热点题材☆ ◇300706 阿石创 更新日期：2026-07-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:稀土永磁、超导概念、OLED概念、芯片、消费电子、新材料、HJT电池、三代半导、钒电池
、先进封装、复合铜箔、钙钛矿、存储芯片、玻璃基板、折叠屏
风格:连续亏损、股权转让、近期弱势、专精特新
指数:创业小盘
【2.主题投资】
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2026-07-13│折叠屏 │关联度：☆☆☆
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公司AMOLED用银合金靶材打破国外专利垄断，与维信诺协同开发项目获中国新型显示产业链
贡献奖。
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2026-06-24│先进封装 │关联度：☆☆☆
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公司在半导体先进封装领域已形成多款核心产品，目前正在积极拓展国内头部晶圆代工和封
测客户的验证导入工作
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2025-07-01│存储芯片 │关联度：☆☆☆
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公司积极拓展功率芯片和半导体封装靶材陆台两岸市场，并已在逻辑和存储芯片领域与多家
客户达成了合作关系
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2025-04-11│芯片 │关联度：☆☆☆
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半导体靶材主要有铝靶、铝合金靶材、铜靶、钨合金靶材、钛靶等。
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2025-03-26│消费电子概念│关联度：☆☆☆
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公司为手机盖板、镜头、滤光片和半导体封装等开发并供应了多功能薄膜材料，相关产品已
获得下游客户的认可和广泛应用
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2024-08-21│第三代半导体│关联度：☆☆☆
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公司所生产的碳化硅产品可对外批量供货
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2024-05-17│玻璃基板 │关联度：☆☆☆
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公司产品铝合金(Al-Nd)靶材在玻璃基板电极层的慷膜应用最为核心
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2023-08-02│超导概念 │关联度：☆☆☆
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公司已掌握了YBCO超导靶材的制备技术。
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2023-02-07│钙钛矿电池 │关联度：☆☆☆
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公司表示钙钛矿电池用靶材是多样化的，基础的介孔层、致密层用靶材，如TiO2等，公司已
有成熟产品；核心的钙钛矿层所用材料仍是目前行业研发的重点方向。
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2022-11-21│复合铜箔 │关联度：☆☆☆
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公司正在研发测试的锂电池复合集流体有利于减少铜铝的用量，降低电池成本，且基于塑料
复合层，可降低电池燃烧的危险性，减轻电池重量、增加电池能量密度等优势。
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2022-07-11│钒电池 │关联度：☆☆☆
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公司三明项目主要产品为氧化钒、钒氮合金等，其中氧化钒可以用在钒液电池领域
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2022-06-28│HJT电池 │关联度：☆☆
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公司产品在光伏行业的应用为薄膜太阳能与异质结太阳能电池领域，在异质结太阳能电池领
