热点题材☆ ◇000929 *ST兰黄 更新日期：2025-06-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:ST板块
风格:回购计划、壳资源
指数:无
【2.主题投资】
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2025-04-30│ST板块 │关联度：☆☆☆☆
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公司于2025-04-30更名为*ST兰黄
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2022-01-05│污水处理 │关联度：☆☆☆
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公司置入资产鑫远集团100%股权,标的主营业务有污水处理，污水处理业务主要由全资子公
司通过长沙市开福污水处理厂进行运营
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2017-07-03│兰州新区 │关联度：☆☆☆
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2010年11月4日，兰州黄河与永登县签订项目协议，兰州黄河将投资30亿元建设黄河工业园
的协议，项目位于兰州新区树屏产业园，拟通过5年建设，使工业园成为永登县工业旅游示范园
区和甘肃省循环经济试点园区。2014年8月，公司在投资者关系互动平台上表示，公司拟在兰州
新区范围内投资建设的“黄河工业园”项目，目前地方政府仍未办妥土地使用手续，项目没有新
的进展，后续工作尚无法开展。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年未分红，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-06-04│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过3000万元(309.28万股),回购期:2025-03-21至2026-03-20
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2020-11-23│壳资源 │关联度：☆☆☆☆
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民企;第一大股东:兰州黄河新盛投资有限公司,持股比例21.50%。
【3.事件驱动】
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2023-05-23│4月啤酒产量同比增长超20%
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从国家统计局官方网站获悉，今年前4月，啤酒产量快速增长，其中，4月啤酒产量同比增幅
超20%。根据一季报，啤酒行业龙头青岛啤酒首次单季营收突破100亿元，为107.06亿元，同比增
长16.27%，实现归母净利润14.51亿元，同比增长28.86%。
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2023-04-11│销售旺季即将来临，啤酒行业或将受关注
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近期伴随气温回升，啤酒需求即将逐步转入旺季。餐饮、住宿、交通数据显示消费正在加速
复苏，这些积极因素将带动即饮渠道持续修复。二季度一般是啤酒销售旺季，今年二季度在气温
不低于同期，雨水天气正常的情况下，机构预期啤酒产销将高于2022年同期水平。机构认为，从
市场动销情况来看，当前库存水平较低，经销商备货信心较强，二季度啤酒行业整体消费增速有
望进一步提升。包材方面，铝材、瓦楞纸、玻璃价格同比回落，部分对冲了麦芽等酿酒原料上涨
压力。综合收入与成本变化趋势，二季度啤酒板块弹性空间较大。
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2023-02-14│低基础叠加消费场景复苏，啤酒行业有望实现淡季不淡
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据商务部统计，春节期间全国重点零售和餐饮企业销售额与2022年春节相比增长6.8%，实现
“开门红”。其中餐饮消费表现抢眼，有关平台数据显示，春节假期餐饮堂食消费同比增长15.4
