热点题材☆ ◇301459 丰茂股份 更新日期：2026-07-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:智能机器、无人机、新能源车、中俄贸易、热管理、人形机器、低空经济
风格:融资融券、送转潜力、发可转债、专精特新
指数:创业小盘
【2.主题投资】
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2025-12-12│低空经济 │关联度：☆☆☆
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公司持续优化密封件、传动带性能，与国内无人机企业达成战略合作，产品适配于多款无人
机。
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2025-06-03│无人机 │关联度：☆☆☆
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公司持续优化密封件、传动带性能，与国内无人机企业达成战略合作，产品适配于多款无人
机。
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2025-05-30│人形机器人 │关联度：☆☆☆
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公司密封系统产品可应用于人形机器人减速器零部件，公司现已对接国内头部减速器制造企
业并开启小批量验证供货。
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2025-02-08│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司的流体管路产品主要应用在新能源汽车热管理系统领域
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2024-07-11│汽车热管理 │关联度：☆☆
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公司流体管路产品部分应用于汽车热管理系统
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2024-07-01│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司部分工业带产品有用于机器人。
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2023-12-15│中俄贸易 │关联度：☆☆☆
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公司招股说明书中表示：受俄乌战争的持续影响， 俄罗斯汽车零部件市场严重供不应求，L
N DISTRIBUTION LLC、 FWH VOSTOK 等客户订单需求持续增长
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2024-07-10│长安汽车概念│关联度：☆☆☆
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公司已发展成为上汽集团、一汽集团、吉利汽车、长安汽车、东风日产、纳威斯达等国内外
知名整车厂，以及瑞立集团、康明斯、博世、 LNDISTRIBUTION LLC、 舍弗勒、迈乐、米其林等
知名汽车零部件企业的合格供应商
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2024-01-22│人民币贬值受│关联度：☆☆☆
│益 │
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公司2023年半年报显示，境外营收占比达53.13%
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2023-12-20│农机 │关联度：☆☆☆
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公司部分传动系统产品运用于农业机械相关领域，目前已形成销售。
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2023-12-13│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2023-12-13在深交所创业板注册上市
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2026-06-11│发可转债 │关联度：☆☆☆☆
