热点题材☆ ◇300269 联建光电 更新日期：2026-08-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:国防军工、智能交通、智慧城市、超清视频、MiniLED、元宇宙、MicroLED、混合现实、商
业航天、折叠屏
风格:高市净率、亏损股、高负债率、低安全分、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
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2025-12-04│商业航天 │关联度：☆☆☆
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联建光电为东风卫星发射场打造的高清显示大屏再次助力神舟二十号载人飞船成功发射，作
为中国航天事业的战略合作伙伴，联建光电已于2024年10月30日成功助力神舟十九号载人飞船发
射。
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2024-09-02│智能交通 │关联度：☆☆☆
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公司智慧交通指挥中心解决方案一促 进交通枢纽数字化建设，通过超高清智能LED大屏搭乘
信息化数字系统图文、视频、数据等信息实时同步呈现为机场、城市交通、地铁等指挥调度中心
打造智慧大脑。
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2024-09-02│智慧城市 │关联度：☆☆☆
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公司产品以LED小间距显示产品为核心，形成专业显示、通用显示、会议显示、商业显示、
户外显示、租赁显示六大产品线。
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2024-08-19│折叠屏 │关联度：☆☆☆
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公司有LWR系列柔性屏产品。
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2024-08-16│国防军工 │关联度：☆☆
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公司是中央军委、陆军总部、火箭军总部、武警总部及各大军区等军工级显控领域龙头信赖
品牌
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2023-12-28│混合现实 │关联度：☆☆☆
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公司有联建XR应用解决方案集成高清LED显示大屏、摄影机追踪系统及强大图形处理引擎，
将动作捕捉、AR、VR等技术应用深度融合，使得任务或产品等真实物体沉浸于虚拟世界而无需绿
幕及后期制作即可完成虚拟制作。
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2022-11-28│元宇宙概念 │关联度：☆☆☆
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公司联建XR应用解决方案集成高清LED显示大屏、摄影机追踪系统及强大图形处理引擎，将
动作捕捉、AR、VR、5G等技术应用深度融合，使得人物或产品等真实物体沉浸于虚拟世界而无需
绿幕及后期制作即可完成虚拟制作。
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2022-07-05│MicroLED │关联度：☆☆
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公司产品线以小间距显示产品为主，可为军队、政府、智慧城市、公检法、交通、能源、广
电等领域提供数字显控系统解决方案。未来业务发展及战略布局紧紧跟随从小间距到微间距以及
到Micro LED的技术发展趋势，并将通过合作开发、自主研发等方式，布局Micro/Mini LED领域
市场，力争早日将MicroLED产品投入市场销售。
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2021-11-01│超清视频 │关联度：☆☆☆
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2019年9月2日在互动平台表示，公司深耕LED显示行业十余年，始终走在行业技术前沿，已
经在广电、教育等领域打造了众多4K乃至8K超高清项目。
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2021-01-18│MiniLED │关联度：☆☆☆
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2019年12月12日公司在互动平台称：公司目前已在MiniLED显示等技术领域积累了多项国内
外领先的核心技术
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2026-04-28│高盛持股 │关联度：☆
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截止2026-03-31,高盛国际-自有资金持有117.43万股(占总股本比例为：0.21%)
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2022-02-16│华为概念 │关联度：☆☆☆
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公司近几年为华为智慧城市展厅、苏州华为研发中心、杭州华为展厅、华为东莞松山湖厂区
等多个应用场景提供LED显示系统解决方案
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2022-01-10│绿色照明 │关联度：☆☆☆☆
