热点题材☆ ◇300642 透景生命 更新日期：2026-08-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:上海自贸、基因概念、辅助生殖、创新药、DeepSeek、AI医疗
风格:微盘股、专精特新
指数:无
【2.主题投资】
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2025-10-24│创新药 │关联度：☆☆☆
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子公司拥有多特异性抗体药物设计平台，搭建三大新药平台，首研管线CC312已获批IND并进
入Ⅰ期临床，适用于肿瘤和自身免疫病。
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2025-03-07│AI医疗概念 │关联度：☆☆☆
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公司在AI医疗技术领域的布局主要体现在人工智能与体外诊断（IVD）技术的融合、AI数字
人产品的开发以及多技术平台的整合应用上。
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2025-02-21│DeepSeek概念│关联度：☆☆☆
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公司未来将依托DeepSeek强大的底层架构，逐步构建疾病趋势预测与临床需求分析系统，为
产品战略布局提供前瞻性决策支持，持续引领IVD行业智能化转型
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2022-06-07│辅助生殖 │关联度：☆☆☆
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基于流式荧光技术、化学发光技术平台，公司开发多项生殖健康检测产品，包括ToRCH检测
、AMH检测、Y染色体微缺失等，对优生优育临床辅助诊断具有积极意义。
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2021-10-20│基因概念 │关联度：☆☆
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公司基于高通量流式荧光技术平台和多重多色荧光PCR平台，开发出一系列人乳头瘤病毒（H
PV）检测产品，为不同客户提供HPV核酸检测全面解决方案。
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2020-05-20│上海自贸 │关联度：☆☆☆☆
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公司总部位于中国（上海）自由贸易试验区碧波路，主营业务：生物、医药技术、医药中间
体、诊断及科研试剂、仪器的研究、开发，自有技术成果转让；科研试剂及医疗器械生产，销售
自产产品；科研仪器、科研试剂及医疗器械（限《医疗器械经营许可证》中核定的医疗器械，其
他医疗器械除外）的批发、佣金代理（拍卖除外）、进出口；提供上述相关领域的技术咨询、技
术服务、技术转让；自有房屋租赁、设备租赁。（不涉及国营贸易管理商品，涉及配额、许可证
管理、专项规定、质检、安检管理等要求的，需按照国家有关规定取得相应许可后开展经营业务
。）。
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2025-01-06│抗流感 │关联度：☆☆☆
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公司甲型流感病毒相关检测产品已在泰国、欧盟获批，国内暂未有相关产品获证。
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2022-06-09│猴痘概念 │关联度：☆☆
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公司有猴痘病毒核酸检测试剂盒(卡式荧光PCR法)
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2022-01-06│医疗器械概念│关联度：☆☆☆☆
