热点题材☆ ◇600234 科新发展 更新日期：2025-06-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:抖音概念、物业管理
风格:微盘股、摘帽、股权转让、久不分红、壳资源、小盘非融、微盘精选
指数:无
【2.主题投资】
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2024-05-16│物业管理概念│关联度：☆☆☆
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公司有商业物业管理业务。
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2023-12-19│抖音概念 │关联度：☆☆☆
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公司的控股子公司陕西润庭广告有限公司拥有巨量引擎的综合代理商资格，业务是以巨量引
擎等平台为基础，为众多广告主做数字营销服务
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2024-03-18│装饰园林 │关联度：☆☆☆☆☆
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提达装饰拥有建筑装修装饰工程专业承包一级资质和安全生产许可证，具备自主组织施工的
能力
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2022-01-05│新媒体营销 │关联度：☆☆
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品牌服务、营销活动规划、空间布置、媒体投放、媒介代理等全产业链业务布局
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年未分红，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-06-17│微盘精选 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司为微盘精选股。
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2025-06-17│活跃小盘非融│关联度：☆☆☆☆☆
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公司为活跃小盘非融精选个股。
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2025-06-17│微盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-06-17公司AB股总市值为：18.80亿元
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2025-05-19│摘帽 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司于2025-05-20撤销退市风险警示
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2025-04-30│久不分红 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司上市以来未进行现金分红
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2024-08-28│股权转让 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司转让5.00%股权给王鹏。
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2022-05-20│壳资源 │关联度：☆☆☆☆
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民企;第一大股东:深圳市前海派德高盛投资合伙企业(有限合伙),持股比例12.43%。
【3.事件驱动】
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2023-09-08│机构预计新房销售将显著复苏，消费建材板块有望迎积极变化
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券商表示，包含北上广深在内的多个城市积极响应落实“认房不认贷”政策，预计“金九银
十”新房销售将迎来显著的环比复苏。房地产产业链当中，除了房企开发商，还有地产销售链和
