热点题材☆ ◇002226 江南化工 更新日期：2026-08-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:国防军工、水利建设、创投概念、风电、一带一路、人工智能、军民融合、新能源车、工
业互联、绿色电力、多模态AI、雅江水电
风格:专精特新
指数:中小300、中证央企
【2.主题投资】
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2026-01-19│工业互联 │关联度：☆☆☆
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公司在安全管理方面，建立“工业互联网+安全生产”平台，通过在线感知、在线检测，提
升安全生产感知、监测、预警、处置和评估能力。
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2025-07-21│雅江水电概念│关联度：☆☆☆
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公司下属多家子公司已在西藏地区设立5个分公司。
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2025-07-04│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司控股子公司陕西庆华汽车安全系统有限公司主要产品为汽车安全系统核心零部件，全面
覆盖汽车安全系统领域，形成以点火具、微型气体发生器和产气药为核心的三大系列产品布局
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2025-04-15│军民融合 │关联度：☆☆☆
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公司下属企业庆华汽车安全系统公司的产品就是军民融合产业的典型，另外，下属个别企业
拥有军工四证
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2024-09-20│水利建设 │关联度：☆☆☆
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公司有服务于水利水电等基础设施建设，参与了多个水利水电项目。
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2024-02-22│多模态AI │关联度：☆☆☆
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公司持有北京光年无限12.91％的股份，其在多模态AI领域有智慧家庭、智慧教育、智能制
造、特种机器人等。
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2022-12-12│一带一路 │关联度：☆☆☆
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公司坚持国际化战略思想，紧抓带一路建设重大机遇，持续加快国际化发展步伐。着力构建
国内国际协调业务发展新格局，打造民爆一体化产业链。民爆产品出口销售到吉尔吉斯坦、塔吉
克斯坦、乌兹别克斯坦、哈萨克斯坦等中亚多个国家，先后承接一带一路沿线多个战略性矿山开
采项目的爆破一体化服务，成为中国兵器工业集团民爆国际化产业的重要平台，中国民爆走出去
的标杆企业。
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2022-07-11│创投概念 │关联度：☆☆☆☆
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公司部分投资业务主要聚焦新兴高科技产业的优质标的,除本公司直投的北京光年无限科技
有限公司、天津锋时互动科技有限公司外,还通过持股30%的浙江如山汇盈创业投资合伙企业(有
限合伙)进行投资;浙江舟山如山汇盈创业投资合伙企业(有限合伙)已投资新兴高科技标的企业29
家.
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2022-01-10│绿色电力 │关联度：☆☆☆☆
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全资子公司盾安新能源,盾安新能源从事风电场、光伏电站的开发建设、运营
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2022-01-07│风电 │关联度：☆☆☆☆
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全资子公司盾安新能源,盾安新能源从事风电场、光伏电站的开发建设、运营
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2022-01-06│国防军工 │关联度：☆☆
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公司与北方特能重组，双方整合完成后工业炸药许可产能超过63万吨，将位居行业总产能第
一
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2020-09-28│人工智能 │关联度：☆☆☆☆
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公司旗下北京光年多年专注于人工智能深度学习的语义理解和认知计算技术的研发和场景应
用，研发图灵机器人大脑云服务平台
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2026-04-25│中兵系 │关联度：☆☆☆☆☆
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中国兵器工业集团有限公司是公司实际控制人
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2025-06-24│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆
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公司控股子公司陕西庆华汽车安全系统有限公司近年来深耕比亚迪市场，持续在汽车被动安
全系统核心产品方面发力，荣膺2024年比亚迪新能源汽车“特别贡献奖”
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2024-03-26│AI语料 │关联度：☆☆☆
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公司持有北京光年无限科技有限公司12.91%股份，标的语料库总体在5000亿
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-09-27│民爆 │关联度：☆☆☆☆
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公司民爆业务包括工业炸药
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2021-11-02│手势识别 │关联度：☆☆☆
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天津锋时互动科技有限公司2011年7月28日成立，是人工智能领域的视觉交互技术提供商，2
011年起研发手势识别产品，并于2015年下半年推出部分产品，主要提供给 VR/AR、智能汽车、
智能电视和智能家居等领域，以实现这类产品的手势交互功能。时互动多年来积累的基础核心技
术及技术团队将支撑公司推出系列化视觉交互产品，其是国内技术领先的手势交互厂商，技术水
平在业内认可度高。
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2021-10-14│央企改革 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司大股东或者控股股东或者实控人涉及央企。
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2020-04-09│纳米材料 │关联度：☆☆
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子公司拟1.5亿建纳米氧化铈生产线。公司控股子公司安徽江南晶盛新材料有限公司拟投资
人民币1.5亿元在安徽霍山经济开发区建设年产200吨纳米金属氧化物生产线项目。项目名称为年
产200吨纳米氧化铈生产线。该项目采用爆轰合成法纳米氧化铈技术(一种粒径可控的爆轰合成纳
米氧化铈的方法)。
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2019-11-26│参股独角兽 │关联度：☆☆
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公司持有北京光年13.7%的股份，资料显示，北京光年主要致力于人工智能深度学习的语义
理解和认知计算技术的研发和场景应用，研发图灵机器人大脑云服务平台，向第三方提供一体化
、接入和使用门槛低的云端机器人大脑服务，使第三方产品快速拥有智能人机交互功能。
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2017-07-20│皖江区域 │关联度：☆☆☆
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公司总部位于安徽省合肥市。主营业务：民用爆破器材【乳化炸药(胶状)、粉状乳化炸药、
乳化炸药（胶状、现场混装车）、多孔粒状铵油炸药（现场混装车）等】研发、生产、销售；工
程爆破设计、施工、爆破技术服务；爆炸合成新材料研发、生产、销售；化工产品及原辅材料（
不含危险化学品）生产、销售；危险货物运输；机电设备产品生产、销售（上述项目仅限分支机
构经营）。与公司信息化建设相关的信息业务咨询；与公司生产、服务相关的技术业务咨询；自
营本公司产品和技术的进出口业务（国家限定公司经营或禁止进出口的产品和技术除外）；实业
投资。（依法须经批准项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）（最终经营范围以所在地工
商管理机关核准登记为准）
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2021-08-24│专精特新 │关联度：☆☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2023-08-10│《民用爆炸物品生产、销售企业安全管理规程》强制性国家标准公开征求意见
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工信部安全生产司组织全国民用爆炸物品标准化工作组开展了《民用爆炸物品生产、销售企
业安全管理规程》强制性国家标准的制修订，已形成征求意见稿，现公开征求社会各界意见。
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2023-06-28│高通提出云边一体混合AI路径
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高通近日发布AI白皮书称，混合AI是AI的未来，将支持生成式AI应用开发者和提供商利用边
缘侧终端的计算能力降低成本。混合AI架构或仅在终端侧运行AI，能够在全球范围带来高性能、
个性化、隐私和安全等优势。此外，混合AI架构可以根据模型和查询需求的复杂度等因素，选择
不同方式在云端和终端侧之间分配处理负载。随着强大的生成式AI模型不断缩小，以及终端侧处
理能力的持续提升，混合AI的潜力将会进一步增长。
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2023-06-19│高通提出云边一体的混合AI路径，对AI规模化扩展至关重要
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高通技术公司发布白皮书《混合AI是AI的未来》，深入阐述混合AI架构的领先优势，终端侧
AI将如何赋能生成式AI实现规模化扩展，以及公司如何凭借终端侧AI领导力、全球化规模和生态
系统赋能，让混合AI成为现实。高通指出，随着强大的生成式AI模型不断缩小，以及终端侧处理
能力的持续提升，混合AI的潜力将会进一步增长。参数超过10亿的AI模型已经能够在手机上运行
，不久的将来，拥有100亿或更高参数的模型将能够在终端上运行。混合AI策略适用于几乎所有
生成式AI应用和终端领域，对推动生成式AI规模化扩展，满足全球企业与消费者需求至关重要。
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2023-03-31│机构预计中国AI市场2021-2026五年复合增长率将超20%
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近日IDC发布了《2023年V1全球人工智能支出指南》。最新预测数据显示，中国人工智能（A
I）市场支出规模将在2023年增至147.5亿美元，约占全球总规模十分之一。IDC预计，2026年中
国AI市场将实现264.4亿美元市场规模，2021-2026五年复合增长率（CAGR）将超20%。
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2023-01-09│多地调整燃放烟花爆竹政策，民爆行业迎产能置换行情
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随着年关将至，过年期间能否燃放烟花爆竹成为很多市民关注的问题，山东两市明确过年期
间可燃放烟花爆竹，引发市场对于其他省份会效仿的预期。据不完全统计，在多地民众呼吁松绑
“禁燃令”背景下，北京、上海、大连、浙江等多地发布政策均有不同程度放松。
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2019-05-29│机械工业运行呈现新动向 机器人产业高速增长
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2019年5月29日消息，“随着外部形势出现新变化，今年机械工业运行呈现新的动向，细分
行业运行形势分化明显。”在日前举行的2019年机工智库发布会上，中国机械工业联合会执行副
会长薛一平介绍了今年以来机械工业的运行情况。
机器人产业高速增长，成为行业新引擎。1-3月，机械工业非汽车行业营业收入同比增长11.
