热点题材☆ ◇000932 华菱钢铁 更新日期：2026-08-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:核电核能、新能源车、中特估
风格:融资融券、保险重仓、参股金融、低市净率、业绩预降、破净资产、被举牌、MSCI中盘、
周期股、专项贷款
指数:深证价值、中盘价值、深证300、深证治理、国证价值
【2.主题投资】
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2025-02-08│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司生产新能源汽车车身用钢材，提升安全性与轻量化。
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2023-05-05│中特估 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司为中特估概念股。
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2021-12-16│核电核能 │关联度：☆☆
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子公司华菱湘钢的宽厚板和华菱衡钢的钢管均可用于核电领域
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2026-05-06│参股银行 │关联度：☆☆☆
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截止2025-06-30,公司持有22交通银行小微债02
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2026-04-30│平安保险持股│关联度：☆
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截止2026-03-31,中国平安人寿保险股份有限公司-万能-个险万能持有6818.60万股(占总股
本比例为：1.00%)
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2025-11-03│钍基熔盐 │关联度：☆☆☆
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公司研发钍基熔盐堆安全容器用SA738Gr.B核电钢，最大厚度达150mm，抗辐射与耐腐蚀性能
超国际标准，已应用于甘肃武威实验堆。
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2025-03-14│海工装备 │关联度：☆☆☆
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子公司华菱湘钢产品先后通过全球9大船级社认证，为世界前三大造船企业中船集团、韩国
现代和三星造船的主力供应商
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2024-06-24│华为概念 │关联度：☆☆☆
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公司与华为、湖南移动推出的“5G+智慧天车”项目成为钢铁行业5G网络实景运用的首例实
践。后续，公司将继续深化与华为等的合作，如今年子公司华菱湘钢将与华为等在前期合作的基
础上进一步孵化构建以人工智能、云计算、大数据等为核心技术的系统平台和应用场景
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-07-22│热轧卷板 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司主营钢坯、无缝钢管、线材、棒材、螺纹钢、热轧超薄带钢卷、冷轧板卷、涂镀钢板、
中小型材、热轧中板等黑色和有色金属产品的生产与销售
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2022-07-22│螺纹钢 │关联度：☆☆☆☆
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公司是国内知名的无缝钢管、金属制品原料和铜盘管生产地之一
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2022-07-22│线材 │关联度：☆☆☆
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公司的核心产品是汽车钢板，无缝钢管，线材棒材，桥梁用钢，工程机械用钢等
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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2020-09-28│长株潭 │关联度：☆☆☆
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公司总部位于湖南省长沙市。主营业务：主营钢坯、无缝钢管、线材、棒材、螺纹钢、热轧
超薄带钢卷、冷轧板卷、涂镀钢板、中小型材、热轧中板等黑色和有色金属产品的生产与销售，
兼营外商投资企业获准开展的相关附属产品。公司作为我国小口径无缝钢管的重点生产企业，主
导产品小口径无缝钢管的国内市场占有率稳居第一。
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2017-03-02│湖南国资改革│关联度：☆☆☆
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公司实际控制人为湖南省国有资产监督管理委员会。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破净资产，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-07-31│破净资产 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-07-31公司收盘价相对于每股净资产跌幅：-51.77%
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2026-07-31│低市净率 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-07-31,公司市净率(MRQ)为：0.48
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2026-07-31│周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于板材（通达信研究行业）
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2026-07-10│业绩预降 │关联度：☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于上市公司股东的净利润为20000万元至30000万元，与上年同
期相比变动幅度为-88.56%至-82.84%。
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2026-05-06│参股金融 │关联度：☆☆☆
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截止2025-06-30,公司持有22交通银行小微债02
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2026-03-31│保险重仓 │关联度：☆☆☆☆
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截止2026-03-31,保险重仓持有7.30亿股(37.00亿元)
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2026-03-12│被举牌 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司2026-03-12公告，获信泰人寿保险股份有限公司举牌，本次举牌增持数量占总股本比例
0.6786%。
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2025-06-27│专项贷款 │关联度：☆☆☆
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2025年3月10日公告，公司已收到中国建设银行股份有限公司湖南省分行营业部（以下简称
“建设银行湖南省分行营业部”）出具的《湖南华菱钢铁股份有限公司股票回购专项贷款承诺函
》，建设银行湖南省分行营业部承诺为公司股票回购提供不超过人民币36,000万元且不超过公司
股票回购金额上限的90%的专项贷款，贷款期限不超过36个月，贷款资金专项用于公司股票回购
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2021-05-27│MSCI中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合MSCI中盘股标准
【3.事件驱动】
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2023-08-02│盈利触底+估值修复，钢铁行业新一轮底部周期正在到来
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记者从上市钢企及业内人士处多方了解获悉，有云南省钢厂收到粗钢压产相关文件。在供给
端铁水产量下降预期，以及地产、消费政策利好加持下，多家上市钢企工作人士表示钢企盈利有
所好转。就具体下游需求端而言，政策利好房地产市场，利好汽车、家电消费，刺激汽车、家电
等产品生产，且利好固定资产投资，这几项直接利好均可增加钢材需求。券商认为，当前钢铁板
块出现多个底部特征。从估值来看，根据中信钢铁行业指数，当前行业PB为0.96，处在2020年7
月以来的最低值，上两轮最低点分别为0.9（2020年出现）、1.29（2016年出现）。目前钢铁行
业已经明显处在估值底部区间。从盈利来看，根据测算，行业季度吨毛利从2022年三季度（-135
元/吨）触底之后，近三个季度持续好转，截止今年二季度回升到-21元/吨。行业盈利的底部已
然出现。
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2023-03-27│钢材市场回暖，价格上涨订单增加
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进入3月份以来，随着各项基础设施建设的稳步推进，国内市场钢材需求逐渐回暖。从去年
年底以来，国内钢材价格一路震荡攀升，价格波动加大。价格上涨订单增加，也让不少钢铁贸易
企业开始增加采购提高库存。来自上海钢联的数据显示，国内螺纹钢今年三月平均周消费量338.
