热点题材☆ ◇002603 以岭药业 更新日期：2026-08-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:生物疫苗、智能穿戴、养老概念、基因概念、智能医疗、仿制药、口罩防护、幽门菌、创
新药
风格:融资融券、高股息股
指数:深证价值、中小100、小盘价值、深证300、民企100、国证价值、中小300、新兴成指
【2.主题投资】
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2024-02-01│智能医疗 │关联度：☆☆☆
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公司投资1亿元成为HealthWatch第一大股东（持股23.15%）
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2022-06-07│生物疫苗 │关联度：☆☆
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公司产品连花清瘟被列入中医药治疗埃博拉出血热专家指导意见(第一版)推荐用药，国家中
医药管理局将组织专家以中医药防治埃博拉。
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2022-01-11│幽门螺杆菌 │关联度：☆☆☆
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公司克拉霉素片通过仿制药一致性评价，治疗效果可用于根除幽门螺杆菌。
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2022-01-10│智能穿戴 │关联度：☆☆☆
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公司通过旗下以岭健康城科技有限公司布局智能穿戴医疗领域。
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2022-01-05│口罩防护 │关联度：☆☆
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公司子公司“一次性使用防护口罩”、“一次性使用医用口罩”、“一次性使用儿童卫生口
罩”等产品已上市销售
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2021-10-20│基因概念 │关联度：☆☆
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子公司北京以岭与自然人张力建共同投资设立了北京以岭生物医药科技有限公司，进军生物
基因检测
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2020-09-28│仿制药 │关联度：☆☆☆
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公司主营为高端仿制药
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2020-03-23│养老概念 │关联度：☆☆
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公司主营业务是中成药的研发、生产和销售，产品覆盖心脑血管疾病、感冒呼吸疾病、肿瘤
、糖尿病及其并发症等发病率与死亡率均居前列的重大疾病领域。
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2019-12-31│创新药 │关联度：☆☆☆
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产品通心络胶囊、参松养心胶囊、芪苈强心胶囊主要用于心脑血管病;17年6月,新药“XY020
6片”获得药物临床试验批件,其用于急性髓性白血病(AML)的诱导缓解和维持治疗,肺癌等恶性肿
瘤的治疗;旗下养正消积胶囊是首次应用络病理论探讨恶性肿瘤发病规律与治疗,指导研发的专利
新药;其他在研创新药包括用于早、中期帕金森氏病的芬乐胺及片、镇痛与消炎的苯胺洛芬及注
射液。
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2026-04-28│平安保险持股│关联度：☆
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截止2026-03-31,平安基金-中国平安人寿保险股份有限公司-分红-个险分红-平安人寿-平安
基金权益委托投资2号单一资产管理计划持有732.23万股(占总股本比例为：0.44%)
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2025-11-13│阿尔茨海默 │关联度：☆☆☆
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全资孙公司衡水万洋提交的“盐酸美金刚”化学原料药上市申请已获批准。盐酸美金刚是一
种电压依赖性、中等程度亲和力的非竞争性 NMDA 受体拮抗剂，它可以治疗中重度至重度阿尔茨
海默型痴呆。
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2023-10-17│仿制药一致性│关联度：☆☆☆
│评价 │
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公司有一款化药仿制药“阿奇霉素片”已于2021年通过一致性评价，实现上市销售。
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2023-08-08│抗抑郁 │关联度：☆☆☆
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公司有解郁除烦胶囊。
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2022-06-07│埃博拉防治 │关联度：☆☆
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公司产品连花清瘟被列入中医药治疗埃博拉出血热专家指导意见(第一版)推荐用药，国家中
医药管理局将组织专家以中医药防治埃博拉。
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2022-04-14│新冠药概念 │关联度：☆☆☆
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公司连花清瘟胶囊在新型冠状病毒性肺炎的常规治疗中，可用于轻型、普通型引起的发热、
咳嗽、乏力
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2021-12-20│禽流感 │关联度：☆☆☆
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公司产品连花清瘟胶囊先后15次被列入国家甲型流感、乙型流感、禽流感诊疗方案。
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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2021-04-16│抗流感 │关联度：☆☆☆☆
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公司产品连花清瘟胶囊先后15次被列入国家甲型流感、乙型流感、禽流感诊疗方案。
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2020-08-22│带量采购 │关联度：☆☆☆
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公司产品拟中标第五批全国药品集采
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2020-05-06│河北自贸区 │关联度：☆☆☆
