热点题材☆ ◇001338 永顺泰 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:乡村振兴、粮食概念
风格:小盘国企、自由现金
指数:无
【2.主题投资】
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2025-12-09│乡村振兴 │关联度：☆☆☆
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公司以“精准帮扶+产业赋能”为双轮驱动，扎实推进乡村振兴相关工作。
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2024-09-18│粮食概念 │关联度：☆☆☆
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公司的主业是麦芽，致力于成为世界一流的麦芽供应商。
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2026-04-28│汇垠系 │关联度：☆☆
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截止2026-03-31,广州科技金融创新投资控股有限公司持有926.96万股(占总股本比例为：1.
85%)
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2023-11-20│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-05-11│广东国资改革│关联度：☆☆☆☆
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公司实控人为广东省人民政府国有资产监督管理委员会
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2026-05-22│活跃小盘国企│关联度：☆☆☆☆☆
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活跃小盘国企概念股。
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2026-02-28│自由现金流 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司是自由现金流水平较高且稳定性较好的上市公司。
【3.事件驱动】
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2023-05-23│4月啤酒产量同比增长超20%
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从国家统计局官方网站获悉，今年前4月，啤酒产量快速增长，其中，4月啤酒产量同比增幅
超20%。根据一季报，啤酒行业龙头青岛啤酒首次单季营收突破100亿元，为107.06亿元，同比增
长16.27%，实现归母净利润14.51亿元，同比增长28.86%。
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2023-04-11│销售旺季即将来临，啤酒行业或将受关注
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近期伴随气温回升，啤酒需求即将逐步转入旺季。餐饮、住宿、交通数据显示消费正在加速
复苏，这些积极因素将带动即饮渠道持续修复。二季度一般是啤酒销售旺季，今年二季度在气温
不低于同期，雨水天气正常的情况下，机构预期啤酒产销将高于2022年同期水平。机构认为，从
市场动销情况来看，当前库存水平较低，经销商备货信心较强，二季度啤酒行业整体消费增速有
望进一步提升。包材方面，铝材、瓦楞纸、玻璃价格同比回落，部分对冲了麦芽等酿酒原料上涨
压力。综合收入与成本变化趋势，二季度啤酒板块弹性空间较大。
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2023-03-14│国内啤酒市场正走向回暖复苏大行情
