热点题材☆ ◇600594 益佰制药 更新日期：2026-07-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:民营医院、医美概念、创新药
风格:融资融券、连续亏损、最近多板、最近情绪、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
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2025-08-01│创新药 │关联度：☆☆☆
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2022-01-05│民营医院 │关联度：☆☆☆☆
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公司益佰制药持股90%灌南县人民医院
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2022-01-05│医美概念 │关联度：☆☆☆
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控股子公司绵阳富临医院有限公司旗下有“绵阳富临医院医疗美容科”
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2026-07-14│业绩预亏 │关联度：☆☆☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于母公司所有者的净利润为-8880万元至-7400万元，与上年同
期相比变动幅度为-346.18%至-271.82%。
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2026-04-23│摩根中国A股 │关联度：☆
│基金持股 │
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截止2026-03-31,MORGAN STANLEY&CO.INTERNATIONAL PLC.持有550.90万股(占总股本比例为
：0.70%)
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2026-04-23│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2026-03-31,MORGAN STANLEY&CO.INTERNATIONAL PLC.持有550.90万股(占总股本比例为
：0.70%)
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2025-03-25│医药电商 │关联度：☆☆☆
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公司线上销售的产品有疏肝益阳胶囊、小儿健脾化积口服液、妇炎消胶囊、冰沁含片、金莲
清热泡腾片等产品。
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2023-02-28│抗流感 │关联度：☆☆☆
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公司马兰感寒胶囊用于感冒症状。
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2022-12-09│新冠药概念 │关联度：☆☆☆
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公司独家产品“克咳胶囊”，因为经典的组方配伍以及明确的治疗效果，被纳入多个地区的
防治方案或推荐用药。克咳胶囊是在《伤寒论》中麻杏石甘汤经典组方的基础上化裁而得，处方
主治止嗽，定喘。祛痰。用于咳嗽，喘急气短。克咳胶囊对于咳嗽、喘急、气短、有痰等症状具
有很好的改善作用。
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2022-05-07│抗癌 │关联度：☆☆☆☆
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公司拥有基因技术的抗肿瘤中药艾迪注射液产品，另外购买的可使用基因工程方法获取多肽
链类产品的VEGI专有技术，可直接激活不同类型免疫细胞以抑制或消除癌细胞。艾迪注射液的研
究已达到基因水平（艾迪注射液为抗肿瘤中药，是公司的独家产品）公司一线产品艾迪为抗肿瘤
类中药注
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2021-11-02│医保目录 │关联度：☆☆☆☆
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四个独家品种新进入医保目录：理气活血滴丸、艾愈胶囊、妇科调经滴丸、丹灯通脑滴丸新
进入医保目录。新版医保目录中，洛铂取消了“限其他铂类药物无效或不能耐受”的限制。复方
斑蝥胶囊(康赛迪)维持乙类保险标准，但取消了原来的“限消化系统肿瘤”。
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2021-11-02│苗药 │关联度：☆☆
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持有贵州苗医药实业有限公司100%股权
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2017-03-13│独家中药 │关联度：☆☆☆☆
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艾迪注射液，国家保密配方。
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2017-01-17│冬虫夏草 │关联度：☆☆☆
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公司产品涉及虫草，主营（硬胶囊剂、小容量注射剂（含中药提取）、片剂、颗粒剂、糖浆
剂、冻干粉针剂（含中药提取）、合剂、滴丸剂、煎膏剂、酊剂、口服溶液剂、贵州省安顺市平
坝县新艺厂内：中药提取。
