热点题材☆ ◇000937 冀中能源 更新日期：2026-08-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:稀缺资源、雄安新区
风格:融资融券、券商重仓、破净资产、股权转让、高分红股、专项贷款
指数:小盘价值、资源优势、国证价值、投资时钟
【2.主题投资】
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2020-12-04│雄安新区 │关联度：☆☆☆
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公司所在地河北邢台，拥有河北邯郸，邢台，井陉，张家口等煤炭生产矿区，是中国第二大
主焦煤基地，主营业务是从事煤炭开采、洗选及销售，雄安新区的建设有望令公司受益。
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2020-09-28│稀缺资源 │关联度：☆☆
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公司在河北省内的煤炭资源大部分为煤质优良的炼焦用煤
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2026-05-09│股权冻结 │关联度：☆☆☆
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2026-05-09,冀中能源：关于股东部分股份被冻结的公告
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2026-05-07│冀中能源系 │关联度：☆☆☆☆☆
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冀中能源集团有限责任公司是公司控股股东
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2025-03-07│煤化工 │关联度：☆☆☆
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公司主营业务为煤炭开采、洗选、煤化工、发电、玻纤等。
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-01-06│铁矿石 │关联度：☆☆☆
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公司已经取得白涧铁矿探矿权证
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2022-01-05│动力煤 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司主营动力煤业务且该营收占比较大
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2021-12-10│煤炭概念 │关联度：☆☆☆
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华北煤炭龙头企业，煤炭产品为炼焦煤和动力煤，下属21座矿井，总地质储量31.49亿吨，
目前在产矿井的总可采储量约7.05亿吨；19年煤炭销量2894.59万吨，焦炭157.87万吨，煤炭业
务收入178.91亿元，占比82.29%；20年8月，拟收购青龙煤业60%股权并增资8.1亿元，交易完成
后将持有标的公司90%股权，青龙煤业赋存为优质炼焦煤资源，商品煤品种为中低硫的主焦煤、
瘦煤，产品具有稀缺性和不可替代性。
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2021-11-02│PVC │关联度：☆☆☆
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PVC项目的长输管线神华港区段工程取得重大进展,主体工程已经完工。
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2021-10-21│液氯 │关联度：☆
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公司的化工业务涉及液氯产品。
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2021-10-20│焦煤 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司主营业务是煤炭、化工、电力、建材四大板块，其中煤炭为公司的主要产品。公司煤炭
产品按用途分为炼焦煤和动力煤。
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2021-10-18│氯碱 │关联度：☆☆☆
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PVC项目的长输管线神华港区段工程取得重大进展,主体工程已经完工。
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破净资产，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-07-31│破净资产 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-31公司收盘价相对于每股净资产跌幅：-4.57%
