热点题材☆ ◇002574 明牌珠宝 更新日期：2025-05-10◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:黄金概念、新零售、职业教育、跨境电商、租购同权、C2M概念、HJT电池、TOPCon、IP经
济
风格:融资融券、破净资产、户数增加、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
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2024-12-17│IP经济 │关联度：☆☆☆
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公司持续加大品牌及影视IP产品合作推广，推广了蓝精灵系列产品、明牌珠宝小马宝莉联名
产品等。
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2024-09-02│新零售 │关联度：☆☆☆
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公司在全国各主要区域拥有千家左右门店，在天猫、京东、唯品会等电商平台设有旗舰店并
持续发展其他网络营销渠道。
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2023-08-02│C2M概念 │关联度：☆☆☆
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公司为消费者提供所见即所得的个性化定制，建立属于明牌珠宝的C2M业务模式
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2023-02-06│TOPCon电池 │关联度：☆☆
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公司于2月3日与绍兴柯桥经济技术开发区管理委员会签订了《投资合作框架协议》，公司拟
在柯桥经开区管委会管理区域内投资建设日月光伏电池片“超级工厂”项目，项目计划总投资约
100亿元，将分两期实施，一期建设10GW产能的TOPCon技术电池片，二期建设6GW产能的TOPCon技
术电池片及4GW产能的HJT技术电池片。
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2023-02-06│HJT电池 │关联度：☆☆
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公司拟建设超级工厂项目，二期建设投资4GW异质结电池片
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2022-05-27│职业教育 │关联度：☆☆
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公司与北京高等珠宝研修学院共同出资在北京设立一家珠宝职业在线教育机构，其中明牌珠
宝以现金出资，占项目出资额度的比例为51%
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2022-01-05│租购同权 │关联度：☆☆
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公司持有好屋中国25%股份
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2021-11-01│跨境电商 │关联度：☆☆☆
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公司投资珠宝跨境电商平台，从事中高档贵金属和宝石首饰产品的设计
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2021-10-20│黄金概念 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司拥有黄金饰品、铂金饰品与镶嵌饰品三大产品生产线和集研发、设计、生产、销售于一
体的完整产业链
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2023-08-02│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司通过天猫、京东、唯品会等电商平台实现销售
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2022-06-13│供应链金融 │关联度：☆☆
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子公司知鲸多信息提供供应链金融服务
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2022-01-12│白银 │关联度：☆☆