76%，13个分行业营业收入均呈现增长。其中，机器人与智能制造行业在市场需求的带动下，营
业收入增速超过20%，是今年以来机械工业运行新亮点；重型矿山、石化通用行业在上游原材料
行业设备改造升级需求的带动下，营业收入增速实现10%-20%的增长；机床制造、机械基础件和
内燃机行业收入总体平稳，增幅在8%左右。而汽车制造业表现则较为低迷，营业收入与利润总额
均出现下滑，但降幅较1-2月收窄。
出口由负转正，行业有所回暖。1-3月份机械工业出口1037.15亿美元，同比增速由负转正，
增长1.77%。14个主要分行业中11个行业出口实现增长，比1-2月增加10个。其中农机、食品包装
设备和机器人与智能制造行业出口增幅超过10%，机床工具、机械基础件和其他民用机械行业出
口增幅在5%左右，其他行业出口增幅在1%左右。从企业性质看，民营企业出口同比增长8.36%。
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2019-03-18│央地一揽子政策直击工业机器人产业短板
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2019年3月18日消息，工业机器人迎来新一轮政策利好，落点直击行业应用和技术短板。据
统计，河北、江苏、西安等多地出台机器人产业行动计划，明确面向汽车、电子、电力装备等领
域加强工业机器人应用；安徽、浙江、天津等地在今年地方两会上提出应用具体目标。央行近期
也指出，鼓励金融机构推动融资等业务创新，强化对工业机器人技术短板的支持力度。业内专家
表示，目前工业机器人应用领域持续拓展，正进入提档加速关键期。
国家统计局数据显示，2018年我国工业机器人产量为14.8万台（套），比上年增长6.4%。工
信部装备工业发展中心政策规划处处长左世全向《经济参考报》记者透露，预计到2020年，国内
工业机器人市场规模将近100亿美元；加上系统集成服务在内，预计市场规模将超300亿美元。
“未来发展的着力点，一是加强基础研究和关键技术、部件的攻关；二是紧密结合应用场景
，比如工业机器人要与生产工艺等紧密结合。”左世全说。
针对行业应用短板，多地也制定了明确的路径图。河北省日前明确到2020年，工业机器人密
度达100台/万人，并在新能源、汽车、电子等行业开展应用示范；陕西省西安市也在相关规划中
提出以汽车、通用设备、电力装备等行业为重点，普及工业机器人应用。此外，多地在今年地方
两会上明确制定了年度计划书。例如，安徽省提出推广应用工业机器人5000台以上；浙江省明确
新增工业机器人1.6万台。
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2019-01-24│科创板落地进展加快 两大板块有望受益
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2019年1月23日，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央全面深化改革委员会主
任习近平主持召开中央全面深化改革委员会第六次会议并发表重要讲话。会议审议通过了《在上
海证券交易所设立科创板并试点注册制总体实施方案》、《关于在上海证券交易所设立科创板并
试点注册制的实施意见》。
会议指出，在上海证券交易所设立科创板并试点注册制是实施创新驱动发展战略、深化资本
市场改革的重要举措。要增强资本市场对科技创新企业的包容性，着力支持关键核心技术创新，
提高服务实体经济能力。要稳步试点注册制，统筹推进发行、上市、信息披露、交易、退市等基
础制度改革，建立健全以信息披露为中心的股票发行上市制度。
国金证券策略团队建议，重视科创板主题投资机会。设立科创板，是深化资本市场改革的重
要举措，将稳步试点注册制。科创板建设的稳步推进，将提振两条投资主线的配置偏好：科创板
实施注册制，且交易制度上创新，“龙头券商”将受益；为创投基金提供了一条便捷的退出通道
，利好“创投”类企业等。
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2018-11-28│浙江百家企业抢滩科创板 本地创投企业赢先机
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据《钱江晚报》2018年11月27日报道，自11月20日浙江省创投协会发文征集拟挂牌科创板的
优质企业后，已有100多家企业申报。协会下一步将把名单送往相关科技部门和金融管理部门。
业内认为，经济大省浙江也是科创大省，创投行业发展居前。专业机构统计，截至2017年末，浙
江省股权私募基金管理机构超3000家，居国内第四，基金管理规模超1万亿元。随着上海科创板
开启，浙江本地创投企业及符合科创板要求的优质企业将赢得机遇。
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2018-08-06│外资加速“抢滩” 中国智能制造市场
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产业升级是中国制造业必经之路，智能制造将贯穿整个过程。目前，中国智能制造业开放的
格局已基本形成并不断深化。政策风口下，不少外资也开始积极“抢滩”中国智能制造。随着开
放层次不断提高，中外资本合作领域不断拓展，在自动驾驶与新能源汽车、工业互联网、机器人
等领域都有所突破。
汽车领域优势互补
作为全球最大的汽车消费市场，中国市场自然是全球目光的集聚之处。而新能源汽车、自动
驾驶技术的快速发展，使汽车这一传统产业又开始了新一轮的竞逐。
中国目前是全球最大的汽车市场和生产国，不仅是特斯拉，奔驰、宝马、大众、丰田、通用
等国际巨头都在推进在中国的汽车业务。其中，本田早在2017年底就与中国人工智能企业商汤科
技签订长期合作协定，共同研发自动驾驶技术。本田提供车辆控制技术系统，商汤科技提供视觉
演算法和开发平台，共同研发适合乘用车场景的L4级自动驾驶方案。
工业物联网迎强强联手
外资进入我国工业物联网的步伐也在加快，一些享誉全球的制造业百年品牌，逐渐开始与信
息时代崛起的东方新秀，围绕制造业未来图景的实现走到了一起。德国西门子与阿里云的合作，
就是典范之一。
机器人市场快速增长
随着劳动力成本的上升和产业转型升级，用机器人代替人做重复性劳动是必然趋势。据国际
机器人联盟（IFR）预测，到2020年中国的工业机器人销量将保持20%至25%的增速，全球销量占
比将达40%，坐稳全球第一大市场。
面对中国巨大的工业机器人应用市场，瑞典ABB、日本发那科、日本安川、德国库卡等国外
的老牌机器人巨头们早已开始了战略布局。其中，ABB、安川电机等均已在我国建立了生产基地
。
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2017-12-22│中国首款全球领先人工智能视觉芯片发布
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据中证资讯报道，2017年12月20日人工智能初创企业地平线发布中国首款、全球领先的嵌入
式人工智能芯片，即面向智能驾驶的征程（Journey）1.0处理器和面向智能摄像头的旭日（Sunr
ise）1.0处理器。这两款处理器完全由地平线自主研发，采用地平线的第一代BPU架构，具有全
球领先性能。地平线宣布，到2025年中国道路上3千万新车都将具备自动驾驶功能，自动驾驶汽
车的“大脑”都基于地平线的人工智能处理器。