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2026-06-11公告发行进度：证监会发审通过
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2026-04-28│送转潜力 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31，公司每股未分配利润4.53，公司每股资本公积6.14
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2023-12-29│专精特新 │关联度：☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │浙江丰茂科技股份有限公司创建于2002年(以下简称“公司”)，20年多年来│
│ │专注于带传动系统部件、热管理系统部件和空气悬架系统的研发、生产和销│
│ │售，产品广泛应用于汽车、两轮车、纺织机械、家电卫浴、农业机械、轨道│
│ │交通等其他工业领域，是工信部第二批专精特新重点“小巨人”企业，2022│
│ │年乘用汽车多楔带被评为国家级“单项冠军”产品，并于2023年12月13日在│
│ │深交所创业板成功上市。 │
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│产品业务 │公司是一家专业从事精密橡胶零部件研发及产业化的国家级专精特新重点“│
│ │小巨人”企业，主要产品包括传动系统部件、流体管路系统部件和密封系统│
│ │部件等，产品广泛应用于汽车、工业机械、家电卫浴、农业机械、轨道交通│
│ │等领域。 │
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│经营模式 │1、生产模式 │
│ │公司采用“以销定产”为主的生产模式。销售部门根据订单情况制定月度销│
│ │售计划并下达给生产部门，生产部门据此制定详细的月度和日生产计划，根│
│ │据产品类别和工艺流程分配到各生产工序并组织生产，质检人员根据产品执│
│ │行标准对半成品、产成品进行检测，合格后入库。公司同时根据相应产品日│
│ │产量情况、客户临时需求情况与运输半径等因素制定合理的备货量，以确保│
│ │供货的连续性。 │
│ │此外，受制于产能、资金等因素影响，公司对于部分非核心工序中工艺流程│
│ │较为简单的工序委托外协加工厂完成，并进行全流程质量和供货进度管控。│
│ │2、采购模式 │
│ │公司生产所需原材料主要为胶料、橡胶助剂、线绳/纱线、纺织物等。通常 │
│ │情况下，公司根据产品需求计划及客户特定要求，采用“以产定购”的采购│
│ │模式，即生产部门确定生产计划后，向采购部门提出采购需求，采购部门根│
│ │据生产物料需求情况，按照比质比价原则开展采购作业，确保供应商按时交│
│ │货，保证生产经营活动有序进行。 │
│ │公司建立了完善的采购管理体系，制定了《采购控制程序》等相关制度，规│
│ │范采购部门、质量部门、财务部门等对采购的物流、质量以及资金流的过程│
│ │控制，确保存货的流向及库存状况，使物料采购科学、有效。为实现成本控│
│ │制，保证产品质量稳定和订单如期完成，公司采购部已建立合格供应商名录│
│ │并定期对供应商进行评价，根据评价结果适当调整采购方案。 │
│ │3、研发模式 │
│ │公司研发模式分为自主研发和对外合作研发两种。自主研发模式下，公司根│
│ │据行业发展方向和客户潜在需求，结合市场调研情况，提前对行业新技术、│
│ │新材料、新产品进行研发整合，并与上游材料、设备、模具供应商展开合作│
│ │，促进技术成果产业化转换。对外合作研发模式下，一方面与客户同步开发│
│ │，公司根据整车厂要求进行研发立项，并组织研发人员设计产品方案，由整│
│ │车厂技术部门对公司技术方案的可行性进行核定，评审通过后，公司再进行│
│ │产品及生产工艺的具体设计和生产；另一方面，公司积极加强与高校合作力│
│ │度，与华南理工大学、青岛科技大学等高校建立了稳定的产学研合作，共同│
│ │开展新产品的研究开发。 │
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│行业地位 │公司作为橡胶传动带行业龙头企业之一，其橡胶带传动系统产品在市场中具│
│ │有较高的行业美誉度和明显的竞争优势。根据中国橡胶工业协会发布的《20│
│ │21年度中国橡胶工业协会百强企业》，公司在传动带、橡胶履带子行业中排│
│ │名第三。根据中国橡胶工业协会胶管胶带分会出具的证明，公司汽车多楔带│
│ │产品2018年至2020年连续三年市场份额排名第一，乘用汽车多楔带荣获2022│
│ │年国家制造业单项冠军产品称号。 │
│ │公司是工业和信息化部认定的“国家专精特新重点‘小巨人’企业”，亦是│
│ │经宁波市科学技术局、宁波市财政局、国家税务总局宁波市税务局联合认定│