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公司主营产品中包含白银产品
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2022-01-05│奢侈品 │关联度：☆☆☆☆
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公司专业从事珠宝首饰的设计,生产和销售,主要产品包括黄金饰品,铂金饰品及镶嵌饰品
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2021-11-01│珠宝 │关联度：☆☆☆☆☆
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中国珠宝品牌龙头企业
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-05-09│微小盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-05-09公司AB股总市值为：29.62亿元
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2025-05-09│破净资产 │关联度：☆☆☆
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截止2025-05-09公司收盘价相对于每股净资产跌幅：-3.27%
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2025-03-31│户数增加 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-03-31股东户数相对于2025-03-10变动122.44%
【3.事件驱动】
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2023-09-15│央行持续增持黄金，品牌黄金饰品价格突破600元/克
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2023年9月，国际现货黄金价格有所回落，但国内黄金足金零售价仍在攀升。多家金店黄金
售价从5月初每克592元涨至每克600元上下浮动，有品牌黄金零售价已达到每克601元。中国黄金
协会数据显示，今年上半年全国黄金消费量554.88吨，同比增长16.37%，其中黄金首饰消费量36
8.26吨，同比增长14.82%。此外，中国人民银行延续增持黄金态势，截至23年8月底，中国官方
储备资产中黄金储备已达到2165吨，环比增加29吨（+1.35%），净增加值创23年以来最高值。
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2023-06-09│央行黄金储备连续7个月增长
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截至5月末，中国央行黄金储备报6727万盎司，环比上升51万盎司，连续7个月增长。同时，
据世界黄金协会报告，在全球央行购金量达历史高位后，有24%的央行计划在2023年增持黄金。
各国央行对美元的看法比之前更为悲观，央行持续的购金需求为金价提供强大动力。
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2023-05-12│我国央行黄金储备连续第6个月增加，国际黄金期价持续上扬
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截至2023年4月末，央行黄金储备报6676万盎司（2076.47吨），较3月末6650万盎司上升26
万盎司，这是我国央行黄金储备连续第6个月增加。此外，近期国际金价持续上扬，现货黄金突
破历史新高，最高探至2079.38美元/盎司。
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2023-04-27│一季度我国黄金消费量同比增长12.03%
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2023年一季度，国内原料黄金产量为84.972吨，同比增长1.88%。一季度，全国黄金消费量2
91.58吨，与2022年同期相比增长12.03%。一季度黄金消费恢复态势明显，尤其2、3月份黄金消
费量增速明显加快。
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2023-03-20│2023年中国国际珠宝展开幕，提振行业信心
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2023年中国国际珠宝展近日在北京开幕。本届展览由中国珠宝玉石首饰行业协会和珠宝玉石
