热点题材☆ ◇600570 恒生电子 更新日期：2026-07-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:碳中和、云计算、互联金融、国产软件、阿里概念、智能医疗、区块链、人工智能、数字
货币、华为鸿蒙、信创、智慧政务、跨境支付、AIGC概念、ChatGPT、数据要素、华为算力
、多模态AI、AI智能体、DeepSeek
风格:融资融券、参股金融、MSCI成份、北上重仓、业绩预增、破增发价、非周期股、专项贷款
指数:上证180、上证中盘、沪深300、中证200、300非周、金融科技、创新100、AI应用50
【2.主题投资】
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2025-08-22│阿里概念 │关联度：☆☆☆
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蚂蚁金服间接持有恒生电子20.62%的股份，曲线入主恒生电子
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2025-07-08│跨境支付CIPS│关联度：☆☆☆
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公司针对“跨境理财通”2.0的更新，提供了一套全面的系统解决方案，旨在支持证券行业
客户顺利开展业务。
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2025-06-19│AI智能体 │关联度：☆☆☆
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恒生聚源与牛基科技共同打造了首款财经大V智能体
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2025-06-16│智慧政务 │关联度：☆☆☆
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恒生芸擎承接了浙江政务服务网统一支付平台的建设工作，平台于2014年12月上线，目前已
接入浙江全省高校、中学、幼儿园、高速交警、地市交警、不动产等4200多家单位，支持支付宝
、银联、工农建等16种支付方式
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2025-06-03│数字货币 │关联度：☆☆☆
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公司为银行有提供数字人民币产品IT解决方案。
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2025-02-13│华为算力 │关联度：☆☆☆
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在算力方面，恒生联合华为昇腾，首发基于昇腾910B处理器和Atlas800I服务器的金融大模
型解决方案，通过软硬件一体化提升DeepSeek模型的推理效率，使DeepSeek能在不同硬件环境中
灵活高效运行，降低用户使用门槛，为金融机构提供安全可控的金融大模型一体化方案
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2025-02-05│DeepSeek概念│关联度：☆☆☆
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恒生电子是 DeepSeek 的早期战略投资方，通过旗下基金参与了 DeepSeek 的融资，2023
年 12 月，恒生电子与 DeepSeek 宣布达成战略合作，共同致力于将大模型技术应用于金融科技
领域
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2024-09-02│碳中和 │关联度：☆☆☆
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公司在碳市场的领先地位，有助于在碳市场从业机构、碳中和、碳金融等业务领域拓展新的
市场机会。
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2024-03-07│智能医疗 │关联度：☆☆☆
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子公司恒生芸泰主营在线医疗业务。
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2024-01-03│华为鸿蒙 │关联度：☆☆☆
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恒生所有终端解决方案均已支持鸿蒙系统
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2023-12-27│AIGC概念 │关联度：☆☆☆
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公司基于大语言模型技术打造的数智金融新品正式面世，包括智能投研平台WarrenQ,金融智
能助手光子、金融行业大模型LightGPT。
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2023-12-08│多模态AI │关联度：☆☆☆
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公司自主研发的LightGPT，包括多模态交互能力、代码能力等在内的金融大模型能力评测中
处于业内领先水平。
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2023-10-10│数据要素 │关联度：☆☆☆
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公司旗下的数据业务包括基础数据库、数据中台以及投资研究、风险合规、数据运营等方面
，以数据力量助力金融机构实现数据资产化、资产应用化”的治理目标。
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2023-08-28│ChatGPT概念 │关联度：☆☆☆
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公司有金融行业大模型UghGPT
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2022-10-27│信创 │关联度：☆☆☆☆
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公司的金融行业中间件自研是其在金融信创上的核心发力点。
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2022-01-05│云计算 │关联度：☆☆☆
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公司提供一站式云计算行业解决方案
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2021-12-14│国产软件 │关联度：☆☆☆
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国内金融软件行业龙头;主营为国内的金融机构提供软件产品和服务以及金融数据业务,为个
人投资者提供财富管理工具等;公司在券商的核心交易系统、资管的投资管理系统、银行的综合
理财系统、以及金融机构的TA系统等领域都有很高的市场占有率;18年软件收入31.8亿元,营收占
比97.67%
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2021-11-02│互联金融 │关联度：☆☆☆
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公司2015年6月17日公告，浙江省人民政府批复，同意公司与中国投融资担保有限公司、浙
江蚂蚁小微金融服务集团有限公司作为主发起人申请设立浙江互联网金融资产交易中心事宜，从
