热点题材☆ ◇300624 万兴科技 更新日期：2026-07-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:物联网、创投概念、一带一路、智能机器、智能家居、国产软件、阿里概念、虚拟现实、
人工智能、百度概念、网红经济、远程办公、华为鸿蒙、元宇宙、信创、Web3概念、AIGC
概念、ChatGPT、华为算力、多模态AI、AI智能体、DeepSeek
风格:融资融券、亏损股、回购计划、连续亏损、近期新低、QFII新进、海外业务、专项贷款
指数:创业300、创科技、创业200
【2.主题投资】
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2026-05-28│一带一路 │关联度：☆☆☆
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公司致力于全球市场布局与开拓，已在海外市场渠道营销和海外用户运营方面建立了深厚基
础。公司已在北美、日本、新加坡、韩国等主要销售区域设立了分公司及子公司，销售客户遍及
全球200多个国家和地区。
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2025-08-30│Web3概念 │关联度：☆☆☆
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在Web3.0叠加数字创意2.0的时代背景下，公司致力于通过软件技术创新和产品能力提升助
力新生代创作者高效、便捷创作。
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2025-03-25│AI智能体 │关联度：☆☆☆
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公司旗下绘图创意软件万兴脑图MindMaster已上线联想推出的个人智能体“小天”
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2025-03-19│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司有文档创意产品万兴PDF/PDFelement的文档智能处理AI机器人“Lumi”，支持对话探讨
、文档总结、内容校对、内容改写、信息解释等AIGC功能
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2025-02-04│DeepSeek概念│关联度：☆☆☆
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2月4日，万兴科技表示，已完成深度求索(DeepSeek)最新推理大模型DeepSeek-R1的深入适
配，旗下视频创意、绘图创意及文档创意软件业务产品，诸如万兴喵影、亿图图示、亿图脑图Mi
ndMaster、万兴PDF等均已融合DeepSeek-R1大模型相关能力，用户可抢鲜体验。接入DeepSeek-R
1后，用户使用产品的门槛降低，大模型应用的成本也进一步降低
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2024-11-14│百度概念 │关联度：☆☆☆
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公司旗下亿图软件正式成为百度文心一言首批生态合作伙伴
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2024-09-02│创投概念 │关联度：☆☆☆
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公司持有南京创熠家和万兴创业投资中心49%的股权。
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2023-12-08│多模态AI │关联度：☆☆☆
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公司旗下的“万兴天幕”是国内首个专注于以视频创意应用为核心的百亿级参数多媒体大模
型。
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2023-10-23│华为算力 │关联度：☆☆
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公司是华为云的战略合作伙伴，在昇腾算力、数字人支持、AI大模型、品牌营销、生态共建
等方面均有合作，公司旗下亿图软件与华为签署鸿蒙生态深化合作协议，并获得过“华为智慧办
公最具潜力合作伙伴”奖项
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2023-08-21│信创 │关联度：☆☆☆
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公司为信创+软件。
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2023-04-13│阿里概念 │关联度：☆☆
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公司与阿里云在服务器、域名方面有合作
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2023-04-04│ChatGPT概念 │关联度：☆☆☆
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公司视频剪辑软件Wondershare Filmora在海外运营，已面向部分海外用户开放OpenAI相关
服务的落地功能.
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2023-02-21│人工智能 │关联度：☆☆☆
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公司表示万兴播爆是公司打造的一款基于AI、数字人技术，面向跨境用户提供本地化真人模
特的AI视频创意工具，是公司在泛营销领域的全新探索与业务拓展。用户通过选择自己想要的数
字人和模板，输入文字脚本，即可生成口播视频。同时公司自建了海量素材资源商场，落地了应
用产品AI绘画软件万兴爱画。
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2022-11-16│AIGC概念 │关联度：☆☆☆
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公司布局AIGC赛道，公司旗下首款AI绘画软件“万兴AI绘画”正式开启公测。
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2022-06-14│华为鸿蒙 │关联度：☆☆☆
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公司产品万兴喵影和MindMaster已亮相鸿蒙发布会，万兴喵影HD 2.0版本将随HUAWEI MateP
ad Pro同步上架华为线上商店和华为线下门店样机以及后续新出货产品。
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2022-03-14│国产软件 │关联度：☆☆☆☆
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主营消费类软件研发、销售及提供相应技术支持服务。
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2022-01-05│物联网 │关联度：☆☆☆
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公司智能家居业务主要定位于基于物联网的智能家居云平台及智能硬件的研发与销售
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2022-01-05│远程办公 │关联度：☆☆
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公司亿图软件支持协同办公及云服务，PDF软件有云服务及电子签名功能
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2021-10-28│元宇宙概念 │关联度：☆☆☆
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主要从事的是视频、绘图、文档创意软件，如Filmora、EdrawMax、PDFelement等
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2021-08-10│虚拟现实 │关联度：☆☆☆
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6月17日，万兴科技方面对外宣布，已完成对广州引力波信息科技有限公司的投资，这是万
兴科技在XR(VR/AR/MR集合)市场的首笔投资。万兴科技表示，Realibox成立于2018年，这是国内
唯一拥有自主云端3D引擎及PaaS云平台的公司，旗下拥有17项3D软件著作权及技术专利，在云端
在线3D设计、3D数据管理与协同等方面拥有雄厚积累。
