热点题材☆ ◇600580 卧龙电驱 更新日期：2026-08-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:国防军工、高铁、核电核能、节能环保、安防服务、风电、一带一路、特斯拉、智能机器
、智能家居、阿里概念、无人机、新能源车、工业互联、小米概念、氢能源、数据中心、B
IPV概念、储能、飞行汽车、人形机器、低空经济、DeepSeek、外骨骼
风格:融资融券、行业龙头、回购计划、昨日涨停、MSCI成份、昨日首板、分拆上市、非周期股
、最近情绪
指数:上证180、上证中盘
【2.主题投资】
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2025-05-07│外骨骼机器人│关联度：☆☆☆
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公司布局了仿生机器人巡检系统、高空应急递送系统和外骨骼助力系统等解决方案。
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2025-05-07│阿里概念 │关联度：☆☆☆
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应用于水泵设备的一级能效电机也有数据中心终端应用场景，已交付客户包括阿里数据中心
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2025-04-01│智能家居 │关联度：☆☆☆
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公司已在为小米提供智能家居方面的电机。
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2025-03-10│DeepSeek概念│关联度：☆☆☆
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公司旗下舜云互联“电机产业大脑+未来工厂”依托其舜智云（iMotorLinx）工业互联网平
台，将数字技术与服务技术相结合，舜云iMotor PHM平台上成功部署了DeepSeek-R1-Distill-Qw
en-14B大模型，形成PHM Think2.0产品，能够全面优化工业设备智能诊断报告，更好的指导设备
现场运维和故障维修
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2025-01-15│数据中心 │关联度：☆☆☆
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公司的EC电机具有机控一体、高效节能的特点，可以应用于数据中心的温控系统，已交付客
户包括意大利大金等。公司电源公司的电池产品可以应用于数据中心的电源系统，已交付客户包
括比亚迪数据中心等
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2024-08-26│人形机器人 │关联度：☆☆☆
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公司布局开发了高爆发关节模组、伺服驱动器、无框力矩电机等人形机器人关键组部件，以
极致性价比助力仿生机器人的产业化推广应用。
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2024-04-23│无人机 │关联度：☆☆☆
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公司已经开始批量为顺丰的工业和物流无人机提供驱动电机。
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2024-03-15│飞行汽车 │关联度：☆☆☆
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公司与中国民航科学技术研究院共建”联合实验室",研发产品主要再新能源汽车电驱系统上
，针对飞行汽车安全性可靠性的更高要求。
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2024-03-12│低空经济 │关联度：☆☆☆
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公司研发产品主要在新能源汽车电驱系统的基础上，针对飞行汽车安全性可靠性的更高的要
求
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2023-12-07│氢能源 │关联度：☆☆☆
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公司旗下有IGBT制氢电源+晶闸管制氢电影解决方案、DC-DC制氢电源等多个产品
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2023-05-12│小米概念 │关联度：☆☆
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公司为小米提供一些家用电器的微型马达
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2022-06-22│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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子公司浙江希尔机器人是装备自动化行业驱动系统解决方案的领军企业
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2022-06-14│工业互联 │关联度：☆☆
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公司EV工厂是全国工业互联网示范项目
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2022-01-07│储能 │关联度：☆☆☆
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新成立的卧龙储能公司和灯塔电源是此类业务的承载主体，实现对大型储能、工商业储能和
户用储能的全类型覆盖，并嫁接公司的全球销售资源在中国、美洲和欧洲根据当地市场的特点开
展业务
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2022-01-07│风电 │关联度：☆☆☆
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公司准备为国内主要风电设备生产企业提供风力发电机产品
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2022-01-05│安防服务 │关联度：☆☆
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公司拟收购南阳防爆集团60%股份,南防集团是中国最大的防爆电机科研生产基地，产品主要
应用于石化、冶金、电力、军工、核电等领域。
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2021-11-01│节能环保 │关联度：☆☆☆
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公司主营业务包括电机及控制装置、变压器、蓄电池三大业务。受益节能政策和补贴,募投
项目将巩固公司节能电机龙头地位:预计2011年和2012年我国中小型电机年新增需求将在3.2亿千
瓦以上,增长空间巨大。在政策推动下预计未来两年内高效电机占我国新增中小电机比例将达到6
0%以上,预计高效电机市场规模将达到480亿-576亿元。公司是全国唯一一家两种电动机都入围“
节能产品惠民工程”第一批高效电机推广目录的厂家。公司节能电机募投项目建设完成后可实现
产能400万千瓦,实现年新增销售收入6亿元。
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2021-10-28│BIPV概念 │关联度：☆☆☆
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龙能专注于屋顶电站和BIPV的开发，其中BIPV业务近年来发展迅猛，部分电站已经投运，亦
有多个在建项目。
