热点题材☆ ◇600292 电投水电 更新日期：2026-07-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:碳中和、锂电池、节能环保、风电、PPP概念、乡村振兴、绿色电力、核污防治、电池回收
风格:融资融券、参股金融、业绩预升、定增股、重组股、小盘国企、主营变更
指数:上证380、资源优势、国证服务、中证央企、上证创新、环保50、内地低碳、内地绿电
【2.主题投资】
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2025-09-26│锂电池概念 │关联度：☆☆☆
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公司布局开展了废旧锂电池拆解和正极修复相关工作，现已建成废旧锂电池全自动精细化拆
解及正极材料修复示范线
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2024-09-19│风电 │关联度：☆☆☆
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公司获取新能源EPC项目5个，首个直流侧百兆瓦级山地光伏项目(云南楚雄)并网投产，首个
山地风电项目(河南禹州)顺利首并
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2024-08-02│节能环保 │关联度：☆☆☆
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公司主要业务集中在脱硫脱硝除尘工程总承包、脱硫脱硝特许经营、水务工程及运营、脱硝
催化剂制造及再生、生态修复工程、除尘器设备制造及安装等业务，在大气治理领域仍保持在行
业前列。
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2024-04-19│绿色电力 │关联度：☆☆
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公司“水务＋绿能生态融合”战略取得新发展，海南户用侧综合智慧零碳电28MW 和广东户
用侧综合智慧零碳电厂100MW 项目落地
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2023-08-11│乡村振兴 │关联度：☆☆☆
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公司积极布局农村水环境治理工作，并将农村生活污水治理作为重点推进方向。
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2023-06-13│动力电池回收│关联度：☆☆☆
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公司废旧电池拆解回收生产线已完成立项工作，正开展可研编制工作。
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2022-06-23│碳中和 │关联度：☆☆☆
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属于碳捕捉技术产业链,公司已具备二氧化碳捕捉的自主知识产权技术
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2021-04-13│核污染防治 │关联度：☆☆☆
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20年9月，公司的核废处置业务主要是中低放核废料的处理及存放，主要业务模式是中低放
核废处置工程建设，山东海阳核电站SRTF项目为公司第一个核环保工程项目
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2019-10-29│PPP概念 │关联度：☆
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中电远达2015年5月29日公告，公司全资子公司节能公司与江西贵溪市政府、贵溪发电签订
了《贵溪市能源综合管理项目合作协议》，采取政府与社会资本合作模式（简称“PPP模式”）
建设贵溪能源综合管理项目。根据协议，三方同意共同出资成立能源综合管理合资公司建设贵溪
能源综合管理项目，负责为贵溪市硫磷化工产业基地及沿线企业提供集中供热服务，项目建设所
需费用全部由合资公司承担。
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2026-04-30│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司归属母公司净利润同比增长879.06%
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2026-04-17│国家电投系 │关联度：☆☆☆☆☆
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国家电力投资集团有限公司是公司实际控制人
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2026-04-16│客户依赖 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31，第一大客户：国家电网有限公司占营业收入比例为52.64%
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2025-09-30│绿色甲醇 │关联度：☆☆☆
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公司二氧化碳加氢制绿醇等技术研究工作正在进行中。
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2023-11-20│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-07-22│土壤修复 │关联度：☆☆☆
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公司有土壤修复项目和镉污染修复EPC项目
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2022-06-08│期货概念 │关联度：☆☆
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公司持有中电投先融期货16%股权
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2022-01-10│空气治理 │关联度：☆☆☆
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公司业务覆盖大气、工业水处理和危险废弃物等多个领域
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2022-01-05│脱硫脱硝 │关联度：☆☆☆☆☆
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脱硫脱硝特许装机规模居于领先地位的企业
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2022-01-05│污水处理 │关联度：☆☆
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公司在上海崇明的污水处理项目出水水质达到一级A标，公司已在上海、重庆做相应的推广
应用。
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2019-11-06│成渝特区 │关联度：☆☆☆
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公司总部位于重庆市北部新区。主营业务：一般经营项目：废气、废水、固废治理，对节能
