热点题材☆ ◇300025 华星创业 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:5G概念、物联网、云计算、虚拟现实、数字孪生、边缘计算、元宇宙、IP经济
风格:融资融券、微盘股、连续亏损、股权转让
指数:创业小盘
【2.主题投资】
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2023-05-12│元宇宙概念 │关联度：☆☆☆
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公司披露《关于签署著作权许可合同的公告》，三体宇宙（上海）文化发展有限公司将系列
小说《三体》（含系列小说三部曲，以下简称“作品”）在授权范围内的“一款 AR 应用程序及
AR 联名设备授权”、“元宇宙社区授权”、“作品中一个主要人物的虚拟形象开发、设计、运
营授权”授予公司，公司将进入数字经济细分虚拟现实等领域。
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2023-05-12│IP经济 │关联度：☆☆☆
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公司获得《三体》IP 授权。本次公司与三体宇宙关于《三体》系列作品的著作权许可合作
，公司将进入虚拟现实这个数字经济产业，将拥有国际顶级 IP 赋能 5G+应用场景的开发和落地
，助力公司输出高质量的数字产品。
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2023-05-10│虚拟现实 │关联度：☆☆
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公司披露《关于签署著作权许可合同的公告》，三体宇宙（上海）文化发展有限公司将系列
小说《三体》（含系列小说三部曲，以下简称“作品”）在授权范围内的“一款 AR 应用程序及
AR 联名设备授权”、“元宇宙社区授权”、“作品中一个主要人物的虚拟形象开发、设计、运
营授权”授予公司，公司将进入数字经济细分虚拟现实等领域。
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2022-01-05│云计算 │关联度：☆☆
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参股公司互联港湾有云计算业务
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2021-11-02│5G概念 │关联度：☆☆☆☆
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公司是专业提供移动通信技术服务及移动通信网络测试优化系统的高新技术企业。公司致力
于开拓移动通信领域创新服务和产品，通过提升公司服务的执行能力和产品研发能力，为电信运
营商和其他客户提供优质高效的服务和技术先进的产品。
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2021-11-02│物联网 │关联度：☆☆☆
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NB_Iot网络测试软件入围中兴测试软件供应名单
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2021-11-01│边缘计算 │关联度：☆☆
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2018年5月24日公告，公司拟以5.39亿元购买IDC及云计算服务商互联港湾49%股权。互联港
湾是一家互联网综合服务提供商，业务包括IDC及云计算服务，并在此基础上已将业务拓展至虚
拟专用网服务、互联网接入服务及其他增值服务。
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2020-04-30│数字孪生 │关联度：☆☆
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公司收购互联港湾，SDN/AFV是网络切片关键技术，布局IDC+SDN和云计算。
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2025-07-04│股权冻结 │关联度：☆☆☆
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2025-07-04,华星创业：关于持股5%以上股东部分股份冻结的公告
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2023-05-05│杭州亚运会 │关联度：☆☆☆
