热点题材☆ ◇002673 西部证券 更新日期：2025-06-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:无
风格:融资融券、信托重仓、MSCI成份、周期股
指数:中小100、深证300、中小300
【2.主题投资】
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2024-08-23│西部大开发 │关联度：☆☆☆
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公司注册地址为陕西省西安市新城区东新街319号8幢10000室
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-06-08│期货概念 │关联度：☆☆
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子公司西部期货从事期货业务
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2021-10-19│参股新三板 │关联度：☆☆☆
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2019年12月，公司参股欧曼科技4.9%
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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2025-06-17│周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于证券（通达信研究行业）
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2025-03-31│信托重仓 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-03-31,信托重仓持有5100.00万股(3.98亿元)
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2018-05-15│MSCI成份 │关联度：--
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符合MSCI指数纳入条件
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司五大业务板块高度涵盖并充分融合了公司传统的经纪业务、自营业务、│
│ │投资银行业务、资产管理业务、信用交易业务、固定收益业务、中小企业融│
│ │资服务业务、研究咨询业务等。作为公司五大业务板块的有效补充，公司还│
│ │拥有西部期货、西部优势资本、西部证券投资以及西部利得基金四个全资、│
│ │控股子公司业务。 │
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│经营模式 │当前，公司的经营模式正由传统的通道驱动、市场驱动模式向资本驱动和专│
│ │业驱动模式转变，并努力减弱对外部环境的依赖，公司抗风险、抗周期性的│
│ │能力得到加强。 │
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│行业地位 │陕西省唯一一家全牌照的上市证券公司 │
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│核心竞争力 │（一）公司控股股东、实际控制人良好的综合实力为公司不断开拓进取、发│
│ │展壮大提供战略支持 │
│ │公司控股股东、实际控制人陕西投资集团有限公司作为陕西省国资委下属首│
│ │家国有资本投资运营改革试点单位，一直以来为公司资本实力稳步提升、业│
│ │务规模不断扩大、持续稳定发展提供坚强保障；“产融结合”等业务方针使│
│ │公司具备明显的发展优势；金融板块作为陕投集团“双轮驱动”战略中的重│
│ │要一环，为公司发展提供战略支持。 │
│ │（二）完善的法人治理结构和高效的内部决策体系，促进公司转型发展 │
│ │公司坚持以党建为引领，不断完善法人治理结构和市场化的体制机制，公司│
│ │内部决策体系健全，决策、执行、监督三大环节之间权责明确，程序规范，│
│ │运作高效。公司面对复杂多变的市场环境，能够快速、准确作出决策判断，│
│ │对业务发展提供有力支持，促进公司转型发展，助推公司实现进入行业一流│
│ │券商目标。 │
│ │（三）显著的区域优势为积极落实国家战略提供重要支撑 │
│ │公司长期以来深耕西部地区，在陕西省内具有重要的市场地位。中央金融工│
│ │作会议精神首次提出加快建设金融强国，为公司长远发展指明了方向。公司│
