热点题材☆ ◇000636 风华高科 更新日期：2026-07-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:5G概念、锂电池、创投概念、卫星导航、智能穿戴、智能机器、粤港澳、汽车电子、无人
机、超级电容、数据中心、储能、东数西算、CPO概念、高压快充、液冷服务、低空经济、
商业航天、AI眼镜、MLCC概念
风格:融资融券、QFII重仓、业绩预升、近期弱势、最近异动、分拆上市、通达信热、非周期股
、最近情绪
指数:无
【2.主题投资】
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2026-06-03│MLCC概念 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司以700万元增资获得微摆线智能科技9.7222%股权，其主营齿轮、减速器研发生产销售。
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2026-05-28│数据中心 │关联度：☆☆☆
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公司持续发力新兴市场应用领域，将AI算力领域作为未来的核心业务方向之一，以市场为导
向加快产品研发，现已导入国内AI服务器头部客户供应链并持续加深合作。
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2026-01-28│商业航天 │关联度：☆☆☆
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公司控股子公司广东国华新材料科技股份有限公司研发生产的微波陶瓷器件已应用于卫星终
端，且通过了相关航天级认证并实现批量供货。
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2025-12-30│卫星导航 │关联度：☆☆☆
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公司控股子公司研发生产的微波陶瓷器件已应用于卫星终端，支撑卫星导航相关设备的发展
。
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2025-12-12│CPO概念 │关联度：☆☆☆
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公司的抗硫化电阻器、MLCC、射频电感等产品已直接应用于光模块产品上。
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2025-11-20│储能 │关联度：☆☆☆
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公司持续加快高端研发，聚焦高端突破，紧盯AI算力、智能机器人、低空经济、新能源汽车
、储能等新兴市场领域，新兴应用领域收入同比持续提升
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2025-11-19│液冷服务器 │关联度：☆☆☆
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公司具备浸没式液冷AI服务器的被动元件解决方案，并已在标杆服务器厂家批量使用。
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2025-06-27│AI眼镜 │关联度：☆☆☆
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公司在高端MLCC、精密电阻等电子元器件领域的核心技术优势，以及覆盖研发到生产的全产
业链协同能力，为智能眼镜厂商打造了高精度、高可靠性的电子元件解决方案，成为智能眼镜领
域的理想合作伙伴。
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2025-05-26│粤港澳 │关联度：☆☆☆
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公司办公地址：广东省肇庆市端州区风华路18号风华电子工业城
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2025-02-07│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司部分规格产品应用于工业机器人领域
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2025-01-07│东数西算 │关联度：☆☆☆
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公司紧抓AI算力市场的快速发展，已推出多款具有高可靠性和稳定性的电子元器件供货客户
，为AI算力应用企业提供全面的产品线。
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2024-11-25│低空经济 │关联度：☆☆☆
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公司自主研发生产的合金电阻、小一体成型电感、MLCC等产品已切入无人机、AI飞行器等低
空经济相关产业，适配低空经济领域无人机轻量化、高效率需求。
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2024-11-01│创投概念 │关联度：☆☆☆
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公司出资设立了中新融创资本管理。
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2024-10-09│无人机 │关联度：☆☆☆
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公司主营产品已批量供货无人机客户。
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2024-01-31│高压快充 │关联度：☆☆☆
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公司应用于高压快充的产品主要包括车规电阻、车规高压电容、车规磁珠及车规高压瓷介电
容类产品等。
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2022-01-10│智能穿戴 │关联度：☆☆☆
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公司收购奈电科技100%股权，标的专注于FPC(柔性线路板)产品，是目前国内最大的移动及
可穿戴设备Rigid-Flex(软硬结合板)供应商
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2022-01-07│锂电池概念 │关联度：☆☆☆
