热点题材☆ ◇002992 宝明科技 更新日期：2025-06-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:锂电池、无人机、虚拟现实、新能源车、小米概念、消费电子、MiniLED、固态电池、复合
铜箔、AI眼镜
风格:高市净率、连续亏损、户数减少、私募重仓
指数:无
【2.主题投资】
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2025-05-30│固态电池 │关联度：☆☆☆
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公司开发出的新一代锂电复合铜箔大幅提升了产品的各项性能指标，具有低面阻、免辊焊的
特点，并在硅碳负极及固态电池的应用上具有更好的性能优势
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2025-02-12│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司主营LED背光源和电容式触摸屏，适用于新能源汽车的智能座舱和显示系统。
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2024-08-15│AI眼镜 │关联度：☆☆☆
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公司生产的LED背光源和Mini LED背光源产品已为A眼镜供货。
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2023-02-27│锂电池概念 │关联度：☆☆
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公司拟在江西赣州经开区投建锂电池复合铜箔生产基地
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2022-11-21│复合铜箔 │关联度：☆☆☆
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公司拟投资 60 亿元建设赣州锂电池复合铜箔生产基地，预计一期将于年底达产，达产后年
产能约 1.4 亿平米锂电复合铜箔，对应产能 14-15GWh
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2022-08-17│虚拟现实 │关联度：☆☆
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公司的背光源产品适用于AR/VR眼镜，目前公司已与相关客户开展合作。
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2022-07-13│MiniLED │关联度：☆☆☆
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2020年8月13日互动平台回复：公司研发部门针对miniled进行了前期的开发研究与技术储备
。
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2022-04-01│小米概念 │关联度：☆☆
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公司LED背光源产品通过下游客户主要应用于终端智能手机，其中包括小米。
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2022-01-25│无人机 │关联度：☆☆☆
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公司产品已应用于大疆无人机等行业应用领域。
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2021-10-12│消费电子概念│关联度：☆
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公司主营业务包含触摸屏
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2024-06-04│智能座舱 │关联度：☆☆☆
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公司产品已批量应用在多款具备自动驾驶功能的汽车智能座舱显示上。
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2024-03-15│罗素大盘 │关联度：--
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公司符合罗素大盘股标准
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2022-06-17│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆
