热点题材☆ ◇301396 宏景科技 更新日期：2026-07-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:物联网、职业教育、智能医疗、人工智能、智慧城市、乡村振兴、腾讯概念、数据中心、
信创、智慧政务、东数西算、新型城镇、旅游概念、ChatGPT、数据要素、算力租赁、混合
现实、多模态AI、财税数字、AI智能体、DeepSeek
风格:融资融券、高市净率、活跃股、高市盈率、百元股、近期弱势、昨日较弱、高负债率、基
金增仓、专精特新、非周期股
指数:创业300、创质量、创业200
【2.主题投资】
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2025-03-12│算力租赁 │关联度：☆☆☆
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公司签署了《智算项目服务合同》，向甲方提供硬件资源设备、 组网配套服务及对服务器
进行必要的改配服务
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2025-03-05│DeepSeek概念│关联度：☆☆☆
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DeepSeek的接入，为宏景科技数智生态总部智慧园区综管平台带来了广泛的应用场景和显著
的效果。在能源管理方面，DeepSeek将通过时序预测算法，实现空调温度、照明亮度等动态调整
，有效降低大厦能耗。在故障预测与智能诊断方面，DeepSeek能够实时监测设备运行状态，预测
潜在故障，并提前规划维护计划，减少了停机时间
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2025-03-04│乡村振兴 │关联度：☆☆☆
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公司美丽乡村生态监管平台关键技术研究与信创适配研究服务于公司乡村振兴解决方案的创
新战略
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2024-11-26│腾讯概念 │关联度：☆☆☆
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公司和华为，腾讯都是深度战略合作伙伴，和公司三大业务板块都有项目合作
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2024-11-15│AI智能体 │关联度：☆☆☆
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公司“ProData数据多智能体平台”入选“智推力”2024年度广东人工智能风云榜应用项目
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2024-10-24│数据中心 │关联度：☆☆☆
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公司根据客户实际的数据中心建设需求，为客户提供互联网基础平台服务及各种增值、运维
服务等
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2024-10-21│数据要素 │关联度：☆☆☆
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公司成功入库广州市首批数据要素企业。
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2024-10-12│物联网 │关联度：☆☆☆
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公司是具备自主研发能力的智慧城市综合服务商，专注于在人工智能、大数据、物联网等技
术的行业应用和成果转化，公司具备智慧城市行业的全面资质和丰富经验
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2024-09-20│东数西算 │关联度：☆☆☆
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公司凭借多年的创新研发团队建设和计算集群技术积累，与上游设备厂商华为、浪潮、新华
三等建立的深度合作关系，在具备智算集成与技术服务优质的上游资源和公司自身的技术积累和
持续的研发投入的基础上，推出了智算中心建设的一整套方案和服务，能够根据客户需求，提供
系统设计、设备供应、安装部署、测试调优等销售及技术服务，服务客户在大模型训练、推理、
科学计算等业务场景的需求
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2024-08-08│职业教育 │关联度：☆☆☆
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公司一直有参与智慧校园的建设，业务覆盖了高校、职业教育、K12，为校园提供整体教学
、管理、运维解决方案
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2024-07-02│财税数字化 │关联度：☆☆☆
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公司已向诸多客户提供了专业、系统的综合解决方案，如公司采用的智能语音交互技术和自
主研发的基于税务知识架构的知识库，为国家税务总局大连市税务局建立的智能语音客服，为纳
税人提供智能、高效、便捷的税务咨询服务
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2023-12-12│多模态AI │关联度：☆☆☆
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公司与AR/AI企业Rokid合作，通过各自技术共同构建跨场景、多任务、多模态的基础模型，
在多模态融合之外，提高多模态模型的表征能力。
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2023-11-23│混合现实 │关联度：☆☆☆
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子公司主要着重于XR技术的研发、多维视觉数字孪生与混合现实交互市场应用、数字化建设
等方面的探索。
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2023-03-09│新型城镇 │关联度：☆☆☆
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公司表示新型城镇化建设中的智慧城市建设部分属于公司的业务范围。
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2023-02-03│人工智能 │关联度：☆☆☆
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公司具有智能人机交互技术，该技术主要应用于政务和咨询服务大厅等
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2023-01-31│ChatGPT概念 │关联度：☆☆☆
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公司基于自然语言处理（NLP）、语音识别（ASR）和语音合成（TTS）技术，提供文本对话