减排项目进行投资；节能环保技术的研发、转让及咨询服务；节能环保产品制造、销售；节能减
排工程项目管理。（以上经营范围法律、法规禁止的，不得从事经营；法律、法规限制的，取得
相关许可或审批后，方可从事经营）公司主营业务为电力生产、销售，环保设备的开发与应用,
环保工程建设，电力监测控制产品及其它高新技术开发与应用等，是电力龙头和我国的烟气脱硫
电力环保龙头。
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2015-08-10│央企改革 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司控股股东为中国电力投资集团公司。
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2026-07-28│活跃小盘国企│关联度：☆☆☆☆☆
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活跃小盘国企概念股。
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2026-07-16│定增股 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司2026-07-16公告定增方案已实施
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2026-07-14│业绩预升 │关联度：☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于母公司所有者的净利润为119000万元，与上年同期相比变动
幅度为122%。
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2025-12-29│并购重组股 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司重组已实施完成
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2025-12-15│主营变更 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司近一年内主营业务发生了变更。
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2023-08-18│参股金融 │关联度：☆☆
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公司持有中电投先融期货16%股权
【3.事件驱动】
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2023-09-21│生态环境部审议并原则通过《温室气体自愿减排交易管理办法(试行)》
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近日，生态环境部部长主持召开部务会议，审议并原则通过《温室气体自愿减排交易管理办
法（试行）》。会议强调，《管理办法》是规定自愿减排交易市场基本框架的统领性文件，对于
市场启动和运行具有重要意义。要抓紧完善自愿减排交易市场制度体系，及时发布项目设计与实
施规范、项目审定与核查规则、注册登记和交易规则等配套管理制度。要妥善做好项目方法学发
布工作，先行择优发布一批社会期待高、技术争议小、数据质量有保障、社会和生态效益兼具的
项目方法学，在市场实现稳起步、稳运行后，逐步扩大自愿减排市场支持领域，强化市场功能。
要加快推进注册登记机构组建，建设和运行好注册登记系统。
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2023-09-19│保供地位提升，煤电行业未来必须标配CCUS技术
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2023全球能源转型高层论坛上，中国工程院院士在论坛上对全球能源趋势做了预测，他指出
，未来的能源终端形式就是电、氢、热。其中，电占主要比重，主要是蓝电和绿电，而煤电不可
能替代和消除，但是未来必须标配CCUS技术。由于风电、光伏严重依赖于光照强度、风力强度等
自然特性，火电作为重要的基荷电源，保供地位提升。CCUS被认为是实现碳中和、应对全球气候
变化的重要技术之一。火电行业是当前中国CCUS示范的重点，预计到2025年，煤电CCUS减排量将
达到600万吨/年2040年达到峰值，为2~5亿吨/年。
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2023-06-07│福岛核污染水排海隧道开始注入海水，核污染防治需求增长
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据日本报道，福岛核污染水排海隧道开始注入海水。此外，东京电力公司5日发布报告称，
上个月在福岛第一核电站港湾内捕获的海鱼许氏平鲉体内检测出放射性元素铯含量严重超标，达
到每千克18000贝克勒尔，为规定标准上限的180倍。
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2023-06-05│中国首个海上二氧化碳封存示范工程项目投用，碳捕集行业有望加速发展
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中国首个海上二氧化碳封存示范工程项目在南海东部海域正式投用，开始规模化向海底地层
注入伴随海上石油开采产生的二氧化碳。这标志着中国已拥有海上二氧化碳捕集、处理、注入、
封存和监测的全套技术和装备体系，填补了中国海上二氧化碳封存技术的空白。
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2023-03-27│腾讯启动碳寻计划，碳捕集产业化有望加速
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3月23日，腾讯联合多方伙伴发起了一项特别行动——“碳寻计划”。这是中国在碳捕集利
用与封存（CCUS）领域首个由科技企业发起的大规模资助计划，资金规模在亿元人民币级别。同
时，腾讯和冰岛碳封存公司Carbfix合作，将在中国建设首个二氧化碳矿化封存示范项目。通过
将二氧化碳转化成水溶液，注入玄武岩中，通过自然矿化，二氧化碳在短短几年内会变成地下的
石头。
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2023-03-21│美国一核电站放射性水泄漏后隐瞒数月，核污染防治或受关注
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据美国媒体报道，美国明尼苏达州的蒙蒂塞洛核电站在去年11月21日发生了含放射性物质的
水泄漏事故，共泄漏了约150万升含氚的污染水，但几个月以来核电站和政府竟然一直没有告知
当地民众。蒙蒂塞洛核电站于1971年启用，此前已被批准延长运营20年，将于2030年到期，该核
电站此前也发生过放射性物质泄漏的事故。
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2023-03-13│福岛核污染水处理用储水罐即将饱和，核污染防治板块或受关注
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日本福岛电视台记者近日探访了福岛第一核电站，揭开了日方处理核污染水的严峻现状。核
电站内的存储容量为137万吨，如今核污染水已增至132万吨，接近饱和。日本东京电力风险沟通
人员高桥邦明表示，目前没有增建储水罐的计划。
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2021-06-25│二氧化碳捕集利用要报送发改委 后续将有重大工程
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据报道，国家发改委发布通知，要求各省、自治区、直辖市及计划单列市、新疆生产建设兵
团发展改革委，有关中央企业，提供本地区（本企业）二氧化碳捕集利用与封存项目情况。发改
委表示，报送目的系为做好碳达峰、碳中和相关工作，科学评估二氧化碳捕集利用与封存（CCUS