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2020-09-28│网红经济 │关联度：☆☆
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公司布局网红营销数据服务平台InflueNex，主要为网红服务及数字营销提供基础，目前已
有知名企业通过InflueNex平台与网红达成合作。
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2020-04-21│智能家居 │关联度：☆☆
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公司子公司深圳市斑点猫信息技术有限公司从事智能家居业务，目前该公司自主研发的物联
网指纹锁、物联网高清摄像机、物联网人体红外感应器等
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2026-04-28│高盛持股 │关联度：☆
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截止2026-03-31,高盛国际-自有资金持有63.90万股(占总股本比例为：0.33%)
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2026-03-25│词元经济 │关联度：☆☆☆
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公司是AI创意软件龙头，旗下产品的AI生成功能大量消耗词元，并接词元计费，核心受益于
创意场景词元经济。
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2024-08-26│西部大开发 │关联度：☆☆☆
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公司注册地址为西藏自治区拉萨市堆龙德庆区柳梧新区东环路以西、1-4路以北、1-3路以南
、柳梧大厦以东8栋2单元6层2号
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2023-09-04│华为概念 │关联度：☆☆
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8月6日，控股子公司深圳亿图软件有限公司与华为正式签署深化合作协议，双方将在技术创
新、产业应用、商业合作等领域开展全方位、深层次的合作，积极推动中国软硬件生态协同发展
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2023-07-27│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司通过自建电子商务平台进行在线互联网营销，适配多种平台。
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2023-03-21│文心一言 │关联度：☆☆
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公司旗下亿图软件是百度文心一言首批生态合作伙伴
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2023-03-02│GPT5 │关联度：☆☆☆
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公司已对接Azure OpenAI开通商用服务权限，公司旗下AI绘画产品万兴爱画目前已提供AI文
字绘画、AI以图绘图、AI简笔画三种AI创作模式；万兴喵影及Wondershare Filmora也已集成文
身图的AIGC能力；此外文档创意产品亿图脑图也已率先布局办公绘图AIGC应用，开启AIGC功能内
测。
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2022-07-11│人民币贬值受│关联度：☆☆☆☆
│益 │
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公司在互动平台称：公司超过85%的收入来自于海外，汇率变动对公司业绩影响较大。近期
人民币贬值对以美元、欧元计价的销售收入起到正向作用，但因幅度不大，对公司业绩影响有限
。
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2022-06-16│虚拟数字人 │关联度：☆☆☆
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万兴科技旗下视频演示神器“万兴鹿演”(Wondershare DemoCreator)，正式上线“虚拟人
”功能，实现了从真人演示到虚拟数字人演示的技术跨越。万兴科技表示，上述功能标志着“元
宇宙”典型应用之一的“虚拟人”，在泛知识类视频创作领域获得成功应用。“万兴鹿演”率先
实现“数字虚拟人”及相关算法技术的落地应用，将更进一步赋能创作者经济，助力广大泛知识
类视频创作者。
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2019-11-06│谷歌概念 │关联度：☆☆
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AI大模型方面，公司已接入谷歌Veo3及Nano Banana模型能力接入并应用于旗下多款产品；
产品方面，公司旗下视频创意产品万兴喵影/Filmora于今年8月亮相2025谷歌开发者大会，作为
唯一受邀现场展示的视频剪辑产品呈现了“AI 一键成片”创作能力，并获得Google Play应用商
店全球首页首屏推荐。
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2026-07-27│近期新低 │关联度：☆☆☆☆
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公司于2026-07-27创新低：43.8元
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2026-07-23│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过5000万元(54.2888万股),回购期:2026-06-22至2027-06-21
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2026-05-15│亏损股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司扣非净利润为:-5171.04万元，净资产收益率为：-4.91%
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2026-04-29│海外业务 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-12-31地区收入中:境外占比为93.21%
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2026-04-27│QFII新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-03-31QFII(1家)新进十大流通股东并持有63.90万股(0.33%)
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2026-04-27│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆
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截止2025-12-31公司连续两年归母净利润为负且2026-03-31财报归母净利润均为负
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2025-05-06│专项贷款 │关联度：☆☆☆
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2025年4月28日公告，万兴科技拟回购资金总额不低于2500万元且不超过5000万元，回购价
格不超过89.85元/股，资金来源为自有资金和专项贷款，贷款银行为中国银行深圳市分行，贷款
资金不超过4500万元
【3.事件驱动】
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2026-06-24│字节发布Seedance2.5支持30秒视频直出，AI视频正式转向B端工业化生产工具
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字节跳动于6月23日在北京FORCE大会上预告了7月初将上线的Seedance2.5，其单段原生30秒
视频直出能力全球领跑，彻底解决了广告、短剧等商业化场景的核心痛点。此举标志着AI视频已
跨越生产级质变点，从C端娱乐工具正式转向B端工业化生产工具，其高毛利的企业服务模式（AR
R已达20亿美元）为AI应用商业化提供了清晰样本。
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2026-05-27│今年AI短剧出海订单激增
