热点题材☆ ◇301533 威马农机 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:水利建设、一带一路、乡村振兴、中俄贸易
风格:融资融券、两年新股、海外业务、微盘精选、微小盘股
指数:深次新股
【2.主题投资】
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2024-09-03│一带一路 │关联度：☆☆☆
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公司的部分系列终端产品销往“一带一路”多个国家，同时，公司在泰国成立子公司
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2023-10-27│水利建设 │关联度：☆☆☆
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公司的排灌机械系列离心泵、污水泵等产品。
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2023-10-10│中俄贸易 │关联度：☆☆☆
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俄罗斯为公司扫雪机产品主要收入来源区域
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2023-08-11│乡村振兴 │关联度：☆☆☆
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公司主要从事山地丘陵农业机械及其他动力机械产品的研发设计、生产制造和销售。
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2025-04-28│摩根中国A股 │关联度：☆
│基金持股 │
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截止2025-03-31,MORGAN STANLEY&CO.INTERNATIONAL PLC.持有21.41万股(占总股本比例为
：0.22%)
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2025-04-28│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2025-03-31,MORGAN STANLEY&CO.INTERNATIONAL PLC.持有21.41万股(占总股本比例为
：0.22%)
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2024-12-19│冰雪产业 │关联度：☆☆☆
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公司扫雪机品类市场主要集中在俄罗斯及北欧等高纬度国外地区。
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2023-08-18│农机 │关联度：☆☆☆☆
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公司主要产品为山地丘陵农业机械及其他动力机械产品。
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2023-08-18│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2023-08-18在深交所创业板注册上市
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2023-08-18│人民币贬值受│关联度：☆☆☆
│益 │
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公司境外营业收入5.17亿元，占总营业收入比例的77.58%。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-04-30│微盘精选 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司为微盘精选股。
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2025-04-30│微小盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-04-30公司AB股总市值为：29.46亿元
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2025-04-21│海外业务 │关联度：☆☆☆☆
