热点题材☆ ◇300398 飞凯材料 更新日期：2026-07-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:OLED概念、新能源车、芯片、光刻机、新材料、电子纸、三代半导、先进封装、光通信、
存储芯片
风格:融资融券、近期弱势、拟减持、私募新进、主营变更
指数:创业300、创业200
【2.主题投资】
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2025-07-04│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司紫外固化材料还拓展了汽车、薄膜等领域的应用，公司已经有和新能源车企开展合作
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2025-06-25│存储芯片 │关联度：☆☆☆
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公司生产销售的EMC环氧塑封料，是存储芯片制造技术所需要的材料之一，公司相关产品主
要应用于封装和分 立器件两个领域。
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2024-08-15│第三代半导体│关联度：☆☆☆
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公司在第三代半导体功率模块方面，正积极布局并同国内知名设计公司合作，在碳化硅方面
已有量产出货，同时在高端功率器件用EMC方面取得了重大突破，极大的填补了行业空白
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2024-08-09│光通信 │关联度：☆☆☆
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公司的光纤光缆涂料系列产品在国内市场上占据重要的地位，产品主要用于光纤光缆制造过
程
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2023-09-28│先进封装 │关联度：☆
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子公司大瑞科技系全球BGA、CSP等高端IC封装用锡球的领导厂商，同时公司积累了十几年的
半导体材料制造经验和业内较强的研发能力，率先突破国外半导体材料生产厂商在半导体先进封
装领域的技术垄断。
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2022-09-19│芯片 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司在半导体行业的产品主要应用于集成电路封装领域。
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2022-01-15│电子纸 │关联度：☆☆☆
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子公司和成显示生产的液晶材料可应用于电子纸。
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2022-01-10│光刻机 │关联度：☆☆☆
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公司的光刻胶产品主要目标应用于TFT-LCD行业。
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2021-10-22│OLED概念 │关联度：☆
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2020年3月25日互动平台回复：目前公司OLED材料正处于实验室供应阶段，已形成少量销售
，暂未通过放量的验证。
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2021-07-27│新材料 │关联度：☆☆☆
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2016年12月12日公告，公司拟斥资2000万元参与新三板公司八亿时空定增，认购股票总数约
155.52万股。据了解，八亿时空主要经营范围包括在薄膜晶体管液晶材料技术北京市工程实验室
内研究、生产扭曲向列相、面内转换和垂直排列薄膜晶体管液晶材料等。
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2024-08-15│碳化硅 │关联度：☆☆☆
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公司在第三代半导体功率模块方面，正积极布局并同国内知名设计公司合作，在碳化硅方面
已有量产出货，同时在高端功率器件用EMC方面取得了重大突破，极大的填补了行业空白
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2024-08-09│光纤概念 │关联度：☆☆☆
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公司的光纤光缆涂料系列产品在国内市场上占据重要的地位，产品主要用于光纤光缆制造过
程
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2022-03-16│辉瑞概念 │关联度：☆☆☆☆
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公司医药中间体产品部分客户有华海、辉瑞、海正等药企的上游原料药厂。
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2022-01-14│新冠药概念 │关联度：☆☆☆
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公司的医药中间体有用到辉瑞等公司的原料药厂中，有用到其新冠口服药中
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2021-10-29│集成电路 │关联度：☆☆☆
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公司的主要产品之一是集成电路封装材料,公司在封装领域上的主要竞争对手基本为国外供
应商。
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2021-10-19│参股新三板 │关联度：☆☆☆
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2016年9月公告，公司重组的标的资产为江苏和成显示科技股份有限公司100%股权。9月28日
，飞凯材料与标的公司股东签订了购买资产框架协议。公告披露，标的资产系一家已在全国中小
企业股份转让系统挂牌并公开转让的股份有限公司。