交互功能，能替代人工客服解决大部分咨询问题，实现自助服务，帮助企业升级客服体验，提高
服务效率，降低人力成本。
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2023-01-17│旅游概念 │关联度：☆☆☆
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公司自主研发智慧旅游管理系统、智慧导览小程序，帮助景区实现运营升级、服务升级。
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2022-11-14│智能医疗 │关联度：☆☆☆
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公司智慧医疗产品实现了支持医护人员、就诊患者在医院的全流程服务，提高了医疗服务水
平和诊疗效率，并通过定位技术，实现对全院的物资管理、看护管理、医疗废物管理等，规范医
疗行为、提高医疗服务质量
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2022-11-11│智慧政务 │关联度：☆☆☆
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公司主要面向政府机关、事业单位、企业等客户，提供包括智慧医疗、智慧政务、智慧园区
等智慧城市解决方案。
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2022-11-11│智慧城市 │关联度：☆☆☆
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公司主要为客户提供智慧城市解决方案及运维服务
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2022-11-09│信创 │关联度：☆☆☆
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公司自2020 年以来积极响应市场需求，拓展信创业务。2020年、2021 年，公司主要的信创
项目收入金额分别为 5,148.60 万元、7,264.43 万元，保持稳定增长，是公司近年来的新收入
增长点。
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2023-10-17│华为概念 │关联度：☆☆☆
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公司与华为有长期业务往来
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2023-06-08│空间计算 │关联度：☆☆☆
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公司基于AR的智慧园区室内外导航应用研发中瞄准智慧园区场景（包括商业地产园区、医院
、高铁站、学校邓）的室内外AR实景导航需求，基于AR云空间计算打造跨平台室内、室外AR导航
解决方案。
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2022-11-11│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2022-11-11在深交所创业板注册上市
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2022-11-11│转板A股 │关联度：☆☆☆
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宏景科技:【838436:2016-08-22至2018-03-30】于2022-11-11在深交所上市
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2026-07-28│高市净率 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-07-28,公司市净率(MRQ)为：27.78
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2026-07-28│近期弱势 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-07-28,20日跌幅为：-51.74%
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2026-07-28│百元股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-07-28收盘价为：160.02元，近5个交易日最高价为：226.95元
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2026-07-28│昨日较弱 │关联度：☆☆☆☆
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2026-07-28跌幅为：-12.10%
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2026-07-28│非周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于行业应用软件（通达信研究行业）
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2026-07-28│高市盈率 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-28,公司市盈率(TTM)为：981.12
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2026-07-24│活跃股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-24当周换手率为：65.43%
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2026-04-29│高负债率 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司负债率为：89.825%
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2026-04-22│基金增仓 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-03-31,基金持仓818.33万股(增仓630.80万股),增仓占流通股本比例为8.29%
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2023-07-25│专精特新 │关联度：☆☆☆
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公司已入选工信部国家级专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2026-07-13│模型厂商ARR指数级增长驱动算力资本开支，租赁赛道迎价值重估
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市场对AI算力租赁的认知已从泛化的供需紧张，转变为由智谱等国内模型厂商指数级增长的
ARR（年度经常性收入）和巨额融资（如智谱拟募资314亿港元）直接驱动的、确定性极高的基础
设施资本开支。这一变化将算力租赁的投资逻辑从单纯的资产租赁模式，提升为直接分享AI模型