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公司为提供LED高端显示设备及显控系统的研发、制造
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2019-12-17│国资入股 │关联度：☆☆☆
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联建光电2018年6月24日公告，公司控股股东等与某国有大型文化传媒企业初步达成股权转
让意向。该国有大型文化传媒企业拟受让公司第二大股东何吉伦持有的公司7699万股（占公司总
股本的12.55%），以及控股股东出让的不超8%的股份。股份转让完成后，公司控制权将发生变更
，同时公司控股股东、实控人的平仓风险将得到有效化解。
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2019-10-19│微信概念 │关联度：☆☆☆
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联建光电旗下全资子公司深圳市精准分众传媒有限公司是业内移动互联云销专家。致力为企
业提供移动互联网营销解决方案，提升企业营销效率。公司还联合腾讯开发出拳头产品“互动盒
子”，它是一款基于微信营销的互动应用解决方案，让商户以最简单便捷的方式实现微信粉丝现
场活动互动。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-07-31│低安全分 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司安全分为50
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2026-07-31│高市净率 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-07-31,公司市净率(MRQ)为：29.36
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2026-07-31│微小盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-31公司AB股总市值为：24.40亿元
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2026-05-15│亏损股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司扣非净利润为:-2046.92万元，净资产收益率为：-21.30%
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2026-04-28│高负债率 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司负债率为：86.715%
【3.事件驱动】
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2023-09-22│工信部就元宇宙标准化工作组筹建方案公开征求意见
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工信部科技司就《工业和信息化部元宇宙标准化工作组筹建方案（征求意见稿）》公开征求
意见。根据征求意见，成立后该工作组将结合前期研究基础，组织国内元宇宙产学研用各方，加
强体现元宇宙典型特征的标准体系研究和完善，编制元宇宙标准化路线图，明确标准化重点方向
和研制顺序，成套成体系开展元宇宙标准制定。按照急用先行的原则，重点加快研制元宇宙术语
、参考架构等基础通用标准，元宇宙身份体系、数字内容生成、跨域互操作等关键技术标准，优
先开展“元宇宙+工业制造”等行业应用标准研制。
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2023-09-19│2023第二届世界元宇宙大会将于9月20日至22日举行
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2023第二届世界元宇宙大会将于9月20日至22日在上海嘉定安亭举行。本届大会以“虚实相
生、产业赋能”为主题，将举办1场开幕式和主论坛，推出9个主题分论坛，配套50多种成果体验
活动，进一步提升大会国际性、专业性和引领性。安亭通过举办世界元宇宙大会、打造技术创新
平台、人才服务平台、打造“汽车智能制造园、智能汽车软件园、国际汽车芯片创新中心”三个
特色产业空间等，加快推动汽车智能终端产品、智能制造、工业软件、汽车芯片与元宇宙产业跨
界融合，推动元宇宙技术在汽车领域的应用落地。
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2023-09-11│五部门联合印发《元宇宙产业创新发展三年行动计划(2023-2025年)》
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近日工信部、教育部、文化和旅游部、国务院国资委、广电总局五部门联合印发《元宇宙产
业创新发展三年行动计划（2023-2025年）》。计划提到，构建先进元宇宙技术和产业体系，强
化人工智能、区块链、云计算、虚拟现实等新一代信息技术在元宇宙中的集成突破，推动智能生
成算法、分布式身份认证、数据资产流通等元宇宙关键技术在国家重大科技项目中的布局。到20
25年，元宇宙技术、产业、应用、治理等取得突破，成为数字经济重要增长极，产业规模壮大、
技术体系完善，综合实力达到世界先进水平。元宇宙典型软硬件产品实现规模应用，在生活消费
和公共服务等领域形成一批新业务、新模式、新业态。
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2023-07-07│北京市元宇宙产业创新中心筹建工作正式启动
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7月6日全球数字经济大会互联网3.0高峰论坛期间，北京市元宇宙产业创新中心筹建工作正
式启动。据悉，北京市元宇宙产业创新中心聚焦技术、应用、场景、数据、标准专利、治理等六
大任务，组织渲染引擎、数字人、数字空间、XR设备、AIGC等相关企业，打造开放开源的编辑工
