热点题材☆ ◇002250 联化科技 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:锂电池、氟概念、虫害防治、CXO概念、创新药
风格:融资融券、证金汇金、户数减少、昨日较强、专项贷款
指数:无
【2.主题投资】
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2025-11-12│氟概念 │关联度：☆☆☆
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公司六氟磷酸锂产能规划为折固2万吨/年，双氟磺酰亚胺锂产能规划为折固1万吨/年
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2025-09-05│锂电池概念 │关联度：☆☆☆
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公司德州新能源业务产品六氟磷酸锂、双氟磺酰亚胺锂均按计划有序进行，目前正在进行试
生产工作
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2025-06-03│CXO概念 │关联度：☆☆☆
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公司2023年半年报：公司医药CRO业务正式起步，已完成了团队建设，CRO研发基地的建设圆
满完成并投入使用，目前运行良好，CRO业务团队已经与一系列国内外客户建立了联系，并成功
开展了业务合作
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2022-09-27│虫害防治 │关联度：☆☆☆
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公司农药业务包括杀虫剂产品
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2021-11-02│创新药 │关联度：☆☆
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17年2月收购FineindustriesLimited，后者为欧洲先进的研发和生产定制加工商，主要为农
药、医药和功能化学品客户提供复杂的中间体和活性成分的研发、生产以及广泛的解决方案，已
通过FDA审计。
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2026-04-28│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司归属母公司净利润同比增长104.97%
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2025-09-05│电解液 │关联度：☆☆☆
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公司德州新能源业务产品六氟磷酸锂、双氟磺酰亚胺锂均按计划有序进行，目前正在进行试
生产工作
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2025-09-05│六氟磷酸锂 │关联度：☆☆☆
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公司德州新能源业务产品六氟磷酸锂、双氟磺酰亚胺锂均按计划有序进行，目前正在进行试
生产工作
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2024-05-17│人民币贬值受│关联度：☆☆☆
│益 │
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公司境外收入占比70.5%
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2022-09-27│除草剂 │关联度：☆☆
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公司农药业务包括除草剂产品
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2022-09-27│染料 │关联度：☆
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公司功能化学品产品包括高性能颜料染料中间体