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2026-07-28│最近多板 │关联度：☆☆☆☆
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截止2026-07-28:5天2板
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2026-07-28│微小盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-28公司AB股总市值为：28.47亿元
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2026-07-27│最近情绪指数│关联度：☆☆☆☆☆
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市场情绪参考标的。
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2026-07-14│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-12-31公司连续两年归母净利润为负且2026-03-31财报、2026-06-30预告归母净利
润均为负
【3.事件驱动】
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2023-05-17│广州发热门诊新冠感染者超20%，新冠药板块或引关注
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中国工程院院士钟南山指出，近期广州市发热门诊数据显示，在接受核酸检测的发热病人中
，有20%-25%是新冠病毒感染者。
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2022-11-02│国家政策红利不断释放 “十四五”期间中药行业或将保持两位数增长
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国家中医药管理局发布关于印发《“十四五”中医药人才发展规划》的通知，提出加快中医
药人才队伍建设，以高质量人才队伍推动中医药振兴发展。根据工信部和国家统计局的数据，20
21年我国中药市场整体规模已经超过8000亿元。
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2019-04-12│遏制超级真菌！《中国念珠菌诊断与治疗专家共识》有望年内发布
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中华医学会感染病学分会主任委员、北京大学第一医院感染性疾病科主任王贵强教授在接受
央视网记者采访时表示，细菌和真菌感染危害严重，国家高度重视细菌和真菌诊治。2018年中华
医学会感染病学分会联合感染、重症、呼吸，血液，皮肤、微生物和药学等多学科专家，启动了
《中国念珠菌诊断与治疗专家共识》编写，有望年内发布。
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2019-03-06│“带量采购”医保支付标准确定
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2019年3月5日，国家医疗保障局发布国家组织药品集中采购和使用试点医保配套措施的意见
指出，“4+7”试点地区医保部门根据集中采购中选药品的采购价格、各医疗机构与企业约定的
采购品种及采购数量测算带量采购药费金额。中选药品，医保经办机构在试点工作正式启动前，
按照不低于专项采购预算的30%提前预付医疗机构。
北京大学健康发展研究中心主任李玲在接受《经济参考报》记者采访时表示，《意见》是“
4+7”带量采购试点的配套文件，一改过去医保后期支付的方式，预付制度将有效降低医院和相
关医药企业的交易成本，增加流动性。但对于非中选药品，依然进行后付费。
对于非中选药品，不仅支付时间不同，且支付标准也将进行调整。《意见》指出，2018年底
价格为中选价格2倍以上的，2019年按原价格下调不低于30%为支付标准，并在2020年或2021年调
整到以中选药品价格为支付标准。非中选药品2018年底价格在中选价格和中选价格2倍以内（含2
倍）的，原则上以中选价格为支付标准。同时，同一通用名下未通过一致性评价的仿制药，不设
置过渡期，2019年支付标准不高于中选药品价格。
同时，建立医院集中采购考核机制。试点地区公立医疗机构应按购销合同完成中选药品采购
量。采购量完成后，仍应优先使用中选品种，原则上在试点采购周期内采购中选药品使用量不低
于非中选药品采购量。
此外，各试点地区医保部门按照“按月监测、年度考核”的方式，监测定点医疗机构执行国
家试点药品集中采购的情况。
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2017-09-11│诺贝尔奖获得者医学峰会将开
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据中证资讯报道，2017第四届诺贝尔奖获得者医学峰会将于9月14-16日在贵州省贵阳市隆重
举办。据悉，诺奖峰会旨在汇集各国诺奖得主、中外科学院院士等，搭建世界顶尖人才与各国科
学家的学术交流平台。此外，本次峰会有国际精准医学高峰论坛、世界青年创新论坛、中医药产
业创新发展论坛、国际生物医药产业论坛等四大论坛，其中后两个论坛将依托贵阳丰富的中医药
资源，推动中医药尤其是苗医苗药的海外发展。
关注益佰制药、贵州百灵。
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2017-02-23│2017版医保目录正式发布
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2017年2月23日，备受市场瞩目的新版医保目录终于出炉。人社部今日印发2017版药品目录
，同时下发《通知》至地方，要求严格药品目录支付规定、规范各省药品目录调整、完善药品目
录使用管理，以及探索建立医保药品谈判准入机制。人社部要求，各省（区、市）应于2017年7
月31日前发布本地基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录。调整的数量（含调入、调出、