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2026-04-29│高分红股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-12-31,最新分红率为:57.68%
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2026-04-23│股权转让 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司转让0.16%股权给冀中能源集团有限责任公司。
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2026-03-31│券商重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,券商重仓持有2370.02万股(1.36亿元)
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2024-12-24│专项贷款 │关联度：☆☆☆
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2024年12月20日公告，冀中能源集团计划增持冀中能源股份，增持金额不低于2亿元、不超
过4亿元，资金来源为中国建设银行邢台分行提供的贷款，额度不超过36000万元
【3.事件驱动】
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2023-09-27│煤炭板块一二级市场估值倒挂
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数据显示，在内蒙古煤炭行业倒查二十年、安检政策趋严、澳煤进口大幅减少的情况下，20
21-2022年5500大卡动力煤港口价涨幅分别为50%以及42%。2023年保供增产得到落实叠加煤炭进
口量大幅增长导致煤价中枢有所回落，但仍维持高位。2021-2022年期间煤炭板块归母净利润同
比增速分别为74%、50%，年内涨幅分别为44.53%、60.35%，但是板块PE以及PB均处于历史低位，
2023年PE估值对应业绩多为5倍，以PB-ROE方法分析煤炭股高ROE而PB却大幅折价，煤企价值显然
被低估，同时一级市场对于煤矿的估值显著高于二级市场。
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2023-02-24│价格刷新去年6月以来新高，焦煤供给端几乎无新增产能
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焦煤期货主力2305合约自去年11月以来已大涨超30%，价格创去年6月以来新高。海外方面，
近期澳大利亚峰景矿主焦煤价格持续大幅上涨，周环比上涨14美金至396美元/吨。券商人士指出
，炼焦煤方面，供给端几乎无新增产能，供给仍然偏紧；本周进口炼焦煤明显高于国内800元以
上且已无价格优势；需求端，稳增长政策加码致使经济恢复预期改善，螺纹钢价格连续数周上涨
，全国钢厂开工率整体呈抬升趋势，焦钢企业炼焦煤库存连续去库且有望补库，带动本周炼焦煤
产地价格上涨。
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2023-02-20│煤价紧平衡格局延续，后市依然被看涨
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近日，多家煤企公布1月销售数据，中国神华公告，1月煤炭销售量3010万吨，同比增长3.8%
。商品煤产量2690万吨。潞安环能2023年1月煤炭产量496万吨，同比增长2.27%；商品煤销量405
万吨，同比增长15.71%。中煤能源1月商品煤产量1099万吨，同比增长4.2%；商品煤销量2413万
吨，同比下跌3.0%，其中自产商品煤销量1073万吨，同比下跌9.0%。券商认为，在增产保供大背
景下，中长期合同制度日益强化，供需结构性错配更加凸显，煤价波动加大成为新常态，但行业
供给乏力问题并未缓解，紧平衡格局延续，煤炭价格后市依然看涨。
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2022-11-29│最强寒潮天气来袭 供暖进一步增加煤炭需求
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今冬以来最强寒潮天气正在影响我国，超20省区市将被寒潮“速冻”，最低气温0℃线将跨
过长江。中央气象台11月27日18时发布寒潮橙色预警：11月27日夜间至30日，寒潮天气将自西向
东影响我国大部，造成剧烈降温、大风、沙尘和大范围雨雪天气。
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2022-06-28│欧洲各国纷纷宣布重启，动力煤价格创历史新高
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IHSMarkit编制的数据显示，澳大利亚纽卡斯尔港现货煤炭价格上周五上涨3.4%，达到创纪
录的每吨402.50美元。这是这一备受关注的煤炭现货价格指数首次突破400美元。
