热点题材☆ ◇300513 恒实科技 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:5G概念、碳中和、智能电网、物联网、充电桩、智能家居、职业教育、国产软件、虚拟现
实、芯片、大数据、乡村振兴、工业互联、储能、数字孪生、智慧政务、东数西算、虚拟
电厂、数据要素、算力租赁、AI智能体
风格:微盘股、连续亏损、风险提示、股权分散、低安全分
指数:无
【2.主题投资】
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2026-02-26│AI智能体 │关联度：☆☆☆
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公司在2025年半年度报告中明确指出，已应用RAG和生成式大模型技术，形成了多个垂直领
域智能体，例如在电力系统领域的智能问数及机器人语言交互解决方案
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2026-02-26│算力租赁 │关联度：☆☆☆
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公司可提供算力基建的“设计-建设-运营”一体化服务
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2026-01-22│东数西算 │关联度：☆☆☆
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公司中标沈阳市于洪区人工智能计算中心项目，标志着在算力基础设施与AI服务领域取得突
破。
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2025-08-30│数据要素 │关联度：☆☆☆
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恒实可视化大数据智能分析平台（H-VBI）提供从数据准备、数据分析到数据可视化的一站
式全链路数据服务能力。
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2025-05-30│碳中和 │关联度：☆☆☆
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公司双碳中心自主研究开发碳排放全景可视化管理平台产品
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2025-03-24│充电桩 │关联度：☆☆☆
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子公司辽宁邮电在充电桩投资、EPC和软件开发等领域均有布局，其中辽宁邮电提供光储充
一体化的咨询规划设计业务
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2025-03-18│智慧政务 │关联度：☆☆☆
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公司过自主研发的先进技术和系统，如数据 中台、智慧党建以及通信规划与模拟仿真等系
统，在党政机关和军队等领域取得了广泛应 用和推广，已成为行业中备受认可、具有行业影响
力的应用型产品
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2025-03-14│储能 │关联度：☆☆☆
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公司在储能方面具有云边协同物联网、通信技术、大数据、微服务架构、储能电池在线健康
监测等通用技术路线
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2025-03-14│工业互联 │关联度：☆☆☆
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公司子公司数能科技基于国家工业互联网标识解析二级节点，研发工业互联网平台，助力工
业企业数字化转型
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2024-08-07│职业教育 │关联度：☆☆☆
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子公司辽宁育能职业技术培训学校有限公司为营利性民办职业技能培训机构，提供特种作业
人员安全技术培训，人力资源服务等
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2023-01-17│数字孪生 │关联度：☆☆☆
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公司在数字孪生领域，公司通过视频监控、环境传感器等物联网手段将真实场景运行数据化
，实现三维实时渲染与交互，再结合数据的挖掘与治理形成行业解决方案，应用到智慧城市、智
慧教育、数字农业等场景中。
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2022-08-17│虚拟现实 │关联度：☆☆
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子公司辽宁邮电的体感控制系统主要是基于体感设备实现VR/AR应用的远程操控，目前该系
统主要应用在中学和高校的仿真实验教学。
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2022-07-11│虚拟电厂 │关联度：☆☆☆
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公司在虚拟电厂市场规则制定、用户协议签订、VPP智能终端安装与调试和市场化运营等方
面积累了丰富的经验，具有自主知识产权的VPP智能终端、IOT接入平台、能+云售电平台等全系
列软硬件产品。基于国网冀北“虚拟电厂”试点建设的成功经验，公司积极参与以虚拟电厂为代
表的辅助服务市场的相关规则、监管规范的制定和市场建设，同时会在有条件的情况下积极参与
国网其他省公司＂虚拟电厂＂建设或运营。
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2022-01-10│芯片 │关联度：☆☆☆
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子公司通信单元芯片通过检测，成为国网合格芯片供应商
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2022-01-05│物联网 │关联度：☆☆☆
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公司持续对主营业务进行优化，将主营业务进一步聚焦到通信设计及物联应用
