热点题材☆ ◇002705 新宝股份 更新日期：2025-06-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:智能机器、智能家居、小米概念、中俄贸易
风格:融资融券、低市盈率、MSCI成份、保险新进、海外业务、陆股通重
指数:小盘价值、国证价值、中小300、国信价值
【2.主题投资】
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2025-04-30│中俄贸易 │关联度：☆☆☆
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公司出口俄罗斯的收入占比较小
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2024-06-11│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司研发的部分机器人产品在海外市场已经有销售。
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2022-10-13│智能家居 │关联度：☆☆
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2018年03月05日在互动平台表示，与小米合作的产品主要有净水器、电热水壶等。
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2020-09-28│小米概念 │关联度：☆☆
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公司设计研发、生产、销售小家电产品，是小米供应商，代工小米净水器；电热水壶等。
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2024-07-12│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司内销渠道形成全渠道覆盖，淘宝、京东等传统电商占比40%，线下渠道占比为10%-15%
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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2019-11-06│人民币贬值受│关联度：☆☆☆
│益 │
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公司主营西式小家电的出口销售，产品主要销往欧美市场
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2025-06-17│低市盈率 │关联度：☆☆☆
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截止2025-06-17,公司市盈率(TTM)为：9.88
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2025-05-01│海外业务 │关联度：☆☆☆
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截止2024-12-31地区收入中:国外占比为78.21%
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2025-04-28│保险新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2025-03-31保险(1家)新进十大流通股东并持有360.67万股(0.44%)
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2024-08-16│陆股通重仓 │关联度：☆☆☆
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公司为陆股通重仓股。
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2020-12-02│MSCI成份 │关联度：☆☆☆☆
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MSCI成分股
【3.事件驱动】
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2025-01-16│商务部等4部门办公厅发布《关于做好2025年家电以旧换新工作的通知》
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商务部等4部门办公厅发布《关于做好2025年家电以旧换新工作的通知》，对个人消费者购
买2级及以上能效或水效标准的冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑等12类家电产品给予补贴，每