）技术和项目现状，有力有序组织后续重大工程。
减少碳排放、增加碳吸收是实现碳达峰、碳中和的两大主要方向。碳捕捉位于CCUS全产业链上游
，目前依然在成本高、成果小的早期阶段。我国目前仅部署10个全流程示范项目，累计封存二氧
化碳量约200万吨，项目单体年捕集及封存利用量都在10万吨以内。国内碳捕集市场正处于爆发
增长前段，技术先行率先布局者，有望迅速抢占市场。
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2020-09-03│国务院部署加强大气污染科学防治 市场空间千亿级
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国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，听取大气重污染成因与治理攻关项目研究成果
汇报，部署加强大气污染科学防治促进绿色发展。
大气污染防治为生态环境保护工作的重中之重。我国空气质量仍有较大提升空间，工业排放是主
要污染源。生态环境部之前提出，打好污染防治攻坚战的重中之重是打赢蓝天保卫战。预计未来
工业大气环保治理需求高达2000亿元，市场空间巨大。
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2019-10-17│京津冀治污攻坚 将高标准实施超低排放改造
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近日下发的《京津冀及周边地区2019-2020年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》提出
，京津冀及周边地区全面完成2019年环境空气质量改善目标，协同控制温室气体排放，秋冬季期
间（2019年10月1日至2020年3月31日）PM2.5平均浓度同比下降4%，重度及以上污染天数同比减
少6%。
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2018-04-19│碳配额总量设定和分配方案渐近
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2017年底全国碳市场正式启动以来，交易体系建设正在加速推进。《经济参考报》记者了解
到，全国碳排放配额总量设定与分配方案日前已经国务院同意，预计有望近期发文。同时，地方
也陆续就落实全国碳市场建设方案提出工作设想，注册登记系统和交易系统建设、历史数据的报
送核算与核查、能力建设等工作已经开始。下一步，国家主管部门将加快出台全国碳排放权交易
管理暂行条例等一揽子配套政策。
业内专家认为，全国碳市场在建设阶段，应更加注重探索此前各个试点碳市场出现差异的原
因，为完善市场机制设计和相关政策制定提供经验借鉴。同时，碳排放权交易体系与碳税、电改
等其他能源气候政策的融合，也是下一步的关键。
据了解，目前全球范围内建立了多种碳交易市场，中国从2011年起在北京、上海、天津、重
庆、湖北、广东、深圳等七个省市开展碳排放权交易试点，并于2014年全部启动上线交易。截至
2017年底，7个试点碳市场累计成交量突破2亿吨，累计成交金额超过47亿元。
据《经济参考报》记者了解，全国碳排放碳配额总量设定和分配方案渐近权交易管理暂行条
例已经几易其稿。参与相关起草工作的清华大学中国碳市场研究中心主任段茂盛在接受采访时表
示，我国试点体系中除北京和深圳为市人大常委会作出的具有地方性法规性质的决定/规定外，
其他地方均依据的是省（市）地方规章等，建议加快出台针对全国体系的国务院条例，保证全国
体系的有效实施。
同时，配额分配的工作也在有序推进。《经济参考报》记者了解到，近期相关部门召开会议
介绍全国碳市场建设进展情况，表示《全国碳排放配额总量设定与分配方案》日前已经国务院同
意，预计将于近期发文。
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2018-03-08│多省市明确大气污染治理考核目标
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2018年3月8日消息，近日，河北、吉林、陕西等地陆续部署2018年大气污染综合治理工作。
其中，河北明确年度主要污染物降低目标值；陕西将铁腕治理雾霾列为环保头号工程。来自环保
部的数据显示，近两年来在各级部门综合治理下，大气污染防治已经取得阶段性效果，各项空气
质量改善目标全面实现。专家分析指出，下一步要加快产业结构、能源结构和交通结构的调整步
伐，从根本上解决京津冀及周边地区大气污染频发的问题。
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2017-12-20│全国碳排放权交易体系启动
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2017年12月20日消息，据发改委网站消息，经国务院同意，国家发展改革委近日印发了《全
国碳排放权交易市场建设方案（发电行业）》（简称“方案”）。12月19日，国家发展改革委组
织召开全国碳排放交易体系启动工作电视电话会议，就全面落实《方案》任务要求，推动全国碳
排放权交易市场建设作动员部署。会议指出，《方案》是全国碳市场建设的重要指导性文件，《
方案》的印发标志着全国碳排放交易体系正式启动。
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2017-12-08│全国碳市场启动进入倒计时
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全国统一碳市场将按计划在年底启动，目前已进入倒计时阶段。首批预计只纳入电力行业，
2018年主要以市场建设为主，不会对煤电行业整体形成较大的成本压力。市场人士认为，长期来
看中国碳交易市场交易规模或超万亿元，为新能源产业和碳资产管理产业带来巨大发展空间，碳
资产管理百亿市场大幕将开启。
温室气体排放导致全球气候变暖现象日趋明显，为开展碳减排，全球范围内建立多种碳交易
市场。国金证券分析师姚遥提供的一组数据显示，2011年全年碳交易产值达到顶峰，为1760亿美
元，折合人民币超万亿元，之后受价格下降影响出现下滑，但2014到2016年交易额稳定在500亿
美元左右，全年实现碳交易在70亿吨二氧化碳当量以上。
中国从2011年起在北京、上海、天津、重庆、湖北、广东、深圳等七地开展碳排放权交易试
点，并于2014年全部启动上线交易。在此基础上，作为2017年深化经济体制改革重点工作之一，
今年将启动全国碳排放权交易市场。
按照初期设想，全国碳市场计划第一阶段纳入石化、化工、建材、钢铁、有色、造纸、电力
、航空等八个重点排放行业。参与主体为2013至2015年中任意一年综合能源消费总量达到一万吨
标准煤以上（含）的企业。随后又缩减到电力、水泥和电解铝三个行业，目前最终纳入的行业只
有电力一家。上海将建全国碳交易平台，湖北负责登记系统。
华北电力大学经济与管理学教授袁家海表示，全国碳市场近期不会对煤电行业整体形成较大
的成本压力。一位从事碳交易工作的业内人士告诉记者，2018年全国碳市场主要是进行系统建设
、试运行、开户、模拟交易等一系列工作，进而完善相关的机制体系，正式的交易有可能要到20
19年，所以说短期内对行业影响不大。
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2017-09-15│国家电投公司制改制方案将上报国资委审批
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国家电投官网消息，2017年9月13日国家电投召董事会会议，审议通过了《关于国家电力投
资集团公司公司制改制方案》等议案。董事会同意集团公司在保留现有业务、产业、人员、债权
、债务的基础上，整体改制为国有独资公司，同时将改制方案上报国资委审批。
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2017-07-06│消息称国家电投正与华能集团就重组展开接触
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据澎湃新闻2017年7月5日消息，近日从多位业内人士处获悉，中国能源央企之间的合并重组