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2021-11-02│智能电网 │关联度：☆☆☆☆
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公司主要面向电网企业提供信息化技术服务，为客户提供智能控制中心解决方案及智能电网
相关领域综合监控、生产过程管理解决方案，通过平台化、可视化、互动化等信息技术手段，实
现对电网企业输电、变电、配电、用电及调度等环节的高效管理。
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2021-11-02│国产软件 │关联度：☆☆☆
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为客户提供智能控制中心解决方案及智能电网相关领域综合监控、生产过程管理解决方案通
过平台化、可视化、互动化等信息技术手段,实现对电网企业输电、变电、配电、用电及调度等
环节的高效管理
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2021-10-27│大数据 │关联度：☆☆☆
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公司大数据可视化业务已经拓展到金融、轨道交通等多个行业。
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2021-10-14│乡村振兴 │关联度：☆☆☆
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公司子公司辽宁邮电的智慧大棚和农机作业监测等系统均已经推出相应的产品，并已陆续在
辽宁、吉林、山东、江苏和安徽等省份进行应用。
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2020-12-09│智能家居 │关联度：☆☆☆
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2019年7月5日公司在互动平台称：公司子公司北京易净优智环境科技有限公司主营环境保护
产品及智能家居产品的研发及生产。
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2020-09-28│5G概念 │关联度：☆☆
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2019年1月11日在互动平台表示，辽宁邮电已经参与沈阳5G实验网的建设与业务测试。
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2026-07-17│股权冻结 │关联度：☆☆☆
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2026-07-17,恒实科技：关于控股股东股份被司法冻结的公告
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2025-09-02│碳交易 │关联度：☆☆☆
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公司在碳交易市场有相关布局。
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2025-06-16│语音技术 │关联度：☆☆☆
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公司自主研发的智能语音系统，可覆盖适配多元场景，具备高精度识别、低延迟响应、安全
可靠和持续升级的能力
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2025-03-25│农机 │关联度：☆☆☆
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子公司辽宁牧龙拥有农机北斗辅助驾驶产品，并面向生产种植机械化方向提供相关解决方案
。
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2024-11-18│华为数字能源│关联度：☆☆☆
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公司控股子公司辽宁旭能科技有限公司是华为数字能源的合作伙伴，在逆变器、充电网络、
清洁能源等方面形成资源共享、优势互补
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2023-10-08│华为超充 │关联度：☆☆
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公司控股子公司辽宁旭能科技有限公司是华为数字能源的合作伙伴，在逆变器、充电网络、
清洁能源等方面形成资源共享、优势互补
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2022-10-31│数字乡村 │关联度：☆☆☆
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子公司辽宁邮电的智慧大棚与农机作业监测系统已投入使用。并且，该公司通过物联网、大
数据等数字技术大力发展数字农业，立足于前沿科技，切实推进乡村振兴战略的实施。
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2022-07-13│电力物联网 │关联度：☆☆☆
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公司利用物联网大数据技术平台优势，在物联网领域持续研发新型产品，在泛在电力物联网
、智慧城市、智慧交通、政企应用等领域开展业务。
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2022-02-16│华为概念 │关联度：☆☆☆
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公司参与了北京大兴机场和深圳机场的项目建设，公司是华为智慧机场解决方案的合作伙伴
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2026-09-15│低安全分 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司安全分为37
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2026-09-15│微盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-09-15公司AB股总市值为：22.40亿元
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2026-09-09│风险提示 │关联度：☆☆☆