公司商业化加速红利的核心赛道，因为算力交付能力已成为模型厂商“ARR竞速”中最关键的瓶
颈和增长杠杆。
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2026-06-18│宏景科技率先落地token分成合作，算力租赁商业模式从固定租金向利润分成跃
│迁
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昨日（6月17日），在智谱等头部大模型API需求超供给20倍的背景下，宏景科技率先落地与
大模型厂商的token分成合作。这标志着算力租赁商业模式从固定租金向与模型调用量挂钩的利
润分成模式跃迁，为公司打开了远超传统租赁模式的盈利弹性空间，重塑了行业估值逻辑。
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2025-05-28│中国算力平台（山东）正式上线，算力租赁有望迎黄金发展期
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据中国信通院官方公众号，在2025世界电信和信息社会日期间，中国算力平台（山东）正式
上线。该平台已完成山东全省150个算力中心、30万标准机架、20 EFLOPS的算力整合，统筹省内
算力资源。目前已具备算力登记子平台、算网监测子平台、算力分析决策子平台等功能。24年以
来互联网大厂仍持续投入基础大模型训练，并在今年开始布局推理大模型，推动算力资本开支保
持快速增长，随着DeepSeek的突破大幅降低应用端门槛以及Agent技术和产品日趋成熟，推理侧
需求有望逐渐成为AI算力支出的主驱动力。中银证券研报指出，互联网大厂云与AI基础设施投入
将持续增加。算力租赁、IDC及配套等相关产业链方向值得关注，有望迎来新的发展契机。
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2025-04-11│华为一体机完成中国信通院专项评估，AI算力国产化势在必行
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据华为中国政企服务微信号信息，2025年3月，在中国信通院组织的首轮可信AI大模型一体
机MoE模型专项评估中，华为DCS AI训推超融合一体机（FusionCube A3000）完成可信AI大模型
一体机MoE模型专项评估，成为国内首个通过该专项评估的产品。民生证券指出，大国科技博弈
持续加剧，AI算力国产化势在必行，同时政策高度支持提升自主可控算力占比，国产算力迎来重
要发展机遇。DeepSeek等头部模型以及AIAgent的发展也将进一步放大推理算力需求，使用量快
速提升推动AI算力需求进入从训练推动到推理推动的拐点，长期看将加速推理算力需求的提升。
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2024-07-08│九部门联合印发指导意见推进旅游公共服务高质量发展
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文化和旅游部、国家发展改革委、财政部等九部门日前联合印发《关于推进旅游公共服务高
质量发展的指导意见》。指导意见提出，利用3到5年时间，基本建成结构完备、标准健全、运行
顺畅、优质高效，与旅游业高质量发展相匹配的旅游公共服务体系，旅游公共服务有效供给明显
扩大，服务效能明显提升，对薄弱领域、高峰时段和特殊人群的服务保障能力明显增强，人民群
众对旅游公共服务的满意度明显提高。
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2023-12-26│国内首个！“大模型标准符合性测试”结果公布
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据媒体报道，国内首个官方“大模型标准符合性评测”结果公布，据了解，首批仅360、百
度、腾讯、阿里通过。该测试由工信部中国电子技术标准化研究院发起，评测围绕多领域多维度
模型评测框架与指标体系，从大模型的通用性、智能性、安全性等维度开展，涵盖语言、语音、
视觉等多模态领域，旨在建立大模型标准符合性名录，引领人工智能产业健康有序发展。中信证
券认为，通用大模型追求高泛化能力，可以高质量完成自然语言理解和生成任务。基于底层Tran
sformer，模型形成三大主流技术路线，OpenAI的GPT模型采用解码器路线，得到广泛关注和认可
。海外大模型技术保持高速推进，以视觉能力为核心的大模型多模态能力不断展现，模型视觉理
解和生成能力快速发展，有望带来广阔市场机遇，推动AI商业化进程加速和市场天花板打开。持
续看好大模型千行百业的落地机遇，建议关注相关领域AI公司。
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2023-09-26│文旅部将加快培育开发智慧旅游新产品、新业态、新场景
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文旅部资源开发司一级巡视员在第三季度例行新闻发布会上表示，据统计，刚刚过去的暑期
，24家全国智慧旅游沉浸式体验新空间网络传播受众达3.4亿人次，消费同比增长200%以上，营
收总额超过1亿元，消费人次达300万，成为暑期文旅市场新的经济增长点。下一步，我们将牢牢
把握数字经济与文旅经济深度融合发展的重要契机，充分借助科技的力量，加快培育开发智慧旅
游新产品、新业态、新场景。
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2023-08-25│《政务服务电子文件归档和电子档案管理办法》印发，智慧政务迎机遇
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国务院办公厅印发《政务服务电子文件归档和电子档案管理办法》的通知，要求各级政务服
务机构应当依托全国一体化政务服务平台，积极推进政务服务办理系统与电子档案管理信息系统
衔接，支撑政务服务电子文件和电子档案全流程管理。各级档案馆应当明确政务服务电子档案移
交进馆要求，建设满足电子档案长期安全管理需要的信息化基础设施、应用系统，保障政务服务
电子档案规范接收、长久保存和共享利用。
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2023-07-26│两部门联合开展“宽带网络+健康乡村”应用试点
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工信部、国家卫健委近日联合印发通知，组织开展第一批“宽带网络+健康乡村”应用试点
项目申报工作。将围绕远程医疗服务、县域医共体信息化建设、移动乡村巡诊、网络村医助手、
网络村医教育培训、网络公共卫生防护等重点方向，鼓励各地、各单位开展一批“宽带网络+健
康乡村”应用试点项目建设，充分发挥光纤、4G、5G及移动物联网等宽带网络效能，创新应用人
工智能、大数据等新一代信息技术，改造提升乡村地区卫生健康宽带网络基础设施，实现智慧医
疗健康设备和应用模式创新。
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2023-05-22│城市大脑是未来十年人工智能的登月计划，智慧城市或迎机遇
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在第七届世界智能大会的创新发展高峰会上，中国工程院院士、阿里云创始人王坚发表主题
演讲。他表示，城市大脑，是未来十年人工智能的登月计划。可能比ChatGPT还要重要，带来的
改变还要大。
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2023-04-25│复旦MOSS模型正式上线，ChatGPT应用或将加速