│ │的高新技术企业，建有浙江省科学技术厅认定的省级高新技术企业研究开发│
│ │中心、省级企业研究院和浙江省企业技术中心，并获得中国合格评定国家认│
│ │可委员会（CNAS）实验室认可证书。公司具备产品与整车厂同步开发和自主│
│ │开发能力，并已在核心技术领域形成多项自主知识产权。 │
│ │公司核心产品传动系统部件性能要求高、技术难度大，具有较高的市场进入│
│ │壁垒，国内高端整车配套市场长期被康迪、盖茨、岱高等外资品牌垄断，公│
│ │司通过持续的技术研发及成果转化，凭借优异的产品技术性能、本土化和成│
│ │本优势逐步实现相关产品进口替代，并出海竞争，提升了我国橡胶零部件行│
│ │业的技术水平和国际市场地位。 │
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│核心竞争力 │（一）技术、工艺优势 │
│ │公司深耕精密橡胶零部件行业多年，积累了丰富的行业技术经验。公司积极│
│ │追踪行业前沿技术，不断进行技术创新与工艺改进，以保证公司的产品、技│
│ │术与国内外先进方向保持一致。通过多年的技术投入与技术研发，公司围绕│
│ │前端辅助设计、中端材料改性及工艺优化、后端整机测试及反馈三大技术平│
│ │台对混炼、挤出、成型、硫化、检测等工艺过程逐步优化完善，在生产线设│
│ │计、产品配方设计、工艺优化、结构创新、性能检测等方面掌握了多项核心│
│ │技术。 │
│ │公司技术及工艺优势不仅为公司向客户提供品质更优、系列更全的产品提供│
│ │了技术支持，而且还为公司保持丰厚的利润空间提供了技术壁垒，确保了公│
│ │司在行业内的竞争地位。 │
│ │（二）客户资源优势 │
│ │公司凭借产品品质优异、产品型号丰富、售后服务良好等优势，实现了较高│
│ │的客户满意度及较强的行业影响力。公司已发展成为上汽集团、一汽集团、│
│ │吉利汽车、长安汽车、东风日产、纳威斯达等国内外知名整车厂，以及康明│
│ │斯、迈乐、米其林等知名汽车零部件企业的合格供应商，并与之建立了长期│
│ │稳定的合作关系。优质的客户群体有效提高了公司的盈利能力和抗风险能力│
│ │，是公司核心竞争力的重要组成部分。公司在与不同整车厂及品牌商客户合│
│ │作过程中，广泛积累了不同整车厂的配套经验，实现规模化生产，增强了公│
│ │司的发展潜力。此外，公司还在售后服务市场中充分结合品牌商客户的渠道│
│ │优势，有效提高了公司产品在售后服务市场的销售收入。整车厂对于供应商│
│ │选择标准较高，但是一旦选定上游供应商之后，考虑到供应产品的质量以及│
│ │稳定性，不会轻易更改供应商。同时，公司还会根据下游知名厂商具体要求│
│ │，进行产品设计方案的开发与定制化，不断增强客户粘性。公司优质的客户│
│ │资源是其未来市场份额稳步上升，业绩稳定增长的重要保证。 │
│ │（三）研发优势 │
│ │1、丰富的研发经验 │
│ │公司自成立以来十分注重研发与开发工作，先后建立了省级高新技术企业研│
│ │究开发中心、省级企业研究院和浙江省企业技术中心。同时，公司通过了CN│
│ │AS国家认可实验室认证。公司围绕新配方的不断研发、新工艺的不断优化、│
│ │新产品的不断衍生、新领域的不断拓展，构建了完善的知识产权体系。 │
│ │2、完善的研发体制 │
│ │公司研发模式分为自主研发和合作研发两种。在自主研发方面，公司从研发│
│ │项目立项、研发费用投入及研发成果评定等方面制定了完善的研发管理制度│
│ │；在合作研发方面，一方面公司积极加强与高校合作力度，与华南理工大学│
│ │、青岛科技大学等高校建立了稳定的产学研合作，共同开展新产品的研究开│
│ │发；另一方面，公司积极与整车厂进行同步开发，并不断按照其最新要求进│
│ │行持续优化和改进。该模式下公司可以更贴切地了解客户需求，掌握最新的│
│ │行业动态，从而完善技术水平和产品功能。 │
│ │（四）质量控制优势 │
│ │产品质量是汽车零部件制造商的核心竞争力，尤其是一线汽车品牌对供应商│
│ │要求非常高，只有具备优秀的品质管控能力，才能成为汽车品牌商的长期供│
│ │应商。首先，公司进行全环节的产品质量控制，在原材料采购、产品生产、│
│ │产成品质量检验等多个环节，按照公司质量控制体系进行管理；其次，公司│
│ │按照岗位职责进行产品质量的严格管理，公司将产品质量管理纳入各岗位绩│
│ │效考核；最后，公司还建立了与客户、供应商有效沟通机制，积极探讨产品│
│ │、原材料的质量状况，确保公司的产品质量得到持续的改进。公司通过了IA│
│ │TF16949质量管理体系认证，尤其是传动系统部件产品质量、性能优势明显 │
│ │，在整车配套和售后服务市场已逐步实现进口替代。 │
│ │（五）管理体制优势 │
│ │公司将精细化的管理理念、完善的流程控制和先进的生产检测设备相结合，│
│ │在不同产品的设计、制造、装配等各个环节实行专门的项目管理，依靠丰富│
│ │的管理经验，高效组织生产。 │