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2021-10-20│国防军工 │关联度：☆☆☆
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公司主营产品为微特电机与控制，主要应用于家用电器领域
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2021-10-18│新能源车 │关联度：☆☆☆
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目前卧龙公司新能源汽车电机已正式进入国外主要厂家的试制和验证阶段，年产10万台套电
动汽车电机及控制系统的产能建设项目进展顺利，并已被列入工信部智能制造新模式应用示范工
程。
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2020-04-16│特斯拉概念 │关联度：☆☆
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2020年1月9日在互动平台表示，公司目前没有为特斯拉提供电机。公司的希尔机器人为特斯
拉提供自动化生产线。
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2019-09-04│高铁 │关联度：☆☆☆
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公司主营业务包括电机及控制装置、变压器、蓄电池三大业务。电机业务是公司的传统业务
。包括微分电机、中小型电机及其控制装置,其中微分电机主要用于家用电器行业;变压器方面,
公司已实现高压变压器产业化生产能力,并已在超高压变压器方面进行了人才和技术储备。公司
蓄电池产品主要是铅酸蓄电池,应用于通信、UPS、车辆等领域。公司在中小电机行业的部分细分
领域中具有较为领先的生产技术,如子公司欧力卧龙生产的振动电机在行业内市场占有率排名全
球第二、全国第一。
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2019-06-06│核电核能 │关联度：☆☆☆
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2019年3月25日在互动平台表示，公司在华龙一号配套的核级电机一直有很高的市场占有率
。
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2019-05-15│一带一路 │关联度：☆☆☆
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公司主要业务有电机及控制业务、变压器业务及电源电池业务，其中电机及控制业务主要分
为低压电机及驱动、高压电机及驱动、微特电机及控制。公司海外资产主要分布在欧洲，主要
位于奥地利、德国、英国、意大利、波兰、塞尔维亚等国家。公司分别在中国、欧洲、日本建立
了电机与驱动控制的研发中心，对公司主导产品建立了统一的产品研发平台。
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2025-07-21│宇树机器人 │关联度：☆☆☆
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公司通过金石投资间接持有宇树科技股份
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2025-07-02│海工装备 │关联度：☆☆☆
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公司积极布局海洋船舶业务发展，旗下有丰富的船舶电机产品系列，包含国际知名的Schorc
h品牌电机，南阳防爆全系列高低压船舶电机以及根据特殊船舶要求开发的专业电机
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2025-06-18│拟发行H股 │关联度：☆☆☆
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6月18日公告：筹划发行H股股票并在香港联交所主板上市
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2025-03-10│智元机器人 │关联度：☆☆☆
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卧龙电驱旗下浙江希尔机器人与上海智元新创技术有限公司成功签署股权投资协议，智元机
器人将以增资扩股形式完成对希尔机器人的战略注资
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2024-06-04│航空发动机 │关联度：☆☆☆
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公司与中国商飞北京民用飞机技术研究中心共同打造的航空电动力系统事业部正式揭牌成立
，标志着双方合作迈进新阶段。
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2024-06-04│通用航空 │关联度：☆☆☆
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公司与中国商飞北京民用飞机技术研究中心共同打造的航空电动力系统事业部正式揭牌成立
，标志着双方合作迈进新阶段。
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2023-08-17│同步磁阻电机│关联度：☆☆☆
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公司有同步磁阻电机产品。
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2023-05-15│小鹏汽车概念│关联度：☆☆☆
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公司的异步电机收到了戴姆勒、小鹏、极氪等头部厂商的批量定点
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2023-05-15│吉利概念 │关联度：☆☆☆
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目前公司的扁线电机已经用于吉利系列车型
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2023-04-18│轮边电机 │关联度：☆☆☆
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公司正在为采埃孚开发一款轮边电机
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2022-10-19│电机 │关联度：☆☆☆☆
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公司是国内外一流的电机制造商
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2022-06-13│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆
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公司为比亚迪提供电动车的驱动电机。
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2022-02-16│华为概念 │关联度：☆☆☆
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公司在华为的供应商池之中
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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2019-04-24│北汽新能源概│关联度：☆☆
│念 │
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2018年7月17日，公司在互动平台表示，公司目前的国内客户包括北汽和其他一些生成厂家
。目前北汽新能源在售的EC系列安装的是公司的驱动电机。