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据央视财经报道，今年AI短剧出海订单激增，有企业订单预计暴增5000%；不少企业正加码
布局海外定制内容。
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2025-09-01│谷歌nano banana火爆出圈，AI应用有望站上市场风口
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当地时间8月26日，谷歌正式推出了其最先进的图像生成与编辑模型Gemini 2.5 Flash Imag
e，代号“纳米香蕉”（nano banana）。nano Banana在图像编辑实测中效果惊艳并迅速出圈，
它不仅能融合多张图片拼接出全新画面，还能理解地理、建筑与物理结构，甚至将二维地图转化
为三维景观。机构表示，nano Banana的出现使用AI修图的可用性和效率的大幅度提高，在电商
、广告、设计、影视、游戏等领域有望加速落地应用。
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2025-02-26│阿里巴巴开源旗下文生视频模型万相2.1，有望带来AI应用爆发起点
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从知情人士处获悉，阿里巴巴于2月25日晚间全面开源旗下视频生成模型万相2.1模型。今年
1月，阿里旗下万相刚宣布推出2.1版本模型升级，视频生成、图像生成两大能力均获得提升。在
视频生成方面，万相 2.1通过自研的高效VAE和DiT架构增强了时空上下文建模能力，支持无限长
1080P视频的高效编解码，首次实现了中文文字视频生成功能，登上VBench榜单第一。随着以万
相为代表的AI视频生成工具持续迭代，未来其向多种应用场景的渗透有望加速。山西证券方闻千
指出，应用层建议重点关注创意、设计、教育等多模态特别是视频生成强相关的领域，另一方面
，视频生成模型对算力需求较文本显著提升，重点关注AI算力相关标的。
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2024-12-05│OpenAI官宣12天12场新品发布会
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OpenAI首席执行官山姆·奥特曼当地时间12月4日在社交媒体透露，接下来的12个工作日中
，每天都将进行一场直播。在总共12场直播中，公司将展示一些新产品或者样品。据科技媒体Th
e Verge报道，新产品中包含用户们期待已久的文字转视频工具Sora和一款新的推理模型。
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2024-07-05│Meta近日发布了文生3D模型，有望成为大模型行业下一个爆点
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Meta近日发布了其最新的AI模型——Meta 3D Gen（3DGen），据Meta方面介绍，3DGen能够
在不到1分钟的时间，根据文本提示词快速生成具有高分辨率纹理和材质贴图的3D内容。此外，
它还能在同一3D形状的基础上调整纹理贴图，帮助创作者实现快速迭代。中泰证券表示，继文本
、代码、图片、视频之后，下一个有可能实现突破的模态大概率是3D。目前海外在AI+3D技术上
主要分为工业场景探索与非工业场景探索。产业视角建议持续跟踪关注文生3D建模领域的进展。
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2024-04-29│龙头公司发布首个支持长文本、长图文、长语音大模型
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讯飞星火大模型V3.5更新并发布其首个长文本、长图文、长语音大模型，赋能招投标应用、
合同应用，首发多情感超拟人合成，并推出星火智能体平台。据科大讯飞董事长刘庆峰介绍，星
火大模型通用长文本能力达到GPT-4Turbo在4月最新长文本版本97%的水平，在垂直领域知识问答
任务上总体水平超过GPT-4Turb星火app安卓下载量达9600万次。浙商证券分析指出，2024年国内
外厂商有望发布更加复杂的多模态大模型，实现文本、语音、图像以及音视频等多模态数据的复
杂处理和交互。OpenAI发布Sora模型，有望开启多模态大模型的新一轮浪潮。
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2024-02-28│谷歌发布“基础世界模型”Genie，能生成可交互虚拟世界
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据媒体报道，谷歌定义了生成式AI的全新范式——生成式交互环境（Genie，Generative In
teractive Environments）。Genie是一个110亿参数的基础世界模型，可以通过单张图像提示生
成可玩的交互式环境。GenieAI是一个利用互联网视频训练的基础世界模型，可以从合成图像、
照片甚至素描中生成无限多的可玩(可控制动作的)世界。它的使用范围广泛，可以用于从图像或
文本生成整个互动世界，是训练未来通用AI代理的有利工具。
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2024-01-24│马斯克大模型产品迅速迭代升级，Grok1.5有望在下个月发布
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马斯克在社交平台上透露，Grok1.5有望在下个月发布，并将全面改进。Grok为马斯克xAI团
队旗下首个AI大模型产品。背靠超两亿日活用户的X平台，虽然xAI的研发团队在今年7月才刚刚
亮相，但他们的首个AI产品：对标ChatGPT的Grok聊天机器人，已经摸到了商业化的边缘。目前A
I聊天机器人Grok也已被接入X平台的高级付费订阅服务中。中信证券认为，海外大模型技术保持
高速推进，以视觉能力为核心的大模型多模态能力不断展现，模型视觉理解和生成能力快速发展
，有望带来广阔市场机遇，推动AI商业化进程加速和市场天花板打开。持续看好大模型千行百业
的落地机遇，关注相关领域AI公司。
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2024-01-12│AI开发的新变现模式正式诞生，OpenAI推出在线商店“GPT Store”
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当地时间周三（1月10日），人工智能研究公司OpenAI推出了在线商店“GPT Store”。先前
由于人事的动荡，公司延后了这一功能的推出。据新闻稿介绍，GPT Store已于周三开始向付费
用户、团队和企业用户推出，商店汇集了用户为各种任务创建的ChatGPT的自定义版本，例如可
以教孩子数学的聊天机器人，以及编程导师、读书指南等。与此同时，OpenAI还为团队规模较小
的企业用户推出了新的付费套餐“ChatGPT Team”：套餐内每位用户按年计费时，为每月25美元
；按月计费则为每月30美元。华西证券表示，GPT应用商店的正式上线，意味着AI开发的新变现
模式正式诞生，将有力推动AI应用端的爆发。
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2023-12-20│百度最新专利可赋予数字人不同人格，AI+数字人迈向高速发展期
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12月19日，百度在线网络技术（北京）有限公司申请的“数字人生成方法和装置”专利公布
。摘要显示，该实施方式生成的数字人能够被赋予不同人格，使其能够像人类一样表达自己的意
识和情感，更自然地与人类进行交流和互动。与IP型数字人不同，AI数字人在商业、金融、直播
、媒体、教育等领域交互所需的“专业素质”更强。艾媒咨询数据显示，自2018年以来，AI数字
人行业进入高速发展期，投融资数量及金额都实现高速增长，成为资本布局的热门赛道。华泰证
券认为，AI技术迅速迭代，对虚拟数字人产业也将带来强大赋能，AI+虚拟数字人行业市场规模
有望快速增长，迈向工具化、系统化、低成本新阶段。
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2023-12-14│谷歌将推出Gemini Pro免费提供给云客户 AI技术突破或超市场预期
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当地时间周三，美国科技巨头谷歌宣布，为其云客户提供一系列升级后的人工智能工具，向
竞争对手OpenAI的大模型GPT-4发出挑战。谷歌云客户可以使用Gemini创建人工智能聊天机器人
、易于查询的数据库和营销演示等应用程序。该公司还强调，Gemini Pro在推出时将免费提供给
云客户，但会施加一些限制措施。随着多模态新产品和新技术的持续迭代，AI应用或加速。
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2023-12-12│AI在应用端场景持续落地，具有先发优势企业有望“强者恒强”
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近日，抖音正式上线了AI创作功能，涵盖多款特效，拥有多种风格可以让大家随意挑选，操
作也非常简单，只需要一张照片就可以体验AI特效，让人人都能成为AI艺术家。大家只需要相册
