热点题材☆ ◇300301 *ST长方 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:ST板块、PPP概念、储能
风格:股权分散、低价股
指数:无
【2.主题投资】
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2022-05-06│ST板块 │关联度：☆☆☆
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公司于2022-05-06更名为*ST长方
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2022-02-17│PPP概念 │关联度：☆☆☆
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公司定增不超1亿股募资不超9.11亿元。其中，7.01亿元投资以PPP模式为主的照明节能服务
项目，2.1亿元补充流动资金。照明节能服务项目拟将募集资金分3年投入，经测算，本项目的税
后内部收益率为18.03%。公司将联合照明节能服务商开发或者实施PPP模式为主的照明节能服务
项目。
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2022-01-07│储能 │关联度：☆☆☆
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公司控股子公司康铭盛自去年开始研发储能产品，目前已有产品对外销售
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2022-01-05│绿色照明 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司产能产量居前，规模优势明显,公司主营业务包含LED照明
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2020-11-20│横琴新区 │关联度：☆☆☆
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2019年10月15日公司互动平台回复珠海横琴长方易德教育产业投资并购基金（有限合伙），
由公司全资子公司长方教育和深圳前海易德资本投资管理有限公司共同投资设立
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-04-30│低价股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-04-30，收盘价为：1.80元
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2025-03-31│股权分散 │关联度：☆☆☆☆☆
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南昌鑫旺资本企业(有限合伙)(第一大股东)持股比例为7.14%。
【3.事件驱动】
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2019-07-10│河南省与教育部签署备忘录，创建国家职教改革发展试验区
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教育部日前与河南省人民政府签署落实《国家职业教育改革实施方案》备忘录。教育部将加
大政策支持力度，指导和支持河南省在落实“职教20条”中先试先行，创建国家职业教育改革发
展试验区；根据《职业教育改革成效明显的省（区、市）激励措施实施办法》，对河南省重点激
励。河南省将大力发展现代农业职业教育，深化职业教育办学体制改革，引导社会力量广泛参与
举办职业教育，支持建设一批股份制性质的职业院校（二级学院、系部）和各类职业培训机构。
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2019-06-21│证监会：《上市公司重大资产重组管理办法》修改拟取消重组上市认定标准中的
│“净利润”指标
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证监会：《上市公司重大资产重组管理办法》修改拟取消重组上市认定标准中的“净利润”
指标；拟将“累计首次原则”的计算期间进一步缩短至36个月；拟支持符合国家战略的高新技术
产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市；拟恢复重组上市配套融资；将一并明确科创
板公司并购重组监管规则衔接安排
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2017-11-30│幼教资产证券化受关注
