热点题材☆ ◇002316 亚联发展 更新日期：2026-07-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:智能电网、物联网、云计算、新零售、智能交通、信息安全、区块链、人工智能、智慧城
市、大数据、特高压、ETC概念、数据中心、粮食概念、华为算力、合成生物
风格:微盘股、高市净率、高市盈率、摘帽、低安全分
指数:无
【2.主题投资】
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2025-04-25│粮食概念 │关联度：☆☆☆
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公司通过整合公司内部优势和外部合作伙伴的资源，完成农产品采购到销售一体化服务。
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2024-10-08│人工智能 │关联度：☆☆☆
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公司以基于华为Tai Shan200系列开发的变电站智能官网系统和基于华为Atlas人工智能计算
机平台开发的无人值守变电站智能运检系统为基础，辅以人工智能算法的智慧变电站解决方案。
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2024-05-09│合成生物 │关联度：☆☆☆
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公司从事的生物纤维素基材业务属于合成生物学产业的下游，主要为应用层面。
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2023-10-23│华为算力 │关联度：☆☆☆
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公司是华为昇腾的合作伙伴，公司基于华为Atlas人工智能计算平台开发的“无人值守变电
站智能运检系统V6”获得华为技术认证书
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2023-07-24│信息安全 │关联度：☆
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公司智慧专网领域的业务涉及为国家电网和南方电网提供网络安全及可视化安全监管平台解
决方案 。
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2022-09-21│新零售 │关联度：☆☆☆
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子公司上海即富的全资子公司收购新零售管理软件服务商全城淘信息技术服务有限公司51%
股权
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2022-08-17│特高压 │关联度：☆☆☆
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在南方电网的超（特）高压线路业务方面，公司为客户提供了通信传输网设备（如SDH设备
、MSTP设备）以及调度数网设备（如交换机、路由器、纵向加密设备）等。
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2022-07-20│智能电网 │关联度：☆☆☆
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公司积极与华为公司在云计算和大数据领域展开合作，推出了基于华为云的变电站视频分析
系统解决方案，目前云南普洱供电局已验收，可以单独部署，力争在算法上与华为合作，发布联
合解决方案。
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2022-05-06│智慧城市 │关联度：☆☆☆
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成立了智慧城市事业部;公司专网通信技术解决方案业务目前已在全国主要的重点城市设立
营销服务平台,客户群体遍布全国20余个省、市、自治区,服务范围覆盖全国
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2022-01-05│ETC概念 │关联度：☆☆☆
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公司中标了云南省ETC门架系统、ETC车道改造、入口称重检测系统工程施工项目
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2022-01-05│物联网 │关联度：☆☆☆
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公司在专网通信信息技术领域的长期积累使公司掌握了客户所处行业具体应用的核心技术
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2022-01-05│数据中心 │关联度：☆☆
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公司可在智能公交领域提供云数据中心及网络安全解决方案
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2021-11-01│智能交通 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司解决方案包括轨道交通通信系统集成服务以及智能交通行业解决方案，产品包括电子警
察、高清闯红灯自动记录系统、高清公路车辆智能监测记录系统、高清智能移动缉查系统、智能
交通综合管理平台等。
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2021-11-01│大数据 │关联度：☆☆☆
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参与投资设立了徐州淮海数据交换服务有限公司
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2021-10-28│云计算 │关联度：☆☆☆
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与华为在云计算领域展开合作
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2020-10-28│区块链 │关联度：☆
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2019年6月12日在互动平台表示，公司控股子公司上海即富信息技术服务有限公司在部分业
务方向探讨并小规模试应用区块链技术，暂无进行大规模应用的计划，相关工作仍在推进中。
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2026-04-30│高盛持股 │关联度：☆☆
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截止2026-03-31,高盛国际-自有资金持有396.15万股(占总股本比例为：1.01%)