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│经营指标 │2025年实现营业收入91099.25万元，同比下降3.96%；归属于上市公司股东 │
│ │净利润9153.71万元，同比下降43.40%。 │
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│竞争对手 │康迪、哈金森、盖茨、阪东化学、欧皮特、岱高、三力士、三维股份。 │
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│品牌/专利/经│品牌：为应对挑战，公司多措并举：一方面加强与现有海外客户的沟通合作│
│营权 │，稳定核心客户关系；另一方面积极参与国际展会，深度挖掘欧洲、东南亚│
│ │、南美洲、中东等新兴市场需求；同时借助米其林全球品牌影响力与市场认│
│ │可度，开拓国际市场，与更多国际客户建立合作，“米其林”品牌产品全年│
│ │实现营业收入10,659.82万元，同比大幅增长145.22%，成为海外业务增长的│
│ │核心引擎。 │
│ │专利：公司拥有授权专利62项，其中发明专利27项（含境外发明专利2项） │
│ │、实用新型专利35项，先后与青岛科技大学、中国兵器科学研究院宁波分院│
│ │等科研院校合作完成多项宁波市科技创新以及重大科技攻关项目。 │
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│投资逻辑 │公司是工业和信息化部认定的“国家专精特新重点‘小巨人’企业”，亦是│
│ │经宁波市科学技术局、宁波市财政局、国家税务总局宁波市税务局联合认定│
│ │的高新技术企业，建有浙江省科学技术厅认定的省级高新技术企业研究开发│
│ │中心、省级企业研究院和浙江省企业技术中心，并获得中国合格评定国家认│
│ │可委员会（CNAS）实验室认可证书。公司具备产品与整车厂同步开发和自主│
│ │开发能力，并已在核心技术领域形成多项自主知识产权。 │
│ │公司核心产品传动系统部件性能要求高、技术难度大，国内高端整车配套市│
│ │场长期被康迪、盖茨、岱高等外资品牌垄断，公司通过持续的技术研发及成│
│ │果转化，凭借优异的产品技术性能、本土化和成本优势逐步实现相关产品进│
│ │口替代和出海竞争，提升了我国橡胶零部件行业的技术水平和国际市场地位│
│ │。 │
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│消费群体 │汽车领域，面向整车配套市场和售后服务市场，广泛应用于工业机械、家电│
│ │卫浴等领域 │
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│消费市场 │境内外销售。公司主营业务收入主要源自于境内，产品境内市场主要分布在│
│ │华东、东北和华南地区，其中华东系公司境内收入的主要来源。 │
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│主营业务 │精密橡胶零部件研发及产业化 │
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│主要产品 │精密橡胶零部件，包括传动系统部件、流体管路系统部件、密封系统部件和│
│ │空气悬架系统部件等 │
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│项目投资 │收到客户项目定点通知：丰茂股份2024年12月21日公告，公司于近日收到国│
│ │际知名汽车零部件厂商出具的供应商定点通知邮件，公司将为该客户开发并│
│ │供应汽车传动系统零部件。根据客户规划，项目预计从2025年一季度开始量│
│ │产，项目生命周期3年（2025-2027年），预计生命周期内的销售总金额约为│
│ │1.6亿元。项目定点预计不会对公司本年度业绩产生重大影响，如后续订单 │
│ │陆续顺利转化，预计将对公司未来年度的经营业绩产生积极影响。 │
│ │收到客户项目定点通知：丰茂股份2025年2月6日公告，公司于近日收到国内│
│ │某知名车企出具的供应商定点通知邮件，公司将为该客户的某款新能源车型│
│ │开发并供应电池管路、电机管路及电池缓冲片产品。根据客户规划，此次定│
│ │点项目生命周期为7年（2025年-2031年），预计生命周期内销售总金额约为│
│ │1.7亿元（其中电池管路、电机管路销售金额预计为0.7亿元，电池缓冲片产│
│ │品销售金额预计为1亿元）。 │
│ │拟不超15亿元投建智能底盘热控系统生产基地项目：丰茂股份2025年7月22 │
│ │日公告，公司拟与余姚工业园区管理委员会签订《丰茂股份智能底盘热控系│
│ │统生产基地项目落户意向协议书》，拟在余姚市购置土地，建设智能底盘热│
│ │控系统生产基地项目。项目公司总投资额预计不超过15亿元。 │