│ │立足服务实体经济根本定位，以现代化产业体系金融需求为导向，扎实提供│
│ │高质量的专业化服务，塑造了良好的西部证券品牌形象。 │
│ │（四）综合化金融服务平台，为投资者提供全链条金融服务 │
│ │公司具备专业化的业务平台和高效的业务协同能力，倾力打造综合化金融服│
│ │务平台，能够为客户提供“一站式”、全链条金融服务。 │
│ │（五）明确的战略规划目标和市场化的考核约束机制，助力公司行稳致远 │
│ │公司立足西部服务全国，以专业化业务与客户共同成长，力争成为一流上市│
│ │综合型投资银行。公司有效推进市场化进程，强化考核约束机制，健全问责│
│ │管理制度，充分带动各项业务稳定快速发展，助力公司行稳致远。 │
│ │（六）健全的合规风控体系和稳定的信息系统，为公司业务开展提供坚强保│
│ │障 │
│ │公司始终重视合规与风控体系建设，不断加强落实主动合规意识和全面风险│
│ │管理工作，保障公司合规风险管控能力与业务发展相适应；公司以数字化转│
│ │型为契机，有效推进IT战略稳步实施，切实保障信息技术系统安全平稳运行│
│ │。健全的合规风控体系和稳定的信息系统，为公司业务开展提供坚强保障。│
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│经营指标 │2024年，公司实现营业收入67.12亿元，同比减少2.64%；实现归属上市公司│
│ │股东的净利润14.03亿元，同比增长20.38%。 │
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│竞争对手 │红塔证券、东海证券、上海证券、国都证券、华鑫证券、中邮证券、开源证│
│ │券 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司立足服务实体经济根本定位，以现代化产业体系金融需求为导向│
│营权 │，扎实提供高质量的专业化服务，塑造了良好的西部证券品牌形象。 │
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│核心风险 │交易量持续下跌风险和自营业务的波动性；业务违规被监管处罚的风险。 │
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│投资逻辑 │公司坚持以党建为引领，不断完善法人治理结构和市场化的体制机制，公司│
│ │内部决策体系健全，决策、执行、监督三大环节之间权责明确，程序规范，│
│ │运作高效。公司面对复杂多变的市场环境，能够快速、准确作出决策判断，│
│ │对业务发展提供有力支持，促进公司转型发展，助推公司实现进入行业一流│
│ │券商目标。 │
│ │公司长期以来深耕西部地区，在陕西省内具有重要的市场地位。中央金融工│
│ │作会议精神首次提出加快建设金融强国，为公司长远发展指明了方向。公司│
│ │立足服务实体经济根本定位，以现代化产业体系金融需求为导向，扎实提供│
│ │高质量的专业化服务，塑造了良好的西部证券品牌形象。 │
│ │公司具备专业化的业务平台和高效的业务协同能力，倾力打造综合化金融服│
│ │务平台，能够为客户提供“一站式”、全链条金融服务。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │陕西省、北京市、上海市、广东省、山东省、江苏省、河南省、广西壮族自│
│ │治区、甘肃省、宁夏回族自治区、河北省、四川省、山西省、湖北省、新疆│
│ │维吾尔自治区、天津市、内蒙古、浙江省、重庆市、青海省、贵州省、公司│
│ │本部及分公司、子公司 │
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│配股募资 │西部证券2016年4月20日发布配股公告，公司拟以总股本2,795,569,620股为│
│ │基数测算，按照每10股配售不超过3股的比例向全体股东配售，预计本次配 │
│ │售股份数量不超过838,670,886股。募集资金扣除发行费用后将用于：信用 │
│ │交易的融资融券和质押式回购业务（不超过30亿元）、创新型自营业务（不│
│ │超过15亿元）、资产管理业务（不超过3亿元）、信息系统建设（不超过1亿│
│ │元）、其他（不超过1亿元）。 │
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│股权收购 │西部证券2024年11月8日公告，2024年6月21日，公司披露《关于筹划股权收│
│ │购事项的提示性公告》。2024年11月6日，公司召开第六届董事会第十六次 │
│ │会议，审议通过了关于公司收购国融证券股份有限公司控股权的提案。公司│
│ │拟通过协议转让方式受让长安投资、杭州普润、天津吉睿、诸暨楚萦、北京│
│ │同盛、横琴鑫和、北京用友、宁远高合计持有的国融证券64.5961%股份。本│