调整限定支付范围）不得超过国家乙类药品数量的15%。文件印发后，《关于印发国家基本医疗
保险、工伤保险和生育保险药品目录的通知》（人社部发〔2009〕159号）文件同时废止。
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2016-03-07│政府工作报告强调协调推进医疗、医保、医药联动改革
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2016年3月5日，国务院总理李克强在作《政府工作报告》时表示，协调推进医疗、医保、医
药联动改革。
对于2016年重点工作，李克强表示，协调推进医疗、医保、医药联动改革。健康是幸福之基
。今年要实现大病保险全覆盖，政府加大投入，让更多大病患者减轻负担。中央财政安排城乡医
疗救助补助资金160亿元，增长9.6%。整合城乡居民基本医保制度，财政补助由每人每年380元提
高到420元。改革医保支付方式，加快推进基本医保全国联网和异地就医结算。扩大公立医院综
合改革试点城市范围，协同推进医疗服务价格、药品流通等改革。深化药品医疗器械审评审批制
度改革。加快培养全科医生、儿科医生。在70%左右的地市开展分级诊疗试点。基本公共卫生服
务经费财政补助从人均40元提高到45元，促进医疗资源向基层和农村流动。鼓励社会办医。发展
中医药、民族医药事业。建立健全符合医疗行业特点的人事薪酬制度，保护和调动医务人员积极
性。完善一对夫妇可生育两个孩子的配套政策。为了人民健康，要加快健全统一权威的食品药品
安全监管体制，严守从农田到餐桌、从实验室到医院的每一道防线，让人民群众吃得安全、吃得
放心。
相关概念股有望受益。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │贵州益佰制药股份有限公司（股票代码：600594）创建于1995年6月12日， │
│ │是一家集新型药品的研究、开发、生产和销售为一体的高新技术企业。2004│
│ │年3月23日在上海证券交易所成功上市，成为贵州省首家上市的民营企业。 │
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│产品业务 │本公司立足制药工业，打造拥有中药材种植加工提取、原料药到制剂全产业│
│ │链的化学药、中药、生物药生产线的综合性制药企业，并不断向医疗服务和│
│ │大健康领域拓展深耕。 │
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│经营模式 │1、医药制造板块 │
│ │（1）采购模式 │
│ │公司通过运用先进技术和科学管理体系的构建确保采购质量与效率。在体系│
│ │上，完善供应商筛选以及跟踪制度等，重点把控原材料的质量和价格招标，│
│ │规范原材料、辅料和包装材料的招标采购，并强化对子公司物料招标采购的│
│ │管理；同时，公司构建集团价格审核中心，联合多部门共同询价并对价格体│
│ │系进行监督，增加与生产系统日常交流互动以随时满足采购需求，并通过加│
│ │大招标力度，按量论价，签署年度协议等方式最大程度降低采购成本。 │
│ │（2）生产模式 │
│ │公司严格按照GMP常态化的要求组织规范生产，从原料采购、人员配置、设 │
│ │备管理、生产过程、质量检验及包装运输等方面，严格执行国家药品GMP规 │
│ │范，践行“四个最严”监管理念。公司增设药品安全委员会，并对产品的制│
│ │造过程、工艺纪律、卫生环保规范等执行情况进行监督管理；除了加强生产│
│ │现场的监控考核，确保整个生产过程处于受控状态之外，药物警戒为独立的│
│ │部门，药品上市许可持有人对药品安全负主体责任，各分公司设置专职专岗│
│ │专员，每天检测疑似药品聚集性不良事件信号，定期更新药品安全性报告，│
│ │对药品不良反应组织定期评价。 │
│ │在整个生产过程中，由质量中心对生产环节的原料、中间产品、半成品、产│
│ │成品的质量进行检验监控。与此同时，公司始终将“不断创新”贯穿在生产│
│ │管理过程中，持续对在研产品进行大生产工艺参数摸索，为企业新产品的顺│
│ │利上市做好工艺技术准备，助力公司进一步丰富产品线，提升公司的市场竞│
│ │争力。 │
│ │（3）销售模式 │
│ │报告期内，公司秉承“以市场需求为导向，以客户服务为中心”的市场销售│
│ │原则，围绕“专业专注、专业成就未来”的营销理念，开展营销相关工作，│
│ │并持续加强以自营模式为主的核心产品队伍和营销队伍建设。公司不断进行│
│ │销售模式的转型与升级，销售团队采取事业部制推进专业化销售，以省为单│
│ │位建立管理区，成立院外市场事业部和控销事业部、管理区等，加强院外和│
│ │民营医院板块开拓，多结构多层级地深入拓展市场，充分发挥综合优势，省│
│ │内资源互补，在存量中找增量，持续完善终端市场建设，强化终端管控，提│
│ │升产品拓展能力。 │
│ │2、医疗服务板块 │
│ │公司利用长期建立的医生资源作为技术支撑，建立起高效的内部管理和激励│
│ │机制。在综合性医院方面积极调整布局，在肿瘤专科医院方面努力开拓业务│
│ │，在肿瘤放疗中心方面控制费用以增强盈利能力，最终为病患提供优质高效│
│ │的医疗服务。 │
│ │3、大健康板块 │
│ │公司大健康板块致力于开发、研制、生产及销售以苗药为特色的大健康产品│
│ │，产品涵盖糖果、植物饮料、膏滋等，公司一直努力探索依托公司自营销售│
│ │团队和电商销售相结合的模式，提高大健康产品的销售规模和市场份额。 │
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│核心竞争力 │1、产品群优势 │
│ │恶性肿瘤、心脑血管和呼吸系统疾病是中国死亡率最高的病种。公司的主要│
│ │产品布局于这三个市场，尤其以抗肿瘤药为核心。截至2025年12月31日，公│
│ │司现拥有152个品种、194个药品生产批准文号，其中64个品种进入国家医保│
│ │目录（按照药品注册证书显示：中药43个、化药21个；按照医保目录甲乙类│
│ │区分：甲类品种23个、乙类品种41个）。 │
│ │2、苗药研发优势 │
│ │2008年，经贵州省发改委批准，公司设立了贵州省民族药新型制剂工程技术│
│ │中心，得到国家资金及技术方面的支持。2009年公司获批为国家级创新型企│
│ │业，同年被国家发改委批准建设“西南民族药新型制剂国家地方联合工程技│
│ │术研究中心”，也顺利通过了验收。2014年10月，经国家科技部立项批准，│