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公司最新安全评分为37
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2026-08-28│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆
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截止2025-12-31公司连续两年归母净利润为负且2026-06-30财报归母净利润均为负
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2026-06-30│股权分散 │关联度：☆☆☆☆☆
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钱苏晋(第一大股东)持股比例为5.21%。
【3.事件驱动】
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2024-05-28│构建新型电力系统电网投资建设有望加速推进
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电力体制改革备受重视，快速推进信号明确。业内人士表示，在大型风光基地项目建设及并
网工作稳步推进的背景下，基于国家能源局及国网的规划，为更好服务沙漠、戈壁、荒漠大型风
电光伏基地建设，支撑和促进大型电源基地集约化开发、远距离外送，特高压及配套主网建设有
望加速推进，配电网及电力信息通信领域的投资机会值得关注。
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2024-03-12│电力系统灵活性调节资源需求提升，虚拟电厂有望迎来快速发展期
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我国风电、光伏产业发展迅速，发电量、装机容量占比逐年上升，进而带动电力系统灵活性
调节资源需求提升。机构指出，灵活性资源建设包括供给侧和需求侧两大类，虚拟电厂是需求侧
中解决时间错配的有效措施。招商证券指出，在电力调度、电力市场两个方向，AI赋能虚拟电厂
是极佳的落地场景。虚拟电厂是一套智慧能源管理系统，可将电网中分布式可调节资源聚合起来
作为一个“虚拟”的电厂参与电力市场交易，需要联通源网荷储多个环节，基于发电量、用电量
、电价等数据信息制定更加经济合理的电力分配方案，依据实际情况与用电规律对电力生产进行
合理安排，同时对负荷端进行智能控制，AI接入有望在这些环节极大提升分析可靠性和响应速度
。
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2023-10-10│华为全液冷超充站在318川藏线正式上线
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2023年10月4日，由华为数字能源助力打造的318川藏超充绿廊的多个全液冷超充站正式上线
。此次上线的全液冷超充站，实现了三大优势：1、充电更快，全液冷超充终端最大输出功率600
kW，最大电流600A。2、设备可靠性高、使用寿命长。全液冷技术确保设备的高可靠性，在高原
区域实现耐高温、耐高湿，防灰尘、防腐蚀等，适应沿线的多种复杂工况。3、匹配所有车型，
来车即充。一次充电成功率高达99%，200-1000V充电范围匹配所有车型，包括特斯拉、小鹏、理
想等乘用车及货拉拉等商用车。
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2023-08-30│特斯拉虚拟电厂第一阶段启动
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得克萨斯州公用事业委员会（PUCT）发布的一份新闻稿显示，两家虚拟电厂（VPP）已获资
格，能向得州电力可靠性委员会（ERCOT）运营的得州电网提供可调度电力，这在该州电力市场
上尚属首次。本次的两家虚拟电厂涉及特斯拉电力（TeslaElectric）客户，这些客户在家中安
装了Powerwall储能系统，并将在ERCOT市场上出售剩余电力。特斯拉动力总成与能源工程高级副
总裁表示，特斯拉虚拟电厂第一阶段的启动，对于得州居民、得州配电公司和ERCOT电网来说都
是一个里程碑。
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2023-07-28│发改委将加快推动印发《电力需求侧管理办法》
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发改委经济运行调节局负责人在发布会上表示，多年来，国家发展改革委持续推动电力需求
侧管理相关工作，形成了较为完善的电力需求侧管理政策体系，对推动节能降碳和绿色发展，确
保电力安全有序供应发挥了积极作用。今年以来，我们会同有关方面组织修订了《电力需求侧管
理办法》，已完成社会公开征求意见，将加快推动印发。
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2023-07-13│新型电力系统指导意见审议通过，智能电网迎发展机遇
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7月11日，中央深改委会议审议通过《关于深化电力体制改革加快构建新型电力系统的指导
意见》，强调要深化电力体制改革，加快构建清洁低碳、安全充裕、经济高效、供需协同、灵活
智能的新型电力系统，更好推动能源生产和消费革命，保障国家能源安全。
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2023-07-04│深圳“电力充储放一张网”上线，虚拟电厂新平台试运行
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在2023国际数字能源展开幕式上，深圳上线了国内首个“电力充储放一张网”。该电力网是
我国首个聚合了充电设施、新型储能、分布式能源等各类电力充储放资源的平台。与此同时，深
圳虚拟电厂管理平台2.0上线试运行。2.0版本除全量接入了“电力充储放一张网”的资源外，还
涵盖建筑楼宇、蓄冰站、工业园区等资源，规模达150万千瓦，实时调控能力超30万千瓦。该平
台也是目前国内数据采集密度最高、接入负荷类型最全、直控资源最多、应用场景最全的虚拟电
厂平台。到2025年，深圳计划建成具备100万千瓦级可调节能力的虚拟电厂，有力支撑新型能源
体系建设和绿色低碳产业发展。
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2023-06-29│全国用电负荷再创新高，3万亿电网投资支撑电力IT高景气
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6月中旬以来，全国多地普遍迎来高温天气，部分地区打破历史同期高温极值纪录。今年目
前南方电网今年最高负荷达2.22亿千瓦，接近历史最高，其中广西、海南用电负荷多次创历史新