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公司参股广东风华新能源股份有限公司经营锂电池电芯业务，公司持股比例约为27.61%。
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2021-10-18│汽车电子 │关联度：☆☆☆
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面对高速发展的汽车电子领域,风华高科加速技术研发和资源整合,推出系列应用于汽车电子
的车规电阻产品,产品已经第三方权威检测机构检验完全符合AEC-Q200汽车电子试验标准的要求
，并经第三方检测产品合格。
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2021-05-14│5G概念 │关联度：☆☆☆
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公司下属国华公司所产的产品供应5G通信基站。
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2020-10-10│超级电容 │关联度：☆☆
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2020年4月17日，公司设立全资子公司广东风华超容科技有限公司，超容公司经营范围覆盖
超级电容器、石墨烯储能器产品及生产设备的制造、销售。2020年2月24日公司在互动平台回复
，目前公司合作研发的超级电容器在公司业务中所占比例小，现在对公司盈利不会产生积极贡献
。
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2026-04-29│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2026-03-31,UBS AG持有1048.55万股(占总股本比例为：0.91%)
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2025-02-12│传感器 │关联度：☆☆☆
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公司的传感器主要为温度传感器产品，产品规格涵盖玻封、塑封、环氧封装、薄膜封装、带
感温头等系列，已应用于工控、家电、智能家居等领域。
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2024-06-19│一体成型电感│关联度：☆☆☆
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公司一体成型电感产品已形成批量生产交货能力，并将结合市场需求逐步提升产能规模
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-07-12│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆
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比亚迪是公司重要客户之一
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2022-09-05│广晟系 │关联度：☆☆☆
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公司控股股东为广东省广晟控股集团有限公司
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2022-07-08│负极材料 │关联度：☆☆☆
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公司出资3165万元持有广东风华新能源股份有限公司（原肇庆市风华锂电池有限公司）27.6
1%股权，风华新能是国内最早能自行研制、生产高性能正、负极材料和锂电的锂离子电池厂家之
一，拥有一支以国内优秀锂电专家为骨干的科研开发队伍，设立的实验中心被认定为省级和市级
工程技术开发中心，通过了省级企业技术中心认定。
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2021-12-08│集成电路 │关联度：☆☆☆
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公司全资公司风华芯电业务中有集成电路相关产品研发和生产。
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2021-11-02│触摸屏 │关联度：☆☆☆
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公司是一家专业从事高端新型元器件、电子材料、电子专用设备等电子信息基础产品的高科
技上市公司。公司自1984年进入电子元器件行业以来，实现了跨越式的发展，现已成为国内最大
的新型元器件及电子信息基础产品科研、生产和出口基地，拥有自主知识产权及核心产品关键技
术的国际知名新型电子元器件行业大公司。
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2020-09-28│华为概念 │关联度：☆☆☆
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风华高科是在MLCC电阻，电容项目供应华为，华为发布首款5G芯片“天罡”由风华高科提供
电阻。
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2020-02-21│滤波器 │关联度：☆☆☆
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公司控股子公司国华公司生产的介质滤波器己大规模供应客户。
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2019-10-19│广东国资改革│关联度：☆☆☆
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公司实际控制人为广东省国有资产监督管理委员会。
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2026-07-28│近期弱势 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-07-28,20日跌幅为：-40.13%
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2026-07-28│非周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于被动元件（通达信研究行业）
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2026-07-28│通达信热股 │关联度：☆☆☆
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2026-07-28，通达信专业关注度排名第二十六