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截止2024-12-31地区收入中:境外占比为84.66%
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2024-08-18│两年新股 │关联度：☆☆☆
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公司于2023-08-18上市，发行价：29.50元
【3.事件驱动】
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2025-04-23│农业农村部召开全国农业机械化工作推进会议
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农业农村部召开全国农业机械化工作推进会议，部党组成员、副部长麦尔丹.木盖提出席并
讲话。会议指出，2024年农机化各项工作扎实推进，取得重要成效，全国农作物耕种收综合机械
化率超过75%，提前一年实现“十四五”规划目标任务。要强化大面积单产提升机械化支撑，推
动高性能播种机部署到一线；加力推进农机装备补短板行动，加快短板机具研发制造和丘陵山区
农机量产应用；高效实施农机购置与应用补贴政策，推进“优机优补”“有进有出”和老旧农机
报废更新，加力实施农机研发制造推广应用一体化试点；建强用好区域农机社会化服务中心和区
域农业应急救灾中心等农机作业服务主体，强化农机手队伍培育激励；推动农机鉴定检测创新发
展，强化农机质量监督，紧抓农机安全生产。会议强调，各地要切实抓好重要农时机械化生产，
提前与交通运输、气象、石油石化等部门单位沟通协调，扎实做好跨区农机保通保畅、用油保供
，确保“三夏”机收顺利开展。
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2025-03-31│中办、国办：力争到2035年将具备条件的永久基本农田全部建成高标准农田
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近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《逐步把永久基本农田建成高标准农田实施方
案》，并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。主要目标是：到2030年，力争累
计建成高标准农田13.5亿亩，累计改造提升2.8亿亩，统筹规划、同步实施高效节水灌溉，新增
高效节水灌溉面积8000万亩；到2035年，力争将具备条件的永久基本农田全部建成高标准农田，
累计改造提升4.55亿亩，新增高效节水灌溉面积1.3亿亩。
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2025-01-23│政策+设备更新周期双轮驱动，农机行业需求有望快速释放
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中共中央、国务院印发《乡村全面振兴规划（2024－2027年）》。实施农机装备补短板行动
，加快大型高端智能农机和丘陵山区适用小型机械等农机装备和关键核心零部件研发应用；大力
发展智慧农业；完善农机购置与应用补贴政策。2022年全球农机市场规模达到1620亿美元，预计
到2026年市场规模将进一步扩容至1949亿美元；中国作为全球重要农业出口大国，2022年国内农
业机械市场规模为5611亿元，预计到2027年市场规模将达到7196亿元。华鑫证券研报指出，。从
国营农场农机折旧年限来看，农机平均使用寿命在8年左右。2016年我国主要农机保有量达到高
峰，从更新替换需求来看，农机行业将会迎来更新需求的增长。
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2024-09-11│三部委加力推进老旧农机报废更新，农机行业需求有望得到释放
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农业农村部、国家发展改革委、财政部联合印发《关于加大工作力度持续实施好农业机械报
废更新补贴政策的补充通知》，提出要持续实施好农机报废更新补贴政策，加力推进老旧农机报
废更新，加快农机结构调整。《补充通知》明确，报废20马力以下拖拉机，单台最高报废补贴额
由1000元提高到1500元；报废联合收割机、水稻插秧机、播种机并新购置同种类机具，按不超过
50%提高报废补贴标准；报废并更新购置采棉机，单台最高报废补贴额由3万元提高到6万元。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司是山地丘陵农业机械行业领先企业，公司的微耕机、田园管理机等产品│
│ │销量自2018年连续四年位列全国第一。 │
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│产品业务 │公司主要产品包括山地丘陵农业机械及其他动力机械产品。 │