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根据海关总署公布的2022年啤酒进出口数据，2022年，中国啤酒进口量同比下降8.1%，而出
口量同比增长了13.1%。同时，从2019年至今，啤酒进口已经连续4年出现下降，国产品牌和海外
品牌基本实现攻防逆转。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │粤海永顺泰集团股份有限公司(下称永顺泰)是广东粤海控股集团有限公司控│
│ │股企业，永顺泰设立以来主要从事麦芽的研发、生产和销售。麦芽奠定啤酒│
│ │的基础风味，是啤酒生产环节中最主要的原料之一。 │
│ │永顺泰业务始于1987年，经过多年的积累，已发展成国内产销规模最大的麦│
│ │芽制造商。2022年11月16日，永顺泰在深圳证券交易所挂牌上市，正式登陆│
│ │A股资本市场。 │
│ │永顺泰总部位于广州，生产基地分布于广东、浙江、江苏、山东、河北的沿│
│ │海港口。总产能108万吨/年，产能规模位居亚洲第一、世界第四。 │
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│产品业务 │公司主要从事麦芽的研发、生产及销售，公司的麦芽产品主要用于啤酒酿造│
│ │。 │
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│经营模式 │1.主要销售模式 │
│ │公司销售模式主要为直销。公司的主要客户为百威啤酒、嘉士伯、喜力啤酒│
│ │、华润雪花啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒等各大啤酒集团。客户普│
│ │遍采取啤酒集团统一招标/集中采购的形式，公司也相应建立了统一营销的 │
│ │销售模式，即由公司总部整合各下属子公司资源，统一参与客户的招标/集 │
│ │中采购，再根据下属子公司所在的区域、生产能力等实际情况，由各下属子│
│ │公司与啤酒集团分布在各地的啤酒工厂建立直接的合作关系。各大啤酒集团│
│ │以年度招标/集中采购为主，通常于每年的第三、四季度完成第二年的麦芽 │
│ │招标采购工作，因此公司一般当年年底即可确定第二年的大部分销售计划。│
│ │在产品价格方面，公司麦芽销售价格主要根据大麦价格及生产成本进行确定│
│ │，也会根据市场竞争情况进行一定的调整。在公司承担运输成本的情况下，│
│ │公司还会根据汽运、海运、铁路运输等不同运输方式与客户约定不同的到货│
│ │价。公司出口主要采用CIF（成本加保险费加运费，货价的构成因素中包括 │
│ │从装运港至约定目的地港的运费和约定的保险费）、FOB（船上交货价，亦 │
│ │称“离岸价”）或CFR（成本加运费，指在装运港船上交货，卖方需支付将 │
│ │货物运至指定目的地港所需的费用）规则。 │
│ │公司对客户没有返利政策。根据对客户的综合信用评测结果，一般对大型啤│
│ │酒集团和长期合作客户设置信用期，对新合作客户或零售客户，则一般不设│
│ │置信用期，采用现款交易的方式。 │
│ │2.经销模式 │
│ │公司销售模式主要为直销，经销商仅1家。宏全国际（股票代码：9939.TW）│
│ │是公司的经销商，其主要从事饮料包材生产和饮料填充代工，在中国台湾地│
│ │区、菲律宾等地与各大啤酒公司建立了良好的合作关系，拥有较为丰富的客│
│ │户资源，因此公司部分麦芽产品通过其向中国台湾地区、菲律宾进行销售。│
│ │公司对经销客户与直销客户采用统一的销售管理政策，经销模式与直销模式│
│ │下对于商品主要权利义务的约定一致，收入确认方式一致。 │
│ │3.采购模式 │
│ │采购模式：多途径采购 │
│ │采购内容：大麦、小麦；包装材料；水、电、煤、天然气、蒸汽等能源 │
│ │4.主要生产模式 │
│ │为了贴近客户，方便原材料进口，公司在我国华南、华东、华北的沿海地区│
│ │均有产能布局，主要生产基地有：位于广东省广州市的广麦公司、位于浙江│
│ │省宁波市的宁麦公司、位于河北省秦皇岛市的秦麦公司、位于山东省潍坊市│
│ │昌乐县的昌麦公司、位于江苏省扬州市宝应县的宝麦公司。 │
