热点题材☆ ◇301216 万凯新材 更新日期：2026-07-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含可转债、光伏、节能环保、3D打印、一带一路、智能机器、新材料、减速器、PEEK材料
、人形机器
风格:融资融券、绩优股、破发行价、养老金、社保新进、专项贷款、私募重仓
指数:无
【2.主题投资】
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2026-01-06│PEEK材料 │关联度：☆☆☆
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公司孙公司轻镁智塑专注于人形机器人核心传动部件领域，已成功发布高性能PEEK摆线减速
器，并为机器人手臂提供核心部件及组装服务。
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2026-01-06│减速器 │关联度：☆☆☆
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公司孙公司轻镁智塑专注于人形机器人核心传动部件领域，已成功发布高性能PEEK摆线减速
器，并为机器人手臂提供核心部件及组装服务。
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2025-09-01│3D打印 │关联度：☆☆☆
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公司PETG产品有应用于3D打印耗材，目前市场需求量比较小，预计不会对公司业绩产生大的
影响。
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2025-08-30│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司作为领投人之一参与了灵心巧手（北京）科技有限公司（以下简称“灵心巧手”）的PR
E-A轮融资，投后股权占比8.2%
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2025-04-23│人形机器人 │关联度：☆☆☆
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公司作为领投人之一参与了灵心巧手（北京）科技有限公司（以下简称“灵心巧手”）的PR
E-A轮融资，投后股权占比8.2%
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2025-04-22│一带一路 │关联度：☆☆☆
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公司拟通过100%控制的子公司重庆万凯新材料科技有限公司出资在印度尼西亚投资建设海外
聚酯瓶片生产基地，项目规划产能75万吨/年，项目总投资201,970.2万元人民币
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2024-09-05│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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万凯转债(123247)于2024-09-05上市
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2024-08-02│节能环保 │关联度：☆☆☆
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公司是国内领先的聚酯材料研发、生产、销售企业之一
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2022-08-30│光伏 │关联度：☆☆
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公司光伏背板基材用 PET 销售额约 2.94 亿元
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2022-03-31│新材料 │关联度：☆☆☆
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公司主要产品瓶级PET的应用领域包括软饮料、乳制品、食用油、日化、医疗医药等行业，
未来瓶级PET的应用领域还将不断渗透至各新旧产业，加快新旧产业融合，推进新材料行业发展
。
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2026-06-23│并购基金 │关联度：☆☆☆
