热点题材☆ ◇300805 电声股份 更新日期：2026-08-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:阿里概念、跨境电商、新能源车、AIGC概念、小红书、AI智能体、AI营销
风格:微利股、破发行价、小盘非融
指数:创业小盘
【2.主题投资】
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2026-01-30│AI营销 │关联度：☆☆☆
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公司持续投入生成式AI、大模型、VR/AR等技术，打造SaaS化软件+服务体系，为品牌方提供
数字化体验营销解决方案。
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2025-02-14│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司积极拓展新能源汽车销售与出行业务
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2025-02-08│AI智能体 │关联度：☆☆☆
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公司的运营效率AI工具箱（RunMax.AI Toolkit）则利用最新的AI Agent智能体工作流技术
，提升公司营销服务整体运营效率。
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2025-01-21│跨境电商 │关联度：☆☆☆
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在国内品牌出海、跨境电商、海外品牌建设等方面展开布局，公司为客户提供定制化的跨国
营销服务，满足不同国家和地区的市场需求，实现公司营销服务和品牌产品的国际化、全球化扩
张
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2025-01-16│AIGC概念 │关联度：☆☆☆
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电声股份运营效率AI工具箱（RunMax.AI Toolkit）则利用最新的AI Agent智能体工作流技
术，提升公司营销服务整体运营效率。这个系列包含五款产品，涵盖AI数据表格处理、平面创意
生成、短视频生成和剪辑流程，AI智能客服陪练，以及社交媒体文案改稿审稿工作流
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2025-01-14│小红书概念 │关联度：☆☆☆
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公司在数字营销服务领域具有较强实力，为众多品牌提供包括线下活动、线上营销等综合营
销服务，在小红书等社交平台上也有业务布局，通过创意内容和精准推广帮助品牌提升知名度和
影响力
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2021-10-14│阿里概念 │关联度：☆☆☆
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公司与阿里巴巴零售通电商平台合作，开展新型快消品零售业务，帮助品牌商实现销售渠道
向下渗透和延伸，为品牌商增加分销与动销机会。
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2024-12-16│首发经济 │关联度：☆☆☆
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电声股份联合浙江大学等发布的《中国快闪店行业白皮书》，白皮书显示，线上线下融合趋
势加强，“体验感” 与 “新零售” 比例提升
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2024-09-26│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司在电商领域， 与众多头部品牌进行合作， 形成行业标杆案例； 同时， 公司多行业运
营， 包括休食、 酒水、 日化、 宠物、 服装等， 特别深耕休食和酒水行业， 积累了丰富的
行业经验， 已形成头部效应
