热点题材☆ ◇002080 中材科技 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:5G概念、国防军工、锂电池、节能环保、风电、燃料电池、无人机、新能源车、氢能源、
口罩防护、新材料、固态电池、6G概念、商业航天、PCB概念
风格:融资融券、QFII重仓、基金重仓、中字头、MSCI成份、QFII新进、周期股、高应收款
指数:央企100、深证价值、中创100、中小100、深证300、科技100、深证红利、中小300、中证
央企、新兴成指、国企改革
【2.主题投资】
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2025-12-09│商业航天 │关联度：☆☆☆
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公司建成三元高硅氧一步法生产线，实现关键材料进口替代；多项复合材料产品助力“神舟
十九号载人飞船”发射成功。
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2025-11-07│燃料电池 │关联度：☆☆☆
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子公司中材科技（苏州）有限公司已形成35-70MPa各类型车载高压燃料电池氢气瓶、无人机
用高压储氢瓶（DJ25为全球首款实用型氢动力垂直起降固定翼无人机）等
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2025-09-11│6G概念 │关联度：☆☆☆
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子公司泰山玻纤立足子信息领域深耕“低模”产品研究，研发出用于5G/6G
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2025-07-07│PCB概念 │关联度：☆☆☆
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公司自主研发的应用于高端PCB的第一代低介电产品获得国内知名客户“PCB多元化项目技术
突破奖”
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2025-06-17│固态电池 │关联度：☆☆☆
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公司正在开展相关技术储备和研究工作，已完成半固态锂电池隔膜配方开发及上机试验。
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2025-03-11│无人机 │关联度：☆☆☆
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公司轻量化复合材料研发，应用于无人机机身结构
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2025-02-10│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司生产新能源汽车用锂电池隔膜，是新能源汽车产业链的重要环节。
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2022-08-26│节能环保 │关联度：☆☆☆
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子公司中材科技开发有“高效过滤工业粉尘用复合针刺毡覆膜滤料”
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2022-07-20│国防军工 │关联度：☆☆☆
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子公司南玻院、北玻院有部分军工业务，产品广泛应用于航空航天领域
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2022-06-24│5G概念 │关联度：☆☆☆
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公司低阶电玻纤可应用于5G通信领域。
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2022-01-07│风电 │关联度：☆☆☆
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公司产品有风机叶片、锂电池隔膜等
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2022-01-05│口罩防护 │关联度：☆☆☆
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公司在全景网互动平台上表示，口罩产品目前处于试制试用阶段，尚未向市场销售
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2021-11-15│锂电池概念 │关联度：☆☆☆☆
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公司是国内锂电湿法膜一线厂商，预计2021年出货9-10亿平米，2022年预计同比增长50%左
右。
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2021-07-27│新材料 │关联度：☆☆☆
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公司高强玻纤及制品国内市场占有率达到90%以上，其中AGM隔板国内市场占有率在18%左右
，排名全国第一。公司是我国特种纤维复合材料技术发源地，是我国特种纤维复合材料行业惟一
集研究开发、设计、制造于一体国家级高新技术企业，是我国特种纤维复合材料行业技术装备研
发中心，也是我国国防工业最大特种纤维复合材料配套研制基地。2013年年报披露，公司坚持集
中优势资源发展复合材料风电叶片、高压复合气瓶和膜材料三大主导产业。 子公司泰山玻纤主
要产品包括粗纱、经编织物、短切纤维、毡制品、耐碱纤维等，是世界玻纤行业五强企业、我国
前三强的领先企业，在行业内拥有较高的知名度和较强的竞争力。
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2020-07-08│氢能源 │关联度：☆☆☆
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公司已开发储氢瓶。
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2026-08-18│高盛持股 │关联度：☆
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截止2026-06-30,高盛国际-自有资金持有495.97万股(占总股本比例为：0.30%)
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2026-08-18│摩根中国A股 │关联度：☆
│基金持股 │
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截止2026-06-30,MORGAN STANLEY & CO.INTERNATIONAL PLC.持有488.25万股(占总股本比例
为：0.29%)
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2026-08-18│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2026-06-30,MORGAN STANLEY & CO.INTERNATIONAL PLC.持有488.25万股(占总股本比例
为：0.29%)
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2026-05-26│电子布 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司覆盖低介电一代、二代、低膨胀及超低损耗低介电纤维布全品类特种纤维布，均完成国
内外头部客户的认证及批量供货