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公司注册地址：河北省石家庄市高新技术产业开发区天山大街238号
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2020-03-26│医保目录 │关联度：☆☆☆
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公司共有7个药品入选了《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录（2019版）》
（以下简称“国家医保目录”），均为公司独家药品。其中4个药品进入甲类，3个药品进入乙类
，调整医保分类药品1个。
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2019-12-14│医药电商 │关联度：☆☆☆☆
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全资子公司以岭健康城电商公司，经营范围为电子商务技术开发；保健食品的研究开发、技
术咨询、服务、转让；健康知识咨询；服装鞋帽、日化用品、化妆品的零售等。
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2017-01-23│基因测序 │关联度：☆☆
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子公司北京以岭与自然人张力建共同投资设立了北京以岭生物医药科技有限公司，进军生物
基因检测
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2017-01-19│糖尿病治疗 │关联度：☆☆☆
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公司已成功上市治疗Ⅱ型糖尿病的专利新药津力达颗粒
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2026-07-31│高股息股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-31,最新股息率为:4.74%
【3.事件驱动】
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2024-11-29│超20家上市公司盘后公告药品纳入新版国家医保目录，多种创新药在列
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2024年国家医保谈判结果正式公布。不完全统计，包括一品红、海特生物、广生堂、智飞生
物、贝达药业、微芯生物、恒瑞医药、上海谊众、海思科、君实生物、信立泰、人福医药、健民
集团、华润三九、长春高新、方盛制药、迪哲医药、泽璟制药、京新药业、以岭药业、德源药业
和百济神州在内的22家A股上市公司盘后公告药品新进、续约或新增适应症纳入国家医保药品目
录。其中，百济神州公告，公司抗PD-1抗体药物百泽安?、BTK抑制剂百悦泽?分别新增三项适应
症和一项适应症被纳入国家医保目录。广生堂公告，公司抗新冠病毒一类创新药泰中定首次纳入
国家医保目录。
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2023-10-17│江苏省出台中医药振兴发展重大工程实施方案
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《江苏省推动中医药振兴发展重大工程实施方案》近日出台。根据《方案》，到2025年，中
医药振兴发展取得明显成效，中医药成为全面推进健康江苏建设重要支撑。中医药健康服务高质
量发展方面，将推进23个国家级中医优势专科提质升级，推广24个中医优势病种诊疗方案。建设
2—3个省级中医康复中心，5—8个省中医康复重点专科。每个县级中医医院建成2个中医特色优
势专科和1个县域中医药适宜技术推广中心，实现县级中医医院“两专科一中心”全覆盖。打造
基层医疗卫生机构等级中医馆，全省建制社区卫生服务中心和乡镇卫生院三级、四级、五级中医
馆占比分别达50%、30%、20%左右。
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2023-09-21│中医药出海取得积极成效，中药材需求回暖、行情回升
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加拿大卫生部官方网站公开信息显示，由以岭药业研发生产的创新中药八子补肾胶囊已在加
拿大以“天然健康产品”身份获批注册，据了解，中药在加拿大归属于“天然健康产品（NHP）
”。近年来，国家鼓励中医药发展的各类政策频出，中医药产业迎来高质量发展期，中医药出海
也取得了积极成效。此外，今年6月以来，全国中药材价格持续上涨引发各方关注。来自中药材
专业网站数据显示，今年上半年，当归、党参、甘草等常见中药材均出现大幅度的价格上涨。据
相关行业协会6月发布的报告显示，在安徽亳州、河北安国、四川成都、广西玉林等几大中药材
批发交易市场，相比去年同期，有超200个常规品种涨幅高于50%，25个常用大宗药材涨幅超200%
，个别品种甚至涨价4至9倍。
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2023-07-27│卫健委促进中医药传承创新发展，推进国家中医药综合改革示范区建设
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国家卫健委印发深化医药卫生体制改革2023年下半年重点工作任务。其中包括，促进中医药
传承创新发展。加快国家中医药传承创新中心、国家中医疫病防治基地、中医特色重点医院、中
西医协同“旗舰”医院建设，推进国家中医药综合改革示范区建设。加强中医医院康复科和老年
医学科建设，依托现有资源，建设一批中医康复中心。加强中医药特色人才培养，面向基层医疗
卫生机构医师和乡村医生开展中医药知识技能培训。推进古代经典名方制剂研发，加快关键信息
考证发布及新药审批。
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2023-06-28│发改委组织召开中药产业发展专题研讨会
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国家发改委产业司近日组织召开中药产业发展专题研讨会，会议分析了当前中药产业发展形
势和存在问题，聚焦中药现代化、国际化等方向进行了交流研讨，提出了相关政策建议。
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2023-06-16│中药注册管理专门规定7月1日起施行
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《中药注册管理专门规定》7月1日起施行。《规定》明确中药新药研制应当注重体现中医药
原创思维及整体观，鼓励运用传统中药研究方法和现代科学技术研究、开发中药；支持研制基于
古代经典名方、名老中医经验方、医疗机构中药制剂等具有丰富中医临床实践经验的中药新药。
同时，《规定》鼓励应用新兴科学和技术研究阐释中药的作用机理，鼓励将真实世界研究、新型
生物标志物、替代终点决策、以患者为中心的药物研发、适应性设计、富集设计等用于中药疗效
评价，在此基础上推动中药新药研制创新。
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2023-06-02│《医疗机构中医治未病工作规范》地方标准实施，中药行业迎发展良机
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由北京中医药大学深圳医院（龙岗）牵头制定的《医疗机构中医治未病工作规范》地方标准
，将于6月1日开始实施。这是全国首个治未病服务地方标准，规定了医疗机构中医治未病工作在
医疗机构分类、治未病科（中心）工作要求、信息化建设服务质量考核和服务保障等方面的要求
。
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2023-05-29│两部门拟将15个中医药项目确定为23年示范试点项目