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│行业竞争格局│1、橡胶制品行业发展情况 │
│ │（1）市场规模持续增长 │
│ │近年来，全球橡胶精密零部件市场呈现出稳步增长的态势。在汽车领域，非│
│ │轮胎橡胶零部件的成本约占整车成本的2％。随着全球汽车产业的发展，尤 │
│ │其是新能源汽车市场的迅速崛起，对橡胶精密零部件的需求持续攀升。新能│
│ │源汽车虽然在动力系统上与传统燃油车有所不同，但在热管理、密封、减震│
│ │等系统中同样需要大量的橡胶精密零部件，且对零部件的性能和精度要求更│
│ │高。 │
│ │从区域来看，亚太地区是全球最大的橡胶精密零部件市场，占据了主要的市│
│ │场份额。中国作为世界最大橡胶加工国，凭借庞大的制造业基础和不断增长│
│ │的市场需求，在全球橡胶精密零部件市场中扮演着重要角色。一方面，国内│
│ │汽车产业、工业机械等行业的蓬勃发展，为橡胶精密零部件提供了广阔的应│
│ │用空间；另一方面，中国在橡胶加工技术和产业配套方面不断完善，吸引了│
│ │众多国际企业的布局。 │
│ │根据中国橡胶工业协会统计，2025年协会重点会员企业实现销售收入4534.5│
│ │3亿元，同比增长1.53%；完成现价工业产值5103.94亿元，同比增长2.80%；│
│ │实现出口交货值1427.72亿元，同比增长0.79%；协会统计384家企业，2025 │
│ │年实现利润175.59亿元，同比增长1.72%。体现了我国橡胶制品行业效益不 │
│ │断提高，发展质量持续攀升。 │
│ │2、汽车行业发展情况 │
│ │2025年，中国汽车产销分别完成3453.1万辆和3440万辆，同比分别增长10.4│
│ │%和9.4%。其中乘用车产销量分别完成3027万辆和3010.3万辆，同比分别增 │
│ │长10.2%和9.2%；商用车产销分别完成426.1万辆和429.6万辆，同比分别增 │
│ │长12%和10.9%。 │
│ │在汽车工业的带动下，汽车橡胶零部件行业也取得了长足的发展。除轮胎外│
│ │，一辆汽车通常需要装配100-200种、200-500个橡胶零部件，橡胶材料消耗│
│ │量占整车质量的5％左右，橡胶零部件的成本约占整车成本的6％，其中非轮│
│ │胎橡胶零部件的成本约占整车成本的2％。若按照每辆车10万元计算，则每 │
│ │辆车上的非轮胎橡胶件价值约为2000元。随着汽车轻量化的趋势越发明显以│
│ │及对汽车性能、乘坐舒适性、操纵稳定性等性能要求的日益提高，橡胶零部│
│ │件在汽车中的用量将进一步上升。 │
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│行业发展趋势│1、橡胶制品行业 │
│ │①综合性能不断提升，应用领域不断丰富 │
│ │橡胶制品因其具有优异的物理性能、化学性能和力学性能，在各应用领域都│
│ │表现出了不可替代性，目前已广泛应用于采掘、汽车、建筑、机械、电子等│
│ │重工业和新兴产业以及日用、医用等领域。随着科学技术的不断发展，智能│
│ │消费电子、航空航天、节能环保等一大批新兴产业取得爆发式发展。普通橡│
│ │胶制品已无法满足其性能品质要求，通过对橡胶制品设计研发、生产工艺的│
│ │不断摸索，根据不同的使用条件和要求，从不同的角度对橡胶制品进行必要│
│ │的改性以进一步提高其性能和品质，这将会大大丰富橡胶制品产品的应用领│
│ │域。 │
│ │②特种功能橡胶制品进口替代是未来行业趋势 │
│ │目前，国际厂商主要占据橡胶制品行业的中高端市场，产品附加值高，并引│
│ │领行业的发展方向。而现阶段我国主要以普通橡胶制品为主，行业进入门槛│
│ │低，显现出“低端产品过剩、高端产品不足”的结构性矛盾。特种功能橡胶│
│ │制品将在国家政策支持和产业结构升级的大背景下，迎来快速的发展机遇，│
│ │高端产品进口替代市场空间巨大，将成为未来市场争夺的热点。未来国内少│
│ │数具备核心技术和研发优势的橡胶制品企业，将依托产品技术优势和本土化│
│ │优势逐步挤占国际巨头的市场份额，逐步实现进口替代，占据更大的市场份│
│ │额，提升我国橡胶制品行业的技术水平和市场地位。 │
│ │2、汽车非轮胎橡胶零部件行业 │
│ │①企业由提供单一或少数产品向提供综合解决方案发展 │
│ │汽车非轮胎橡胶零部件企业必须融入整车配套体系，充分理解整车设计的理│
│ │念和需求，及时同步推出产品的设计方案和最终产品，因此行业内企业正在│
│ │向为客户打造综合解决方案的方向发展。未来，研发实力和技术成果转化能│
│ │力领先的企业将在新产品开发方面具备明显的发展优势，为企业做大产业规│
│ │模、提升核心竞争力、促进企业持续发展奠定坚实的基础。 │
│ │②本地化企业成本及服务优势凸显，逐步形成进口替代及自有品牌 │
│ │伴随着汽车零部件行业国产化的不断深入，汽车非轮胎橡胶零部件行业规模│
│ │未来具有较大的增长空间，特别是行业中优质企业和先发企业将在市场竞争│
