热点题材☆ ◇600356 恒丰纸业 更新日期：2025-05-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:烟草概念
风格:破净资产、定增预案、重组预案、小盘非融、小盘国企、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
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2022-01-07│烟草概念 │关联度：☆☆☆
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公司主营烟草工业用纸等，是全国最大卷烟用纸生产商，主要客户为河南中烟，陕西中烟等
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2024-11-29│定向增发 │关联度：☆☆
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公司2024-11-29公告：定向增发预案董事会通过,预计募集资金26805.62万元。
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-06-29│人民币升值受│关联度：☆☆☆
│益 │
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公司主导产品为卷烟纸、滤嘴棒纸、铝箔衬纸和水松纸等，是国内卷烟辅料生产基地，五大
卷烟辅料供应商之一。人民币升值，有望降低企业进口成本，大量依靠进口纸浆作为原材料的造
纸板块会从中受益。
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2021-11-01│环保包装 │关联度：☆☆☆
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公司所从事的主要业务：纸、纸浆和纸制品的制造、销售;造纸原辅材料生产、销售及技术
开发；制浆、造纸工艺设计和技术服务。公司传承和发展了建企 60 余年的特种纸生产技术，在
卷烟配套系列用纸方面形成了核心专长和专利技术，成为卷烟配套系列用纸市场上的技术领先者
和国内最大的卷烟配套系列用纸制造商，有能力为烟草行业提供优质产品、技术支持和服务及合
作开发绿色环保和安全型新材料。
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2021-10-13│纸浆 │关联度：☆
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公司主营业务为特种纸、纸浆和纸制品的生产和销售，以及造纸相关原辅材料生产、销售和
技术开发
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2020-11-20│黑龙江自贸区│关联度：☆☆☆
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公司地址是黑龙江省牡丹江市阳明区恒丰路11号
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破净资产，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-05-06│微小盘股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-05-06公司AB股总市值为：23.09亿元
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2025-05-06│活跃小盘国企│关联度：☆☆☆☆☆
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活跃小盘国企概念股。
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2025-05-06│活跃小盘非融│关联度：☆☆☆☆☆
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公司为活跃小盘非融精选个股。
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2025-05-06│破净资产 │关联度：☆☆☆☆
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截止2025-05-06公司收盘价相对于每股净资产跌幅：-11.23%
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2025-04-26│并购重组预案│关联度：☆☆☆☆☆
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公司发行股份购买四川锦丰纸业股份有限公司100%股权