事各类金融资产和互联网金融产品的交易及相关服务。浙江互联网金融资产交易中心注册资本为
5000万元。其中恒生电子股份有限公司出资1087.5万元，占注册资本的21.75%。
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2021-10-19│人工智能 │关联度：☆☆☆
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公司有软件涉及人工智能
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2021-10-19│区块链 │关联度：☆☆☆
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公司有软件涉及区块链应用
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2026-05-06│参股券商 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31,公司持有深国投景林丰收证券投资集合资金信托计划
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2026-04-30│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司归属母公司净利润同比增长342.87%
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2024-10-08│碳交易 │关联度：☆☆☆
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公司承建的全国碳市场中碳登, 全国碳交易系统正式上线运营，并且中标了全国温室气体自
愿减排交易系统，从而奠定了公司在碳市场的领先地位。
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2024-03-29│华为鲲鹏 │关联度：☆☆☆
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公司参与浙江省鲲鹏计算产业联盟发布仪式，并作为联盟副理事长单位，与华为构建鲲鹏计
算产业生态，共同为金融行业提供基于鲲鹏处理器的 IT 基础设施及行业应用解决方案
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2023-09-13│华为概念 │关联度：☆☆☆
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2023年7月，公司联合华为正式发布了“新一代TA联合解决方案”和“期货LDP联合解决方案
”，助力金融机构进一步提升业务系统性能和自主创新水平
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2023-04-06│阿里通义 │关联度：☆☆☆☆☆
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蚂蚁集团通过恒生电子集团持股20.72%
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2023-03-15│文心一言 │关联度：☆☆
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公司是百度文心一言首批生态合作伙伴
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2022-04-29│电商概念 │关联度：☆☆☆
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主营金融类电子商务业务--交易线解决方案、第三方支付解决方案、企业B2C电子商务平台
解决方案、B2B2C综合性电子商务平台解决方案
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2021-11-03│蚂蚁金服概念│关联度：☆☆☆
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蚂蚁金服间接持有恒生电子20.72%的股份
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2021-10-29│金融科技 │关联度：☆☆☆
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投资设立的鲸腾网络致力于优化提升包括行情、聚合支付、仿真、KYC（对客户的审查）等
金融公共基础服务，以及AI基础服务及区块链联盟运营等业务。
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2021-10-18│金融云 │关联度：☆☆
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公司互联网创新业务主要服务客户对象为基金、证券、信托、期货、保险、新兴、境外等各
类金融机构，核心产品为一站式云服务解决方案，IaaS+PaaS+SaaS层云计算服务。
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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2019-12-13│证券软件 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司是中国著名的金融、证券等软件开发商之一，在多个领域产品市场占有率全国第一
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2017-01-19│指纹识别 │关联度：☆☆☆
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公司持股20%的浙江维尔科技股份有限公司，是国际知名的生物认证产品供应商和生物认证
技术解决方案提供商。目前，维尔科技拥有指纹识别技术及产品方面的国家级专利近100余项。
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2026-07-28│非周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于行业应用软件（通达信研究行业）
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2026-07-15│业绩预增 │关联度：☆☆☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于上市公司股东的净利润为26230.05万元，与上年同期相比变
动幅度为0.69%。
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2026-05-06│参股金融 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31,公司持有深国投景林丰收证券投资集合资金信托计划
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2024-11-05│专项贷款 │关联度：☆☆☆
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公司已经取得了招商银行杭州分行出具的《贷款承诺函》，专项贷款金额不超过8400 万元
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2024-08-24│破增发价 │关联度：☆☆☆☆
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股价低于最近一次(2024-08-24)定向增发价39.31元，折价率为45.8%
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2018-05-15│MSCI成份 │关联度：--