域主要为ITO靶材
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2022-01-12│稀土永磁 │关联度：☆☆
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公司部分产品及研发含有稀土元素，产品主要应用于精密光学、光通讯、磁记录、半导体等
行业。
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2021-10-28│新材料 │关联度：☆☆☆
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阿石创新材料专业从事各种PVD镀膜材料研发、生产和销售，主导产品为溅射靶材和蒸镀材
料两个系列产品，主要应用于光学光电子产业，用以制备各种薄膜材料。
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2020-09-28│OLED概念 │关联度：☆☆☆
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2019年7月9日在互动平台表示，公司部份产品蒸镀材料及溅射靶材是OLED面板的重要原材料
。
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2026-04-28│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2026-03-31,UBS AG持有35.59万股(占总股本比例为：0.23%)
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2024-08-21│碳化硅 │关联度：☆☆☆
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公司所生产的碳化硅产品可对外批量供货
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2023-09-19│福建自贸区 │关联度：☆☆☆
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公司位于福建省福州市长乐区漳港街道漳湖路66号，主营各种PVD镀膜材料研发、生产和销
售。
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2022-01-05│靶材 │关联度：☆☆☆☆☆
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国内PVD镀膜材料行业产品品种较为齐全的综合型生产商
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2026-07-28│近期弱势 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-07-28,20日跌幅为：-45.05%
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2026-06-24│股权转让 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司转让4.50%股权给钎镱私募基金管理(南京)有限公司（代表钎镱至臻1号私募证券投资基
金）。
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2026-04-27│连续亏损 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31公司连续两年归母净利润为负
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2022-11-04│专精特新 │关联度：☆☆☆
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公司已入选工信部国家级专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2023-09-12│商业航天电磁发射高温超导电动悬浮航行试验成功
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据报道，中国航天科工三院完成了商业航天电磁发射高温超导电动悬浮航行试验，本次试验
在380米线路上实现了234公里/小时试验速度，创造了国内高温超导电动悬浮最高航行速度纪录
，本次试验的成功标志着商业航天电磁发射高温超导技术取得了重大突破，基本具备了系统研制
和试验能力。
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2023-07-03│复合铜箔多家公司获得订单，行业迎来商业化应用
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6月29日晚间，万顺新材公告，全资子公司广东万顺科技的复合铜箔产品经客户测试验证，
于近日获得了客户首张复合铜箔产品订单。6月20日晚间，双星新材发布公告，公司于2022年12