上传或者实时拍摄一张个人照片，并选取自己喜欢的AI特效，就能一键生成自己的数字分身，一
秒穿梭到另一个次元。今年以来在以ChatGPT为代表的主流人工智能技术，在全球范围内掀起了
人工智能浪潮。2023年也被认为是“通用人工智能元年”或“AIGC元年”。银河证券认为，目前
行业整体处于发展初期，科技巨头大模型的开源及竞争，有利于AI在应用端场景持续落地，国内
AI应用将迎来政策和需求共振。
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2023-12-08│又一AI软件爆火，一张照片就可生成指定动作视频
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据媒体报道，动画视频生成这几天火了，字节跳动新开源基于SD1.5的MagicAnimate，它只
需要一张照片和一组动作，就能生成近似真人的舞蹈视频。据悉，MagicAnimate是新加坡国立大
学和字节跳动联合推出的「人体图像动画生成器」，能够把指定的人物图片按照既定动作序列生
成视频。其独特之处在于不仅能够将静止的图片转化为动作视频，还支持与文本结合创建动画。
此外，该框架还具备多人照片处理的能力，致力于提升时间一致性、忠实保留参考图像，并增强
动画的真实感。光大证券发布研报称，近期AI生成视频工具PIKA 1.0迅速出圈，微软团队推出GA
IA项目，关注后续AI应用工具推出进展。
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2023-12-08│谷歌Gemini上线，多模态或是推动本轮AI热点的下一个增长点
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12月6日，谷歌宣布推出其认为规模最大、功能最强大的人工智能模型Gemini。Gemini将包
括三种不同的套件：Gemini Ultra，Gemini Pro和Gemini Nano。中信证券指出，Gemini模型作
为谷歌以及全球范围内最先发布的多模态模型，在性能上是第一个在MMLU上超越人类专家的模型
。多模态Gemini模型的正式发布，一方面可以拓宽应用场景的拓展，另一方面能够带来算力需求
的持续升级。多模态会是推动本轮AI热点继续前进的下一个增长点。预计下一代多模态将会快速
拓展目前大语言模型有限的应用场景，显著提高语言模型的泛化能力，并有望在成本方面展现出
对传统专有模型的优势，从而推动如AI Agent等应用的落地，进而推动自动驾驶、机器人等应用
获得革命性突破。
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2023-11-01│美国发布首个生成式AI监管规定，行业大规模商用有望加速落地
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美国总统拜登签署一项“具有里程碑意义的”行政命令，推出白宫有关生成式人工智能的首
套监管规定。根据行政命令，美国多个政府机构需制定标准，以防止使用人工智能设计生物或核
武器等威胁，并寻求“水印”等内容验证的最佳方法，拟定先进的网络安全计划。
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2023-10-08│OpenAI开发者大会将至，人工智能产业趋势加速
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美国人工智能领军企业OpenAI在官网发布公告称，公司将于11月6日在旧金山举办首届开发
者大会。公告提到，为期一天的活动将邀请来自世界各地的数百名开发者与OpenAI团队一起预览
新工具并交流想法。现场与会者还可以参加由OpenAI技术人员领导的分组会议。目前，各大科技
巨头加速推进其在AI领域的研发进程，除OpenAI外，苹果、亚马逊、微软等公司也推出或即将推
出新款AI产品。
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2023-08-23│AI原生应用比大模型数量更重要，有望进入百花齐放格局
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据媒体报道，百度日前宣布，10月17日，以“生成未来（PROMPTTHEWORLD）”为主题的Baid
uWorld2023将在北京首钢园举办。届时，百度将发布多款AI原生应用，介绍大模型最新进展，分
享如何通过AI原生思维，与企业、用户、以及合作伙伴一起，以PROMPT为始，共同抓住新机遇。
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2023-08-16│首个交付级专业AI漫画工具上线，漫画生产进入AIGC时代
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据媒体报道，近期国内领先智能设计公司水母智能发布了旗下触手AI创作平台全新上线的交
付级专业AI漫画工具。触手AI平台此次上线的漫画工具是AIGC行业首个交付级专业AI漫画工具，
为B端企业及漫画师、AIGC发烧友、漫画发烧友创作漫画提供可控的AI工具支持。据艾媒咨询数
据显示，预计2028年中国AIGC行业核心市场规模将达2767.4亿元。券商认为，我国大模型商用浪
潮即将开启，在政策与技术的共振下，我国AIGC产业未来发展前景广阔。
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2023-08-14│国内AI应用将迎来政策和需求共振，商用化时点渐行渐近
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机构指出，国内大模型正在加速追赶海外，在具体应用场景中加快研发进度，预期国内AI应
用会加速落地。日前，微软公布了其生成式人工智能工具Copilot的定价，每用户每月30美元，
相较此前的价格传闻高出了260%，表明人工智能在办公场景商业化具备可行性，用户愿意为其支
付更高的价格。券商指出，国内AI应用将迎来政策和需求共振。一方面，大模型监管政策不断完
善，全面商用化的时点渐行渐近，百度、阿里、腾讯、抖音、快手、美团等多个互联网公司对41
个深度合成算法进行了备案。另一方面，国内软件的大模型应用产品将在下半年密集发布，多家
软件公司对政府或企业客户在大模型相关需求进行了挖掘，并开始筹备和计划。从应用层面，AI
+办公、AI+教育、AI+政务落地速度较快，其次是AI+金融和AI+医疗，行业空间广阔。
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2023-08-10│妙鸭相机算力需求暴增数百倍，AIGC付费商业模式落地
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AI应用“妙鸭相机”已连续多日火爆出圈，上线不到一个月，算力需求暴涨数百倍。为此阿
里云紧急扩容，因用户暴增导致的排队情况也有所缓解，排队时长已大幅减少。由微信小程序“
妙鸭相机”出品的生成式AI照片，质感媲美专业照相馆，而这正是生成式AI在国内C端应用快速
出圈的典型案例。据官方介绍，“妙鸭相机”自6月30日开启邀请制内测，7月17日正式上线，背
后的AI模型名为“提香”，至今已为用户提供了30多个可选择的写真模板。券商指出，“妙鸭相
机”生成写真的光线感和层次感不输照相馆精修图。生成一组合计价格大约10元，具有极高性价
比。未来随着C端AIGC已经开始从“可用”向“好用”过渡，付费意愿大幅提升，国内C端对AI的
付费习惯逐步形成。2023年AIGC与各行业应用结合后能有更多的付费商业模式落地。
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2023-07-31│妙鸭相机火爆出圈带动商用图片AIGC变革
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AI摄影师小程序妙鸭相机于2023年7月17日全面开放，用户上传个人照片并付费后即可生成
数字分身，还可基于数字分身制作多种风格的个人写真。该小程序正式上线后快速吸引到大量用
户使用。7月24日晚间8点左右，小程序的制作分身功能有超过3689人排队，等待时间达5.5小时
。业内人士表示，从产业趋势上，妙鸭相机出圈，AI应用正在走向兑现，验证了AI提升产品力进
而提高用户付费的大趋势。券商表示，妙鸭相机带动商用图片AIGC变革，生成式AI在静态知识领
域做人力替代为重要落地场景之一，AIGC可批量生成商拍图片大幅节约商户开支，商用图片+AI
有率先落地的可能。
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2023-07-20│微软Copilot定价大超预期，AIGC有望大幅解放生产力
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微软在合作伙伴会议上宣布了Office365Copilot的定价，将向企业收取每个用户30美元/月
的服务费用。此番定价，相较于原商业版提价数倍。据了解，Microsoft365Copilot是微软和Ope
nAI合作的成果，其集成了GPT-4模型，提供的功能包括编写和编辑文档、制作演示文稿、完成数
据分析和制作可视化图等。AI+办公是此次AIGC浪潮的核心，此次AIGC浪潮的引爆点是基于大语
言模型的文字创作工具Chatgpt的爆火，随后多模态大模型开始跟随发展，其直接改变的就是文
字、图像、音频、视频的创作方式，有望提升办公软件产品力。
