热点题材☆ ◇300723 一品红 更新日期：2026-08-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:生物疫苗、婴童概念、粤港澳、肝炎概念、创新药、英伟达、减肥药、DeepSeek、AI医疗
风格:融资融券、扣非亏损
指数:创业300、创医药、创业200
【2.主题投资】
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2025-05-20│减肥药 │关联度：☆☆☆
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APH01727片是公司自主研发的一种高活性高选择性的胰高血糖素样肽-1 受体激动剂（GLP?1
RA）
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2025-03-05│DeepSeek概念│关联度：☆☆☆
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公司已接入DeepSeek为产销研提供有力支撑
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2025-02-17│AI医疗概念 │关联度：☆☆☆
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公司持股阿尔法分子7.62%的股权，标的是一家专注于AI辅助新药研发领域的生物医药公司
。
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2024-03-19│英伟达概念 │关联度：☆☆☆
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公司参股AI新药研发公司阿尔法分子为英伟达初创加速计划中最终展示殿堂企业
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2023-11-09│创新药 │关联度：☆☆☆
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公司在研慢病药包括全球创新药AR882等项目39个
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2022-10-17│粤港澳 │关联度：☆☆☆
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公司的研发、生产、生物基因疫苗产业、以及将要投资建设的原料药基地全部位于粤港澳大
湾区。
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2022-04-26│肝炎概念 │关联度：☆☆☆
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公司的注射用促肝细胞生长素可用于重型病毒性肝炎（急性、亚急性、慢性重症肝炎的早期
或中期）的治疗和辅助治疗。
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2022-01-17│婴童概念 │关联度：☆☆☆
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公司主营产品儿童药及慢性病药具有广阔的市场前景。
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2022-01-05│生物疫苗 │关联度：☆☆
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子公司华南疫苗致力于重组蛋白纳米颗粒疫苗创新研发，具有完全自主知识产权的昆虫细胞
-杆状病毒表达系统（BEVS），四价流感疫苗、HPV疫苗多款产品处于临床前研究阶段
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2026-04-24│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司归属母公司净利润同比增长950.35%
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2025-06-02│仿制药一致性│关联度：☆☆☆
│评价 │
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公司收到国家药品监督管理局核准签发的关于奥美沙坦酯口崩片的《药品注册证书》，本次
获批的奥美沙坦酯口崩片是以化学药品3类申报注册，是国内首家获批的视同通过一致性评价产
品
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2025-04-10│重组蛋白 │关联度：☆☆☆
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公司已建成重组蛋白研发与中试车间，具备生物疫苗研发及小规模生产能力。