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2024-07-15│拼多多概念 │关联度：☆☆☆
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公司开展数字零售业务，其中，主要与阿里零售通、拼多多、京东等多个电商平台合作，在
多种线上销售渠道中提供数字化销售运营，有助于品牌商进一步拓展销售渠道，同时获取零售市
场的销售数据，进而为品牌商提供营销策略的规划建议及优化方案，增加其对公司营销服务的粘
度和合作深度
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2024-07-12│网约车 │关联度：☆☆☆
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公司运营出行车辆779台，与滴滴专车、滴滴快车、T3、如祺、哈啰、高德、享道等平台合
作，在广州、中山、东莞、惠州、佛山、珠海、江门等区域开展汽车租赁、出行业务。
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2023-12-15│华为鲸鸿 │关联度：☆☆☆
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华为为其前五大客户，为华为提供了以互动展示为核心，结合零售终端管理、品牌传播等一
站式营销服务
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2023-03-09│网络直播 │关联度：☆☆☆
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公司旗下有映店直播营销服务
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2022-02-16│华为概念 │关联度：☆☆☆
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公司为华为手机销售提供零售终端管理业务，如线下促销等营销活动，华为是公司2019年公
司前五大客户。
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2022-01-05│新媒体营销 │关联度：☆☆☆☆☆
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国内领先的以科技驱动的新场景体验营销综合服务供应商
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-07-31│活跃小盘非融│关联度：☆☆☆☆☆
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公司为活跃小盘非融精选个股。
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2026-07-31│破发行价 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-31,公司收盘价相对于发行价跌幅为：-17.27%
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2026-05-15│微利股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司扣非净利润为:213.63万元，净资产收益率为：0.17%
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │广东电声市场营销股份有限公司是国内领先的以科技驱动的新场景体验营销│
│ │综合服务提供商，打造“线下场景体验、消费促进达成、线上数据积累”三│
│ │位一体的运营模式和覆盖全国、渗透县域的营销场景执行网络，活动能力覆│
│ │盖300余个地级市、近1,400个县域城市、数万个零售终端及汽车销售网点，│
│ │能够快速响应全国范围大规模营销服务需求。 │
│ │我们致力于提供优质的服务，陪伴客户共同成长，为100余家国际知名品牌 │
│ │量身定制并提供了以体验营销为核心，结合零售终端管理、品牌传播等一站│
│ │式营销服务。围绕消费者构建消费新场景、缔造消费新体验，帮助品牌商实│
│ │现从营销到销售的闭环，提升品牌价值、拉动产品销量，最终实现促进消费│
│ │需求升级、推动消费渠道下沉的社会价值。 │