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2017-07-20│“中国制造2025”试点示范升至国家级
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2017年7月19日，国务院常务会议召开，部署创建“中国制造2025”国家级示范区，加快制
造业转型升级；确定防控义务教育学生失学辍学的措施，确保实现“十三五”义务教育巩固率目
标；部署深入实施临时救助制度，以更有效的救急救难保障困难群众基本生活。
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2017-06-19│2017机器人与人工智能大会21日召开
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2017机器人与人工智能大会即将于2017年6月21日在北京召开。大会期间，还将同时举办中
国人工智能产业创新联盟（以下简称联盟）的成立仪式。
该联盟将团结联盟内人工智能领域领军企业、成长型中小企业、科研机构、投资机构以及第
三方产业服务平台，自下而上、抱团取暖、共谋发展。目前，申请入盟的企业和机构已经超过15
0家，包括多家上市公司。
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2017-03-06│人工智能现政府工作报告
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2017年3月6日消息，昨日第十二届全国人民代表大会第五次会议在人民大会堂举行开幕会，
国务院总理李克强作政府工作报告。在2017年重点工作任务方面，国务院总理李克强提到，加快
培育壮大新兴产业。全面实施战略性新兴产业发展规划，加快新材料、人工智能、集成电路、生
物制药、第五代移动通信等技术研发和转化，做大做强产业集群。
相关概念股：科大讯飞、汉王科技、赛为智能、川大智胜、科大智能、同花顺、昆仑万维、
康力电梯、中科曙光、江南化工、巨星科技、思创医惠、张江高科、汇顶科技、慈星股份等。
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2016-10-31│美国尝试用人工智能寻找抗癌新药
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2016年10月31日消息，据美国麻省理工大学技术评论报道，美国国防部近日宣布，将与生物
制药公司“博格健康”合作，利用人工智能技术开展新药研发，以寻找对现有药物不起反应的侵
入性乳腺癌治疗方案。
据科技日报10月31日消息，该合作项目将对白宫癌症登月计划提供支持，该计划将筛选多达
25万个样本来寻找早期癌症的新生物学指标和生物标记。根据美国国家癌症研究所报告，乳腺癌
死亡率在过去20年中稳中有降，但仍是美国女性癌症中的第二杀手。
分析认为，随着人工智能应用的越加广泛，相关概念股有望迎爆发式增长。
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2016-09-23│腾讯成立人工智能实验室
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2016年9月23日消息，腾讯应用宝将推出基于人工智能的机器人分发新模式，还将邀请开发
者加入机器人开放平台，推动人工智能在移动互联网的普及。腾讯副总裁林松涛正式宣布成立腾
讯AI实验室，进行AI基础理论研究及工程实现。同时，宣布正式推出机器人开放平台，将腾讯的
计算机视觉等AI核心技术共享给伙伴。
中信证券认为，科技巨头纷纷建立人工智能实验室；通过持续收购储备人才和技术。谷歌20
14年收购DeepMind，其与GOOGleX和谷歌人工智能实验室（TensorFlow）共铸谷歌人工智能传奇
，DeepMind亦因AlphaGo大战而李世石而闻名于世。微软全球七大研究院，研究覆盖人工智能、
深度学习等。IBM建立12大研究院，1997年战胜国际象棋冠军的“深蓝”亦出自IBM之手。此外，
国外巨头如Facebook，国内巨头如BAT等，亦成立研究院布局人工智能。兼并收购方面，近年来
，苹果、谷歌、因特尔、微软、Facebook等科技巨头在人工智能领域累计进行了数十次兼并收购
。苹果在AI领域的并购更是多达每年20-30起。
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2016-09-02│百度世界大会举行
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2016年9月2日消息，在9月1日召开的百度世界大会上，李彦宏表示，百度大脑语音识别准确
率达到97%，能够实时识别用户的问题并提出最恰当的回答，已经超过了人对语音的识别能力。
另外，百度还介绍了人脸识别技术、机器翻译、无人驾驶等技术。
建议关注：东方网力、新国都、川大智胜、科大讯飞、神州泰岳、江南化工、中科曙光、汉
王科技、同花顺、思创医惠。
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2016-07-05│“淘宝造物节”将首秀VR购物
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据了解，淘宝将于2016年7月22日-24日在上海世博展览馆举办“淘宝造物节”，阿里VR购物
技术“Buy+”将会在淘宝造物节上首次向公众开放，让普通观众也有机会在现场进行体验。VR技
术近年正迎来井喷式发展，VR给人们带来了前所未有的视听体验，其真实的视觉感受和强烈的临
场感相较传统网上购物堪称革命性创新。
随着VR技术不断成熟，VR浪潮正有席卷全球的趋势，虚拟现实行业有望迎来重大发展机遇。
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2016-05-24│互联网+人工智能三年行动方案印发
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2016年5月23日，据发改委网站消息，国家发展改革委、科技部、工业和信息化部、中央网
信办制定了《“互联网+”人工智能三年行动实施方案》。
方案指出，到2018年，打造人工智能基础资源与创新平台，人工智能产业体系、创新服务体
系、标准化体系基本建立，基础核心技术有所突破，总体技术和产业发展与国际同步，应用及系
统级技术局部领先。在重点领域培育若干全球领先的人工智能骨干企业，初步建成基础坚实、创
新活跃、开放协作、绿色安全的人工智能产业生态，形成千亿级的人工智能市场应用规模。
概念股：科大智能、高乐股份、江南化工、赛为智能、川大智胜等。
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2016-03-02│中国聚合纳米薄膜应用打破日本垄断
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据中国科学院青海盐湖研究所2016年3月1日消息，该所在均三嗪二硫醇硅烷聚合纳米薄膜制
备及应用领域打破日本垄断，中国成为全球第二个掌握该项技术的国家。
据中国新闻网3月1日消息，纳米薄膜是指由尺寸为纳米数量级(1-100nm)的组元镶嵌于基体