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2019-10-15│中芯国际概念│关联度：☆☆☆
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公司电子化学品被中芯国际采购
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2026-07-28│近期弱势 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-07-28,20日跌幅为：-46.42%
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2026-06-26│主营变更 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司近一年内主营业务发生了变更。
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2026-06-10│拟减持 │关联度：☆☆☆
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公司于2026-06-10公告减持计划,拟减持566.95万股,占总股本1.00%
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2026-04-21│私募新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-03-31私募(1家)新进十大流通股东并持有261.00万股(0.46%)
【3.事件驱动】
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2026-06-09│黄仁勋称SK海力士产能翻倍仍不够，HBM及上游材料设备面临持续多年结构性短
│缺
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6月8日于首尔，针对 SK海力士已公布的至2030年DRAM产能翻倍 的激进计划， 英伟达CEO黄
仁勋公开表示此举"仍可能不够" ，直接将AI驱动的存储需求预期拉升至前所未有的高度。这一
表态彻底打消了市场对存储原厂扩产可能导致远期供过于求的担忧，确认了 HBM及上游材料设备
环节将面临持续多年的结构性短缺 ，整个产业链的景气度与盈利周期被大幅拉长。
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2025-12-19│美光上修第二财季营收展望超40亿美元 HBM需求持续高景气
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美光财报显示内存芯片需求强劲，缓解了投资者对数据中心建设可能放缓的担忧。美光科技
第一财季调整后营收136.4亿美元，分析师预期129.5亿美元；经调整净利润为54.82亿美元，去
年同期为34.69亿美元。公司对第二财季营收展望183亿至191亿美元，市场预期为143亿美元。大
摩分析师直言，除了英伟达，这可能是美国半导体行业历史上最大的营收与净利润指引上修。美
光CEO桑贾伊·梅赫罗特拉在业绩电话会上表示，预计到2028年，全球HBM总潜在市场（TAM）的
复合年增长率（CAGR）约为40%，将从2025年的约350亿美元增长至2028年的约1000亿美元。
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2025-11-06│SK海力士的HBM4较上代涨价50% HBM产业链或迎扩产机遇
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SK海力士5日表示，已与英伟达就明年HBM4的供应完成了价格和数量谈判。一位熟悉SK海力
士的消息人士称：“HBM4的供应价格将比HBM3E高出50%以上。” SK海力士向英伟达供应的HBM4
单价已确认约为560美元（约合80万韩元）。此前业内预期SK海力士的HBM4单价约为500美元，但
实际交付价格超出预期10%以上，比目前供应的HBM3E（约合370美元）价格高出50%以上。民生证
券指出，制造工艺是核心壁垒，重视产业链发展机遇。从产业链来看，HBM产业上游主要包括电
镀液、前驱体、IC载板等半导体原材料及TSV设备、检测设备等半导体设备供应商;中游为HBM生
产，下游应用领域包括人工智能、数据中心以及高性能计算等。国产HBM量产势在必行，当前国
产HBM或处于发展早期，上游设备材料或迎来扩产机遇。
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2024-12-24│AI服务器的重要组件，巨头们正在加紧布局HBM赛道
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据行业媒体报道，近期韩国存储芯片巨头SK海力士赢得了一份向博通供应HBM芯片的大单，
但具体额度未知。消息人士称，博通计划从SK海力士采购存储芯片，并将其应用到一家大型科技
公司的AI计算芯片上。SK海力士预计将在明年下半年供应该芯片。HBM作为AI服务器的重要存储
组件，其独特的高带宽和低功耗特性，使其在处理复杂计算任务时表现尤为出色，因而成为存储
器制造商争相布局的核心领域。眼下，存储器芯片巨头们正在加紧布局高带宽内存（HBM）市场
，试图抢占这一高附加值产品的制高点。
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2024-09-20│行业巨头全力扩充SoIC产能，先进封装产业链持续受益于技术进步
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业界消息称，因四大客户需求强劲，台积电也全力扩充SoIC产能，今年底月产能将从2023年
底的约2000片，跳增至4000~5000片，2025年有机会达到8000片以上，2026年再倍增，以满足未
来AI、HPC的强劲需求。TrendForce指出，人工智能服务器需求的不断增长推动了包括InFO、CoW
oS和SoIC在内的多种尖端封装技术的进步。先进封装的发展，一方面提升了传统封装原有工艺所
涉及的设备、材料需求，同时也为前道设备、先进材料贡献了新的应用场景。甬兴证券认为，先
进封装在算力时代重要性逐步凸显，相关产业链有望持续受益。
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2024-03-14│AI算力浪潮驱动HBM细分市场需求激增，行业龙头产能已全部售罄
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研究机构TechInsights报告显示，鉴于2023年第四季度半导体收益高于预期的8%至13%，因
此预计2024年行业有望强势反弹。该机构预计2024年全年半导体销售额将增长24%至6500亿美元
，2025年将增至超过8000亿美元，2026年进一步增至接近9000亿美元。对生成式AI需求的飙升推
动了逻辑市场和部分DRAM市场的发展。信达证券莫文宇表示，受益于AI算力需求的强劲推动，HB