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2026-03-20│中国建材系 │关联度：☆☆☆☆☆
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中国建材集团有限公司是公司实际控制人
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-09-29│宁德时代概念│关联度：☆☆☆
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公司的锂电池隔膜产品已向包括宁德时代在内的国内外主流客户批量供货。
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2022-01-05│电机 │关联度：☆☆☆
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公司是中国国防工业最大的特种纤维复合材料配套研制基地
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2022-01-05│污水处理 │关联度：☆☆☆
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公司建成了山东寿光再生水回用项目
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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2019-12-30│央企改革 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司实际控制人为中国中材集团有限公司。
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2026-09-15│周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于玻纤制造（通达信研究行业）
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2026-08-17│QFII新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-06-30QFII(3家)新进十大流通股东并持有1438.43万股(0.86%)
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2026-06-30│高应收款 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司最新报告期，应收账款为92.62亿
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2026-06-30│QFII重仓 │关联度：☆☆☆☆
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截止2026-06-30,QFII重仓持有1438.43万股(12.95亿元)
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2026-06-30│基金重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-06-30,基金重仓持有1.66亿股(149.52亿元)
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2025-11-24│MSCI成份 │关联度：☆☆☆
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符合MSCI指数纳入条件
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2022-02-07│中字头 │关联度：☆☆☆
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公司由中国建材集团有限公司控股
【3.事件驱动】
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2026-08-03│8月报价环比上涨超17%，供需缺口加速放大强化业绩上修预期
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截至8月2日晚间，8月电子玻纤布报价正式落地，主流7628布价环比上涨超17%至10-11元/米
，涨价幅度及速度均超出7月及市场预期，这验证了在织机瓶颈与头部厂商转向高端产品挤压供
给的背景下，供需缺口正在加速放大。这一超预期的涨价兑现，强化了下半年价格持续上行的确
定性，市场正基于此重新评估龙头企业全年的业绩弹性，认为当前时点的盈利预测仍有上修空间
，估值吸引力在股价回调后凸显。
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2026-06-26│7月电子布涨价幅度超预期扩大
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6月25日，电子布大厂正式将7月7628布涨价幅度从此前的0.7元预期上修至不低于1.0元，涨
价斜率超预期陡峭化。这一边际变化验证了上游供给紧缺与下游CCL（覆铜板）涨价传导形成的
正反馈效应正在加速，意味着产业链的价格天花板远未探明，市场将重新定价龙头厂商在零库存
背景下的盈利弹性。
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2026-05-12│PCB上游电子布连续提价
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在过去24小时内，市场对5月6日电子布再次提价的解读进一步深化，核心边际变化在于，行
业共识已从单纯的供需缺口转向对上游织布机产能的结构性瓶颈认知，由于日系设备商扩产缓慢
，这一瓶颈将导致供给紧张的持续时间与价格上涨的弹性远超预期。AI服务器需求驱动下，下游
覆铜板（CCL）厂商已成功将成本向上游传导，确认了涨价逻辑的顺畅，这意味着电子布的景气
周期正由成本推动转为稀缺性驱动的超级周期，盈利空间有望突破上一轮高点。
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2026-01-15│PCB关键原材料玻纤布供应紧张 特种玻纤布迎量价齐升趋势
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当地时间周三，有关高端玻璃纤维布（glass cloth）供应紧张的消息引发市场骚动。有消
息称，苹果、高通等消费电子大厂在英伟达、AMD等AI服务器供应商争抢有限货源的压力下，被
迫寻求新的供应来源。苹果公司在努力培养替代来源。据悉，苹果已经向一家中国玻纤布制造商
派遣员工，并要求现有产业链协助这家公司进行质量改进。
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2023-10-24│天然气重卡需求节节攀升，产业链目前供不应求
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天然气重卡销量高增，提速渗透。根据第一商用车网数据（交强险口径，不含出口和军车）
，9月份国内燃气重卡销量2.5万辆，自2020年4月份之后首次突破2万辆大关；继8月份同比增长5
62%后，9月份实现743%的同比增速，同比和环比继续扩大涨幅，单月渗透率继续保持高位。今年
以来，重卡行业迎来大范围回暖，特别是天然气重卡表现抢眼。陕西省西安市某重型卡车企业项
目经理周子龙表示，气瓶资源已经开始紧缺了，已经在提前采购、储备10月、11月的气瓶。今年
，尤其是8月，光我们一家就需要6000个气瓶。券商指出，在气价低迷、油价高企的背景下，本
轮燃气重卡需求持续节节攀升，而全产业链在过去几年的行业低迷时期产能缩紧，导致了目前供
不应求的局面。
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2023-03-21│全球风电需求旺盛，漂浮式海风未来可期
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海外提高装机目标，海风占比持续提升。根据BNEF数据，预计2023年全球累计风电装机量将