月完成首条PET复合铜箔设备安装，随之产品送样下游客户，经客户反复测试验证，并于近日获
得客户的首张产品订单。复合铜箔低制造成本优势显著，夹层高分子材料的使用可节省约66%的
铜材，使成本相较传统箔材大幅下降，未来有望成为行业发展的新趋势。
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2023-04-07│半导体材料获大基金二期重点投资，靶材全球市场规模料超2000亿
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晶瑞电材近日宣布参股子公司湖北晶瑞（现持股35%）获大基金二期投资，引发市场关注。
市场分析指出，大基金二期对上游半导体材料等领域投资明显加大。在芯片生产过程中，“靶材
”是一种必不可少的关键材料，存在工艺不可替代性，也叫“溅射靶材”，多被应用于集成电路
、太阳能电池、平板显示等领域。预计到2025年，全球市场规模将有望达到333亿美元（约2300
亿元），发展空间广阔。
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2023-03-16│第四代半导体迎重大突破
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日前，国内西安邮电大学新型半导体器件与材料重点实验室的陈海峰教授团队成功在8英寸
硅片上制备出了高质量的氧化镓外延片，这一成果标志着该校在超宽禁带半导体研究上取得重要
进展。氧化镓是一种无机化合物，别名三氧化二镓(Ga2O3)，是一种宽禁带半导体。在以碳化硅
和氮化镓为主的第三代半导体之后，氧化镓被视为是下一代半导体的最佳材料之一。近年来，我
国在氧化镓的制备上连续取得突破性进展，从去年的2英寸到6英寸，再到最新的8英寸，氧化镓
制备技术正愈发走向成熟。
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2022-12-27│复合铜箔2023年下半年将开始批量生产
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铜箔作为锂电池负极集流体，主要起到承载负极活性物质和汇集电流的作用。据业内人士介
绍，目前复合铜箔尚在产业化初期，工艺尚未完全统一，仍存在基膜选择分歧和镀膜方式分歧等
。据券商测算，复合铜箔2023年下半年开始批量生产，产量有望达到2亿平，对应15-20gwh电池
需求，2024年有望达到8亿平左右。2025年全球需求预计29亿平，空间137亿，渗透率提升到10%
。PET铜箔设备在2025年全球空间144亿。
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2022-12-19│氧化镓未来望成新一代半导体材料代表
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在近日举行的世界顶级的半导体和电子器件技术论坛IEEE IEDM上，中科大国家示范性微电
子学院龙世兵教授课题组两篇关于氧化镓器件的研究论文（高功率氧化镓肖特基二极管和氧化镓
光电探测器）成功被大会接收。中国科学院院士郝跃表示，氧化镓材料是最有可能在未来大放异
彩的材料之一，在未来的10年左右，氧化镓器件有可能成为有竞争力的电力电子器件，会直接与
碳化硅器件竞争。业内普遍认为，氧化镓有望替代碳化硅和氮化镓成为新一代半导体材料的代表
。
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2022-12-19│光伏电池新路线再破纪录
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最新消息显示，德国柏林亥姆霍兹中心（HZB）的科学家声称已经研发出一种钙钛矿/硅串联
太阳电池，认证效率突破32.5%，创造了新的世界纪录效率。据悉，该记录已获得美国能源部国
家可再生能源实验室（NREL）的权威认证。
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2022-08-19│九部门发文支持薄膜光伏电池发展
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8月18日消息，科技部等九部门印发《科技支撑碳达峰碳中和实施方案（2022—2030年）》
。其中提出，研究可突破单结光伏电池理论效率极限的光电转换新原理，研究高效薄膜电池、叠
层电池等基于新材料和新结构的光伏电池新技术。薄膜电池包括硅基类（非晶硅、微晶硅、低温
多晶硅等）、化合物类（碲化镉、铜铟镓硒、III-IV组、钙钛矿等）、有机质类等，是太阳能电
池发展的重要方向。
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2021-12-01│光微半导体宁波3nm超纯溅射靶材项目已投入试生产
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据宁波日报报道，光微半导体材料（宁波）有限公司投资的国产3nm超纯溅射靶材产业化项
目已投入试生产。产品正在进行客户验证阶段，预计近期可实现量产，靶材产品明年初可投入试