具。汇聚数字博物馆、数字展厅、数字会场、数字城市、数字景区、数字体育等不同应用，提供
弹性计算的数字空间聚合平台。
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2023-06-16│上海印发元宇宙关键技术攻关行动方案
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上海市科学技术委员会印发《上海市“元宇宙”关键技术攻关行动方案（2023—2025年）》
，其中提出，要以沉浸式技术与Web3技术为两大主攻方向，以自主创新和开放协同为推进路径，
着力提升“元宇宙”领域科技自立自强能力。
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2023-06-12│裸眼3D产业推进倡议发布
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在2023年中国国际信息通信展览会上，IMT-2020（5G)推进组携手中国信通院、TCL华星光电
、班度科技、华为等3D领域产业链上下游伙伴，共同发布裸眼3D产业推进倡议，支撑裸眼3D关键
技术标准化和产业构建。
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2023-05-25│中国元宇宙技术与应用创新平台成立
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南京2023元宇宙应用共创大会暨中国元宇宙技术与应用创新平台成立大会在南京举行。平台
将主要围绕元宇宙社会生态、经济体系、社交系统、身份系统、生产环境、文化系统、法律系统
、行业标准等方面展开工作。
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2023-05-15│演唱会观众人数超2019年，舞台设备、屏厂销量增加
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线下大型演出市场重启，明星演唱会密集登场、场地排期满档。据统计，五一期间全国营业
性演出票房收入15.19亿元，同比增962.2%，较之2019年同期增长18.4%；观众人数达到865.49万
人次，同比增333.2%，较2019年同期增长1.52%。线下演出市场的火爆带动了酒店住宿、餐饮等
文旅消费及演艺设备需求增长。一家娱乐灯光设备厂商透露，售卖给音乐演出承办方的设备较去
年同期增长了10%至20%。
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2023-05-11│工信部将加大政策引导力度，谋划出台新一轮视频产业高质量发展政策
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在2023世界超高清视频产业发展大会上，工业和信息化部总工程师赵志国表示，超高清视频
全面推广普及仍面临诸多困难和挑战。一方面要加大政策的引导力度，谋划出台新一轮视频产业
高质量发展的接续政策，不断优化产业发展的环境，加快构建视频产业发展的新格局。另一方面
要发挥市场主体特别是龙头企业、龙头机构的作用，引导各类市场主体共建产业生态体系，提升
产业基础能力和服务水平。要发挥各地区的比较优势，打造差异化、特色化的视听产业集群。超
高清是显示产业继数字化、高清化后的新一轮重大技术变革。加快发展超高清视频产业，能够直
接带动制播设备、终端产品、显示面板、芯片等产业链整体换代。
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2023-05-05│工信部将加强顶层设计，加快元宇宙产业创新发展
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近日，在XRMID2023虚拟现实及元宇宙产业创新发展峰会上，中国工业和信息化部科技司副
司长任爱光表示，将加强顶层设计，加快元宇宙产业创新发展，通过揭榜挂帅、建设先导区等方
式，积极推动人工智能、区块链、虚拟现实等元宇宙支撑技术的创新发展，夯实产业发展的根基
。工信部正在积极将元宇宙打造成我国未来产业的新赛道。作为元宇宙的关键入口，虚拟现实相
关产业有望做强做大，希望产业各界通过突破关键技术、拓展应用场景和实现人才共育等有力举
措，完善元宇宙产业生态体系，共同推动数字经济蓬勃发展。
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2023-05-05│2023世界超高清视频产业发展大会即将举行
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由工业和信息化部、国家广播电视总局、中央广播电视总台、广东省人民政府主办的2023世
界超高清视频产业发展大会将于5月8日-10日在广东省广州市举行。本次大会的主题是“超高清
视界高质量发展”，旨在坚持制造业当家，进一步加强国内外交流合作，突破关键核心技术，加
快创新产品应用，展示最新创新成果，促进超高清视频产业高质量发展。
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2023-04-25│中国国际工业元宇宙产业大会暨展览会即将举行
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2023中国国际工业元宇宙产业大会暨展览会（成都展）将于2023年4月26-28日在中国成都西
部博览城展出。
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2018-03-23│小程序型朋友圈广告即将开放
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2018年3月22日消息，据上证资讯报道，据媒体报道，微信朋友圈的第2条广告，以及小程序
类型的朋友圈广告都将在近期全量开放。这不仅意味着，用户可能从以前每天最多接收到1条广
告变成最多接收2条，也预示着微信中可供投放的广告类型会更丰富。
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2017-10-16│特斯拉新国标充电适配器今日正式上线