达到1TW，2030年接近2TW，海风贡献大，预计海风的装机占比将从2022年的10%提高到2030年的2
8%，2035年海风累计装机有望达到521GW，是2021年的10倍。2025年欧洲海风市场有望加速发展
，美国陆风装机将于2024年开始回弹，并逐年攀升。
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2023-03-14│风电行业开年延续景气态势，今年料迎业务大年
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数据显示，今年1-2月，国内风电开标规模为12.28GW，同比大幅增长112.09%，延续了这几
年的持续景气态势。业内人士认为，2023年将迎来风电“大年”，此前风电项目招标后，部分将
于今年年底前建成并实现并网发电。随着风电招标量和装机量的增加，上游企业的业绩也有望得
到提振。券商表示，对于整个上游产业链来说，自身的出货同比去年，会有差不多50%到翻倍的
增长。
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2023-03-10│13省2023年重点建设项目涉及风电总容量超48.7GW
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根据公开信息不完全统计，截至目前，甘肃、山东、广西等13个省(市、区)发布2023年重点
建设项目清单，涉及354个风电项目，总容量超48.7GW。从统计详情来看，贵州省2023年重点建
设清单中风电相关项目最多，共计111个，其中含收尾项目8个，续建项目14个，新建项目68个，
预备项目21个。
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2023-03-03│2023年将迎来风电交付大年，产业链正全速推进产能建设
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去年风电招标量大幅提升，考虑到一年左右的交付周期，风电行业在2023年将迎来交付“大
年”。交付需求加大，风电产业链“绷紧”。有企业负责人表示，今年交付压力比较大，客户着
急催货，我们正在全速前进。三一重能、中国海装等企业的东营生产基地同样感到沉甸甸的交付
压力。机构指出，受2022年低基数的影响，2023年风电装机有望超过75GW，同比增长50%以上，
其中陆风新增装机同比增长超60%，海风新增装机同比增长160%左右。
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2023-02-22│广州推进新能源汽车加氢站等建设
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中共广州市委、广州市人民政府发布关于完整准确全面贯彻新发展理念，推进碳达峰碳中和
工作的实施意见。意见提到，持续优化交通能源结构。加快推广新能源汽车应用，推进新能源汽
车充换电站(桩)、加氢站等建设。
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2023-02-08│1月风电招标同环比数据高增
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1月风电招标规模达11.97GW，同增21%，环增62%。其中海风招标规模1.80GW，同降14%，环
增181%。“考虑2022年招标规模高达95GW，创历史新高，行业普遍担心今年招标规模较难持续。
从一月份的数据看，2023年招标情况仍值得期待。”今年1月风电招标同比、环比均大增，风电
行业资深人士表示，考虑到春节因素，预计一季度实际开标和招标量将超过35GW，同比2022年或
增长50%。
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2023-01-31│多地发布省级氢能规划，关注相关产业链
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多地已发布省级氢能规划。近日，江西省发展改革委、能源局印发江西省氢能产业发展中长
期规划（2023-2035年）的通知，提出结合省内能源、交通、经济等资源和基础设施布局，统筹
各地氢能产业发展的综合条件和已有基础，着力建设以“九江-南昌-吉安-赣州”为轴线的“赣
鄱氢经济走廊”，贯通链接内部、融入周边的氢经济主动脉，北面融入长江经济带，南面对接粤
港澳大湾区，带动东西两翼各地结合自身优势积极发展氢能相关产业，形成全省氢能产业大局协
调、分区集聚、多元共生的发展格局和产业生态体系，打造“氢清江西”绿色发展新动能。
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2022-12-20│全国最大平价海上风电场建成投运
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12月20日，随着中广核汕尾甲子二40万千瓦海上风电项目最后一台风电机组并网发电，中广
核汕尾甲子90万千瓦海上风电场正式实现全容量并网发电，标志着全国最大的平价海上风电场建
成投运，也标志着中广核汕尾近海浅水区140万千瓦海上风电项目全面建成投产。汕尾甲子二项
目于2022年6月海上主体开工，仅用时半年实现全容量并网发电。
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2022-09-22│《广州市氢能基础设施发展规划（2021-2030年）》印发
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广州市发改委正式印发《广州市氢能基础设施发展规划（2021-2030年）》：综合考虑广州
市内主要交通干线、连接外部交通走廊、物流及环卫中心布局等运输线路需求，因地制宜，并适
度超前制定全市氢能基础设施发展规划，确定基础设施建设选址。“十四五”阶段（2021-2025
年）规划目标为：新建制氢站1座，累计建成制氢站3座以上；累计建成加氢站50座以上；开展1-
2座制氢加氢合建站建设，1-2座储氢站（或依托制氢站、制氢加氢合建站、加氢站统筹考虑储氢
）有关工作。形成3.5万公斤/天（1.3万吨/年）燃料电池用氢气制氢能力，形成不低于4.0万公
斤/天加氢能力（1.5万吨/年），可以满足6000辆以上氢燃料电池车运行用氢需求。
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2022-09-05│锂电隔膜今明年供不应求情况不会改变
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隔膜处于锂电产业链上游，为锂电池四大核心材料之一，根据百川盈孚数据，2017至2021年
，我国隔膜产能从35.35亿平米增长到134.03亿平米，复合增长率达39.5%。2022年计划新增投产
产能达110亿平米，超过过去4年新增产能的总和，产能投放整体集中于2022年下半年，对2022年
供给冲击较小。
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2021-12-23│海上风电项目建设如火如荼
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临近年底，海上风电项目建设正如火如荼：12月21日，山东海上风电示范项目全容量并网投
产仪式在海阳举行；12月16日中国能建江苏电建一公司参建的国内首个平价海上风电项目华润电
力苍南1号在浙江省苍南县附近海域施工平台和陆上集控中心场址山顶同时举行开工仪式；12月2
0日，三峡能源公告称，拟投资建设三峡阳江青洲五、六、七海上风电场项目，装机容量合计300
万千瓦。青洲五、六、七项目动态投资额分别为140.5亿元、137.6亿元、133.6亿元，合计411.7
亿元。
另外，地方政府也在加快海上风电发展，如《广东省海洋经济发展“十四五”规划》提出，力争
到2025年底累计建成投产装机容量达到1800万千瓦；《江苏省“十四五”科技创新规划》提出，
优先支持开展大功率海上风电机组、低风速风电机组及关键材料零部件的研发制造。
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2021-12-09│风电场改造升级征求意见 风电叶片回收将迎风口
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近日，国家能源局印发《风电场改造升级和退役管理办法》征求意见稿。办法所称风电场改