│ │以公司为依托单位，由贵州医科大学和贵州中医药大学为共建单位联合组建│
│ │的国家苗药工程技术研究中心（以下简称“苗药工程中心”）开始建设，苗│
│ │药工程中心主要从苗药创新药物基础和应用研究，苗药新制剂新剂型研究，│
│ │苗药大品种二次开发，苗药资源保护和开发等方面开展苗药综合研究，获得│
│ │多项研究成果，2018年7月通过国家科技部验收。 │
│ │3、市场优势 │
│ │经过多年发展，公司建立了高素质、专业化的营销队伍，并在原有市场经验│
│ │的基础上不断创新思路，推进组合营销模式，强化学术营销力度和体系，建│
│ │立了完善的肿瘤和心血管等领域专业营销团队。截至目前，公司产品销售覆│
│ │盖全国医疗机构上万家，其中覆盖三级以上医疗机构一千八百余家。 │
│ │4、品牌优势 │
│ │公司本着“质量第一、技术优先”的经营原则，致力于在抗肿瘤药、心脑血│
│ │管用药、妇儿用药和呼吸系统用药等领域的创新发展，在国内逐步形成了一│
│ │定的品牌优势并具有了较高的知名度。公司还致力于在国际上拓展自己的品│
│ │牌影响力，公司向美国、英国、加拿大、日本等国家对拥有的“益佰”、“│
│ │做足益佰”、“克刻”三个主商标提出了马德里注册。 │
│ │经过多年的发展，公司从单一中成药企业发展成为拥有化学制剂、中成药、│
│ │生物制剂、大健康产品、医疗服务产业链的医药工业集团。在抗肿瘤、心脑│
│ │血管和妇儿药品等中国药品市场最具用药规模和成长性的治疗领域，已形成│
│ │比较完善的产品布局，公司核心产品洛铂注射液、复方斑蝥胶囊、银杏达莫│
│ │注射液、葆宫止血颗粒、金莲清热泡腾片等产品在各自细分领域都占有一定│
│ │的市场份额。 │
│ │5、产业优势 │
│ │公司拥有从中药材种植、加工、提取到制剂生产的现代中药生产线；拥有化│
│ │学抗肿瘤药、生物药等合计二十多条通过国家GMP认证的先进生产线，剂型 │
│ │包括：小容量注射剂、大容量注射剂、冻干粉针剂、胶囊剂、糖浆剂、颗粒│
│ │剂、片剂、合剂、滴丸等，已储备了全面且具有竞争力的产品组合，拥有研│
│ │、产、销的全产业链优势。 │
│ │6、集中管控优势 │
│ │公司致力于实现业务赋能、管理提效、决策智化与运营优化的全面数字化转│
│ │型，成功实现了数据资源的深度整合与优化。通过实施集中管控模式，公司│
│ │显著提升了管理运营效率，有效夯实了市场竞争力基础。具体而言：在业务│
│ │层面实现了流程自动化与标准化，大幅提高业务处理的准确性和效率；在运│
│ │营层面实现了数据的实时监控，可快速识别和解决问题，优化资源配置；在│
│ │管理层面构建了集成化平台，优化流程并提升了决策的时效性与准确性；在│
│ │决策层面依托大数据技术建立了支持平台，为管理层提供科学全面的决策依│
│ │据。同时，集中管控有效统一了数据的采集、整合与存储，彻底消除数据孤│
│ │岛，显著提升了数据的可用性与价值，驱动决策过程更为透明、高效、科学│
│ │，快速响应市场变化；该模式还通过压缩冗余环节、降低沟通成本，显著提│
│ │升了内部协同效率，为公司释放了宝贵的时间和资源。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入186,292.09万元，实现归属于母公司所有者的净│
│ │利润-32,956.23万元。 │
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│竞争对手 │恒康医疗、创新医疗、通策医疗、星普医科 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司本着“质量第一、技术优先”的经营原则，致力于在抗肿瘤药、│
│营权 │心脑血管用药、妇儿用药和呼吸系统用药等领域的创新发展，在国内逐步形│
│ │成了一定的品牌优势并具有了较高的知名度。公司还致力于在国际上拓展自│
│ │己的品牌影响力，公司向美国、英国、加拿大、日本等国家对拥有的“益佰│
│ │”、“做足益佰”、“克刻”三个主商标提出了马德里注册。曾获得“中国│
│ │医药制造业百强”称号、“中国AAA级信用企业”、“贵州省劳动关系和谐 │
│ │企业”、“中国大健康产业突出贡献奖”、“中国西部企业数字化转型优秀│
│ │实践单位”、“年度品牌卓越企业”、“贵州企业100强”、“贵州省民营 │
│ │企业100强”、“贵州制造业企业100强”、“中华民族医药百强品牌企业”│
│ │、“中国企业信用500强”、“贵州省制造业民营企业20强”、“中国医药 │
│ │工业百强企业”、“中国医药研发产业线最佳工业企业”、“中国医药工业│
│ │最具投资价值企业”、“贵州省促进新型工业化发展先进企业”、“贵州百│
│ │强企业”、“贵州制造业100强”、“2025中国中药研发实力排行榜前20强 │
│ │”等奖项及荣誉，曾入选米内网颁布的“2023年度中国医药工业百强系列榜│
│ │”子榜单“2023年度中国中药企业TOP100”，位列39名，公司曾连续19年入│
│ │选该榜单。2、销售方面，公司坚持“以市场需求为导向、以客户服务为中 │
│ │心”的原则，加大市场终端覆盖，强化营销工作管控，合理配置资源，精耕│
│ │专业化和品牌销售，持续加强销售专业化建设，销售人才培养和管理，为销│
│ │售人员进行职业生涯规划，做好人才梯队建设；进行优秀经理培训，以优秀│
│ │经理作为提拔候选干部，鼓励销售创新，以团队作战提升业绩，充分运用大│
│ │数据，实现公司、市场人员、终端医疗机构、终端药店的有效连接，提高终│
│ │端市场的分析能力。 │
│ │专利：截至报告期末，公司及子公司申请专利580件，其中发明355件、实用│
│ │新型71件、外观设计154件；公司及子公司授权并维持有效专利220件，其中│
│ │发明121件、实用新型48件、外观设计51件；公司及子公司在审专利39件， │
│ │其中发明33件，实用新型6件。报告期内，公司及子公司新申请专利16件， │
│ │其中发明专利9件，实用新型6件，外观设计专利1件；新授权专利总计16件 │
│ │，其中发明专利2件，实用新型6件，外观设计专利8件。 │
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│核心风险 │药品招标降价风险；医疗服务业务外延不及预期。 │
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│投资逻辑 │公司拥有从中药材种植、加工、提取到制剂生产的现代中药生产线；拥有化│