│ │公司实行以销定产的生产模式，公司根据年度招标情况将生产任务分配至各│
│ │下属生产基地后，下属各生产基地在年初即可根据具体的生产品种及其数量│
│ │，初步确定全年的生产计划。每月各生产基地再根据年度生产计划，结合实│
│ │际销售情况、库存规模等制订月度生产计划，组织及安排生产。目前除去必│
│ │要的检修、清洗等程序外，公司生产维持着满负荷运转。 │
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│行业地位 │广东国资委旗下，国内规模最大的麦芽制造商 │
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│核心竞争力 │1.规模优势 │
│ │作为国内规模最大的麦芽制造企业，公司下属5家麦芽制造企业，产能规模 │
│ │位居亚洲第一、世界第四。公司因此具备了以下规模优势： │
│ │第一，多样化的产品品类。公司既能从澳大利亚、加拿大、法国、阿根廷等│
│ │不同国家采购不同品种的原材料加工麦芽产品，也拥有基础麦芽和特种麦芽│
│ │等多个不同类型的产品，充分满足下游客户的不同麦芽需求。 │
│ │第二，分布广泛的生产基地。啤酒行业集中度较高，麦芽行业的下游客户以│
│ │大规模的啤酒集团为主，其生产基地遍布全国各地，因此要求麦芽供应商具│
│ │备一定的供应及时性和灵活性。公司建立了分布于广东、浙江、江苏、山东│
│ │、河北等地区的麦芽生产基地，能够充分满足不同地区客户的麦芽供应需求│
│ │。 │
│ │第三，更高的质量控制水平。 │
│ │2.优质且稳定的客户优势 │
│ │经过30余年的积累，公司与各大啤酒集团建立了紧密且稳固的合作关系，与│
│ │百威啤酒、喜力啤酒、嘉士伯、华润雪花啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、珠江│
│ │啤酒等知名啤酒制造商均有超过20年的合作历史。 │
│ │一方面，大型啤酒客户对供应商的选择流程较长，对原材料质量和稳定性要│
│ │求较高，对新供应商选择有着较高的准入和审核条件。此外，麦芽的差异会│
│ │对啤酒产品的口感产生影响，要求麦芽供应商对麦芽品质控制必须具备更高│
│ │的稳定性。公司通过与各大啤酒集团的多年磨合，已经可以满足客户较高的│
│ │要求和标准。 │
│ │另一方面，公司通过持续深入参与客户研发，为客户提供定制化产品的麦芽│
│ │以及对客户新产品研发的建议，进一步提高客户粘性。公司已为百威啤酒、│
│ │华润雪花啤酒、燕京啤酒等客户提供特殊工艺的定制化麦芽产品，并能向客│
│ │户提供结晶麦芽、焦香麦芽、黑麦芽等特种麦芽产品，建立起区别于其他麦│
│ │芽厂商的竞争优势。 │
│ │3.技术优势 │
│ │第一，领先的生产装备和生产工艺。自开展业务之初，公司即定位中高端，│
│ │故配备了最为先进的技术装备。公司拥有“广东省啤酒麦芽工程技术研究中│
│ │心”资质，下属2家高新技术企业，3个中国合格评定国家认可实验室（CNAS│
│ │），2家省级专精特新中小企业，2家省级“创新型中小企业”，凭借上述技│
│ │术实力，公司能够根据客户的具体要求和生产工艺的不断迭代升级，持续对│
│ │生产装备进行升级改造，保持生产装备和生产工艺的领先水平。 │
│ │第二，对生产过程的控制能力。一方面，公司通过几十年的积累，配置了全│
│ │自动的控制系统及经验丰富的生产团队，针对不同客户的要求，根据不同的│
│ │大麦品种，将生产过程中的控制参数细化至30余个理化指标、10余个特殊指│
│ │标，并进行实时跟踪调整，保障生产过程的稳定性；另一方面，公司针对每│
│ │批次的大麦都会进行小批量的试生产，根据试生产的实际情况，结合历年的│
│ │生产经验，对生产过程中的工艺参数进行修正，以保证向啤酒厂商供应麦芽│
│ │的口感和品质的稳定性。 │
│ │第三，对专利技术的保护。公司近年来加大了对新技术、新产品的研发投入│
│ │，加强了对研发成果的保护，持续对专利等知识产权申请工作提出了高标准│
│ │要求。截至2025年底，公司共拥有有效专利122项（其中发明专利17项，实 │
│ │用新型专利105项），计算机软件著作权9项，对公司知识产权实施有效保护│