│ │公司产品体系包括耕整地机械、田间管理、收获、搬运、排灌等农业机械领│
│ │域。 │
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│经营模式 │公司拥有独立的研发、采购、生产和销售体系，主要通过向下游客户销售产│
│ │品实现收入和利润。同时公司通过规模化的生产、快速的客户服务响应、稳│
│ │定的产品质量赢得客户的信任，保证了公司持续经营能力。采购方面，公司│
│ │采用“以产定购为主、适量储备为辅”的采购模式，建立了完整的采购体系│
│ │和供应商管理体系；生产方面，公司采用“以销定产为主、适量备货为辅”│
│ │的生产模式，由业务部门、制造部门、品质部门、物管部门等各司其职，共│
│ │同完成生产活动；销售方面，公司主营产品的销售包括境内销售与境外销售│
│ │。同时，公司存在直销和经销两种销售模式，经销模式均为买断式销售，直│
│ │销模式分为公司自主品牌直接销售和ODM、OEM销售；研发方面，公司将技术│
│ │优势与市场营销优势相结合，形成一套高效可行的研发流程，以APQP、FMEA│
│ │等工具为引导，广泛运用各种软件进行产品设计，将理论化、数字化和智能│
│ │化相结合，提高研发质量。同时，公司充分利用外部高校资源，与重庆理工│
│ │大学合作成立“重庆理工大学-威马山地农机研究所”，开展山地农机学术 │
│ │研究，提高公司产品分析测试能力，提升整体研发水平。 │
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│行业地位 │公司微耕机、田园管理机销量2018年起连续四年全国第一 │
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│核心竞争力 │1、重视研发，不断创新 │
│ │公司深耕山地丘陵农业机械行业，围绕着主营业务逐渐形成了一系列核心技│
│ │术体系。山地丘陵农业机械产品不断向安全化、轻量化、舒适化、符合人体│
│ │工学的方向发展。公司以技术创新驱动自身发展，凭借多年来的技术积累与│
│ │市场实践形成了多项核心技术，能够研发生产出符合山地丘陵地区特点、满│
│ │足客户差异化需求且灵活轻便、安全性高、耕作效果好的农业机械。公司的│
│ │单缸风冷柴油发动机燃油供给及排放控制技术突破性实现了车用发动机技术│
│ │向小型风冷单缸柴油机的转化，公司为行业第一批成熟运用该技术的企业；│
│ │单缸风冷柴油发动机机内净化及尾气净化排放技术保证了整机尾气有害物排│
│ │放达到国家环保部最新国四排放标准。公司新技术、新产品的应用不断顺应│
│ │行业变更，为行业发展注入源源不断的强劲动力。 │
│ │2、全产业链体系优势 │
│ │公司具备完整的电机组件、传动箱体组件、变速箱体组件、行走箱体组件等│
│ │机构件等核心配件的自主生产能力，形成了内部垂直整合的供应链体系，保│
│ │证了产品生产关键环节的自主可控。在产业链方面，公司已掌握动力系统、│
│ │传动系统和整机设计三大核心关键技术，形成全产业链体系优势。目前，国│
│ │内山地丘陵农业机械正朝着精细化、专业化、定制化的方向发展，终端用户│
│ │需求越来越多样化，这要求厂家能够为用户提供定制化开发在特定功能上发│
│ │挥极致功效的专业化农业机械产品。 │
│ │3、新旧产业融合，推动行业改革 │
│ │公司作为农业机械产品制造商，具有传统生产制造企业的典型特征。由于农│
│ │业机械行业细分领域较多，部分细分领域如山地丘陵农业机械化水平低，存│
│ │在发展不平衡、不协调、不充分的情况。上述细分领域农业机械化水平亟待│
│ │提高，市场上现有的农业机械产品尚不能完全满足细分领域市场的需求，公│
│ │司深耕的山地丘陵农业机械行业具备新产业的典型特征。针对山地丘陵农机│
│ │细分领域，公司聚焦山地丘陵地区的地势特点，瞄准客户的差异化需求，并│
│ │紧跟市场动态与技术方向，不断推陈出新，以创意设计为基础推出适合山地│
│ │丘陵地区地貌、气候、土壤、植被特征和农作物种类的多样化农业机械，赢│
│ │得了品牌客户和终端农户的青睐。公司的新能源电动农业机械具有结构简洁│
│ │紧凑、控制灵活、低碳高效、无尾气、无噪音污染和维护成本低等特点。公│
│ │司能够凭借多年积累的技术工艺与市场经验，研发生产出符合细分领域特征│
│ │、满足客户差异化需求的农业机械产品，充分发挥内燃机动力农业机械与新│
│ │能源农业机械的互补效应。 │
│ │4、自主品牌建设，海外战略布局 │
│ │公司业务覆盖境内及境外市场，针对国内市场，公司销售网络已覆盖全国多│
│ │数城市和地区，聚集了一批具有忠诚度和信任度的客户。同时，公司制定了│
│ │全球化营销渠道策略，客户网络已覆盖了上百个国家和地区，公司将重点推│
│ │进建设泰国生产基地，并加速推进美国子公司以及境外商务处等其他海外办│
│ │事处渠道网络建设。公司境外业务主要以ODM为切入点，同时加大自主品牌 │
│ │的推广，现目前公司自主品牌“威马”已拥有一定的市场知名度和美誉度，│