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│产品业务 │公司是国内领先的体验营销综合服务提供商，主营业务为互动展示、零售终│
│ │端管理、品牌传播等营销活动的策划、执行、监测、反馈服务及数字零售业│
│ │务。报告期内，公司主要业务涵盖互动展示、零售终端管理、品牌传播及数│
│ │字零售业务四类业务。 │
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│经营模式 │1、营销服务业务： │
│ │公司一般通过竞标取得项目。一方面，公司通过品牌商直接邀请或网络渠道│
│ │等方式获取招标信息，基于品牌商提出的招标条件和项目要求，详细了解品│
│ │牌商的品牌定位及营销目标，制定营销策略方案参与竞标。另一方面，公司│
│ │还基于丰富的过往案例经验与深度的市场研究，深入探究行业内品牌营销难│
│ │点和痛点，积极研发推出创新营销体验方式与服务，形成营销方案后主动向│
│ │客户推荐。根据客户个性化需求，提供定制化营销服务。 │
│ │2、数字零售业务： │
│ │数字零售业务，主要包括品牌线上销售、品牌线上代运营服务等。 │
│ │品牌线上销售，指公司以买断方式向品牌方或其代理商采购产品，并经品牌│
│ │方授权后在第三方合作电商平台，运营品牌旗舰店或专营店，通过线上销售│
│ │模式直接将产品销售给小店或客户。公司合作电商平台广泛，包含传统综合│
│ │性电商、内容电商、社群电商等，如天猫、抖音、京东、拼多多、微信、支│
│ │付宝等。 │
│ │品牌线上运营服务，指公司为品牌方的线上店铺，提供各类运营服务，如店│
│ │铺运营、营销策划、仓储物流等全链路或部分环节的网络零售服务，为品牌│
│ │方促进产品销售，提升销量，实现品效合一。 │
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│行业地位 │国内领先的以科技驱动的新场景体验营销综合服务供应商 │
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│核心竞争力 │1.领先的先锋科技应用能力 │
│ │针对当前品牌的营销新趋势，电声股份持续投入科技研发，积极布局SaaS化│
│ │软件+服务等先锋科技体系在营销中的应用转化和场景打造，持续探索结合A│
│ │I、AR（AugmentedReality，增强现实技术）、VR（VirtualReality，虚拟 │
│ │现实技术）、沉浸式光影技术、可编程艺术等先锋科技形式，通过集成性创│
│ │新研发，持续为品牌方提供领先的数字化体验营销解决方案。 │
│ │2.强大的跨界资源生态能力 │
│ │公司拥有规模化的优质营销资源优势，如国内头部的IP矩阵、系列先锋的新│
│ │媒体艺术家资源、青年圈层社群资源等（如国内知名的青年社交平台“北辰│
│ │青年”的系列行业合作资源）、丰富的线上线下媒体资源、丰富的商业体场│
│ │地资源等，并成立专门的专业化运营团队。电声股份致力于持续打造高性价│
│ │比的高效跨界整合营销，为品牌商提供全营销领域和全价值链的一站式营销│
│ │服务。 │
│ │3.覆盖全国的执行网络 │
│ │公司拥有全国性执行网络，可提供全国性的线下营销执行实施。在广州设立│
│ │集团总部，截至报告期末，全国范围内设立了31家子公司、83家分公司，拥│
│ │有268条路演线路，覆盖全国300余个地级市、1,400余个县域城市，并具有 │
│ │本土化的供应商网络，能够快速响应全国范围大规模营销服务需求。 │
│ │4.优质的头部客户群 │
│ │公司拥有较多优质的直签头部客户，与雀巢、菲仕兰、玛氏、华为等多个优│
│ │质企业/及品牌形成长期稳定的合作关系。与这类大客户的长期稳定合作， │
│ │将推动公司经营业绩的持续稳定发展。 │
│ │5.专注专业的管理团队 │
│ │公司拥有对营销服务行业有着深刻理解的创始人团队，自创业以来，一直紧│
│ │密合作，并且始终专注于国内营销行业创新，致力于以科技引领国内营销变│
│ │革。核心创始团队拥有对营销服务行业深刻的理解，深耕体验营销领域多年│
│ │，其中多人曾任职宝洁中国，成功将快消品成熟的渠道销售促进管理模式引│
│ │入到新兴的汽车市场，对庞大的营销网络专业管理能力强，具有丰富的行业│
│ │经验和前瞻性。 │
│ │6.优秀的创意策划能力 │
│ │公司在创意设计方面的优势主要表现在注重结合新型技术手段和工艺手段，│
│ │并配合人才体系和规范化的创作流程。多年创意积累，公司能满足不同类型│