造升级是指对风电场风电机组进行“以大代小”，对配套升压变电站、场内集电线路等设施进行
更换或技术改造升级。风电场改造升级分为增容改造和等容改造。
意见稿明确，风电场改造升级项目上网电价补贴电量部分按原项目电价政策执行，其余电量部分
按项目重新备案当年电价政策执行。
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2021-11-30│我国风电并网装机容量连续12年稳居全球第一
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据报道，从国家能源局了解到，截至目前，我国风电并网装机容量达到30015万千瓦，突破3
亿千瓦大关，较2016年底实现翻番，是2020年底欧盟风电总装机的1.4倍、是美国的2.6倍，已连
续12年稳居全球第一。
目前，风电占全国电源总装机比例约13%、发电量占全社会用电量比例约7.5%，较2020年底分别
提升0.3和1.3个百分点，风电对全国电力供应的贡献不断提升。
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2021-09-23│风电有望复制光伏需求高增
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近日，河南省发展和改革委员会发布《关于下达2021年风电项目开发方案的通知》，本次下
达2021年度风电项目开发方案共404万千瓦。通知要求各省辖市、直管县（市）发改委据此组织
开发风电项目核准，督促企业加快开展风电前期工作及项目建设。
风电成为继光伏之后，新能源领域市场关注的新焦点。1-8月，全国新增风电装机1463万千瓦，
同比增长459万千瓦，截至8月底，风电装机容量约3.0亿千瓦，同比增长33.8%，陆上抢装结束后
风电强劲的生命力得到佐证。9月10日，在第四届风能开发企业领导人座谈会上，国家能源局新
能源和可再生能源司副司长王大鹏表示，下一步将在西南地区结合水电的开发，统筹推进水、风
、光综合基地开发；在中东南地区重点推进风电就地就近开发，特别在广大农村实施“千乡万村
驭风计划”等。
全球风能理事会 (GWEC)发布的《全球风能报告2021》指出，为实现全球净零排放目标，风电装
机速度在未来十年中要提高两倍。作为最具脱碳潜力的清洁能源技术，风电的发展速度，仍不足
以支持本世纪中期实现碳中和的目标。
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2021-09-06│风电景气度延续，上半年新增招标量同比增长168%
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风机加速降本增效，风电招标规模大幅上升。2021年上半年，国内公开招标市场新增招标量
31.5GW ，比去年同期增长了168%。
根据IRENA的研究报告，近年来成本下降幅度明显，陆上风电度电成本和成本最低的水电相差无
几。2020年风电抢装效应明显，2021年上半年景气度延续。据国家能源局数据，2020年全国风电
新增并网装机71.7GW，其中陆上风电新增装机68.6GW、海上风电新增装机3.1GW，突破近年新高
。
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2021-08-20│1-7月风电装机容量同比增长34.4% 已成为全球最便宜的能源
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国家能源局发布1-7月份全国电力工业统计数据。截至7月底，全国发电装机容量22.7亿千瓦
，同比增长9.4%。其中，风电装机容量2.9亿千瓦，同比增长34.4%。太阳能发电装机容量2.7亿
千瓦，同比增长23.6%。
过去10年陆上度电风电下降56%，海上度电成本下降48%。2020年全球陆上风电度电成本为0.25元
/度，低于传统的化石能源（0.32元/度）和光伏（0.37元/度）的成本，成为全球最便宜的能源
。根据国际可再生能源署（IRENA）数据，要实现《巴黎气候协定》既定的气候目标，从现在到2
050年能源相关的碳排放每年要减少3.5%，可再生能源在发电结构中占比将达86%，风电将满足1/
3以上（35%）的电力需求，成为主要的发电来源。
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2021-05-21│头部企业持续满产 锂电隔膜市场延续供需紧平衡状态
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今年4月，我国动力电池产量共计12.9GWh，同比增长173.7%，环比增长14.6%。锂电池需求
火热，带动上游国内隔膜市场延续供需紧平衡状态，头部隔膜企业持续满产。
作为“电池之肺”的隔膜，是锂电池产业链中最具技术壁垒的关键内层组件，隔膜的优异与否直
接影响锂电池的容量、循环能力以及安全性等。2020年中国锂电池隔膜出货量为38亿平方米，同
比增长36%。SNE Research预测，由于全球新能源汽车更迭急速扩大，全球BEV的需求有望从2020
年的131GWh增长到2025年的582GWh，年均增长35%。与此同时，锂膜的需求预计将从2020年43亿
㎡增长到2025年193㎡，年均增长35%。
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2019-06-25│5月风电装机数量明显提升 产业链有望迎交付高峰
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中电联披露的最新数据显示，5月风电新增装机1.38GW，同比增长43.75%，环比增长91.7%，
行业景气度逐步提升。根据最新的《2019年风电建设管理办法》，2018年前核准未建项目将成为
今明两年的装机主力，预计2019年风电装机在28GW-30GW，同比增长30%-40%。
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2019-05-27│2021年我国陆上风电将全面进入平价时代
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2019年5月27日消息，国家发改委近日发布《关于完善风电上网电价政策的通知》，明确一
至四类地区今年风电上网电价分别为每千瓦时0.34元、0.39元、0.43元、0.52元，明年每千瓦时
分别再降0.05元。而自2021年1月1日开始，新核准的陆上风电项目全面实现平价上网，国家不再
补贴。
《通知》还提出，海上风电建设项目全部采用竞价的机制，确定上网价格；参与分布式市场
化交易的分散式风电上网电价甶发电企业与电力用户直接协商形成，不享受国家补贴；不参与分
布式市场化交易的分散式风电项目，执行项目所在资源区指导价。
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2019-03-04│上交所发布科创板配套指引 上市推荐和审核划出重点
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2019年3月4日消息，上交所“争分夺秒”铺路科创板的速度超出预期。昨日深夜，上交所发
布《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答》（以下简称《上市审核问答》）、《上海证
券交易所科创板企业上市推荐指引（以下简称《推荐指引》），对于配套规则中市场高度关注的
相关问题予以解答，进一步细化“怎么审”，和“怎么推荐”两个问题。例如保荐机构当优先推
荐三大类企业，重点推荐包括新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物
医药领域的科技创新企业。上述两个文件都于发布之日起实施。
重点推荐六大领域
《推荐指引》共有12条，主要规范和引导保荐机构准确把握科创板定位，指导其做好科创板
企业上市推荐工作，其中明确了保荐机构应当优先推荐下列三大类企业：一是符合国家战略、突
破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业；二是属于新一代信息技术、高端装备、新材料
、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业的科技创新企业；三是互联
网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合的科技创新企业。