首饰国检集团两大权威机构联合主办，汇聚三千余家珠宝制造商、批发商、零售商和加盟商，集
中展示行业发展新动态、新趋势、新产品、新技术。据了解，本次展览还举行了“天工玉石雕刻
作品展”和GAC独立首饰设计师联展。众多商家表示，中国国际珠宝展的举办，鼓舞行业士气、
提振行业信心，集中展示珠宝行业的新颜新貌，以及整装再出发的坚强决心，对珠宝市场发展前
景，充满期待和信心。
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2019-06-18│奢侈品电商寺库（SECO）与中科院联合成立“AI联合实验室”
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日前，国内奢侈品电商寺库集团宣布与中国科学院计算技术研究所（下称：中科院计算所）
联合成立“中科院计算所——寺库AI联合实验室”，双方将实现互惠互利、优势互补、共同发展
，以应对日益变化的奢侈品行业。
据介绍，寺库牵手中科院计算所成立的“中科院计算所——寺库AI联合实验室”将由中科院
的大数据及AI方面的资深研究人员和寺库数字化转型中心的资深技术人员共同组成，双方将围绕
“智能信息处理及计算机视觉”，进行智能信息处理及计算机视觉等领域的基础和应用研究，通
过大数据、深度学习、计算机视觉等前沿技术，为寺库的鉴定业务、内容分发、信息检索以及数
据分析持续赋能，打造千人千面的定制购物体验以及快捷、安全、可靠的鉴定等相关服务。
“我们对与中科院计算所的合作感到非常有信心，计算所的技术实力，对大数据和AI领域的
应用的理解，都和我们对希望利用技术提升效率的想法一致。”寺库集团创始人、CEO李日学表
示，“我们希望AI技术不只改变智能鉴定和智能内容分发等应用场景，而且将会改变整个的高端
消费品生态链。我们将通过智能鉴定，大力发展在线鉴定业务”。
中科院计算所博士生导师、“中科院计算所-寺库AI联合实验室”主任曹娟表示，与寺库在
大数据和AI方面的合作，是计算所在AI领域应用落地的重要一步，通过技术手段创造行业应用场
景的案例，并能够提升和改变一个行业的效率是双方联合成立AI实验室的目标。这次合作将带给
奢侈品鉴定行业从凭借个人经验操作的传统模式，向智能化时代迈进的重大转变。
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2017-08-11│市场避险需求升温致黄金价格连续走高
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由于朝鲜半岛紧张局势日益加剧，触发了避险需求，周四(8月10日)黄金继续上涨，一度刷
新两个月高点。
数据显示，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价10日比前一交易日上涨
10.8美元，收于每盎司1290.1美元，涨幅为0.84％。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司主要从事中高档贵金属和宝石首饰产品的设计、研发、生产及销售，核│
│ │心业务是对“明牌珠宝”、“明牌传家金”品牌的连锁经营管理。 │
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│经营模式 │1、销售模式 │
│ │公司主要以经销、专营、加盟、直营模式开展销售。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司主要以自产、委外加工、外购进行生产。 │
│ │3、采购模式 │
│ │公司通过现货采购和黄金租赁业务采购黄金原材料、通过现货模式采购铂金│
│ │和钻石原材料。 │
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│行业地位 │中国珠宝品牌龙头企业 │
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│核心竞争力 │公司拥有富于竞争力的品牌、优良的产品品质、广泛的营销网络、持续改进│
│ │的管理体系，这些是构成公司持续发展的核心竞争力。随着近年来互联网特│
│ │别是移动互联网的快速发展，公司将积极加快利用互联网进行业务创新与融│
│ │合，以形成新时代的竞争优势。 │
│ │公司致力于将明牌珠宝打造成为国内领先的时尚优质珠宝品牌，紧紧围绕“│
│ │明”牌珠宝的定位、价值、文化与个性，通过产品设计、店面形象、广告投│
│ │放和各类营销活动，向消费者传递清晰的品牌印象。公司加大了互联网及移│
│ │动互联网的营销力度，以拉近与年轻时尚消费群体的距离。公司坚持质量、│
│ │新品优胜战略，从产品研发设计、生产制造工艺等多个层面加强品质管控，│
│ │确保优良品质，并根据市场需求的变化，主动优化调整产品结构，丰富产品│
│ │层次，扩展消费群体。借助于千家直营门店、加盟店、经销网点，明牌珠宝│
│ │具备了良好的市场基础，公司立足江浙，覆盖全国主要市场，能为消费者提│
