热点题材☆ ◇300780 德恩精工 更新日期：2026-07-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:国防军工、物联网、3D打印、智能机器、跨境电商、军民融合、新能源车、工业互联、工
业母机、中俄贸易、AIGC概念、机器视觉、减速器、新型工业、低空经济、商业航天
风格:QFII重仓、连续亏损、近期弱势、专精特新、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
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2025-09-01│3D打印 │关联度：☆☆☆
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公司是德恩精工刚刚通过增资入股方式控股的一家子公司，主营航天航空领域零部件产品，
生产以3D打印增材制造、精密铸造和精密加工为主。
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2025-07-04│AIGC概念 │关联度：☆☆☆
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子公司德恩云造主营业务有涉及AIGC方面的研究与应用。
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2025-06-16│军民融合 │关联度：☆☆☆
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德恩航天业务有涉及火箭军产品项目
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2025-05-14│中俄贸易 │关联度：☆☆☆
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公司产品市场有涉及俄罗斯市场
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2025-04-13│低空经济 │关联度：☆☆☆
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公司旗下控股子公司德恩航天有在开展低空经济和商业航天市场业务。
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2025-02-14│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司在车用软管及总成领域拥有成熟的技术和丰富经验，产品涵盖车用燃油系统、冷却系统
、制动系统等全车管路系统，具备与OEM同步设计和开发的能力。
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2024-07-26│商业航天 │关联度：☆☆☆
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公司控股子公司德恩航天从事火箭发射设备的研发和制造以及火箭发动机的研发和制造
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2024-06-04│国防军工 │关联度：☆☆☆
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德恩航天主要生产军品，尚处于投产初期
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2024-03-22│物联网 │关联度：☆☆☆
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德恩云造产业互联网平台建设内容包括产业云、产业协同云平台、企业数智云平台和标识解
析云平台，同时也开发了行业共性的IoT物联网平台系统、制造运营管理系统、资产运营管理系
统等软件，向行业企业提供SaaS服务
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2024-01-20│跨境电商 │关联度：☆☆☆
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公司采用“境内直销+境外ODM、OEM销售为主的营销模式，线上电商方面，公司在面向境外
和境内的各大知名电商平台都开设了官方旗舰店。
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2023-09-25│新型工业化 │关联度：☆☆☆
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公司主营业务为机械传动与传动联结件、机械非标定制件、工业机器人、数控机床和产业互
联网平台服务五大业务板块。
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2023-05-22│机器视觉 │关联度：☆☆
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目前公司在生产过程中，已经有在视觉引导抓取、物料视觉识别、产品视觉质检等场景中应
用到机器视觉技术。
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2022-08-08│减速器 │关联度：☆☆☆
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公司在互动易平台表示，公司有机床行业减速器产品。
