热点题材☆ ◇300967 晓鸣股份 更新日期：2026-08-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含可转债、乡村振兴、绿色电力、鸡肉
风格:融资融券、微盘精选、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
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2025-12-17│绿色电力 │关联度：☆
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公司分布式光伏项目已成功并网发电，目前进入稳定运行阶段。本期项目在鸡舍屋顶铺设光
伏板共计3000平方米，采用“自发自用，余电上网”模式，每日可提供清洁电力超过2000度
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2023-04-25│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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晓鸣转债(123189)于2023-04-25上市
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2022-09-28│鸡肉 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司是蛋鸡制种龙头企业
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2021-04-19│乡村振兴 │关联度：☆☆☆
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公司充分发挥行业龙头企业作用， 在宁夏青铜峡、 宁夏闽宁、内蒙古阿拉善、河南兰考建
设大型种鸡养殖、蛋鸡孵化生产基地，吸纳当地贫困人员就近就业，广泛开展就业扶贫；积极发
挥引领作用，通过远程培训、现场参观、实地指导以及召开全国性培训会等形式，带动引领贫困
人员发展养鸡产业，实施产业扶贫；在孵化、养殖的基础上，带动饲料、运输、屠宰、蛋品加工
等相关行业迅速聚集，很多贫困户参与其中，实现了快速脱贫；通过扶贫到户、雏鸡捐赠、成鸡
回购模式，实施精准扶贫，探索了一条精准扶贫之路，以实际行动为乡村振兴助力加油。
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2022-09-28│鸡蛋 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司是蛋鸡产业最上游的育种公司
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2021-04-13│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2021-04-13在深交所创业板注册上市
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2021-04-13│转板A股 │关联度：☆☆☆
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晓鸣优1:【820027:2019-01-17至2020-09-30】于2021-04-13在深交所上市
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2026-07-31│微盘精选 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司为微盘精选股。
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2026-07-31│微小盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-31公司AB股总市值为：27.52亿元
【3.事件驱动】
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2023-08-02│需求提振，7月鸡蛋均价涨超23%
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7月全国主产区鸡蛋价格涨幅明显。据卓创资讯统计数据显示，截至31日，全国主产区鸡蛋
均价4.71元/斤，相较月初的3.82元/斤涨幅23.30%，月内最大涨幅24.08%。鸡蛋价格上涨受需求
拉动较为明显。卓创分析，8月虽理论在产蛋鸡存栏量有所增加，但高温天气影响仍存，产蛋率
及蛋重暂难恢复到正常水平，大码鸡蛋供应或依旧偏紧，加之学校开学以及中秋节备货提振，鸡
蛋价格或继续上行。
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2023-07-21│巴西第二大鸡肉加工地出现禽流感病例
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15日，巴西圣卡塔琳娜州一个家庭农场确认出现一例H5N1型禽流感病例，根据MAPA的调查数
据，截至15日巴西全国共确认了64例高致病性禽流感病例，感染者包括62只野生鸟类和2只自用
农场家禽。圣卡塔琳娜州是巴西第二大鸡肉加工地，仅次于巴拉那州。巴西所有大型食品出口商
都在圣卡塔琳娜州建有工厂。
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2023-05-25│全球最大鸡肉出口国巴西因禽流感进入紧急状态，为期180天
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当地时间5月22日，巴西农业和畜牧业部部长卡洛斯?法瓦罗签署了一份文件，宣布进入为期
180天的动物卫生紧急状态。此前，巴西首次在野生鸟类中发现高致病性禽流感病毒。巴西向全
球130多个国家出口家禽和家禽产品，是世界上最大的鸡肉出口国，去年的销售额为97亿美元。
迄今为止，巴西已证实有8例野生鸟类感染H5N1禽流感亚型。
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2023-05-17│世界最大鸡肉出口国巴西因禽流感宣布进入紧急警戒状态
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在美国和欧洲肆虐多时的禽流感病毒，已在巴西境内被发现，这是这个世界上最大的鸡肉出
口国首次“中招”。在确认禽流感病例后，巴西宣布进入紧急警戒状态。这是高致病性H5N1亚型
的禽流感病例。
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2023-04-10│行业景气度提升，养鸡公司3月份经营数据同比大增
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经历了2月份的经营数据大增，3月份国内养鸡行业依然延续了高景气度。晓鸣股份发布3月
份经营数据显示，该公司当月销售鸡产品2345.08万羽，销售收入7755.26万元，环比变动分别为
20.13%、16.09%，同比变动分别为41.51%、35.01%。一季度国内白羽肉鸡出栏量偏紧，屠宰企业
需求放量，市场整体呈现供弱需强关系，叠加养殖成本高位支撑，白羽肉鸡价格持续攀升。季度
内肉鸡月均价由4.12元/斤持续涨至5.08元/斤，涨幅23.3%；季度均价为4.66元/斤，环比涨幅4.