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近日，复旦大学自然语言处理实验室开发的新版MOSS模型正式上线，成为国内首个插件增强
的开源对话语言模型。复旦大学计算机科学技术学院教授MOSS系统负责人邱锡鹏表示：“对于下
一阶段的大型语言模型来讲，我们目前重点需要去做的事情，就是让模型和现实世界以及人类的
价值观进行“对齐”，成为一个真正的智能体。”
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2023-03-29│文旅部发布《关于推动在线旅游市场高质量发展的意见》
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文化和旅游部近日发布关于推动在线旅游市场高质量发展的意见。其中提出，推动在线旅游
经营者深度应用5G、人工智能、大数据、云计算、区块链等新技术，以科技引领行业创新发展。
支持在线旅游平台经营者承担旅游服务新基建功能，引导旅游资源优化配置，以产品和内容为载
体开展业态创新融合，赋能中小旅游经营者创新发展，推动旅游经营者数字化转型升级。推动在
线旅游数字化营销，支持在线旅游经营者利用网络直播、短视频平台开展线上旅游展示活动，发
展线上数字化体验产品，打造沉浸式旅游体验新场景，培育智慧旅游沉浸式体验新空间，推动乡
村振兴、文旅融合、文明旅游、旅游公共服务取得新进展。
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2023-02-03│1月ChatGPT月活跃用户有望达1亿
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根据瑞银集团当地时间周三发布的研究报告，1月ChatGPT的月活跃用户有望达到1亿，这距
离它推出只有2个月时间，成为史上增长最快的消费者应用。
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2022-12-07│两部门持续推进智慧城市布局，各地政府纷纷响应
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近日，科技部、住建部印发《“十四五”城镇化与城市发展科技创新专项规划》的通知(以
下简称《规划》)。《规划》指出，在国家可持续发展议程创新示范区、雄安新区以及京津冀、
长三角、粤港澳大湾区、成渝地区等重点区域，完成一批城市生态修复与功能完善、城乡历史文
化遗产保护、城镇老旧小区改造创新示范工程，建设一批高品质绿色健康建筑和低碳宜居示范城
市。据中国智慧城市工作委员会公布的数据，预计2022年中国智慧城市市场规模达到25万亿元，
较2016年翻20倍。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │宏景科技股份有限公司（股票代码：301396）成立于1997年，是一家以自主│
│ │研发能力为支撑，专注算力服务、智慧城市业务的综合服务商，致力于持续│
│ │探索与推进人工智能、大数据、智算等前沿技术的成果转化和市场化应用，│
│ │打造新质生产力。 │
│ │公司依托行业领先的研发团队与众多的核心专利知识产权，在智慧民生、城│
│ │市综合管理、智慧园区和算力服务四大板块，提供包括算力服务与智慧城市│
│ │解决方案的前期咨询、方案设计、设备采购、软件开发、系统集成及运行维│
│ │护等全流程的综合服务。 │
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│产品业务 │公司是一家坚持科技创新、自主研发的国家高新技术企业、省级专精特新、│
│ │国家级专精特新“小巨人”企业。自1997年成立以来，公司持续探索人工智│
│ │能、大数据、智算等技术的行业应用和成果转化，打造新质生产力，致力于│
│ │为更广泛的客户实现数字化转型。在智慧民生、城市综合管理、智慧园区领│
│ │域，为遍布各行业的客户提供专业和系统的全流程解决方案。 │
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│经营模式 │1、算力服务业务 │
│ │（1）销售模式 │
│ │在算力服务业务中，公司的销售模式分为三类：第一类是算力设备集成服务│
│ │，即根据客户需求提供系统设计、设备供应、改配调优、安装调试、组网等│
│ │服务中的一种或多种，该种模式下，控制权转移给客户，公司在项目验收后│
│ │一次性确认收入；第二类是算力设备运营服务，包括：算力集群的系统设计│
│ │、设备供应、改配调优、安装调试、运维服务，该种模式下，运营期内，算│
│ │力集群控制权不转移，公司向客户提供算力服务，在运营期内按月确认收入│
│ │。算力设备运营服务主要以自有算力服务器集成后直租给客户，或租入算力│
│ │设备等原材料集成后再转租给客户两种商业模式开展；第三类是公司基于自│
│ │身的智算集群调度技术和软件开发能力，布局算力平台开发及应用服务，为│
│ │运营算力平台或人工智能平台的客户提供算力平台及应用的定制开发服务。│
│ │（2）采购模式 │
│ │算力服务业务采购的材料主要包括高性能算力服务器、通用服务器、交换机│
│ │、网卡、光模块等。公司在与客户签署正式业务合同前通常就关键设备性能│
│ │、技术指标、数量、交付周期等要素提前与供应商进行沟通，以保证服务器│
│ │等算力设备能够按期交付。之后公司使用自有资金或融资租赁资金采购算力│
│ │设备与相关配套器件进行实质性的加工程序（硬件改配、软件适配、安装、│
│ │调试、测试、组网等）。相关设备材料采购通过询价方式等方式确定最优供│
│ │应商。 │
│ │2、智慧城市业务 │
│ │（1）销售模式 │
│ │公司主要通过市场开拓，了解业主单位的项目需求，根据业主对特定系统建│
│ │设的要求和目标，通过招投标、询价等方式承接业务。公司下游客户按其性│
│ │质包括政府机关、事业单位、国有企业、民营企业，获取订单的方式包括招│
│ │投标、询价、竞争性磋商、竞争性谈判和单一来源采购。 │
│ │（2）采购模式 │
│ │公司采购的内容可分为材料采购、劳务作业分包、技术服务采购三类。其中│
│ │，材料采购包括设备类采购、辅料采购、软件产品采购等三类。 │
│ │公司的项目实施部门根据项目具体需求，向采购部门提出采购计划，列明包│
│ │括材料名称、品牌、规格型号、数量、供货时间、质量要求等信息，由采购│
│ │部门向供应商询价、议价，综合考虑各项因素后，择优选定供应商并签订采│
│ │购合同。项目实施部门对照采购清单对运抵项目现场的货物进行验收，公司│
│ │根据签收凭证在物流系统记账入库。货物验收后，采购部根据合同规定的结│
│ │算条款申请付款。劳务作业分包主要为公司承接相关项目后，作为项目承包│
│ │方，公司独立解决技术难点和关键点并对项目全过程负责，在具体业务情形│
│ │下，公司会根据项目的实际需求，项目的工作进度、项目经济性等因素进行│
│ │综合考虑，在不违反合同约定的情况下，将项目中简单机械的工作对外进行│
│ │劳务作业分包，即进行“劳务分包”。 │
│ │劳务分包的主要工作包括简单设备的安装、线路的敷设等，主要实施人员为│
│ │从事简单设备安装、线路敷设等工作的劳务工人。 │
│ │技术服务采购主要是将项目中部分非公司专业领域的支持性服务向专业服务│
│ │商进行采购，主要为专业设备系统的安装、调试、维护、培训等服务。公司│
│ │在承接相关项目后，作为项目承包方，公司独立解决技术难点并对项目全过│
│ │程负责。考虑到部分项目中涉及的专业设备系统供货厂商、代理商不单独提│
│ │供安装调试等服务，公司对该部分非公司专业领域的工作进行技术服务采购│
│ │。公司一般按照服务项目与供应商签订定额合同，不对供应商进行人员工时│
│ │的考核，按照其交付的工作成果进行验收。 │
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│行业地位 │中国智能建筑行业十佳企业 │