79万吨，与去年同比增长12.5%，环比2月份增长84.5%。
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2022-12-22│中国宝武再添“大将”，钢铁行业重组整合持续推进
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12月21日，经报国务院批准，中国宝武钢铁集团有限公司与中国中钢集团有限公司实施重组
，中国中钢集团有限公司整体划入中国宝武钢铁集团有限公司，不再作为国资委直接监管企业。
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2022-04-20│发改委 工信部等就2022年粗钢产量压减工作进行研究部署
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4月19日电，为保持政策的连续性稳定性，巩固好粗钢产量压减成果，2022年，国家发展改
革委、工业和信息化部、生态环境部、国家统计局将继续开展全国粗钢产量压减工作，引导钢铁
企业摒弃以量取胜的粗放发展方式，促进钢铁行业高质量发展。
中国钢铁工业协会将配合做好粗钢产量压减工作，加大行业自律力度。在粗钢产量压减过程中，
将牢牢把握2022年经济工作稳字当头、稳中求进总基调，统筹做好“六稳”工作、落实“六保”
任务、碳达峰碳中和长远目标节点要求以及钢铁行业“十四五”发展目标、平稳运行等因素，在
保持钢铁行业供给侧结构性改革政策连续性和稳定性的同时，坚持市场化、法治化原则，发挥市
场机制作用，激发企业积极性，严格执行环保、能耗、安全、用地等相关法律法规。坚持突出重
点，区分情况，有保有压，避免“一刀切”，重点压减京津冀及周边地区、长三角地区、汾渭平
原等大气污染防治重点区域粗钢产量，重点压减环保绩效水平差、耗能高、工艺装备水平相对落
后的粗钢产量，确保实现2022年全国粗钢产量同比下降。
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2021-07-29│多个省份已明确粗钢限产目标 钢价上涨概率增强
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据媒体报道，近期，各省相继部署下半年粗钢减产的方案和举措，部分地区已向钢企下达任
务指标。江苏、安徽、山东、甘肃、浙江、湖南、江西等地均提出2021年全年粗钢产量不超过20
20年。
今年以来，工信部多次表态坚决压减粗钢产量，确保2021年全面实现钢铁产量同比下降。但今年
上半年全国粗钢产量仍同比增长11.8%，除了河北以外的产钢大省都实现了正增长。限产将打破
钢市供需平衡，使得钢价上涨概率增强。钢铁企业集中度将进一步上行，盈利水平有望大幅提升
。
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2021-04-14│钢材社会库存连续下降 机构看好钢价易涨难跌
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中钢协数据显示，4月上旬钢材社会库存环比减少6.1%，已连续三旬下降，同比下降15.6%。
机构指出，当前钢材需求持续超预期，而高炉开工率维持低位，钢铁行业可能在今年出现供需缺
口，钢价易涨难跌。另外，随着兼并重组加速推进，行业龙头优势明显。
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2019-06-06│2019年5月粗苯市场跌幅3.03%
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2019年5月粗苯市场震荡走低，华北地区出厂价格月初在3300元/吨，月末在3200元/吨，月
度跌幅3.03%。
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2019-05-20│铁矿石突破100美元触及五年高位 供应危机冲击市场
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2019年5月17日消息，铁矿石价格升穿每吨100美元，触及2014年以来高位，因投资者押注在
中国钢铁产量创下最高纪录之际，全球供应紧张局面将大大刺激买需。
由于铁矿石出口大国巴西和澳大利亚供应中断，引发对海运铁矿石可能供不应求的预期，导
致2019年以来铁矿石价格呈现出惊人的上涨。与此同时，中国钢铁产量创历史新高，支撑了进口
需求强劲的预期，以至于尽管铜等原材料价格在削弱需求的担忧中下跌，铁矿石还是一路高歌猛
进。
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2019-04-30│2025年底前重点区域钢企超低排放改造将基本完成
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2019年4月30日消息，生态环境部等五部委日前印发的《关于推进实施钢铁行业超低排放的
意见》（下称《意见》）明确，到2020年底前，重点区域钢铁企业超低排放改造取得明显进展，
力争60%左右产能完成改造，有序推进其他地区钢铁企业超低排放改造工作；到2025年底前，重
点区域钢铁企业超低排放改造基本完成，全国力争80%以上产能完成改造。
《意见》指出，推进实施钢铁行业超低排放是推动行业高质量发展、促进产业转型升级、助
力打赢蓝天保卫战的重要举措。除了推动现有钢铁企业超低排放改造，全国新建（含搬迁）钢铁
项目原则上也要达到超低排放水平。
钢铁企业超低排放是指对所有生产环节（含原料场、烧结、球团、炼焦、炼铁、炼钢、轧钢
、自备电厂等，以及大宗物料产品运输）实施升级改造。《意见》对大气污染物有组织排放、无
组织排放以及运输过程提出了几大要求。
其中，烧结机机头、球团焙烧烟气颗粒物、二氧化硫、氮氧化物排放浓度小时均值分别不高
于10、35、50毫克/立方米；其他主要污染源颗粒物、二氧化硫、氮氧化物排放浓度小时均值原
则上分别不高于10、50、200毫克/立方米。
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2019-04-23│指导意见将发布 市场化基金参与钢铁兼并重组将受鼓励
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2019年4月23日消息，《经济参考报》记者获悉，为进一步完善有利于钢铁行业兼并重组的
政策环境，我国将发布《促进钢铁行业兼并重组指导意见》（以下简称“指导意见”），目前意
见初稿已完成并上报。
据相关权威人士透露，指导意见将按照企业为主体、政府引导、市场化运作的原则，着力解
决当前阻碍钢铁业兼并重组的难点问题。包括鼓励有条件的企业实施跨区域、跨所有制的兼并重
组，加快钢铁行业转型升级，并明确鼓励市场化基金参与相关重组事宜。
上述人士表示，钢铁工业已经从过去依靠投资驱动发展为主的规模扩张阶段，进入到以创新
为主的优化升级阶段。钢铁行业兼并重组的发展目标是组建全球范围内有较强竞争力的超级特大
型钢铁集团、具有区域市场主导能力的特大型钢铁集团，和一批专用产品优势明显、自我发展能
力强的专业化龙头。
值得注意的是，除了加大资本的介入，指导意见将首次对重点敏感区域做出总量限制。到20
20年，河北、天津要将本地区粗钢产能分别控制在2亿吨以内、2000万吨以内，鼓励高炉、转炉
长流程企业转型为电炉短流程企业。
“总量限制是配合整体环保要求的结果。”上述权威人士表示，未来将继续强化环保、土地
、能源水资源等要素，对京津冀等重点敏感区域明确能源消耗总量、污染物排放总量的具体要求
。
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2019-01-22│钢铁等行业错峰生产或继续推进 有利于改善企业盈利
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2019年1月21日据媒体报道，唐山市正在就今年二、三季度的重点行业错峰生产实施方案征
求意见。错峰生产有利于减轻污染物排放叠加，缓解产能过剩，改善企业盈利。关于钢铁市场现