M或将成为存储芯片市场复苏的主要驱动力。
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2023-10-17│苹果iPad Pro 2024款将升级OLED屏
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据媒体报道，苹果计划明年对其iPad Pro进行重大更新，包括新的妙控键盘、采用新的M3芯
片以及更亮、更清晰的显示屏等。有分析称，iPad Pro此次的升级换代，将是苹果自2018年以来
对iPad所做的首次重大更新。据了解，苹果目前在其iPad Pro机型上使用Mini LED背光LCD面板
，改用OLED可能意味着新平板电脑上的对比度更好，此外也更为节能，新款iPad Pro甚至可能超
越三星Galaxy Tab S9 Ultra，拥有更节能的显示屏。市场调研机构Omdia在一份报告中提到，苹
果目标是2024年生产1000万台OLED版iPad Pro。
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2023-07-31│存储芯片春天虽迟但到，AI点燃需求HBM救场
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随着各路资本持续加注人工智能，高带宽内存（HBM）供不应求，包括英伟达、AMD、微软和
亚马逊等全球科技巨头都在竞购SK海力士的第五代高带宽内存HBM3E。近日HBM“救场”存储芯片
巨头财报，三星电子存储业务所在DS部门二季度亏损收窄，SK海力士二季度销售额超出分析师预
期，公司表示，生成式AI市场的扩张已迅速推高了对AI服务器内存的需求，因此，HBM3和DDR5等
高端产品的销量增加。
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2023-07-18│元太科技电子纸告示牌在悉尼正式启用
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日前，全球电子纸材料供应商EInk元太科技宣布，采用EInkKaleido3Outdoor电子纸显示广
告牌应用技术的澳大利亚悉尼智慧停车告示牌已正式启用，其成为全球第一款采用EInkKaleido3
Outdoor电子纸显示数字标牌（广告牌）技术的交通指示牌。电子纸具备阳光下可读性、低功耗
和可结合太阳能电源系统驱动的兼容性等特点。在全球朝向低碳永续数位发展的趋势下，电子纸
的超低耗电及无光害特性，是户外广告看板的最佳显示解决方案。上海是中国推进电子纸公交站
牌的先行城市，截至现在，已实现7个中心城区以及浦东新区中环以内区域的全覆盖。
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2023-05-26│机构预计27年全球半导体封装材料市场将接近300亿美元
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SEMI在最新报告中表示，在对新电子创新的强劲需求的推动下，到2027年，全球半导体封装
材料市场预计将达到298亿美元，复合年增长率（CAGR）为2.7%。
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2023-05-10│2022年电子纸终端市场规模增速达45%，行业或迎成长空间
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CINNO ePaper Insight统计数据指出，2022年电子纸终端市场规模增速达45%，全球出货数
量近3亿台（片），近五年年均复合增长率CAGR超40%，位列显示技术之首。电子纸目前主要可以
分为八大应用场景：智慧新零售、智慧医疗、智慧教育、智慧民航、智慧、智慧办公、智慧工业
、智慧物流。数据显示，智慧新零售板块占电子纸整体市场规模份额从21年的40%要提升到22年
的56%，成为支撑电子纸产业的肱骨行业。
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2023-03-03│中国移动400G全光网创超长距离传输纪录，光纤迎发展良机
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3月2日，在“光网筑底，算力扬帆——中国移动算力网络400G全光网技术试验阶段总结暨产
业推进研讨会”上，中国移动正式发布世界最长距离400G光传输现网技术试验网络。该网络横跨
浙江、江西、湖南、贵州四省，涉及45个光放段。会议上还提出加快推进400G高速光传输产业发
展的倡议。400G全光网的构建将为算网业务的更快传输、更大容量、更低时延提供有力支撑。
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2022-03-21│华为首款墨水屏平板发布
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近日，华为召开全屋智能及全场景新品发布会，发布多款新品。其中，此前在MWC2022上亮
相的华为首款墨水屏平板MatePad Paper也终于在国内发布了。MatePad Paper拥有10.3英寸护眼
墨水屏，搭载HarmonyOS2，标配第二代M-Pencil手写笔，带来便捷的笔记功能，拥有丰富阅读资
源。
电子纸也叫电子墨水屏，是一个显示器技术，可以模仿纸上印刷、书写的视觉观感，该产品具有
可弯曲、耗电少、视觉舒适等特点。电子纸平板将是最具潜力的电子纸终端，此前科大讯飞、国
悦、Bigme、索尼等终端厂商纷纷发布了大屏电子纸平板产品，掀开了电子纸创新应用的新篇章
。
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2020-06-02│中芯国际拟在A股IPO融资200亿元 计划投入12英寸芯片SN1项目等3个项目
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中芯国际拟向社会公开发行不超过16.9亿股人民币普通股，不超过初始发行后股份总数的25
%，计划融资200亿元。实际募集资金扣除发行费用后的净额计划投入3个项目：12英寸芯片SN1项
目（投资额80亿元，拟投入资金占比40%）；先进及成熟工艺研发项目储备资金（投资额40亿元
，拟投入资金占比20%）；补充流动资金（投资额80亿元，拟投入资金占比40%）。
中芯国际产业链是以中芯国际为中心的国产半导体公司集群，上游包括半导体设备、材料供应商
，中游包括晶圆代工、半导体制造厂商，下游包括IC封测及各类IC设计公司。分析认为，中芯国
际为继续推进先进工艺发展，追加资本开支与募投计划持续促进公司先进制程突破。
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2020-01-14│中芯国际14nm提前一年量产 12nm开始客户导入
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中芯国际官网近日刊登媒体文章透露，去年第三季度已成功量产14nm FinFET，提前一年完
成了国家赋予的重任，目前良品率已经达到95％；12nm工艺已开始客户导入(官方称比14nm功耗