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2026-04-30│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2026-03-31,UBS AG持有354.78万股(占总股本比例为：0.90%)
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2025-08-07│医疗器械概念│关联度：☆☆☆
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公司生物纤维素基材产品目前主要应用于护肤品贴、膜类产品及医疗器械类敷料产品领域
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2021-12-23│华为概念 │关联度：☆☆☆
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2019年5月23日公司在互动平台称：目前与华为在智能电网调度数据网与传输网的覆盖、轨
道交通专用通信网络的覆盖等方面有业务合作，公司与海思暂无合作。华为与亚联发展公司联合
推出的智能变电站运检方案，目前已成功部署到广东省多个地区的变电站，助力电网客户实现了
变电站的智能运维。方案上线以来，帮助客户实现50%人力成本的降低。
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2021-11-02│三网融合 │关联度：☆☆☆☆
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公司专业从事专网通讯技术解决方案的服务商，先后自主研发了具有独立知识产权的多业务
智能交叉复接系统、多业务传输平台、ITS、基于RPR的工业级数据传输系统和数据透传时隙复用
系统等多项国内能源交通专用通信领域领先的核心技术产品。
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2021-10-17│电子支付 │关联度：☆☆☆☆☆
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第三方支付是公司主营业务
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2020-01-17│金融科技 │关联度：☆☆☆
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控股子公司“开店宝”收到中国人民银行颁发的《支付业务许可证》
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-07-28│低安全分 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司安全分为54
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2026-07-28│高市净率 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-07-28,公司市净率(MRQ)为：19.98
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2026-07-28│微盘股 │关联度：☆☆☆☆
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截止2026-07-28公司AB股总市值为：15.65亿元
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2026-07-28│高市盈率 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-28,公司市盈率(TTM)为：374.36
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2025-08-27│摘帽 │关联度：☆☆☆
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公司于2025-08-27撤销退市风险警示
【3.事件驱动】
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2023-09-27│交通运输部将推进可持续交通发展，智能交通迎机遇
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交通运输部副部长表示，交通运输部将在基础设施、运输服务、创新驱动、绿色低碳、国际
合作五个方面发力，全力推进可持续交通发展。一是在基础设施方面，加快建设现代化高质量综
合立体交通网。二是着力提升服务品质和效率。交通运输部将加快发展旅客联程运输，推动运输
服务多元化。三是大力发展智慧交通和智慧物流。四是推进交通绿色低碳转型。交通运输部将加
快运输结构调整，推动大宗货物的“公转铁、公转水”，大力发展铁水联运、江海直达运输。五
是深化交通运输国际合作交流。
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2021-04-07│一季度全国新注册登记机动车创同期历史新高
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2021年一季度，全国新注册登记机动车966万辆，与去年同期相比增加388.6万辆，增长67.3
1%；与2019年一季度相比增加233.9万辆，增长31.96%，创同期历史新高。
近日，公安部发布公告，就其起草的《道路交通安全法（修订建议稿）》向社会公开征求意见，
征求意见截至日期为4月23日，其中，关于电子标识，在“准予登记的机动车应当符合机动车国
家安全技术标准”后，补充了“并按规定安装电子标识”，在法律层面对机动车的电子标识安装
作出了规定。
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2018-09-26│2018世界互联网工业大会将在青岛开幕 国家财税政策大力支持
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2018年9月25日从青岛市政府新闻办公室获悉，2018世界互联网工业大会将于9月27日至28日
在青岛举行，着力推动全球互联网与工业各领域协同创新、融合发展。国务院制定的《深化“互
联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》强调，通过财税政策支持，鼓励企业开展债券
、股权融资和社会资本投入、创新金融服务等，促进“互联网+先进制造业”发展。机构预计，
中国工业互联网市场规模仍能保持25%左右的复合增长率。
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2018-06-19│工业互联网支持政策密集出台 产业发展将加速
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据经济参考报2018年6月19日消息，工信部、财政部等部委近期密集出台了《工业互联网发
展行动计划（2018-2020年）》《工业互联网专项工作组2018年工作计划》《2018年工业转型升