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2024-11-29│定增预案 │关联度：☆☆☆
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公司2024-11-29公告定增方案被董事会通过
【3.事件驱动】
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2022-12-22│年终将至需求复苏，包装纸行业开始“小步快涨”
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近期，包括头部纸企山鹰国际、玖龙纸业在内的包装纸企，陆续发布涨价函，涨幅多在20元
/吨至50元/吨，涨幅波动较小，却被业内称为“小步快涨”，并预计或迎来一波“大涨”。同时
，近期规模纸厂的部分基地也在陆续发布2022年12月份至2023年1月份的停机检修计划。
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2022-09-30│纸企节前集体涨价，涨价幅度200-300元/吨
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四季度临近，近期多家纸企宣布了10月份的涨价计划。财联社记者获悉，包括太阳纸业、晨
鸣纸业、博汇纸业均计划自10月1日起，对包括铜版纸、卡纸及特种纸在内的多个产品进行提价
，涨价幅度200-300元/吨不等，此外金光纸业（APP）也宣布了自10月1日起上调工业及文化纸售
价的计划。业内人士表示，10月份是造纸行业的传统旺季，下游需求会有一定的支撑，加之多家
纸企先前的减产措施让市场供需矛盾有所缓和，国庆节前后的这轮涨价很大可能会顺利落地。
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2022-09-14│旺季来临，纸企盈利能力有望改善
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随着造纸行业进入“金九银十”旺季，造纸企业纷纷发布涨价函，涨价幅度在200元/吨左右
。业内人士表示，下游需求持续好转，纸企盈利能力有望改善。
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2020-09-21│“金九银十”各大纸企密集发函涨价造纸业旺季来临
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据报道，8月份白卡纸大幅提价500元/吨之后，各大纸企近期再次密集发函涨价，提价幅度
在200元至300元/吨。9月份，不少纸厂频繁传出缺料消息，价格死寂的纸板，也打破宁静，发出
涨价函；上游浆厂也在努力营造提价氛围，木浆系产品整体处于上涨态势。成品纸市场蠢蠢欲动
，各路涨价函纷至沓来，产业旺季将至。太阳纸业、晨鸣纸业、景兴纸业、华泰股份等相关公司
有望受益。
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2020-09-01│纸价连续上涨纸行业个股业绩改善
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证券时报·数据宝统计显示，经过6月以来的连续上涨后，纸厂近日连续发出涨价通知，纸
行业显然已进入涨价行情中。分析人士认为，目前价格持续走高，终端需求明显增加，9月原纸
有望只涨不跌。
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2017-06-08│废纸价涨幅最高上调250元/吨
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2017年6月8日，据华印纸箱报道，整理出的6月6日-7日全国50家造纸厂最新废纸报价信息显
示，其中48家纸厂收购价格都出现上调，幅度在20~250元/吨。其中河北永新玖龙涨幅最高上调2
50元/吨、天津玖龙涨幅最高上调210元/吨、合肥宏图彩印涨幅最高上调120元/吨，它们是此次
涨幅突破了100元/吨的几家公司。
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2017-04-19│4月至今已近百家纸厂提价
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2017年04月18日消息，4月至今已近百家纸厂提价，涨幅在100-300元不等，部分纸厂更是涨
了又涨。文化纸方面，虽然3月需求旺季已过，但供应依旧较为紧张，龙头纸企涨价态度坚决，
虽已处高位，但仍维持稳中有升的趋势；晨鸣集团宣布，自4月17日起，上调文化纸系列产品价
格200元/吨。包装纸方面，近日，又有7家纸厂发出涨价函，其中，银河纸业更是本月第三次上