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2023-03-17│李彦宏称文心一言对标ChatGPT门槛很高，ChatGPT概念迎风口
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16日，百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏表示，文心一言要对标ChatGPT门槛很高。
李彦宏展示了文心一言在文学创作、商业文案创作、数理推算、中文理解、多模态生成五个使用
场景中的表现。3月16日起，首批用户即可通过邀请测试码，在文心一言官网体验产品。同时，
百度智能云于16日起面向企业客户开放文心一言API接口调用服务。
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2023-03-15│ChatGPT掀起应用热潮，虚拟数字人或迎增长
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依托虚拟现实与元宇宙产业联盟（XRMA），中国信息通信研究院牵头，商汤科技主编，OPPO
、百度、北方工业大学、二六三、VIVO、虚拟动点、优链时代、SoulAPP等作为首批参与单位，
共同发起《可信虚拟人生成内容管理系统技术要求》标准制定工作，并已通过XRMA联盟内立项评
审。现开展标准制定的参编单位及专家征集计划，对标准内容编写、贯彻落地贡献突出的单位和
专家，还将作为核心编制单位、专家写入标准。券商指出，ChatGPT有望在短期内将虚拟数字人
的交互能力大幅提高。据预测，至2030年，我国虚拟数字人行业整体规模将有望突破2700亿元。
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2023-02-20│华为鸿蒙大会下周开幕
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据华为开源消息，第一届开放原子开源基金会OpenHarmony（开源鸿蒙）技术峰会即将于2月
25日（下周六）在深圳启幕，主题是“技术构筑万物智联，创新使能行业发展”。华为是这次大
会的承办方，海报上列出的支持单位包括：润和软件、九联科技、软通动力、诚迈科技、优博讯
。
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2022-12-30│国内基础软件跨越生态拐点，华为欧拉商业累计装机300万套
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华为常务董事、ICT基础设施业务管理委员会主任汪涛表示，截至2022年12月底，开源欧拉
社区企业成员数超过600家，商业累计装机部署数量达到300万套，在中国服务器操作系统的新增
市场中，欧拉在新增市场份额达到25%。
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2022-12-07│AI聊天机器人ChatGPT爆火，上线5天用户突破百万
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11月30日，OpenAI发布的全新的聊天机器人模型ChatGPT在海内外引发热潮，这是继AI绘画(
AIGC-人工智能生成内容)之后又一款爆火的出圈AI应用。OpenAI首席执行官Sam Altman发文称，
截至12月5日ChatGPT已突破100万用户。
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2022-11-18│借力AIGC 元宇宙关键要素虚拟数字人迎新催化
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近日，百度AI数字人希加加、度晓晓、林开开、叶悠悠在快手账号发布入驻快手短视频，将
开启24小时AI直播，还将加入出品闯关游戏真人秀《元音大冒险》。据悉，百度数字人家族自带
“创造力”，通过AIGC智能创作的能力，可作画、作诗、写小说、写歌词等。德邦证券指出，AI
GC的成熟，有利于降低成本，部分解决内容行业创意和生产的问题，带来数字人、虚拟场景、数
字内容，及图文视听相关产品的改变和丰富。
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2022-11-16│元宇宙新方向 平台型巨头争相布局AIGC
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近期，硅谷的众多一线VC们开始将目光瞄准AI初创公司，尤其是生成式AI艺术这一领域。今
年有两家独角兽Stability和Jasper均获得了超过一亿美元的融资，估值突破十亿美元。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │AIGC软件A股上市公司万兴科技（300624.SZ），全球领先的新生代数字创意│
│ │赋能者，致力于成为全世界范围内有特色、有影响力的百年软件老店。 │
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│产品业务 │公司业务涵盖视频创意、绘图创意、文档创意、实用工具四大产品及服务。│
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│经营模式 │报告期内，公司持续聚焦视频创意软件业务，积极推动绘图创意、文档创意│
│ │和实用工具软件业务，实现各领域产品技术创新与体验提升。作为全球领先│
│ │的新生代数字创意赋能者，经过多年的发展与沉淀，公司已建成成熟的产品│
│ │研发及迭代机制，拥有了业界领先的市场响应能力和全球化的营销推广能力│
│ │，形成了稳固、可持续的经营发展模式。 │
│ │1、研发模式 │
│ │公司主要采用自主研发的方式进行软件开发，涵盖市场需求分析、用户调研│
│ │、产品规划、产品研发、动态优化等产品研发全生命周期。公司以市场需求│
│ │为核心，多渠道深入用户群体，紧密跟踪技术发展，建立线上、线下多维度│
│ │调研开发机制，确保产品与技术的持续创新。公司在加大自主研发力度的同│
│ │时，积极开展外部技术合作，目前已与微软、百度、华为、阿里等知名技术│
│ │公司和国内外优质资源素材公司开展相关合作，共同提升技术创新水平和垂│
│ │类模型效果，促进AI产业化落地。 │
│ │公司高度重视产品规划，建立了严格的研发质量管理体系，根据用户数据和│
│ │反馈快速推进新版本、新功能的研发，及时响应市场需求。不断提升产品的│
│ │市场竞争力，满足用户需求，提升产品体验；另外，公司积极引入优秀技术│
│ │人才，通过全方位人才激励政策，确保技术人才与团队的创新积极性，保障│
│ │公司的技术洞察敏感性和技术创新实力。 │
│ │2、服务模式 │
│ │基于软件产品及服务的不同类型、功能与受众群体，以及不同地区的付费习│
│ │惯，公司用订阅模式重新定义“以用户为中心”，支持不同时间维度的费用│
│ │支付方式，满足用户灵活使用的需求。公司积极构建“会员订阅服务+AI增 │
│ │值服务”的多元化收入结构，推出AI生成额度、专属模板素材资源、团队协│
│ │作与管理功能等差异化服务内容，通过分层定价与权益组合设计，公司在保│
│ │障基础订阅稳定性的同时，实现AI能力的商业化变现，持续优化用户体验，│
│ │增强用户粘性，延伸用户生命周期，提升用户终身价值。 │
│ │公司在持续拓展C端用户市场的同时，积极开拓B端政企业务，面向全球海量│
│ │用户提供矩阵式创新的产品与服务，实现多端多场景精细覆盖，为不同类型│
│ │、多领域用户提供丰富多样的数字创意解决方案。 │
│ │3、营销模式 │
│ │公司坚持以自主品牌、自建渠道为核心，秉持长期主义的品牌建设理念，将│
│ │品牌价值提升作为全球化发展的重要战略抓手，致力于在全球范围内塑造具│
│ │有持续影响力与高辨识度的品牌形象。在营销实践层面，公司以开放合作构│
│ │建生态网络的思维，整合多元化网络资源，通过综合利用搜索引擎优化、搜│
│ │索引擎付费广告、网络红人推广、展示广告、社会化媒体营销、线上代理营│
│ │销、邮件营销等多种数字营销方式，形成覆盖从品牌曝光到用户转化和复购│
│ │留存的全链路营销体系，持续提升品牌认知与用户信任度，以线上销售方式│
│ │向全球消费者提供多端创意软件产品和服务。在稳固的全球营销管理体系的│
│ │基础上，公司采取全球化、多元化、本土化的销售、运营方式，精准匹配不│
│ │同区域市场的文化特征与消费习惯，积极探索流量蓝海，紧跟市场趋势，推│
│ │动营销投放效率优化与渠道组合创新，通过高质量内容营销、UGC共创、场 │
│ │景化裂变传播等方式，在用户高频触达和深度互动中不断深化品牌价值沉淀│
│ │与用户心智占领，推动品牌声量与全球市场影响力持续提升，力求实现高覆│
│ │盖度、高性价比、高转化率的营销效果，夯实品牌在全球市场的长期竞争力│
│ │。 │
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│行业地位 │知名消费类软件开发商 │
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│核心竞争力 │1、市场洞察及产品创新能力 │
│ │公司重视产品和技术创新，实时洞察用户使用情况，收集用户反馈信息，通│
│ │过产品快速更新及时响应用户需求，不断完善产品功能、优化用户体验、提│
│ │升产品品质。公司搭建了专业的战略研究和技术创新部门，开展行业调研、│
│ │市场洞察、前沿技术与商业机会挖掘，赋能各产品部门进行新产品、新功能│
│ │的探索和技术实现。近年来公司在音视频垂类AI技术和创新性AI功能方面都│