79%，同比涨幅21.87%。一季度2-3月，肉鸡均价涨至近十年同期最高点，拉动一季度均价达到近
十年以来最高水平。
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2023-04-07│日本暴发最严重禽流感，鸡肉产业链或受关注
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日本暴发有史以来最严重的禽流感，全国大量扑杀鸡导致家禽数量大幅减少，鸡蛋价格飙升
，现在甚至没有合适的土地用以填埋死禽。而在国内，春节过后鸡苗价格持续上涨，3月是传统
补栏旺季，相关企业或迎利润释放。
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2023-04-03│智利发现首例人感染禽流感病例，鸡苗引种或将持续受阻
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智利卫生部29日确认，智利发现首例人感染禽流感病例。这个南美国家近期在养殖场发现禽
流感病例，因而暂停禽类出口。此轮高致病性禽流感起源于欧洲，爆发于欧洲，逐渐蔓延至美洲
、亚洲，整体呈现洲际蔓延、跨年持续的态势。此轮禽流感传播区域广，导致的扑杀禽类数量多
，凶险程度或将超出市场认知国内白羽鸡养殖依靠国外种源，对外引种率达接近85%。海外禽流
感持续下，引种受阻或将持续，国内种源缺口有望进一步扩大。
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2023-03-27│饲料价格下降+鸡蛋价格上涨，蛋鸡苗量价齐升
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因原料粮价格下降，料企随之降价促销，叠加鸡蛋价格上涨，蛋鸡养殖利润空间较一个月前
翻倍，养户补栏热情较高。据Mysteel数据，2月蛋鸡苗销量环比和同比增长明显。现在正是大家
补栏的时候，春节过后蛋鸡苗价格有所上涨，3月是传统补栏旺季，每年都是这个时候鸡苗价格
高。
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2023-02-17│禽流感不断逼近巴西，白羽鸡供给缺口或进一步放大
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美国、英国、法国和日本等国家在2022年遭受了创纪录的家禽损失，而现在，这种禽流感—
—H5N1在南美洲也出现了蔓延的早期迹象。本周，阿根廷在一只野鸟身上发现携带了这种病毒；
周三时乌拉圭则报告了首例禽流感病例。更令人担忧的是，禽流感正在不断逼近全球最大的鸡肉
出口国巴西。券商人士指出，白鸡供给端已经存在缺口，预计年中商品代鸡苗价格开启上行，20
23年年底商品代价格景气上行，但是受到供给缺口预期影响，父母代鸡苗价格已经提前上涨。随
着引种端的持续受阻，本轮白羽鸡供给缺口有望放大。
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2023-01-05│海外禽流感疫情持续蔓延，行业供给缩减加剧
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全球禽流感疫情持续蔓延。捷克国家兽医管理局3日说，该国西部比尔森州一个大型养鸡场
暴发禽流感疫情，约22万只蛋鸡将被扑杀。美国田纳西州商业养殖场继11月5日首次出现禽流感
疫情后，12月28日该州2大商业养殖场再次暴发禽流感，且受感染禽类数量增长2倍。此前，有日
本专家分析称，今年春季以前，日本禽流感疫情风险仍将保持极高水平。
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2022-12-12│鸡苗价格持续上涨，“鸡周期”高景气度或延至明年
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截至12月11日，沪深两市多家鸡苗上市公司发布了11月份的销售数据。从数据显示的情况看
，受益于售价的上涨，鸡苗企业11月份的销售收入同比增长超过100%。而此轮“鸡周期”的高景
气度仍在持续。接受采访的分析师和行业人士表示，根据企业各自的成本差异情况，肉鸡雏目前
毛利润仍能达到50%至80%。预计明年该行业仍将保持高景气度。
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2022-11-28│海外禽流感蔓延白羽鸡引种再中断
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据禽业协会，1-10 月我国白羽鸡祖代更新（引种+自繁）同比-31.7%至71.55 万套；其中今
年5-7月海外引种中断，8-9 月引种有所恢复，10 月再次出现中断；10 月祖代更新量同比-78.8
%至3.55 万套，且全为国产。
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2022-10-24│海外禽流感仍在蔓延 鸡价拐点到来或早于预期
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荷兰政府当地时间20日称在荷兰南部一处养殖场检测出高传染性禽流感毒株，将对那里的30
万只鸡进行扑杀。荷兰卫生部门称，自去年10月26日首次检测到禽流感新毒株以来，荷兰已经在