调同类产品价格。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司成立于1994年3月6日，注册资本10，000万元。1996年，进行了清理与 │
│ │规范。1998年7月16日，公司更名为牡丹江恒丰纸业股份有限公司。总股本1│
│ │0，000万股，其中发起人股8，000万股，内部职工股2，000万股。经2000年│
│ │12月20日公司以上网定价发行的方式在上交所发行4，000万公众股后，公司│
│ │总股本为14000万股，其公众股4000万股于2001年4月19日上市。 │
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│产品业务 │公司拥有70多年历史底蕴和特种纸研发制造技术，始终致力于安全环保型特│
│ │色产品的研制开发。主要业务为特种纸、纸浆的生产和销售。主要产品包括│
│ │烟草工业用纸、印刷工业用纸、医疗保健生活用纸、食品食材接触用纸等系│
│ │列；纸浆包括剑麻浆、大麻浆及亚麻浆等特种浆。烟草工业用纸为公司主营│
│ │产品，适用于传统烟草及新型烟草。包括卷烟纸、滤棒成形纸、烟用接装纸│
│ │原纸和新型烟草用纸等系列产品。 │
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│经营模式 │公司坚持以效益为核心，以同心多元一体化为主的发展方向，一直秉承产品│
│ │自主设计、自主生产和自主销售的经营模式，拥有21条造纸生产线、年生产│
│ │能力23万吨，具有延伸企业产业链的印刷机、高白度连续漂白亚麻浆专业生│
│ │产线，可充分满足个性化的产品需求。未来公司将秉承着“恒远兴业、诚信│
│ │求丰”的经营理念，推进企业高质量发展。 │
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│核心竞争力 │（一）经营管理团队人员稳定 │
│ │公司经营管理团队专业结构合理，配合默契，具有高度的凝聚力和发展共识│
│ │，得到了社会和企业的广泛认同。每年通过战略总结、政策研讨、规划调整│
│ │、思想统一等措施，为企业快速发展提供了最深层的决策保障，确保公司经│
│ │营理念和战略方向等核心要素高度协调，公司高度重视人才梯次结构和中高│
│ │层队伍建设，并以企业长远发展为导向战略性人力资源管理源管理，为企业│
│ │做强做大提供了强有力的支撑。 │
│ │（二）战略与文化协调发展 │
│ │公司坚持战略引领，以文化为支撑，构建可持续发展运行机制，积极推动战│
│ │略与文化体系对于公司核心竞争能力的支撑，公司愿景、使命、四个满意、│
│ │四个文化等核心价值观，成为企业凝聚力和向心力的源泉，公司以战略规划│
│ │为目标，积极推动企业文化建设，深入关注战略与文化的匹配，对于企业文│
│ │化理念的认同推动了公司工作的同心同向，创造了同行业难以复制的战略和│
│ │文化管理体系。 │
│ │（三）细分领域技术实力雄厚 │
│ │公司是中国卷烟直接材料用纸研发和生产的领军企业，是国内首家通过科技│
│ │部和中科院认定的造纸行业重点高新技术企业。产品技术完全自主研发，始│
│ │终引领着行业的研发和生产方向，公司技术中心既是黑龙江省省级技术中心│
│ │，又是黑龙江省特种纸中试基地，多年来承担了国家火炬计划项目和国家重│
│ │点新产品项目等多项研发任务，成为行业标准制定的参与者。2003年，国家│
│ │人事部批准在技术中心设立了博士后科研工作站。2013年，公司检测实验室│
│ │通过了中国合格评定国家认可委员会认可。2020年，公司通过高新技术企业│
│ │认定，获国家知识产权优势企业。 │
│ │（四）数字化建设水平行业领先 │
│ │公司大力推进信息化建设水平，积极适应公司架构变革，实施ERP系统升级 │
│ │，全面建设以数字化企业为核心管理理念，不断促进企业经营管理水平提升│
│ │，构建企业数据治理标准平台，为进一步理顺和明确公司数据治理的管控要│
│ │求，推进企业数字化转型升级，提升数据应用价值和信息增值。2021年公司│
│ │顺利通过国家工信部两化融合管理体系贯标认证，标志着在推进“信息化”│
│ │和“工业化”深度融合方面进入新阶段。2022年公司获黑龙江省智能工厂称│
│ │号。 │
│ │（五）国际化市场打开新发展格局 │
│ │公司在同行业中率先布局出口市场，坚持走向世界，建设一流企业的初心，│
│ │卷烟直接材料用纸出口保持行业领先水平，超过20%产品出口的成绩，与菲 │
│ │莫国际、英美烟草及日烟国际建立了稳定的合作关系，为后续开展新型烟草│
│ │产品材料用纸合作奠定了坚实的基础。2022年，卷烟纸销量跃居全球第一，│
│ │成为全球卷烟直接材料用纸龙头企业。 │
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│经营指标 │2023年实现营业收入264,808.26万元，比同期上升7.82%，营业成本218,768│