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今天（2017年10月16日），特斯拉官方宣布，将为中国市场提供搭载“新国标（GB/T20234-
2015）”充电接口的MODEL S和MODEL X车型。同时，特斯拉也考虑到了老车主的需求，宣布从今
天开始为中国大陆地区搭载非“新国标”充电接口的车辆免费提供“新国标”充电适配器。为了
配合上述举措，特斯拉还将对目前大陆地区的超级充电桩、目的地充电网络的充电桩进行改造，
支持新国标充电接口
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │深圳市联建光电股份有限公司成立于2003年，2011年成功在深圳交易所创业│
│ │板上市，股票代码300269，是国内领先的LED显示屏供应商，为国内外客户 │
│ │提供中高端LED显示设备及显控系统的研发、制造、工程安装和售后服务等 │
│ │整体解决方案。目前已发展成一个员工近1000人，拥有已授权国家专利400 │
│ │余项的国家级高新技术企业。公司先后获得安全生产许可证、钢结构施工资│
│ │质、系统集成资质、建筑机电安装工程专业承包叁级、电子与智能化工程专│
│ │业承包贰级，并通过国军标质量管理体系认证。 │
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│产品业务 │公司LED显示业务主要为国内外客户提供LED高端显示设备及显控系统的研发│
│ │、制造、工程安装和售后服务等整体解决方案。公司产品以LED小间距显示 │
│ │产品为核心，形成专业显示、通用显示、商业显示、租赁显示、户外显示、│
│ │会议显示六大产品线。主要应用于指挥监控调度、大数据中心、公共交通及│
│ │信息发布、企业展示及会议、商业零售、户外广告、广电演播室、舞台租赁│
│ │及体育赛事等细分市场，可为军队、党政机关、公检法、交通、能源、广电│
│ │、人防、教育、体育等领域提供数字显控系统解决方案。 │
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│经营模式 │公司始终秉持“以客户为中心，以品质为初心”的经营理念，采用直销与经│
│ │销相结合的立体化经营模式，依托品牌、技术及服务体系优势，覆盖多类市│
│ │场与应用场景。 │
│ │1、直销模式：公司具备完备的投标资质、优质的客户资源、行业领先的品 │
│ │牌影响力与丰富的标杆项目经验，拥有先进的生产制造、严格的质量管控及│
│ │专业的工程实施能力。通过建立覆盖国内各区域、省级分公司、行业事业部│
│ │及海外办事机构的全域营销服务网络，以直接投标或授权投标为主要方式，│
│ │坚持横向拓展与纵向深耕并举，持续开拓部队、政府、能源、公检法、交通│
│ │、金融、教育、医疗等重点行业领域，广泛服务于各类场馆、厅堂、楼宇、│
│ │店铺、办公及公共空间等应用场景，为客户提供一体化综合解决方案与全流│
│ │程技术服务。 │
│ │2、经销模式：针对LED显示屏行业应用场景多元、客户群体广泛分散的特点│
│ │，公司积极依托经销商、系统集成商等合作伙伴，可有效提升客户触达效率│
│ │与市场覆盖广度，提升市场覆盖广度与响应速度。通过建立规范的项目管理│
│ │制度、高效协同的商机转化机制及完善的经销商合作政策，不断优化经销生│
│ │态，强化渠道赋能，与合作伙伴实现优势互补、合作共赢。随着行业高质量│
│ │发展，头部品牌在渠道建设、品牌影响力、规模效应及技术创新等方面的优│
│ │势将持续巩固，市场资源将进一步向优势企业集中。 │
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│行业地位 │国内领先的LED数字显示设备生成商及广告营销商 │
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│核心竞争力 │（一）产品品质：严格把控与持续优化 │
│ │品质是公司的生命线，公司始终坚守品质为初心的发展理念。通过建立完善│
│ │的品质管理体系，严格把控到从原材料采购、生产制造到产品出厂的每一个│
│ │环节；同时通过不断优化生产工艺与作业流程，将质量要求深度融入生产各│
│ │环节，确保产品品质的稳定性和可靠性。因公司对品质的执着追求，公司的│
│ │产品赢得了客户的广泛认可和信赖。 │
│ │（二）技术研发：持续创新与研发突破 │
│ │公司具备深厚的LED显示技术研发背景与创新能力，展现出显著的技术优势 │
│ │。依托PilotPro租赁成熟产品平台，公司突破曲面创意屏无缝互拼关键技术│
│ │，实现PilotPro、ESwan、ECorner三大产品平台的兼容与一体化组合，构建│
│ │起覆盖平面、曲面、转角全形态的高端租赁显示系统，在创意形态、显示品│
│ │质、搭建效率、高可靠运维四大维度形成核心壁垒，全面满足高标准演出、│
│ │VR及XR虚拟拍摄等全场景一站式视觉需求。在此基础上，公司进一步攻克超│
│ │高清沉浸式多维空间主动式3D显示核心技术，实现立面与地面场景联动的主│
│ │动式3D显示效果，以极具冲击力的沉浸体验切入商业与科研领域专业显示市│
│ │场。同时，公司积极深化与科研机构及行业伙伴的协同合作，持续推动LED │
│ │显示技术的创新与产业化进程。 │
│ │（三）营销服务：深度理解与精准满足 │
│ │在营销服务方面，公司形成了独特的竞争优势。公司建立了覆盖全球多个地│
│ │区的营销和渠道体系，通过直销与经销相结合的多元化模式，实现了对目标│
│ │市场的全面覆盖。公司注重市场调研和客户需求分析，能够准确把握市场趋│
│ │势和客户需求，以标准化产品为基础，依托自身技术积累与项目经验，为客│
│ │户量身定制LED显示解决方案，切实满足多元化、场景化的个性化需求，持 │
│ │续提升核心市场竞争力。同时，公司重视售后服务和客户关系管理，搭建全│
│ │球化网络服务，配备专业的客户服务团队，确保为客户提供及时、高效的技│
│ │术支持和售后服务，以全流程、高品质的服务体验不断增强客户信任与品牌│
│ │黏性，持续巩固并提升市场地位。 │
│ │（四）品牌价值：标杆案例与品牌认可 │
│ │作为LED显示屏行业的领军企业，公司凭借优质的案例，成功塑造了卓越的 │
│ │品牌形象。曾参与北京大兴国际机场、港珠澳大桥等国家级工程项目LED显 │
│ │示系统打造；为各大军区等国防单位，芜湖智慧城市协同创新中心、贵阳大│