│ │品牌商的创意需求，快速产出高规格的创意策略、制作运维独创性的体验空│
│ │间及产品。公司的科技驱动型创意能力得到了业内的广泛认可，斩获多项创│
│ │意大奖。 │
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│经营指标 │2025年内，公司实现营业收入24.89亿元，同比增长8.85%，实现归属于上市│
│ │公司股东的净利润3470.12万元，同比增长147.15%，归属于上市公司股东的│
│ │扣除非经常性损益的净利润为1743.92万元，同比增长380.32%。 │
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│竞争对手 │卡司通（832971.OC）、笔克远东（00752.HK）、华谊嘉信（300071.SZ）、│
│ │蓝色光标（300058.SZ）、宣亚国际（300612.SZ） │
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│品牌/专利/经│品牌：2025年，公司自有香水香氛品牌“栖溪”，围绕“香氛个护”方向完│
│营权 │成品牌重新定位，从单一香氛品类向个护矩阵化发展转型。 │
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│核心风险 │一、宏观经济波动的风险二、市场竞争加剧的风险三、汽车行业市场形势变│
│ │动导致公司业绩波动的风险四、消费者偏好变化及电子商务发展导致公司业│
│ │绩波动的风险五、客户集中度较高的风险六、规模扩张带来的管理滞后风险│
│ │七、大股东不当控制和对大股东依赖的风险八、募集资金投资项目实施风险│
│ │九、净资产收益率下降的风险 │
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│投资逻辑 │公司是国内领先的、以科技驱动的新场景体验营销综合服务提供商，为品牌│
│ │商提供可信赖的品牌营销顾问服务和线上线下“一站式”服务。 │
│ │公司依托优秀的科技应用能力、前瞻性的创意设计方案、丰富的营销推广模│
│ │式、覆盖全国的执行网络、强大的区域销售及执行管理能力、丰富的IP、社│
│ │群、艺术家资源矩阵，形成了从营销策略规划、方案制定、活动执行到效果│
│ │监测的“一站式”体验营销服务体系，能够迅速将品牌商需求转化为品牌宣│
│ │传和产品销售的直接成果。同时，公司是业内少有的能够以线下深度渗透的│
│ │业务网络为基础，创建独特的体验场景，促进消费者的沉浸式产品体验，推│
│ │动终端销量的营销服务企业。 │
│ │经过多年经营与发展，公司在垂直行业内已具备领先的业务规模和品牌效应│
│ │，并凭借优质的服务质量，在业内形成了良好的口碑和较高的知名度。公司│
│ │已与雀巢、菲仕兰、玛氏、华为等知名快消及消费电子品牌达成长期合作关│
│ │系。公司多次获得业内“IAI国际广告奖”“POPAI国际零售营销协会奖”“│
│ │金投赏”“虎啸奖”“金梧奖”等专业大奖。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │华东地区、华南地区、华北地区、东北地区、华中地区、西南地区、西北地│
│ │区、海外、其他业务收入 │
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│主营业务 │公司是国内领先的体验营销综合服务提供商，主营业务为零售终端管理、品│
│ │牌传播、互动展示等营销活动的策划、执行、监测、反馈服务及数字零售业│
│ │务。 │
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│主要产品 │互动展示、零售终端管理、品牌传播、数字零售 │
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│增持减持 │电声股份2026年3月31日公告，公司控股股东、实际控制人之一吴芳及其一 │
│ │致行动人舜畅国际计划公告15个交易日后的3个月以内，减持股份数量合计 │
│ │不超过4,355,775股，即不超过公司总股本1.03%。截至公告日，吴芳持有公│
│ │司股份9,428,400股，占公司总股本比例为2.22%，舜畅国际持有公司股份7,│
│ │994,700股,占公司总股本比例为1.88%，两者合计持有公司17,423,100股股 │
│ │份，占公司总股本比例为4.10%。 │
│ │电声股份2026年3月31日公告，公司股东张黎与赏睿集团为一致行动人计划 │