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2022-06-21│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司目前已建成4个生产基地，正在逐步增加生产过程中机器人智能制造单元的开发与部署
。
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2022-04-15│工业互联 │关联度：☆
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子公司德恩云造致力于工业互联网平台服务商方向的发展。
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2022-01-05│工业母机 │关联度：☆☆☆
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公司生产数控机床，车削中心，数控加工中心，工业机器人等工业母机产品。
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2026-04-24│境外知名投行│关联度：☆☆
│持股 │
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截止2026-03-31,UBS AG持有161.24万股(占总股本比例为：1.10%)
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2026-04-24│摩根中国A股 │关联度：☆
│基金持股 │
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截止2026-03-31,MORGAN STANLEY &CO.INTERNATIONAL PLC.持有112.41万股(占总股本比例
为：0.77%)
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2025-04-22│比亚迪概念 │关联度：☆☆
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公司与比亚迪有业务合作
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2024-10-16│西部大开发 │关联度：☆☆☆
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公司注册地址为四川省眉山市青神县竹艺大道8号
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2024-06-04│航空发动机 │关联度：☆☆☆
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公司持有德恩航天公司57%的股权，标的公司从事火箭发射设备对的研发和制造以及火箭发
动机的研发和制造。
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2024-06-04│通用航空 │关联度：☆☆☆
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公司持有德恩航天公司57%的股权，标的公司从事火箭发射设备对的研发和制造以及火箭发
动机的研发和制造。
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2023-07-27│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司在面向境外和境内的各大知名电商平台都开设了官方旗舰店。
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2022-01-05│数控系统 │关联度：☆☆☆
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公司生产数控机床，车削中心，数控加工中心，工业机器人等工业母机产品。
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2019-12-26│人民币贬值受│关联度：☆☆☆
│益 │
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公司境外收入占营业收入的比例为55.76%。
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2019-05-31│转板A股 │关联度：☆☆☆
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德恩精工:【834574:2015-12-09至2017-03-21】于2019-05-31在深交所上市
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年未分红或回购，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-07-28│近期弱势 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-07-28,20日跌幅为：-45.92%
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2026-07-28│微小盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-28公司AB股总市值为：27.02亿元