│ │.95万元，比同期上升7.86%，主要原因是产品销量稳步增长，品种结构进一│
│ │步优化，导致营业收入增加；利润总额17,097.71万元，比同期上涨12.03% │
│ │。2023年实现机制纸产量212,171吨，再创历史记录。纸机开机率保持高水 │
│ │平运行，运转效率显著提升，机台合计断纸时间减少68.8%；产品交付合格 │
│ │率99.68%，比同期提高1%；每万吨产品客诉数量、退补量分别比同期降低29│
│ │.4%、32.0%。 │
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│品牌/专利/经│专利：新增授权专利6件、软件著作权2件，参与制定行业标准1项、修订国 │
│营权 │家标准1项，实现科技成果转化9项。全年设立科研开发项目27项，7项产品 │
│ │入选“黑龙江省重点新产品”。 │
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│核心风险 │下游需求不旺、海外市场拓展不及预期、国企改革不及预期。 │
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│投资逻辑 │1、公司是中国卷烟直接材料用纸研发和生产的领军企业，是国内首家通过 │
│ │科技部和中科院认定的造纸行业重点高新技术企业。产品技术完全自主研发│
│ │，始终引领着行业的研发和生产方向，公司技术中心既是黑龙江省省级技术│
│ │中心，又是黑龙江省特种纸中试基地，多年来承担了国家火炬计划项目和国│
│ │家重点新产品项目等多项研发任务，成为行业标准制定的参与者。2003年，│
│ │国家人事部批准在技术中心设立了博士后科研工作站。2013年，公司检测实│
│ │验室通过了中国合格评定国家认可委员会认可。2020年，公司通过高新技术│
│ │企业认定，获国家知识产权优势企业。 │
│ │2、公司在同行业中率先布局出口市场，坚持走向世界，建设一流企业的初 │
│ │心，卷烟直接材料用纸出口保持行业领先水平，超过20%产品出口的成绩， │
│ │与菲莫国际、英美烟草及日烟国际建立了稳定的合作关系，为后续开展新型│
│ │烟草产品材料用纸合作奠定了坚实的基础。2022年，卷烟纸销量跃居全球第│
│ │一，成为全球卷烟直接材料用纸龙头企业。 │
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│消费群体 │品牌手卷烟纸客户、国内各中烟公司及国外烟草公司、胶版印刷行业、卷烟│
│ │、食品、糖果、饮料等包装领域。 │
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│消费市场 │国内、国外 │
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│实控人或控股│恒丰纸业2021年11月17日公告，公司控股股东恒丰集团100%股权转让交易工│
│股东变更 │商变更登记手续已办理完毕，本次事项的变更标志着公司实际控制人由牡丹│
│ │江市国有资产监督管理办公室变更为黑龙江省人民政府国有资产监督管理委│
│ │员会。 │
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│投建食品包装│恒丰纸业2019年1月14日公告，公司拟新建年产5万吨食品包装纸项目，总投│
│纸项目 │资总额约为2.77亿元。项目预计建设期为1年，2019年1月至2020年1月完工 │
│ │。 │
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│项目投资 │投建年产4万吨绿色低定量特种涂布纸项目：恒丰纸业2023年8月24日公告，│
│ │公司拟投资3.38亿元，新建年产4万吨绿色低定量特种涂布纸项目，生产低 │
│ │定量不透明印刷纸和低定量食品包装纸，本次投资有利于公司拓展烟用以外│
│ │产品，消除对单一品种的依赖，增强企业竞争力和抗风险能力。项目建设期│
│ │预计为19个月。计划于2023年9月初开始土建施工，2025年3月运营投产。 │
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│行业竞争格局│在国内造纸行业竞争升级的情况下，公司将坚持突出特种纸主业，以技术创│
│ │新为引领，积极配合烟草客户实现传统烟草、新型烟草材料的产品升级、技│
│ │术迭代。逐步完成以市场为导向的科技创新体系建设，推动绿色、低碳、环│
│ │保产品及原创性技术的开发与应用，在特种纸材料领域继续打造具有竞争优│
│ │势的新产品，持续为客户提供技术壁垒高、附加值大的产品，发挥出口业务│
│ │优势，持续稳固行业领先的竞争地位。 │
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│行业发展趋势│公司处于造纸行业特种纸领域，细分领域为卷烟工业用纸，为国际卷烟直接│