降低20％、性能提升10％、错误率降低20％)，下一代工艺的研发也已稳步开展。
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2018-07-27│工信部部署新材料产业发展 支持政策将抓紧出台
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2018年7月26日据上证资讯报道，工信部信息，国家新材料产业发展领导小组办公室日前召
开第四次会议。工信部副部长王江平强调，要尽快启动“重点新材料研发及应用”重大项目，下
决心把新材料产业搞上去。在新材料的众多细分行业中，半导体新材料因近年来产业投资加速，
有望在未来迎来较快发展。方正证券指出，行业政策扶持力度显著增强，本土企业在获得关键技
术及先进工艺方面竞争力加强。
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2018-05-07│国产高端电子树脂研制成功 打破外国垄断
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2018年5月7日据怀新资讯报道，据媒体报道，圣泉成功研制制芯新材料“光刻胶用线性酚醛
树脂”，历时26年。这种电子树脂的国产化成功，已经让数十家光刻胶企业（芯片上游企业）慕
名而来，采购这种“制芯”用的高端材料。业内认为，作为芯片的核心材料，光刻胶及光刻胶用
树脂的技术曾长期由国外垄断，中国长期依赖进口。这种高端材料打破了美日等外国垄断，可大
大加速我国自主芯片的研制进度。关注强力新材、飞凯材料。
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2018-04-10│新型显示产业超越发展三年行动计划将发布
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2018年4月9日据中国电子报报道，工信部会同国家发改委共同编制了《新型显示产业超越发
展三年行动计划》，近日即将发布。下一步，工信部将引导支持企业加快新型背板、超高清、柔
性面板等量产技术研发，通过技术创新带动产品创新，实现产品结构调整。加快研究布局AMOLED
微显示、量子点、印刷OLED显示、MicroLED显示等前瞻性显示技术，加强技术储备，完成产业新
技术路线的探索和布局。
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2017-08-22│工信部：抓紧研究出台一批新材料相关政策
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2017年8月22日从工信部获悉，为做好国家新材料产业领导小组第二次会议的筹备工作，8月
21日，工业和信息化部副部长辛国斌主持召开领导小组办公室第二次会议。会议梳理了领导小组
重点工作进展情况，讨论了重点新材料研发及应用重大项目、新材料生产应用示范平台、测试评
价平台建设方案和支持新材料推广应用的若干政策。
辛国斌指出，领导小组第一次会议以来，各成员单位协同配合、真抓实干，各项工作均取得
了积极进展。下一步，各单位要按照领导小组工作安排，仔细梳理各项任务进度，抓紧推进，确
保完成年度目标。要坚持问题导向，针对产业发展中存在的瓶颈制约，抓紧研究出台一批管用的
政策措施。要提前做好2018年工作部署，争取“一年一个台阶、一年更比一年好”，齐心协力把
新材料产业搞上去。
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2017-07-05│山东44家化工企业因安全隐患停产停业
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根据山东省方面发布的信息，44家化工企业（罐区、装置）因安全生产方面的原因被暂时停
产停业。名单中，多家A股上市公司或其子、分公司上榜。
梳理名单发现，瑞丰高材、石大胜华和鲁西化工三家A股上市公司均上榜。其中瑞丰高材停
产范围为其北厂区、石大胜华停产范围为其垦利分公司、鲁西化工停产范围为其孙公司聊城氟尔
新材料有限公司五氯化锑生产装置。
此外，上周刚刚IPO预披露的山东潍坊润丰化工股份有限公司也上榜，其停产装置为1.2万吨
莠去津装置南侧包装车间、草甘膦SG车间北侧料棚、气流车间控制室。新加坡上市公司尚舜化工
子公司潍坊尚舜化工有限公司停产装置为液氯钢瓶仓库、MTB车间二层高压反应区控制室、MTB车
间二层高压反应区。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │上海飞凯材料科技股份有限公司（曾用名：上海飞凯光电材料股份有限公司│
│ │）成立于2002年4月26日，注册地址位于上海市宝山区潘泾路2999号，法定 │
│ │代表人为ZHANGJINSHAN，股票代码300398。公司主要从事高性能涂料研发与│
│ │中试，业务涵盖半导体材料、屏幕显示材料、紫外固化材料及有机合成材料│
│ │四大板块，拥有安庆、南京等生产基地。 │
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│产品业务 │公司主要从事电子化工材料的研发、生产和销售。电子化工材料作为电子信│
│ │息与精细化工行业交叉形成的行业，行业专业性强、市场细分程度高，各市│
│ │场供求以及发展状况存在明显差异，目前公司四大主营产品分属半导体材料│
│ │、屏幕显示材料、紫外固化材料以及有机合成材料四个应用领域。 │
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│经营模式 │公司致力于为高科技制造提供优质材料，并努力实现新材料的自主可控。自│
│ │2002年成立以来，公司始终专注于材料行业的创新与突破，目前主营产品重│
│ │点聚焦半导体材料、屏幕显示材料、紫外固化材料以及有机合成材料四个领│
│ │域。公司产品主要以直销为主，以代理销售为辅。为保证销售的针对性，采│
│ │取了将技术支持与服务贯穿于售前、售中、售后全过程的技术营销模式。公│
│ │司已建立了遍布全球的销售网络，并在不断拓展其他销售区域的客户。 │
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│行业地位 │我国最大的光纤光缆涂覆材料供应商 │
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│核心竞争力 │1、自主研发能力 │
│ │飞凯材料在半导体材料和显示材料等领域拥有强大的自主研发能力，掌握了│
│ │多项核心技术，能够满足半导体和显示面板制造的需求。 │
│ │公司坚持技术创新驱动产业发展，集生产、销售、服务于一体，并拥有与之│
│ │配套的研发体系。作为国家高新技术企业，公司拥有国家企业技术中心并设│
│ │立“博士后科研工作站”，配备了先进的研发设施，能够同时开展新材料产│
│ │品的创制、小试工艺开发、中试、试生产等各项产品创新研究工作，凭借着│
│ │先进的技术和较强的研发能力，不断推出具有竞争力的高性能材料产品，为│
│ │客户提供高质量的产品和服务。 │
│ │2、专利和创新实力 │
│ │公司及全资子公司安庆飞凯、控股子公司和成显示、和成新材料、昆山兴凯│