│ │数据指挥中心、渤海先进技术研究院等新时代智慧城市指挥单位，以及国家│
│ │电网多地网点、广州南沙珠三角水资源配置中心等能源水利单位定制显控应│
│ │用解决方案；助力国庆60周年庆典、建党90周年庆典、巴西世界杯、欧足联│
│ │、美国NBA等大型国家活动及国际赛事；数次牵手腾讯、华为、阿里巴巴、 │
│ │雅培等企业为其打造品牌展示窗口；曾为上海浦东美术馆、广州正佳广场、│
│ │成都春熙路、埃及新吉萨地产、巴西奥运会马拉卡纳球场等众多城市打造户│
│ │外LED显示屏。此外，公司通过积极参加行业展会、举办技术研讨会等多种 │
│ │方式，提升品牌知名度和影响力。 │
│ │（五）人才建设：人才布局与梯队培养 │
│ │团队人才是公司发展的核心力量。公司拥有一支高素质、专业化的团队，包│
│ │括研发、生产、销售、管理等各个领域的人才。团队成员具备丰富的行业经│
│ │验和专业知识，能够迅速应对市场变化和技术挑战。公司注重人才的引进和│
│ │培养，通过招聘优秀人才、提供培训和发展机会等方式，不断提升团队的整│
│ │体素质和创新能力。这种团队人才优势为公司提供了持续的发展动力和创新│
│ │源泉。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入511,818,446.82元，较上年同期下降了23.09%；│
│ │营业利润1,198,411.40元，较上年同期下降了72.55%；利润总额5,532,135.│
│ │91元，较上年同期下降了9.50%；实现归属于上市公司普通股股东的净利润8│
│ │,534,314.71元，较上年同期增长了34.61%。 │
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│竞争对手 │三安光电、木林森、扬杰科技、海洋王、洲明科技、艾比森、华灿光电 │
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│品牌/专利/经│品牌：未来，公司在持续深耕LED显示新型领域，不断提升产品竞争力的基 │
│营权 │础上，将集中优势资源投入核心产品/场景创新、大客户深度服务与品牌影 │
│ │响力深化，重场景、重应用、重协同，逐步完成从传统LED显示产品制造商 │
│ │向“产品+服务”一体化场景解决方案提供商的转型。公司始终秉持“以客 │
│ │户为中心，以品质为初心”的经营理念，采用直销与经销相结合的立体化经│
│ │营模式，依托品牌、技术及服务体系优势，覆盖多类市场与应用场景。在此│
│ │基础上，公司将集中优势资源投入核心产品/场景创新、大客户深度服务与 │
│ │品牌影响力深化，重场景、重应用、重协同，进一步拓宽公司的市场边界与│
│ │业务增长空间，逐步完成从传统LED显示产品制造商向“产品+服务”一体化│
│ │场景解决方案提供商的转型。 │
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│核心风险 │1、规模不断扩大带来的管理和控制风险 │
│ │自上市以来，公司原有的资产规模、产销规模、人员规模持续扩大，并购子│
│ │公司的不断增加，组织结构和管理体系更趋复杂。公司经营决策、风险控制│
│ │的难度增加，对经营团队的管理水平、风险防控能力、反应速度、资源整合│
│ │能力、协同工作能力形成挑战，对中高级技术及管理人才的需求也日益增加│
│ │。尽管公司目前管理层配置合理，经验丰富，但如果公司在规模扩大的过程│
│ │中不能有效地进行控制和管理，不能提高管理能力和水平，完善内部控制体│
│ │系，将使公司面临一定的管理和控制风险。 │
│ │2、应收账款余额较大的风险 │
│ │报告期内，应收账款余额较大。未来，随着公司销售规模的继续扩大，应收│
│ │账款可能进一步增长。应收账款的增长主要随着公司的业务规模的扩大而增│
│ │长的。与公司的营业收入的增长相匹配。 │
│ │3、收购整合风险 │
│ │公司已收购的全资子公司将以独立法人主体的形式存在，保持其独立运营地│
│ │位，并在其原管理团队管理下运营。上市公司仅对其经营中的重大事项实施│
│ │管控，从而在控制风险的同时充分发挥其经营活力。但是，上市公司能否对│
│ │其实施有效整合、能否充分发挥协同效应，均存在不确定性。 │
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│投资逻辑 │作为LED显示屏行业的领军企业，公司凭借优质的案例，成功塑造了卓越的 │
│ │品牌形象。曾参与北京大兴国际机场、港珠澳大桥等国家级工程项目LED显 │
│ │示系统打造；为各大军区等国防单位，芜湖智慧城市协同创新中心、贵阳大│
│ │数据指挥中心、渤海先进技术研究院等新时代智慧城市指挥单位。 │
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│消费群体 │指挥监控调度、大数据中心、公共交通及信息发布、企业展示及会议、商业│
│ │零售、户外广告、广电演播室、舞台租赁及体育赛事等细分市场，军队、党│
│ │政机关、公检法、交通、能源、广电、人防、教育、体育等领域 │
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│消费市场 │华北、华东、华中、华南、西南、西北、东北、出口 │
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│主营业务 │LED高端显示设备及显控系统的研发、制造、工程安装和售后服务等整体解 │
│ │决方案 │
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│主要产品 │数字设备、房屋出租 │
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│实控人或控股│ST联建2022年8月11日公告，2022年7月30日，南峰投资以最高价竞得由刘虎│
│股东变更 │军、熊瑾玉合计持有的8364.9380万股公司股票，占公司总股本的15.04%， │
│ │南峰投资已完成上述司法变卖事项的全部缴款并取得广东省深圳市福田区人│
│ │民法院针对上述司法变卖事项的《执行裁定书》；2022年8月9日，刘虎军、│
│ │熊瑾玉与南峰投资签署《股份表决权委托协议》，刘虎军、熊瑾玉将本次司│