投资链。这其中销售链包括装修建材和家居家电企业，一般而言，当房子销售之后，销售链的企
业开始业绩落地。政策释放积极信号，对于提振市场信心、改善悲观预期起促进作用，有利于地
产链消费建材估值修复。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │报告期内，公司开展的业务包括建筑工程业务、写字楼出租业务及互联网广│
│ │告营销业务。 │
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│经营模式 │1、建筑工程业务 │
│ │公司建筑工程业务采用单一施工合同模式，收入来自工程施工服务，其业务│
│ │通过招投标（分为公开招标和邀请招标）的方式取得。建筑工程业务的开展│
│ │分为项目承接阶段、现场施工阶段和竣工结算阶段，由工程技术中心进行统│
│ │筹，针对不同的施工项目合理调配人、机、物、料，组建由项目经理及各环│
│ │节人员组成的项目团队进行项目实施。工程项目实施过程中的质量控制管理│
│ │由项目部、工程技术中心负责落实，从而保证工程的质量。此外，对于设计│
│ │项目，由公司设计部门负责有针对性地组织安排设计团队实施。 │
│ │2、互联网广告营销业务 │
│ │公司互联网广告营销业务主要是在互联网媒体平台为广告主提供广告投放账│
│ │户开立、划款转账、风险管理等服务，依据广告主自身产品特性及营销目标│
│ │制定投放决策并进行广告投放。该业务模式通过媒体平台返利进行盈利。 │
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│核心竞争力 │（1）施工资质优势 │
│ │报告期内，建筑工程业务采取多种措施紧跟行业趋势和市场需求，挖掘潜在│
│ │客户群体，通过不断增加工程相关的资质证照，从而更好更积极的进行多元│
│ │化客户的市场拓展。目前公司拥有建筑装修装饰工程专业承包一级、建筑机│
│ │电安装工程专业承包二级、建筑装饰工程设计专项乙级资质证书、市政公用│
│ │工程施工总承包二级等16项工程类资质。公司目前已由单一大客户转变为拥│
│ │有多元化客户群体，使得公司在业务洽谈、承接及报价等方面具有较强的竞│
│ │争力。 │
│ │（2）工程质量及品牌优势 │
│ │公司自成立以来一直注重品牌建设，始终秉承诚信理念和诚信作风，用质量│
│ │、诚信和服务来打造企业的品牌，获得客户的认可。 │
│ │（3）稳定的管理团队优势 │
│ │随着公司建筑工程业务的不断扩张和延伸，公司注重内部管理和核心骨干的│
│ │整体素质及稳定性，目前，公司管理团队和核心技术人员均具有多年的业内│
│ │相关经验，其中管理人员及核心骨干兼具工程管理与行业资源整合经验，具│
│ │备快速调整业务方向并实施的能力，为公司的发展起到了重要作用。 │
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│经营指标 │2024年度，公司实现营业收入37,454.10万元，同比增加30,443.86万元，增│
│ │长434.28%；归属于上市公司股东的净利润3,997.70万元，上年同期为-17,0│
│ │64.90万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润810.13万元 │
│ │，上年同期为-15,712.06万元；利润总额4,448.39万元，上年同期为-17,40│
│ │5.08万元；经营活动产生的现金流量净额为-1,235.40万元，上年同期为-3,│
│ │921.65万元，同比净流出减少2,686.25万元。 │
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│投资逻辑 │随着公司建筑工程业务的不断扩张和延伸，公司注重内部管理和核心骨干的│
│ │整体素质及稳定性，目前，公司管理团队和核心技术人员均具有多年的业内│
│ │相关经验，其中管理人员及核心骨干兼具工程管理与行业资源整合经验，具│
│ │备快速调整业务方向并实施的能力，为公司的发展起到了重要作用。 │
│ │报告期内，建筑工程业务采取多种措施紧跟行业趋势和市场需求，挖掘潜在│
│ │客户群体，通过不断增加工程相关的资质证照，从而更好更积极的进行多元│
│ │化客户的市场拓展。目前公司拥有建筑装修装饰工程专业承包一级、建筑机│
│ │电安装工程专业承包二级、建筑装饰工程设计专项乙级资质证书、市政公用│
│ │工程施工总承包二级等16项工程类资质。公司目前已由单一大客户转变为拥│
│ │有多元化客户群体，使得公司在业务洽谈、承接及报价等方面具有较强的竞│
│ │争力。 │
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│消费群体 │住宅、写字楼、酒店等行业 │