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2026-07-27│最近情绪指数│关联度：☆☆☆☆☆
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市场情绪参考标的。
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2026-07-11│业绩预升 │关联度：☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于上市公司股东的净利润为27000万元至30000万元，与上年同
期相比变动幅度为61.84%至79.82%。
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2026-03-31│QFII重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,QFII重仓持有1048.55万股(1.98亿元)
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2023-01-31│分拆上市预期│关联度：☆☆☆
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公司拟分拆控股子公司广东国华新材料科技股份有限公司境内上市，公司董事会授权管理层
启动分拆上市的前期辅导等工作，目前该事项尚处于前期筹划阶段。
【3.事件驱动】
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2026-06-16│村田7月起上调AI服务器用MLCC价格，供给侧结构性失衡驱动涨价超预期
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在过去24小时内，市场对村田7月起上调AI服务器MLCC价格的认知，已从最初的消息冲击深
化为对产业趋势的确认，渠道验证显示涨价正在有效执行，打消了此前的市场疑虑。这标志着投
资逻辑的核心已转向，即AI服务器对高端MLCC需求形成的“产能黑洞”效应正在挤压全品类供给
，叠加日系厂商保守的扩产策略，预示着本轮由供给侧结构性失衡驱动的涨价周期，其价格弹性
和持续性将远超预期。
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2026-05-25│AI服务器需求拉动高端MLCC涨价
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市场对MLCC的认知已从单纯的AI需求拉动，深化为对产能结构性错配的理解：海外龙头厂商
AI订单已超自身产能两倍，其产能向高端AI服务器和车规倾斜，正剧烈挤压普通高容MLCC的供给
。因此，投资逻辑的核心不再是等待原厂对AI客户的全面提价，而是聚焦于普通品类因供给短缺
引发的渠道涨价和订单外溢，这为具备产能和技术承接能力的国内厂商及上游材料企业创造了明
确的份额与利润弹性空间。
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2026-03-18│全球最大MLCC供应商村田启动全面涨价 涨幅最高达35%
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3月17日，被动元器件大厂村田已正式提出涨价，针对AI服务器和高端车规级MLCC产品启动
全面涨价，涨幅在15%-35%之间。新价格体系将于4月1日生效（以公司收到订单为准）? 。村田
是全球最大的MLCC供应商，占据了全球超过40%的市场份额、全球AI服务器70%的市场份额。本次
也是村田近三年来首次进行大规模调价，或意味着全球被动元器件市场进入新一轮上涨周期。
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2026-02-25│AI服务器的关键元件 全球最大MLCC厂商考虑涨价
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行业媒体报道，在全球人工智能(AI)基础建设投资热潮带动下，日本电子零件大厂村田制作
所正启动内部讨论，评估是否调涨旗下被动元件积层陶瓷电容(MLCC)价格，成为最新一家看准AI
数据中心硬件需求激增商机、考虑提高报价的供应商。MLCC是控制AI服务器庞大电力负载的关键
元件，而村田制作所是全球最大的MLCC供应商。
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2025-09-19│AI服务器升级带来更多需求，MLCC行业有望进入温和复苏周期
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机构指出，MLCC被称为“工业大米”，新能源汽车的普及及智能驾驶技术的应用、消费电子
产品的迭代升级、AI服务器以及通信基站的升级等诸多因素对MLCC产品数量上有更高的需求；同
时工艺进步推动MLCC产品向着微型化、高容化、高频化、高可靠度、高压化等方向发展，带动AS
P提升，进一步打开了MLCC未来的市场空间。近几年随着AI服务器的发展，在AI上的应用需求有
望成为MLCC新的重要新增市场。
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2025-08-14│预计在GB300的机柜中成为标配，超级电容产业链蓄势待发
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机构指出，AI产业发展带来对“削峰+备用电源”的高需求，超级电容可以在数据中心中充
当备用电源，相较其他备用电源具备高能量密度、高工作电压、寿命长等优势，能有效解决AIDC
的峰值功率问题。随着AI的LLM技术的发展，会给数据中心带来峰值功率的问题，将导致GPU性能
削减20%-30%与数据中心基础设施、电力系统的故障问题。而超级电容作为可以快速充放电的储
能元器件，可以在AIDC中解决此问题。超级电容可以在数据中心中充当备用电源，并且相较其他
备用电源具备高能量密度、高工作电压、寿命长等优势。东吴证券指出，AI算力芯片的负荷特性
呈现阶跃脉冲状，对电网和供电设备影响较大，BBU&超级电容等辅助电源可以起到有效平抑算力
芯片功率波动、维持电压稳定以及更高效、更快速的储备电能的作用，GB200目前仍是选配，预
计在GB300的机柜中BBU和超级电容有望成为标配。
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2025-03-14│英伟达GTC大会将于3月17日召开，超级电容成为GB300全新增量
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据报道，英伟达GTC大会将于3月17-21日召开，台达近日在官网披露将于GTC大会展出Power
Capacitance Shelf，该机架搭载LIC（锂离子超级电容）解决方案，该方案所用的锂离子超容结
合了锂离子电池和传统EDLC超容的特性，兼具较高的能量密度与功率密度，同时具备长寿命和高
可靠性的优势。天风证券表示，锂离子电容器（LIC）采用混合结构，正极与电气双层电容器一