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据财政部消息，按照《财政部办公厅国家中医药局综合司关于组织申报中央财政支持中医药
传承创新发展示范试点项目的通知》明确的程序，财政部、国家中医药局组织专家对各地申报项
目实施方案进行了竞争性评审。根据竞争性评审结果，拟将15个项目确定为2023年中央财政支持
中医药传承创新发展示范试点项目。
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2023-05-10│澳大利亚今年流感病例是去年同期5倍，抗流感板块或受关注
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澳大利亚广播公司报道称，今年迄今为止澳大利亚确诊流感病例已超过3.2万例，几乎是去
年同期的五倍，但儿童疫苗接种率仅6%。报道指出，每年5月至7月是澳大利亚感染流感的高峰期
，6个月至5岁的儿童出现重症流感的风险很高，孕妇、65岁以上人群、慢性病患者等感染风险也
增加，医学专家敦促民众尽快接种疫苗。
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2023-05-08│片仔癀官宣史上最大幅度涨价，中药独家大单品或迎新一轮涨价潮
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时隔3年4个月后，市值1600亿元的“中药茅”片仔癀再度官宣核心产品涨价。片仔癀5月5日
公告称，决定自公告之日起，公司主导产品片仔癀锭剂国内市场零售价格将从590元/粒上调到76
0元/粒，涨价幅度达到28.8%；供应价格相应上调约170元/粒；海外市场供应价格相应上调约35
美元/粒。券商认为，由于精品中药品种自身的稀缺属性，适度提价并不会影响其销量增长，在
将原材料价格提升传导向终端的同时反而获得了更为主动的定价空间，量价齐升逻辑可持续。
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2023-04-20│八部门联合印发中医药文化弘扬工程实施方案
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日前，国家中医药管理局、中央宣传部、教育部、商务部、文化和旅游部、国家卫生健康委
、国家广电总局、国家文物局联合印发《“十四五”中医药文化弘扬工程实施方案》，推动部署
“十四五”期间中医药文化建设工作。《方案》提出到2025年，中医药文化产品和服务供给更为
优质丰富，中医药博物馆事业加快发展，中医药文化传播体系趋于健全，公民中医药健康文化素
养水平提升至25%左右，中医药“走出去”步伐更加坚实。
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2023-04-20│首届中国糖尿病和代谢性疾病药物器械研发创新大会召开
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由中国医药创新促进会糖尿病与代谢性疾病药物临床研究专业委员会主办的首届中国糖尿病
和代谢性疾病药物器械研发创新大会在无锡开幕。本届大会以“聚力创新”为主题，旨在聚焦高
发病症，推动产业联动。中科院上海药物所所长李佳提出，原创新药研发大变革正在深入发展，
未来5-10年，将迎来全球制药工业重组和转型升级的重要战略机遇期。目前，我国面临医药逐步
实现“原始创新”的新阶段。李佳针对全球糖尿病药物的市场情况，提出代谢性疾病药物研发与
创新的关键点，并建议药物创新应坚持合作，同时还应关注民族药的潜力。
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2023-04-14│抗疫中药在国际获批，中药板块或将受益
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清肺排毒颗粒作为非处方药已正式在加拿大获批，成为我国首个进入发达国家市场的抗疫中
药，是中医药走向世界迈出重要一步。清肺排毒颗粒是由我国抗疫“三方”之一清肺排毒汤转化
而来。加拿大卫生部在我国已批准的所有适应症基础上，根据相关研究成果，增加批准了“用于
流行性感冒上述症状者”的新适应症，扩大了清肺排毒颗粒现有适应症范围。
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2023-03-01│中医药振兴发展重大工程实施方案发布
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2月28日，国务院办公厅印发《中医药振兴发展重大工程实施方案》，着力改善中医药发展
条件，发挥中医药特色优势，提升中医药防病治病能力与科研水平，推进中医药振兴发展。到20
25年，优质高效中医药服务体系加快建设，中医药防病治病水平明显提升，中西医结合服务能力
显著增强，中医药科技创新能力显著提高，高素质中医药人才队伍逐步壮大，中药质量不断提升
，中医药文化大力弘扬，中医药国际影响力进一步提升，符合中医药特点的体制机制和政策体系
不断完善，中医药振兴发展取得明显进展，中医药成为全面推进健康中国建设的重要支撑。
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2023-03-01│孙春兰指出加强中医医院发热门诊哨点监测
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国务院副总理孙春兰近日到中国中医科学院广安门医院调研中医药工作，了解中医药参与新
冠疫情防治、中医重大疾病诊疗、特色技术推广、中药创新应用等情况，她强调，当前疫情仍未
结束，人民群众健康还面临多种疾病的挑战。要坚定中医药自信，总结中医药参与疫情防控的经
验，充分发挥中医药在预防和治疗方面的独特优势，加强中医医院发热门诊哨点监测，进一步落
实预防为主方针，普及中医药健康知识，增强群众保健意识和健康素养。
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2023-01-04│卫健委为基层医疗机构配齐配足中成药等
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1月3日，国务院联防联控机制公告称，各地要按照服务人口15%-20%的标准，为基层医疗卫
生机构配齐配足新冠病毒感染对症治疗的中成药、退热药、止咳药及抗原检测试剂盒配备，确保
机构可用量始终保持在2周以上。与此同时，国家药监局通过快速审评通道，批准对乙酰氨基酚
、维生素C泡腾片等13个新冠病毒感染对症治疗药物上市。机构继续战略看好中药的长期机遇，
未来在国家政策整体支持下，中药仍有板块性估值提升机遇。
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2022-12-30│中药参与新冠治疗再获官方肯定，中医药板块迎利好提振
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近日，中药接连获官方提倡参与新冠治疗，中药板块再赢利好提振。12月29日，国务院联防
联控机制印发《关于在城乡基层充分应用中药汤剂开展新冠病毒感染治疗工作的通知》，加强用
于新冠病毒感染治疗相关中药饮片的原料供应、生产加工、市场流通、采购供应等环节的监测，
及时掌握市场产量和存量，加大重点中药饮片市场供给。
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2022-12-29│中药行业政策支持不断，2023年关注新版基药目录和集采
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在过去三年中，中西医结合成为我国疫情防控的一大支点。而国务院联防联控机制公布进一
步优化疫情防控的二十条措施以来，各地群众对各类防疫药品的需求量大幅提升。在各地药店中
，连花清瘟胶囊、双黄连口服液、藿香正气胶囊等中成药成为了人们选择抗疫药品的首选，多地
出现脱销情况。展望2023年，业内人士指出，新版基药目录及中药集采是行业两大重头戏，中药
消费品、中药创新药、中药配方颗粒及中药医疗服务是未来的重点关注方向。
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2022-12-12│新冠感染者居家中医药干预指引公布