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符合MSCI指数纳入条件
【3.事件驱动】
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2025-10-14│甲骨文CEO：OpenAI每年支付600亿美元云资源费用“当然没问题”
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甲骨文新任联席首席执行官Clay Magouyrk表示，他对OpenAI有能力支付其大量云基础设施
服务账单一事充满信心。在周一于拉斯维加斯举行的甲骨文AI World大会上，Magouyrk表示，Op
enAI当然能够支付每年600亿美元的云资源费用。今年9月份，OpenAI与甲骨文达成了一项为期五
年的云计算服务协议，价值超过3000亿美元。按此计算年均交易金额达600亿美元，其规模在云
计算领域历史上实属罕见。Magouyrk声称：“看看他们的增长速度吧，用户规模几乎达到10亿，
这简直是闻所未闻的事情。”
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2025-09-25│数字人民币国际运营中心正式运营 并推出三大业务平台
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数字人民币国际运营中心业务平台推介会9月24日在上海举行，向各相关机构集中宣传介绍
数字人民币跨境数字支付平台、数字人民币区块链服务平台及数字资产平台功能，标志着数字人
民币国际运营中心正式运营。中国人民银行副行长陆磊表示，数字化时代货币和支付体系的升级
演进是历史的必然。中国人民银行致力于为改善全球跨境支付体系提供开放、包容和创新的解决
方案，提出的“无损、合规和互通”三原则已成为法定数字货币跨境基础设施建设的基本准则，
目前已初步构建数字人民币跨境金融基础设施体系。同时，探索有利于提升监管效率和穿透性的
资产数字化创新，增强结算透明度和价值流转智能化程度。业务平台落地上海，不仅是便利跨境
支付的具体措施，也与上海国际金融中心的核心功能建设高度契合。未来，中国人民银行将继续
支持数字人民币国际运营中心行稳致远，为跨境贸易与投融资便利化提供坚实助力。
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2025-03-07│金融行业加速部署DeepSeek，机构建议关注各类金融IT公司
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媒体报道，全国人大代表、四川天府银行董事长黄毅接受采访时表示，人工智能大模型为银
行业转型带来诸多机遇。其一，显著降低大模型应用成本。其开源策略使企业能够以较低成本使
用先进大模型，减轻银行尤其是中小银行在金融科技领域的成本压力，有助于缩小与大型银行的
技术差距。其二，推动金融业务模式创新。人工智能强大的自然语言处理、深度思考和推理能力
，在AI+风控、AI+运营、AI+产品等领域应用前景广阔。近期，多家券商、基金、银行已率先完
成DeepSeek接入，并“试水”DeepSeek模型的本地化部署。国联民生证券表示，当前金融科技已
经在金融行业的各个领域得到了广泛的应用，尤其是银行、证券、保险等规模较大、发展较早的
行业。后续随着我国经济持续向好、金融机构国产化替代需求加大的背景下，金融科技对于金融
机构提高经营效率、降低经营成本、优化服务能力和质量将起到更大的推动作用，建议关注各类
金融IT公司。
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2023-10-23│安徽将加速构建通用人工智能生态体系
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近日，安徽省印发了《安徽省通用人工智能创新发展三年行动计划（2023—2025年）》和《
打造通用人工智能产业创新和应用高地的若干政策》。《行动计划》明确，安徽力争到2025年模
型主要性能保持中国国内领先，实现复杂语言理解和生成能力、全学科知识推理能力、多轮对话
能力等全面提升，实现密码安全防护，实现大规模软硬件自主可控等。与此同时，“1+N+X”生
态体系初步构建。据赛迪智库研究报告显示，目前安徽人工智能产业发展指数位居中国第6位。2
022年，安徽省人工智能产业“双招双引”落地项目共818个，总投资额近6000亿元。
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2023-10-18│工信部将前瞻培育新赛道新产业，聚焦通用人工智能等未来产业领域
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近日，工信部副部长在2023科创大会上表示，工信部将前瞻培育新赛道新产业，聚焦通用人
工智能等未来产业领域，以场景应用为牵引，加速技术迭代，促进技术产业化。强化企业科技创
新主体地位，形成以大企业为主力军、专精特新中小企业为生力军，大中小企业融通发展、政产
学研用高度协同、创新链产业链资金链人才链深度融合的发展生态，同时加快先进制造业集群、
高新技术产业园区、自主创新示范区的建设。
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2023-09-14│工信部工业文化发展中心成立AI应用工作组
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工信部工业文化发展中心在北京举行第一次筹备会议，正式成立AI应用工作组，并公布了首
批小组成员名单。AI应用工作组有望推进人工智能行业加速发展。
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2023-09-13│Meta计划于明年推出新的人工智能模型
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据悉，MetaPlatforms正在开发一种新的人工智能系统，其功能将与OpenAI的ChatGPT一样强
大。Meta的目标是在明年推出该人工智能模型，该模型将帮助其他公司构建能够生成复杂文本、
分析和其他输出结果的服务，它将比Meta于今年7月推出的开源人工智能语言模型Llama2的商业
版本强大数倍。Meta预计将在2024年初开始训练该大型语言模型。
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2023-09-12│数据库替换火热，金融信创持续提速
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工信微报公众号披露数据，今年前7个月，我国软件业营收及利润总额同比均实现双位数增
长。1-7月软件业实现收入64570亿元，同比增长13.6%；实现利润7374亿元，同比增长13.4%。半
年报数据显示，上半年顶点软件、南天信息、恒生电子、新致软件等均受益于金融行业信息化领
域高景气度，盈利显著增加。以金融软件国产化为代表的信创需求直接带动了软件企业业绩，而
信创深化推进也对生态提出更高要求，促进厂商技术服务升级，国产软件正跨越鸿沟，数据库则
成为国产替换最热环节。
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2023-08-29│互联网金融行业4项国家标准发布
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近日，中国互联网金融协会牵头研制的《互联网金融个人网络消费信贷信息披露》《金融行
业开源软件测评规范》《互联网金融智能风险防控技术要求》《互联网金融个人身份识别技术要
求》4项金融国家标准由国家市场监管局、国家标准委正式发布。该标准的研制发布有利于从技
术层面规范大数据风控平台，防范互联网金融新型账号、交易、支付和信贷风险；实现对个人身
份识别可信度的互认，防范洗钱风险、电信诈骗等风险问题。
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2023-08-28│金融信创实质性推进箭在弦上
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中信银行通用基础设施集成商入围采购项目日前确定入围中标人，项目整体预估采购金额65