样使用活性炭，负极则与锂离子电池一样使用石墨，同时还采用了预锂化技术，由此LIC在更高
层次上兼具两者优点的性能。AI产业发展带来对“削峰+备用电源”的高需求，锂离子超级电容
技术（LIC）具备“空间节约+使用寿命”独特优势，是AIDC削峰元器件最现实的选择。民生证券
认为，AI服务器代际功率提高成为必然，对功率补偿提出更高要求，超级电容成为GB300全新增
量。
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2024-09-27│消费电子回暖、AI服务器需求上升 MLCC行业迎来温和复苏
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据媒体报道，在经历了长达两年的低迷周期后，MLCC开始迎来一个相对温和的复苏，相关厂
商第二季度总出货量增长了5.4%。在消费电子回暖，AI服务器等需求上升情况下，相关企业营收
净利上涨，产线稼动率回温明显。MLCC，也就是多层陶瓷电容器，是电子工业用量最多的元器件
之一，常被称为是“电子工业大米”。MLCC大厂村田日前称AI带动MLCC需求，该公司社长中岛规
巨说，AI引动的MLCC需求热潮先在服务器、边缘运算等远程设备开始，明年AIPC、AI手机等终端
设备将接棒爆发。此外，智能手机用的MLCC需求也逐渐复苏，主要来自手机更新换代潮，以美、
韩厂商出货力道较强。随着需求激增，村田旗下MLCC工厂产能利用率一路拉升，以满足终端需求
，上季产能利用率约80%至85%，本季将上升为85%至90%。
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2023-10-24│MLCC回温，消费电子拉动订单增长
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MLCC市场或将迎来暖风。行业龙头村田社长受访时指出，印度与东南亚其他地区需求开始回
温，全球智能手机市场已经触底，有望于今年复苏。在这一趋势下，预计村田下一财年出货量有
望实现个位数百分比增幅。业内分析称，中岛规巨这番话也意味着，此前曾牵制被动元件行业的
、一度低迷的标准品需求回温，用于智能手机及PC等MLCC相关产品出货量有望增长。
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2023-10-17│日本将把MLCC等列入重要物资
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近日举行的日本自民党会议已公布将把多层陶瓷电容器（MLCC）等尖端电子零部件作为“新
指定物资候补”。继半导体、蓄电池等之后，日本政府将扶持尖端电子零部件的设备投资和技术
开发。MLCC广泛用于智能手机、纯电动汽车(EV)、医疗器械、防卫产品、通信基础设施等。
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2023-09-20│第二季度中国可穿戴市场同比增长17.3%
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IDC最新发布的报告显示，2023年第二季度中国可穿戴设备市场出货量为3350万台，同比增
长17.3%，是自2022年以来季度最大规模出货。尽管尚未恢复到2021年的出货水平，但在户外和
出行活动放开的大背景下，可穿戴市场需求开始松动，加之年中大促带来的多款主流型号产品价
格下调的刺激，市场整体呈现复苏状态。
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2023-08-30│史上最强大的Mate手机“横空出世”，华为产业链重新站上风口
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华为商城发布致华为用户的一封信，推出“HUAWEI Mate 60 Pro先锋计划”，在华为商城，
12:08正式上线，让部分消费者提前体验史上最强大的Mate手机。券商认为，华为公司宣布今年
已恢复正常产品发布，2023年上半年推出了从Mate X3到畅享60系列的智能手机，几乎覆盖了所
有价位段，产品上市步伐的加快有望推动华为2023年下半年实现持续快速增长。
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2023-06-15│被动元件库存已逐渐进入健康状态
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市场指出，大厂持续减产之下，被动元件目前库存水位已逐渐进入健康状态。国巨董事长指
出，可能还需要两个季度的消化时间，日系被动元件业者也认为，下半年终端库存仍持续修正，
此为产业目前普遍现象。
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2023-05-10│MLCC提价40%，行业或处于景气度上行拐点前夜
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MLCC，也就是多层陶瓷电容器，常被称为是“电子工业大米”。受下游需求不振影响，跌价
周期超过了14个月，但从今年年初开始，这种元器件的出货开始大增，一些企业还在近期发布了
产品涨价函。目前，国内几家较大的MLCC生产企业，都出现了产销量价齐增的情况。对于MLCC接
下来的出货预期，各家企业均持有较为乐观的看法。券商指出，当前MLCC行业供给端已经恢复健
康，行业处于景气度上行拐点前夜，随着下游需求端逐步回暖，行业相关企业具有较大的业绩弹
性。
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2023-04-17│龙头企业发布二季度涨价函，MLCC处于周期反转前夜
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近日三环集团发布二季度涨价函，公司MLCC产品在与部分合作伙伴充分沟通、协商一致后，
二季度各月份套单实际交易价格全面上调，所有签约伙伴自4月份新提交的套单审批时同步同比
例调整并执行。MLCC（多层陶瓷电容器）被誉为“电子工业大米”，具备体积小、体积与容量比
高、易于SMT等优点，广泛应用于消费电子、5G通讯、汽车电子、家电等领域。MLCC具备众多优
良特性，是用量最多的被动元件之一。据华经产业研究院，2021年中国MLCC市场规模为483.5亿
元，占全球总规模比例约42%，已成为全球最大的MLCC市场。机构指出，MLCC是典型的寡头垄断
行业，国产龙头发起涨价预示需求企稳回暖。
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2023-04-10│国产龙头官宣涨价，全球MLCC市场规模料近1500亿
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三环近日发布二季度涨价函，公司MLCC产品在与部分合作伙伴充分沟通、协商一致后，二季
度各月份套单实际交易价格全面上调，所有签约伙伴自4月份新提交的套单审批时同步同比例调
整并执行。机构分析指出，MLCC是典型的寡头垄断行业，国产龙头发起涨价预示需求企稳回暖。
机构预计到2025年全球MLCC市场规模有望达到1490亿元。