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│消费市场 │华北地区、华南地区 │
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│实控人变更 │*ST山水2016年12月8日公告，通过公开拍卖，南京森特派斯投资有限公司以│
│ │46920万元竞拍取得黄国忠持有的本公司2000万股股票（占公司总股本的9.8│
│ │8%）。由于目前公司的实际控制人林岳辉、徐永峰是代黄国忠行使在公司的│
│ │股东权益，黄国忠如不再持有本公司股份，公司实际控制人将会发生变更。│
│ │ST山水2017年10月23日公告，经公司2017年第三次临时股东大会批准，公司│
│ │董事会完成换届选举。第八届董事会由9名董事组成，其中，深圳派德高管 │
│ │理咨询有限公司及其一致行动人推荐的董事超过董事会过半人数，其推荐的│
│ │董事吴太交由董事选举为董事长。在本公司完成第八届董事会换届选举后，│
│ │公司实际控制人由无实际控制人变更为吴太交。 │
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│实控人或控股│*ST科新2024年7月31日公告，公司控股股东科新控股的股东科新实业与连宗│
│股东变更 │盛签署《股权转让协议》，科新实业将其持有的科新控股99%的股权转让给 │
│ │连宗盛。7月30日，上述股权转让相关的工商变更手续已办理完成。本次转 │
│ │让后，连宗盛通过科新控股间接持有上市公司22.88%的股份，通过派德高盛│
│ │间接持有上市公司10.35%股份，合计间接持有33.23%股份。公司实际控制人│
│ │由黄绍嘉变更为连宗盛。 │
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│产业基金 │山水文化2014年6月6日公告，为实现公司产业转型，公司与七弦股权投资管│
│ │理有限公司、北京六合逢春文化产业投资有限公司拟共同发起设立一只文化│
│ │产业投资并购基金。山水合伙企业总规模20亿，首期基金额不低于5亿元， │
│ │存续期为3.5年，重点投资行业包括动漫、游戏、影视、旅游、演艺及移动 │
│ │互联网等领域。合伙企业将寻找和培育优质项目，成为山水文化日后投资并│
│ │购的项目池，并协助山水文化实现对大标的的并购。在首期基金中，山水文│
│ │化承诺出资5000万元以下，但不低于2000万元；七弦投资（或其指定关联主│
│ │体）、六合逢春（或其指定关联主体）承诺合计出资不低于1.3亿元；其他 │
│ │资金由上述各方共同对外募集。 │
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│行业竞争格局│1、建筑工程业务 │
│ │大型企业占据高端市场。少数大型建筑装饰企业凭借其强大的资金实力、技│
│ │术优势、品牌影响力和丰富的项目经验，在高端商业建筑、大型公共建筑装│
│ │饰等领域占据主导地位。这些企业能够承接大型、复杂的装修项目，提供全│
│ │方位的解决方案，并且在工程质量、施工管理等方面具有较高的标准。 │
│ │中小企业竞争激烈。数量众多的中小企业主要活跃在住宅装修、小型商业装│
│ │修等细分市场。由于进入门槛相对较低，市场竞争异常激烈。这些企业往往│
│ │通过价格竞争、本地化服务等方式争夺市场份额，部分企业还通过差异化经│
│ │营，专注于特定风格、特定客户群体或特定区域的装修业务。 │
│ │跨界企业参与竞争。随着行业的发展，一些跨界企业开始涉足建筑工程领域│
│ │。例如，科技企业凭借其在智能家居、数字化技术等方面的优势，与装修企│
│ │业合作或直接开展装修业务，为行业带来了新的竞争力量。 │
│ │2、互联网广告营销业务 │
│ │新兴平台崛起。除了头部平台外，一些新兴的互联网平台也在不断崛起。例│
│ │如，一些垂直领域的平台，如知识付费平台、母婴平台等，凭借其精准的用│
│ │户定位和专业的内容，吸引了特定领域的广告主。此外，一些新兴的短视频│
│ │平台和直播平台，也在通过创新的广告形式和营销策略，争夺市场份额。 │
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│行业发展趋势│1、建筑工程业务 │
│ │东部沿海地区领先。东部沿海地区经济发达，城市化水平高，房地产市场活│
│ │跃，对建筑装饰的需求旺盛。同时，该地区拥有较多的高端商业建筑和高品│
│ │质住宅，消费者对装修的品质和设计要求也较高，因此建筑工程行业发展较│
│ │为成熟，市场规模较大，企业竞争力较强。 │
│ │中西部地区潜力大。中西部地区近年来经济发展迅速，城市化进程加快，房│
│ │地产市场也在不断发展。随着居民收入水平的提高和消费观念的转变，对建│
│ │筑装饰的需求逐渐增加。虽然目前市场规模相对较小，但具有较大的发展潜│
│ │力。 │
│ │2、互联网广告营销业务 │