今年以来全球煤炭供需维持偏紧，从海外价格看，2022年以来澳洲优质动力煤、印尼动力煤指数
年初以来累计分别上涨约139%、103%。
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2020-12-21│拉闸限电引发煤炭板块二级市场走强
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近日，南方部分地区拉闸限电引起市场广泛关注。12月18日，受相关消息影响，煤炭板块开
盘高涨。上海能源、新集能源、大同煤业等多只个股涨停。其中，冀中能源收盘涨停，收盘价为
4.09元/股；开滦股份涨幅7.17%，收盘价为6.27元/股。
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2018-05-07│动力煤价格持续反弹 行业盈利能力望改善
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2018年5月7日据怀新资讯报道，近日国内动力煤市场价格持续走高，截至4日，秦皇岛Q5500
动力煤价格报收于597元/吨，较上周反弹8元/吨，连续3周反弹25元/吨。动力煤旺季即将到来，
价格具备明显支撑。进口煤限制政策刺激了对内贸煤的需求，随着宏观环境好转及下游旺季的到
来，需求持续旺盛。受山西、内蒙环保和国家标准化矿井验收检查影响，动力煤开工率下降，供
应受限。动力煤市场仍存上涨预期，行业盈利能力有望改善。关注西山煤电、中煤能源。
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2017-09-28│煤炭供应持续偏紧 专家表示仍有上涨空间
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9月份是煤炭消费的传统淡季，但是由于近期市场持续偏紧，煤炭价格涨势依然强劲。相关
专家表示，当前虽然市场中煤炭产量有所增加，但距离预期还有差距，短期内价格仍有上涨空间
。
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2017-09-07│煤炭库存制度或于9月底实施
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近日，为了防止煤价大幅波动，发改委发布了煤炭库存制度征求意见稿。市场人士预计，煤
炭库存制度或于9月底前全面推行，在冬季煤炭消费旺季到来实施，以确保市场调节弹性。
据证券日报2017年9月7日消息，同时，从8月底开始，环保限产不断升级以及山西等地的煤
矿停产整顿让煤炭供应处于偏紧状态，煤价近期也颇为坚挺。最新一期的环渤海动力煤价格指数
环比上涨1元/吨。这是其经过连续三期下跌后，首次反弹。
分析师表示，目前电厂存在继续补库的需求，对高位煤价形成支撑。同时，预计今年冬储采
购将大概率提前，也将支撑煤价走强。
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2017-05-10│煤企兼并重组渐入高潮
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2017年5月8日，保利能源控股有限公司在官网发布一封《致保利能源公司全体人员的公开信
》称，为落实国家供给侧结构性改革要求，按照国资委关于非专业涉煤央企退出煤炭行业的统一
部署，保利能源将整体划转至中煤集团旗下。从去年以来，多个部门不断强调，要加快煤炭行业
兼并重组。2016年7月份，央企改革试点全面铺开。神华集团、宝钢、武钢、中国五矿、招商局
集团、中交集团、保利集团等7家企业被确定为国有资本投资公司试点。同时，中国国新、诚通
集团、中煤集团、神华集团出资组建的中央企业煤炭资产管理平台公司即国源煤炭资产管理有限
公司成立（以下简称国煤能源）运行。
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2016-10-13│动力煤价格涨势强劲
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2016年10月13日消息，近期，动力煤期现货走势强劲。期货方面，郑煤今年一直延续牛途，
近一个月上涨了9.9%，年内涨幅更是高达70%。现货方面，节后动力煤价格延续升势，主产地价
格涨幅约为10元/吨。从期货持仓来看，10月11日收盘数据显示，动力煤合约前20名席位多方持
仓115991手，空方持仓92373手，主力方面多头继续维持明显优势。
分析人士指出，需求方面，11、12月需求旺季将至，部分地区下游电厂补库积极性较高；
供应方面，“276个工作日”并未完全放开，仍对煤价有一定支撑，且港口供给依然偏紧，
煤源紧张局面依然存在。因此，展望后市，动力煤价格涨势有望延续。
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2016-08-31│钢铁煤炭水泥业绩回暖明显
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2016年8月31日消息，随着半年报披露今日收官，所有上市公司都交出了半年“成绩单”。
在供给侧改革背景下，上半年钢铁、水泥、煤炭等诸多行业改革成效初显，业绩回暖迹象明显。
截至记者发稿，今年上半年，24家钢铁企业实现盈利，亏损仅5家。其中，在净利润增速方
面，鲁银投资以净利润比去年年底增加8204.15%拔得头筹，太钢不锈、南钢股份分别以371.75%
