热点题材☆ ◇000791 甘肃能源 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:光伏、风电、绿色电力、临界发电
风格:融资融券、定增股、重组股
指数:内地绿电
【2.主题投资】
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2025-03-31│超临界发电 │关联度：☆☆☆
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公司持有常乐公司66.00%股权,标的采用先进的超超临界燃煤发电技术，是甘肃至湖南的±8
00千伏祁韶特高压直流输电工程的唯一配套调峰电源。
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2022-09-27│风电 │关联度：☆
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公司主营业务涵盖风力发电
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2022-06-24│绿色电力 │关联度：☆☆☆
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公司是一家集水电、风电、光电为一体的综合性清洁能源上市公司，公司从事的主要业务包
括水力发电、风力发电和光伏发电，主要产品为电力。
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2021-10-18│光伏 │关联度：☆
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公司主要从事水力发电、风力发电和光伏发电，主要产品为电力。
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2025-04-30│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2025-03-31公司归属母公司净利润同比增长831.23%
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2025-03-28│客户依赖 │关联度：☆☆☆
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截止2024-12-31，第一大客户：国家电网有限公司占营业收入比例为70.15%
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年分红低于平均利润30%，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2024-12-25│定增股 │关联度：☆☆☆
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公司2024-12-25公告定增方案已实施
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2024-11-23│并购重组股 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司重组已实施完成
【3.事件驱动】
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2022-07-11│水电逐步成为稀缺资源
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国家能源局组织召开6月份全国可再生能源开发建设形势分析会，会议要求，加快推进重大
水电、抽水蓄能和大型风电光伏基地等可再生能源重大工程、重大项目建设，是推动落实国务院
稳经济一揽子政策措施的重要内容，各单位要高度重视，全力推进前期工作，尽早开工、尽快投
产。
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2022-02-11│两部门：完善和推广绿色电力证书交易 促进绿色电力消费
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国家发展改革委、国家能源局发布《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见
》提出，推进统一的绿色产品认证与标识体系建设，建立绿色能源消费认证机制，推动各类社会
组织采信认证结果。建立电能替代推广机制，通过完善相关标准等加强对电能替代的技术指导。
完善和推广绿色电力证书交易，促进绿色电力消费。
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2021-10-19│部分地区交易电价“顶格上浮”
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电价改革启动以来，山东、江苏等地已各自组织开展了深化煤电上网电价市场化改革后的首