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公司是参与杭州亚运会通信保障服务的公司之一。
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2021-11-02│三网融合 │关联度：☆☆☆☆
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公司是专业提供移动通信技术服务及移动通信网络测试优化系统的高新技术企业。公司致力
于开拓移动通信领域创新服务和产品，通过提升公司服务的执行能力和产品研发能力，为电信运
营商和其他客户提供优质高效的服务和技术先进的产品。
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2021-10-28│滤波器 │关联度：☆☆☆
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公司年报中披露的新型LTE抗干扰滤波器已经实现小规模供货。
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2020-09-28│华为概念 │关联度：☆☆☆
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华星创业是国内领先的移动通信技术服务商和IDC业务供应商与云计算解决方案服务商，是
第三方移动通信技术网优业务位列前三的企业，自2008年起为华为提供通信服务。
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2019-06-18│中兴通讯概念│关联度：☆☆☆
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公司NB-loT测试软件入围中兴公司产品招标。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年未分红，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-05-22│微盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-05-22公司AB股总市值为：28.19亿元
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2026-04-23│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆
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截止2025-12-31公司连续两年归母净利润为负且2026-03-31财报归母净利润均为负
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2025-06-13│股权转让 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司转让0.49%股权给钱晓茜。
【3.事件驱动】
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2020-07-09│海外运营商加快与华为合作 5G产业链步入业绩释放期
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据德国媒体当地时间7日引用德国电信集团的内部文件证实，德国电信正不断加强与中国电
信技术公司华为的合作。据悉，德国电信在十多个欧洲市场经营通讯事业，其中有不少采用了华
为提供的设备。尤其在5G网络、宽频扩充、云端服务以及电视等业务领域，德国电信的供应商都
是华为。
5G是新基建七大领域之一，2020年以来政治局会议多次要求加快5G建设。2020年5G网络正式进入
规模建设期。截至5月底，中国移动已建成14万个5G基站，中国电信与中国联通累计共建共享了1
0多万个5G基站。网络结构的变化及产业链供应关系的改变，带来5G主设备附加值的提升。机构
认为，今年是整个5G产业链公司的业绩释放期。
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2019-06-27│中兴通讯（000063）奋战5G：标准专利位列全球第三 有望扩大市场份额
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没人知道5G时代究竟会是什么样，通信产业都还在奋战，尤其是作为技术源头的电信设备商
扮演重要角色。
在WMC上海展期间，中兴通讯集中展示了5G垂直行业解决方案，包括无人驾驶、仿生机器人
、8K直播、云协作、水文环境保护等5G应用场景。中兴通讯表示，在5G行业应实践方面已经涉足
15个领域，有200多家产品生态伙伴，300多个行业合作客户。
中兴通讯在5G市场扮演重要角色。最新公布的5G标准必要专利排名，中兴通讯位列全球第三
，相比4G时期排名有所提升，仅此于华为和诺基亚，领先爱立信、三星、高通等公司。