、317.82%的净利润增速紧随其后。半年报显示，今年上半年，鲁银投资实现净利润6675.89万元
，而去年底净利润仅为80.39万元，环比增加8204.15%。在净利润实现额度上，宝钢股份以34.68
亿元的净利润名列第一位。包括鞍钢股份，武钢股份等在内的14家钢铁企业净利润在亿元以上。
数据显示，上半年煤炭股交出的“成绩单”中，逾六成煤炭企业盈利，中国神华以98.28亿
元的净利润居首。包括*ST神火、中煤能源、露天煤业等9家煤炭企业上半年净利润超过1亿元。
上海能源以2269.69%的净利润同比增速成为唯一一家增速在10倍以上的煤炭企业。*ST神火、美
锦能源、中煤能源、陕西煤业等多家企业净利润增长在100%以上。当然，也有诸如昊华能源、兰
花科创等煤炭企业净利润下降幅度较大。
随着供给侧改革加速，水泥行业也再次迎来“春天”。今年上半年，新力金融净利润同比增
长3855.13%，增幅居于首位。值得一提的是，川股四川双马上半年实现净利润1589.9万元，以12
5.8%的增速在上市水泥企业中名列前茅。海螺水泥、塔牌集团、尖峰集团在净利润实现额度方面
，分别以33.55亿元、1.10亿元、1.04亿元位列前三甲。数据显示，今年上半年，水泥企业的盈
亏数基本平分秋色。
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2016-08-11│环渤海动力煤价格指数七连涨
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2016年8月10日，秦皇岛海运煤炭交易市场发布最新一期的环渤海动力煤价格指数（环渤海
地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格），报收于452元/吨，比前一报告期上涨了16元/吨
。
该价格指数已经连续七期上涨，此次16元/吨的单周涨幅也刷新了2013年12月中旬以来的最
大涨幅。
煤炭行业分析师李学刚认为，有多重利好因素促使环渤海动力煤指数大涨。首先，动力煤从
产地到集散地区资源偏紧状况还在持续，大型煤炭企业上调8月份动力煤销售价格对市场煤价也
有明显拉动。另外，高温天气导致全国各地不断刷新用电负荷记录，电煤消费形势继续保持高位
运行。
另据透露，目前市场动力煤交易已经摆脱了大型煤炭企业挂牌价格的束缚。黄骅港、秦皇岛
港等主要发运港口“船等煤”现象依然普遍存在。李学刚分析，继续上扬的海上煤炭运价预示动
力煤需求热度未减，将继续助推环渤海地区动力煤价格上涨。
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2016-04-26│山西发布煤炭供给侧改革意见
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2016年4月25日，山西省发布《山西省煤炭供给侧结构性改革实施意见》（以下简称《意见
》），提出五年内退出产能1亿吨，积极推进同煤集团、晋能集团等改革试点。
《意见》提出，要按照依法淘汰关闭一批、重组整合一批、减量置换退出一批、依规核减一
批、搁置延缓开采或通过市场机制淘汰一批的要求，实现煤炭过剩产能有序退出。有分析认为，
此次山西省退出1亿吨产能的数量超预期，占当前山西省9.0925亿吨在产产能的11%。
申万宏源煤炭行业研报分析认为，山西省供给侧改革实施意见的出台，将有效推进供给侧改
革政策的落实。《意见》在去产能规模、国企改革和完善价格形成机制方面均超预期。随着供给
侧改革的如期推进，煤炭供给过剩问题将得到有效解决，目前煤价已经开始出现反弹趋势。
重点关注永泰能源、美锦能源、西山煤电、阳泉煤业、冀中能源、开滦股份等。
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2016-03-01│能源局发布煤炭安全绿色开发等装备推荐目录
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能源局网站2016年3月1日发布公告称，为落实国家能源局、环保部、工信部《关于促进煤炭
安全绿色开发和清洁高效利用的意见》，能源局面向社会征集了煤炭安全绿色开发和清洁高效利
用先进技术与装备申报材料。经专家评审并公示，形成了《煤炭安全绿色开发和清洁高效利用先
进技术与装备推荐目录（第一批）》，现予以公告。
目录涉及陕西煤业、冀中能源、潞安环能、三一重工、开滦股份、天地科技等多家上市公司
。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │冀中能源股份有限公司（法定英文名称JizhongEnergyResourcesCo.,Ltd.）│
│ │（以下简称“公司”），前身为河北金牛能源股份有限公司，是经原国家经│
│ │贸委和中国证监会批准，由邢台矿业（集团）有限责任公司（简称邢矿集团│
│ │）以其所属的东庞矿、邢台矿、葛泉矿三矿净资产，独家发起以募集方式设│
│ │立的股份有限公司。公司于1999年8月6日公开发行10,000万股人民币普通股│
│ │股票，并于1999年8月26日在河北省工商行政管理局注册登记成立。公司股 │
│ │票于1999年9月9日在深交所上市交易，股票代码“000937”。上市当年，公│
│ │司总资产达到18.18亿元，实现营业收入8.03亿元。 │
│ │公司拥有12家子公司，涉及煤炭、化工、新材料、现代服务四大产业板块。│
│ │其中，煤炭板块是公司的支柱产业，下辖邢台、邯郸、峰峰、山西、内蒙五│
│ │个矿区17座矿井，总地质储量27.49亿吨，产品以优质炼焦煤1/3焦煤、肥煤│