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2020-10-10│原料药 │关联度：☆☆☆
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公司医药板块主要从事原料药、中间体的生产、销售以及为国际制药企业提供定制生产、研
发及技术服务
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2015-07-03│金融改革 │关联度：☆☆☆
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公司持有台州市黄岩联科小额贷款股份有限公司30%股权。
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2026-05-22│昨日较强 │关联度：☆☆☆
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2026-05-22涨幅为：5.42%
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2026-04-27│证金汇金持股│关联度：☆☆☆
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汇金持有1203.50万股(1.34%)
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2026-03-31│户数减少 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31股东户数相对于2025-12-31变动-38.67%
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2025-03-12│专项贷款 │关联度：☆☆☆
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公司取得中国农业银行台州黄岩支行出具的《贷款承诺函》，贷款额度人民币 6,400.00 万
元
【3.事件驱动】
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2019-03-29│造纸化学品巨头凯米拉宣布涨价 产业链相关公司受关注
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2019年3月28日消息，据媒体报道，凯米拉宣布对其名下主要造纸化学产品涨价，价格涨幅
区间为12%-28%，涉及范围为亚太区客户。本次价格调整是由于原材料、能源和运输成本的显著
上升。涨价调整自3月26日起正式生效。凯米拉是全球领先的化学品供应商，主要服务于制浆及
造纸行业以及其他水密集型行业客户，产品涨价具有较强代表性。相关公司有联化科技、广信股
份。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │联化科技是一家领先的化学和技术解决方案提供商，致力于服务全球植保、│
│ │医药、功能化学品以及设备与工程技术等领域。 │
│ │联化科技创立于1985年。成立近40年来，我们在中国已拥有8个化工生产基 │
│ │地、3个机械设备生产基地以及3个研发中心，在英国和马来西亚各拥有1个 │
│ │生产基地。多年来，联化科技始终保持稳定增长。客户的市场成功是我们持│
│ │续发展的源泉。 │
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│产品业务 │公司经营的植保产品主要有杀虫剂、除草剂和杀菌剂原药及其中间体、植物│
│ │生长调节剂、土壤增效剂及中间体；公司的业务模式为CDMO，所有生产的产│
│ │品主要销售给全球领先的植保/农化公司，再由其加工成制剂产品并销售到 │
│ │终端市场。 │
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│经营模式 │公司业务实行大客户战略，立足核心客户资源，以客户为导向，不断深化定│
│ │制研发和生产服务与自产自销相结合的经营模式，满足和引导客户需求，驱│
│ │动业务快速发展。同时，公司推行清洁生产与有效治理相结合的经营模式，│
│ │从项目立项到工艺研发，再到放大生产，全过程进行环境风险管理，争取把│
│ │环境风险控制在源头，在合规基础上将环境污染带来的影响降到最低；加大│
│ │环保技术研发投入，完善环境风险防控体系，建立并完善风险评估流程及风│
│ │险预警机制。 │
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│核心竞争力 │公司紧紧围绕“成为全球领先的化学与技术解决方案提供商”的愿景，坚持│