状，招商证券认为，去年11月以来的钢厂大面积检修将持续至今年2月，预计春节后库存将显著
低于去年同期。关于下游需求前景，中泰证券认为，今年的地产投资能够维持5%以上增长，基建
扩张也将是大概率事件，逆周期调节有助于估值修复。
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2018-11-16│钢铁业跨地区跨所有制兼并重组将加速
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2018年11月16日《经济参考报》记者获悉，在提前两年超额完成“十三五”期间压减粗钢产
能1.5亿吨的上限目标基础上，相关部门正研究进一步完善有利于钢铁企业兼并重组的政策环境
。据权威人士透露，目前相关政策正由发改委、工信部等部门牵头，相关协会配合制定。政策将
按照企业为主体、政府引导、市场化运作的原则，鼓励有条件的企业实施跨区域、跨所有制的兼
并重组，加快钢铁行业转型升级。
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2018-10-15│华菱钢铁单季净利创历史新高 钢铁业延续高景气
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2018年10月14日据上证资讯报道，华菱钢铁公告预计前三季净利53.7亿至55.7亿元，同比增
长109%至117%，第三季度业绩再创历史最优。在需求旺季支撑下，国庆节后螺纹钢期货价格持续
上涨。招商证券认为，第三季度钢价平均上涨约10%，测算吨钢毛利季度均值环比增9.8%，并超
过去年四季度盈利高点。分品种看，螺纹钢、线材等长材产品三季度盈利环比增长20%以上，板
材增长相对较弱。公司方面，柳钢股份、三钢闽光的棒线材和螺纹钢产品占比较高。
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2018-09-07│兼并发展基金正在酝酿 钢铁业新一波兼并重组将启
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2018年9月6日消息，《经济参考报》记者获悉，为加速推进钢铁行业兼并重组，相关部门正
在研究讨论建立钢铁业兼并发展基金。据权威人士透露，兼并重组、提高产业集中度，是今后钢
铁行业扩大规模发展、实现规模效益的必由之路，尤其是中小民营钢铁企业独立生存空间缩小，
必须走联合重组规模化道路。
上述权威人士表示，现阶段企业整合所耗资金渐增，单一企业整合难度较大，因此希望企业
联合建立钢铁业兼并发展基金以加大重整空间。
规模化发展是大势所趋。目前，多地已出台钢铁行业发展相关规划目标。截至2020年，河北
省钢铁企业将形成“2310”产业格局，包括2家具有国际竞争力的企业，3家地方实力企业，10家
特色钢企。江苏积极形成“134”格局，山西计划从目前的27家减少至10家，四川力争建成影响
力大、竞争力强的千万吨级骨干钢铁集团，总产值达3500亿元。
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2018-08-20│河北省坚定不移去产能 钢材市场供给或持续受限
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2018年8月20日消息，据上证资讯报道，河北省去产能调结构现场推进会17日召开,省委书记
王东峰强调，扎实推动化解过剩产能任务落到实处、见到实效，到2020年底压减退出钢铁产能40
00多万吨；对钢铁产能全退地区、整体退出钢铁企业。另据河北省统计局公布，1至7月河北省生
铁产量下降9.3%,粗钢下降3.8%。研究机构认为，随着环保限产因素继续发酵，在产量回落、库
存低位及需求尚可的供需格局下，短期钢价仍旧易涨难跌，钢铁板块三季度业绩或继续提升。
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2018-08-14│多策待发力破去产能梗阻 年底前出台僵尸企业处置等政策
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2018年8月13日消息，今年去产能从“量”上而言，完成目标任务问题不大，但在地方和企
业层面还存在利益藩篱和制度梗阻，导致债务处置进展缓慢、风险攀升，而人员安置难度随着时
间推移也逐步增大。这是《经济参考报》记者近日采访调研了解到的情况。下一步去产能的重点
在于打破制度梗阻，加快僵尸企业出清。目前地方和企业已有所行动，而8月下旬国务院也将开
展相关督查。在年底前将研究出台有效处置“僵尸企业”、市场化债转股、兼并重组等政策。
2018年是钢铁去产能的收官之年。据国家发改委产业协调司巡视员夏农介绍，今年化解钢铁
过剩产能目标3000万吨都已经分解到位，接下来要开展专项抽查，防范“地条钢”死灰复燃专项
抽查工作，巩固化解过剩产能成果。
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2018-07-31│错峰限产区域或扩至80城 限产减排钢企绿色发展成首要任务
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《经济参考报》记者获悉，为攻坚大气污染防治，打赢蓝天保卫战，高排放产业限制区域不
再仅仅限于京津冀及周边，长三角一市三省、汾渭平原等区域也将纳入。涉及城市数量将从此前
的2+26个，增加至80个。
相关人士表示，2017年因攻坚大气污染防治工作，京津冀以及周边2+26城市执行大气特别排
放限值，进行错峰限产。今年以来，因愈发严峻的环保形势，钢铁等高排放产业环保限产力度再
度加码。
近年来，环保问题备受关注。7月初，国务院印发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》指出，
经过3年努力，要大幅减少主要大气污染物排放总量，协同减少温室气体排放，进一步明显降低
细颗粒物（PM2.5）浓度，明显减少重污染天数，明显改善环境空气质量，明显增强人民的蓝天
幸福感。其中，要求钢铁企业至少95%以上小时均值排放浓度满足超低排放要求。
上述人士表示，未来发展钢企必须将绿色发展放在首位，牢固树立环保红线是底线、是生命
线的意识。
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2018-07-27│我国将研究政策支持电炉钢发展
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2018年7月25日，工业和信息化部原材料司巡视员骆铁军在中国钢铁工业协会常务理事扩大
会上说，推动“长流程”炼钢向“短流程”转换，将进一步降低钢铁行业对大气环境的影响。国
家将研究支持电炉钢发展的相关政策措施，有效提高电炉企业的市场竞争力。
钢铁生产工艺分为两大类：以铁矿石为原料的高炉、转炉“长流程”和以废钢为原料的电炉
“短流程”。尽管后者排放更低、污染更小，但由于成本比较则更高，因此我国一直以“长流程
”钢铁企业为主导。随着去年“地条钢”出清，我国废钢积蓄量快速增长、价格回落，电炉钢的
经济性得以凸显。
“京津冀地区钢铁产能的向外转移，或将成为短流程炼钢产能指标的重要来源。”骆铁军表
示，“我们将与发展改革委等相关部门一道，鼓励和引导转出产能优先用于满足区域外电炉钢发
展的需要。”
“华南、西南、西北等市场容量大、废钢资源丰富、电力供应充足的地区，具备发展电炉钢
的优势。我们将在严格执行产能置换政策基础上，指导相关地区加强沟通和衔接，积极承接来自
京津冀及周边地区的产能转移，合理布局发展电炉钢。”骆铁军说。
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2018-07-13│钢厂集体上调产品价格 行业供给收紧支撑钢价
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据上证资讯报道，据我的钢铁网，12日全国11家钢厂发布调价信息，价格集体上调，调整幅
度为0-50元/吨。市场心态较为乐观，特别是螺纹钢期货价格创出今年新高。另有三季度邯郸及
武安市场非采暖季限产的消息传出，加上本月下半月唐山限产，对建材的供应影响量增加。机构