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2025-03-31│医药电商 │关联度：☆☆☆
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公司搭建了直营的天猫旗舰店和京东旗舰店。
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2022-11-14│抗流感 │关联度：☆☆☆
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公司生产的芩香清解口服液治疗儿童流行性感冒的临床研究是国内首个最高证据级别的RCT
循证研究，研究结果表明，芩香清解口服液和奥司他韦对于儿童流感治疗效果和安全性相当；子
公司华南疫苗在研产品包括四价流感疫苗。
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2022-05-23│猴痘概念 │关联度：☆
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公司生产的注射用阿昔洛韦可用于免疫缺陷者水痘的治疗。
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2022-01-05│抗生素 │关联度：☆☆☆☆☆
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主营业务为自有药品的研发、生产和销售及代理药品的销售
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2021-11-02│医保目录 │关联度：☆☆☆☆
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公司进入国家医保目录的品种 57 个，国家基药品种 11 个；多个品种进入地方医保和地方
基药目录。
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2021-04-02│板蓝根 │关联度：☆☆☆
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公司旗下有复方南板蓝根片，国药准字Z53021522。
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2017-11-16│独家中药 │关联度：☆☆☆☆
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公司有独家产品11个，包括9个独家品种和2个独家剂型。
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2026-04-24│扣非亏损 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司归母净利润为59437.57万元，扣非净利润为-269.32万元
【3.事件驱动】
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2023-10-23│肺炎支原体感染发病率处于高峰期状态
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“支原体肺炎”相关话题近日频登热搜榜，有媒体记者分别从北京、重庆、上海、河南、河
北等地多家医院了解到，9月以来各医院儿科收治的肺炎支原体感染患儿数量明显增加。多位专
家表示，肺炎支原体感染每3~5年呈周期性流行，目前全国的肺炎支原体感染发病率从9月份开始
基本都处于高峰期状态。
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2023-05-05│德国儿科医生协会主席警告儿童医药短缺问题迫在眉睫
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德国儿科医生协会主席以及欧洲多国医师发表公开信，警告儿童医药短缺问题迫在眉睫，必
须出台紧急解决方案。公开信指出，欧洲各地儿童和青少年的健康正因为医药短缺受到威胁，需
要尽快找到快速、可靠和持久的解决方案。随着后半年严寒的天气来临，儿童药品短缺的问题将
进一步加剧。
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2022-12-09│连花清瘟、布洛芬等被列入新冠常用药参考表
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国家卫健委网站12月8日消息，国务院联防联控机制发布新冠病毒感染者居家治疗常用药参
考表。其中，发热症状常用药物有对乙酰氨基酚、布洛芬、阿司匹林、金花清感颗粒、连花清瘟
颗粒/胶囊、宣肺败毒颗粒、清肺排毒颗粒、疏风解毒胶囊等；咽干咽痛常用药物有地喹氯铵、
六神丸、清咽滴丸、疏风解毒胶囊等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │一品红药业集团股份有限公司（ApicHope，300723.SZ）创建于2002年，201│