.25亿元，入围中标人为宇信科技、新晨科技、神州信息等6家厂商。券商表示，此次中信银行65
亿信创大单的落地进一步提振金融信创市场信心，预计后续其他银行的信创招标也有望落地，三
季度信创整体招标值得期待。
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2023-08-14│资本市场政策利好不断，推动证券IT市场扩容
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沪深交易所8月10日同时推出“交易端”活跃资本市场举措。一是股票、基金等证券申报数
量拟调整为100股（份）起、以1股（份）为单位递增，二是研究ETF引入盘后固定价格交易机制
，三是优化交易监管，平衡好保持交易通畅和打击过度投机。券商认为，进入下半年，在一系列
财政政策和政府开支带动下，宏观经济复苏预期逐渐增强，技术创新和资本市场扩容推动证券IT
市场扩容。同时，信创及新一代核心系统建设需求带来市场格局重构可能，看好证券IT企业将随
金融企业数字化转型具备长期空间。
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2023-08-14│我国首颗“人工智能卫星”成功发射
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北京时间2023年8月10日12时03分，我国首颗以人工智能载荷为核心、具备智能操作系统的
智能应急卫星“地卫智能应急一号”在酒泉卫星发射中心成功发射并进入预定轨道。这颗卫星由
浙江杭州企业地卫二空间技术有限公司自主设计研发。
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2023-08-08│证监会发布行业标准促交易系统不断完善
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近日，证监会发布《证券公司核心交易系统技术指标》《期货公司监管数据采集规范第1部
分：基本信息和经纪业务》2项金融行业标准，自公布之日起施行。2项标准规定了证券公司核心
交易系统的技术指标及期货公司监管数据采集和数据要素业务口径。下一步，证监会将继续推进
资本市场信息化建设，着力做好基础标准制定工作，促进行业技术管理、数据治理等领域标准研
制，不断夯实科技监管基础。
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2023-07-26│工信部强调加强通用人工智能、6G、量子科技等未来产业前瞻布局
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7月25日，工信部座谈会在京召开。会议强调，着力培育壮大新兴产业，抓好国家制造业创
新中心建设，提升产业科技创新能力，加强通用人工智能、6G、量子科技等未来产业前瞻布局，
打造竞争新优势。
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2023-07-17│七部门鼓励生成式人工智能技术在各行业创新应用
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国家网信办等七部门联合公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》，自2023年8月15日起
施行。其中提出，鼓励生成式人工智能技术在各行业、各领域的创新应用，生成积极健康、向上
向善的优质内容，探索优化应用场景，构建应用生态体系。支持行业组织、企业、教育和科研机
构、公共文化机构、有关专业机构等在生成式人工智能技术创新、数据资源建设、转化应用、风
险防范等方面开展协作。
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2023-07-10│我国首个开源桌面操作系统正式发布，信创行业景气度有望提升
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我国首个开源桌面操作系统“开放麒麟1.0”正式发布，标志着我国拥有了操作系统组件自
主选型、操作系统独立构建的能力，填补了我国在这一领域的空白。操作系统是计算机的灵魂，
“开放麒麟1.0”是通过开放操作系统源代码的方式、由众多开发者共同参与研发的国产开源操
作系统。该系统由国家工业信息安全发展研究中心等单位指导推动研发，它的发布将有助于推动
面向全场景的国产操作系统迭代更新，为政务、金融、通信、能源、交通等关系国计民生的重要
行业提供基础安全保障。
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2023-07-03│2023世界人工智能大会(WAIC)即将举行
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2023世界人工智能大会由上海市政府和国家发改委、工信部、科技部、等七部门共同主办，
将于7月6日-8日在上海举办。本届大会的主题为“智联世界生成未来”，5万平方米世博主展览
涵盖核心技术、智能终端、应用赋能、前沿技术四大板块，包括大模型、芯片、机器人、智能驾
驶等领域，特斯拉、微软、亚马逊、苹果、华为、阿里等50余位海内外企业领军人才确认参会。
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2023-06-26│1-5月份我国软件业务收入同比增长13.3%
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工信部公布2023年1-5月份软件业经济运行情况。1-5月份，我国软件业务收入43238亿元，
同比增长13.3%。1-5月份，软件业利润总额4922亿元，同比增长12.2%。1-5月份，软件业务出口
189亿美元，同比下降3.7%，其中，软件外包服务出口同比增长5%。
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2023-06-02│首个区块链技术领域国家标准正式发布
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《区块链和分布式记账技术参考架构》(GB/T42752-2023）国家标准正式发布。这是我国首
个获批发布的区块链技术领域国家标准，进一步加快了我国区块链标准化进程，为区块链产业高
质量发展奠定了基础。
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2023-05-24│第七届世界智能大会共签约总金额约815亿元，人工智能产品需求提升
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第七届世界智能大会举行期间，共有98个重点项目完成了签约，协议总金额约815亿元。签
约的制造业项目涉及新一代信息技术、汽车、生物医药、装备制造、新能源、新材料等产业链。
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2023-05-22│科技部将打造一批人工智能区域高地和技术平台
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由国家发改委、科技部等部门和天津市政府共同主办的第七届世界智能大会在天津开幕。科
学技术部部长王志刚在会上表示，将紧紧把握全球人工智能发展的新机遇，尊重科技创新和人工
智能发展的规律，加大人工智能基础理论和前沿技术研发布局，打造一批人工智能区域高地和技
术平台，深化企业牵头的产学研用融合，推动人工智能赋能经济社会发展。
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2023-05-18│第七届世界智能大会即将举行，人工智能产业链或受关注
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第七届世界智能大会将于5月18日至21日在天津举行。会议将聚焦智能网联车、生成式人工
智能、脑机交互等人类共同关注的前瞻课题，深入探讨AI与经济、社会、人文等领域的热点话题
。
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2023-05-12│国家区块链技术创新中心落地中关村