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2026-07-31│最近情绪指数│关联度：☆☆☆☆☆
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市场情绪参考标的。
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2026-07-31│昨日首板 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-07-31,近一段时间内首次涨停
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2026-07-31│昨日涨停 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-07-31 11:05:59首次涨停，并从13:02:41封板到收盘
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2026-07-31│非周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于电机制造（通达信研究行业）
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2026-07-28│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过10000万元(195.963万股),回购期:2026-07-24至2027-07-23
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2026-05-12│行业龙头 │关联度：☆☆☆☆
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公司所属行业为：电机制造
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2025-11-24│MSCI成份 │关联度：☆☆☆
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符合MSCI指数纳入条件
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2023-04-28│分拆上市预期│关联度：☆☆☆
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2023年4月28日，卧龙电驱公告，公司拟分拆所属子公司龙能电力至深交所主板上市。
【3.事件驱动】
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2025-10-21│智元机器人今年营收或增超10倍 产业链驶入发展“快车道”
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谈及远征系列机器人出货量以及未来规划，智元机器人合伙人、高级副总裁、通用业务部总
裁王闯表示，远征整个系列一共出货了1000台左右，明年可能会有几千台，“我们现在已经是全
球人形机器人里出货量最大的企业，甚至比马斯克（出货量）更大。”王闯透露，今年智元机器
人的营收规模相比去年增长了好多倍，可能十倍都不止，规模正在指数级增长。国金证券研报认
为，具身智能是AI最强应用，而人形机器人则是具身智能最重要的方向之一。
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2025-09-03│宇树科技宣布将在四季度提交IPO申请
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宇树科技在社交媒体上发帖称，预计将在2025年10月至12月期间向证券交易所提交上市申请
文件，届时公司的相关运营数据将正式披露。宇树科技表示，以2024年为例，四足机器人、人形
机器人和组件产品的销售额分别占约65%、30%和5%。其中，约80%的四足机器人被应用于研究、
教育和消费领域，而剩余的20%则被用于工业领域，如检查与消防。人形机器人完全用于研究、
教育和消费领域。
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2025-08-28│小米入股机器人核心部件研发商，机构看好产业链加速放量
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近日，国华智能发生工商变更，新增北京小米智造股权投资基金合伙企业（有限合伙）为股
东，同时，注册资本由约935.22万人民币增至约1047.45万人民币。公开信息显示，国华智能成
立于2021年2月，是一家专注于智能制造产业上游机器人核心零部件研发与智能制造产业下游系
统集成为一体的高科技企业。2025年的人形机器人赛道正经历前所未有的资本狂潮。“FOMO（Fe
arofMissingOut，害怕错过）”的情绪，正是投资人在面对这一万亿级产业赛道的普遍情绪。有
数据显示，今年1-7月，具身智能和机器人领域投资事件数超过200起，融资总额已超过240亿元
，远超过2024年全年总和。
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2025-04-30│总书记调研智元机器人，上海人工智能再跃升
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4月29日，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平在上海考察时强调，上海承担
着建设国际科技创新中心的历史使命，要抢抓机遇，以服务国家战略为牵引，不断增强科技创新
策源功能和高端产业引领功能，加快建成具有全球影响力的科技创新高地。智元机器人联合创始
人&CTO彭志辉携智元灵犀X2、精灵G1、远征A2等核心机器人产品与场景算法参加了调研交流。彭
志辉表示，人形机器人作为最复杂的机器人系统，是未来最有希望通向通用人工智能的物理形态
，也是这两年国际科技领域竞争的热点。“智元机器人把人工智能和机器人技术融合创新，让机
器人拥有了‘大脑’，不仅在技术上实现了自立自强。还带动了零部件产业链能力的提升，生产
从实验室手工生产升级为工厂规模化量产，整体降本提效进步明显。”
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2024-11-12│马斯克称特斯拉正改进Optimus机器人的设计，以便大规模生产
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特斯拉CEO埃隆?马斯克周四发帖透露，特斯拉正在改进Optimus机器人的设计，以解决生产
过程中的关键瓶颈问题，“Optimus已经在工厂里执行一些任务，其能力范围正在迅速扩大。目
前最困难的部分是改进Optimus的设计，使其易于制造，并配备复杂的供应链，以便能够大量生
产。”
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2024-10-31│六部门：推动加装屋顶光伏，建筑BIPV迎重大发展机遇
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10月30日，国家发展改革委等六部门发布《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》
。其中提出，把优先利用可再生能源纳入城镇的规划、建设、更新和改造。推动城镇新建建筑全
面执行绿色建筑标准，不断提高可再生能源电力、热力和燃气的替代要求。推广超低能耗、近零
能耗建筑，发展近零碳建筑，推动建筑柔性用电技术应用。推动既有建筑屋顶加装光伏系统，推
动有条件的新建厂房、新建公共建筑应装尽装光伏系统。推动新建公共建筑全面电气化，推广电
热泵热水器、高效电磁炉灶等替代燃煤燃气产品，推动高效直流电器与设备应用。在太阳能资源
较丰富地区及有稳定热水需求的建筑中积极推广太阳能热应用。因地制宜推进地热能、空气源热
泵和集中式生物质能等供热制冷应用，偏远地区可按照就地取材原则利用户用生物质成型燃料炉
具供暖。
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2024-08-06│宁德时代与峰飞航空签署数亿美元战略投资与合作协议
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近日，宁德时代与峰飞航空签署战略投资与合作协议，宁德时代独家投资数亿美元，成为峰