所形成的薄膜材料，它兼具传统复合材料和现代纳米材料的优越性。目前纳米薄膜材料在国防、
通讯、航空航天以及电子工业、光学工业等方面有着特殊的应用。
A股中爱建股份、拓邦股份等上市公司，涉及纳米应用方面研究。
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │安徽江南化工股份有限公司（股票代码：002226.SZ，）是中国兵器工业集 │
│ │团北方特种能源集团控股的以民爆为主，民爆及新能源业务“双核驱动”的│
│ │上市公司，是兵器工业集团打造国家民爆现代产业链“链长”的核心单位。│
│ │公司是国家高新技术企业、国家知识产权优势企业、全国安全文化建设示范│
│ │企业、安徽省认定企业技术中心、安徽省研究生联合培养基地（首批）。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │公司在民爆业务领域，聚焦民爆产品、工程施工服务、矿山经营管理三大业│
│ │务板块。主要从事工业炸药、工业雷管、工业索类等民用爆炸物品的研发、│
│ │生产、销售，以及为客户提供工程施工服务等。 │
│ │公司在新能源业务领域，全资子公司盾安新能源主要从事风力发电、光伏发│
│ │电的项目开发、建设及运营。 │
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│经营模式 │公司是集民爆业务和新能源业务“双核驱动”的多元化上市公司。 │
│ │民爆业务领域，公司以“全产业链一体化”为核心，业务涵盖工业炸药、雷│
│ │管等民爆物品的研发、生产、销售，以及爆破服务一体化，通过并购整合与│
│ │产能优化，在国内重点区域及“一带一路”沿线国家布局生产基地，强化市│
│ │场覆盖能力，同时推进智能制造与安全管控升级，提升核心竞争力。根据《│
│ │民用爆炸物品安全管理条例》规定，公安机关负责民用爆炸物品公共安全管│
│ │理和民用爆炸物品购买、运输、爆破作业的安全监督管理，监控民用爆炸物│
│ │品流向。其销售模式为民用爆炸物品使用单位申请购买民用爆炸物品，首先│
│ │向所在地县级人民政府公安机关提出购买申请，公司再根据相关规定向民用│
│ │爆炸物品销售企业或终端用户销售民爆产品。 │
│ │新能源业务，公司主要采用“投资－建设－运营”一体化的经营模式，涵盖│
│ │风能、太阳能等清洁能源项目的开发、运营维护及电力销售全链条。通过自│
│ │主开发获取项目资源，建设期严格控制成本与工期，在运营期依托智能化运│
│ │维体系提升发电效益，并通过电网售电、参与绿电交易等途径实现电力消纳│
│ │与收益。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业地位 │乳化炸药产销量居全国第一位 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │1.双主业优势 │
│ │公司是一家以民爆为主，集民爆业务和新能源业务“双核驱动”的多元化上│
│ │市公司，双主业的经营模式有利于公司提升盈利能力和抗风险能力。 │
│ │公司民爆产业国内业务覆盖安徽、新疆、陕西、北京、山西、四川、河南、│
│ │湖北、福建、广西、内蒙古、江苏、辽宁等近二十个省、自治区、直辖市，│
│ │并在资源大省、“一带一路”桥头堡新疆地区进行了重点战略布局。公司积│
│ │极响应“一带一路”等“走出去”政策，积极践行民爆行业“十四五”规划│
│ │要求。 │
│ │2.技术创新优势 │
│ │创新是民爆企业突破瓶颈、提升安全、赢得未来的核心驱动力。公司始终坚│
│ │持创新引领，持续加大科研投入，推动智能制造、智能爆破与智能安全深度│
│ │融合。持续完善科技创新管理体系，推进科技创新平台建设，开展“数智工│
│ │程”专项工作、工艺技术升级与数智化转型、科研项目论证申报及关键技术│
│ │攻关，着力打造民爆物品无人化智能化生产线与“智能爆破”试点项目，推│
│ │动AI智能识别等技术与民爆生产、爆破服务安全管理相结合。 │
│ │3.民爆产业协同牵引优势 │
│ │公司聚焦民爆产品、工程施工服务、矿山经营管理三大板块，构建“7+1” │
│ │核心区域、“5+N”重要省份布局，实施“区域协同+大客户大项目”战略，│
│ │推动业务向“一体化服务”转型。实现“核心区域+新兴市场”的良好发展 │
│ │格局。报告期内，公司深耕大型露天矿山工程市场，通过爆破服务拉动器材│
│ │生产，器材生产支持爆破服务，形成“双协同、双牵引”，实现“核心区域│
│ │+新兴市场”的良好发展格局，整体呈现结构优化纵深发展的强劲态势。202│
│ │5年，公司工程爆破服务收入53.23亿元，同比增长4.29%，占民爆产业收入 │
│ │超过50%，工业炸药和工业雷管内部使用率进一步提升。 │
│ │4.智能制造与信息化优势 │
│ │公司作为民爆行业智能制造与信息化建设的先行者，持续以数智化转型驱动│
│ │高质量发展与本质安全提升。报告期内，高标准编制完成《江南化工数智工│
│ │程三年行动专项方案》《江南化工自主可控实施计划》，以顶层设计统筹技│
│ │术创新、平台建设与产业升级，全面构建一体化数智平台。深入推进“工业│
│ │互联网+安全生产”深度融合应用，打造民爆行业数智化转型标杆。 │
│ │5.安全管理优势 │
│ │公司在安全监管方面，持续完善风险分级管控与隐患排查治理双重预防机制│
│ │，建设综合安防管理平台和民爆企业1.1级危险工房定员智能预警监控系统 │
│ │，强化“穿透式”安全监管，实现生产、试验、检验、储存、运输、爆破作│
│ │业现场等全流程视频监管。 │
│ │6.海外发展优势 │
│ │公司充分发挥产业链全、国际化起步早的优势，积极响应“一带一路”“走│
│ │出去”政策，践行民爆行业“十四五”规划要求，坚持国际化战略，紧抓“│
│ │一带一路”建设重大机遇，构建国内国际业务协调发展新格局，先后承接“│
│ │一带一路”沿线多个战略性矿山开采项目的爆破服务一体化，成为兵器工业│
│ │集团民爆产业国际化的重要平台，中国民爆“走出去”的排头兵。江南化工│
│ │国际化经营成效显著。一是国际民爆产业链布局更加完善。 │
│ │7.成本控制优势 │
│ │公司积极构建“全流程精细+数字赋能”管理体系，成本控制优势显著。报 │
│ │告期内，公司牢固树立“过紧日子”思想，制定印发《2025年度提质增效工│
│ │作方案》，全方位提升提质增效与降本增效工作力度，为成本控制锚定清晰│
│ │路径。 │
│ │8.人才优势 │
│ │公司坚定不移突出“人才强企”战略，将人才作为推动企业发展的第一动力│
│ │。建立引进毕业生院校及专业“白名单”，不断加大“双一流”院校硕博士│
│ │引进力度，全面推行硕博士人才“246”全程培养计划，助力人才成长成才 │
│ │。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │2025年，公司海外市场实现营业收入12.93亿元，国际化经营实现稳步增长 │
│ │。 │
│ │2025年，公司海外市场实现营业收入12.93亿元，同比增长26.43%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │云南民爆、九联控股、易普力股份、南岭民爆、宏大爆破、雅化实业、生力│
│ │资源、海峡科化、雷鸣科化、凯龙股份 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│品牌：国际化收入再创新高，江南品牌在“一带一路”上落地扎根、不断生│