%，店均消费增长10.8%。而随着餐饮、夜场等渠道的恢复，啤酒自然也会受益于本轮消费复苏行
情。券商指出，2月在补库存需求与发货逐步正常化下存在数据好转的可能性，同时夜场、餐饮
等场景环比持续改善，带动啤酒消费。3月起行业销量进入低基数阶段，场景恢复+低基础高增长
有望带动啤酒行业实现淡季不淡。
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2015-12-23│中央城市工作会议召开 智慧城市、海绵城市建设成重点
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据新华社2015年12月22日消息，中央城市工作会议12月20日至21日在北京举行。会议指出，
城市是我国各类要素资源和经济社会活动最集中的地方，全面建成小康社会、加快实现现代化，
必须抓好城市这个"火车头"，把握发展规律，推动以人为核心的新型城镇化，发挥这一扩大内需
的最大潜力，有效化解各种"城市病"。要提升规划水平，增强城市规划的科学性和权威性，促进
"多规合一"，全面开展城市设计，完善新时期建筑方针，科学谋划城市"成长坐标"。要提升建设
水平，加强城市地下和地上基础设施建设，建设海绵城市，加快棚户区和危房改造，有序推进老
旧住宅小区综合整治，力争到2020年基本完成现有城镇棚户区、城中村和危房改造，推进城市绿
色发展，提高建筑标准和工程质量，高度重视做好建筑节能。要提升管理水平，着力打造智慧城
市，以实施居住证制度为抓手推动城镇常住人口基本公共服务均等化，加强城市公共管理，全面
提升市民素质。推进改革创新，为城市发展提供有力的体制机制保障。
东吴证券日前发布研报指出，城市工作会议召开在即，智慧城市板块投资机会显现；一方面
出于稳增长和新发展的考虑，政府有可能加大资金扶持力度，加快城市基础设施和新兴领域建设
投入，比如海绵城市、地下管廊；另一方面，从提高效率促进新经济考虑，有望向社会开放政府
数据推动创新和共享经济，相关公司实现由项目制向数据运营商业模式的转变，估值空间打开，
建议关注飞利信、易华录、千方科技、银江股份、万达信息、索芙特、慧球科技、东华软件、太
极股份。
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2015-08-19│兰州新区综合保税区通过国家验收
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2015年8月18日下午，兰州新区综合保税区在北京通过国家联合验收组验收，达到封关运营
条件，标志着甘肃省对外开放从此增加了一个新的重要平台。
据甘肃日报8月19日报道，兰州新区综合保税区位于兰州新区机场东部物流产业组团，规划
面积约2.86平方公里，其中围网内面积2.29平方公里，于2014年7月15日经国务院批准设立建设
。
A股上市公司中，兰州黄河、兰州民百、亚盛集团、祁连山、酒钢宏兴等本地概念，有望受
益兰州新区的持续建设和开放扩大。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │报告期内，主要从事“黄河”“青海湖”双品牌系列啤酒和“黄河”系列麦│
│ │芽等产品的生产和销售。 │
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│经营模式 │经营模式为从产品研发、原辅材料采购，到啤酒酿造和麦芽制造，最后到产│
│ │成品销售。 │
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│行业地位 │西北地区最大的啤酒及啤酒原料生产企业 │
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│核心竞争力 │公司主营业务属于技术成熟的传统行业。多年来，公司致力于依托良好的产│
│ │品品质和较强的创新能力来提升“黄河”与“青海湖”双品牌的品牌影响力│
│ │，通过加大营销投入与策略创新，不断巩固与拓展销售渠道。 │
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│经营指标 │2024年，公司营业收入210529976.66元，比上年减少12.73%，归属于上市公│
│ │司股东的净利润-99869954.23元，比上年减少113.76%。 │
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│竞争对手 │华润雪花啤酒（中国）有限公司、青岛啤酒股份有限公司、北京燕京啤酒股│
│ │份有限公司、百威啤酒、珠江啤酒、重庆啤酒、西藏发展 │
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│品牌/专利/经│品牌：报告期内，主要从事“黄河”“青海湖”双品牌系列啤酒和“黄河”│