│ │法变卖股份过户完成后剩余持有的2826.3017万股股份对应的全部表决权、 │
│ │召集权、参会权、提案权、质询和建议权等权利不可撤销地授权委托给南峰│
│ │投资行使；《股份表决权委托协议》在上述司法变卖股份完成过户后生效。│
│ │生效后刘虎军、熊瑾玉将不再为公司控股股东、实际控制人。南峰投资将持│
│ │有上市公司20.12%的表决权，成为公司控股股东，南峰投资法定代表人、实│
│ │际控制人谭炜樑将成为上市公司实际控制人。 │
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│对外投资 │联建光电2015年4月7日公告，公司与北京盛世联合广告有限公司签署了《股│
│ │权转让协议》，约定公司使用自筹资金1.5亿元收购航美传媒集团有限公司 │
│ │（简称""航美传媒""）5%的股权。航美传媒主要业务包括：电子媒体广告业│
│ │务及传统媒体广告业务。公司表示，本次投资有利于提高公司在机场户外广│
│ │告领域的市场竞争力。 │
│ │联建光电2015年4月7日公告，公司董事会同意公司使用自有资金不超过7668│
│ │万元向互生传媒收购深圳市精准分众传媒有限公司（简称""精准分众传媒""│
│ │）28.4%股权。精准分众传媒为企业提供基于移动互联的精准传播和精准营 │
│ │销的解决方案，是移动营销综合服务领先的提供商之一，拥有自主研发的微│
│ │互动移动营销平台和ADUU移动广告平台，可为企业量身定制全套的营销、广│
│ │告、线上线下互动及资源数据分析的解决方案。原股东承诺，精准分众传媒│
│ │2015年净利润不低于2000万元且移动互联网业务的净利润分别不低于2015年│
│ │度实际实现净利润总额的70%。此次收购将完善公司""数字户外传媒集团"" │
│ │产业链中移动互联网线上线下互动营销、移动互联网线上广告布局等。 │
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│行业竞争格局│全球LED显示屏产业在宏观经济压力和价格战的双重冲击下，整体产值维持 │
│ │稳定。行家说Research在《2025全球LED显示屏调研白皮书》中调整了测算 │
│ │模型。根据最新模型，2025年全球LED显示屏市场规模预计为485.73亿元， │
│ │相较2024年的482.30亿元基本持平，表明市场进入调整期。尽管2025年LED │
│ │显示屏整体出货面积有所增长，但因产品价格持续下探（年中原材料上涨虽│
│ │带来短暂涨价意向，但难以传导至下游），整体市场规模仅保持稳定。 │
│ │国内市场：2025年国内LED显示屏市场整体表现平淡，预计全年市场规模为2│
│ │20.63亿元，同比下降约4%。内需动力不足，市场需求主要受GDP增速、国内│
│ │LED显示面板出货量等宏观经济与产业指标变化拉动，缺乏爆发性增长点。 │
│ │由于境内市场收窄，企业之间价格战激烈，产品价格持续下探，导致“增量│
│ │不增收”现象明显，这也迫使国内企业加速向海外寻求增长空间。 │
│ │2025年，尽管国内市场因宏观环境承压而延续需求偏弱态势，通用渠道产品│
│ │的价格战与库存压力依然严峻，但结构性机遇正在驱动市场重心从“规模扩│
│ │张”向“价值深耕”转移。一方面，细分场景成为关键突破口，具备定制化│
│ │能力的方案商将取代单纯的分销商，在创意显示、虚拟拍摄、租赁文旅等非│
│ │标领域攫取利润空间；另一方面，政策红利逐步释放，为智慧城市、数字政│
│ │务等领域的显示升级提供底部支撑。同时，产业内部的技术迭代加速——P2│
│ │.5以下微间距占比持续提升，COB凭借成本与性能优势加速替代传统SMD市场│
│ │，而Mini/MIP技术也开始在租赁等场景崭露头角，共同推动存量市场的提质│
│ │换挡与结构升级。 │
│ │海外市场：2025年成为全球LED显示屏增长的主要引擎，预计全年增长5%， │
│ │市场规模达265.10亿元。 │
│ │区域表现分化明显：北美和欧洲市场有所下降，但拉丁美洲、非洲均实现约│
│ │10%的增长，东南亚部分国家（如越南、泰国、柬埔寨、老挝）需求增速超 │
│ │过35%，中东和中亚地区也增长显著。高增长经济体主要包括越南、吉尔吉 │
│ │斯斯坦、沙特阿拉伯、哈萨克斯坦、阿根廷、意大利、德国等，而进口规模│
│ │较大且保持增长的经济体有越南、沙特阿拉伯、意大利、德国、加拿大、墨│
│ │西哥、巴西等。境外市场的主要增长贡献来自拉美、东南亚、中东、中亚等│
│ │新兴市场，受益于当地基建投入、数字化进程、智慧城市建设及大型活动落│
│ │地的拉动。 │
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│行业发展趋势│2025年，LED显示屏产业呈现“平稳与结构性机会并存”的特征，小间距、 │
│ │微间距产品渗透率持续提升，但行业同时面临多重挑战。当前产业核心挑战│
│ │集中在三方面：第一，市场增长仍以替代传统显示为主，新兴场景规模化放│
│ │量速度不及预期，行业整体增量空间尚未打开；第二，部分企业仍以“低价│
│ │策略”维持或抢占份额，导致行业利润持续承压，差异化发展需求迫切；第│
│ │三，新兴技术仍有较大提升空间，COB技术在直通良率、维修难度及成本上 │
│ │仍存在挑战，MIP与MicroLED则面临良率低、成本高的问题。联建光电在202│
│ │5年通过聚焦大客户大项目、优化产品结构，展现出在行业调整期中的抗压 │
│ │能力，但同样面临技术迭代与价格战的双重考验。 │
│ │在挑战之下，行业仍存在三大核心发展机遇。其一，新兴市场仍是核心增长│
│ │极：LED电影屏仍处于培育期，可通过拓宽“电影+餐饮”“电影+体育”等 │
│ │融合业态，向私人家庭影院、高端商业空间渗透；虚拟拍摄市场持续向直播│
│ │电商、短视频创作、广告营销等领域渗透，为LED影棚提供新机遇；LED一体│
│ │机市场随着价格下探，市场需求有望持续释放；高端租赁市场受益于国内外│
│ │舞台演艺、影视制作领域“VIP化”趋势加速渗透，带动需求增长。联建光 │
│ │电已在XR虚拟现实领域取得突破，一站式解决方案成功应用于澳大利亚虚拟│
│ │影棚、沙特利雅得虚拟影棚等项目，抢先布局新兴场景。 │
│ │其二，高清节能化、AI融合趋势明显。随着5G+8K、Mini/MicroLED技术发展│
│ │，显示效果持续升级，叠加双碳政策、海外产品标准升级的驱动，高清化、│