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公司车载类背光源产品应用于比亚迪
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2022-01-10│绿色照明 │关联度：☆☆☆
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公司主营LED背光源的研发、设计、生产和销售
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2021-11-10│华为概念 │关联度：☆☆
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公司LED背光源产品通过下游客户主要应用于终端智能手机，其中包括华为。
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2020-08-03│触摸屏 │关联度：☆☆
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公司主营新型平板显示器件的研发、设计、生产和销售，与国内众多知名消费电子品牌厂商
和平板显示生产商有合作
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年未分红，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-06-17│高市净率 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-06-17,公司市净率(MRQ)为：14.67
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2025-04-29│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆
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截止2024-12-31公司连续两年归母净利润为负且2025-03-31财报归母净利润均为负
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2025-03-31│私募重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2025-03-31,私募重仓持有445.67万股(3.24亿元)
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2025-03-31│户数减少 │关联度：☆☆☆
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截止2025-03-31股东户数相对于2024-12-31变动-25.37%
【3.事件驱动】
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2025-03-26│商务部：将发展“人工智能+消费” 会同相关部门有序发展消费级无人机等低空
│消费
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商务部消费促进司司长李刚表示，组织形式多样的消费促进活动。刚才我已经介绍了今年将
重点打造“购在中国”活动品牌，通过举办形式多样的活动，来营造浓厚消费氛围。一季度，我
们已成功举办了全国消费促进月、精品首发季、老字号嘉年华、网上年货节等活动，宣传推广了
一批国货潮品、年货好物。4月份，我们将启动“十城联动共享美食佳饮”活动，欢迎记者朋友
们持续关注。除此之外，我们还将发展“人工智能+消费”，引导推广人工智能产品；促进“IP+
消费”，鼓励动漫、游戏、电竞及周边衍生品等消费；会同相关部门有序发展消费级无人机等低
空消费。
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2023-08-10│安迈特重磅发布新型高安全复合集流体产品
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近日，安迈特科技新型高安全复合集流体产品发布会在浙江湖州举办，安迈特向外界展示了
其采用行业领先的全干法高效真空一次沉积镀膜技术。安迈特副总经理表示，该工艺在提升复合
集流体产品成膜效率、导电性能、结合力、机械强度等核心性能的同时，从根本上解决了本行业
的制造良品率、产能、制造成本等产业化难题。其认为，2023-2025年复合集流体将迎来大规模
量产，到2030年渗透率将超60%。券商指出，2022年以来，复合集流体行业在箔材端、设备端都
有一定突破，箔材企业先后开始一定程度的量产，金美新材率先实现了复合铝箔量产，并有望在
今年Q4实现复合铜箔量产。双星新材和万顺新材在今年6月公开披露了商业订单，宝明科技等的
产品验证也在加快。
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2023-07-03│复合铜箔多家公司获得订单，行业迎来商业化应用