生产。据悉，光微半导体材料专注于3nm半导体超纯溅射靶材的研发、生产和销售，是国内唯一
掌握7N超纯金属材料提纯技术、超纯铜基微合金铸锭技术、3nm半导体工艺靶材加工技术的公司
。
溅射靶材下游可应用于半导体芯片、平面显示器以及太阳能电池等多种电子元器件制造领域，是
相关领域重要的基础材料。据券商测算，国内靶材市场到2023年接近300亿元，面板和半导体领
域受益于全球消费增长和中国份额提升，市场分别达200/50亿元量级。
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2021-06-23│ITO靶材缺货涨价 景气度提升
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据行业媒体报道，由于行业龙头日本日矿把ITO靶材产能向光伏太阳能电池领域递增，同时
优先供应海外面板大客户，并缩减了对国内面板厂商的供应，导致国内ITO靶材正面临一定的产
能供需缺口，ITO靶材价格同比去年已经涨价10-20%。
靶材是半导体、显示面板、异质结光伏领域等的关键核心材料，存在工艺不可替代性。目前全球
顶级靶材供应商主要有四家：JX日矿金属、霍尼韦尔、东曹和普莱克斯，合计垄断全球80%的中
高端市场份额和90%的全球晶圆制造靶材市场份额，其中JX日矿金属垄断全球30%的芯片靶材市场
份额，规模最大。
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2018-12-04│我国稀贵金属溅射靶材制备取得重大突破
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2018年12月3日消息，据媒体报道，昆明贵金属研究所下属的云南省贵金属材料重点实验室
研发团队，近期在电子信息产业用稀贵金属溅射靶材的关键制备技术及工程化应用研究中取得重
大突破，成功研发出系列稀贵金属溅射靶材。据预测，未来5年，世界溅射靶材的市场规模将超
过160亿美元。此次我国稀贵金属溅射靶材制备问世，国内溅射靶材企业的成长空间被打开。相
关公司有贵研铂业、江丰电子。
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2018-04-10│新型显示产业超越发展三年行动计划将发布
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2018年4月9日据中国电子报报道，工信部会同国家发改委共同编制了《新型显示产业超越发
展三年行动计划》，近日即将发布。下一步，工信部将引导支持企业加快新型背板、超高清、柔
性面板等量产技术研发，通过技术创新带动产品创新，实现产品结构调整。加快研究布局AMOLED
微显示、量子点、印刷OLED显示、MicroLED显示等前瞻性显示技术，加强技术储备，完成产业新
技术路线的探索和布局。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │阿石创成立于2002年，总部位于福建福州，在福建、江苏、台湾等设有生产│
│ │基地，2017年上市（股票代码300706）。 │
│ │阿石创专业从事PVD镀膜材料的研发、生产与销售，自主研发200多款高端镀│
│ │膜材料，覆盖新型显示、光学光通讯、太阳能光伏、半导体等多个领域，主│
│ │要产品包括ITO、钼、铜、铝、硅、钛、钽及各类合金与稀有金属靶材，下 │
│ │游客户涵盖京东方、华星光电、水晶光电、舜宇光学、群创光电等一线龙头│
│ │企业。 │
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│产品业务 │公司专业从事PVD镀膜材料的研发、生产与销售，自主研发了超200款高端镀│
│ │膜材料，主要产品包括ITO、钼、铜、铝、硅、钛及各类合金与氧化物靶材 │
│ │产品，下游应用市场覆盖平板显示、光学光通信、半导体、新能源等多个领│
│ │域。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司设立采购部，负责包括原材料在内的物资采购，确保所需物资优质、高│
│ │效供应，并不断降低采购成本和管理成本。 │
│ │公司原材料采购主要采取计划采购的方式。采购部根据生产部提交的原材料│
│ │需求单，结合公司的原材料安全库存情况和原材料市场价格，编制原材料采│
│ │购计划，在合格供应商名录中选择供应商进行采购。 │
│ │公司实施严格的供应商管理制度，确保原材料的来源与品质。公司定期对供│
│ │应商进行综合评分，根据评分情况调整合格供应商名录的等级及采购数量，│
│ │对于产品质量优秀、性价比好的供应商，公司会与其建立长期合作关系。 │
│ │2、生产模式 │
│ │客户对PVD镀膜材料的产品规格型号和材质的需求存在较大差异。公司部分 │
│ │产品经过多年的市场应用，已形成相对稳定的质量标准，因此公司积累了多│
│ │款通用型号的产品；同时，部分客户根据其自身生产经营特点存在特殊需求│
│ │，因此，公司部分产品具有定制化生产的特点。 │
│ │公司主要产品中，除部分溅射靶材的部分加工工序（如部分背板机械成型加│
│ │工）采用外协加工外，其他产品由公司自行生产。 │
│ │3、销售模式 │
│ │报告期内，公司产品以内销为主，外销为辅。公司设有销售部，负责客户信│