│ │取得了一定的积累与突破，并实现全产品线原有产品的AI化与新产品创新孵│
│ │化。未来，公司将继续把握新兴数字创意领域的发展机会，紧抓AIGC创新技│
│ │术的应用机会，在各垂直领域不断推动创意玩法和创新产品的落地，进一步│
│ │丰富公司产品结构，夯实数字创意产品矩阵实力。 │
│ │2、技术研发与质量保障优势 │
│ │公司坚持“让世界更有创意”的使命，持续以AI技术创新为驱动，构建面向│
│ │未来的数字创意技术底座。围绕自研的万兴天幕音视频多媒体大模型，公司│
│ │不断强化在视频/图像/音频生成、内容理解与多模态协同等核心能力上的技│
│ │术突破，将通用大模型能力与创作流程深度融合，形成更贴近真实垂类创作│
│ │场景的AI能力矩阵，并确保从AI模型能力到产品化落地的高效转化。 │
│ │3、全球化市场及品牌优势 │
│ │公司一直坚持“全球运营”理念，致力于全球市场布局与开拓，已在海外市│
│ │场渠道营销和海外用户运营方面建立了深厚基础。公司目前已在北美、日本│
│ │、新加坡、韩国等主要销售区域设立了分公司及子公司，销售客户遍及全球│
│ │200多个国家和地区。公司通过大力吸纳多语种、多文化背景、熟悉海外市 │
│ │场的外籍和归国精英人才，开展全球各国家（地区）的产品本地化、海外品│
│ │牌推广、市场拓展等工作，并建立了全球协同的高效办公系统，为世界各地│
│ │的员工顺畅合作、和谐工作提供保障。 │
│ │针对全球用户，公司及时洞察并适应全球不同区域市场需求，为全球不同区│
│ │域用户提供不同类型的产品解决方案，并根据产品在不同语言国家的销售红│
│ │利贡献情况，实施因地制宜的推广策略。近年，公司持续深耕欧美日市场，│
│ │实现了主流市场知名度和销售额的持续增长，并同步继续大力开拓包括中国│
│ │市场在内的汉语、德语、法语、意语、葡语、西语、韩语等非英语市场，持│
│ │续深化本地化运营策略，确保合理的产出效益，保证全球化布局及运营优势│
│ │。 │
│ │4、精英人才引进及平台建设能力 │
│ │公司高度重视精英人才队伍建设，并将人才运营提升至新的战略高度，拓宽│
│ │全球人才引进渠道，储备并培养大量研发、产品、运营和管理人才，形成了│
│ │人才培养、人才成就和人才激励的多维人才选育用留机制，为员工打造成就│
│ │事业、实现价值的职业舞台。公司以“大平台、中产品、小团队”的组织管│
│ │理结构，通过快速组织裂变和有效的人力资源策略，实现从横向组织向纵向│
│ │组织的发展，凝聚精英人才，激发组织活力。 │
│ │5、“三勤六和”的村落式文化 │
│ │公司因梦想而生、因文化而强，建设了独具特色的“三勤六和”村落式文化│
│ │，基于“地球即村落”的理念与全球用户、员工及所有合作方坦诚相待、和│
│ │谐共处，确保了全员底层价值观统一，为共同的使命、愿景和目标而努力奋│
│ │斗。公司以开放的视角支持全球协同办公，拓宽视野并提升员工跨文化交流│
│ │的能力，让不同的文化与思想进行交流、碰撞，营造开放、共享、多元的文│
│ │化氛围。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入15.33亿元，同比增长6.46%，归属于上市公司股│
│ │东的净利润-9,123.22万元，同比减亏44.19%。 │
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│竞争对手 │讯连科技、Corel公司、百度91、奇虎360、Cellebrite │
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│品牌/专利/经│品牌：此外，万兴科技/Wondershare荣获2025华为云“行业AI应用创新奖”│
│营权 │，荣登G22025年亚太地区最佳软件公司Top30、TrainingIndustry“2025全 │
│ │球AI内容创作与开发工具供应商Top20”，并上榜2025胡润中国人工智能企 │
│ │业50强，公司和产品品牌声量与全球市场影响力持续提升。公司长期坚持“│
│ │自主研发、自主品牌、自建渠道”的业务模式，在对用户需求与行业趋势的│
│ │洞察把握、领先技术的快速跟进转换与产品应用的研发交付方面具有领先优│
│ │势。 │
│ │专利：公司继续坚持补充高潜校招人员，截至报告期末，公司拥有828人专 │
│ │门从事相应产品的研发工作，占公司员工总数的52.57%；公司拥有483项计 │
│ │算机软件著作权和198项专利，在知识产权方面为公司发展提供了强有力的 │
│ │保障。 │
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│投资逻辑 │公司作为国内领先的数字创意软件产品和服务提供商，在视频创意、绘图创│
│ │意、文档创意、实用工具等多个细分领域拥有成熟的产品研发和运营经验，│
│ │产品涵盖范围广泛、功能全面。公司致力于从产品、技术、素材资源、大数│
│ │据、云服务等多维度赋能创意表达，目前已在全球拥有一定的市场地位和品│
│ │牌知名度。 │
│ │公司旗下万兴喵影/Filmora、万兴脑图/EdrawMind、万兴图示/EdrawMax荣 │
│ │获HDC2025“华为鸿蒙办公卓越体验奖”；万兴播爆/Virbo荣获G2“2025最 │
│ │佳设计产品Top50”；万兴喵影/Filmora获G22026冬季“视频剪辑软件领导 │
│ │者”；万兴PDF/PDFelement获G22026冬季“文档创意软件领导者”。此外，│
│ │万兴科技/Wondershare荣获2025华为云“行业AI应用创新奖”，荣登G22025│
│ │年亚太地区最佳软件公司Top30、TrainingIndustry“2025全球AI内容创作 │
│ │与开发工具供应商Top20”，并上榜2025胡润中国人工智能企业50强，公司 │
│ │和产品品牌声量与全球市场影响力持续提升。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│主营业务 │视频创意、绘图创意、文档创意、实用工具四大产品及服务 │
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│主要产品 │视频创意类、实用工具类、文档创意类、绘图创意类 │
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│被举牌 │万兴科技2021年1月6日公告，2020年12月30日，Schroder Investment Mana│
│ │gement (Hong Kong) Limited 和Schroder Investment Management (North│
│ │ America) Limited Singapore Branch通过深圳证券交易所集中交易方式获│
│ │得了公司股份66.1226万股，持有公司股份总数为657.9831万股，占公司总 │
│ │股本的5.0635%，构成举牌。 │
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│股权收购 │收购软件公司:万兴科技2019年5月27日公告，公司拟使用自筹资金12750万 │
│ │元现金收购赣州易图投资咨询合伙企业（有限合伙）（简称“易图投资”）│
│ │所持有深圳市亿图软件有限公司（简称“亿图软件”）51%的股权。亿图软 │
│ │件经营范围：计算机软硬件的技术开发与销售、技术服务、技术咨询；经营│
│ │进出口业务。亿图软件业绩承诺：2019年度、2020年度、2021年度扣除非经│
│ │营性损益后的净利润分别不低于1800万元、2100万元、2400万元。通过本次│
│ │收购有利于公司进一步加强办公软件领域的渗透、拓宽产品矩阵，丰富产品│
│ │类型，更好地满足用户在办公场景下的使用需求。 │
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│行业竞争格局│1、政策推动数字经济与人工智能融合发展，产业规划与标准体系日趋完善 │
│ │国家高度重视数字经济创新发展，顶层战略规划持续完善产业布局。2024年│
│ │12月，中央经济工作会议提出，以科技创新引领新质生产力发展，建设现代│
│ │化产业体系。加强基础研究和关键核心技术攻关，超前布局重大科技项目，│
│ │开展新技术、新产品、新场景大规模应用示范行动，开展“人工智能+”行 │
│ │动，培育未来产业。 │
│ │2、国产大模型生态快速发展，多模态生成能力持续升级 │
│ │2024年，多款国产大模型快速突破，性能逐渐赶超国外大模型。2024年5月 │
│ │起，以DeepSeek、通义千问、混元大模型等为代表的一批国产大模型开启降│
│ │价潮，部分企业甚至直接宣布主力模型免费。2025年1月，DeepSeek正式发 │
│ │布DeepSeek-R1开源推理模型，通过结合大规模强化学习、冷启动数据、适 │
│ │当的奖励机制、自进化特性以及高效的训练算法，实现了深度思考能力突破│
│ │。2025年2月，百度、阿里、阶跃星辰等大模型厂商相继发布多个大模型开 │
│ │源项目。DeepSeek等国产大模型以其卓越性价比和出色性能，打破了传统观│
│ │念中对AI大模型高投入、高算力的固有认知，为AI模型的研发和应用提供了│
│ │更优质的通用能力，降低大模型的获得、部署和应用成本，加速了AI应用的│
│ │发展更迭。 │
│ │3、全球流量移动化加速演进，视频内容需求攀升，创作者经济蓬勃发展 │
│ │随着智能手机和移动互联网的普及，全球流量正持续向移动端转移。根据St│
│ │atista数据，2015-2024年全球网络流量来自移动端的占比呈现持续上升态 │