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公司2025-04-21公告成立并购基金：金澄盛凯（衢州）股权投资基金合伙企业（有限合伙）
。
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2026-04-28│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司归属母公司净利润同比增长693.98%
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2022-07-05│外贸受益概念│关联度：☆☆☆
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公司产品销售至全球上百个国家和地区
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2022-03-29│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2022-03-29在深交所创业板注册上市
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-07-28│破发行价 │关联度：☆☆☆☆
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截止2026-07-28,公司收盘价相对于发行价跌幅为：-31.57%
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2026-05-15│绩优股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司扣非净利润为:4024.83万元，净资产收益率为：5.80%
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2026-05-06│养老金持股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31，基本养老保险基金二零零八组合持股比例占公司总股本的0.95%
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2026-04-27│社保新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-03-31社保(2家)新进十大流通股东并持有1081.99万股(1.86%)
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2026-03-31│私募重仓 │关联度：☆☆☆☆
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截止2026-03-31,私募重仓持有3057.23万股(8.11亿元)
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2025-03-19│专项贷款 │关联度：☆☆☆
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公司控股股东正凯集团计划增持公司股份，增持金额不低于1亿元，不超过2亿元，资金来源
为自有资金及银行贷款，贷款银行为工商银行浙江省分行，贷款金额为12600万元
【3.事件驱动】
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2022-06-09│供应紧张叠加成本支撑 聚酯瓶片价格加速上涨
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据百川盈孚，5月以来国内聚酯瓶片市场价格持续上涨，端午过后市场报价迎来三连涨，市
场重心加速上移并屡刷新高。
6月8日，聚酯瓶片市场报价涨至9450元/吨，较前一日上涨2.16%，本周涨幅达5.5%，5月以来累
计涨幅近15%。聚酯瓶片是聚酯的一种，因目前主要用于制成食品、饮料包装瓶罐等，故称瓶级P
ET。受原油及PTA等原料价格强势上涨影响，聚酯瓶片成本支撑强劲。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │万凯新材料股份有限公司成立于2008年，是国内领先的聚酯材料研发、生产│
│ │、销售企业，致力于为社会提供健康、安全、环保、优质的聚酯材料地处中│
│ │国经济最活跃的长三角地带--海宁市尖山新区。截至目前，已建成年产300 │
│ │万吨瓶级切片的产能，产能规模居全球前列。产品销至全球上百个国家和地│
│ │区，是瓶级PET行业“中国制造”的代表型企业。 │
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│产品业务 │本公司属化学原料和化学制品制造业。经营范围为：一般项目：聚酯材料、│