飞航空的战略投资者。宁德时代此次独家战略投资峰飞航空，体现了对峰飞航空在eVTOL电动垂
直起降航空器领域核心竞争力和长远发展潜力的高度认可，将助力峰飞航空在eVTOL领域取得更
大的突破。峰飞航空将与宁德时代长期携手，共同致力于eVTOL航空电池的研发。双方将结合各
自的资源与技术优势，重点提升eVTOL电池的能量密度和性能表现，支持eVTOL更长的飞行距离和
更高的载重量，同时在安全性和稳定性方面也将迎来更为显著的提升。
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2023-07-31│吉利旗下沃飞长空获得百架飞行汽车订单
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吉利科技集团旗下沃飞长空与与华龙航空签署战略协议，沃飞长空将作为华龙航空核心电动
垂直起降飞行器（eVTOL）提供商。双方现场签署了首批100架AE200采购协议。沃飞长空称，此
次与华龙航空达成合作，标志着国内电动垂直起降飞行器（eVTOL）与公务航空领域的首次创新
联合。双方后续将推进eVTOL持续适航方面标准审定，eVTOL垂直起降机场建设、航线运营等领域
的进展。
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2023-07-28│大众计划向小鹏投资7亿美元
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大众汽车计划向小鹏汽车投资7亿美元，并与小鹏合作开发基于大众MEB平台的两款车型，新
车型将搭载小鹏XPILOT软件，于2026年上市。交易完成后大众将持有小鹏约4.99%的股权。业内
认为，此次合作是大众汽车与小鹏汽车的双赢。大众汽车此前已经在电动化方面进行了数百亿欧
元的投资，受限于智能座舱和高阶智驾的能力，大众汽车在华电动车业务销量表现不及预期，与
小鹏汽车的合作能够弥补大众汽车的能力短板。另一方面，小鹏汽车一直被认为是中国车企中高
阶辅助驾驶能力的“天花板”。自成立以来，小鹏汽车一直以开发和量产完全自动驾驶汽车为方
向。截至今年7月初，小鹏汽车高速NGP累计行驶里程达到3160万公里，用户渗透率达到84.32%。
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2023-07-07│马斯克投资飞行汽车，或将催化行业快速发展
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美国加州汽车制造商Alef Aeronautics表示，旗下的全电动飞行汽车Model A已经获得美国
联邦航空管理局（FAA）颁发的特殊适航证，将开始进行飞行测试。公开资料显示，Alef Aerona
utics是一家初创企业，获得SpaceX等公司的支持。据该公司称，这次公司首次获得相关认证，M
odel A已经开始接受预订，起售价为30万美元。
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2023-06-27│巴黎航展空中出租车引关注，有望催化飞行汽车加速商业化进程
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第54届巴黎航展6月19日正式开幕，持续至25日。本届航展重启“巴黎航空实验室”，聚焦
航空运输绿色低碳创新技术，并首次开设“巴黎空中出行”专区，展示电动垂直起降及城市间航
空通勤设备与技术。据悉，航展上展出的新型交通工具吸引了人们的目光。这款由德国飞行器制
造商开发的“空中出租车”有两个座位，以机载电源为动力，最大续航35公里，最高时速110公
里，能够在直径仅15米的空间内降落，适合在城市起降。
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2023-05-18│美国组建团队将制定飞行出租车国家战略，或将推动全球飞行汽车行业发展
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拜登政府表示，已经组建了一个跨部门团队，就飞行出租车等先进的空中交通工作制定国家
战略。美国交通部表示，该团队包括美国宇航局、运输安全管理局、联邦航空管理局和联邦通信
委员会。
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2023-04-20│日企将面向个人销售空中汽车，相关汽车零部件公司或将受关注
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日本企业“SkyDrive”公司宣布，将面向个人销售“空中飞行汽车”。售价为150万美元，
已开始在公司官网受理预订和咨询。将销售的是2人座空中飞行汽车“SD-05”。该产品配备了马
达和螺旋桨，可垂直起降，并配备了智能辅助驾驶系统。设想的最长续航距离为约10公里、最高
时速100公里。预计在2025年以后向购买的个人买家交货。
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2023-03-09│埃安发布夸克电驱，电机功率密度100%
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近日，埃安发布全新一代高性能集成电驱技术群夸克电驱。据介绍，夸克电驱动能以极小的
体积迸发出强劲的功率，电机功率密度高达12kw/kg，相比行业6kw/kg提升100%。券商指出，电
驱动系统是电动车的“心脏”，预计2025年市场空间将超3000亿，多电机化和轻混是预期差主要
来源。
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2023-02-01│车企巨头完成兔年第一飞，飞行汽车有望成为造车新赛道
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吉利科技沃飞长空于30日完成兔年第一飞，本次飞行也标志着AE200X01系列试飞验证工作进
入全新阶段。近两年，随着智能化汽车崛起，飞行汽车被认为将有望成为未来主流交通方式，包
括通用、保时捷、大众等传统跨国车企，还有谷歌、英特尔、优步等科技巨头公司，争相入局新
赛道。据统计，截至2021年，全球已有超过200家企业或机构在研发约420种型号的飞行汽车产品
。相关报告显示，全球飞行汽车行业将在2030年达到3000亿美元的市场规模，并在2040年增长至
1.5万亿美元。
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2023-01-11│颠覆性的“黑科技”，轮边电机站上风口
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1月5日下午，比亚迪仰望品牌暨技术发布会举办，比亚迪百万级高端车型U8与U9正式亮相，
新车配备四轮独立轮边电机，可真正实现原地360度转向，比亚迪将其称为“易四方”技术。据
了解，易四方的四轮独立电机控制技术，可以实时通过车轮扭矩调控，对车辆姿态进行控制，使
得车辆在转向装置失效或者轮胎爆胎的情况下，迅速帮助驾驶员控制整车动态。此外，更夸张的
是，得益于IP68的电机防水，以及车身密封技术，车辆甚至可以浮在水面上，通过四轮独立电机
控制车轮，在水面上实现航行控制。据市场人士分析，全球汽车大概现在是15亿辆，一个轮边电
机算5000元，一辆新能源汽车用4个轮边电机就是一台车2万，按照10%渗透率测算，轮边电机市
场规模可达3万亿。
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2023-01-06│比亚迪“仰望”亮相，电机产业链空间巨大
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1月5日，中国首款完全自主品牌百万级车型——比亚迪“仰望”横空出世，采用轮边电机技
术。轮边电机是将汽车的“动力、传动、制动”系统整合成为一套电机，直接放进汽车轮毂里。
券商表示，随着新能源技术发展对驱动电机的峰值功率、运行效率、响应速度和振动噪音等性能
要求提高，上游零部件扩产、产业升级成为必然趋势。电机油冷化、扁线化、多合一集成化成为
未来发展趋势。
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2022-08-30│五部门发文鼓励电机再制造 产业迭代升级开启加速度
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8月29日，工信部等五部门联合印发加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划，其中提出提