│ │走差异化发展的道路，贯彻“专注、前瞻、联盟”的战略方针，持续提高核│
│ │心竞争力。 │
│ │1、独特的运营模式 │
│ │公司坚持实施大客户战略，以核心客户资源为基础，深化定制研发生产服务│
│ │与自产自销相结合的经营模式，精准满足并引导客户需求，驱动业务持续增│
│ │长。 │
│ │定制化研发生产服务为公司主营业务核心模式。这种覆盖全生命周期的解决│
│ │方案，使公司在客户供应链中保持关键地位，确保植保、医药、功能化学品│
│ │及设备工程等业务领域竞争优势持续巩固。在与客户多年的深度战略合作中│
│ │，公司凭借技术创新与孵化能力、高标准安全环保体系、高效生产管理及严│
│ │格质量保障，赢得客户高度认可。植保与医药行业均为头部优势显著的集中│
│ │型市场。公司已成为全球植保前五大企业的重要战略供应商，并与多家国际│
│ │医药巨头及前二十大医药企业建立战略合作关系，形成被行业广泛认可的产│
│ │品优势和广阔市场空间。自产自销是公司基于技术积累、客户资源和销售渠│
│ │道自主掌握的商业模式。 │
│ │经过多年深耕化学领域，公司积累了丰富技术储备与工艺开发经验，研发能│
│ │力和生产控制水平持续提升。 │
│ │在服务跨国巨头提供高质量定制加工的同时，公司亦能把握市场变化，不断│
│ │开发先进的自主产品系列，实现定制服务与自主创新协同发展。 │
│ │2、技术创新智能化平台建设 │
│ │公司坚持技术先导的发展方向，建立了多层次的研发平台，包括项目早期研│
│ │发平台、项目中期研发平台及各下属子公司技改平台三个层级。 │
│ │公司先后被认定或评为国家火炬计划重点高新技术企业、浙江省创新型试点│
│ │企业、浙江省技术创新能力百强企业。公司于2025年入选“2025中国精细化│
│ │工百强”第九名，连续四年稳居前十。同时，公司医药板块荣获中国制药工│
│ │业博览会与药融圈联合发起的“2025中国小分子CDMO”榜单第八名。 │
│ │公司不断改善自有产品的竞争力，在卤代芳烃催化氨氧化技术、有机小分子│
│ │催化技术、微通道反应技术、偶联催化剂开发及应用技术、连续光气化反应│
│ │技术、高效偶联催化剂配体的开发与应用技术、连续重氮化、连续溴化、连│
│ │续酰胺化、连续硝化、连续光催化取代、连续氯化、连续氧化、连续锂化、│
│ │酶催化反应技术、生物农药应用技术、液固分离技术、医药小分子合成技术│
│ │及寡核苷酸等领域不断突破，确保公司的技术竞争优势及产品竞争力。 │
│ │3、广泛的化学技术应用能力 │
│ │公司生产的精细化工产品主要是使用基础化工原料，通过复杂化学反应与控│
│ │制路径，生产出不同类型的精细化工产品，用于植保、医药和功能化学品三│
│ │大高端精细化学品领域。 │
│ │公司的生产技术水平行业领先，为了保持竞争优势，公司不断加大投入，进│
│ │行工程装备的升级。 │
│ │4、综合管理能力日益突出，SHEQ＆C治理日趋完善 │
│ │经过多年的实践，公司建立了一整套成熟、完善的国际化综合管理体系，即│
│ │将安全生产管理、质量与标准控制管理、环境保护管理、研发与保密管理、│
│ │供应链管理、业务线管理、大客户与项目管理相结合的一体化管理，为公司│
│ │全面国际化奠定了坚实的管理基础，在行业中形成了较高管理壁垒。 │
│ │公司秉承SHEQ＆C为先的核心价值观，坚持安全高于一切，优先考虑安全、 │
│ │健康、环保和质量因素，毫不妥协地遵守相关法规，追求高标准。同时，公│
│ │司推行清洁生产与有效治理相结合的经营模式，从项目立项到工艺研发，再│
│ │到放大生产，全过程进行环境风险管理，争取把环境风险控制在源头，在合│
│ │规基础上将环境污染带来的影响降到最低；加大环保技术研发投入，完善环│
│ │境风险防控体系，建立并完善风险评估流程及风险预警机制。 │
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│经营指标 │2025年度实现营业收入为643,002.28万元，比上年同期增加13.27%，其中主│
│ │营业务收入中的工业业务收入为641,816.37万元，比上年同期增加13.61%；│
│ │利润总额为47,619.44万元，比上年同期间增加97.61%；归属于上市公司股 │
│ │东的净利润为36,194.43万元，比上年同期增加250.93%。 │
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│品牌/专利/经│专利：截至2025年12月31日，公司各业务板块获得国内发明专利111项、实 │
│营权 │用新型专利62项，拥有欧洲发明专利1项。报告期内新增申请专利5项，新增│
│ │授权专利1项。 │