│ │7年在深交所挂牌上市，现有员工约1500人，是一家聚焦于儿童药、慢病药 │
│ │领域的创新型生物医药企业。 │
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│产品业务 │公司主营业务为药品的研发、生产和销售，主营业务产品类别包括特色儿童│
│ │药、创新慢病药等。 │
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│经营模式 │1、研发模式 │
│ │公司已建立自主创新为主的研发体系，以满足临床需求为导向，通过自主研│
│ │发、合资合作开发等多种形式，实现产研协同，互利共赢。目前，公司建有│
│ │创新药研究中心、高端仿制药研究中心、现代中药研究中心等多个专业研发│
│ │中心，拥有经验丰富的创新研发团队，配备具有国际先进水平的科研设备，│
│ │以开展创新药、改良型新药、高端制剂、中成药产品的研究开发。 │
│ │2、采购模式 │
│ │公司实行“以销定采”原则，建有完善的采购管理流程和制度，涵盖供应商│
│ │管理、品质检验及追溯、采购管理等各个环节。在业务管理上，供应链管理│
│ │中心负责原材料采购工作，严格遵照GMP要求，采购商品主要包括化学原辅 │
│ │料、中药材、包装材料等，验收合格并留样后入库管理。公司遴选优质供应│
│ │商，通过现场考察、小批量采购、批量采购等方式挑选不低于三家质量稳定│
│ │、供货及时的供应商，并建立供应商目录，每年通过公开招标方式确定年度│
│ │供货商，并经过公司采购流程审批后执行采购，每批采购物品严格遵守检验│
│ │程序，检验合格并留样后入库管理。 │
│ │3、生产模式 │
│ │公司主要实行“以销定产”原则，即依据销售计划、库存情况等制定生产计│
│ │划，结合市场需求适时调整，实现多品种高效生产，以提高均衡生产水平。│
│ │作为特殊的商品，药品生产必须获得药品监督管理部门颁发的《药品生产许│
│ │可证》和GMP证书，并按照GMP的要求组织生产。公司严格按照GMP要求和药 │
│ │品相关质量标准组织生产。此外，公司部分产品通过委托生产的方式满足市│
│ │场业务需求。 │
│ │4、销售模式 │
│ │公司通过实行以客户为中心的精细营销管理模式，不断提升公司品牌知名度│
│ │和影响力。公司已组建兼具医药专业背景的学术团队，通过产品临床医学研│
│ │究，深入挖掘产品特点和优势，总结提炼产品学术价值和市场策略，科学规│
│ │划产品营销计划。 │
│ │此外，公司还积极开拓连锁KA、互联网营销和第三终端市场等新零售渠道，│
│ │为公司多渠道、可持续发展奠定坚实基础。 │
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│核心竞争力 │（一）完善的创新研发体系与强劲的创新转化能力 │
│ │科技创新是公司可持续发展的核心源动力和竞争力，随着国内医药行业政策│
│ │的变化，创新药研发已经是各个药企的必选项，公司以创新药为优先发展战│
│ │略。作为一家聚焦儿童药、慢病药领域的医药创新企业，公司秉承全球化发│
│ │展理念，以广州国际生物岛总部为全球化人才基地，以一品红创新研发基地│
│ │为创新高地，以黄埔和南沙两个生产基地双核联动的格局，协同瑞石创新原│
│ │料药生产基地，推动研发高效运营及创新成果转化。目前，公司建有完善的│
│ │研发机构，研发方向不仅包括源头创新的First-in-class类药物，同时覆盖│
│ │同类优效、高端剂型、高难度仿制药等产品，紧紧围绕公司战略，全方位布│
│ │局公司研发技术能力。公司坚持医药创新研发高投入。报告期，公司研发投│
│ │入约20,199.01万元，占公司营业收入21.67%。 │
│ │1、研发平台优势 │
│ │以公司承建的国家企业技术中心、国家级企业博士后科研工作站、广东省儿│
│ │科药工程实验室、广东省企业技术中心、广东省生化制剂工程技术研究中心│
│ │等综合性基础研究平台为依托，建立特色儿童药、创新慢病药两大创新研发│
│ │平台，具备从药物分子设计、筛选、临床转化到产品产业化全生命周期的研│
│ │发运营能力，致力于研发品质更优、药效更佳的创新药物，造福人类健康。│
│ │①儿童药研发技术平台：儿童健康事关家庭幸福和民族未来。 │
│ │②慢病药研发技术平台：公司坚持深耕慢病领域， │
│ │2、创新转化优势 │
│ │知识产权是科技成果向现实生产力转化的重要桥梁和纽带，公司持续完善搭│
│ │建知识产权和成果转化服务体系，并不断孵化数量可观的科技成果和相关知│
│ │识产权，多措并举提升知识产权管理、创造、保护、运用能力。2022年，子│
│ │公司一品红制药再次通过知识产权管理体系认证并获得知识产权管理体系认│
│ │证证书。 │
│ │3、研发团队优势 │
│ │创新之道，唯在得人。公司积极营造良好的企业创新环境，加快搭建起与科│
│ │技创新匹配的管控体系、人才团队、运营平台和文化氛围，让创新的基因融│
│ │入到每一位员工的意识行为中，建立与科学家的合作机制，以分享和开放的│