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公司是国内最主要的流式荧光发光产品供应商，拥有独家高通量流式荧光技术
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2022-01-05│体外诊断 │关联度：☆☆☆
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近期公司已研制出新型冠状病毒核酸检测试剂盒，目前正组织人员进行产品的临床验证和注
册申报工作
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2022-01-05│基因测序 │关联度：☆☆
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公司基于高通量流式荧光技术平台和多重多色荧光PCR平台，开发出一系列人乳头瘤病毒（H
PV）检测产品，为不同客户提供HPV核酸检测全面解决方案。
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2020-04-20│新冠检测 │关联度：☆☆☆
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近期公司已研制出新型冠状病毒核酸检测试剂盒，目前正组织人员进行产品的临床验证和注
册申报工作
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-07-31│微盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-31公司AB股总市值为：19.96亿元
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2022-09-07│专精特新 │关联度：☆☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2023-06-19│北京16项辅助生殖项目7月起纳入基本医保
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近日，北京市医保局召开了16项治疗性辅助生殖技术项目纳入医保报销新闻发布会。会上表
示，北京市将“促排卵检查、胚胎移植术”等16项涉及人群广、诊疗必需、技术成熟、安全可靠
的辅助生殖项目纳入基本医疗保险门诊甲类报销范围。除北京外，已有多地率先将辅助生殖项目
纳入医保报销范畴。
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2023-05-25│辽宁拟于7月1日起将18项辅助生殖项目纳入医保
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针对网民关于“辽宁省何时将试管婴儿项目纳入医保”的咨询，辽宁省医疗保障局回复称，
辽宁已印发通知，将胚胎培养、胚胎移植术等18项辅助生殖项目纳入生育保险目录，拟于7月1日
起全省执行。
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2019-02-20│我国加强癌症筛查早诊早治 将从四方面落实工作
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2019年2月19日，国家卫生健康委副主任李斌表示，将从四个方面加强癌症筛查和早诊早治
的工作，包括健全肿瘤登记报告制度、加快推进癌症早期筛查和早诊早治、提升基层专业能力以
及加大防癌抗癌科普宣传。机构指出，我国肿瘤伴随检测市场待开发空间极为广阔。另外，国家
对少数患者用药的关注不断提升，罕见病药品的研发和推广也将提速。相关公司有艾德生物、安
科生物等。
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2017-10-13│微生物基因组测序启动
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2017年10月12日据上证资讯报道，由我国科学家牵头的全球微生物模式菌株基因组和微生物
组测序合作计划12日在北京正式启动，预计于5年内完成超过1万种微生物模式菌株基因组测序、
超过1000个微生物组样本测序。测序能为解决影响我国人口健康、环境污染治理及工农业生产中