件补贴不超过2000元。
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2023-04-07│家用空调排产持续提升，家电终端需求有望逐步回暖
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2023年4月，家用空调排产持续提升。据产业在线公布数据显示，4月家用空调行业排产约18
19万台，较去年同期生产实绩上涨15.4%，涨幅环比提升7.4个百分点。其中，内销排产1097万台
，较去年内销实绩上涨41.2%，环比上涨26.8个百分点；出口排产722万台，较去年同期出口实绩
下滑5.5%。2023年以来，3月和4月家用空调排产数据提升，空调企业对2023年空调市场较乐观，
尤其是内销市场，排产数据大幅上涨。随着消费的复苏以及地产的回暖，家电行业终端需求有望
逐步回暖，企业盈利能力有望改善。
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2021-05-06│小家电订单从去年下半年到现在爆满
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据报道，受近一年多以来“宅经济”的刺激，小家电产品销量一度大增。有企业表示，小家
电业务销售数据十分喜人，特别是搅拌机、制汤机等厨房小家电的销量都出现了翻倍增长。厨电
接近了200%的增量，市场非常火爆，订单从去年下半年到现在爆满。
相较其它家电品类产品，小家电产品更能够满足消费者的功能细分化使用需求。2020年，家电市
场全年零售额规模为8333亿元，同比下降6.5%，但小家电逆势增长，成为零售额唯一正向增长的
产品大类，同比增幅1.85%。而在今年一季度，小家电产品依然保持了不错的增长势头。机构指
出，目前小家电渗透率不到30%，对比国外50%的渗透率相差较大，增长依然有较大空间。
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2019-04-22│券商重仓股路线图： 持有103只新进29只 青睐计算机通信和医药制造业
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随着上市公司2018年年度报告进入尾声，券商重仓股名单几近定格。
据《证券日报》记者统计，已披露2018年年报的上市公司中，超过100家上市公司的前十大
流通股股东名单中出现了券商的身影，持仓数量合计约12亿股，持仓市值约达111.56亿元。其中
29只为去年第四季度新进个股。值得注意的是，虽然券商在2019年一季度可能已有持仓变动，但
从2018年年报中仍能一窥券商自营资金投资路线图。
从券商重仓股所在行业角度来看，券商自营资金更青睐计算机通信和医药制造业。
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2018-11-23│开启AI物联新时代 小米AIoT开发者大会下周开
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2018年11月22日小米官方宣布，将于28日至29日，在北京举行2018MIDC小米AIoT开发者大会
。小米集团创始人、董事长兼CEO雷军向业界发出邀请，共同推动人工智能和物联网产业的发展
，开创“万物智慧互联”新时代。小米人工智能开放平台是一个以智能家居需求场景为出发点，
深度整合人工智能和物联网能力，为用户、软硬件厂商和个人开发者提供智能场景及软硬件生态
服务的开放创新平台。相关公司有全志科技、新宝股份、奋达科技。
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2017-03-20│2月空调内销量同比暴增115.5%
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据产业在线2017年3月19日消息，2017年2月，家用空调整体销售1026.2万台，同比增71.6%
。其中，内销504.5万台，获益于2017年2月低基数及补库存需求，同比大幅增长115.5%；出口52
1.7万台，同比增长43.4%。
1-2月，家用空调整体销售2018.1万台，同比增39.5%。其中，内销累计960.4万台，同比大
幅增长86.0%；出口累计1057.7万台，同比增长13.6%。
相关公司：格力电器、美的集团、哈空调。
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2017-03-02│因原材料价格上涨，家电普遍涨价
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2017年2月28日起，乐视超级电视部分机型涨价，这是其半年内第三次上调价格。受制于液
晶面板、铜等原材料的价格上涨，包括海信科龙、志高在内的各大家电企业同样出现了产品涨价