中兴通讯副总裁柏燕民接受证券时报记者采访时表示，中兴通讯5G目标是要在现有的4G份额
基础上有进一步突破，当前中兴通讯5G市场表现势头非常地好。
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2019-06-14│我国正迈入千兆光网络 行业望进入升级换代周期
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2019年6月13日消息，据媒体报道，在近日举行的“2019中国光网络研讨会”上，工信部信
息通信研究院技术与标准研究所所长敖立表示，5G牌照已经发放，5G已来，未来已来，对于与之
对标的固网宽带而言，理所应当并驾齐驱进入千兆时代。10G PON是当前主流的千兆宽带接入技
术，运营商近期接入网设备集采中高速的10G PON产品占比快速提升，行业有望进入升级换代周
期。
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2019-05-21│华为高端电视要来了？
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2019年5月20日消息，谁曾想到，外界的压力，竟然成为华为“构建万物互联的智能世界”
计划的催化剂。
华为构建的“万物互联的智能世界”中，就有正在推进的华为电视。
记者从相关人士处获悉，华为的高端电视计划9月推向市场，未来华为高端电视会像三星一
样具备8K、高色域、人工智能等性能。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │杭州华星创业通信技术股份有限公司成立于2003年，是一家专业提供移动通│
│ │信网络技术服务及相关产品的高新技术企业，并于2009年成功在中国创业板│
│ │上市（证券代码：300025）。公司致力于开拓移动通信领域创新服务和产品│
│ │，通过提升公司服务的执行能力和产品研发能力，为电信运营商、通信主设│
│ │备供应商、铁塔等客户提供优质高效的服务和技术先进的产品，是通信网络│
│ │优化行业内龙头企业之一。 │
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│产品业务 │报告期内，公司的主营业务为提供移动通信技术服务包括通信网络优化服务│
│ │、通信网络工程服务、网络设计规划服务、通信网络维护服务。公司的网络│
│ │优化业务主要集中于无线网络优化领域，涵盖广泛提供的日常优化服务和针│
│ │对客户特有需求的定制化专项优化服务。 │
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│经营模式 │通信服务行业的主要下游客户较为稳定，公司主要通过招投标的方式获取业│
│ │务合同。公司通过在通信服务及技术领域的持续研发、人才培养及业务团队│
│ │打造，在投标竞标中具备优势。公司与通信运营商、华为、中兴等客户保持│
│ │长期稳定合作。 │
│ │公司拥有独立完整的研发、质量控制、职业健康安全管理、环境管理等体系│
│ │。公司各部门通力合作，对招投标、签订合同、采购、设计、施工与维护、│
│ │质量与安全控制、项目交付、结算回款等环节进行全面管理。 │
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│行业地位 │第三方移动通信技术网优业务位列前三的企业 │
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│核心竞争力 │1、服务技术优势 │
│ │华星创业是业内从事网优服务时间最久、业务规模较大的第三方专业公司之│
│ │一，为通信运营商和主要设备厂商持续提供网优服务，积累了扎实的行业业│
│ │绩和丰富的行业经验，在市场竞争中具有较强优势。 │
│ │公司成立至今，围绕网络开通后的测试、评估、优化、再规划建设持续研究│
│ │深入，从2G一直到5G，服务技术不断改进更新，积累了丰富的经验和技术基│
│ │础。适应不同制式网络的协同优化行业背景，掌握不同主设备厂家网络的数│
│ │据分析和操作。网络的协同优化，网优技术和经验的传承培训等方面都形成│
│ │了完整体系，最终铸就网络服务的技术优势。 │
│ │2、“服务+产品”的组合优势 │
│ │面向以数据业务为主的移动网络新形势，公司开发了基于底层探测的信令的│
│ │网络大数据分析系统，一方面支持网络优化工作向大数据智能化、自主化方│
│ │向发展，为网优注入新的内容和实现方式。另一方面系统还可应用于优化以│
│ │外网络本身的业务分析、数据分析，形成产品+服务的新优势。 │
│ │3、业务分工及区位优势 │
│ │经过多年的创新发展，公司建立了完善的母子公司结构，针对不同类型的客│
│ │户及其各自需求特点，公司设立对应子公司进行深入并有针对性的业务发展│
│ │，由此也建立起了与核心客户稳定而长期的合作关系。 │
│ │在区域分布上，公司的业务范围遍及全国大多数省份，在经济较为发达的华│