│ │心态引进全球化的创新研发人才。目前，公司建有完善的研发机构，能够满│
│ │足海外科学家创新平台建设、多技术平台发展需求。 │
│ │（二）丰富的儿童药和慢病药产品结构与储备管线 │
│ │依托完善的创新研发体系，结合多年的市场经验，公司形成了覆盖面广、重│
│ │点突出、阶梯化储备的产品结构，聚焦于特色儿童药及创新慢病药领域。截│
│ │至本报告披露之日，公司（含全资及控股子公司）新增技术发明专利5项， │
│ │目前，公司共有专利125项，其中国内专利114项，境外专利11项；共有商标│
│ │477项，软件著作权45项。 │
│ │（三）学术引领的品牌推广能力和立体化的市场营销网络体系 │
│ │营销是公司的核心基石，不断开拓业绩，创造业绩来实现公司创新研发投入│
│ │，以研发驱动增长，从而保证企业持续发展。ApicHope的品牌形象寓意着公│
│ │司站在行业顶端，用顶级的技术触碰到未来的美好愿景。 │
│ │（四）数字化、智能化的运营管理平台与价值引领的综合管理能力 │
│ │公司坚持以奋斗者为本的理念，核心管理团队成员均具有多年的医药行业管│
│ │理经验，对市场和政策发展趋势具有敏锐度和前瞻力，具有较强的学习能力│
│ │和创新精神，能驾驭公司战略发展，管理团队成熟、稳定、专业，能够顺应│
│ │医药行业发展趋势，能够确保企业健康持续发展。 │
│ │（五）为患者生命健康负责的企业使命与对品质为先的不懈追求 │
│ │追求临床价值并让患者持续获益是公司培育产品所践行的一贯原则。公司通│
│ │过对产品优势挖掘、循证医学研究等药物经济学研究活动，不断深化公司产│
│ │品的临床价值循证证据和技术资料。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入93,227.05万元，归母净利润-33,779.46万元。 │
│ │2025年，公司自主研发投入约20,199.01万元，占公司营业收入21.67%；为 │
│ │公司可持续发展奠定了坚实基础。 │
│ │2025年，公司实现营业收入93,227.05万元，归母净利润-33,779.46万元。 │
│ │2025年，公司实现营业收入93,227.05万元，同比下降35.72%，同期销售量 │
│ │同比下降28.45%，由于公司主要实行“以销定产”原则，即依据销售计划、│
│ │库存情况等制定生产计划，结合市场需求适时调整，实现多品种高效生产，│
│ │以提高均衡生产水平，因此2025年生产量同比下降36.40%。 │
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│竞争对手 │辉瑞制药有限公司、江中药业股份有限公司、深圳致君制药有限公司、上海│
│ │强生制药有限公司、北京双鹭药业股份有限公司、北京泰德制药股份有限公│
│ │司、中美上海施贵宝制药有限公司 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司在新零售渠道推出“红宝贝品牌”和“气脾双补品牌”，打造“│
│营权 │专注中国药，更懂中国娃”品牌形象。 │
│ │专利：截至本报告披露之日，公司（含全资及控股子公司）新增技术发明专│
│ │利5项，目前，公司共有专利125项，其中国内专利114项，境外专利11项； │
│ │共有商标477项，软件著作权45项。2025年至今，公司新增授权获得发明专 │
│ │利5项，为公司创新研发奠定了坚实的技术储备。报告期，公司签约合作CMO│
│ │项目3个，股权投资项目2个（含增资），获得发明专利技术5项。 │
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│核心风险 │自有产品市场拓展不及预期 │
│ │两票制落地影响公司代理业务 │
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│投资逻辑 │一品红创立于2002年，是一家集药品研发、生产、销售为一体的创新型生物│
│ │医药企业，聚焦于儿童药和慢病药领域。 │
│ │目前，公司具备医药全产业链的研发运营管理能力，产品涵盖范围包括化学│
│ │药（含制剂和原料药）、中（成）药等领域。 │
│ │公司坚持以创新研发为发展源动力，建有国家企业技术中心、国家级企业博│
│ │士（后）科研工作站、广东省儿科药工程实验室、广东省企业技术中心和广│
│ │东省生化制剂工程技术研究中心等技术研发平台。公司具备强劲的研发创新│
│ │能力及转化能力，公司充分发挥企业技术优势和资源禀赋，通过自主研发、│
│ │技术合作、投资并购等多种创新方式，不断提高公司的医药研发实力；公司│
│ │曾先后获得中国化药研发综合实力百强企业、中国创新力医药企业100强和 │
│ │中国化药企业百强企业等荣誉称号，是广东省生物医药创新技术协会副会长│
│ │单位和广州生物医药产业链的链主企业。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │华中、华南、华东、华北、东北、西南、西北 │
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│主营业务 │药品研发、生产、销售为一体的创新型生物医药企业 │