│ │头部平台占据主导。互联网广告营销市场呈现出明显的头部集中效应。字节│
│ │跳动旗下的抖音、今日头条等平台，凭借其海量的用户数据和先进的算法技│
│ │术，在广告营销领域占据重要地位。阿里巴巴的电商广告平台，依托其强大│
│ │的电商生态系统，为商家提供了精准的营销服务。小红书、腾讯的微信、QQ│
│ │等社交平台，也凭借其庞大的用户群体和多样化的广告形式，吸引了众多广│
│ │告主。 │
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│行业政策法规│《绿色建筑创建行动方案》、《“十四五”建筑业发展规划》 │
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│公司发展战略│报告期内，公司业务规模和盈利能力得到扩大和提升，目前在手订单相对充│
│ │足，整体经营情况向好。未来，公司继续实行“两手抓”的发展战略，即继│
│ │续保持现有业务优势和执行有效、务实的集中化策略，针对不同地区和市场│
│ │的特点和需求，通过优化资源配置、集中资源深耕，提高品质和增加高附加│
│ │值服务内容进行市场拓展，以满足不同客户群体的需求，旨在进一步扩大业│
│ │务规模，增强抗风险能力和盈利能力。同时，公司也会积极探索和尝试新的│
│ │业务领域，开拓新的增长点，以应对市场变化和挑战。 │
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│公司日常经营│2024年，经济、市场、政策等环境的不确定性，对公司而言既是挑战也是机│
│ │遇。经过努力，公司业务比重最大的建筑工程业务规模实现扩展和突破，承│
│ │接的业态类型得到延伸，且实现扭亏为盈，同时，加大对历史遗留账款的催│
│ │收工作，成效显著，一定程度上缓解了公司的资金压力，为后续业务开展提│
│ │供了有力支持；互联网广告营销业务经过优化资产并调整业务团队，也进入│
│ │盈利状态；写字楼出租业务板块稳中有升。公司整体经营态势呈现出良好的│
│ │发展局面。 │
│ │1、建筑工程业务 │
│ │报告期，国内建筑工程行业受宏观因素影响，行业竞争愈加激烈，加之对公│
│ │司高质量发展的要求，双重压力之下，公司对主营建筑工程业务的经营目标│
│ │及时进行了调整，即本年度5月份开始，以经营目标为导向全方位拓展业务 │
│ │，发动一切可利用的资源，从股东、老客户到管理层及全体员工，通过全员│
│ │营销的方式，集中力量在资源优势地区挖掘开拓装修工程业务新客户、新项│
│ │目。 │
│ │此外，以装修工程为依托，通过不断拓展建筑工程的业务线条，来确保公司│
│ │业务的持续发展和规模扩大。实现了在巩固已有住宅、写字楼等装修工程业│
│ │务的基础上，进一步多元化拓展厂房、学校、公寓的升级改造、私人定制会│
│ │所装修、展览展厅装修、机电安装、市政及土建工程等建筑工程业务类型的│
│ │业绩目标。报告期内，公司建筑工程业务实现营业收入36011.56万元，同比│
│ │增长502.93%。 │
│ │2、写字楼出租业务 │
│ │公司通过不断优化写字楼的管理和服务，提高租户满意度和忠诚度。同时，│
│ │积极开展市场推广活动，吸引更多的潜在租户，为公司带来稳定的租金收入│
│ │。报告期内，公司写字楼出租业务实现营业收入1242.21万元，同比增长10.│
│ │41%。 │
│ │3、互联网广告营销业务 │
│ │经过前期的积累和探索，报告期公司对互联网广告营销的业务团队进行调整│
│ │，对客户及服务项目和内容等亦进行了优化。目前该业务主要从事数字营销│
│ │业务，为客户提供数字营销服务。报告期，互联网广告营销业务营业收入20│
│ │0.33万元，同比增长328.71%。 │
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│公司经营计划│1、建筑工程业务 │
│ │公司目前在手订单相对充足，后续将在现有的品牌影响力和客户口碑的基础│
│ │上，充分发挥在行业内的竞争优势。同时，公司将继续以市场为导向，根据│
│ │行业特点，不断丰富工程相关的资质证照，以获取多元化客户市场。具体措│
│ │施主要包括： │
│ │（1）持续深化市场开拓，优化市场资源。坚定既有的市场策略，整合业务 │
│ │资源，承揽优质项目，坚持“深耕深圳，加速拓展全国”。通过引进优秀的│
│ │营销人才，提升业务的专业度和开拓能力，同时，进一步整合公司团队，加│
│ │强与分公司的对接和管理，利用地域优势充分挖掘分公司的潜力；加强与国│
│ │企、央企等资金流稳定的客户合作，发展忠实的战略合作伙伴，集中资源服│
│ │务优质客户，进一步提升品牌影响力。 │
│ │（2）扎实推进工程项目精细化管理，促进管理提升。继续围绕建设和目标 │
│ │两个指标展开工程管理工作，从优化内部组织、强化人员配置、加强质量安│