│ │东、华北地区，公司长期保持着较大的业务优势。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入56,840.70万元，同比下降17.73%，本期归属于 │
│ │上市公司股东的净利润-14,631.51万元，同比下降86.44%。 │
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│竞争对手 │邦讯技术、三维通信、奥维通信、三元达 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司将继续深耕移动通信服务领域，基于持续创新的网络服务整体解│
│营权 │决方案，塑造行业服务品牌，努力打造中国一流的“一体化移动通信技术服│
│ │务商”，同时公司将积极把握5G技术深度赋能垂直行业的发展机遇，利用积│
│ │累的技术能力积极布局5G新终端相关业务。 │
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│核心风险 │1)市场竞争的风险 │
│ │公司所处的是第三方移动通信技术服务行业，经过数年的发展，目前我国该│
│ │行业竞争充分。国内该行业企业众多，规模普遍较小。公司是第三方移动通│
│ │信技术网优业务位列前三的企业，是行业内服务区域最广且能提供移动通信│
│ │技术服务一体化的服务商，但依然有因行业竞争激烈影响公司盈利水平的风│
│ │险。 │
│ │2）对大客户依赖的风险 │
│ │近年来，公司资产规模、业务规模增长较快，中国移动及其下属分、子公司│
│ │仍然是公司最主要的客户。合公司在立足中国移动的同时，积极开拓其他电│
│ │信运营商及通信主设备供应商等客户，但是中国移动的相关技术服务和测试│
│ │产品的投资需求仍然对公司当期的业务收入影响较大。 │
│ │3）公司快速发展带来的管理风险 │
│ │公司的资产规模持续扩大，服务范围遍布全国，子公司数量增加，公司的快│
│ │速发展对经营决策、业务实施、人力资源管理、风险控制等方面的管理要求│
│ │越来越高。公司若不能进一步提高管理水平，适应资产、人员和业务规模的│
│ │进一步增长，将可能面临公司快速发展带来的管理风险。 │
│ │4）技术和产品更新风险 │
│ │公司所处行业的技术和产品不断升级，公司原有技术和产品也存在更新的需│
│ │要。如果由于某种不确定因素，公司的技术和产品没有跟上行业技术的发展│
│ │，无法保持适用性和先进性，则可能无法把握跨越式发展机遇、无法保持核│
│ │心技术的领先优势、从而影响公司的市场竞争能力和盈利能力。 │
│ │5）专业技术人员流失的风险 │
│ │如果不能做好专业技术人员的引进和保留工作，将对公司的业务发展造成不│
│ │利影响。 │
│ │6)并购风险 │
│ │公司将坚持推进投资并购的发展战略，实现外延式扩张。公司与并购标的在│
│ │业务模式、运营管理等方面均存在不同程度的差异。如果选择的并购标的不│
│ │当，或者并购完成后未能做好资源整合，将存在并购目的不能实现或不能完│
│ │全实现的风险。 │
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│投资逻辑 │公司是业内从事网优服务时间最久、业务规模较大的第三方专业技术服务公│
│ │司之一，为通信运营商和主要设备厂商持续提供网优服务，积累了扎实的行│
│ │业业绩和丰富的行业经验，在市场竞争中具有较强优势。 │
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│消费群体 │通信运营商、设备商等 │
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│消费市场 │华东、华北、西南、华中、华南、西北、东北、国外 │
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│主营业务 │提供移动通信技术服务包括通信网络优化服务、通信网络工程服务、网络设│
│ │计规划服务、通信网络维护服务 │
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│主要产品 │网络优化及服务、系统产品 │
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│行业竞争格局│2026年是“十五五”规划开局之年，全国两会明确培育新质生产力、打造智│
│ │能经济新形态的发展方向，重点布局6G、低空经济、卫星互联网等未来产业│
│ │。随着5G-A商用进程的加速，通信网络正向更高速率、更低时延、更广连接│
│ │的方向演进，同时人工智能与大数据技术的深度融合，对网络基础设施的承│
│ │载能力提出了更高要求。在这一宏观背景下，通信技术服务行业面临着技术│
│ │迭代加速与市场竞争加剧的双重挑战。行业资源正加速向具备综合技术服务│
│ │能力、全球化布局及高效成本管控能力的优势企业集中。 │