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12月10日晚间，国家中医药管理局中医疫病防治专家委员会发布《新冠病毒感染者居家中医
药干预指引》，介绍了新冠病毒感染者如何运用中医药方法居家治疗及康复。指引分别对成人、
儿童和特殊人群感染新冠病毒提出了相应的中成药治疗给药方案，并公布了预防、康复用药方案
，多家A股上市药企产品被列入方案。
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2022-12-09│连花清瘟、布洛芬等被列入新冠常用药参考表
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国家卫健委网站12月8日消息，国务院联防联控机制发布新冠病毒感染者居家治疗常用药参
考表。其中，发热症状常用药物有对乙酰氨基酚、布洛芬、阿司匹林、金花清感颗粒、连花清瘟
颗粒/胶囊、宣肺败毒颗粒、清肺排毒颗粒、疏风解毒胶囊等；咽干咽痛常用药物有地喹氯铵、
六神丸、清咽滴丸、疏风解毒胶囊等。
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2022-11-25│感冒药销量激增！冬季流感叠加新冠
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入冬以来，多药店感冒用药销量激增。除连花清瘟热卖外，其他感冒类、防疫类药品销量环
比均有所上升。多家药店店长表示，近期感冒用药成交量远高于平日，药店备货量相较平日增加
2倍至9倍不等。
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2022-11-17│药监局加快医药和医疗器械审评审批
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11月15日，国家药监局召开推进外贸外资工作会议，研究部署进一步加强医药外资企业服务
，做好重点外资项目服务保障工作举措。会议强调，各地及各部门要进一步加大服务外贸外资工
作力度，在做好防疫药品和医疗器械审批监管的基础上，加快药品和医疗器械审评审批，加强对
抗疫产品的质量监管，扎实推动医药重点外资项目落地投产。
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2022-10-28│高利用率+高毛利 中药配方颗粒打开千亿市场空间
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近年来，中药配方颗粒占中药饮片市场比重持续提升，2006年中药配方颗粒占饮片市场比重
1.2%，随着中药配方颗粒研究的不断深入，实现每年30%以上增速，产业化趋势逐渐形成，2020
年渗透率比重达到12.8%。
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2022-10-24│二十大提促进中医药传承创新发展
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据报道，二十大报告提出“促进中医药传承创新发展”。国家卫健委上月开展中医药健康促
进专项活动，《实施方案》要求，到2025年，三级和二级妇幼保健院开展中医药专科服务的比例
分别要达90%和70%;公卫服务中，儿童中医药健康管理率要达到85%，65岁及以上老年人中医药健
康管理率达75%。目前，中医药已传播至196个国家和地区，中医药“走出去”步入快车道。
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2022-09-08│中药工业十年主营收入增长近2000亿元
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根据全国医药工业统计数据，中药工业主营收入已由2012年的5156亿元增长到2021年的近70
00亿元。在业绩增长的同时，一些中医药上市公司正对发展战略进行调整、升级。以岭药业电商
总经理李剑峰介绍，“未来以岭药业将重点关注大健康产业。因此，在产品布局上，公司从络病
（慢病）、亚健康、更健康等三个维度分别推出处方药。”
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2022-03-31│对奥密克戎病毒有很好的抑制作用，莲花清瘟胶囊已成为国家层面推荐的“三方
│三药”之一
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上海中医药大学附属龙华医院终身教授吴银根3月30日在上海市疫情防控工作新闻发布会介
绍，对于轻症病人或者无症状病人可以选用莲花清瘟胶囊，经过新的实验证明对奥密克戎病毒有
很好的抑制作用，对奥密克戎造成细胞损伤也有作用。
连花清瘟治疗新冠肺炎证据明确，作为国家层面推荐的“三方三药”之一，连花清瘟已先后被国
家卫健委和国家中医药管理局联合发布的《新型冠状病毒肺炎诊疗方案》（试行第四至八版）及
20余个省份的新冠肺炎诊疗方案推荐。
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2022-03-28│在抗疫过程中大放异彩，中医药已上升为国家战略
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据上海市卫健委介绍，在上海新冠“防、治、康”全过程中，中医药全程深度参与，3月1日
至今，本土新冠感染者中医药治疗实现全覆盖。在具体遣方用药上，中医医疗队灵活应用连花清
瘟颗粒、宣肺止咳合剂、六神丸等中成药，配合使用中药汤剂，着力解决患者发烧、头痛、咳嗽
、咽痛等症状，取得了较好疗效。
国家卫健委近日发布《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（试行第九版）》，连花清瘟胶囊（颗粒）、
金花清感颗粒等多款中药继续被推荐。中医药是民族瑰宝和重要资源，“十三五”期间发展中医
药已上升为国家战略。自疫情发生以来，国内西药治疗的基础上，摸索出了更多的中医药治疗方
案，以连花清瘟胶囊为代表的“三药三方”已经被临床证实具有明显治疗效果，在抗疫过程中大
放异彩。
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2021-03-30│“十四五”中医药发展规划的编制工作已经基本完成
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国家中医药管理局局长于文明3月29日表示，目前，我们已经基本完成了“十四五”中医药
发展规划的编制工作，在国家发改委、卫健委、财政部、科技部、教育部、工信部、农村农业部
、药监局、医保局等有关部门支持下，启动了国家中医疫病防治基地、国家中医药传承创新中心
、中医特色重点医院等一系列重大工程项目，为我们推动中医药传承创新奠定了一定的基础。
今年政府工作报告明确提出“坚持中西医并重，实施中医药振兴发展重大工程”，这已是政府工
作报告连续4年提及中医药发展。国家及地方也出台了多个支持中医药发展的相关政策，中医药
产业正在持续向好发展。市场分析认为，中医药事业在实施健康中国战略中具有重要作用，正面
临着重要的发展机遇。
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2020-04-08│中医药成国外“香饽饽” 连花清瘟涨价近6倍仍供不应求
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中新经纬报道，海外疫情爆发后，中医药产品正受到所在国当地民众，尤其是华人圈的热捧
，中国驻外大使馆给留学生们准备的“健康包”中也准备了连花清瘟。多位欧洲留学生表示，海
外华人留学生很多在自发团购中国国内的连花清瘟等防疫用品，有渠道的商贩已将连花清瘟零售
价涨到了100元一盒，即使这样“也不能保证有货”。
国家卫健委党组成员余艳红此前表示，全国新冠肺炎确诊病例中有91.5%使用了中医药，中医药
总有效率达90%以上，筛选出了连花清瘟胶囊、血必净注射液等一批有效方药。
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2019-01-15│流感爆发期来临 抗流感药物销售火爆
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2019年1月14日报道，日本流感大爆发，2019年首周新增流感患者超过50万人。今年气候反