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2017年11月30日消息，幼教产业的证券化近日受到市场关注。据中国证券报记者不完全统计
，目前已有威创股份、秀强股份等上市公司持有幼儿园资产，总计投资将近35亿元。同时，部分
公司非上市体系频频收购幼儿园资产，静待合适时机注入。
根据《国家中长期教育改革和发展纲要（2010-2020）》，学前教育市场每年的市场规模为3
500亿元。其中，0-3岁早教市场为1500亿元，年复合增长15%；3-6岁幼教市场为2000亿元，年复
合增长20%。民办幼儿园数量与规模发展迅速，2020年民办幼儿园有望达到18.19万所。
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2016-11-07│民办教育分类改革启动
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2016年11月7日，刚刚结束的十二届全国人大常委会第二十四次会议，表决通过了关于修改
《民办教育促进法》的决定，表决结果为124票赞成、7票反对、24票弃权。新法将于2017年9月1
日起实行。
据财新网报道，《民办教育促进法》修法之后，中国民办学校“营利性、非营利性”的分类
改革正式启动，非义务教育阶段的民办学校可自主选择类别，“营利性”民办学校将注册为企业
；“非营利性”民办学校，则将获得与公办校等同的税收优惠、土地划拨政策等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司主要从事LED离网照明、应急照明、电风扇、便携式储能产品等其他电 │
│ │子产品及LED照明光源器件的研发、设计、生产和销售。 │
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│经营模式 │1、控股子公司康铭盛主要经营模式 │
│ │（1）销售模式 │
│ │采取以经销商为主、ODM和电商为辅的销售模式，分为国内销售和国外销售 │
│ │两个部分，分别由国内事业部和国际事业部负责。 │
│ │（2）采购模式 │
│ │康铭盛的采购工作由采购部负责，品质部、研发部、PMC部等协助进行。康 │
│ │铭盛采购的原材料分为主要原材料、辅助材料和五金电子类材料三类，主要│
│ │原材料由PMC部根据客户订单转化为《请购单》，报采购部批准后实施采购 │
│ │作业；对于辅助材料和五金电子类材料的采购由仓管员负责填写《请购单》│
│ │，送权责人员审批后，由采购员实施采购；对于外发加工由各需求部门提出│
│ │要求，经PMC部审核后填写《请购单》，采购部确认填写《委外托工单》， │
│ │通知供应商实施。 │
│ │（3）生产经营模式 │
│ │康铭盛采取“计划生产”和“订单生产”相结合的生产原则安排生产，并对│
│ │生产进行总体控制和管理，及时处理订单在执行过程中的相关问题，保证生│
│ │产计划能够顺利完成。 │
│ │（4）研发模式 │
│ │①研发机构设置 │
│ │康铭盛研发机构目前共设立产品中心、研发中心和品牌中心三个一级部门。│
│ │产品中心下设产品规划部和工业设计部；研发中心下设电子设计部、结构设│
│ │计部和模具部；品牌中心下设品牌推广部和包装设计部。产品中心主要负责│
│ │新产品规划、立项与工业设计；研发中心主要负责新产品电子、结构的创新│
│ │设计，模具设计、制作与验收、旧模具改进与维护；品牌中心主要负责新产│
│ │品包装设计、客户订单包装设计、新产品推广资料的制作及品牌营销。 │
│ │②研发流程 │
│ │康铭盛新产品研发始于产品中心提出立项申请或者营销部门根据客户需求进│
│ │行产品开发申请，研发机构三个部门就此开展产品方案设计、产品开发、评│
│ │审、验证，待评审确认完毕后进行小批量试生产，试生产评审通过后进行设│
│ │计确认，最后批量生产导入市场。 │
│ │（5）盈利模式 │
│ │康铭盛的盈利模式主要立足于LED移动照明应用产品的研发、生产，依靠这 │
│ │些产品的销售实现盈利。康铭盛通过展会、互联网、老客户推荐、广告宣传│
│ │等方式获得新客户，研发实力强，在原有产品基础上，不断推出新的相关产│
│ │品，以满足现有客户的升级需求和新客户的需求。通过多年的积累，康铭盛│
│ │在国内已经拥有一大批忠实的经销商客户，并与大型商超合作，截至2024年│
│ │12月31日，全国已有数十万家终端在销售康铭盛的产品。 │
│ │2、全资子公司江西长方主要经营模式 │
│ │（1）销售模式 │
│ │江西长方内部设销售部门负责产品销售管理工作，江西长方产品销售模式有│
│ │以下三种： │
│ │①经销商销售：经销商销售模式一方面可以利用经销商完善销售网点布局，│
│ │加强在面对终端市场的客户资源优势，提升产品在行业中的知名度；另一方│