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6月29日晚间，万顺新材公告，全资子公司广东万顺科技的复合铜箔产品经客户测试验证，
于近日获得了客户首张复合铜箔产品订单。6月20日晚间，双星新材发布公告，公司于2022年12
月完成首条PET复合铜箔设备安装，随之产品送样下游客户，经客户反复测试验证，并于近日获
得客户的首张产品订单。复合铜箔低制造成本优势显著，夹层高分子材料的使用可节省约66%的
铜材，使成本相较传统箔材大幅下降，未来有望成为行业发展的新趋势。
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2022-12-30│复合集流体即将迎来量产，2025年市场空间有望超100亿元
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复合集流体是以PET等原料膜作为基膜经过真空镀膜等工艺，将其双面堆积上铜/铝分子的复
合材料。相比传统铜箔，复合铜箔更加贴近市场实际需求。随着技术迭代，复合铜箔比传统铜箔
有着更柔软的质地、更好的延展性、更优秀的抗压性能，能够帮助电池提升能量密度、控制生产
成本，更加贴合市场需求。券商预计，到2025年复合铜箔市场空间有望超100亿元。
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2022-12-27│复合铜箔2023年下半年将开始批量生产
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铜箔作为锂电池负极集流体，主要起到承载负极活性物质和汇集电流的作用。据业内人士介
绍，目前复合铜箔尚在产业化初期，工艺尚未完全统一，仍存在基膜选择分歧和镀膜方式分歧等
。据券商测算，复合铜箔2023年下半年开始批量生产，产量有望达到2亿平，对应15-20gwh电池
需求，2024年有望达到8亿平左右。2025年全球需求预计29亿平，空间137亿，渗透率提升到10%
。PET铜箔设备在2025年全球空间144亿。
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2022-11-04│复合铜箔电池材料百亿蓝海市场开启
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复合铜箔作为电池负极集流体具有安全性高、成本低、提升电池质量能量密度等优点，替代
传统铜箔大势所趋。近期产业链各环节公司动作频频，其中设备端订单明显加速，基膜端向下游
延伸趋势明显，制造端新建产线计划增多，产业化进程显著加速。
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2020-08-06│深圳：支持保险公司在深设立独立核算的资产管理等各类总部
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为推进落实《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》，深圳联合央行深圳市中心支行、深
圳银保监局、深圳证监局制定了《深圳市贯彻落实<关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见>行动
方案》。根据《深圳行动方案》，深圳提出了支持港澳银行、证券、保险等金融机构在深拓展发
展空间，开展证券期货经营机构跨境业务试点，鼓励保险公司在深建设各类总部，持续深化深港
澳保险领域合作等4条措施。在金融科技发展上，《深圳行动方案》提出，将研究制定出台金融
科技专项扶持政策，开展金融科技节主题活动，开展金融科技创新监管试点，积极参与、支持、
协调人民银行数字货币各个场景应用在深试点等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司系由宝明有限以整体变更方式设立的股份有限公司。2011年6月10日， │
│ │利安达会计师事务所有限责任公司出具《审计报告》（利安达审字[2011]第│
│ │1326号），审验确认截至2011年3月31日，宝明有限的净资产为13,618.45万│
│ │元。2011年6月12日，中铭国际资产评估（北京）有限责任公司出具《深圳 │
│ │宝明精工有限公司拟改制为股份有限公司事宜涉及该公司企业账面净资产价│
│ │值项目资产评估报告书》（中铭评报字[2011]第0019号），确认截至2011年│
│ │3月31日，宝明有限的净资产评估值为14,023.95万元。2011年6月13日，宝 │
│ │明有限股东会作出决议，同意以宝明有限全体股东共同作为发起人，将宝明│
│ │有限整体变更为股份有限公司。同日，宝明有限全体股东签署《发起人协议│
│ │书》，一致同意以截至2011年3月31日经审计的净资产13,618.45万元中的8,│
│ │000万元折为股份公司8,000万股股本（每股面值为人民币1元），差额5,618│
│ │.45万元计入资本公积。宝明有限全体股东作为发起人，以各自在宝明有限 │
│ │中的权益所对应的净资产认购股份有限公司的股份。2011年6月23日，利安 │
│ │达会计师事务所有限责任公司出具《验资报告》（利安达验字[2011]第1049│