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2026-04-23│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆
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截止2025-12-31公司连续两年归母净利润为负且2026-03-31财报归母净利润均为负
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2026-03-31│QFII重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,QFII重仓持有571.70万股(1.29亿元)
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2021-08-24│专精特新 │关联度：☆☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2025-08-15│低轨宽带卫星互联网星座启动建设，我国商业航天产业或爆发式增长
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据媒体报道，我国在文昌航天发射场使用长征五号乙运载火箭/远征二号上面级，成功将卫
星互联网低轨8组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。此次任务是
长征系列运载火箭的第588次飞行。长江证券指出，低轨宽带卫星互联网星座启动建设或将带动
小卫星及商业发射需求爆发式增长，进而推动火箭、小微卫星制造业快速扩张，从而带动我国商
业航天产业进入全面升级期，预计市场规模有望突破2.5万亿元。
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2025-07-01│金融服务新型工业化增量政策酝酿出台，相关领域有望持续受益
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据中证金牛座，记者日前获悉，进一步深化金融服务新型工业化的相关政策有望研究出台。
推进新型工业化，事关建设现代化产业体系和提升国家核心竞争力。服务新型工业化，是金融服
务实体经济的重要内容。去年4月，国家金融监督管理总局、工业和信息化部、国家发展改革委
已联合发布《关于深化制造业金融服务助力推进新型工业化的通知》。开源证券表示，新型工业
化是国家发展的必经之路，大力推动工业产业自主可控是大势所趋。政策持续支持制造业向智能
化转型，新型工业化、智能制造、工业互联网、机器人等领域有望持续受益。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │德恩精工（股票代码：300780），总部位于四川省眉山市青神县，是一家集│
│ │工业机器人、数控切削机床、机械传动与传动联结件、机械非标定制件产品│
│ │的专业制造商，产品市场覆盖40余个国家、50余个行业，与世界众多知名品│
│ │牌保持长期战略伙伴关系。公司拥有眉山、宜宾、嘉善、佛山四个生产基地│
│ │，融铸造锻造、机械加工、表处包装、主机装配为一体，并在上海、广州、│
│ │天津、成都、美国、韩国等地设立销售子公司和配送仓库，为客户提供生产│
│ │和仓配一体化服务。 │
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│产品业务 │德恩精工主营业务包括机械传动与传动联结件、机械非标定制件、工业机器│
│ │人、数控机床和产业互联网平台服务五大业务板块。 │
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│经营模式 │1.研发模式 │
│ │公司具备行业领先的自主设计与研发实力，建有机械传动工程技术中心、博│
│ │士后创新实践基地、博士后科研工作站、产业互联网平台研发中心及智能装│
│ │备研发中心；汇聚了一支由行业权威专家领衔、兼具深厚行业积淀与丰富实│
│ │践经验的核心研发团队；通过实施“远近研发规划相结合、市场需求为导向│
│ │”的研发机制，并配套完善的研发人才激励体系，持续聚焦产品与制造技术│
│ │创新，不断提升整体技术水平，优化研发创新管理体系，确保研发实力始终│
│ │稳居行业前列。 │
│ │2.生产模式 │
│ │（1）公司机械传动件、传动联结件和非标定制件等主营产品，是向外部采 │
│ │购废旧金属、钢棒等原材料，利用自有“从铸造锻造、机加工、表面处理到│
│ │包装”的完整制造体系能力自主生产。机械传动件、传动联结件为标准机械│
│ │基础件，采用“客户订单+预测计划”相结合的生产模式，在正常情况下， │
│ │机械传动和传动联结件客户订单有50%左右能实现直接现货提库发货，其余5│
│ │0%左右订单生产交货周期为1个月左右。 │
│ │（2）机械非标定制件，采用“按客户订单组织生产”的模式，当客户下订 │
│ │单并支付部分订金后，依据库存情况向供应商采购废旧金属、钢型材等原材│
│ │料，按照客户订单要求和产品图纸选择设计最优的工艺组织生产，非标定制│
│ │件订单的交期为1至2个月。 │
│ │（3）工业机器人和数控机床等设备类产品，采用“按客户订单组织生产” │
│ │的模式。 │
│ │（4）公司在机械传动与传动联结件、机械非标定制件、工业机器人和数控 │
│ │切削机床等主营产品的生产运营管理中，主要推行“精益生产”模式，采用│
│ │覆盖全业务流程的“工业物联OT+信息化IT+大数据DT”融合的数智化系统，│
│ │对生产进度、生产质量、生产成本、物流仓储等业务过程进行精细化管控，│
│ │追求高质量高效率。 │