存在的问题提供新理念和颠覆性技术。基因测序的应用领域正在迅速扩大，仅肿瘤诊断与治疗领
域就有望成为千亿级市场，测序仪器和试剂国产化前景受到各界关注。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │上海透景生命科技股份有限公司（简称“透景生命”）成立于2003年，总部│
│ │坐落于上海张江高科技园区，专业从事高端体外诊断产品的研发、生产、推│
│ │广和销售，致力于推动新型检测技术在临床检验领域的应用。 │
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│产品业务 │公司主要从事自主品牌体外诊断产品的研发、生产与销售，目前产品主要涉│
│ │及肿瘤全程检测、自身免疫、激素、心血管疾病、病原体感染及生殖健康等│
│ │为主要应用方向的多系列产品，致力于推动新型检测技术在临床检验领域的│
│ │应用。公司产品主要涵盖免疫、分子和生化等领域，涉及自身免疫、肿瘤、│
│ │心血管、感染、激素、代谢等多个领域。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司各个制造中心采购部门依据业务部门采购申请及库存余量开展制造部门│
│ │所需原辅材料的采购工作。针对采购的关键环节包括采购物料分类、供应商│
│ │评审与准入、供应商业绩评定、采购计划的制定和实施、采购物料质量控制│
│ │等均通过制定对应质量体系文件加以控制。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司产品的生产制造主要由全资子公司透景诊断、全资子公司江西透景、控│
│ │股子公司河北透景以及控股子公司康录生物进行。公司以透景诊断与康录生│
│ │物作为核心的制造基地，江西透景与河北透景作为公司产品制造基地的补充│
│ │。各个制造中心均设置独立的生产、质量控制部门，并具备当地药品监督管│
│ │理局颁发的《医疗器械生产许可证》。 │
│ │3、营销模式 │
│ │公司采用“经销与直销相结合、经销为主”、“仪器+试剂”联动销售结合 │
│ │仪器销售带动试剂销售的方式进行体外诊断试剂的销售，同时通过武汉康录│
│ │医学检验实验室有限责任公司提供试剂检测服务。 │
│ │（1）经销与直销相结合，经销为主 │
│ │公司采用“经销与直销相结合，经销为主”的销售模式，并已建成覆盖全国│
│ │31个省市的营销网络。经销模式是指公司将产品销售给经销商，经销商再将│
│ │产品销售给终端用户；直销模式是指公司直接将产品销售到终端用户。 │
│ │（2）“仪器+试剂”的联动销售结合仪器销售带动试剂销售 │
│ │体外诊断检测过程的自动化程度越来越高，诊断试剂的使用需要通过配套的│
│ │体外诊断仪器完成最终的检测。“仪器+试剂”联动销售模式是指公司向客 │
│ │户销售体外诊断试剂时，为实现诊断试剂的使用，公司向客户提供配套的体│
│ │外诊断仪器，仪器产权为公司所有，客户获得仪器的使用权；仪器使用期间│
│ │作为公司固定资产，在专用设备科目中进行独立核算，按照预计使用年限计│
│ │提折旧，相应的折旧费用计入销售费用。仪器销售带动试剂销售模式是指公│
│ │司同时向客户销售体外诊断仪器和体外诊断试剂，仪器产权归客户所有，公│
│ │司同时确认仪器收入和试剂收入。 │
│ │（3）医学检测服务 │
│ │依托公司及控股子公司多年在分子诊断领域积累的研发优势，公司医学检验│
│ │服务主要由控股子公司康录生物旗下独立医学实验室主体——武汉康录医学│
│ │检验实验室承担，可以为临床提供包括细胞病理学和分子病理学的综合检验│
│ │，其已取得武汉市卫生健康委员会颁发的《医疗机构执业许可证》。作为销│
│ │售体系的重要延伸，该实验室面向全国医疗机构提供血液肿瘤、实体肿瘤及│
│ │药物基因检测等高通量特检服务，并配套提供FISH技术培训与科研探针定制│
│ │服务。 │
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│核心竞争力 │（一）特色的产品布局优势 │
│ │公司定位于中高端体外诊断试剂的研发、生产与销售，产品涵盖免疫诊断、│
│ │分子诊断、生化诊断，重点布局于免疫诊断和分子诊断两大产品领域，均属│
│ │于体外诊断行业中市场份额较大的细分领域。 │
│ │基于特色的流式荧光技术平台以及传统的吖啶酯化学发光平台、多重多色荧│
│ │光PCR技术平台，公司开发了一系列的肿瘤检测相关产品（含校准品、质控 │