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2023-02-20│被动元件重镇突发地震，或影响当地出货
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据报道，近日菲律宾中部发生6.1级地震。行业资料显示，菲律宾为MLCC产业重镇，村田制
作所、三星电机、太阳诱电等在菲律宾都有设厂，其中村田制作所和三星电机在菲律宾的产能比
重分别达约5%和30%。2020年，吕宋岛地震就曾影响了当地的MLCC出货。券商表示，MLCC是被动
元器件的细分黄金赛道，其市场规模占整个陶瓷电容器的93%，该行业自21年下半年进入下行周
期，22年价格持续跌落，相关厂商库存水位升高，但目前已接近周期底部，拐点逐步确立。
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2022-11-14│村田制作所在江苏无锡开建新工厂 提升MLCC产能
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12日，全球领先的电子元器件制造商村田制作所在江苏无锡举行新工厂项目开工仪式。新工
厂项目投产后，村田片式多层陶瓷电容器(MLCC)的产能将进一步提升。受全球智能手机销售低迷
影响，目前来自智能手机的MLCC需求正在放缓。但村田认为从中长期来看，随着纯电动汽车(EV)
和5G手机的普及，MLCC需求有望增长。今年二季度以来，除了村田外、京瓷、东丽、TDK、太阳
诱电等日系MLCC厂商均宣布了扩产计划。
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2021-08-12│库存紧张 MLCC供应紧张加剧
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据媒体报道，业内人士透露，由于东南亚地区为陶瓷积层电容（MLCC）生产重镇，但疫情持
续肆虐，2021年下半年MLCC市场可能出现供应紧缺。据悉，目前三星电机MLCC库存水位约在1个
月水平。
供需缺口愈拉愈大，被动元件大厂国巨在上月底的法说会透露，目前规范产品订单能见度约3个
月，高阶产品可达8-10个月，订单出货比维持在1.5水平，库存水位也持续低于60天。预计，全
球MLCC需求4500-5000亿只/月，全球供给约4400亿只/月，产能缺口约为100-500亿只/月，供需
紧张有望持续至2022年。
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2021-08-03│菲律宾首都大马尼拉地区再度封城
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报道称，为抑制Delta变异株传播，菲律宾政府日前宣布，首都大马尼拉地区将重新开始封
城，为期2周的居家命令从8月6日起实施。据悉，菲律宾是日韩被动元件厂商的生产重镇，三星
电机（SEMCO）当地产能占其整体产能的40%；被动元件龙头厂村田制作所（Murata）在菲律宾也
拥有15%的产能比重。
数据显示，被动元件2019年规模近300亿美元，电容、电感、电阻分别占比73%、17%、10%，主要
应用于通讯、汽车、工控等领域。其中，MLCC是壁垒最高、规模最大的细分市场，约100亿美元
。
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2021-07-06│MLCC或保持10%以上增长 龙头村田拟持续扩产响应需求
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5G、电动车等持续迎来发展新动能，叠加全球电子产业迈入复苏周期，核心元器件重要性日
益凸显，而作为“电子工业大米”的MLCC，也备受业内关注。
据《日刊工业新闻》报道，MLCC龙头厂商村田制作所社长中岛规巨受访时表示，至少未来3年内
，MLCC市场增长率将超过10%，公司将持续增产以响应需求。在先进产品方面，致力打造让同行
难以模仿的技术研发；针对海外同行，则希望能领先3-4年。
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2021-07-02│马拉西亚全国管制全球被动元件供货吃紧
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根据TrendForce集邦咨询调查，受到马来西亚政府延长全国行动管制影响，全球被动元件（
MLCC）市场供货将面临挑战。其中又以高端MLCC最为吃紧，主要紧缺品项对应的终端产品包含手
机、笔电、网通、服务器及5G基站。包括MLCC日厂太阳诱电、石英晶体日厂NDK&Epson、电解电
容大厂日本松下、芯片电阻（R-Chip）厂华新科技等，于当地的生产和货运排程皆持续受阻。
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2021-04-28│日系被动件大厂暂停接单 MLCC行业景气度持续提升
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据媒体报道，日本MLCC大厂太阳诱电全面停接消费类电容件新订单，并通知客户旗下全系列
订单交期延长，无法保证新单能按时交货。目前，日系被动件原厂交货周期普遍在16周左右，车
规级被动件的订单交货周期最快也要4个月。
机构指出，长期来看，MLCC行业受益于5G、汽车电子等发展趋势持续扩容。短期来看，补库存需
求叠加终端需求强劲，而海外MLCC大厂扩产幅度较小，推动MLCC行业进入供需紧张阶段，MLCC价
格有望进入新一轮涨价周期。
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2021-03-12│被动元件大厂国巨第三度调涨 MLCC、电阻预计涨价10-20%
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被动元件大厂国巨对客户端发出涨价通知，旗下MLCC、电阻两大产品线预计调涨10-20%，新
价格将于4月1日开始生效。这也是国巨今年来首次将合约客户纳入调涨范围。此为国巨今年继钽
电容、电阻之后的第三度调涨行动。
受原材料价格上涨及晶圆短缺影响，行业供给受阻，MLCC迎来涨价行情，台系厂商率先涨价，对
经销商调价幅度约为15-20%。机构指出，随着国产替代进程加速，根据海关总署数据，以最近三
年每年平均进口数量2.4万亿只MLCC测算，若替代50%，预计国产替代市场规模高达1.2万亿只。
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2021-03-03│电阻价格调涨幅度达20％ 半导体产业缺货状况蔓延
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去年下半年以来，半导体产业缺货涨价已经成为常态，且这种情况还在蔓延中。据《科创板
日报》报道，继旺诠调涨电阻价格之后，上周多家电阻厂跟上脚步，华新科调涨电阻产品10%-15
％，全球第二大电阻厂厚声也针对代理商发出涨价通知，调涨幅度达20％，新价格均于3月1日生
效。
机构指出，目前华新科MLCC及电阻订单能见度超过四个月，客户已开始下第3季订单，若下半年
半导体供应转顺，预期各大终端应用出货动能更强，被动元件市场供给将更吃紧。国内被动元件