级资金工作指南》等多项旨在推进工业互联网发展的产业支持政策。业内普遍认为，随着产业支
持政策的不断落地，工业互联网应用将进一步普及，产业发展也将进入快速发展期。
此外，业内普遍预计，到“十三五”末，工业互联网的市场规模将突破万亿大关，将为智能
机器人、新型工业软件等软硬件领域带来发展机遇。
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2018-01-31│网络强国建设三年行动年内启动
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2018年1月31日消息，从工信部等权威部门获悉，2018年我国将正式启动网络强国建设三年
行动，围绕城市和农村宽带提速、5G网络部署、下一代互联网部署等领域，加大网络基础设施建
设。根据相关计划，业内预计，未来我国网络基础设施建设投资规模将突破3000亿元，不但能推
动相关产业和上下游产业链发展，还能为未来数字经济的发展奠定“硬件”基础。
根据工信部等部委的工作计划，为确保网络强国目标顺利实现，网络强国建设三年行动将进
一步加大网络基础设施的建设。其中包括，加快百兆宽带普及，推进千兆城市建设，实现高速光
纤宽带网络城乡全面覆盖、4G网络覆盖和速率进一步提升；全面完成13万个行政村光纤宽带建设
和升级改造，提前实现“十三五”有关任务目标；完善国际通信网络出入口布局，完成互联网网
间带宽扩容1500G；推进5G研发应用、产业链成熟和安全配套保障，补齐5G芯片、完成第三阶段
测试，推动形成全球统一5G标准，并推动5G网络商用部署；实施下一代互联网IPv6规模部署行动
计划，促进IPv6产业发展。
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2017-12-21│工信部将发布物联网综合标准化指南
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在2017年12月20日召开的第八届中国物联网产业与智慧城市发展年会上，工信部科技司高技
术处副处长李伟介绍，工信部正在加强物联网领域关键技术标准制定，推动研制行业应用标准，
近期将发布《物联网综合标准化指南》。
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2017-10-24│我国物联网安全关键技术发布 将成国际标准规范
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2017年10月23日从WAPI产业联盟获悉，中国自主研发的物联网安全协议关键技术TRAIS-X，
被国际标准组织正式发布，成为国际标准技术规范。
据新华社报道，TRAIS-X是物联网基础性创新技术，属于射频识别（RFID）空中接口安全TRA
IS技术体系，是具有完全自主知识产权的空中接口安全协议。
“TRAIS-X技术主要用于保护无源RFID产品和系统安全，它的特点是能够在运算资源开销很
小的情况下提供基础安全保障。”TRAIS标准项目组专家李楠说。本次获国际标准技术规范采纳
并发布，是我国在全球物联网关键核心技术领域的又一重大突破。
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2017-09-27│交通部印发智慧交通让出行更便捷行动方案
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记者2017年9月26日从交通部获悉，交通部印发《智慧交通让出行更便捷行动方案（2017—2
020年）》（以下简称《方案》）。
《方案》提出，提升城际交通出行智能化水平。拓展铁路客运信息市场化应用，加快推进ET
C拓展应用，开展道路客运联网售票系统建设，创新道路客运信息服务模式，推动水上客运信息
服务发展，实施民航互联网+行动计划，推动开展智慧机场建设，推进旅客联运信息服务建设，
提升邮轮信息化智能化水平，推进国际道路客运信息化建设等。
《方案》要求，加快城市交通出行智能化发展。建设完善城市公交智能化应用系统，到2020
年，国家公交都市创建城市全面建成城市公共交通智能系统；推动城市公交与移动互联网融合发
展；鼓励规范互联网租赁自行车发展；鼓励规范城市停车新模式发展。
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2017-08-28│推动制造强国建设会议召开
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2017年8月25日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强主持召开推动制造强国建设、持
续推进经济结构转型升级座谈会，研究部署相关工作。国家制造强国建设领导小组成员单位、有
关部门以及部分国有企业、民营企业和金融机构负责人参加会议。
李克强指出，促进制造业提质升级要依靠创新发展。企业要发挥主体作用，抓住产品品种、
品质、品牌等方面攻坚发力，积极开展国际对标，倒逼关键技术创新与突破，发展高端生产性服
务业，加快中国制造从低成本竞争优势向高质量、高适用性优势转变，增强品牌意识，努力打造
更多享誉全球的中国制造品牌。同时要高度重视管理体制创新，各类企业都要在这方面下功夫，
要依托工业互联网、大数据等平台，通过开展大众创业、万众创新和大中小企业融通发展，促进
企业研发、生产、经营模式变革，形成能灵敏反映市场变化的触角，提高创新活力和资源配置效
率，发展个性化定制生产，满足用户多样化需要。
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2017-06-16│工信部发文加快NB-IoT网络建设
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2017年6月15日消息，工信部办公厅近日发布了《关于全面推进移动物联网（NB-IoT）建设
发展的通知》。《通知》指出，建设广覆盖、大连接、低功耗的移动物联网基础设施，有助于推
进网络强国和制造强国建设。
《通知》要求，加快推进网络部署，构建NB-IoT网络基础设施。到2017年末，实现NB-IoT网
络覆盖直辖市、省会城市等主要城市，基站规模达到40万个；到2020年，NB-IoT网络实现全国普
遍覆盖，面向室内、交通路网、地下管网等应用场景实现深度覆盖，基站规模达到150万个。
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2017-06-08│两化融合国家标准发布
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2017年6月8日上证报资讯获悉，《信息化和工业化融合管理体系基础和术语》和《信息化和
工业化融合管理体系要求》两项国家标准7日在京发布，标志着两化融合管理体系贯标工作进入
了新阶段。根据介绍，经过多年实践，两化融合管理体系贯标工作已取得了显著成效，贯标企业
运营成本平均下降8.8%、经营利润平均增加6.9%。
相关概念股：佳讯飞鸿、光环新网、中恒电气、东方国信、键桥通讯、东土科技等。
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2016-05-09│交通运输信息化十三五规划印发
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2016年5月9日消息，日前，交通运输部印发《交通运输信息化“十三五”发展规划》。《规
划》提出，围绕加快“四个交通”建设和“十三五”期交通运输发展的主要任务，大力推进智慧