│ │均为高新技术企业。一直以来，公司十分注重技术开发，视技术开发为生存│
│ │发展之本，每年均投入大量资金用于技术升级和新品开发。公司立足于产品│
│ │自主研发创新，以客户需求为导向，以应用研究为手段，不断通过新产品的│
│ │开发实现持续发展。 │
│ │（二）产品多元优势 │
│ │公司作为国内领先的材料科技企业，始终致力于为客户提供高性能、高可靠│
│ │性的材料解决方案。公司凭借深厚的技术积累和敏锐的市场洞察力，成功构│
│ │建了多元化产品布局，产品线涵盖半导体材料、显示材料及紫外固化材料等│
│ │多个领域，广泛应用于半导体、屏幕显示、光通信等高科技产业领域。 │
│ │（三）产品质量优势 │
│ │公司坚持“聚焦客户、专注过程、持续改进、致力于为客户提供优质产品与│
│ │服务”的质量方针，将精益管理贯穿于产品全生命周期，构建从源头到成品│
│ │的全过程质量保障体系。在核心技术方面，公司依托自主研发，全面掌握低│
│ │聚物树脂、液晶单晶等关键材料的合成技术，实现对产品性能的前端设计与│
│ │源头控制，确保产品具备卓越的稳定性与可靠性。同时，公司持续强化研发│
│ │驱动，不断提升材料替代与工艺优化能力，开发出多款兼具高性能与高性价│
│ │比的创新材料，在优化成本结构的同时，推动产品品质持续升级。 │
│ │（四）客户服务优势 │
│ │公司构建了以客户为中心的一体化服务体系，通过整合技术研发、生产制造│
│ │、品质管理和供应链等全流程资源，为客户提供定制化的整体解决方案。在│
│ │服务网络建设方面，公司以上海总部为核心，覆盖长三角、珠三角、香港地│
│ │区及东南亚，形成布局合理、响应迅速的区域服务能力。为提升服务的深度│
│ │与及时性，公司打造“24小时快速响应+全程技术跟进”双重保障机制；同 │
│ │时推行技术负责人驻场服务模式，在新产品导入与应用开发阶段，由专业团│
│ │队现场跟进，提供从试制到量产的全流程技术支持，确保产品性能充分满足│
│ │客户预期。国外竞争对手由于其核心技术人员在海外，因此其在响应速度、│
│ │服务质量以及深度上远不及公司。 │
│ │（五）人才团队优势 │
│ │公司坚持以人才为第一资源，构建系统化的人才引进、培养与激励体系，打│
│ │造一支专业能力突出、创新意识强、结构合理的人才队伍。在内部管理方面│
│ │，公司定期开展人才盘点与胜任力评估，构建以绩效为导向、激励与约束并│
│ │重的管理体系，持续激发员工积极性与创造力。通过优化治理结构、推动流│
│ │程再造与智能化升级，公司不断提升组织效能，夯实精细化管理基础，推动│
│ │整体运营效率持续提升。 │
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│经营指标 │2025年度，公司实现营业收入322,565.27万元，同比增长10.56%；实现归属│
│ │于上市公司股东的净利润39,039.65万元，同比增长58.36%；实现归属于上 │
│ │市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润36,746.77万元，同比增长53.15│
│ │%。 │
│ │2025年，公司持续加大研发投入，研发费用为20,859.10万元，同比增长14.│
│ │83%，研发投入占营业收入比例为6.47%。 │
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│竞争对手 │荷兰皇家帝斯曼集团、Momentive Specialty Chemicals、JSR株式会社 │
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│品牌/专利/经│专利：截至2025年12月31日，公司及子公司获得各类专利证书共1,142项， │
│营权 │其中，发明专利证书1,111项，实用新型专利证书31项；境内专利证书670项│
│ │，境外专利证书472项；境外专利证书中，台湾专利259项，美国专利134项 │
│ │，韩国专利38项，日本专利20项，德国专利13项，印度专利4项，欧洲专利4│
│ │项；另外，公司尚有396篇专利正在申请中。 │
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│核心风险 │光纤涂料价格持续下跌，外延收购进展不及预期。 │
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│投资逻辑 │飞凯材料在半导体材料和显示材料等领域拥有强大的自主研发能力，掌握了│
│ │多项核心技术，能够满足半导体和显示面板制造的需求。公司坚持技术创新│
│ │驱动产业发展，集生产、销售、服务于一体，并拥有与之配套的研发体系。│
│ │作为国家高新技术企业，公司拥有国家企业技术中心并设立“博士后科研工│
│ │作站”，配备了先进的研发设施，能够同时开展新材料产品的创制、小试工│
│ │艺开发、中试、试生产等各项产品创新研究工作，凭借着先进的技术和较强│
│ │的研发能力，不断推出具有竞争力的高性能材料产品，为客户提供高质量的│
│ │产品和服务。 │
│ │公司作为国内领先的材料科技企业，始终致力于为客户提供高性能、高可靠│
│ │性的材料解决方案。公司凭借深厚的技术积累和敏锐的市场洞察力，成功构│
│ │建了多元化产品布局，产品线涵盖半导体材料、显示材料及紫外固化材料等│
│ │多个领域，广泛应用于半导体、屏幕显示、光通信等高科技产业领域。 │
│ │公司构建了以客户为中心的一体化服务体系，通过整合技术研发、生产制造│
│ │、品质管理和供应链等全流程资源，为客户提供定制化的整体解决方案。在│
│ │服务网络建设方面，公司以上海总部为核心，覆盖长三角、珠三角、香港地│
│ │区及东南亚，形成布局合理、响应迅速的区域服务能力。 │
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│消费群体 │半导体器件组装和电子产品终端制造；显示面板行业；光纤光缆生产厂商、│
│ │汽车内饰件生产厂商、3C电子产品塑胶件制造厂商以及功能薄膜制造厂商；│
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│消费市场 │大陆市场、海外市场 │
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│主营业务 │高科技制造领域所需材料及特种化学品研发、生产与销售 │
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│主要产品 │屏幕显示材料、半导体材料、紫外固化材料、有机合成材料 │
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│增持减持 │飞凯材料2026年6月11日公告，公司控股股东飞凯控股及其一致行动人张艳 │
│ │霞计划公告日起15个交易日后的3个月内，以集中竞价、大宗交易的方式合 │
│ │计减持公司股份不超过566.9464万股（占公司总股本比例不超过1%）。截至│
│ │公告日，上述股东合计持有公司股份11983.9805万股，占公司总股本的21.1│
│ │4%。 │