│营权 │长。深化“江南红”品牌建设，制定印发深化“江南红”党建品牌建设实施│
│ │方案，召开党建品牌建设与高质量发展交流会，18个党建子品牌竞相绽放，│
│ │“六新”工作目标取得阶段性成果。 │
│ │专利：知识产权建设硕果累累，公司所属14家单位通过知识产权合规管理体│
│ │系认证，1家单位通过装备承制单位知识产权管理体系认证，全年申请专利1│
│ │36项，其中发明专利47项、国际专利3项，截至报告期末拥有有效专利近千 │
│ │项，并完成2项行业标准预研报告编制，完成2项行业标准项目建议书、标准│
│ │草案编制，参与编制的2项行业标准正式发布实施。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心风险 │宏观经济持续下行，人工智能市场开拓低于预期 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │公司民爆产业聚焦民爆产品、工程施工服务、矿山经营管理三大业务，业务│
│ │结构调整取得良好成效，产能释放、产品结构、一体化能力处于行业较优水│
│ │平。拥有国内工业炸药生产许可产能89.2万吨，位于民爆行业首位，是国内│
│ │产能最大、品种最全、布局最广、国际国内协同发展的民爆企业之一。国际│
│ │化业务聚焦蒙古、纳米比亚、刚果（金）、塞尔维亚、利比里亚等国，横跨│
│ │亚、非、欧、南美洲，深度布局“一带一路”沿线国家十余个全球矿产资源│
│ │核心区域，承接了多个战略性矿山开采项目的爆破一体化服务。公司一体化│
│ │转型扎实推进，工程服务规模快速增长。随着爆破服务一体化的深入推进，│
│ │公司需进一步加快一体化转型，以爆破服务为牵引争取更大市场份额，但在│
│ │爆破领域高层次领军人才相对匮乏。 │
│ │公司新能源板块总装机容量约106万千瓦，项目布局集中于风光资源富集区 │
│ │域，主要分布在内蒙古、新疆、宁夏、甘肃、山西及贵州等地，资源储备具│
│ │有一定优势；从装机规模与结构看公司在行业内属于中型区域化清洁能源运│
│ │营商；公司运营管理团队经验丰富，数字化转型起步较早，智能化运维水平│
│ │逐步提升。随着电力市场化改革深入，新能源电量参与市场化交易的比例不│
│ │断提升，公司在规模效应和市场份额方面面临追赶压力，优化交易策略、应│
│ │对电价波动风险，将是公司需要持续加强的核心能力。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │设备制造行业、电力消费行业 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │境内、境外 │
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│主营业务 │民爆产品、工程施工服务、矿山经营管理 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主要产品 │工业炸药、工业雷管、工业索类等民用爆炸物品的研发、生产、销售 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│增持减持 │江南化工2025年4月26日公告，公司股东紫南投资计划公告日起15个交易日 │
│ │后的3个月内（窗口期内不减持）以集中竞价交易及大宗交易方式减持其持 │
│ │有的公司股份不超过7946.70万股（占江南化工总股本比例不超过3%）。截 │
│ │至公告披露日，紫南投资持有公司股票31771.0341万股，占公司总股本的11│
│ │.99%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│实控人或控股│江南化工2020年8月1日公告，公司控股股东盾安控股拟以协议转让的方式，│
│股东变更 │将其持有的公司股份18734.7254万股（无限售条件）（占公司总股本的15% │
│ │）转让给北方特种能源集团有限公司（简称“特能集团”），股份转让价格│
│ │为7元/股。同时，盾安控股将所持公司18722.2356万股限售股份（占公司总│
│ │股本14.99%）所对应的全部表决权委托给特能集团。浙商银行杭州分行作为│
│ │盾安控股债务的银团代理行，负责标的股份的解质押，并保证自交易协议签│
│ │署之日至特能集团成为江南化工第一大股东并且以其自身持有的股份仍可保│
│ │持对江南化工的实际控制地位之日不主动对盾安控股就标的股份或授权股份│
│ │提起诉讼或申请强制措施。本次股份转让及表决权委托实施后，公司控股股│
│ │东将由盾安控股变更为特能集团，实际控制人将由姚新义变更为中国兵器工│
│ │业集团有限公司（简称“兵器工业集团”）。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│项目投资 │投建100MW风电场工程项目：江南化工2021年10月14日公告，公司全资子公 │
│ │司浙江盾安新能源下属子公司酒泉盾安新能源，拟投资建设甘肃瓜州北大桥│
│ │第八风电场C区北100MW工程项目，该项目总投资金额62790万元。项目建设 │
│ │对公司未来的经营业绩有一定的提升作用。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股权收购 │江南化工2023年3月14日公告，公司拟以现金方式收购北方特种能源集团有 │
│ │限公司、兵器工业股权投资（天津）有限公司及西安庆华投资有限公司持有│
│ │的陕西北方民爆集团有限公司100%股权，交易金额为54400万元。北方民爆 │
│ │是集工业炸药、爆破服务等民用爆炸物品生产、销售、服务于一体的民爆企│
│ │业集团。业绩方承诺标的公司在2023年度、2024年度和2025年度累积实现的│
│ │净利润总额不低于10513万元。 │
│ │江南化工2024年8月7日公告，公司拟以现金方式收购宝鸡市国资委及宝鸡工│
│ │发集团合计持有的陕西红旗民爆集团股份有限公司（简称“红旗民爆”）35│
│ │.9721%股份，交易价格尚未确定。交易完成后，红旗民爆将成为公司控股子│
│ │公司。红旗民爆工业炸药生产许可能力11.4万吨/年，其中包装炸药产能5.6│
│ │万吨，混装炸药产能5.8万吨。 │
│ │拟1.7亿元收购峨边国昌51%股权：江南化工2025年6月11日公告，公司拟以 │
│ │现金方式收购昌龙化工持有的四川省峨边国昌化工有限责任公司（简称“峨│
│ │边国昌”）51%股权，交易价格为17,034万元。本次交易完成后，公司将持 │
│ │有峨边国昌51%股权，峨边国昌将成为公司控股子公司。标的公司峨边国昌 │
│ │主导产品有胶状乳化炸药、改性铵油炸药，销售区域主要在四川、云南、贵│
│ │州等省份。截至目前，峨边国昌已取得工信部核定工业炸药生产许可能力3.│
│ │5万吨/年。公司表示，本次对峨边国昌的股权收购，有效整合了四川区域民│
│ │爆资源，进一步挖掘四川、贵州、云南等地区的市场机遇，同时为公司打造│
│ │西南地区民爆板块布局提供重要支撑。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│1.民爆行业 │
│ │民爆行业正处于战略整合期，行业主管部门鼓励通过重组整合以提高产业集│
│ │中度，形成3-5家具有较强行业带动力和国际竞争力的大型民爆一体化企业 │