│ │材料用纸行业龙头企业。2013～2022年，国内特种纸及纸板生产量年均增长│
│ │率7.06%，消费量年均增长率4.81%，进口量年均下降5.01%，出口量年均增 │
│ │长9.41%。特种纸生产量十年平均增速比纸及纸板高4.74%。纸及纸板均呈现│
│ │总体增长，但环比增长放缓。特种纸消费量十年平均增速比纸及纸板高2.14│
│ │%。我们判断，特种纸行业发展将继续优于造纸行业发展增速。 │
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│公司发展战略│坚持“让世界了解恒丰，让恒丰走向世界”的战略构想，牢牢把握智力资本│
│ │及金融资本的结合运作，坚持以效益为核心，以同心多元一体化为主的战略│
│ │定位，建设现代化国际一流企业。 │
│ │第一，突出特种纸主业，坚持卷烟直接材料用纸国内总体领先、国际同行业│
│ │领先（“两个领先”）的发展战略目标。 │
│ │第二，聚焦可持续发展，推动“科技、智能、绿色”发展战略实施。坚持创│
│ │新引领企业发展，增强创新驱动动力，完善智能制造体系，推动绿色低碳高│
│ │质量可持续发展。 │
│ │第三，深度参与产品迭代，主动把握烟草发展趋势与行业发展新潮流，提升│
│ │国内外烟草客户服务水平。 │
│ │第四，积极寻求增量市场，推动烟草配套以外特种纸新产品的市场销售，逐│
│ │步拓展以特种纸为核心的企业多元化发展思路。 │
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│公司日常经营│（一）深耕特种纸主业，卷烟纸销量继续保持全球领先地位 │
│ │报告期内，公司实现营业收入264,808万元，同比增长7.82%；归属于上市公│
│ │司股东的净利润13,616万元，同比增长5.61%；全年实现机制纸销量203,734│
│ │吨，同比增长0.31%；其中，国内市场、国际市场、新品市场，分别占总销 │
│ │量的56.66%、26.52%、16.82%，市场结构更优，抗风险能力更强。国内市场│
│ │销售结构显著提升，高利品种销量超同期增长。国际市场利润大幅提升，完│
│ │成目标的122%。新品市场销量实现新突破，完成目标的126%。公司卷烟纸销│
│ │量继续保持全球领先地位。 │
│ │（二）科学谋划精细管理，稳产保供能力显著增强 │
│ │全年实现机制纸产量212,171吨，再创历史记录。纸机开机率保持高水平运 │
│ │行，运转效率显著提升，机台合计断纸时间减少68.8%；产品交付合格率99.│
│ │68%，比同期提高1%；每万吨产品客诉数量、退补量分别比同期降低29.4%、│
│ │32.0%。初步完成安全标准化体系建设，实现安全管理体系与三标体系融合 │
│ │，企业生产氛围浓厚，安全管理工作取得新成效。 │
│ │（三）完善创新管理机制，技术创新彰显优势 │
│ │与东北林业大学、中国制浆造纸研究院成立产业技术研究院，推进产学研用│
│ │深度融合。新增授权专利6件、软件著作权2件，参与制定行业标准1项、修 │
│ │订国家标准1项，实现科技成果转化9项。全年设立科研开发项目27项，7项 │
│ │产品入选“黑龙江省重点新产品”。全年累计发生研发费用8,169万元，研 │
│ │发投入强度3.08%。 │
│ │（四）设备能源体系稳定运行，综合能耗逐年降低 │
│ │设备设施及能源系统安全高效运行，技措大修成果显著。深化技术节能举措│
│ │，着力推进专题节水、专业节电、系统节汽工作，实现产品综合能耗逐年降│
│ │低，环境污染物达标排放。推进实施燃气锅炉改造、分布式屋顶光伏等节能│
│ │降碳项目，核查碳排放量实现同比降低。年产4万吨绿色低定量特种涂布纸 │
│ │项目按进度目标顺利实施。 │
│ │（五）基础管理更加扎实高效，数字化发展迈上新台阶 │
│ │数字化转型升级加速推进，荣获国家工信部“数字领航”企业，数字实力成│
│ │为行业标杆。生产运营一体化、智能仓储、供应链批次管理等项目实现立体│
│ │化、多维度应用，首届数字化创新创意大赛成果丰硕，赋能企业管理增效。│
│ │公司战略目标管理体系规范运行，制度管理体系日趋完善，质量管理体系有│
│ │效管控，两化融合管理体系通过审核，采购、仓储、物流供应链联动优势突│
│ │显，招投标工作取得显著成果。 │
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│公司经营计划│2023年是深入实施新一轮五年发展规划的关键之年，是加速推进第四轮项目│
│ │建设的发力之年。公司将坚持以效益为核心，以同心多元一体化为主的战略│
│ │定位，坚持高质量发展，推动“科技、智能、绿色”战略实施，进一步做强│
│ │做大特种纸主业，加快建设国际一流企业的总要求，落实公司的各项工作。│
│ │（一）持续发挥战略引领作用，前瞻性做好战略推进 │
│ │发挥战略引领作用，以《2023-2027年战略规划大纲》为指引，统筹好当前 │
│ │与长远，创造性地谋划年度各项工作，创新性地抓好任务分解和落实。推进│