交通建设，以行业信息化重点工程和示范试点工程为依托，着力落实国家信息化战略任务，对接
国家电子政务工程建设，支撑三大战略实施，努力实现交通运输信息化的上下贯通、左右连通和
内外融通，促进现代综合交通运输体系发展。
市场分析认为，千方科技、银江股份、达实智能、键桥通讯、富临运业等智慧交通概念股有
望直接受益。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │吉林亚联发展科技股份有限公司（以下简称“亚联发展”或“公司”）成立│
│ │于1999年，注册资本39312万元，2009年在深圳证券交易所上市(股票代码:0│
│ │02316.SZ)，系国家高新技术企业。目前，公司业务主要分布在专网领域、 │
│ │农牧领域及纤维素基材业务。公司业务在产品、技术、团队、渠道及服务、│
│ │客户关系方面均形成了具有优势的核心竞争力。 │
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│产品业务 │报告期内，智慧专网方面，持续发力智慧电网、智慧交通，促进所服务行业│
│ │数字化、智慧化水平的提升；生物纤维素基材领域，主要从事生物纤维素基│
│ │材领域的研究、生产及销售业务；农牧领域方面，主要从事农产品贸易及仓│
│ │储服务。 │
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│经营模式 │公司智慧电网领域业务经营模式具体如下： │
│ │公司以招投标为核心的项目获取方式，通过参与国家电网、南方电网及其下│
│ │属省市级电力公司组织的公开招标、竞争性谈判等市场化采购程序获取订单│
│ │，凭借在专网通信领域的技术实力、成功案例及服务体系，在电力系统通信│
│ │设备、新能源场站集成、智能化改造等细分标段中持续保持较强竞争力。在│
│ │销售网络布局上，公司已建立覆盖华中、西北、西南、华南、华东等核心区│
│ │域的销售大区体系，服务网络延伸至全国二十多个省、自治区、直辖市，各│
│ │销售大区配备本地化商务、技术及交付团队，形成“总部统筹+区域深耕” │
│ │的协同作战机制，能够快速响应客户需求、精准把握区域市场动态，高效推│
│ │进项目落地。同时，公司始终秉持客户导向的全周期服务理念，从需求对接│
│ │、方案设计到交付运维提供全生命周期价值传递，通过专业化的定制化解决│
│ │方案和高质量的项目履约能力，不断提升客户满意度与复购率。 │
│ │公司智慧交通领域业务经营模式具体如下： │
│ │公司以招投标为核心的项目获取方式，通过参与各地交通主管部门、高速公│
│ │路集团、城建投资平台等业主单位组织的公开招标或竞争性磋商等市场化采│
│ │购程序承接项目。公司依托专业化团队，能够快速响应区域政策导向与市场│
│ │项目机会，高效推进项目落地，并积极拓展市场区域，推动业务由点及面，│
│ │稳步发展。在业务升级方面，公司正加速从传统集成商向“解决方案提供商│
│ │+自有产品供应商”转型，持续加大在交通信号控制、视频监控、数据采集 │
│ │分析等核心子系统的自主研发投入，推动标准化、模块化自主产品在项目中│
│ │的应用。同时，公司构建了覆盖设计、实施、验收、运维的全生命周期服务│
│ │体系，增强客户粘性，促进客户复购与长期合作。 │
│ │公司生物纤维素基材领域业务经营模式具体如下： │
│ │生产方面，公司采取以销定产及定制化生产模式，依托自有现代化工厂，根│
│ │据客户对产品规格、性能指标的特定需求，灵活调整工艺及参数，实现定制│
│ │化生产。各生产环节均严格执行医疗器械质量管理体系及化妆品相关生产规│
│ │范，确保产品质量持续稳定可靠。销售方面，公司以服务并深度绑定核心品│
│ │牌客户为重点，同时积极开拓海外市场及新兴应用市场，面向国内外知名的│
│ │化妆品、医疗器械品牌商，由专业销售与技术支持团队提供包括产品定制开│
│ │发、技术解决方案及稳定供应链保障等深度服务，不断提升客户粘性与市场│
│ │竞争力。 │
│ │农牧领域经营模式具体如下： │
│ │农产品贸易主要参与政府储备粮轮换的相关业务。采购方面，公司依托长期│
│ │建立的资源网络与供应商合作关系，采取集中采购与动态采购相结合的策略│
│ │，在主要粮食产区直接向大型农户、合作社或贸易商进行采购，根据市场行│
│ │情分析和客户订单需求，灵活进行市场化采购，以优化成本并保障货源稳定│
│ │。销售方面，公司销售以直接销售为主，主要面向大型食品加工企业、饲料│
│ │生产企业、粮食深加工企业等终端客户及部分贸易商。公司通过提供稳定的│
│ │粮源供应、可靠的品质保证以及基于市场信息的购销建议，与客户建立长期│
│ │合作关系。 │
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│行业地位 │获得央行颁发牌照的第三方支付公司 │
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│核心竞争力 │1、产品及技术优势 │
│ │公司定位于专网信息通信技术领域的整体解决方案提供商，主要为电力、交│
│ │通等行业提供涵盖智慧电网、智慧交通等在内的多样化信息通信技术解决方│
│ │案。多年来，公司以技术为企业发展根本，凭借着对行业客户需求的深刻理│
│ │解，保证了公司能够精准提炼需求模型，具备了为客户提供定制化解决方案│
│ │及高品质产品与服务的能力，以强大的系统方案整合能力、快速的定制开发│
│ │能力，以及高效的项目管理能力为基础，铸成了公司专网通信业务的核心竞│
│ │争优势。同时，在专网通信信息技术领域的长期积累使公司掌握了客户所处│
│ │行业具体应用的核心技术。截至报告期末，公司及智慧专网领域业务的主要│
│ │子公司已累计申请获得专利61项。有效期内的发明专利14项，实用新型专利│
│ │10项，外观设计专利1项。 │
│ │生物纤维素基材领域，公司制定了完整的生物纤维素基材企业标准，规范了│
│ │生物纤维基材的感官指标、理化指标和卫生指标。其中，作为发酵型生物纤│
│ │维基材的关键质量控制点的“微生物指标”已达到无防腐剂添加和商业无菌│
│ │要求，同时公司持续进行对生产设备的技术改造和升级，不断提高质量、延│
│ │伸技术、提高产能，实现生产低耗能、低成本，产品高产量、高品质，以产│
│ │品质量、产量和技术壁垒不断提高市场占比。截至报告期末，公司生物纤维│
│ │素基材领域业务的主要子公司已取得医疗器械及化妆品相关生产资质，累计│
│ │申请获得专利20项，均为实用新型专利。 │
│ │2、团队优势 │
│ │公司深耕专网信息通信技术领域多年，储备了一支专业的工程技术服务团队│
│ │，具备扎实的技术功底以及较强的定制开发能力。同时，专网通信业务的管│
│ │理团队与核心员工均在专网领域从事各项相关工作数十年，具备丰富的行业│
│ │经验与较强的行业影响力，能够及时准确的把握市场发展动态，对专网信息│
│ │通信技术的未来发展提前做出预判并及时进行相应的市场拓展和布局。 │
│ │生物纤维素基材领域，子公司管理层具有多年生物纤维素行业运营及管理经│
│ │验，多年的深耕经营形成了科学合理的经营管理体系。管理团队能够把握行│
│ │业发展动态趋势，灵活制定经营发展计划，从而不断增强公司整体经营能力│
│ │；技术团队具备扎实的生物学、化学和工程学等多学科科研素质储备，了解│
│ │微生物代谢途径和纤维素合成机制，掌握相关实验技术，具备不断进行技术│
│ │创新和产品升级的能力。 │
│ │农牧领域，管理层具有丰富的行业领域管理经验及业务资源，务实高效的经│
│ │营理念。业务团队实践经验丰富、专业化程度高、市场开拓能力强。借助公│