│ │3.采购模式 │
│ │（1）公司机械传动与传动联结件、机械非标定制件主营业务中，主要涉及 │
│ │废旧金属、生铁、钢材等原材料采购。原材料市场供应具有单价高，合同金│
│ │额较大的行业特点，公司结合原材料采购行业特点，主要执行的是到货付款│
│ │政策，采购付款账期一般在10天以内。 │
│ │（2）公司工业机器人、数控机床主营业务中，主要涉及数控系统、丝杆、 │
│ │线轨、精密轴承、主轴、刀库、转台、电机、关节减速器等零部件采购。数│
│ │控系统、丝杆、线轨、主轴、转台等零部件供应往往需要定制，并需要一定│
│ │的生产周期，结合此类采购的行业特点，公司通常采用的是预付款+到货付 │
│ │款的采购政策，采购付款周期较短。 │
│ │（3）公司还涉及辅助材料、包装材料、维修配件、五金工具等通用工业品 │
│ │采购。该类物料采购，公司通常采取多家供应商合作方式，结合通用工业品│
│ │采购的行业特点，采购付款政策主要采取月结方式，账期通常在60天-90天 │
│ │。 │
│ │4.销售模式 │
│ │公司机械传动件、传动联结件和非标定制件等主营产品，采用“直销+ODM/O│
│ │EM经销”相结合的营销模式。公司在国内、东南亚等市场，主要采用直销模│
│ │式销售，打造自主品牌CPT希普拓，通过成都、上海、广州、天津销售子公 │
│ │司销售和本地化仓储配送；公司在欧美日等发达国家市场，主要采用与当地│
│ │品牌商OEM/ODM战略合作的模式销售，以适应不同国家和地区市场的个性化 │
│ │情况。这有利于扩大销售渠道、增加销售收入，同时降低市场拓展和销售成│
│ │本。 │
│ │5.产业互联网平台的服务模式 │
│ │德恩云造产业互联网平台，主要依托地方政府、商协会组织、自建营销推广│
│ │团队，推动产业制造企业、工业软件服务商、工品源头厂商、设备运维服务│
│ │商、智造技术服务商、工业物联服务商等入驻平台，在产业协同、企业数智│
│ │化、工业标识解析等方面践行“共建、共享、共生、共赢”的全产业链数字│
│ │化转型新模式。 │
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│行业地位 │国内最大的皮带轮、锥套等传动零部件制造商之一 │
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│核心竞争力 │1.规模和客户优势 │
│ │经过20多年的发展积累，公司产能已拥有“铸造锻造钣金+机械加工+表处包│
│ │装+部装总装+仓配配送”完整制造服务体系，公司产品规格型号多达数十万│
│ │种，主要销往40多个国家和50多个行业客户，与众多行业龙头型企业客户建│
│ │立了战略伙伴合作关系。客户市场在行业、地域、品类等方面都比较分散，│
│ │同时拥有完整的自主生产链条，使得公司在客户市场和盈利能力方面都具有│
│ │独特的可持续发展优势。 │
│ │2.营销网络服务优势 │
│ │根据公司产品应用的行业特点、客户分布的地域特点，公司采用“境内直销│
│ │+境外ODM、OEM销售”为主的营销模式，境内市场主要通过自主销售渠道直 │
│ │接销往终端客户，公司通过在上海、广州、天津、成都等地建立销售子公司│
│ │和仓库进行销售和配送服务，逐步形成了覆盖长三角、京津冀、粤港澳、成│
│ │渝等经济圈的直销网络体系。境外主要与当地知名品牌商以ODM、OEM模式建│
│ │立战略伙伴合作关系，将公司产品销往美国、欧洲、日本等境外国家和地区│
│ │。同时公司将逐步在境外仓储配送服务方面加大投入，提高境外市场本地化│
│ │服务能力。线上电商方面，公司在面向境外和境内的各大知名电商平台都开│
│ │设了官方旗舰店，业务量实现逐年增长。 │
│ │3.完整的产业链优势 │
│ │公司构建了涵盖“铸锻造-机械加工-热表处理-总装-销售”的完整产业链体│
│ │系，系国内少数同时具备精密铸造、精密锻造及智能化加工一体化生产能力│
│ │的机械传动零部件制造企业之一。 │
│ │公司精密铸造、锻造及智能化加工的一体化优势，显著提升了产品质量的稳│
│ │定性，并增强了市场快速响应能力，从而提升了公司的综合竞争力。对产业│
│ │链的完整掌控，亦有效保障了公司产品的增值空间与盈利能力。 │
│ │4.质量控制优势 │
│ │质量控制方面，公司设有质量保证中心并建立了完善的质量管理制度，对产│
│ │品全生产周期进行质量管控，包括原材料的质量管控和生产过程质量管控等│
│ │。公司通过PLM系统与MOM系统、IOT采集系统、可视化分析系统深度融合， │
│ │对研发质量、生产质量、过程质量进行管理，有效解决在质量管控过程中的│
│ │问题。重点突出对产品质量起关键作用的提前策划、关键控制，定期跟踪、│
│ │及时纠正偏差，既达到控制质量又控制进度的目的。针对关键控制点的数据│
│ │，尽量采用数据采集方式，有效保证公司产品的质量数据准确和可靠。公司│
│ │已通过ISO9001与IATF16949国际质量管理体系认证，并始终在产品结构设计│
│ │、制造工艺优化等方面追求卓越。 │
│ │5.研发与技术优势 │
│ │公司作为国家高新技术企业和技术创新示范企业，坚持以自主技术创新为基│
│ │础，通过多年的研发积累和技术创新，公司围绕精密高效机械传动加工关键│
│ │技术研究、新产品开发和机械传动柔性生产线智能化制造的开发应用，自主│
│ │研发并掌握了皮带轮、锥套、同步带轮等机械传动与传动联结件产品和铸造│
│ │工艺的核心技术和机器人智能化制造单元组成柔性生产线的核心技术解决方│
│ │案，这些核心技术的掌握为公司满足客户“多品种、小批量”的柔性生产制│
│ │造提供了技术保障。 │
│ │6.数智化管理优势 │
│ │通过实时数据采集与全域整合，打破信息孤岛壁垒，实现生产、运营、管理│
│ │全链路多维度数据的可视化；依托智能算法分析与深度学习技术，将被动执│