│ │息跟踪、销售合同评审、签订合同、订单处理、执行销售政策和信用政策等│
│ │工作。 │
│ │针对国内市场，公司销售采取直销模式，产品直接销售给客户，客户主要为│
│ │生产商。由于PVD镀膜材料用途的专业性、技术性强，采用直销模式能够减 │
│ │少中间环节，更贴近市场，有利于深入及时地了解客户的具体需求，为客户│
│ │进行技术服务，最终有利于与客户的长期合作，同时也有利于市场风险控制│
│ │。公司由销售部负责客户的维护和开发，一般在经历技术研讨、客户现场考│
│ │察、管理体系评审、送样测试、技术改进、需求回馈等环节后，公司被纳入│
│ │客户的供应商体系，客户根据其生产计划向公司发出采购订单，公司根据计│
│ │划发货完成销售。 │
│ │针对国外市场，公司主要通过贸易商负责产品在国外市场的销售。通过与贸│
│ │易商的合作，公司能够以较短的时间、较低的开发成本拓展海外市场。 │
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│行业地位 │国内PVD镀膜材料行业产品品种较为齐全的综合型生产商 │
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│核心竞争力 │1、技术研发优势 │
│ │（1）领先的研发团队 │
│ │公司拥有经验丰富的技术管理团队和技术支持团队。核心技术人员和研发团│
│ │队深耕PVD镀膜材料领域，具有深厚的专业知识和丰富的实践经验。公司始 │
│ │终重视研发团队的建设，持续加大研发投入，形成多项自主专利技术成果，│
│ │先后设立了博士后科研工作站、福建省镀膜靶材企业工程技术研究中心、福│
│ │建省企业技术中心等国家级、省级科研平台，打造了一支国内领先的技术研│
│ │发团队。 │
│ │（2）半导体高端靶材制备技术 │
│ │公司聚焦半导体高端靶材研发，突破多项关键技术瓶颈，形成适配半导体应│
│ │用的核心技术。针对半导体靶材对原料纯度的严苛要求，研发超高纯靶材用│
│ │金属原料的深度提纯工艺，有效剔除原料中的痕量杂质，确保原料固有特性│
│ │充分发挥。 │
│ │结合不同器件需求，精准调控成分配比设计与晶体微观结构，定向优化靶材│
│ │的电学、力学及溅射性能。依托自主研发的轧制与退火工艺，精准控制靶材│
│ │的晶粒尺寸大小与晶体取向分布，显著提升靶材的结构均一性、致密度与溅│
│ │射稳定性，解决靶材溅射过程中薄膜厚度不均、性能波动等行业难题。 │
│ │围绕半导体靶材高纯度、高致密性、高均一性的要求，严控粉末粒径分布、│
│ │纯度与烧结活性，为靶材无缺陷成型提供高品质原料支撑。同时，集成真空│
│ │烧结、气氛烧结等工艺，降低陶瓷靶材的孔隙率，实现靶材高致密化，适配│
│ │半导体高端应用需求。 │
│ │结合半导体靶材多样化规格、多场景溅射应用及高可靠性的制备需求，优化│
│ │绑定技术，严控绑定界面的结合强度与平整度。针对半导体靶材溅射过程中│
│ │的常见问题，开展靶材表面优化与功能化扩展，提升靶材表面平整度与均匀│
│ │性，以保障溅射过程中薄膜厚度均匀、成分稳定。 │
│ │2、全链条自主可控精益生产优势 │
│ │公司拥有专业技术研发团队，具备特种设备自主设计、定制开发及升级改造│
│ │能力，可以确保生产过程的稳定性和产品质量的一致性。 │
│ │公司深耕靶材制备核心工艺技术，涵盖靶材真空熔铸生产工艺、靶材合金成│
│ │分设计与实现能力、纳米粉体制备、陶瓷靶材成型烧结等全套工艺技术，从│
│ │源头保障靶材的高纯度、高密度、均匀性和稳定性。公司同时布局高纯金属│
│ │的物理、化学提纯技术，残靶回收提纯技术，持续提高资源利用率，持续优│
│ │化制造成本。 │
│ │公司已搭建了严格的质量控制体系和分析检测系统，依托CNAS认可实验室资│
│ │质，具备超高纯金属测试，靶材成分测试，内部缺陷和织构分析等核心技术│
│ │，实现靶材全生命周期质量管控，保障性能稳定可靠。 │
│ │3、CNAS认可实验室拓宽长期竞争护城河 │
│ │CNAS认可实验室为研发迭代提供精准数据支撑，实现靶材全生命周期闭环质│
│ │量管控，保障靶材性能的稳定性与一致性。实验室配备GDMS、ICP-OES、XRF│
│ │等国际一流检测设备，构建了全方位分析与评价体系，可实现ppb级痕量杂 │
│ │质的精准检测，全面覆盖靶材纯度检测、成分分析、微观结构表征、溅射性│
│ │能测试等关键环节。 │
│ │依托已获批的CNAS认可实验室，公司检测能力达到国际互认水准，是质量管│
│ │控、高端市场准入的核心保障。 │
│ │4、提供一站式解决方案能力的优势 │
│ │公司建立PVD薄膜实验室，掌握蒸镀与磁控溅射镀膜技术，薄膜方案设计， │
│ │薄膜性能分析与评价等核心技术；可紧密贴近下游需求，为客户提供多样化│
│ │的PVD镀膜材料供应、膜系设计、工艺开发、制备技术实现等一站式解决方 │
│ │案，从镀膜材料到镀膜工艺系统性的进行新产品开发和应用推广，从产品咨│
│ │询、技术交流、材料研发、检验检测及售后服务等全链条全品类的精准服务│
│ │，有利于降低客户采购与验证成本，提升客户的忠诚度和满意度。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入14.27亿元，同比增长20.62%。 │