│ │节能化正成为产业技术迭代升级的核心方向。同时，显示需求从画质走向互│
│ │动，硬件层面提升分辨率、对比度、色域、刷新率等，软件层面可植入环境│
│ │传感芯片、自适应环境温度/亮度算法，实现AI数字内容与显示屏硬件结合 │
│ │。显示屏厂家正从单纯的硬件销售，向“硬件+内容”的数字化服务全栈能 │
│ │力转型。 │
│ │其三，“出海”仍是未来市场增长的核心驱动力。尽管2025年海外市场呈现│
│ │阶段性波动，但海外市场仍将是企业实现业绩增长的重要力量。中国供应链│
│ │的全球化趋势，有助于提升企业的全球竞争力。海外市场竞争格局更为复杂│
│ │，中国企业需应对汇率风险、政治风险、文化风险等多重挑战，同时把握新│
│ │兴市场、成熟市场、转型市场中的增长机遇。联建光电已在美国、日本、荷│
│ │兰等地设立分子公司，深化本地化服务能力，2025年密集参与西班牙ISE展 │
│ │会、沙特SLS展会、美国InfoComm展、日本InterBEE展会等全球重点行业展 │
│ │会，并正式加入世界户外广告组织（WOO），借助全球化平台参与行业标准 │
│ │制定，推动户外显示业务国际化。 │
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│行业政策法规│《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《深圳证券交易所上市公司自律│
│ │监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》、《市值管理制度》、《公 │
│ │司法》、《上市公司监管指引第10号——市值管理》、《证券法》 │
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│公司发展战略│2026年是公司五年发展战略的关键承启之年——上承2024年“标准化建设”│
│ │与2025年“数字化转型”的积淀成果，下启2027年“体系化构建”与2028年│
│ │“全球化布局”的战略新篇。这一年，对于推动战略落地、实现转型升级至│
│ │关重要。为锚定五年战略目标，凝心聚力落实好年度经营发展各项工作，公│
│ │司持续精耕“251”经营体系（即“两个聚焦、五个提高、一个发展”）， │
│ │坚持结果导向，强化系统过程与管控执行。以“场景思维”驱动产品与服务│
│ │创新，以智能制造升级夯实生产基础，以资源共享促进产业链高效协同，确│
│ │保既定方针与目标落地见效。通过聚焦核心资源、压实各级责任，全面提升│
│ │公司全价值链运营质效，扎实推动高质量可持续发展战略落实，为公司2026│
│ │年度经营目标的圆满实现提供坚实保障。 │
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│公司日常经营│报告期内，公司实现营业收入511818446.82元，较上年同期下降了23.09%；│
│ │营业利润1198411.40元，较上年同期下降了72.55%；利润总额5532135.91元│
│ │，较上年同期下降了9.50%；实现归属于上市公司普通股股东的净利润85343│
│ │14.71元，较上年同期增长了34.61%。经营活动产生的现金流量净额为-4085│
│ │3026.72元，较上年同期下降了130.68%；在管理层秉持并深入践行“开源节│
│ │流固根基、降本增效促发展”的治理理念驱动下，公司2025年度管理费用、│
│ │销售费用、财务费用三大费用合计107911565.81元，较去年同期下降了19.5│
│ │4%，彰显公司在受经济环境和竞争态势的影响及面临激烈的市场竞争等各种│
│ │挑战下，持续优化成本管控方面取得了一定的成效。 │
│ │2025年是公司“三化融合战略”中承上启下的关键之年——数字化转型年。│
│ │在经历了2024年标准化建设的基础上，公司将以数字化为核心驱动力，全面│
│ │推进内部数字化改造，借助信息化、数字化工具，全面优化公司信息化管理│
│ │体系，搭建一体化数字运营平台；同时进一步优化、简化、细化内部业务流│
│ │程，减少内耗与冗余，利用大数据平台、AI工具等现代化方式，全面提升运│
│ │营效率，促进业务良性发展。面对LED显示行业竞争加剧、市场供大于求的 │
│ │宏观环境，公司始终锚定“以客户为中心、以品质为初心”的核心价值，坚│
│ │持聚焦主业、稳健前行，围绕2025年经营方针目标，全面推进各项战略举措│
│ │落地实施。 │
│ │（1）聚焦大客户，以资源倾斜驱动签单增长 │
│ │报告期内，公司明确了大客户的标准，并在此基础上设立大客户短名单制。│
│ │通过深入分析大客户经营状况、核心需求与合作现状，公司制定了差异化的│
│ │合作策略。针对大客户的关键诉求，各相关中心负责人牵头成立专项服务小│
│ │组，实施倾斜性资源配置，有效提升资源利用效率与客户满意度，进一步增│
│ │强大客户的合作黏性，推动大客户签单占比显著提升。 │
│ │（2）聚焦大项目，以体系保障确保高效交付 │
│ │报告期内，公司进一步明确大项目标准，持续完善项目评价与管理体系，重│
│ │点强化项目立项、商机评审、接单评审、产前评估等关键环节的管控，明确│
│ │各阶段目标、任务及时间节点，报告期内参与并建成超过10项国家级/行业 │
│ │重大项目。同时，搭建信息共享平台，实现各部门对项目进展的实时掌握与│
│ │高效协同，全面提升项目交付的效率与质量，确保大项目按时、按质、按量│
│ │顺利交付。 │
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│公司经营计划│为达成高质量、可持续发展目标，公司将坚守LED显示战略定位，聚焦核心 │
│ │产品创新、场景应用开发与大客户深度服务。通过强化场景牵引、应用落地│
│ │与资源协同，加快从传统产品制造商向“产品+服务”一体化场景解决方案 │
│ │提供商的转型步伐，并借助技术创新、智能制造、产业链协同与精益管理等│
│ │手段，以工业4.0的全球化布局应对外贸2.0新格局，构建全球部署，为后续│
│ │全球化、本土化布局打好基础，实现公司高质量、可持续发展。 │
│ │展望未来，公司管理层将继续秉承稳健经营、创新发展的理念，以更加饱满│
│ │的热情和更加坚定的信心，与全体股东携手共进。我们坚信，在全体股东的│
│ │关心和支持下，公司一定能够实现更加长远、更加稳健的发展目标，为全体│
│ │股东创造更加丰厚的回报。 │