│ │势，2017年这一占比超过50%，到2024年第四季度已达62.54%，全球流量移 │
│ │动化加速演进。 │
│ │流量移动化催生下，用户对优质内容需求亦不断增长，网络视频行业呈现蓬│
│ │勃发展势头。根据Statista数据研究，2024年全球约92%的网民每月观看在 │
│ │线视频；全球视频流市场规模有望在2025年达到1190.9亿美元。根据中国互│
│ │联网络信息中心数据，截至2024年12月，我国网络视频（含微短剧）用户规│
│ │模达10.7亿人，占网民整体的96.6%；其中短视频用户规模为10.4亿人，占 │
│ │网民整体的93.8%。 │
│ │4、企业数字化转型驱动多场景、智能化办公需求升级，推动办公软件打开 │
│ │市场空间 │
│ │随着企业数字化转型持续深化，线上办公、协同办公等多场景办公需求升级│
│ │，AI在办公领域的应用正逐步重塑企业的工作方式，赋能企业提升效率、优│
│ │化资源分配以及提升人才覆盖范围和团队协同能力。根据中国互联网络信息│
│ │中心数据，截至2024年12月，我国线上办公用户规模达到5.7亿人，同比增 │
│ │长6.2%，网民使用率达到51.5%。同时，根据Microsoft和LinkedIn发布的《│
│ │2024工作趋势指数》，75%的职场人已经在工作中使用AI工具提升效率，66%│
│ │的管理者称其不会聘用没有AI技能的员工，因此，企业和员工对AI办公软件│
│ │提效需求将持续升级。 │
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│行业发展趋势│1、政策推动“人工智能+”全方位赋能千行百业，模型与智能体产业应用场│
│ │景持续拓宽 │
│ │国家高度重视人工智能产业创新发展，顶层战略规划持续完善产业布局。20│
│ │25年11月，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建│
│ │议》提出，全面实施“人工智能+”行动，以人工智能引领科研范式变革， │
│ │加强人工智能同产业发展、文化建设、民生保障、社会治理相结合，抢占人│
│ │工智能产业应用制高点，全方位赋能千行百业。 │
│ │2、多模态大模型生成能力持续突破，AIGC技术发展驱动漫剧等新兴内容形 │
│ │态崛起，创作者经济持续扩容 │
│ │2025年，国内外大模型厂商密集迭代多模态大模型，3月OpenAI推出GPT-4o │
│ │原生图像生成功能，4月快手可灵2.0视频生成模型推出多模态视频编辑功能│
│ │，5月谷歌I/O大会发布首个可生成视频背景音效的Veo3视频生成模型，6月 │
│ │字节发布Seedance1.0Pro视频生成模型，MiniMax发布基于NCR全新技术架构│
│ │的Hailuo02视频生成大模型，7月阿里开源视频生成模型通义万相Wan2.2，8│
│ │月谷歌DeepMind创新发布新一代通用世界模型——Genie3，9月OpenAI发布 │
│ │高度真实可控且音画一体的视频音频生成模型Sora2，全球多模态大模型百 │
│ │花齐放，跨模态融合的技术能力持续突破。 │
│ │3、算力成本下降释放B/C端AI应用效率与盈利空间，AI应用商业化价值加速│
│ │落地 │
│ │伴随AI基础设施与算力供给体系的持续优化，以及模型算法层面的迭代提效│
│ │，AI模型推理成本呈现持续下降趋势。 │
│ │根据斯坦福大学HAI研究所发布的《2025年AI指数报告》，在2022年11月至2│
│ │024年10月的18个月内，AI推理成本大幅降低99.6%，成本的急剧下降极大释│
│ │放了B端企业和广大C端用户的AI应用效率与盈利空间，AI技术趋于成熟和普│
│ │惠，为AI应用商业化价值的加速释放创造了条件。 │
│ │4、全球流量移动化持续演进，移动端内容需求与创作供给同步扩张 │
│ │随着智能手机和移动互联网的普及，全球移动端流量快速增长。根据Ericss│
│ │on发布的2025移动趋势报告，全球移动网络数据流量持续呈现增长态势，其│
│ │中视频流量约占所有移动流量的76%，而社媒视频约占移动端视频流量的70%│
│ │-80%，社媒短视频等移动端内容需求不断扩张。 │
│ │5、AIAgent企业应用加速落地，智能化文档绘图等办公软件市场需求持续增│
│ │长 │
│ │2025年，AIAgent（智能体）处理复杂问题的能力加速提升，由模型能力展 │
│ │示阶段加速迈向企业级场景落地阶段。 │
│ │同时，MCP（模型上下文协议）成为推动AI应用落地与生态构建的关键力量 │
│ │，为Agent提供工具调用能力，推动AI从单体智能向生态智能演进。技术能 │
│ │力成熟叠加企业降本增效需求强化，推动AIAgent从概念探索走向广泛落地 │
│ │应用。根据PrecedenceResearch预测，全球AIAgents市场规模预计将从2025│
│ │年的79.2亿美元增长至2034年的2360.3亿美元，复合年增长率高达45.8%。 │
│ │6、端侧AI产品化加速落地，智能终端升级驱动数据管理工具市场需求增长 │
│ │伴随端侧模型轻量化与推理效率优化、终端硬件算力升级，AI能力逐步嵌入│
│ │操作系统与核心应用场景，端侧AI产品化创新加速落地，AIPC、AI手机、AI│
│ │眼镜为代表的新一代智能终端快速迭代升级。 │
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│行业政策法规│《“十四五”数字经济发展规划》、《中华人民共和国国民经济和社会发展│
│ │第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》、《万兴科技集团股份有限公司│
│ │以自筹资金预先投入募集资金投资项目的鉴证报告》、《关于做好教育系统│
│ │软件正版化工作的通知》、《华林证券股份有限公司关于万兴科技集团股份│
│ │有限公司使用可转债募集资金置换预先投入自筹资金的核查意见》 │
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│公司发展战略│在生成式AI、多模态能力持续突破、推理成本结构性下降以及新兴内容形态│
│ │加速发展的背景下，内容生产方式正由“工具辅助”迈向“智能协同”，创│
│ │作频次与表达需求显著提升。围绕这一趋势，公司坚持聚焦视频创意核心赛│
│ │道，推进“双模驱动”技术路径：持续强化自研音视频垂类模型能力，依托│
│ │真实用户数据提升特定场景下的精度与效率优势；同时保持开放整合策略，│
│ │择优接入外部先进模型能力，通过统一模型调度与资源管理平台实现能力协│
│ │同与动态优化，构建兼具深度与弹性的技术体系。 │
│ │在产品布局方面，公司坚持“专业纵深+多端延展”的发展思路。桌面端持 │
│ │续夯实专业创作刚性需求，强化复杂任务处理与精细化AI辅助能力，巩固高│
│ │价值用户基础；移动端与云端则加快AI原生应用创新，构建跨端协同的智能│
│ │创作链路，扩大新生代用户覆盖。围绕短剧、漫剧等新兴内容形态，公司积│
│ │极探索以AI优化创作流程与生产效率，推动专业能力模块化输出与普惠化延│
│ │伸，持续完善多端、多场景的一体化数字创意工具矩阵。 │
│ │面对内容传播生态与营销结构的变化，公司将强化区域化、本地化运营能力│
│ │，构建内容、渠道与社区协同的增长闭环，提升获客效率与品牌转化能力；│
│ │同时深化生态合作与创作者共建，增强垂类场景渗透与品牌长期价值。公司│
│ │将以技术能力、产品质量与组织效能为核心支撑，稳步推进战略落地，夯实│
│ │核心竞争力，坚持审慎经营与持续创新并行，推动公司在全球数字创意产业│
│ │格局中的稳步成长。 │
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│公司日常经营│1、自研模型能力全面升级，“双模驱动”战略加速AI技术规模化产品应用 │
│ │公司始终保持对AIGC前沿技术的持续投入与前瞻布局，围绕音视频内容创作│
│ │这一高频、强商业化潜力场景，持续推进自研垂类大模型能力建设，并通过│
│ │开放引入第三方通用大模型，构建兼顾效果、成本与落地效率的“双模驱动│
│ │”技术体系，加速产品AI化创新与规模化应用，2025年AI服务器调用量超13│
│ │亿次，同比增长超过140%，用户对AI功能的使用频次与接受度持续提升。 │
│ │2、夯实产品质量，多端产品矩阵协同发展，移动化持续驱动增长 │
│ │公司始终秉承“质量为本，客户至上”的经营理念，围绕产品全生命周期系│
│ │统性推进质量管理升级与用户体验优化。 │
│ │报告期内，公司在全公司范围内开展产品质量与用户声音提升专项行动，进│
│ │一步完善高标准、多层级的质量管理体系，通过全量数据复盘持续优化产品│
│ │核心功能与用户动线，建立覆盖需求创建、研发交付、上线运营及用户反馈│
│ │的全流程数据闭环度量体系，以数据驱动研发快速响应与产品迭代优化。同│
│ │时，公司持续强化以用户为中心的运营机制，通过高频用户访谈与客诉快速│
│ │响应机制，推动用户反馈高效闭环，用户体验持续改善，年度订阅续约率稳│
│ │定维持在60%以上。 │
│ │3、AI产品创新加速，AI商业化能力持续增强 │
│ │报告期内，公司持续深化AI化业务战略布局，在全面推进原有产品AI化升级│
│ │的同时，加快AI原生应用孵化与创新方向探索，推动AI从附加功能转向核心│
│ │产品能力。公司通过持续优化AI功能体验与商业模式设计，通过AI会员订阅│
│ │、AI积分充值、功能增值服务等多种路径商业化变现，AI能力逐步成为用户│
│ │价值感知与付费转化的重要驱动因素。 │
│ │随着新生代用户从传统专业工具向AI创新工具迁移，公司产品的AI商业化能│
│ │力与市场竞争力持续提升。 │