高；国家电网经营区域用电负荷也持续走高，近期最大用电负荷已达8.9亿千瓦。中国电力企业
联合会预计，正常气候情况下，今年全国最高用电负荷约13.7亿千瓦，较上年增加8000万千瓦左
右。若出现长时段大范围极端气候，全国最高用电负荷可能较上年增加约1亿千瓦。根据中国电
力网数据显示，2023年国家电网预计加大投资，全年投资将超过5200亿元。“十四五”期间，国
家电网投资总额将达到2.23万亿元。根据《南方电网“十四五”电网发展规划》，“十四五”期
间，南方电网建设将规划投资约6700亿元。两网合计投资近3万亿元。
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2023-06-15│国家能源局开展分布式光伏接入电网试点，虚拟电厂商业化迎来加速
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国家能源局综合司印发开展分布式光伏接入电网承载力及提升措施评估试点工作的通知，通
知指出，综合考虑近年来分布式光伏装机增速、装机规模、光伏消纳利用情况等因素，选择山东
、黑龙江、河南、浙江、广东、福建6个试点省份，每个省选取5－10个试点县（市）开展试点工
作。试点省份能源主管部门要统筹推进省内试点各项工作。各省电网企业负责营业区内电网承载
力及提升措施的具体研究分析工作，并协助本省能源主管部门做好相关发布工作。券商认为，虚
拟电厂具有需求侧响应、多负荷管理等多种功能，在需求侧响应应用成为削峰填谷、调峰调频的
重要手段。随着政策不断落地，虚拟电厂有望迎来快速发展。
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2023-06-06│《新型电力系统发展蓝皮书》发布，智能电网建设加速推进
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近日，国家能源局组织发布《新型电力系统发展蓝皮书》。《蓝皮书》明确，新型电力系统
是以确保能源电力安全为基本前提，以满足经济社会高质量发展的电力需求为首要目标，以高比
例新能源供给消纳体系建设为主线任务，以源网荷储多向协同、灵活互动为有力支撑，以坚强、
智能、柔性电网为枢纽平台，以技术创新和体制机制创新为基础保障的新时代电力系统，是新型
能源体系的重要组成部分和实现“双碳”目标的关键载体。
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2023-05-23│发改委就《电力需求侧管理办法》征求意见，虚拟电厂有望引领电力革命
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国家发展改革委发布关于向社会公开征求《电力需求侧管理办法（征求意见稿）》《电力负
荷管理办法（征求意见稿）》意见的公告。《需求侧办法》指出，到2025年，各省需求响应能力
达到最大用电负荷的3%~5%，其中年度最大用电负荷峰谷差率超过40%的省份达到5%或以上。到20
30年，形成规模化的实时需求响应能力，结合辅助服务市场、电能量市场交易可实现电网区域内
可调节资源共享互济。
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2023-04-13│国家能源局提出加快推进能源数字化智能化升级，虚拟电厂板块迎利好催化
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近日，在国务院新闻办公室举行的新闻发布会上，国家能源局局长章建华强调要积极推动能
源消费侧转型。加快规划建设新型能源体系，构建新型电力系统，推进重点领域电能替代，引导
大数据中心、工业可中断负荷等参与电力系统调节，因地制宜发展可再生能源非电利用。推动数
字技术与实体经济深度融合，赋能传统产业数字化智能化转型升级，是把握新一轮科技革命和产
业变革新机遇的战略选择。券商表示，国家能源局提出加快推进能源数字化智能化发展，我国配
电网数字化改造（虚拟电厂、微网）建设有望持续加速。
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2023-03-01│中宣部强调进一步做好软件正版化工作
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第七届中国网络版权保护与发展大会在四川成都召开。中宣部副部长张建春强调，要充分发
挥版权维护国家安全的重要作用，进一步做好软件正版化工作，助推国产软件产业高质量发展。
要充分发挥版权促进高水平对外开放的重要作用，深度参与世界知识产权组织框架下的全球知识
产权治理，推动完善版权相关国际规则，深入推进文明交流互鉴，不断提升国家文化软实力和中
华文化影响力。
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2022-08-24│多地用电负荷持续飙升，虚拟电厂备受关注
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入夏以来，四川、上海、浙江、江苏、河南、河北等多地最高气温超过40℃，导致各地用电
量及用电负荷持续飙升。部分地区电力供需失衡，虚拟电厂作为重要调节手段备受关注。
虚拟电厂是通过先进信息技术聚合分布式能源，参与电力市场的电源管理系统。“双碳”背景下
，新能源装机比例及用户侧间歇性负荷的进一步增长，对电力系统灵活调节能力提出了越来越高
的要求。据国家电网测算，通过火电厂实现电力系统削峰填谷，满足5%的峰值负荷需要投资4000
亿；而通过虚拟电厂，在建设、运营、激励等环节投资仅需500-600亿元，可大大节省投资。
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2022-08-15│高温下用电量连续刷新纪录，虚拟电厂或成最优解决方案
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8月14日，中央气象台继续发布高温红色预警，我国多个省份迎来持续高温天气，部分地区
最高气温可达40℃以上。今夏持续的高温使得各地用电量飙升，连续刷新用电负荷最高纪录。保
供电也是当下稳经济、促就业的关键之一，电力调度显得越发重要，由此，基于大数据属性的虚
拟电厂得到了社会关注。
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2022-07-15│虚拟电厂成为电力信息化的重点建设方向之一
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伴随储能系统更加智能化、数字化，储能场景更加复杂化，“源-网-荷-储”交流互动常态
化，储能爆发将为能源IT带来新的增量，分析师预计，储能信息化市场未来规模将占到储能市场
规模的10%-15%。
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2021-11-30│国内首个网地一体虚拟电厂平台试运行
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据报道，近日，由深圳供电局、南网科研院联合研发的国内首个网地一体虚拟电厂运营管理