│ │面有助于统一汇总中小客户的订单，使得江西长方可以把大部分精力集中于│
│ │技术研发、产品品质提升等方面。 │
│ │②直销模式：江西长方在直销方面坚持以开发大中型客户为主，直销模式拉│
│ │近了与下游客户的距离，能及时、准确地把握市场的动态、客户需求，同时│
│ │，也有利于更好地服务客户，稳固与该等大中型客户的合作关系，增加客户│
│ │粘性。 │
│ │③OEM（ODM）模式：该模式主要是利用江西长方较强的研发设计实力，对国│
│ │内外市场的客户进行全面地对接和配合，满足客户的定制化、个性化需求。│
│ │（2）采购模式 │
│ │江西长方一般在当年年末对下一年度的整体需求进行预算分析，在运营中对│
│ │原材料制定采购计划再根据实际订单及库存情况不断做出调整。根据原材料│
│ │对生产的重要程度及供需情况，江西长方的采购分为计划性采购和订单型采│
│ │购。 │
│ │（3）生产模式 │
│ │江西长方按照“订单生产”为主、“补充货源生产”为辅相结合的模式组织│
│ │生产。“补充货源生产”是指在满足客户订单生产外，为补充一定库存、应│
│ │对市场需求而组织的生产活动。 │
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│行业地位 │LED封装和照明领域知名企业 │
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│核心竞争力 │1、研发创新优势 │
│ │公司注重研发创新，通过市场调研、了解客户需求和技术研发不断开发具有│
│ │创新和引领市场的产品，研发创新能力优势明显。控股子公司康铭盛专注离│
│ │网生态产品，其拥有一支具备前瞻性思维、国际化视野和较强产品创新能力│
│ │的研发设计团队，荣获德国红点、IF等多项国内外设计大奖，在行业内占据│
│ │竞争优势。 │
│ │2、规模优势 │
│ │在产品生产方面，公司涵盖设计、研发、模具、注塑、生产、品质管理、仓│
│ │储等全面制造体系，封装技术水平高、生产效率高。离网照明业务规模大、│
│ │设计能力强，具有领先一步的成本控制优势，并形成独有的制造核心竞争力│
│ │。康铭盛在江西高安和上高拥有近400亩的现代化的生产基地，拥有行业规 │
│ │模最大的产线，不断优化生产流程、改进生产工艺和生产设备，大力推进自│
│ │动化产线改造，以打造高品质交付和最快交期为目标，始终保持着行业领先│
│ │的制造优势。 │
│ │3、销售渠道优势 │
│ │在产品销售方面，经过多年发展，现已建立起国内外、线上线下全方位的立│
│ │体销售渠道。产品销往全国各地和全球多个国家和地区，营销网络遍布国内│
│ │外，拥有广泛的渠道优势，能够充分利用渠道优势快速分销新产品、增强品│
│ │牌影响力、寻找行业细分市场。 │
│ │4、产品结构丰富，品牌效应增强 │
│ │公司离网照明业务产品品类齐全，涵盖离网照明应用等十大系列500多款产 │
│ │品，处于全球细分市场领先地位。针对不同类群的客户，产品不断创新和迭│
│ │代，形成规模及定制化服务，公司聚焦LED光源封装、LED健康照明、特种照│
│ │明、离网照明和智慧能源等新能源产业，增强品牌效应，提高公司竞争力。│
│ │康铭盛长期坚持自主品牌建设，旗下拥有“康铭”、“沃尔风VAVOFO”、“│
│ │多朗达”“KAMISAFE”等国内外多个自有品牌。“康铭”品牌通过良好的产│
│ │品质量与服务在国内树立了良好的品牌形象，得到了用户和客户的好评。公│
│ │司海外市场覆盖欧美日韩等发达市场和“一带一路”沿线国家和地区，其中│
│ │“KAMISAFE”在尼日利亚等国家和市场，占据了主要的市场份额，让中国创│
│ │造和中国品牌享誉海外。 │
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│经营指标 │2024年度，公司实现营业收入5.05亿元，较上年5.44亿元下降7.13%；归属 │
│ │于上市公司股东净利润为-0.42亿元，较上年-1.42亿元减亏70.66%。 │
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│竞争对手 │三安光电、木林森、扬杰科技、海洋王、洲明科技、艾比森、华灿光电 │
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│品牌/专利/经│品牌：康铭盛长期坚持自主品牌建设，旗下拥有“康铭”、“沃尔风VAVOFO│
│营权 │”、“多朗达”“KAMISAFE”等国内外多个自有品牌。 │
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│核心风险 │1、市场风险 │
│ │ LED行业作为新兴产业，正处于高速发展阶段，特别是随着LED发光效率的 │