，范围远不止目前已初露端倪的神华集团与国电集团，五大电力集团中最“年轻”的国家电力投
资集团公司正与最大电企华能集团就重组事宜展开接触。
公开资料显示，国家电投集团的电力总装机容量达1.17亿千瓦，其中：火电7145.69万千瓦
，水电2159.67万千瓦，核电447.52万千瓦，太阳能发电711.84万千瓦，风电1198.22万千瓦，在
全部电力装机容量中清洁能源比重占42.9%。年发电量3969亿千瓦时，年供热量1.55亿吉焦。拥
有煤炭产能8010万吨，电解铝产能248.5万吨，铁路运营里程331公里。
国家电投区别于其他四大电力集团的最大特点在于，其拥有中国三张核电“牌照”之一，是
除中核集团、中广核集团之外的核电开发建设运营商，拥有辽宁红沿河、山东海阳、山东荣成等
多座在运或在建核电站，以及一批沿海和内陆厂址资源。
华能集团创立于1985年。以截至2016年底的总资产计，华能集团以10028亿元位列五大集团
第一。截至2016年底，华能境内外全资及控股电厂装机容量达到1.6554亿千瓦，为电力主业发展
服务的煤炭、金融、科技研发、交通运输等产业初具规模。
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2017-06-13│环保部：不断完善上市公司环境信披制度
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从中国证监会获悉，2017年6月12日环境保护部副部长黄润秋、证监会副主席姜洋出席《关
于共同开展上市公司环境信息披露工作的合作协议》签约仪式。姜洋指出，《合作协议》着眼于
执行层面，有利于形成完整的环境信息披露监管链条。
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2017-06-06│京津冀大气污染防治政策密集落地
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2017年6月6日消息，京津冀“2+26”城市大气污染防治推进速度明显加快。《经济参考报》
记者了解到，继今年3月《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》发布以来，近期一
揽子政策陆续落地，除了出台《关于京津冀及周边地区执行大气污染物特别排放限值的公告》、
中央财政支持北方地区冬季清洁取暖试点工作启动、环保部督查持续推进之外，河北、山西等地
以及国家电网等相关企业也纷纷发布供暖、电能替代等相关规划。
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2017-05-10│环保体制垂改试点下月完成
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《经济参考报》记者日前获悉，省以下环保机构监测监察执法垂直管理制度改革试点将于6
月底前全部完成，目前全国12个试点省市中，河北和重庆等地已正式印发实施方案和配套政策，
到2020年，全国省以下环保部门将按照新制度运行。
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2017-05-03│石家庄四大班子迁至正定新区
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2017年5月2日，据石家庄市政府网消息，石家庄市政府四大班子机关及部分市直部门搬迁至
正定新区。此前媒体报道，石家庄市将申报正定国家级新区，力争将正定新区打造成为承接北京
非首都功能疏解和京津产业转移的主平台。
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2017-04-25│第三批7省份中央环保督察启动
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2017年4月25日消息，据环保部消息，第三批中央环境保护督察工作全面启动。新组建的7个
中央环境保护督察组，24日起陆续进驻天津、山西、辽宁、安徽、福建、湖南、贵州，对7个省
（市）开展环境保护督察。
7个中央环境保护督察组组长分别由蒋巨峰、杨松、李家祥、朱之鑫、贾治邦、吴新雄、马
中平担任，副组长由环保部副部长黄润秋、翟青、赵英民、刘华担任。24日，第五督察组、第六
督察组分别在福州、长沙召开督察动员会。
通过督察，重点了解省级党委和政府贯彻落实国家环境保护决策部署、解决突出环境问题、
落实环境保护主体责任情况。在具体督察中，坚持问题导向，重点盯住中央高度关注、群众反映
强烈、社会影响恶劣的突出环境问题及其处理情况；重点检查环境质量呈现恶化趋势的区域流域
及整治情况；重点督办人民群众反映的身边环境问题的立行立改情况；重点督察地方党委和政府
及其有关部门环保不作为、乱作为情况；重点了解地方落实环境保护党政同责和一岗双责、严格
责任追究情况等。
按照中央环保督察工作安排，今年内，中央环保督察将完成全国范围内的全覆盖。即在第三
批7个省（市）督察结束后，还将启动对剩下8个省份的督察。这意味着，新一轮环保风暴又将来
临。
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2016-11-23│2017碳市场启动临近
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2016年11月23日消息，22日上午北京环境交易所交易大厅座无虚席，此间正在举行中国电力
交易与碳交易融合发展研讨会。上能电力集团与北京环境交易所共同发布了国内首款电碳融合减
排创新产品“电碳宝1.0”，北辰实业集团、远洋地产、青岛海尔、中碳能投科技有限公司签约
使用。
相关概念股：中电远达、凯美特气、迪森股份、长青集团、置信电气、华银电力、深圳能源
等。
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2016-11-17│国常会推进生态环境保护
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2016年11月15日召开的国务院常务会议通过《“十三五”生态环境保护规划》，确定了多项
任务：强化源头管控，淘汰高污染产品，加快节能环保产业发展；大力实施大气、水、土壤污染
防治行动计划，开展造纸、建材等15个重点行业治污减排专项治理；强化环保督察执法，适时开
征环境保护税。
入冬以来我国北方雾霾频发，北京市将于17日0时启动今年首个空气重污染橙色预警。机构
认为，未来环保税等政策的出台将倒逼企业加大环保投入，而PPP模式的推广将促使更多投资需
求释放。三季报显示大气、监测等环保细分板块盈利呈现30%以上的高增速，毛利率维持较高水
平，土壤修复行业也正在兴起。
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2016-10-31│碳交易体系构建一揽子政策将落地
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2016年10月31日消息，随着2017年全面启动全国碳市场渐行渐近，交易体系的构建进入冲刺
期，一揽子政策和动作即将落地。
据经济参考报报道，全国碳排放权交易管理条例和碳排放配额分配方案等系列法规政策出台
在即，碳配额分配工作也已经开始，下一步将启动配额注册登记系统和开展第三方核查机构评估
。
资深市场人士表示，清洁能源范围的碳排放概念股，相对于炒得热火朝天的其他新能源个股
显得默默无闻。而随着相关政策的不断落地，市场有望重新认识碳交易概念股，今后受到主力资
金的追捧应该是大概率事件。
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2016-10-27│第三批低碳城市试点11月公布
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2016年10月27日消息，据21世纪经济报道，全国低碳城市试点工作有了新进展，第三批试点
名单预计将于11月向社会公布。国家发改委气候司副司长蒋兆理近日接受21世纪经济报道独家专
访时透露了这一消息。第三批在前两批评估的基础上有了更多的经验，申报城市要有一些目标先
进性和体制机制的创新。“十三五”时期，低碳试点将扩展到约100个。
市场人士表示，清洁能源范围的碳排放概念股，相对于炒得热火朝天的其他新能源个股显得