│ │2025年度，阿石创公司镀膜材料和金属及合金材料收入为139367.83万元， │
│ │占营业收入的97.67%，包括国内销售及出口销售产生的收入。 │
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│竞争对手 │世泰科、贺利氏、优美科、普莱克斯、霍尼韦尔、住友化学、有研亿金、江│
│ │丰电子、隆华节能 │
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│品牌/专利/经│专利：阿石创作为国内PVD镀膜材料行业设备齐全、技术先进、产品多元化 │
│营权 │的龙头企业之一，累计获授权专利百余项，先后被授予国家级高新技术企业│
│ │、工信部“专精特新”小巨人企业等荣誉。 │
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│核心风险 │原材料价格大幅波动，下游需求、项目建设投产进度低于预期。 │
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│投资逻辑 │公司拥有经验丰富的技术管理团队和技术支持团队。核心技术人员和研发团│
│ │队深耕PVD镀膜材料领域，具有深厚的专业知识和丰富的实践经验。公司始 │
│ │终重视研发团队的建设，持续加大研发投入，形成多项自主专利技术成果，│
│ │先后设立了博士后科研工作站、福建省镀膜靶材企业工程技术研究中心、福│
│ │建省企业技术中心等国家级、省级科研平台，打造了一支国内领先的技术研│
│ │发团队。 │
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│消费群体 │平板显示、光学光通讯、半导体、新能源 │
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│主营业务 │镀膜材料、金属及合金材料的研发、生产和销售 │
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│主要产品 │溅射靶材、蒸镀材料、合金及金属材料 │
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│项目投资 │投建钒合金等新型材料生产项目：阿石创2022年1月13日公告，公司全资子 │
│ │公司顶创金属与三明市沙县区人民政府于近日签订《投资意向书》，顶创金│
│ │属拟在三明市沙县区投资新建钒合金等新型材料生产项目。项目计划投资2.│
│ │5亿元，其中固定资产投入1.5亿元，主要从事钒合金等新型材料研发、生产│
│ │和销售。 │
│ │投建年产4000吨钒合金新型材料项目：阿石创2022年6月6日公告，公司全资│
│ │子公司三明顶创恒隆材料有限责任公司在三明市沙县区投资建设“年产4000│
│ │吨钒合金新型材料项目”，计划投资2.5亿元。发展目标：2022年8月份前实│
│ │现项目投产；项目投产后的7年内即2029年9月29日前生产销售收入不低于25│
│ │亿元。 │
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│行业竞争格局│物理气相沉积（PVD）属于真空镀膜技术，其成膜均匀、功能多样、结合力 │
│ │强、无重金属污染等优势使其应用领域极广，已在国内形成从金属提纯、靶│
│ │材制造、真空镀膜和终端应用等全产业链。靶材是真空镀膜技术关键性材料│
│ │，目前国外头部靶材公司仍在中高端靶材领域占据全球较大市场份额。 │
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│行业发展趋势│近年来，随着国内技术的不断突破以及平面显示、半导体产业的迅猛发展与│
│ │强劲的市场需求，靶材制造和终端应用开始逐步向中国大陆转移。根据尚普│
│ │咨询研究报告数据显示，仅2016年至2025年，按销售额统计中国溅射靶材市│
│ │场规模就已由177亿元增长至572亿元，年复合增长率为13.92%。靶材制造作│
│ │为PVD镀膜全产业链中承上启下的关键产业环节。因我国丰富的矿产资源、 │
│ │提纯技术的突破迭代和国家战略政策的重点支持，靶材制造在国内的发展具│
│ │有坚实的基础。国外头部靶材公司凭借着PVD镀膜设备以及靶材制备技术的 │
│ │联动护城河，在国内外市场中继续拥有重要地位，但阿石创等国内靶材企业│
│ │也奋勇争先，通过不断地产业合作和技术积累，在多个应用领域内实现了高│
│ │端靶材品类和制备技术的突破。其中，半导体集成电路领域近年来已成为国│
│ │内外靶材企业同台竞技的角力场。国内主要靶材企业凭借各自生产优势和技│
│ │术特点，承担产业攻坚责任，响应产业升级需求，保障了产业发展趋势中靶│
│ │材的自主可控及供应安全。 │
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│行业政策法规│《中华人民共和国环境保护法》、《中华人民共和国大气污染防治法》、《│
│ │中华人民共和国水污染防治法》、《中华人民共和国固体废物污染环境防治│
│ │法》、《中华人民共和国环境噪声污染防治法》、《中华人民共和国环境影│
│ │响评价法》等 │