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│项目投资 │拟投资10亿元在安徽东至经济开发区新建生产基地：飞凯材料2026年3月13 │
│ │日公告，公司拟与安徽东至经济开发区管委会签署《投资协议》，计划以自│
│ │筹资金在安徽东至经济开发区购置约300亩化工用地，投资新建飞凯材料（ │
│ │池州）生产基地项目。项目总投资额约10亿元，其中固定资产投资约8亿元 │
│ │。 │
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│收购化学品研│飞凯材料2017年9月28日公告，公司全资子公司飞凯香港拟以新台币89648.5│
│发销售公司 │5万元或等值其他货币收购利绅科技股份有限公司（简称“利绅科技”）45%│
│ │的股权。利绅科技主要从事半导体封装用的电镀液及相关化学品的研发、制│
│ │造与销售。承诺方承诺，利绅科技2017年度至2019年度的扣非净利润分别为│
│ │1.1亿新台币、1.4亿新台币、2.12亿新台币。本次交易公司拟与利绅科技共│
│ │同开拓半导体封装电镀液及相关化学品的大陆市场，丰富公司半导体封装领│
│ │域的产品线，完善公司产业布局，提高公司在半导体材料领域的综合竞争力│
│ │。 │
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│行业竞争格局│1、集成电路行业 │
│ │集成电路产业是信息技术产业的核心，是支撑经济社会发展和保障国家安全│
│ │的战略性、基础性和先导性产业，当前和今后一段时期是我国集成电路产业│
│ │发展的重要战略机遇期和攻坚期。 │
│ │当下，全球集成电路产业格局呈现如下特点：市场规模持续拓展、区域发展│
│ │不均衡、技术竞争激烈、产业链分工高度细化且各环节竞争格局存在差异。│
│ │长期以来，全球集成电路市场一直被美国、欧洲、日本、韩国等地的企业占│
│ │据主导。近年来，我国集成电路产业因技术创新引领的产业升级、市场需求│
│ │推动的多元化增长、国家及地方政策与产业基金的持续扶持、产业格局的不│
│ │断优化以及上下游的协同共进，展现出强劲的发展态势，有望在全球产业格│
│ │局中占据更为重要的地位。 │
│ │2、屏幕显示行业 │
│ │显示材料作为信息时代关键的信息呈现载体，其演进历程鲜明地反映出材料│
│ │科学推动产业变革的内在逻辑。自十九世纪末阴极射线管问世以来，显示技│
│ │术已跨越三大标志性阶段：从依赖电子束扫描成像的CRT，到利用液晶光学 │
│ │特性实现显示的LCD，再到基于有机材料电致发光原理的OLED。每一次代际 │
│ │跃迁，本质上是由新材料体系的成熟度驱动的，无不依托于核心材料的突破│
│ │。当前，在半导体技术持续迭代的背景下，显示领域正呈现多元技术并进之│
│ │势：LCD与OLED已形成市场主导格局，而Micro-LED、量子点显示等新兴技术│
│ │也在加速成熟，为下一代显示应用开拓新的可能。 │
│ │从产业格局来看，全球显示面板的产能中心已显著向中国转移。从应用场景│
│ │来看，显示行业的边界正在不断扩展。尽管OLED、AI等新技术为行业注入了│
│ │强劲的增长动力与想象空间，但从产业基本盘来看，LCD技术凭借成熟的产 │
│ │业链、持续优化的成本结构以及显示性能的优化，仍是当前全球显示产业最│
│ │稳固的根基与最主要的收入来源。 │
│ │3、光纤光缆行业 │
│ │光纤光缆是现代信息传输的核心载体，被誉为数字经济的“信息大动脉”。│
│ │其工作原理基于光的全反射现象，通过玻璃或塑料纤维实现光信号的高速、│
│ │低损耗传输。相较于传统铜缆，光纤具备带宽高、损耗低、抗电磁干扰、体│
│ │积小等显著优势，已成为全球通信网络基础设施的首选介质。 │
│ │2025年，全球光纤光缆行业正经历深刻的结构性变革，新兴应用场景的拓展│
│ │成为驱动行业增长的核心引擎。AI算力基础设施建设、高功率激光传输、无│
│ │人机智能巡检等新场景的爆发，正在重塑光纤光缆的技术路线与市场格局。│
│ │4、有机合成材料行业 │
│ │有机合成材料是指通过化学合成方法，将烯烃等小分子有机物聚合成的高分│
│ │子材料。在其形成过程中，由于分子链长度存在差异，导致材料结构呈现出│
│ │一定复杂性。这类材料广泛应用于塑料制品、汽车轮胎及合成纤维等日常生│
│ │活与工业领域。 │
│ │公司的光引发剂和医药中间体，均属于有机合成材料中的重要细分领域。随│
│ │着全球范围内环保要求的持续提升与相关技术进步，光固化材料的应用领域│
│ │日益扩展，市场需求稳步增长。尤其在当前国家明确提出“双碳”目标的政│
│ │策背景下，具备显著节能减排特性的光固化技术预计将获得更多实质性政策│
│ │支持，进而推动光固化产品的市场渗透率持续提升。 │
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│行业发展趋势│1、集成电路行业 │
│ │2025年是AI半导体从“爆发期”进入“规模化成熟期”的关键年份，先进封│
│ │装和HBM成为技术竞争核心，根据美国半导体行业协会（SIA）的数据，2025│
│ │年全球半导体行业销售额达到7917亿美元，同比增长25.60%，创历史新高。│
│ │第四季度销售额为2366亿美元，同比增长37.10%，环比增长13.60%，显示出│
│ │强劲的增长势头。预计2026年，全球半导体市场销售额将进一步攀升至9754│
│ │亿美元。 │
│ │作为半导体产业链的重要组成部分，后端设备市场自2024年起呈现复苏态势│
│ │。2025年，半导体测试设备销售额预计将显著增长48.10%，达到112亿美元 │
│ │；封装设备销售额预计也将增长19.60%，达到64亿美元。未来几年，测试设│
│ │备和封装设备销售额预计将继续保持增长，分别在2026年和2027年实现12% │
│ │和7.10%的增长，以及9.20%和6.90%的增长。这些数据表明，后端设备市场 │
│ │正处于上升期。 │
│ │2、屏幕显示行业 │
│ │2025年，全球新型显示产业正从规模扩张的“量变”，全面转向以技术定义│
│ │与生态协同为核心的“质变”新阶段。据中国光学光电子行业协会液晶分会│
│ │数据，2025年我国显示产业全年产值超过8000亿元人民币，同比增长约5%，│
│ │全球占比进一步提升至54%。全球新型显示产业整体规模保持在2100亿美元 │
│ │左右，折合人民币超过1.5万亿元，与2024年基本持平。在市场格局方面， │
│ │中国显示面板企业实现历史性跨越，2025年上半年中国企业全球市场份额首│
│ │次突破50%，达到52.10%，超越韩国（约30%）和日本（约3.50%），成为全 │
│ │球显示面板市场的主导力量。同期，全球主要面板制造商总销售额为562亿 │
│ │美元，其中中国企业贡献约293亿美元，同比增长7%。 │
│ │3、光纤光缆行业 │
│ │本轮行业增长与此前由FTTH、5G驱动的传统周期有本质不同，AI算力基建已│
│ │成为核心引擎。AI数据中心需要构建高密度光纤连接，依赖更高规格的光纤│
│ │（如G.657.A1、G.657.A2）及高纤芯数光缆，部分厂商将资源向高规格光纤│
│ │倾斜，导致传统G.652.D产能收缩。在需求旺盛与供给偏紧作用下，行业呈 │
│ │现“量价齐升”态势。行业研究机构CRU数据显示，自2025年5月以来，中国│