次交易，成交均价较基准电价“顶格上浮”（不超过上浮20%的价格最大值）。
短期上，电价浮动范围提升为应对全球煤炭价格暴涨，以及冬季取暖等煤炭电力需求提升，我国
煤炭或形成供不应求的状态，需要引入市场化机制刺激煤炭供应。长期来看，电价市场化是我国
电力改革的长期目标，市场化机制能够刺激电力链条各环节主体积极参与，激发电力市场活力，
加速双碳目标的实现。
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2015-11-13│“能源互联网”顶层设计年底望出
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上证报记者获悉，2015年11月12日上午，国家能源局召开了《关于推进“互联网+”智慧能
源（能源互联网）行动的指导意见》（讨论稿）征求意见会。这个指导意见还需进一步修改，预
计在年底发布。
据了解，“能源互联网行动”的框架包括电动汽车、智能电网、分布式能源、可再生能源等
，着力在能源配售和消费领域进行智能化创新，并突出应用情景，推进能源消费端的互联网化。
“能源互联网行动”分两个阶段推进，先试点后推广。2016年至2018年推进能源互联网试点
示范工作，初步建立能源互联网技术标准，发展第三方综合能源服务，培育能源互联网新的市场
主体；2019至2025年，形成能源互联网产业体系，提升可再生能源比例。
在安信证券新能源与电力设备团队看来，电改推动能源互联网发展，竞争性售电放开和分布
式能源兴起将诞生更多商业模式，包括电力公司参与大用户直供电、充电桩运营商可以参与售电
，需求侧能源服务商崛起。
概念股：中恒电气、桂冠电力、国电南瑞、广安爱众、上海电气、国投电力、福能股份、甘
肃电投、文山电力、黔源电力、申能股份、内蒙华电等。
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2015-10-15│风电“十三五”推四领域 重点解决弃风限电
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2015年10月14日从2015北京国际风能大会上获悉，风电“十三五”规划将积极发展四大领域
，即不限电地区上不封顶、技术进步带来的成本下降、简化风电项目的市场准入、电改落地带来
的风电运行环境的改善。
据《能源发展战略行动计划（2014-2020）》，到“十三五”末，我国非化石能源占一次能
源消费比重将达到15%。业内预计，规划展望的2020年风电2亿千瓦将上调至2.5亿至2.8亿千瓦。
不过，国家能源局新能源司副处长李鹏在大会上透露，风电“十三五”规划目标、电价和政策措
施还在研究中，还未最后落定。但装机目标将不低于“十二五”时期年度市场增量（2014年新增
1981万千瓦），项目布局将采取集中和分散并举。同时，完善补贴政策，并采取信息化的手段，
进一步提高补贴资金的发放时效，减轻企业的财务成本。
概念股：泰胜风能、九鼎新材、浙能电力、吉鑫科技、京能热电、粤电力A、甘肃电投、大
金重工、申华控股、漳泽电力、闽东电力等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司从事的主要业务包括火力发电、水力发电、风力发电和光伏发电，未经│
│ │营售电业务。主要产品为电力，业绩主要来源于发电收入。 │
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│经营模式 │经营模式是在火电厂、水电站、风力发电场、光伏发电场（发电设备）及相│
│ │关输变电设施设备建成之后，控制、维护、检修并将发电站（场）所发电量│
│ │送入电网公司指定的配电网点，实现电量交割。 │
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│行业地位 │集水电、风电、光电为一体的综合性清洁能源上市公司 │
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│核心竞争力 │1、公司为一家集火电、水电、风电、光伏为一体的综合性能源电力上市公 │
│ │司，形成了“风光水火储”多能互补的电源结构。其中，所属火电是西北地│
│ │区最大的调峰火电项目，同时也是国家“西电东送”战略重点工程祁韶±80│
│ │0千伏特高压直流输电工程的配套调峰电源；所属水电装机在甘肃省具有一 │
│ │定的规模优势，在甘肃电源市场具有较高的竞争力，且相对其他发电业务而│
│ │言，水力发电业务长期业绩受经济周期影响较小，短期业绩受流域河流来水│
│ │波动影响，长期看盈利能力较为稳定；所属光伏电站、风电场主要位于甘肃│
│ │省河西地区，是我国太阳能和风能资源较丰富的地区，具备一定的区位优势│
│ │。 │
│ │2、公司储备了腾格里沙漠大基地600万千瓦新能源项目、武威民勤100万千 │
│ │瓦新能源项目、甘肃庆阳东数西算产业园区绿电聚合试点项目等新能源项目│
│ │建设指标。长期来看，公司发展前景整体向好。 │
│ │3、公司控股股东电投集团是甘肃省第二大发电主体和省属发电龙头企业， │
│ │是省政府确立的国有资本投资公司改革试点单位，被甘肃省确定为甘肃省电│