认为，6月高温多雨天气下，需求侧虽已进入传统需求淡季，但工地赶工现象存在，钢铁需求保
持韧性。唐山环保限产超出市场预期，行业供需收紧有望支撑钢价走强。
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2018-04-10│水泥钢铁行业一季度业绩超预期
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2018年4月9日晚间，海螺水泥发布了亮丽的一季度业绩预增公告，一季度公司预计净赚47亿
元，同比增长120%。比海螺水泥增长更猛的是华新水泥。当晚该公司公告称，预计一季度业绩同
比增幅为420%至470%。有水泥行业人士表示，整个行业迎来了效益最好的年份，“都说去年是历
史上最好的，看来今年有可能比去年还要好。”
据中国水泥研究员统计，今年一季度，全国水泥价格指数（CEMPI）环比上涨6.95%，涨幅较
去年四季度大幅趋缓，但整体价格依然较高。与2017年同期相比，一季度CEMPI同比上涨36.2%，
单季同比涨幅也创出近年新高。
除了水泥外，同样受益涨价的还有钢铁。
韶钢松山9日晚公告，预计今年一季度盈利8.6亿元，同比增长约411%。华菱钢铁一季度效益
也出现大幅增长。据公司9日晚公告，预计一季度实现净利润14亿元至16亿元，去年同期公司净
利润为3.1亿元。凌钢股份也于9日晚间披露，预计今年一季度净利润较去年同期增加0.88亿元，
同比增长53%左右，去年一季度公司净赚1.67亿元。
有接受记者采访的券商研究员表示，无论水泥还是钢铁，受益于供给侧改革，去年价格一直
维持着上涨的趋势，今年一季度价格虽稍有回落，但仍远高于去年同期，企业盈利水平同比也都
出现较大幅度的增长，结果就是淡季不淡。
水泥和钢铁后市还有涨价空间吗？多位接受记者采访的研究员认为，主要仍取决于政策的力
度，尤其是环保政策，目前来看，政府推动去产能的决心和力度都相当大，环保部门也多次明确
表态将进一步加大核查力度，这也使得相关龙头企业有了稳住价格的底气。
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2018-01-09│钢铁、水泥、平板玻璃产能置换办法出台
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2018年1月9日消息，工信部日前发布《钢铁行业产能置换实施办法》（下称《钢铁产能置换
办法》）和《水泥和平板玻璃行业产能置换实施办法》（下称《水泥玻璃产能置换办法》），对
原产能置换办法进行修订。
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2017-11-15│采暖季错峰限产启动
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2017年11月15日是北方地区“2+26”个城市采暖季错峰限产正式启动的日子。虽然早有预期
，当日钢价依然上涨。黑色产业链分析师认为，四季度钢价震荡上行概率偏大。
据兰格钢铁云商平台监测数据显示，14日唐山市钢坯现货价格午后集体出现50元/吨的上涨
，一举突破年内最高点。相关分析师认为，由于15日即将正式限产，预计在多方的关注下限产执
行严格，很难打折扣，钢价短期或延续强势。
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2017-09-14│国务院：彻底清查落后钢铁产能
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2017年9月13日国务院常务会议召开，听取国务院第四次大督查情况和重点政策措施落实第
三方评估汇报，持续狠抓重大决策部署落实促进经济发展和民生改善取得更大成效。
会议指出，坚定不移去过剩产能，发展改革委、工业和信息化部要彻底清查未纳入“地条钢
”清单的落后钢铁产能，一旦发现从严处理，并严肃问责，防止死灰复燃。
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2017-09-13│板材9月报价大幅上调
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2017年9月12日据怀新资讯报道，据报道，9月份宝钢股份板材内销价格在8月份价格基础上
，厚板上调400元/吨；热轧上调350元/吨；电镀锌、镀铝锌上调300元/吨；彩涂(9-10月份)上调
450元/吨；取向向电工钢上调600元/吨；普冷CQ级及非汽车品种钢上调300元/吨。业内表示，下
半年6个月中有4个月为螺纹淡季，下半年是传统的汽车销售旺季，板材价格在7月已得到了修复
，后续具备持续上涨动力。
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2017-08-07│采暖季环保限产启动在即 多行业供求关系或改变
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继唐山市政府召开全市大气污染防治工作调度会，透露冬季采暖季将对钢铁和焦化企业限产
，河北省于2017年8月4日正式发布了采暖季错峰生产专项实施方案。周末唐山钢坯现货价格应声
上涨，两日之内上涨了120元/吨。
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2017-07-31│中物联钢铁PMI创14个月以来新高
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西本新干线数据显示，2017年7月29日、30日两天，钢坯价格累计上涨每吨50元，达到3520
元的近年来新高。另外，从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI指数来看，7月
份为54.9%，较上月上升0.8个百分点，连续三个月处在50%以上的扩张区间，并创2016年5月以来
的新高，显示钢铁行业景气度处于高位。今日开盘，黑色金属期货表现强劲，铁矿石主力合约涨
超5%，热卷、焦炭、螺纹钢期货涨超2%。
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2017-01-23│习近平：把改善供给侧结构作为主攻
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中共中央政治局2017年1月22日下午就深入推进供给侧结构性改革进行第三十八次集体学习
。中共中央总书记习近平在主持学习时强调，推进供给侧结构性改革是我国经济发展进入新常态
的必然选择，是经济发展新常态下我国宏观经济管理必须确立的战略思路。必须把改善供给侧结
构作为主攻方向，从生产端入手，提高供给体系质量和效率，扩大有效和中高端供给，增强供给
侧结构对需求变化的适应性，推动我国经济朝着更高质量、更有效率、更加公平、更可持续的方
向发展。
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2016-02-01│中钢协：钢铁业化解过剩产能政策正在制定
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中国钢铁工业协会2016年1月29日发布的钢铁行业运行情况显示，2015年，全国粗钢表观消
费量大幅下降；虽然粗钢产量下降，但不足以抵消需求侧的下降，钢材供大于求的矛盾仍然十分
突出，钢材价格持续创出有指数记录以来的新低，钢铁行业经济效益大幅下降，亏损面大幅上升
，加上资金紧张，钢铁企业经营困难。中钢协介绍，关于钢铁行业化解产能过剩的政策措施正在
制定之中，中钢协将配合做好相关工作。
概念股：河钢股份、南钢股份、酒钢宏兴、华菱钢铁、宝钢股份、鞍钢股份、韶钢松山、武
钢股份、本钢板材、沙钢股份、首钢股份、八一钢铁等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │湖南华菱钢铁股份有限公司是由湖南钢铁集团有限公司的前身——湖南华菱│
│ │钢铁集团有限责任公司为主发起人，联合长沙矿冶研究院等单位，经湖南省│
│ │人民政府批准共同发起成立的股份有限公司，1999年8月在深交所上市。 │