│ │塑料编织袋(不含印刷)制造、加工、销售；水煤浆批发、零售；经营本企业│
│ │自产产品的出口业务和本企业所需的原辅材料、机械设备、零配件及技术的│
│ │进口业务(国家限制和禁止的除外；涉及前置审批的除外)；仓储服务(不含 │
│ │危险品)；自有房屋租赁。(除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主│
│ │开展经营活动)。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司采购的物料主要包括生产瓶级PET相关原材料，即PTA、MEG和IPA等，以│
│ │及生产瓶级PET相关辅料、能源、包材、机物料及工程物资等，原材料由原 │
│ │料部统一采购，辅料及能源等由采购部统一采购。公司按照ISO9001标准建 │
│ │立了严格的采购控制体系，综合考虑商业信用、产品品质、业务规模等因素│
│ │确定合作供应商名录。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司生产中心根据销售情况、库存数量和发货安排等进行生产，生产计划在│
│ │执行过程中会根据客户订货变化情况适时调整。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司采用直销模式进行销售。 │
│ │4、盈利模式 │
│ │公司是生产型企业，收入主要来源于瓶级PET的销售，产品定价主要参考公 │
│ │开市场行情，利润主要来源于产品销售价格与成本费用的差额。 │
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│行业地位 │国内领先的瓶级PET供应商之一 │
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│核心竞争力 │（一）突出的规模优势 │
│ │截至本报告期末，公司拥有年产300万吨聚酯瓶片产能，产能规模位居全球 │
│ │前列，具有突出的规模优势。 │
│ │在原材料采购方面，公司对上游原材料大规模的采购可争取到更为有利的商│
│ │业条件，从而有效降低成本。在产品生产过程中，大规模生产有利于发挥规│
│ │模效应，与全球竞争对手相比较，公司生产装置具有单套装置产能大的优势│
│ │，大部分单套生产装置的年产能在50万吨及以上级别，能够有效降低单位产│
│ │成品的原材料成本与能源成本，具有突出的经济性与环保性，从而增强盈利│
│ │能力。在市场销售过程中，可观的规模能够凸显公司良好的履约能力和品牌│
│ │知名度，从而增强其获取订单的能力。 │
│ │（二）优质客户资源与品牌优势 │
│ │通过多年的经营积累，公司聚酯瓶片产品获得了全球众多知名品牌客户的青│
│ │睐，与农夫山泉、可口可乐、怡宝、娃哈哈等全球知名食品饮料厂商建立了│
│ │良好的合作关系。 │
│ │（三）两地布局的区位优势 │
│ │公司总部位于浙江海宁，地处中国长三角经济区腹地，具备极强的产业分工│
│ │合作潜力。随着长三角一体化的不断推进，公司区位优势不断凸显。 │
│ │海宁基地紧邻两座跨海大桥、三大机场、四大贸易港口、五大通衢要道，交│
│ │通十分便捷。随着嘉兴地区融杭接沪同城化发展战略的实施，浙江海宁又将│
│ │成为“长三角”区域内的焦点，使得公司在生产运输、产业合作、市场营销│
│ │、技术研发等多方面具有突出的区位优势。 │
│ │（四）优秀的产品开发与技术研发能力 │
│ │公司重视日常经营中的技术积累，建设有聚合物新材料研究院、院士专家工│
│ │作站和博士后工作站，主营业务产品已形成了规模化、智能化、柔性化、绿│
│ │色化的生产体系。 │
│ │在知识产权方面，截至本年报披露日，公司及子公司已取得专利130项，其 │
│ │中发明专利41项，专利数居行业前列。 │
│ │（五）生产技术优势 │
│ │公司拥有国际先进水平的生产装置及设备，并在长期的经营中积累了丰富的│
│ │生产技术经验。 │
│ │在生产设备方面，公司采用国际先进水平的中国昆仑工程公司（CTIEI，原 │
│ │中纺院）设计生产的CP环节和瑞士Polymetrix（原布勒BUHLER）公司设计生│
│ │产的SSP环节成套专利装置，采用了Honeywell公司的分布式控制系统（DCS │
│ │）。在生产工艺方面，公司在长期的生产经营中积累了具有自主知识产权的│
│ │IPA单独酯化、低温聚合工艺和复合节能保温等生产技术，能够保障生产装 │
│ │置安全、稳定、高效运行。 │
│ │（六）丰富的环保生产经验及管理体系优势 │
│ │公司秉承“以人为本、开拓创新、科学管理、携手共进”的经营理念，在长│
│ │期的生产实践中积累了丰富的生产运营和工程建设经验，在安全生产、节能│
│ │环保、质量控制等方面经验尤为突出。 │
│ │在安全环保方面，公司高度重视环境保护工作，在项目建设中严格按照ISO1│
│ │4001环境管理体系标准运行。公司对各类污染物均进行严格处理达标后排放│
│ │，实现绿色低碳清洁生产。 │
