热点题材☆ ◇000729 燕京啤酒 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:无
风格:融资融券、社保重仓、MSCI中盘、非周期股
指数:深证300、投资时钟
【2.主题投资】
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2025-04-25│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2025-03-31公司归属母公司净利润同比增长61.10%
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2023-11-20│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-07-27│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司通过京东、天猫、拼多多、抖音等平台销售公司产品
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2022-10-20│世界杯 │关联度：☆☆
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公司在以往世界杯期间多次推出主题活动。
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2022-01-06│北京冬奥 │关联度：☆☆☆
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燕京啤酒作为北京2022年冬奥会官方赞助商，将推出燕京白啤、燕京U8、燕京八景文创产品
、冬奥定制款产品、漓泉1998等高品质产品；公司通过三款新包装产品，用色彩、形象、构图等
充满创意性的设计语言，将2022冬奥会元素、中国文化元素、世界元素完美融合，力图推出一系
列“不一样”的冬奥定制款产品包装。
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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2025-04-30│非周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于啤酒（通达信研究行业）
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2025-03-31│社保重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2025-03-31,社保重仓持有3802.53万股(4.66亿元)
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2021-05-27│MSCI中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合MSCI中盘股标准
【3.事件驱动】
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2023-06-05│啤酒行业迎盛夏，本土向上外资向下，高端化步履不停
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啤酒行业具备明显的淡旺季特征，其中Q1、Q4为淡季，Q2、Q3为旺季。夏天历来是啤酒企业
的“兵家必争之地”，而年内火爆的淄博烧烤一定程度上助力啤酒行业“淡季不淡”，盛夏旺季
更是值得投资者期待。从一季度业绩来看，燕京啤酒以近74倍的同比增速“一骑绝尘”，青岛啤
酒、重庆啤酒、珠江啤酒的同比增速也分别达到28.86%、13.63%和22.15%，其中青岛啤酒单季度
营收突破百亿元。但包括百威亚太、兰州黄河和西藏发展在内的外资系啤酒公司基本面仍然堪忧
，业绩下滑或亏损，本土与外资两大阵营的分化明显。
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2023-05-23│4月啤酒产量同比增长超20%
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从国家统计局官方网站获悉，今年前4月，啤酒产量快速增长，其中，4月啤酒产量同比增幅
超20%。根据一季报，啤酒行业龙头青岛啤酒首次单季营收突破100亿元，为107.06亿元，同比增
长16.27%，实现归母净利润14.51亿元，同比增长28.86%。