默默无闻。而随着相关政策的不断落地，市场有望重新认识碳交易概念股。
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2016-04-07│重庆国企改革方案已获通过
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2016年4月5日，重庆市长黄奇帆在渝富集团调研时表示，今年将推进国有资本运营公司建设
试点。同时，重庆市《关于深化市属国有企业改革的实施方案》已经在3月底获得重庆市常委会
审议通过，这标志着该重庆国资“十三五”改革将正式开始。
目前A股市场上，在重庆国企改革概念股中，包括：三峡水利、中电远达、涪陵电力、中国
嘉陵、中国汽研、长安汽车、中房地产、北大医药等8家央企，还有太极集团、重庆港九、西南
证券、重庆百货、重庆钢铁、重庆水务、渝开发、渝三峡A、桐君阁、建峰化工、涪陵榨菜等12
家地方国企。
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2016-03-23│习近平将出席第四届核安全峰会
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据新华社2016年3月23日报道，外交部发言人陆慷23日宣布：应美利坚合众国总统奥巴马邀
请，国家主席习近平将于3月31日至4月1日出席在美国华盛顿举行的第四届核安全峰会。
相关概念股有望受益。
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2016-01-27│高层研究长江经济带发展规划 正式方案出台在即
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据新华社消息，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央财经领导小组组长习近平
2016年1月26日下午主持召开中央财经领导小组第十二次会议，研究供给侧结构性改革方案、长
江经济带发展规划、森林生态安全工作。
安信证券指出，稳增长背景下，内陆开放将依托长江经济带打造新的增长极--重庆。根据城
市工作会议部署要求，加上顶层的推动，未来推进将加速。基于"两带"枢纽的战略地位，重庆及
其周边地区的交通运输、仓储物流行业是未来关注的重点，相关标的包括：重庆港九、重庆路桥
等。基于"申贸"、中央城市经济会议和去库存以及万亿农民工进城等使重庆成为潜在受益的对象
，地区发展和人口流入将带来土地的升值，本地房地产公司和拥有大量土地资源储备的公司将受
益，相关标的包括：渝开发、中房地产、金科股份、迪马股份、力帆股份等；同时长江经济带的
规划和内陆自贸区的试点将刺激当地基建产业链的投资，相关标的包括：三峡水利、重庆钢铁、
三圣特材等。基于长江经济带上游重要的生态环境战略地位，重庆创新环保行业投融资体制，可
关注环保相关标的包括：重庆水务、中电远达等。
安信证券还称，基于"两带"枢纽的战略地位，武汉及其周边地区的交运、物流行业是未来关
注的重点，相关标的包括：宜昌交运、楚天高速等；同时地区发展带来的土地资源升值使区域内
房地产公司和具有大量土地储备公司将受益，相关标的包括：福星股份、南国置业、东湖高新、
湖北金环等；此外，产业梯度转移加上交通运输重大工程实施落地的双重催化下，基建产业相关
企业将受益，相关标的包括：葛洲坝、武钢集团、国创高新等。
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2016-01-21│“互联网+”绿色生态三年行动实施方案印发
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2016年1月21日从发改委网站获悉，国家发改委办公厅发布《“互联网+”绿色生态三年行动
实施方案》的通知。通知提出总体要求，推动互联网与生态文明建设深度融合，完善污染物监测
及信息发布系统，形成覆盖主要生态要素的资源环境承载能力动态监测网络，实现生态环境数据
的互联互通和开放共享。充分发挥互联网在逆向物流回收体系中的平台作用，提高再生资源交易
利用的便捷化、互动化、透明化，促进生产生活方式绿色化。
业内专家表示，启动开发“互联网+”环保信息系统，组织管理信息化建设。信息化是将重
复的、固化的流程提炼出来，使得人为流程数字化，从而提高效率。A股中桑德环境、聚光科技
、雪迪龙等上市公司，涉及“互联网+”环保相关业务。
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2015-12-14│巴黎气候变化大会通过全球气候变化新协定
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北京时间2015年12月13日凌晨，巴黎气候变化大会通过了全球气候变化新协定，为2020年后
全球应对气候变化行动作出安排。协定共29条，包括目标、减缓、适应、损失损害、资金、技术
、能力建设、透明度等内容，这也是史上第一份覆盖近200个国家的全球减排协议。
协定指出：全球将尽快实现温室气体排放达峰，本世纪下半叶实现温室气体净零排放；各方
将以“自主贡献”的方式参与全球应对气候变化行动；发达国家将继续带头减排，并加强对发展
中国家的资金、技术和能力建设支持，帮助后者减缓和适应气候变化。
分析人士表示，环保产业进入新纪元，中长期来看，行业将受益，短期内政策风吹有望带来
环保板块的阶段性机会，碳排放相关概念股有望借机发力，值得密切关注。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │国家电投集团水电股份有限公司的主营业务是水力发电及流域水电站新能源│
│ │一体化综合开发运营、脱硫脱硝除尘工程总承包、脱硫脱硝特许经营、脱硝│
│ │催化剂制造及再生、水务工程及运营等业务。公司的主要产品是脱硝催化剂│
│ │。截至目前，工程公司共取得国家优质工程金奖、银奖11项；全国市政金杯│
│ │示范工程奖、中国建设工程鲁班奖、中国安装工程优质奖等奖项。 │
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│产品业务 │报告期内，公司主要业务仍然集中在脱硫脱硝除尘工程总承包、脱硫脱硝特│
│ │许经营、脱硝催化剂制造及再生、水务工程及运营等业务。 │
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│经营模式 │1.脱硫脱硝除尘工程总承包业务经营模式。 │
│ │2．脱硫脱硝特许经营业务。 │
│ │3.水务运营业务:公司采取 PPP 模式(政府和社会资本合作)， BOT 模式（ │
│ │建造、运营、移交） 等方式进行运营管理。 │
│ │4．脱硝催化剂制造业务：公司通过参与项目投标签订合同，开展设计、组 │
│ │织生产、指导安装， 通过性能测试后并获得催化剂产品销售收入。 │
│ │5. 除尘器设备制造及安装业务：公司通过参与项目投标签订合同，开展设 │
│ │计、组织生产、安 装、调试、试运行，通过性能测试后并获得除尘器产品 │
│ │销售及安装收入。 │
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│行业地位 │脱硫脱硝特许装机规模居于领先地位的企业 │
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│核心竞争力 │公司整合能源开发、环保治理核心业务优势，依托优质资源禀赋、多元产业│
│ │布局、先进运营体系、硬核技术实力、完善产业配套及优质人才梯队，构建│
│ │起全方位、高壁垒的核心竞争力，各板块协同发力形成强劲发展势能： │
│ │（一）资源规模双优，区域行业领跑：公司坐拥沅水等水力资源核心流域，│
│ │2025年在湘水电装机366万千瓦，风电、光伏装机283万千瓦，广西区域水电│
│ │装机65万千瓦，风电、光伏2万千瓦，多项指标居全省前列；环保板块累计 │
│ │签约脱硫脱硝除尘EPC项目装机超3.75亿千瓦，已投运特许经营装机4835万 │
│ │千瓦，规模与行业地位稳居前列。 │
│ │（二）产业布局多元，全链协同发展：能源板块打造水电+新能源协同发展 │
│ │，积极开展电碳协同并布局新兴产业，绿电、绿证交易区域领先；环保板块│
│ │构建工程建设、投资运营等四大价值链，业务覆盖全国并拓展海外，形成全│