全国98个地点扑杀了包括鸡、火鸡以及各种水禽在内的约580万只禽类。
受禽流感影响，今年欧洲和美国鸡肉价格均出现大幅上涨。美国农业部数据显示，当前美国禽肉
价格同比增幅达49%。海外禽流感对我国禽类养殖行业最大的影响在于阻碍了我国白羽鸡引种。
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2022-09-08│白羽肉鸡苗价格上调，预计下半年禽产业下游需求有较强支撑
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白羽肉鸡苗价格继续上调。目前部分地区气温影响逐步缓解，养户具备压栏条件，养殖户补
栏积极性提升，主产区排苗计划情况正常。预计短期鸡苗价格小幅震荡运行。
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2022-07-13│鸡苗价格较上周五涨近30%，生猪以外的又一高弹性养殖业
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行业数据显示，本月以来多地鸡苗价格持续反弹。7月11日，辽宁锦州、河北石家庄、山东
烟台白羽毛鸡苗价格分别上涨0.4元/羽、0.43元/羽、0.4元/羽，较8日涨幅分别为25.32%、28.2
9%、25.64%。
2022年2季度白羽鸡行业迎来复苏，特别是下游环节上涨幅度较为明显。白羽商品代毛鸡价格自2
2年3月后震荡上行，创2020年以来新高；鸡肉价格震荡上行，接近11000元/吨；父母代鸡苗价格
和商品代鸡苗价格表现相对平稳。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │晓鸣股份是集祖代和父母代蛋种鸡饲养、蛋鸡养殖工程技术研发、种蛋孵化│
│ │、雏鸡销售技术服务于一体的“引、繁、推”科技型戈壁滩蛋种鸡企业，20│
│ │21年公司在深交所创业板上市，是中国蛋种鸡行业第一股，也是宁夏创业板│
│ │首家上市企业，2023年年销售鸡产品2.35亿羽，全国市场占有率突破20%， │
│ │可以说中国人餐桌上每5枚鸡蛋中就有一枚源于晓鸣股份所销售的雏鸡。同 │
│ │时是农业产业化国家重点龙头企业、国家高新技术企业。 │
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│产品业务 │公司是集祖代和父母代蛋种鸡饲养、蛋鸡养殖工程技术研发、种蛋孵化、雏│
│ │鸡销售、食品销售、技术服务于一体的“引、繁、推”一体化科技型蛋鸡制│
│ │种企业。主营业务为祖代蛋种鸡、父母代蛋种鸡养殖，父母代雏鸡、商品代│
│ │雏鸡（蛋）及其副产品销售，商品代育成鸡养殖及销售。 │
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│经营模式 │公司主要经营模式为“引种、扩繁、推广”一体化自主经营模式，构建了从│
│ │饲料自主生产、祖代蛋种鸡引种繁育、父母代蛋种鸡扩繁、商品代雏鸡孵化│
│ │销售，商品代育成鸡自养/合作销售、到终端食品业务延伸的全产业链经营 │
│ │体系，各环节全程自主可控。 │
│ │引种：祖代蛋种鸡是蛋鸡制种企业的重要环节，通过祖代蛋种鸡的养殖孵化│
│ │获得父母代蛋种鸡。公司经营的蛋种鸡品种全部为国外引进品种，主要是美│
│ │国海兰国际公司选育的海兰系列良种高产蛋鸡品种。公司根据目前养殖情况│
│ │、未来经营计划及市场预测等因素确定采购需求和计划，通过专业进出口代│
│ │理商进行祖代蛋种鸡雏鸡的采购，例如中国牧工商集团有限公司。 │
│ │扩繁：公司自繁或购入父母代蛋种鸡雏鸡后，通过自有养殖场及孵化厂进行│
│ │养殖及孵化的扩繁生产工作，为公司核心业务。公司养殖孵化生产采用“集│
│ │中养殖、分散孵化”的模式。养殖过程采取“全网面高床平养”的福利养殖│
│ │模式。 │
│ │推广：公司的推广是销售产品和为客户提供技术指导和服务的过程。销售采│
│ │取直销与经销相结合的销售模式，将生产的雏鸡及育成鸡销售给养殖企业及│
│ │养殖户。对于规模较大、生产经营稳定的客户主要采用直销方式，以保证业│
│ │务合作稳定。对于规模较小、分散的客户主要采用经销模式。 │
│ │2.1采购模式 │
│ │公司建立了完善的采购管理制度与内部控制体系，采购业务由采购部统一归│
│ │口管理，根据采购物资的价值、性质、供应商可选范围，分别采用招标采购│
│ │、询价议价采购、单一来源采购三种方式。主要采购内容及模式如下：祖代│
│ │蛋种鸡雏鸡采购：公司与全球知名蛋鸡育种企业美国海兰国际公司建立长期│
│ │战略合作关系，经营的蛋种鸡品种均为海兰系列良种高产蛋鸡品种。公司根│
│ │据养殖产能、年度经营计划及市场预测制定采购计划，通过中国牧工商集团│
│ │有限公司等专业进出口代理商完成采购，采用单一来源采购模式。 │
│ │2.2生产模式 │
│ │公司生产业务包括引种后育雏育成、养殖、种蛋孵化及饲料生产。主管人员│
│ │及部门负责有关的生产管理、技术管理、生产计划的制订实施等相关工作。│
│ │（1）蛋种鸡养殖孵化、育成鸡生产模式 │
│ │公司主要生产环节分为祖代引种饲养、父母代种蛋孵化、父母代蛋种鸡饲养│
│ │、商品代种蛋孵化4个主要生产环节，养殖环节、孵化环节全程独立自主完 │
│ │成。 │
│ │（2）饲料生产模式 │
│ │公司饲料生产采用自主生产模式，由公司自有饲料加工厂完成，饲料事业部│
│ │负责管理。 │
│ │2.3销售模式 │