│ │学抗肿瘤药、生物药等合计二十多条通过国家GMP认证的先进生产线，剂型 │
│ │包括：小容量注射剂、大容量注射剂、冻干粉针剂、胶囊剂、糖浆剂、颗粒│
│ │剂、片剂、合剂、滴丸等，已储备了全面且具有竞争力的产品组合，拥有研│
│ │、产、销的全产业链优势。配备有国际先进水平的自动灯检机、超高效液相│
│ │色谱-质谱联用仪、近红外快速检测仪、水浴灭菌器、激光喷码机等尖端设 │
│ │备，具备较强的生产和检测能力，对药品流通等各个产业环节，实施标准管│
│ │理，将现有产业链进行全面优化升级，同时注重各产业链、各环节之间的衔│
│ │接与协作，关注公司与客户以及外界合作伙伴的协同发展，满足公司发展需│
│ │求。 │
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│消费群体 │全国医疗机构 │
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│消费市场 │华北东北、华东地区、华南地区、华西地区、华中地区 │
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│主营业务 │本公司立足制药工业，打造拥有中药材种植加工提取、原料药到制剂全产业│
│ │链的化学药、中药、生物药生产线的综合性制药企业，并不断向医疗服务和│
│ │大健康领域拓展深耕。 │
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│主要产品 │抗肿瘤、妇科药、心脑血管、医疗服务 │
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│项目投资 │投建美安科技新城新厂建设项目：益佰制药2020年1月9日公告，公司全资子│
│ │公司长安制药拟投资建设“美安科技新城新厂建设项目”，项目固定资产总│
│ │投资预计为6.03亿元。项目建设一条满足国际认证标准、国内销售需求的年│
│ │产700万支冻干粉针剂生产线和一条生产相关产品所需原料的生产线及相应 │
│ │质量的公用工程配套设施，以及用于未来新品种引进的研发、中试和生产场│
│ │地。项目建设期3年，预计2022年12月投入运营。 │
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│股权收购 │益佰制药2014年7月7日公告，公司于7月7日与天津中盛海天制药有限公司（│
│ │简称“中盛海天制药”）股东陶建国、张新军签署股权转让协议，拟出资7.│
│ │95亿元收购中盛海天制药100%的股权。中盛海天制药拥有3个产品批文，其 │
│ │中独家品种1个，剂型独家品种1个，主导产品葆宫止血颗粒、金莲清热泡腾│
│ │片。其中，葆宫止血颗粒为中盛海天制药自行研制的独家专利品种，属收敛│
│ │止血类妇科用药，入选2012年版《国家基本药物目录》；金莲清热泡腾片为│
│ │治疗感染类疾病的经典用药。中盛海天制药拥有颗粒剂、片剂（含中药提取│
│ │）两条生产线，具备年产颗粒剂6000万袋、片剂10000万片，中药提取4000 │
│ │吨的生产能力。中盛海天制药的主要产品为妇科类、清热解毒类药物，与公│
│ │司妇科、儿科用药领域核心产品契合度较高。通过销售资源的整合，可进一│
│ │步提升公司在妇科、儿科治疗领域的竞争优势。 │
│ │益佰制药2014年10月30日公告，公司拟以48410.50万元收购海南长安国际制│
│ │药有限公司（简称“长安国际制药”）72.85%股权。收购完成后，公司将直│
│ │接和间接持有长安国际制药100%股权。长安国际制药共有57个生产批件，40│
│ │个品种，主要分为5类：抗肿瘤药、心脑血管病药、抗感染药、解热镇痛药 │
│ │、其它。长安国际制药现有抗肿瘤原料药、抗肿瘤冻干粉针剂、普通粉针剂│
│ │、大容量注射液、固体制剂（片剂、胶囊剂、颗粒剂）七条国家GMP生产线 │
│ │。长安国际制药的主要产品注射用洛铂作为第三代铂类制剂，该产品与公司│
│ │在肿瘤领域核心产品契合度较高，可进一步提升公司在肿瘤用药市场的竞争│
│ │能力。 │
│ │益佰制药2017年2月20日公告，在绵阳富临医院变更为营利性医疗机构之后 │
│ │，公司拟以1.35亿元收购绵阳富临医院90%股权。绵阳富临医院是一所拥有 │
│ │高校附属医院背景的二级甲等综合医院，拥有绵阳市城镇居民、职工医保、│
│ │新农合医保资质，医院核定编制床位460张，目前开放341张。本次收购后，│
│ │公司在对医院原有优势科室继续做大做强做精的基础上，重点打造医院成为│
│ │以肿瘤治疗中心、妇产综合诊疗为医疗特色的综合医院。这符合公司积极拓│
│ │展肿瘤医疗服务领域的战略发展方向。 │
│ │收购德阳肿瘤医院70%股权：益佰制药2021年10月28日公告，公司与德阳佛 │
│ │济医院管理合伙企业（有限合伙）（简称“佛济医管”）、德阳佛明医院管│
│ │理合伙企业（有限合伙）（简称“佛明医管”）、德阳佛祥管理医院合伙企│
│ │业（有限合伙）（简称“佛祥医管”）共同签署了《股权转让协议》，拟以│
│ │自有资金33598.60万元收购佛济医管、佛明医管和佛祥医管共同持有的德阳│
│ │肿瘤医院有限责任公司（简称“德阳肿瘤医院”）70%的股权。肿瘤医疗服 │
│ │务为公司医疗服务的核心业务，德阳肿瘤医院主营业务为肿瘤相关特色医疗│
│ │服务，属于公司医疗服务业务板块的扩展。 │
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│行业竞争格局│医药行业在我国国民经济中占据举足轻重的战略地位，是保障人民健康、提│
│ │升生活品质、推动经济社会高质量发展的核心支撑产业，兼具民生保障性、│
│ │科技创新性与经济成长性三重属性。受我国人口结构变化、老龄化程度持续│
│ │加深（2025年，65岁及以上人口超2.2亿，较上年增长1.55%，占比达15%） │
│ │、疾病谱慢性化、全民健康需求持续升级、全民经济发展水平不断提高等综│
│ │合因素影响，我国医疗卫生服务需求保持刚性增长态势，行业发展韧性显著│
│ │增强。据国家卫生健康委发布的《2024年我国卫生健康事业发展统计公报》│
│ │及2025年行业运行数据，2024年全国卫生总费用达90895.5亿元，占GDP比重│
│ │为6.7%，2025年卫生总费用稳步攀升，足见医药行业在国民经济中的战略基│