平台在深圳试运行。该平台部署于南网调度云，网省两级均可直接调度，为传统“源随荷动”调
度模式转变为“源荷互动”新模式提供了解决方案。
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2021-07-20│特斯拉在美国加州推出分布式虚拟电站计划 以减轻电网压力
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据消息，特斯拉近日宣布在美国加利福尼亚州推出虚拟电站计划，利用其太阳能发电屋顶So
lar Roof以及储能电站Powerwall，在白天收集太阳能，用户不需要用电时，将闲置电量输送给
电网。该计划并不一定需要太阳能屋顶，仅凭Powerwall即可调节用电峰谷。特斯拉与加州政府
进行合作，来试图减少电网压力，并试图降低电费。
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2019-05-22│国家电网牵头 我国技术最先进工业芯片平台启动
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2019年5月21日报道，国家电网近日宣布，启动建设“能源互联网智能终端核心芯片可靠性
技术国家地方联合工程研究中心”。该中心由国家发改委批准，国网信通产业集团智芯公司承建
。北京智芯微电子公司拥有国内第一个工业级芯片的国家级实验室。国家电网副总经理韩君表示
，“这是我国工业芯片领域首个国地联合工程研究中心，也是我国规模最大、技术最先进的工业
芯片研究平台，对于提升芯片产业自主创新能力、推动构建能源互联网、推动能源电力行业高质
量发展都具有重要意义。”
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2019-03-08│国家电网加快能源互联网建设 边缘计算应用空间广
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2019年3月7日消息，国家电网在2019年度工作会议上提出，加快建设具有全球竞争力的世界
一流能源互联网企业，重点是建设运营好“两网”。两网，一是建设运营好以特高压为骨干网架
、各级电网协调发展的坚强智能电网；二是打造状态全面感知、信息高效处理、应用便捷灵活的
泛在电力物联网。安信证券认为，泛在电力物联网，作为未来可能接入设备最多的物联网生态圈
，产业发展空间大。相关公司有远光软件、恒华科技、朗新科技、恒实科技。
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2018-11-28│北京将新一代通信技术作为产业发展重点 5G产业基金筹划中
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2018年11月27日召开的“2018未来信息通信技术国际研讨会”上，北京副市长王宁表示，北
京明确了突破一批核心关键技术，开展五大场景、五类应用，培育一批产业新业态的重点任务。
同时，北京市还专门成立了5G的工作专班，专司统筹协调和推进工作。今年6月份，启动了北京
科技创新基金，母基金达到300亿元，5G产业基金也在筹划当中。北京本地5G概念股主要有耐威
科技、瑞斯康达、恒泰实达等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │北京恒泰实达科技股份有限公司(300513.SZ)成立于2000年，自成立以来， │
│ │一直致力于成为中国最优秀的数字能源及物联网解决方案提供商及运营商。│
│ │公司在册员工约2000人，业务覆盖全国。 │
│ │公司致力于用先进的物联网大数据技术为电力、通信、交通、农业和城市管│
│ │理等基础行业实现数字化转型升级提供全方位的服务支撑。我们根植于电力│
│ │、通信两大基础领域，形成服务国家基础产业数字化转型的规划、设计、研│
│ │发和集成能力，从而实现让能源更高效、让通信更畅通。我们持续在物联网│
│ │大数据技术上创新积累，以平台化、智能化、可视化、产品化驱动行业应用│
│ │解决方案推广应用，从而实现让应用更简单、让数据更生动。我们以智慧能│
│ │源、智慧城市、智慧交通、智慧农业为业务应用场景，持续迈向让世界更智│
│ │能。 │
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│产品业务 │公司是国内领先的数字能源、通信技术服务及智能物联应用解决方案提供商│
│ │及运营商，致力于用先进的物联网大数据技术为电力、通信、城市管理和农│
│ │业等基础行业实现数字化转型升级提供全方位的服务支撑。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │①采购模式：根据项目销售合同，采取按需采购的“订单式分批采购”模式│
│ │。 │
│ │②生产或服务模式：公司的系统集成业务主要分为“实施策划”、“到货验│
│ │收”、“系统集成实施”、“验收及交付”、“培训”及“售后服务”六个│
│ │阶段。各环节采用专人专岗管理，由工程部主要负责，营销、采购、软件事│
│ │业部各部门协同完成，相互衔接，共同帮助用户完成系统上线实施。 │
│ │③营销模式：客户为电网企业，主要通过参与电网企业公开招标取得销售合│
│ │同；客户为非电网企业，其中直接用户型客户主要通过参与其招投标和竞争│
│ │性谈判取得销售合同，系统集成商客户主要通过向其提供报价，由客户根据│
│ │各供应商报价及其他方面进行综合考量，并经谈判议价后确定合作方。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业地位 │国内领先的数字能源及智能物联应用解决方案供应商 │
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│核心竞争力 │（一）技术与研发优势 │
│ │1、自主可控的核心技术体系 │
│ │公司构建以物联网中台、能源大数据、虚拟电厂调控、RAG大模型应用、算 │
│ │力基础设施为支柱的技术底座，拥有发明专利、实用新型专利及软件著作权│
│ │数百项，在负荷聚合、时序数据治理、智能问数、多模态交互等关键环节形│
│ │成技术壁垒。 │
│ │2、AI与大模型深度融合 │
│ │基于动态知识库打造智能问数与语言交互系统，融合RAG与生成式大模型， │
│ │构建电力调度、客户服务、数据分析等垂直领域智能体，实现省级电网核心│
│ │场景落地，形成差异化优势。 │
│ │3、全栈算力服务能力 │
│ │具备算力中心设计—建设—运营一体化能力，以沈阳人工智能计算中心项目│
│ │为标杆，打通硬件底座、AI平台、行业应用全链条，为智慧城市、智能制造│
│ │提供规模化算力支撑。 │
│ │（二）行业与场景优势 │
│ │1、电力数字化长期深耕 │
│ │深度服务国家电网、南方电网及地方能源企业，在新型电力系统、虚拟电厂│
│ │、电网调度、营销服务、变电站智能化等场景积累成熟方案与实施经验，客│
│ │户资源稳定、准入壁垒高。 │
│ │2、虚拟电厂市场化领先 │