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经科技部批复，由北京微芯区块链与边缘计算研究院牵头建设的国家区块链技术创新中心落
地北京中关村国家自主创新示范区，并于5月10日正式投入运行。根据运行方案，国家区块链技
术创新中心将加速建设超大规模区块链算力集群，着力构建由省市级骨干节点网络、行业应用节
点网络组成的国家区块链算力网络，形成性能强大的数字基础设施，服务跨境贸易、供应链金融
、能源、安全生产、食品工业等国民经济重要行业和关键领域。
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2023-04-27│一季度中国软件业利润总额保持两位数增长
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中国工业和信息化部最新发布的数据显示，2023年一季度，中国软件和信息技术服务业（以
下简称软件业）运行态势持续向好，软件业务收入增长加快，利润总额保持两位数增长，软件业
务出口增速小幅回落。一季度，中国软件业务收入增长加快，软件业务收入24415亿元（人民币
，下同），同比增长13.5%。软件业利润总额2660亿元，同比增长15.1%。软件业务出口115.4亿
美元，同比下降2.3%；其中，软件外包服务出口同比增长7.9%。
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2023-04-10│阿里云大模型亮相，“通义千问”开启企业邀测
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据阿里云微信公众号，阿里在AI大模型领域的研究成果亮相。4月7日，阿里云宣布自研大模
型“通义千问”开始邀请用户测试体验。现阶段该模型主要定向邀请企业用户进行体验测试，符
合条件的用户可参与体验。
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2023-04-03│打造国内首个AI统一底座，阿里达摩院先后发布多个版本AI大模型
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阿里达摩院先后发布多个版本大模型，3月，阿里在“魔搭”上线了“文本到视频生成扩散
模型”，实现视频生成功能。该模型由文本特征提取、文本特征到视频隐空间扩散模型、视频隐
空间到视频视觉空间这3个子网络组成，整体模型参数约17亿，扩散结构采用典型的U-Net网络架
构，通过反向扩散过程，实现视频生成的功能。大模型算力方面，阿里云推出全栈智能计算解决
方案“飞天智算平台”，并启动两座超大规模智算中心，张北智算中心与乌兰察布智算中心，为
科研、公共服务和企业机构提供强大的智能计算服务，可将计算资源利用率提高3倍以上，AI训
练效率提升11倍，推理效率提升6倍。
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2023-03-29│工信部推动进一步完善国家区块链和分布式记账技术标准体系
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据工信部网站，工信部就《区块链和分布式记账技术标准体系建设指南（2023版）》公开征
求意见。到2025年，进一步完善国家区块链和分布式记账技术标准体系，持续推动区块链和分布
式记账技术基础共性、关键应用示范和安全保障等标准，有效指导我国区块链产业建设，提升技
术与应用服务水平。
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2023-03-17│文心一言正式发布，预计国内应用加速
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百度于3月16日召开关于“文心一言”主题发布会，“文心一言”作为国内首款正式发布的
生成式语言大模型，拥有文学创作、商业文案创作、数理逻辑推算、中文理解、多模态生成等功
能。相较于ChatGPT等海外模型存在连接限制，百度文心平台可以为国内用户提供更便捷的技术
入口。
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2023-02-27│ChatGPT引爆算力需求，华为昇腾领跑AI超算
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科技部近日表示，将把人工智能作为战略性新兴产业，继续给予大力支持。券商研报指出，
以ChatGPT为代表的预训练大模型加速商业化落地，将带来大量算力需求。以政府为主导的城市
智能计算中心AI算力卡国产化进度较快，其中以城市数量计，华为昇腾国内市场份额约79%，处
于领先且具备大模型能力。
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2023-01-09│金融领域改革显著加速，证券IT厂商均有望受益
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中证协向券商下发了《网络和信息安全三年提升计划（2023-2025）》征求意见稿，鼓励有
条件的券商未来三年信息科技平均投入金额不少于平均净利润的8%或平均营业收入的6%。券商指
出，对于证券IT市场，资本市场的改革对于IT厂商是最直接的利好，业务逻辑的变化会带来相应
的系统改扩建需求。参考科创板设立与创业板注册制改革，分别为证券IT厂商带来平均每家机构
数百万元左右的改造费用。金融改革将持续打开证券IT市场的空间，相关的厂商均有望受益。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │恒生电子是一家以“让金融变简单”为使命的金融科技公司，总部位于中国│
│ │杭州。1995年成立，2003年在上海证券交易所主板上市(600570.SH)，在北 │
│ │京、上海、深圳、武汉、南京以及香港、新加坡等地设有研发中心和子公司│
│ │。 │
│ │恒生聚焦金融行业，始终坚持“以客户为中心”的服务理念，致力于为证券│
│ │、期货、基金、信托、保险、银行、交易所、私募等提供整体解决方案和服│
│ │务。恒生已连续17年入选FinTech100全球金融科技百强榜单，2024年排名第│
│ │22位，位列亚洲上榜企业第一。公司拥有超过10,000名员工，其中产品技术│
│ │人员占比达67.2%。恒生坚持以技术服务为核心，每年以35%以上营业收入投│
│ │入创新研发，2022年获批设立国家级博士后科研工作站。 │
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│产品业务 │公司是国内领先的金融科技产品与服务提供商，聚焦金融行业，侧重资本市│
│ │场业务，主要面向证券、基金、银行、期货、保险资管、信托、私募、企业│
│ │金融、保险、金融基础等客户提供一站式金融科技解决方案。 │
│ │根据产品或服务的类型，公司将经营活动划分为如下几类业务板块：财富科│
│ │技服务、资管科技服务、运营与机构科技服务、风险与平台科技服务、数据│
│ │服务业务、创新业务、企金&保险核心与金融基础设施科技服务以及其他业 │
│ │务共8大板块。 │
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│经营模式 │公司的商业模式，从需求端看，主要有五大客户需求来源：第一、金融产品│
│ │的增加带来IT产品的需求；第二、金融制度的变化带来IT产品的需求；第三│
│ │、金融客户的增加或收购、兼并等带来IT产品的需求；第四，IT技术本身的│
│ │发展带来客户对产品更新的需求；第五，客户因差异化竞争带来的个性化需│
│ │求。这些客户需求形成了公司的业务来源基础。中国正处于金融市场发展的│
│ │初级阶段，上述需求均处于上升的周期，上述需求受政策变化以及资本市场│
│ │是否活跃的影响较大。如政策鼓励创新以及资本市场处于活跃期，则有利于│
│ │公司业务的发展和提升公司的盈利水平，反之则会形成反向影响。 │
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│行业地位 │金融IT龙头企业 │
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│核心竞争力 │客户满意度。以客户为中心，深耕行业需求 │