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│公司发展战略│根据公司未来三年（2026-2028年）战略规划，公司将以PVD镀膜材料为主、│
│ │电子陶瓷材料为辅，以“精芯益屏、新光拓能”作为整体发展方向，持续深│
│ │耕屏、芯、光、能四大领域，为客户提供新材料的供应及解决方案、配套零│
│ │部件和关键基材等，实施“两岸并进，基地协同”的发展战略，致力实现“│
│ │平面显示+半导体”的双轮驱动。 │
│ │2026年，公司以技术创新为引擎、市场拓展为抓手、组织提效为保障、精益│
│ │运营为基础，全面推进战略性研发与创新突破、市场拓展与深化客户价值、│
│ │整合资源与精益管控，夯实规模化制造基础、提升组织效率等四大核心任务│
│ │，实现营收规模与盈利质量同步提升。 │
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│公司日常经营│（1）平板显示领域 │
│ │为进一步巩固行业领先地位，保持增长潜力，公司持续加大研发投入，推动│
│ │高端显示材料实现国产化替代。报告期内，公司新型显示用钼及钼合金靶材│
│ │、AMOLED用银合金靶材、高性能迭代ITO靶材、钨合金靶材等核心产品实现 │
│ │全面量产，生产工艺持续优化，实现规模化产能逐步释放，高效匹配下游头│
│ │部面板厂商扩产与产品升级需求。同时，高端显示平面铜靶材进入全面量产│
│ │阶段，有效解决客户痛点，显著提升客户生产良率，为优化公司产品结构，│
│ │为提升盈利水平奠定坚实基础。 │
│ │（2）光学光通讯领域 │
│ │消费电子、新能源汽车等领域的发展，对高精度光学元器件的需求不断增加│
│ │。根据前瞻产业研究院的数据，中国光学薄膜市场预计未来几年将继续保持│
│ │6.2%的年增长率，到2028年产业规模将接近600亿元。 │
│ │2025年，公司依托精密光学蒸镀材料、光学镀膜靶材、精密光学颗粒等核心│
│ │产品，紧抓新能源汽车和生物医疗领域发展契机，相关业务实现持续放量，│
│ │市场占有率进一步提升。 │
│ │（3）半导体领域 │
│ │作为未来业务的增长极，2025年度为公司半导体业务突破的关键期，下游市│
│ │场布局展现成效。公司已完成半导体溅射靶材业务的独立公司主体搭建，依│
│ │托新设全资子公司实现专业化、规范化运营，为后续规模化发展奠定组织基│
│ │础。 │
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│公司经营计划│1、推进战略性研发与创新突破 │
│ │2026年，公司将依托研究院体系，构建IPD研发组织管理体系与研发流程， │
│ │同时进一步充实研发团队力量，坚持以市场需求和客户应用为导向，聚焦核│
│ │心技术攻关。重点突破系列半导体高端靶材产品的研发，推进在终端客户的│
│ │验证和新产线的建设；平板显示领域加快高透光ITO、A-ITO、高迁移率氧化│
│ │物半导体（HMO）靶材等新品验证与产业化，突破新能源光伏领域高迁移率T│
│ │CO系列产品的开发，持续完善光学光通讯高端膜材产品矩阵，丰富高端产品│
│ │供给。 │
│ │深化材料提纯、晶粒织构控制等核心工艺升级，提升产品良率和一致性；深│
│ │化与高校、科研院所的产学研协同开发，加速实验室成果向规模化生产转化│
│ │，缩短客户验证周期；加强知识产权布局，完成多项核心发明专利申报与授│
│ │权，筑牢技术壁垒。持续推动公司在PVD镀膜材料设备端、工艺端和应用端 │
│ │的全方位创新突破，夯实高端材料国产化替代核心竞争力。 │
│ │2、市场拓展与深化客户价值 │
│ │公司将坚持产业升级为核心导向，紧扣整体发展战略，实现平板显示、光学│
│ │光通讯、半导体、新能源等四大赛道与重点区域突破。 │
│ │公司将持续夯实平板显示钼靶材全球龙头地位，持续深化与京东方、华星光│
│ │电、群创光电、友达光电、维信诺等头部客户的合作，稳固市场优势；重点│
│ │推进半导体与新能源赛道，半导体领域持续深化与存储等晶圆客户合作，提│
│ │升市场渗透率；新能源领域重点拓展HJT、钙钛矿光伏市场，同步拓展车载 │
│ │光学、光通讯等增量应用市场，培育业绩新增长点。在区域市场布局上，台│
│ │湾市场将继续稳固面板靶材市场基本盘，推进半导体靶材区域配套，夯实Mi│
│ │niLED、MicroLED、OLED等新型显示技术领域靶材市场，突破区域高端客户 │
│ │壁垒。同时，公司将搭建专业化应用技术服务团队，为客户提供膜系设计、│
│ │工艺适配、良率提升、寿命优化等全流程服务，强化客户黏性；持续加强品│
│ │牌建设和行业推广，提升公司在高端PVD镀膜材料领域的市场影响力。 │
│ │3、整合资源与精益管控，夯实规模化制造基础 │
│ │2026年，公司将全面整合生产资源、优化生产组织架构，着力提升管理团队│
│ │水平和生产制造效率。全面推行生产标准化作业与精细化管控，提升并稳定│
│ │产品良品率，有效降低制程损耗，提升材料综合得料率。同时，加快推进新│
│ │一代显示产线建设，实施核心工序自动化、数字化升级，全面提升设备稼动│
│ │率与生产效率。 │
│ │公司将紧跟市场需求，动态推进产线整改、工艺优化与问题闭环解决，持续│
│ │提升生产制造精细化、专业化水平，多措并举降低生产制造成本，为公司规│