常，日本和中国江南一带初冬气温异常偏高，但年底的大寒潮又让气温从异常偏高降到了低于常
年。气温的巨大起伏是流感高发的诱因之一，近来全国各地流感病例数量出现明显增长，流感疫
情进入高发期，奥司他韦的生产商东阳光药和连花清瘟生产商以岭药业均表示，公司相关产品的
出货量较往常呈倍数增长。相关公司有东阳光科、海正药业、上海医药、以岭药业等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │石家庄以岭药业股份有限公司于1992年6月16日创建（股票代码002603）， │
│ │公司以“继承创新、造福人类”为企业宗旨，“科技健康明天”为发展目标│
│ │，“为员工谋发展，对社会做贡献，为股东创价值”为经营理念，始终坚持│
│ │科技先导、市场龙头的创新发展战略，首次系统构建了络病理论体系，创立│
│ │了“理论-临床-科研-产业-教学”五位一体的运营模式，形成了“从医到药│
│ │到健康”的产业发展集群，“中医络病诊疗方法”列入了国家级非物质文化│
│ │遗产，《络病学》成为大学教材，在全国40余所高校开课。先后承担国家97│
│ │3、国家863、国家自然科学基金、国家重点研发计划等国家级、省部级课题│
│ │60余项。 公司研发治疗冠心病、脑梗塞的通心络胶囊，快慢兼治心律失常 │
│ │的参松养心胶囊，标本兼治慢性心衰的芪苈强心胶囊，治感冒、抗流感的连│
│ │花清瘟胶囊，补肾精、抗衰老的八子补肾胶囊等专利新药10余个，获得专利│
│ │800余项，荣获国家科技进步一等奖、国家科技进步二等奖等六项国家大奖 │
│ │。在河北和北京等地建设了5个生产研发基地，在全国建立了30余个中药材 │
│ │原材料基地，生产车间先后通过了美国、欧盟、加拿大、新西兰等多个国家│
│ │和地区的国际认证，建立了符合国际标准的全面质量控制体系。连花清瘟在│
│ │30余个国家上市。 公司为中国医药上市20强企业、中国上市公司市值500强│
│ │企业、中国品牌价值100强企业，被中共中央授予“全国先进基层党组织” │
│ │称号。 │
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│产品业务 │公司的主营业务是专利创新中药的研发、生产和销售。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │招标采购：大宗物料（如大型设备、内外包材等）采购，根据公司《招标管│
│ │理办法》通过以岭电子采购平台，由需求部门提供需求计划和技术要求，询│
│ │价部门进行价格征询和供应商筛选，供应商管理部门对供应商资格进行审查│
│ │，确定合格供应商，然后从公司专家库名单中抽取相关人员组成招标小组进│
│ │行招标。 │
│ │集中采购：对用途相对单一，公司内部管理分散的品种（如劳保、办公用品│
│ │及零星品种），由各部门、分子公司汇总采购需求并进行分类，联合多家部│
│ │门、分子公司采购及相关技术人员组成谈判团队进行统一采购。 │
│ │产地采购：对大宗中药材品种多采取药材产地采购模式，即通过前期的市场│
│ │及产区调研，确定适合公司采购的策略，选择时机进行产区季节性采购。 │
│ │议价采购：对金额相对较小，又不符合招标采购条件的品种，一般选择三家│
│ │以上供应商进行议价，选择相对价格较低的供应商进行采购。 │
│ │2、生产模式 │
│ │中药生产方面，公司以自有生产设备将各类原药材进行加工炮制，形成净药│
│ │材，然后进行处方配料，再经过各种加工工序，制成各类胶囊剂、颗粒剂、│
│ │片剂、口服液等。化药生产方面，公司从批准的供应商处采购所需的原辅料│
│ │和包材，经检测合格后放行至生产，生产车间按照批准的工艺，经过各种加│
│ │工工序，制成胶囊剂或片剂等产品，成品检测合格后放行。 │
│ │公司严格按照药品生产质量管理规范组织生产，原则上以市场和客户需求为│
│ │依据，根据营销中心制定的各品种年度销售计划，以及季节性发货情况，结│
│ │合各产品的生产能力情况，由生产部制定各车间的生产计划，并协调和督促│
│ │生产计划的完成，同时对产品的生产过程进行严格的监督管理，各生产车间│
│ │负责具体产品的生产流程管理。在整个生产过程中，质量保证部配备生产现│
│ │场质量监督人员，对所生产的品种按质量监控点进行抽检，对生产全过程进│
│ │行质量监督，质量控制部对生产环节的原料、中间产品、半成品、产成品的│
│ │质量进行检验监控。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司销售模式的核心竞争优势在于络病理论指导下的专业化推广模式。公司│
│ │的专利产品均为络病理论指导下研发而成，具备确切的临床疗效，主导品种│
│ │经过国际公认的循证医学评价方法对其临床疗效做出权威评价，从而形成专│
│ │业化推广的独特优势。络病理论作为公司的核心竞争力之一，具有很强的差│
│ │异化优势，能够有效提高目标客户对产品的认知度。公司的专业化推广人员│
│ │通过对产品的深入了解，同时借助多种形式的学术会议，推广络病理论及专│
│ │利产品的特色优势，提升临床医生认知度，进而带动和规范临床科学合理使│
│ │用来治疗相关疾病。 │
│ │公司产品主要通过合作的医药流通企业进行对外配送销售，目前公司已建立│
│ │了覆盖全国市场的专业化推广网络。推广体系根据目标终端类别不同，下设│
│ │医疗板块、零售板块、商务分销板块，分别负责第一终端、第二终端和第三│
│ │终端的业务拓展。 │
│ │4、研发模式 │
│ │公司的研发模式主要包括自主研发和合作研发两种模式。 │
│ │自主研发模式：公司下设以岭医药研究院，吸引了众多优秀科研人才，在新│
│ │品种研发、老品种深度开发、工艺优化、专利申报注册等方面卓有成效。 │
│ │合作研发模式：公司近年来先后与国内多家科研院校在人才培养、项目研究│
│ │、成果转化等方面开展产学研合作，充分利用科研院校研发资源优势，开展│
│ │关键技术的联合开发，有效整合人才、资金和信息资源，促进了科技成果转│
│ │化和关键技术研究应用。 │
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│行业地位 │中药创新企业，中成药呼吸系统疾病行业领先 │
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│核心竞争力 │1、络病理论体系优势 │
│ │络病理论作为中医药学术理论体系的重要组成部分，公司主导专利中药均是│
│ │在络病理论指导下研制而成，遵循“以临床实践为基础、以理论假说为指导│
│ │、以治疗方药为依托、以临床疗效为标准”的中医药自身学科发展规律，以│
│ │中医理论原创带动重大疾病防治水平提高，产出一系列理论组方原创的品牌│
│ │中药。 │
│ │2、产品优势 │
│ │公司以络病理论创新带动中医药产业化，运用现代高新技术研发创新中药，│
│ │研发国家专利新药十余个，覆盖心脑血管疾病、呼吸系统疾病、肿瘤、糖尿│
│ │病、神经系统、泌尿系统疾病等重大疾病领域，产品布局完整，梯队合理，│
│ │为公司的未来发展奠定了坚实的基础。公司主导产品均为独家产品，组方独│
│ │特，在心脑血管口服中成药领域占有独特的学术地位和市场地位。 │
│ │3、专业化推广优势 │
│ │（1）公司目前已推动建立了“国际-国家级-省级-地市级”四级络病学会组│
│ │织体系，成立了加拿大中医药络病学会、欧洲中医络病学会、美国络病学会│
│ │、泰国络病学会、中华中医药学会络病分会、中国中西医结合学会血管-脉 │
│ │络病专业委员会、世界中医药学会联合会络病专业委员会及抗衰老专业委员│
│ │会和130余个省市级络病专业委员会，络病学会组织蓬勃发展，为络病理论 │
│ │专业化推广搭建了良好的平台，形成了数万人的络病研究专家团队，有力推│
│ │动了相关疾病领域中西医结合。 │
│ │（2）针对公司已上市产品，相关研究机构进一步开展了上市后临床循证再 │
│ │评价研究，赋予创新中药深层次临床价值，提供了丰富的临床推广证据。循│
│ │证医学研究作为国际公认的临床技术和药物疗效评价方法，建立在客观、科│
│ │学研究结果基础上，获取高质量循证证据来支持临床决策。 │
│ │（3）公司建立了覆盖全国的销售渠道和终端网络，成为保证公司综合竞争 │
│ │力的重要保障。公司通过经营理念的引导、企业文化的熏陶、专业化推广模│