│ │行转变为主动预测，优化资源配置、生产节奏与成本结构；借助动态协同机│
│ │制，快速响应市场动态与风险预警，全面推动管理模式从经验驱动转向数据│
│ │驱动，实现降本增效、提质创新的管理跨越，为企业构建更具韧性与竞争力│
│ │的数智化运营体系。 │
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│经营指标 │2025年度，公司实现营业总收入60,384.87万元，较上年度增长18.06%；归 │
│ │属于上市公司股东的净利润为-4,747.99万元，较上年度增加63.69%，其中 │
│ │：归属于上市公司股东扣非后净利润为-6,037.51万元，较上年度增加59.18│
│ │%；截至2025年12月31日，公司总资产190,453.42万元，较上年度减少4.25%│
│ │，归属于上市公司股东的所有者权益为100,850.29万元，较上年度减少4.46│
│ │%。 │
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│竞争对手 │意大利 SIT 公司、美国 TBW 公司、美国 Martin 公司、德国 IWIS 公司、│
│ │福州闽岳机电有限公司、石家庄凯普特动力传输机械有限责任公司、福州华│
│ │链通用机械有限公司、邯郸恒发传动件有限公司、成都西菱动力股份有限公│
│ │司 │
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│品牌/专利/经│品牌：依托公司自主搭建的产业互联网平台，我们组建了专业化的运维服务│
│营权 │团队，为客户提供全生命周期的增值服务。这一创新举措不仅提升了客户体│
│ │验，更持续增强了PowerMach德恩精工品牌的市场影响力和美誉度。 │
│ │专利：公司起草和参与制定了国际标准1项、国家标准29项、团体标准10项 │
│ │、行业标准2项；拥有专有技术及成果86项，其中发明专利28项，实用新型5│
│ │6项，外观设计3项，成果4项；拥有国内商标135件，国外商标14件；取得版│
│ │权20件、软著20件。 │
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│核心风险 │公司再次遭受“双反”调查和中美贸易摩擦进一步恶化导致公司业绩下滑的│
│ │风险；市场竞争加剧的风险。 │
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│投资逻辑 │经过20多年的发展积累，公司产能已拥有“铸造锻造钣金+机械加工+表处包│
│ │装+部装总装+仓配配送”完整制造服务体系，公司产品规格型号多达数十万│
│ │种，主要销往40多个国家和50多个行业客户，与众多行业龙头型企业客户建│
│ │立了战略伙伴合作关系。 │
│ │公司先后获得的主要荣誉:国家级高新技术企业、专精特新“小巨人”企业 │
│ │、绿色工厂、知识产权优势和示范企业、工业互联网工业标识解析行业节点│
│ │、制造业“双创”平台试点示范、服务型制造示范、工业物联网集成创新与│
│ │融合试点示范、国家数字化转型贯标试点企业、智能制造能力成熟度三级、│
│ │数字化转型促进中心、工业互联网试点示范、5G+工业互联网标杆、企业技 │
│ │术中心、博士后创新实践基地、博士后科研工作站、工业设计中心、技术创│
│ │新示范企业、先进级智能工厂、绿色供应链管理和智改数转供应商、定制化│
│ │生产重点企业。 │
│ │在机械传动与传动联结件业务领域，公司已成为国内机械传动零部件行业的│
│ │领军企业，旗下CPT希普拓品牌获得客户好评，V带轮、锥套等机械传动与传│
│ │动联结件产品的产销量和出口量均居行业前列。 │
│ │在产业互联网平台业务领域，公司是国内早期积极践行产业互联网平台和工│
│ │业云智造新模式的企业之一。公司精心打造的德恩云造产业互联网平台，先│
│ │后列入国家级制造业“双创”平台试点示范、国家级服务型制造示范，四川│
│ │省工业互联网试点示范。 │
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│消费群体 │农业、矿山、纺织、化工、粮食、畜牧、食品、包装、仓储、空调、汽车、│
│ │船舶、机床等机械设备制造企业，以及工厂自动化、设备维修等领域；各行│
│ │业的通用设备制造主机厂；通用设备制造企业的机器人上下料、机器人抓取│
│ │、机器人焊接、机器人码垛、机器人打磨、机器人喷涂、机器人搬运等工作│
│ │场景；各行业的生产制造企业；智能装备及其零部件行业 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│主营业务 │机械传动与传动联结件；机械非标定制件；工业机器人；数控机床；产业互│
│ │联网平台服务 │
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│主要产品 │机械传动与传动联结件、机械非标定制件、数控机床、工业机器人、MRO工 │
│ │品 │
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│增持减持 │德恩精工2024年8月14日公告，公司控股股东、实际控制人之一雷永强计划 │
│ │公告日起15个交易日后的3个月内以集中竞价方式减持公司股份不超过146.6│
│ │7万股（占公司总股本的比例不超过1%），拟以大宗交易方式减持公司股份 │
│ │不超过146.33万股（占公司总股的比例不超过0.9977%），合计拟减持公司 │
│ │股份不超过293.00万股（占公司总股本的比例不超过1.9977%）；高级管理 │
│ │人员李锡云减持公司股份不超过16.80万股，即不超过公司总股本的0.1145%│