高用电设备能效匹配水平，发展高功率密度永磁电机、同步磁阻电机、智能电机、超高效异步电
机等产品。推动完善废旧电机回收利用体系，鼓励企业开展电机再制造，促进再制造电机产品应
用。经机构测算，2023年高效节能电机市场空间有望超过450亿元。
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2021-11-23│两部门：加大高效节能电机应用力度
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工信部、市场监管总局印发《电机能效提升计划（2021-2023年）》提出，引导企业实施电
机等重点用能设备更新升级，优先选用高效节能电机，加快淘汰不符合现行国家能效标准要求的
落后低效电机。加大高效节能电机应用力度。
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2019-11-20│国家电网大规模混改提速 特高压、金融等12个混改项目集中亮相
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11月19日，“开放资本·共享合作——国家电网有限公司引入社会资本专场推介会”在北交
所举行。国家电网有限公司集中推介了12个重点混改项目。此次推介会的举办，通过产权资本市
场，引入优质社会资本，将进一步深化国家电网混合所有制改革，实现国有资本和各类社会资本
的融合发展、互利共赢。
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2019-04-29│华龙一号全球首堆提前50天启动冷试 全面转入调试阶段
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从中国核电获悉，2019年4月27日，华龙一号全球首堆中核集团福清核电5号机组一回路水压
试验正式启动，这标志着该机组提前计划50天启动冷态功能试验，由安装阶段全面转入调试阶段
。
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2019-04-11│山东：公共机构合同能源管理节能量超3万吨标准煤
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记者从山东省机关事务管理局获悉，近年来山东省将合同能源管理作为促进公共机构节能的
有效途径。截至去年底，全省各级公共机构实施合同能源管理项目230个，引入社会资金7亿余元
，形成30227吨标准煤的节能量，减排二氧化碳71220吨、二氧化硫2272吨、氮氧化物1086吨，取
得良好的生态效益、经济效益和社会效益。
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2019-03-12│创新型国家建设进入“冲刺期”
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2019年3月12日消息，《经济参考报》记者3月11日从十三届全国人大二次会议新闻中心举行
的记者会上获悉，我国创新型国家建设已进入“冲刺期”。从加大基础研究，到落实和完善创新
激励政策，从产学研融通创新，到重大核心技术突破，中国进入创新型国家的路线图已经明晰。
两会代表委员建议，作好创新驱动发展“大文章”仍需在营造良好科研氛围等方面着力。
科技创新在支撑高质量发展、改善民生、维护国家安全等方面发挥重大作用的同时，也为创
新型国家建设提供“硬核”支撑。“到2020年要进入创新型国家，这是个非常重要的时刻，也是
个重大的任务。”王志刚认为，创新型国家是整个中国“三步走”非常重要的内容。“按照党的
十九大报告部署，在全面建成小康社会的基础上，2035年要基本实现现代化，本世纪中叶要成为
现代化强国。就是说，中国的现代化进程必须把科技创新摆在核心位置，作为重要支撑和引领力
量，也作为发展的重要动力。”科技部部长王志刚表示。
王志刚认为，科技成果转化要素很多，如何摆位非常重要。在他看来，在把握科技成果转化
方面，首先得出成果，在成果方面也要分它的成熟度。另外，一定要用市场机制促进科技成果转
化。“下一步，我们还要把科技成果转化这件事当成重点。一是国家技术转移体系、技术转移基
地、技术转移主体以及技术转移服务等方面的工作要做好。二是推动符合技术成果转化的国有资
产评价、管理制度建设，包括最近的科创板，有很多也是科技成果转化的内容。另外，科技金融
结合也非常重要。”
政府工作报告提出，科技创新本质上是人的创造性活动。要充分尊重和信任科研人员，赋予
创新团队和领军人才更大的人财物支配权和技术路线决策权。进一步提高基础研究项目间接经费
占比，开展项目经费使用“包干制”改革试点，不设科目比例限制，由科研团队自主决定使用。
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2019-03-06│国家实施大规模减税降费 高端装备制造业受益明显
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国务院总理李克强2019年3月5日在政府工作报告中说，今年要继续实施更大规模的减税降费
，重点降低制造业和小微企业税收负担。将制造业等行业现行16%的税率降至13%，将交通运输业
、建筑业等行业现行10%的税率降至9%。据机构测算，有了政府工作报告中的具体减税降费政策
，包括半导体、军工、自动化设备、光伏锂电半导体等中高端设备企业将明显受益于减税政策措
施。相关公司有捷捷微电、蓝英装备、中航沈飞等。
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2018-05-02│100%中国研发全球首套高铁自动驾驶系统即将现场试验
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2018年5月1日，据中证资讯报道，由“中国通号”研发的全球首套时速350公里高铁自动驾
驶系统（C3+ATO）顺利完成实验室测试，即将进入现场试验，标志着我国高铁自动驾驶技术取得
重大突破——高铁的自动驾驶时代到来了！这项关键技术0801的突破，完全是中国自主研发取得
的，核心技术和产品100%国产化，并建立了中国的技术标准！可关注众合科技、世纪瑞尔等。
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2017-07-07│新型高科技高铁动车今日亮相
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据中新网消息，2017年7月7日上午10时，一组从中车长春轨道客车股份有限公司生产下线的
CRH5G型技术提升动车组抵达西安动车段，这是该型号动车组在我国首次亮相。
据悉，该动车组采用了中国标准动车组技术平台上的相关自主技术，搭载了国内第一款具有
完全自主知识产权的列车网络控制系统，也可搭载具有完全自主知识产权的列车牵引系统，国产
化率达到90%以上，是具有完全自主知识产权的耐高寒抗风沙动车组，设计运行时速为250Km/h。
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2017-06-26│“复兴号”动车组今日首发
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据央视报道，2017年6月25日，由中国铁路总公司牵头组织研制、具有完全自主知识产权、
达到世界先进水平的中国标准动车组被命名为“复兴号”。今天起，“复兴号”将率先在京沪高
铁两端的北京南站和上海虹桥站双向首发，分别担当G123次和G124次高速列车。今后铁路总公司
还将逐步安排“复兴号”中国标准动车组系列产品在不同速度等级高铁线路上的运用，为旅客出
行提供更多选择。
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2017-03-15│新能源汽车2月份销量大增三成
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2017年3月14日从工信部获悉，2017年2月，受假期因素影响，汽车产销环比出现下降，但同
比保持较快增长。1－2月，汽车产销均呈增长，增幅比上年同期有所提升。
2月，汽车生产216.0万辆，环比下降8.8%，同比增长33.8%；销售193.9万辆，环比下降23.0
%，同比增长22.4%。
1－2月，汽车产销分别完成452.9万辆和445.9万辆，比上年同期分别增长11.1%和8.8%，高
于上年同期7.3和4.5个百分点，总体表现良好。
2月，新能源汽车产销均完成1.8万辆，同比分别增长15.5%和30.3%。其中纯电动汽车产销分