│ │次交易价格为3.3217元/股，总价约为38.25亿元。 │
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│行业竞争格局│中央金融工作会议首次提出“建设金融强国”的宏大命题，对资本市场和金│
│ │融行业的重要性进一步“提级升档”。新“国九条”和“1+N”政策体系对 │
│ │基础制度和监管逻辑进行系统性重塑，增强了对国家重点战略产业、科技创│
│ │新等新质生产力的制度适配。去年以来，国内资本市场以强监管、防风险、│
│ │促高质量发展为主线，进一步深化投融资端改革，持续提升上市公司质量，│
│ │不断加强投资者保护，资本市场已进入高质量发展阶段。同时，证券行业在│
│ │服务新质生产力的牵引下，聚焦服务实体经济和居民财富管理等主责主业已│
│ │成为证券公司的核心功能。当前，新时代新阶段建设要求和高质量发展改革│
│ │方向强调的关键金融要素，均成为影响证券公司提升行业地位、扩大市场份│
│ │额、应对国际化挑战和增强可持续发展潜力的重要因子。 │
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│行业发展趋势│未来，科学重构法人治理体系、加深AI大模型等智能技术应用、加快存量资│
│ │源整合并购、提升风控合规数字化管理能力以及更好满足现代化产业体系有│
│ │效金融需求等将成为证券公司实现自我突破、高质量发展的重要抓手。 │
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│行业政策法规│《关于推动中长期资金入市的指导意见》、《关于做好金融“五篇大文章”│
│ │的指导意见》 │
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│公司发展战略│2025年是“十四五”规划的收官之年，公司将坚持以习近平新时代中国特色│
│ │社会主义思想为指导，坚定不移走中国特色金融发展之路，主动融入国内资│
│ │本市场深化改革的历史进程，贯彻落实新“国九条”及“1+N”政策体系， │
│ │准确把握《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》。以稳增长为着力点│
│ │，统筹好夯实基础和业务转型，依托五大业务板块，不断提升公司服务新型│
│ │工业化和战略科技产业的能力，助力中国式现代化建设。公司将严格按照新│
│ │《公司法》《上市公司章程指引》的规定和示范，加快法人治理结构的重大│
│ │调整，进一步完善内部监督、内部控制的制度安排，严守合规与全面风险管│
│ │理底线。有效发挥公司“和合文化”凝聚作用，多措并举提升内部协同。未│
│ │来，公司将长期锚定打造一流投行的战略目标，聚焦高质量发展任务，为实│
│ │现“十五五”良好开局打下坚实基础。 │
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│公司日常经营│2024年，公司经营管理层深入贯彻落实董事会各项决策部署，围绕“夯实根│
│ │据地、贯通业务链、培优竞争力、提升总效益”的经营总方针，统筹公司重│
│ │点战略举措和日常经营管理，有效兼顾夯实基础和转型发展，不断增强经营│
│ │业绩韧性和风险抵御能力。2024年，公司优化部门设置理顺业务管理架构，│
│ │聚焦“指数化投资”风口，加快财富业务买方投顾转型步伐。公司突出“功│
│ │能性”定位，坚持区域深耕，完善“三投联动”服务模式，与省内三十余家│
│ │上市公司、近二十家省属企业集团建立良好合作机制，促进优质资源向重点│
│ │领域聚集。公司自营投资板块继续保持重要的利润输出角色，稳步开展销售│
│ │交易等新业务。2024年，公司以业务发展为总需求，以“降本增效”为有力│
│ │抓手，不断提升资产负债管理质效，强化考核结果运用，加快数字化转型成│
│ │果落地，实现企业文化建设新突破，在复杂的市场环境中继续保持稳健发展│
│ │势头。 │
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│公司经营计划│1、扛牢从严治党主体责任，促进党建与内部治理、业务发展全面融合 │
│ │公司高度重视从严治党，把学习宣传贯彻习近平新时代中国特色社会主义思│
│ │想、党的二十大和二十届二中、三中全会精神作为今后一个时期全公司首要│
│ │政治任务，重点学习贯彻习近平总书记在中央金融工作会议、省部级主要领│
│ │导干部推动金融高质量发展专题研讨班上的重要讲话精神。坚持以党建为引│
│ │领，进一步夯实党建与内部治理体系、业务发展全面融合的思想基础和保障│
│ │机制，为公司高质量发展引领方向、保驾护航。充分发挥党委在企业文化、│
│ │品牌建设等中的领导作用，以打造更具特色、更有辨识度的企业文化和券商│
│ │品牌为支撑，不断提升软实力，增厚无形资产价值，助力公司稳健安全高质│