。对于家电制造这一充分竞争的行业而言，一直存在“涨价不易、赚钱更难”的魔咒，家电厂商
此番涨价可谓“破釜沉舟”，寄希望于以此为契机，调整产品结构，攻占中高端市场，并加速进
军海外。
苏宁内部人士告诉记者，年后至今，家电门店的厂商产品品类正在慢慢调整，主要体现在低
端产品越来越少，厂商以力推高利润率的中高端家电为主。海信市场部负责人向记者确认，包括
科龙、容声产品线都有不同幅度的价格微调，调整幅度则根据渠道和产品的销售规模有所不同。
早在2016年9月和11月，乐视已有过两次提价，调整幅度在100-300元不等。2月28日的提价
是其半年内第三次上调价格。乐视称，导致此番提价的因素包括上游供应链面板供应不足、面板
价格持续上涨过快、元器件采购成本上涨等。
同样受制于上游成本而调价的还有小米，此前小米电视3S亦已两次宣布上调价格。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司是国内较早从事设计研发、生产、销售小家电产品的企业之一，公司始│
│ │终专注主业发展，综合竞争能力日益提高，现已成为中国小家电行业出口龙│
│ │头企业。 │
│ │公司的主要产品有电热水壶、电热咖啡机、面包机、打蛋机、多士炉、搅拌│
│ │机、果汁机、吸尘器、电烤箱、食物处理器、空气炸锅、电熨斗、空气清新│
│ │机、电动牙刷、暖奶器、打奶机、净水器、加湿器、煮茶器、制冰机等电器│
│ │产品，其中多个品类产品连续多年出口量名列前茅。 │
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│经营模式 │OEM/ODM模式 │
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│行业地位 │中国小家电行业的出口龙头企业 │
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│核心竞争力 │1.满足不同产品线需求的制程管理能力； │
│ │2.全价值链成本控制能力； │
│ │3.基于研发和制造能力迅速响应客户需求的能力； │
│ │4.可靠的产品质量； │
│ │5.良好的客户服务能力； │
│ │6.不断的管理和技术创新。 │
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│经营指标 │2024年，面对复杂的宏观环境变化，公司积极开拓市场，总体收入实现了较│
│ │好的增长，营业总收入实现1,682,104.95万元，较上年同期增长14.84%；其│
│ │中，国外营业收入实现1,315,514.98万元，较上年同期增长21.68%，2024年│
│ │海外小家电总体需求比较旺盛；受国内消费市场景气度低迷等因素影响，国│
│ │内营业收入实现366,589.97万元，较上年同期下降4.42%。 │
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│竞争对手 │圣莱达、天际股份 │
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│品牌/专利/经│品牌：针对国内市场，公司实施“一个平台，专业产品、专业品牌”策略，│
│营权 │通过打造品牌矩阵的方式更好地满足消费者的个性化需求。公司目前运作的│
│ │自主品牌主要有全域品牌MorphyRichards（摩飞）、Donlim（东菱）及专业│
│ │品牌咖啡机品牌Barsetto（百胜图）、茶电器品牌鸣盏及个护美容电器品牌│
│ │GEVILAN（歌岚）等。 │
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│核心风险 │新产品推广不达预期；海外需求低迷。 │
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│投资逻辑 │2024年，面对复杂的宏观环境变化，公司积极开拓市场，总体收入实现了较│
│ │好的增长，营业总收入实现1682104.95万元，较上年同期增长14.84%；其中│
│ │，国外营业收入实现1315514.98万元，较上年同期增长21.68%，2024年海外│
│ │小家电总体需求比较旺盛。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │国外销售、国内销售 │
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│增持减持 │控股股东拟以3000万至5000万元增持公司股份：新宝股份2025年4月10日公 │
│ │告，公司控股股东广东东菱凯琴集团有限公司计划自公告日起六个月内，通│
│ │过深圳证券交易所交易系统（包括但不限于集中竞价和大宗交易）增持公司│
│ │股份，拟增持金额不低于3000万元，不高于5000万元。截至公告日，东菱集│
│ │团持有公司股份35093.4879万股，占公司总股本的43.23%；通过东菱电器集│