│ │品），涵盖了肿瘤“未病筛查－辅助诊断－个性化用药－预后及疗效检测”│
│ │全病程的各个环节，是目前国内乃至国际上肿瘤标志物临床检测领域产品比│
│ │较齐全的公司之一。报告期内，公司通过对康录生物控股权的收购，快速布│
│ │局荧光原位杂交技术平台，进入分子病理诊断赛道，结合公司原有技术平台│
│ │、分子诊断的经验积累，双方在产品、研发等方面资源互补，能够为客户提│
│ │供更全面肿瘤诊断领域的全流程解决方案。 │
│ │（二）先进的技术平台优势 │
│ │公司通过自主创新和外延式收购，构建了高通量流式荧光杂交技术平台、高│
│ │通量流式免疫荧光技术平台、多重多色荧光PCR技术平台、化学发光免疫分 │
│ │析技术平台、质谱和多组学分析、荧光原位杂交（FISH）等多个技术平台。│
│ │公司现有技术平台互为补充，各有所长。自成立之初，公司即致力于多指标│
│ │联检以及高通量检测等技术的综合应用，开发出了若干个市场独有的多指标│
│ │联检诊断产品，与其他单指标诊断产品共同构成公司丰富的产品体系，涵盖│
│ │了临床体外诊断的主要领域。 │
│ │在免疫检测领域，公司将重心集中在高通量流式荧光技术平台上。高通量流│
│ │式荧光技术采用共价结合的方式将不同的微球表面交联不同的检测靶标对应│
│ │的抗原或抗体，加入标记抗原或抗体，与待检测抗体或抗原形成夹心或竞争│
│ │复合物，微球上所带的荧光信号与血清中的检测物浓度正相关。该平台具有│
│ │一次检测多种指标、并行检测通量高、检测速度快等显著优势，可以广泛应│
│ │用于多指标联检产品的开发。对于仅需单指标检测的情形，公司运用化学发│
│ │光技术平台与流式荧光技术平台进行互相补充。化学发光技术平台具有灵敏│
│ │度高、特异性强、线性范围宽、自动化程度高等优势，适用于单指标免疫诊│
│ │断产品的开发。两个平台在功能上相互补充，形成了多指标联检使用流式荧│
│ │光、单指标使用化学发光的平台组合，可覆盖几乎所有的免疫检测项目。 │
│ │（三）高效的技术研发优势 │
│ │公司拥有一支多学科、多层次、结构合理的研发队伍，专业涉及医学检验、│
│ │生物技术、生物工程、微生物学、生物化学与分子生物学、化学分析技术、│
│ │遗传学、药学及运筹学等各领域，其中硕士及以上学历67人，本科及以上学│
│ │历人员占研发人员总数的93.15%。公司多次承担/参与了包括863项目、国家│
│ │“十一五”攻关、“十四五”国家重点研发计划等国家级重点项目，报告期│
│ │内控股子公司康录生物获得湖北省科学技术进步奖二等奖；此外，公司与国│
│ │内外众多知名院校开展合作，并设有国家级博士后科研工作站，依托各方研│
│ │究特色和优势，为科研人员提供了产学研用一体化的、具有国际水准的平台│
│ │。 │
│ │（四）全面的营销网络优势 │
│ │领先的技术水平、丰富的产品线、优异的产品性能提高了公司的市场竞争力│
│ │，为公司赢得了大量优质客户资源。经过多年发展，“透景”品牌在行业内│
│ │已享有较高的市场知名度和认可度，凭借良好的市场口碑和优异的产品性能│
│ │，公司与客户形成了良好的长期合作关系。 │
│ │（六）稳定的产品质量优势 │
│ │公司严格按照《医疗器械监督管理条例》、《体外诊断试剂注册与备案管理│
│ │办法》、《医疗器械生产质量管理规范》、《医疗器械生产质量管理规范附│
│ │录体外诊断试剂》等相关法规规定，建造了万级和十万级的洁净厂房，配备│
│ │了质量管理人员和专业技术人员，为公司产品研发、生产提供了资源保障。│
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│经营指标 │2025年，公司营业收入36,382.90万元，较上年同期下降16.70%，其中：试 │
│ │剂收入34,650.85万元，同比下降15.75%，是公司营业收入下降的主要原因 │
│ │，占营业收入的比重为95.24%，仍为公司的主要收入来源。 │
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│竞争对手 │罗氏、雅培、安图生物、如凯普生物、亚能生物、科华生物 │
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│品牌/专利/经│品牌：经过多年发展，“透景”品牌在行业内已享有较高的市场知名度和认│
│营权 │可度，凭借良好的市场口碑和优异的产品性能，公司与客户形成了良好的长│
│ │期合作关系。报告期内，公司通过开展营销推广、学术会议等方式加强市场│