│ │。 │
│ │4.高端领域的先发优势 │
│ │公司在业务开展之初即定位中高端领域，并随之配备了相应的生产装备及生│
│ │产人员。公司目前已与百威啤酒、嘉士伯、喜力啤酒等中高端啤酒厂商建立│
│ │了持续多年的良好合作关系，与百威啤酒建立了SSA（供应商战略联盟）战 │
│ │略合作。随着近年来啤酒行业逐步进入成熟期，行业整体经营策略已由销量│
│ │驱动转向品牌驱动，我国中高端啤酒产品的销量占比持续提升。因此，未来│
│ │麦芽行业高端领域市场增速也将快于行业整体增速，公司在高端领域的先发│
│ │优势使公司在未来行业竞争中颇具竞争力。 │
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│竞争对手 │中粮麦芽、大连兴泽制麦有限公司、江苏省农垦麦芽有限公司、海越麦芽。│
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│品牌/专利/经│专利：截至2025年底，公司共拥有有效专利122项（其中发明专利17项，实 │
│营权 │用新型专利105项），计算机软件著作权9项，对公司知识产权实施有效保护│
│ │。 │
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│投资逻辑 │公司是我国麦芽行业中生产规模最大、整体装备水平和工艺技术全国领先的│
│ │企业。截至报告期末，公司拥有113万吨/年的麦芽产能，产能规模位居亚洲│
│ │第一、世界第四。 │
│ │经过30余年的积累，公司与各大啤酒集团建立了紧密且稳固的合作关系，与│
│ │百威啤酒、喜力啤酒、嘉士伯、华润雪花啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、珠江│
│ │啤酒等知名啤酒制造商均有超过20年的合作历史。 │
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│消费群体 │百威啤酒、嘉士伯、喜力啤酒、华润雪花啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、珠江│
│ │啤酒等各大啤酒集团 │
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│消费市场 │东北区、华北区、华东区、华南区、华中区、西北区、西南区、境外地区 │
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│主营业务 │麦芽的研发、生产和销售 │
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│主要产品 │销售麦芽产品、销售副产品及原材料、提供出口海运及管理咨询服务 │
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│行业竞争格局│我国的麦芽行业是伴随着啤酒行业而发展起来的一个新兴行业。 │
│ │改革开放以来，经过30多年的发展，我国成为世界上啤酒产业增长最快、产│
│ │销量最大和竞争最为激烈的国家。2002年，我国啤酒产量达到2386.8万千升│
│ │，超过美国成为世界第一，并在其后连年位居世界第一。近年来，受人口比│
│ │例、消费意识、健康意识及环境等因素影响，啤酒产量有所下降，但我国啤│
│ │酒销售单价在逐年提高，啤酒消费高端化趋势日益显现。根据啤酒类上市公│
│ │司的公开数据，燕京啤酒、青岛啤酒、重庆啤酒、华润雪花啤酒以及珠江啤│
│ │酒等五家我国主要啤酒生产厂商的啤酒销售单价从2014年开始呈上升趋势，│
│ │显示了我国啤酒产业正处于高端化进程之中。从产量上来看，根据国家统计│
│ │局发布的数据，近年来国内规模以上企业（指年主营业务收入在2000万元以│
│ │上的工业企业）累计啤酒产量每年均在3500万千升左右，其中2025年为3536│
│ │.0万千升，同比下降1.1%。 │
│ │在啤酒行业快速发展的带动下，我国麦芽行业也经历了从无到有，从小到大│
│ │的过程，逐步形成了设备设施完善的规模化、专业化、自动化的现代麦芽产│