│ │经过30年金融科技领域的深耕厚植，全面覆盖证券、基金、银行、保险、信│
│ │托等多元化客户群体，形成了深厚的行业积淀和广泛的客户基础。同时恒生│
│ │已与众多客户结成战略合作伙伴，积累了敏锐洞察行业趋势和深刻理解客户│
│ │需求的能力，形成开放合作互利共赢的伙伴关系。公司持续优化客户服务体│
│ │系，面向客户同时提供产品化和个性化服务，并依托专业的服务团队和完善│
│ │的支持体系，通过专家1对1的服务和统一知识服务平台，沉淀经验，结合大│
│ │模型技术应用，提升主动服务能力，确保客户在使用公司产品和服务时获得│
│ │最佳体验。 │
│ │产品竞争力。以技术为驱动，打造卓越产品 │
│ │公司的核心产品在业内处于领先地位，公司在证券经纪业务领域的核心交易│
│ │系统、买方投资管理系统和TA系统等均有较高的市场竞争力和市场份额，使│
│ │得公司具备一定的规模效应，并拥有更良好的边际收益。除了在各个领域打│
│ │造新一代核心产品外，公司也在持续推进产品数智化升级，布局未来发展。│
│ │公司持续推进产品能力升级，围绕"客户成功、质量可靠、好用易用、生态 │
│ │开放、技术领先、成本优势"六大维度全面提升产品竞争力，尤其在产品研 │
│ │发方面，利用AI+Code不断提效。 │
│ │组织充满活力。以人才为核心，激发创新动力 │
│ │公司坚持“以人为本”，通过完善的人才培养体系、激励机制和企业文化，│
│ │打造了一支高素质、专业化的团队。公司不断调整优化组织架构，确保组织│
│ │能够灵活响应市场变化和客户需求，积极打造具有自我进化能力的流程型组│
│ │织，大幅提升研发和服务效能。公司不断引入高端人才，加强关键岗位人员│
│ │布局，持续落地了长期股权激励计划，进一步增强了核心骨干人才的吸引力│
│ │和凝聚力。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入约57.83亿元，同比下降12.13%。实现归属于上 │
│ │市公司股东的净利润约12.31亿元，同比增长18.01%。实现归属于上市公司 │
│ │股东的扣除非经常性损益的净利润约10.13亿元，同比增长21.46%。实现经 │
│ │营活动产生的现金流量净额约10.67亿元，同比增长22.91%。 │
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│竞争对手 │赢时胜、润和软件、金证股份 │
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│品牌/专利/经│品牌：另外，公司推出“恒星碳索者”低碳公益品牌，组织公益志愿者参与│
│营权 │清山行动，并在关爱孤独症儿童、帮助残疾人就业、投资者教育等领域持续│
│ │贡献力量。 │
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│核心风险 │1、政策与监管风险 │
│ │金融政策如对创新的预期降低，将导致客户的需求下降，从而影响公司的收│
│ │入来源。金融监管政策如趋向严格，将对行业需求带来压制，公司对创新产│
│ │品的投入也将会减少，导致行业和公司发展受到影响。风险的应对措施包括│
│ │：“拥抱监管，稳妥创新” │
│ │2、“恒生网络事件”影响带来的风险 │
│ │公司控股子公司恒生网络及其部分高管被中国证监会行政处罚，恒生网络目│
│ │前处于净资产不足以偿付行政处罚款的状态，恒生网络公司自身已经无法正│
│ │常持续运营，此事件可能给公司带来不确定的各项风险，包括公司声誉的损│
│ │失、潜在的业务监管风险、潜在的各项准入资格的限制以及短期再融资受阻│
│ │的风险等。受影响的严重程度视具体情况而定。风险的应对措施：积极沟通│
│ │与探讨，借助专业力量，寻求解决方案 │
│ │3、行业规划的风险 │
│ │公司从事的金融IT服务行业是国家重点关注的领域，如出现行业规划，导致│
│ │国家行业级的金融IT服务平台出现，势必影响公司作为独立运营的民营企业│
│ │的运营风险。 │
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│投资逻辑 │报告期内，公司实现营业收入约57.83亿元，同比下降12.13%。实现归属于 │
│ │上市公司股东的净利润约12.31亿元，同比增长18.01%。实现归属于上市公 │
│ │司股东的扣除非经常性损益的净利润约10.13亿元，同比增长21.46%。实现 │
│ │经营活动产生的现金流量净额约10.67亿元，同比增长22.91%。 │
│ │经过30年金融科技领域的深耕厚植，全面覆盖证券、基金、银行、保险、信│
│ │托等多元化客户群体，形成了深厚的行业积淀和广泛的客户基础。同时恒生│
│ │已与众多客户结成战略合作伙伴，积累了敏锐洞察行业趋势和深刻理解客户│
│ │需求的能力，形成开放合作互利共赢的伙伴关系。公司持续优化客户服务体│
│ │系，面向客户同时提供产品化和个性化服务，并依托专业的服务团队和完善│
│ │的支持体系，通过专家1对1的服务和统一知识服务平台，沉淀经验，结合大│
│ │模型技术应用，提升主动服务能力，确保客户在使用公司产品和服务时获得│
│ │最佳体验。 │
│ │公司的核心产品在业内处于领先地位，公司在证券经纪业务领域的核心交易│
│ │系统、买方投资管理系统和TA系统等均有较高的市场竞争力和市场份额，使│
│ │得公司具备一定的规模效应，并拥有更良好的边际收益。除了在各个领域打│
│ │造新一代核心产品外，公司也在持续推进产品数智化升级，布局未来发展。│
│ │公司持续推进产品能力升级，围绕"客户成功、质量可靠、好用易用、生态 │
│ │开放、技术领先、成本优势"六大维度全面提升产品竞争力，尤其在产品研 │
│ │发方面，利用AI+Code不断提效。 │
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│消费群体 │证券、基金、银行、期货、保险资管、信托、私募、企业金融、保险、金融│
│ │基础等客户 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│主营业务 │财富科技服务、资管科技服务、运营与机构科技服务、风险与平台科技服务│
│ │、数据服务业务、创新业务、企金&保险核心与金融基础设施科技服务以及 │
│ │其他业务共8大板块。 │
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│主要产品 │软件业、物业出租 │
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│引入战略投资│恒生电子2014年11月21日公告，公司与上海第一财经传媒有限公司（简称“│
│者 │第一财经”）、浙江蚂蚁小微金融服务集团有限公司（简称“蚂蚁金服”）│
│ │、宁波云汉投资管理合伙企业（有限合伙）（简称“云汉投资”）签署了《│
│ │合作意向书》。共同将恒生电子控股子公司上海恒生聚源数据服务有限公司│
│ │（简称“恒生聚源”）打造成一家领先的数据服务公司。初步方案为，引入│
│ │第一财经、蚂蚁金服以及云汉投资作为投资者，对恒生聚源进行增资，增资│
│ │规模预计约为3.9亿元。增资完成后，恒生电子预计将持有恒生聚源约41%股│
│ │权，第一财经预计将持有恒生聚源约29.9%的股权，蚂蚁金服、云汉投资拟 │
│ │预计分别持股19.1%和10%。由于恒生电子全资子公司作为云汉投资的普通合│
│ │伙人，对其有控制权，因此本次增资完成后，恒生电子将直接及间接控制恒│
│ │生聚源约51%的股权，仍将继续保持恒生聚源控股股东的地位。 │
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│实控人变更 │恒生电子2015年6月8日公告，公司控股股东恒生集团之母公司浙江融信及其│
│ │现有股东马云和谢世煌（合称“现有股东”）与蚂蚁金服签署相关协议。根│
│ │据该等相关协议，蚂蚁金服将通过认购浙江融信新增股本并收购现有股东剩│
│ │余股权的方式获得浙江融信100%的股权，并将间接持有恒生电子20.62%的股│
│ │权。由于马云亦为蚂蚁金服的实际控制人，经上述变动后，马云仍为公司的│
│ │实际控制人。 │
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│实控人或控股│恒生电子2023年1月9日公告，公司控股股东杭州恒生电子集团有限公司（简│