│ │公公告15个交易日后的3个月以内，通过大宗交易的方式减持公司股份合计 │
│ │不超过8,488,843股，即不超过公司总股本2.00%。截至公告日，张黎持有公│
│ │司股份2,284,786股，占公司总股本比例为0.54%，赏睿集团持有公司股份19│
│ │,150,964股，占公司总股本比例为4.51%，两者合计持有公司股份21,435,75│
│ │0股，占公司总股本比例为5.05%。 │
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│行业竞争格局│1、营销服务行业情况 │
│ │公司主营业务为零售终端管理、品牌传播、互动展示等营销活动的策划、执│
│ │行、监测、反馈服务及数字零售业务。前三类业务属于营销服务业务。 │
│ │2025年随着消费市场积极信号持续释放，广告主信心明显修复。CTR（央视 │
│ │市场研究股份有限公司）2025下半年广告主调查显示，超半数广告主对市场│
│ │活跃度持乐观态度，选择维稳策略的广告主占比较年初预期增长5个百分点 │
│ │，为广告投放整体增长奠定基础。根据CTR媒介智讯的数据显示，从广告刊 │
│ │例花费看，2025年中国广告市场同比增长5.4%。分月来看，自2025年6月起 │
│ │连续多月保持上行态势。健康、文旅、新能源汽车等高景气赛道强力驱动，│
│ │助力广告市场呈现上扬的趋势。 │
│ │2025年，品牌营销与数字零售行业延续“消费分层、渠道碎片化、内容与交│
│ │易一体化、数据驱动精细化运营”的主线趋势。随着线上获客成本高位波动│
│ │与平台生态持续迭代，品牌方更加重视以“全域经营效率”为核心的增长模│
│ │型：一方面通过内容种草、站内转化与私域复购形成闭环；另一方面通过线│
│ │下终端数字化与体验式触点提升转化效率与品牌心智沉淀。 │
│ │在此背景下，围绕互动展示、零售终端管理、品牌传播与营销活动策划执行│
│ │监测反馈的综合服务需求持续增强，行业由“单点投放/单次活动”加速向 │
│ │“全链路、可度量、可复用的增长解决方案”演进。行 │
│ │2、电子商务行业情况 │
│ │公司开展数字零售业务，与拼多多、京东等多个电商平台合作，在线上销售│
│ │渠道中提供数字化销售运营，帮助品牌商进一步拓展销售渠道，同时获取零│
│ │售市场的销售数据，进而为品牌商提供营销策略的规划建议及优化方案，增│
│ │加其对公司营销服务的粘度和合作深度。 │
│ │根据中国互联网络信息中心（CNNIC）数据，“截至2025年12月，我国网民 │
│ │规模达11.25亿人，较2024年12月增长1717万人，互联网普及率达80.1%，较│
│ │2024年12月提升1.5%。截至2025年12月，我国手机网民规模达11.21亿人， │
│ │较2024年12月增长1642万人，网民使用手机上网的比例为99.6%。 │
│ │根据商务部信息，2025年我国电子商务平稳发展，连续13年稳居全球最大网│
│ │络零售市场，助力提振消费、促进产业转型、深化国际合作、提升社会效益│
│ │，成为商务领域新质生产力，积极助力商务高质量发展。 │
│ │根据国家统计局数据，2025年全国实物商品网上零售额增长5.2%，对社会消│
│ │费品零售总额增长贡献率36.2%。据商务大数据监测，手机、智能机器人等 │
│ │数字产品网零额分别增长20.5%和18%。电商赋能服务消费，商务大数据监测│
│ │，2025年线上服务消费增长22%，其中线上购票线下体验的体育赛事，旅游 │
│ │产品和到店餐饮网零额分别增长63.3%、40.6%和23.7%。 │
│ │2025年，中国电子商务行业步入以“理性”与“价值”为核心关键词的深度│
│ │调整与分化增长阶段。消费者心态呈现显著的“两极融合”特征：一方面，│
│ │财务策略更趋谨慎，追求“每一分钱都值得”的极致性价比；另一方面，为│
│ │应对不确定性，愈发注重通过消费获取即时情绪释放与长期内心安定。这种│
│ │“既要过好当下，又要着眼未来”的复合需求，驱动消费市场形成“情绪快│
│ │充”与“长效定心”的双轨并行格局，并深刻重塑了电商平台的竞争逻辑与│
│ │品牌增长路径。 │
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│行业发展趋势│1、营销服务行业情况 │
│ │（1）全域经营从“渠道扩张”走向“效率优先”，营销服务更强调可量化 │
│ │与闭环 │
│ │2025年品牌预算投向更加注重投入产出与可追踪性，营销活动由“曝光导向│