│ │公司销售业务实行事业部管控，按地理区域划分销售片区，核心销售产品为│
│ │父母代雏鸡、商品代雏鸡、商品代育成鸡及副产品。主管部门及人员负责产│
│ │品的销售和组织发运，以及销售计划分解、销售市场的开发和维护、客户关│
│ │系的建立与管理、货款的催收等工作，并向客户提供技术服务等配套服务支│
│ │持。 │
│ │（1）直销模式 │
│ │公司与部分经营稳定、合作期限长的核心直销客户签订年度销售框架协议，│
│ │保障业务合作的稳定性与持续性。 │
│ │（2）经销商模式 │
│ │公司按年度与经销商签订经销合同，依托经销商在区域市场的营销网络、客│
│ │户资源与本地化服务能力，拓展中小规模、分散化的下游客户，降低市场开│
│ │发成本与销售网络建设投入，提升市场覆盖效率。经销商主要为区域内具备│
│ │行业影响力的农业合作社、兽药/饲料经销商及个人从业者。 │
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│行业地位 │首批十大国家蛋鸡良种扩繁推广基地之一 │
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│核心竞争力 │（1）四位一体、区位禀赋的生物安全优势 │
│ │公司养殖基地选址于贺兰山东、西麓洪积扇荒地及内蒙古阿拉善荒漠草原，│
│ │以贺兰山脉为天然疫病隔离屏障，从地理根源上阻断强对流空气与禽类迁徙│
│ │带来的疫病传播风险。 │
│ │（2）集中养殖、分散孵化的高效经营模式 │
│ │公司创新构建“集中养殖、分散孵化”的核心运营模式，通过养殖端的集约│
│ │化管控与孵化端的网格化布局，实现安全、效率与成本的最优平衡。在养殖│
│ │端，祖代及父母代蛋种鸡集中布局于闽宁、青铜峡、阿拉善、红寺堡四大核│
│ │心养殖基地。在孵化端，商品代种蛋被精准配送至宁夏、河南、新疆、吉林│
│ │、湖南等省区的分散孵化基地完成孵化。 │
│ │（3）释放天性、同一健康的福利养殖模式 │
│ │顺应蛋鸡行业从“数量供给”向“品质竞争”转型的趋势，公司持续践行“│
│ │全网面高床平养”福利养殖模式，深度融合“环境健康、心理健康、身体健│
│ │康”的“同一健康”理念，构建起贯穿养殖全流程的品质保障体系，既契合│
│ │动物福利的全球化发展，更精准匹配市场对高品质禽产品的需求。 │
│ │（4）四轮驱动、持续创新的研发体系 │
│ │作为国家高新技术企业，晓鸣股份构建了“管理创新+人才创新+技术创新+ │
│ │平台创新”的四轮驱动研发体系，以市场化导向培育新质生产力。 │
│ │在技术积累与团队建设上，公司通过“内部培养+外部引智”双路径，持续 │
│ │强化创新活力。 │
│ │在创新体系构建上，公司以蛋鸡产业研究院为核心载体，整合国内外科研机│
│ │构、高校、企业的行业专家资源，构建“研究开发-成果转化-技术服务”一│
│ │体化创新生态，为产业健康可持续发展提供坚实技术支撑与智力保障。 │
│ │在外部协同与平台支撑上，公司秉持“科技成果产业化、运行机制企业化、│
│ │发展方向市场化”的核心原则，积极与高等院校、科研院所及行业领先企业│
│ │建立深度合作关系，对接国内高端蛋鸡科研资源，形成长期稳定的技术支撑│
│ │网络。 │
│ │（5）数智引领、工业赋能的绿色、智能生产系统 │
│ │晓鸣股份以自主创新为核心，构建“工业级装备+自研数字化系统+未来农场│
│ │布局”的三维生产竞争力，既实现现有产能的高效可控，更抢占未来养殖技│
│ │术制高点，形成难以复制的技术壁垒。 │
│ │在核心生产环节，公司全面导入国际领先的工业级装备，筑牢品质与效率基│
│ │础：饲料厂采用瑞士布勒成套设备及法国STOLZ调质熟化工艺，通过物料初 │
│ │清筛、TAS组合清理筛、色选机等设备严控玉米原料品质，熟化工艺从源头 │
│ │杜绝污染风险。 │
│ │（6）稳健高效、忠诚进取的核心人才团队 │
│ │晓鸣股份始终将人才视为第一资源，着力构建“专业过硬、稳定务实、锐意│
│ │进取”的核心管理团队及核心技术团队，为公司韧性发展筑牢根本保障。 │
│ │在人才培养与梯队建设方面，公司始终坚持“内部选拔为主、外部引智为辅│
│ │”的核心原则，中高层管理者基本源于内部长期系统化培养，以“风气正、│
│ │人心顺、干劲足、格局大”为团队建设核心目标，为核心成员提供多重激励│
│ │政策，推动核心团队与公司形成“同呼吸、共命运”的利益共同体，全员主│
│ │人翁意识突出。 │
│ │（7）战略引领、聚力赋能文化与品牌内核 │
│ │晓鸣股份形成了“战略引领、上下同心、价值共生”的企业文化体系。 │
│ │在客户服务层面，公司以数字化转型为支撑，“以客户为中心”的服务文化│
│ │，既强化了客户粘性，更推动公司从“产品供应商”向“产业合作伙伴”转│
│ │型，进一步巩固行业竞争优势。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入122,129.89万元，较上年同比增长25.82%；营业│
│ │成本95,259.34万元，同比增长17.47%；毛利率达22.00%，较上年提升5.54 │
│ │个百分点；归属于母公司所有者的净利润8,471.65万元，同比增长89.04%；│
│ │基本每股收益0.46元/股，较上年提升91.67%。 │
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│竞争对手 │北京市华都峪口禽业有限责任公司；北京中农榜样蛋鸡育种有限责任公司；│