龙头随着技术的持续升级和产能的不断释放，未来有望受益于被动元件涨价潮，获得更多市场份
额。
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2020-02-12│MLCC龙头国巨上调电容和电阻价格30%
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据台媒报道，由于库存水位太低，加上稼动率没有跑满，MLCC龙头国巨已口头通知客户，拟
针对通路商、EMS客户调涨电阻、电容价格，第一波平均涨幅约30％。新价格最快自3月1日生效
，接受新价格的客户可望优先配货。
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2019-04-23│5G催生射频元件需求 滤波器需求望加速爆发
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2019年4月22日据报道，进入5G世代，基站天线通道数量大幅成长，由于每一通道都需要一
套完整的射频元件对上、下行信号进行接收与发送，并由相应的滤波器进行信号频率的选择与处
理，因此滤波器的需求量将大幅增加。机构分析认为，考虑到基站配套厂商提前备货，5G基站滤
波器爆发期有望提前到来。公司方面，天通股份生产的压电晶体材料是制造SAW滤波器的核心材
料。东山精密产品线广涵盖基站天线、滤波器等产品。
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2019-02-13│全球MLCC巨头提价在即 台股被动元器件板块大涨
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2019年2月12日消息，全球最大MLCC生产商村田表示，一季度将按计划调涨MLCC价格，此轮
涨价预计覆盖60%-70%的下游客户。同时，村田、三星一致认为，MLCC库存调整将在3月进入尾声
，中低端MLCC预计二季度全面复苏。受上述消息刺激，12日，台湾股市国巨、华新科、信昌电陶
等被动元器件个股大涨，齐创今年新高。业内认为，供应缺口长期存在情况下，预期今年MLCC平
均售价较2017年提升45%-50%。
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2019-01-03│广州加大与港澳台芯片产业合作 打造千亿元级产业集群
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2019年1月2日消息，据广州市工信委近日发布《广州市加快发展集成电路产业的若干措施》
的通知，要求加快发展集成电路产业，通过芯片制造、设计、封装测试、配套产业、人才培育等
七项工程，深化穗港澳台合作，力争到2022年打造出千亿元级集成电路产业集群。据统计，2017
年中国集成电路产业销售额为5411.3亿元，比上年增长24.8%。研究数据表明，集成电路产业1元
的产值，可以带动100元国内生产总值。
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2018-09-10│日本台风导致村田停产 巨头国巨宣布MLCC涨价
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2018年9月9日据中证投资报道，日前，台湾被动元件龙头国巨决定继续对价格进行相应调整
，并且超过1年交期的将停止接单。据分析，包括电容器、电阻器、存储器和某些分立器件在内
的许多元件交期仍在延长，MLCC缺货最为严重。西部地区遭遇台风侵袭之后，日本北海道又突发
强地震，从而导致北海道全境停电，当地企业曾一度陷入停工状态。电子制造业密集地区一旦发
生灾情，必定会引发电子元器件大缺货，市场价格也会随之高涨。关注风华高科、国瓷材料。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │广东风华高新科技股份有限公司（证券简称风华高科，证券代码000636)成 │
│ │立于1984年，是一家专业从事高端新型元器件、电子材料等电子信息基础产│
│ │品的高新技术企业，1996年在深圳证券交易所挂牌上市。风华高科自进入电│
│ │子元器件行业以来，实现了跨越式的发展，现已成为国内大型新型元器件及│
│ │电子信息基础产品科研、生产和出口基地，拥有自主知识产权及核心产品关│
│ │键技术的国际知名新型电子元器件行业大公司。 │
│ │风华高科具有完整与成熟的产品链，具备为通讯类、消费类、计算机类、汽│
│ │车电子类、照明电器类等电子整机整合配套供货的大规模生产能力。 │
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│产品业务 │公司的主营业务为研制、生产、销售电子元器件及电子材料等。主营产品包│
│ │括MLCC、片式电阻器、电感器、压敏电阻器、热敏电阻器、铝电解电容器、│
│ │圆片电容器、陶瓷滤波器、超级电容器等，另外，公司产品还包括电子浆料│
│ │、瓷粉等电子功能材料系列产品。 │
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│行业地位 │国内片式元器件规模最大、配套最齐具国际影响力的企业 │
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│核心竞争力 │1.综合优势力 │
│ │公司深耕电子元件行业四十余年，始终聚焦电子元器件核心主业稳健经营、│
│ │持续深耕，不断夯实产业根基。经过长期积累与战略布局，公司已构建材料│
│ │、产品、装备三位一体的产业布局，现已成长为国内同行企业中综合规模大│
│ │、产品种类全、综合配套能力强、创新能力领先、行业影响力强的被动电子│
│ │元器件行业领军企业。公司产品下游应用场景广阔，涵盖汽车、通讯、家电│
│ │、计算机、工控、电光源、新能源、AI算力、无人机、医疗等。 │
│ │2.产品配套力 │
│ │公司主营产品为电子元件，涵盖MLCC、片式电阻器、电感器、压敏电阻器、│
│ │热敏电阻器、铝电解电容器、圆片电容器、陶瓷滤波器、超级电容器以及电│
│ │子浆料、瓷粉等电子功能材料系列产品等，已形成品类齐全、结构完善的产│
│ │品矩阵。拥有完整的从材料、工艺到产品大规模研发制造的产品链，具备为│
│ │全球客户提供整体配套及一站式采购服务和解决方案的能力。 │
│ │3.研发创新力 │
│ │公司构建了较为完善的技术创新体系，拥有较强的自主研发实力，拥有5个 │
│ │国家级创新研发平台、1个院士工作站、1个博士后工作站，并在肇庆和苏州│
│ │设立了研究院，围绕核心关键材料、工艺技术和制造设备，加强高效创新，│
│ │协同产业链上下游优势，推进产品结构向高端转型，实现高可靠产品的技术│
│ │迭代。公司获得国家、省部级以上科技奖23项，其中国家科技进步二等奖1 │
│ │项，广东省科技进步一等奖2项，广东省技术发明一等奖1项；获得国际先进│
│ │水平评价技术成果17项。报告期，公司成功申请专利47件，其中发明专利35│
│ │件。 │
│ │4.品牌渠道力 │
│ │历经四十余年的沉淀发展，公司已成为境内被动电子元件行业的领军企业，│
│ │行业影响力和品牌知名度持续增强。近年来，公司先后荣获中国名牌产品称│
│ │号、全国质量工作先进单位、广东省政府质量奖，风华品牌被认定为中国驰│