│ │G.652.D裸光纤现货价格累计涨幅已超400%，一举突破上一轮周期高点78.80│
│ │元/芯公里。中信建投研报同时指出，2025年第三季度以来，中国市场光纤 │
│ │价格持续上涨，反映出需求向好、供应整体偏紧的局面。此外，海外需求同│
│ │样旺盛，出口表现强劲，彰显全球光纤光缆市场的旺盛景气度。展望未来，│
│ │AI带动的光纤需求有望持续高增。预计2026年全球光模块需求量仍将大幅增│
│ │长，对应光纤需求也将随之提升；2027年Scale-up场景下的光纤需求有望逐│
│ │步起量；与此同时，数据中心互联（DCI）也将带来大量新增需求。 │
│ │4、有机合成材料行业 │
│ │未来，公司将以技术创新升级与绿色低碳发展作为双轮驱动，持续拓展有机│
│ │合成材料新兴领域。通过推进新产品研发、优化生产工艺、完善产业链配套│
│ │以及提升智能化生产水平等一系列措施，公司将不断优化产品结构，深度融│
│ │入国内外有机合成材料的产业链与供应链体系，最终实现高质量可持续发展│
│ │。机构预计，中国光引发剂的市场规模到2030年将增长至92亿元。近年来，│
│ │在全球人口老龄化趋势深化、慢性病患病率攀升以及新兴市场医疗可及性持│
│ │续提升的多重驱动下，全球医药市场需求保持稳健增长，进而带动原料药及│
│ │中间体行业规模持续扩张。 │
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│行业政策法规│《关于建立新上市化学药品首发价格形成机制鼓励高质量创新的通知（征求│
│ │意见稿）》 │
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│公司发展战略│面对宏观环境的复杂性与不确定性，未来公司将致力于通过筑牢财务安全底│
│ │线、优化资源配置效率、深挖内生增长潜力、强化合规经营意识，全面提升│
│ │企业的抗风险能力与核心竞争力，在复杂多变的市场格局中筑牢发展根基，│
│ │为股东创造长期价值。2026年，公司将坚持稳健务实的经营基调，紧紧围绕│
│ │“保现金流、精投资、提效率、严合规”的发展策略，在2025年营收与利润│
│ │实现显著提升的良好基础上，进一步推动各项业务实现有质量、可持续的发│
│ │展。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│1、经营质量稳步提升，主业发展基础坚实 │
│ │（1）半导体材料业务受益于下游需求爆发，业绩显著提升。2025年以来， │
│ │在AI算力、数据中心、存储芯片及消费电子等多领域强劲需求的共同驱动下│
│ │，半导体产业链景气度全面上行。公司敏锐把握市场机遇，持续提升先进封│
│ │装专用材料出货量，有效保障了客户的长期需求； │
│ │（2）光纤新场景应用显现，行业需求实现恢复性增长。随着AI数据中心建 │
│ │设对于低时延、低损耗、高密度互连等光信号传输要求的升级，光纤产业景│
│ │气度持续上升，不断拉动上游光纤制造材料的用量需求。凭借优异的产品性│
│ │能与长期稳定的客户合作，公司紫外固化材料作为光纤制造的关键配套材料│
│ │，销量随行业景气度上行实现同步增长，对营收业绩提供了积极贡献； │
│ │（3）液晶材料市场份额持续扩大，并购协同效应初显。随着TFT-LCD液晶材│
│ │料市场份额的提升，加之2025年收购的捷恩智液晶材料及捷恩智新材料两家│
│ │企业纳入公司合并报表，显著增强了公司在中小尺寸面板领域的竞争力。新│
│ │业务与现有大尺寸液晶材料业务形成良好协同，有力推动了整体业绩的增长│
│ │； │
│ │（4）资产优化与降本增效成果显著。报告期内，公司通过出售台湾大瑞科 │
│ │技100%股权获得较高投资收益。此外，公司持续深化精细化运营与成本管控│
│ │，不断优化采销及生产流程，费用控制成效明显，为盈利水平的提升奠定了│
│ │坚实基础。 │
│ │整体来看，公司经营质量稳步提升，现金流充裕，资产结构优良，为战略业│
│ │务的持续拓展奠定了坚实基础。 │
│ │2、强化资本运作，坚持双轮驱动 │
│ │公司坚持“实体经营夯实根基，资本运作创造价值”的双轮驱动模式，围绕│
│ │产业链上下游精准开展战略投资，加快布局高端新材料等领域，培育新的利│
│ │润增长点，持续增强核心竞争力，助力转型升级。同时，积极探索股权合作│
│ │、优化资产负债结构、盘活低效闲置资产、处置无效资产等途径，推动产业│
│ │提质升级，形成资产运营与资本运作相互促进、协同发展的产业格局。 │
│ │3、攻坚研发创新，筑创新驱动内核 │
│ │公司始终坚持创新驱动发展战略，以技术创新引领转型升级，持续提升核心│
│ │竞争力。公司立足市场需求，构建高水平技术攻关平台，不断完善研发体系│
│ │，持续增强技术实力。公司拥有专业研发团队、完整的研发体系及高效的产│
│ │业化系统，配备设施完善的研发实验室与中试车间，具备从小试开发、工艺│
│ │优化到规模化生产的全链条技术能力。同时，公司建立了技术、生产、工程│
│ │、质量等多部门协同联动的沟通反馈机制，为高效实现研发成果产业化提供│
│ │坚实保障。此外，公司积极推进产学研深度融合，与科研机构及高校广泛开│
│ │展合作，推动多元化研发成果的价值转化，加速创新成果的市场应用。 │
│ │4、强化股东回馈，提升投资价值 │
│ │公司始终秉持“发展与回报并重”的理念，在持续提升核心价值的同时，高│
│ │度重视投资者回馈工作，通过权益分派、股份回购等多种方式，构建起与投│
│ │资者共享发展成果的长效机制。自上市以来，公司累计分红金额已超4.20亿│
│ │元，充分体现了对投资者权益的高度重视。 │
│ │5、夯实公司治理，强化规范运作 │
│ │公司严格遵守相关法律法规，建立健全治理结构与内部制度体系，构建起权│
│ │责明确、运作规范的决策与运营机制。报告期内，为积极响应最新监管要求│
│ │，公司依据《公司法》《上市公司章程指引》等法律法规及规范性文件，对│
│ │《公司章程》进行了全面修订。本次修订的核心内容为取消监事会的设置，│
│ │并相应强化审计委员会的职能，旨在优化公司治理架构、提升监督效能。 │
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│公司经营计划│（1）保持充裕流动性，筑牢发展安全边际 │
│ │公司将“保现金流”作为经营管理首要任务，坚持“现金为王”策略。在20│
│ │25年完成可转债转股，资产负债率降至健康水平的基础上，2026年将进一步│
│ │强化现金流管理，维持充沛现金储备。通过建立现金流预警与动态监控机制│
│ │，加强应收账款回收、优化库存周转、严控非必要开支，持续提升经营性现│
│ │金流质量，确保财务底盘扎实，有效应对市场波动与外部冲击。 │
│ │（2）实施精准高效投资，增强资源配置水平 │
│ │2026年，公司将继续坚持“少花钱、办大事”的精准投资策略。投资将围绕│
│ │构建技术壁垒与巩固核心竞争优势，集中资源投向战略价值节点。一方面，│
│ │注重把握低成本并购与资产重组机会，以合理价格整合优质技术、人才与市│
│ │场资源；另一方面，通过资产处置与结构优化，剥离非核心、低效资产，盘│
│ │活存量，将资金集中投入“主航道”项目，确保每一笔投资均经过严格论证│
│ │，实现以小博大和效益最大化。 │
│ │（3）深化垂直整合与降本增效，提升核心竞争力 │