同时，《推荐指引》第六条明确了保荐机构应当重点推介下列领域的科技创新企业：
新一代信息技术领域，主要包括半导体和集成电路、电子信息、下一代信息网络、人工智能
、大数据、云计算、新兴软件、互联网、物联网和智能硬件等；
高端装备领域，主要包括智能制造、航空航天、先进轨道交通、海洋工程装备及相关技术服
务等；
新材料领域，主要包括先进钢铁材料、先进有色金属材料、先进石化化工新材料、先进无机
非金属材料、高性能复合材料、前沿新材料及相关技术服务等；
新能源领域，主要包括先进核电、大型风电、高效光电光热、高效储能及相关技术服务等；
节能环保领域，主要包括高效节能产品及设备、先进环保技术装备、先进环保产品、资源循
环利用、新能源汽车整车、新能源汽车关键零部件、动力电池及相关技术服务等；
生物医药领域，主要包括生物制品、高端化学药、高端医疗设备与器械及相关技术服务等。
《推荐指引》另外指出，允许推荐符合科创板定位的其他领域。
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2018-09-05│中国国际复合材料展览会即将开幕 相关公司望受关注
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2018年9月4日据怀新资讯报道，国内规模最大的复合材料行业展览会——第24届中国国际复
合材料工业技术展览会将于9月5-7日在上海举办。复合材料市场前景广阔，市场调研公司Lucint
el预计，到2022年全球复合材料终端产品市场的销售总额可以到达1132亿美元。汽车是复合材料
制品应用的重要领域，汽车的轻量化和环保需求渐成趋势将推动车用复合材料市场快速增长与爆
发。相关公司有中材科技、海源复材。
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2018-01-25│工信部部署新材料产业发展工作
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近日，工信部副部长辛国斌主持召开国家新材料产业发展领导小组办公室第三次会议。会议
研究讨论了新材料产业工作总结和下一步工作思路、领导小组2018年工作计划、2018年新材料产
业折子工程、国家新材料产业资源共享平台建设方案、国家新材料参数库平台建设方案以及新材
料标准领航行动计划（2018-2020）等。
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2017-08-10│环保核查驱使 锆产品创历史新高
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据中证资讯报道，据了解，随着中央环保督察组进驻，山东地区90%以上的氧氯化锆企业关
闭装置、停产作业，而山东占据了整体氧氯化锆产量的1/2，直接导致国内氧氯化锆供应市场急
剧偏紧，下游需求旺盛，促使氧氯化锆价格急剧攀升。2017年8月9日二氧化锆商品指数为117.51
，创下周期内的历史新高，较2016年9月最低点上涨了49.41%。环保核查供需格局持续改善，锆
产品价格上涨并有望持续。关注东方锆业、瀚叶股份。
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2017-07-19│我国海水利用产业2016年实现增加值15亿元
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国家海洋局2017年7月19日正式发布的《2016年全国海水利用报告》显示，2016年我国海水
利用产业全年实现增加值15亿元，比上年增长6.8%。
据国家海洋局初步核算，截至2016年底，全国已建成海水淡化工程131个，产水规模118.81
万吨/日，最大海水淡化工程规模为20万吨/日。主要采用反渗透和低温多效蒸馏海水淡化技术，
产水成本5至8元/吨。海水直流冷却、海水循环冷却应用规模不断增长，年利用海水作为冷却水
量达1201.36亿吨，新增用量75.70亿吨/年。
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2017-01-05│海上风电开发建设管理办法印发
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2017年1月5日消息，昨日从能源局获悉，为进一步完善海上风电管理体系，规范海上风电开
发建设秩序，促进海上风电产业持续健康发展，国家能源局和国家海洋局印发《海上风电开发建
设管理办法》的通知。
风电概念股一览：中材科技、金风科技、湘电股份、佳电股份、银星能源等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │中材科技股份有限公司是经原国家经济贸易委员会批准，由原中国中材集团│
│ │公司作为主发起人，于2001年12月28日在国家工商行政管理总局注册设立的│
│ │股份制企业。2006年11月20日，中材科技股份有限公司A股股票在深圳证券 │
│ │交易所上市。2016年两材重组后，隶属于中国建材集团有限公司。 │
│ │中材科技承继了原南京玻璃纤维研究设计院、北京玻璃钢研究设计院和苏州│
│ │非金属矿工业设计研究院三个科研院所六十多年的核心技术资源和人才优势│
│ │，拥有完整的非金属矿物材料、玻璃纤维、纤维复合材料技术产业链，是我│
│ │国特种纤维复合材料领域集研发、设计、产品制造与销售、技术装备集成于│
│ │一体的创新型企业。业务产品紧扣新能源、航空航天、节能减排等应用领域│
│ │。 │
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│产品业务 │公司从事的主要业务： │
│ │（一）玻璃纤维：公司之全资子公司泰山玻纤专业从事玻璃纤维及其制品的│
│ │研发、制造及销售；泰山玻纤主导产品丰富多样，涵盖各类热固性、热塑性│
│ │玻纤材料，电子级细纱及电子布，风机叶片用高模量纱及多轴向经编织物，│
│ │高频高速线路板（PCB）用低损耗（低介电）超薄玻璃布，玻璃纤维湿法毡 │
│ │制品，高锆耐碱玻璃纤维等。 │
│ │（二）风电叶片：公司控股子公司中材叶片是专业的风电叶片设计、研发、│
│ │制造和服务提供商，其产品下游客户为风电机组整机商，终端用户为风电场│
│ │开发商。 │
│ │（三）锂电池隔膜：覆盖了国内外主流锂电池客户市场；拥有国际先进的湿│
│ │法隔膜制造装备以及领先的技术研发能力，具备4-12μm湿法隔膜及各类涂 │
│ │覆隔膜产品。 │
│ │（四）其他业务 │
│ │储氢气瓶产业。 │
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│经营模式 │（一）玻璃纤维 │
│ │（1）采购模式 │
│ │玻璃纤维主要原材料为叶蜡石、高岭土、石英砂、石灰石、硼钙石等，主要│
│ │燃料为天然气。公司实行统一采购、统一定价、统一调剂的采购模式，与资│
│ │源型原材料供应商主要采用签订年度协议的形式锁定供货价格和数量，构建│
│ │了稳定的原材料保障体系，满足生产所需。 │
│ │（2）销售模式 │
│ │泰山玻纤主要采用直销和代理两种销售方式，其中绝大部分产品采用直销的│
│ │方式。泰山玻纤在北美、南非设有驻外公司及机构，加强对海外市场的客户│
│ │开发和直销力度。 │
│ │（二）风电叶片 │
│ │（1）采购模式 │
│ │风电叶片主要原材料为玻璃纤维、碳纤维等增强材料、BALSA/PET/PVC等夹 │
│ │芯材料和环氧树脂类基体材料等。中材叶片面对风电行业新形势，促进实现│
│ │产销一体化，生产资源配置效益最大化。对生产经营所需的主要原材料采取│
│ │竞价采购方式，实现综合评标，确保所选供应商在性能、品质、价格和服务│
│ │等方面综合实力最优；充分利用信息化采购平台，拓源供应商，进一步提高│
│ │原材料采购的议价能力，促进公司物资采购工作的协调和统一。 │
│ │（2）销售模式 │
│ │风电叶片下游客户为风电机组整机商，市场集中度相对较高。在销售方面重│
│ │点维护大客户，同时大力开拓新市场及国际客户，深度挖掘战略客户需求，│
│ │持续优化客户管理机制、提升客户服务水平。 │
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│行业地位 │全球五大、中国三大玻璃纤维制造企业，风电叶片龙头 │
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│核心竞争力 │1、技术创新优势 │
│ │公司拥有1个全国重点实验室、2个国家自然科学基金依托单位、3个国家工 │