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│核心竞争力 │（一）客户资源优势 │
│ │算力服务业务方面，公司具备丰富的企业级客户资源。算力基础设施行业具│
│ │备较强的“以需定供”的特点，扎实的客户基础是项目成功实施的保证。公│
│ │司常年深耕智慧城市业务，积累了大量的政府机关、事业单位、大型企业等│
│ │企业级客户，特别在广东为核心的华南地区具备较强的客户资源优势，并逐│
│ │步辐射至长三角等算力需求旺盛区域。此外，公司在算力中心业务上加大开│
│ │展力度，并取得了良好的成效。2024年至今，公司已陆续签订多项重大算力│
│ │业务合同，显示出算力中心行业较大的市场前景和公司良好的客户资源与市│
│ │场开拓能力。 │
│ │（二）精准的算力服务市场定位 │
│ │根据计算能力及应用场景，算力可以分为通用算力、智算算力、超算算力。│
│ │在算力的三个细分市场中，智能算力的市场增长最为迅速；在智能算力市场│
│ │中，高性能智算的终端用户主要是大型互联网公司、大模型公司、云厂商，│
│ │这些终端用户对算力的技术性能和交付时效性要求高，且需求量大、付款及│
│ │时。公司的算力服务业务定位于高性能算力服务市场，通过其自身优异的综│
│ │合实力，获得了高性能智算终端用户的高度认可，持续获取技术性能、交付│
│ │时效性要求高，但是业务订单规模大、应收账款回款及时的算力服务业务。│
│ │（三）可靠的算力业务供应链 │
│ │AI芯片、AI服务器、网络设备、存储设备和数据中心管理系统等构成智算中│
│ │心的IT基础架构，其中，AI芯片、AI服务器作为智能算力中心的核心，技术│
│ │壁垒高。 │
│ │（四）较强的设计及组网能力 │
│ │智算中心主要业务场景要求高并行，单一训练任务以整个算力集群为基础，│
│ │因此算力基础层内部的设计和运行是高度耦合的，计算、存储及网络须紧密│
│ │协同。在生产算力环节，IT规划设计须综合考虑算力用途、算力类型、算力│
│ │规模，以架构的确定性应对各类异构算力需求，提升计算效率和灵活性。存│
│ │储与数据方面，存储系统不仅要能够处理PB级的数据量，还要在数据采集、│
│ │清洗、训练及推理的每个环节，都能提供高速可靠的数据访问。此外，智算│
│ │中心网络正迅速向十万乃至数十万卡互联演进，智算中心需要配套建设低时│
│ │延、大带宽、长期稳定性、大规模扩展性和可运维的高性能网络。 │
│ │（五）项目经验和产品服务优势 │
│ │公司运用研究开发中心的研发技术和物联网新兴技术、系统集成技术，并结│
│ │合多年数据中心、建筑智能化、系统集成建设的实践经验，不断创新，不断│
│ │优化数据中心的能源效率、节能技术、绿色管理、安全防范、施工工艺，打│
│ │造绿色、节能、安全、高效的数据中心。 │
│ │（六）业务资质优势 │
│ │公司的智慧城市行业实行强制性资质认证，拥有强制性资质是企业经营的前│
│ │提条件，拥有高级别强制性资质的企业在项目承接方面具备明显的优势。经│
│ │过多年发展，公司目前已经拥有智慧城市建设行业全面的资质体系，包括建│
│ │筑智能化系统设计专项甲级、电子与智能化工程专业承包一级、国际软件能│
│ │力成熟度最高认证CMMI5级、广东省安全技术防范系统设计施工维修一级资 │
│ │格证书等，上述资质为公司持续拓展业务奠定了良好的基础。 │
│ │（七）项目质量优势 │
│ │公司始终重视项目的质量，在发展过程中逐步完善项目实施过程的质量控制│
│ │和管理，不断强化对工程项目设计、软件开发、硬件采购、设备安装、调试│
│ │及维保等环节进行有效的监督和管理，确保工程项目实施过程科学、先进、│
│ │规范、有序，确保工程质量符合国家规范和客户需求。 │
│ │（八）扎实的IT设备实施和运维经验 │
│ │公司具有扎实的企业级客户项目实施经验，沉淀积累了丰富的IT服务和IT运│
│ │维服务经验，曾获得中国IT服务创新行业实践Top100、智慧城市人工智能应│
│ │用示范奖、广东省软件收入前百家企业、广东省系统集成商百强品牌、2025│
│ │年广东软件风云录卓越IT运维企业等奖项。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │2025年，实现营业收入1181504287.95元；归属于上市公司股东的净利润264│
│ │47736.12元。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │银江技术（300020.SZ）、恒锋信息（300605.SZ）、佳都科技（600728.SH │
│ │）、天亿马（301178.SZ）。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│专利：截至报告期末，公司已拥有发明专利59项、实用新型专利12项，软件│
│营权 │著作权157项。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │算力服务业务方面，公司具备丰富的企业级客户资源。算力基础设施行业具│
│ │备较强的“以需定供”的特点，扎实的客户基础是项目成功实施的保证。公│
│ │司常年深耕智慧城市业务，积累了大量的政府机关、事业单位、大型企业等│
│ │企业级客户，特别在广东为核心的华南地区具备较强的客户资源优势，并逐│
│ │步辐射至长三角等算力需求旺盛区域。此外，公司在算力中心业务上加大开│
│ │展力度，并取得了良好的成效。2024年至今，公司已陆续签订多项重大算力│
│ │业务合同，显示出算力中心行业较大的市场前景和公司良好的客户资源与市│
│ │场开拓能力。 │
│ │公司具有扎实的企业级客户项目实施经验，沉淀积累了丰富的IT服务和IT运│
│ │维服务经验，曾获得中国IT服务创新行业实践Top100、智慧城市人工智能应│
│ │用示范奖、广东省软件收入前百家企业、广东省系统集成商百强品牌、2025│
│ │年广东软件风云录卓越IT运维企业等奖项。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │政府机关、事业单位、国有企业、民营企业 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │华南地区、华东地区、华北地区、西南地区、西北地区、东北地区 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主营业务 │人工智能、大数据、高性能计算等前沿技术的研发创新与产业化应用 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主要产品 │算力服务、智慧城市 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│1、算力服务行业 │
│ │当前，全球人工智能技术迅猛发展，已成为推动新一轮科技革命和产业变革│
│ │的核心驱动力。算力作为数字经济时代的关键生产力要素，其赋能作用日益│
│ │凸显，正从支撑性资源演进为驱动各行业智能化转型的基础性力量。随着AI│
│ │技术的深度普及，算力将如同电力一般，成为社会运行不可或缺的基础设施│
│ │；算力基础设施的发展水平，也已成为衡量国家综合竞争力的重要标尺。 │
│ │在此背景下，国家及地方层面密集出台一系列政策，全力推动算力产业迈向│
│ │高质量发展阶段。工信部、国务院、国家发改委等部门相继发布《"十四五"│
│ │大数据产业发展规划》《"十四五"数字经济发展规划》《数字中国建设整体│
│ │布局规划》《算力基础设施高质量发展行动计划》以及《深入实施"东数西 │
│ │算"工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》等重要文件，明确提出加 │