│ │全动态管理、推进智能化数据管理、优化管理模式等方面入手，全面加强管│
│ │理体系建设和团队建设，达成项目进度目标、质量安全目标以及成本目标，│
│ │有力推动工程管理能力和水平的提升。 │
│ │（3）不断完善人才培养体系和激励机制。进一步拓宽外部招聘渠道，加强 │
│ │外部人才储备，同时完善内部选拔和人员配置机制，内外结合，加强人才的│
│ │引入和选拔；健全员工教育培训体系，以素质教育和技术培训为主，线上与│
│ │线下培训方式相融合，丰富培训内容，增强培训实效，不断增强团队活力。│
│ │（4）深入推动企业文化建设，强化企业内塑力。加强对外合作和宣传，积 │
│ │极履行社会责任，提升企业品牌形象，增强企业品牌影响力；优化员工教育│
│ │培训活动和员工福利，丰富员工活动内容，多方面给予员工人文关怀和成长│
│ │空间，增强员工归属感和凝聚力。 │
│ │（5）全面加快信息化建设，助推效能升级。建设数字化智能管理平台、工 │
│ │地实名制系统等项目管理信息化手段，进一步强化信息技术支撑体系，完善│
│ │信息化建设工作机制，加强信息化系统与管理的深度融合，有效提升管理效│
│ │能。 │
│ │（6）筑牢风险意识，增强内控效能。公司将持续强化内控体系建设，有效 │
│ │防范新业务拓展等带来的经营性风险，增强风控意识；坚持效益导向原则，│
│ │树立科学的利润观，强化全员降本减费意识，加强项目结算及回款力度，提│
│ │高营收和利润的含金量，进一步提升项目施工管理能力，提高项目二次经营│
│ │能力，提升项目效益。 │
│ │2、写字楼出租业务 │
│ │公司将持续对天龙大厦的房屋租赁业务进行有效管理，不断提供更加专业的│
│ │物业管理服务： │
│ │（1）优化资产，提升价值。对现有写字楼物业进行全面评估和优化，根据 │
│ │市场需求和租户特点，对写字楼的硬件设施、配套服务等进行升级改造，提│
│ │高写字楼的品质和吸引力。加强物业管理，提升物业服务水平，为租户提供│
│ │安全、舒适、便捷的环境。 │
│ │（2）合理规划写字楼的出租策略。根据市场行情和租户需求，制定灵活的 │
│ │租金价格体系和租赁政策。加强市场调研和分析，及时调整出租策略，提高│
│ │写字楼的出租率和租金收益。 │
│ │（3）优化租户结构，维系优质客户。制定租户筛选标准，优先选择信誉良 │
│ │好、发展前景广阔的企业入驻。对于现有租户，进行定期评估，对于经营不│
│ │善、存在违约行为的租户，及时采取相应措施。同时，建立健全大厦客户管│
│ │理体系，提供全方位的优质服务保障，提高客户满意度和忠诚度。 │
│ │3、互联网广告营销业务 │
│ │公司继续依托腾讯、巨量引擎、小红书等互联网媒体平台，在现有业务和客│
│ │户的基础上，进一步开拓教育、医疗、金融等行业，力争为客户提供更广泛│
│ │的数字营销服务。 │
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│公司资金需求│本公司下属成员企业各自负责其现金流量预测。公司基于各成员企业的现金│
│ │流量预测结果，在公司层面持续监控公司短期和长期的资金需求，以确保维│
│ │持充裕的现金储备；同时持续监控是否符合借款协议的规定，从主要金融机│
│ │构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 │
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│可能面对风险│1、宏观经济波动及政策风险 │
│ │建筑工程行业与经济发展周期、宏观财政政策、产业政策等因素密切相关，│
│ │公司存在由于宏观经济波动及相关政策变化而导致建筑工程业务开拓受到影│
│ │响的风险。 │
│ │2、市场竞争加剧风险 │
│ │大量企业涌入导致市场份额争夺激烈。虽然公司从2024年开始，订单增多，│
│ │收入大幅上升，业绩有所好转，但公司在项目、客户、供应商的选择上并没│
│ │有明显优势，依然面临着市场竞争加剧风险及毛利率下降风险。 │
│ │3、流动性风险 │
│ │公司建筑工程业务部分客户回款不及预期，导致公司存在一定金额的应收款│
│ │项未能及时收回，造成公司资金流动性紧张。尽管公司采取了诉讼等多种方│
│ │式追款，但仍存在资金流动性风险。 │
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│增发股票 │定增募资补血偿债：ST山水2020年8月11日发布定增预案，公司拟非公开发 │
│ │行不超过6007.5093万股股份，募集资金总额不超过4.8亿元，扣除相关发行│
│ │费用后，将全部用于补充流动资金及偿还公司有息负债。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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