│ │程技术研究中心、4个国家标准化技术委员会、5个博士后科研工作站，同时│
│ │还是国家企业技术中心、国家技术创新示范企业，并拥有国家新材料测试评│
│ │价平台、联合国中国非金属矿发展中心等其他国家级研发平台，汇聚了一支│
│ │由中国工程院院士、国家新世纪百千万人才工程专家、国务院特殊津贴专家│
│ │等国家级专家领衔，博士、硕士为核心组成的高素质研发团队，在国内特种│
│ │纤维复合材料领域具备完善的应用基础研究-工程化-产业化技术链条，在行│
│ │业中具有较为突出的技术创新优势和影响力。 │
│ │报告期内，公司全力推进18项国家重点研发计划项目、13项国家科技重大专│
│ │项项目、6项中国建材集团揭榜挂帅项目等重点任务攻关。国际首创基于人 │
│ │工智能等材料基因前沿技术的高模量玻璃纤维成分设计方法，可实现高模量│
│ │玻璃纤维关键性能及工艺参数的计算预测，建立基于分子模拟和机器学习的│
│ │玻璃性能预测及多目标优化设计能力。 │
│ │2、产业发展优势 │
│ │公司围绕新能源、新材料、绿色低碳等战略性新兴产业方向，在“双碳”目│
│ │标引领下，聚焦特种纤维、复合材料、新能源材料三大产业赛道，进一步集│
│ │中优势资源发展玻璃纤维、风电叶片、锂电池隔膜三大主导产业，为公司发│
│ │展贡献持续增长动力。 │
│ │3、战略合作优势 │
│ │公司基于自身在技术研发、产业链协同、政策支持等方面的优势，在玻璃纤│
│ │维、风电叶片、复合材料等领域已形成多项核心专利和技术成果，能够与行│
│ │业领先企业、科研机构建立深度合作，共同开发前沿技术和高端产品，持续│
│ │巩固市场竞争力。作为国内纤维及复合材料行业的头部企业之一，公司能够│
│ │高效协同上下游企业，优化供应链管理、降低生产成本，进而在市场竞争中│
│ │构筑更强的抗风险能力与灵活性；作为中国建材集团新材料业务的核心发展│
│ │平台，能够借助中国建材集团与政府、行业协会和其他同行企业建立深度合│
│ │作，进一步拓展市场。 │
│ │4、品牌形象优势 │
│ │公司坚持以“打造主导产业、推进机制创新、强化运营管理、塑造知名品牌│
│ │”为指导思想大力发展主导产业，凭借雄厚的技术实力、优质的产品与服务│
│ │在行业中始终享有较高的商誉和知名度。 │
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│经营指标 │2025年，实现营业收入302.0亿元，同比增长26%；实现归属于上市公司股东│
│ │的净利润18.2亿元，同比增长104%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常│
│ │性损益的净利润12.8亿元，同比增长235%。 │
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│品牌/专利/经│专利：截至报告期末，公司已先后获得省部级以上科技类奖励252项，其中 │
│营权 │国家科技进步一等奖2项、国家技术发明二等奖1项、国家科技进步二等奖2 │
│ │项、中国专利金奖1项、中国专利银奖1项，获得省部级以上工程设计和咨询│
│ │类奖励153项；公司及所属全资子公司、控股子公司累计拥有有效专利2,296│
│ │件，其中发明专利1,255件，实用新型1,041件。报告期内公司新增授权专利│
│ │共247件，其中发明专利210件，占比达85%。 │
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│核心风险 │1）行业经营环境恶化， 使得公司主要产品的出货量与盈利能力承压；2） │
│ │内部业务整合不力或者经营管理效率提升进展缓慢，主要产品盈利能力未能│
│ │得到提升；3）锂电隔膜生产线达产低于预期或者良品率低于预期。 │
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│投资逻辑 │经营业绩强劲增长，主导产业优势巩固 │
│ │?营业收入突破300亿元，同比增长26%；归母净利润18.2亿元，同比增长104│
│ │%；扣非归母净利润12.8亿元，同比增长235% │
│ │?玻璃纤维及制品销售137万吨，创历史新高，全球市场占有率稳居第二 │
│ │?风电叶片销售36GW，同比增长51%，全球市场份额持续保持第一 │
│ │?锂电池隔膜销售33亿平米，同比增长76%，全球湿法市场份额第三 │
│ │?储氢气瓶销售1.3万只，连续五年市场占有率及公告数量保持国内第一；CN│
│ │G气瓶连续十一年稳居国内首位高端转型成效凸显，核心业务质效双升 │
│ │?玻璃纤维量价齐升，归母净利润同比增长187%，毛利率同比提高9个百分点│
│ │。全年销售特种纤维布1917万米，全品类覆盖并获国内外头部客户认证及批│
│ │量供货。风电织物、高端热塑纱、特种纤维布等成为利润增长核心引擎?风 │
│ │电叶片营业收入、归母净利润同比分别增长47%、81%。SI108系列成为市场 │
│ │主流，下一代产品储备充足?锂电池隔膜销量增长，5μm超薄基膜、点涂隔 │
│ │膜实现量产并成为市场主力供应商，储能产品出货占比提升至25%左右，涂 │
│ │覆产品销量同比增长128%，国际客户销量同比增长67% │
│ │科技创新构建优势，前沿技术引领行业 │
│ │?18项国家重点研发计划项目、13项国家科技重大专项项目全力推进 │
│ │?特种纤维技术全面领先，实现从源头配方到终端产品的全链路自主研发与 │
│ │制造 │
│ │?大型风电叶片复材拉挤成套技术打破国外技术壁垒，荣获北京市科学技术 │
│ │进步一等奖 │
│ │?第二代5μm超薄高强度基膜产品开发完成并进入测试末期，具备量产能力 │
│ │；固液混合电池和钠电池用隔膜完成开发并获客户验证；超薄高强4μm/3μ│
│ │m产品形成技术储备 │
│ │产能布局如期达产，国际战略加速起航 │
│ │?玻璃纤维年产能突破170万吨，太原基地顺利投产，累计建成5条低介电、 │
│ │低膨胀特种纤维生产线?风电叶片国内聚焦西北陆上大基地与东部沿海，海 │
│ │外巴西基地全面投产并实现稳定交付，中亚项目正式落地?锂电池隔膜超60 │
│ │亿平米产能全面建成投产，首个海外匈牙利基地启动建设 │
│ │厚植绿色发展底色，ESG治理再升级 │
│ │?新增绿色工厂4家，累计24家，持续推进碳管理体系和产品碳足迹认证 │
│ │?光伏供电量超6000万千瓦时，外购绿电绿证超1.6亿千瓦时，减少碳排放量│
│ │超12万吨 │
│ │?强化ESG治理，WindESG评级提升至AA级，标普全球（CSA）评分提升，可持│
│ │续发展竞争力持续增强 │
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│消费群体 │汽车、家电、新能源、化工环保、电子电气、人工智能、建筑与基础设施、│
│ │船舶与海洋等国民经济各个领域；风电机组整机商。 │
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│消费市场 │东北区、华北区、华东区、华中区、华南区、西南区、西北区、国外 │
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│主营业务 │玻璃纤维、风电叶片、锂电池隔膜 │
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│主要产品 │风电叶片、玻璃纤维及制品、锂电池隔膜、高压气瓶、膜材料制品、工程复│
│ │合材料、先进复合材料、技术与装备、抵消 │
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│项目投资 │投建锂电池专用湿法隔膜生产线项目：中材科技2021年11月10日公告，公司│
│ │之控股子公司中材锂膜有限公司之所属公司内蒙中锂拟在内蒙古自治区呼和│
│ │浩特市投资89511.58万元建设“年产3.2亿平方米锂电池专用湿法隔膜生产 │
│ │线项目”。项目建设期18个月。 │
│ │投建锂电池专用湿法隔膜生产线项目：中材科技2021年12月23日公告，公司│
│ │控股子公司中材锂膜有限公司之所属公司内蒙古中锂新材料有限公司（简称│
│ │“内蒙中锂”）拟在内蒙古自治区呼和浩特市投资230291万元建设“年产7.│
│ │2亿平方米锂电池专用湿法隔膜生产线项目”（项目建设期20个月）。此外 │
│ │，公司全资子公司泰山玻璃纤维有限公司之控股子公司泰山玻璃纤维邹城有│
│ │限公司拟在山东省邹城市投资98049万元建设年产12万吨无碱玻璃纤维池窑 │
│ │拉丝生产线冷修改造项目（项目建设期20个月）。 │