│股东变更 │称“恒生集团”）上层股权结构发生变动导致公司实际控制人发生权益变动│
│ │。 2023年1月7日，公司实际控制人马云及相关方分别相应签署《一致行│
│ │动协议终止协议》《关于杭州云铂投资咨询有限公司之股权转让协议》《杭│
│ │州君瀚股权投资合伙企业（有限合伙）入伙及退伙协议》《承诺函》等文件│
│ │（以下简称“本次权益变动”）。权益变动后，恒生电子控股股东仍为恒生│
│ │集团。因不再存在任何直接或间接股东单一或共同控制恒生集团母公司蚂蚁│
│ │集团的情形，恒生电子的实际控制人亦将由马云先生变更为无实际控制人。│
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│股权收购 │恒生电子2013年10月30日公告，公司拟出资1558万元收购杭州数米基金销售│
│ │有限公司25%股权，本次收购完成后，恒生电子将持有数米公司总计64%的股│
│ │权，成为控股股东。数米公司成立于2006年，2012年4月获中国证监会核准 │
│ │证券投资基金销售业务资格的批复，成为国内最早一批独立基金销售机构。│
│ │公司注册资本5000万元，目前主营业务为第三方基金销售，旗下“数米基金│
│ │网”（www.fund123.cn）是国内首批面向个人投资者的基金垂直服务网站，│
│ │拥有注册用户近300万，目前其第三方基金销售在国内排名前列，并与海富 │
│ │通货币基金A合作在业内率先推出了“数米现金宝”现金管理帐户产品。 │
│ │收购控股公司部分股权：恒生电子2018年10月22日公告，公司出资45507.50│
│ │万元收购大智慧（香港）投资控股有限公司41.75%股权。本次交易的目的是│
│ │为了进一步完善公司在香港市场的业务布局。 │
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│对外投资 │恒生电子2015年3月4日公告，公司拟投资2500万元参与证通股份有限公司（│
│ │简称“证通股份”）的增资扩股计划，约占证通股份本次增资扩股后总股本│
│ │的1.25%。证通股份系中国证券监督管理委员会认可设立的，由36家证券业 │
│ │机构联合发起的永久性股份制金融服务机构，旨在实现证券机构之间的互联│
│ │互通，建设一个为证券机构开展综合理财、电子商务、股权众筹等业务提供│
│ │基础支持的公共服务平台。公司本次投资基于看好证通股份的商业模式以及│
│ │未来市场前景。 │
│ │恒生电子2015年6月16日公告，公司拟使用1亿元认购中证信用增进股份有限│
│ │公司（简称“中证信用”）本次定向发行的股份1亿股，约占中证信用本次 │
│ │增资扩股后总股本的2.32%。中证信用增进股份有限公司是经中国证监会批 │
│ │复，由多家证券公司、保险公司、互联网公司、政府投资平台共同发起设立│
│ │的一家全国性资本市场基础设施和功能性公司，其功能是以信用业务为核心│
│ │，立足资本市场，依托证券行业，为市场和行业提供专业化的信用管理综合│
│ │服务。 │
│ │恒生电子2015年6月17日公告，公司与中国投融资担保有限公司、浙江蚂蚁 │
│ │小微金融服务集团有限公司作为主发起人申请设立浙江互联网金融资产交易│
│ │中心事宜，获得浙江省人民政府同意。浙江互联网金融资产交易中心注册资│
│ │本为人民币5000万元。其中，恒生电子出资人民币1087.5万元，占注册资本│
│ │的21.75%。浙江互联网金融资产交易中心注册地在杭州市，主要从事各类金│
│ │融资产和互联网金融产品的交易及相关服务。 │
│ │收购Finastra公司之Summit业务:恒生电子2021年11月29日公告，公司控股 │
│ │子公司云赢网络拟以6500万美元（约合42155.1万元），收购Finastra公司 │
│ │的Summit业务（指Summit在中国内地及港澳地区的业务）。Summit是针对大│
│ │中型银行的资金管理系统解决方案，涵盖金融机构资金业务的主要交易场景│
│ │，包括货币市场、资本市场、外汇交易和衍生品市场等。 │
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│与Ipreo设立 │恒生电子2019年1月28日公告，公司与Ipreo Holdings LLC签订《合作备忘 │
│公司进行债务│录》。公司和Ipreo拟在中国成立合资公司，就中国大陆债务发行市场的电 │
│发行 │子化簿记建档解决方案展开互利共赢的合作。公司和Ipreo拟通过上述中国 │
│ │合资公司和香港子公司就部分相关Ipreo产品在中国内地的本地化和商业化 │
│ │事宜进行合作。若合作能够顺利进行，将有助于公司深入拓展一级市场。通│
│ │过组建联接境内外投资银行和机构投资者的承销发行网络，公司可为一级市│
│ │场发行参与各方提供信息化解决方案。 │
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│行业竞争格局│随着我国金融市场由规模驱动的高速增长阶段全面转向提质增效的高质量发│
│ │展阶段，金融科技行业正迎来深刻的结构性变革。在此背景下，金融机构的│
│ │数字化需求已超越基础的权益产品交易支撑，呈现出高度的业务复杂化、差│
│ │异化特征，这要求金融科技供应商必须具备深厚的行业洞察力、敏捷的研发│
│ │响应能力以及跨周期的稳健经营水平。 │
│ │因此ToB软件行业是hard模式：一方面要把产品做好，产品标准化程度还要 │
│ │高，还需要有一定的市场占有率，光这些还不够，获得客户的信任还要让客│
│ │户觉得企业能活的足够长，这样客户才愿意把订单交给你。在金融行业，客│
│ │户高度专业且理性，是harder的模式，只有具备真正产品竞争力的公司，并│
│ │且能活得长的公司才能被客户选择。 │
│ │2024年底以来虽然资本市场有所回暖，但ToB软件行业的公司上市目前仍旧 │
│ │困难，那些还未跨过盈亏门槛的公司将面临更大的经营压力，有些公司可能│
│ │无法独立发展，将来可能被并购、或退出市场。因此我们判断行业恶性的价│
│ │格竞争可能会趋缓，未来的竞争可能会更加良性。 │
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│行业发展趋势│国内财富资管IT市场需求正在发生结构性变化，基础设施和平台建设从以交│
│ │易为中心转向以服务为中心。业务、技术、需求都处于新老交替的过渡阶段│
│ │，金融科技产品、服务、商业模式面临转型。传统围绕交易链条的系统构建│
│ │已趋成熟，以投顾服务、养老金融、机构服务、跨境业务等综合服务为中心│
│ │的行业创新平台建设正处于初期阶段，投研、资配、投管、交易、合规、风│
│ │控、托管、运营等IT需求增多，营收方面细分领域分化明显。 │
│ │同时，人工智能（AI）正作为核心驱动力，将从底层基础设施、系统与数据│
│ │架构，到前端产品形态、服务模式乃至商业定价等各个环节产生深度重塑，│
│ │加速推动投研、投顾、风控、运营等核心场景的智能化整合与范式转换。 │
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│行业政策法规│《鼓励中长期资金入市的指导意见》 │
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│公司发展战略│公司将重塑AI时代的工程师文化。 │
│ │在行业上：公司深耕优势赛道，聚焦财富资管领域做强核心主业；在业务上│
│ │：坚持做好产品，推进产品能力跃迁，由交易清算类应用向流程管理、AI决│
│ │策分析延伸，构建全栈业务能力；在商业模式上，加快业务转型，提升可持│
│ │续性收入占比；在稳固国内市场地位的基础上，积极拓展香港及国际市场。│
│ │面对外部环境的不确定性，叠加AI的快速发展，公司将强化核心竞争力建设│
│ │，重视收入的质量，拥抱AI，提升人效，确保公司以健康的状态穿越周期。│
│ │公司今年重点聚焦四项工作： │
│ │1.全面拥抱AI │
│ │公司过去经营中，积累了大量的行业know-how和客户服务经验，这将帮助我│
│ │们加速从传统软件模式向AI友好型软件转型，并且构建公司在AI时代的核心│
│ │竞争力。 │
│ │进入2026年，我们认为AI大模型特别是Agent发展越来越成熟。公司将秉持 │
│ │工程师文化，内化于心、赋能于行。与我们的金融行业客户相比，软件公司│
│ │本身是AI更大的应用场景。公司将全面拥抱AI，提升内部生产和管理效率，│