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│核心风险 │农化板块持续低迷的风险；项目进度不及预期的风险；装置发生安全事故的│
│ │风险。 │
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│投资逻辑 │（1）植保 │
│ │公司深耕全球植保领域，致力于为行业提供先进的化学与技术解决方案。作│
│ │为全球植保CDMO业务的先行者，公司与多家国际植保巨头建立了以技术创新│
│ │为驱动的长期战略合作，合作深度覆盖产品全生命周期。 │
│ │在核心竞争力建设上，公司坚持技术创新与全球化供应链布局双轮驱动。供│
│ │应链管理方面，公司通过多基地建设实现多元化布局，提升供应链弹性、降│
│ │低生产风险。 │
│ │（2）医药 │
│ │公司依托在化学合成领域深厚的技术积累，稳步拓展医药板块业务。经过十│
│ │余年深耕，公司通过持续深化客户合作与技术创新，已与多家全球领先医药│
│ │企业建立稳固合作关系，成为国内CDMO领域的重要参与者。在CDMO业务基础│
│ │上，为进一步提升服务价值，公司积极向CRO领域延伸，构建协同发展的业 │
│ │务格局。 │
│ │在CDMO业务层面，公司坚持深化大客户战略，不断拓展与战略伙伴合作的深│
│ │度与广度，已深度融入跨国医药巨头的研发与供应链体系。公司CRO业务作 │
│ │为CDMO的自然延伸，致力于将合作节点前移至药物研发前端，通过参与客户│
│ │潜力项目的早期孵化，进一步巩固合作关系，并实现从研发到生产的一站式│
│ │服务。 │
│ │（3）功能化学品 │
│ │公司功能化学品业务深度嵌入个人护理及化妆品、电池化学品、新能源等高│
│ │增长赛道，致力于成为产业链上游关键化学品的核心供应商。目前，公司正│
│ │聚焦电子化学品、电池化学品、高性能聚合物材料及个人护理等领域的前沿│
│ │产品开发，持续丰富系列产品矩阵。 │
│ │（4）设备与工程服务 │
│ │公司在设备与工程服务板块，持续专注于工业换热节能设备及化工容器的研│
│ │发、设计、制造和销售，不断开发设计可持续的绿色节能产品，加大产品应│
│ │用领域的开拓，致力于成为国内领先传热技术解决方案供应商。 │
│ │作为国内最早专业从事工业制冷设备制造的企业之一，公司积累了丰富的生│
│ │产经验及工艺技术。凭借成熟领先的技术工艺、出众的产品及方案设计能力│
│ │、可靠的质量管控体系、高效稳定的规模化产品交付能力、及时响应并满足│
│ │客户需求的能力等竞争优势，公司立足于国内市场并逐步开拓国际市场，在│
│ │工业冷链、精细化工、新能源、石油化工等行业领域建立了较高的知名度，│
│ │积累了包括中国石化、诚信集团、冰山集团、鑫海控股集团、中煤能源集团│
│ │等优质客户资源。 │
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│消费群体 │欧美前二十位的大型制药公司，也包括日本、韩国、中国等创新药开发公司│
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│消费市场 │工业业务-境内市场、工业业务-境外市场、其他业务 │
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│主营业务 │植物保护原药及中间体的生产、销售以及为国际植保企业提供定制生产、研│
│ │发及技术服务；原料药、中间体的生产、销售以及为国际制药企业提供定制│
│ │生产、研发及技术服务；精细化学品、功能化学品的生产、销售以及定制生│
│ │产、研发及技术服务；为工业冷链、精细化工、新能源、石油化工等行业公│
│ │司提供工业换热节能设备及压力容器的产品及服务。 │
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│主要产品 │医药、植保、功能化学品 │
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│项目投资 │联化科技2023年11月20日公告，公司拟通过设立在新加坡的全资子公司新加│
│ │坡联化在马来西亚投资建设工厂，计划以自有资金和自筹资金出资不超过2 │
│ │亿美元，用于建设马来西亚工厂等事宜。项目分三期建设，项目一期建设期│
│ │约三年。 │
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│行业竞争格局│1）植保 │
│ │伴随人类文明的多年发展，植保行业呈现出成熟分层、竞争激烈的特点： │
│ │第一，市场高度集中，创新壁垒持续筑高。 │
│ │行业“寡头垄断”格局进一步巩固，前五家企业合计占据全球市场份额约63│