│ │在质量管理方面，公司通过了ISO9001/14001质量环境管理体系认证、HAS23│
│ │000清真管理体系认证、ISO50001能源管理体系认证、可口可乐认证等，符 │
│ │合欧盟、美国食品药品监督管理局要求，公司新材料检测中心通过了ISO/IE│
│ │C17025（CNAS）实验室认可。 │
│ │（七）国际化战略优势 │
│ │公司持续推进国际化战略，以海外仓建设和海外生产基地建设为抓手，积极│
│ │开拓国际化市场，提升在全球市场的占有率、提高服务海外市场的响应速度│
│ │，突破国际市场对瓶片的反倾销壁垒。公司作为“中国对外贸易500强民营 │
│ │企业”，产品销售至全球上百个国家和地区。未来，公司将进一步响应国家│
│ │“一带一路”、“海上丝绸之路”等国家战略，积极发掘上述国家战略推进│
│ │下国际市场对于聚酯瓶片产品的潜在市场需求。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入1,549,405.39万元，同比减少10.08%；实现归属│
│ │于母公司净利润16,910.47万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者 │
│ │的净利润4,170.22万元，同比实现扭亏为盈。 │
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│竞争对手 │华润化学材料科技股份有限公司、江苏三房巷股份有限公司、海南逸盛石化│
│ │有限公司及逸盛大化石化有限公司、江阴澄高包装材料有限公司、Indorama│
│ │ Ventures Public Company Limited、Alpek S.A.B.de C.V、远东新世纪股│
│ │份有限公司。 │
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│品牌/专利/经│专利：报告期内，公司新获得专利15项，其中新获得发明专利4项，累计取 │
│营权 │得专利130项，其中发明专利41项，专利数居行业前列。 │
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│投资逻辑 │公司持续开展多维度的研发创新，积极打造新的产业化技术平台，形成基础│
│ │技术及产业化技术优势。公司与浙江大学杭州国际科创中心签署了技术开发│
│ │合同，共同开展新型高性能新材料应用与开发。公司研究院成功申报获批建│
│ │设全省生物基高分子材料重点实验室。报告期内，公司新获得专利15项，其│
│ │中新获得发明专利4项，累计取得专利130项，其中发明专利41项，专利数居│
│ │行业前列。 │
│ │公司产能规模居全球前列，是我国聚酯瓶片的头部企业之一，也是全球行业│
│ │竞争中的代表性企业之一，产能规模和效益均处于行业领先地位。凭借逐年│
│ │上升的行业地位和高品质的产品能力，公司相继被授予“中国民营企业制造│
│ │业500强”、“中国对外贸易500强民营企业”、“浙江省知名商号”、“浙│
│ │江出口品牌”等荣誉称号。 │
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│消费群体 │农夫山泉、可口可乐、怡宝、娃哈哈等全球知名食品饮料厂商 │
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│消费市场 │境内销售、境外销售 │
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│主营业务 │聚酯材料研发、生产、销售 │
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│主要产品 │瓶级PET、大有光PET、原料 │
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│增持减持 │万凯新材2024年11月15日公告，公司股东上海拓牌私募基金管理有限公司－│
│ │拓牌兴丰6号私募证券投资基金计划公告日起15个交易日后的3个月内（即20│
│ │24年12月6日至2025年3月5日）通过集中竞价交易方式或者大宗交易方式减 │
│ │持不超过510万股，不超过公司剔除回购专户股份数后总股本的1%。截至公 │
│ │告日，上述股东持有公司股份2626.3068万股（占公司剔除回购专户股份数 │
│ │后总股本的5.1446%）。 │
│ │控股股东拟以1亿至2亿元增持公司股份：万凯新材2025年3月19日公告，公 │
│ │司控股股东正凯集团计划自公告日起6个月内，以自有资金及增持专项贷款 │
│ │资金，通过深圳证券交易所系统采用集中竞价交易或大宗交易等合法方式增│
│ │持公司股份，拟增持总金额合计不低于1亿元，不超过2亿元。截止公告日，│
│ │正凯集团直接持有公司A股股份数量为18095.8992万股，占公司当前总股本 │