│ │”向“可度量的增长导向”转变。品牌方对服务商的要求不再局限于创意与│
│ │执行，更强调从策略到落地的全流程能力：包括活动策划与执行、互动展示│
│ │与终端体验提升、数据监测与效果归因、以及基于数据反馈的持续迭代。行│
│ │业竞争重点由资源型优势逐步转向“方法论+数据化工具+交付能力”的综合│
│ │壁垒，能够提供“策划—执行—监测—反馈”的闭环能力与可复制运营体系│
│ │的企业更具竞争力。 │
│ │（2）线下零售终端加速数字化与精细化管理，“体验+转化”成为核心诉求│
│ │在消费场景回归多元化的趋势下，线下终端的运营价值再度提升。2025年，│
│ │零售终端管理从“陈列覆盖与稽核”进一步升级为“终端数字化运营与体验│
│ │升级”：包括门店/柜台的互动展示、导购数字化工具、终端数据采集与分 │
│ │析、履约协同、AI巡检等。品牌更加重视终端触点对转化效率、复购与品牌│
│ │资产的长期贡献，推动终端管理服务向标准化、体系化、数据化方向演进。│
│ │具备全国或多区域终端触达、执行与数字化能力的服务商将在品牌预算结构│
│ │中获得更高权重。 │
│ │（3）内容电商与社媒生态持续演进，“种草—转化—复购”一体化带动服 │
│ │务形态升级 │
│ │2025年，内容平台与电商平台进一步融合，内容从“流量入口”逐步成为“│
│ │交易与用户运营的核心载体”。品牌传播与营销服务的主战场持续向短视频│
│ │、直播、社交媒体与站内内容体系倾斜，强调“内容资产沉淀”和“人群运│
│ │营”。同时，品牌对渠道结构优化的需求更突出：通过多平台布局降低单一│
│ │渠道波动风险，通过货盘结构与价格体系治理提升长期经营健康度。在此趋│
│ │势下，能够提供社媒种草推广、抖音等内容平台运营，以及多渠道数字零售│
│ │与分销协同的综合型服务商更具优势。 │
│ │2、电子商务行业情况 │
│ │（1）消费需求深度分化，驱动品类与场景创新 │
│ │消费者决策逻辑从“性价比”全面转向“质价比”与“心价比”。在理性层│
│ │面，产品功效、安全质量与长期耐用性成为基础门槛，大包装、自有品牌、│
│ │折扣渠道受到青睐。在感性层面，消费成为情绪管理与自我价值表达的重要│
│ │方式。这催生了两大增长引擎：一是以彩妆、潮玩、零食、饮料为代表的“│
│ │情绪快充”品类，通过色彩、触感、口味和IP联名提供低成本、即时性的多│
│ │巴胺满足；二是以护肤、保健品、家清、母婴、宠物、运动户外为代表的“│
│ │长效定心”品类，消费者愿意为健康、知识、陪伴与长期生活品质进行系统│
│ │化投资。消费场景也愈发碎片化与即时化，从“计划性囤货”延伸至通勤、│
│ │午后、深夜等全时域情绪补给场景。 │
│ │（2）平台生态演进分化，从流量运营转向价值深耕 │
│ │主流电商平台依据自身禀赋，围绕双轨消费心智构建差异化生态。货架电商│
│ │（如淘天、京东）强化其“确定性”优势：淘天通过AI工具重塑消费链路（│
│ │如AI万能搜）、深化88VIP会员生态联动，致力于创造需求与提升用户终身 │
│ │价值；京东则持续夯实“多快好省”的供应链与履约护城河，并拓展本地生│
│ │活服务，构建“全域可信生活圈”。兴趣/内容电商（如抖音、小红书）核 │
│ │心价值在于“情绪供给”与“兴趣连接”：抖音通过“优质内容-流量倾斜 │
│ │”的算法机制，打造高浓度情绪体验到即时转化的短链路；小红书则深化“│
│ │生活×兴趣”社区生态，成为用户从灵感种草到一站式购买的生活方式决策│
│ │入口。即时零售（如美团闪购）已成为基础设施，其价值从应急履约升级为│
│ │“随时随地的密友”，满足消费者对“当下可得”的情绪期待。 │
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│公司发展战略│战略定位：致力于成为全球领先的科技创新型综合营销服务集团 │
│ │1、科技驱动创新：积极应用生成式AI、大模型、VR/AR、裸眼3D等新技术，│
│ │持续优化数字化、智能化营销资源，构建线上线下结合的差异化营销服务资│
│ │源和能力；推动业务向数字化、智能化转型，增强组织的核心竞争力，使公│
│ │司数字化营销服务达到行业内领先水平； │
│ │2、打造品牌产品矩阵：在营销的基础上不断提升销售能力，并通过内生式 │
│ │发展和外延并购相结合的方式，打造和建设消费者品牌和系列产品，满足细│
│ │分市场消费者群体的多样化需求； │
│ │3、布局国际化发展：在国内品牌出海、跨境电商、海外品牌建设等方面展 │
│ │开布局，为客户提供定制化的跨国营销服务，满足不同国家和地区的市场需│
│ │求，实现公司营销服务和品牌产品的国际化、全球化扩张。 │