│ │中快速成长。 │
│ │③节能环保、轻量化推动汽车橡胶零部件的应用不断延伸 │
│ │随着汽车橡胶零部件的应用延伸及加工工艺的提升，汽车橡胶零部件企业的│
│ │市场机会将不断被挖掘，从而进一步扩大汽车橡胶零部件的市场规模。 │
│ │④售后服务市场有望成为重要组成部分 │
│ │我国汽车橡胶零部件售后服务市场已初具规模，随着汽车保有量的不断增加│
│ │、消费者对汽车及零部件的保养维护和改装意识不断增强、消费者个性化追│
│ │求不断高涨，售后服务市场容量不断增长，未来有望成为汽车零部件产业的│
│ │重要组成部分。与整车配套市场相比，售后服务市场产品需求稳定。 │
│ │3、其他橡胶零部件行业特点及发展趋势 │
│ │橡胶零部件除广泛应用于汽车领域外，还广泛应用于工程机械、农业机械、│
│ │家电卫浴等领域。 │
│ │工程机械需要大量与之配套的橡胶零部件，其质量直接关系着工程机械整体│
│ │的性能及可靠性。工程机械作为装备制造产业重要的组成部分，随着宏观经│
│ │济的不断趋好，产业规模不断壮大，其发展也带动了配套零部件行业的发展│
│ │。 │
│ │农业机械橡胶零部件在农业机械设备中同样不可或缺。近年来随着机械化趋│
│ │势的推进，以“机械替代人力”的趋势明显，农业机械渗透率逐步提升，这│
│ │也带来了橡胶零部件持续的市场需求。 │
│ │家电卫浴橡胶零部件主要满足家电对静音、减震、密封等性能的要求，如空│
│ │调器减震件、电声产品、洗衣机密封圈等，应用领域相对较广。 │
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│行业政策法规│《上市公司行业分类指引》、《橡胶行业“十四五”发展规划指导纲要》 │
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│公司发展战略│汽车行业是橡胶精密零部件的最大应用领域，涵盖了传动系统部件、流体管│
│ │路系统部件和密封系统部件等多个方面。在传动系统中，橡胶传动带、张紧│
│ │轮等部件用于传递动力，确保发动机与其他部件之间的高效运转。随着汽车│
│ │动力性能和燃油经济性要求的提高，对传动系统部件的耐磨性、可靠性和轻│
│ │量化提出了更高的要求。例如，丰茂股份作为国内橡胶传动带龙头企业，其│
│ │传动系统产品已切入自主及合资品牌供应链，为福特、东风日产、比亚迪、│
│ │上汽集团、一汽集团、吉利汽车等主流品牌多款车型配套，在国内整车配套│
│ │市场逐步实现进口替代。 │
│ │在流体管路系统中，橡胶管路用于输送各种液体和气体，如燃油、冷却液、│
│ │制动液等。对于新能源汽车而言，电池冷却管路和氢燃料电池管路等新型产│
│ │品成为市场新的增长点。在密封系统中，橡胶密封件用于防止液体和气体泄│
│ │漏，保证汽车各系统的正常运行，对汽车的安全性和舒适性至关重要。 │
│ │工业机械领域对橡胶精密零部件的需求也十分可观。橡胶制品因其具有良好│
│ │的耐磨性、减震性、绝缘性和密封性能等特点，广泛应用于各类工业设备中│
│ │。例如，在数控机床、自动化生产线等设备中，橡胶密封件、减震垫等部件│
│ │能够有效提高设备的稳定性和可靠性，减少设备的磨损和噪音。随着工业自│
│ │动化和智能化的发展，对工业机械的精度和性能要求不断提高，将进一步推│
│ │动橡胶精密零部件在该领域的应用和发展。 │
│ │总体来看，目前橡胶精密零部件市场中，国际企业在技术和品牌方面具有优│
│ │势，而国内企业则凭借成本优势、贴近市场以及快速响应能力，在中低端市│
│ │场占据一定份额，并逐步向高端市场渗透。未来，市场竞争将更加激烈，企│
│ │业需要不断加大研发投入，提升技术创新能力，优化产品结构，以提高自身│
│ │的市场竞争力。 │
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│公司日常经营│（1）国内业务稳增拓市，海外积极应对挑战 │
│ │传动系统业务作为公司核心主业，国内市场凭借工业带客户产品量产、新增│
│ │新车型配套，国内传动系统部件实现营业收入33196.17万元，同比增长13.4│
│ │4%。海外业务受国际地缘冲突影响，部分市场需求波动，业务拓展受阻，营│
│ │收略有下滑。由于海外传动系统业务毛利率较高，其业务量下滑直接导致公│
│ │司传动系统产品综合毛利率下降4.45个百分点，成为整体盈利承压的重要因│
│ │素。为应对挑战，公司多措并举：一方面加强与现有海外客户的沟通合作，│
│ │稳定核心客户关系；另一方面积极参与国际展会，深度挖掘欧洲、东南亚、│
│ │南美洲、中东等新兴市场需求；同时借助米其林全球品牌影响力与市场认可│
│ │度，开拓国际市场，与更多国际客户建立合作，“米其林”品牌产品全年实│
│ │现营业收入10659.82万元，同比大幅增长145.22%，成为海外业务增长的核 │
│ │心引擎。 │