│ │、气肥煤以及瘦煤为主。化工板块拥有年生产能力63万吨PVC、20万吨烧碱 │
│ │的聚隆化工和年生产能力150万吨焦炭的金牛天铁两家企业。同时拥有总装 │
│ │机容量2.4万千瓦的矸石综合利用电厂。建材板块是年生产能力32万吨玻纤 │
│ │的冀中新材公司。截止2024年12月31日，企业总资产531.96亿元，净资产24│
│ │0.94亿元，资产负债率54.71%，在册员工3.5万人。2024年度，公司营业收 │
│ │入187.31亿元，利润总额20.95亿元。 │
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│产品业务 │公司业务包括煤炭、化工、新材料、现代服务四大板块，其中煤炭为公司的│
│ │主要产品。 │
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│经营模式 │（1）采购模式 │
│ │物资供应分公司行使物资管理职能，负责公司物资管理政策、制度、办法制│
│ │定及监督考核；对物资价格的审查；组织机关职能部室对采购计划、物资技│
│ │术参数的审查；物资采购资金预算审核和采购计划的确定下达；物资质量、│
│ │物资管理标准化的监督管理检查工作；物资采购计划的价格公示和对标工作│
│ │；各矿（厂）与物资供应分公司的业务协调、纠纷处理和公司安排的其它工│
│ │作。 │
│ │（2）生产模式 │
│ │公司编制年度生产计划，生产技术部组织各部门对各矿井煤田地质赋存条件│
│ │、储量分布状况、煤质指标、生产能力和生产进度安排等进行综合分析，形│
│ │成年度煤炭采掘计划、年度采煤工作面接替计划和季、月度分解计划，由生│
│ │产技术部汇总工作计划并上报审查，各矿井按照审批下达的总体生产计划组│
│ │织生产；各生产矿井员工负责生产过程安全、生产、技术现场作业，公司生│
│ │产、安全、技术等业务主管部门对生产过程进行指导、监督、考核，保证产│
│ │品质量和安全生产目标的实现。 │
│ │（3）销售模式 │
│ │运销分公司负责煤炭销售管理工作，从计划安排、价格管理、货款回收等方│
│ │面实行统一管理；运销分公司根据价格委员会制定的价格政策与客户签订销│
│ │售合同，进行销售。 │
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│核心竞争力 │（一）稀缺优质的资源优势? │
│ │公司拥有主焦煤、1/3焦煤、肥煤等国家保护性稀缺煤种，同时覆盖气煤、 │
│ │动力煤、瘦煤等全品类，煤种齐全、品质优良。其中炼焦精煤以低灰、低硫│
│ │、低磷、挥发分适中、粘结性强著称，被誉为“工业精粉”，专供高端钢铁│
│ │冶炼，可满足钢铁、焦化、电力、化工等多领域差异化需求。产品策略上深│
│ │度践行“大精煤”战略，推进跨矿配煤、全煤种配洗配销，持续提升精煤占│
│ │比与溢价能力，具备定制化配煤服务能力。 │
│ │（二）高效能的区位与物流协同优势? │
│ │公司区位布局具备天然优势，矿区集中于河北、山西、内蒙古优质煤带，地│
│ │处京津冀、环渤海经济圈腹地，紧邻核心用煤集群，运距短、物流成本低。│
│ │构建了“京广、京九、邯长等铁路干线+专用线+公路+港口铁水联运”的立 │
│ │体交通网络，配套自有储运中心与应急保障基地，具备配煤、库存缓冲、保│
│ │供功能。推行“公转铁”、一口价、定制化供应链方案，实施跨区域“北进│
│ │南出”策略，形成河北、山西、内蒙古一体化销售格局，打通黄河以南、长│
│ │江以南渠道，拓展华中、华东市场，实现低成本、广覆盖、高效率配送。 │
│ │（三）技术创新优势 │
│ │2025年公司充分发挥科技创新在企业高质量发展中的引领和支撑作用,坚持 │
│ │自主创新、开放合作，加强科技攻关和产学研合作，不断激发创新活力，赋│
│ │能企业向更安全、更高效、更可持续、更高质量发展。智能化综采工作面，│
│ │实现“一键”启停控制和远程集中自动化控制，对主要生产设备实时在线监│
│ │测，减少作业人员，提高开采效率。公司因地制宜、发挥优势，逐步开展具│
│ │有自身特色的智能化矿井建设工作。不断完善和巩固智能化矿井建设成果，│
│ │谋划组织智能通风、人员精准定位建设工作以及各类场景机器人的引进应用│
│ │。 │
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│经营指标 │2025年，全年实现营业收入151.40亿元，利润总额11.08亿元。 │
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│竞争对手 │神火股份、冀中能源、西山煤电 │
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│核心风险 │1.市场行业风险，随着全球经济增长乏力及我国经济增长放缓，导致下游电│
│ │力、建材、冶金、化工等行业煤炭需求疲软；同时，煤炭行业受政策的影响│
│ │较大； │
│ │2.安全风险，随着公司矿井开采年限的增加，面临的水、火、瓦斯等威胁越│
│ │来越多，安全风险逐渐增大。 │
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│投资逻辑 │公司拥有主焦煤、1/3焦煤、肥煤等国家保护性稀缺煤种，同时覆盖气煤、 │
│ │动力煤、瘦煤等全品类，煤种齐全、品质优良。其中炼焦精煤以低灰、低硫│
│ │、低磷、挥发分适中、粘结性强著称，被誉为“工业精粉”，专供高端钢铁│