│ │集团。未来，民爆行业将聚焦高质量发展，持续推动产品结构升级，推进民│
│ │爆生产、爆破服务一体化发展，延伸产业链，与矿产资源开采、基础设施建│
│ │设等有机衔接，完善一体化服务机制，提升一体化服务水平，促进民爆企业│
│ │由生产型向生产服务型转变。同时，推动民爆企业加强国际合作，以“一带│
│ │一路”沿线资源条件好、配套能力强、市场潜力大的国家为重点，以矿山、│
│ │高铁、电力等企业“走出去”为牵引，支持优势企业到海外投资建设生产基│
│ │地和开展“一体化”服务，提升国际化运营能力。 │
│ │2.新能源行业 │
│ │2025年全国新增风电、太阳能发电装机超4.3亿千瓦（其中风电1.2亿千瓦，│
│ │太阳能发电3.18亿千瓦），同比增长22.0%，再创历史新高。风电、太阳能 │
│ │发电累计并网装机达到18.4亿千瓦，占比达到47.3%，历史性超过火电。根 │
│ │据《全国统一电力市场发展规划蓝皮书》规划，到2025年，初步建成全国统│
│ │一电力市场，电力市场顶层设计基本完善，实现全国基础性交易规则和技术│
│ │标准基本规范统一。到2029年，全面建成全国统一电力市场，推动市场基础│
│ │制度规则统一、市场监管公平统一、市场设施高标准联通。随着全国统一电│
│ │力市场建设推进，有望发挥市场机制作用，提升跨省跨区电量交易，优化资│
│ │源配置，促进新能源消纳。 │
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│行业发展趋势│1.民爆行业 │
│ │民爆行业正处于战略整合期，行业主管部门鼓励通过重组整合以提高产业集│
│ │中度，形成3-5家具有较强行业带动力和国际竞争力的大型民爆一体化企业 │
│ │集团。未来，民爆行业将聚焦高质量发展，持续推动产品结构升级，推进民│
│ │爆生产、爆破服务一体化发展，延伸产业链，与矿产资源开采、基础设施建│
│ │设等有机衔接，完善一体化服务机制，提升一体化服务水平，促进民爆企业│
│ │由生产型向生产服务型转变。同时，推动民爆企业加强国际合作，以“一带│
│ │一路”沿线资源条件好、配套能力强、市场潜力大的国家为重点，以矿山、│
│ │高铁、电力等企业“走出去”为牵引，支持优势企业到海外投资建设生产基│
│ │地和开展“一体化”服务，提升国际化运营能力。 │
│ │2.新能源行业 │
│ │2025年全国新增风电、太阳能发电装机超4.3亿千瓦（其中风电1.2亿千瓦，│
│ │太阳能发电3.18亿千瓦），同比增长22.0%，再创历史新高。风电、太阳能 │
│ │发电累计并网装机达到18.4亿千瓦，占比达到47.3%，历史性超过火电。根 │
│ │据《全国统一电力市场发展规划蓝皮书》规划，到2025年，初步建成全国统│
│ │一电力市场，电力市场顶层设计基本完善，实现全国基础性交易规则和技术│
│ │标准基本规范统一。到2029年，全面建成全国统一电力市场，推动市场基础│
│ │制度规则统一、市场监管公平统一、市场设施高标准联通。随着全国统一电│
│ │力市场建设推进，有望发挥市场机制作用，提升跨省跨区电量交易，优化资│
│ │源配置，促进新能源消纳。 │
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│行业政策法规│《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》、《生产安全事故应急救援│
│ │管理标准》、《安全生产检查工作管理标准》、《加快推进民用爆炸物品行│
│ │业转型升级实施意见》、《安全生产监督管理办法》、《消防安全管理标准│
│ │》、《爆破作业标准化指导手册》、《爆破作业单位安全生产标准化考评标│
│ │准》、《爆破作业单位许可证》、《“十五五”民用爆炸物品行业安全发展│
│ │规划》、《进一步提升班组班前会质量的指导意见》、《上市公司信息披露│
│ │管理办法》、《爆破作业单位资质条件和管理要求》、《2025年度提质增效│
│ │工作方案》、《重大事故隐患管理程序》、《民爆行业落实〈国家智能制造│
│ │标准体系建设指南〉实施方案》、《国家标准化发展纲要》、《江南化工自│
│ │主可控实施计划》、《重大事故隐患管理制度》、《爆破作业异常情况处置│
│ │管理办法》、《复工复产工作指引》、《安全生产管理机构、人员及例会管│
│ │理标准》、《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的│
│ │通知》、《关于进一步加快电力现货市场建设工作的通知》、《加快推进民│
│ │用爆炸物品行业安全发展规划》、《事故隐患内部报告双重奖励管理制度》│
│ │、《危险因素辨识管理标准》、《安全生产工作责任追究管理标准》、《境│
│ │外企业安全生产和节能环保监督管理办法》、《相关方安全管理标准》、《│
│ │生产安全事故综合应急预案》、《民用爆炸物品安全管理条例》、《危险化│
│ │学品一书一签管理标准》、《民用爆炸物品销售许可实施办法》、《安全生│
│ │产奖惩考核管理办法》、《安全生产责任制度》、《生产安全事故管理标准│
│ │》、《江南化工数智工程三年行动专项方案》、《国家智能制造标准体系建│
│ │设指南（2024版）》、《生产安全事故隐患排查治理管理标准》、《班组建│
│ │设规范化提升行动实施细则（试行）》、《事故隐患内部报告双重奖励管理│
│ │办法》、《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年│
│ │远景目标纲要》、《安全生产教育培训工作管理办法》、《爆破作业项目管│
│ │理要求》 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大和二十│
│ │届历次全会精神，锚定“一打造一建设”奋斗目标，坚持稳中求进工作总基│
│ │调，以“三个好于”为统领，以改革创新为动力，以转型和融合为主攻方向│
│ │，统筹发展和安全，统筹国内国际两个市场，推动江南化工从规模扩张型向│
│ │质量效益型转变，着力打造具有国际竞争力的现代民爆产业集团。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│2025年，面对行业下行压力增大、市场竞争内卷激烈的阶段性困境，江南化│
│ │工迎难而上、担当作为。 │
│ │（一）营业收入保持稳定。全年实现营业收入99.82亿元，同比增长0.20%。│
│ │北方爆破深耕国内国际两个市场，收入、利润实现双增长；新疆天河克服能│
│ │源价格低位运行和市场内卷竞争加剧的影响，完成督导指标。 │
│ │（二）市场开拓成果丰硕。并购重组步伐加快，顺利完成东神楚天、峨边国│
│ │昌、庆华民爆等项目重组以及重庆顺安、抚顺十一厂民爆资产摘牌，行业龙│
│ │头地位进一步巩固。推行“大客户+大项目”战略，累计签约项目133个，合│
│ │同总金额近80亿元。加强区域协同发展，构建区域协同管理机制，明确“7+│
│ │1”核心区域、“5+N”重要省份建设目标，推动核心区域、重要省份实施双│
│ │协同双牵引，使用内部炸药、雷管占比同比进一步提升，区域“一盘棋”的│
│ │合力持续增强。国际化收入再创新高，江南品牌在“一带一路”上落地扎根│
│ │、不断生长。 │
│ │（三）深化改革取得实效。强化顶层设计，聚焦民爆行业转型升级实施意见│
│ │，立足江南化工实际，确立“135N”规划框架体系，编制完成1个总体规划 │