│ │提升和成本的逐步下降，LED照明市场的发展前景尤其广阔。受国家产业政 │
│ │策推动，市场规模快速成长和扩大，行业内企业的数量和规模不断发展壮大│
│ │，且将不断会有更多的资本和新的企业进入LED行业，逐步参与到LED照明市│
│ │场的竞争中来，行业竞争中短期内将日趋激烈，公司的发展面临市场竞争加│
│ │剧的风险。 │
│ │ 2、人才风险 │
│ │ 公司属高新技术企业，人才是公司持续发展的最主要动力和保障，人力资 │
│ │源的持续开发是公司培育持久竞争优势的关键，公司发展需要更多高素质的│
│ │人才。 │
│ │ 3、管理风险 │
│ │ 随着公司业务经营规模的扩大，如何建立更加有效的投资决策体系，进一 │
│ │步完善内部控制体系，引进和培养技术人才、生产人才、市场营销人才、管│
│ │理人才等将成为公司面临的重要课题。 │
│ │ 4、新业务开拓风险 │
│ │随着公司战略发展规划目标的实施，公司在专注主营业务发展的同时，积极│
│ │布局教育产业等行业，拓展包括教育、金融在内的其他行业市场。这将使公│
│ │司集团在规划、运营和整体把控等方面面临更多的挑战。 │
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│投资逻辑 │公司自成立以来致力于推进LED在照明领域的发展，业务从照明用白光LED的│
│ │封装向下游离网照明应用领域延伸，封装业务拥有先进的封装设备及严格的│
│ │管理体系。控股子公司康铭盛自创立以来高度聚焦离网照明业务并延伸开拓│
│ │智能照明及离网家居小家电业务，拥有优秀的具国际视野的研发和市场拓展│
│ │团队，拥有自主知识产权，居于行业领先地位，其产品移动便捷、节能环保│
│ │、品质优良，较好满足了各行业、户外休闲及缺电少电地区用户的照明需求│
│ │，销售渠道遍布全球。 │
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│消费群体 │日常生活、生产作业、户外休闲、消防、应急救灾、石油、石化、燃气检修│
│ │、工矿企业、探险、野外工作、家庭及商场应急备用等场所 │
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│消费市场 │国内、国外、其他业务收入 │
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│实控人或控股│长方集团2018年5月25日公告，公司控股股东、实际控制人邓子长、邓子权 │
│股东变更 │、邓子华、邓子贤以协议转让的方式向南昌光谷集团有限公司（简称“南昌│
│ │光谷”）、南昌鑫旺资本企业（有限合伙）（简称“鑫旺资本”）转让其持│
│ │有的部分公司股份。本次股份转让后，邓氏兄弟合计持有公司股份19085.49│
│ │65万股，占公司总股本的24.16%；南昌光谷持有公司股份7847.8085万股， │
│ │占公司总股本的9.93%；鑫旺资本持有公司股份5925.8158万股，占公司总股│
│ │本的7.50%。公司控股股东变更为南昌光谷，公司实际控制人变更为王敏。 │
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│行业竞争格局│2024年，由于国内外经济增长放缓，国际供应链重组，LED行业整体规模呈 │
│ │现微降态势。预计2024年总体产值约6250亿元，较去年下滑5.9%，其中上游│
│ │外延芯片规模324亿元，同比增长10%；中游封装规模784亿元，同比微增0.2│
│ │%；下游应用规模5142亿元，同比下滑7.6%。 │
│ │1、2024年通用照明平稳微降，细分领域如车用LED、背光领域、非视觉应用│
│ │等展现出较强的增长潜力，景观照明等领域仍面临一定的市场挑战。 │
│ │2024年下游应用环节复苏不及预期。随着全球LED通用照明进入存量时期， │
│ │叠加产业链外溢等因素，出口市场持续缓慢下滑，内需市场总体平稳微降。│
│ │2024年LED通用照明市场规模约2392亿元，同比微降3%。 │
│ │内需市场向智能化升级。2024年智能照明在家居、商业照明及工业照明领域│
│ │取得了显著进展，包括智能照明系统技术提升、应用场景拓展等，不仅提升│
│ │了照明系统的智能化水平和用户体验，还为智能照明行业的可持续发展奠定│
│ │了坚实基础。 │
│ │家居照明领域。智能照明通过引入更先进的人工智能算法和通信技术的优化│
│ │，实现了更精准的用户需求预测和适应，提供了更加个性化的照明解决方案│
│ │，此外，智能家居照明还融入了健康照明理念，如护眼、节律照明等。随着│
│ │消费者对智能家居的接纳度日益提高，智能照明在年轻一代消费者中的渗透│
│ │率预计会进一步增强。智能商业照明市场规模不断扩大，成为智能照明行业│
│ │的重要增长点之一。 │
│ │新兴出口市场需求增长。新兴市场和发展中国家正经历基础设施建设和城市│