│ │冶炼，可满足钢铁、焦化、电力、化工等多领域差异化需求。产品策略上深│
│ │度践行“大精煤”战略，推进跨矿配煤、全煤种配洗配销，持续提升精煤占│
│ │比与溢价能力，具备定制化配煤服务能力。 │
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│消费群体 │钢铁、发电、建材、化工等行业 │
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│消费市场 │华北地区、华南地区、华东地区、东北地区、西南地区、西北地区、出口 │
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│主营业务 │煤炭、化工、新材料、现代服务 │
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│主要产品 │煤炭、电力、建材、化工 │
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│项目投资 │冀中能源2023年4月27日公告，公司下属全资子公司河北冀中新材料有限公 │
│ │司拟利用现有公辅设施，在河北省沙河市投资建设年产12万吨玻璃纤维池窑│
│ │拉丝生产线项目。根据项目规划，新建玻纤项目建设期为2年，总投资为152│
│ │466.98万元。 │
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│股权收购 │拟8.98亿元收购段王煤业20.02%股权：冀中能源2025年4月24日公告，公司 │
│ │董事会会议审议通过《关于收购建信投资所持段王煤业20.02%股权的议案》│
│ │，同意公司与建信投资签署《股权转让协议书》，收购其所持有的段王煤业│
│ │20.02%股权，股权转让价款8.98亿元。收购股权后，公司对段王煤业控股比│
│ │例将增至83.21%，可以进一步巩固对段王煤业的控制权，加强公司治理水平│
│ │。段王煤业所属煤矿具有储量富足、煤质优良、市场认可度高的优势。 │
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│设立农业种植│冀中能源2018年7月27日公告，公司拟与河北昊成、张矿集团共同出资设立 │
│生产加工公司│新公司张家口冀中昊成实业有限公司，注册资本拟定为5000万元，其中公司│
│ │出资3500万元，持股比例为70%。冀中昊成的经营范围：农作物种植，农产 │
│ │品初加工及进出口贸易、食用农产品销售，国内旅游业务，新能源开发建设│
│ │，农业技术服务，互联网信息服务，网络信息技术咨询。 │
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│行业竞争格局│2025年度，全国规上工业原煤产量48.3亿吨，同比增长1.2%。2025年煤炭行│
│ │业稳供稳价，有效保障能源需求，整体呈现供应宽松、需求偏弱的运行态势│
│ │。2025年，我国累计进口煤炭4.9亿吨，同比减少5243万吨、下降9.6%；出 │
│ │口煤炭660万吨，同比下降1.0%。绿色低碳转型背景下，煤炭消费正由规模 │
│ │扩张向结构优化转变，化工原料用煤增长为行业注入新活力，电力领域用煤│
│ │与新能源协同发展格局逐步形成。 │
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│行业发展趋势│2026年是“十五五”开局之年，煤炭行业将继续围绕国家能源安全保障与“│
│ │双碳”目标统筹推进，深入践行能源安全新战略，以绿色低碳为方向，以科│
│ │技创新为动力，依托煤炭矿区资源要素大力发展新能源，有序实施矿区清洁│
│ │能源替代，推动煤炭产业链延伸发展，建立完善煤炭与新能源融合发展机制│
│ │，促进煤炭行业绿色转型和可持续发展。到“十五五”末，煤炭与新能源融│
│ │合发展取得显著成效，煤炭矿区光伏风电产业发展模式基本成熟，电能替代│
│ │和新能源渗透率大幅提高，建设一批清洁低碳矿区，煤炭行业绿色发展动能│
│ │进一步增强。 │
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│行业政策法规│《国家能源局关于推进煤炭与新能源融合发展的指导意见》 │
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│公司发展战略│2026年，公司董事会将继续健全内控体系、夯实发展根基、维护股东合法权│
│ │益，认真贯彻落实股东会各项决议，持续聚焦“煤炭强基、新材强链、化工│
│ │破局、产融互促”发展战略，坚持稳中求进，依法履职尽责，科学民主决策│
│ │，全力开创企业高质量发展新局面。 │
│ │1.统筹安全生产与经济提质，夯实高质量发展根基 │
│ │坚决打赢安全生产翻身仗。牢固树立“事故可防可控”理念，坚守安全发展│
│ │底线。聚焦重点领域、关键环节与特殊作业，严格落实分级管控责任，深化│
│ │隐患排查治理与系统整改，坚决把风险隐患化解在萌芽状态。坚持科技兴安│
│ │，加快技术装备革新升级，持续优化重大灾害治理方案，提升“四化”水平│
│ │，扩大无人值守、远程控制应用，依靠科技进步减人提效保安。狠抓末端落│
│ │实，推进安全生产标准化提档升级，规范岗位操作行为，强化现场过程管控│
│ │，筑牢安全生产最后一道防线。 │
│ │全力推动生产高位平稳运行。精准把握生产运行规律，聚焦稳产增效与效率│