│ │号），对宝明有限整体变更股份公司登记的注册资本实收情况进行了验证。│
│ │2018年4月15日，华普天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具验资复核报 │
│ │告（会验字[2018]4850号），对前述验资情况进行了复核。经复核，公司股│
│ │份制改组净资产折股出资时的注册资本8,000万元已按《公司法》、《公司 │
│ │章程》规定足额缴纳，出资方式符合《公司法》、《公司章程》的规定。20│
│ │11年6月29日，公司召开创立大会，审议通过了新的公司章程及公司筹办相 │
│ │关事项，并选举产生了第一届董事会董事和第一届监事会的非职工代表监事│
│ │。2011年7月11日，公司在深圳市市场监督管理局办理完毕整体变更的工商 │
│ │变更登记手续，并取得了换发的《企业法人营业执照》。 │
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│产品业务 │公司主要从事LED背光源及锂电复合铜箔的研发、生产和销售；液晶面板深 │
│ │加工。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司建立了完善的供应链管理体系，在供应商选择方面，公司对原材料供应│
│ │商进行了严格的筛选，制定了供应商开发及准入标准，在选择供应商时由品│
│ │质管理部门、产品开发部门、采购部门联合对供应商进行详尽的实地评审，│
│ │符合公司标准的方可纳入公司合格供应商名录。同时公司也会对现有供应商│
│ │进行定期评鉴，根据评鉴结果确定采购份额。为保证原材料供应稳定，公司│
│ │与重要原材料供应商建立了战略合作伙伴关系。公司的采购以生产为导向，│
│ │采购部门根据生产计划部门所提出的用料需求，统一编制采购计划。采购部│
│ │门将采购订单发送给供应商的同时，会提供公司制定的生产和品质标准，要│
│ │求供应商严格按照标准进行供应。进料环节中，质量检验部门对采购材料进│
│ │行检验，对不合格的原材料进行退料处理，合格的原材料由仓库专人检查、│
│ │点收后入库，并按不同性质的材料进行分类、按批存放。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司生产模式主要为“以销定产”。背光源业务的生产模式为：公司业务部│
│ │门接到订单后，生产计划部门根据业务部门接收的订单情况，制定生产计划│
│ │并安排生产作业任务，产品生产完工并验收合格后办理入库手续。液晶面板│
│ │深加工业务现阶段主要生产模式为：客户下达订单并提供面板玻璃或公司购│
│ │置面板玻璃，公司计划部门根据客户要求安排生产计划，生产部门对面板玻│
│ │璃进行薄化、镀膜、切割等深加工服务，产品生产完工并验收合格后办理入│
│ │库手续。 │
│ │3、销售模式 │
│ │由于行业从终端厂商向上传导的高集中度，公司在销售上采用“大客户战略│
│ │”，即主要的资源和精力使用在维护已经建立的大客户关系上。公司对每个│
│ │客户设立专门的项目组，该项目组通过“一对一”的方式实时跟踪客户需求│
│ │，深度介入下游客户产品的研发、设计、采购和生产的全过程。当客户发生│
│ │采购需求时，市场部及时组织研发、生产、采购等部门进行技术和经济可行│
│ │性评估，评估通过后编制报价单并向客户报价。公司获取客户项目后，开始│
│ │进行模具开发、样品制作。客户认可样品后，公司进行小批量生产，通过客│
│ │户一系列验证后，客户根据公司产能、价格及品质等因素向公司下达采购订│
│ │单，生产计划部提出物料采购申请，并安排生产，产品正式进入量产阶段。│
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│行业地位 │LED背光源行业领先企业之一和PET铜箔行业潜力龙头 │
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│核心竞争力 │1、公司具有行业内领先的技术研发实力 │
│ │公司研发制度完善，研发实力雄厚。公司在LED背光源和电容式触摸屏产品 │
│ │的研发和生产领域深耕多年，现已建成设备齐全的研发实验中心。截至报告│
│ │期末，公司已获得22项发明专利和154项实用新型专利。公司开发出的MiniL│
│ │ED背光源、HUD背光源已投入量产，同时公司也积极布局准直背光及直显技 │
│ │术，与多家知名厂商建立深度合作关系，开发前沿产品。 │
│ │在智能座舱显示领域，公司车载中控大屏显示背光源突破了超窄边框技术难│
│ │题并批量投入量产。针对用于车载显示的异形背光源和带孔背光源的导光板│
│ │光效及整体色度均匀性问题，公司研发团队成功攻克技术难题，并批量应用│
│ │于小米、比亚迪、蔚来等品牌的新能源汽车智能座舱上。目前，车载显示对│
│ │超薄要求越来越高，公司研发团队成功开发出COB方案的MiniLED背光源，并│
│ │开发出整体厚度在5mm左右的超薄车载MiniLED背光源，为极致显示进行了前│
│ │瞻性的技术储备。 │
│ │车载HUD相比传统显示具有更高的安全性，随着汽车智能化提升，虚拟与现 │
│ │实相结合的AR-HUD技术已经在高端车型开始应用，未来将会越来越普及。公│
│ │司开发的TFT-LCD背投方案，作为HUDPGU图像背投的背光，具备超高亮度的 │