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│主要产品 │儿童类药品、慢性病类药品、其他类药品、医药其他及服务 │
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│牵手晟德大药│一品红2018年10月30日公告，公司全资子公司一品红制药与台湾晟德大药厂│
│厂引进儿童药│股份有限公司共同签署《关于成立合营公司的备忘录》。双方约定，拟共同│
│ │出资成立合营公司，引进双方共同选定的晟德大药厂在台湾已取得许可证之│
│ │儿童药药品品种，涉及抗组胺、抗感染、抗过敏、胃肠道、呼吸系统、哮喘│
│ │、镇咳药、心脏药、综合感冒制剂等儿童药领域及抗癫痫病用药共50个产品│
│ │。合营公司负责该等产品品种在中国大陆审评注册、研发工作，取得上述药│
│ │品的生产批件，并在中国大陆生产销售。晟德大药厂专属授权合营公司就合│
│ │作品种在中国大陆开展前述事宜工作。 │
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│行业竞争格局│医药制造业是关系国计民生、经济发展和国家安全的战略新兴产业，在我国│
│ │经济稳步发展和人民生活水平不断提高的背景下，人口老龄化、大众健康观│
│ │念转变和多元化的健康需求等因素为行业持续健康发展提供了新的机遇。受│
│ │政策支持、技术创新和资本回暖等综合因素的影响，创新药市场规模再上新│
│ │台阶，成为医终端市场发展的新亮点。目前，我国医药产业规模位居全球第│
│ │二位，创新药在研数目约占全球30%。 │
│ │生物医药产业是卫生健康事业的重要基础，事关人民群众生命健康和高质量│
│ │发展全局。十四五期间，有关部门努力构建从研发、转化、准入、生产、使│
│ │用、支付多环节对生物医药产业的全链条支持，努力营造鼓励生物医药行业│
│ │创新发展的制度环境。 │
│ │2025年6月，国家医保局和卫健委联合发布了《支持创新药高质量发展的若 │
│ │干措施》（医保发〔2025〕16号），涵盖5方面共16条措施，全面支持创新 │
│ │药从研发到多元支付的各个环节，推动创新药高质量发展，更好满足人民群│
│ │众多元化就医用药需求。为落实相关政策，国家医保局在2025年7至8月连续│
│ │组织召开五场支持创新药械的座谈会，围绕“如何更好支持创新药械”、“│
│ │如何用好医保数据支持创新药立项研发问题”、“医保价格政策如何赋能药│
│ │械创新”等议题与医疗机构、医药企业、医药类投资公司和新闻媒体单位的│
│ │代表开展深入讨论。2025年10月，《中共中央关于制定国民经济和社会发展│
│ │第十五个五年规划的建议》获批通过，规划明确提出要：“前瞻布局未来产│
│ │业，生物制造、脑机接口、具身智能等成为新的经济增长点”，“加强原始│
│ │创新和关键核心技术攻关。全链条推动先进材料、生物制造等重点领域关键│
│ │核心技术攻关取得决定性突破”。受国家政策引导和支持，全国20余个省份│
│ │陆续发文支持创新药发展，为地方产业发展提供制度保障。2025年12月，20│
│ │25年国家医保药品目录及首版商保创新药目录发布。据统计，2025年国家医│
│ │保药品目录成功新增114种药品，其中50种是国家一类创新药。目前，医保 │
│ │目录内药品总数增至3253种，其中西药1857种、中成药1396种，肿瘤、慢性│
│ │病、精神疾病、罕见病、儿童用药等重点领域的保障水平得到明显提升。值│
│ │得注意的是，今年首次增加商业健康保险创新药目录，作为基本医保目录的│
│ │补充；目前共有18家企业的19种药品（4款化学药，15款生物制品）成功纳 │
│ │入，包含5款CAR-T、6款罕见病治疗药物和2款阿尔茨海默病治疗药物等。国│
│ │家医保基金响应群众需求，以实际行动为创新买单支付。 │
│ │2026年1月，国务院公布了新修订的《药品管理法实施条例》，这是该条例 │
│ │实施二十多年来的首次全面修订。修订重点包括：完善药品注册制度，首次│
│ │设立儿童药与罕见病药市场独占期（分别最长2年与7年），明确四条新药加│
│ │快上市通道；允许创新药分段委托生产，优化产业供应链；并将监管重心从│
│ │企业转向药品上市许可持有人，强化全生命周期监管等，此举有利于加速更│
│ │多好药尽早上市，惠及更多患者。 │
│ │生物医药是技术导向的新兴产业，是新质生产力重要赛道和分支方向。在国│
│ │家大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力的大环境下，以创新│
│ │药和生命科学等为代表的先进生物医药制造产业，必将迎来新的发展战略机│
│ │遇。 │
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│行业发展趋势│医药高端制造业是关系国计民生、经济发展和国家安全的产业，也是国家重│
│ │要的战略性新兴支柱产业，是新质生产力的重要战略方向之一。随着我国深│
│ │入实施创新驱动发展战略，强化战略科技力量，科技创新已成为带动经济转│
│ │型升级、增强经济活力的重要力量。面向前沿技术和产业发展领域进行前瞻│