│ │产业链服务能力。 │
│ │（三）运营体系先进，管理效率领先：能源板块实施集约化运营、集约化检│
│ │修、集中采购、集中管理和专业化、标准化、集约化管控，实现新能源场站│
│ │集中监控、运维、检修管理，发售用一体化协同营销降本增效。 │
│ │（四）技术创新硬核，平台支撑强劲：公司以创新为核心竞争力，构建全链│
│ │条研发体系，报告期内，公司积极开展168个科技创新项目。现已累计获得 │
│ │授权专利987件。牵头或参与制定技术标准9件；获得各类科技创新奖励20项│
│ │，其中包括省部级及以上奖项1项，行业级奖项14项；拥有多个国家级、省 │
│ │部级科研平台及顶尖实验基地，在水电智能运维、碳捕集、烟气治理等领域│
│ │掌握核心自主技术，成果落地应用广泛。 │
│ │（五）产业配套完善，产品服务优质：电力板块落地沅陵农村能源革命试点│
│ │、中南最大清洁供暖等配套项目，核心产品与服务的市场竞争力持续提升；│
│ │环保板块具备脱硝催化剂设计、生产、再生、回收全流程服务能力并获得危│
│ │废经营许可，实现核心产品全生命周期服务。 │
│ │（六）人才梯队优质，团队协同高效：拥有年轻化、高学历、高技能的专业│
│ │人才队伍，组建有资深专家牵头的研发团队，深化产学研合作，形成“自主│
│ │研发+外部协作”的创新模式，构建起高效协同的发展格局，为公司持续发 │
│ │展提供坚实人才支撑。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入121.52亿元，同比增长157.33%，上年同期追溯 │
│ │调整后，同比下降15.90%；实现利润总额17.40亿元，同比增长1571.29%， │
│ │上年同期追溯调整后，同比下降11.98%；归母净利润5.32亿元，同比增长13│
│ │79.91%，上年同期追溯调整后，同比下降34.07%。 │
│ │2025年，实现营业收入78.13亿元，同比减少19.69%，实现利润总额17.30亿│
│ │元，同比减少7.63%。 │
│ │2025年，实现营业收入43.39亿元，同比减少8.10%，利润总额0.1亿元，同 │
│ │比减少90.09%。 │
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│竞争对手 │清新环境、凯美特气、永清环保、菲达环保、德创环保 │
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│品牌/专利/经│专利：现已累计获得授权专利987件。 │
│营权 │ │
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│投资逻辑 │公司坐拥沅水等水力资源核心流域，2025年在湘水电装机366万千瓦，风电 │
│ │、光伏装机283万千瓦，广西区域水电装机65万千瓦，风电、光伏2万千瓦，│
│ │多项指标居全省前列；环保板块累计签约脱硫脱硝除尘EPC项目装机超3.75 │
│ │亿千瓦，已投运特许经营装机4835万千瓦，规模与行业地位稳居前列。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │东北地区、华北地区、华东地区、华南地区、华中地区、西北地区、西南地│
│ │区、其他地区 │
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│主营业务 │发电业务与环保业务 │
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│主要产品 │电力、脱硝催化剂 │
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│项目投资 │投建绿色工业服务中心项目:远达环保2020年12月25日公告，公司控股子公 │
│ │司远达工程与山东省福昱阳环保科技有限公司（简称“福昱阳环保”）、海│
│ │阳市海发水务集团有限公司（简称“海发水务”）、重庆中京裕宸环保工程│
│ │有限公司（简称“中京裕宸环保”）成立项目公司，投资建设山东海阳绿色│
│ │工业服务中心项目。项目总投资为124673万元，一期总投资估算93412万元 │
│ │。项目主要经营资产包括危废处置厂及填埋场。危废处置厂经营期限25年，│
│ │填埋场20年。自开始商业运行计算。项目服务范围以项目选址地点200km为 │
│ │经济半径，覆盖山东省胶东半岛区域，以烟台、青岛、威海、日照和潍坊等│
│ │5市为主。 │
│ │远达环保2023年12月20日公告，公司拟成立项目公司推进辛集市50MW风电项│
│ │目，项目公司注册资本6500万元，由远达环保100%出资。项目属于河北南网│
│ │范围，建设规模50MW，预计投资额度3.2亿元，拟建设10台单机容量5MW风电│
│ │机组，就近220kV变电站接入，配备15%、2h储能设施，无产业配套要求。经│
│ │初步测算，项目年均不含税营业收入3086.42万元，年均利润总额862.4万元│
│ │，年均EVA289.95万元，资本金财务内部收益率8.59%，全投资回收期（税后│
│ │）12.22年。 │
│ │远达环保2024年6月5日公告，公司控股子公司工程公司拟对广东省惠州市10│
│ │0MWp综合智慧零碳电站项目进行投资，项目总投资3.52亿元；拟对福建省南│
│ │平市200MWp综合智慧零碳电站项目进行投资，项目总投资6.67亿元；拟对海│
│ │南琼山40MW综合智慧能源项目（一期）进行投资，项目总投资1.48亿元。另│
│ │外，公司全资子公司催化剂公司和生态能源公司拟共同成立项目公司，投资│
│ │云南省玉溪红塔区100MWp户用侧综合智慧零碳电厂项目，项目总投资3.24亿│
│ │元。 │
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│对外投资 │中电远达2013年12月16日公告，公司根据项目进度的实际情况，拟以自有资│
│ │金向控股子公司中电投远达环保工程有限公司增资16619.99万元，增加远达│
│ │工程注册资本5000万元，待募集资金到位后置换投入的自有资金。增资完成│
│ │后，远达工程注册资本增加到25000万元，公司持有远达工程股权比例由现 │
│ │在的92.67%上升为94.14%。远达工程主营业务为从事烟气脱硫、脱硝、除尘│
│ │工程总承包、超细粉尘治理、核电环保等业务。 │
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│参股金融 │中电远达2015年6月26日公告，截至2015年6月25日，公司通过二级市场累计│
│ │出售所持西南证券股票745万股。本次出售后，公司尚持有西南证券股票103│
│ │0万股。经公司初步测算，扣除成本和相关税费后，公司本次股票出售预计 │
│ │可实现所得税前利润约1.60亿元。 │
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│行业竞争格局│当前，世界百年未有之大变局加速演进，地缘政治格局调整、国际经贸规则│
│ │重塑及产业链竞争加剧，外部发展环境更趋复杂。我国经济社会发展进入新│
│ │阶段，能源行业正经历深刻变革，新型电力系统构建全面提速。 │
│ │水电行业： │
│ │一是机制适应挑战。电力市场化改革持续深化，全电源品种加速纳入市场交│
│ │易，现货市场规模扩大、中长期交易品种丰富，市场竞争愈发激烈。传统水│
│ │电企业亟需加快从生产主导型向市场经营型转型，提升电价预测、精准营销│
│ │、协同交易及风险管控能力，在市场化竞争中抢占先机。 │
│ │二是成本管控挑战。优质水电资源日益稀缺，开发重点向生态敏感、建设条│
│ │件复杂区域延伸，加之环境保护与移民安置标准持续提高，推升了项目开发│
│ │与运营成本，对水电项目全生命周期经济性管控提出更高要求，需通过精益│
│ │管理、技术创新破解成本难题。 │
│ │三是数智化转型挑战。2025年9月，国家发改委、能源局联合印发相关实施 │
│ │意见，首次在能源领域系统部署人工智能融合应用，明确要求深化水电等场│
│ │景推广，标志着“人工智能+能源”上升为国家战略。这既是发电企业应对 │
│ │能源变革的必然要求，也是水电产业抢占发展先机、提质增效的“必答题”│
│ │，对企业数智化转型能力提出紧迫考验。 │
│ │环保行业： │