│ │开拓力度，有效地提高了“透景”品牌的曝光度，公司及产品的知名度得到│
│ │进一步提升。 │
│ │专利：截止2025年12月31日，公司及控股子公司累计获得国内授权专利155 │
│ │项，其中国内授权发明专利授权60项，另外拥有国际发明专利3项、海外授 │
│ │权外观专利16项。 │
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│核心风险 │新产品研发和注册风险；核心技术泄密和核心人员流失风险；经销商管理风│
│ │险。 │
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│投资逻辑 │公司产品主要涉及体外诊断领域的免疫诊断和分子诊断，目前的主要产品肿│
│ │瘤标志物系列产品、HPV核酸分型检测系列产品、自身免疫检测产品、分子 │
│ │病理等，产品自推向市场以来，即定位于高端临床诊断领域，主要客户为国│
│ │内三级医院。经过二十年发展，凭借可靠的产品质量、先进的技术优势，能│
│ │较好地满足临床需求，公司及控股子公司产品得到了主流医疗机构的广泛认│
│ │可，是国内流式荧光领域和肿瘤分子病理诊断领域的优势企业。 │
│ │除肿瘤全病程布局外，公司还利用流式荧光技术开发了一系列的自身免疫检│
│ │测产品，实现自身免疫抗体多重检测，操作全自动、快速高效、可定量（或│
│ │半定量）、随机上样等特点，既实现了目前行业主要使用的免疫印迹等方法│
│ │无法实现的全自动操作，也由于可实现多重联合检测速度远高于其他化学发│
│ │光产品，具有无可比拟的技术优势。 │
│ │公司专注产品创新，推出了多个“第一”的产品。公司第一个取得流式荧光│
│ │检测产品注册证，是国内流式荧光技术的领导者；第一个获得用于男性不育│
│ │的“Y染色体微缺失检测试剂盒”医疗器械注册证；取得了国内第一个用于 │
│ │肺癌甲基化检测的“人SHOX2、RASSF1A基因甲基化DNA检测试剂盒（PCR荧光│
│ │法）”产品的注册证书，实现国内首创，并取得了国家知识产权局颁发的发│
│ │明专利证书（专利号：ZL201510203539.1）。 │
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│消费群体 │国内各级医院、体检中心、独立实验室等，终端用户 │
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│消费市场 │国内-东北、国内-华北、国内-华东、国内-华南、国内-华中、国内-西北、│
│ │国内-西南、国外 │
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│主营业务 │自主品牌体外诊断产品的研发、生产与销售 │
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│主要产品 │体外诊断试剂、体外诊断仪器、服务收入、其他 │
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│行业竞争格局│根据国家统计局的数据，中国65岁及以上老年人口数量从2001年的2.01亿增│
│ │加到2025年的2.24亿，占比从14.2%上升到15.92%；人均卫生费用由2021年 │
│ │的5,439.97元上升至2025年的6,454.37元，年平均增长率为4.37%。预计到2│
│ │033年，国内老人占比将超过20%，中国将进入超级老龄化社会，人口老龄化│
│ │将带动体外诊断检测需求的不断释放。同时随着检测技术的不断迭代以及各│
│ │种新技术、新指标在体外诊断领域的应用，都将加快体外诊断行业发展。预│
│ │计体外诊断行业规模将保持10%的速度不断扩大。 │
│ │截止2024年，国内三级医院数量占医院总数的10.62%，但从诊断人次看，20│
│ │22年三级医院的诊疗人次为28.69亿人次，占全部医院诊疗人次的63.69%。 │
│ │因此三级医院仍是体外诊断的重要目标市场。目前三级医院的体外诊断产品│
│ │被进口品牌占据，占体外诊断市场比重较大的发光检测市场约70%被进口品 │
│ │牌占据。随着行业企业产品质量的提升、国家政策的支持，国产替代不断深│
│ │入，国内企业的增长空间较大。 │
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│行业发展趋势│随着检测量的增长，医疗机构对于检测报告时间的要求越来越高，全自动化│