│ │性布局，加快形成新质生产力，既是重要战略机遇，也是推进中国式现代化│
│ │建设的必然要求。 │
│ │在国家大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力的大环境下，以│
│ │创新药和生物制造等为代表的生物医药产业，必将迎来新的发展战略机遇。│
│ │2026年1月，国务院新修订的《药品管理法实施条例》，将自2026年5月15日│
│ │起施行，该条例将我国2015年启动药品审评审批制度改革以来引入的药品上│
│ │市许可持有人制度，鼓励创新、加强药品全生命周期监管的各项实践予以制│
│ │度化固定下来。条例明确支持以临床价值为导向，研究和创制新药，并首次│
│ │引入了儿童用药品、罕见病药品市场独占期制度，推动药物研发，更好地服│
│ │务患者临床用药需求。 │
│ │2026年是“十五五”规划的开局之年，相信各部门将继续协同发力、多措并│
│ │举，将以巩固改革成果、优化制度设计、回应社会关切为核心，以实际行动│
│ │推动医药行业向高质量发展迈进，为健康中国建设注入更多强劲动力。今年│
│ │的政府工作报告明确指出：“加快发展商业健康保险，推动创新药和医疗器│
│ │械高质量发展，更好满足人民群众多元化就医用药需求”。 │
│ │在经济新常态下，国内药品终端市场药品销售规模将长期呈现机遇与挑战并│
│ │存的局面。从机遇方面来看，随着人口老龄化程度的持续加深，慢性疾病患│
│ │者数量不断增加，对药品的需求也将持续增长，尤其是在老年慢性病用药领│
│ │域，如高血压、高血脂、高血糖、高尿酸以及肿瘤免疫等高价值创新性的治│
│ │疗药物市场将持续呈增长态势，前景可期。然而行业企业面对的挑战同样不│
│ │容忽视。集采政策已成常态化制度化，药品价格下降的压力持续存在，对药│
│ │企的盈利能力提出了更高的要求。为了应对行业政策的变化，企业必须加大│
│ │研发投入，提高创新能力，开发出更多具有竞争力的药品，以应对集采带来│
│ │的价格竞争。创新研发高性价比的药物是企业发展的必然选择。 │
│ │2025年我国批准上市创新药76个，国产占比超85%，首创新药4个，审批效率│
│ │与标准逐步与国际接轨。为加快创新药价值兑现，国内药企纷纷积极寻求BD│
│ │（BusinessDevelopment，商务拓展)交易机会，而MNC（MultiNationalComp│
│ │any，跨国公司）面临核心产品专利即将到期，亟需从外部引进管线作为接 │
│ │力。据统计，2025年中国创新药对外授权（license-out）交易呈爆发式增 │
│ │长，交易数量158项，交易总金额达1,357亿美元，总首付款达70亿美元。中│
│ │国创新药出海授权已日趋常态化趋势，并在研发效率、成本和质量上展现出│
│ │全球竞争优势。未来，随着政策优化、创新持续提升，更多重磅分子将走出│
│ │国门，中国创新药将持续彰显大国担当、贡献中国力量，实现从“创新药强│
│ │国”向“全球医药创新引领者”的跨越。 │
│ │目前，一款新药的平均研发成本超过10亿美元，且需要历经十多年时间才能│
│ │进入市场。国际顶级咨询公司德勤指出AI在药物研发中有五个主要应用场景│
│ │，分别是靶点识别（占所有解决方案的28%）、筛选小分子库以寻找新的候 │
│ │选药物（40%）、全新药物设计（8%）、药物再利用（17%）和临床前研究（│
│ │7%）。AI技术推动新药研发不断取得突破，为人类健康事业注入了强劲动力│
│ │。目前，AI的演进和迭代已达到新的高度，除了在药物研发可以发挥作用，│
│ │还可以在日常工作中提升效率，预计将会为行业带来革命性的变革。 │
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│行业政策法规│《关于开展“儿科和精神卫生服务年”行动（2025-2027年）的通知》、《 │
│ │国家医保目录》、《药品管理法实施条例》、《国家基本药物目录》 │
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│公司发展战略│一品红始终专注健康产业和健康事业。作为广州生物医药产业链的链主企业│
│ │，公司秉承为人类生命健康不懈奋斗的初心和使命，坚持创新引领，锚定“│
│ │全球新”创新战略，实施研产销一体化的全产业链布局。在业务发展上，公│
│ │司围绕专业儿童用药，创新药企业领军品牌的发展战略，积极开展医药创新│
│ │和高端药品研发，不断丰富公司产品管线。以“儿童药研发技术平台”、“│
│ │慢病药技术平台”两个技术平台建设为重点，以市场价值为导向，从临床实│
│ │际需求出发，以全球化的创新研发理念，运用先进的药物筛选和开发技术，│
│ │逐步培育自主创新能力，促进创新成果产业化，力争培育并研发出具有自主│
│ │知识产权的首创新药，持续提升公司综合竞争力。 │
│ │在儿童药领域，公司重点解决儿童用药依从性差、安全隐患多等临床难题，│
│ │不断增强药物微粉化技术、掩味技术和精准化给药技术等核心技术，建设儿│
│ │童用药特殊制剂创新研发平台，开发更多儿科患者适宜制剂产品，为广大儿│
│ │童持续提供更多的创新产品，持续提升儿童药研发技术平台的领先优势。 │