│ │快构建全国一体化大数据中心体系，推进国家工业互联网大数据中心建设，│
│ │强化算力统筹与智能调度，布局若干国家枢纽节点、大数据中心集群和高性│
│ │能计算集群。相关规划设定了到2025年全国算力总规模超过300EFLOPS、智 │
│ │能算力占比达到35%等具体目标。 │
│ │2、智慧城市行业 │
│ │根据国家标准化管理委员会于2018年发布实施的《中华人民共和国国家标准│
│ │智慧城市术语》（GB/T37043-2018），智慧城市是指"运用信息通信技术， │
│ │有效整合各类城市管理系统，实现城市各系统间信息资源共享和业务协同，│
│ │推动城市管理和服务智慧化，提升城市运行管理和公共服务水平，提高城市│
│ │居民幸福感和满意度，实现可持续发展的一种创新性城市"。 │
│ │智慧城市是以数据要素驱动城市发展转型，全面推进新一代信息通信技术与│
│ │新型城镇化发展战略深度融合，构建"城市数字底座+数据要素赋能"双轮驱 │
│ │动模式，提升城市治理能力现代化水平，实现城市高质量发展的新路径、新│
│ │模式、新形态。智慧城市基础设施是通过对城市的传统基础设施进行数字化│
│ │、智能化、绿色化改造升级，形成集约部署感知、网络、算力设施的一体化│
│ │新型数字基础设施体系，实现城市"物联、数联、智联"，是数字经济发展的│
│ │核心底座。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│1、算力服务行业 │
│ │近年来，随着新一代人工智能技术的迅猛发展，算力需求呈现爆发式增长态│
│ │势，算力及其基础设施的发展质量已成为衡量国家综合竞争力的重要标尺，│
│ │算力服务行业市场呈现指数级增长趋势。 │
│ │（1）政府持续出台鼓励政策，推动算力服务行业快速发展 │
│ │在国家顶层设计和战略部署的强力引领下，算力产业正迎来历史性的发展机│
│ │遇。《"十五五"规划纲要》进一步将数智化发展水平单独成篇，聚焦算力、│
│ │算法、数据高效供给和数智技术赋能经济社会发展，为未来五年数字中国建│
│ │设划定清晰路线。此外，各省市也陆续出台相应算力基础设施鼓励政策，并│
│ │对算力规模等指标落地提出了明确规划。随着我国政府支持政策的持续出台│
│ │，我国智算中心建设走向快车道，算力服务业也随之快速发展。 │
│ │（2）政策与产业双轮驱动，算力需求爆发式增长 │
│ │我国算力市场自2022年底以来，呈现了爆发式增长态势。据IDC与浪潮信息 │
│ │联合发布的《中国人工智能计算力发展评估报告》显示，2024年中国智能算│
│ │力市场规模为190亿美元，同比增长86.9%；智能算力规模达725.3EFLOPS， │
│ │同比增长74.1%。市场增速反映出需求迭代扩大基本盘，其中互联网与科技 │
│ │企业作为核心驱动力，持续加码AI算力布局，推动行业进入新一轮基础设施│
│ │扩张周期；公共事业领域依托"东数西算"工程加速政务云迁移和智慧城市建│
│ │设，同时推动国产化替代进程；科研机构高性能计算需求继续保持高增速，│
│ │推动跨区域算力协作网络建设需求；传统行业中，制造业数字孪生、金融高│
│ │频交易、医疗AI诊断等场景驱动算力投入成倍增长。 │
│ │（3）智算产业聚集效应逐步呈现 │
│ │我国高度重视算力基础设施建设，谋划部署算力基础设施总体布局，统筹东│
│ │中西部算力一体化协同发展。"东数西算"工程构建八大枢纽节点，推动算力│
│ │需求与资源禀赋精准匹配成效显著。未来我国算力产业的算力资源空间布局│
│ │有望进一步优化，从而形成更加完整、集聚、协同的算力产业链。 │
│ │2、智慧城市行业 │
│ │未来智慧城市将摒弃零散的技术堆砌模式，转向系统性、一体化的架构设计│
│ │。核心在于构建坚实、自主可控的城市数字底座，这包括强大的算力基础设│
│ │施和打破部门壁垒的数据融通体系。同时，将深度融合人工智能（AI），打│
│ │造覆盖城市全域的智能感知网络与协同决策能力，为城市运行提供实时、精│
│ │准的支撑。 │
│ │智慧城市的成功不再仅依赖技术，制度创新与技术创新将双轮驱动。未来将│
│ │着重建立适应数字化发展的新型制度规范体系（“适数化制度”），通过流│
│ │程再造、模式变革和方式重塑，破除体制机制障碍。同时，建设和运营将并│
│ │行推进，持续探索和创新可持续的智慧城市运营运维模式，全过程优化数字│
│ │化转型的整体生态。数据将成为贯穿智慧城市建设全过程的核心引擎。未来│
│ │将强化数据融通、共享与价值挖掘，以数据驱动城市治理现代化和产业体系│
│ │现代化的深度融合。核心目标是构建“智慧城市升级版”，不仅提升治理效│
│ │能，更要为产业集聚和数字经济发展提供丰富、落地的应用场景，并成为数│
│ │字新技术、新产品集成创新、试验验证和推广普及的核心平台。 │
│ │城市现代化是推进中国式现代化的必然要求，也是智慧城市建设的根本目标│
│ │。新时期面向建设人民城市、发展新质生产力、推动城市高质量发展等城市│
│ │现代化建设的新理念和新要求，通过深化智慧城市发展推进数字技术与经济│
│ │、治理、生活深度融合，是推进数字中国建设在城市全面落地的关键举措，│
│ │也是城市面向未来构筑竞争新优势、推动治理体系和治理能力现代化的必然│
│ │要求。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业政策法规│《关于深化智慧城市发展推进城市全域数字化转型的指导意见》、《深化智│
│ │慧城市发展推进全域数字化转型行动计划》、《国务院关于深入实施“人工│
│ │智能+”行动的意见》、《"十五五"规划纲要》、《"十四五"大数据产业发 │
│ │展规划》、《数字中国建设整体布局规划》、《算力基础设施高质量发展行│
│ │动计划》、《关于推动新型信息基础设施协调发展有关事项的通知》、《数│
│ │字中国建设2025年行动方案》、《关于深入实施“东数西算”工程加快构建│
│ │全国一体化算力网的实施意见》、《深入实施"东数西算"工程加快构建全国│
│ │一体化算力网的实施意见》、《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五│
│ │个五年规划纲要》、《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》、《国务│
│ │院关于深入实施"人工智能+"行动的意见》、《"十四五"数字经济发展规划 │
│ │》 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│在国家加快构建新发展格局、全面推进数字中国建设的时代背景下，先进算│
│ │力已成为驱动人工智能演进、产业数字化升级与新质生产力的核心引擎。面│
│ │向“十五五”新阶段，国家明确构建全国一体化算力体系、大幅提升智能算│
│ │力供给能力，为算力服务产业打开历史性机遇窗口，也为公司战略升级锚定│
│ │清晰航向。 │
│ │公司顺势而为、全面转型，深度融入国家“数字中国”“数字经济”与“人│
│ │工智能+”重大战略部署，秉持“AIinAll”原生智能理念，以通用人工智能│
│ │（AGI）为长期技术制高点，以高质量发展为引领，系统性打造面向未来的 │
│ │新质生产力赋能体系。依托智慧城市领域多年沉淀的政企服务能力、技术积│
│ │累与市场资源，公司战略重心全面转向智能算力主航道，将高性能、绿色化│
│ │、可调度的算力服务作为核心战略支柱，长期深耕智算基础设施，持续扩大│
│ │自持算力规模，打造技术领先、安全可靠、弹性高效的算力资源池，构建从│
│ │底层硬件部署、算力调度优化到上层场景应用的一体化算力服务体系，坚定│
│ │迈向国内领先算力运营商，完成从“智慧城市服务商”到“智能算力领航者│
│ │”的战略跨越。 │
│ │未来，公司围绕四大核心方向纵深推进，全面锻造核心竞争力： │
│ │1、夯实算力底座，打造国内领先算力自持与运营能力 │
│ │持续扩大高密度、低PUE、液冷兼容的绿色智算中心布局，持续加大算力持 │