│ │提升，着力破解生产制约瓶颈。省内矿井以提升掘进效率为核心，推广应用│
│ │先进装备工艺，提升单进水平，年内各矿井至少建成一条快速掘进作业线。│
│ │省外矿井积极破解政策约束，优化资源配置，深化政企及合作方协同，全力│
│ │释放产能，持续发挥稳产高产主力军作用。非煤厂点坚持边际效益最大化，│
│ │一厂一策优化生产组织，最大限度提质增盈。 │
│ │积极拓展经营创效空间。深入实施“大精煤”战略，强化煤质管控、洗选升│
│ │级与精准营销，提升原煤质量、精煤回收率和产品售价；依托储运、铁路等│
│ │优势优化市场布局，拓展配煤配销业务，推动效益收入双提升。坚持“低成│
│ │本”发展，深化全流程成本管控，聚焦重点环节深挖内潜，严控大额资金支│
│ │出与隐性浪费，强化对标整改与运行分析，严格控制全年总成本费用。 │
│ │2.统筹存量优化与增量培育，构筑产业升级新优势 │
│ │坚持做大做强煤炭主业。坚定不移走“内稳外拓”发展之路，持续释放存量│
│ │资源潜力，深入实施“找煤增量”工程，通过深部开采、区域治理、覆岩隔│
│ │离注浆、单元密实充填等技术手段，有效盘活呆滞资源，延长矿井服务年限│
│ │。大力实施“增储扩能”工程，积极对接新疆、宁夏等富煤区域，创新合作│
│ │模式，全力争取资源整合实现突破。同时加快平安矿扩界、显德汪矿剩余资│
│ │源获取等项目落地，加快白涧铁矿探转采手续办理及开工建设。 │
│ │坚持培育壮大新材料产业。紧扣“创新强链”发展方向，持续优化产品结构│
│ │，依托现有生产线提升高附加值产品比重，加快新产品研发、老产品迭代及│
│ │下游复合材料试验，以差异化竞争提升盈利水平，确保年内玻璃钢锚杆、高│
│ │压柔性管道项目实现量产增效。着力塑造成本优势，深化原料采购、能耗、│
│ │工效等全维度成本管控，推动综合成本持续下降，全年生产净效率稳定在95│
│ │%以上、产品A级率达到98%以上。加大市场开发力度，充分利用国内外两个 │
│ │市场，强化市场开拓与客户开发，探索布局复合制品等新应用场景，实现产│
│ │品从“卖得掉”向“卖得好”转变。 │
│ │坚持开放搞活化工产业。聚隆化工加快盘活存量资源、延伸产业链条，依托│
│ │5万吨码头改造契机，深化氯资源开发、能源综合利用及码头罐区合作，持 │
│ │续提升创效能力。金牛天铁紧盯市场动态优化控产方案，科学调控生产节奏│
│ │，强化设备运维与工艺优化，推进全链条降本增效；深化与钢铁化工企业战│
│ │略合作，推广煤气深加工等技术应用，持续提升企业综合效益。 │
│ │3.统筹深化改革与创新驱动，激活企业发展新动能 │
│ │加快提升改革牵引力。坚持顶层设计与基层实践协同发力，统筹推进各项改│
│ │革部署。 │
│ │4、统筹党建引领与风险防控，完善科学治理体系 │
│ │坚决贯彻落实《公司法》《证券法》等相关要求，持续完善现代企业治理体│
│ │系。 │
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│公司日常经营│一、锚定奋进目标、强化战略统筹，高质量发展路径更加清晰. │
│ │公司董事会始终坚持战略引领、把关定向，立足行业发展大势与公司实际，│
│ │科学谋划发展战略。一是把准政治方向。 │
│ │聚焦习近平总书记关于国有企业改革发展重要指示批示，全面贯彻党的二十│
│ │大及二十届四中全会精神，严格执行“第一议题”制度，高质量组织中心组│
│ │学习，积极推进巡视巡察、审计等反馈问题整改，保持了改革发展正确航向│
│ │。二是谋定发展战略。胜利召开公司第二次党代会，完成两委换届，明确了│
│ │“煤炭强基、新材强链、化工破局、产融互促”发展战略，提出了今后五年│
│ │的奋斗目标和具体实施路径，引领公司全面开启建设现代化上市强企新征程│
│ │。三是调优经营策略。聚力攻坚重点任务，尤其是针对下半年形势变化，研│
│ │究制定了《后五个月攻坚行动方案》，积极推进降本增效、开源节流36项举│
│ │措，在逆势困境中稳固了经济运行大盘。 │
│ │二、聚焦稳产增效、狠抓精细管理，生产经营态势更加稳健 │
│ │公司董事会始终坚持市场、生产、经营联动决策，全力推进各领域开源节流│
│ │、降本增效。一是统筹优化生产布局。突出三大矿区“区域协同、强弱互补│
│ │”，依靠装备升级、技术革新、劳动组织优化，省内矿井提质稳量，外埠矿│
│ │区上产增量，非煤厂点顺市调量，全年原煤、精煤、商品煤均超计划完成，│
│ │玻纤、焦炭、烧碱实现最佳投入产出。二是深度挖掘经营潜力。聚焦“开源│
│ │节流、降本增效”，全年实施36项降本增效硬举措，生产成本持续降低，商│
│ │品煤售价保持区域相对高位，年内通过开辟南方客户群、发挥线上竞拍优势│
│ │、拓展外购经营煤业务等举措，开源创效6.3亿元；通过加强物资集采、优 │
│ │化融资结构、盘活闲置资产等举措，挖潜增效7.2亿元。三是持续提升本质 │
│ │安全水平。紧扣末端管理和职工规范操作，扎实开展“九个深刻反思”专题│
│ │研讨，常态化落实每月一日全员脱产教育培训，完善职工动态互保联保机制│
│ │，做实做细风险隐患排查治理，高压严打习惯性“三违”，强力推动岗位标│
│ │准化操作，安全生产基层基础进一步夯实。 │
│ │三、坚持靶向发力、锐意改革创新，企业发展动能更加强劲 │
│ │公司董事会始终坚持改革活企、创新强企、项目兴企，着力破解高质量发展│
│ │制约瓶颈。一是内部改革走深走实。持续推进体制机制改革，清理压减地面│
│ │外委外包用工近千人，玻纤新老厂区实现吸收合并，财务共享系统转向多业│
│ │务融合运行，“大区制大部制”改革不断延伸，井下自有钻探队伍逐步成型│