│ │。截至公告日，雷永强持有公司股份2420.33万股（占本公司总股本比例16.│
│ │5%）；李锡云持有公司股份67.50万股（占本公司总股本比例0.46%）。 │
│ │德恩精工2024年9月11日公告，公司股东刘雨华计划公告日起15个交易日后 │
│ │的3个月内（法律法规规定不能进行减持的时间除外）以集中竞价方式减持 │
│ │本公司股份不超过146.00万股，即不超过公司总股本的1%。截至公告日，刘│
│ │雨华与股东李茂洪为夫妻关系，系一致行动人，合计持有公司股份10219900│
│ │股，占公司股本总额的6.97%。 │
│ │德恩精工2024年12月5日公告，公司股东王富民计划公告日起15个交易日后 │
│ │的3个月内,拟以集中竞价方式减持公司股份不超过146.67万股（占公司总股│
│ │本的比例不超过1%），拟以大宗交易方式减持公司股份不超过293.34万股（│
│ │占公司总股的比例不超过2%），合计拟减持公司股份不超过440.01万股（占│
│ │公司总股本的比例不超过3%）。截至公告日，王富民持有公司股份733.3550│
│ │万股（占公司总股本比例5.000034%）。 │
│ │德恩精工2025年5月21日公告，公司股东刘雨华计划公告日起15个交易日后 │
│ │的3个月内（法律法规规定不能进行减持的时间除外），以集中竞价方式减 │
│ │持公司股份不超过146.67万股，即不超过公司总股本的1%。截至公告日，刘│
│ │雨华持有公司股份396.79万股（占公司总股本比例2.71%）。 │
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│行业竞争格局│1、通用设备制造业 │
│ │通用设备制造业是国民经济的基础性支柱产业，为新能源装备、现代农业、│
│ │工业自动化、航空航天、工程机械等全领域提供核心传动零部件、精密加工│
│ │配套及智能装备支撑，行业发展与国家固定资产投资、制造业转型升级深度│
│ │绑定。2025年，国内通用设备制造业持续推进高端化、智能化、绿色化转型│
│ │，国家层面落实《机械行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，持续加大│
│ │基础零部件国产化扶持力度。行业整体呈现“低端产能出清、高端需求扩容│
│ │”格局，精密传动件、定制化非标零部件等高端配套产品市场需求稳步提升│
│ │；传统通用零部件领域竞争加剧，同质化价格竞争常态化。 │
│ │机械传动零部件行业 │
│ │国家促进机械传动零部件行业稳定发展的产业政策已形成从顶层设计到地方│
│ │落地的完整体系，2025年9月六部门联合发布的《机械行业稳增长工作方案 │
│ │（2025—2026年）》，2025—2026年机械行业营业收入年均增速3.5%左右，│
│ │突破10万亿元，传动件作为基础零部件直接受益，推进制造业重大技术改造│
│ │和大规模设备更新；实施铁路设备更新改造行动；落实农机购置与应用补贴│
│ │，直接拉动传动件、轴承、齿轮等基础零部件需求。 │
│ │机械传动零部件行业 │
│ │机械传动零部件行业从“两位数高速增长”转向“中速高质量发展”——20│
│ │25年机械工业增加值同比增长8.2%，增速高于全国工业2.3个百分点，机械 │
│ │通用零部件产品自2021年起实现贸易顺差，我国机械传动零部件行业已进入│
│ │从“规模扩张”向“质量效益”转型的关键阶段。行业整体处于平稳发展期│
│ │后期，正加速向智能化、绿色化、高端化转型升级。 │
│ │工业机器人制造行业 │
│ │工业机器人作为智能制造的核心装备，其本身的自主可控对于制造业的稳定│
│ │运转至关重要。我国部分高端制造领域中国产机器人的占有率较低，加速对│
│ │进口机器人的国产替代已经迫在眉睫，中国工业机器人市场呈现快速发展与│
│ │动态调整并行的特征。 │
│ │2025年全球经济复苏动能偏弱、地缘博弈与贸易保护主义持续扰动产业链布│
│ │局，国内经济处于转型叠加期，受内需与出口不确定性影响，工业自动化行│
│ │业整体处于筑底企稳、结构分化、竞争加剧的调整周期，行业整体增速放缓│
│ │。行业需求呈现明显结构性差异，传统通用制造领域景气度偏低，高端制造│
│ │细分赛道保持相对韧性，产业出清与集中度提升步伐加快。 │
│ │金属切削机床制造行业 │
│ │虽然我国机床行业已经形成较为完备的产业体系，但由于起步较晚，与世界│
│ │先进水平相比仍“大而不强”，高端产品及核心零部件较多依赖进口，使得│
│ │我国在高端数控机床领域仍然面临“卡脖子”的难题，而贸易摩擦更是加剧│
│ │了这一局面。目前国内高端机床市场以境外先进机床企业为主。近年来，随│
│ │着制造业产业转型升级的加速，市场对具有高速度、高精度、高复杂性加工│
│ │特征的高端数控机床需求也越来越高，倒逼国内机床行业整体技术水平逐步│
│ │提升，国内高端数控机床已呈现进口替代趋势。 │
│ │2、产业互联网平台服务行业 │
│ │近年来，国家持续推动产业互联网与实体经济融合，如《“十四五”数字经│
│ │济发展规划》和《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》明确支持数字 │
│ │化升级，电商作为产业互联网的典型应用领域，受益于政策红利。同时技术│
│ │驱动加速，5G网络的普及和物联网技术的成熟，AI技术的应用更加广泛，为│
│ │产业互联网提供了强大的基础设施支持，实现了设备、工厂、供应链之间的│
│ │高效互联；区块链技术在供应链金融、数据安全等领域得到应用，增强了产│
│ │业互联网的透明度和信任度。电商平台在整合供应链资源、降低交易成本、│
│ │提高交易效率等方面发挥着重要作用。 │
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│行业发展趋势│1、通用设备制造业 │