│ │业。近年来，我国麦芽产量保持平稳，波动性不大，在满足国内啤酒生产需│
│ │求的同时，还可部分对外出口。 │
│ │目前我国麦芽行业呈现以永顺泰为首的“两超多强，区域性公司并存”的高│
│ │度竞争格局。 │
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│行业发展趋势│（1）产业向沿海地区集中 │
│ │我国麦芽制造企业从地区分布上分为两类，一类位于沿海地区，主要集中在│
│ │江苏、广东、河北、山东、辽宁，上述地区既是啤酒消费发达地区，也靠近│
│ │港口，具有港口运输的便利条件，便于利用进口大麦；一类位于内陆地区，│
│ │靠近国产大麦种植地区，主要集中在甘肃、河南、新疆、内蒙古，该类麦芽│
│ │制造企业以国产大麦为主要原材料。 │
│ │近年来，国产大麦在与进口大麦的竞争中处于不利位置，麦芽生产中使用国│
│ │产大麦的比例逐年下降，国产大麦的种植面积也逐渐减少。随着进口大麦在│
│ │生产中的使用越来越多，国内麦芽产能也逐渐向运输便利的沿海及港口地区│
│ │集中。根据啤酒工业信息网统计，2020年以后的我国麦芽产能扩建计划中，│
│ │均位于广东、广西、江苏、湖北等沿海地区或水运交通便利地区。 │
│ │因此，产业向沿海地区集中，是我国麦芽产业近年来的发展趋势。 │
│ │（2）生产集中化、设备自动化 │
│ │当前，我国麦芽产业正向集中化、现代化方向转型。从下游来看，我国啤酒│
│ │行业的集中度已达到较高水平，前五大啤酒集团华润雪花啤酒、青岛啤酒、│
│ │百威啤酒、燕京啤酒、嘉士伯在中国啤酒市场中占有超过90%的份额。大型 │
│ │啤酒公司为保证其供货连续性和质量稳定性，往往倾向于选择产能较大、质│
│ │量稳定的麦芽供应商进行合作。根据啤酒工业信息网的数据，近年来，国内│
│ │前五大麦芽制造商的麦芽生产量占比稳定在60%以上。 │
│ │随着麦芽产业向规模化生产方向转型，其生产设备自动化水平也得到普遍提│
│ │升，目前新建及扩建的麦芽企业大多采用塔式制麦生产线，生产上实现全自│
│ │动控制。以永顺泰为例，目前已全面实现自动化生产，从大麦清选，到浸麦│
│ │、发芽、烘干等生产过程已实现全自动化操作；温度、湿度等关键指标均已│
│ │实现自动监控，生产线工人只需在监控室观测指标，输入指令，即可实现对│
│ │生产线的控制。 │
│ │（3）产业高端化 │
│ │麦芽对啤酒口感的影响较大。当前，我国啤酒产业正处于“以质换量”的阶│
│ │段。随着近年来消费人群的消费偏好变化，品质化、个性化、多元化、极致│
│ │化的消费需求成为主流，啤酒行业头部品牌为迎合市场需求，推动产品结构│
│ │升级，产品结构逐步向高端化趋势迈进，8-15元和15元以上啤酒产品的供给│
│ │显著增长，头部品牌的产品生产正在由中端向高端、超高端转移。 │
│ │与此同时，工坊啤酒也是啤酒产业高端化发展的一个方向。近年来，工坊啤│
│ │酒（精酿啤酒）产能快速增长，入局者众多，是酒业增速最快的赛道之一：│
│ │由勤策消费研究联合多家权威机构发布的《2026年中国啤酒行业报告》显示│
│ │，以零售额计，中国啤酒市场规模已从2019年的6,043亿元增长至2024年的7│
│ │,347亿元，复合年增长率为4.0%。而同期的精酿啤酒市场规模从125亿元飙 │
│ │升至632亿元，实现了高达38.4%的复合年增长率。 │
│ │因此，随着我国啤酒产业向高端化、精酿化的发展，将带动特种麦芽和高端│
│ │麦芽的需求快速增长，麦芽产业的高端化趋势逐渐显现。 │
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│行业政策法规│《工坊啤酒产品认证与评价实施规则》 │
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│公司发展战略│公司聚焦于发展麦芽业务，围绕提高核心竞争力和增强核心功能，大力推动│
│ │战略转型，致力于打造世界一流的麦芽供应商，并深化国际合作扩展海外市│
│ │场，巩固亚洲第一的行业领先地位，推动企业可持续发展。 │
│ │未来公司将积极挖掘新的项目机会，充分发挥商业模式优势，寻求新的利润│