│ │力产业和数据信息产业链链主企业。经过多年的改革发展，形成了电力热力│
│ │、数据信息、产业金融、公益民生、战略投资等板块，是拉动投资和促进甘│
│ │肃省经济高质量发展的重要引擎。公司是电投集团唯一的上市资本运作平台│
│ │，发展潜力大。 │
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│经营指标 │2024年，公司实现营业收入86.95亿元，同比增加24.79%；实现归属于上市 │
│ │公司股东的净利润16.44亿元，同比增加40.30%。 │
│ │截止2024年末，公司已发电控股装机容量为753.97万千瓦，其中，控股火电│
│ │装机容量400万千瓦；控股水电装机容量170.02万千瓦；控股风电装机容量1│
│ │10.35万千瓦；控股光伏装机容量73.6万千瓦。2024年内，公司所属电站完 │
│ │成发电量294.37亿千瓦时，上年同期发电量228.15亿千瓦时，同比增加66.2│
│ │2亿千瓦时。完成上网电量283.47亿千瓦时，同比增加63.49亿千瓦时。其中│
│ │，参与市场交易电量228.42亿千瓦时，占总上网电量的80.58%，较去年同期│
│ │增加65.65亿千瓦时。市场交易电量同比增加，主要是2024年公司发电量同 │
│ │比增加。 │
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│核心风险 │受自然因素及不可抗力影响的风险、货币政策变动引起的风险、用电量增速│
│ │放缓的风险。 │
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│投资逻辑 │公司为一家集火电、水电、风电、光伏为一体的综合性能源电力上市公司，│
│ │形成了“风光水火储”多能互补的电源结构。其中，所属火电是西北地区最│
│ │大的调峰火电项目，同时也是国家“西电东送”战略重点工程祁韶±800千 │
│ │伏特高压直流输电工程的配套调峰电源；所属水电装机在甘肃省具有一定的│
│ │规模优势，在甘肃电源市场具有较高的竞争力，且相对其他发电业务而言，│
│ │水力发电业务长期业绩受经济周期影响较小，短期业绩受流域河流来水波动│
│ │影响，长期看盈利能力较为稳定；所属光伏电站、风电场主要位于甘肃省河│
│ │西地区，是我国太阳能和风能资源较丰富的地区，具备一定的区位优势。 │
│ │公司储备了腾格里沙漠大基地600万千瓦新能源项目、武威民勤100万千瓦新│
│ │能源项目、甘肃庆阳东数西算产业园区绿电聚合试点项目等新能源项目建设│
│ │指标。长期来看，公司发展前景整体向好。 │
│ │公司控股股东电投集团是甘肃省第二大发电主体和省属发电龙头企业，是省│
│ │政府确立的国有资本投资公司改革试点单位，被甘肃省确定为甘肃省电力产│
│ │业和数据信息产业链链主企业。经过多年的改革发展，形成了电力热力、数│
│ │据信息、产业金融、公益民生、战略投资等板块，是拉动投资和促进甘肃省│
│ │经济高质量发展的重要引擎。公司是电投集团唯一的上市资本运作平台，发│
│ │展潜力大。 │
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│消费群体 │电网公司指定的配电网点 │
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│消费市场 │甘肃地区 │
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│项目投资 │投资建设永昌河清滩100MW光伏发电项目：甘肃能源2025年2月26日公告，公│
│ │司全资子公司甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司所属甘肃电投永昌新能源│
│ │有限责任公司投资建设永昌河清滩100MW光伏发电项目。永昌河清滩100MW光│
│ │伏发电项目动态总投资为34514.56万元，资金来源中资本金占总投资的20% │
│ │，其余为银行贷款等。建设总工期：12个月。 │
│ │拟44.84亿元投建庆阳绿电聚合试点项目一期工程：甘肃能源2025年3月12日│
│ │公告，公司拟由全资子公司甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司所属甘肃电│
│ │投庆阳新能源有限责任公司投资建设甘肃庆阳东数西算产业园区绿电聚合试│
│ │点项目一期工程100万千瓦新能源项目（简称“庆阳绿电聚合试点项目一期 │
│ │工程”），探索新能源就近供电、聚合交易、就地消纳的“绿电聚合供应”│
│ │模式。庆阳绿电聚合试点项目一期工程装机规模100万千瓦（其中风电项目7│
│ │5万千瓦，光伏项目25万千瓦），动态总投资为44.84亿元，资金来源中资本│
│ │金占总投资的20%，其余为银行贷款等。建设总工期：12个月。 │
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│参控股公司 │主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司：河西公司、炳灵公│