│ │供优质产品与服务。公司积极利用信息技术构建以终端管理为核心的现代管│
│ │理体系，立足终端、面向市场、快速响应，不断提升公司的运营效率，增强│
│ │持续发展能力。 │
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│经营指标 │2023年，公司实现合并营业总收入393,737.36万元，比上年同期增长13.35%│
│ │；其中母公司实现营业总收入365,964.80万元，比上年同期增长9.15%。 │
│ │2023年，公司通过天猫、京东、唯品会等电商平台实现营业收入4.28亿元，│
│ │同比增长27.76%，占公司营业收入的10.87%。 │
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│竞争对手 │老凤祥股份有限公司、上海豫园旅游商城股份有限公司、周大福珠宝金行有│
│ │限公司、谢瑞麟珠宝(国际)有限公司、周生生集团国际有限公司、六福集团│
│ │(国际)有限公司 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司系中国珠宝玉石首饰行业协会副会长单位、中国工艺美术协会常│
│营权 │务理事单位、全国贵金属首饰工艺标准主要起草单位，荣膺“中国500最具 │
│ │价值品牌”“珠宝首饰及有关物品的制造行业排头兵企业”“中国珠宝零售│
│ │业十大品牌”“新中国70年珠宝行业领航品牌”“中国改革开放40周年珠宝│
│ │行业行业先锋奖”“浙江省重点文化企业”“浙江省文化产业示范基地”称│
│ │号，连续多年入选德勤咨询《全球奢侈品力量排行榜》百强企业。以“明牌│
│ │珠宝”旗舰品牌为核心，持续推出“明牌传家金”、“明牌云展厅”、“明│
│ │牌小金喜”等众多新体验，承载不同顾客群体的生活态度和个性同时，也恒│
│ │久保持“心有光，自明亮”的品牌核心价值观。 │
│ │专利：目前已累计拥有多项发明专利、数十项实用新型专利、上百项设计专│
│ │利。 │
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│投资逻辑 │公司系中国珠宝玉石首饰行业协会副会长单位、中国工艺美术协会常务理事│
│ │单位、全国贵金属首饰工艺标准主要起草单位，荣膺“中国500最具价值品 │
│ │牌”“珠宝首饰及有关物品的制造行业排头兵企业”“中国珠宝零售业十大│
│ │品牌”“新中国70年珠宝行业领航品牌”“中国改革开放40周年珠宝行业行│
│ │业先锋奖”“浙江省重点文化企业”“浙江省文化产业示范基地”称号，连│
│ │续多年入选德勤咨询《全球奢侈品力量排行榜》百强企业。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │内销 │
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│项目投资 │投建日月光伏电池片“超级工厂”项目：明牌珠宝2023年2月4日公告，公司│
│ │与绍兴柯桥经济技术开发区管理委员会于2023年2月3日签订《投资合作框架│
│ │协议》。根据协议，公司拟在柯桥经开区管委会管理区域内投资建设日月光│
│ │伏电池片“超级工厂”项目。该项目分两期实施，一期建设10GW产能的TOPC│
│ │on技术电池片，二期建设6GW产能的TOPCon技术电池片及4GW产能的HJT技术 │
│ │电池片。项目计划总投资约100亿元，总用地面积约380亩（一期210亩）， │
│ │其中项目固定资产投资65亿元。项目对公司的业务战略发展具有积极影响。│
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│行业竞争格局│黄金珠宝首饰行业属于充分竞争行业，市场化程度高，竞争激烈。近年来，│
│ │受益于我国经济发展居民可支配收入提升，以黄金珠宝为代表的中高档消费│
│ │品表现出良好的发展态势，成为市场消费的热点之一。行业市场竞争格局较│
│ │为明朗，以卡地亚、蒂芙尼为代表的国外高端品牌、以港资品牌及国内主要│
│ │上市珠宝企业为代表的领先品牌，以及部分区域性珠宝企业，覆盖了国内多│
│ │层次的核心珠宝消费市场。 │
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│行业发展趋势│1、2024年，国内外经济发展面临的不确定因素仍然较多，但是预计国内经 │
│ │济整体将保持恢复态势，零售行业也将继续稳中有升，珠宝首饰行业发展仍│
│ │然可期。随着传统文化的复兴、国潮的兴盛以及国内消费升级推动，珠宝首│
│ │饰市场正经历着转型，消费市场迭代出新风貌，行业需要进行新的商业模式│
│ │探索。新消费市场下，公司将结合党的二十大提出的“文化自信”，乘着“│
│ │国潮文化”的新东风，专注国潮东方美的深厚底蕴，以领先的产品与服务为│
│ │更多消费者创造消费升级的高品质体验。 │
│ │2、光伏行业的总需求在未来将保持高速增长，光伏发电已经具备了替代传 │
│ │统能源的成本优势。制约光伏发展的储能问题得到缓解，储能的方式多样化│