│ │特点，并能够较好的对温升进行控制；公司开发的新一代HUD背光源产品亮 │
│ │度从之前的6万cd/m2提升到1百万cd/m2以上，并实现在新能源汽车上的应用│
│ │。 │
│ │车载PEDOT镀膜技术方面，公司研发团队经过多次工艺优化和技术提升，成 │
│ │功通过知名汽车品牌的验证，并投入量产，为公司传统显示业务开辟了新的│
│ │利润增长点。 │
│ │在传统消费品手机和平板背光源技术研发上，公司继续围绕高亮度、超窄边│
│ │框、带孔显示等技术进行深入研发，得到了客户的高度认可。 │
│ │2、公司积累了优质、稳定、强粘性的客户资源 │
│ │经过在技术、产品质量、运营管理等方面的多年积累，公司得到了客户的广│
│ │泛认可，并形成较稳定的客户资源。公司的背光源业务涵盖手机、平板、车│
│ │载显示等不同领域，公司液晶面板深加工业务满足下游面板厂玻璃薄化、镀│
│ │膜等深加工需求，客户粘性较强。全球液晶显示面板出货量靠前的华星光电│
│ │、天马、信利等作为公司LED背光源和液晶面板深加工业务的重要客户，其 │
│ │持续、稳定的订单为公司的经营业绩提供了可靠保障；公司还与综合实力排│
│ │名位居显示模组行业前列的同兴达、华显光电、东山精密、联创、长信科技│
│ │等厂商建立了战略合作伙伴关系，同时也与延锋伟世通、航盛电子、创维、│
│ │华安鑫创、台冠、海微等多家知名Tier1厂建立了长期合作伙伴关系。 │
│ │优质、稳定、强粘性的客户资源一方面为公司提供了大量业务机会，降低了│
│ │公司经营风险，使公司在行业内形成较为明显的优势；另一方面，当公司在│
│ │产业链上发展新增业务时，凭借与各大面板及模组厂商紧密合作的业务关系│
│ │，较容易进入客户的供应链体系，为公司业务拓展提供了有力保障。 │
│ │3、公司生产过程已实现高度自动化 │
│ │在背光源产品生产方面，公司重视自动化设备的资源投入，生产过程已实现│
│ │高度自动化。公司配备了自动组装机、CCD自动检测机、AOI自动检测仪等一│
│ │系列业内领先的专业自动化设备，吸收日韩企业在自动化方面的先进经验，│
│ │率先在行业内实现了组装工序的全自动化生产，成为行业内推行自动化生产│
│ │的标杆企业之一。 │
│ │4、公司具备全制程工序配套生产优势 │
│ │公司的全制程生产模式具备客户特定产品的开发能力以及对于客户大规模需│
│ │求的快速响应能力，拥有各关键工序的核心技术。为满足客户的个性化、单│
│ │次大规模化等需求，公司展现了自己独特的全制程配套生产优势，提升了产│
│ │品整体生产效率，实现对客户的快速交付。 │
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│经营指标 │2024年度，公司实现营业收入152323.65万元，较上年同期增加15.34%；期 │
│ │间费用合计22765.57万元，较上年同期增加12.32%，其中：销售费用3726.9│
│ │5万元，较上年同期增加23.64%，管理费用5928.32万元，较上年同期减少10│
│ │.71%，研发费用10179.05万元，较上年同期增加21.22%，财务费用2931.25 │
│ │万元，较上年同期增加32.16%。实现营业利润-8874.35万元，较上年同期减│
│ │亏30.88%；实现利润总额-8462.97万元，较上年同期减亏34.54%；实现净利│
│ │润-8349.74万元，较上年同期减亏33.58%；实现归属于上市公司股东的净利│
│ │润-7635.02万元，较上年同期减亏38.35%；归属于上市公司股东的扣除非经│
│ │常性损益的净利润-8474.55万元，较上年同期减亏32.64%。 │
│ │2024年末，公司总资产220071.73万元，归属于上市公司股东的所有者权益7│
│ │2725.32万元，股本18204.31万元，归属于上市公司股东的每股净资产3.99 │
│ │元。经营活动产生的现金流量净额10161.41万元。 │
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│品牌/专利/经│专利：截至2024年末，公司拥有专利176项，其中发明专利22项，实用新型 │
│营权 │专利154项。 │
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│投资逻辑 │公司研发制度完善，研发实力雄厚。公司在LED背光源和电容式触摸屏产品 │
│ │的研发和生产领域深耕多年，现已建成设备齐全的研发实验中心。截至报告│
│ │期末，公司已获得22项发明专利和154项实用新型专利。公司开发出的MiniL│
│ │ED背光源、HUD背光源已投入量产，同时公司也积极布局准直背光及直显技 │
│ │术，与多家知名厂商建立深度合作关系，开发前沿产品。公司配备了自动组│
│ │装机、CCD自动检测机、AOI自动检测仪等一系列业内领先的专业自动化设备│
│ │，吸收日韩企业在自动化方面的先进经验，率先在行业内实现了组装工序的│
│ │全自动化生产，成为行业内推行自动化生产的标杆企业之一。 │
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│消费群体 │智能手机、平板电脑、车载显示器、医用显示仪、工控显示器等领域；动力│