│ │作为虚拟电厂投资商、聚合商、运营商、技术服务商，具备分布式资源聚合│
│ │与调控能力，在深圳等区域形成标杆运营项目，参与电力市场交易与需求响│
│ │应，商业模式验证充分。 │
│ │3、通信技术与能源场景深度协同优势 │
│ │依托通信勘察设计甲级资质与通信网络服务能力，实现通信技术与能源业务│
│ │深度融合，为智能电网、虚拟电厂提供高可靠通信支撑与物联接入，构建能│
│ │源通信一体化独特壁垒。 │
│ │4、多领域安全服务资质与落地 │
│ │在商用密码应用安全性评估、网络安全风险评估领域具备权威服务能力，中│
│ │标财政、金融、能源、交通等重点行业项目，数字安全新赛道进入规模化拓│
│ │展阶段。 │
│ │（三）项目交付与生态优势 │
│ │1、标杆项目落地与品牌效应凸显 │
│ │报告期内中标冀北智慧问答机器人、上海电力数字人、沈阳人工智能计算中│
│ │心等重大项目，与数字华夏在人形机器人语音控制达成合作，技术能力持续│
│ │获得客户验证。 │
│ │2、全链条解决方案交付能力 │
│ │从咨询设计、软件开发、系统集成、工程实施到运营服务全覆盖，可提供一│
│ │体化交付工程，响应速度与交付质量具备行业竞争力。 │
│ │3、上下游资源整合与生态协同 │
│ │联动算力硬件、AI平台、能源装备、通信网络等生态伙伴，形成算力+应用 │
│ │、能源+AI、安全+数字化协同格局，支撑跨场景复制与规模化扩张。 │
│ │（四）资质与人才优势 │
│ │1、资质优势 │
│ │公司具备覆盖电力、通信、信息安全、系统集成与工程服务的完备高等级资│
│ │质体系。依托子公司辽宁邮电，拥有工程咨询、勘察、设计甲级及新能源发│
│ │电相关资质，实现电力与通信双领域资质协同。同时拥有信息系统集成、信│
│ │息安全、电子智能化及多项ISO管理体系认证，满足项目全流程合规要求， │
│ │有力支撑公司在电网、通信运营商及政企信息化市场的业务拓展。 │
│ │2、人才优势 │
│ │公司核心团队长期深耕能源数字化与ICT领域，行业经验丰富，精准把握政 │
│ │策、技术与市场需求。公司构建了以行业专家为引领、中青年骨干为主体的│
│ │专业人才队伍，拥有各类注册执业及中高级技术人才，人才结构与业务发展│
│ │高度匹配，为公司在能源数字化、虚拟电厂等业务领域提供坚实人才保障。│
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│经营指标 │2025年，公司营业收入849483517.36元。 │
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│竞争对手 │国电南瑞、远光软件、恒华科技、海联讯 │
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│品牌/专利/经│专利：截至报告期末，公司共有发明专利83项、实用新型专利82项、软件著│
│营权 │作权606项。 │
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│核心风险 │一、依赖电网行业的风险 │
│ │由于本公司主要客户为国内大型电网公司及相关企业，对电网行业存在较大│
│ │的依赖性。如果今后我国宏观经济形势或国家的相关政策出现较大波动，导│
│ │致电网行业经营状况不景气或者智能电网建设速度放缓、投资下降，可能会│
│ │对本公司的业务发展和盈利增长产生不利的影响。 │
│ │二、技术风险 │
│ │如果公司在发展过程中，自身技术研发速度和产品技术水平不能持续符合或│
│ │超越当前行业整体的技术水平，公司的产品及服务竞争力将大大削弱，从而│
│ │影响到公司的盈利水平。此外，如果公司不能准确的把握当前行业技术发展│
│ │趋势，所研发的新技术或新产品与客户需求产生偏差，亦会对公司的产品及│
│ │服务的竞争力造成不利影响。 │
│ │三、营业收入季节性波动相关的风险 │
│ │本公司的客户主要为电网下属企业，主营业务收入在会计年度内的分布受到│
│ │电网公司内部投资审批决策、管理流程及惯例的影响，具有较强的季节性。│
│ │依照电网公司的惯例，在每年的第一季度电力系统对电网软件及硬件配套生│
│ │产企业进行集中规模框架资格文件预审、招投标工作；在每年第二季度进行│
│ │技术协商，并启动执行项目；在每年的第三、第四季度是电网行业集中采购│
│ │、需求供应的高峰期。因此，受客户需求季节性因素的影响，本公司的销售│
│ │收入和利润上半年较少，下半年较多，呈现一定的季节性波动。尽管随着市│
│ │场的不断开拓，本公司承接的大型项目数量将持续增加，公司主营业务将保│
│ │持良好快速增长，不断增强公司的抗风险能力，但季节性波动因素仍可能对│
│ │公司经营业绩带来风险。 │
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│投资逻辑 │公司具备覆盖电力、通信、信息安全、系统集成与工程服务的完备高等级资│
│ │质体系。依托子公司辽宁邮电，拥有工程咨询、勘察、设计甲级及新能源发│
│ │电相关资质，实现电力与通信双领域资质协同。同时拥有信息系统集成、信│
│ │息安全、电子智能化及多项ISO管理体系认证，满足项目全流程合规要求， │
│ │有力支撑公司在电网、通信运营商及政企信息化市场的业务拓展。 │
│ │公司核心团队长期深耕能源数字化与ICT领域，行业经验丰富，精准把握政 │
│ │策、技术与市场需求。 │
│ │公司构建了以行业专家为引领、中青年骨干为主体的专业人才队伍，拥有各│
│ │类注册执业及中高级技术人才，人才结构与业务发展高度匹配，为公司在能│
│ │源数字化、虚拟电厂等业务领域提供坚实人才保障。 │
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│消费群体 │电力、通信、城市管理和农业等基础行业 │
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│消费市场 │东北区、华北区、华东区、华南区、华中区、西北区、西南区 │
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│主营业务 │数字能源、通信技术服务及智能物联应用解决方案 │
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│主要产品 │系统集成、设计、商品销售、技术服务、软件开发、软件销售、物业管理、│
│ │房屋租赁、工程施工及维护、培训 │
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│实控人或控股│控制权发生变更：恒实科技2026年1月6日公告，公司控股股东、实际控制人│
│股东变更 │钱苏晋、张小红于2026年1月5日与公司股东新基信息技术集团股份有限公司│
│ │（简称“新基集团”）签署《合作框架协议书》《一致行动协议书》《股票│
│ │质押合同》。基于战略合作，钱苏晋、张小红与新基集团约定保持一致行动│
│ │关系。双方均同意在具备法定转让条件后，由钱苏晋、张小红通过协议转让│
│ │方式向新基集团转让当前所持恒实科技股票，且转让股票比例不低于恒实科│