│ │华菱钢铁投资650多亿元，围绕优化工艺、调整产品结构、节约能源，降低 │
│ │消耗，增强竞争力，进行了一系列的技术改造，实现了工艺现代化、装备大│
│ │型化、操作自动化、管理精益化。公司以冷、热轧超薄板、宽厚板、大小口│
│ │径齐全的无缝钢管、精品线材等特色产品作为发展重点，目前已形成具有国│
│ │内外先进装备水平的板、管、线系列产品生产线。华菱湘钢是全球排名靠前│
│ │的宽厚板制造基地，华菱涟钢拥有世界先进水平的薄板坯连铸连轧生产线（│
│ │CSP)以及配套的冷连轧和涂镀加工生产线，华菱衡钢在无缝钢管行业制造实│
│ │力全球排名第五、中国第二，华菱安赛乐米塔尔汽车板公司（简称VAMA）是│
│ │中国本土化生产铝硅镀层热成形钢Usibor?和Ductibor等高端产品的先进钢 │
│ │铁生产商。华菱各子公司的合理分工和专业化生产能力为先进制造打下了坚│
│ │实基础。 │
│ │聚焦高端市场和新兴用钢领域，公司形成了每年在各主要目标细分市场上快│
│ │速推出2-3个高端产品的能力，深耕行业，根据客户个性化需求迅捷开发， │
│ │以产品和产业结构调整升级推进企业快速发展。在造船、海工、桥梁、高压│
│ │容器、油气、家电、军工等细分市场打造多个“隐形冠军”。华菱产品在北│
│ │极圈亚马尔项目、神华宁煤煤制油项目、港珠澳大桥、首都新机场、可燃冰│
│ │开采“蓝鲸1号”等国内外一大批超级工程和重点项目上被广泛应用。并成 │
│ │为卡特彼勒、三一重工、中联重科、格力、美的等行业标杆企业的主要供货│
│ │商。为奔驰、宝马、广汽三菱、上汽等高端汽车制造商提供产品。 │
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│产品业务 │公司主营业务为钢材产品的生产和销售。 │
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│经营模式 │公司主营业务为钢材产品的生产和销售。公司坚持“做精做强、区域领先”│
│ │的战略，持续完善精益生产、销研产一体化、营销服务“三大战略支撑体系│
│ │”，立足细分市场，瞄准标志性工程和标杆客户，致力于为全球客户提供满│
│ │意的钢材和服务。 │
│ │公司采购的原燃料主要有铁矿石、焦煤、焦炭等。其中，铁矿石主要依靠进│
│ │口，主要来自澳大利亚、巴西、南非；焦煤主要在国内采购，少量进口；焦│
│ │炭主要在国内采购。公司产品主要销售在国内市场，少量出口。其中，品种│
│ │钢以直供为主。 │
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│行业地位 │全球最大的单体宽厚板生产商，国内知名无缝钢管供应商 │
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│核心竞争力 │在装备水平方面，公司经过高起点、高强度、大规模的技术改造，形成了以│
│ │华菱湘钢五米宽厚板、华菱涟钢2250和1580热连轧产线、华菱衡钢系列连轧│
│ │管机组、汽车板公司酸轧机组以及立式镀锌线等为代表的现代化生产线，实│
│ │现了工艺现代化、装备大型化、操作自动化和管理精益化，工艺装备达到国│
│ │内领先水平。加快产线装备升级，华菱湘钢高三线减定径及配套改造项目稳│
│ │步推进，华菱涟钢两条无取向硅钢产线和一条取向硅钢产线均已按期投运，│
│ │华菱衡钢大口径无缝钢管机组连轧生产项目主体设备已订货，主厂房热处理│
│ │厂房建设中，热处理生产线热负荷试车已完成；全力冲刺超低排放改造，下│
│ │属各钢铁基地均已完成全流程超低排放改造，顺利通过生态环境部门和中钢│
│ │协验收并在中钢协官网公示，厂区环境大幅改善。 │
│ │在产品结构方面，公司把握供给侧结构性改革重大历史机遇，坚持市场导向│
│ │，以客户为中心，扩大有效和高端供给，以优异的产品、稳定的质量、超预│
│ │期的服务，在能源和油气、造船和海工、高建和桥梁、工程机械以及新能源│
│ │、新材料等细分领域建立了领先优势。在能源和油气领域，为南海西部陵水│
│ │17-2气田开发项目、巴基斯坦SK水电站等项目供货，具有自主知识产权的特│
│ │殊扣油套管创下了9,026米最深直井、9,396米最深水平井的亚洲纪录；华菱│
│ │湘钢高温熔盐储罐用钢助力全国最大“火电+熔盐”储能项目建设；华菱衡 │
│ │钢套管助力我国首个深水深层大油田勘探，助力我国最深地热科探井完钻，│
│ │直连型封盐套管进军“深地工程” │
│ │在绿色低碳方面，公司响应国家超低排放、打赢“污染防治攻坚战”的要求│
│ │，持续加大环保投入，全面推进超低排放、效能提升改造，减少污染物排放│
│ │。2025年3月，阳春新钢铁率先完成全流程超低排放改造和评估监测，并成 │
│ │功在中钢协公示；2025年11月-12月，华菱湘钢、华菱涟钢、华菱衡钢也陆 │
│ │续完成全流程超低排放改造评估监测和公示，至此，公司旗下钢铁生产基地│
│ │全部完成超低排放改造，大气污染物排放量大幅削减。子公司华菱湘钢入选│
│ │国家首批《钢铁行业规范条件（2025年版）》“引领型规范企业”公示名单│
│ │；华菱涟钢、华菱衡钢、阳春新钢入选国家首批《钢铁行业规范条件（2025│
│ │年版）》“规范企业”公示名单；华菱湘钢、华菱衡钢、汽车板公司和阳春│
│ │新钢铁入选国家级“绿色工厂”名单且华菱湘钢还获评“国家3A级旅游景区│
│ │”，华菱涟钢获评湖南省“绿色工厂”，阳春新钢铁获得“全国环境友好型│
│ │企业”称号且连续被广东省生态环境厅评为绿牌“环保诚信企业”。同时，│
│ │公司加快绿色低碳转型步伐，成立了绿色低碳研究中心，制定了“碳达峰、│
│ │碳中和行动方案”，明确了碳达峰、碳中和目标、路径、重点任务和保障措│
│ │施；华菱湘钢发布了厚钢板、盘条、热成型棒材三项产品的环境产品声明（│
│ │EPD）报告，并完成7款产品碳足迹认证；华菱衡钢获得了油套管绿色产品认│
│ │证证书，发布了无缝钢管产品的环境产品声明（EPD）报告，并获得国内外 │
│ │碳足迹认证32个。华菱涟钢发布了连续热镀锌镀层钢板及钢带、冷轧钢板和│
│ │钢带、热轧钢板和钢带三项产品的环境产品声明（EPD）报告，成功下线超5│
│ │5%废钢比冷轧镀锌板，二氧化碳减排量超34%，并实现长流程工艺冶炼路线 │
│ │下RC50无铬耐指纹绿钢产品首发；2025年6月，公司荣获钢铁全产业链EPD平│
│ │台“EPD开发突出贡献企业”称号，彰显企业在环境产品声明（EPD）领域的│
│ │标杆地位。同时，公司积极关注汽车、工程机械等下游行业轻量化减排需求│
│ │，为其提供更丰富的高端产品和轻量化解决方案，助力下游客户节能减排；│
│ │加强与安赛乐米塔尔、淡水河谷、FORTESCUE等在低碳领域的磋商交流，持 │
│ │续关注各种减碳方式及新冶金技术应用。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业总收入1,217.41亿元；实现利润总额、净利润、归属│
│ │于母公司所有者的净利润48.20亿元、38.70亿元、26.11亿元，同比分别增 │
│ │长了16.37%、20.97%、28.49%，继续保持了钢铁行业靠前的盈利水平。 │
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│竞争对手 │安阳钢铁、本钢板材、河钢股份、南钢股份、鞍钢股份、三钢闽光 │
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│品牌/专利/经│专利：坚持把创新作为第一动力，全年新增专利授权640项，其中发明专利2│
│营权 │42项，获重大科技奖项26项，其中省部级奖项7项，行业及其他奖项19项。 │
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│核心风险 │1、重组实施进度的不确定性风险。本次重组的交割工作量较大，涉及多方 │
│ │交易主体，交易结构比较复杂，实施难度较大，实施进度存在不确定性。 │
│ │2、业务协同性风险。重组完成后，上市公司的主营业务为金融和节能发电 │
│ │业务， 二者业务相关性较弱， 协同性较差。 同时，金融业务内部的证券 │