│ │公司将通过不断改进产品、提升品质以及提供便利、快捷的售后服务，不断│
│ │提升自身品牌的知名度，赢得广大终端客户的广泛认可，力争将威马品牌打│
│ │造成为世界级山地丘陵农业机械顶级品牌。 │
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│经营指标 │2023年，公司实现营业收入78，864.25万元，同比增长18.31%，归属上市公│
│ │司股东净利润7，263.07万元，同比增长3.84%。2023年，公司实现山地丘陵│
│ │农业机械产品销售37.89万台，同比增长37.82%，其他动力机械产品销售14.│
│ │8万台，同比增长10.67%。 │
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│竞争对手 │久保田株式会社、富世华集团、重庆宗申农业机械有限公司、第一拖拉机股│
│ │份有限公司（601038.SH）、宁波大叶园林设备股份有限公司（300879.SZ）│
│ │、神驰机电股份有限公司（603109.SH）、绿田机械股份有限公司（605259.│
│ │SH）、君禾泵业股份有限公司（603617.SH）。 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司境外业务主要以ODM为切入点，同时加大自主品牌的推广，现目 │
│营权 │前公司自主品牌“威马”已拥有一定的市场知名度和美誉度，公司将通过不│
│ │断改进产品、提升品质以及提供便利、快捷的售后服务，不断提升自身品牌│
│ │的知名度，赢得广大终端客户的广泛认可，力争将威马品牌打造成为世界级│
│ │山地丘陵农业机械顶级品牌。 │
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│投资逻辑 │公司业务覆盖境内及境外市场，针对国内市场，公司销售网络已覆盖全国多│
│ │数城市和地区，聚集了一批具有忠诚度和信任度的客户。同时，公司制定了│
│ │全球化营销渠道策略，客户网络已覆盖了上百个国家和地区，公司将重点推│
│ │进建设泰国生产基地，并加速推进美国子公司以及境外商务处等其他海外办│
│ │事处渠道网络建设。公司境外业务主要以ODM为切入点，同时加大自主品牌 │
│ │的推广，现目前公司自主品牌“威马”已拥有一定的市场知名度和美誉度，│
│ │公司将通过不断改进产品、提升品质以及提供便利、快捷的售后服务，不断│
│ │提升自身品牌的知名度，赢得广大终端客户的广泛认可，力争将威马品牌打│
│ │造成为世界级山地丘陵农业机械顶级品牌。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │境外-亚洲、境外-欧洲、境外-美洲、境外-非洲、境外-大洋洲、境内、其 │
│ │他业务 │
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│行业竞争格局│国务院印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提出，支│
│ │持老旧农业机械更新，中国农业机械流通协会发布的市场调查报告显示，全│
│ │国每年更新换代的农机价值高达3000亿元左右。根据农业农村部等部门陆续│
│ │下发《关于加快提升农机产品质量水平的通知》、《关于在若干省份开展“│
│ │一大一小”农机装备研发制造推广应用先导区建设的通知》等支持性政策，│
│ │提出要加快补齐大型大马力高端智能农机装备和丘陵山区适用小型机械“一│
│ │大一小”等短板弱项；重点探索丘陵山区适用小型机械研发制造、熟化定型│
│ │、推广应用三位一体的新机制新模式，为农机市场提供良好的发展机遇。 │
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│行业发展趋势│全球的农机市场规模也是稳中有升，预计到2026年将进一步扩容至1949亿美│
│ │元，中国作为全球重要的农业出口大国，预估到2027年市场规模将达到7196│
│ │亿元。 │
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│行业政策法规│《“十四五”全国农业机械化发展规划》、《推动大规模设备更新和消费品│
│ │以旧换新行动方案》、《关于加快提升农机产品质量水平的通知》、《关于│
│ │在若干省份开展“一大一小”农机装备研发制造推广应用先导区建设的通知│
│ │》 │
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│公司发展战略│公司将坚持“定基石、拓新境、深创新、优渠道”的经营方针，持续完善公│
│ │司产业布局和提升公司核心竞争力。公司募投项目“智能化柔性化生产基地│
│ │建设项目”建设投产，将满足市场发展需求的日益增长，同时围绕“智能制│
│ │造”进行深度布局，打造标杆性基地，最大限度保持公司的核心竞争优势；│