│ │名商标，荣获“中国工业大奖”，被国务院国资委列为创建世界一流专业领│
│ │军示范企业，公司核心产品MLCC、片式电阻器均荣获“全国制造业单项冠军│
│ │产品”。公司主营产品已实现家电、通讯、汽车、计算机、工控、电光源、│
│ │新能源等应用领域的全系列供货，客户及销售网络遍布全球，产品进入了众│
│ │多国内外著名品牌终端厂商，并成为被动元件行业企业中具备全品类、全系│
│ │列产品的整合配套供应商。公司始终致力于围绕客户需求及维护产业链健康│
│ │长远发展，坚持以与供应商、客户、员工、股东实现“共赢”为目标，与上│
│ │下游产业链建立了良好的合作关系，充分发挥国内行业领军企业的引领作用│
│ │。 │
│ │5.变革执行力 │
│ │面对电子信息产业技术迭代和市场环境的变化，公司始终保持战略前瞻性，│
│ │主动把握竞争格局，加快实施变革重塑，梳理出“1+2+4+4+N”改革发展思 │
│ │路与七大战略并贯彻执行，打破内部壁垒，以项目化管理推动公司战略高效│
│ │落地。同时，公司在技术创新和市场开拓方面积极进取，通过数字化转型和│
│ │智能化升级，推动企业向更高层次发展。凭借强大的变革能力和执行力，公│
│ │司在复杂多变的市场环境中始终保持竞争优势，为企业的持续成长和保持行│
│ │业领先地位提供了有力保障。 │
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│经营指标 │2025年公司营业收入、主营产品产销量均创历史新高，实现营业收入57.56 │
│ │亿元，同比增长16.54%；归母净利润2.83亿元，同比下降16.02%，扣非归母│
│ │净利润2.78亿元，同比下降19.87%。 │
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│竞争对手 │振华科技、七星电子、火炬电子、顺络电子、艾华集团、法拉电子、江海股│
│ │海、力合股份、华锋股份、铜峰电子 │
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│品牌/专利/经│品牌：近年来，公司先后荣获中国名牌产品称号、全国质量工作先进单位、│
│营权 │广东省政府质量奖，风华品牌被认定为中国驰名商标，荣获“中国工业大奖│
│ │”，被国务院国资委列为创建世界一流专业领军示范企业，公司核心产品ML│
│ │CC、片式电阻器均荣获“全国制造业单项冠军产品”。 │
│ │专利：报告期，公司成功申请专利47件，其中发明专利35件。 │
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│核心风险 │1、在全球无源元件行业，日资企业依然占据最高的市场份额及拥有最好的 │
│ │技术水平，近年来及今后电子 终端产品总体趋向高端智能化，从而带动无 │
│ │源元件的需求结构向高性能方向发展。公司近两年虽然加大加 快了在无源 │
│ │元件领域的投资，但在规模及技术上仍然与行业龙头企业存在较大的差距。│
│ │公司要追赶及缩小 差距，仍然受制于公司面对快速扩张的运营水平及中国 │
│ │大陆相关材料、装备领域的技术差距。 2、公司持续推进的行业并购步伐，│
│ │会因为IPO发行速度的加快、国内外汇储备的下降及人民币汇率的变化 而受│
│ │到影响。 3、2016年下半年以来国际大宗商品涨价所引起的公司主要原材料│
│ │的涨价，将对2017年公司经营成本产生 较大的压力，如果未能采取有效措 │
│ │施抵销原材料及人工成本上升的压力，公司实现2017年的盈利目标存在一定│
│ │的困难。 │
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│投资逻辑 │公司深耕电子元件行业四十余年，是国内品种系列齐全、规模较大的新型元│
│ │器件及电子信息基础产品科研、生产和出口基地，入选中国电子元件行业骨│
│ │干企业及国务院国资委创建世界一流专业领军示范企业名单，现已成长为国│
│ │内被动电子元件行业领先企业。公司的核心产品MLCC、片式电阻器均为“国│
│ │家级制造业单项冠军产品”。 │
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│消费群体 │汽车电子、智能终端、工业及控制自动化、家电、PC、新能源、AI算力、无│
│ │人机、储能、医疗等领域 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│主营业务 │公司的主营业务为研制、生产、销售电子元器件及电子材料等。 │
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│主要产品 │MLCC、片式电阻器、电感器、压敏电阻器、热敏电阻器、铝电解电容器、圆│
│ │片电容器、陶瓷滤波器、超级电容器、电子浆料、瓷粉等电子功能材料系列│
│ │产品 │
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│项目投资 │投建高端电容基地项目:风华高科2020年3月13日公告，公司拟投资750516万│
│ │元用于建设祥和工业园高端电容基地项目，项目将分三期建设实施，新增月│
│ │产450亿只高端MLCC。项目达产后，预计年新增营业收入约为49亿元项目建 │
│ │设期为28个月。 │
│ │投建新增月产280亿只片式电阻器技改扩产项目:风华高科2020年12月03日公│
│ │告，公司拟投资101180万元用于新增月产280亿只片式电阻器技改扩产项目 │
│ │。项目达产后，预计年新增营业收入约为91448万元。项目建设期20个月。 │
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│行业竞争格局│公司属于电子元器件行业，电子元器件是电子元件和器件的总称，俗称“电│
│ │子工业大米”。电子元件包括电容、电阻、电感等，电子器件根据不同的产│
│ │品分类主要包括分立器件、集成电路、其他器件等，公司的主营产品以电子│
│ │元件为主。电子元器件行业历经消费电子、计算机、互联网、新能源、汽车│
│ │电子、人工智能、低空经济等产业的蓬勃发展，尤其是随着下游市场应用场│
│ │景的不断扩展，已发展成为支撑我国电子信息产业发展的重要基石。同时，│
│ │由于电子元器件下游应用领域持续丰富，覆盖了国民经济的众多领域，行业│
│ │周期与下游终端市场运行周期基本一致。我国先后在《基础电子元器件产业│
│ │发展行动计划（2021-2023年）》《扩大内需战略规划纲要（2022-2035）年│
│ │》《电子信息制造业2023-2024年稳增长行动方案》《关于推动未来产业创 │
│ │新发展的实施意见》等文件中制定了一系列产业发展目标、激励政策和保障│
│ │措施，提出要聚焦核心基础零部件及元器件，引导产业链上下游联合攻关，│
│ │加快推动我国基础电子元器件产业实现高质量发展，保障国家信息技术产业│
│ │安全。 │
│ │近年来随着人工智能、低空经济、新能源储能等新兴应用高度发展，相关市│
│ │场应用领域需求持续增长以及国产替代带来的广阔发展空间，我国电子元件│
│ │行业正处于加速转型升级、实现由大到强转变的攻坚阶段，正在向高端化、│
│ │智能化、国际化的方向发展。 │
│ │报告期，公司主营产品市场需求稳定，同时得益于人工智能、汽车电子、智│