│ │司、九甸峡公司、洮河公司、大容公司、酒汇风电、小三峡公司、国投酒一│
│ │。 │
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│行业竞争格局│2024年，全国电力供应安全稳定，电力消费平稳较快增长，电力供需总体平│
│ │衡，电力绿色低碳转型持续推进。2024年，全国全社会用电量9.85万亿千瓦│
│ │时，同比增长6.8%。截至2024年底，包括风电、太阳能发电以及生物质发电│
│ │在内的新能源发电装机首次超过火电装机规模，全国发电装机容量33.5亿千│
│ │瓦，同比增长14.6%，其中火电14.4亿千瓦，同比增长3.8%；水电4.4亿千瓦│
│ │，同比增长3.2%；风电5.2亿千瓦，同比增长18.0%；太阳能发电8.9亿千瓦 │
│ │，同比增长45.2%。 │
│ │甘肃省是我国能源资源富集地区、新能源综合开发示范区和“西电东送”的│
│ │重要输送走廊。2024年，全省全社会用电量1746.32亿千瓦时，同比增长6.1│
│ │8%。截至2024年底，全省发电装机容量9993.07万千瓦，同比增长15.52%。 │
│ │其中，火电2585.07万千瓦，同比增长3.40%；水电971.41万千瓦，同比下降│
│ │0.04%；风电3214.76万千瓦，同比增长22.98%；太阳能3190.83万千瓦，同 │
│ │比增长25.63%。2024年，甘肃省完成发电量2280.14亿千瓦时，同比增长7.9│
│ │2%。风电利用率为94.0%，光伏利用率为91.3%。 │
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│行业发展趋势│1、能源绿色低碳转型持续推进。2024年政府工作报告提出，积极稳妥推进 │
│ │碳达峰碳中和，提高电网对清洁能源的接纳、配置和调控能力，发挥煤炭、│
│ │煤电兜底作用，确保经济社会发展用能需求。2024年5月，国务院关于印发 │
│ │《2024—2025年节能降碳行动方案》，提出加快建设以沙漠、戈壁、荒漠为│
│ │重点的大型风电光伏基地，加快建设大型风电光伏基地外送通道，提升跨省│
│ │跨区输电能力。 │
│ │2、新型能源体系加快建设。2022年1月，国家发改委、国家能源局印发《关│
│ │于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》，提出全国统一电力市场体│
│ │系到2025年初步建成、到2030年基本建成，实现国家市场与省（区、市）/ │
│ │区域市场联合运行。2024年7月，国家发展改革委、国家能源局、国家数据 │
│ │局印发《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》，提出围绕规│
│ │划建设新型能源体系、加快构建新型电力系统的总目标，探索与新型电力系│
│ │统发展相适应的新一代煤电发展路径，打造一批系统友好型新能源电站，更│
│ │好发挥煤电的电力供应保障作用。2024年12月，国家发展改革委、国家能源│
│ │局印发《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025—2027年）》，提│
│ │出优化各类调节资源调用方式，优化电力系统调节能力，加快推进新型电力│
│ │系统建设。 │
│ │3、推动将甘肃省打造成全国重要的新能源及新能源装备制造基地。2025年2│
│ │月，甘肃省人民政府办公厅印发《甘肃省打造全国重要的新能源及新能源装│
│ │备制造基地行动方案》，提出大力实施河西走廊清洁能源基地和陇东综合能│
│ │源基地风电光伏发电项目，规划建设腾格里、巴丹吉林、库木塔格沙漠新能│
│ │源基地，推动酒泉千万千瓦级风光电基地向特大型风光电基地迈进，在沙漠│
│ │、戈壁、荒漠等大型风电光伏基地周边和新能源富集地区配套建设支撑调节│
│ │煤电，到2030年底，全国重要的新能源及新能源装备制造基地基本建成。 │
│ │4、电力市场竞争环境日益激烈。中电联发布的《2024-2025年度全国电力供│
│ │需形势分析预测报告》预计2025年全国新增发电装机规模有望超过4.5亿千 │
│ │瓦，其中新增新能源发电装机规模超过3亿千瓦，太阳能发电和风电合计装 │
│ │机将超过火电装机规模。2023年6月，国家能源局印发的《新型电力系统发 │
│ │展蓝皮书》指出，新能源快速发展，系统调节能力和支撑能力提升面临诸多│
│ │掣肘，局部地区、局部时段弃风弃光问题依然突出，区域性新能源高效消纳│
│ │风险增大，制约新能源高效利用。 │
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│行业政策法规│《2024—2025年节能降碳行动方案》、《关于加快建设全国统一电力市场体│
│ │系的指导意见》、《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》、│
│ │《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025—2027年）》、《甘肃省│