│ │量发展。 │
│ │2、科学筹谋“十五五”战略规划，引领公司高质量发展 │
│ │2025年是公司“十四五”规划的收官之年，也是起手布局“十五五”规划之│
│ │年。公司将重点推进“十五五”战略规划的编制工作，聚焦资本市场深化改│
│ │革重点领域，准确把握行业格局演进趋势，进一步优化公司中长期发展方向│
│ │、目标与路径，以重大课题研究为抓手，以点带面确保公司“十五五”战略│
│ │规划的前瞻性、科学性和有效性。 │
│ │3、坚持以文化建设为载体，凝聚改革发展合力提升客户综合金融服务能力 │
│ │公司将统筹推动文化建设与发展战略相融合，确保发展战略与文化理念和核│
│ │心价值观的有机统一。建立健全文化建设相关制度安排，持续引导激发基层│
│ │主观能动性，畅通企业文化建设“双向循环”路径，积极发挥跨业务板块专│
│ │业优势，实现资源内部有效共享，为公司全面深化改革凝心聚力。 │
│ │4、优化资产负债配置，提升整体经营效益 │
│ │公司将统筹要素资源分配，落实精细化管理要求，高效利用要素资源，发挥│
│ │对固有主业经营能力的有效协同促进作用，助力公司经营提质增效，促进公│
│ │司利润增长。 │
│ │5、持续推进业务模式改革，培优核心竞争力 │
│ │公司在夯实传统业务优势的基础上，积极寻求多元化发展路径，加快创新业│
│ │务布局，稳步推进“财富信用”“自营投资”“投资银行”“资产管理”以│
│ │及“机构业务（研究咨询）”五大业务板块的转型升级，持续推进财富管理│
│ │转型，提升企业客户服务专业化水平，加速机构业务布局，坚定不移朝着“│
│ │立足西部服务全国，以专业化业务与客户共同成长的一流上市综合型投资银│
│ │行”的愿景持续迈进。 │
│ │6、加大金融科技资源投入，加快数字化转型成果落地 │
│ │全面推进数字化转型战略，加快数据驱动金融服务创新，构建完整的数字化│
│ │能力支撑体系和网络安全防护能力，形成具有创新驱动力的金融科技生态，│
│ │提升在财富管理、机构业务、风险管理等重点业务场景的全面数字化创新赋│
│ │能水平，打造覆盖多元化金融需求的数字能力体系，加深AI大模型等智能技│
│ │术应用，助力数字化转型高质量跨越式发展。 │
│ │7、强化合规风险管理，保障各项业务良性健康发展 │
│ │牢固树立“合规创造价值”理念，聚焦全面风险能力建设与提升，持续优化│
│ │风险管理指标、工具、模型及管理机制，推进风险管理系统平台化建设，合│
│ │理设置风控指标体系，提升风险专业化管理能力，确保各项业务“看得清，│
│ │管得住”，进一步完善公司宏观及业务微观层面的各类关键性风险应急机制│
│ │。 │
│ │8、积极履行社会责任，持续做好乡村振兴工作 │
│ │公司将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻落实党│
│ │的二十大精神，充分发挥上市公司积极作用，履行国有控股企业社会责任与│
│ │使命担当，发挥自身业务领域优势，不断巩固乡村振兴工作实效。 │
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│公司资金需求│公司根据发展战略及经营计划的工作部署，构建高需求、精配置、低成本的│
│ │正向循环体系，不断提升公司资产负债管理水平。公司统筹资产配置，实现│
│ │对重点业务发展领域的有效资金支持，并根据市场变化趋势以及各业务板块│
│ │的开展情况，对资产配置情况进行回溯和收益分析，对资本内部分配建立常│
│ │态化的评估管理机制。公司持续加强优质流动性资产储备，提高资金使用效│
│ │率，全面提升资金管理能力。公司积极探索债务融资品种，丰富债务融资工│
│ │具，确保融资额度充足，不断拓宽融资渠道，夯实资本实力，优化融资及资│
│ │产负债结构，保持合理的流动性水平。公司研究提升主营优势业务，适时加│
│ │快新业务探索进度，确保公司资金需求与公司战略目标相适应，实现公司的│
│ │持续健康发展，提升展业能力和盈利水平。 │
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│可能面对风险│（1）政策风险 │
│ │政策风险是指政府有关证券市场的政策发生重大变化或是有重要的举措、法│
│ │规出台，对证券公司经营带来的不利影响。如果国家关于证券行业的有关法│
│ │律、法规，如税收政策、业务许可、外汇管理、利率政策等发生变化，则可│
│ │能会引起证券市场的波动和证券行业发展环境的变化，可能直接或间接对公│
│ │司的各项业务收入产生较大影响。 │
│ │（2）市场风险 │
│ │市场风险是指因市场价格、价差变化或其它市场因子变化对公司资产、负债│
│ │或收入可能产生的不利影响或损失。市场风险因素包括：股票、股票组合、│
│ │股票类期货期权等权益类品种价格或波动率的变化；固定收益投资收益率曲│