别完成1.5万辆和1.4万辆，同比分别增长32.3%和49.5%；插电式混合动力汽车产销分别完成0.26
万辆和0.37万辆，同比分别下降33.5%和12.4%。
注：1月新能源汽车产销分别为0.69万辆和0.57万辆，比上年同期分别下降69.1%和74.4%。
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2016-10-25│科技部启动磁浮交通等高铁关键项目
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2016年10月25日据21世纪经济报道消息，在10月21日下午召开的国家重点研发计划先进轨道
交通重点专项启动会上，科技部第一次把先进轨道交通重点专项10个专项中的7个定向委托给中
国中车组织实施。首批启动的是重点项目之中分量最重的三个项目：“轨道交通系统安全保障技
术”、“时速400公里及以上高速客运装备关键技术”和“磁浮交通系统关键技术”。中车青岛
四方机车车辆有限公司技术中心主任丁叁叁表示，这三个项目将回答‘后高铁时代’中国高铁技
术的未来是什么样的。
高铁概念股龙头一览：天马股份、北方创业、晋西车轴、永贵电器、太原重工、马钢股份、
晋亿实业、双环传动、康尼机电、特锐德、世纪瑞尔、辉煌科技、佳讯飞鸿、鼎汉技术、远望谷
、众合科技
、卧龙电气、时代新材、高盟新材、新筑股份、泰和新材、中鼎股份等。
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2016-08-25│新能源汽车并购不断
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2016年8月25日消息，近年来，新能源汽车产业链持续成为市场热点，上市公司并购投资等
动作不断。不论是新能源汽车，还是充电设备、电池材料等细分领域都成为上市公司加码的重要
方向。例如格力电器、东方精工、*ST江泉、多氟多等纷纷并购或是投资切入新能源汽车相关产
业。除了近期的并购、投资热潮以外，此前并购相关资产或是加大投资的上市公司正在交出相关
成绩单。
新能源汽车产业链概念股一览：
1、整车板块：上汽集团、比亚迪、江淮汽车、长安汽车、宇通客车、广汽集团、中通客车
等；2、充换电基础设施板块：许继电气、国电南瑞、奥特迅、中恒电气、动力源、上海普天等
；3、锂电池板块：国轩高科、新宙邦、天赐材料、西部资源、沧州明珠、杉杉股份、天齐锂业
、赣锋锂业、当升科技等；4、零部件板块：均胜电子、信质电机、江特电机、天汽模、华域汽
车、卧龙电气等；5、服务代理板块：国机汽车、庞大集团、物产中大等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司简介 │卧龙集团创建于1984年，作为全球主要的电机及驱动解决方案的制造商，企│
│ │业以技术创新、数字化赋能为引领，致力于向全球用户提供安全、高效、智│
│ │能、绿色的电机动力系统解决方案，助力“碳中和”，驱动美好未来。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │公司主要业务有电机及控制、工业互联网等，其中电机及控制业务主要分为│
│ │日用电机及控制、工业电机及驱动和电动交通。 │
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│经营模式 │利用全球化布局优势，构建海外地区总部经营模式，实现海外快速增长，业│
│ │绩提升 │
│ │此外，公司还优化了整机集采商业模式，积极拓展代工业务，强化了品牌、│
│ │技术及专利知识产权的保护。 │
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│行业地位 │国内外一流的电机制造商 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │1、全球化管理优势 │
│ │公司已逐步建立了具有全球化经营管控能力的管理团队，在成本控制、生产│
│ │管理、销售渠道建设、财务管理等方面取得了较大的进步。整合和消化海外│
│ │先进制造企业管理理念，实现公司治理结构的多元化，提升国内制造工厂的│
│ │管理水平，获取管理协同效益。不断深化企业内部管理，增强经营主体单位│
│ │的自主权，完善绩效考核体系，提升公司的经营活力，为公司保持行业竞争│
│ │优势和未来持续快速发展提供重要保障。 │
│ │2、领先的电机及控制业务 │
│ │电机及控制业务是公司的关键核心业务。公司并购了数家海外知名电机及控│
│ │制类产品制造企业和国内大型电机龙头企业南阳防爆，在全球化制造布局和│
│ │营销服务网络、销售规模、产品覆盖面、技术创新能力以及品牌影响力等方│
│ │面均具有明显的行业竞争优势。通过对国外公司的品牌和技术优势与国内公│
│ │司的制造成本优势的融合，公司的市场号召力得到了大幅提升，形成了对竞│
│ │争对手的持续压迫。作为全球领先的电机及驱动类产品制造商，公司在高压│
│ │驱动整体解决方案、新能源汽车驱动电机、高端和超高端家用电机、振动电│
│ │机等领域已经逐步取得了行业的全球领导权。 │
│ │3、完备的营销网络优势 │
│ │公司已经建立了完备的全球性营销网络系统，在中国、亚太、欧洲、美洲等│
│ │市场具有良好的品牌影响力和市场竞争力。公司由区域销售、行业销售和产│
│ │品经理构建成的立体式的营销模式，对终端业主、主机厂以及设计院形成完│
│ │美覆盖。线上销售平台和区域服务基地的联动，既扩大了公司在电机售后服│
│ │务市场销售份额，又增加了在一次设备招标中的竞争能力。 │
│ │4、研发和技术优势 │
│ │公司在全球布局了5大研发中心并在上海设有中央研究院，并依托国家高新 │
│ │技术企业、国家技术创新示范企业等国家级资质，构建了涵盖国家认定企业│
│ │技术中心、国家新材料生产应用示范平台-特种电机材料生产应用示范平台 │
│ │等国家级科研平台，致力于电机与控制技术领域的领先技术的研究和开发，│
│ │拥有一大批自主知识产权，在高效电机、永磁电机、电机+变频等新型电机 │
│ │产品领域具有技术领先地位。 │
│ │5、公认的品牌优势 │
│ │公司拥有卧龙、南阳防爆等国内领先品牌，及国际百年知名品牌，如BrookC│
│ │rompton（伯顿）、Morley（莫利）、LaurenceScott（劳伦斯）、Schorch │
│ │（啸驰）、ATB（奥特彼）等，并获得GE（通用电气）10年的品牌使用权， │
│ │在油气、石化、采矿、电力、核电、水利及污水处理、家用电器、新能源汽│
│ │车等细分领域的中高端市场中有较高的品牌美誉度。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │2025年，公司实现营业收入154.54亿元，同比减少4.88%，2025年公司出售 │
│ │子公司导致合并报表范围变更，剔除此原因影响后，营业收入增幅为2.59% │
│ │；归属于母公司所有者净利润11.26亿元，同比增长42.04%；归属于上市公 │
│ │司股东的扣除非经常性损益的净利润8.23亿元，同比增长29.58%；经营活动│
│ │产生的现金流量净额17.83亿元，同比增长15.98%。 │
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│竞争对手 │美国雷勃电气（集团）公司、WEG集团、ABB、Schneider Electric SA施耐 │
│ │德、中山大洋电机股份有限公司、）湘潭电机股份有限公司、哈尔滨电气集│
│ │团佳木斯电机股份有限公司、北京合康新能科技股份有限公司 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│品牌：公司拥有卧龙、南阳防爆等国内领先品牌，及国际百年知名品牌，如│
│营权 │BrookCrompton（伯顿）、Morley（莫利）、LaurenceScott（劳伦斯）、Sc│
│ │horch（啸驰）、ATB（奥特彼）等，并获得GE（通用电气）10年的品牌使用│
│ │权，在油气、石化、采矿、电力、核电、水利及污水处理、家用电器、新能│
│ │源汽车等细分领域的中高端市场中有较高的品牌美誉度。 │
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│核心风险 │宏观经济不景气，国外业务整合不达预期的风险。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │公司已逐步建立了具有全球化经营管控能力的管理团队，在成本控制、生产│
│ │管理、销售渠道建设、财务管理等方面取得了较大的进步。整合和消化海外│
│ │先进制造企业管理理念，实现公司治理结构的多元化，提升国内制造工厂的│