│ │的比例为35.13%，占公司剔除回购专户股份数后当前总股本的比例为35.45%│
│ │。 │
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│项目投资 │万凯新材2023年12月7日公告，公司拟通过100%控制的子公司重庆万凯与XJP│
│ │公司共同出资在新加坡设立合资公司WKAIINDUSTRYPTE.LTD.，并通过合资公│
│ │司在尼日利亚运作投资建设瓶级PET生产基地。合资公司的注册资本拟定为4│
│ │500万美元，其中，重庆万凯出资2925万美元，占注册资本的65%；XJP公司 │
│ │出资1575万美元，占注册资本的35%。生产线以APET基础切片作为原料，通 │
│ │过SSP固相聚合加工成成品PET瓶片，建成后可形成年产30万吨食品级PET新 │
│ │材料的生产能力。项目计划总投资人民币32933万元（约合4511.4万美元） │
│ │，建设期二年，按第一年投入50%、第二年投入50%安排，资金来源为自筹资│
│ │金。项目预计对公司未来收入和业绩将产生积极影响。 │
│ │拟11.22亿元投建公用热电联产项目：万凯新材2025年11月11日公告，公司 │
│ │董事会会议审议通过《关于投资建设公用热电联产项目的议案》，同意公司│
│ │通过全资子公司浙江万凯耀能热电联产有限公司在海宁尖山新区投资建设公│
│ │用热电联产项目，项目计划总投资金额11.22亿元，建设期2年。 │
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│行业竞争格局│全球聚酯瓶片行业经过长期发展，已经形成了较为稳定的行业竞争格局，市│
│ │场集中度较高，PET产能主要分布在以我国、印度为代表的亚太地区，且新 │
│ │投产能以国内为主，目前中国聚酯瓶片产能占全球总产能的比重已接近50%,│
│ │是全球最大的生产国和消费国。在国内市场竞争格局方面，行业领先企业包│
│ │括逸盛、华润材料、三房巷以及公司，截至2025年末，上述四家厂商合计产│
│ │能约为1,720万吨，国内行业集中度（CR4）达到80.11%。相对于海外设备，│
│ │国内以大套新装置为主，在规模效率和综合成本上具有显著的优势。 │
│ │公司产能规模居全球前列，是我国聚酯瓶片的头部企业之一，也是全球行业│
│ │竞争中的代表性企业之一，产能规模和效益均处于行业领先地位。凭借逐年│
│ │上升的行业地位和高品质的产品能力，公司相继被授予“中国民营企业制造│
│ │业500强”、“中国对外贸易500强民营企业”、“浙江省知名商号”、“浙│
│ │江出口品牌”等荣誉称号。 │
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│行业发展趋势│1、中国聚酯瓶片全球占比不断攀升，迭代空间仍然巨大 │
│ │近年来，欧美地区虽然为传统的聚酯瓶片发源地和产地，但受到能源价格和│
│ │生产成本等因素的影响，欧美地区新投产能不多，部分旧产能出现停车、破│
│ │产等，落后产能开始逐步退出，海外包括欧美在内的大部分国家和地区对外│
│ │进口依存度维持高位。相较于海外产能，国内产能占据生产成本、新装置效│
│ │率、运营效率等全方位优势，虽然不少国家和地区均有反倾销关税，对中国│
│ │出口造成一定阻碍，但长期来看并不会对中国瓶片出口带来太多利空影响。│
│ │目前中国聚酯瓶片产能占全球总产能的比重接近50%，成为全球最大生产国 │
│ │，并且份额占比在不断扩大。未来，基于全球需求的持续增长、海外落后产│
│ │能的逐步淘汰，中国聚酯瓶片依靠效率和成本优势，在全球范围内仍有巨大│
│ │的迭代空间。 │
│ │2、新材料和新工艺的不断涌现，聚酯瓶片市场将迎来更多的创新和变革 │
│ │聚酯瓶片生产技术不断突破，生产工艺不断创新和完善，PETG、生物基呋喃│
│ │聚酯、RPET、新型耐热共聚酯等新产品、新技术不断涌现，用途也向更广阔│
│ │的领域发展。聚酯瓶片在饮料、乳制品、食用油、调味品等民生行业的需求│
│ │量保持稳定增长，在酒类、日化、电子产品等新兴应用领域的占有率稳步提│
│ │升（主要以片材形态应用），也开始应用在建材家具、光伏背材薄膜、医疗│
│ │医药、风电叶片、轨道交通、光学功能性薄膜、汽车电气元件材料、家电等│
│ │众多领域。未来聚酯瓶片需求将形成成熟应用领域稳定增长、新兴应用领域│
│ │快速崛起并扮演重要角色的新格局。聚酯瓶片作为可循环利用的绿色环保健│
│ │康包材和新兴领域的替代材料，未来有望迎来广阔的市场前景和发展机遇。│
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│行业政策法规│《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》、《中国│
│ │制造2025》 │
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│公司发展战略│公司所处瓶级PET行业的发展符合我国《国民经济和社会发展第十四个五年 │