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│行业发展趋势│随着通信服务行业集中度持续提升，规模较小的网络优化服务商在行业整合│
│ │中面临份额下降甚至被淘汰的风险，行业竞争越趋激烈。公司依托多年市场│
│ │积累与业务规模优势，整体经营保持稳健。随着5G网络覆盖广度与深度持续│
│ │提升，5G-A、万兆光网、算力网络等新型基础设施建设稳步推进，卫星通信│
│ │生态逐步发展，加之工业互联网、云计算、AI大模型等技术加速推广应用，│
│ │不同领域对网络优化的需求更加多元化、个性化，网络优化行业因此进一步│
│ │细化并将形成更加完善的产业体系。与此同时5G应用向各行业深度渗透、商│
│ │用场景加速落地，公司将立足自身核心优势，积极探索垂直行业融合应用方│
│ │案，加快培育新的业务增长点。 │
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│行业政策法规│《国务院办公厅关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见│
│ │》、《5G规模化应用“扬帆”行动升级方案》、《中华人民共和国国民经济│
│ │和社会发展第十五个五年规划纲要》 │
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│公司发展战略│公司将继续深耕移动通信服务领域，基于持续创新的网络服务整体解决方案│
│ │，塑造行业服务品牌，努力打造中国一流的“一体化移动通信技术服务商”│
│ │，同时公司将积极把握5G技术深度赋能垂直行业的发展机遇，利用积累的技│
│ │术能力积极布局5G新终端相关业务。 │
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│公司日常经营│报告期内，公司实现营业收入56840.70万元，同比下降17.73%，本期归属于│
│ │上市公司股东的净利润-14631.51万元，同比下降86.44%。本期亏损的原因 │
│ │主要系：（1）报告期内，5G建设高峰过去，公司营业收入下降，毛利额减 │
│ │少；（2）公司虚拟现实业务研发、运营及相关资产摊销等成本较高，业务 │
│ │收入暂未形成规模，导致当期亏损金额较大；（3）报告期内，三体业务开 │
│ │展不及预期，公司拥有的三项科幻系列小说《三体》相关许可使用权出现了│
│ │减值迹象，经公司聘请的专业评估机构审慎评估，公司对该三项许可使用权│
│ │计提7737.11万元减值准备，计提后账面金额剩余950.00万元。 │
│ │2025年，运营商资本开支结构持续优化，资源重点向低空经济、算力网络等│
│ │新兴领域倾斜，传统网络优化业务随之面临市场空间逐步收窄、行业竞争日│
│ │趋激烈的双重压力。面对复杂严峻的行业态势与自身经营发展需求，公司坚│
│ │持内外协同、深耕提质的发展思路，扎实推进各项经营工作落地见效。对内│
│ │，公司聚焦运营管理精细化提升，不断优化内部管理流程，强化成本管控与│
│ │团队效能建设，锤炼并提升综合服务能力与项目交付能力，保障各项业务高│
│ │效有序运转；对外，主动突破传统业务局限，依托成熟的技术实力与服务经│
│ │验，持续深化海外市场布局。目前海外业务已成功覆盖泰国、斯里兰卡、印│
│ │尼、尼泊尔、缅甸等多个国家，海外业务规模稳步提升。 │
│ │公司将持续深化对行业发展趋势、政策环境及内容生态的研判，合理把控业│
│ │务投入节奏与投资规模，稳妥推进新业务探索。 │
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│公司经营计划│2026年是通信行业从5G向5G-A/6G演进、传统网优向智能网优转型的关键期 │
│ │，AI、通感一体等新技术驱动行业向智能化、自动化、融合化升级。公司以│
│ │稳主业、拓增量、强技术、精管理为核心方针，主动应变求变，推动高质量│
│ │发展。 │
│ │一、业务发展计划 │
│ │1.稳固传统主业：深耕运营商、华为、中兴等核心客户，紧跟5G-A商用与网│
│ │络建设节奏，以高质量交付、全流程服务巩固市场份额。 │
│ │2.布局新兴业务：依托无线通信技术优势，研发5G-A通感一体低空解决方案│
│ │，抢占新兴市场机遇。 │
│ │3.拓展海外市场：依托设备商全球渠道，推动海外业务从项目交付向本地化│
│ │服务、长期运维转型，搭建本地团队，构建国内国际双循环业务格局。 │
│ │二、内部管理提升计划 │
│ │1.增效降本：优化组织架构，精简管理人员；搭建一体化数字化管理平台，│
│ │实现经营全流程数字化、可视化管控。 │
│ │2.强化人才建设：优化激励机制，绩效与利润、创新、拓展挂钩，推行项目│
│ │跟投、超额利润分享，激发团队活力。 │
│ │3.财务与风险管控：推进财务精细化管理，强化核算、预算与税务筹划，提│
│ │升资金效益；构建市场、合同、交付、海外运营等全维度风险防控体系，以│
│ │回款、毛利、现金流为核心，保障经营稳健。 │