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2023-04-11│销售旺季即将来临，啤酒行业或将受关注
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近期伴随气温回升，啤酒需求即将逐步转入旺季。餐饮、住宿、交通数据显示消费正在加速
复苏，这些积极因素将带动即饮渠道持续修复。二季度一般是啤酒销售旺季，今年二季度在气温
不低于同期，雨水天气正常的情况下，机构预期啤酒产销将高于2022年同期水平。机构认为，从
市场动销情况来看，当前库存水平较低，经销商备货信心较强，二季度啤酒行业整体消费增速有
望进一步提升。包材方面，铝材、瓦楞纸、玻璃价格同比回落，部分对冲了麦芽等酿酒原料上涨
压力。综合收入与成本变化趋势，二季度啤酒板块弹性空间较大。
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2023-03-14│国内啤酒市场正走向回暖复苏大行情
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根据海关总署公布的2022年啤酒进出口数据，2022年，中国啤酒进口量同比下降8.1%，而出
口量同比增长了13.1%。同时，从2019年至今，啤酒进口已经连续4年出现下降，国产品牌和海外
品牌基本实现攻防逆转。
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2023-02-14│低基础叠加消费场景复苏，啤酒行业有望实现淡季不淡
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据商务部统计，春节期间全国重点零售和餐饮企业销售额与2022年春节相比增长6.8%，实现
“开门红”。其中餐饮消费表现抢眼，有关平台数据显示，春节假期餐饮堂食消费同比增长15.4
%，店均消费增长10.8%。而随着餐饮、夜场等渠道的恢复，啤酒自然也会受益于本轮消费复苏行
情。券商指出，2月在补库存需求与发货逐步正常化下存在数据好转的可能性，同时夜场、餐饮
等场景环比持续改善，带动啤酒消费。3月起行业销量进入低基数阶段，场景恢复+低基础高增长
有望带动啤酒行业实现淡季不淡。
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2022-08-02│啤酒旺季销量有望延续增长态势
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7月31日，第32届青岛国际啤酒节(云上啤酒节)闭幕式在青岛西海岸金沙滩啤酒城1号演播厅
举行，历时十天的盛夏狂欢圆满闭幕。8月1日至20日，金沙滩啤酒城将保持“好客”热情不减，
向市民和游客全面开放，城内“吃、喝、玩、游、购、娱”各类业态将以全新的姿态迎接来自五
湖四海的朋友。据国家统计局数据，2022年1-6月，中国规模以上企业啤酒产量1844.2万千升，
同比下降2.0%，符合市场预期;其中，2022年6月，规模以上企业啤酒产量419.3万千升，同比增
长6.4%。
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2018-05-21│2018年世界杯足球赛举办在即
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2018年5月19日据证券日报报道，2018年世界杯足球赛将于6月14日至7月15日在俄罗斯举行
。对此，市场人士普遍认为，从以往经验看，在世界杯赛前一个月左右，相关受益股便开始获取
超额收益，综合来看，啤酒、旅游、娱乐传媒、体育产业等四类股票有望直接受益。部分概念股
在一季度获得了QFII资金的布局。根据一季报披露显示，5家相关上市公司前十大流通股股东中
出现上述机构身影，包括格力电器、海能达、重庆啤酒、燕京啤酒、中国国旅等。
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2016-06-13│2016年欧洲足球锦标赛开幕
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北京时间2016年6月11日凌晨两点，2016年欧洲足球锦标赛在法国国家体育场开幕。
投资机会：
1、分析人士表示，欧洲杯的开幕，不仅为广大体育爱好者带来一场视觉盛宴，同时也势必
激发全民的运动热情，为我国体育产业发展带来推动，其中体育营销、赛事运营、体育用品等细
分产业或尤为明显，相关概念股在近期值得特别关注。
2、有分析人士表示，欧洲杯来临，按照以往惯例彩票行业会有一波主题性投资机会，而其