│ │在慢病药领域，公司通过慢病药研发创新中心、口服缓控释制剂研究实验室│
│ │和产业化生产技术转化中心，持续增强创新药源头研发能力，加大缓控释高│
│ │端制剂的研发生产转化投入，积极开拓新技术新领域，争取独立开发出更多│
│ │特色产品。在自主创新研发的同时，公司还将通过合资/合作研发、产学研 │
│ │医协同创新、投资入股等方式，不断增强前沿领域原始创新能力，扩大创新│
│ │慢病药管线布局。 │
│ │未来，公司始终秉持“诚信、责任、创新、高效、结果、卓越”的核心价值│
│ │观，以“为人类生命健康不懈奋斗”为使命，坚持创新研发高投入和产学研│
│ │结合，资源共享，互利共赢，不断提升公司核心竞争力，矢志成为具有持续│
│ │竞争力的创新型医药企业集团。 │
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│公司日常经营│截至本报告披露之日，公司共有218个药品注册批件（含原料药登记号）， │
│ │其中国家医保品种97个、国家基药品种26个、国家中药保护品种2个。 │
│ │报告期，公司实现营业收入93227.05万元，归母净利润-33779.46万元。截 │
│ │至2025年12月31日，公司总资产404223.93万元。 │
│ │公司始终坚持创新、恪守品质，努力为患者提供更多品质更优、药效更佳的│
│ │药物，惠及民生、回馈社会，为人类生命健康不懈奋斗。公司高度重视创新│
│ │研发，2025年自主研发投入约20199.01万元，占公司营业收入的21.67%。20│
│ │25年至今公司新增产品注册批件28个，体现了公司强劲的研发创新实力及转│
│ │化能力。 │
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│公司经营计划│2026年是公司创新发展战略的深化之年，更是攻坚突破之年。身处时代的浪│
│ │潮中，公司将继续围绕既定发展战略不动摇，保持战略定力，脚踏实地，稳│
│ │中求进，扎实推动各项经营工作。 │
│ │全球化创新是一品红发展壮大的根本，公司将积极拥抱技术变革，面向全球│
│ │技术前沿，推动全球化创新步伐。2026年，公司将围绕创新和发展两大主题│
│ │，以业务结果和公司业绩结果作为考核的主要方向，以经营业务提升谋发展│
│ │，以创新促转型，在研发突破、营销升级、全球化布局中持续发力，推动公│
│ │司发展迈上新台阶。 │
│ │1、持续提升公司创新体系和研发技术平台建设，培育创新药产品梯队管线 │
│ │研发创新能力是可持续发展的最大源动力和竞争力，是医药企业核心竞争力│
│ │的重要体现。公司将通过创新体系、创新平台和创新团队的建设思路，构造│
│ │创新产业平台。2026年是公司创新药研发发力的关键之年，公司将持续完善│
│ │研发项目管理机制，深化创新机制和制度体系建设。在做好已有仿制药产品│
│ │注册申报的同时，主要在创新药项目领域积极发力。一方面，公司将以核心│
│ │品种氘泊替诺雷（AR882）完成国内III期临床及Pre-NDA的提交为契机，全 │
│ │力推动APH03621片等重点项目的临床试验，优化和提升创新团队建设，持续│
│ │引进国内外创新药研发优秀技术人才及高端制剂人才，逐步提升创新技术团│
│ │队人员素质和水平，加大创新药及高端制剂平台建设；另一方面，公司将以│
│ │储备项目提交IND为抓手，持续优化创新研发体系建设，结合前沿科学、临 │
│ │床需求与业务实际，在现有管理体制的基础上，加强研发项目管理能力，提│
│ │升研发立项调研能力，培育创新药产品梯队管线。 │
│ │2、多措并举，全员助销助产，确保全年经营业绩目标达成 │
│ │营销能力是稳定公司发展的核心基石，不断提升业绩规模以保障公司创新研│
│ │发投入，是公司持续发展壮大的核心动能和经济保障。经过二十多年的沉淀│
│ │，营销团队已形成一套独特的多元化、多模式的运营体系，精细化的全国市│
│ │场的营销网络，在政策多变环境中具备较强竞争力。面对新时代的医药行业│
│ │市场变化，公司积极应对，开展职能转型升级，努力打造一支可持续发展，│
│ │专业化、职业化的市场营销队伍，在确保做好当下业绩目标的同时，为创新│
│ │药成功上市打好基础。 │
│ │在渠道策略上，一方面在医院市场加强重点产品准入工作，紧抓基药目录调│
│ │整机遇、利用好集采品种进院采购的机会，带动和促进其他品种的销售，紧│
│ │抓重点品种上量。另一方面通过连锁KA、互联网电商和第三终端市场等新零│
│ │售渠道多渠道多层次开拓，围绕“益气健脾口服液”大单品深化战略，持续│
│ │推动“红宝贝”旗下芩香清解口服液、馥感啉口服液等独家特色产品的推广│
│ │与上量，推动全年目标达成。 │
│ │3、持续扩大创新合作生态链，补充和完善公司创新产品管线布局 │
│ │公司已建立起自主创新为主，联合研发相结合的综合研发体系，以满足临床│
│ │需求为导向，通过自主研发、合资合作等多种形式，实现产学研合作、资源│
│ │共享和互利共赢。 │
│ │4、全面提升运营管理水平，助力公司高质量可持续发展 │
│ │公司致力于成为研、产、销一体化运营的创新型的生物医药企业，上市以来│
│ │，公司高度重视公司治理工作，经过多年的理论积累和实践探索，形成了股│