│ │（2）商用车市场纵深拓展，新能源项目蓄力储备 │
│ │2025年，公司流体管路系统业务在商用车和新能源汽车领域均取得进展。在│
│ │商用车领域，公司拓展了多家头部客户，并获得批量订单。该类产品呈现“│
│ │多品种、小批量、交付急”的特点，为满足客户紧急需求，部分订单采用空│
│ │运方式，短期内推高了物流成本。为此，公司正推进山东生产基地的投产进│
│ │程，旨在通过产能本地化布局、供应链就近配套，有效缩短交付周期，降低│
│ │跨区域物流费用，有效管控成本和提升供应链响应效率。在新能源汽车领域│
│ │，公司开发了多家新能源管路新客户。2025年，多个新能源管路项目进入开│
│ │模和小批量试制阶段。这些项目覆盖了热管理系统、三电系统等应用场景。│
│ │产品规格与技术方案均贴合主流新能源整车及核心零部件厂商的定制化需求│
│ │，具备良好的市场适配性与批量落地潜力。 │
│ │（3）研发加速推进，市场开拓初见成效 │
│ │作为公司重点布局的第二增长曲线，空气弹簧业务全年研发与市场开拓同步│
│ │推进，逐步形成技术储备与市场突破的双重进展。2025年，公司完成商用车│
│ │空气弹簧产品的批量交付验证，产品性能通过多家主机厂测试，为后续规模│
│ │化配套与批量落地奠定坚实基础，进一步夯实公司在商用车悬架领域的核心│
│ │竞争力。同时流体管路新增开发新能源产品，聚焦三电系统等核心应用场景│
│ │，持续丰富新能源流体管路产品矩阵，稳步拓展优质客户资源，为公司业务│
│ │结构优化与长期可持续发展注入强劲动力。 │
│ │（4）完善产能布局，强化供应链能力 │
│ │2025年，公司持续推进产能扩张与区域布局优化，新增3家生产基地，进一 │
│ │步提升市场覆盖与供应保障能力。围绕新产品研发、空簧业务布局及产能升│
│ │级，公司加大资金投入，购置先进生产设备与模具，提升产品制造精度与生│
│ │产效率。新增生产基地中，山东生产基地—丰茂(山东)汽车零部件有限公司│
│ │主营商用车流体管路系统，慈溪生产基地—宁波欧迅传动有限公司主营工业│
│ │带产品；位于余姚兰江街道的智能底盘热控系统生产基地，主要承担热管理│
│ │系统、空悬系统产品、密封系统生产，目前该项目尚处于工程建设阶段。报│
│ │告期内，空悬系统、新能源热管理系统等新产品仍处于市场推广期，叠加部│
│ │分产能爬坡及新建项目投入，规模效应尚未充分体现，短期内对生产成本有│
│ │所影响。 │
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│公司经营计划│2026年，公司将围绕“稳主业、强新业、优成本、促放量”四大核心方向发│
│ │力，实现高质量发展。 │
│ │（1）核心业务提质增效：巩固国内传动系统业务增长态势，深化与国内主 │
│ │流车企、工业客户的合作；持续优化海外市场布局，依托米其林品牌效应，│
│ │扩大国际市场份额，提升海外业务盈利能力。 │
│ │（2）空簧业务加速放量：推进商用车空簧产品规模化交付，突破乘用车空 │
│ │簧市场，将空簧业务打造为公司第二增长曲线。 │
│ │（3）产能与成本优化：加快余姚、山东、泰国等生产基地的建设及投产进 │
│ │度，释放产能规模效应。优化生产工艺与供应链管理，提升管理水平，降低│
│ │单位生产成本，提升运营效率。 │
│ │（4）多业务协同发展：完善“空气悬架系统+热管理系统+电池Pack防护部 │
│ │件”产品矩阵，推进新能源汽车零部件业务放量。 │
│ │（5）新兴赛道多点发力。依托公司深厚的橡胶配方研发、轮系设计能力及 │
│ │精密密封核心技术优势，加速布局液冷、机器人、无人机等新兴产业。同时│
│ │深化与江淮汽车等头部企业合作，推进新能源汽车管路、储能管路产品开发│
│ │与验证；机器人领域，依托机器人事业部，加快精密传动带、减速器密封件│
│ │等核心部件迭代，强化与行业核心供应链企业协同配套，持续推进工业与人│
│ │形机器人相关产品验证与规模化落地进程；无人机领域，聚焦低空经济应用│
│ │场景，持续优化高性能密封件等核心部件性能，已与国内头部无人机企业达│
│ │成战略合作，持续推进相关产品开发与落地供应。通过新兴业务协同发力，│
│ │构建多元增长格局，为公司高质量发展注入新动能。 │
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│公司资金需求│本公司的政策是确保拥有充足的现金以偿还到期债务。流动性风险由本公司│
│ │的财务部门集中控制。财务部门通过监控现金余额、可随时变现的有价证券│
│ │以及对未来12个月现金流量的滚动预测，确保公司在所有合理预测的情况下│
│ │拥有充足的资金偿还债务。同时持续监控公司是否符合借款协议的规定，从│
│ │主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求│
│ │。 │
│ │= │