│ │和成本的降低、效率的提升，光伏发电的经济价值得到更好的体现。当下的│
│ │产能过剩只是阶段性过剩，产能出清后光伏行业和活下来的企业必将迎来更│
│ │大更广阔的发展空间。 │
│ │3、在我国经济和房地产行业进入高质量发展的背景下，行业调控政策总体 │
│ │仍然将保持从严态势，企业销售业绩分化也会加速行业格局洗牌以及市场集│
│ │中度的持续提升。对于房产营销行业而言，受经济增长和城市化进程、人工│
│ │智能应用、地区发展差异、区域政策等因素影响，行业参与者也将面临着诸│
│ │多变化和挑战。 │
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│行业政策法规│《中华人民共和国环境保护法》、《中华人民共和国环境影响评价法》、《│
│ │中华人民共和国水污染防治法》、《中华人民共和国大气污染防治法》、《│
│ │中华人民共和国固体废物污染环境防治法》、《中华人民共和国环境噪声污│
│ │染防治法》、《建设项目环境保护管理条例》、《中华人民共和国清洁生产│
│ │促进法》、《中华人民共和国节约能源法》、《中华人民共和国循环经济促│
│ │进法》、《国家危险废物名录》、《危险化学品重大危险源辨识》、《危险│
│ │化学品安全管理条例》、《国务院关于加强环境保护重点工作的意见》国发│
│ │[2011]35号、《国务院关于印发〈大气污染防治行动计划〉的通知》、《产│
│ │业结构调整指导目录(2019年本)》、《建设项目环境影响评价分类管理名录│
│ │》、国土资源部、国家发改委《限制用地项目目录（2012年本）》和《禁止│
│ │用地项目目录（2012年本）》、《关于贯彻落实抑制部分行业产能过剩和重│
│ │复建设引导产业健康发展的通知》（环发［2009］127号）、《关于进一步 │
│ │加强环境影响评价管理防范环境风险的通知》（环发[2012]77号）、《关于│
│ │切实加强风险防范严格环境影响评价管理的通知》（环发[2012]98号）、《│
│ │国务院关于加强环境保护重点工作的意见》（国发［2011］35号）、《光伏│
│ │制造行业规范条件（2021年本）》 │
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│公司发展战略│公司围绕“打造世界一流的珠宝公司”愿景，公司以“为中国首饰享誉全球│
│ │持续精进，使民族品牌位居国际领导地位！”为公司使命，以“诚信责任创│
│ │新专注亲切”为公司核心价值观。公司将立足珠宝主业，注重品牌营销战略│
│ │和产品设计开发，充分发挥公司在品牌、资金、网络、服务、团队上的优势│
│ │，积极整合行业资源，创新渠道拓展，积极利用资一市场平台，大力提升公│
│ │司的核心竞争力，努力将明牌珠宝建设成为国际一流、国内领先的珠宝企业│
│ │。 │
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│公司日常经营│报告期内，公司继续加速市场拓展和门店优化，新增门店33家。 │
│ │报告期内公司围绕珠宝首饰主业重点开展了以下几方面经营管理工作： │
│ │1、市场开拓双线并进，合力推动销售增长 │
│ │线下公司本着“拓市场，守阵地”渠道建设方针，报告期内公司共新设品牌│
│ │门店176家。另一方面继续做好存量销售提升工作。 │
│ │2、多场景空间创新营销，塑造鲜明品牌格调 │
│ │公司全年重点推进节假日巡展活动共35场，原创性巡展（北京龙之华采、上│
│ │海山水花厅、杭州五世同堂、宁波金喜蝶变、如意门）广获消费者好评，显│
│ │著提升公司品牌销量与声量。公司持续推进会员平台线上引流活动、线下地│
│ │推、异业合作、商场合作等方式，进一步丰富了公司营销体系，加速会员私│
│ │域沉淀。2023年，公司新增品牌会员近30万人，品牌会员及粉丝总数达165 │
│ │万人。 │
│ │3、打造“明牌小金喜”，强化品牌实力矩阵 │
│ │公司新创“明牌小金喜”品牌，谐音惊喜SURPRISE，是明牌珠宝旗下专注于│
│ │以东方礼制文化的轻国风珠宝品牌，专为拥有品味生活、追求轻奢调性的年│
│ │轻新一代人群打造，品牌宣扬【AWISH】是惊喜、是被爱、是被人惦记的幸 │
│ │福，令送礼的心意及祝福充满惊喜。 │
│ │（四）极致追求，产品体系日臻完善 │
│ │年内相继推出古法纹彩金系列、国博龙之彩系列、阖家欢系列、秘境花园系│
│ │列、平安无事系列、云肩系列等一众代表性产品，将传统文化与现代潮流有│
│ │机结合，点金光华，耀目生辉，演绎新时代东方国潮。 │
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│公司经营计划│1、推动珠宝首饰主业稳健提升 │
│ │新的一年，面对各种不确定风险，公司将继续保持主业稳健经营，扎扎实实│
│ │继续做好固长项、补短板工作，着力在打通堵点、解决难点上下功夫。公司│
│ │将持续注重品牌营销战略和产品设计开发，充分发挥公司在品牌、资金、网│
│ │络、服务、团队上的优势，积极整合优质资源，创新渠道拓展，精耕细作新│