│ │式的完善、专业培训的开展等方式，不断巩固和强化专业化推广团队的专业│
│ │性，打造了一支卓越、专业、敬业的专业化推广团队。产品在全国10万余家│
│ │医疗终端和30万余家药店终端形成了规模销售。 │
│ │4、产品和技术研发优势 │
│ │公司坚持以科技创新促进企业快速发展，建立了以中医络病理论创新为指导│
│ │的新药研发技术体系，具备复方中药、组分中药、单体中药新药研发能力，│
│ │技术成果在国内同行业中处于领先地位。 │
│ │5、产品知识产权优势 │
│ │鉴于国家针对创新药物的保护方式多样化和管理部门的不同，为切实加强公│
│ │司知识产权保护，公司组建了专业的知识产权管理部门，制定了有关知识产│
│ │权、公司科技秘密的管理制度及维权应对方案。随着对公司产品的研究深入│
│ │，公司针对研究内容从产品处方、制备工艺、质量控制、新用途等方面申请│
│ │了多项发明专利，分处初审、实质审查、授权等不同阶段。每一项申请都是│
│ │对研究成果的体现，也是对产品保护的加强。 │
│ │6、资源整合优势 │
│ │公司立足于专利中药的研发、生产与销售的基础之上，将公司的业务板块向│
│ │化生药和健康产业延伸，建立起线上与线下销售相结合、国内与国际市场相│
│ │结合、药品销售与健康产业相补充的业务发展模式，形成了优势资源整合的│
│ │核心竞争力。 │
│ │7、人才优势 │
│ │公司建立了高素质的科研和管理团队，构成了以院士为学术带头人、以归国│
│ │专家、外籍专家、博士、硕士等高层次人才为骨干的研发队伍，知识结构合│
│ │理、年龄梯队科学，多学科优势组合，列入河北省首批“巨人计划”团队，│
│ │获得“高层次创新团队”的荣誉称号，具备充足的开展创新药物研发的实力│
│ │。 │
│ │8、品牌优势 │
│ │公司全面实施品牌推广战略，致力于从产品经营到品牌经营的战略转变。始│
│ │终坚持学术品牌和社会品牌相互促进，共同提升，通过整合企业科技创新、│
│ │产品质量、社会责任、企业文化等优势资源，不断把科技优势、产品特色、│
│ │产品质量、社会责任转化为企业社会品牌。 │
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│经营指标 │公司2025年实现营业收入78.31亿元，同比上升20.24%；归属于上市公司股 │
│ │东的净利润12.86亿元，同比上升277.56%；归属于上市公司股东的扣除非经│
│ │常性损益的净利润12.22亿元，同比上升254.16%；经营活动产生的现金流量│
│ │净额17.77亿元，同比上升190.75%。 │
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│竞争对手 │天士力、步长制药、哈药集团、香雪制药、神威药业、太极集团 │
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│品牌/专利/经│品牌：在品牌推广方面，以专业化推广为抓手，积极参与麻醉、疼痛等领域│
│营权 │学术会议，树立以岭万洲和“万舒安”品牌。经过多年的发展，公司“科技│
│ │创新＋质量保障＋社会责任”的品牌建设成效显著，成为在医药界具有较高│
│ │知名度的科技创新型企业，络病理论创新及其指导下的科技中药影响广泛，│
│ │现代高新技术及质量保证体系、高科技学术形象与通络三宝、连花清瘟等品│
│ │牌产品，使公司成为中医药科技创新产业化的代表性企业，荣获中国品牌价│
│ │值100强、2023中国创新品牌100强、中国品牌价值医药健康行业排行榜TOP1│
│ │0等荣誉。2025年8月，公司入选新华社品牌工程。 │
│ │专利：报告期内，公司获得国内发明专利19项，实用新型专利2项，外观设 │
│ │计专利10项；获得国际发明专利14项。 │
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│核心风险 │招标降价、国际化战略进程低于预期 │
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│投资逻辑 │公司为国家创新型企业，先后承担和完成了两项“973”计划、“863”计划│
│ │、国家自然科学基金、国家“十五”攻关、“十一五”支撑、“十二五”重│
│ │大新药创制、国家重点研发计划等多项国家、省部级科研项目，荣获6项国 │
│ │家重大科技成果大奖、何梁何利奖及一批省部级奖励，取得国内外药品发明│
│ │专利500余项。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │国内地区、国外地区 │
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│主营业务 │公司的主营业务是专利创新中药的研发、生产和销售。 │
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│主要产品 │心脑血管类、呼吸系统类 │
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│项目投资 │投建中药产业化项目：以岭药业2019年11月16日公告，公司拟以全资子公司│
│ │衡水以岭为项目实施主体，投资建设“衡水以岭药业有限公司现代中药产业│
│ │化项目”，项目生产产品主要包括中药配方颗粒、中药片剂及保健品。项目│
│ │计划投资503410万元。项目建设达产后将实现年产中药饮片4200吨、配方颗│
│ │粒4500吨、中药提取物4500吨、中药片剂30亿片及中药保健品软胶囊10亿粒│
│ │、保健食品500吨、保健饮料1000吨生产能力，为未来公司发展和市场扩张 │
│ │打下良好的基础。项目建成达产后，预计可实现年销售收入约57.7亿元，净│
│ │利润约26.9亿元，投资回收期约4.96年。 │
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│对外投资 │以岭药业2014年2月11日公告，公司决定以自有资金4500万元对全资子公司 │
│ │以岭健康城进行增资。增资后以岭健康城的注册资本将由500万元增加至500│
│ │0万元。增资后公司仍持有以岭健康城100%股权。以岭健康城作为公司发展 │
│ │大健康产业业务板块的运作平台，本次公司对其进行增资是基于大健康业务│
│ │发展战略的一项重要举措。 │
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│行业竞争格局│对于中药企业而言，未来的市场竞争格局将更加复杂多元，既有政策红利带│
│ │来的机遇，也面临多方面的挑战。在供给端，随着《中药注册管理专门规定│
│ │》中关于说明书条款的全面执行，拥有临床证据扎实、循证医学基础良好的│
│ │头部企业将更具竞争优势。在支付端，中成药集采已进入常态化推进阶段。│
│ │在需求端，院内市场受到集采降价和医保控费的双重挤压，院外OTC渠道则 │
│ │凭借品牌效应和消费者自主选择展现出较强韧性，多元化渠道布局成为企业│
│ │的必选项。总体来看，中药企业未来的竞争焦点将集中在产品不可替代性、│
│ │全产业链质量管控能力、循证医学证据积累以及品牌力建设四个方面，行业│
│ │集中度有望进一步向具有综合优势的龙头企业倾斜。 │
│ │公司将凭借络病理论创新、全产业链布局、较高研发投入和国际化实践，巩│
│ │固专业化推广和技术壁垒，在头部企业中占据独特地位，未来将持续优化成│
│ │本结构、拓展适应症领域、不断研发新品上市，以不断加强并巩固公司在市│
│ │场竞争中的优势地位。 │
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│行业发展趋势│近年来，中医药行业在政策引导、消费升级与科技创新的共同推动下，整体│
│ │呈现持续向好的发展态势。国家层面密集出台了一系列支持政策，从国务院│
│ │办公厅印发的《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》，到│
│ │八部门联合发布的《中药工业高质量发展实施方案（2026—2030年）》，明│
│ │确提出加快构建现代化产业体系，推动中药工业向智能化、标准化方向转型│
│ │。与此同时，中药在慢性病管理、康复治疗及治未病等领域的应用日益广泛│
│ │，叠加老龄化加速带来的健康需求升级，为行业发展提供了坚实的市场基础│
│ │。 │