│ │管理水平，获取管理协同效益。不断深化企业内部管理，增强经营主体单位│
│ │的自主权，完善绩效考核体系，提升公司的经营活力，为公司保持行业竞争│
│ │优势和未来持续快速发展提供重要保障。 │
│ │电机及控制业务是公司的关键核心业务。公司并购了数家海外知名电机及控│
│ │制类产品制造企业和国内大型电机龙头企业南阳防爆，在全球化制造布局和│
│ │营销服务网络、销售规模、产品覆盖面、技术创新能力以及品牌影响力等方│
│ │面均具有明显的行业竞争优势。 │
│ │公司在全球布局了5大研发中心并在上海设有中央研究院，并依托国家高新 │
│ │技术企业、国家技术创新示范企业等国家级资质，构建了涵盖国家认定企业│
│ │技术中心、国家新材料生产应用示范平台-特种电机材料生产应用示范平台 │
│ │等国家级科研平台，致力于电机与控制技术领域的领先技术的研究和开发，│
│ │拥有一大批自主知识产权，在高效电机、永磁电机、电机+变频等新型电机 │
│ │产品领域具有技术领先地位。 │
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│消费群体 │石化、煤炭、电力、水泥等基建相关行业 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │中国、欧非区、美洲区、亚太（不含中国） │
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│主营业务 │电机及控制的研发、生产、销售和服务 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主要产品 │防爆电驱动系统解决方案、工业电驱动系统解决方案、暖通电驱动系统解决│
│ │方案、新能源交通电驱动系统解决方案、机器人组件及系统应用 │
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│项目投资 │拟20.3亿元投建包头达茂旗新能源加储能构网型试点示范项目：卧龙电驱20│
│ │24年12月25日公告，公司拟通过孙公司舜丰新能源(达茂旗)有限公司投资建│
│ │设包头达茂旗新能源加储能构网型试点示范项目，本项目总装机容量500MW │
│ │，总投资为202962.82万元。本次拟投资建设本项目符合国家“双碳”政策 │
│ │及公司“一二三发展战略”，有利于进一步推动公司新能源业务的发展。财│
│ │务评价计算期：合计21年（包括建设期12个月，运行期20年）。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股权收购 │卧龙电气2015年11月23日公告，公司拟通过在意大利新设立的卧龙意大利控│
│ │股集团有限公司收购OLI S.p.A.（简称“OLI公司”）80%股份，交易价格约│
│ │为5711.42万欧元，交易后将成为其控股股东。OLI公司是一家拥有54年发展│
│ │历史的振动电机和助流器生产企业，具有一流的振动电机制造技术、先进的│
│ │管理水平、现代化的工艺装备、全球化的销售网络，也是全球最大的振动电│
│ │机制造商。依据协议约定，公司未来几年存在继续收购OLI公司剩余20%股份│
│ │的可能。此次交易将为公司全球营销网络拓展、电机制造水平提升、现有产│
│ │品间协同整合提供有力支持。 │
│ │成立中央研究院打造科技卧龙：卧龙电气2018年9月19日公告，公司拟出资1│
│ │0000万元成立卧龙电气（上海）中央研究院有限公司（简称“中央研究院”│
│ │），加大对新能源汽车驱动技术、工业互联网智能电机以及工业机器人驱动│
│ │集成等方向的研究，通过技术进步向产业链高端进军，打造“科技卧龙”。│
│ │中央研究院经营范围：电机制造，电机及其控制系统研发，智能控制系统集│
│ │成等。 │
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│对外投资 │设立汽车电机及零部件公司：卧龙电驱2019年11月18日公告，公司与采埃孚│
│ │中国签署了《关于设立合资公司的备忘录》。合资公司的经营范围是设计、│
│ │制造以及销售汽车（包括乘用车、卡车、公共汽车）使用的电机及零部件。│
│ │合资公司的初始投资总额为16155万欧元，初始注册资本为5385万欧元，其 │
│ │中公司认缴3985万欧元并以汽车电机业务的全部资产出资，占合资公司注册│
│ │资本的74%。备忘录的期限为六个月。备忘录的签署将快速提升公司在新能 │
│ │源汽车电机制造上的核心竞争力，有利于推动公司与全球知名汽车生产厂商│
│ │或其供应商建立坚实的业务关系。 │
│ │合资设立储能系统公司：卧龙电驱2022年10月14日公告，公司拟与深圳市芊│
│ │亿新能源合伙企业（有限合伙）（简称“深圳芊亿”）合资成立浙江卧龙储│
│ │能系统有限公司。公司注册资本1亿元，其中公司以现金形式认缴出资8000 │
│ │万元，占注册资本的80%；深圳芊亿以现金形式认缴出资2000万元，占注册 │
│ │资本的20%。 │
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│行业竞争格局│国内电机行业的生产厂商众多，在不同细分市场竞争格局迥异。市场现阶段│
│ │的竞争主要体现在产品的技术含量、价格、制造装备的自动化水平和生产规│
│ │模等方面，加之市场机制的不完善，行业的价格竞争较为激烈，已对行业的│
│ │良性发展带来不利的影响。随着国家供给侧改革产业政策的推行、市场优胜│
│ │劣汰作用的显化以及行业进入壁垒的进一步强化，价格竞争影响将逐步弱化│
│ │，大型电机制造企业间并购整合与资本运作将日趋频繁，行业竞争格局将被│
│ │重新构建，部分具有较强竞争优势的企业必将崛起，逐渐成为电机与驱动控│
│ │制制造行业中的翘楚。 │
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│行业发展趋势│（1）暖通电动系统解决方案行业 │
│ │a）向微电子控制变频调速方向发展； │
│ │b）向高效率、节能化与绿色化发展； │
│ │c）向高可靠性、电磁兼容性发展； │
│ │d）向低噪声、低振动、低成本发展； │
│ │e）向专用化、多样化、智能化发展； │
│ │f）向模块化、智能化、电子电机集成化、永磁化方向发展。 │
│ │（2）工业电驱动系统解决方案 │
│ │a）向绿色高能效、高材料利用率方向发展； │
│ │b）向电机与驱动控制一体化技术方向发展； │
│ │c）向高功率密度、轻量化、永磁化技术方向发展； │
│ │d）专特技术向高性能、高精度、负载集成化方向发展； │
│ │e）向高速化方向发展； │
│ │（3）防爆电驱动系统解决方案 │
│ │a）向永磁化、高能效、高功率密度技术方向发展； │
│ │b）向大功率低速永磁直驱技术方向发展； │
│ │c）向高速直驱技术方向发展； │
│ │d）向高功率密度、高能效方向发展； │
│ │e）向长寿命、高可靠性、低噪音方向发展； │
│ │f）向电机与驱动控制一体化方向发展； │
│ │g）向全寿命周期远程智能运维诊断技术方向发展； │
│ │h）向高防护、隔爆性能方向发展。 │
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│行业政策法规│《船舶制造业绿色发展行动纲要》 │
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│公司发展战略│公司将持续夯实传统电机产业优势，聚焦高效电机、永磁电机及电机+变频 │
│ │的迭代升级；重点突破系统解决方案领域，大力发展“电机+变频+上位机+ │
│ │传感器+N”的系统解决方案业务。在持续优化全球资源配置的基础上，公司│
│ │将重点布局战略新兴产业赛道，加速培育数据中心、人形机器人、低空经济│
│ │等前沿领域核心竞争力，同步强化转型业务的体系化能力建设。公司坚持推│
│ │动"技术领先型"企业建设，加速推进“全球电机行业No.1”战略目标，实现│
│ │产业结构优化与能级跃升，如期达成“再造新卧龙”的跨越式发展目标。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│2025年，公司经营工作主要围绕以下几个方面展开： │
│ │1、以“3+1”地区总部市场销售为依托，共享全球市场客户资源，坚定三个│
│ │三分之一和海外阵地战战略 │
│ │依托美洲、亚太、欧洲三大地区总部及中国销售总部，公司实现了全球市场│
│ │客户资源的深度共享与高效协同，“三个三分之一”战略目标稳步推进。在│
│ │海外阵地战方面，年内成功加强了人员、产品、供应链及资本的系统性出海│
│ │，完成了人财物及产供销研的全球化布局，海外业务占比实现稳步提升。通│