中最大的蛋糕通常出现在产业链下游的销售环节，相关上市公司表现值得期待。
3、分析人士表示，当前正值啤酒行业消费旺季，伴随着欧洲杯、奥运会接踵而至，相关上
市公司业绩有望迎来脉冲式上涨机会。
4、在经历了56年后，欧洲杯迎来了首个来自中国的顶级赞助商——海信集团，而海信Hisen
se品牌的场地广告也随着赛事转播出现在全球观众面前。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司主营啤酒、水、饮料等制造和销售。公司的主要产品有啤酒、水、九龙│
│ │斋酸梅汤、燕京纳豆等。 │
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│经营模式 │公司目前拥有控股子公司60个，遍布全国18个省（直辖市），销售区域辐射│
│ │全国。公司在发展中开创了具有燕京特色的经营模式，报告期内公司经营模│
│ │式未发生重大变化。 │
│ │1.主要销售模式 │
│ │公司主要销售模式为经销模式，对重点市场深度分销与协销相结合，部分市│
│ │场为大客户协作模式。同时公司持续开展线上线下一体化营销策略。 │
│ │2、经销模式及相关情况 │
│ │（1）按渠道分类如下： │
│ │线下渠道：传统渠道；KA渠道。 │
│ │线上渠道：电商渠道。 │
│ │（2）按产品分类如下： │
│ │中高档产品、普通产品。 │
│ │（3）线上直销销售 │
│ │公司通过京东、天猫、拼多多、抖音、微信等平台销售公司产品，电商渠道│
│ │销售的产品主要有燕京U8、V10精酿白啤、原浆白啤、燕京狮王精酿、无醇 │
│ │啤酒等等。 │
│ │3.采购模式及相关情况 │
│ │（1）采购模式及采购内容 │
│ │报告期内，公司原材料主要为外购及向子公司采购，其中：外购大宗原辅材│
│ │料均采用招标集中采购模式。 │
│ │4.生产模式及相关情况 │
│ │（1）主要生产模式 │
│ │公司产品主要为自产，公司及各子公司根据销售计划安排生产计划；并结合│
│ │市场实际销售情况，调整或落实生产计划，在控制库存同时确保市场供应及│
│ │时。 │
│ │（2）按生产主体分类的主要产品设计产能、实际产能等情况： │
│ │本公司实际产能是综合考虑人员、设备运作负荷、节假日、设备维修等因素│
│ │，平衡各地市场销售淡旺季情况后，生产企业所能达到的全年实际生产能力│
│ │。 │
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│核心竞争力 │公司在发展中开创了具有燕京特色的经营模式，形成了以市场优势、产品优│
│ │势、品牌优势、管理和技术优势为主要内容的核心竞争力，为中国民族啤酒│
│ │工业的发展做出了贡献。 │
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│经营指标 │2023年度公司销量、营收、净利全面增长，实现啤酒销量（含托管企业）39│
│ │4.24万千升，同比增长4.57%，销量增速快于行业增速，其中燕京U8销量同 │
│ │比增长超36%；营业收入创历史新高，实现142.13亿元，同比增长7.66%；实│
│ │现归属于上市公司股东净利润6.45亿元，同比增长83.02%，连续三年快速增│
│ │长。 │
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│竞争对手 │华润雪花啤酒（中国）有限公司、青岛啤酒股份有限公司、百威啤酒、珠江│
│ │啤酒、西藏发展、兰州黄河、重庆啤酒 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司加强“有你文化”与品牌活动深度融合，丰富多元传播方式，扩│
│营权 │展品牌传播渠道，聚焦年轻人喜爱的场景内容策划营销活动，积极布局体验│
│ │式消费场景。 │
│ │专利：项目完成申报专利4件，发表论文8篇，新建标准操作规程7项。 │
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│投资逻辑 │公司目前拥有控股子公司60个，遍布全国18个省（直辖市），销售区域辐射│
│ │全国。 │
│ │公司以变革驱动增长，有力支撑了经营业绩的连续向好，也有效促进了企业│
│ │发展内生动力和活力的释放，2023年度公司销量、营收、净利全面增长，实│
│ │现啤酒销量（含托管企业）394.24万千升，同比增长4.57%，销量增速快于 │
│ │行业增速，其中燕京U8销量同比增长超36%；营业收入创历史新高，实现142│
│ │.13亿元，同比增长7.66%；实现归属于上市公司股东净利润6.45亿元，同比│