│ │司的资源整合优势，确保产业链各业务环节的通畅及业务规模的稳定增长。│
│ │3、渠道及服务优势 │
│ │智慧专网领域业务目前已在全国主要的重点城市设立营销服务平台，客户群│
│ │体遍布全国20余个省、直辖市、自治区，服务网络覆盖全国。随着市场区域│
│ │及项目的不断增加，公司的产品和服务得到更多客户的认可，增加了更多的│
│ │业务承接机会，已承接项目的更新换代也形成良好的业务增长，进一步促进│
│ │业务的发展。服务区域广泛有利于公司的资源整合与共享，不同省份市场环│
│ │境、客户需求存在一定的差异，公司通过20多个省份的服务网络能够获得多│
│ │样化的市场信息和客户需求，为公司战略发展和创新发展提供参考依据，不│
│ │断提高公司的市场竞争力。 │
│ │4、项目经验 │
│ │经过二十余年的耕耘，公司智慧专网领域业务在电力行业的多种通信系统解│
│ │决方案已经覆盖国家电网和南方电网的各级省市，建立了长期稳定的客户关│
│ │系。近年来，公司进一步拓展电力调度通信技术上的综合优势，分别在智慧│
│ │电网、智慧交通等领域先后完成了一系列代表性的重点项目，在相关领域方│
│ │面积累了丰富的项目经验，助力公司在实践中持续提升业务能力和经营管理│
│ │水平。 │
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│经营指标 │2025年度，公司实现营业总收入5.86亿元，较上年同期下降3.45%；归属于 │
│ │上市公司股东净利润616.64万元，同比下降38.06%；归属于上市公司股东的│
│ │扣除非经常性损益的净利润234.23万元，同比下降56.58%。 │
│ │2025年，公司智慧专网业务领域实现主营业务收入46691.55万元，同比下降│
│ │5.17%。2025年，公司在生物纤维素基材领域实现主营业务收入4240.17万元│
│ │，同比下降6.24%。2025年，公司在农牧领域实现主营业务收入7584.32万元│
│ │，同比增长22.49%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │中海科技、易华录、皖通科技 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│专利：截至报告期末，公司及智慧专网领域业务的主要子公司已累计申请获│
│营权 │得专利61项。有效期内的发明专利14项，实用新型专利10项，外观设计专利│
│ │1项。截至报告期末，公司生物纤维素基材领域业务的主要子公司已取得医 │
│ │疗器械及化妆品相关生产资质，累计申请获得专利20项，均为实用新型专利│
│ │。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心风险 │1、宏观经济环境和宏观政策风险本公司是专业从事专网通信技术解决方案 │
│ │业务的服务商，所提供的解决方案主要面向电力、交通行业，上述行业的固│
│ │定资产投资规模与国家的行业政策和宏观调控政策紧密联系。另外，受全球│
│ │经济影响，中国经济增长增幅放缓，公司面临的外部经济形势较为复杂。如│
│ │果宏观经济环境和宏观政策出现不利变化，将会对公司经营业绩产生影响。│
│ │2、市场竞争风险 │
│ │公司作为专业从事能源交通领域通信技术解决方案业务的服务商，具有技术│
│ │、经验和品牌优势，但由于公司目前主要的竞争对手为行业内规模较大、技│
│ │术水平较高的大中型企业，公司面临的竞争压力较大。伴随着市场集中度的│
│ │不断提高，竞争不断激烈，对公司的产品质量、价格、服务和市场开拓能力│
│ │等方面都提出了更高的要求。如果公司不能继续强化自身的竞争优势，可能│
│ │在日趋激烈的市场竞争中处于不利的地位。 │
│ │3、经营管理风险 │
│ │随着公司后续的快速发展，公司的资产规模、运营规模、人员规模等将可能│
│ │进一步扩张，对于公司的人员素质、管理水平等方面提出了更高要求。如果│
│ │公司管理水平和机制不能适应公司业务发展，将可能影响公司实际经营和市│
│ │场竞争能力。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │经过二十余年的耕耘，公司智慧专网领域业务在电力行业的多种通信系统解│
│ │决方案已经覆盖国家电网和南方电网的各级省市，建立了长期稳定的客户关│
│ │系。近年来，公司进一步拓展电力调度通信技术上的综合优势，分别在智慧│
│ │电网、智慧交通等领域先后完成了一系列代表性的重点项目，在相关领域方│
│ │面积累了丰富的项目经验，助力公司在实践中持续提升业务能力和经营管理│
│ │水平。在项目实践中，公司服务于国家电网、南方电网等，通过持续跟踪服│
│ │务，公司能够深入掌握客户的需求变化，及时调整业务重点并进行有针对性│
│ │的产品开发活动，旨在为客户提供更好的产品和服务，形成更紧密的业务联│
│ │系。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │电力、交通等行业；大型食品加工企业、饲料生产企业、粮食深加工企业等│
│ │终端客户及部分贸易商；一线品牌方、专业经销商及大型ODM工厂 │
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│消费市场 │东北、华北、华东、华南、华中、西北、西南 │
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│主营业务 │报告期内，公司主要从事智慧专网、生物纤维素基材及农牧领域业务，智慧│
│ │专网方面，持续发力智慧电网、智慧交通，促进所服务行业数字化、智慧化│
│ │水平的提升；生物纤维素基材领域，主要从事生物纤维素基材领域的研究、│
│ │生产及销售业务；农牧领域方面，主要从事农产品贸易及仓储服务。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主要产品 │交通工程系统集成、专网通信解决方案、生物纤维素基材、农产品贸易 │
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│增持减持 │亚联发展2025年8月28日公告，公司股东乾德精一计划公告日起15个交易日 │
│ │后的三个月内，以集中竞价方式及大宗交易方式减持公司股份不超过786.24│
│ │万股，即不超过公司总股本比例的2%。截至公告日，乾德精一持有公司股份│
│ │2574.00万股（占公司总股本比例的6.5476%）。 │
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│实控人或控股│亚联发展2021年6月4日公告，公司股东乾德精一持有的公司股份5226万股于│
│股东变更 │2021年5月24日至2021年5月25日在西安市中级人民法院京东网司法拍卖网络│
│ │平台上进行公开拍卖活动，永利发展以最高应价竞得乾德精一持有的公司52│
│ │26万股股票，拍卖成交价为40515.72万元。2021年6月3日，永利发展收到法│
│ │院出具的《执行裁定书》。权益变动后，乾德精一及其一致行动人合计持有│
│ │公司3518.1077万股股份，占公司总股本的8.9492%。王永彬控制的永利发展│
│ │及其一致行动人香港键桥合计持有公司7625.0806万股股份，占公司总股本 │
│ │的19.3963%。永利发展成为公司控股股东，王永彬成为公司实际控制人。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│对外投资 │键桥通讯2015年3月5日公告，公司拟与深圳市方太厨具有限公司、深圳市亦│