│ │、信托、保险业务之间协同难度较大，风险管理控制要求高。未来上市公司│
│ │将采用分行业管理模式，发电板块和金融板块将分别由专业人士管理。 同 │
│ │时，对于金融业务各子公司进行分业经营、 分业监管， 分别遵循各行业监│
│ │管要求， 建立金融业务协同机制及风险控制措施，实现内部协同发展。 │
│ │3、公司治理的风险。重组完成后， 节能发电业务和金融业务具有不同的特│
│ │点和自身发展规律， 公司需逐步探索和建立适应两种不同业务特点和规律 │
│ │的体制机制， 可能需要一段时间达到预计效果。 │
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│投资逻辑 │近年来，公司积极把握供给侧结构性改革重大历史机遇，加快构建以集成产│
│ │品研发（IPD）为核心的技术研发创新体系，与国内高校、科研院所、产业 │
│ │链上下游企业建立联合产学研创新平台，推进产品结构调整与前瞻性工艺技│
│ │术研发，持续提升工艺技术、产品结构迭代升级能力。在能源与油气、造船│
│ │和海工、高建和桥梁、工程机械、汽车和家电等细分领域，突破关键核心技│
│ │术制约，建立了领先优势，打造了一批“隐形冠军”产品，带动了产品结构│
│ │由中低端同质化向中高端精品差异化的转变。公司品种钢销量不断提升，占│
│ │比已由2016年的32%增加到2025年的68.5%。下一步，公司将基于高端定位和│
│ │个性化需求持续提升品种钢占比，推动品种结构升级，加快产品由“优钢”│
│ │向“特钢”领域转型。 │
│ │经过多年发展，公司形成了板管棒线兼有、普特结合、专业化分工生产格局│
│ │，主体产线及技术装备达到国内领先水平；品种钢销量不断提升，占比由20│
│ │16年32%提升至2025年68.5%，品种结构逐步迈向中高端；资产负债结构不断│
│ │优化，资产负债率由最高点86.90%降至2025年末53.46%，下降33.44个百分 │
│ │点，较同期中钢协重点统计企业平均资产负债率低8.20个百分点；劳动生产│
│ │率继续提升，主要钢铁子公司年人均产钢处于行业领先水平；根据最新的产│
│ │能规模排名，在中国钢铁行业列第8位、全球钢铁企业列第13位；盈利能力 │
│ │保持行业第一方阵。 │
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│消费群体 │汽车、工程机械等 │
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│消费市场 │国内、国外 │
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│主营业务 │钢材产品的生产和销售 │
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│主要产品 │棒材、宽厚板、钢管、线材、热轧板卷、冷轧板卷、镀锌卷、镀铝卷、材料│
│ │让售 │
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│外资背景 │公司第二大股东安赛乐-米塔尔(占33.02%)，总部设在卢森堡，为全球最大 │
│ │钢铁制造集团，其授权股本70.82亿欧元，已在纽交所，纽约-泛欧交易所上│
│ │市，集团年产量为1.3亿吨，约占世界钢铁总产量的10%。安赛乐米塔尔在汽│
│ │车，建筑，家用电器，包装等领域占据全球领先地位，集团在欧洲，亚洲，│
│ │非洲和美洲的27个国家拥有分支机构。 │
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│增持减持 │股东信泰人寿近期累计增持公司1%股份拟继续增持公司1%至2%股份：华菱钢│
│ │铁2025年9月11日公告，公司股东信泰人寿于2025年7月11日至2025年9月10 │
│ │日期间以集中竞价交易方式累计增持公司股份6908.62万股，增持比例达1% │
│ │。截至目前，信泰人寿持有公司股份4.15亿股，占公司总股本的6%。后续，│
│ │信泰人寿计划自公告日起6个月内，继续增持公司股份数量不低于总股本的1│
│ │%（即6908.64万股）且不超过总股本的2%（即1.38亿股）。华菱钢铁2026年│
│ │6月29日公告，公司控股股东湖南钢铁集团计划自公告日起6个月内，通过深│
│ │圳证券交易所交易系统以集中竞价方式增持公司股份，拟增持金额不低于2 │
│ │亿元且不高于3亿元。本次增持计划不设定价格区间。截至公告日，湖南钢 │
│ │铁集团持有公司股份230851.7363万股，占公司当前总股本的比例为33.69% │
│ │。 │
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│项目投资 │投建高效超临界富余煤气发电机组项目：华菱钢铁2023年5月30日公告，公 │
│ │司全资子公司华菱涟钢拟新建高效超临界富余煤气发电机组项目，项目投资│
│ │额45000万元，建成后预计年自发电量12.9亿kW?h。此外，公司全资子公司 │
│ │华菱湘钢拟实施烧结料场环保改造项目，项目投资额7.5亿元。 │
│ │华菱钢铁2024年3月30日公告，公司子公司湖南华菱涟源钢铁有限公司拟实 │
│ │施冷轧高端家电板建设项目，投资总额9亿元，建设期14个月。 │
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│行业竞争格局│2025年，全球宏观环境复杂性、严峻性、不确定性上升，地缘政治冲突持续│
│ │，国际贸易格局深刻调整，全球经济复苏动能不足。在此背景下，我国经济│
│ │展现出强大韧性与活力，在高质量发展道路上克难前行，全年GDP实现5.0% │
│ │的增长，全国规模以上工业增加值同比增长5.9%，宏观经济基本盘的稳定为│
│ │钢铁行业提供了基础支撑。铁矿石、煤焦等原材料价格震荡下降，叠加钢铁│
│ │行业开展自律控产工作的影响，钢铁行业释放了一定的利润空间。钢铁行业│
│ │作为国民经济的基础产业，正处于由规模扩张向质量效益转变、由传统制造│
│ │向高端绿色智能升级的深度调整与转型关键期。行业发展的周期性特点，正│
│ │从过往与固定资产投资强度高度同步的强周期性，逐步转变为受宏观政策、│
│ │产业结构升级、下游细分领域景气度分化等多重因素影响的弱周期、高频波│
│ │动新特征。 │
│ │中钢协统计数据显示，2025年全国粗钢产量9.61亿吨，同比下降4.4%；粗钢│
│ │表观消费量8.29亿吨，同比下降7.1%。CSPI中国钢材价格指数平均值为93.1│
│ │9点，同比下降9.1%，主要钢材品种价格均出现下跌，其中螺纹钢、高线、 │
│ │热轧板卷、冷轧板卷、中厚板等价格同比降幅分别为9.61%、9.32%、8.94% │
│ │、7.49%、7.16%。重点统计钢铁企业主要原燃料采购成本均呈下降态势，其│
│ │中进口铁矿石和废钢采购成本同比降幅相对温和，分别为7.08%、11.58%， │
│ │炼焦煤与焦炭采购成本领跌，同比跌幅分别高达30.53%和28.47%。黑色金属│
│ │冶炼和压延加工业重点统计企业累计实现利润总额1151亿元，同比增长1.4 │
│ │倍，其中钢铁主业盈利445亿元，实现扭亏为盈；平均利润率为1.9%，同比 │
│ │上升1.13个百分点。全年我国出口钢材1.19亿吨，同比增长7.5%，但品种增│
│ │速分化明显，其中钢坯同比增长134%，板材同比下降1.4%；出口均价694美 │
│ │元/吨，同比下降8.1%，钢材出口延续“量增价跌”态势。 │
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│行业发展趋势│我国经济发展长期向好的基本面没有改变，钢铁产业作为实体经济的支柱，│
│ │在实体经济中仍占据重要地位，仍具备广阔的发展空间与潜力。经过多年供│
│ │给侧结构性改革和产业优化升级，行业整体实力进一步增强，中钢协重点统│
│ │计会员钢铁企业整体资产状况保持稳定，行业抵御风险的能力有所提升。20│
│ │26年作为“十五五”规划实施的开局之年，国家政策持续发力助力钢铁行业│
│ │高质量发展。中央经济工作会议明确2026年要坚持“稳中求进、以进促稳、│