│ │上海家禽育种有限公司；河北省大午农牧集团种禽有限公司；北京农效种禽│
│ │繁育有限公司；华裕农业科技有限公司；宁夏晓鸣农牧股份有限公司； 沈 │
│ │阳华美畜禽有限公司；四川圣瑞达禽业有限公司；正大禽业（河南）有限公│
│ │司；山东益生种畜禽股份有限公司；河南今明家禽育种中心。 │
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│品牌/专利/经│品牌：下游加速食品业务延伸，丰富非笼养鲜鸡蛋、鸡肉熟食、预制菜等高│
│营权 │附加值产品矩阵，优化“自主生产+OEM代工”生产模式，强化全流程食品安│
│ │全管控体系，提升“蛋乐道”品牌知名度与市场渗透率。深化育成鸡生态合│
│ │作模式，扩大合作养殖规模，提升产业链协同效能；推进预混料生产规模，│
│ │实现核心饲料原料自主配套，降低外部采购成本；优化副产品综合利用体系│
│ │，提升公雏、鸡粪有机肥、老母鸡加工等业务的价值转化效率，实现资源循│
│ │环利用。国际市场稳步推进海外调研与人才储备，探索种源技术输出与国际│
│ │合作，逐步拓展全球市场空间。 │
│ │专利：报告期内，公司以管理创新、人才创新、技术创新、平台创新“四轮│
│ │驱动”模式培育新质生产力，持续强化宁夏蛋鸡产业研究院在研究开发、产│
│ │教融合、人才培养、成果转化、技术服务等方面的创新核心地位。持续加大│
│ │研发投入，积极柔性引进行业专家、外国专家及高学历人才，围绕核心竞争│
│ │力提升，不断强化技术研发水平，加快项目研发与专利、成果申报进度。研│
│ │发投入持续兑现成果，新增授权专利1项，申请专利10项，涵盖蛋鸡碳足迹 │
│ │核算、养殖场粪便生态处理等核心技术领域。 │
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│投资逻辑 │公司是集祖代和父母代蛋种鸡养殖、蛋鸡养殖工程技术研发、种蛋孵化、雏│
│ │鸡销售、食品销售、技术服务于一体的“引、繁、推”一体化科技型蛋鸡制│
│ │种企业，历经多年的沉淀和发展，在宁夏闽宁、青铜峡、红寺堡以及内蒙古│
│ │阿拉善建成4个高标准蛋种鸡生态养殖基地，下设4座祖代养殖场，37座父母│
│ │代养殖场；在宁夏闽宁、河南兰考、湖南常德、新疆五家渠、吉林长春共建│
│ │有孵化厂5座；在河南兰考建有商品代育成鸡场1座；在宁夏闽宁智慧农业产│
│ │业园投资建成年产20万吨蛋鸡熟化饲料加工厂1座。2025年5月，成立了全资│
│ │子公司——宁夏晓鸣蛋乐道食品有限公司。公司是国家高新技术企业，农业│
│ │产业化国家重点龙头企业，是首批十大国家蛋鸡良种扩繁推广基地之一，首│
│ │批国家级禽白血病净化场之一，通过农业农村部“畜禽养殖标准化示范场”│
│ │“国家级生态农场”“国家级创新教育实践基地”、农业农村信息化示范基│
│ │地(生产型)认定，通过“蛋鸡无高致病性禽流感小区和无新城疫小区”评估│
│ │和宁夏回族自治区农牧厅“宁夏畜禽规模养殖场生物安全隔离区”认证。 │
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│消费群体 │规模化蛋鸡养殖企业、养殖合作社及大型养殖个体户 │
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│消费市场 │东北地区、华北地区、华东地区、西北地区、西南地区、中南地区、出口 │
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│主营业务 │祖代蛋种鸡、父母代蛋种鸡养殖，父母代雏鸡、商品代雏鸡（蛋）及其副产│
│ │品销售 │
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│主要产品 │父母代雏鸡、商品代雏鸡、商品代育成鸡、鲜蛋、无精蛋、死胎蛋、毛蛋、│
│ │二等母雏、老母鸡（淘汰种鸡）、公雏、鸡粪等 │
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│增持减持 │晓鸣股份2025年5月31日公告，公司股东厦门辰途及其一致行动人辰途第一 │
│ │产业基金、谢诺投资，计划公告日起15个交易日后的3个月内以集中竞价和/│
│ │或大宗交易方式合计减持本公司股份不超过557.0246万股（占公司总股本比│
│ │例为2.97%，占剔除本公告披露日回购专用账户股份数量后公司总股本的3% │
│ │）。截至公告日，厦门辰途持公司819.4295万股，占公司总股本比例4.37% │
│ │；辰途第一产业基金持公司247.6814万股，占本公司总股本比例1.32%；谢 │
│ │诺投资持公司18.60万股，占公司总股本比例0.1%。 │
│ │晓鸣股份2026年2月27日公告，公司股东厦门辰途及其一致行动人辰途第一 │
│ │产业基金计划公告日起3个交易日后的3个月内以集中竞价和/或大宗交易方 │
│ │式合计减持本公司股份不超过402.7120万股（占公司总股本比例为2.15%， │
│ │占剔除本公告披露日回购专用账户股份数量后公司总股本的2.17%）。截至 │
│ │公告日，厦门辰途持公司305.1706万股，占本公司总股本比例1.63%；辰途 │
│ │第一产业基金持有公司97.5414万股，占本公司总股本比例0.52%。 │
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│项目投资 │投建红寺堡智慧农业产业示范园项目：晓鸣股份2021年10月14日公告，公司│