│ │规划和2035年远景目标纲要》、《中国制造2025》等多项国家战略的指导方│
│ │向。公司顺应新材料高性能化、多功能化、绿色化发展趋势，在做大做强现│
│ │有瓶级PET业务的基础上加强前沿材料布局，推进智能制造、信息化生产技 │
│ │术发展，加快新材料融入高端制造供应链进程。 │
│ │公司将秉承“以人为本、开拓创新、科学管理、携手共进”的经营理念，以│
│ │“创领绿色产品，共享健康生活”为企业使命，不断锐意进取，始终严格遵│
│ │循ISO9001质量管理体系等要求，对产品研发、生产和销售等各环节进行全 │
│ │方位精细化管理，以高效率的生产、高品质的产品、高起点的研发和高保障│
│ │的售后服务于广大客户。 │
│ │公司将持续落实产能扩张及产品研发升级计划。一方面，公司将通过自投和│
│ │收并购共举的方式进一步扩大瓶级PET生产规模，进一步做大产能规模，发 │
│ │挥整体规模化经营效应，降低单位产品生产成本，提升产品的市场竞争力与│
│ │市场占有率；另一方面，公司将持续加大产品研发投入，提升整体技术研发│
│ │水平，助力我国瓶级PET产业的技术升级。公司还将放眼于全球市场，以国 │
│ │际化标准严格把控产品质量，积极布局海外渠道和海外生产基地建设，向成│
│ │为“瓶级PET全球领跑者”的企业发展目标不断迈进。 │
│ │公司将逐步推进纵向一体化的战略布局，采用深冷空分技术、纯氧转化工艺│
│ │、天然气脱硫转化、脱碳、深冷分离提纯CO、PSA提氢等先进技术及设备， │
│ │以天然气作为原材料制备MEG，对上游产业链进行积极的布局与延伸，自主 │
│ │把控原材料质量，保障原材料的稳定供应，确保公司经营稳定性，持续降低│
│ │原材料采购成本，提升公司综合竞争力。 │
│ │公司将积极发挥上市公司平台优势，在加大研发创新力度的同时，积极运用│
│ │并购重组等资本市场工具开展投并购活动，力争在新材料及智能制造等新质│
│ │生产力领域开辟公司第二成长曲线，为企业长期可持续健康发展注入新的活│
│ │力，推动上市公司质量和投资价值双提升。 │
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│公司日常经营│（1）坚持以经济效益为中心，稳健开展经营生产工作 │
│ │报告期内，面对激烈的行业竞争，公司在经营生产上坚持以效益为中心，适│
│ │时调整采购和产销节奏，进一步强化低成本、高效率的运营优势，在维持国│
│ │内市占率基本盘的基础上，持续加大出海力度，拓展海外销售的广度和深度│
│ │。报告期内，公司实现产销率100.28%，维持产销平衡，在行业低迷的情况 │
│ │下实现了扭亏为盈，展现出公司良好的发展韧劲和核心竞争力。 │
│ │（2）顺利完成乙二醇项目建设，产业结构进一步优化 │
│ │2025年下半年，公司可转债募投项目四川正达凯“MEG一期60万吨项目”顺 │
│ │利建成投产，可以基本满足公司重庆子公司对MEG的需求，有利于公司深化 │
│ │实施纵向一体化战略，提升上游原材料环节自主供应能力、成本控制能力和│
│ │质量把控力度，进一步提升公司综合竞争力。 │
│ │（3）全球化战略持续推进 │
│ │海外产能落地加速，尼日利亚30万吨聚酯瓶片基地进入设备安装攻坚阶段，│
│ │力争年内投产，填补非洲区域产能空白；印尼75万吨聚酯瓶片项目按计划全│
│ │力推进中，将进一步巩固公司在东南亚市场的长期竞争力；海外市场渗透持│
│ │续深化，依托印尼、中亚仓储基地，海外渠道响应速度与客户黏性显著增强│
│ │，区域多元化布局有效对冲了国内行业周期压力；国际化运营经验积累，经│
│ │过尼日利亚项目和印尼项目在前期的不断磨炼，公司海外项目团队逐步搭建│
│ │完善，跨国管理经验得到沉淀，为公司后续更大规模产能布局奠定坚实的管│
│ │理基础。 │
│ │（4）坚持研发创新驱动，增强公司核心竞争力 │
│ │报告期内，公司持续开展多维度的研发创新，积极打造新的产业化技术平台│
│ │，形成基础技术及产业化技术优势。公司与浙江大学杭州国际科创中心签署│
│ │了技术开发合同，共同开展新型高性能新材料应用与开发。公司研究院成功│
│ │申报获批建设全省生物基高分子材料重点实验室。报告期内，公司新获得专│
│ │利15项，其中新获得发明专利4项，累计取得专利130项，其中发明专利41项│
│ │，专利数居行业前列。 │
│ │报告期内，公司重点研发项目取得了重要进展，其中，“生物基呋喃聚酯项│
│ │目”已完成政策准入突破，获准在中国境内用于食品接触用途，5000吨中试│
│ │项目稳步推进中；“PET化学法再生技术项目”已建成rPET中试线并实现稳 │
│ │定运行，成功产出合格产品，工艺路线持续优化，产品验证工作有序推进；│
│ │“新型耐热共聚酯项目”已经推出了多个牌号高性能耐热聚酯工程塑料，已│
│ │实现连续量产和销售；“注塑级高透亮非晶型聚酯”项目实现2万吨量产， │
│ │已进入高端化妆品包装领域主流市场；“新戊二醇型PETG共聚酯”项目实现│