│ │检测有助于提高检测效率。未来体外诊断行业将向高度集成、高通量、自动│
│ │化、信息化、智能化方向发展，以高效率的设备、模块化的组合和流水线式│
│ │的自动化控制大大提高了诊断结果的准确性和工作效率。 │
│ │行业当前正面临着包括集中带量采购、DRGs/DIP等各类政策的影响，常规检│
│ │测项目的竞争将日趋激烈、产品毛利将不断压缩，因此需要开发更多的新技│
│ │术、新指标的新产品，不断满足医疗机构的临床需求。 │
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│行业政策法规│《关于加强区域协同做好2024年医药集中采购提质扩面的通知》、《体外诊│
│ │断试剂注册与备案管理办法》、《宫颈癌筛查方案》、《“十四五”医疗装│
│ │备产业发展规划》、《关于做好2023年医药集中采购和价格管理工作的通知│
│ │》、《医疗器械生产质量管理规范》、《医疗器械生产监督管理办法》、《│
│ │中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲│
│ │要》、《医疗器械监督管理条例》、《医疗器械生产质量管理规范附录体外│
│ │诊断试剂》、《医疗器械质量管理体系用于法规的要求》、《专利法》、《│
│ │中国制造2025》 │
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│公司发展战略│公司以“探索生命、延续希望”为使命，致力于成为生物医药领域国际知名│
│ │的创新技术推动的企业。公司目前的主要产品为肿瘤检测产品和自身免疫检│
│ │测产品，随着公司的发展，逐渐由专注肿瘤检测的公司发展成为可为临床提│
│ │供全面检测产品的生产商，以提高公司整体的竞争优势，不断提升国内市场│
│ │占有率，将公司核心产品打造成“同品类应用市场份额第一”作为公司中长│
│ │期发展战略。 │
│ │为应对目前行业的集采政策，确保在稳定现有市场份额的前提下进一步拓展│
│ │业务规模，短期内产品开发将兼顾性价比的需求，既要满足集采低价的要求│
│ │，也要为医疗客户提供性能稳定的产品，需要进一步优化运营管理、降本增│
│ │效，提高总体运营能力和营销能力；继续研发各类有市场需求、但短期内不│
│ │会纳入集采的产品，这些新产品将会成长为公司未来的核心竞争产品。 │
│ │未来，公司在独立开发产品基础上，也将继续通过对外合作、对外投资或并│
│ │购方式开展，以实现自身发展和外延式发展双轮驱动的格局。 │
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│公司日常经营│公司持续保持研发投入，报告期内累计投入研发费用5846.31万元，占营业 │
│ │收入的16.07%，主要用于流式荧光、化学发光、PCR、质谱、FISH等多个技 │
│ │术平台的项目研发，产品涉及肿瘤、自免、血栓、传染病、真菌感染、高血│
│ │压等多个检测领域。报告期内，公司的“人乳头瘤病毒核酸检测与16/18/52│
│ │/58/33分型试剂盒（荧光PCR法）”和“人乳头瘤病毒核酸检测与16/18分型│
│ │试剂盒（荧光PCR法）”先后获批新增了宫颈癌初筛、联合筛查及ASC-US分 │
│ │流三大预期用途，能够更好地匹配终端用户对于不同检测场景的需求，可以│
│ │助力国家“两癌”筛查；“十五项自身免疫肌炎抗体谱IgG检测试剂盒（流 │
│ │式荧光发光法）”的获证，可实现数字化定量解读肌炎抗体谱变动情况，动│
│ │态反映抗体水平，有助于临床医院医生追踪肌炎相关疾病的病情活动、监测│
│ │治疗效果；除可实现多指标联检外，公司在报告期内还取得了8个自身免疫 │
│ │单指标检测产品，可满足临床不同的检测需求。 │
│ │除内生式发展外，公司在报告期内通过投资并购方式，完成了对专注于真菌│
│ │检测产品研发的河北透景以及深耕于分子病理领域并已成为细分领域龙头的│
│ │康录生物的控股权收购，从而公司的产品版图进一步扩大。康录生物在报告│
│ │期内取得了“产前染色体数目检测试剂盒（荧光原位杂交法）”的注册证，│
│ │可以应用于产前诊断，能为孕期胎儿健康筛查提供技术支撑，有助于降低出│
│ │生缺陷发生风险，亦是对公司在生殖健康及优生优育方向上现有产品的有效│
│ │补充。除并购交易外，公司还通过参股方式投资了主要从事肿瘤和自身免疫│
│ │疾病领域的T细胞连接器相关的创新药研发企业惠和生物技术（上海）有限 │