│ │以科技创新引领发展、以智造升级赋能发展、以绿色低碳护航发展的战略布│
│ │局。以五年战略目标为导向，统一发展思想、汇聚落实合力，引导全员凝心│
│ │聚力，齐心协力推动发展再上新台阶。 │
│ │（二）持续强化市场意识，巩固三大市场领先地位 │
│ │进一步统筹结构与效益的关系。国内市场稳固领先地位，加强关键客户服务│
│ │和交流，重点深耕高份额区域的开发工作，盯紧市场变化和用户需求，及时│
│ │调整营销策略，保持公司在国内市场的长期领先地位，进一步做强特种纸实│
│ │力；国际市场要紧跟国际烟草发展趋势，挖掘市场潜力，加大市场开发力度│
│ │，主动参与客户迭代产品，持续保持销量增长势头；新品市场要健全市场化│
│ │产品运营机制，强化资金风险管控，增强市场竞争能力，大力拓展非烟市场│
│ │，继续发挥产销研联动的资源优势，将产品质量优势转化为成本优势和效益│
│ │优势，为下一步规模提升和效益增长奠定市场基础。 │
│ │（三）加强科技研发，全面提升科技创新体系建设 │
│ │以创新发展大会为契机，统筹推进创新、创效方案及政策落地，持续提升基│
│ │础研究和技术降本优化举措，推进核心技术向更深、更专、更精方向发展。│
│ │进一步强化产学研用的协同创新，细化、实化与科研院所、高校的协同合作│
│ │，高效落实目标任务，确保项目达标达效。推进科技人才培养计划，从市场│
│ │开发、交流合作、技术研究、基础管理等方面开展人才梯队建设，助力全面│
│ │提升科技创新的管理和运作水平。 │
│ │（四）加强能源管理，深入推进双碳管理 │
│ │关注国家双碳战略，稳妥有序推进“双碳”工作，围绕制度体系、双碳规划│
│ │、管理系统、能力建设等方向建立碳管理工作规范，加快推进产品碳足迹管│
│ │理体系建设，提升碳管理水平。建立企业温室气体管理制度，通过推进风电│
│ │项目实施，开展绿色电力交易，提高清洁能源使用比例，进一步明确节能、│
│ │减排、降碳、路径规划。对标国际标准，推动绿色战略在公司落地见效，为│
│ │市场开发提供“绿色低碳”支撑。 │
│ │（五）持续提升数智能力，加快智能制造落地 │
│ │坚持以智能化开发和数字化转型升级促推设备信息化、现场智能化和研发智│
│ │慧化，提升数字化在供应链管理体系的应用水平，驱动企业全业务域、全流│
│ │程管理变革，形成“数据决策”管理模式，提高决策精准化程度。持续推进│
│ │数智应用场景创新，树立行业典范，打造数字化转型标杆企业。用好用足国│
│ │家、省、市智能化、数字化转型政策，推动国家智能制造2025在恒丰落地。│
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│公司资金需求│本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开支│
│ │。 │
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│可能面对风险│1.宏观经济波动风险 │
│ │在地缘政治冲突加剧、全球滞胀风险上升等国际国内复杂局面下，国际经济│
│ │贸易格局发生重大变化，全球范围内产业结构正在进行调整，我国造纸产业│
│ │的发展也将受到一定的影响。造纸产业与国家经济发展和国民消费增长息息│
│ │相关，作为行业周期性较为明显的行业，公司的经营业绩也势必受到国际贸│
│ │易格局及宏观经济周期性波动的影响。 │
│ │2.市场竞争加剧风险 │
│ │经过近几年行业格局的调整，公司作为卷烟配套用纸细分行业的龙头企业，│
│ │竞争力提升的同时，市场的竞争格局也迎来了新的变化，主要生产企业之间│
│ │的竞争日趋激烈。非细分行业内的特种纸行业的相关造纸企业也可能会因为│
│ │寻求利润而进入该领域，带来产能过剩和市场竞争加剧的风险。 │
│ │3.原材料价格波动风险 │
│ │作为原材料主要依赖进口的造纸生产企业，国外浆纸市场的波动极有可能导│
│ │致公司原材料的价格波动。为规避原材料价格上涨风险，公司将加强对原材│
│ │料市场分析和预判，同时利用好国内木浆期货市场的市场工具，有计划的采│
│ │购和储备，减轻进口木浆的成本压力。 │
│ │4.政策变动风险 │
│ │企业的发展与政府监管、产业政策变动息息相关，相关政策变化将对公司竞│
│ │争环境、发展战略、经营策略等方面产生一定的影响，从而增加公司未来经│
│ │营活动的不确定性。日趋严厉的能源环保新政、国家基本税率的调整、国家│
│ │进出口管制、国家税收政策和地方优惠政策的调整，均将对公司生产经营和│
│ │盈利水平构成一定影响。 │
│ │5.项目实施风险 │
│ │随着公司新一轮项目建设，新建项目的备案、环评、能评的审批将影响项目│
│ │实施的进度，存在要一定的不确定性。另外，项目实施过程中存在供应商不│
│ │能及时按照合同交付设备产生的项目延后风险，新项目建成实施后，存在一│
│ │定时期的
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