│ │投建年产5.6亿平方米锂电池专用湿法隔膜生产线等项目：中材科技2022年3│
│ │月17日公告，公司控股子公司中材锂膜有限公司拟在山东省枣庄市滕州经济│
│ │开发区投资157056.62万元建设“年产5.6亿平方米锂电池专用湿法隔膜生产│
│ │线项目”（项目建设期18个月）。此外，公司控股子公司中材科技风电叶片│
│ │股份有限公司拟在陕西省榆林市新设中材科技（榆林）风电叶片有限公司并│
│ │投资37911.36万元建设“年产300套风电叶片制造基地项目”（项目建设期6│
│ │个月）；中材科技风电叶片股份有限公司拟在广东省阳江市新设中材科技（│
│ │阳江）风电叶片有限公司并投资49216.2万元建设“年产200套海上风电叶片│
│ │制造基地项目”（项目建设期18个月）。 │
│ │投建高模高强玻璃纤维生产线项目：中材科技2022年4月22日公告，公司全 │
│ │资子公司泰山玻璃纤维有限公司之控股子公司泰山玻璃纤维邹城有限公司拟│
│ │在山东省邹城市投资61959万元建设年产6万吨高模高强玻璃纤维生产线项目│
│ │。项目建设期6个月。 │
│ │投建高性能玻璃纤维智能制造生产线项目：中材科技2022年7月1日公告，公│
│ │司全资子公司泰山玻璃纤维有限公司拟在山西省太原市新设泰山玻璃纤维（│
│ │太原）有限公司，投资368356万元建设年产30万吨高性能玻璃纤维智能制造│
│ │生产线项目。项目建设期26个月。 │
│ │投建锂电池专用湿法隔膜生产线项目：中材科技2022年8月29日公告，公司 │
│ │控股子公司中材锂膜之全资子公司中材锂膜（宜宾）有限公司拟在四川省宜│
│ │宾市投资333028.21万元建设“年产10亿平方米锂电池专用湿法隔膜生产线 │
│ │项目”；项目建设期21个月。中材锂膜之全资子公司中材锂膜（萍乡）有限│
│ │公司拟在江西省萍乡市投资322382.94万元建设“年产10亿平方米锂电池专 │
│ │用湿法隔膜生产线项目”；项目建设期26个月。 │
│ │中材科技2023年10月24日公告，公司全资子公司泰山玻璃纤维有限公司之控│
│ │股子公司泰玻邹城拟在山东省邹城市投资112932.51万元建设年产8万吨无碱│
│ │玻璃纤维细纱池窑拉丝生产线冷修改造项目。项目建设期6个月。 │
│ │控股子公司拟在匈牙利投建湿法涂覆隔膜基地：中材科技2025年4月12日公 │
│ │告，公司控股子公司中材锂膜拟在匈牙利新设中材科技（匈牙利）有限责任│
│ │公司（筹），投资1.14亿欧元建设合计年产能为6.4亿平方米的湿法涂覆隔 │
│ │膜生产基地。项目建设期18个月。 │
│ │拟在乌兹别克斯坦投建风电叶片制造基地：中材科技2025年6月11日公告， │
│ │公司控股子公司中材科技风电叶片股份有限公司拟在乌兹别克斯坦新设中材│
│ │科技（中亚）风电叶片有限公司（筹），投资2524.34万美元建设年产110套│
│ │百米级风电叶片制造基地建设项目。项目建设期7个月。 │
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│股权收购 │收购中材锂膜10.32%股权：中材科技2022年8月29日公告，公司拟以现金700│
│ │00万元购买长园（深圳）新能源汽车产业二期合伙企业（有限合伙）持有的│
│ │公司之控股子公司中材锂膜10.32%股权（对应23370.7983万元注册资本）。│
│ │交易完成后，公司持有中材锂膜的股权比例由59.43%增至69.75%。 │
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│行业竞争格局│公司所处行业整体呈现高端化、绿色化与国际化发展趋势。在玻璃纤维行业│
│ │，行业供给调控趋稳、需求结构分化，高端产品受益于AI算力、新能源汽车│
│ │等新兴需求驱动，成为增长核心；公司旗下泰山玻纤凭借自主技术及特种纤│
│ │维布产业化先发优势，在国内高端市场占据头部地位，产品结构向高附加值│
│ │方向深度优化，有助于盈利能力提升。在风电叶片行业，国内新增装机创新│
│ │高，海上风电与海外市场加速拓展，公司控股子公司中材叶片依托全系列产│
│ │品覆盖、技术领先优势与国内外产能布局，销量与市占率稳居全球第一，盈│
│ │利能力持续增强。在锂电池隔膜行业，下游新能源汽车与储能需求高速增长│
│ │，行业竞争激烈但高端产品与涂覆隔膜需求旺盛，公司通过国内七大基地与│
│ │海外匈牙利布局，深化头部客户合作，加快新产品开发，在销量增长的同时│
│ │推进成本优化与产品升级。 │
│ │公司的主要行业优势体现在技术研发领先、高端产品占比高、市场地位位居│
│ │前列；行业劣势主要为面临行业供需不平衡、原材料与能源成本波动、国际│
│ │市场竞争加剧等挑战。未来，公司将继续聚焦高端化与国际化战略，通过技│
│ │术迭代、产能优化与市场拓展，巩固并提升在玻璃纤维、风电叶片及锂电隔│
│ │膜领域的竞争力，推动经营业绩与盈利能力持续增长。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│（一）玻璃纤维 │
│ │报告期内，玻璃纤维行业在经历前期结构调整后，行业景气度回升，呈现出│
│ │“总量稳健、结构分化、高端驱动”的鲜明特征。根据中国玻璃纤维工业协│
│ │会数据，2025年我国玻璃纤维纱产量同比增长11.5%，结束此前两年低速增 │
│ │长，恢复较强增长势头；全行业从最初的“内卷式”恶性竞争，逐步转向依│
│ │靠科技创新赋能行业新一轮发展，一方面通过实施绿色化、智能化转型，不│
│ │断提升行业整体生产效率和竞争优势，另一方面全行业积极开展产品结构优│
│ │化调整：2025年热塑纱产量同比增长9.5%，电子纱同比增长9.6%，高模纱同│
│ │比增长高达65.1%，低介电、低膨胀、高硅氧等高性能玻纤及制品市场应用 │
│ │快速升温，与此同时热固直接纱产量同比下降9.8%，中碱纱同比下降18.2% │
│ │，行业高端化发展趋势明显；在风电、AI算力、新能源汽车等高端领域需求│
│ │强劲和政策加持拉动下，细分市场产品价格持续走高，2025年规模以上玻璃│
│ │纤维及制品制造企业主营业务收入同比增长11.0%，利润总额同比增长78.4%│
│ │。 │
│ │与此同时，玻璃纤维市场分化趋势日益显著，在政策强力支持下，新能源汽│
│ │车、风电等新兴领域持续释放有效需求，成为行业增长主引擎；而进入门槛│
│ │低的传统市场则面临产能过剩、竞争加剧的局面。高端产品凭借健康的供需│
│ │结构和利润空间，与中低端产品形成鲜明对比。为应对高端化的行业发展趋│
│ │势，行业内企业借助大数据、人工智能、物联网等先进技术，建设智能工厂│
│ │以提升效率与质量，同时在绿色发展的政策指引下，不断探索研究原料属性│
│ │绿色、工程设计绿色、制造过程绿色，实现清洁生产、废弃物回收利用、资│
│ │源循环再生，构建完善的循环经济体系。 │
│ │（二）风电叶片 │
│ │中材叶片作为风电叶片行业龙头，在设计开发、制造能力、质量控制、工厂│
│ │布局和供应链协同等方面具有核心竞争优势。通过技术迭代、数字赋能和绿│
│ │色转型，推动传统工厂焕发活力。以新产品开发及严格的过程管控、综合成│
│ │本优势占据国内高端市场；通过建设新产能和定制化开发策略，积极拓展海│
│ │外市场，进一步扩大市场份额并提升品牌形象。在保持龙头地位的同时，持│
│ │续推动技术创新和工程实践，引领行业发展。 │
│ │（三）锂电池隔膜 │
│ │从全球竞争格局看，中国市场贡献了全球锂电池隔膜的绝大部分增量，中国│
│ │企业凭借显著的规模优势、完整的产业链配套、持续的技术迭代和成本控制│
│ │能力，不断巩固其全球供应主导地位。在满足国内市场需求的同时，中国企│
│ │业保持强劲出口，并加快海外建厂步伐，以贴近客户、规避贸易风险、寻求│
│ │利润空间，形成全球化供应体系。 │
│ │随着下游应用市场的持续扩容，锂电池隔膜需求预计将持续增长，经过激烈│
│ │竞争与产能出清，行业供需矛盾有望逐步缓和，走向健康的发展阶段。具备│
│ │技术研发、成本控制、客户结构、全球化布局等综合优势的企业将会穿越周│
│ │期、赢得未来。 │
│ │中材锂膜已建成7个国内生产基地，形成6个10亿平米级区域布局，并正在积│
│ │极推进海外匈牙利基地建设，通过持续提升新产品开发能力、产线装备能力│
│ │和产业制造能力，开发全球领先的锂电池客户，提高综合竞争能力，成为具│
│ │有世界一流技术和产品的锂电池隔膜研发及制造企业。 │
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│行业政策法规│《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》、《汽车行业稳增长工作方│