│ │线结构、利率波动性和信用利差等变动；各类商品价格发生不利变动。公司│
│ │市场风险主要来自于自营业务、做市业务以及其他投资活动等。 │
│ │（3）信用风险 │
│ │信用风险是指因融资方、交易对手或发行人等违约导致损失的风险。按照业│
│ │务类型分类，包括但不限于以下几类：股票质押式回购交易、约定购回式证│
│ │券交易、融资融券等融资类业务；互换、场外期权、远期、信用衍生品等场│
│ │外衍生品业务；债券投资交易（包括债券现券交易、债券回购交易、债券远│
│ │期交易、债券借贷业务等债券相关交易业务）；非标准化债权资产投资；其│
│ │他涉及信用风险的自有资金出资业务。近年来特定行业景气度下降、信用市│
│ │场违约率维持高位、整体监管环境趋严、市场流动性分化、融资人再融资渠│
│ │道受限等，都对证券公司未来信用风险管理提出了更大的挑战。 │
│ │（4）流动性风险 │
│ │流动性风险主要是指公司由于无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到│
│ │期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。流动性│
│ │风险因素及事件包括但不限于：资产负债结构不匹配、资产变现困难、经营│
│ │损失、交易对手延期支付或违约，以及信用风险、市场风险、操作风险、声│
│ │誉风险等类别风险向流动性风险的转化等。 │
│ │（5）操作风险 │
│ │随着公司业务规模的不断增加、业务种类的日趋复杂，如未能有效识别各条│
│ │线和日常经营的关键操作风险点并采取有效的控制措施，可能导致公司因操│
│ │作风险管理不善而造成损失。 │
│ │（6）声誉风险 │
│ │声誉风险是指由于公司行为或外部事件、及工作人员违反廉洁规定、职业道│
│ │德、业务规范、行规行约等相关行为，导致投资者、发行人、监管机构、自│
│ │律组织、社会公众、媒体等对公司形成负面评价，从而损害公司品牌价值，│
│ │不利于公司正常经营，甚至影响到市场稳定和社会稳定的风险。声誉风险常│
│ │与公司其他经营管理风险伴随发生。 │
│ │（7）合规风险 │
│ │合规风险，是指因公司或公司工作人员的经营管理或执业行为违反法律法规│
│ │和准则而使公司被依法追究法律责任、采取监管措施、给予纪律处分、出现│
│ │财产损失或商业信誉损失的风险。 │
│ │（8）创新业务风险 │
│ │公司在开展创新业务和设计创新产品时，存在对金融创新研究的深度不够，│
│ │对风险的识别和评估不充分等因素，可能导致创新业务风险控制措施不足、│
│ │创新产品设计不合理而带来挑战或损失。 │
│ │（9）信息技术风险 │
│ │电子设备及系统软件质量、系统运维能力、应用软件业务处理性能、行业服│
│ │务商水平、病毒和黑客攻击、数据丢失与泄露、操作权限非正常获取、基础│
│ │保障、自然灾害等都会对系统建设和运行产生重大影响。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024—2026年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票或者现金与股票│
│ │相结合的方式分配股利。在符合届时法律法规和监管规定的前提下以及满足│
│ │现金分红条件时，每年累计以现金方式分配的利润应不低于当年实现的可供│
│ │分配利润的30%。采用股票股利进行利润分配，应当充分考虑公司成长性、 │
│ │每股净资产摊薄等真实合理因素。如公司经营情况良好，营业收入和净利润│
│ │稳定增长，为了保证公司的股本规模与经营规模、盈利增长速度相适应，公│
│ │司可以在满足《公司章程》和本规划规定的现金分红比例的前提下，根据累│
│ │计可供分配利润、公积金及现金流状况，采用股票股利方式进行利润分配。│
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│增发股票 │定增募资加码主业：西部证券2020年4月1日发布定增预案，公司拟非公开发│
│ │行不超过105055.1931万股股份，募集资金总额不超过75亿元，扣除发行费 │
│ │用后拟用于：1）交易与投资，拟投入募集资金不超过26亿元；2）发展资本│
│ │中介业务，拟投入募集资金不超过24亿元；3）对子公司增资，拟投入募集 │
│ │资金不超过12亿元；4）增加营业网点及渠道建设投入，拟投入募集资金不 │
│ │超过2亿元；5）偿还债务，拟投入募集资金不超过4亿元；6）增加信息技术│
│ │和风控体系建设投入，拟投入募集资金不超过2亿元；7）其他运营资金，拟│
│ │投入募集资金不超过5亿元。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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