│ │化进程的快速推进，为半导体照明产品带来了新的市场需求。 │
│ │2、2024年LED封装市场在挑战与机遇并存中前行，新兴市场的崛起与产品结│
│ │构的优化成为了推动市场发展的重要力量。 │
│ │中游封装环节整体规模较去年平稳微增，2024年，中国大陆LED封装产值预 │
│ │计784亿元，同比微增0.2%。LED照明产品的结构正经历区域市场需求分化。│
│ │一方面，传统区域市场如欧美市场的需求持续疲软；另一方面，新兴市场需│
│ │求的蓬勃兴起为市场带来了新的活力，如“一带一路”沿线国家、中东和非│
│ │洲地区等。这一分化趋势不仅促进了中低端产品出货量的持续提升，还有效│
│ │地部分抵消了传统区域市场需求不振所带来的负面影响，为LED封装市场注 │
│ │入了一抹亮色。 │
│ │多元途径摆脱传统市场的“内卷”。企业通过调整产品结构，有效摆脱了传│
│ │统市场的过度竞争现象。在2024年上半年，车用LED、Mini-LED背光等更加 │
│ │专业化、蕴含高附加值与高增长潜力的细分应用领域，不仅驱动了LED封装 │
│ │企业业绩的显著增长，也为企业带来了综合竞争力的显著提升。在细分领域│
│ │的精准布局，已成为LED封装企业突破当前发展瓶颈的关键。 │
│ │3、行业集中度进一步提升 │
│ │2024年市场分化加剧，低端市场的价格竞争更加激烈，中小企业由于资金、│
│ │资源有限，自主创新能力不足，抗风险能力偏弱。行业内卷严重，为抢占市│
│ │场高地、争夺客户资源，LED企业采取更加灵活的付款方式，这导致应收账 │
│ │款占比不断攀升，企业资金回笼速度放缓、回收周期延长，企业经营面临巨│
│ │大压力。 │
│ │2024年，头部品牌企业凭借渠道和规模优势，市场优势不断巩固加强。专注│
│ │细分领域、打造差异化优势的企业具有更多的发展空间，而缺少品牌建设和│
│ │技术优势等核心竞争力的中小企业将逐步被边缘化。随着照明行业逐渐向智│
│ │能化、高品质方向发展，中高端市场对产品质量和服务要求较高，企业需要│
│ │通过更加精细化、场景化的产品和服务，开拓细分市场，行业集中度将进一│
│ │步提升。 │
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│行业发展趋势│通用照明市场将加速向高光品质、高节能、高可靠性、智能化方向迈进。随│
│ │着国内环保意识的不断提高，节能降碳、新型基础设施政策的持续推动，半│
│ │导体照明内需市场将持续扩大；随着“一带一路”新兴市场的崛起，半导体│
│ │照明出口市场也将迎来更多的机遇；随着国内各细分领域技术的不断进步，│
│ │车用LED、大功率LED、微显示等高附加值领域国产化进程还将快速提升，中│
│ │国半导体照明产业将迎来更广阔的发展空间和转型升级的机遇。 │
│ │展望2025年，LED照明二次替换需求将超越首次替换及新装需求。自2014至2│
│ │016年间投入使用的LED灯具，相继步入使用寿命的尾声，这一趋势促使二次│
│ │替换需求逐年攀升，预计到2028年，LED照明市场中的需求将有约78%源自二│
│ │次替换，成为照明市场增长的引擎。在国内市场，叠加“以旧换新”国家补│
│ │贴政策，以及地方债政策，在室内外照明领域LED灯具的二次替换和智能化 │
│ │升级将迎来新机遇。 │
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│行业政策法规│《推进家居产业高质量发展行动方案》、《关于促进家居消费的若干措施》│
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│公司发展战略│公司将继续坚持以扭亏为盈为核心经营目标，加强产品研发创新，拓宽市场│
│ │渠道，提升市场占有率和公司业绩。在做好主业的同时积极关注研究市场动│
│ │向，培育新业务增长点；优化公司资产结构，推动撤销股票交易退市风险警│
│ │示和其他风险警示，更好地保障公司可持续健康发展。 │
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│公司日常经营│（1）改善经营管理，降本增效明显 │
│ │2024年度，公司实现营业收入5.05亿元，较上年5.44亿元下降7.13%；归属 │
│ │于上市公司股东净利润为-0.42亿元，较上年-1.42亿元减亏70.66%。在2024│
│ │年经济环境仍然恶劣情况下，公司有序推动各项管理变革，改善经营管理，│
│ │净利润减亏明显，更好地保障公司可持续健康发展。2024年度公司及子公司│
│ │各部门通过年度预算计划考核合理控制各项费用支出；对江西康铭盛车间进│
│ │行产线自动化改造，优化生产流程，产品生产效率进一步提升；处置陈旧闲│
│ │置设备和呆滞库存，有效盘活公司闲置资产；同时，公司加强原材料采购管│