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│可能面对风险│（1）境外市场销售风险 │
│ │近年来，伴随着全球产业格局的深度调整，逆全球化思潮在部分发达国家出│
│ │现，贸易保护主义抬头，贸易摩擦和争端加剧。我国中高端制造业在不断发│
│ │展壮大的过程中，面对不断增加的国际贸易摩擦和贸易争端。公司将密切关│
│ │注全球政治、经济、贸易、金融市场变动，及时了解相关国家监管、关税及│
│ │汇率政策，进行分析研判，与客户保持紧密沟通。同时实施走出去战略，在│
│ │海外建设生产基地，实现本地化供应。 │
│ │（2）宏观经济不景气引致的汽车行业下滑风险 │
│ │公司产品主要应用于汽车整车配套市场和售后服务市场，因此公司生产经营│
│ │情况与下游汽车行业的整体发展状况及景气程度息息相关。汽车制造业的发│
│ │展与宏观经济波动具有较明显的相关性，全球及国内经济的周期性波动均会│
│ │对汽车及其零部件制造业造成一定的影响。未来，如果全球或国内宏观经济│
│ │形势恶化或增速放缓，将会对汽车行业整体景气度带来负面影响，从而间接│
│ │对公司的长期经营业绩产生一定的影响，公司将面临受下游汽车行业景气度│
│ │下降导致经营业绩下滑的风险。公司将在主业基础及优势上持续拓展国内外│
│ │非汽车市场领域，在电动摩托、物流输送、家电卫浴、工业机器人及自动装│
│ │备等众多领域实现进口替代，实现多元化发展。 │
│ │（3）主要原材料价格波动的风险 │
│ │公司产品的主要原材料为胶料、橡胶助剂、线绳/纱线和纺织物等，其占产 │
│ │品生产成本的比重较大。未来如果公司主要原材料价格持续大幅上涨，公司│
│ │无法及时转移或消化成本压力，将直接影响公司的盈利水平，进而对公司的│
│ │生产经营造成不利影响。公司不断完善供应链管理体系，及时追踪重要原材│
│ │料市场供求和价格变动，保障原材料供应及优化采购成本。 │
│ │（4）募集资金投资风险 │
│ │报告期内，公司传动带智能工厂建设项目、张紧轮扩产项目、研发中心升级│
│ │建设项目已结项，智能底盘热控系统生产基地（一期）项目正在建设期，若│
│ │该项目能得到顺利实施，公司生产能力、技术水平将得以大幅提升，业务规│
│ │模也将进一步扩展，有利于公司增强核心竞争力和盈利能力。尽管公司对本│
│ │次募集资金投资项目进行了谨慎、充分的可行性研究论证和认真的市场调查│
│ │，但是由于投资项目涉及金额较大、建设周期较长，项目在实施过程中可能│
│ │受到外部环境等诸多因素影响，使得项目达产期和实际盈利水平与预测存在│
│ │偏差，进而导致募集资金投资项目投资回报率低于预期，影响公司未来盈利│
│ │能力。公司将积极开拓市场，提高市场占有率，同时将密切关注市场变化情│
│ │况，灵活应对募投项目中出现的不利情形。 │
│ │（5）重点研发项目进展不及预期的风险 │
│ │近年来，公司一直致力于产业转型升级，并以重点研发项目为牵引，加大研│
│ │发投入力度，但由于内部研发体系有待进一步完善，客户对于新产品的立项│
│ │或论证周期较长，公司可能会面临重点研发项目进展不及预期的风险。对此│
│ │，公司将继续深入推进研发体系改革，严格研发项目过程监控，提升研发质│
│ │量和效率，保持与客户高效沟通，力争重大研发项目按节点完成并产生预期│
│ │效果。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025-2027年）股东回报规划：公司可以采用现金分红、股票股利、现金 │
│ │分红与股票股利相结合或者其他法律、法规允许的方式分配利润。在符合《│
│ │公司法》规定的利润分配条件的情况下，如无重大投资计划或重大资金支出│
│ │发生，公司应当采取现金方式分配股利，原则上每年度进行一次现金分红，│
│ │公司连续3年以现金方式累计分配的利润不少于该3年实现的年均可分配利润│
│ │的30%，公司董事会可以根据年度股东会审议通过后的下一年中期分红条件 │
│ │和上限制定具体方案后，根据公司盈利情况及资金需求状况提议公司进行中│
│ │期现金分红。 │
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│股权激励 │丰茂股份2024年5月15日发布限制性股票激励计划，公司拟授予65万股限制 │
│ │性股票，其中首次向不超过79名激励对象授予52.45万股，授予价格为21.38│
│ │元/股；预留12.55万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分│
│ │三期解锁，解锁比例分别为30%、30%、40%。主要解锁条件为：2024-2026年│
│ │营业收入分别不低于10亿元、12.5亿元、12.5亿元；净利润分别不低于1.73│
│ │亿元、2.16亿元、2.7亿元。 │
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