│ │禾供应链管理有限公司投资设立小额贷款公司，注册资本拟定为3亿元，其 │
│ │中公司投资1.5亿元，占注册资本的50%。设立小额贷款公司可以使公司的产│
│ │业链运行更加顺畅，使供应、需求保持稳定，同时可以拓宽公司的经营范围│
│ │，增强公司的盈利能力，扩大公司的盈利渠道，有利于公司综合竞争力的提│
│ │升。 │
│ │键桥通讯2015年11月12日公告，公司的全资子公司键桥投资（香港）有限公│
│ │司拟以2400万港元受让亿声证券有限公司100%股权。亿声证券牌照：根据证│
│ │券及期货条例从事第1类（证券交易）及第4类（就期货提供意见）受规管活│
│ │动之持牌法团，为香港联合交易所有限公司（以下简称“香港联交所”）交│
│ │易权持有人。本次股权收购事项将有利于键桥投资把握市场发展的趋势，拓│
│ │宽业务范围。 │
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│行业竞争格局│1、智慧电网领域 │
│ │电力行业作为国民经济的基础性、支柱性和战略性产业，是能源安全与“双│
│ │碳”目标实现的核心载体，当前正经历以数字化、网络化、智能化为核心的│
│ │系统性变革，加速向清洁低碳、安全可控、灵活高效、智能友好的新型电力│
│ │系统演进。国家围绕碳达峰碳中和战略目标，持续出台顶层规划与产业支持│
│ │政策，为智慧电网行业发展提供核心驱动力。近年来，国家电网、南方电网│
│ │持续加大投资力度，重点投向特高压输电、配电网升级、新能源并网、调度│
│ │自动化、电力通信网络等关键领域，全面提升电网资源配置能力、安全运行│
│ │水平与智能化管控能力，支撑能源结构优化与电力系统安全高效运行。根据│
│ │国家能源局发布的数据，截至2025年底，全国累计发电装机容量达38.9亿千│
│ │瓦，同比增长16.1%，清洁能源装机规模与占比实现双重提升，结构持续优 │
│ │化：其中太阳能发电装机容量12.0亿千瓦，同比增长35.4%；风电装机容量6│
│ │.4亿千瓦，同比增长22.9%，新能源已成为我国电力新增装机的主体，对电 │
│ │力通信、实时监控、数据传输、智能运维等支撑体系提出更高要求。 │
│ │2、智慧交通领域 │
│ │国家将智慧交通作为建设交通强国和数字中国的重要抓手，密集出台一系列│
│ │顶层设计与专项支持政策，为智慧交通业务营造了良好的制度环境，显著加│
│ │速了市场扩容与技术升级进程。2025年，我国完成交通固定资产投资超3.6 │
│ │万亿元，其中新增高速公路约8000公里，路网持续扩容。同时，完成约1700│
│ │公里高速公路、2200余处公路水路附属设施数字化改造。 │
│ │3、生物纤维素基材领域 │
│ │在全球绿色发展、低碳转型与消费升级的大背景下，生物基材料、可降解材│
│ │料、高性能医用材料已成为全球新材料产业的重要发展方向。随着我国对环│
│ │境保护、资源高效利用、生物制造产业的重视程度不断提升，以合成生物学│
│ │为底层技术的生物基新材料产业迎来政策、技术、市场多重共振的战略机遇│
│ │期。生物纤维素基材由微生物发酵形成，是一种可再生、可降解的绿色材料│
│ │，并具备优异的性能和独特的理化性质，属于国家鼓励发展的方向。 │
│ │4、农牧领域 │
│ │农业与农产品行业是关系国计民生的基础性、战略性产业，是保障国家粮食│
│ │安全、推动乡村全面振兴、促进农民持续增收的关键支撑。国家一直致力于│
│ │推动农产品行业的发展，通过政策、资金和技术支持等多种手段，为农产品│
│ │生产、收购、仓储、贸易、加工等全链条发展提供坚实保障。 │
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│行业发展趋势│1、智慧电网领域 │
│ │《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》（以下简称│
│ │“十五五”）时期（2026—2030年）是我国实现碳达峰目标的关键攻坚期，│
│ │也是构建新型电力系统的决定性阶段。根据行业规划及公开信息测算，全国│
│ │电网“十五五”期间固定资产投资规模预计将达到5万亿元。大规模、持续 │
│ │性的电网投资将持续释放电力通信设备、系统集成、智能运维、解决方案等│
│ │细分市场需求，为公司在智慧电网领域的业务拓展奠定坚实的市场基础。 │
│ │2、智慧交通领域 │
│ │“十五五”期间，我国智慧交通行业正式迈入以“数据驱动、系统提升”为│
│ │特征的高质量发展新阶段，行业增长动能已从传统要素投入转向数智赋能驱│
│ │动。全面启动综合交通运输大模型建设，聚焦智慧公路、车路协同、交通指│
│ │挥调度等十大重点方向，推动大数据、物联网、边缘计算等与交通业务深度│
│ │融合落地。国家战略明确了高速公路智能化改造、车路协同等重点方向，为│
│ │公司核心业务提供了清晰的政策导向；新基建投资加码直接带动公司在重点│
│ │区域的智能监控、信号控制等项目机会；技术标准与试点示范协同推进，助│
│ │力公司通过参与地方试点项目优化解决方案；安全可控与绿色低碳要求提升│
│ │行业门槛，促使公司加快技术储备，巩固专业壁垒。 │
│ │3、生物纤维素基材领域 │
│ │“十五五”规划中，将生物制造与氢能、6G等并列作为前瞻布局的未来产业│
│ │，同时将新材料作为战略性新兴产业，与生物制造深度融合，推动传统材料│
│ │产业向绿色化、生物基、可降解、高性能方向转型，为绿色低碳发展提供支│
│ │撑。生物纤维素基材凭借其独特性能与广泛应用场景，有望在医疗健康、美│
│ │妆护理、高端材料等领域持续渗透，行业成长空间广阔。 │
│ │4、农牧领域 │
│ │2025年，我国粮食产业在宏观政策强力驱动、各部门协同发力、防灾减灾能│
│ │力持续增强的背景下，整体呈现产能稳固、供应充足、运行平稳、质效提升│
│ │的良好态势。全年全国粮食总产量达到14297.5亿斤，较2024年增加167.5亿│
│ │斤，同比增长1.2%，连续两年站稳1.4万亿斤台阶，粮食安全保障能力持续 │
│ │增强。2025年各类市场主体累计收购粮食8300亿斤，连续三年稳定在8000亿│
│ │斤以上，粮食收购、仓储、流通体系运行稳健，充分体现了我国粮食产业链│
│ │、供应链的强大韧性与政策协同效能。 │
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│行业政策法规│《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》、《“十四│
│ │五”生物经济发展规划》 │
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│公司发展战略│2026年，公司将把握“十五五”规划全面实施和“双碳”战略深入推进的政│
│ │策机遇，依托国家新型能源体系建设、交通基础设施数智化升级、生物制造│
│ │产业前瞻布局及粮食安全战略落地的发展红利，以“联结美好生活”为使命│
│ │，秉承“诚信、精进、创新、共享”的企业文化，以“数智融合、安全可信│
│ │、生态协同”为发展主线，推动业务模式升级，巩固智慧专网领域业务的行│
│ │业领先地位；同时，推动生物纤维素基材领域业务的技术迭代、市场拓展与│
│ │农牧领域业务的资源整合、提质增效，实现公司可持续、高质量发展。 │
│ │智慧专网领域，公司依托深耕行业二十余年的积淀，持续强化“专业方案、│
│ │优质服务、量身定制”三大核心优势，紧抓政策机遇。强化电力数字化核心│