│ │东会、董事会、经理层相互分离、相互制衡、相互配合的成熟有效的公司治│
│ │理结构和运作机制。 │
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│公司资金需求│从主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需│
│ │求。 │
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│可能面对风险│1.药品研发风险。医药行业研发具有高技术、高投入、高风险、长周期特点│
│ │，药品研发存在许多不确定性风险。面对上述风险，公司通过自主研发、合│
│ │作研发等多种创新机制，不断提升创新药研发能力，并建立产学研联合体，│
│ │实现研发、生产良性循环。同时紧跟产品技术、政策法规及市场环境的动态│
│ │变化，培养高效研发团队，持续在儿童药和慢病药领域产品管线丰富上取得│
│ │新突破。但是公司药品研发能否成功仍可能存在不及预期的风险。 │
│ │2.行业政策风险。生物医药行业受国家相关政策的影响很大，我国全面深化│
│ │医药卫生体制改革，相关改革措施的出台和政策的不断完善在促进我国医药│
│ │行业有序健康发展的同时，可能会使行业运行模式、产品竞争格局产生较大│
│ │的变化，可能给公司带来不确定的风险。面对上述风险，公司将密切关注政│
│ │策变化，运用全产业链业务布局的优势与机会积极应对。 │
│ │3.产品质量风险。药品质量直接关系使用者的生命健康安全，近年来，药品│
│ │监管部门对药品质量的监管更为严格。虽然截至目前公司未发生过任何产品│
│ │质量事故，也未发生过重大产品质量纠纷事件，在国家和省市药品监管部门│
│ │的历次飞行检查中均合格。但在企业经营过程中，如果因其他不确定或不可│
│ │控因素导致产品出现质量问题，将给公司带来较大经营风险。面对上述风险│
│ │，公司在药品生产、流通过程中，严格遵照GMP、GSP的要求规范执行。公司│
│ │坚持品质优先，严格执行GMP相关要求，建有完善的生产质量保证体系并运 │
│ │行正常，生产过程处于正常受控状态。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2026-2028年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票或者现金与股票 │
│ │相结合等法律法规允许的方式分配股利。公司当年度实现盈利，如公司外部│
│ │经营环境和经营状况未发生重大不利变化，公司单一年度以现金方式分配的│
│ │利润不少于当年度实现的可分配利润的15%。如果公司当年以现金方式分配 │
│ │的利润已经超过当年实现的可分配利润的15%或在利润分配方案中拟通过现 │
│ │金方式分配的利润超过当年实现的可分配利润的15%，对于超过当年实现的 │
│ │可分配利润15%以上的部分，公司可以采取股票股利的方式进行分配。 │
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│股权激励 │一品红2022年11月2日发布股票期权和限制性股票激励计划，1）股票期权方│
│ │面，公司拟向287名激励对象授予482.1万份股票期权，行权价格为30.35元/│
│ │股。2）限制性股票方面，公司拟向2名激励对象授予46万股限制性股票，授│
│ │予价格为18.21元/股。本次授予的股票期权/限制性股票自授予日起满一年 │
│ │后分四期行权/解锁，行权/解锁比例分别为25%、25%、25%、25%。主要行权│
│ │/解锁条件为：以2021年营业收入为基数，公司2023年-2026年营业收入增长│
│ │率分别不低于25%、56%、103%、164%。 │
│ │一品红2025年2月10日发布股票期权激励计划，公司拟向353名激励对象授予│
│ │不超过765.2万份股票期权，行权价格为17.28元/股。本次授予的股票期权 │
│ │自授予日起满一年后分三期行权，行权比例分别为30%、30%、40%。主要行 │
│ │权条件为：公司需满足下列任一条件：1、以2023年为基准年，公司2025年 │
│ │–2027年考核利润增长率不低于32%、52%、75%；2、2025年-2027年分别新 │
│ │获批一个创新药IND（临床试验申请）；3、2025年–2027年分别获得药品注│
│ │册批件数量均不少于10个。 │
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│项目中标 │拟中标第七批全国药品集中采购：一品红2022年7月13日公告，公司全资子 │
│ │公司一品红制药于7月12日参加了联合采购办公室组织的第七批全国药品集 │
│ │中采购的投标工作，一品红制药以通过国家药品监督管理局仿制药质量和疗│
│ │效一致性评价的磷酸奥司他韦胶囊、硝苯地平控释片、盐酸溴己新注射液拟│
│ │中标本次集中采购。若公司后续签订采购协议并实施后，将对公司的未来经│
│ │营业绩具有积极的影响。 │
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