│ │2万吨量产，主要用于热收缩膜、热封膜、片材，已进入环保可回收收缩膜 │
│ │领域主流市场。 │
│ │报告期内，公司研发成果转化实现突破，公司新材料板块成长迅速。聚焦新│
│ │材料的创新型子公司凯普奇成功申报“浙江省专精特新中小企业”，通过推│
│ │出一系列市场认可度较高的拳头产品，成功积累了一批稳定大客户，形成了│
│ │一定的行业影响力。 │
│ │（5）践行以投资者为本的理念 │
│ │公司践行以投资者为本的理念，坚持持续现金分红，与投资者共享经营成果│
│ │。报告期内，公司实施了2024年度权益分派方案，合计派发现金红利7659.4│
│ │0万元（含税）。为积极稳定公司股价，保障投资者的合法权益，公司控股 │
│ │股东正凯集团实施了股份增持计划，通过集中竞价交易的方式累计增持公司│
│ │股份10116750股，累计增持比例占公司当时总股本的1.96%，累计增持金额1│
│ │3997.97万元（不含交易费用），亦彰显了对公司未来发展前景的信心和对 │
│ │公司价值的高度认可。 │
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│公司经营计划│1、产品扩充计划 │
│ │（1）产能提升规划 │
│ │公司将深化全球化战略，加快推进海外尼日利亚生产基地建设，规避贸易政│
│ │策及反倾销等潜在风险，贴近用户，保持规模领先，增强国际竞争力。 │
│ │（2）产品结构优化规划 │
│ │公司将充分抓住我国聚酯产业技术升级发展的契机，开发PETG、改性PET以 │
│ │及耐热聚酯等新型聚酯产品，丰富公司现有的产品结构，满足下游市场产品│
│ │升级需求。同时，公司将不断提升产品技术含量和附加值，培育新的利润增│
│ │长点，增强公司在聚酯产业中的综合实力和持续发展能力。 │
│ │2、技术开发与自主创新计划 │
│ │公司持续加强技术研发队伍的建设，不断引进高分子新材料领域中的技术专│
│ │家以及具有专业实力与产品开发经验的技术研发人员，同时还继续积极与高│
│ │校、研究院所等科研机构拓展产学研合作，在提升公司技术研发效率的同时│
│ │积极进行行业高端人才的培养和储备，从而提升公司综合技术开发与自主创│
│ │新能力。 │
│ │除继续深耕聚酯瓶级切片产品的开发外，公司在功能性聚酯、高耐热聚酯、│
│ │高性能共聚酯、聚酯工程塑料、建材聚酯、生物基聚酯、rPET、功能母粒等│
│ │产品技术上全面布局，以提升聚酯关键性能为核心，积极拓展聚酯材料应用│
│ │场景，打造先进聚酯新材料技术平台。 │
│ │3、市场开发规划 │
│ │（1）国内营销渠道建设 │
│ │一方面，公司将继续深耕食品饮料、乳制品、食用油、调味品包装等瓶级PE│
│ │T成熟市场需求，进一步挖掘现有客户的产品服务需求并通过联合开发等方 │
│ │式培育客户对瓶级PET产品的新需求。另一方面，公司将紧跟下游市场发展 │
│ │趋势，积极布局并充分挖掘日化、医疗医药、外卖生鲜等下游新市场的潜力│
│ │。此外，公司还将通过建立和完善目前的业务销售网络，加强业务营销本地│
│ │化程度，更快速和深入地了解当地客户需求，加快对客户在新产品需求、技│
│ │术支持需求、供货需求等方面的响应速度，以此不断增加现有客户订单并开│
│ │拓潜在新客户，进一步提升公司在瓶级PET市场中的地位。 │
│ │（2）海外营销渠道建设 │
│ │公司将持续加强海外销售，加强与国外客户和贸易商的合作，积极参加国外│
│ │具有影响力的相关行业展会、发展论坛，设立海外办事处，不断提高公司国│
│ │际市场知名度，积极推进国际化经营战略。公司通过设立海外子公司，以及│
│ │在部分重点市场设立海外仓或联络点等形式，提升对市场的反应速度，提升│
│ │海外客户满意度。 │
│ │4、投并购活动规划 │
│ │公司将围绕开辟第二增长曲线战略积极开展投并购工作，通过开展投资并购│
│ │活动切入新质生产力相关赛道，重点围绕新材料及智能制造等有一定产业协│
│ │同性领域寻求更多的优质标的，发挥上市公司资源整合优势，助力公司发展│
│ │质量和投资价值双提升。 │
│ │5、人才发展规划 │
│ │公司将注重引进和培养高素质技术人员和管理人员，并通过以下措施提升公│
│ │司人才实力：完善人才工作机制，多渠道选才引才，制订落实培养计划，建│
│ │立长期稳定的人才培养引进渠道；同时公司将与各类高校进行产学研合作，│
│ │积极进行行业高端人才的培养和储备；优化人才激励措施，完善各类人才薪│
│ │酬管理标准，完善各种激励优惠政策；设立人才培养专项资金，用于人才引│
│ │进、培养、使用以及对有突出贡献人才的奖励。 │
│ │6、组织结构优化 │
│ │公司将进一步完善法人治理机构，规范股东会、董事会的运作，完善公司管│
│ │理层工作制度，建立科学有效的公司决策机制、提升公司治理水平，建立健│
│ │全风险防范机制。 │
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│公司资金需求│年产120万吨食品级PET高分子新材料项目（二期）、多功能绿色环保高分子│