│ │模化发展打下良好的基础。 │
│ │4、提升组织效率与团队赋能 │
│ │在管理提升方面，结合公司组织架构，强化集团与各子公司协同机制，提升│
│ │组织效率，增强企业文化传导力和渗透力。引入半导体领域、制造与营销等│
│ │领域高端人才，完善人才梯队、技能培训与激励机制，提升团队专业能力；│
│ │继续优化完善绩效考核和人才优胜劣汰机制，激发员工干事创业主动性、积│
│ │极性。推进数字化管理，打通生产、销售、供应链数据；精简流程、强化考│
│ │核，提升决策效率与执行能力。 │
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│公司资金需求│从主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需│
│ │求。 │
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│可能面对风险│1、原材料价格波动的风险及措施 │
│ │公司生产需要的主要原材料价格受市场供需关系影响，呈现不同程度的波动│
│ │。如果未来原材料价格大幅波动，公司无法将原材料价格波动的风险及时向│
│ │下游转移，将存在因原材料价格波动带来的毛利率下降、业绩下滑的风险。│
│ │因此，针对于原材料价格波动的风险公司主要采取如下措施：第一、加强供│
│ │应商的开发与导入，丰富供应商数量与原料种类，建立健全供应商体系；第│
│ │二、对部分主要原材料开展期货套期保值业务，利用商品期货市场的避险功│
│ │能降低由于价格波动所造成的波动；第三、根据原材料市场价格的波动情况│
│ │，适当调整公司产品价格，保证公司权益。 │
│ │2、技术失密和人才流失的风险及措施 │
│ │PVD镀膜材料行业对核心技术及人才的依赖性较高，核心技术的保密以及拥 │
│ │有稳定、高素质的人才队伍对公司的发展壮大至关重要。若核心技术泄密或│
│ │人才流失，将会造成公司产品失去竞争力、客户流失等后果，由此导致不能│
│ │及时顺应市场变化的需求予以改变和发展，从而对公司经营业绩产生不利影│
│ │响。因此，公司对于技术失密和人才流失的风险主要采取如下措施：第一、│
│ │完善公司核心技术的保密管理制度，减少因人才流失而带来的技术泄露；第│
│ │二、加强管理人员和技术人才的企业文化培训，丰富业余生活，提高管理人│
│ │员和技术人才的企业归属感；第三、完善人力资源管理制度，提高人才招聘│
│ │工作效率。 │
│ │3、应收账款发生坏账的风险及措施 │
│ │如果客户生产经营情况发生重大不利变化或宏观经济景气程度不佳，或者公│
│ │司未能有效加强对应收账款的管理，公司可能将面临应收账款难以收回而发│
│ │生坏账损失的风险。因此，公司对于应收账款的管理主要采取如下措施：第│
│ │一、建立客户信用管理机制，及时跟踪和了解客户的经营状况和信用情况，│
│ │重点发展商业信用好的稳定客户群，对存在经营风险及欠款逾期的客户及时│
│ │采取催款措施，加大应收账款的清收力度；第二、从销售业绩考核机制上着│
│ │手，将销售产品回款情况作为业务部门和销售人员业绩考核的重要依据。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025-2027年）股东回报规划：公司视具体情况采取现金或者股票股利的 │
│ │方式分配股利，在符合现金分红的条件下，公司应当优先采取现金分红的方│
│ │式进行利润分配。公司采取现金方式分配股利时，每年以现金方式分配的金│
│ │额应不低于当年实现的可分配利润的10%。 │
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│股权激励 │阿石创2022年9月28日发布限制性股票激励计划，公司拟授予153万股限制性│
│ │股票，其中首次向44名激励对象授予133万股，授予价格为11.48元/股；预 │
│ │留20万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期解锁，解│
│ │锁比例分别为40%、30%、30%。主要解锁条件为：以2021年营业收入为基数 │
│ │，2022年-2024年营业收入增长率分别不低于20%、40%、60%或以2021年净利│
│ │润为基数，2022年-2024年净利润增长率分别不低于20%、40%、60%。 │
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│增发股票 │定增募资投入靶材建设项目等：阿石创2020年4月27日发布定增预案，公司 │
│ │拟非公开发行不超过4233.6万股股份，募集资金总额不超过5.3亿元，扣除 │
│ │发行费用后拟用于：1）平板显示溅射靶材建设项目，总投资28254.79万元 │
│ │，拟投入募集资金1亿元，建设期3年。2）超高清显示用铜靶材产业化建设 │
│ │项目，总投资24445.45万元，拟投入募集资金1.9亿元，建设期2年。3）铝 │
│ │钪靶材和钼靶材的研发建设项目，总投资12115.8万元，拟投入募集资金900│
│ │0万元，4）补充流动资金，拟投入募集资金1.5亿元。 │
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