│ │过强化三大海外总部的产销研一体化协同，公司“海外阵地战”全面提速，│
│ │全球分销网络建设取得显著成效。 │
│ │2、构建三级研发体系新格局，以优势领域持续领先为目标，以系统解决方 │
│ │案推广、未来产业孵化为核心举措，以数字化、产品迭代与工艺革新为手段│
│ │，全面提升竞争力 │
│ │2025年，公司紧密围绕既定战略部署，在技术研发与产品创新领域取得了扎│
│ │实成效。通过构建并高效运行三级研发体系，中央研究院在人工智能、电动│
│ │航空、人形机器人等未来产业孵化方面实现实质性突破，动力系统解决方案│
│ │也完成了关键核心技术攻关；各经营主体精准聚焦产品线规划与技术创新，│
│ │制造工厂扎实推动产品迭代与工艺降本，形成了从前瞻研究到落地应用的全│
│ │链条协同能力。 │
│ │在数字化赋能与技术研发效能提升方面，公司全面深化AI和RPA在技术CAE仿│
│ │真、CAD自动出图、BOM选配和产供销研流程等应用，显著提升了研发效率和│
│ │客户响应速度，依托IPD流程的扎实落地，通过产品持续迭代与工艺革新， │
│ │新品研发效率得到显著提升。 │
│ │3、利用全球化布局优势，构建海外地区总部经营模式，实现海外快速增长 │
│ │，业绩提升2025年，公司围绕全球化布局与海外阵地战战略，全面强化了海│
│ │外经营能力。通过正式构建美洲、欧洲、亚太三大海外总部，有效强化了各│
│ │地区总部对市场增长、产品策略及利润增长的统筹责任。依托蒙特雷基地，│
│ │公司整合了大驱与工驱资源，完成了高压/低压NEMA电机及变频器的开发与 │
│ │转产，有效扩大了北美市场份额；同时充分发挥越南基地的地缘优势，为海│
│ │外阵地战提供了强力支撑。 │
│ │4、提升供应链全球化管理水平，充分发挥集成供应链平台优势，实现海内 │
│ │外物料的综合成本最低 │
│ │2025年，公司依托集成供应链平台优势，全面统筹了全球集采业务资源的整│
│ │合与优化。在供应链竞争力提升方面，持续推进了战略供应商培育、物料技│
│ │术交流及联合研发等工作，有效夯实了供应链基础。 │
│ │5、强化工厂全员国际化认知和经营意识，创建国际一流企业，拉通产供销 │
│ │研，推进“海外阵地战”保障体系建设，加强工厂“料工费”精细化管理，│
│ │多措并举实施降本增效 │
│ │6、推动数字化效能的全方位提升、数字化能力的稳健发展、数字化技术应 │
│ │用的持续创新2025年，公司持续深化数字化转型升级，生产类报表全面实现│
│ │线上化。同时，公司深化数字化新技术应用，在人力、法务等领域逐步应用│
│ │AI与RPA技术，有力支撑了全业务链效率提升。 │
│ │7、深化三支柱体系，加强财经分析，健全全球财管体系，持续业财融合， │
│ │严格管控费用，提升运营质量，加强监管风控 │
│ │2025年，公司持续深化三支柱财经管理体系，进一步完善卧龙全球统一财务│
│ │核算和财经分析体系，扎实推动海内外财经队伍整合，有效提升了业务赋能│
│ │能力。 │
│ │8、承接公司战略，提升企业组织能力，建立一支以奋斗者为本，为公司创 │
│ │造价值的、精干的员工队伍 │
│ │2025年，公司人力资源团队有效提升了业务能力，紧密围绕业务增长协助各│
│ │经营主体开展人才发展与人效提升工作，健全了海外人力资源管理体系。 │
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│公司经营计划│立足2026年，公司将以技术领先型企业建设、出海战略及OEM大客户战略为 │
│ │引擎，以企业治理体系创新与数字化赋能为保障，以实业经营与资本经营双│
│ │轮驱动为支撑，以卧龙企业文化为精神内涵，坚决打赢全球战略大客户深耕│
│ │、全球OEM闪电规模化及全面出海“三大战役”，夯实技术驱动的平台化产 │
│ │品化体系与数据驱动的全球化卓越运营“两大基石”，落地销售组织变革、│
│ │产品线总监转型及未来产业推进“一套新机制”，在突破市场中构建长期竞│
│ │争力，全力冲刺2026年度营业收入170.63亿元、归母净利润13.00亿元的既 │
│ │定目标，确保年度经营任务全面达成。 │
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│公司资金需求│持续监控公司是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供足够备用│
│ │资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 │
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│可能面对风险│1、宏观经济风险 │
│ │公司业务涉及电机及驱动控制类产品制造、电源制造等，其中大型驱动类产│
│ │品下游行业如石化、煤炭、电力、水泥等基建相关行业受国家宏观经济发展│
│ │形势和国际经济增长幅度影响较大。倘若宏观经济环境发生不利变化，则将│
│ │对公司下游相关行业的景气程度、企业的生产经营状况产生普遍影响，从而│
│ │引起公司经营业绩的波动。 │
│ │2、市场竞争风险 │
│ │公司生产的微特电机和中小型电机所处行业相对较为分散、市场竞争比较激│
│ │烈。由于行业准入门槛较大型电机来说相对较低，公司在国内的竞争对手较│
│ │多。对生产和经营的精细管控能力直接决定了公司的市场竞争能力。公司的│
│ │国外子公司的产品具有较高的品牌溢价，但是由于其市场涉及欧洲、美洲等│
│ │许多国家，其市场竞争能力不可避免地受到不同的政治和经济环境影响。 │
│ │3、原材料价格波动风险 │
│ │电机产品的主要原材料为铜材和钢材等，且原材料占成本的比重较大，国际│
│ │大宗商品价格的波动会对公司经营业绩产生一定的影响。公司凭借其规模、│
│ │市场地位等方面的优势，具有较强的采购议价能力，且很多产品的定价策略│
│ │采取产品销售价格与主要原材料价格联动的方式，但不能排除主要原材料价│
│ │格的大幅和持续波动对公司的生产经营产生负面影响。 │
│ │4、汇率变动和国际贸易环境风险 │
│ │公司国内生产企业开展的进出口贸易业务以美元、欧元为主要结算货币，存│
│ │在人民币对外币汇率波动的不确定性。公司海外子公司的结算货币也受到美│
│ │元、欧元、英镑等世界主要货币相互之间汇率波动的影响。在世界地缘政治│
│ │和经济发展面临持续的不确定性的背景下，国际汇率波动幅度较以往更大，│
│ │公司需要通过各种措施来减少汇率波动对公司经营业绩造成的风险。 │
│ │5、人力资源风险 │
│ │公司正稳步推进的全球化经营架构建设工作对具有跨国经营能力的高端管理│
│ │、销售和技术人才具有强烈的需求。人才的储备和引进工作的开展情况会在│
│ │一定程度上对公司的经营造成影响。公司正通过大力推进国内外子公司的工│
│ │作交流和全球化招聘方式来组建一支国际化管理队伍。 │
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│股权激励 │卧龙电驱2025年9月30日发布限制性股票激励计划，公司拟授予514.82万股 │
│ │限制性股票，其中首次向156名激励对象授予462万股，授予价格为24.11元/│
│ │股；预留52.82万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三 │
│ │期解锁，解锁比例分别为30%、30%、40%。主要解锁条件为：2025年净利润 │
│ │不低于10.8亿元人民币；2026年净利润不低于13亿元人民币；2027年净利润│
│ │不低于15亿元人民币。 │
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│重大合同 │卧龙电驱2022年3月30日公告，公司控股子公司卧龙采埃孚于近期收到小鹏 │
│ │汽车的定点开发通知书，公司将为小鹏汽车提供新能源汽车电机及其零配件│
│ │。定点通知书所对应的产品覆盖小鹏汽车某平台项目，定点金额为4.56亿元│
│ │。合同履行期限：从2022年至2031年。通知书涉及订单对公司未来经营业绩│
│ │将产生积极影响。 │
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│增发股份 │卧龙电气2015年1月13日发布定增预案，公司拟9.03元/股的价格非公开发行│
│ │不超过22148.3942万股股份，募资不超过20亿元，用于偿还银行贷款及补充│
│ │流动资金。本次定增有利于公司降低资产负债率，优化资产负债结构；有利│
│ │于公司业务发展；有利于公司利用自有资金和财务杠杆进行一系列的企业并│
│ │购，不断延伸产业布局。 │
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