│ │与宁夏回族自治区吴忠市红寺堡区人民政府签订了《战略合作框架协议》。│
│ │晓鸣股份拟在红寺堡区投资10亿元建设晓鸣股份红寺堡智慧农业产业示范园│
│ │项目，项目包括西部蛋鸡种业产业园、优质肉鸡生态养殖产业区、饲料加工│
│ │产业区、家禽屠宰与健康食品加工产业区、电商平台与冷链物流产业、互联│
│ │网+智慧农场生态养殖产业等六大内容。项目顺利实施，预计将对公司未来 │
│ │经营业绩产生积极的影响。 │
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│行业竞争格局│（1）祖代蛋种鸡供应充足，引种结构优化。2025年全国在产祖代蛋种鸡月 │
│ │均存栏53.93万套，同比增加8.0%，其中国产品种占比72.72%，与上年基本 │
│ │持平。全年祖代蛋种鸡引种量约12.70万只，同比下降44.27%，引进品种主 │
│ │要来自法国、西班牙；受境外禽流感疫情影响，2025年未从美国引种。 │
│ │（2）在产蛋鸡存栏创五年新高，供给压力加大。受2021-2024蛋鸡养殖高盈│
│ │利周期影响和饲料原料成本下行带动，养殖端补栏积极性较高，2025年在产│
│ │蛋鸡月均存栏13.36亿只，同比增加0.77亿只。商品代鸡苗补栏量约10.51亿│
│ │羽，呈现上半年供不应求、下半年同比明显回落的特征。 │
│ │（3）区域格局重构，产销边界淡化。行业产能向消费地集中，传统“北蛋 │
│ │南运”格局逐步改变，新增产能呈现南移、东增、西扩特征。2025年广东、│
│ │河北、广西、浙江、湖北、重庆、江西、河南、四川9个省份规划产能均超1│
│ │000万羽，成为产业重点发展区域。 │
│ │（4）规模化提速，行业集中度提升。2025年新增蛋鸡项目138个，其中超百│
│ │万羽项目81个、占比69%，500万羽以上项目10个，同比增长233%，产能向规│
│ │模化、高效能主体加速集中。 │
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│行业发展趋势│蛋鸡产业作为保障国家“菜篮子”工程的核心支柱，正处于从规模扩张向质│
│ │量效益转型的关键攻坚期，行业集中度提升、消费升级、数智化赋能、绿色│
│ │低碳成为核心发展主线。2026年，行业将呈现五大确定性趋势：一是产能结│
│ │构深度优化，低效中小产能加速出清，规模化企业凭借成本与技术优势实现│
│ │产能集聚，产销区域布局向消费端精准贴近；二是消费需求升级换挡，功能│
│ │性蛋品、非笼养福利蛋品等高品质产品需求持续增长，成为驱动产业价值提│
│ │升的核心引擎；三是流通体系效率革新，冷链物流与电商渠道深度融合，推│
│ │动产业链各环节价值协同与损耗降低；四是数智化与绿色化深度融合，数据│
│ │驱动的精准养殖、低碳生产技术成为企业核心竞争力；五是政策监管日趋严│
│ │格，《农产品质量安全承诺达标合格证管理办法》等政策落地实施，推动行│
│ │业规范化、标准化水平全面提升，食品安全门槛进一步提升。公司作为国内│
│ │蛋鸡制种行业头部企业，依托全产业链布局、生物安全壁垒、数智化转型先│
│ │发优势，将精准把握行业发展机遇，在种源优化、产品升级、技术创新、产│
│ │业链延伸等核心领域持续突破，进一步巩固行业龙头地位，引领产业高质量│
│ │发展。 │
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│行业政策法规│《种畜禽生产经营许可审查规范》、《蛋制品生产许可审查细则（2025版）│
│ │》、《农产品质量安全承诺达标合格证管理办法》、《蛋鸡福利养殖管理技│
│ │术规范》、《农产品质量安全承诺达标合格证管理办法》 │
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│公司发展战略│未来，公司将继续坚守企业愿景和使命，以“让中国蛋种业达到世界级标准│
│ │”为长期目标，以“国家使命+市场逻辑”双轮驱动引领行业发展，坚定不 │
│ │移实施“产业链提质、数智化转型”核心战略，辅以创新驱动、品牌升级与│
│ │ESG践行，构建可持续发展的核心竞争优势。 │
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│公司日常经营│（1）收入端：核心产品量价齐升，业务结构持续优化 │
│ │核心鸡产品业务稳步扩张：2025年公司鸡产品销量达27839.78万只，同比增│
│ │长21.08%，全国市场占有率稳居行业前列。销量增长主要源于2024年新引入│
│ │祖代蛋种鸡及其繁育后代顺利满产达效，商品代雏鸡产能充分释放，叠加“│
│ │集中养殖、分散孵化”模式下的市场覆盖效率提升。售价方面，受下游蛋鸡│
│ │养殖行业补栏需求稳定、种鸡行业供种格局优化、饲料成本波动趋缓等多重│
│ │因素影响，商品代雏鸡市场价格同比稳健上行，公司鸡产品平均销售价格约│
│ │3.77元/羽，较上年上涨0.41元/羽，涨幅12.20%，产品溢价能力随品质升级│
│ │进一步增强。报告期内，公司成立全资子公司宁夏晓鸣蛋乐道食品有限公司│
│ │，新增非笼养鲜鸡蛋、鸡肉熟食等食品生产与销售业务，打通从“种源”到│
│ │“餐桌”的全产业链条，显著提升产品附加值。同时，育成鸡业务采用“自│
│ │营+生态合作”双模式运营，销量实现翻倍增长，成为核心主业的重要补充 │
│ │，推动业务结构向多元化、高附加值方向升级。 │