│ │技当前总股本的5%。同时，钱苏晋、张小红拟将其持有的可供质押的1379.9│
│ │4万股股份质押给新基集团。截至公告日，钱苏晋、张小红合计持有公司257│
│ │9.94万股股份，占公司总股本的8.22%；新基集团持有公司415.25万股股份 │
│ │，占公司总股本的1.32%。上述协议签署后，钱苏晋、张小红及新基集团合 │
│ │计持有公司2995.19万股股份，占公司总股本的9.55%。公司的实际控制人由│
│ │钱苏晋、张小红变更为钱苏晋、张小红及新基集团。 │
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│行业竞争格局│2025年行业在迎来多重发展机遇的同时，也面临着结构性挑战，竞争与发展│
│ │并存的格局愈发明显。 │
│ │机遇方面，数字经济与实体经济深度融合催生海量需求，金融、制造、能源│
│ │、政务等重点领域的智能化转型需求从试点示范走向规模化部署，为软件产│
│ │品和解决方案提供了广阔市场空间；政策支持与技术创新形成共振，“人工│
│ │智能+”行动的深化实施与关键软件自主替代进程的推进，为行业带来结构 │
│ │性增长动力。挑战方面，市场竞争持续加剧，低价竞标、无序竞争等非理性│
│ │行为增多，部分传统软件企业盈利能力承压；“重硬轻软”现象依然存在，│
│ │软件价值认知不足、知识产权保护力度有待加强等问题，制约了企业创新投│
│ │入的积极性；人才结构性短缺问题突出，基础软件、工业软件、人工智能等│
│ │关键领域的高端研发人才和复合型人才供给不足，产教融合不够深入导致人│
│ │才培养与产业需求脱节。 │
│ │总体而言，2025年软件和信息技术服务业持续处于稳定增长期，政策红利、│
│ │技术革新与市场需求形成合力，推动行业向质效并举的高质量发展阶段迈进│
│ │。作为行业参与者，公司将紧抓数字经济发展浪潮，依托政策支持与技术创│
│ │新趋势，聚焦核心业务领域，在产业升级与生态重构中挖掘发展机遇，同时│
│ │积极应对市场竞争与行业挑战，推动公司持续健康发展。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│2025年，以人工智能为代表的新兴技术成为行业变革的核心驱动力，推动软│
│ │件开发范式、产品形态与产业生态发生深刻变革。人工智能技术从工具属性│
│ │向核心驱动属性演进，AI辅助编程工具广泛普及，推动软件开发向“人机协│
│ │同”新模式演进，显著提升研发效率，同时催生智能体、AI原生应用等新产│
│ │品形态，为行业持续注入创新活力。工业软件领域以“AI+工业软件”为突 │
│ │破方向，通过大模型与行业场景深度融合，实现工艺优化、智能巡检等核心│
│ │功能升级，为制造业数字化转型提供了有力支撑。产业生态呈现开放融合特│
│ │征，软件企业从单纯产品提供商向深度参与客户业务创新的解决方案伙伴演│
│ │变。 │
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│行业政策法规│《数字经济2024年工作要点》、《数字中国建设整体布局规划》、《“十四│
│ │五”软件和信息技术服务业发展规划》、《“十四五”数字经济发展规划》│
│ │、《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》、《2025年国务│
│ │院政府工作报告》、《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》 │
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│公司发展战略│公司将紧抓数字经济、能源革命、国防信息化及“十五五”规划战略机遇，│
│ │坚持技术创新与市场拓展双轮驱动，持续优化业务结构，加快转型升级。 │
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│公司日常经营│面对行业发展机遇与市场竞争格局，公司在稳固核心业务的同时，积极布局│
│ │新业务赛道、拓展增长空间，通过技术创新与场景深耕推动业务结构优化升│
│ │级，具体进展如下： │
│ │基于在新型电力系统数字化领域的深厚积累，公司积极部署人工智能业务转│
│ │型，已形成基于动态知识库的信息系统智能问数及机器人语言交互解决方案│
│ │，应用RAG和生成式大模型技术形成多个垂直领域智能体，进一步提升智能 │
│ │化服务水平。目前已中标冀北问答机器人项目，交付上海电力数字人项目，│
│ │与数字华夏在人形机器人语音控制方面已达成合作。 │
│ │在电力装备市场，公司凭借对新型电力系统的深刻理解，与多家装备制造企│
│ │业开展合作，产品包括光伏协议转换器、智能量测开关、蓄电池核容设备等│
│ │，通过赋能制造企业，助力其提升数字化与智能制造水平，并已成功中标河│
│ │北电网变电站配件项目。 │
│ │面对各行各业数字化转型对算力基础设施的迫切需求，公司积极调整战略，│
│ │由系统集成向“算力+应用”一体化解决方案转型，中标沈阳市于洪区人工 │
│ │智能计算中心项目，在算力基础设施与AI服务领域取得突破。为后续拓展智│
│ │慧城市、智能制造等领域的AI应用提供强大的算力支撑。未来将持续加大智│
│ │能算力投入，深化技术与场景融合，构建开放产业生态。 │
│ │报告期内，子公司辽宁牧龙取得商用密码测评资质，在商用密码测评与网络│
│ │安全服务领域取得进展，连续中标多个政府及重点行业的密码应用安全性评│
│ │估项目，客户覆盖党政、金融、能源、公共资源、交通等多个领域，公司商│
│ │用密码应用安全性评估及网络安全风险评估方面的技术实力和服务能力获得│
│ │市场认可。也标志着公司数字安全服务新赛道已从布局走向规模化拓展，为│
│ │后续在信息安全领域的持续深耕奠定了坚实基础。 │
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│公司经营计划│在数字能源领域，公司将稳步推进虚拟电厂发展战略，深耕重点区域市场，│
│ │打造可复制标杆案例，深化资源聚合、电力交易及数据增值服务，拓展综合│
│ │能源、售电、需求响应等业务，构建新型电力系统数字化支撑能力。 │
│ │在智能物联与算力业务方面，公司以“1+N+M”技术体系为支撑，深耕智慧 │
│ │城市、智慧园区等场景，依托智算中心项目加快“算力+应用”一体化布局 │
│ │，培育AI、人形机器人、碳交易、数据要素等新增长动能。 │
│ │在通信技术服务领域，公司巩固传统规划设计优势，积极拓展电力专网、智│
│ │慧城市等政企市场，发力低空经济新赛道，布局低空通信网络、无人机管控│
│ │、智慧空管等解决方案，打造标杆示范项目，不断提升核心竞争力与可持续│
│ │发展能力，推动公司高质量发展。 │
│ │在能源业务方面，公司聚焦综合能碳管理，布局零碳园区、虚拟电厂、新型│
│ │电力系统集成及综合能源平台服务，向储能、氢能、碳资产管理延伸，持续│
│ │深耕并扩张电网设计优势区域。在政企业务领域，公司紧抓全国一体化算力│
│ │网建设机遇，拓展算力与AI智能应用，聚焦政企专属算力场景，推动向“算│
│ │力+AI”总包服务升级。 │