│ │石地位将持续巩固。从产业运行看，2025年我国医药工业整体稳中有进、结│
│ │构优化，全年规模以上医药工业企业实现营业收入24870亿元，利润总额349│
│ │0亿元，同比增长2.7%，利润总额增长高于全国规模以上工业企业水平（全 │
│ │国规模以上工业企业实现利润总额73982.0亿元，比上年增长0.6%），医药 │
│ │产业作为高科技新质生产力相关产业，其创新药、生物制品等科技创新领域│
│ │正在为经济增长提供新动力。从医保运行看，医保体系持续夯实保障底座，│
│ │2025年基本医保参保人数超13.3亿人、参保率稳定在95%以上，基金总收入3│
│ │5873.11亿元、总支出30009.38亿元，这为医药市场需求提供坚实支撑。在 │
│ │政策端，2025年国家持续深化审评审批改革、医保支付优化、集采提质扩围│
│ │、中药振兴、创新激励等系统性举措，推动行业从“规模扩张”向“创新驱│
│ │动、质量引领、价值导向”高质量转型，为产业长期健康发展奠定坚实政策│
│ │基础。在以上因素协同发力下，我国医药行业正加快向创新引领、质量优先│
│ │、数智赋能、价值导向的高质量发展阶段迈进，长期成长基础坚实。 │
│ │在此背景下，我国医药健康需求持续刚性释放，总体医药费用将稳步上行，│
│ │医保基金中长期平衡压力仍客观存在，但2025年医保基金收支结构已出现积│
│ │极改善，医保基金运行态势显著改善。根据国家医保局发布的2025年统计快│
│ │报，全国基本医保基金总收入35873.11亿元、同比增长2.7%，总支出30009.│
│ │38亿元、同比增长0.8%，多年来首次实现收入增速高于支出增速，基金可持│
│ │续性增强，足见近年我国深化医疗体制改革已取得阶段性成果。2025年，医│
│ │保控费已从全面降价、压缩空间转向腾笼换鸟、优胜劣汰的的结构性调整阶│
│ │段。2025版医保目录新增药品聚焦创新，新增114种药品中其中50种1类创新│
│ │药，调出了29种临床没有供应或可被其他药物更好替代的药品；集采规则优│
│ │化弱化“唯低价论”，强调性价比、供应稳定性与质量可控，仿制药价格压│
│ │力边际缓和、盈利预期修复，商业健康保险创新药目录落地，形成“基本医│
│ │保保基本、商保补创新”的多层次支付体系，为高价值创新药拓宽支付路径│
│ │。 │
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│行业发展趋势│2025年，创新药领域延续高景气态势，成为拉动行业增长的核心动力。全年│
│ │获批创新药76个，较上年48个增长58.3%，创历史新高，涵盖化学药、生物 │
│ │药、中药创新药等多个类别。ADC抗体药物偶联物、双特异性抗体、基因治 │
│ │疗、GLP-1类药物、细胞治疗等前沿技术赛道加速突破，产品临床价值显著 │
│ │提升。AI技术成为提质增效关键变量，多家头部医药企业都搭建AI研发平台│
│ │，研发效率与成功率持续提升。支付体系持续优化，2025版医保目录新增50│
│ │个1类创新药，商业健康保险创新药目录落地，构建多层次支付体系。国际 │
│ │化爆发式增长，全年创新药海外授权158笔，总金额超1300亿美元，8个品种│
│ │获欧美批准上市，我国创新药逐步从授权合作向自主研发、全球临床、海外│
│ │商业化转型，全球竞争力显著增强。高端医疗器械国产替代加速，营业收入│
│ │同比增长3.4%，AI辅助诊断、智能诊疗设备快速普及，医疗影像AI覆盖率超│
│ │已达到95.88%。医疗器械出口保持高速增长，全年出口额504.69美元，同比│
│ │增长3.54%。生物制品盈利领跑全行业，营业收入同比增长7.5%，利润增长3│
│ │7.1%，疫苗、血制品刚需属性突出，龙头优势稳固，盈利能力持续提升。中│
│ │药行业面临价格下行、市场收缩、监管趋严、批文清理多重压力，进入深度│
│ │调整期，全年营收持续下滑。价格端，中药材价格指数下跌；需求端，医院│
│ │终端中成药使用占比下降，需求持续疲软；医保端，医保目录调出9种中成 │
│ │药，挂网价格严格管控，终端价格管控持续强化；供给端，国家药监局等多│
│ │部门联合明确2026年说明书信息不全的中成药不予再注册，淘汰部分低效文│
│ │号，行业集中度快速提升，百强企业收入占比超六成，中小企业亏损面持续│
│ │扩大，尾部企业加速出清。行业呈现强者恒强、弱者出清的格局。与此同时│
│ │，在中医药振兴方面，审评审批改革持续深化，推动中医药现代化、产业化│
│ │；中药数智化转型成为破局关键，七部门发布政策明确支持中药全产业链智│
│ │能化改造，推动道地药材溯源、中药智能制造与质量追溯体系建设，头部企│
│ │业通过AI技术优化中药提取、制剂工艺，提升产品质量与生产效率；淘汰低│
│ │效、规范价格、强化安全仍是主线，医药行业“扶优汰劣”力度空前。化学│
│ │仿制药行业受集采常态化、同质化竞争、价格持续下行影响，行业整体承压│
│ │。行业营业收入、利润双降，行业向高端复杂制剂、原料药制剂一体化、特│
│ │色仿制药转型趋势明确。数智化转型成为仿制药企业降本增效的核心路径。│
│ │头部企业通过AI优化生产工艺、提升产能利用率、强化供应链管理，有效抵│
│ │消集采带来的价格压力；中小医药企业聚焦细分领域，通过数字化改造提升│
│ │生产效率与产品质量，实现差异化竞争。可见，医药行业已从过去的“规模│
│ │扩张、价格红利”转向“临床价值、创新驱动、质量为先、合规经营”的高│
│ │质量发展新阶段，资源加速向创新能力强、国际化程度高、质量体系完善、│
│ │合规治理健全的头部企业集中。未来，创新药、高端医疗器械、罕见病/老 │
│ │年/儿童用药、中医药现代化（品牌+创新品种）、产业国际化五大赛道将成│
│ │为确定性增长赛道，具备硬核研发能力、临床价值优势与合规管控能力的企│
│ │业，将在结构性变革中占据主导地位，迎来高质量发展黄金期。 │
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│行业政策法规│《中医医院治未病科建设与管理指南（2025年修订版）》、《关于加快推进│
│ │县级中医医院高质量发展的意见》、《药品生产监督管理办法》、《关于提│
│ │升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》、《商业健康保险创新药品│
│ │目录》、《药品注册管理办法》、《中华人民共和国药品管理法实施条例》│