│ │增长点；在管理效率方面，公司将加强成本管理，通过自动化升级、数字化│
│ │改造、智能化应用等帮助企业降本提质增效，挖掘内部潜力，提高劳动生产│
│ │率。 │
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│公司日常经营│一是加强党业融合，落实好从严治党治企的主体责任，党建引领更加深入。│
│ │开展深入贯彻中央八项规定精神学习教育，对自查发现的问题开展集中整治│
│ │，干事创业的精气神得到有力提振。推动“党建+”活动，全年斩获全国级 │
│ │、省级、地市级各类荣誉34项，为企业高质量发展提供了坚强政治保证和组│
│ │织保证。 │
│ │二是奋发进取，以拼劲干劲抓好产量销量目标的完成。面对外部环境的困难│
│ │和挑战，公司各级管理人员奋发进取，自我加压，强化营销采购统筹管理，│
│ │推动2025年产销量逆势增长，实现产量、销量、出口销量、产能利用率等核│
│ │心业务指标均刷新历史纪录。 │
│ │三是落实上市公司和国资监管要求，公司治理更加规范。按照新《公司法》│
│ │，完成《公司章程》以及《股东会议事规则》《董事会议事规则》等制度的│
│ │修订，加强董事会建设，完成监事会改革，动态优化修订各治理主体决策事│
│ │项清单，在深交所年度信息披露工作评价中获评A级，获评万得（Wind）ESG│
│ │评级A级。 │
│ │四是推动重大工程项目和数字化转型，发展基础更加扎实。宝麦新建5万吨/│
│ │年特制麦芽生产线项目按计划实现试投料、五方验收，完成全年工程建设目│
│ │标任务，促使公司新增5万吨/年的先进产能；编制《智能制造专项行动方案│
│ │》《产业数字化三年规划》，明确数智化实施路径。 │
│ │五是推动产业绿色提质升级和资质申报，行业地位更加稳固。编制《碳达峰│
│ │碳中和行动方案》，广麦公司获评“广州市隐形冠军企业”和省级“绿色工│
│ │厂”，宝麦公司获评“江苏省农业产业化省重点龙头企业”和省级“绿色工│
│ │厂”，秦麦公司获评“市级绿色工厂”。 │
│ │六是开展综合监督，安全基础更加坚实。通过ISO37301外部认证机构现场审│
│ │核，开展合规风险防控，开展法律风险排查，未发现重大法律风险、合规风│
│ │险。不断强化安全风险管控，大力推进“八有”班组建设，全年安全生产形│
│ │势总体平稳。 │
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│公司经营计划│2026年是“十五五”开局之年，公司将以习近平新时代中国特色社会主义思│
│ │想为指导，深入贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，锚定“十五五”总│
│ │目标，坚持“稳中求进、提质增效”的工作总基调，确保实现公司年度预算│
│ │目标和改革发展目标。重点做好五个方面工作： │
│ │（1）深化实施“三耕战略”，满销满产促进效益提升 │
│ │要以客户为中心，细耕国内市场、深耕出口市场、广耕精酿市场，按照“以│
│ │销定产、满销满产”策略，实现全年销售目标。通过三大市场的协同发力，│
│ │为永顺泰发展筑牢根基、打开增量、培育新机。一是深化集团大营销体系，│
│ │强化协同保障。二是聚焦市场拓展，挖掘传统市场的增量空间。三是广泛挖│
│ │掘和强化精酿啤酒客户开拓，培育成为麦芽业务增长引擎。 │
│ │（2）积极推进“三个转型”，增核提质拓宽发展空间 │
│ │要加快实施数智化转型、稳步推进绿色转型、积极探索产业转型，按照“智│
│ │能制造、绿色制造、生物制造”方向，实现企业战略转型落地。一是严格落│
│ │实数智化转型方案和规划，加快重点项目的实施和推广。二是坚持“双碳”│
│ │引领，稳步推进绿色转型。三是推进收并购项目，巩固行业龙头地位。 │
│ │（3）持续开展“三精管理”，降低成本提高竞争实力 │
│ │要将成本管理贯穿组织架构设计和采购供应链、生产制造、技术研发、物流│
│ │销售全流程，以精细化管控挤掉成本水分，以精益化运营盘活资源效能。一│
│ │是精准控制采购成本，优化原料采购策略。二是持续推进“组织精健化”，│
│ │构建权责清晰、协同高效的组织运行体系。三是持续推进“管理精细化”，│