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│公司日常经营│1.数字零售业务 │
│ │报告期内，公司数字零售业务实现营业收入10.98亿元，同比增长29.19%， │
│ │占营业总收入的44.11%。其中，B2C业务实现营业收入7.56亿元，同比增长4│
│ │4.55%，B2B业务营业收入3.42亿元，同比增长4.59%。 │
│ │（1）构筑双引擎发展，新兴渠道规模化增长 │
│ │报告期内，公司加强在即时零售和拼多多等电商渠道的资源投入。在即时零│
│ │售领域，公司深化与美团餐饮O2O、小象超市、朴朴等头部平台的运营合作 │
│ │，并拓展叮咚买菜、松鼠便利等新兴闪电仓渠道。报告期内，公司即时零售│
│ │业务实现营收人民币0.83亿元，同比增长112.82%。 │
│ │在拼多多渠道平台，公司与原有品牌亿滋、玛氏箭牌等品牌保持长期合作，│
│ │拓展思念等新品牌，报告期内拼多多平台业务实现营收人民币2.51亿元，同│
│ │比增长76.76%。 │
│ │（2）创新业务模式，探索价值增长点 │
│ │报告期内，公司积极探索品牌增值与跨境出海新赛道。在IP业务方面，公司│
│ │建立了从IP甄选、联名产品开发到整合营销的一站式服务能力，推动多个品│
│ │牌IP联名，帮助品牌年轻化与价值提升。在出海业务上，公司为知名平台的│
│ │游戏产品搭建并运营海外独立站，将游戏周边商品销往美国、韩国等多个海│
│ │外市场。 │
│ │（3）栖溪实施个护矩阵转型，线上线下协同发展 │
│ │2025年，公司自有香水香氛品牌“栖溪”，围绕“香氛个护”方向完成品牌│
│ │重新定位，从单一香氛品类向个护矩阵化发展转型。在渠道建设方面，栖溪│
│ │坚持“线上线下”协同路径，逐步落地线下体验店布局，通过体验式场景提│
│ │升品牌触达与消费转化；在线上渠道，公司不断完善栖溪的电商渠道建设与│
│ │运营体系，持续优化电商销售布局与运营效率。 │
│ │2.零售终端管理业务 │
│ │报告期内，公司零售终端管理业务实现营业收入9.62亿元，同比下滑3.83% │
│ │，占营业总收入的38.64%。2025年，公司继续强化业务筛选和流程管控，保│
│ │障零售终端管理业务稳健发展。 │
│ │（1）开拓新行业新客户 │
│ │报告期内，公司深度服务快消等行业的成熟客户，加大力度开拓发展新行业│
│ │新客户，2025年新增水井坊、可口可乐等品牌客户。 │
│ │（2）创新服务模式，满足客户多元化需求 │
│ │报告期内，公司在高质量交付传统零售终端管理项目的同时，积极满足市场│
│ │多元化需求并提升综合服务能力，大力推广盘核宝、票据审核、会议审核、│
│ │市场调研、技术服务、路演等业务创新服务模式。 │
│ │公司把在零售终端管理方面的精细化管理的经验和能力，逐步扩展到医药等│
│ │行业，收到了良好的效果。 │
│ │3.品牌传播业务 │
│ │报告期内，公司品牌传播业务实现营业收入2.10亿元，同比增长26.47%，占│
│ │营业总收入的8.44%。 │
│ │报告期内，公司持续发展媒介业务，为客户提供线上线下全链路营销解决方│
│ │案；持续开发各类场景媒介资源，不断提升媒体矩阵能力；结合创意内容制│
│ │作、代言人打卡及私域管理转化等营销工具，为客户提供媒介触达运营的一│
│ │体化解决方案。 │
│ │4.互动展示业务 │
│ │报告期内，公司互动展示业务实现营业收入1.94亿元，同比下降19.34%，占│
│ │营业总收入的7.79%，2025年，公司在互动展示业务中继续强化应收账款风 │
│ │险管控，保障相关业务稳健发展。 │
│ │报告期内，公司继续与众多成熟品牌保持深度合作，为客户提供线下互动展│
│ │示活动的营销策略、创意设计及运营落地服务。 │
│ │5.其他业务 │
│ │报告期内，公司其他业务收入为2522.84万元，同比下降16.18%，占营业总 │
│ │收入的1.01%。 │
│ │截至2025年底，公司新能源汽车出行业务共计运营747辆自有车辆，重点覆 │
│ │盖中山、东莞、惠州等珠三角城市，与滴滴、T3等国内头部出行平台建立长│
│ │期稳定合作。2025年，公司新能源汽车出行业务实现营收2351.42万元。 │
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│公司经营计划│2026年，公司将围绕深耕原有业务关键客户，同时拓展新行业新客户，严格│
│ │控制成本、费用，以及通过投资并购发展优质业务等方面展开工作，具体工│
│ │作计划如下： │