│营权 │系列麦芽等产品的生产和销售。 │
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│投资逻辑 │（1）建设高效销售渠道，构建多元化销售网络 │
│ │直面消费者，加大促销力度。紧跟市场动态，直面消费者，理解消费者需求│
│ │，针对不同产品、市场和消费场景，灵活制定多种促销方式和销售策略，提│
│ │高产品自点率、开瓶率，增强用户粘性与口碑传播； │
│ │加强渠道建设，实行多元化市场覆盖策略。在继续扶持现有渠道的基础上，│
│ │积极寻找有实力的合作伙伴，共同开拓省内空白市场与省外市场，不断提升│
│ │产品在属地市场的覆盖率。推动线上线下渠道融合，持续深化与各大电商平│
│ │台的合作，优化各平台旗舰店；加强与新媒体合作，充分利用各类主播与自│
│ │媒体带货等新兴渠道，不断提升产品的知名度与美誉度；完成官方商城程序│
│ │更新工作，提升顾客便利性。 │
│ │（2）优化产销协同，提高经营效率 │
│ │根据市场需求与天气变化，继续优化产销协同。在夏季高温时段，及时上市│
│ │鲜扎啤、丝路精酿等清爽型产品，满足消费者解暑消渴需求；冬季则推出姜│
│ │饮等暖身产品。同时，根据动销预测，及时调整丝路原浆、橙乐等产品的生│
│ │产与上市时间。通过精准的产销协同，应季产品销售额占总销售额的比重达│
│ │到40%左右，有效满足了各类消费者的不同需求，也减少了生产过程中的浪 │
│ │费。 │
│ │（3）降本增效，调整产品结构 │
│ │发展代工业务，提高产能利用率。加大易拉罐产品占比，降低生产成本。调│
│ │整产品结构，推动产品向差异化、特色化、中高端化转型。 │
│ │（4）加强品牌建设，推动文旅融合 │
│ │强化与文旅部门合作，将公司品牌深植西北特色文化中，借助西北地区独特│
│ │的旅游资源和发展迅速的旅游市场，在著名旅游景点重点宣传，充分挖掘文│
│ │旅消费的价值，打造具有文化性、差异化、年轻化、时尚感和体验感的特色│
│ │品牌，提升“黄河”与“青海湖”双品牌系列产品的品牌形象。 │
│ │（5）深化信息化建设，实现高效决策 │
│ │对已上线运行的数字化销售管理系统进行了云端化升级，实现销售业务数据│
│ │的自动收集和分析，为重点市场提供实时数据分析与决策支持。 │
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│消费群体 │公司属地市场大型商超、经销商 │
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│消费市场 │省内、省外 │
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│增持减持 │兰州黄河2024年8月17日公告，公司股东湖南昱成投资有限公司计划在本公 │
│ │告披露之日起15个交易日后的3个月内（2024年9月7日至2024年12月6日期间│
│ │），以集中竞价和/或大宗交易方式减持本公司股份不超过557.2980万股（ │
│ │不超过公司总股本的3%）。截至公告日，湖南昱成持有公司股份928.83万股│
│ │，占总股本比例为5%，均为无限售条件流通股。 │
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│行业竞争格局│2024年是对啤酒行业是充满挑战的一年，青岛啤酒、华润雪花、燕京啤酒、│
│ │重庆啤酒等品牌继续发挥着主导作用，头部企业凭借规模效益和强大的渠道│
│ │控制能力，占据了有利地位，市场集中度不断提升。随着消费者需求从单一│
│ │同质化向多元化、个性化转变，涌现出了一批进军啤酒市场的新兴企业和品│
│ │牌，使得市场竞争愈发激烈。 │
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│行业发展趋势│随着新一代消费者对啤酒品质和口感的要求不断提高，消费需求由社交需求│
│ │向情绪需求拓展，推动了行业向中高端转型。场景多元化、品质高端化、产│
│ │品差异化、品牌价值化的发展趋势，使得行业呈现“量平价增”的态势。未│
│ │来，行业增长将更多地依托中高端化进程中的价值提升，重点聚焦细分品类│
│ │创新以及消费场景的拓展延伸，消费结构性升级仍蕴含着较大的发展空间。│
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│行业政策法规│《深圳证券交易所股票上市规则》 │
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│公司发展战略│展望2025年，面对激烈的市场竞争，公司将紧密围绕“转变观念、聚焦重点│