│ │公司，可实现肿瘤、自身免疫领域“诊断-治疗-监测”全链条的打通，推动│
│ │诊断和治疗的深度融合，向公司的诊疗一体化战略迈出了坚实的一步。 │
│ │营销管理方面，公司在报告期内持续完善营销队伍建设，通过组织调整、人│
│ │员招聘与优化等方式提升营销整体战斗力。海外拓展方面，公司在报告期内│
│ │加快了团队组建、产品准入等相关工作，并与康录生物的海外团队进行合作│
│ │，共同推进海外市场的推广。 │
│ │公司始终重视投资者回报。为给予投资者稳定、合理回报，提高投资者回报│
│ │水平，报告期内公司实施了2024年年度权益分派，向全体股东每10股派发现│
│ │金股利1.50元（含税），共派发现金股利2416.14万元；公司自上市以来已 │
│ │累计派发现金股利26443.21万元，占公司IPO募集资金总额的52.98%。此外 │
│ │，报告期内公司为实施股权激励，以自有资金通过集中竞价交易方式回购公│
│ │司部分已发行的人民币普通股（A股），回购总金额为2002.69万元（不含交│
│ │易费用）。 │
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│公司经营计划│2025年公司原有拳头产品大部分已进入集采，2026年预计行业政策依然会持│
│ │续影响。为此，公司将继续延续并落实上一年度制定的四大战略，即需加快│
│ │推出高性价比的配套仪器，以应对集采带来的成本压力；继续推进非集采类│
│ │产品的研发，引入AI等新技术在体外诊断领域的应用，为集采后时代做好产│
│ │品和技术储备；加大公司渠道端建设力度，组建一个强有力的主干经销商网│
│ │络；组建一支强有力的国际营销团队，将公司产品推广至中东、东南亚和俄│
│ │语区等海外地区，为公司开辟一个新的收入增长区域；加快投资并购步伐，│
│ │寻找优质的、与公司现有产品形成互补的标的，快速完善公司产品布局、提│
│ │高公司业务规模。2026年，结合目前公司产品结构，公司拟加大对于FISH产│
│ │品、自身免疫产品、真菌检测和分子POCT产品线全球化布局的投入力度，将│
│ │其打造成为公司在国内外市场中新一代支柱性产品线。 │
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│公司资金需求│财务部门通过监控现金余额、可随时变现的有价证券以及对未来12个月现金│
│ │流量的滚动预测，确保公司在所有合理预测的情况下拥有充足的资金偿还债│
│ │务。同时持续监控公司是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供│
│ │足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 │
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│可能面对风险│1、行业政策变化风险 │
│ │随着医疗合规化的深入、DRGs/DIP试点以及检验结果互认、检验套餐应拆尽│
│ │拆等政策的实施，医疗机构对体外诊断产品的需求可能会出现一定程度的波│
│ │动；近期正在征求意见的检验类医疗服务价格项目立项指南，旨在统一检验│
│ │收费名称及价格，部分传统项目不再考虑其产品与技术差异，公司原有的产│
│ │品与技术优势将不再凸显。 │
│ │2、市场竞争风险 │
│ │快速增长的体外诊断市场，吸引了众多的国内外企业从事体外诊断试剂的研│
│ │发、生产与销售。虽然公司在细分领域和技术方法等多个方面有着较大的竞│
│ │争优势，但随着越来越多的竞争对手的加入，公司面临着较大的市场竞争风│
│ │险。同时，部分企业开展的渠道整合、打包经营等行动，一定程度上影响了│
│ │公司经销商管理和客户的开拓。 │
│ │3、产品毛利下降风险 │
│ │随着体外诊断行业集中采购的不断深入推广实施、行业竞争不断加剧，特别│
│ │是公司产品开展集中带量采购后，公司产品价格将呈现下降趋势，公司产品│
│ │的毛利率将有所下降。此外，随着公司产品线不断丰富，各领域试剂产品和│
│ │配套仪器日益增加，公司收入结构不断改善，部分产品相较于原有产品毛利│
│ │率相对较低，导致公司总体毛利率有下降风险。公司将进一步优化生产工艺│
│ │，通过提高原材料的自产率降低产品的原材料成本，提高产品的毛利率水平│
│ │；江西透景、河北透景生产基地作为补充生产基地能够减少人力资源成本，│