│ │能力，拓展智慧交通高价值场景，优化全国服务网络与生态合作体系，持续│
│ │开发和完善数智化产品及专业服务体系，全面推动业务从“项目交付型”向│
│ │“产品+平台+服务一体化”模式升级，致力于成为国内领先的电力与交通行│
│ │业数智化基础设施服务商，持续提升品牌影响力与市场占有率，实现智慧专│
│ │网业务高质量、可持续增长。 │
│ │生物纤维素基材领域，公司将持续深化技术研发体系，以技术创新驱动产品│
│ │性能迭代与质量升级，逐步构建层次丰富、应用多元的产品矩阵。在巩固现│
│ │有护肤品与医疗器械应用场景的基础上，公司将积极拓展下游新增应用领域│
│ │，有序推进国内外市场的同步开发。同时，持续优化营销网络与服务体系，│
│ │增强客户响应能力与定制化服务水平，通过提升产品附加值与用户体验，不│
│ │断增强业务的持续盈利能力，实现业务良性、可持续发展。 │
│ │农牧领域，公司紧扣国家粮食安全战略，在充分利用自身资源、稳健开展现│
│ │有业务的基础上，深化内外部资源整合，延伸服务链条，为产业链上下游企│
│ │业提供专业化、增值化综合服务，持续提升综合服务能力与运营效率，优化│
│ │业务结构与盈利模式，推动业务稳健运营与高质量发展。 │
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│公司日常经营│①智慧专网领域经营情况 │
│ │智慧电网领域，在国家电网、南方电网加快数字化转型的关键时期，公司持│
│ │续加强国家电网、南方电网集中采购项目竞标，不断挖掘下属各省市级电力│
│ │公司的实际应用和项目需求，报告期内累计签订销售合同约2.45亿元（不含│
│ │键桥数字）。在2025年度国家电网集中采购项目中，公司中标国家电网2025│
│ │年第八批采购（输变电项目第一次变电设备（含电缆）招标采购）项目和20│
│ │25年第六十批采购（输变电项目第四次变电设备（含电缆）招标采购）项目│
│ │，累计中标金额约7789.68万元。同时积极拓展各省市电力公司市场，在信 │
│ │息通信系统、配电网自动化、新能源场站通信接入、变电站智能化改造等实│
│ │现项目落地，业务覆盖华中、华南、西北、西南等二十余个省市。依托定制│
│ │化解决方案与高效交付能力，公司在网内市场份额稳步提升，客户黏性不断│
│ │增强。 │
│ │智慧交通领域，公司主要在高速公路及城市智能交通业务领域开展基础设施│
│ │新建或改扩建业务，为客户提供高速公路机电系统、城市道路监控系统、路│
│ │口交通信号控制系统、电子警察系统、交通信息统计系统等整体解决方案，│
│ │报告期内累计签订销售合同约2.27亿元。公司控股子公司南京凌云中标江苏│
│ │沿江高速公路有限公司沪武高速公路太仓至常州段扩建机电工程监控（分）│
│ │中心系统项目，中铁二局集团有限公司安罗高速项目K30+100-K47+000机电 │
│ │工程专业分包合同项目，江苏省高速公路经营管理中心2025年度高管中心外│
│ │场监控视频加密项目-宁通处、通启处、崇启大桥处外场监控加密项目，中 │
│ │铁九局集团有限公司焦作至唐河高速公路方城至唐河段项目FTTZHHR-3标段 │
│ │机电2标项目等，有效拓展市场区域的同时，布局从传统集成商向“解决方 │
│ │案提供商+自有产品供应商”的转型。轨道交通业务领域，公司继续执行前 │
│ │期中标项目并完成部分历史项目回款。 │
│ │②生物纤维素基材领域经营情况 │
│ │报告期内，公司积极拓展市场，充分挖掘国内及海外客户资源，结合客户销│
│ │售能力、渠道布局及经营特点，定制化产品价格与激励政策，成功实现客户│
│ │数量稳步增长。同时，团队深入研究客户需求，从产品研发、生产制造到终│
│ │端销售，全程跟踪客户业务全链条，提升客户粘性与合作稳定性。除销售端│
│ │持续发力外，公司高度重视技术创新能力提升，与知名高校深度开展“产学│
│ │研”协同合作，成功获评高新技术企业，不断推动产品技术更新与进步，为│
│ │市场拓展与业务增长提供坚实技术支撑。在监管趋严与消费升级的双重驱动│
│ │下，公司始终将产品品质置于发展首位，2025年公司顺利通过绿色环保企业│
│ │管理体系认证，标志着公司生产运营全面契合“低碳、高效、可持续”的行│
│ │业发展要求，同时取得二类械字号医疗器械生产许可，布局医用敷料领域，│
│ │开辟了新的高附加值赛道。随着公司在技术创新、产品线延伸及市场拓展的│
│ │持续深耕，公司在该领域的市场份额有望进一步扩大，从而为公司的长期稳│
│ │定发展奠定坚实的基础。 │
│ │③农牧领域经营情况 │
│ │报告期内，国内粮食价格整体保持稳定，价格水平总体处于历史中位区间，│
│ │年内价格波动幅度有所加大。下游需求呈现结构性分化，饲料行业需求稳步│
│ │增长，但深加工行业复苏相对缓慢，市场购销活跃度提升有限，农产品贸易│
│ │业务经营压力加大，行业整体仍处于去库存周期。面对复杂的市场环境，公│
│ │司农牧领域经营团队积极采取各项应对措施，主营业务收入有所增长，但受│
│ │业务周期及市场价格波动等因素影响，农产品贸易业务毛利率较上年同期降│
│ │幅较大；同时，自有粮库出租率不及预期，仓容空置导致相关折旧等成本未│
│ │能有效覆盖，上述因素共同导致报告期内公司农牧领域业务较上年同期出现│
│ │较大幅度亏损。 │
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│公司经营计划│2026年，公司将以市场需求为导向、高质量发展为核心，在巩固智慧专网领│
│ │域核心优势的同时，持续拓展生物纤维素基材领域及农牧领域业务，以适应│
│ │市场需求，实现企业可持续发展。 │
│ │1、深化主营业务布局，提升主营业务盈利能力 │
│ │智慧专网领域，公司控股子公司键桥华能及南京凌云将继续作为主要子公司│
│ │共同开展相关业务。公司将紧跟国家能源转型与交通强国战略，通过持续优│
│ │化数智产品及解决方案，强化本地化团队建设，严格执行质量管理体系，持│
│ │续提供优质服务，确保产品的市场竞争力，增加客户满意度。公司将紧抓新│
│ │型电力系统建设机遇，强化电力数字化核心能力，加快构建覆盖源-网-荷- │
│ │储全环节的通信与安全集成解决方案，力争扩大在国家电网、南方电网的集│
│ │中采购份额，同时重点拓展新能源场站（风电、光伏）智能监控、配电网数│
│ │字化、源网荷储协同等细分场景，推进产品标准化与模块化升级，提升交付│
│ │效率及盈利能力。南京凌云将依托高速公路机电智能化优势，积极融入“车│
│ │路云一体化”发展浪潮，拓展高速公路智能化运维、城市交通大脑等业务，│
│ │持续推进技术开发与产品应用融合，为客户提供高效、安全和优质的服务，│
│ │持续推进业务向“解决方案提供商+自有产品供应商”的转型。同时，在轨 │
│ │道交通行业领域，继续执行前期中标项目，做好历史中标项目的收尾及回款│
│ │工作。公司将通过优化全国服务网络与生态合作体系，在巩固原有优势区域│
│ │的同时，积极开拓其它区域市场，联合产业链上下游伙伴共建开放共赢的智│
│ │慧专网生态圈。 │
│ │生物纤维素基材领域，联美图将持续聚焦生物纤维素领域的深度发展，构建│
│ │“基础研究+应用转化”相互赋能、协同推进的双体系技术生态。以生物纤 │
│ │维素面向企业业务为增长基石，集中资源推动其稳步增长，坚持全价值链成│
│ │本领先，深挖各环节效率潜力，迭代精益模式，打通数据壁垒提升运营与决│
│ │策效率，带动上下游共荣共生，赋能产业链发展，提升协同效率，构建稳固│
│ │、高效的产业生态。同时坚定布局终端产品、二类医疗敷料等相关业务，拓│
│ │展新应用场景，实现第二增长曲线。推动面向企业与面向消费者业务协同共│