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│行业政策法规│《国家药监局关于促进中药传承创新发展的实施意见》、《关于医保支持中│
│ │医药传承创新发展的指导意见》、《“十四五”中医药发展规划》、《中医│
│ │药振兴发展重大工程实施方案》、《全链条支持创新药发展实施方案》、《│
│ │关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》、《│
│ │关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》、《支持创新药高质│
│ │量发展的若干措施》、《医疗卫生强基工程实施方案》、《关于开展中医优│
│ │势病种付费试点工作的通知》、《中药工业高质量发展实施方案（2026-203│
│ │0年）》、《关于医保支持基层医疗卫生服务发展的指导意见》、《关于加 │
│ │快建立长期护理保险制度的意见》、 │
│ │《关于加快中医药特色发展的若干政策措施》 │
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│公司发展战略│公司以“继承创新、造福人类”为宗旨，致力于成为中国创新专利中药研发│
│ │和生产的领导者。公司将依托我国在中医药行业深厚的历史积淀以及丰富的│
│ │中药材资源，继续贯彻“五运隆兴、市场龙头、科技驱动、跨越发展”的指│
│ │导思想，遵循“为员工谋发展、对社会做贡献、为股东创价值”的经营理念│
│ │，坚持以科技为先导，以市场为龙头，以科技创新带动中医药产业化的创新│
│ │发展模式，整合公司三十多年发展积累的络病理论学术创新、现代科技研发│
│ │、数智生产基地、覆盖全国的营销网络、接轨国际的营销体系以及资本平台│
│ │等优势资源，坚持以专利中药的研发、生产和销售为主营业务，化药、生物│
│ │药、健康产业同时拓展的战略发展方向，发挥公司在品牌、产品、研发、生│
│ │产、销售等各个方面的综合优势，进一步巩固和强化公司在心脑血管和抗感│
│ │冒领域专利中药的领先优势，并向抗肿瘤、糖尿病、泌尿系统、神经系统等│
│ │大病种治疗领域扩展，形成具有可持续发展能力、成梯次和成系列的创新药│
│ │物组合，保障公司未来的持续成长能力。同时从不同业务板块、业务形态、│
│ │业务链条的相互促进中整合创新，不断完善企业产业布局，为公司未来的持│
│ │续稳定增长奠定坚实基础，实现跨越发展。 │
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│公司日常经营│（一）中药板块 │
│ │在创新专业化推广方面，公司坚持“科技创新、成果转化、产业发展”的总│
│ │体发展战略，贯彻“品牌致胜，形成规模、实现目标、创造利润”的价值文│
│ │化，持续优化推广方案，科学合理配置资源，全方位提升推广效能，实现通│
│ │络药物等在患者端的科学应用，为疾病的防治带来新的解决方案。公司积极│
│ │建立数字化推广体系，将新技术应用于专业推广和渠道管理。公司与京东健│
│ │康、阿里健康等平台建立战略合作关系，分别围绕以岭IP数字专区、抗衰产│
│ │品推广、过敏性鼻炎数字化中心和渠道管理等展开相关合作。 │
│ │在新药研发方面，公司不断发挥企业的创新主体作用，持续完善科技创新管│
│ │理机制，加快科技创新成果转化，科研创新成果丰硕，新药研发持续推进。│
│ │2025年1月，公司全资子公司北京以岭药业有限公司（以下简称“北京以岭 │
│ │”）芪防鼻通片新药上市注册申请获得正式批准，该药组方基于过敏性鼻炎│
│ │“肺脾两虚为本、外邪侵袭为标”的病机理论，融合了经典名方玉屏风散与│
│ │辛夷散，用于治疗持续性变应性鼻炎。同年7月，芪防鼻通片获得澳门特别 │
│ │行政区政府药物监督管理局核准签发的《中成药注册证明书》，成为澳门药│
│ │监局批准的第一个中成药创新药。12月，该药被纳入国家新版医保目录。20│
│ │25年4月，北京以岭“芪桂络痹通片”新药注册申请获得正式受理；7月，公│
│ │司第一个经典名方品种“半夏白术天麻颗粒”注册申请获正式受理。8月， │
│ │“小儿连花清感颗粒”新药注册上市申请获正式受理。2026年3月，“芪龙 │
│ │定喘片”新药临床试验注册申请获得批准。 │
│ │（二）化生药板块 │
│ │公司已制定了“转移加工切入—仿制药国际国内双注册—专利新药研发生产│
│ │销售”齐步走的化生药发展战略。公司全资子公司以岭万洲国际制药有限公│
│ │司（以下简称“以岭万洲”）作为公司化生药板块的运作平台，承担着公司│
│ │化生药的国际、国内两个市场的开发业务，是公司战略发展规划中重要的业│
│ │务板块之一。目前，以岭万洲已经完全掌握了中美欧药品质量管理理念，培│
│ │养了一支熟悉中美欧法规及管理理念的高层次生产、技术及质量管理人才团│
│ │队，为产品在全球各个市场的拓展提供了坚实的基础。 │
│ │（三）健康产业板块 │
│ │以岭健康产业板块坚持以“通络-养精-动形-静神”八字养生理论及“身体 │
│ │需要经营、健康需要管理”的养生理念，充分挖掘传统健康养生精髓，融合│
│ │现代科学养生技术。将疾病防治重心前移，以预防为主、促进健康管理和防│
│ │治疾病相结合。将中药草本、药食同源理念应用到产品研发中，形成独具特│
│ │色的健康管理服务体系，构建了完善的健康产业架构。研发出了通络养护心│
│ │脑血管系列产品，通络抗病毒连花呼吸健康系列产品，养精抗衰强免疫系列│
│ │产品，动形强筋骨缓解疲劳系列产品，静神助眠益智，有助于神经系统健康│
│ │等系列产品，2025年获批1款独家配方保健食品生产。 │
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│公司经营计划│公司将坚持“科技创新、成果转化、产业发展”总体发展战略，贯彻“品牌│
│ │致胜、形成规模、实现目标、创造利润”价值文化，进一步提升核心科技创│
│ │新能力，加快创新药物研发及上市，培育市场大品种，培养支柱型、有盈利│
│ │能力的业务板块。加快品牌战略实施，推进互联网数字AI科技+实体运营模 │
│ │式，进一步深化数字化营销转型，深入推进与京东健康、阿里健康等平台的│
│ │合作，引领核心业务快速发展；全面强化零基预算管理，持续推进阿米巴经│
│ │营，建立全链条的成本控制体系，实现提质增效；落实经营实体责任制，规│
│ │范业务流程，提高组织运营效率，全面完成年度经营目标及利润目标。 │
│ │1、中药板块将持续加强专业化推广网络和队伍建设，加强推广方案的顶层 │
│ │设计，提升通络药物的覆盖率和占有率。医疗板块将继续强化学术品牌建设│
│ │，零售板块要以通络养生八字经为指导，以品牌为引领，以消费者为中心，│
│ │以连锁为产出平台，围绕产品、品牌、渠道、终端制定组合市场策略；商务│
│ │分销板块建立以商业公司为载体+数字化平台为依托的覆盖第三终端的渠道 │
│ │分销体系，发挥医药流通企业配送、销售、覆盖三重职能促进市场发展。 │
│ │2、化生药板块将坚持“转移加工切入—仿制药国际国内双注册—专利新药 │
│ │研发生产销售”齐步走的发展战略，立足国内、国际两个市场，制定一类新│
│ │药、仿制药、自主产品生产、临床样品加工项目引进等高端产品定制服务的│
│ │发展思路，明确自有产品、原料药、临床样品、合同加工、代理销售五位一│
│ │体的业务模式，以及产品、商业模式、市场营销的组合策略。 │
│ │3、以岭健康将继续坚持以“通络、养精、动形、静神”养生八字理论为指 │
│ │导，以“健康需要管理，身体需要经营”为创新理念，聚焦“三个核心”，│
│ │强化核心技术、核心产品、核心业务，打造集研发、生产、销售为一体的大│
│ │健康品产业化体系，提升综合竞争力。以岭健康将围绕“理论+研发”的核 │
│ │心竞争力，坚持“通络养生八字经为总纲，纲举目张；以品牌爆品带品类，│
│ │品牌制胜”的策略规划，通过“品牌路径规划+产品梳理开发+爆品培育打造│
│ │”三位一体的发展战略，探索富有核心竞争力的以岭特色的大健康发展模式│
│ │，打造以岭大健康品牌，推动大健康产业持续、高水准发展。 │
│ │4、在研发方面，将围绕“科创兴司”战略，保持较高研发投入，不断完善 │
│ │研发创新体系建设，以市场需求为导向，以项目管理为抓手，研发重大突破│
│ │性、重大创新药、高市场需求产品。严格立项，强化市场调研，先慢后快，│
│ │先稳后准，控制研发成本，杜绝科研浪费。 │