│ │1）应用领域不断拓展，市场持续扩大 │
│ │未来，随着机械传动零部件产品在越来越多领域得到应用，国内机械传动零│
│ │部件市场将继续扩大，同时随着汽车、工程机械、家电产业的全球化，许多│
│ │国家和地区自动化生产领域将继续得到资本注入。在许多方面，亚洲制造业│
│ │的增长促进了机械传动零部件市场的增长。 │
│ │2）产品附加值逐步提升 │
│ │随着科学技术的不断进步，消费者需求的日益提高，以及市场竞争的不断加│
│ │剧，机械传动零部件行业的发展逐步呈现出两大特征：一是电子技术、材料│
│ │技术等高科技同机械传动零部件制品的结合，赋予机械传动零部件制品电脑│
│ │化、程控化等新的功能。二是塑料制品、铝制品和不锈钢制品等其他行业产│
│ │品同传动零部件制品的结合，使传动零部件制品成为功能全面、应用更加宽│
│ │广的复合品。上述两大特征的形成基本上代表了中国现代机械传动零部件工│
│ │业的发展趋势，使机械传动零部件制品拥有了技术含量高、质量档次高、附│
│ │加价值高、应用领域广等新的特点，赋予了机械传动零部件制品更大的生存│
│ │空间和更加强大的竞争能力，标志着机械传动零部件工业的发展进入了一个│
│ │崭新的阶段。 │
│ │3）主机行业的快速发展为机械传动零部件行业提供了较大的市场空间 │
│ │机械工业各主机行业一直保持快速增长，特别是对机械传动零部件需求量大│
│ │的石油、汽车、家电和工程机械等主机行业的发展，为机械传动零部件行业│
│ │提供了较大的市场空间。同时，由于主机的性能、寿命等的不断改善和提高│
│ │，对机械传动零部件产品的精度、性能和使用寿命都提出了更高的要求，也│
│ │将促进机械传动零部件行业的技术进步。 │
│ │4）数智赋能：智能化转型全面提速 │
│ │“在智能化转型方面，公司率先建成行业领先的智能工厂，关键设备数控化│
│ │率与联网率均达100%，入选工信部‘2024年未来产业创新发展优秀典型案例│
│ │’，与“十五五”数智赋能发展方向高度契合。“公司战略布局与行业‘十│
│ │五五’核心路径——数智赋能、绿色低碳、产业链协同、深化国际合作——│
│ │高度契合，有望充分受益于行业高质量发展红利。” │
│ │2、产业互联网平台服务行业 │
│ │产业互联网核心服务在于赋能全产业链数字化转型。产业互联网（产业数字│
│ │化）不仅把企业和企业、把产业的上下游连接起来，更重要的是能够通过订│
│ │单驱动连接企业内部的生产运营数据，将智能工厂进行共构连接，以工业互│
│ │联网为基础，推动智能制造。产业互联网（产业数字化）已成为行业发展的│
│ │战略趋势，是基于工业电子商务快速发展、数字供应链管理不断深化、工业│
│ │互联网落地深耕的新型生态体系。 │
│ │产业协同（产业电商B2B）和企业数智属于产业互联网（产业数字化）范畴 │
│ │，工业标识解析是产业互联网数据互联互通的神经枢纽，随着B2B垂直电商 │
│ │平台的快速发展、供应链管理的不断深化、企业“云.数.智”转型（内通外│
│ │联）的不断深入，特别是5G、移动互联网、大数据、云计算、物联网、人工│
│ │智能、区块链等新技术的不断发展和应用，未来二十年将成为产业互联网（│
│ │产业数字化）爆发的黄金时代。 │
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│行业政策法规│《机械行业稳增长工作方案（2025—2026年）》、《关于开展第二批工业机│
│ │器人行业规范公告申报工作的通知》、《“人工智能+制造”专项行动实施 │
│ │意见》、《关于开展2025年度智能工厂梯度培育行动的通知》、《政府工作│
│ │报告》、《“十四五”数字经济发展规划》、《扩大内需战略规划纲要（20│
│ │22-2035年）》、《工业母机高质量标准体系建设方案》、《中小企业数字 │
│ │化赋能专项行动方案》 │
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│公司发展战略│1.公司愿景 │
│ │公司坚持以“制造无限价值，改变生活”为企业使命、以“成为全球领先的│
│ │制造服务商”为企业愿景，以“团结拼搏，志在一流（一流的产品、环境、│
│ │管理和员工）”为核心价值观的企业文化，坚持以科技创新推动提质增效、│
│ │以管理创新推动“云.数.智”转型，持续为客户创造价值。 │
│ │2.发展战略 │
│ │未来，公司将持续规范内部治理，持续提升自主研发技术水平，坚持“科技│
│ │创新引领”“产业链数智化”“市场全球化”“产业集群化”的长期发展战│
│ │略，推动企业快速持续发展，树立资本市场良好形象，成为“全球领先的制│
│ │造服务商”。 │
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│公司日常经营│2025年度，公司实现营业总收入60384.87万元，较上年度增长18.06%；归属│
│ │于上市公司股东的净利润为-4747.99万元，较上年度增加63.69%，其中：归│
│ │属于上市公司股东扣非后净利润为-6037.51万元，较上年度增加59.18%；截│
│ │至2025年12月31日，公司总资产190453.42万元，较上年度减少4.25%，归属│
│ │于上市公司股东的所有者权益为100850.29万元，较上年度减少4.46%。 │
│ │为加快产能释放、有效摊薄固定成本，公司自2024年起加大对薄利多销型新│
│ │能源汽配铸坯件的研发与生产，并于2025年度实现规模化量产，带动营业收│
│ │入实现增长。受国际环境及关税贸易摩擦影响，公司境外销售持续承压下滑│
│ │，叠加当前市场竞争日趋白热化，公司的毛利空间受到一定挤压。2025年度│
│ │公司亏损收窄，主要是公司产能利用率有所提升、联营企业投资收益增加以│