│ │打造全国重要的新能源及新能源装备制造基地行动方案》、《新型电力系统│
│ │发展蓝皮书》 │
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│公司发展战略│依托电投集团资源及品牌优势，立足于综合能源电力发展思路，紧抓国家电│
│ │力体制改革、国企改革的机遇，深耕运营、精细管理，不断提高抗风险能力│
│ │和竞争能力，通过投资建设相关项目或其他有效途径，实现“风光水火储”│
│ │多种电源种类协同发展，将公司发展成为资本市场上具有一定竞争力、能为│
│ │股东创造更大价值的综合性能源电力上市公司。 │
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│公司日常经营│报告期内，公司立足于综合能源电力发展思路，收购完成常乐公司66.00%股│
│ │权，公司业务领域扩展至新能源发电相关的调峰火电。同时紧紧围绕年度经│
│ │营目标，深耕电力市场不断强化对电力中长期市场、现货市场、辅助服务市│
│ │场的政策研究，精益管理做好各项经营管理工作，坚持量价统筹，积极推动│
│ │公司在稳产增收、管理提升等方面持续发力，稳步提升公司盈利能力。 │
│ │经中国证监会同意注册批复，公司通过发行股份及支付现金方式购买电投集│
│ │团持有的常乐公司66.00%股权，同时向不超过35名（含）符合条件的特定对│
│ │象发行股票募集配套资金，2024年11月，电投集团持有的常乐公司66.00%股│
│ │权已全部过户登记至公司名下，常乐公司成为公司控股子公司，2024年12月│
│ │，公司向特定对象发行股票募集配套资金新增股份已在深圳证券交易所上市│
│ │。重组完成后，公司新增火力发电业务，控股装机容量达到753.97万千瓦，│
│ │同比增长113%。 │
│ │2024年，受益于常乐公司纳入公司合并报表范围且发电量同比增加等因素影│
│ │响，公司所属电站全年完成发电量294.37亿千瓦时，上年同期发电量228.15│
│ │亿千瓦时（已合并常乐公司上年同期发电量），同比增加66.22亿千瓦时。2│
│ │024年，公司实现营业收入86.95亿元，同比增加24.79%；实现归属于上市公│
│ │司股东的净利润16.44亿元，同比增加40.30%。截止报告期末，公司总资产3│
│ │58.92亿元，同比增加5.80%；归属于上市公司股东的所有者权益135.67亿元│
│ │，同比增加19.93%。 │
│ │经公司第八届董事会第十二次会议、2024年第二次临时股东大会审议通过，│
│ │公司与华润新能源成立润能公司，主要负责投资开发腾格里沙漠大基地600 │
│ │万千瓦新能源项目，2024年7月已取得《营业执照》并完成合资公司设立。 │
│ │详见公司分别于2024年3月19日、2024年7月25日披露的《关于与华润电力新│
│ │能源投资有限公司成立合资公司投资建设腾格里沙漠基地自用600万千瓦新 │
│ │能源项目暨对外投资的公告》（公告编号：2024-12）《关于与华润电力新 │
│ │能源投资有限公司成立合资公司的进展公告》（公告编号：2024-56）。 │
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│公司经营计划│2025年公司各控股发电公司预计总发电量336.97亿千瓦时；预计全年发生营│
│ │业成本（不含折旧及税金）及管理费用494,493.93万元。其中，营业成本（│
│ │不含折旧及税金）489,909.41万元，管理费用4,584.52万元；经营、投资计│
│ │划预计898,796.54万元，经营、投资计划资金来源为自有资金、银行贷款等│
│ │；预计融资1,025,824.00万元；计划处置净值为1,325.57万元的资产，主要│
│ │为因设备更新改造、办公设施报废等需处置的资产。 │
│ │措施：1、加强市场营销策略，推动经营绩效持续增长。探索构建常态化的 │
│ │营销机制，充分发挥“风光水火储”多能互补的独特优势，系统性地推进电│
│ │价政策分析、电量营销协同以及交易策略的精细制定。深化对现货市场规则│
│ │及节点电价机制的研究，灵活调整操作策略。同时，借助信息化手段，加强│
│ │电力市场供需的精准化预测，提高交易决策的科学性和时效性。 │
│ │2、优化经营机制，强化精益管理效能。建立健全横向对标机制，强化设备 │
│ │、技术、生产等基础管理的标准化与规范化。不断完善统计分析体系，持续│
│ │优化关键能耗指标，不断提升机组运行的经济性和可靠性。不断提升成本核│
│ │算的精准度与前瞻性，严格控制生产成本支出，全面提升运营收益。 │
│ │3、发挥预算引领作用，持续深化财务预算管理。坚持以提质增效为目标， │
│ │以财务预算为抓手，以保证现金流量安全为核心，以成本管控为基础，全面│
│ │分解落实财务预算各项指标，严控预算外收支项目，充分发挥财务预算引领│
│ │作用。认真研究国家宏观经济、财政货币政策，积极争取信贷政策支持，进│
│ │一步优化公司债务结构，保障现金流安全，防范财务风险。 │
│ │4、严格落实安全生产责任制，不断提升安全生产水平。进一步压实安全生 │