│ │5、在生产方面，保证质量，精益生产，完善全品种、全方位、全过程、全 │
│ │覆盖、全人员的质量管理体系。合规规划产能分配，强化生产全过程的成本│
│ │控制，精益生产，向生产自动化、信息化、数字化、智能化转型发展。 │
│ │6、在供应方面，努力实现招标全覆盖，围绕采购全过程，全链条降本增效 │
│ │。以“行情、信息、决策、安全”为原则，根据内需经营大品种，以公司+ │
│ │基地+农户/供销社一体化运营为核心，形成种植、养殖、收购、加工、自用│
│ │、销售全产业链模式。 │
│ │7、在品牌建设方面，坚持“围绕市场、品牌致胜、提升品牌、促进发展” │
│ │的要求，立足国内，接轨国际，围绕市场确立品牌定位和目标，制定支撑公│
│ │司业务发展的品牌建设长远规划。构建以岭品牌+络病品牌核心竞争力，引 │
│ │领公司品牌建设的统一性和接续性，实现品牌资产积累。 │
│ │8、在财务管理方面，坚持“把握全局、综合平衡、规范安全、成本效益” │
│ │的原则，以财务为轴心，建立利润与价值为导向的财务管理体系，实施全面│
│ │预算管理，以零基预算为基础，保障必须、战略投入。形成事前计划、事中│
│ │管理、事后分析全过程管理，深化目标成本管理、系统降成本，提升信息化│
│ │水平。 │
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│可能面对风险│1、医药行业政策调整的风险 │
│ │医药企业面临的行业政策调整风险主要体现在药品价格、医保政策、药品集│
│ │采、监管合规、追溯体系等全链条多维度动态变化中。国家强调健全药品价│
│ │格形成机制，明确不同创新程度、不同机构、不同领域药品价格的形成机制│
│ │。2025年制定了首版创新药目录，标志着我国在构建多层次医疗保障体系上│
│ │迈出了关键的一步。医保支付改革持续深化，医保基金监管保持高压态势，│
│ │叠加药品价格治理向纵深推进，未来将依托全国统一的价格监测平台，强化│
│ │智能监测，同时推进药品追溯码全链条使用，药品价格将透明可视。药品集│
│ │采及接续持续扩围并常态化开展，集采规则持续优化。医药行业合规监管体│
│ │系不断完善，相关制度、法律密集出台等。短期内相关政策对医药企业成本│
│ │管理、产品销售、市场推广等可能产生一定影响，但长期有助于医药行业可│
│ │持续高质量发展。公司将密切关注医药行业政策，持续优化战略布局，强化│
│ │成本管理，优化营销策略，提升合规管理能力等以应对系统性调整挑战，持│
│ │续改善经营管理水平，提高市场竞争力，促进公司可持续健康发展。 │
│ │2、产品研发和上市后临床研究风险 │
│ │药品研发具有高投入、长周期、高风险等特点，创新度越高的产品，其研发│
│ │风险也越大。药品注册一般需经过临床前研究、临床试验审批、临床试验、│
│ │生产审批等阶段，研发投资大、开发周期长、对人员素质要求较高，且监管│
│ │部门对药物临床试验的要求不断提高，政策法规不断调整及市场格局变化快│
│ │等不确定因素影响，药物研发存在研发进度不及预期、新药研发失败等风险│
│ │。为有效降低研发风险，公司将审慎选择研发项目，并持续在药物研发的各│
│ │阶段严格遵照药物研发的规律和要求开展研发工作，充分平衡好创新与风险│
│ │的关系，科学评估，及早识别、控制和降低风险。同时，新产品研发成功后│
│ │，可能面临产品经营规模化和市场化不及预期的风险。此外，公司积极持续│
│ │开展已上市品种的上市后再评价及二次开发，相关研究也具有一定的不确定│
│ │性。公司建立了完善的研发制度和体系，并根据企业发展战略及市场需求谨│
│ │慎选择研发项目，不断改进和提升研发水平，强化项目过程管理，不断优化│
│ │管线布局，合理把控研发风险。 │
│ │3、原材料价格波动风险 │
│ │本公司所需原材料主要包括人参、全蝎、水蛭、酸枣仁、蜈蚣、金银花、黄│
│ │连等，国内市场供应整体较为充足。但由于中药材多为自然生长、季节采集│
│ │，产地分布带有明显的地域性，其产量与品质会受自然气候、土壤条件以及│
│ │采摘、晾晒、切片加工方法等影响，市场价格容易波动。公司将继续积极开│
│ │展中药材产地、市场调研，加强对中药材市场行情的监控与未来发展趋势的│
│ │分析，制定采购策略，确定合理采购周期，控制采购成本；同时通过科学、│
│ │规范地推进集中采购，整合供应链优势资源，提高保供能力。对重点原药材│
│ │，公司在道地产区建立了种植基地，拥有稳定的供应商体系，对战略品种建│
│ │立了安全库存预警系统，通过公司+供应商储备，全力保证稳定供应公司生 │
│ │产。 │
│ │4、管理风险 │
│ │公司通过多年的持续发展，已建立了较稳定的经营管理和内控制度体系。随│
│ │着公司业态内容的丰富，资产规模及经营规模的不断扩大，组织结构和管理│
│ │体系趋于复杂化，公司的经营决策、风险控制的难度增加，对管理团队的管│
│ │理水平及经营风险管控能力带来一定程度的挑战，对公司的内部控制、运营│
│ │组织、营销服务等各方面都提出了更高的要求。公司将持续提升技术管理、│
│ │营销管理、质量控制等能力以适应公司规模的迅速扩张，加强人才储备培养│
│ │、优化组织模式、完善管理制度和流程，建立常态化的风险评估和预警机制│
│ │，着力提升公司经营管理综合水平。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024—2026年）股东回报规划：公司采用现金、股票或者现金与股票相结│
│ │合的方式分配股利，其中优先以现金分红方式分配股利。公司每年以现金方│
│ │式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的10%，且连续三个年度内， │
│ │公司以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的30% │
│ │。 │
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│战略合作协议│以岭药业2015年7月22日公告，公司于7月21日与九州通（600998）签订了战│
│ │略合作协议。九州通拟利用自身现已建立的全国的医药配送平台优势，协助│
│ │公司将其直接生产的医药产品全面提升销售能力并加大市场开发力度；同时│
│ │双方在电子商务、中药材、原料的采购供销等方面形成互补互助；各类业务│
│ │量合作总额方面，双方三年内力争达到年度目标15亿元，五年内力争达到年│
│ │度目标20亿元。协议有效期为5年。 │
│ │以岭药业2018年11月1日公告，公司与华润医药商业集团有限公司签订《战 │
│ │略合作协议》。根据协议，公司优先选择华润医药各子公司作为华润医药产│
│ │品在各区域的主配送商；华润医药各子公司在公司中标的同品种厂家中优先│
│ │选择华润医药作为主供应商；深化双方战略合作各层次人员互访与沟通；深│
│ │化双方战略合作各种信息资源共享；深化双方战略合作实现业务全面对接；│
│ │加强双方基层医药市场终端开发合作。本次战略合作协议的签署有利于促进│
│ │公司产品市场覆盖率持续提升。协议有效期自2018年11月1日起至2021年12 │
│ │月31日止。 │
│ │以岭药业2020年10月13日公告，公司与顺腾国际（控股）有限公司（简称“│
│ │顺腾国际”或“顺腾”）签订了《谅解备忘录》。双方合作范围包括以岭药│
│ │业产品在港澳销售及品牌合作、顺腾国际产品在中国内地的销售及品牌合作│
│ │，以及双方的医疗合作。公司预期合作项目可以扩大公司产品的销售渠道，│
│ │增加新的利润增长点，提升公司的盈利能力，为公司带来积极正向的影响。│
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│增发股份 │以岭药业2015年11月30日发布定增预案，公司拟以15.83元/股的价格非公开│
│ │发行不超过8400万股股份，募集资金总额不超过132972万元，拟用于：1） │
│ │化学制剂国际产业化项目，总投资110358.89万元，拟投入募集资金8亿元。│
│ │项目完全达产后，预计营业收入为25.87亿元，税后财务内部收益率为24.85│
│ │%，税后投资回收期为7.57年（含2年建设期）。2）连花清瘟胶囊国际注册 │
│ │项目，拟投入募集资金2.2972亿元。3）补充流动资金，拟投入募集资金3亿│
│ │元。 │
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