│ │、夯实基础、提升效率”的指导思想，推动多元化营销网络搭建，积极探索│
│ │文旅赋能，稳步提升西北市场占比，大力开拓华中、华南市场；提升营销质│
│ │量，推动品牌形象年轻化、时尚化，紧跟消费结构转变趋势，加强品牌建设│
│ │；创新优化产品结构、打造核心产品矩阵；严格管控产品品质，以销定产、│
│ │产销协同，持续推动公司信息化建设，提升生产运营效率；加强制度建设，│
│ │优化内部流程，提升决策效率；完善风险防控机制，扎实做好、做实、做细│
│ │各项风险防控工作。 │
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│公司日常经营│（1）建设高效销售渠道，构建多元化销售网络 │
│ │直面消费者，加大促销力度。紧跟市场动态，直面消费者，理解消费者需求│
│ │，针对不同产品、市场和消费场景，灵活制定多种促销方式和销售策略，提│
│ │高产品自点率、开瓶率，增强用户粘性与口碑传播； │
│ │加强渠道建设，实行多元化市场覆盖策略。在继续扶持现有渠道的基础上，│
│ │积极寻找有实力的合作伙伴，共同开拓省内空白市场与省外市场，不断提升│
│ │产品在属地市场的覆盖率。推动线上线下渠道融合，持续深化与各大电商平│
│ │台的合作，优化各平台旗舰店；加强与新媒体合作，充分利用各类主播与自│
│ │媒体带货等新兴渠道，不断提升产品的知名度与美誉度；完成官方商城程序│
│ │更新工作，提升顾客便利性。 │
│ │（2）优化产销协同，提高经营效率 │
│ │根据市场需求与天气变化，继续优化产销协同。在夏季高温时段，及时上市│
│ │鲜扎啤、丝路精酿等清爽型产品，满足消费者解暑消渴需求；冬季则推出姜│
│ │饮等暖身产品。同时，根据动销预测，及时调整丝路原浆、橙乐等产品的生│
│ │产与上市时间。通过精准的产销协同，应季产品销售额占总销售额的比重达│
│ │到40%左右，有效满足了各类消费者的不同需求，也减少了生产过程中的浪 │
│ │费。 │
│ │（3）降本增效，调整产品结构 │
│ │发展代工业务，提高产能利用率。加大易拉罐产品占比，降低生产成本。调│
│ │整产品结构，推动产品向差异化、特色化、中高端化转型。 │
│ │（4）加强品牌建设，推动文旅融合 │
│ │强化与文旅部门合作，将公司品牌深植西北特色文化中，借助西北地区独特│
│ │的旅游资源和发展迅速的旅游市场，在著名旅游景点重点宣传，充分挖掘文│
│ │旅消费的价值，打造具有文化性、差异化、年轻化、时尚感和体验感的特色│
│ │品牌，提升“黄河”与“青海湖”双品牌系列产品的品牌形象。 │
│ │（5）深化信息化建设，实现高效决策 │
│ │对已上线运行的数字化销售管理系统进行了云端化升级，实现销售业务数据│
│ │的自动收集和分析，为重点市场提供实时数据分析与决策支持。 │
│ │尽管公司在2024年积极开展各项工作并取得一定成果，但仍面临诸多问题。│
│ │属地市场饱和，市场竞争进一步加剧，公司与头部品牌在品牌影响力、规模│
│ │效应、市场投入强度以及渠道布局的广度和深度等方面还存在一定差距，新│
│ │兴品牌和企业以其独特的产品定位和营销方式，分流了部分特定消费群体，│
│ │尤其是年轻、追求个性化的消费者。受此影响，公司全年产销量较去年同期│
│ │有所下降，其中全年累计生产啤酒及饮料64605KL,同比下降1.7%；销量5976│
│ │6KL，同比下降8.7%。 │
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│公司经营计划│1、继续实施“必赢战略”和“龙腾计划”，加大中高端市场开发力度，进 │
│ │一步增强盈利能力； │
│ │2、继续实施“渠道倍增计划”，扩大品牌影响力，以产品、渠道、线上、 │
│ │线下组合拳方式支持“健康与品质”的品牌形象； │
│ │3、转变营销理念，充分利用“互联网+”带来的机遇与挑战，争取将公司产│
│ │品覆盖线上和线下，实行多元化的渠道发展； │
│ │4、建立科学合理的人才与薪酬计划，稳定员工队伍，调动员工积极性。 │
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│公司资金需求│财务部门通过监控现金余额、可随时变现的有价证券以及对未来12个月现金│
│ │流量的滚动预测，确保公司在所有合理预测的情况下拥有充足的资金偿还债│
│ │务。同时持续监控公司是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供│
│ │足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。此外，本公司也会考│