│ │增长83.02%，连续三年快速增长。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │华北地区、华东地区、华南地区、华中地区、西北地区 │
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│行业竞争格局│国内啤酒行业已形成了相对稳定的市场竞争格局，市场集中度较高，行业TO│
│ │P5占比持续提升；进口啤酒量自2019年至今逐年减少，对国内市场的影响逐│
│ │步下降；消费结构性升级使中高端产品快速扩容。未来，渠道改造、品牌升│
│ │级、产能整合、内生增长将成为啤酒行业的主题。 │
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│行业发展趋势│国内啤酒行业已形成了相对稳定的市场竞争格局，市场集中度较高，行业TO│
│ │P5占比持续提升；进口啤酒量自2019年至今逐年减少，对国内市场的影响逐│
│ │步下降；消费结构性升级使中高端产品快速扩容。未来，渠道改造、品牌升│
│ │级、产能整合、内生增长将成为啤酒行业的主题。 │
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│公司发展战略│2024年燕京啤酒将紧紧围绕高质量发展的主题，以变革为主线，以创新为驱│
│ │动，以强大品牌、夯实渠道、培育客户、深耕市场、精实运营为发展路径，│
│ │扎实推进各项战略举措和重点保障任务，实现公司有质量、高质量、可持续│
│ │性的发展。 │
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│公司日常经营│2023年度，燕京啤酒围绕公司十四五发展规划，积极适应市场化、现代化、│
│ │国际化发展需要，破旧局、迎新机，不断强化总部职能，通过持续推进生产│
│ │、营销、市场和供应链等业务领域的变革，实现经营效益、运营效率和发展│
│ │质量的同步提升，增强企业核心竞争力。 │
│ │公司以变革驱动增长，有力支撑了经营业绩的连续向好，也有效促进了企业│
│ │发展内生动力和活力的释放，2023年度公司销量、营收、净利全面增长，实│
│ │现啤酒销量（含托管企业）394.24万千升，同比增长4.57%，销量增速快于 │
│ │行业增速，其中燕京U8销量同比增长超36%；营业收入创历史新高，实现142│
│ │.13亿元，同比增长7.66%；实现归属于上市公司股东净利润6.45亿元，同比│
│ │增长83.02%，连续三年快速增长。 │
│ │报告期内，公司以党建为引领，充分发挥董事会“定战略，做决策，防风险│
│ │”职能，创新驱动，狠抓“落实”，九大变革积极推动企业转型升级。 │
│ │市场建设扎实开展。公司持续加强市场开发体系建设，加大区域市场深耕力│
│ │度，积极布局，集中优势资源持续提升竞争力。通过不断完善并优化渠道建│
│ │设，重点拓展餐饮渠道，深化KA市场管理，加强全域电商布局、发力新渠道│
│ │、加大夜场渠道布局。继续推行“百县工程”，开发优势区县市场，强化市│
│ │场营销运作标准化运行。 │
│ │产品力持续增强。公司持续加大中高端产品布局，坚定推进大单品战略，在│
│ │稳固U8核心战略地位的基础上，着力稳固塔基产品，加快提高中高档产品占│
│ │比，同时创新研发取得突破，推出多款高端、超高端新品，搭建全国性产品│
│ │矩阵。 │
│ │品牌创新持续赋能。公司加强“有你文化”与品牌活动深度融合，丰富多元│
│ │传播方式，扩展品牌传播渠道，聚焦年轻人喜爱的场景内容策划营销活动，│
│ │积极布局体验式消费场景。采用多品牌组合，建立针对不同区域的多梯度品│
│ │牌战略，传递品牌核心价值，提升品牌影响力。 │
│ │公司治理不断强化。公司多措并举，通过强化组织建设、完善产销分离运营│
│ │模式、深化ESG治理体系落地、打好风险防范保卫战等多维度打造公司价值 │
│ │创造体系，致力于创造更具韧性、更卓越的长期价值，推动公司高质量发展│
│ │。 │
│ │成本潜力深入挖掘。公司深化卓越管理体系建设，生产体系纵深推进，全力│
│ │提升发展动能。通过强化生产成本管理、加强弱势企业治理、加大低效资产│
│ │盘活等多种举措，深入挖掘成本潜力。 │
│ │运营效率不断提升。报告期内，公司强化总部职能，进行精细化管理，上下│
│ │同心，总分联动，供应链转型有序实施，生产体系纵深推进，核算评价基础│
│ │夯实，人才建设日趋完善，整体运营效率不断提升，推动现代化管理体系建│
│ │设和管理能力提升。 │
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│公司经营计划│1、前期计划完成情况 │
│ │公司在2022年年度报告新年度计划中指出：“2023年公司将采取多种措施，│