│ │先立后破”，加强宏观政策逆周期和跨周期调节，增强存量政策与增量政策│
│ │的集成效应，明确实施“更加积极有为的财政政策”和“适度宽松的货币政│
│ │策”，旨在扩大内需、稳定投资，将为钢铁行业营造稳定向好的宏观政策环│
│ │境。2025年政府工作报告中提出将连续几年发行超长期特别国债，专项用于│
│ │国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，直接为包括交通、水利、能源│
│ │在内的国家重大工程提供了坚实的资金保障，稳定了建筑用钢和工程结构用│
│ │钢的市场基本盘；基础设施建设适度超前开展，以及造船、能源等行业的景│
│ │气延续，也将为钢材需求提供稳定支撑；随着工业和信息化部发布的《工业│
│ │重点行业领域设备更新和技术改造指南》的深入实施，石化化工、钢铁、汽│
│ │车、工程机械等重点行业将加快面向智能化改造、绿色化改造、工业操作系│
│ │统和软件升级等方向的工业领域设备更新和技术改造，提升产业竞争力和可│
│ │持续发展能力，预计将持续释放制造业用钢增量需求；大规模设备更新和消│
│ │费品以旧换新行动方案将持续落地，拉动高端装备、新能源汽车、节能家电│
│ │等领域的钢材需求。同时，《钢铁行业规范条件（2025年版）》的全面施行│
│ │，将通过建立“规范企业”与“引领型规范企业”分级管理体系，引导技术│
│ │、资本、资源等要素向优势企业集聚，加速行业兼并重组与格局优化，为合│
│ │规领先企业创造更广阔的发展空间。 │
│ │然而，必须清醒认识到，钢铁行业未来发展仍面临严峻挑战。从国际看，全│
│ │球经济不确定性高，贸易保护主义抬头，地缘政治冲突对供应链与市场需求│
│ │造成冲击，我国钢材出口面临的市场环境与贸易壁垒风险加剧。从国内看，│
│ │房地产市场调整对建筑用钢需求的负面影响仍将持续，经济结构转型期总需│
│ │求增长放缓，供需平衡基础脆弱。从行业内部看，铁矿石市场高度垄断局面│
│ │依旧未得到根本性改变，定价机制不合理问题仍然突出；受市场环境变化和│
│ │下游需求结构调整影响，钢铁企业之间经营分化加剧，具备技术创新优势、│
│ │产品结构合理、能够精准对接市场需求的头部企业，依然保持相对稳定的盈│
│ │利水平，而部分传统产能占比较高、产品同质化严重的企业则面临较大经营│
│ │压力，全行业提质增效、转型升级的任务依然艰巨。 │
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│行业政策法规│《“十四五”节能减排综合工作方案》、《关于改进和加强中央企业控股上│
│ │市公司市值管理工作的若干意见》等 │
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│公司发展战略│公司将在习近平新时代中国特色社会主义思想指引下，全面贯彻党的二十大│
│ │和二十届历次全会精神，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻│
│ │新发展理念，统筹高质量发展和高水平安全，锚定“三高四新”美好蓝图，│
│ │牢记“三个服务”使命，勇担“六个当好”重任，坚持和加强党的全面领导│
│ │，坚持推进实施“做精做强、区域领先”的中长期战略，认真贯彻“坚定不│
│ │移降杠杆防风险，坚定不移对标挖潜降成本，坚定不移调结构提品质，坚定│
│ │不移深化改革提效率，坚定不移实现超低排放树形象，坚定不移提升党建质│
│ │量强引领”的基本工作方针，继续实施“质量、效率、动力”三大变革，持│
│ │续完善精益生产、销研产一体化、营销服务“三大战略支撑体系”，努力建│
│ │设学习创新、高端精品、绿色智能、协调发展、开放共享的新华菱，推动钢│
│ │铁主业产品与服务“双升级”，成为具有国际竞争力的钢材综合服务商。 │
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│公司日常经营│1.紧跟高端需求，品种升级再获突破。坚持把创新作为第一动力，全年新增│
│ │专利授权640项，其中发明专利242项，获重大科技奖项26项，其中省部级奖│
│ │项7项，行业及其他奖项19项。瞄准工业用钢领域高端化转型方向，开发新 │
│ │产品163个，实现19个高精尖产品首发，8个钢种替代进口，1项产品获评国 │
│ │家级制造业单项冠军、冶金产品实物质量奖22项；重点品种钢销量占比达到│
│ │68.5%，较2024年再提升3.5个百分点。 │
│ │2.聚焦“三化”转型，智能制造绿色低碳协同推进。紧扣湖南省“4×4”现│
│ │代化产业体系，因地制宜发展新质生产力，加大高端化、智能化、绿色化转│
│ │型力度。一是高端制造支撑全面建强。坚持“高端+差异化”，持续推进产 │
│ │线装备高端化升级，华菱湘钢板二线提质改造、棒材精整三期等升级改造项│
│ │目建设有序推进。 │
│ │3.深化极致对标，精益运营降本增效成果显著。持续完善对标体系，提高精│
│ │细化管理水平，实现全系统降本增效。一是持续降低工序成本。坚持每月一│
│ │次对标会、每季兑现奖励的机制，持续完善对标体系，改善技术经济指标。│
│ │主体产线保持精益稳定运行，60余项技术经济指标破纪录，6座炉机获全国 │
│ │重点大型耗能钢铁生产设备节能降耗对标竞赛“优胜炉”和“创先炉”，华│
│ │菱湘钢450m2烧结机固体燃耗、华菱涟钢7#高炉燃料比保持行业领先，阳春 │
│ │新钢铁水成本排名行业前五。二是提高采购成本竞争力。巩固主渠道、拓展│
│ │新资源，非主流资源开发成果突出，进口矿非主流使用比例达55.6%，较上 │
│ │年提升3.6%；继续优化港口布局及海运COA租船，克服长江汛情水流大、运 │
│ │河堵闸、空船短缺、长沙枢纽两次检修等困难，煤炭水运较上年提升6个百 │
│ │分点。三是继续降低能源成本。公司持续加强二次能源回收利用，在干熄焦│
│ │、烧结余热发电、钢后余热发电等领域保持行业先进水平，全年自发电量达│
│ │100亿kWh，同比增加3.33亿kWh，继续刷新历史最好水平，华菱湘钢和华菱 │
│ │涟钢新投入的150MW超临界发电机组稳定运行。四是持续保持较低财务成本 │
│ │。 │
│ │4.激发改革动能，体制机制创新活力持续释放。公司持续完善市场化经营机│
│ │制，不断深化国企改革，推动打造传统制造企业现代治理典范。一是持续深│
│ │化体制机制改革。优化调整公司治理结构，深化监事会改革；健全“硬约束│
│ │、强激励”机制，实行收入与业绩指标挂钩的市场化薪酬，拉开收入差距，│
│ │进一步激发新的发展活力；深化“三项制度”改革，钢铁主业劳动生产率继│
│ │续保持行业先进水平；弘扬“以奋斗者为本”文化；全面推进对标世界一流│
│ │管理提升工作，荣获省部级以上管理创新成果10项。华菱湘钢围绕战略转型│
│ │目标，开展管理变革，新成立产业发展部、数智化研究院并整合设立炼铁、│
│ │特钢、板材3个事业部，同步修订体系文件、管理制度等192项，整合精简业│
│ │务流程28项，运行效率进一步提升。二是持续加强“三支队伍”建设。分层│
│ │分类举办管理、技术、技能培训班，组织博士、首席师“四新”知识大讲堂│
│ │，邀请外部专家开展烧结、炼钢、数字化等专题知识讲座，引进技术权威、│
│ │行业专家、名校博士加强人才智库建设，招聘双一流院校毕业生继续保持在│
│ │历史较好水平，新入职硕士、博士应届毕业生占比25%，累计入选“英培计 │
│ │划”143人；23人获得省部级及以上荣誉称号，2个团队、8名个人成功入选 │
│ │省芙蓉人才行动计划；公司3人获评全国劳模，4人获评省劳模，1人获评大 │
│ │国工匠，创历史新高，人才队伍的引领效应持续释放。 │
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│公司经营计划│1.聚焦产品升级，创新驱动提升核心竞争力。坚持科技是第一生产力、人才│
│ │是第一资源、创新是第一动力，持续发展新质生产力，不断塑造高质量发展│
│ │新动能。一是建强平台载体，深化产学研融合。深化产学研用融合，集聚内│
│ │外部优质智力资源，聚焦钢铁制造及相关领域前瞻性、基础性、关键核心技│
│ │术攻关，推动创新平台提质升级，加强知识产权保护，打造10个核心专利族│