│ │有规模，构建支持大模型训练与推理的弹性算力网络，实现算力资源高效利│
│ │用、动态调度与跨域协同，打造绿色高效、规模领先的智算基础设施集群，│
│ │巩固国内领先算力运营商地位。 │
│ │2、深耕行业赋能，定制化场景化算力解决方案 │
│ │聚焦制造、能源、金融、科研、交通等关键领域，精准匹配行业算力需求，│
│ │提供高适配、高性价比的定制化算力服务，以算力赋能千行百业数智化转型│
│ │。 │
│ │3、发力Token工厂，加速算力与Token规模化出海 │
│ │抢抓AI应用规模化落地机遇，打造高效能Token工厂，以标准化、可计量、 │
│ │高性价比的Token产能为核心产品，提升每瓦电力Token产出效率与成本竞争│
│ │力；加快全球算力节点布局与跨境通道建设，组建本地化服务团队，推动To│
│ │ken与算力服务规模化出海，构建覆盖全球的智能算力交付网络，实现算力 │
│ │价值全球化释放。 │
│ │4、前瞻布局未来，筑牢AGI发展根基 │
│ │前瞻投入AGI底层技术研发，探索智能体时代算力架构与调度范式，提前储 │
│ │备核心技术，为AGI规模化落地提供坚实算力支撑，以算力赋能新质生产力 │
│ │，为数字中国建设持续贡献核心力量。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│在国家顶层设计和战略部署的强力引领下，算力产业正迎来历史性的发展机│
│ │遇。习近平总书记高度重视数字经济发展和新质生产力培育，多次强调要“│
│ │统筹推进算力基础设施建设”，并指出人工智能是“引领新一轮科技革命和│
│ │产业变革的战略性技术”，要求“强化算力、算法、数据等高效供给”。为│
│ │落实这一战略思想，国家层面相继出台了《算力基础设施高质量发展行动计│
│ │划》等一系列重磅政策，将算力定位为集信息计算力、网络运载力、数据存│
│ │储力于一体的新型生产力，并将其作为支撑数字中国建设和赋能千行百业智│
│ │能化转型的核心底座。 │
│ │近年来，算力需求正经历一场由应用驱动、效率引领和成本重构的深刻变革│
│ │。国内外大模型厂商的资本开支持续激增，AI基础设施投资已成为科技巨头│
│ │的首要战略，无论是海外云厂商还是国内互联网大厂，均在大规模建设智算│
│ │中心，展开“算力军备竞赛”。与此同时，Token消耗量的爆炸式增长真实 │
│ │反映了算力需求的结构性变化，据国家数据局统计，中国日均Token调用量 │
│ │从2024年初的1000亿飙升至2026年3月的140万亿，两年增长超1400倍，且企│
│ │业级API调用量在2025年下半年同比增长263%。这一数据表明，AI正从演示 │
│ │阶段全面进入生产场景，客服、营销、工业排产等高频业务对推理服务产生│
│ │持续、海量的需求。AI已深度嵌入企业核心业务流程，从“能聊天”真正转│
│ │向“能干活”。在技术层面，模型架构迭代的重点已从单纯堆砌参数转向提│
│ │升效率，MoE（混合专家）架构成为主流，通过激活部分参数实现高性能与 │
│ │低成本的平衡，终结了“唯参数论”的时代。算力已从“技术资源”升维为│
│ │“生产要素”，其需求激增不仅是技术迭代的结果，更是全球数字经济竞争│
│ │、产业智能化转型和可持续发展目标共同作用下的必然产物。在此背景下，│
│ │公司凭借扎实的专家人才储备、成熟的技术团队、强大的供应链整合能力，│
│ │以及多年积累的项目交付经验，充分彰显了其在算力服务领域的综合优势，│
│ │为业务的快速扩张奠定了坚实基础。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│1、抢抓战略机遇，扩大算力业务，巩固国内领先算力运营商地位 │
│ │紧扣“十五五”规划与全国一体化算力网络建设要求，深度融入国家“东数│
│ │西算”工程，持续加大算力基础设施投入，稳步提升自持算力规模，扩大绿│
│ │色数据中心机柜与高效算力集群资源，全面提升算力基础设施能效与服务品│
│ │质。以算力为核心支点、场景应用为牵引，强化大模型训练推理、科学计算│
│ │、产业智能等综合解决方案能力，持续巩固国内领先算力运营商优势，致力│
│ │于成为国内一流、全球有影响力的智能算力基础设施与数智化服务提供商。│
│ │2、持续加大算力服务业务领域的拓展力度 │
│ │公司将持续加强算力服务技术团队建设和市场拓展，全面提升大规模算力集│
│ │群的全流程交付及运维能力，满足客户在大模型训练、推理、科学计算等不│
│ │同业务场景的多元化需求。公司将深化与大型互联网公司、国有企业等优势│
│ │主体的合作，加大算力服务能力建设投入，强化算力调度系统、集群组网方│
│ │调优等关键技术研发，将先发优势转化为竞争优势。同时，公司将加快海外│
│ │市场拓展步伐，构建国内国外协同发展的市场格局，为公司中长期高质量发│
│ │展提供坚实支撑。 │
│ │3、做强算力服务全链条，打造高效Token工厂，拓展全球市场 │
│ │持续加强算力技术团队建设与市场拓展，提升服务器改配、上架、组网、调│
│ │优及全流程运维服务能力，满足大模型训练、推理、科学计算等多元场景需│
│ │求。深化与国资等优势主体合作，支撑算力业务规模化扩张；加大智算中心│
│ │建设运营与关键技术研发投入，升级算力调度、分布式存储与高效训推能力│
│ │，打造高产出、低成本Token工厂，将算力规模优势转化为产能与盈利优势 │
│ │。加快海外市场拓展，推动Token与算力服务全球化交付，实现国内国际双 │
│ │轮驱动，支撑公司中长期高质量发展。 │
│ │随着Token逐步成为人工智能时代的新型生产要素与核心计量单位，公司将 │
│ │顺应"模型即服务（MaaS）"产业演进趋势，依托规模化算力服务能力，系统│
│ │性构建"Token工厂"业务模式，打造从算力调度到Token产出的一体化AI推理│
│ │服务能力。在合作生态方面，公司将加强与大模型公司的深度合作，依托其│
│ │领先的模型能力与持续迭代优势，结合公司在算力调度与推理服务方面的工│
│ │程化能力，共同打造高质量、高性价比的Token产品。在技术层面，公司将 │
│ │围绕新一代高性能GPU集群，持续引入并深度适配主流推理框架，通过推理 │
│ │架构优化与系统调优，提升集群利用效率，推动Token生产成本持续下降、 │
│ │服务质量稳步提升。在商业层面，公司将面向各行业的多元客户群体，提供│
│ │标准化API服务、专属模型托管等多层次产品，并依托海外服务布局，将Tok│
│ │en工厂能力输出至全球市场，打造公司中长期的核心增长引擎。 │
│ │4、攻坚AGI与数字技术场景，打开业务新增长空间 │
│ │紧扣战略方向，整合技术与资源优势，跟踪AGI等前沿技术迭代，推动新技 │
│ │术与算力服务、智慧城市等核心业务深度融合。一方面以AGI技术提升解决 │
│ │方案层级与核心竞争力，另一方面依托技术优势拓展客户群体与应用场景，│
│ │抢占行业蓝海，为公司长期高质量发展注入强劲新动能。 │
│ │5、调整优化智慧城市业务 │
│ │公司将聚焦提升智慧城市整体解决方案能力，紧跟国内外前沿技术发展方向│
│ │，丰富人工智能技术落地场景，打造产品和技术核心竞争力，巩固优势领域│
│ │的领先地位。在现金流管理方面，公司将设立"清收账款工作领导小组"，由│
│ │副总裁任组长，财务部、业务部、工程部、法务审计部等部门共同参与，将│
│ │年度回款目标分解至季度、月度，落实专人专项责任，综合运用协商、发函│
│ │、投诉、起诉等方式加快存量应收账款回收。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司资金需求│公司统筹负责公司内各子公司的现金管理工作，包括现金盈余的短期投资和│
│ │筹措借款以应付预计现金需求。公司的政策是定期监控短期和长期的流动资│
│ │金需求，以及是否符合借款协议的规定，以确保维持充裕的现金准备和可供│