│ │明确2026年度目标和具体举措。 │
│ │（4）有效推动“三个创新”，不断激发企业活力动力 │
│ │要加快开展科技创新、产业创新、制度创新，让创新活力充分涌流、创新动│
│ │能持续释放。一是扎实推进科技创新，把科技创新摆在发展的核心位置。二│
│ │是探索推进产业创新，既要做好传统产业的“升级文章”，也要做好新兴产│
│ │业的“培育文章”。三是加快推进制度创新，深化内部管理改革，健全市场│
│ │化经营机制。 │
│ │（5）持续夯实“三大支撑”，不断筑牢企业发展根基 │
│ │合规是底线准则，人才是第一资源，安全是基本保障，共同构成企业行稳致│
│ │远的三大核心支撑。一要强化合规管控和风控体系建设。二是抓牢安全这个│
│ │基础，做到守土有责、守土负责、守土尽责。三要加强人才队伍建设，深入│
│ │推进“人才强企”战略。 │
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│公司资金需求│本集团内各子公司负责其自身的现金流量预测。本集团在汇总各子公司现金│
│ │流量预测的基础上，在集团层面持续监控短期和长期的资金需求，以确保维│
│ │持充裕的现金储备和可供随时变现的有价证券；同时持续监控是否符合借款│
│ │协议的规定，从主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和│
│ │长期的资金需求。 │
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│可能面对风险│（1）行业竞争带来的风险 │
│ │我国麦芽行业整体上竞争比较激烈，形成以永顺泰为首的“两超多强，区域│
│ │性公司并存”的高度竞争格局。一方面，中粮集团有限公司下属中粮麦芽（│
│ │大连）有限公司和中粮麦芽（江阴）有限公司等大型制麦企业在行业中具有│
│ │较强的竞争力，对公司形成一定的竞争压力。另一方面，部分中型制麦企业│
│ │产能扩张、设备升级的计划已经实现或正在推进，对公司形成了进一步竞争│
│ │。因此，如果竞争对手实力持续增强，而公司又不能持续紧跟市场需求，无│
│ │法持续保持核心竞争力，将对公司的持续盈利能力产生不利影响。 │
│ │（2）国际贸易政策变动的风险 │
│ │全球大麦出口国家主要有澳大利亚、加拿大、法国、阿根廷等。受中东局势│
│ │恶化的影响，苏伊士运河航运受阻，船舶被迫绕行非洲好望角，使得航程和│
│ │运输时间增加，同时，油价上涨也进一步导致海运物流成本增加。可见，我│
│ │国对大麦产地的贸易政策发生变动，或大麦产地对我国贸易政策发生变化，│
│ │将影响当地大麦的进口数量或价格，对公司经营将产生影响。 │
│ │（3）原材料价格波动的风险 │
│ │原材料成本占公司主营业务成本的比重达80%左右，原材料价格对公司营业 │
│ │成本的影响较大。公司的原料大麦的采购价格以国际市场价格为基础，受到│
│ │供需关系、气候、产地农业政策等多种因素影响而波动。原材料价格在短期│
│ │内出现大幅波动，可能对公司的盈利能力造成不利影响。 │
│ │（4）汇率变动的风险 │
│ │报告期内，公司大麦原材料主要向境外进行采购，大多以美元结算，而麦芽│
│ │销售以国内销售为主，因此人民币对美元汇率的波动会给公司带来一定的汇│
│ │兑损失或汇兑收益。如汇率向不利于公司的方向剧烈变动，可能对公司的利│
│ │润产生不利影响。 │
│ │（5）美元利率变动的风险 │
│ │自2022年3月以来，美联储连续加息多次，导致美元贷款利率高企，而公司 │
│ │采购进口业务主要以美元结算，美元贸易融资成本攀升，影响财务成本上升│
│ │。利率波动会对公司利润产生影响。 │
│ │（6）存货跌价的风险 │
│ │公司存货主要以原材料及库存商品为主。因公司大麦原材料主要来源于进口│
│ │，运输周期较长，且每船采购价值较高，因此公司原材料储备相对较大。公│
│ │司保持一定的库存量能够保障生产经营的稳定性，但如果因贸易政策、气候│
│ │等原因致使原材料价格上涨，或发生销售价格下滑等不利情况，而公司未能│
│ │及时有效应对，公司将面临存货跌价
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