│ │以新发展理念持续推进卓越管理体系建设、市场建设、供应链建设等重点工│
│ │作，使管理效能不断提升，人才结构、产能布局更加合理，市场活力不断增│
│ │强，品牌势能持续提升，实现公司可持续、高质量的发展。” │
│ │2023年度，燕京啤酒围绕公司十四五发展规划，积极适应市场化、现代化、│
│ │国际化发展需要，破旧局、迎新机，不断强化总部职能，通过持续推进生产│
│ │、营销、市场和供应链等业务领域的变革，实现经营效益、运营效率和发展│
│ │质量的同步提升，增强企业核心竞争力。 │
│ │2、新年度计划 │
│ │2024年公司紧紧围绕高质量发展主题，持续推进九大变革，保持战略定力，│
│ │增强战略自信，坚持创新驱动，全面深化改革，积极推动企业转型升级，增│
│ │强企业竞争力、创新力、控制力、影响力和抗风险能力，推动公司高质量发│
│ │展。 │
│ │3、资金需求及使用计划 │
│ │2024年，公司将以包括技改扩建、新建企业等在内的适宜方式发展壮大，约│
│ │需资金15亿元人民币。公司将以自筹、银行贷款等多种途径解决资金需求。│
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│公司资金需求│2024年，公司将以包括技改扩建、新建企业等在内的适宜方式发展壮大，约│
│ │需资金15亿元人民币。公司将以自筹、银行贷款等多种途径解决资金需求。│
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│可能面对风险│公司深刻分析并把握新形势，积极优化内部管理，进一步提高公司抗风险能│
│ │力，实现公司稳定、健康发展。公司可能面对的主要风险有： │
│ │1、市场竞争风险 │
│ │中国是全球竞争最激烈的啤酒市场之一，随着行业整合的深入，行业竞争有│
│ │可能会进一步加剧，同时给公司持续提高市场份额带来一定压力。 │
│ │2、原材料价格波动风险 │
│ │啤酒生产的原材料价格变动对公司啤酒生产成本影响较大。 │
│ │3、子公司管理风险 │
│ │公司下属子公司数量较多、分布范围广泛增大了公司管理的难度，对公司内│
│ │部管理能力提出了较高的要求。 │
│ │4、税收优惠政策变化风险 │
│ │本公司及部分子公司享受高新技术企业所得税减免优惠。如公司及部分子公│
│ │司未能按期通过高新技术企业复审，则公司承担的税务成本将会增加。 │
│ │5、环境保护风险 │
│ │随着全社会环境保护意识的增强和国家环境保护工作力度的加大，预计未来│
│ │针对啤酒生产的环境保护要求还将持续提高。公司作为国家环保部认定的环│
│ │境友好企业和北京市循环经济试点企业，充分意识到环境保护工作的重要性│
│ │。公司及控股子公司一直严格遵守环境保护相关规定，共有9家获评“国家 │
│ │级绿色工厂”、4家获评“省级绿色工厂”、6家获评“省级绿色供应链公司│
│ │”称号。但是，随着国家环保标准的提高，公司仍然面临一定的环保风险。│
│ │6、产品质量及食品安全风险 │
│ │啤酒的产品质量直接关系消费者的身体健康。国家制定有严格的啤酒质量和│
│ │卫生标准，社会对食品安全的关注度也在不断提高。公司始终把确保产品质│
│ │量作为工作的重中之重，目前已形成一套行之有效的质量管理体系和食品安│
│ │全管理体系。但食品安全的风险仍然是公司关注的重中之重，一旦出现产品│
│ │质量和食品安全问题，将会对公司品牌形象等构成不利影响。 │
│ │7、安全生产风险 │
│ │公司高度重视安全生产工作，设置了专门的安全生产管理部门，按照安全标│
│ │准化的要求，建立健全了安全生产管理体系。但是仍然不能完全排除因偶发│
│ │因素或操作不当导致的意外安全事故，从而可能对公司的未来生产经营构成│
│ │不利影响。 │
│ │8、汇率风险 │
│ │汇率的波动将对公司进口原材料和设备的成本产生影响，从而对经营业绩产│
│ │生影响。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024—2026年）股东回报规划：公司采用现金、股票或者现金与股票相结│
│ │合的方式分配股利。除特殊情况外，公司在当年盈利且累计未分配利润为正│
│ │的情况下，采取现金方式分配股利，每年以现金方式分配的利润不少于当年│
│ │实现的合并报表可供分配利润的10%，且最近三年以现金方式累计分配的利 │
│ │润不少于最近三年实现的合并报表年均可分配利润的30%。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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