│ │电池、储能电池和消费类电池 │
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│消费市场 │内销 │
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│项目投资 │投建锂电池复合铜箔生产基地：宝明科技2022年7月7日公告，公司拟在赣州│
│ │经济技术开发区投资建设锂电池复合铜箔生产基地，主要生产锂电池复合铜│
│ │箔。项目一期拟投资11.5亿元；二期拟投资48.5亿元。一期项目建设期12个│
│ │月。 │
│ │宝明科技2023年1月17日公告，公司拟在马鞍山市投资建设宝明科技复合铜 │
│ │箔生产基地，主要生产锂电复合铜箔。公司拟与马鞍山市宁马省际毗邻地区│
│ │新型功能区管委会签署项目投资建设合同，并在马鞍山市设立全资子公司实│
│ │施合同约定项目的投资、建设和运营。宝明科技复合铜箔生产基地项目计划│
│ │总投资62亿元。项目对公司的长远发展具有积极意义。 │
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│行业竞争格局│（1）LED背光源 │
│ │根据IDC的统计，2024年全球智能手机出货量同比增长6.4%，达到约12.4亿 │
│ │部；IDC在其发布的《2025年中国智能手机市场十大洞察》中提到，2023年 │
│ │开始的换机周期有望在2025年延续，2025年中国智能手机市场出货量将达到│
│ │2.89亿部，同比增长1.6%，未来几年出货量保持稳定。随着终端产品的多样│
│ │化，各类消费和工业产品对液晶显示面板的需求也有望进一步推动液晶显示│
│ │面板市场的发展。液晶面板显示技术与OLED显示技术在智能手机领域存在竞│
│ │争关系，因而在总体手机市场规模趋于稳定的情况下，应用于智能手机领域│
│ │的LED背光源的市场规模也由两种显示技术的市场份额而决定。 │
│ │近年来，智能终端产品迭代升级速度不断加快，推动显示应用场景向多元化│
│ │、高端化发展，智能车载、智慧医疗、移动办公、远程学习、VR/AR显示设 │
│ │备等终端产品层出不穷。5G、人工智能、大数据分析等技术不断向前发展，│
│ │推动显示行业迎来新一轮发展周期。 │
│ │随着新能源汽车需求的进一步放量，车载显示市场将成为推动显示市场向前│
│ │发展的重要一极。近年来，我国新能源汽车行业发展亦十分迅猛，目前在全│
│ │球已具备较强的竞争优势。根据中国汽车工业协会发布的数据显示，2024年│
│ │中国新能源汽车销量已达1286.6万辆，新能源汽车新车销量达到汽车新车总│
│ │销量的40.9%。中国汽车协会最新预测，2025年中国汽车市场将继续呈现稳 │
│ │中向好的发展态势，全年销量将达到3290万辆，同比增长4.7%。其中，新能│
│ │源汽车销量有望达到1600万辆，同比增长24.4%。 │
│ │（2）电容式触摸屏 │
│ │触摸屏产业链下游为触控显示终端。伴随着人工智能、大数据等交互领域技│
│ │术的快速发展，触控显示产品下游应用场景广阔，包括智能手机、平板电脑│
│ │、笔电、智能手表等在内的消费电子类终端和智能家居、工控医疗、办公设│
│ │备、汽车电子等专业显示类终端。 │
│ │受全球汽车日益向电动化、智能化、互联网化方向发展，搭配触摸功能的车│
│ │载显示屏日益向大屏化、多屏化方向发展，相应带动车载触摸屏市场需求增│
│ │长。 │
│ │（3）锂电复合铜箔 │
│ │动力电池服务于新能源乘用车、商用车、工程动力等领域。当前发展新能源│
│ │已经成为全球共识，在全球碳达峰、碳中和的共同目标下，各国陆续推出燃│
│ │油车禁售时间表等一系列战略性支持政策，全球汽车产业电动化趋势加速，│
│ │新能源汽车产业前景广阔。在碳达峰、碳中和的时代背景下，新能源汽车产│
│ │业在政策的有力推动、自身产品性能的持续提升、消费者接受程度的不断提│
│ │高等诸多积极因素的促进下实现了快速增长。EVTank数据显示，2024年全球│
│ │新能源汽车销量达到1823.6万辆，同比增长24.4%；2024年中国新能源汽车 │
│ │销量达到1286.6万辆，同比增长35.5%，占全球销量比重由2023年64.8%提升│
│ │至70.5%，新能源汽车产业的技术研发持续创新带动了动力电池产业链的同 │
│ │步完善。根据GGII数据，2024年中国动力电池出货量780.00GWh，同比增长2│
│ │3%。 │
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│行业发展趋势│（1）专业显示等领域需求旺盛，LCD市场迎来新增量 │
│ │车载、工业等专业显示领域开辟了中大型LCD新的应用市场，专业显示市场 │
│ │的快速发展给中大尺寸LCD带来新的市场增量。在专业显示领域，LCD相较于│
│ │OLED更具性能优势，已成为当前专业显示领域的主流应用技术。随着5G、大│
│ │数据、云计算、人工智能等技术的蓬勃发展，车载、工控、医疗等专业显示│
│ │领域的智能化和可视化需求明显提升，专业显示领域更注重安全性和稳定性│
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