│ │团有限公司间接持有公司股份18381.6782万股，占公司总股本的22.64%；合│
│ │计持有公司股份53475.1661万股，占公司总股本的65.87%。 │
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│募投项目 │小家电生产基地项目，拟投入募集资金35，079万元，项目建设期2年。项目│
│ │建成后，公司将新增800万台内销小家电（含电热水壶、豆浆机、电压力锅 │
│ │和电磁炉）和500万台压铸类小家电（含烤板与电烫斗）产能。预计可实现 │
│ │销售收入105，827万元/年，利润总额5，796万元/年，税前投资回收期6.83│
│ │年，内部收益率19.45%。 │
│ │蒸汽压力型咖啡机技术改造项目，拟投入募集资金15，429万元，项目建设 │
│ │期1.5年。项目达产后，公司将新增150万台蒸汽压力型咖啡机产能。预计可│
│ │实现销售收入33，150万元/年，利润总额2，933万元/年，投资回收期5.84 │
│ │年，财务内部收益率22.42%。 │
│ │家用电动类厨房电器技术改造项目，拟投入募集资金14，704万元，项目建 │
│ │设期1.5年。项目达产后，公司新增500万台家用电动类厨房电器生产能力。│
│ │预计销售收入41，570万元/年，利润总额3，073万元/年，投资回收期5.49 │
│ │年，内部收益率24.62%。 │
│ │技术中心改造项目，拟投入募集资金9，000万元，项目建设期1.5年。 │
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│拟建小家电基│新宝股份2017年2月15日公告，公司拟在顺德区建立小家电全球知名品牌引 │
│地 │进和双创孵化智造基地。项目计划总投资20亿元，顺德区政府将协助把项目│
│ │列为顺德区重点招商项目，积极支持项目申报各级扶持政策；并在项目落户│
│ │、建设和经营过程中提供优质、便利的行政服务。 │
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│对外投资 │新宝股份2014年6月24日公告，公司拟与佛山市小冰火人网络科技有限公司 │
│ │、自然人原媛共同投资设立合资公司“佛山市新宝网络科技有限公司”（简│
│ │称“新宝网络”），从事家用电器网络销售。合资公司注册资本为500万元 │
│ │，其中新宝股份出资255万元，占注册资本的51%。除国外品牌（如摩飞等）│
│ │的代理，婴儿电器、咖啡机、空气净化器之外，新宝股份的面包机、电热水│
│ │壶、电动类处理器、烤箱、烫斗、吸尘机等产品品类全部开放给合资公司在│
│ │国内电子商务网络渠道独占经营。 │
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│行业竞争格局│1、全球西式小家电市场需求总体呈现稳定增长。欧美发达国家作为西式小 │
│ │家电的主要消费市场，小家电产品属于准快速消费品，品类众多，人均保有│
│ │量高，使用频繁，更新周期短。包括中国在内的新兴市场，小家电产品普及│
│ │率较低，随着国民经济增长和人们生活水平提升，需求将保持快速增长。 │
│ │2、中国是全球西式小家电重要的生产基地。中国凭借成本、技术和产业配 │
│ │套等方面的优势，承接了全球主要的小家电订单，发达国家和地区小家电产│
│ │品高度依赖中国设计、制造，中国出口的高端精细化产品比重持续上升。 │
│ │3、行业加速洗牌，产业集中度逐步提升。国际采购商风险偏好降低，更乐 │
│ │意与行业龙头企业合作。同时，面对日益增大的竞争压力，综合实力较弱的│
│ │制造商将逐步被市场淘汰。 │
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│行业发展趋势│小家电产品创新性、个性化要求高。智能化、多样化、场景化、健康化、个│
│ │性化将成为行业未来发展的主要趋势，新兴品类不断崛起。 │
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│公司发展战略│2025年，公司经营外部环境的复杂性、不确定性上升。地缘政治事件加剧对│
│ │全球的稳定和发展带来深远影响，全球经济增长疲软、全球产业链重构，汇│
│ │率、能源和大宗商品价格波动带来的经营风险加剧、美国对全球（尤其是中│
│ │国）关税政策的持续加码等叠加因素，给国内小家电出口行业带来一定的影│
│ │响。但海外市场去库存效应明显，随着海外市场通货膨胀趋于缓解，海外小│
│ │家电市场景气度有望提升。同时，随着国内经济修复和国家消费政策的支持│
│ │，有利于国内小家电需求逐步恢复。家电产品更趋向智能化、多样化、场景│
│ │化、健康化、个性化方向发展，技术创新能力成为家电制造企业赢得竞争优│
│ │势的基本功。 │
│ │2025年公司新的愿景是“成为全球知名、最具竞争力的电器企业”，将继续│
│ │围绕“实现有质量的增长”的战略目标展开各项经营工作，保持业务规模的│
│ │总体稳定，努力改善经营质量，实现有质量的增长。公司战略目标具体解读│