│ │新材料项目、补充流动资金。 │
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│可能面对风险│1、国际形势变化及反倾销的风险 │
│ │近年来，国际政治、经济形势仍存在不稳定因素，聚酯产业国际贸易摩擦仍│
│ │然存在，部分国家和地区出于各种因素，加大了贸易保护力度。日本、印度│
│ │、南非等国家和地区对我国实施反倾销，加大了我国瓶级PET生产企业的产 │
│ │品外销成本。 │
│ │报告期内，公司境外销售单个国家或地区的占比较小，来自于实施反倾销措│
│ │施国家的收入占比也比较小。公司将通过充实内部法务团队，与外部常年法│
│ │律服务机构加强沟通，及时关注国际政治、经济形势变化，应对国际贸易摩│
│ │擦，紧密跟踪，关注国际贸易形势的发展，避免因国际形势变化和境外销售│
│ │反倾销对经营业绩的不利影响。 │
│ │2、原材料价格波动的风险 │
│ │公司主要原材料为PTA、MEG等，报告期内，公司直接材料成本占比均在90% │
│ │以上。公司主要原材料价格受原油等基础原材料价格和市场供需关系影响，│
│ │波动较为明显。若未来PTA、MEG等原材料价格出现大幅上涨，而公司不能及│
│ │时采取措施将原材料上涨的压力转移，又或者在原材料价格下跌趋势中未能│
│ │够做好库存管理，公司的经营业绩将受到不利影响。 │
│ │公司将通过与上游大型原料供应商加强合作及协议约定，充分发挥公司作为│
│ │行业头部企业的量采优势，稳定原料供应，通过创新原料采购模式，优化物│
│ │流体系，实现降本增效。 │
│ │3、安全生产风险 │
│ │随着公司业务规模不断扩大，若不能始终严格执行各项安全管理制度、不断│
│ │提高员工安全生产意识和能力、及时维护并更新相关设施设备、以新标准新│
│ │要求持续提高安全风险防范能力，公司仍然存在发生安全事故的风险。此外│
│ │，如果国家制定并实施更为严格的安全生产及职业健康标准，公司将会面临│
│ │安全生产及职业健康投入进一步增加、相关成本进一步上升的风险，可能对│
│ │公司业绩产生一定影响。 │
│ │公司将严格执行各项安全管理制度，持续健全特种作业人员的作业规程以及│
│ │特种设备操作标准，定期开展隐患排查与治理，抓好可记录事故事件的统计│
│ │分析，做好典型或重大事故事件的应急演练或应急处置，切实做好事前预防│
│ │。 │
│ │4、环保风险 │
│ │公司主要从事瓶级PET的研发、生产和销售，在生产过程中将产生废水、废 │
│ │气、固废及噪声。此外，随着环保要求日趋严格，国家可能进一步提高环保│
│ │标准，从而加大公司的环保支出和成本，进而对公司经营业绩造成不利影响│
│ │。 │
│ │公司将持续投入资金和技术力量用于环保设施和技术工艺改进、遵照有关环│
│ │保法规进行环境治理、建立严格的生产操作规范。公司将严格执行排污许可│
│ │并落实自行监测要求，委托监测单位定期监测废气、废水、噪声的排放，掌│
│ │握污染动态。报告期内公司未发生重大环境问题，未因环保问题受过行政处│
│ │罚。 │
│ │5、汇率波动风险 │
│ │公司境外销售收入占比较大，并且开始逐步推进海外产能建设，由此涉及的│
│ │外汇收入及外汇支付频率较高、金额较大。受人民币汇率水平变化的影响，│
│ │若未来国家外汇政策发生重大变化，或人民币汇率出现大幅波动，将对公司│
│ │业绩造成一定影响。 │
│ │公司将通过合理安排账期和收款，同时根据业务需求，充分利用结售汇等业│
│ │务平抑汇率波动带来的风险，确保经营业绩的稳定性。 │
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│股权激励 │万凯新材2026年4月28日发布限制性股票激励计划，公司拟授予不超过459.5│
│ │345万股限制性股票，其中首次向280名激励对象授予381.56万股，授予价格│
│ │为15.32元/股；预留77.9745万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起 │
│ │满一年后分三期解锁，解锁比例分别为40%/30%/30%。主要解锁条件为：第 │
│ │一个解除限售期，以2025年度归属于上市公司股东的净利润为基数，2026年│
│ │度归属于上市公司股东的净利润增长率不低于30%。第二个解除限售期，以2│
│ │025年度归属于上市公司股东的净利润为基数，2027年度归属于上市公司股 │
│ │东的净利润增长率不低于60%。第三个解除限售期，满足以下两个条件任意 │
│ │之一：①以公司2025年归母净利润为基数，公司2028年归母净利润增长不低│
│ │于90%；②以公司2025年归母净利润为基数，公司2026年、2027、2028年三 │
│ │年归母净利润合计增长率不低于100%。 │
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