│ │（2）成本端：全维度管控成效显著，规模效应持续释放 │
│ │公司构建“生产优化+采购协同”的全方位成本控制体系，有效对冲行业成 │
│ │本波动压力。生产端，通过优化标准化养殖流程、推行零用药养殖模式、布│
│ │局预混料自主配套项目等举措；育成鸡事业线采用“饲料+种鸡”配套模式 │
│ │。采购端，依托信息化平台实时跟踪玉米、豆粕等大宗原料行情，发挥集中│
│ │采购规模优势，科学把控采购节奏，平抑原材料价格波动风险。 │
│ │（3）费用与研发：管控效能提升，技术创新赋能发展 │
│ │费用管控精细化：公司通过数字化转型优化管理流程，推行“一日一日志、│
│ │一周一复盘、一月一总结”的常态化检核机制，运营效率显著提升。报告期│
│ │内，公司销售费用4535.62万元，同比增长49.14%，主要系本年销售规模增 │
│ │加，销售人员数量及销售激励费用增加，同时公司市场推广及宣传费增加所│
│ │致；管理费用4911.92万元，同比增长19.10%，保持与营收规模的匹配增长 │
│ │；财务费用3112.11万元，同比下降16.96%，主要系公司债务结构优化、利 │
│ │息支出减少所致，费用端整体管控效能持续提升，进一步增厚盈利空间。 │
│ │研发投入持续加码：以“管理创新+人才创新+技术创新+平台创新”四轮驱 │
│ │动模式培育新质生产力，重点围绕蛋鸡疫病净化、无抗养殖、数字化养殖、│
│ │碳足迹核算等核心领域开展研发。报告期内研发投入4623.08万元，同比增 │
│ │长68.93%；报告期内，公司新增《正压热回收鸡舍成果转化》《蛋种鸡垂直│
│ │传播疾病净化效果和免疫防控评估的技术与应用》《鸡传染性支气管炎病毒│
│ │综合防控体系构建与应用示范》《高床平养模式下提升蛋种鸡生产性能的可│
│ │持续饲料关键技术研究》等科技研发项目，以闽宁“未来农场”建设为核心│
│ │，研究开发人工智能赋能现代化蛋鸡数字化养殖新场景与智能化设备应用。│
│ │报告期内，新增授权专利1项，申请专利10项，发表论文2篇，参与制定地方│
│ │标准与团体标准各1项；减抗养殖、疫病净化、低碳养殖、AI农业机械应用 │
│ │等技术落地赋能生产，有效提升种鸡生产性能与产品质量。同时研发团队建│
│ │设持续加强，新增多名中高级职称人才，为技术创新提供坚实保障。 │
│ │（4）现金流：经营质量稳健，资金周转高效 │
│ │报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额达23959.41万元，保持充裕水│
│ │平，为公司生产扩张、研发投入与产业链延伸提供了充足的资金支持。同时│
│ │，公司灵活运用资本工具，完成宁夏首家利用股票回购增持专项贷款进行股│
│ │份回购，进一步优化资本结构，提升资金使用效率，期末公司资产负债率降│
│ │至48.90%，财务结构持续优化，抗风险能力持续增强。 │
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│公司经营计划│（一）产业链提质战略：构建全链条协同生态 │
│ │上游持续优化祖代蛋种鸡引种结构与制种体系，深化与国际顶尖育种企业的│
│ │长期战略合作，保障种源品质与供应稳定；中游巩固“集中养殖、分散孵化│
│ │”模式优势，持续提升养殖孵化效率与产品品质，优化直销与经销协同模式│
│ │，深化与规模化养殖企业的长期战略合作，明确“十五五”期间实现商品代│
│ │雏鸡年产能3.5亿羽、全国市场占有率突破30%的核心目标；下游加速食品业│
│ │务延伸，丰富非笼养鲜鸡蛋、鸡肉熟食、预制菜等高附加值产品矩阵，优化│
│ │“自主生产+OEM代工”生产模式，强化全流程食品安全管控体系，提升“蛋│
│ │乐道”品牌知名度与市场渗透率。深化育成鸡生态合作模式，扩大合作养殖│
│ │规模，提升产业链协同效能；推进预混料生产规模，实现核心饲料原料自主│
│ │配套，降低外部采购成本；优化副产品综合利用体系，提升公雏、鸡粪有机│
│ │肥、老母鸡加工等业务的价值转化效率，实现资源循环利用。国际市场稳步│
│ │推进海外调研与人才储备，探索种源技术输出与国际合作，逐步拓展全球市│
│ │场空间。 │
│ │（二）数智化转型战略：打造智能养殖新标杆 │
│ │推进生物安全5.0体系落地，深度融合AI养殖、智能分析、大数据监测等技 │
│ │术，构建“精准预警+科学防控+全流程追溯”的动态安全生态，实现疫病防│
│ │控精准化、生产管理标准化、数据决策价值化。持续优化自主研发的生产管│
│ │理系统、CRM系统、HR系统等核心数字化工具，打通生产、销售、服务全流 │
│ │程数据链路，实现运营效率与决策精准度双提升；加快闽宁“未来农场”建│
│ │设，集成AI养殖、生物安全、动物福利、绿电低碳、ESG五大核心优势，打 │
│ │造行业领先的智能养殖示范基地。 │
│ │（三）创新驱动与品牌升级：强化核心竞争壁垒 │
│ │研发体系聚焦蛋鸡疫病净化、无抗养殖、低碳养殖、精准营养、动物福利、│
│ │数字化养殖、功能性蛋品开发等核心领域，深化“管理创新+人才创新+技术│
│ │创新+平台创新”四轮驱动研发体系；持续加大研发资金与人才投入，柔性 │
│ │引进行业顶尖专家，强化东西部科技合作和宁夏蛋鸡产业研究院创新载体作│
│ │用，推动多项可产业化的核心技术成果落地，实现养殖效率与产品品质双提│
│ │升。坚守“品质、领先、担当、信任”的品牌核心价值，强化“戈壁滩福利│
│ │养殖、全产业链生物安全”的差异化品牌形象，提升品牌溢价能力与市场认│