│ │一是竞争升级挑战。环保市场竞争从单纯价格比拼转向专业化综合实力与价│
│ │值创造能力的较量，国企民企纷纷加码科技创新、数字化赋能并形成规模效│
│ │应，传统环保业务盈利空间收窄，新兴业务尚未形成稳定竞争力，行业生存│
│ │与发展压力持续加大。 │
│ │二是模式成熟挑战。碳市场仍处于培育阶段，减碳降碳相关技术的商业盈利│
│ │模式尚未成熟，生态治理从单项治理向“水、土、气、固”综合治理转型，│
│ │对环保企业的技术整合、项目运营及商业模式创新能力提出更高要求，产业│
│ │转型攻坚难度较大。 │
│ │三是内生发展挑战。环保企业自身存在诸多短板，传统业务毛利薄、治亏扭│
│ │亏难度大，新兴产业仍处技术示范和市场培育阶段；管理架构与市场发展不│
│ │匹配，高技术领军人才和业务骨干缺乏；项目点多面广导致安全环保监管难│
│ │度大，投资经营、法律合规等各类风险亟待化解。 │
│ │新能源行业： │
│ │竞争制约凸显，发展瓶颈待破。新能源行业面临多重挑战，风电、光伏领域│
│ │同质化竞争激烈，部分企业盈利承压，市场化改革对企业管控能力提出更高│
│ │要求。同时，核心技术落地及产业链配套存在瓶颈，关键领域仍有“卡脖子│
│ │”问题，电网配套滞后、用地保障不足，制约产业高质量发展。 │
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│行业发展趋势│水电行业： │
│ │一是价值重构机遇。新型电力系统构建中，水电功能定位已从单纯“电量提│
│ │供者”，转型为保障电网安全的“压舱石”、平抑新能源波动的“稳定器”│
│ │、赋能绿色发展的“核心动力”。其精准可控的快速响应能力，是大电网安│
│ │全稳定运行的关键支撑，系统调节与安全保障价值持续凸显，不可替代的能│
│ │源支撑地位愈发稳固，为水电产业价值重构提供了战略支点与增长空间。 │
│ │二是融合拓展机遇。“水风光储”一体化基地开发已成为清洁能源发展主流│
│ │模式，既能实现清洁能源从资源富集区向负荷中心高效输送，也能通过多能│
│ │互补提升能源综合利用效率与供电可靠性，在保障区域能源安全、提升项目│
│ │经济性的同时创造显著生态社会效益，为水电与新能源协同发展、企业转型│
│ │综合能源服务商开辟全新路径。 │
│ │三是效益多元机遇。随着全国电力市场与碳市场日趋成熟，水电企业盈利模│
│ │式逐步摆脱单一电量收入依赖，向“电力电量收入+辅助服务收入+环境权益│
│ │收益”多元转型。调峰、调频等辅助服务及绿证、碳汇交易将成为新的效益│
│ │增长点，容量电价等政策的完善，也为水电产业可持续发展提供坚实制度保│
│ │障，为挖掘水电资产潜力、创造增量价值打开广阔窗口。 │
│ │环保行业： │
│ │一是政策赋能机遇。生态文明建设纳入国家发展核心布局，“十五五”规划│
│ │锚定美丽中国建设新目标，以双碳目标为牵引推动生态环境系统治理，“固│
│ │废十条”等政策落地实施，行业监管日趋规范，从末端治理向全流程管控延│
│ │伸，为环保产业发展划定清晰赛道、提供政策支撑。 │
│ │二是市场扩容机遇。全国能源结构调整提速，煤电、新能源、铝业等领域产│
│ │能持续扩张，水务、固废处置、碳减排等领域市场需求海量释放，仅“十五│
│ │五”期间就有超100亿吨碳减排空间，加之能源企业内部环保市场需求稳步 │
│ │增长，为环保企业拓展业务版图、培育增长极创造广阔空间。 │
│ │三是技术升级机遇。行业发展从政策驱动向“政策+市场+技术”协同驱动转│
│ │型，数智化、绿色化技术迭代加速，碳捕集利用、能源废弃物循环利用、生│
│ │态治理一体化等技术成为竞争核心，为环保企业通过科技创新打造核心竞争│
│ │力、实现产业升级提供重要契机。 │
│ │新能源行业： │
│ │政策市场双驱，规模技术齐升。新能源行业机遇显著，据国家能源局2026年│
│ │2月数据，2025年我国风电、光伏等可再生能源规模持续扩大，新增装机及 │
│ │累计并网装机均创新高，历史性超过火电，产业规模领跑全球。同时，2025│
│ │年国家出台多项政策，推动新能源上网电量全面进入电力市场、完善价格结│
│ │算机制，绿电直连政策拓展应用场景，加之新能源汽车产销量稳步增长带动│
│ │配套需求，技术迭代持续突破，为行业发展提供了政策、市场与技术多重支│
│ │撑。 │
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│行业政策法规│《绿色低碳转型产业指导目录(2024年版)》 │
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│公司发展战略│为锚定国家电投集团整体战略部署，推动电投水电高质量发展，破解发展瓶│
│ │颈、凝聚发展合力，明确水电业务阶段性目标、重点任务与实施方向，公司│
│ │特制定“三步走”发展路径。 │
│ │1.一年打基础：2026年，做好“夯基垒台” │
│ │健全本部机构设置，加快专业化支撑机构组建，构建“横向协同无壁垒、纵│
│ │向贯通高效率”的组织运行机制；系统推进建章立制与迭代升级，形成覆盖│
│ │全业务、全流程、全岗位的制度流程体系，实现管理规范化、流程标准化、│
│ │执行高效化；深化“选育管用”全链条人才工作，精准引进核心专业人才、│
│ │系统培育内部骨干力量，打造政治过硬、专业精湛、作风优良的专业化骨干│
│ │团队；高质量完成电投水电“十五五”规划，研究制定公司水电产业专项实│
│ │施方案，全力推动重点项目开发提速、新流域布局落地；制定完善权责清单│
│ │，实现科学精准高效管控；完善水电产业标准化体系，明确工程建设管控要│
│ │点，深化穿透式管理；全面开展产业数智化转型，启动水电数字化运营监管│
│ │中心建设；扎实构建本质安全型企业，持续巩固安全质量环保基础，为发展│
│ │筑牢根基。 │
│ │2.三年大提升：到2028年底，完成“提档加速” │
│ │实现资产规模与经营效益显著提升，核心竞争力进入行业前列；水电数字化│
│ │运营监管中心建成投运，数智化转型进入专业赋能阶段，智能监测、智能分│
│ │析与预测预警、智慧作业等新技术充分发挥作用，实现水电产业穿透式管理│
│ │，成功打造一批水电标杆企业；基本建成本质安全型企业，风险管控能力显│
│ │著提升；充分发挥上市公司资本运作功能，在具备条件情况下将国家电投集│
│ │团核心水电资产注入上市公司，持续提升盈利水平与市值；建成高素质专业│
│ │化、梯队化人才队伍，实现党建与业务工作深度融合，向行业前列稳步迈进│
│ │。 │
│ │3.五年创一流：到2030年，建成世界一流水电产业管理平台。 │
│ │全面完成“十五五”规划目标，形成“投产一批、建设一批、储备一批”的│
│ │良性布局；产业数智化水平实现国内先进，达成全要素协同优化、全过程智│
│ │能管控，“数字员工”在多领域发挥重要价值；本质安全型企业全面建成，│
│ │安质环风险管控能力达到行业领先水平；持续优化股权结构与公司治理，实│
│ │现资产规模、经营效益与社会价值的跨越式增长，公司市值规模力争达到水│
│ │电板块上市公司的前三；全面建成高素质专业化人才梯队与专家库，强化智│
│ │力支撑；建成以“产品卓越、品牌卓著、创新领先、治理现代”为核心特征│
│ │的世界一流水电产业管理平台。 │
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│公司日常经营│1.重组整合落地：2025年10月底重大资产重组完成资产交割，11月中旬完成│
│ │对价股份发行，水电资产顺利注入，建成水电上市平台。2026年1月，公司 │
│ │正式更名为“国家电投集团水电股份有限公司”，股票简称“电投水电”。│
│ │本次重组注入586万千瓦核心优质水电资产，涵盖长江第三大支流湖南沅水 │
│ │流域及广西长洲水利枢纽等核心项目，公司资产质量与核心业务规模显著提│
│ │升。 │
│ │2.发电业务突出：报告期内，五凌电力在来水整体偏枯且分布不均的不利条│
│ │件下，通过流域梯级水库优化调度，水能利用率提升8%，发电耗水率同比降│
│ │低0.38m3/kWh，水电发电量144.46亿千瓦时,其中提质增效增发电量4.618亿│
│ │千瓦时，有效保持了盈利稳定。公司水电业务实现发电量178.88亿千瓦时，│
│ │实现营业收入47.13亿元，利润总额9.63亿元，成为公司核心盈利支柱。 │
│ │3.环保业务攻坚：环保板块获取集团内开工建设装机600万千瓦，投运装机3│