│ │生，面向企业业务向“生态服务商”转型，面向消费者业务打造自有品牌，│
│ │双业务协同支撑公司向全球领先的生物科技制造企业迈进，为产业低碳环保│
│ │和可持续发展做出贡献。 │
│ │农牧领域，2026年公司将继续依托现有资产和资源禀赋深化产业布局，巩固│
│ │小麦轮换核心业务优势，并依据市场动态多元化拓展经营品类。通过构建高│
│ │效粮食流通体系和完善全链条供应网络，着力打造具有韧性的供应链体系，│
│ │强化市场协同效应，提升公司差异化竞争优势。同时，力争提升自有粮库的│
│ │出租率及使用效率，优化仓储服务及相关配套业务，提升资产收益。 │
│ │2、持续推进精益管理，保障公司稳健经营 │
│ │2026年，公司将以持续推进精益管理为核心主线，紧扣智慧专网、生物纤维│
│ │素基材、农牧三大领域业务的经营特点与管理痛点，聚焦降本增效、风险防│
│ │控与效率提升。推行分业务、全链条精益管理，落实全周期成本核算与冗余│
│ │环节精简，建立内控自查、风险排查与考核联动机制，实现经营活动全闭环│
│ │管控，切实提升运营效率。公司将同步推进资产结构精益优化，落实各级应│
│ │收账款清收责任，加大账款催收力度，加快资金回笼；同时优化资本与资金│
│ │管控，通过资本结构优化以及处置低效资产等方式，优化资产结构；优先保│
│ │障核心主业资金需求、压缩非必要开支，稳步降低资产负债率，筑牢财务安│
│ │全防线，保障公司稳健经营。 │
│ │3、持续深化团队建设，凝聚全员发展合力 │
│ │2026年，公司将持续深化团队建设，全面增强内部凝聚力与核心战斗力，强│
│ │化企业文化宣贯与价值引领，营造务实担当、协作共进、积极向上的内部工│
│ │作氛围。 │
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│公司资金需求│公司将同步推进资产结构精益优化，落实各级应收账款清收责任，加大账款│
│ │催收力度，加快资金回笼；同时优化资本与资金管控，通过资本结构优化以│
│ │及处置低效资产等方式，优化资产结构；优先保障核心主业资金需求、压缩│
│ │非必要开支，稳步降低资产负债率，筑牢财务安全防线，保障公司稳健经营│
│ │。 │
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│可能面对风险│1、行业政策风险 │
│ │公司从事的智慧专网业务主要面向电力、交通行业，上述行业的固定资产投│
│ │资规模与国家的行业政策紧密联系。虽然国家相关部门颁布了一系列支持电│
│ │力信息化行业投资建设的政策文件，为电力信息化行业的发展提供了良好的│
│ │政策环境。但是如果国家的相关政策出现较大波动，导致相应行业经营状况│
│ │不景气或者投资建设速度放缓、投资下降，可能会对公司的业务发展产生不│
│ │利的影响。 │
│ │尽管存在行业政策导致的投资放缓的风险，电力和交通行业仍然是国家健康│
│ │发展的重大行业，长期投资较稳定，公司自成立以来始终坚持专网通信信息│
│ │解决方案服务商的定位，二十多年来积累了丰富的行业经验和良好的口碑，│
│ │客户的认可能保证公司行业市场份额稳定。 │
│ │2、市场竞争风险 │
│ │国内专网通信市场的格局已经发生根本性改变，公司目前主要的竞争对手为│
│ │行业内规模较大、技术水平较高的大中型私企以及具有政府背景的企业，其│
│ │拥有从有线到无线、从硬件到软件、从设备到终端的全线通信产品线，产品│
│ │在中国市场逐渐形成垄断优势，公司面临的竞争压力较大。伴随着市场集中│
│ │度的不断提高，竞争不断激烈，对公司的业务转型、服务差异化等方面都提│
│ │出了更高的要求。如果公司不能继续强化自身的竞争与服务优势，不能加大│
│ │市场生态合作力度，可能在日趋激烈的市场竞争中处于不利的地位。 │
│ │公司将密切关注市场环境与竞争格局情况，力争保持业务前瞻性，在不断提│
│ │升服务水平的同时不断提升业务、产品的创新能力，建立、保持和扩大自己│
│ │的竞争优势，以适应市场不断变化的需求。 │
│ │3、主要供应商供货风险 │
│ │公司从事专网信息通信技术服务领域，通讯设备生产厂商行业集中度较高，│
│ │以华为、中兴通讯、华三等品牌通讯设备厂家为代表的市场占有率较高。公│
│ │司与通讯设备厂商或其代理商、经销商建立了稳定的合作关系，但若因贸易│
│ │纠纷或其他原因导致公司主要供应商无法正常供货，或大幅提高价格，则可│
│ │能造成公司无法正常供货，给公司盈利能力带来不利影响。 │
│ │公司为了防控因供应商原因导致的供货风险，公司加强合同执行的全链条跟│
│ │踪管理，确保每个环节严格按照合同约定执行。不断建立与其它优质供应商│
│ │的合作，分摊项目合作中的供货及价格浮动风险。 │
│ │4、经营管理风险 │
│ │随着公司的发展，对于公司的人员素质、管理水平等方面提出了更高要求。│
│ │如果公司管理水平和机制不能适应公司业务发展，将可能影响公司实际经营│
│ │和市场竞争能力。公司将不断完善法人治理结构和组织架构，健全运营体系│
│ │，加强风险管控，以降低经营管理风险。 │
│ │5、应收账款和现金流的风险 │
│ │随着公司业务规模的扩大和销售收入的增加，公司应收账款也可能随之增长│
│ │。如果出现应收账款无法收回而发生坏账的情况，将对公司业绩和生产经营│
│ │产生不利影响。随着公司业务的发展，对公司现金流提出了更高要求，如果│
│ │公司现金流不能支撑公司业务扩张将对公司造成很大财务风险，影响公司未│
│ │来发展。公司将通过资本结构优化以及处置低效资产等方式回收部分现金，│
│ │降低资产负债率和财务风险。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024—2026年）股东回报规划：公司可以采取现金方式、股票方式或者现│
│ │金与股票相结合的方式分配股利。在同时满足上述条件时，公司每年以现金│
│ │方式分配的利润应不低于当年实现的可分配利润的10%，且任何三个连续年 │
│ │度内，公司以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润│
│ │的30%。在满足现金分红条件、保证公司正常经营和长远发展的前提下，公 │
│ │司原则上每年度进行一次现金分红，公司董事会可以根据公司的盈利情况及│
│ │资金需求状况提议公司进行中期现金分配。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│重组收购第三│键桥通讯2016年10月17日发布重组预案，公司拟以现金9.45亿元购买上海即│
│方支付公司股│富信息技术服务有限公司（简称“上海即富”）45%股权。上海即富下属子 │
│权 │公司点佰趣是国内拥有全国性收单业务支付牌照的43家机构之一。上海即富│
│ │专注于小微商家数据服务，通过提供电信增值服务、基于场景的支付服务，│
│ │为小微商家提供专业的移动互联网金融综合解决方案。在移动支付和互联网│
│ │支付持续发展的大背景下，标的公司自主研发一整套支持多产品、集成多模│
│ │块的系统平台，并构建基于“圈子电商”、“店小一”、“福店”的电商平│
│ │台，通过MPOS硬件和智能手机客户端软件APP，推广“即付宝”、“开店宝 │
│ │”及“点刷”等品牌，为小微商户提供银行卡收单、便民支付等增值服务及│
│ │由交易行为衍生的数据服务及其他金融服务。承诺方承诺，上海即富2016年│
│ │度至2018年度净利润分别不低于1.5亿元、2亿元、2.5亿元。 │
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