│ │：（1）盈利能力提升：重点推进“八大利润提升计划”，全面提升经营质 │
│ │量，全力保障年度利润目标达成。 │
│ │（2）营运效率提升：重点推进“自动化+数字化+流程优化”，全面提升订 │
│ │单快速响应能力，多策并用提升营运效率。 │
│ │（3）核心竞争力提升：重点推进高中低差异化在制造、品质等方面的分级 │
│ │落地；推进基础技术的研究与应用，提升核心技术的产出数量和效能；推进│
│ │供应链的优化升级，提升其对核心竞争力的支持作用；全面提升在产品、质│
│ │量、技术、价格、服务方面的核心竞争力。 │
│ │（4）三大生产基地增长：存量保证——顺德基地；增量重点——滁州基地 │
│ │和印尼基地。 │
│ │（5）在巩固提升核心主业厨房电器、家居电器的基础上，培育个人护理电 │
│ │器、制冷电器、婴儿电器、宠物电器、商用电器、电动园林工具等产品。 │
│ │（6）全球小家电出口市场份额保持领先，各主要市场同步发力，依托国内 │
│ │和海外基地、供应链高效配合，持续提供适应市场需求的产品和服务。 │
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│公司日常经营│（1）市场营销 │
│ │海外营销方面：注重客户效益，优化新老产品比重结构。加强新品类产品市│
│ │场开拓力度，依托传统品类带来的市场优势，通过“老带新”方式促使新品│
│ │类更高效地推进市场。以产品的ROI（投入产出比）提升为导向，结合不同 │
│ │品类现状及发展需求，完善产品经理的责权，通过试行大线产品经理的任命│
│ │制度，加强资源整合，促进新品发展，结合推广小组的落地推行，加大新产│
│ │品的市场推广，提高新产品销售占比。通过定期梳理客户与评估客户发展情│
│ │况，掌握客户发展动态，提升客户关系管理水平。对用户群体分类建档，洞│
│ │察用户需求，挖掘增量市场。 │
│ │国内品牌营销方面：发展提升国内品牌运营能力和渠道管理能力，不断完善│
│ │人才培养机制。继续实施“专业产品、专业品牌、专业赛道”策略，通过打│
│ │造品牌矩阵的方式更好地满足消费者的个性化需求。强化自主品牌的深入布│
│ │局，通过收购MorphyRichards（摩飞）持有的中国商标等资产，有效打通Mo│
│ │rphyRichards（摩飞）品牌国内业务的全链条运作。 │
│ │2023年，MorphyRichards（摩飞）品牌陆续推出多功能破壁料理机、多功能│
│ │电饭煲、围炉煮茶器、便携电热水杯、食物处理器、除螨仪等新品；自主品│
│ │牌Donlim（东菱）成功打造了布艺清洗机二代、果蔬清洗机4.0版、佐料机 │
│ │二代、电蒸锅等热销产品；咖啡机自主品牌Barsetto（百胜图）成功打造了│
│ │多款咖啡机热销产品，BAG-E6磨豆机成功荣获2023年德国IF设计金奖。 │
│ │（2）技术研发 │
│ │持续完善技术体系，提升产品服务竞争力，通过落实产品分级管理办法，精│
│ │准定位产品项目核心竞争优势，匹配对应的管控体系和方法，提高开发成功│
│ │率和产品贡献度。加强与科研院所的合作交流，强化技术核心的研究与使用│
│ │规划，激发创新积极性。对创新技术类别系数细分多级评价，提高自主创新│
│ │专利的含金量，从而引导鼓励突破性创新。推动客户项目管理中心变革，从│
│ │区域划分的组织架构转变为“客户经理+产品线项目经理”的组织架构，提 │
│ │升项目全过程管理的效率和质量。完成对模具的分级和分流改革，提升模具│
│ │管理能力和生产效率，配合完成新项目、新品类开发接单。 │
│ │（3）营运管理 │
│ │深化运营精细化管理，加大公司自动化设备资源投放力度，通过自动化升级│
│ │、工艺改善，以及大订单精益标杆线的推动和复制，提高生产效率、降低成│
│ │本并提升产品质量。支持技术改造和设备更新投资项目，分级、分批逐步改│
│ │造公司落后产能。所规划的生产单位有序搬迁至东菱智慧新厂区，确保新工│
│ │厂在工艺升级、管理增值方面具备行业领先性。持续提升生产业务场景的信│
│ │息化系统覆盖，完善系统的精细化管理，加快公司信息化向数字化转型建设│
│ │步伐。致力打造高效、低成本、高价值的数据分析环境，助力订单流程数字│
│ │化转型落地，提升企业核心竞争力。 │
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│公司经营计划│（1）营销模块 │
│ │1）ODM/OEM业务营销方面 │
│ │市场策略：深入调研市场环境，细致分析客户需求与竞品状况，寻找切入点│
│ │，明确产品受众群体与市场定位，进行精准定位营销。 │
│ │客户策略：优化完善客户分级，建立健全服务体系，快速响应客户，为客户│
│ │提供定制化的策略，以增强客户满意度和粘性。 │
│ │产品策略：充分理解市场偏好与标准，优化产品功能、设计，确保需求契合│
│ │，注重产品规划质量与产品创新，提升产品的命中率。 │
│ │海外基地策略：加强海外供应链的建设，提升生产和销售的结合能力，以应│