│ │1、深度服务现有业务的重点行业和重点客户，继续拓展B2B营销服务，加大│
│ │对医药、互联网科技和游戏等新行业的开拓覆盖，增加既有盈利业务的投入│
│ │，扩大销售规模； │
│ │2、对现有创新业务盈利前景不明确的进行调整； │
│ │3、加强公司内控管理与流程规范化管理，以内控完整有效为前提优化流程 │
│ │，形成公司全员内控的意识，保障上市公司高质量发展； │
│ │4、严格控制管理、销售成本、费用，应用AI工具，进一步降本增效； │
│ │5、积极探索和学习上市公司并购重组等多种金融工具，通过收购合并符合 │
│ │战略方向的优质业务资产，实现新业务领域的布局。 │
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│可能面对风险│1、应收账款与合同资产账面余额较大及发生坏账的风险 │
│ │截至2023年、2024年、2025年，公司应收账款与合同资产账面余额分别为59│
│ │,974.09万元、63,965.88万元、65,185.33万元，占各期末营业总收入的比 │
│ │例为26.64%、27.97%、26.19%。公司期末应收账款及合同资产余额较大，主│
│ │要与公司的业务性质相关，因为零售终端管理的应收账款占比较大，账期通│
│ │常为3-6个月，导致该类业务下半年的应收余额在下一个年度收回。不过， │
│ │公司应收账款账龄较短，近三年期末，账龄在1年以内的应收账款占应收账 │
│ │款余额的比重均在94.19%以上，且主要客户雀巢、菲仕兰、京东等回款状况│
│ │良好。公司2023年期后12个月内应收账款回款率96.15%，2024年期后12个月│
│ │内应收账款回款率97.39%，2025年期后至2026年3月31日应收账款回款率69.│
│ │57%。由于应收账款与合同资产金额较大，且占营业收入的比例较高。如果 │
│ │应收账款及合同资产延期及发生坏账的情况，公司将面临应收账款及合同资│
│ │产无法按期收回甚至无法收回的风险，将会对公司业绩造成不利影响。 │
│ │针对该风险，公司不断加强应收账款及合同资产的账龄分析和回收管理，将│
│ │绩效考核指标与回款密切挂钩，通过明确应收账款的范围、职责管理、信用│
│ │管理、日常管理等措施控制应收账款风险。 │
│ │2、市场竞争加剧的风险 │
│ │营销服务行业，企业数量众多，行业集中度较低，市场竞争较为激烈。随着│
│ │营销数字化与智能化发展，带来了更多机遇，但同时也带来了更加激烈的市│
│ │场竞争。市场竞争的加剧可能导致行业平均毛利率的下滑，从而对公司的经│
│ │营业绩产生不利影响。 │
│ │针对该风险，公司持续进行研发创新投入，保持和强化公司的核心竞争优势│
│ │，提升综合服务的能力和资源，为客户提供专业有效的服务以增强客户粘性│
│ │。 │
│ │3、消费者偏好变化的风险 │
│ │随着我国经济发展和城市化进程的不断加深，消费者需求及偏好也在不断变│
│ │化。公司是否能够及时准确的预测时尚潮流和消费者偏好的变化，存在不确│
│ │定性。如公司不能及时适应消费者偏好的变化，则可能对公司的数字零售经│
│ │营业绩产生不利影响。 │
│ │公司将进一步稳健新产品的拓展，优化评估和决策机制，加强风险控制，积│
│ │极应对市场变化。 │
│ │4、受合作品牌方产品市场表现而波动的风险 │
│ │由于公司无法直接控制合作品牌方自身的经营状况及其产品市场表现，公司│
│ │数字零售业绩与合作品牌方自身的市场声誉和产品本身的质量保障相关。若│
│ │合作品牌方自身出现经营问题、产品出现质量缺陷、市场声誉受损等情形，│
│ │则存在公司的经营业绩随合作品牌方的经营状况和产品市场表现而波动的风│
│ │险。 │
│ │公司将持续关注品牌和市场动向，积极跟踪行业竞争态势，拓展更多头部品│
│ │牌合作方，提高抗风险能力，推动业务发展。 │
│ │5、电商业务渠道政策风险 │
│ │公司电商业务渠道集中度比较高，报告期内，公司在合作的前三大渠道拼多│
│ │多综合平台、京东、美团上的业务营收占公司主营业务总收入的比例分别为│
│ │29.31%、8.48%、4.04%。公司与相关渠道平台合作关系长期且稳定，但如果│
│ │平台自身的经营环境、发展战略或者业务模式发生改变或因其他原因与本公│
│ │司终止业务合作关系，可能会对公司的相关业务开展带来不利影响。 │
│ │针对该风险，公司与多渠道平台进行合作，分散风险，提高抗风险能力，保│
│ │持和强化公司的核心竞争优势。 │
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