│ │，体制机制协同优势和管理效能明显提升。二是科技创新卓有成效。持续推│
│ │进“三年上五年强”专项行动，国家深部开采试验取得阶段性成果，瓦斯、│
│ │水等重大灾害治理技术不断成熟，玻纤高压柔性管道和玻璃钢锚杆完成工业│
│ │试验，全年投入研发费4.96亿元，完成科技项目192项，解放呆滞资源2100 │
│ │多万吨，“水灾隐患透明感知与智能防控技术”荣获国家科技进步奖。三是│
│ │项目建设提速发力。专人专班推进重点项目跑办建设，完成段王煤业债转股│
│ │股权回购，收购内蒙锡盟电厂股权，白涧铁矿探转采制约得以破解，聚隆化│
│ │工5万吨码头改造获省发改委核准，水泥厂技改全面建成投运，企业发展潜 │
│ │力不断提升。 │
│ │四、坚守底线思维、强化风险防控，公司治理效能更加精进 │
│ │公司董事会始终坚持依法依规治企，不断完善公司治理体系。 │
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│公司经营计划│2026年，公司计划完成原煤产量2,700万吨，营业收入150亿元。上述经营计│
│ │划并不代表上市公司对2026年度的盈利预测，能否实现取决于市场状况变化│
│ │、经营团队的努力程度等多种因素，存在很大的不确定性，请投资者特别注│
│ │意。 │
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│公司资金需求│充分发挥资金融通功能，积极与银行、券商、保险等金融机构对接，用足用│
│ │好各类直接间接融资工具，保障企业发展资金需求。 │
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│可能面对风险│1、环保风险 │
│ │煤炭作为传统能源，与国家环保政策密切相关。煤炭生产作为公司最主要的│
│ │业务，在国家“碳达峰、碳中和”的发展目标下，从远期来看公司不断找寻│
│ │和培育新的业务增长点，从而实现产业发展的有序转型；从中短期来看企业│
│ │在稳经营和发展增长点之间找准立足点，未雨绸缪，以应对行业整体变化趋│
│ │势。 │
│ │2、价格波动风险 │
│ │煤炭作为传统能源，受电力、钢铁、建材、化工等相关行业影响较大，与宏│
│ │观经济紧密关联，因此公司建立长期战略合作客户，减少市场波动冲击；构│
│ │建合同签订、履约执行、调度协调、报闭环体系，刚性保障长协兑现；聚焦│
│ │“原煤提质、精煤提效”，全流程煤质管控，升级洗选工艺，推进智能化改│
│ │造，提升精煤回收率与稳定性，严控产品质量；完善煤炭质量管理，常态化│
│ │抽检，精煤合格率稳定高位。 │
│ │3、安全风险 │
│ │随着公司矿井开采年限的增加，受自然条件、生产特点等影响，面临的水、│
│ │火、瓦斯等威胁日益增加，安全管理难度较大。针对安全风险，公司始终奉│
│ │行以人为本、安全为天的理念，继续不断完善安全管理和风险预控体系，大│
│ │力推进安全高效矿井建设，提升自动化生产水平，努力保证各项生产环节安│
│ │全运行，着力构建和谐矿区，推动公司实现可持续发展。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2026-2028年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票、现金与股票相 │
│ │结合或者法律法规允许的其他方式分配利润。在满足利润分配的条件下，公│
│ │司原则上每年度进行一次利润分配，公司董事会可以根据公司盈利情况及资│
│ │金需求状况提议公司进行中期现金分红。在条件同时满足时，公司应采取现│
│ │金方式分配利润。公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配│
│ │利润的35%。具体以现金方式分配的利润比例由董事会根据公司经营状况和 │
│ │中国证监会的有关规定拟定，经股东会审议通过后实施。公司在经营情况良│
│ │好且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配、发放股票股利有利于│
│ │公司全体股东整体利益时，在保证最低现金分红比例和公司股本规模合理的│
│ │前提下，为保持股本扩张与业绩增长相适应，可采取股票股利等方式分配股│
│ │利。公司在确定以股票方式分配利润的具体金额时，应充分考虑以股票方式│
│ │分配利润后的总股本是否与公司目前的经营规模、盈利增长速度相适应，并│
│ │考虑对未来债权融资成本的影响，以确保分配方案符合全体股东的整体利益│
│ │。 │
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│增发股份 │冀中能源2013年8月19日发布定增预案，公司拟向控股股东冀中能源集团有 │
│ │限责任公司非公开发行4亿股A股股票，发行价格为7.75元/股，募集资金总 │
│ │额为31亿元。扣除发行费用后将用于偿还银行贷款和补充流动资金，其中不│
│ │超过20亿元用于偿还银行贷款，剩余部分用于补充流动资金。锁定期为三年│
│ │。发行完成后，冀中集团直接持股比例将由36.45%增至45.82%。（2014年1 │
│ │月15日经证监会审核获得通过） │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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