│ │案（2025—2026年）、《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高│
│ │质量发展的通知》（“136号文”）、《关于进一步加强海上风电项目用海 │
│ │管理的通知》、《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025-2027年 │
│ │）、《新型储能制造业高质量发展行动方案》、《新型储能规模化建设专项│
│ │行动方案（2025—2027年） │
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│公司发展战略│2026年是“十五五”规划开局之年。站在新的历史起点，面对复杂的国际发│
│ │展环境以及正处于发展动能切换周期的国内经济环境，公司将坚持战略发展│
│ │定位，细化明确“十五五”战略发展重点，构建场景聚焦需求导向、科技创│
│ │新高质发展、国内国际市场共拓、内生外延双向赋能的全新发展模式。2026│
│ │年，公司将进一步强化主业竞争力，积极培育开辟“第二增长”曲线，对内│
│ │深耕精细化管理、加强科技创新，塑造核心竞争力，加快数智转型，补齐发│
│ │展短板，形成可持续、稳定的高质量发展态势。 │
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│公司日常经营│2025年，公司对外销售玻璃纤维及制品137万吨，风电叶片36GW，锂电池隔 │
│ │膜33亿平米，储氢气瓶1.3万只；实现营业收入302.0亿元，同比增长26%； │
│ │实现归属于上市公司股东的净利润18.2亿元，同比增长104%；实现归属于上│
│ │市公司股东的扣除非经常性损益的净利润12.8亿元，同比增长235%。 │
│ │（一）玻璃纤维 │
│ │2025年，泰山玻纤坚定实施产品高端化战略，经营业绩实现大幅增长，盈利│
│ │能力和核心竞争力显著增强。全年对外销售玻璃纤维产品137万吨，创历史 │
│ │新高；全年玻璃纤维产品收入89亿元，同比增长15%；归母净利润10.5亿元 │
│ │，同比增长187%。 │
│ │（二）风电叶片 │
│ │2025年，面对机遇与挑战并存的市场环境，中材叶片持续深化“技术+产能+│
│ │市场”三位一体的发展格局。全年实现风电叶片产品收入125.9亿元，同比 │
│ │增长47%，归母净利润6.2亿元，同比增长81%。 │
│ │（三）锂电池隔膜 │
│ │报告期内，面对复杂的经营环境，中材锂膜积极应对周期波动，全年对外销│
│ │售锂电池隔膜33.3亿平方米，同比增长76%，产品收入24.0亿元，同比增长6│
│ │3%，跑赢行业增速，全球湿法市场份额位列第三。 │
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│公司经营计划│2026年是“十五五”规划开局之年。站在新的历史起点，面对复杂的国际发│
│ │展环境以及正处于发展动能切换周期的国内经济环境，公司将坚持战略发展│
│ │定位，细化明确“十五五”战略发展重点，构建场景聚焦需求导向、科技创│
│ │新高质发展、国内国际市场共拓、内生外延双向赋能的全新发展模式。2026│
│ │年，公司将进一步强化主业竞争力，积极培育开辟“第二增长”曲线，对内│
│ │深耕精细化管理、加强科技创新，塑造核心竞争力，加快数智转型，补齐发│
│ │展短板，形成可持续、稳定的高质量发展态势。 │
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│公司资金需求│根据公司战略规划，公司未来产业发展路径将主要通过自主新建与投资并购│
│ │，一方面投资发展存在资金需求，另一方面自主投资或外延并购项目必将带│
│ │来包括经营管理、文化融合、经济效益等各个方面的风险。 │
│ │针对上述风险，公司将充分利用自身优势，积极筹划、及时推动各类权益和│
│ │债务融资方案，以满足发展带来的资金需求；搭建和完善覆盖投前、投中、│
│ │投后的全过程管理与监督体系，加强投资项目的风险管控。 │
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│可能面对风险│（1）国际化实施风险 │
│ │公司三大支柱型产业玻璃纤维、风电叶片及锂电池隔膜的规模化、专业化水│
│ │平在国内均位居前列。公司坚持做优做大做强支柱型产业，力争进一步提高│
│ │市场占有率，实施国际化战略、着手布局全球市场是必由之路。在实施国际│
│ │化的进程中因境外投资及海外开拓经验不足，缺乏相应人才，存在国际化成│
│ │效不显著的风险。 │
│ │（2）汇率损失风险 │
│ │公司经营的海外业务主要以美元或当地货币作为结算货币，存在因汇率变动│
│ │而使公司境外业务收入和货币结算的汇率损失风险。 │
│ │（3）投融资风险 │
│ │根据公司战略规划，公司未来产业发展路径将主要通过自主新建与投资并购│
│ │，一方面投资发展存在资金需求，另一方面自主投资或外延并购项目必将带│
│ │来包括经营管理、文化融合、经济效益等各个方面的风险。 │
│ │（4）市场竞争加剧风险 │
│ │公司三大主导产业玻璃纤维、风电叶片、锂电池隔膜产品所在行业因产业政│
│ │策向好、下游需求增长，行业产能释放节奏加快，存在市场竞争加剧的风险│
│ │。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025年-2027年）股东回报规划：公司采用现金、股票或者现金与股票相 │
│ │结合的方式分配股利。在有条件的情况下，公司可以进行中期利润分配。除│
│ │特殊情况外，在满足上述现金分红先决条件的情况下，应当采取现金方式分│
│ │配股利，且以现金方式分配的利润不少于当年实现的母公司可供分配利润的│
│ │20%。公司最近三年以现金累计分配的利润不得少于最近三年实现的年均可 │
│ │供分配利润的30%。公司在经营情况良好，并且董事会认为公司股票价格与 │
│ │公司股本规模不匹配、发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时，可以│
│ │在满足上述现金分红的条件下，提出股票股利分配方案。 │
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│股权激励 │中材科技2026年5月13日发布股票期权激励计划（草案修订稿），公司拟授 │
│ │予1540万份股票期权，其中首次向358名激励对象授予1393万份，行权价格 │
│ │为36.65元/股；预留147万份。首次授予的股票期权自首次授予日起满24个 │
│ │月后分三期行权，行权比例分别为33%/33%/34%。主要行权条件为：第一个 │
│ │行权期1、2026年-2028年净资产收益率不低于8%/8.3%/9.4%，且不低于对标│
│ │企业75分位值水平或同行业平均水平。2、以2024年净利润为基数，2026年-│
│ │2028年净利润复合增长率分别不低于107%/73%/62.5%，且不低于对标企业75│
│ │分位值水平或同行业平均水平。3、2026年-2028年度经济增加值改善值ΔEV│
│ │A大于零。 │
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│资产重组 │中材科技2015年8月21日发布重组预案，公司拟以15.99元/股的价格非公开 │
│ │发行24080.4152万股股份收购泰山玻纤100%股权，泰山玻纤100%股权的评估│
│ │值385045.84万元。泰山玻纤的主营业务为玻璃纤维及制品的制造和销售， │
│ │主要产品包括粗纱、经编织物、短切纤维、毡制品、耐碱纤维等。泰山玻纤│
│ │是玻璃纤维制造业的世界五强企业、中国前三强企业。预计泰山玻纤在2015│
│ │年至2018年度归属母公司净利润分别为26828.95万元、22237.84万元、3104│
│ │2.71万元和46248.54万元。 │
│ │募集配套资金方面，公司拟以18.58元/股的价格非公开发行不超过17119.58│
│ │48万股股票，募集资金总额将不超过318081.89万元，拟用于：1）泰山玻纤│
│ │年产2×10万吨无碱玻璃纤维池窑拉丝生产线建设，拟投入募集资金238081.│
│ │89万元。预计项目总投资收益率为9.97%，税后全投资回收期为9.28年，税 │
│ │后财务内部收益率为10.42%。2）补充上市公司流动资金，拟投入募集资金8│
│ │亿元。 │
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