│ │、《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》、《关于全面推进医保基金│
│ │即时结算工作的通知》、《关于促进和规范“人工智能+医疗卫生”应用发 │
│ │展的实施意见》、《省中医药局关于促进中医药产业高质量发展的若干措施│
│ │》、《支持创新药高质量发展的若干措施》、《贵州省推动中医药振兴发展│
│ │重大工程实施方案》、《十四五中医药发展规划》、《“十四五”医药工业│
│ │发展规划》、《医疗保障按病种付费管理暂行办法》、《境内生产药品再注│
│ │册申报程序和申报资料要求》、《关于推动健康保险高质量发展的指导意见│
│ │》、《医药工业数智化转型实施方案（2025—2030年）》、《关于开展促进│
│ │诊所发展试点的意见》、《关于做好2025年基层卫生健康综合试验区重点工│
│ │作的通知》、《关于促进中医药传承创新发展的意见》、《医疗卫生强基工│
│ │程实施方案》、《中国药典》、《药品上市后变更管理办法（试行）》、《│
│ │国家医疗保障局办公室关于全面推进医保基金即时结算改革扩面提质的通知│
│ │》、《药物警戒质量管理规范》、《“十四五”中医药发展规划》、《药品│
│ │管理法实施条例》、《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实│
│ │施意见》、《全链条支持创新药发展实施方案》、《关于全面深化药品医疗│
│ │器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》、《药品管理法》、《实施│
│ │意见》、《中华人民共和国药品管理法》、《中药生产监督管理专门规定》│
│ │、《关于组织开展2025年未来产业创新人物揭榜挂帅工作的通知》 │
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│公司发展战略│公司继续坚持“一舰双翼”的发展战略，立足药品制造领域，夯实制药主业│
│ │，依托中药为基础，形成以化学药和生物药并举的综合性制药企业，凝心聚│
│ │力，发力增长！ │
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│公司日常经营│公司一直以来，围绕发展战略目标，持续提升运营管理效率、技术水平及资│
│ │源整合能力，注重研发创新，不断丰富产品线并提升产品质量，紧跟市场变│
│ │化脚步，优化营销策略，通过内生外延方式不断扩大公司规模，实现公司的│
│ │健康可持续发展。 │
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│公司经营计划│面对宏观政策及行业环境的变化，公司积极应对，快速响应。宏观政策变化│
│ │及公司2025年工作进展具体分析详见“第三节一、经营讨论与分析”。2026│
│ │年公司将通过巩固优化产品市场，挖掘推出潜力沉睡产品，丰富公司产品线│
│ │，降本增效，管理提质，进而提升盈利能力。 │
│ │2026年将重点开展以下工作： │
│ │1、研发方面，公司将持续通过自主研发、联合开发、购买、投资并购、技 │
│ │术合作等各种方式，推进药品研发工作，并借助苗药工程中心的平台，开发│
│ │更多具有特色的中药品种，继续提高研发效率，注重研发的质量与时效，认│
│ │真执行研发注册申报计划。同时，公司将积极尝试新品种研发，增强自行研│
│ │发队伍建设，深入研发挖潜老品种，提高其安全性、有效性，扩大适应症，│
│ │扩大销售范围，通过科学制定、数据管理、资源整合等方法保障研发工作顺│
│ │利开展。 │
│ │2、销售方面，公司坚持“以市场需求为导向、以客户服务为中心”的原则 │
│ │，加大市场终端覆盖，强化营销工作管控，合理配置资源，精耕专业化和品│
│ │牌销售，持续加强销售专业化建设，销售人才培养和管理，为销售人员进行│
│ │职业生涯规划，做好人才梯队建设；进行优秀经理培训，以优秀经理作为提│
│ │拔候选干部，鼓励销售创新，以团队作战提升业绩，充分运用大数据，实现│
│ │公司、市场人员、终端医疗机构、终端药店的有效连接，提高终端市场的分│
│ │析能力。利用专人、专线、专管的策略，集中各类优势资源聚焦发力，争取│
│ │市场规模稳定产出。与此同时积极寻找优秀代理商，发挥其在各市场的作用│
│ │，为自营队伍暂时无法覆盖的市场提供高效的补充。 │
│ │3、生产与质量方面：公司将继续转变管理理念，坚定走包括高品质管理、 │
│ │高水平生产和高质量品控等要素在内的“高品质综合管理理念”之路。以高│
│ │品质综合管理理念为核心进行产品创新、研发创新、管理方式创新等工作，│
│ │从而保证高水平、高质量地完成各项工作，全面提升公司生产、质量控制、│
│ │质量保证与药物警戒能力，保障公司产品供应和防控产品上市后风险。公司│
│ │将继续秉承“合作、监管、回归”的六字方针，贯穿生产管理的全过程，提│
│ │升生产效率，提高产品质量。 │
│ │4、信息化建设方面，为持续深化数字化转型、驱动业务高质量增长，公司 │
│ │将严格遵循制药行业监管要求，依托既定信息化战略框架，持续重点推进“│
│ │数字化智能工具+”战略落地实施，同步强化信息安全体系建设。核心目标 │
│ │是探索数字化智能工具技术在应用载体及业务流程中的创新融合，持续深化│
│ │数字化智能工具在办公文档处理、客户服务、市场营销、数据分析、智能问│
│ │答等多场景的深度应用，打造灵活可配置、支持多源数据兼容的信息服务模│
│ │式，同时保障系统的开放性、可扩展性与合规性。 │
│ │5、提升公司盈利能力方面，公司拟开展以下几方面工作，首先，公司将优 │
│ │化营销资源配置，拓展营销渠道，深耕下沉市场，探索新兴市场，深挖营销│
│ │潜能；同时，公司将积极通过大数据分析患者用药习惯、疾病谱变化和区域│
│ │医疗需求差异，深度分析市场需求，挖掘公司优质沉睡品种潜力；再次，公│
│ │司仍将寻找具有市场前景的新产品、新技术及优质制药项目、医疗项目等优│
│ │质资产择机进行合作；另外，在医保控费、集采提速扩面将持续推进的行业│
│ │大背景下，公司将通过优化供应链与生产流程、借助数字化与智能化提升运│
│ │营效率、加强绩效效能管理、完善节能降耗、精细化运营管理、深化成本费│
│ │用管控等手段达成降本增效、管理提质的目标。最后，公司将持续优化医疗│
│ │资产的运营效率，研究医疗业务盈利模式和发展模式，提高医疗服务领域的│
│ │收入规模及效益，最终达成整体提升公司综合盈利能力的目标。 │