│ │提高生产效率；同时公司将不断推出更具市场竞争力的创新型产品，实现总│
│ │体毛利率的提升。 │
│ │4、产品质量风险 │
│ │体外诊断试剂及其配套的检测仪器的产品质量直接关系到医疗诊断结果的准│
│ │确性。为保证公司产品的质量，公司依照医疗器械生产质量管理规范及体外│
│ │诊断试剂附录、ISO13485等标准建立了严格的产品质量管理体系，在研发、│
│ │采购、生产、销售等各个环节制定了科学、完整、规范的管理制度。虽然公│
│ │司在安全生产、质量控制等方面有一系列严格的制度和要求并得到了有效执│
│ │行，但随着经营规模的不断扩大，公司对研发、采购、生产、销售等环节的│
│ │质量管理体系的要求将更加严格。 │
│ │5、核心人员流失及技术泄密风险 │
│ │各种试剂配方、制备工艺、关键参数等是公司产品的核心机密，也是公司的│
│ │核心竞争力。出于保护核心竞争力的需要，公司将部分技术申请了专利，但│
│ │仍有部分技术以非专利技术的形式存在，不受《专利法》的保护。公司已采│
│ │取了一系列的措施来防止核心技术外泄，如与核心技术人员签署《保密协议│
│ │》、《竞业限制合同》等，严格规定了技术人员的保密职责，而且对相关技│
│ │术人员离职后作出严格的竞业限制规定；采取了一系列的激励措施对核心技│
│ │术人员进行激励，让核心技术人员与公司共同成长，防止核心技术人员的流│
│ │失。 │
│ │6、新产品研发和注册风险 │
│ │不断推出能满足市场需求的新技术、新产品是公司在行业竞争中持续保持领│
│ │先并不断扩大优势的关键因素。虽然公司的研发采用流程化研发管理模式，│
│ │制定了完善的研发管理体系，但仍存在研发无法成功的风险。产品研发成功│
│ │后，还要经过临床试验、注册审批等多个阶段，才能获得国家药品监督管理│
│ │局颁发的产品注册证。 │
│ │7、商誉减值风险 │
│ │公司加大对外投资并购力度，通过并购可以快速完善公司产品布局、提升公│
│ │司整体盈利能力。投资并购完成后将形成商誉，虽然公司在投资时已对被并│
│ │购标的的估值进行了审慎评估确认，但仍可能因被并购标的盈利能力不达预│
│ │期导致商誉减值的风险。公司将通过业务赋能、资源优化等方式不断优化协│
│ │同效应，同时进一步建立风险预警机制，通过财务指标和行业动态监测等方│
│ │式，及时识别减值迹象；强化内部审计和合规管理，定期跟踪被并购标的的│
│ │实际业绩与承诺目标的偏差，及时进行分析。 │
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│股权激励 │透景生命2017年12月21日发布限制性股票激励计划，公司拟向69名激励对象│
│ │授予56.67万股限制性股票，授予价格为47.67元/股。本次授予的限制性股 │
│ │票自授予日起满一年后分三期解锁，解锁比例分别为30%、30%、40%。主要 │
│ │解锁条件为：以2017年业绩为基数，2018年至2020年营业收入增长率分别不│
│ │低于15%、30%、45%；或2018年至2020年净利润增长率分别不低于15%、30% │
│ │、45%。 │
│ │透景生命2020年12月14日发布股票期权与限制性股票激励计划，股票期权方│
│ │面，公司拟向36名激励对象授予179万份股票期权，行权价格为54.02元/股 │
│ │。限制性股票方面，公司拟向36名激励对象授予39万股限制性股票，授予价│
│ │格为27.01元/股。本次授予的股票期权/限制性股票自授予日起满15个月后 │
│ │分4期行权/解锁，行权/解锁比例分别为25%、25%、25%、25%。主要行权/解│
│ │锁条件为：公司以2019年营业收入或净利润为业绩基数，2021年至2024年营│
│ │业收入或净利润增长率目标值分别为70%、120%、185%、270%。 │
│ │透景生命2023年1月19日发布股票期权和限制性股票激励计划，1）股票期权│
│ │方面，公司拟向85名激励对象授予493万份股票期权，行权价格为22.3元/股│
│ │。2）限制性股票方面，公司拟向85名激励对象授予171万股限制性股票，授│
│ │予价格为11.15元/股。本次授予的股票期权自授予日起满一年后分三期行权│
│ │/解锁，行权/解锁比例分别为40%、30%、30%。主要行权/解锁条件为：以20│
│ │21年营业收入为基数，年度营业收入增长率分别不低于65%、106%、157%。 │
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