│ │%以上。新产品研发成本因法规趋严和试验复杂性增加而持续攀升，将一个 │
│ │新活性成分成功推向市场的研发和登记总成本逐年上升。 │
│ │第二，非专利市场竞争激烈，行业整合深化。 │
│ │中国和印度依然是全球非专利植保产品的生产中心。由于前期产能扩张与需│
│ │求增长放缓形成结构性过剩，价格竞争激烈，行业利润率受到挤压。这一环│
│ │境加速了行业洗牌，领先的成本优势、技术优势及产业链优势才是企业生存│
│ │的锚点。 │
│ │第三，客户需求驱动技术迭代，绿色转型加速。 │
│ │终端用户对植保方案的需求已从“有效防治”升级为“安全、高效、省工、│
│ │抗性管理一体化”。与此同时，全球主要农业地区（如欧盟、北美、中国）│
│ │的农药使用量“零增长”或“负增长”政策导向明确。因此，高效低毒化学│
│ │产品与生物植保产品的协同应用成为主流方向。 │
│ │第四，CDMO模式成为关键供应链环节，要求日益严苛。 │
│ │结合第一、二两点行业特性，原研企业为聚焦核心研发与市场，将更多生产│
│ │环节外包给具备技术实力的CDMO合作伙伴。这种合作已超越简单的“委托生│
│ │产”，向“共同开发与工艺优化”延伸。优秀的CDMO企业不仅需要具备多步│
│ │骤复杂化学合成的能力、严格的质量和EHS（环境、健康、安全）体系，更 │
│ │需建立可信赖的全球知识产权保护机制和稳定的供应链保障能力，构筑了较│
│ │高的服务门槛。 │
│ │（2）医药 │
│ │当前，全球医药CDMO行业正处于高速增长与结构升级的关键阶段。行业呈现│
│ │出显著的技术驱动和集中化特点，头部企业通过构建高技术平台和全球化产│
│ │能，形成了较高的竞争壁垒。 │
│ │中国市场是全球增长最快、最具活力的板块。根据Frost＆Sullivan报告显 │
│ │示，2023年中国医药CDMO市场规模已达859亿元人民币，过去五年以近40%的│
│ │年复合增长率迅猛扩张，全球市场份额从约5%跃升至15%以上，预计2026年 │
│ │市场规模将达1370亿元人民币并于2028年将达到2084亿元人民币，增速约20│
│ │%依旧可观。 │
│ │总而言之，全球医药产业链分工日益呈现出专业化、精细化及定制化特征，│
│ │CDMO已崛起为全球医药产业中不可或缺的核心环节。依托规模化生产能力与│
│ │高技术附加值的研发生产工艺，CDMO企业成为协助制药企业跨越从药物概念│
│ │到上市、从工艺研发到大规模生产全链条的关键合作伙伴，在中国医药产业│
│ │中占据战略核心地位。 │
│ │（3）功能化学品 │
│ │功能化学品的应用早已渗透至日常生活的各个角落。在日化化学品、电池化│
│ │学品、化工新材料、特种化学品等细分领域需求持续增长的背景下，叠加“│
│ │碳中和”“碳达峰”双碳战略的推动，新材料、新能源等功能化学品迎来了│
│ │高速扩张的市场机遇。与此同时，下游应用场景不断拓宽，上游材料与化学│
│ │品的协同创新持续深化，共同为功能化学品行业打开了更大的发展空间。 │
│ │功能化学品中的新能源产品主要系电池正极材料、电解液及其配套电解质、│
│ │添加剂等系列产品。新能源系列产品所处的电解液行业的发展与下游锂电池│
│ │市场高度绑定。经历前期的快速扩张与激烈竞争后，电解液行业产能结构性│
│ │过剩问题有所缓解。 │
│ │（4）设备与工程服务行业： │
│ │近年来，我国政府实施了多项政策和举措推进产业转型升级，积极推动了工│
│ │业换热节能设备的创新和可持续发展。 │
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│行业发展趋势│（1）植保 │
│ │1.可持续发展及环保合规要求日益提升 │
│ │企业的碳排放数据、生产工艺优化及产品对环境的影响将成为市场的关键指│
│ │标之一，“绿色化学”原则将贯穿从分子设计、生产工艺到包装废弃物的全│
│ │生命周期。始终坚持环境友好并能够提供低碳植保产品的公司将获得竞争优│
│ │势。 │
│ │2.产业升级持续创新 │
│ │一方面，环保和安全标准的提升将持续淘汰落后产能，推动产业集约化，形│
│ │成数个具有全球竞争力的产业集群。另一方面，头部企业将大幅增加研发投│
│ │入，在创制新农药、新型生物制剂、绿色制剂技术和智能制造领域取得突破│
│ │。 │
│ │3.加强供应链韧性 │
│ │受到世界范围内的贸易摩擦、地缘争端等事件频发的影响，植保行业的跨国│
│ │巨头们有非常强烈的供应链分散意愿。叠加行业CDMO模式的成熟化，这一分│
│ │散供应链的策略将传导至CDMO企业中。因此，能提供多国注册、多地生产、│
│ │低价高质的环保型CDMO公司将在未来竞争发展中保持领先地位。 │
│ │展望未来，全球及中国CDMO行业将在技术创新、全球整合与可持续发展等多│