│ │4.质量安全管控：完善全流程质量管控体系，落实标准化交付与质量追溯；│
│ │严守网络、数据及施工安全底线，杜绝重大安全事故。 │
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│公司资金需求│本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开支│
│ │。 │
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│可能面对风险│1、市场竞争的风险 │
│ │公司所处的是第三方移动通信技术服务行业，国内该行业企业众多，规模普│
│ │遍较小，经过数年的发展，已处于充分竞争状态，存在行业竞争激烈的风险│
│ │。公司将结合外部环境以及公司自身优势，及时调整业务策略，适应行业的│
│ │变化。 │
│ │2、对大客户依赖的风险 │
│ │报告期内，中国移动、华为和中兴通讯系公司主要客户。2023-2025年，公 │
│ │司对该三家客户的销售收入分别占当期营业收入的81.50%、76.00%和76.84%│
│ │，公司营业收入对上述三大客户的依赖程度较高。如果上述客户的服务需求│
│ │下降，或转向其他服务提供商采购相关服务，将给公司的生产经营带来不利│
│ │影响。公司在原有业务的基础上积极探索行业的机遇，争取新的利润增长点│
│ │。 │
│ │3、技术和产品的风险 │
│ │公司所处通信服务行业的技术和产品不断升级，公司原有技术和产品也存在│
│ │更新的需要。为迎合市场需求，公司正持续研发相关技术和产品。如果由于│
│ │某种不确定因素，公司的技术和产品没有跟上行业技术的发展，无法保持适│
│ │用性和先进性，则可能无法把握跨越式发展机遇、无法保持核心技术的领先│
│ │优势、从而影响公司的市场竞争能力和盈利能力。公司将持续强化对行业趋│
│ │势的研判能力，不断优化业务服务模式，并通过管理机制上的激励，充分激│
│ │发公司员工的积极性和创造力，保持技术和产品的先进性。 │
│ │4、专业技术人员流失的风险 │
│ │作为移动通信技术服务一体化的服务商，拥有一支高素质的专业技术人员队│
│ │伍是公司竞争力的重要基础。这些专业技术人员一般需要具备扎实的通信技│
│ │术基础，拥有丰富的经验、掌握各类技术、精通各种网络和设备的性能。此│
│ │类人才的数量及其技术水平的高低已经成为该行业企业竞争力的标志之一。│
│ │如果不能做好专业技术人员的引进和保留工作，将对公司的业务发展造成不│
│ │利影响。公司通过适当的员工薪酬体系、职级晋升制度等以保持技术人员团│
│ │队的稳定性。 │
│ │5、应收账款的风险 │
│ │报告期内，公司应收账款占比仍然较高。未来如果公司的应收账款不能及时│
│ │收回，公司可能面临一定程度的坏账损失的风险。公司应收账款较高主要是│
│ │由于行业特征、收入结构和付款期惯例等因素综合造成的。公司将持续加强│
│ │对应收账款的管理和监控。 │
│ │6、虚拟现实业务发展的风险 │
│ │公司布局的虚拟现实业务目前处于行业发展初期，机遇与风险并存，在业务│
│ │拓展、商业化变现等方面仍存在较大不确定性。 │
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│股权激励 │华星创业2022年7月5日发布限制性股票激励计划，公司拟授予2142.65万股 │
│ │限制性股票，其中首次向7名激励对象授予1714.12万股，授予价格为2.6元/│
│ │股；预留428.53万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三│
│ │期解锁，解锁比例分别为30%、30%、40%。主要解锁条件为：第一个归属期 │
│ │为2022年公司净利润目标值不低于1000万元。第二个归属期为2023年公司净│
│ │利润目标值不低于2200万元；或2022-2023年公司累计净利润目标值不低于3│
│ │200万元。第三个归属期为2024年公司净利润目标值不低于2500万元；或202│
│ │2-2024年公司累计净利润目标值不低于5700万元。 │
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│重组收购互联│华星创业2017年5月19日发布重组预案，公司拟以9.4元/股的价格非公开发 │
│网公司 │行2700万股股份并支付现金28520万元收购互联港湾49%股权，交易价格为5.│
│ │39亿元。互联港湾是一家国内技术领先的互联网综合服务提供商，目前主营│
│ │业务包括IDC及云计算服务，并在此基础上已将业务拓展至虚拟专用网服务 │
│ │、互联网接入服务及其他增值服务。互联港湾拥有跨地区增值电信业务许可│
│ │证，许可业务种类包括固定网国内数据传送业务、互联网数据中心业务、国│
│ │内互联网虚拟专用网业务以及互联网接入服务业务等。同时，互联港湾是CN│
│ │NIC和AP
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