│ │可度。 │
│ │（四）ESG与社会责任：践行可持续发展理念 │
│ │持续深耕环境友好经营，推进节能减排技术改造与技术研发，扩大光伏绿电│
│ │应用场景，提升养殖废弃物资源化循环利用效能，健全产品碳足迹核算体系│
│ │，赋能低碳农业发展，树立行业绿色养殖标杆。深化乡村振兴帮扶落地，通│
│ │过产业合作、技术培训、就业吸纳、良种赋能等方式助力农户稳收增收；严│
│ │格把控全链条产品安全，搭建种源、食品双向溯源体系，保障终端产品品质│
│ │安全和农食安全；全面保障员工合法权益，完善人才培育、职业晋升、薪酬│
│ │激励与职业健康保障机制，构建和谐共赢的劳动关系；规范上下游供应链管│
│ │理，传导合规养殖与绿色经营标准，联动和倡导产业链伙伴践行社会责任；│
│ │积极参与公益捐赠、科普教育、民生帮扶等公益活动，持续放大企业社会价│
│ │值。持续健全现代化治理架构，规范董事会及经营管理层履职机制，严格执│
│ │行信息披露与内控合规管理；完善廉洁风控、关联交易审议、中小股东权益│
│ │保护等，坚守合规经营底线，保障企业决策透明、治理规范，以高质量治理│
│ │筑牢长期可持续发展根基。 │
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│公司资金需求│公司本次发行募集资金拟投资于阿拉善百万种鸡生态养殖基地项目、阿拉善│
│ │种鸡养殖场建设项目、闽宁养殖基地建设项目及蛋鸡产业研究院建设项目。│
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│可能面对风险│（1）种源供应结构仍待优化。良种自主可控仍存在一定短板，种业发展滞 │
│ │后于产业升级需求。国内高端养殖市场仍以进口品种为主，优质国产品种市│
│ │场渗透率仍有提升空间，种源供应结构与市场需求的匹配度有待进一步优化│
│ │。 │
│ │（2）产能阶段性过剩，养殖端抗风险能力偏弱。在产蛋鸡存栏处于历史高 │
│ │位，市场呈现阶段性供给过剩，理性去产能仍需时日。养殖端饲养周期较长│
│ │、决策偏经验化，叠加鸡蛋期货等价格避险工具渗透率较低，中小养殖主体│
│ │应对价格波动的能力较弱，行业盈利稳定性不足，缺乏通过金融手段对冲价│
│ │格波动风险。 │
│ │（3）蛋品深加工附加值偏低，产品结构单一。我国蛋品消费以鲜蛋为主， │
│ │深加工比例偏低、产品附加值不高是制约产业价值提升的关键因素。加工环│
│ │节未能充分发挥吸纳产业增量、平抑蛋价波动的作用。蛋制品市场同质化竞│
│ │争突出，深加工仍处于提质降本的初级竞争阶段。产品以传统初加工为主，│
│ │高附加值、功能性产品供给不足，产业价值挖掘不充分。 │
│ │（4）产业链协同效率偏低，价值分配不均衡。我国蛋鸡产业涵盖育种、养 │
│ │殖、饲料生产、蛋品加工、物流流通及终端销售全链条，但产业链长期处于│
│ │松散联结状态，上下游主体各自为战，缺乏利益共享、风险共担的协同机制│
│ │，行业利益分配严重失衡：成本上涨周期，饲料企业将压力全额传导至养殖│
│ │端；市场低迷周期，销售端压价收购转移风险，养殖端独自承担亏损。流通│
│ │仍以传统多级模式为主，环节繁杂，流通环节损耗率8%-12%，远高于发达国│
│ │家水平，全链条效率与价值转化能力有待提升。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025-2027年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票或二者相结合的 │
│ │方式分配股利。公司当年如实现盈利并有可供分配利润时，应当进行年度利│
│ │润分配。在有条件的情况下，公司可以进行中期现金分红。公司当年盈利且│
│ │累计可分配利润为正数、现金能够满足公司正常生产经营的前提下，每年以│
│ │现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%。若公司营业收入 │
│ │增长快速，董事会认为公司股本情况与公司经营规模不匹配，发放股票股利│
│ │有利于公司全体股东整体利益时，可以在满足最低现金股利分配之余，进行│
│ │股票股利分配。 │
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│股权激励 │晓鸣股份2021年12月8日发布限制性股票激励计划，公司拟向212名激励对象│
│ │授予290.5万股限制性股票，授予价格为11.69元/股。本次授予的限制性股 │
│ │票自授予日起满一年后分4期解锁，解锁比例分别为25%、25%、25%、25%。 │
│ │主要解锁条件为：第一个解除限售期为2022年鸡产品销售量不低于21000万 │
│ │羽，2022年净利润不低于1.1亿元。第二个解除限售期为2023年鸡产品销售 │
│ │量不低于25000万羽，2022年-2023年累计净利润不低于2.3亿元。第三个解 │
│ │除限售期为2024年鸡产品销售量不低于30000万羽，2022年-2024年累计净利│
│ │润不低于4.1亿元。第四个解除限售期为2025年鸡产品销售量不低于35000万│
│ │羽，2022年-2025年累计净利润不低于6.4亿元。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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