│ │、3个子规划、5个行动计划和多个重点一级企业发展规划。 │
│ │（四）科技创新持续发力。科创平台建成运行，组建江南民爆创新研究院，│
│ │完成组织架构、人员配置、制度建设与实体化运营，研究院正在成为江南化│
│ │工科技创新的关键力量。科技成果高效转化，安徽向科建成国内首条无“0 │
│ │”类静态粉状乳化炸药生产线；湖北帅力“现场混装乳化炸药、粉状乳化炸│
│ │药柔性化多品种生产工艺技术及装备”获中国爆破行业协会科技进步奖。 │
│ │（五）安全基础更加扎实。深入推进体系建设，参与编制《“十五五”民用│
│ │爆炸物品行业安全发展规划》，组织制定《爆破作业单位安全生产标准化考│
│ │评标准》，全面实施爆破作业标准化指导手册，规范爆破作业全流程管理。│
│ │（六）人才队伍活力迸发。坚持事业为上、人事相宜，选优配强下属公司领│
│ │导班子，两级班子干事创业的良好氛围正在形成。推进干部能上能下常态化│
│ │，能者上、劣者下成为鲜明的用人导向。与北理工、南理工等高校联合培养│
│ │在职工程博士，持续夯实高质量发展“第一资源”，江南化工发展的人才根│
│ │基进一步增厚。 │
│ │（七）风险防控有力有效。防范化解重大经营风险，发布江南化工风险内控│
│ │手册，健全完善经营风险事件库，全级次上线数智财务系统，开展境外资金│
│ │现场专项检查，不断筑牢经营风险防控屏障。强化法律合规管理，系统性检│
│ │验各单位法律合规管理体系运行实效，构建涵盖物资采购、技术服务等多个│
│ │业务领域的标准化合同文本库，推动合同管理实现从“分散式、个性化审查│
│ │”向“集中化、标准化引领”的转变。坚持“以案促管、以管创效”，建立│
│ │重大诉讼纠纷案件双月调度机制。（八）党建引领作用凸显。强化政治建设│
│ │，制定“第一议题”贯彻落实措施，修订“三重一大”决策制度实施办法和│
│ │“两个清单”，扎实做好兵器工业集团巡视整改“后半篇文章”，启动党委│
│ │首轮巡察工作，纵深推进全面从严治党、从严治企、从严管理干部向基层延│
│ │伸。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│2026年是“十五五”开局之年，也是推动江南化工全面转型取得新突破的关│
│ │键之年，做好全年工作意义重大、影响深远。公司将牢牢把握“市场攻坚年│
│ │、改革调整年、科技创新年”三个核心维度，统筹兼顾、协同发力，以钉钉│
│ │子精神扎实推进各项工作有序开展，奋力实现“十五五”稳健起步。2026年│
│ │重点抓好以下七项工作： │
│ │1.突出提质增效，坚定不移拓市场、争项目。一是深入实施“市场攻坚年”│
│ │，紧盯区域重大项目和国家战略工程。二是持续完善区域协同机制，深化工│
│ │程牵引、协同管理模式，打破区域壁垒，形成布局合理、协同高效的新发展│
│ │格局。三是统筹内部产能调配，实现产能有序流转，推动低效益地区产能向│
│ │高效益地区转移。 │
│ │2.突出改革攻坚，坚定不移激活力、添动力。一是聚焦“深化改革年”，以│
│ │大协同推动大发展，强化以工程爆破业务“先入”带动民爆器材生产“后进│
│ │”，以“一体化”辐射优势拉动工程市场业务发展模式。二是强化一体化发│
│ │展能力，建立匹配“双壹级”资质的管理制度和人才队伍，强化工程管理和│
│ │施工能力建设，为矿山工程项目全生命周期管控提供专业化的能力支撑。 │
│ │3.突出创新驱动，坚定不移增动能、创优势。一是打造高水平研发平台，聚│
│ │焦“科技创新年”，加大关键核心技术攻关；开展智能仓储、在线检测等技│
│ │术的研究与应用。二是强化工艺技术管理，持续开展工艺技术提升和“人机│
│ │黑”专项工作，推进生产线无“0”化技术改造推广应用，逐步实现关键装 │
│ │备与技术自主可控。 │
│ │4.突出安全发展，坚定不移强管理、抓落实。一是持续完善安全管理体系，│
│ │常态化抓好安全生产标准化季度自查和年度自评。二是全面压实安全责任链│
│ │条，坚持“一把手”亲自抓安全，完善领导班子分片包干机制，严格落实“│
│ │一岗双责”和“三管三必须”要求。三是着力提升本质安全水平，推动数智│
│ │化技术在安全生产领域的应用，实现高危区域、关重设备、危险作业的实时│
│ │监控、在线预警、闭环管理。 │
│ │5.突出第一资源，坚定不移树导向、强能力。一是树立鲜明用人导向，坚持│
│ │事业为上、以事择人，把一批担当作为、敢打必胜的干部选拔到重要板块、│
│ │战略市场的最前沿、关键处。二是加强人才队伍建设，建立营销人才管理制│
│ │度，开展营销带头人和骨干选拔；加大总包人才、国际化人才、大型矿山设│
│ │备管理人才的引进与培育。 │
│ │6.突出风险防范，坚定不移守底线、筑防线。一是聚焦经营风险，进一步完│
│ │善风险识别、评估、预警、处置的全链条管控机制，提升重要业务领域和关│
│ │键环节的风险防控能力，逐步压缩风险敞口。二是落实穿透式监管要求，推│
│ │进合同管理信息化建设，加强合同履约监管和考核评价，强化下属单位合同│
│ │风险管控。 │
│ │7.突出党建引领，坚定不移塑文化、促发展。一是加强党的政治建设，严格│
│ │执行“第一议题”制度，抓实抓细落实督办机制，贯彻落实中央八项规定及│
│ │其实施细则精神。二是以开展学习教育为契机，进一步树立和践行正确政绩│
│ │观，坚决有力贯彻落实上级重大决策部署，不断以新气象新作为推动高质量│
│ │发展取得新成效。三是深化企业文化建设，强化与中央媒体、地方重点媒体│
│ │及行业媒体的沟通协作，构建“大宣传”工作格局，把牢意识形态主动权。│
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司资金需求│本公司的政策是定期监控短期和长期的流动资金需求，以及是否符合借款协│
│ │议的规定，以确保维持充裕的现金储备和可供随时变现的有价证券，同时获│
│ │得主要金融机构承诺提供足够的备用资金，以满足短期和较长期的流动资金│
│ │需求。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│1.安全风险 │
│ │民爆器材具有易燃易爆的特点，属于高风险行业，民爆产品本身固有的特点│
│ │，决定了安全是民爆行业发展的永恒主题，安全红线是不可碰触的生命线、│
│ │高压线。 │
│ │2.行业发展风险 │
│ │民爆业务：民爆行业对采矿业、基础设施建设等行业的依赖性较强，而这些│
│ │行业的景气程度又与宏观经济状况紧密相关。当宏观经济形势向好，固定资│
│ │产投资增加时，民爆产品的需求量随之上升，企业经营效益会得到相应提升│
│ │。当宏观经济低迷时，固定资产投资增速可能放缓，采矿业一般开工不足，│
│ │从而导致对民爆产品需求降低。 │
│ │新能源业务：2023年10月12日，国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司│
│ │发布《关于进一步加快电力现货市场建设工作的通知》，随着电力体制改革│
│ │的不断深入，全国电力市场正在加快建设，各省电力交易规则正在逐步出台│
│ │，发电企业参与电力交易的比例也将逐步提高。随着新能源发电项目参与电│
│ │力交易程度的加大，新能源电价机制逐步从“保量保价”转向“市场竞价”│
│ │。近年来，国内新能源发电项目迅速发展，盾安新能源电价补贴发放受地方│
│ │财政和可再生能源发电补贴核查等因素影响，可能对盾安新能源现金流造成│
│ │不利影响。 │