│ │重维度上持续深化，呈现以下四大趋势： │
│ │1.技术驱动向纵深发展，构建核心竞争力 │
│ │行业竞争核心将从“产能规模”转向“技术溢价”。连续流化学等先进工艺│
│ │将成为竞争优势并大幅提升生产效率和本质安全。科技将深度赋能靶点发现│
│ │、工艺优化与智能制造。 │
│ │2.产能布局全球化与供应链区域化重构 │
│ │领先的CDMO企业将加速全球化产能网络的构建。 │
│ │3.服务模式一体化与价值链深度整合 │
│ │单纯的“生产外包”模式将持续向“研发与生产一体化”（CRDMO）演进。 │
│ │企业通过提供从早期药物临床研究到商业化生产的端到端服务，深度绑定客│
│ │户管线，提升客户粘性与项目价值。 │
│ │4.政策与市场环境引导高质量发展 │
│ │在国内，监管体系将持续与国际最高标准接轨，支持本土CDMO服务全球创新│
│ │。医保支付改革对药企成本的持续压力，将巩固CDMO的降本价值。在国际上│
│ │，对供应链安全、数据合规和绿色生产的法规要求将日益严格。 │
│ │未来，CDMO企业将从医药产业的“支持角色”演进为创新的战略合作伙伴。│
│ │公司所处的中国CDMO行业将依托本土创新生态与制造优势，通过持续的技术│
│ │突破、灵活的产业链布局，在全球竞争中不断进步。 │
│ │（3）功能化学品 │
│ │展望未来，电解液行业正迎来多重因素交织的深刻变革，产业周期、技术路│
│ │径与全球格局的演变共同勾勒出未来的发展蓝图。 │
│ │1.市场周期反转：成本传导与盈利修复 │
│ │随着上游碳酸锂价格走出低谷，叠加六氟磷酸锂及关键添加剂供需偏紧的格│
│ │局，电解液成本端将获得强劲支撑。与此同时，下游电池厂商的采购需求依│
│ │然旺盛，行业整体盈利水平有望回归正常。 │
│ │2.技术范式升级：材料协同与精准适配 │
│ │电解液的开发逻辑正在发生根本性转变，从孤立的配方优化走向与正极、负│
│ │极、隔膜等材料的“协同设计”。 │
│ │针对不同应用场景高度定制化的电解液解决方案正成为竞争焦点。比如，在│
│ │新型锂盐与溶剂体系方面，双氟磺酰亚胺锂在导电率及热稳定性上具备一定│
│ │优势有望扩大市场应用率。 │
│ │3.新兴赛道开拓：多技术路线并进 │
│ │新兴电池技术路线的产业化进程为电解液行业开辟了全新的增量市场。 │
│ │4.供应链与可持续发展：安全底座与绿色门槛 │
│ │在全球供应链重构的背景下，供应链安全成为行业战略核心，头部企业正加│
│ │强关键原材料的国产化替代与产能保障，确保自身供应链完整及稳定。 │
│ │综上所述，电解液行业正从过去同质化竞争的红海，迈向以技术创新为内核│
│ │、供应链安全为基石、绿色智能为方向的价值创造新蓝海。 │
│ │（4）设备与工程服务行业： │
│ │根据GrandViewResearch的中国换热器市场规模及展望（2026-2033年）,到2│
│ │025年，中国将占全球换热器市场收入的14.1%。从国家层面来看，预计到20│
│ │33年，中国将在全球市场收入领先，并引领亚太换热器市场。 │
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│行业政策法规│《国家发展改革委、国家能源局关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策│
│ │措施的意见》、《关于进一步加强节能标准更新升级和应用实施的通知》、│
│ │《国务院关于印发“十四五”节能减排综合工作方案的通知》 │
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│公司发展战略│面向未来，公司将坚持“专注、前瞻、联盟”的战略发展思路，聚焦植保、│
│ │医药和功能化学品核心领域，深度研究客户战略，精准制定产品与技术规划│
│ │。 │
│ │公司将充分发挥有机合成与工艺工程相结合的核心转化能力，持续深化与现│
│ │有客户的合作，积极拓展客户非竞争性自有产品市场，持续提升产品质量与│
│ │品类。在供应链建设上，整合各基地资源与技术优势，构建特色产业体系；│
│ │积极推进“走出去”战略，实现英国、马来西亚基地与国内生产的高效联动│
│ │，提升全球供应能力。 │
│ │公司坚持可持续发展路径，着力推进绿色化学与节能减排，通过技术升级提│
│ │升“三废”处理效能，巩固国内精细化工领先地位。同时，强化知识产权保│
│ │护，完善内部管理与网络建设，发挥人才优势。在人力资源方面，坚持引进│
│ │与培养并举，优化薪酬激励机制，推动员工与企业共同成长，致力成为行业│
│ │最佳雇主。
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