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│公司资金需求│流动性风险由公司的财务部集中控制，财务部通过监控现金余额以及对未来│
│ │12个月现金流量的滚动预测，确保公司在所有合理预测的情况下拥有充足的│
│ │资金偿还债务。 │
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│可能面对风险│1、研发风险 │
│ │医药行业创新具有三高特点，即投入高、风险高、收益高。药品从研发到上│
│ │市需要耗费多年时间，期间决策的偏差、技术上的失误、竞争对手的抢先注│
│ │册都将影响研发成果，可能出现药品上市后销售情况不达预期或药品研发失│
│ │败的风险。公司将提高研发效率，加大研发投入，优化研发队伍建设，提升│
│ │药品研发创新能力和水平，寻找优势产品进行开发合作，并继续在研药品二│
│ │次开发以及大健康产品开发，降低研发风险。 │
│ │2、质量控制风险 │
│ │药品从研发、生产到销售的环节较多、过程复杂，在生产环节存在生产流程│
│ │长、工艺复杂和对生产设备、环境以及人员的技术要求较高等特点。生产过│
│ │程从原材料采购开始，到产品生产、检测、包装运输等各环节中影响产品质│
│ │量的因素较多。根据最新颁布的《药品管理法》《中国药典》《药品注册管│
│ │理办法》《药品生产监督管理办法》《药物警戒质量管理规范》《药品上市│
│ │后变更管理办法（试行）》《药品管理法实施条例》，和药品上市许可持有│
│ │人制度、药品注册审评新规、仿制药一致性评价办法、中药注射剂安全性评│
│ │价和有效性再评价，以及中成药质量标准提升等一系列医药行业新标准、新│
│ │制度、新规定的出台和实施，对药品自研发开始到上市流通的各个环节都作│
│ │出了更加严格的规定，对全流程的质量把控提出了新的要求。对此，公司将│
│ │做好研发、临床、生产、质量等相关部门的工作衔接，依托信息体系的建立│
│ │、完善SOP全流程，落实新规的要求，确保质量风险可控。 │
│ │3、行业监管风险和市场风险 │
│ │医药行业可能受到来自卫生健康、医保、工业信息化、科技和知识产权等各│
│ │部门机构政策的影响。随着国家医疗改革工作不断深入，医药行业政策频出│
│ │，行业环境变化加剧，国家医保局大力推动DRG/DIP付费改革、“三医联动 │
│ │”的改革、医保控费、药品招标降价、二次议价、最低价联动、药品集中采│
│ │购试点方案执行、合理用药、药品零加成、限制辅助用药、药审新政、医保│
│ │目录向性价比高的创新药倾斜等政策的实施及推进，对医药行业的生产成本│
│ │和盈利水平带来较大影响，行业竞争格局即将重写。面对上述风险，公司需│
│ │把握行业发展变化趋势，提高经营管理水平，加快转型升级，加大研发投入│
│ │，丰富产品线，优化产品结构，扩大市场规模，充分降低医药行业政策和市│
│ │场环境变化引起的经营风险。国家医保目录在一定时间内会进行一定的调整│
│ │，公司主要产品也存在不能进入医保目录的风险，从而对公司的生产经营产│
│ │生不利影响。 │
│ │4、宏观经济变化的风险 │
│ │医药行业发展与国民经济的景气程度有一定的相关性，宏观经济形势波动会│
│ │对医药产品的需求产生影响，公司的经营业绩可能受宏观经济不景气环境下│
│ │医药工业波动造成的不利影响。 │
│ │5、环保政策风险 │
│ │药品的生产要受国家环保政策的限制，公司在所有重大方面均遵守有关环境│
│ │保护的中国法律。生产过程中会产生一定的废水、废气、废渣等污染物，若│
│ │处理不当，会污染周边环境并可能影响公司的正常生产经营。随着国家和地│
│ │方政府新环保政策的出台，在环保方面的要求不断提高，同时环保支出费用│
│ │总额也会增加，这将给公司的经营业绩带来一定的不利影响。公司继续坚持│
│ │可持续健康绿色发展的理念，加大环保投入，保证达标排放。 │
│ │6、不可抗力风险 │
│ │严重自然灾害以及突发性公共卫生事件可能会对公司正常生产经营造成影响│
│ │。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025-2027年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票或者法律法规及 │
│ │相关规定许可的其他方式分配股利。公司在当年盈利、母公司报表年度末未│
│ │分配利润为正且现金流满足公司正常经营和长期发展的前提条件下，优先考│
│ │虑采取现金分红。采取现金方式分配股利，公司未来三年以现金方式累计分│
│ │配的利润应不少于未来三年实现的年均可分配利润的30%。 │
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│增发股份 │2014年1月，益佰制药完成非公开发行股份的工作，本次发行数量为3537.47│
│ │万股，发行价格为31.35元/股，募集资金总额为110899.6845万元，募集资 │
│ │金净额为106827.7839万元。募集资金将用于：1）益佰制药GMP改造二期工 │
│ │程项目，拟投入募集资金56957万元，建设期为23个月。预计本项目6.56年 │
│ │将收回全部投资，达产年平均利润为19289万元。通过不确定性分析，以生 │
│ │产能力利用率表示的盈亏平衡点为29.44%。2）民族药业GMP异地改扩建项目│
│ │，拟投入募集资金16338万元，建设期为25个月。预计本项目6.10年将收回 │
│ │全部投资，达产年平均利润为9213万元。通过不确定性分析，以生产能力利│
│ │用率表示的盈亏平衡点为29.04%。3）南诏药业GMP改扩建项目，拟投入募集│
│ │资金12867.01万元，建设期为12个月。预计本项目5.05年将收回全部投资，│
│ │通过不确定性分析，以生产能力利用率表示的盈亏平衡点为68.59%。4）益 │
│ │佰制药营销网络扩建及品牌建设项目，拟投入募集资金24764万元，建设期 │
│ │为36个月。主要建设内容包括：在北京、上海等27个地区新增101个省级办 │
│ │事处以实现营销网络的扩建，通过安排系统化的学术推广活动以实现品牌建│
│ │设。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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