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│公司资金需求│本公司下属成员企业各自负责其现金流量预测。公司下属财务部门基于各成│
│ │员企业的现金流量预测结果，在公司层面持续监控公司短期和长期的资金需│
│ │求，以确保维持充裕的现金储备；同时持续监控是否符合借款协议的规定，│
│ │从主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需│
│ │求。 │
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│可能面对风险│1、产品技术创新的风险 │
│ │公司所处软件与信息技术服务业，各项业务竞争日趋激烈且技术更新换代快│
│ │，同时受到宏观经济环境变化的影响。面对复杂多变的市场，如果公司在产│
│ │品研发与技术开发等方面的成果不能满足用户新的需要，将面临产品及技术│
│ │开发的风险，对公司的盈利水平产生不利影响。 │
│ │公司时刻关注行业竞争格局的变化，不断完善技术开发、技术创新体系，逐│
│ │步提高自主创新能力，一方面紧跟行业发展趋势、持续进行技术创新，保持│
│ │公司领先的技术优势；另一方面对外积极寻求战略合作，整合多方资源让技│
│ │术开发面向市场并及时根据市场变化和客户需求推出新的产品和解决方案，│
│ │持续提高用户满意度。 │
│ │2、营业收入季节性波动的风险 │
│ │公司的客户主要为通信运营商、电网下属企业、政企等大型行业客户。主营│
│ │业务收入的分布受到客户内部投资审批决策、管理流程及惯例的影响，具有│
│ │较强的季节性，因此公司经营业绩受客户季节性因素的影响呈现一定的季节│
│ │性波动。 │
│ │公司将加大行业拓展力度，通过行业间及产品间的补齐、投资运营项目等措│
│ │施，不断增强公司的抗风险能力。同时，还将继续关注客户项目时间计划等│
│ │，通过加强公司预算管理来弱化相应风险。 │
│ │3、市场竞争的风险 │
│ │随着互联网技术不断发展，用户对软件与信息技术服务的需求不断增长，市│
│ │场竞争愈发激烈，可能导致公司的市场份额和竞争地位下滑，使公司业务成│
│ │本增加。同时，由于信息化业务相关技术研发及设计人才的薪酬水平不断提│
│ │高，公司技术人力成本也不断增加。 │
│ │公司紧跟国家政策、行业趋势发展方向，紧跟客户需求对自身服务做出调整│
│ │，及时进行技术升级，努力开拓新的业务领域和市场，公司还将进一步完善│
│ │薪酬福利制度，对员工进行多种方式的激励，以降低市场竞争风险。 │
│ │4、应收账款较大的风险 │
│ │公司应收账款余额较大，若无法及时收回，将面临流动资金短缺和坏账损失│
│ │风险。 │
│ │鉴于公司的客户主要为通信运营商、电网下属企业及大型行业客户，具有良│
│ │好的信用和较强的实力，应收账款无法收回的可能性较小。同时，公司将会│
│ │加强合同的事前风险预防、事中的合同过程管理、事后防范程序的完善，持│
│ │续加强应收账款的内部管理工作，强化应收账款的情况反馈和分析工作，以│
│ │把控应收账款风险。 │
│ │5、税收政策变动的风险 │
│ │公司享有所得税和增值税优惠等税收优惠政策，如果未来国家相关政策发生│
│ │变化或者公司不能获得相关税收优惠，将对公司的业绩产生不利影响。 │
│ │公司将积极关注税收政策的变动情况，做好各项相关资格及资质的年审和复│
│ │审工作。 │
│ │6、商誉减值的风险 │
│ │公司于2018年收购辽宁邮电属于非同一控制下的企业合并，收购完成后，在│
│ │公司的合并资产负债表中形成大额商誉。根据北京天健兴业资产评估有限公│
│ │司出具的评估报告（以2025年12月31日为评估基准日），公司计提了商誉减│
│ │值准备。若公司未来经营状况不佳，仍将有可能继续出现商誉减值，从而造│
│ │成公司合并报表利润不确定风险，对公司的经营管理产生不利影响。 │
│ │针对收购后形成的潜在商誉减值风险，公司将持续加强并购后的业务、管理│
│ │等方面的融合，通过不断完善管理决策机制，引进管理人才，实施有效激励│
│ │等方式降低商誉减值风险，提升公司的整体盈利能力。 │
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│重组收购通信│恒泰实达2017年1月25日发布重组预案，公司拟以84.45元/股的价格非公开 │
│网络服务公司│发行1937.1646万股股份并支付现金15231.43万元收购辽宁邮电99.854%股权│
│ │，交易价格为178826.53万元。辽宁邮电主营业务是为国内通信运营商（主 │
│ │要包括中国移动、中国联通、中国电信）、铁塔公司、电网公司或政、企事│
│ │业单位提供通信设计、技术咨询、技术开发服务、通信信息系统集成等通信│
│ │网络技术服务。辽宁邮电主营业务按业务类别可划分为：通信网络设计服务│
│ │、系统集成业务。承诺方承诺，辽宁邮电2016年至2018年度扣非净利润分别│
│ │不低于1.05亿元、1.2亿元、1.37亿元。此外，公司拟以680.1018万股元/股│
│ │的价格非公开发行股份84.45，募集配套资金总额不超过57435.08万元，拟 │
│ │用于支付本次交易现金对价、标的公司在建项目及支付中介机构费用。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│项目中标 │控股子公司中选1.64亿元人工智能计算中心项目：恒实科技2025年8月7日公│
│ │告，公司控股子公司辽宁邮电规划设计院有限公司（以下简称“辽宁邮电”│
│ │）收到中国移动通信集团辽宁有限公司沈阳分公司发出的《中选通知书》，│
│ │确定辽宁邮电为“沈阳公司2025年于洪区人工智能计算中心项目（001包组 │
│ │）”的中选人，成交金额为16375.30万元（不含税）。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│定增投入物联│恒实科技2019年9月19日发布定增预案，公司拟非公开发行股份，募集资金 │
│应用项目等 │总额不超过60072万元，拟用于：1）基于智慧能源的物联应用项目，总投资│
│ │25993万元，拟投入募集资金22917万元，建设期为三年。预计本项目投资财│
│ │务内部收益率18.48%（静态、所得税后），投资回收期5.88年。2）支撑新 │
│ │一代智慧城市的5G技术深化应用项目，总投资13871万元，拟投入募集资金1│
│ │0431万元，建设期为三年。预计本项目投资财务内部收益率18.05%（静态、│
│ │所得税后），投资回收期5.72年。3）基于GIS面向下一代网络的数字一体化│
│ │设计平台项目，总投资4779万元，拟投入募集资金2528万元，建设期为三年│
│ │。4）公司网点配置及管控升级项目，总投资8788万元，拟投入募集资金619│
│ │6万元，建设期一年。5）补充流动资金，拟投入募集资金18000万元。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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