│ │3.市场开拓风险 │
│ │公司凭借自身产品、技术和服务等方面的优势能够确保产能得到充分有效利│
│ │用，公司乳化炸药和现场混装炸药产品的市场需求前景较好。但是，由于受│
│ │行业区域发展不平衡等因素影响，民爆行业当前面临的竞争力度仍然激烈，│
│ │如果国家基础设施建设放缓及矿产资源投资政策趋严，公司民爆产品需求及│
│ │爆破工程业务拓展将面临一定的市场风险。 │
│ │4.国际经营风险 │
│ │全资子公司北方爆破海外爆破服务收入占比较大，全资子公司庆华民爆、控│
│ │股子公司庆华汽车的部分产品销往海外客户。未来不排除受地缘政治变化、│
│ │国际贸易争端、项目所在国的政局稳定性、税务法律政策的变化、国际化经│
│ │营人才流失等风险的影响，进而对公司国际业务发展产生不确定性影响。 │
│ │5.新能源产业政策变化风险 │
│ │新能源行业的发展受国家政策、行业发展政策的影响，随着行业政策和宏观│
│ │经济形势的不断变化，相关政策的调整将会对公司新能源产业产生影响。20│
│ │25年1月，国家发展改革委、国家能源局联合发布《关于深化新能源上网电 │
│ │价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号） │
│ │，推动新能源上网电量全面进入市场、上网电价由市场形成，配套建立可持│
│ │续发展价格结算机制，区分存量和增量分类施策，促进行业持续健康发展。│
│ │2025年10月17日，财政部、海关总署、税务总局联合发布《关于调整风力发│
│ │电等增值税政策的公告》（财政部、海关总署、税务总局公告2025年第10号│
│ │），并于2025年11月1日正式施行。该公告对风力发电增值税政策作出重大 │
│ │调整：一方面，为海上风电发展注入新动力，在2025年11月1日至2027年12 │
│ │月31日期间，对纳税人销售自产的利用海上风力生产的电力产品，实行增值│
│ │税即征即退50%的优惠政策；另一方面，取消了陆上风电增值税即征即退50%│
│ │的政策，废止了相关旧文件。 │
│ │随着电力市场化改革的不断深入、产业政策的不断变化，新能源市场交易规│
│ │模和范围持续扩大，风电平价上网、竞争配置等政策的落地和实施，使新能│
│ │源公司面临着电价下降、收益下滑的风险。 │
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│重大合同 │江南化工2018年5月29日公告，公司控股子公司新疆天河化工有限公司之控 │
│ │股子公司新疆恒远爆破工程有限公司近日与鄯善海鑫矿业开发有限公司签订│
│ │《爆破施工及土石方挖运合同》，恒远爆破为海鑫矿业三峰山铁矿全部采剥│
│ │工程提供钻、爆、挖、排碴、推通、运输等服务。合同期限为8年，根据合 │
│ │同约定工程量和单价预计合同总价款约3.6亿元。 │
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│重组收购新能│江南化工2017年1月24日发布重组预案，公司拟以8.73元/股的价格非公开发│
│源公司 │行45589.9193万股股份收购盾安新能源100%股权，交易价格为39.8亿元。盾│
│ │安新能源系专业从事风电场、光伏电站的开发、建设、运营及可再生能源设│
│ │备研发与制造的企业。经过多年发展，盾安新能源在内蒙古、新疆、宁夏、│
│ │贵州、甘肃等地成立了多个区域公司，已获取近7,000万千瓦的优质风、光 │
│ │资源，设立了近两百座测风塔及多套测光设备对风、光资源进行测量，遍布│
│ │全国10余省（自治区），基本完成了投资发展的产业格局。承诺方承诺，盾│
│ │安新能源2017年度至2020年度扣非净利润应分别不低于1.42亿元、2.43亿元│
│ │、3.47亿元、4.36亿元，累计不低于11.68亿元。此外，公司拟以8.4元/股 │
│ │的价格非公开发行股份约35714.29万股，募集配套资金总额不超过30亿元，│
│ │拟用于标的公司的山西盾安隰县98MW风电场项目、甘肃瓜州北大桥100MW风 │
│ │电场项目、通渭黑燕山二期100MW风电场项目、内蒙古包头百灵庙三期100MW│
│ │风电场项目及支付中介费用。 │
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│战略合作 │江南化工2023年12月5日公告，公司与中国非金属材料南京矿山工程有限公 │
│ │司签订战略合作框架协议。双方是合作的主体，中国非金属材料南京矿山工│
│ │程有限公司及其下属公司所拥有的矿山施工总承包项目为合作的内容。双方│
│ │达成合作意向后，在条件具备（如当地主管部门或属地部门同意、支持）的│
│ │前提下，中国非金属材料南京矿山工程有限公司拟将其在安徽、江苏、浙江│
│ │等地矿山项目优先采购江南化工所属公司工业炸药、工业雷管等民爆物品及│
│ │爆破服务。合作期限：2023年11月30日至2026年11月29日止，合作期限3年 │
│ │，合作期届满，可续签合作协议。 │
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│项目中标 │江南化工2023年3月1日公告，公司下属海外公司北矿服纳米比亚公司于近日│
│ │收到罗辛铀业有限公司出具的中标通知书，由罗辛铀业有限公司组织的罗辛│
│ │铀矿一体化采矿项目，经多轮澄清后，最终确定北矿服纳米比亚公司为中标│
│ │单位。中标项目的总金额预计约合53.62亿元，占公司2021年度经审计营业 │
│ │收入的82.73%，经营周期为十三年。如项目顺利实施，预计将对公司未来经│
│ │营业绩产生较为积极的影响。 │
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│增发股份 │江南化工2015年8月28日发布定增预案，公司拟向不超过10名特定对象非公 │
│ │开发行不超过1.2亿股股票，募集资金总额不超过110491万元，拟用于：1）│
│ │安徽江南爆破工程有限公司矿山工程总承包及矿山生态修复项目，拟投入募│
│ │集资金25103万元。预计项目的税后财务内部收益率为22.75%，税后投资回 │
│ │收期为5.53年。2）新疆天河爆破工程有限公司爆破工程一体化项目，拟投 │
│ │入募集资金29964万元。预计项目的税后财务内部收益率为21.46%，税后投 │
│ │资回收期为5.85年。3）四川宇泰特种工程技术有限公司矿山爆破工程一体 │
│ │化项目，拟投入募集资金14929万元。预计项目的税后财务内部收益率为20.│
│ │67%，税后投资回收期为6.14年。4）民爆智慧工厂项目，拟投入募集资金51│
│ │31万元。5）宁国分公司无固定操作人员粉状乳化炸药生产线二期示范项目 │
│ │，拟投入募集资金2527万元。项目完成后，预计可新增年均净利润为445.61│
│ │万元，税后投资回收期为6.23年。6）安徽恒源技研化工有限公司智能工厂 │
│ │建设项目，拟投入募集资金4524万元。按照安徽恒源技研化工有限公司年产│
│ │能12000吨/年的生产能力计算测算整体经济效益，年均营业收入可达7470.4│
│ │9万元，该项目税后投资回收期为3.18年。7）数字化民爆产业链项目，拟投│
│ │入募集资金8313万元。8）补充流动资金，拟投入募集资金2亿元。 │
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