│ │消费群体，加快推动智能化、数字化建设，科学统筹产线布局、合理安排产│
│ │能配置，推动量的合理增长和质的稳步提升，在风险可控的前提下谋划布局│
│ │新消费创新项目，着眼未来积极培育新增长极。努力从设计、工艺、文化、│
│ │营销等多维度持续加大明牌传家金产品创新研发，进一步增加其附加值，为│
│ │公司整体盈利水平提升发挥更大作用。 │
│ │公司将借珠宝首饰行业转型机遇，着力推动珠宝首饰业务数字化转型提档加│
│ │速，充分发挥科技创新对珠宝首饰业务的支撑引领作用。加快引进高端人才│
│ │和设备，加强研发制造信息化、数字化升级，不断提升新设计、新工艺的产│
│ │品研发效能；借助精准数字化营销手段，建立完善各类智慧化管理平台，提│
│ │升品牌客群的精细化运营服务管理，精准调控市场布局和产品布置；合力打│
│ │造研发、生产、营销、销售、服务一体式智能化营运管理体系，发挥综合管│
│ │理优势，全面建设质量型发展珠宝企业。公司将加强对珠宝首饰行业发展趋│
│ │势的研判，抢抓积极有利因素，转化发展动能，推动公司珠宝首饰业务继续│
│ │处于增长轨道，进一步提升盈利水平。 │
│ │2、高效推进光伏电池项目 │
│ │2024年将是N型电池产品加速取代P型电池的一年，将是光伏行业产业整合的│
│ │关键性一年，也将是优秀公司发展壮大的一年。新一轮行业竞争中，掌握N │
│ │型电池技术能力、率先完成N型电池产能升级的企业，将获得更为有利的市 │
│ │场竞争地位。公司作为光伏电池行业新进入者，以TOPCON/HJT等技术电池产│
│ │品快速迭代发展为契机，凭借尖端工艺设备、专业研发技术、多渠道资金和│
│ │优秀管理团队的充分合力，快速打造高技术、强竞争力的优异产品，通过优│
│ │质产能叠加丰富营销方式有效抢占市场份额，并不断聚焦行业前沿，紧盯先│
│ │进技术路线抢占最优赛道，在新能源产业领域争夺领先优势，快速构建自身│
│ │品牌影响力。公司在全力推进一期项目实现尽快营收贡献同时，也将对二期│
│ │项目作合理规划，以实现产品最优化和产能最佳化，满足公司未来长期发展│
│ │。公司将秉承“诚信、责任、创新、专注”的核心价值观，以“成为全球领│
│ │先的光伏电池制造商，为人类提供清洁、可持续的能源解决方案”为使命，│
│ │致力成为“专业高效的N型电池提供商”。 │
│ │3、持续优化房产营销业务，推进稳健增长 │
│ │公司将本着“优质高效、风险可控”原则稳步推进房产营销业务，争取为公│
│ │司经营业绩提升添砖加瓦，为未来新业务拓展和公司可持续发展打造更多可│
│ │能。重点整合优化知鲸多、苏州好屋资源，加强苏州好屋经营管理、加快重│
│ │大诉讼处理，提升经营业绩，争取尽快盈利。 │
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│公司资金需求│为控制该项风险，本公司综合运用票据结算、银行借款等多种融资手段，并│
│ │采取长、短期融资方式适当结合，优化融资结构的方法，保持融资持续性与│
│ │灵活性之间的平衡。本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运│
│ │资金需求和资本开支。 │
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│可能面对风险│（一）珠宝首饰业务 │
│ │（1）国际摩擦和争端增加，黄金等原材料价格走势受其影响较大，给国内 │
│ │贵金属珠宝首饰消费带来不确定性。 │
│ │（2）经济和市场环境变化的风险。公司主营黄金珠宝等中高档产品，国内 │
│ │经济增长及经济环境的变化与速度，会对消费者的消费能力和消费意愿产生│
│ │较大影响，从而对公司经营带来不确定性；零售行业在新技术新概念的推动│
│ │下正进行着巨大变革，将深刻影响零售行业的发展趋势和消费者理念，如何│
│ │及时、有效地契合市场环境和消费需求变化，是公司面临的一项挑战。 │
│ │（3）价格波动风险。公司存货量大值高，以黄金为主，且黄金饰（制）品 │
│ │毛利相对较、低，黄金价格波动频繁，风险较大。公司将充分利用以黄金租│
│ │赁为主要工具的套期保值业务，加快经营周转，将因金价波动产生的风险降│
│ │到最低。 │
│ │（4）公司在持续加强对传统经销加盟渠道的监督与管控，可能会导致短期 │
│ │内一些传统渠道的波动及个别潜在风险的发生，也对公司管理能力提出了更│
│ │高要求。 │
│ │（二）光伏电池业务 │
│ │（1）政策风险：光伏行业受益于国家产业政策推动，若未来我国光伏产业 │
│ │政策出现重大调整可能对行业产生影响；同时，随着光伏产业链投资企业的│
│ │不断增加，将来政策支持和优惠的程度可能有所减少。 │
│ │（2）市场风险：公司已对投资项目进行充分的可行性论证，认为项目具有 │
│ │良好市场前景和效益预期，产能可以得到有效消化。但公司投资项目的可行│
│ │
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