│ │96万千瓦，新增投运规模在五大发电集团环保企业中排名第一。环保板块报│
│ │告期内获取订单22.55亿元，催化剂市场订单金额创近10年新高。 │
│ │4.科技成果转化：水电领域建成国家能源水电智能远程运维技术研发中心，│
│ │AI视觉识别无人机巡检、水电智能运维系统等技术广泛推广，覆盖集团公司│
│ │65%水电装机，创新产品销售619套，科技成果转化实现外部收入超8000万元│
│ │，创历史新高。环保领域碳捕集技术保持国际领先，热耗指标进一步下降5%│
│ │。自主研制的碳捕集装备、二氧化碳加氢制甲醇催化剂通过中试验证并实现│
│ │市场化应用，成功打造省部级能源废弃物循环利用减污降碳的原创技术策源│
│ │地、产业生态集聚试验地，为行业高质量发展树立了新标杆。 │
│ │5.管理效能提升：持续推进组织管控体系优化，完成“压层减户”工作，实│
│ │现核心业务集中管控，取消部分区域环保运营业务管理层级，开展“设计+ │
│ │市场”一体化改革试点，集约化管理水平显著提升。打造生产管控体系集团│
│ │标杆，实现集中营销、监控、维检100%全覆盖，人均运维容量达行业领先水│
│ │平。建强干部人才队伍，突出“业绩为先”用人导向，优化干部年龄与专业│
│ │结构，建立轮岗交流与双向交流机制，实施与经营业绩挂钩的薪酬分配机制│
│ │，向创利岗位、科研骨干和一线岗位倾斜。法人治理持续规范，厘清各治理│
│ │主体权责界面，获评长江经济带ESG标杆企业、上市公司董事会典型实践案 │
│ │例等多项荣誉。 │
│ │6.安全合规筑牢：深入推进安全生产治本攻坚，扎实开展专项工作，全年未│
│ │发生安全质量环保目标控制事故事件，连续8年实现“零事故、零重伤”， │
│ │多次获评省级安全生产优秀单位。成功应对特大洪水，圆满完成全国两会、│
│ │迎峰度夏度冬等重要时段保供任务。发布实施新能源与水电本质安全评价技│
│ │术标准，智能安防平台上线运行。狠抓环保督察整改，持续加大投入，着力│
│ │解决设施老化、在线监测等突出问题。织密法律合规风险防线，重大案件取│
│ │得胜诉或达成和解，有效挽回与避免经济损失，审计自查问题按期全部整改│
│ │到位，历史遗留问题与经营风险得到有效化解。 │
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│公司经营计划│2026年系电投水电挂牌成立后启航拓新、聚力强能的关键之年，亦是公司承│
│ │接“十五五”规划、开启高质量发展新征程的开局之年。公司锚定“一年打│
│ │基础、三年大提升、五年创一流”战略路径，紧扣抓实经营任务、建设高质│
│ │量平台、推动决策落地三大核心方向，坚守传统产业做强做优做大之根基，│
│ │锚定科技创新与新兴产业培育之核心，锻造一流治理能力之为保障，凝心聚│
│ │力向世界一流清洁能源企业目标迈进。 │
│ │根据公司2026年度生产经营和发展计划，结合国家宏观经济政策，预计2026│
│ │年主要经营指标如下： │
│ │营业收入：122.49亿元； │
│ │营业成本：90.55亿元； │
│ │利润总额：12.55亿元； │
│ │净利润：9.62亿元； │
│ │固定资产投资计划：49亿元。 │
│ │资产总额：682.93亿元。 │
│ │（一）强化预算管控与效益提升，筑牢经营基础 │
│ │强化计划预算全周期闭环管控，建立执行与经营绩效指标常态化跟踪复盘机│
│ │制，精准识别效益影响因素，动态修正执行策略，严控经营卡点，确保利润│
│ │总额目标落地。抓实电力板块效益提升，以保发电、优电价、促消纳为核心│
│ │，优化水库调度与设备运维保障发电量，积极参与市场化交易争取优质电价│
│ │，加强与电网协同拓展消纳渠道，确保电费足额回收，推动电力业务提质创│
│ │效。 │
│ │（二）深化降本治亏与工程管控，提升盈利水平 │
│ │深化科研技改成果转化，通过工艺优化、管理升级全方位压降经营成本，严│
│ │控可控费用；强化亏损企业排查，压实治亏责任，实行“一企一策”精准治│
│ │理，确保亏损额同比有压降。严控工程成本，构建量价“双控”体系，优化│
│ │设计方案、严控采购与施工环节支出，强化技经管理与采购标准化建设，降│
│ │低采购成本与周期，提升工程业务毛利率。 │
│ │（三）聚焦战略攻坚与市场拓展，拓宽增长空间 │
│ │以服务国家“双碳”目标为引领，积极适应新型电力系统发展与电力市场化│
│ │改革，围绕价值创造与核心竞争力提升，紧密跟进国家电力市场化改革进程│
│ │，关注电价政策动向，依托水电调节能力主动参与电力现货市场与辅助服务│
│ │市场，创新交易机制与营销策略，实现综合效益最大化。统筹内外资源，深│
│ │化市场纵深拓展，巩固核心大客户合作，争取新建大火电项目，拓展铝业烟│
│ │气治理等环保治理相关业务；切入光伏组件回收等新兴领域，培育减碳市场│
│ │，构建传统与新兴协同发展的多元市场格局。 │
│ │（四）强化科技创新与运营管理，激活发展动能 │
│ │系统推进集团水电产业技术更新、统筹推进水电机组灵活性改造、数智化智│
│ │慧化赋能安全生产、数智化技术提升工程建设水平、加速数智化应用转型。│
│ │聚焦科技创新，迭代减碳降碳技术，攻关节能与碳捕集核心技术，开展二氧│
│ │化碳制甲醇中试示范，完成高精度碳监测系统开发；优化能源废弃物循环利│
│ │用技术，推动光伏组件晶硅回收率提升至92%以上，推进相关示范项目落地 │
│ │推广。 │
│ │（五）深化财务引领与成本管控，稳定经营大盘 │
│ │加快业财融合，确保“1455”项目全级次单位按期高质量上线。改善资产运│
│ │营质量，严控“两金”规模，确保营业收现率不低于107.08%；优化债务结 │
│ │构，控降财务费用，力争环保存量贷款利率压降30BP以上。树立“过紧日子│
│ │”思想，压降非生产性成本，确保完成费用控制目标；主动协商环保电价结│
│ │算事宜，推动建立长效机制，稳定公司经营基本盘。 │
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│可能面对风险│一、经营效益核心风险 │
│ │（一）来水与发电波动风险：沅水流域来水预计偏少且时空分布不均，叠加│
│ │极端天气影响，发电量存在不确定性。 │
│ │（二）多板块盈利承压风险：电力市场化交易深化，水电、新能源上网电价│
│ │下行压力持续；环保板块传统业务竞争激烈，新兴业务尚未形成稳定盈利，│
│ │整体收益存在不及预期风险。 │
│ │二、投资与建设管控风险 │
│ │（一）项目收益与合规风险：新能源项目受消纳不足、电价下调影响，存在│
│ │收益低于预期的风险；桃源抽蓄项目地质条件复杂，存在工期延长等风险；│
│ │部分项目用地、用林手续办理滞后，存在合规风险。 │
│ │（二）整合与转型衔接风险：重大资产重组后，电力与环保板块在管理体系│
│ │、人员配置上的融合需持续推进，存在短期整合不及预期风险；传统业务转│
│ │型与新业务培育周期不匹配，易出现经营衔接不畅风险。 │
│ │三、安全环保与运营风险 │
│ │（一）安全生产与设备风险：小水电站和超30年水电站设备本质安全水平低│
│ │，存在设备事故风险；部分新能源场站布局分散、管理难度大、承包商管理│
│ │参差不齐，存在安全事故的风险；极端气象灾害多发易发，存在自然灾害风│
│ │险。 │
│ │（二）生态环保合规风险：国家、行业环保政策、标准趋严情况下，部分存│
│ │量项目生态环保措施存在不满足要求的合规风险；部分增量项目生态环保“│
│ │三同时”落实不到位的风险。 │
│ │四、财务与现金流风险 │
│ │（一）债务与融资成本风险：带息负债规模较高，新能源、抽蓄项目新增融│
│ │资需求大，进一步增加了财务费用负担。 │
│ │（二）资金回笼风险：新能源补贴回收滞后，环保板块应收账款、工程款受│
│ │地方债务及合作方履约能力影响，回款周期拉长，存在经营性现金流被持续│
│ │占用的风险。 │
│ │五、市场与政策变动风险 │
│ │（一）电力市场竞争风险：电力现货市场试运行规则变动，公司竞价能力与│
│ │交易体系存在适配度不足的风险；电力装机增速远超用电增速，电量消纳难│
│ │度持续加大的风险。 │
│ │（二）政策不确定性风险：电力体制改革相关政策落地与配套措施存在不确│
│ │定性；新兴产业电价政策不清晰，盈利模式不确定，存在影响项目未来收益│
│ │的风险。 │
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