│ │产主体责任，完善安全生产齐抓共管的工作格局。深化火电机组安全管理，│
│ │补强风险监测手段；加强新能源及新型储能涉网安全管理，不断提升涉网设│
│ │备的安全性能；加强水电站大坝安全监测、风险分析和隐患治理，强化高坝│
│ │大库安全性评估能力。坚持源头管控，把准安全生产流程脉络，分类完善安│
│ │全生产标准化实施规范、设备可靠性管理标准、技术监督标准、安全风险分│
│ │级管控指引、事故隐患排查治理指引等标准规范，确保管理行为和安全作业│
│ │有章可循。 │
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│可能面对风险│1、新建电力项目效益不及预期风险。由于市场整体新能源装机规模增大、 │
│ │电力供需形势变化、电价波动等原因，存在新建电力项目未能达到预期收益│
│ │的风险。 │
│ │防范化解措施：积极关注行业政策、市场竞争环境、项目进度、技术更新等│
│ │各类因素，做好电力市场营销工作，提高机组运行管理能力和机组生产效率│
│ │，提升新建新能源项目的经营效益。 │
│ │2、电力市场风险。在省内常规能源调峰能力和省内用电量没有大幅提升情 │
│ │况下，新能源利用率将受到一定影响。同时，随着电力现货市场建设的加快│
│ │推进，在市场化交易规模持续扩大、全国和省内政策变化、市场供需等多方│
│ │面因素影响下，电价存在较大的市场竞争，公司所属各类发电企业面临电价│
│ │波动的风险。 │
│ │防范化解措施：不断研究电力市场交易及规则变化，深入研判区域电力供需│
│ │形势，跟踪外送通道建设进度，提高公司新能源利用率，降低电力市场风险│
│ │对公司的影响。 │
│ │3、自然因素、市场供需及不可抗力影响的风险。公司所属火电厂、光伏电 │
│ │站、风电场主要位于甘肃省河西地区，水电站分属甘肃省内不同流域，气候│
│ │变化、来水不稳定、风能、光照资源以及供需变化将对公司发电量产生较大│
│ │影响。发电量计划指标能否实现存在重大不确定性。 │
│ │防范化解措施：不断提高经济运行能力，科学、合理地做好经济、安全运行│
│ │工作，力争使自然资源发挥最大效用。 │
│ │4、货币政策变动引起的风险。货币政策调整和利率水平的变化，对公司在 │
│ │市场上获取资金的难易程度和经营业绩产生重要影响。 │
│ │防范化解措施：积极主动拓展融资渠道，创新融资手段，合理利用财务杠杆│
│ │，优化债务结构，有效应对货币政策变动的风险。 │
│ │5、生态环境保护政策的相关风险。随着社会发展对自然及生态环保要求的 │
│ │不断提高，国家有可能出台更为严格的生态环保政策，要求更高的自然生态│
│ │环保水平、更严格的固废排放标准、资金投入和环保措施。 │
│ │防范化解措施：牢固树立绿色发展理念，坚持环保优先，大力加强环保综合│
│ │能力建设。保证生态流量下泄等环保设施正常运行，持续改善生态环境质量│
│ │。火电企业严格按照国家相关排放标准要求，规范达标排放。 │
│ │6、安全生产风险。公司水电站分属省内不同流域，公司所属光伏、风电场 │
│ │、火电站主要位于甘肃省河西地区，面临的生产环境各有不同。在日常生产│
│ │经营中，存在意外事故、设备故障、自然灾害等造成的人员伤亡或设备损坏│
│ │的风险，可能对公司正常生产经营造成较大影响，公司面临一定的安全生产│
│ │风险。 │
│ │防范化解措施：全面落实安全生产责任制，完善关键环节的安全管控措施，│
│ │持续加强安全培训、安全隐患排查治理、防汛度汛和应急演练等工作，确保│
│ │安全生产持续稳定。 │
│ │7、火电企业煤炭供应及价格变动风险。可能受煤炭市场供需、煤炭市场价 │
│ │格波动、物流运输等因素，影响火电企业生产经营。 │
│ │防范化解措施：持续关注煤炭市场价格，签订物流运输协议，做好煤炭保供│
│ │工作。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025年-2027年）股东回报规划：公司可以采用现金、股票或者现金与股 │
│ │票相结合方式分配股利，并优先采用现金分红的利润分配方式；公司具备现│
│ │金分红条件的，应当采用现金分红进行利润分配。公司在当年盈利，且无未│
│ │弥补亏损的条件下，如无重大投资计划或重大现金支出等事项发生，应当采│
│ │取现金方式分配股利。公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可│
│ │分配利润的20%。如因公司有重大投资计划或重大现金支出等事项发生可以 │
│ │不进行现金分红，或者现金分红比例可以低于当年实现的可分配利润的20％│
│ │。在保证公司股本规模和股权结构合理的前提下，基于回报投资者和分享企│
│ │业价值考虑，公司可以发放股票股利。公司发放股票股利进行利润分配的，│
│ │还应当具有公司成长性、每股净资产摊薄等真实合理因素。 │
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│增发股票 │定增募资投入风电场项
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