│ │同时我们认为AI的进步将使我们在满足客户的需求方面更加快捷、高效。 │
│ │2.增加可持续性收入 │
│ │可持续性收入现已成为公司重要的收入构成，公司致力于推动收入从产品买│
│ │断模式转向可预测的持续性收入模式。公司将通过灵活分层定价，优先在中│
│ │小客户中推广订阅制服务，降低客户初始投入，提升公司的可持续性收入占│
│ │比，与客户实现共赢。 │
│ │3.产品工程分离 │
│ │公司深入推进产品工程分离变革，将标准化产品与个性化交付工程进行清晰│
│ │切割，实现定价体系标准化。在产品端，我们将集中核心资源强化产品竞争│
│ │力，持续提升产品化率与标准化复制能力；在工程端，我们聚焦快速交付，│
│ │灵活响应客户个性化需求，全面提升交付效率与客户满意度。 │
│ │4.自主可控 │
│ │公司把自主可控工作提升至公司战略层面，全面推进行业自主可控升级工作│
│ │。强化人员专业能力建设，加大自主可控资源投入，加强与行业上下游机构│
│ │的合作，确保高质量、按期完成自主可控上线任务。 │
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│公司日常经营│（1）提升客户满意度 │
│ │公司坚持深耕行业，聚焦于战略客户经营，通过签订战略合作协议，与战略│
│ │客户构建深度互信的合作关系。公司积极落实以客户为中心的“三个代表”│
│ │（交付代表、解决方案代表、客户代表）机制，精准定位客户需求，从需求│
│ │洞察、方案定制到价值交付，公司全流程响应客户在业务拓展、技术迭代及│
│ │生态协同等维度的差异化诉求，对端到端的客户经营和持续商业成功负责。│
│ │（2）提升产品竞争力 │
│ │公司推进产品工程分离策略，集中优势资源打造平台化产品。在产品经营上│
│ │，加强产品规划，保障标准产品的研发资源；加强接口标准能力的建设；不│
│ │断夯实现有核心产品竞争力，同时积极布局未来。在资管领域，推进O45产 │
│ │品在行业的自主可控交付效率提升，IBOR结合AI能力帮助资管机构优化投资│
│ │，提升抗风险能力和投管智能化；在经纪领域，通过敏、稳双态的UF3.0经 │
│ │纪业务核心系统，提供经纪业务全面业务能力的支持和全业务境内外一体化│
│ │交易的能力；在财富领域，财富账户结合财富运营和资产配置驱动财富管理│
│ │平台升级；在运营领域，完善基于ABOR的实时、全自动一体化运营平台，助│
│ │力运营部门自动化运营和运营+AI；在机构领域，推出高性能、组件式机构 │
│ │综合服务一体化平台，为客户提供一站式差异化的机构服务；在风险领域，│
│ │推出基于“风险实时决策+AI赋能”为核心的风控平台，提升风控效能；在 │
│ │数据投研领域，深耕“专业实时数据+AI大模型”投研一体化平台，打开投 │
│ │研新范式。对个性化较多的产品通过专业的工程团队来承接，提升交付的效│
│ │率和客户满意度。 │
│ │（3）保持高强度研发投入 │
│ │公司2025年的研发费用投入总计21.80亿元人民币，占营业收入的37.70%。2│
│ │025年公司产品技术人员为6953人，占公司总人数比为67.66%。公司无论是 │
│ │产品技术人员数量还是研发费用投入均在业内处于领先水平。 │
│ │在数智化提升方面，公司积极拥抱AI。基于自主研发的AI能力工具，已在多│
│ │家客户落地，可以覆盖金融投研、投顾、投资、合规、运营、投行、客服等│
│ │核心业务场景，并不断推动与国产算力的适配优化，集成业界领先的大模型│
│ │，实现多模型部署。同时软件公司本身就是AI最大的应用场景之一，公司致│
│ │力于在生产和管理中利用AI提升效率。 │
│ │（4）组织和管理体系升级 │
│ │2025年，公司聚焦“向管理要效率、向组织要战斗力”，优化关键岗位职责│
│ │，强化干部履岗评估与轮岗汰换，并加快人才结构调整与分布式人才布局。│
│ │重点深化项目管理体系建设，开展专项优化，试点项目“四算”（概算、预│
│ │算、核算、决算），保障项目利润；完善项目激励机制，提升项目成员战斗│
│ │力。同步推进基层流程建设与知识沉淀，夯实恒生自身数智化基础。在激发│
│ │组织活动方面，升级核心价值观，推行“高目标、高战力、高绩效”的干部│
│ │标准，强化获取分享机制，加快激励反馈与问责闭环。 │
│ │2025年，公司在组织能力建设、干部发展、价值分配与文化引领上系统性推│
│ │进，为高质量可持续发展夯实根基。 │
│ │（5）践行可持续发展，积极履行社会责任 │
│ │2025年度，公司构建并实施了“回购+分红+激励”的多元化股东回报体系，│
│ │全方位践行价值创造理念。在股份回购方面，公司全年圆满完成两轮注销式│
│ │回购：首轮于2025年3月收官（2024年11月启动），采用“自有资金结合银 │
│ │行专项贷款”的组合模式；第二轮于2025年10月实施完毕，全额使用自有资│
│ │金。在现金分红方面，公司顺利实施2024年度权益分派，以回馈投资者。在│
│ │激励机制方面，公司推出2025年股票期权激励计划。 │
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│公司经营计划│公司今年继续坚持稳健的现金流和利润策略，动态匹配收入与费用，提高人│
│ │均销售收入和人均利润。 │
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│公司资金需求│为控制该项风险，本公司综合运用票据结算、银行借款等多种融资手段，并│
│ │采取长、短期融资方式适当结合，优化融资结构的方法，保持融资持续性与│
│ │灵活性之间的平衡。本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运│
│ │资金需求和资本开支。 │
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│可能面对风险│公司面对的主要风险为市场竞争风险、技术创新风险以及人才流失风险等。│
│ │市场竞争风险方面，公司主要面临诸如细分业务友商及传统金融机构的金融│
│ │科技子公司等行业新主体的竞争。如公司不能达成客户期望，客户满意度下│
│ │降，产品竞争力下降，就会失去市场份额。 │
│ │技术创新风险方面，新兴技术的发展日新月异，如人工智能、大模型、区块│
│ │链、大数据、云计算等。如果公司不能保持高强度的研发投入，把最新技术│
│ │成果与应用场景相结合，提升产品竞争力，有可能在技术上落后，产品性能│
│ │下降，面临被市场淘汰的风险。 │
│ │人才流失风险方面,作为一家技术驱动型的金融科技公司，最为基础的核心 │
│ │竞争力就是人才，特别是高端人才。如果公司不能保持有市场竞争力的薪酬│
│ │水平，不能通过激励机制的完善吸引和汇聚一流人才，就会在产品研发、技│
│ │术跟踪上处于劣势，使公司发展失去驱动力，面临被其他吸引到高端人才的│
│ │竞争对手抢占市场份额的风险。 │
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│股权激励 │恒生电子2023年8月26日发布股票期权激励计划，公司拟向1613名激励对象 │
│ │授予1539万份股票期权，行权价格为39.44元/股。本次授予的股票期权自授│
│ │予日起满一年后分三期行权，行权比例分别为40%、30%、30%。主要行权条 │
│ │件为：以2022年净利润为基数，2023年-2025年净利润增长率分别均不低于1│
│ │0%。 │
│ │恒生电子2024年8月24日发布股票期权激励计划，公司拟授予3400万份股票 │
│ │期权，其中首次向1400名激励对象授予3335万份，行权价格为17.04元/股；│
│ │预留65万份。首次授予的股票期权自首次授予日起满一年后分三期行权，行│
│ │权比例分别为30%、30%、40%。主要行权条件为：以2023年净利润为基数，2│
│ │024年-2026年净利润增长率分别均不低于10%。 │
│ │恒生电子2025年8月22日发布股票期权激励计划，公司拟向624名激励对象授│
│ │予1515.9万份股票期权，行权价格为37.98元/股。本次授予的股票期权自授│
│ │予日起满一年后分三期行权，行权比例分别为30%/30%/40%。主要行权条件 │
│ │为：以2024年净利润为基数，2025年-2027年净利润增长率分别均不低于10%│
│ │。 │
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