│ │2026年，公司将不断提升运营效率，推进垂直整合。一方面，通过流程再造│
│ │、数字化工具应用及组织优化，消除内部壁垒，提升人均产出与运营效率。│
│ │同时，将成本控制贯穿研发、采购、生产等全链条，建立精细化核算体系。│
│ │另一方面，围绕有机合成和配方开发两项核心技术，持续推进上游原料垂直│
│ │整合，提升核心原材料自研自产能力，降低外部依赖，增强供应链自主可控│
│ │，构建“效率提升+垂直整合”双轮驱动的内生增长动力。 │
│ │（4）坚持合法合规经营，构建可持续发展基础 │
│ │2026年，公司将进一步健全覆盖业务拓展、财务审计、安全生产等关键领域│
│ │的合规管理体系。通过培育合规文化、强化常态化培训与警示教育，让“合│
│ │规创造价值”的理念深入人心。同时，完善风险预警与内部审计机制，做到│
│ │风险早发现、早干预，坚决杜绝违规操作，致力于打造透明、规范、负责任│
│ │的合规型企业，为长远发展奠定坚实基石。 │
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│公司资金需求│本公司财务部门在汇总各公司现金流量预测的基础上，在合并层面持续监控│
│ │短期和长期的资金需求，以确保维持充裕的现金储备和可供随时变现的有价│
│ │证券；同时持续监控是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供足│
│ │够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│（1）宏观经济环境波动风险 │
│ │公司主营业务涉及半导体材料、屏幕显示材料、紫外固化材料及有机合成材│
│ │料等领域，下游覆盖电子信息、通信、汽车、医药等多个行业，受宏观经济│
│ │周期、国际贸易环境及下游市场需求波动的影响较大，若未来国内外经济增│
│ │速放缓或出现周期性波动，将直接影响下游行业的市场需求，进而传导至公│
│ │司经营层面，可能导致订单减少、竞争加剧、业绩承压等不利影响。 │
│ │（2）行业及市场竞争加剧风险 │
│ │随着国家政策的持续鼓励，电子化学品产业面临着良好的行业发展机遇，但│
│ │市场需求扩大的同时，现有厂商扩产及国际同行进入也使竞争日趋激烈。如│
│ │果公司不能准确把握行业发展规律，持续实现技术创新、改善经营管理能力│
│ │、提升产品质量、降低生产成本，则将在市场竞争中面临盈利能力降低、客│
│ │户流失的风险。 │
│ │（3）新产品研发及技术迭代风险 │
│ │公司所处的新材料行业技术更新迭代较快、壁垒高，下游客户对产品性能、│
│ │稳定性及成本控制的要求持续提升。若公司未能精准把握客户需求，开发的│
│ │产品无法契合市场，或在竞争中无法有效应对价格战与技术封锁，可能导致│
│ │市场份额下滑。同时，全球电子化工材料技术加速演进，高端材料国产化进│
│ │程加快，若公司无法及时推出符合市场需求的新产品，或现有技术被替代，│
│ │将直接影响盈利能力。 │
│ │（4）投资项目建设及收益不达预期的风险 │
│ │近两年，为把握市场机遇，公司积极推进多个重点项目建设，包括“新建年│
│ │产30,000吨半导体专用材料及13,500吨配套材料项目”、“江苏和成年产28│
│ │0吨新型液晶材料混配及研发中心建设项目”、“年产50吨高性能混合液晶 │
│ │及年产200吨高纯电子显示单体材料项目”以及新建池州生产基地等。尽管 │
│ │公司在投资决策过程中已综合考虑各项因素，并做了多方面的前期准备，但│
│ │项目实施仍可能受到市场环境变化、国家产业政策调整、设备供应、产品质│
│ │量管控、客户开发、产品市场销售等多重因素的影响。如果项目不能顺利实│
│ │施，或投产后市场开拓不力导致新增产能无法有效消化，公司可能面临投资│
│ │项目无法达到预期收益的风险。 │
│ │（5）原材料价格波动风险 │
│ │公司生产所需的主要原材料包括基础化工原料及精细化学品，其价格受国际│
│ │油价、市场供需及环保政策等多重因素影响，波动较大。若原材料价格持续│
│ │上涨或剧烈波动，将直接影响公司生产成本及盈利稳定性。 │
│ │（6）环保及安全生产风险 │
│ │公司生产产品为精细化工材料，部分原料、产品具有易燃、易爆的特点，产│
│ │品生产过程中涉及高温、高压环境，对操作要求高，如管控不当，可能导致│
│ │安全事故的风险。另外，虽然公司一直严格执行有关安全、环保方面的法律│
│ │法规，但随着国家安全环保管理力度的加强，有关标准和要求可能会发生变│
│ │化，公司如不能及时适应相应的变化，生产和发展将会受到一定程度影响。│
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股权激励 │飞凯材料2022年7月31日发布限制性股票激励计划，公司拟向180名激励对象│
│ │授予635.3万股限制性股票，授予价格为10.71元/股。本次授予的限制性股 │
│ │票自授予日起满一年后分三期解锁，解锁比例分别为40%、30%、30%。主要 │
│ │解锁条件为：2022年、2022-2023年、2022-2024年营业收入目标值分别不低│
│ │于315252.52万元、656776.09万元、1024570.7万元；或2022年、2022-2023│
│ │年、2022-2024年净利润目标值分别不低于44880.16万元、92966.05万元、1│
│ │44257.67万元。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股份锁定承诺│公司控股股东香港飞凯和股东上海凯佳承诺：自公司股票上市之日起36个月│
│ │之内，不转让或委托他人管理其持有的公司首次公开发行股票前已发行的股│
│ │份，也不由公司回购该部分股份。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│重组收购液晶│飞凯材料2016年11月25日发布重组预案，公司拟以56.75元/股的价格非公开│
│显示材料公司│发行1071.3653万股股份并支付现金4.56亿元收购江苏和成显示科技股份有 │
│ │限公司（简称“和成显示”）100%股权，交易价格为10.64亿元。和成显示 │
│ │是一家专业从事液晶显示材料研发、生产和销售的企业，产品主要包括TN、│
│ │STN、TFT型混合液晶，是国内为数不多的能够提供包括TFT混晶材料在内的 │
│ │企业之一。近几年，公司在TFT混晶材料生产方面发展迅速，并逐渐同国内 │
│ │最具竞争力的面板企业展开合作，如京东方、中电熊猫、华星光电，目前已│
│ │经是国内最主要的混晶材料生产商之一。承诺方承诺，和成显示2016年至20│
│ │18年实现的扣非净利润不低于6500万元、8000万元和9500万元。此外，公司│
│ │拟以65.75元/股的价格非公开发行股份718.631万股，募集配套资金总额4.7│
│ │25亿元，拟用于支付本次交易的现金对价和相关发行费用等。 │
└──────┴─────────────────────────────────┘
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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