│ │4、深化全球产业联动，布局漫剧等新兴内容形态，共建AI创新生态 │
│ │一直以来，公司保持开放态度积极与全球产业内企业保持友好合作，加强与│
│ │内容创意产业、硬件厂商和技术公司的链接。报告期内，公司持续参与鸿蒙│
│ │生态建设，与鸿蒙电脑深度共创，旗下万兴喵影、万兴脑图、万兴图示3款 │
│ │产品均为首批鸿蒙电脑预装软件，其中万兴脑图鸿蒙版深度融合鸿蒙系统级│
│ │AI小艺，支持语音生成思维导图，万兴喵影鸿蒙版实现20余项专业功能适配│
│ │，并深度适配鸿蒙折叠屏电脑实现双屏多指全触控剪辑。 │
│ │5、全球化、多元化、本土化营销升级，强化内容营销，品牌影响力与营销 │
│ │效益同步提升 │
│ │报告期内，公司多举措实施本地化品牌营销策略，举办多场用户主题活动，│
│ │打造多个千万级播放量的爆款视频，加强与全球用户群体的互动交流与反馈│
│ │响应，及时响应、高频互动，实现品牌知名度的有力提升；报告期内，公司│
│ │出席2025谷歌开发者大会、LEAP2025科技展、2025MWC世界移动通信大会、G│
│ │ITEXEurope科技盛会、微软Build开发者大会、AICon全球人工智能开发与应│
│ │用大会、HDC2025华为开发者大会等全球线下科技展会，拓宽用户覆盖范围 │
│ │。 │
│ │6、AI助力企业经营提质增效，加速精英化、年轻化人才团队建设 │
│ │在内部经营管理方面，公司全面开放拥抱各类AI工具，通过引入AI代码、AI│
│ │客服、AI面试等多元化工具全方位提效，广泛应用Claude、Codex、GitHubC│
│ │opilot、通义灵码等AI代码工具高效研发，AI代码占比超过70%，从而显著 │
│ │提升了研发需求交付效率，有效缩短研发迭代周期；AI智能客服持续功能调│
│ │优和完善语种覆盖，用户会话解决率已提升至近90%，为公司节约了大量人 │
│ │力成本；AI面试、AI人才库管理等的运用实现了更高效、精准的人才匹配，│
│ │大幅提升了公司人才招聘与管理的效率。 │
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│公司经营计划│1、洞察细分市场需求，强化垂类技术能力基座 │
│ │公司将持续围绕垂直细分创作场景，强化自研多媒体模型能力建设，进一步│
│ │增强垂类技术的商业价值，并坚持以真实用户需求为起点，在高频、高价值│
│ │创作环节提升自研模型渗透率，兼顾服务满意度与单位算力成本优化，形成│
│ │可持续的技术投入产出效益。 │
│ │2、桌面夯实刚性专业需求，移动云化带动新兴用户增长 │
│ │公司将持续坚持“开放的独立第三方AI应用产品矩阵”定位，强化多端协同│
│ │能力建设。在桌面端，公司将聚焦专业创作刚性需求，持续提升深度编辑能│
│ │力与精细化AI辅助功能，通过提升复杂任务效率与创作精度，增强专业用户│
│ │粘性与生命周期价值，实现存量用户的稳固与用户价值提升。在移动端与云│
│ │端，公司将紧跟创作场景轻量化与即时化趋势，积极布局AI创新应用，打造│
│ │智能化创作链路，实现跨端协同与数据互通。依托多年专业产品研发与全球│
│ │用户服务经验，公司将整合内外部技术资源，构建覆盖创意生产全流程的产│
│ │品体系，推动创作范式从工具驱动向智能协同驱动升级，沉淀规模化新兴用│
│ │户群体，为长期增长构建坚实用户基础。 │
│ │3、产品为本、质量为基，贯通生态能力，卡位垂类创作场景 │
│ │公司将继续坚守“产品为本”的发展理念，把产品质量与用户体验作为核心│
│ │竞争力来源。通过建立用户共创机制，充分挖掘全球用户需求，实现“需求│
│ │来自用户、能力验证于数据、迭代服务于场景”的持续优化路径，全面提升│
│ │产品综合竞争能力。同时，公司将持续关注细分内容形态与新兴创作趋势的│
│ │结构性机会，通过生态合作、战略投资及产业链协同布局，切入关键创作环│
│ │节，补强能力短板。依托产品创新与AI技术积累，公司将逐步构建覆盖创作│
│ │、生成、编辑、分发与商业化的完整流程能力，提升AI工具在垂类创作场景│
│ │中的渗透率与效率，拓展新增量商业空间，增强产业链协同效应。 │
│ │4、数据驱动指标改善，提升用户运营效率 │
│ │公司将以数据为核心抓手，持续优化付费、续费及留存等关键经营指标。通│
│ │过提升数据标注与结构化能力，强化不同渠道、不同用户类型的差异化分析│
│ │，精细化挖掘用户行为路径与增长潜力，提升转化效率与用户生命周期价值│
│ │。同时，公司将进一步健全全渠道用户反馈机制，强化用户声音的系统化采│
│ │集与响应能力。依托全链路数据分析，为产品迭代与营销策略提供量化支撑│
│ │，实现从“流量增长”向“质量增长”的结构升级。公司将始终坚持尊重用│
│ │户、理解用户、快速响应的原则，在提升满意度的同时推动用户价值稳步提│
│ │升。 │
│ │5、区域营销转化闭环，强化本土化获客与转化效率 │
│ │公司将在巩固传统渠道基础上，强化内容传播与社区运营能力，构建内容、│
│ │渠道与社区三位一体的增长体系，实现品牌认知向转化心智的有效迁移，形│
│ │成区域内从种草、互动到成交的完整闭环。公司将更加注重营销投入产出比│
│ │，统筹区域资源，创新本地化营销模式，通过差异化产品策略与线上线下融│
│ │合路径提升品牌扩散效率。同时加快生态合作步伐，借助合作伙伴在垂类圈│
│ │层中的影响力提升品牌触达深度。围绕AI原生应用场景加速布局，强化品牌│
│ │与AI能力的深度绑定，形成产品力提升与价值兑现协同推进的业务格局。 │
│ │6、重视AI原生人才，构建高效高价值人才团队 │
│ │人才是公司长期发展的核心基础。公司将持续优化人才战略，积极引进具备│
│ │AI原生能力的创新型人才，优化技术与产品结构梯队，构建充足的人才储备│
│ │，保障中长期创新能力。在组织层面，公司将通过内部AI技术应用与流程优│
│ │化，提升经营管理效率，强化AI基础设施与内部工作流建设，减少低效重复│
│ │劳动，释放员工创造性产出。通过系统化培训与实践活动，提升员工AI工具│
│ │使用能力与渗透比例，实现组织效能的持续提升。 │
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│公司资金需求│本公司财务部持续监控公司短期和长期的资金需求，加强现金资本及资产配│
│ │置结构管理，以确保维持充裕的现金储备；同时优化融资结构与筹资规划的│
│ │管理，保持融资持续性与灵活性，目前本公司已从多家商业银行取得银行授│
│ │信额度以满足营运资金需求和资本开支。 │
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│可能面对风险│1、产品创新及技术应用风险 │
│ │近年来随着计算机基础设施水平不断提升、深度学习模型不断完善、AI算法│
│ │扩充以及AI预训练模型等技术快速发展，软件产品的创新空间及应用范围持│
│ │续拓展与变化，行业竞争激烈。公司基于对市场发展的理解和未来技术趋势│
│ │的预判，开展视频等数字创意领域相关AIGC算法模型、3D数字人等新兴技术│
│ │的探索、研发与应用。该类技术研发投入大、研发持续性要求高，为紧跟技│
│ │术与市场的发展，快速迭代满足用户持续进化的产品需求，公司需要投入大│
│ │量人力、物力支撑产品升级与创新孵化，公司在产品实现方向、技术研发应│
│ │用、市场推广运营等方面具有不确定性因素，存在产品创新短期内市场化进│
│ │度不及预期从而影响公司盈利能力的风险。 │
│ │2、宏观经济波动风险 │
│ │目前全球政治、经济争端与地缘冲突加剧，全球化经济格局正在发生变化，│
│ │全球经济发展的不确定性风险增加。公司主要面向全球用户销售数字创意软│
│ │件产品及服务，可能受到宏观经济波动下的用户购买意愿、支付能力、付费│
│ │行为以及国际政治、经济等多种因素影响，对公司全球化业务布局和市场应│
│ │对能力均提出更高的要求，存在因全球区域市场政治经济波动影响公司未来│
│ │业绩的风险。 │
│ │公司软件产品与服务主要以境外销售为主，以美元、欧元、日元等多币种进│
│ │行结算。近年来，国际政治经济形势快速演变、全球主要货币相互间的汇率│
│ │持续变动，不确定性因素增加。人民币汇率存在随国内外政治、经济、金融│
│ │环境的变化而不断波动的风险。可能对公司经营业绩产生不利影响。 │
│ │4、人才竞争风险 │
│ │公司所处行业为人才密集型行业，公司亦属于人才密集型企业，高素质产品│
│ │、技术团队是公司核心竞争力的基本保障。基于目前行业整体竞争持续加剧│
│ │，人才争夺日趋激烈，人力成本持续提升，公司在精英人才引进和保留等方│
│ │面面临一定的压力和挑战。若公司无法有效地吸引、保留、持续培养优秀人│
│ │才，将对公司未来发展造成不利影响。 │
│ │5、商誉减值风险 │
│ │公司通过投资并购拓展业务领域，积累了较大商誉金额。若未来相关资产经│
│ │营状况变化，自身业务竞争力下降或者因其他因素导致资产盈利能力未达预│
│ │期，则公司存在商誉减值的风险，可能对公司的财务状况和经营业绩造成一│
│ │定的不利影响。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025-2027年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票或现金与股票相 │
│ │结合等方式分配利润，但应优先以现金方式进行分配。发放股票股利的具体│
│ │条件：若公司快速成长，并且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹│
│ │配时，可以在进行现金股利分配之余，提出实施股票股利分配预案。 │
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