│ │随时变现的有价证券。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│1、市场竞争风险 │
│ │近年来，我国宏观经济持续稳定发展，政府、事业单位、企业对信息化与智│
│ │能化的投资呈较快增长态势，为智慧城市行业和算力服务市场的发展提供了│
│ │有利的总体环境。面对良好的行业前景，较高的行业利润，更多企业选择进│
│ │入智慧城市行业和算力服务市场，行业竞争愈发激烈，对智慧城市行业内企│
│ │业的技术、资质、服务能力等方面的要求也越来越高。并且在市场竞争越来│
│ │越激烈的形势下，公司也可能面临人工智能技术产品落地不及预期的风险。│
│ │若公司不能维持或根据市场发展需要提升现有资质，发挥技术、经验等方面│
│ │优势迅速做大做强，则将面临行业内竞争日趋激烈的风险。为此，公司将基│
│ │于市场环境和发展空间的研判，进一步加强业务聚焦，提升资源投放的效率│
│ │。 │
│ │2、行业政策变化风险 │
│ │目前，“东数西算”工程正式全面启动，产业配套政策逐步落地，国家相关│
│ │产业政策均支持鼓励行业的发展，相关利好政策为项目的盈利和可持续发展│
│ │带来良好的预期。但如果未来国家在IDC、智算中心产业方面进行政策调整 │
│ │或降低支持力度，将会导致公司行业前景发生重大变化，对公司经营产生不│
│ │利影响，致使公司整体盈利能力下降。并且在“双碳”目标的有序推进下，│
│ │智算中心作为高耗能行业之一，在提高能源使用效率，践行绿色低碳发展方│
│ │面存在更大的挑战。若公司的智算中心项目不符合当地政策要求，将面临无│
│ │法按时完成项目验收交付、项目整改或关停并转等措施，给公司带来相应的│
│ │经营风险或经济损失。 │
│ │3、管理风险 │
│ │随着公司的发展，经营规模有所扩大。业务水平的扩大和新的办事机构的设│
│ │立都会使得公司组织架构、管理体系趋于复杂。并且公司智慧城市解决方案│
│ │业务和算力服务业务单体项目金额逐渐增大，交付实施的影响因素较多，如│
│ │果不能持续保持和提升解决方案规划与设计、采购、交付、质量控制、成本│
│ │管控等方面的管理能力，可能面临成本上升、盈利能力不及预期的风险。若│
│ │不能及时建立和完善相关的组织架构、管理体系和内部控制制度，将会给公│
│ │司经营管理战略的顺利推进带来风险。 │
│ │4、技术及人才流失风险 │
│ │智慧城市业务细分领域广泛，涉及跨学科、多领域的知识、技术，算力服务│
│ │业务需要服务器的上架、集群、调优、组网等全流程算力服务交付及后续运│
│ │维的技术能力，公司必须拥有一批能够融会贯通云计算、大数据、物联网、│
│ │人工智能相关领域的核心技术团队才能在激烈的同行业竞争中获得竞争优势│
│ │。目前公司所在行业人才竞争激烈，如果公司不能有效保持核心技术人员的│
│ │激励机制，且不能根据环境变化而不断完善人才培养机制，有可能引起核心│
│ │技术人员流失，这将对公司的新技术开发、项目实施和未来发展造成不利影│
│ │响。 │
│ │5、应收账款与业绩季节性波动风险 │
│ │公司智慧城市领域的客户群体主要由政府机构、国有企业及大中型企业为主│
│ │，其普遍执行较为严格的预算管理制度和采购审批制度，部分项目还需要纳│
│ │入财政预算、政府采购，而客户年度资本开支主要集中在下半年，对公司的│
│ │智慧城市项目验收和付款也集中在下半年。受上述客户项目立项、审批、实│
│ │施进度安排及资金预算管理的影响，公司的销售情况呈现出集中反映在下半│
│ │年的情况，但公司的各项费用在年度内的支出较为平衡，从而导致公司的营│
│ │业收入、净利润和经营性现金流等财务数据出现较明显的季节性波动；并且│
│ │因受到当地政府的财务状况影响，具有应收账款无法按期收回的风险。如果│
│ │宏观经济承压，出现应收账款不能收回或延期收回的情况，将增加公司资金│
│ │压力，并对公司的净利润产生不利影响。公司将加大收款考核力度，与客户│
│ │保持及时有效沟通，减少因人为因素造成的收款时间集中问题，同时公司将│
│ │持续加大算力服务业务的开拓，通过算力服务业务带来的经营性现金流应对│
│ │应收账款与业绩季节性波动风险。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025年-2027年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票或者现金与股 │
│ │票相结合的方式分配利润。利润分配不得超过累计可分配利润的范围，不得│
│ │损害公司持续经营能力。现金分红相对于股票股利在利润分配方式中具有优│
│ │先性，如具备现金分红条件的，公司应采用现金分红方式进行利润分配。未│
│ │来三年现金分红累计不得少于未来三年实现的年均可分配利润的30%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│重大合同 │宏景科技2024年10月23日公告，公司与深圳X公司签署了《智算项目服务合 │
│ │同》，由公司按照X公司要求向X公司提供硬件资源设备、组网配套服务及对│
│ │服务器进行必要的改配服务，并提供算力服务。合同总金额为4.09亿元，合│
│ │同期限为三年。合同的履约顺利，预计对公司经营业绩将产生积极影响。 │
│ │宏景科技2024年11月20日公告，公司与深圳X公司（甲方）签署《智算项目 │
│ │服务合同》，由公司按照甲方要求向甲方提供硬件资源设备、组网配套服务│
│ │及对服务器进行必要的改配服务，并提供算力服务。合同总金额为40,908万│
│ │元，合同期限为三年。合同的履约顺利，预计对公司经营业绩将产生积极影│
│ │响。 │
│ │签署7.21亿元智算项目服务合同：宏景科技2025年3月13日公告，公司与Y公│
│ │司于近日签署《智算项目服务合同》，由公司按照Y公司要求向Y公司提供服│
│ │务器、组网配套服务以及对服务器进行必要的改配服务，并提供算力服务。│
│ │合同总金额为72089.60万元（含税价），合同期限为五年。合同的履约顺利│
│ │，预计对公司经营业绩将产生一定影响。 │
│ │签署1.61亿元算力业务合同：宏景科技2025年3月20日公告，公司与X公司于│
│ │近日签署《项目集成服务合同》，由公司按照X公司要求向X公司提供算力服│
│ │务器集成服务，合同含税总金额为16128.00万元。合同的履约顺利，预计对│
│ │公司经营业绩将产生一定影响。 │
│ │与中国移动宁夏公司签署算力业务合同：宏景科技2025年4月2日公告，公司│
│ │与中国移动宁夏公司于近日签署《中国移动宁夏公司2025年算力服务引入采│
│ │购框架协议》，公司向中国移动宁夏公司提供算力服务。该框架协议含税总│
│ │金额上限为3.12亿元。自框架协议签订之日起25个月或框架协议有效期内订│
│ │单累计金额达到上限止。协议的履约顺利，预计对公司经营业绩将产生一定│
│ │影响。 │
│ │签署2.35亿元算力组网集成服务合同：宏景科技2025年4月17日公告，公司 │
│ │与Y公司于近日签署《项目集成服务合同》，由公司按照Y公司要求向Y公司 │
│ │提供算力组网集成服务，合同总金额为23458.00万元（含税）。公司通过高│
│ │速网络将分散的计算资源连接起来，形成统一的、可弹性调度的计算能力池│
│ │，以支持客户的高性能计算、人工智能训练、大数据分析等任务，帮助客户│
│ │实现算力的高效聚合、协同共享，突破单机算力限制，提升资源利用率。若│
│ │本次协议的履约顺利，预计对公司经营业绩将产生一定影响。 │
│ │签署5.63亿元智算项目服务合同：宏景科技2025年5月15日公告，公司与Y公│
│ │司签署《智算项目服务合同》，由公司按照Y公司要求向Y公司提供服务器、│
│ │组网配套服务以及对服务器进行必要的改配服务，并提供算力服务。合同总│
│ │金额为56320.00万元（含税），合同期限为五年。 │
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