│ │虑与供应商协商，采用供应商融资安排以延长付款期，或者用提供给供应商│
│ │提前收款的条款，以减轻公司的现金流压力。 │
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│可能面对风险│1.经营风险 │
│ │公司属地市场主要为甘、青两省，受地理位置影响，啤酒销售旺季时长相对│
│ │较短，经济发展水平相对落后，啤酒市场容量相对较小，消费能力相对较弱│
│ │，公司各项经营投入可能因位置与环境的制约而存在达不到预期效果的风险│
│ │。 │
│ │2.市场竞争风险 │
│ │公司主要竞争对手均为国资背景的行业头部企业或外资控股企业，而且随着│
│ │进口啤酒、精酿啤酒和境外品牌啤酒等对公司属地市场的不断渗透与蚕食，│
│ │公司未来面临的市场竞争将更为激烈。 │
│ │3.原料供应与价格的波动风险 │
│ │啤酒生产所需原辅材料供应及价格波动、人力成本逐年上升以及因公司主要│
│ │生产工厂位于兰州主城区内，物流运输不畅、运营成本偏高等均会对公司业│
│ │绩造成不利影响。 │
│ │4.产品质量风险 │
│ │公司具有严格的质量监督体系，但是如果由于管理或不可预见原因发生产品│
│ │质量问题，可能会给公司品牌形象、行业声誉和经营业绩产生负面影响。 │
│ │5.政策风险 │
│ │政府相关主管部门出台的税收、环保、行业监管等新政策，均有可能对公司│
│ │产生不同程度影响。 │
│ │6.证券投资风险 │
│ │证券市场受宏观经济环境、货币政策、行业竞争等多种因素影响，存在较大│
│ │的不确定性。 │
│ │7.退市风险 │
│ │公司2024年度经审计的财务数据触及《深圳证券交易所股票上市规则》第9.│
│ │3.1条之“（一）最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经 │
│ │常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”规 │
│ │定的对股票交易实施退市风险警示的情形。公司股票交易将在披露本报告后│
│ │实施退市风险警示（股票简称前冠以“*ST”字样）。 │
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│资产重组 │兰州黄河2016年2月25日发布重组预案，公司拟通过重大资产置换、发行股 │
│ │份购买资产、股权转让以及募集配套资金的一系列交易，实现鑫远集团借壳│
│ │上市，后者交易作价约30.88亿元。交易后公司控股股东将变更为昱成投资 │
│ │，实际控制人将变更为谭岳鑫。1）公司拟以除应交税费外的全部资产和负 │
│ │债作为置出资产（作价90726.73万元），与鑫远集团100%股权（置入资产，│
│ │作价308810.33万元）的等值部分进行置换，差额部分由公司以10.75元/股 │
│ │的价格非公开发行20286.8464万股股份支付。2）股权转让：①甘肃新盛回 │
│ │购昱成投资所持甘肃新盛45.95%股权；②甘肃新盛受让黄河新盛所持200万 │
│ │股兰州黄河股票；③甘肃新盛将所持黄河新盛50.70%股权（已扣除200万股 │
│ │兰州黄河股票）转让给昱成投资；④甘肃新盛受让上市公司置出资产。 │
│ │募集配套资金方面，公司拟以不低于10.75元/股的价格非公开发行不超过23│
│ │255.82万股股份，募集资金总金额不超过25亿元，拟用于：1）鑫远?和城（│
│ │二期）项目，总投资107717.85万元，拟投入募集资金7.6亿元，开发期为20│
│ │15年10月至2019年6月。预计实现销售额179924.28万元，净利润39779.27万│
│ │元。2）鑫远?嘉城一期项目，总投资39508.17万元，拟投入募集资金2.9亿 │
│ │元，开发期为2016年10月至2019年12月。预计实现销售额62357.09万元，净│
│ │利润13582.34万元。3）鑫远?南郡一期项目，总投资26435.24万元，拟投入│
│ │募集资金2亿元，开发期为2016年10月至2017年12月。预计实现销售额49845│
│ │.81万元，净利润14342.87万元。4）长沙市开福污水处理厂提标改造及扩建│
│ │工程项目，总投资54237.28万元，拟投入募集资金5亿元，预计项目财务内 │
│ │部收益率为9.98%。5）偿还贷款，拟投入募集资金7.5亿元。本次交易完成 │
│ │后，公司实际控制人将变更为谭岳鑫。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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