│ │及减值损失减少等原因所致。 │
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│公司经营计划│1.开拓市场、释放产能 │
│ │2026年，公司管理层继续将市场开拓作为重点工作：就公司现有主营产品业│
│ │务，积极开拓更多国家、地域、行业市场，寻求现有产能释放和主营业务收│
│ │入增长；开拓新能源汽车零部件、智能装备及其核心零部件等新兴市场，寻│
│ │求主营业务新的增长点。 │
│ │2.降本增效、提升竞争力 │
│ │继续加大投入，推动制造过程的数字化转型和智能化改造，持续降本增效提│
│ │质；继续将2026年确定为提质增效降本关键年，举全司力量推动技术创新和│
│ │管理创新，打造公司软硬一体化核心竞争力。 │
│ │3.依托产业布局、寻求发展 │
│ │公司通过四大核心区域的战略布局筑牢长期发展的坚实根基：广州希普拓公│
│ │司与德恩精工（佛山）公司联动辐射粤港澳大湾区，天津希普拓公司辐射京│
│ │津冀区域，上海希普拓公司与德恩精工（嘉善）公司联动辐射长三角地区，│
│ │成都机电公司深耕成渝经济圈；稳步推进海外公司设立与产业拓展；深化产│
│ │业投资布局，通过参股、控股等多元方式持续构建产业生态圈，积极应对全│
│ │球经贸格局波动及美国加征关税等外部挑战。 │
│ │4.技术创新，推动AI+ │
│ │公司持续推进德恩云造产业互联网平台的建设与推广应用，加速兼具通用计│
│ │算与智能计算能力的数据中心升级改造，搭建人工智能AI智能体开发平台和│
│ │工业视觉AI应用开发平台。一方面，积极推进德恩精工内部AI+应用落地， │
│ │助力企业新质生产力提升；另一方面，主动向外部企业客户提供AI+服务， │
│ │驱动德恩云造业务拓展。 │
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│可能面对风险│1.市场竞争加剧导致毛利率下降的风险 │
│ │目前公司主营的机械传动与传动联结件、机械非标定制件、工业机器人、数│
│ │控机床和产业互联网平台服务五大业务板块，普遍面临着较为严峻的市场竞│
│ │争形势，竞争风险可能导致整体业务利润水平的下降，如未来公司不能顺应│
│ │行业发展趋势，提升核心竞争能力，提升市场份额，则可能在市场竞争中处│
│ │于不利的地位。公司将坚持自主研发和技术创新，持续提升产品技术含量和│
│ │附加值。同时，深化内部管理，推行降本增效措施，优化生产流程，提高运│
│ │营效率，以增强市场竞争力，应对毛利率下降的压力。 │
│ │2.宏观经济波动导致的经营风险 │
│ │公司生产的皮带轮、锥套等机械传动零部件产品是机械工业基础零部件之一│
│ │，产品普遍应用于国民经济的各个领域，主要包括汽车、高铁、环保、风机│
│ │、石油、船舶、家电和工程机械等行业，产品应用领域较为广泛，因而公司│
│ │产品属于工业机械领域内的“快速消费品”。下游客户有持续购买并更换机│
│ │械传动零部件的需求，下游行业对机械传动零部件产品的市场需求较大，但│
│ │宏观经济的波动将直接影响下游各行业整机产品的市场需求，从而影响到下│
│ │游客户对机械传动零部件产品的需求。当前，受国际贸易争端等多种因素的│
│ │影响，全球经济环境复杂多变，宏观经济形势不容乐观。如果国际贸易争端│
│ │继续加剧，可能致使公司及下游行业出现重大不利变化导致市场需求发生变│
│ │化，将会给公司的经营业绩造成不利影响，给公司带来经营风险。公司将深│
│ │耕国内市场，把握“双循环”发展机遇，开拓新能源汽车零部件、智能装备│
│ │及其核心零部件等新兴市场，寻求主营业务新的增长，以降低宏观经济波动│
│ │导致的经营风险。 │
│ │3.国际贸易保护政策引致的境外市场销售风险 │
│ │近年来，伴随着全球产业格局的深度调整，逆全球化思潮在部分发达国家出│
│ │现，贸易保护主义抬头，贸易摩擦和争端加剧。我国中高端制造业在不断发│
│ │展壮大的过程中，将面对不断增加的国际贸易摩擦和贸易争端。以美国为代│
│ │表的西方发达国家开始推动中高端制造业回流，并提高产品关税。外销产品│
│ │收入在公司整个收入构成中占有重要的地位，且在未来一段时间内境外市场│
│ │依然是公司积极开拓的市场。目前公司的境外销售主要分布于欧美、日本、│
│ │东南亚等多个国家和地区，公司与境外客户建立了稳固的合作关系。如果未│
│ │来公司境外销售所在国家、地区的政治、经济环境、贸易政策、与我国合作│
│ │关系等出现重大不利变化，国际市场当地需求将发生重大变化，境外销售收│
│ │入和净利润存在下滑的风险。公司将重点开发"一带一路"沿线国家、RCEP成│
│ │员国等政策友好型市场，建立海外营销网络，设立区域仓储中心降低物流成│
│ │本，降低国际贸易保护政策引致的境外市场下滑带来的不利影响。 │
│ │4.存货跌价的风险 │
│ │2020年以来，为满足客户短周期交货需要，公司采取了对皮带轮、锥套等机│
│ │械传动与传动联结件常用标准品预生产备库模式，导致库存商品余额较大。│
│ │未来，如果市场环境发生重大变化、市场竞争风险加剧及公司存货管理水平│
│ │下降，引致公司存货出现积压、毁损、减值等情况，将增加计提存货跌价准│
│ │备的风险，对公司经营业绩产生不利影响。公司将根据生产负荷并结合市场│
│ │情况，合理制定备库计划，控制最优库存量。 │
│ │5.产能利用不足的风险 │
│ │受市场需求及行业供给等多方面因素影响，短期存在产能利用不足的风险，│
│ │如果未来该因素无法消除的话，则会导致营业成本上涨，公司净利润下滑。│
│ │公司将加大市场客户的开发力度，加大新产品研发和项目储备，加快新行业│
│ │新业务领域市场的扩展，提升产能利用率。 │
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