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│公司资金需求│2022年公司短期借款从7.53亿元降至3.41亿元，有效减少降低有息负债及财│
│ │务费用，缓解公司压力。未来公司将持续保持与融资方良好沟通，在保障公│
│ │司资金稳定的同时，加大与其他融资方的对接与协商，确保公司整体资金需│
│ │求，促进公司更好更快发展。目前已与光大银行、东莞银行就申请综合授信│
│ │额度进行沟通并达成一致，资金紧张问题在后续年度将得到有效缓解。 │
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│可能面对风险│（1）汇率风险 │
│ │汇率风险指因汇率变动产生损失的风险。公司合并报表的列报货币是人民币│
│ │，本公司的汇率风险主要来自以非人民币结算包括美元、欧元等币种之销售│
│ │和采购。公司密切关注汇率变动对公司外汇风险的影响。对此，公司将积极│
│ │开拓市场，提升销售收入，通过业绩的提升来抵消汇率波动产生的不确定性│
│ │风险；同时，公司将继续坚持国内市场的投入，提高国内市场份额比例，以│
│ │降低汇率波动对公司业绩造成的不确定性影响。 │
│ │（2）技术迭代风险 │
│ │当前，MicroLED在芯片微缩、巨量转移、驱动及封装等关键环节的技术路线│
│ │尚未定型，主流路径的切换或新技术的突破可能使公司现有方案面临替代风│
│ │险。为此，公司将加大研发投入，围绕芯片结构、巨转效率及驱动控制等核│
│ │心环节进行技术攻关，并实施多技术路线并行的“双轨并行”策略，以降低│
│ │单一路线风险，持续提升公司在显示领域的核心竞争力。 │
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│资产重组 │联建光电2013年12月19日发布重组方案，公司拟以现金及发行股份的方式收│
│ │购何吉伦等12名交易对方合计持有的分时传媒100%的股权，并募集配套资金│
│ │。分时传媒100%股权交易作价为8.6亿元，其中公司以现金方式支付24029万│
│ │元，并以每股15.89元的价格非公开发行3900万股支付61971万元。此外，公│
│ │司拟以15.89元/股的价格向刘虎军、何吉伦发行1636.25万股，募集配套资 │
│ │金2.6亿元。分时传媒的主营业务为利用其自有的e-TSM户外媒体资源管理系│
│ │统向客户提供一站式的户外广告投放解决方案，同时也通过网络、电视等其│
│ │他非户外媒体资源开展广告代理服务。交易对方承诺分时传媒2013年至2017│
│ │年经审计的归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润分别不低于87│
│ │00万元、1亿元、1.13亿元、1.22亿元和1.28亿元。通过本次交易，公司的 │
│ │户外广告服务能力将大大加强，从而使原有的LED生产制造及广告运营业务 │
│ │链条得以进一步完善，从而实现产业结构由第二产业向第三产业延伸。 │
│ │联建光电2014年9月25日发布重组预案，公司拟以31元/股的价格非公开发行│
│ │1112.903万股股份并支付现金1.15亿元收购友拓公关100%股权，友拓公关10│
│ │0%股权的交易价格4.6亿元；公司拟以31元/股的价格非公开发行1104.0804 │
│ │万股股份并支付现金14668.50万元收购易事达100%股权，易事达100%股权的│
│ │交易价格为48895万元。友拓公关主营业务是为快速消费品、电子与高科技 │
│ │、教育、汽车等行业的企业及政府机构、非政府机构提供优质的公共关系服│
│ │务，主要客户包括蒙牛乳业、加多宝、昆仑山矿泉水、中粮集团、国美电器│
│ │、民生银行等。易事达则主要从事LED高清节能全彩显示屏产品的研发、设 │
│ │计、生产和销售，是国内领先的LED显示方案专业服务商，产品可广泛应用 │
│ │于广告媒体、展览展示、舞台演艺等领域，其业务主要面向海外市场，目前│
│ │已销往欧盟、美国、巴西、中东、日本等100多个国家和地区，出口额位于 │
│ │我国LED显示应用行业前列。同时转让方承诺，2014年至2018年期间，友拓 │
│ │公关净利润分别不低于3100万元、3720万元、4464万元、5357万元和6428万│
│ │元；易事达对应年份净利润则分别不低于3800万元、4200万元、4600万元、│
│ │5000万元和5330万元。此外，公司拟向刘虎军、何吉远、建联1号计划以31 │
│ │元/股的价格发行911万股股份募集配套资金总额为28241万元，用于支付本 │
│ │次交易的现金对价。（2015年1月6日经证监会审核获得有条件通过） │
│ │联建光电2015年11月23日发布重组预案，公司拟以23.50元/股的价格非公开│
│ │发行5609.3589万股股份并支付现金641715136.52元收购深圳力玛88.88%股 │
│ │权（约79991.47万元）、华瀚文化100%股权（3.64亿元）、励唐营销100%股│
│ │权（4.96亿元）、远洋传媒100%股权（3亿元），交易价格合计为1,959,914│
│ │,675.77元。深圳力玛为广大企业客户提供基于互联网搜索引擎的营销服务 │
│ │，其主要业务模式为“广告策略+广告技术+广告投放”。华瀚文化是一家立│
│ │足于太原市场的区域性户外广告的媒体提供商，其会根据客户的传播需求，│
│ │结合各类型媒体的传播特征以及不同媒体的点位特性，制定客户传播策略，│
│ │通过公司拥有的户外媒体资源网络，为客户提供广告发布服务。励唐营销是│
│ │一家专业提供活动传播服务的企业，为客户提供的线下活动管理全业务链一│
│ │体化服务，主要包括营销策略和活动的策划，活动具体方案的创意和设计，│
│ │活动现场运营和管理。远洋传媒主要基于自身在全国范围内整合的第三方户│
│ │外媒体资源，向客户提供一站式的户外广告投放解决方案，开展户外广告代│
│ │理发布服务。此外，公司拟非公开发行股份募集配套资金不超过11.2亿元，│
│ │其中64171.51万元用于本次交易的现金对价支付，5000万元用于本次交易的│
│ │中介机构费用支付，剩余资金用于补充流动资金。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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