│ │对贸易政策风险与地缘政治风险。 │
│ │2）自主品牌营销方面 │
│ │坚持“全渠道营销”，把渠道拓宽做深，线上线下有效结合，实现多渠道共│
│ │振，同时精准识别核心渠道和核心客户，建立起完善的分级分层管理机制，│
│ │实现资源高效配置。 │
│ │围绕“产品、市场、推广、运营、渠道”多个板块，有针对性地开展精细化│
│ │、多维度的产品打造工作，以此提升经营全环节的精细化运营能力，确保每│
│ │个环节都能发挥最大的作用。 │
│ │不断开拓和延伸新场景，为产品和服务寻找更多的应用空间与潜在客户。 │
│ │面对不同区域，不同渠道，不同平台、不同客户，灵活地运用多种模式的合│
│ │作策略，且能有效地平衡和管理。 │
│ │（2）技术管理模块 │
│ │坚持四级研发体系，完善基础技术研究、创新产品研发、全新产品研发、衍│
│ │生产品研发的研发流程及分工，以研发及工程变革为契机，提升研发效率与│
│ │效益； │
│ │坚持基础研究，加快新宝电器研究院的功能落地，提升基础技术、核心技术│
│ │的产出，提升产品的竞争壁垒；坚持技术创新，优化人才结构，聚焦创新技│
│ │术、创新设计、创新工艺等方面，提升产品的竞争力；坚持产出效能，建立│
│ │项目研发周期、研发质量、研发费用、研发成本的阶段评价机制及新的项目│
│ │管理模式，提升人均产出与产品的投资回报； │
│ │坚持快速响应，提升研发的快速保障能力，包括快速验证、样板收集、零部│
│ │件获取、手板产出、模具制造能力等；项目管理改革：大力推进项目管理改│
│ │革，结合新的项目管理模式，提升项目的快速交付能力和客户满意度达成。│
│ │（3）运营管理模块 │
│ │着眼于未来公司核心竞争力的保持，规划公司长期运营策略：严格执行预算│
│ │管理体系，全面落实投入产出评价体系；建立快速响应的管理机制，打造高│
│ │效率的生产制造管理模式；聚焦产品技术创新、成本质量、服务支持等关键│
│ │领域，提升核心竞争力；全面深化绩效评价体系，调动全员积极性，有效推│
│ │动公司经营策略落地实施。 │
│ │深化运营精细化管理，提升营运效率：以信息化实现订单、人力测算、工资│
│ │额度的精准匹配，实时有效管控人工费用率；生产制造单位全面推行计件工│
│ │资信息化，形成多劳多得的分配机制；以拉线为基础作战单元，提升单线产│
│ │量，构建行业领先的标杆生产工艺；实现工程技术、采购降成本的信息化管│
│ │理新模式，提升产品成本竞争力；以“流程+信息化”的管理模式驱动运营 │
│ │管理高效协同，通过多维数据分析让管理更透明，决策更高效。 │
│ │（4）企业文化管理 │
│ │公司文化建设要与公司战略相辅相成，与战略高度契合和匹配；深化核心价│
│ │值观解读与传承管理，文化入制度，强化赋能与共识；深入基层、深入员工│
│ │工作、深入员工生活，创造出能有利于员工身心健康的生产生活文化氛围；│
│ │以“拼搏、共享、团结、协作”为基本内核，强化自上而下、自下而上的企│
│ │业文化认同度；建立以“拥抱竞争、拥抱变革、拥抱挑战”为主线的文化宣│
│ │传、引导机制，变革员工培训机制。 │
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│可能面对风险│1、市场风险 │
│ │（1）国际市场需求下降风险 │
│ │2022年－2024年，公司营业收入中，外销收入占比分别为71.06%、73.81%和│
│ │78.21%，出口比例较高，产品主要销往美洲和欧洲。公司作为小家电行业出│
│ │口龙头企业，拥有较多优质稳定的大客户，具备较强的市场竞争力。在后金│
│ │融危机时代，国际贸易环境相对紧张，加之近年来欧美发达国家通货膨胀高│
│ │企、美国对全球加征关税等措施，对全球经济及产业链产生深刻影响，世界│
│ │经济总体处于缓慢复苏当中，但不确定性在加剧。一旦国际市场需求不足，│
│ │公司将面临国际市场需求下降导致销售收入下降的风险。 │
│ │（2）国内市场开拓风险 │
│ │小家电国内市场行业内竞争持续加剧。个性化、智能化、健康化将成为行业│
│ │未来发展的主要趋势，新兴品类不断崛起。新媒体、新零售背景下，趋向增│
│ │量市场和年轻人的品牌，将成为市场机会。针对国内市场，公司一方面加大│
│ │技术研发投入和重视人才队伍建设，增强公司的产品研发创新能力，提升公│
│ │司产品在市场上的核心竞争力。另一方面，提升国内自主品牌运营能力和渠│
│ │道管理能力，积极拓展社交电商平台等新兴渠道，促进销售网络的不断完善│
│ │。但如果未来国内市场出现重大变化或国内市场开拓不力，公司经营业绩的│
│ │持续稳定增长将受到不利影响。 │
│ │（3）市场竞争风险 │
│ │作为准快速消费品，小家电行业市场空间巨大，行业竞争充分，行业内还存│
│ │在一些不正当、不规范竞争现象，如设计抄袭、商标侵权、虚假宣传等。公│
│ │司面临行业竞争加剧、不正当、不规范竞争带来的市场竞争风险。 │
│ │2、汇率波动风
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