│ │“山地丘陵农业机械工程技术中心建设项目”开展工艺、技术、装备和流程│
│ │的革新，提升产品竞争力，不断扩展新的产品矩阵，实现产业链纵向延伸、│
│ │形成产业闭环，助力产业价值的提升和产业升级；持续深耕海外需求旺盛的│
│ │目标市场，公司将通过的泰国生产基地、美国子公司、欧洲商务处、俄罗斯│
│ │商务处等，深度拓展业务领域并建立多元化的销售渠道。为公司业绩持续增│
│ │长提供稳定保障。 │
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│公司日常经营│报告期内，公司实现营业收入78，864.25万元，同比增长18.31%，归属上市│
│ │公司股东净利润7，263.07万元，同比增长3.84%。报告期内，公司实现山地│
│ │丘陵农业机械产品销售37.89万台，同比增长37.82%，其他动力机械产品销 │
│ │售14.8万台，同比增长10.67%。 │
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│公司经营计划│1、优化产品结构丰富产品矩阵 │
│ │公司针对高标准农田建设、土地规模化经营对中大型智能农机产品的迫切需│
│ │求，以及丘陵山区农业机械化的短板问题，瞄准农机装备领域前沿科技技术│
│ │，坚持不懈自主创新，不断推出农业生产急需的高端、智能化产品，助推我│
│ │国农业机械化向全程全面高质高效转型升级。 │
│ │2、市场布局与拓展 │
│ │通过的泰国生产基地、美国子公司、欧洲商务处、俄罗斯商务处等主体、机│
│ │构的设立，加大市场渠道建设的投资建设力度，特别是市场潜力巨大的市场│
│ │，进行深度业务拓展并建立多元化的销售渠道。 │
│ │3、技术创新与研发升级 │
│ │打造“山地丘陵农业机械工程技术中心”，持续加大研发投入，推动农机装│
│ │备的智能化、高效化和环保化升级。利用人工智能、云计算、大数据等技术│
│ │手段，提高农机装备的智能化水平，实现农机的自主操作、智能诊断和远程│
│ │管理等手段。 │
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│公司资金需求│智能化柔性化生产基地及丘陵山区农用机械研发技术中心建设项目、营销服│
│ │务渠道升级建设项目。 │
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│可能面对风险│1、行业与产业政策风险 │
│ │公司属于山地丘陵农业机械行业，受到国家行业与产业政策的影响。若今后│
│ │山地丘陵农业机械行业的产业政策发生不利变化或公司发生违反相关政策的│
│ │违规行为，例如农机购置补贴政策被取消或公司因违反相关农机购置补贴政│
│ │策而被暂停或取消补贴资格、退缴相应补贴、列入黑名单等，将会对公司业│
│ │务经营产生不利影响。 │
│ │2、市场竞争加剧的风险 │
│ │公司所处山地丘陵农业机械应用领域前景广阔，但目前行业集中度不高，市│
│ │场份额较为分散，且新的竞争者不断涌入，市场呈现出同质化竞争格局。随│
│ │着全球产业转移的持续推进，公司所处行业将吸引更多的竞争对手进入，市│
│ │场竞争进一步加剧。随着行业内各企业资金投入的不断加大、技术进步的不│
│ │断加快以及服务手段的不断加强，市场竞争将更为激烈。 │
│ │3、原材料价格波动及供应风险 │
│ │公司主要原材料包括自制配件用钢材、外购曲轴箱体箱盖、变速箱箱体、传│
│ │动箱箱体、曲轴部件、油箱、电机等配件。境外不确定因素多发，供给端仍│
│ │存在制约因素。受相关材料价格变动及市场供需情况的影响，公司原材料的│
│ │采购价格及规模也会出现一定波动。若未来公司主要原材料的价格大幅上涨│
│ │，且公司难以通过成本管控措施以及产品价格调整消化上述影响，将会导致│
│ │公司产品毛利率下滑，进而对公司经营业绩产生不利影响。 │
│ │4、国际业务拓展风险 │
│ │境外市场是公司销售的重要组成部分，公司山地丘陵农业机械及其他动力机│
│ │械产品已销往亚洲、欧洲、美洲等地区。公司的经营状况在较大程度上受国│
│ │际经济环境的影响。相对于境内市场，境外市场的政治、经济环境较为复杂│
│ │。境外贸易政策和税收制度变化、商业环境的变化、市场竞争的加剧等都会│
│ │加大公司国际业务拓展及经营的风险。 │
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│股权激励 │威马农机2024年12月30日发布限制性股票激励计划，公司拟向45名激励对象│
│ │授予不超过118万股限制性股票，授予价格为15.54元/股。本次授予的限制 │
│ │性股票自授予日起满一年后分三期解锁，解锁比例分别为25%、30%、45%。 │
│ │主要解锁条件为：以2024年度经审计的营业收入为基数，2025年-2027年营 │
│ │业收入增长率分别不低于25%、55%、100%。 │
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