│ │群，实现发明专利数量与占比双提升。二是深耕高端研发，突破高精尖壁垒│
│ │。深化以IPD为核心的销研产一体化攻关体系建设，聚焦重大装备制造、战 │
│ │略性新兴产业、国防军工及能源、汽车、海工等关键下游领域需求，加快开│
│ │发船舶及海工用钢、超高强工程机械用钢、高牌号硅钢、新能源汽车用钢、│
│ │高性能特殊扣等高精尖产品，以及高端专用和特殊用途产品，开发10-15个 │
│ │高精尖首发或替代进口钢种，持续提高重点高端品种钢销量占比与创效能力│
│ │。三是进一步厚植人才沃土，锻造高水平队伍。完善人才管理机制，加大高│
│ │层次人才引进力度，重点培育一批科技领军、行业顶尖创新人才，创新人才│
│ │培养和使用模式，完善技术研发人才评价体系，优化人才成长通道。弘扬工│
│ │匠精神，办好第十二届全国钢铁行业职业技能竞赛。 │
│ │2.强化精益生产，全面提升生产质量和效率。加快推进产线装备数智升级和│
│ │更新迭代，推动稳产高效、极致降本、极致能效，为高质量发展提供坚实支│
│ │撑。一是加快技改升级，打造产线新优势。加快推进湘钢板线技改、棒扁线│
│ │项目，涟钢冷轧高端家电板、冷轧取向硅钢项目，衡钢特大口径无缝钢管连│
│ │轧项目，阳春新钢铁高速线材提质改造等项目建设，严控投资规模，筑牢安│
│ │全防线，确保项目如期投产并快速实现达产达效，增强精品制造能力，助推│
│ │品种结构与运行质效持续提升。二是推进数智赋能，构建智能新生态。以钢│
│ │铁大模型与工业互联网为支撑，系统谋划灯塔工厂、智能工厂实施路径，扩│
│ │大人工智能应用覆盖范围，以生产管理、原燃料优配、产品研发、质量提升│
│ │等为核心场景，推动新增人工智能应用场景落地30个以上；系统推进数字化│
│ │体系建设，加强数据治理与价值运用，初步制定主数据标准、数据编码与数│
│ │据格式以及数据质量标准，打通总部与子公司、各业务板块的数据壁垒，进│
│ │一步提升数字化、网络化、智能化水平。三是深化极致对标，锻造装备硬实│
│ │力。 │
│ │3.突出强基固本，筑牢安全和绿色底线。安全稳定是发展底线，绿色低碳是│
│ │可持续保障，突出强基固本、源头治理，筑牢高质量发展安全环境。一是从│
│ │严从实治理，守住安全生产红线。严格落实“党政同责、一岗双责”和“三│
│ │管三必须”要求，层层压实各级安全生产主体责任，坚守“零工亡、零重伤│
│ │”、职业病危害事故为零的目标。完善安全生产信息化管理平台，推进重大│
│ │事故隐患动态清零，实现人防、物防、技防全面升级。紧盯冶炼、燃气、危│
│ │化品等重点领域及技改施工、检维修、外委相关方等重要环节，加大安全监│
│ │管力度，强化相关方“黑名单”与闭环管理，推广应用智能化安全监控与预│
│ │警技术，保持安全生产稳定局面。二是降碳减污协同，加快绿色低碳转型。│
│ │强化环保设施运行管控，加强跨部门业务协同，通过信息化、智能化手段助│
│ │力环保设施高效、经济、稳定运行，推动吨钢环保运行成本同比降低，不发│
│ │生突发环境事件，保持超低排放公示状态。发挥绿色低碳研究中心的引擎作│
│ │用，完善碳管理制度体系与能碳计量体系，建立碳管理平台，深度参与全国│
│ │碳市场，降低碳交易履约成本。 │
│ │4.持续深化改革，激发动力和发展活力。深入贯彻落实党中央关于国企改革│
│ │的部署要求，持续深化改革、完善治理，为高质量发展注入强劲动力。 │
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│公司资金需求│本集团综合运用票据结算、银行借款等多种融资手段，并采取长、短期融资│
│ │方式适当结合，优化融资结构的方法，保持融资持续性与灵活性之间的平衡│
│ │。本集团已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开│
│ │支。 │
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│可能面对风险│1.市场竞争风险。我国钢铁行业正处于由增量扩张向存量优化的深度调整阶│
│ │段，行业产能总量管控趋严，差别化调控政策逐步落地，供需格局持续重构│
│ │。国家稳增长政策虽持续发力，但投资增速放缓态势未改，政策传导至下游│
│ │基建、地产、制造业的需求修复存在时滞，全年钢材下游需求整体呈现“弱│
│ │复苏、强分化”特征，需求增长不确定性仍存；同时，行业兼并重组进程加│
│ │快，要素资源向优势企业集聚，同质化中低端钢材竞争愈发激烈，落后产能│
│ │出清与头部企业引领的市场竞争格局深度调整，企业经营承压加剧。 │
│ │2.原材料价格波动风险。钢铁生产核心原燃料铁矿石、焦煤、焦炭价格全年│
│ │呈区间震荡走势，风险因素复杂多元。我国铁矿石对外依存度仍超80%，国 │
│ │际四大巨头垄断格局未根本改变，价格受全球供需、地缘政治等因素影响波│
│ │动剧烈；焦煤、焦炭市场受环保限产、安全监管、进口供给波动等因素冲击│
│ │，2025年四季度呈现“先涨后跌”走势，成本传导压力阶段性凸显。同时，│
│ │国内废钢回收加工体系逐步健全，但资源供给总量与品质仍难以完全匹配电│
│ │炉炼钢发展需求，原燃料价格波动对企业成本控制和盈利稳定性构成持续挑│
│ │战。 │
│ │3.环保与低碳转型风险。在国家“双碳”行动以及美丽中国建设等行动目标│
│ │的约束下，环保部门持续加大对钢铁行业污染治理的监管力度，钢铁企业需│
│ │持续提升环境治理和环保管理水平以应对日益严格的环保政策和监管，如何│
│ │将前期巨额的超低排放改造投入持续转化为企业绿色转型发展的核心竞争力│
│ │，确保长周期稳定达到超低排放要求，成为企业当前面临的一道必答题。钢│
│ │铁行业纳入全国碳交易市场，从能耗双控转向碳排放双控，对钢铁企业的碳│
│ │资产管理、清洁能源替代、低碳冶炼技术研究应用等提出了更高要求。欧盟│
│ │碳边境调节机制（CBAM）全面实施，出口成本上升，中国钢铁业走出去面临│
│ │外部市场挑战。 │
│ │4.数字化转型与智能制造推进风险。行业数字化、智能化转型进入攻坚阶段│
│ │，企业面临技术迭代、系统集成、数据治理、人才适配等多重挑战。智能制│
│ │造投入回报周期长，技术路径迭代速度快，易出现技术选型偏差、系统协同│
│ │不畅等问题；同时，跨部门、跨流程的数据整合难度大，数字化人才缺口突│
│ │出，组织协同效率制约转型推进，部分技术落地与实际生产需求适配性不足│
│ │，影响转型成效。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025-2027年）股东回报规划：公司采用现金、股票、现金与股票相结合 │
│ │或者法律许可的其他方式分配股利。在公司年度盈利且累计未分配利润为正│
│ │，并足额预留法定公积金、盈余公积金后，公司将积极推行现金分配方式。│
│ │公司最近三年以现金方式累计分配的利润原则上不少于最近三年实现的年均│
│ │可分配利润的30%；且在现金能够满足公司持续经营和长期发展需要的前提 │
│ │下，现金红利总额（包括中期已分配的现金红利）不低于该年度公司实现的│
│ │归属于母公司股东的净利润的20%。 │
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│资产重组 │重组收购钢铁、发电业务：华菱钢铁2019年7月31日发布重组预案，公司拟 │
│ │以4.58元/股的价格非公开发行190716.7176万股股份收购华菱湘钢13.68%股│
│ │权（212830.91万元）、华菱涟钢44.17%股权（486761.84万元）、华菱钢管│
│ │43.42%股权（173889.82万元）；公司拟以现金购买华菱节能100%股权（173│
│ │137.66万元），标的资产交易价格合计为1046620.23万元。华菱湘钢、华菱│
│ │涟钢、华菱钢管的主营业务均为钢铁产品的研发、生产和销售。华菱节能主│
│ │要从事发电和能源介质供应两部分业务。华菱节能目前的发电业务，主要是│
│ │利用华菱涟钢的煤气和余热进行发电。能源介质供应业务，主要是供应汽车│
│ │板公司生产所需的压缩空气和氢气等能源介质。 │
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