│ │理，根据公司实际情况实施集中采购和分散采购，与优秀原材料供应商建立│
│ │长期稳定的合作关系，降低采购成本。上述措施降低了公司管理费用及制造│
│ │成本。 │
│ │（2）持续进行产品研发与创新 │
│ │2024年，公司投入研发费用4406.29万元，通过加强原有产品的技术升级及 │
│ │新产品的研发力度，成功推出50多款新产品，不断满足客户对个性化、时尚│
│ │年轻化、智能化产品的需求，使公司产品保持市场竞争力。 │
│ │（3）实施股权激励，调动核心员工积极性 │
│ │为进一步健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动公司核心│
│ │团队的积极性，有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一│
│ │起，使各方共同关注公司的长远发展，确保公司发展战略和经营目标的更好│
│ │实现，公司实施2024年限制性股票激励计划，2024年度公司向84位员工首次│
│ │授予3976万股限制性股票，进一步提升了公司员工的积极性和忠诚度，增强│
│ │了广大投资者的信心，为公司今后的发展打下坚实的基础。 │
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│公司经营计划│1、持续完善内控，加强内部审计和监督，推动撤销股票交易风险警示工作 │
│ │。在规范公司经营管理行为基础上，提升公司治理水平与可持续发展能力。│
│ │积极配合监管机构工作推动撤销股票交易退市风险警示和其他风险警示，提│
│ │升融资资质，优化公司资产负债结构。为企业的健康发展提供必要的资金支│
│ │持。 │
│ │2、持续推行降本增效。大力优化现有产品品类与规格，降低产品综合成本 │
│ │；实施科学的材料采购管理办法，降低原材料采购成本；加强成本费用管理│
│ │常态化，开源节流、提质增量。优化激励与考核机制，激发人员活力，提高│
│ │管理效率。 │
│ │3、加强产品研发。关注行业动态和技术发展趋势，加大植物照明器件封装 │
│ │及市场差异化新产品的研发力度；在应用领域加大康铭盛智能照明、军用照│
│ │明等产品的研发投入，不断丰富产品种类，推出更多符合市场需求的高质量│
│ │产品，增强产品市场竞争力。 │
│ │4、拓展销售渠道开拓新市场。2025年除巩固现有市场份额外，在现有销售 │
│ │渠道基础上，挖掘新的客户群体，积极拓展销售市场。勇于尝试创新，深入│
│ │研究产品国际市场，加强与国际客户的沟通合作，加大跨境电商投入，提升│
│ │海外市场占有率。除传统销售渠道外，2025年将加大抖音、快手等新媒体平│
│ │台投入力度，拓宽销售渠道与客户群体。 │
│ │5、做好主业同时培育新业务。继续推进与相关方关于新能源项目投资建设 │
│ │等方面的合作，在保持核心业务稳定发展的同时，公司将根据实际情况利用│
│ │资本市场培育发展其他新业务。 │
│ │6、继续优化资产结构。继续推动坪山工业园出售事宜，盘活资产，调整资 │
│ │产结构，增加公司现金流，缓解公司资金困难，增厚公司净资产。继续加强│
│ │应收账款和存货周转等流动资产管理，提升资产运营效率，促使公司经营现│
│ │金流持续好转，降低公司的资产负债率及经营风险，增强公司的持续经营能│
│ │力。 │
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│公司资金需求│公司下属财务部门基于各成员企业的现金流量预测结果，在公司层面持续监│
│ │控公司短期和长期的资金需求，以确保维持充裕的现金储备；同时持续监控│
│ │是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，│
│ │以满足短期和长期的资金需求。此外，本公司与主要业务往来银行订立融资│
│ │额度授信协议，为本公司履行与商业票据相关的义务提供支持。 │
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│可能面对风险│1、市场竞争风险 │
│ │随着全球LED通用照明进入存量时期，传统照明行业相关项目需求减少，叠 │
│ │加产业链外溢等因素，出口市场持续缓慢下滑，市场分化加剧。为抢占市场│
│ │高地、争夺客户资源，行业内卷严重。产业链头部企业凭借技术、资金、规│
│ │模等优势保持了经营业绩的稳定向好，但产品价格的下降及原材料价格波动│
│ │给公司经营造成一定压力。公司将继续强化核心竞争优势，立足自身发展战│
│ │略，积极加强与重要客户的深度合作，增强客户粘性。同时，通过整合上下│
│ │游资源加大研发投入及产品、客户结构调整力度，提升公司竞争力。公司对│
│ │外将加大市场开拓力度、深耕国
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