│ │能终端、工控自动化等产业发展拉动，高端电子元件产品市场需求持续增加│
│ │。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│随着人工智能技术的推广应用，新兴市场应用领域需求持续增长以及国产替│
│ │代带来的广阔发展空间，我国电子元件行业正处于加速转型升级、实现由大│
│ │到强转变的攻坚阶段，正在向国际化、智能化、高端化的方向发展。 │
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│行业政策法规│《扩大内需战略规划纲要（2022-2035）年》、《公司“质量回报双提升” │
│ │行动方案》、《基础电子元器件产业发展行动计划（2021-2023年）》、《 │
│ │电子信息制造业2023-2024年稳增长行动方案》、《关于推动未来产业创新 │
│ │发展的实施意见》、《关于“质量回报双提升”行动方案》 │
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│公司发展战略│电子元器件是支撑电子信息产业稳步发展的基石，关乎经济建设推进、社会│
│ │民生发展、科技自主创新与国家安全保障，具有重要战略意义。当前，各类│
│ │新兴技术应用加速落地应用，电子信息产业正焕发新活力，电子元器件行业│
│ │的市场潜力巨大。公司深耕行业四十余年，具备深厚的企业发展实力和产业│
│ │核心竞争力，未来将紧密贴合市场应用场景的迭代趋势、契合企业自身发展│
│ │阶段的实际需求，持续强化管控改革，加快高端研发，优化客户结构，提升│
│ │市场份额，大力推进新质生产力的发展，致力成为高端电子元器件领跑者。│
│ │展望2026年，公司将继续围绕“1+2+4+4+N”改革发展工作思路与七大战略 │
│ │部署，紧扣“开拓、精益”年度经营主题，统筹战略落地、主业提质、降本│
│ │增效、研产协同、质量提升、人才强基及智数赋能等七大重点方向，以技术│
│ │突破和市场攻坚为核心驱动力，以精益管理和人才培育为支撑，全力推动公│
│ │司规模、效益与核心竞争力协同跃升。 │
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│公司日常经营│（1）发力精益增效，夯实发展硬支撑。报告期，公司营业收入、主营产品 │
│ │产销量均创历史新高，同时通过深化极致降本及精益生产，极大降低原材料│
│ │价格快速上涨、新增固定资产折旧、汇率波动等不利因素的负面影响。 │
│ │（2）坚持创新驱动，锻造技术硬实力。公司坚持以市场需求牵引研发攻关 │
│ │，围绕高端产品、关键材料和核心工艺持续突破，研发平台能力和成果转化│
│ │效率同步提升，创新体系对经营增长和产业升级的支撑作用不断增强。报告│
│ │期，高端产品研发多点突破，核心器件加快向中高端迈进，围绕MLCC、电阻│
│ │、电感等重点方向，全年实现多款高端车规MLCC产品完成战略客户认证；精│
│ │密厚膜电阻完成研发打破日系厂商垄断格局，车规高压电阻通过AEC-Q200认│
│ │证，成功导入新能源车供应链；01005超微型高频电感、车规一体成型电感 │
│ │等多款电感产品完成研发并推进量产，叠层音频磁珠性能达到行业领先水平│
│ │，车规大一体成型和车规共模电感产品研发成功，填补公司在相关领域的产│
│ │品空白；新型硅基阻容感产品实现自主研发“零突破”；解决多个关键材料│
│ │难题，纳米晶瓷粉、超细镍浆、车规电感软瓷粉等关键材料取得突破，性能│
│ │指标优于进口材料，有效提升了公司关键材料的自主可控能力。 │
│ │（3）深耕客户结构，拓展增长新空间。报告期，公司瞄准重点行业市场及 │
│ │核心客户持续发力，其中汽车电子板块销售额同比增长16%，通讯板块同比 │
│ │增长25%，工控板块同比增长16%，前十大客户销售额同比增长20.03%；新品│
│ │类超级电容器产品市场开拓加速，销售额同比增长46.08%；AI算力、储能、│
│ │低空经济、汽车电子等新兴市场板块销售额持续突破，产品向40余家行业标│
│ │杆客户导入500余款产品。 │
│ │（4）优化人才结构，激发组织新活力。公司结合“聚英才、调结构、给平 │
│ │台、重效能”的人才发展战略，致力于培育专业技术、善经营、懂管理、贴│
│ │合公司战略发展需求的高素质人才，打造高效的组织能力。报告期，公司围│
│ │绕产业人才短板，通过内部培育与外部招聘双管齐下，有力促进了人才链与│
│ │产业链的深度融合，在引才上，积极落实“人才攀高工程”，面向全球、全│
│ │行业开展引才工作，引进职业经理人、专家顾问、技术骨干14名，吸纳优秀│
│ │高校毕业生395名，其中硕士及以上学历占比达32%以上，为公司技术梯队注│
│ │入了高质量新鲜血液。 │
│ │（5）聚焦企业治理，提升行业竞争力。公司主营产品片式电阻器、片式电 │
│ │容器均荣获“国家制造业单项冠军产品”；公司入选“国务院国资委创建世│
│ │界一流专业领军示范企业”，实施方案获评国务院国资委A+级，为广东省唯│
│ │一一家；公司入选广东省基础电子元器件产业链“链主”企业；公司厚膜片│
│ │式电阻器获广东省标准项目奖；公司高稳定性薄膜片式固定电阻器、电流检│
│ │测用合金片式电阻器及叠层音频磁珠荣获2024年度广东省名优高新技术产品│
│ │。报告期，公司专利“ZL201810958732.X一种抗硫化片式电阻器及其制造方│
│ │法”荣获中国专利银奖；“车规厚膜片式固定电阻器”“小型化1412及3225│
│ │一体成型电感”和“纳米钛酸钡陶瓷粉”三款产品荣获“2025年广东省名优│
│ │高新技术产品”称号。 │
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│公司经营计划│（1）聚焦主业与新赛道协同发力，推动营销增长由规模扩张向价值提升转 │
│ │型，为公司稳健增长奠定坚实基础。 │
│ │（2）以执行力建设为核心，系统推进成本管控与效率提升，全面夯实公司 │
│ │盈利韧性和运营基础。 │
│ │（3）强化创新驱动与研产协同，加快技术优势转化为规模效益和盈利能力 │
│ │，推动产品和市场快速放量。 │
│ │（4）坚持技术自强，全面提升质量管理能力和高端产品竞争力，为市场拓 │
│ │展和品牌价值加注核心动力。 │
│ │（5）以深化组织变革和激活人才效能为主线，全面推动人才体系提质升级 │
│ │。 │
│ │（6）坚持快速联合、智数赋能，加快智能制造与精益运营融合，全面提升 │
│ │运营效率与决策精度。 │
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│可能面对风险│（1）全球经济环境持续低迷风险。目前全球经济发展趋缓及各种不确定因 │
│ │素增加，部分经济体面临衰退风险，同时局部摩擦不断使国际供应链在调整│
│ │中面临新的风险。公司将结合宏观经济形势、行业发展和市场需求的变化，│
│ │制定积极灵活的经营策略，落实深化改革措施，确保公司健康可持续发展。│
│ │（2）供应链成本上行风险。因国际政治局势不确定性加剧、大宗商品价格 │
│ │高企等因素影响，可能导致供应链成本持续高位运行。公司已将“极致降本│
│ │”纳入全年重点专项工作，通过持续强化精细化管理、工艺技术水平提升等│
│ │，加大降本控费力度，应对成本压力。 │
│ │（3）市场需求不及预期风险。公司阻容感新增产能均在持续释放，主营产 │
│ │品产能规模和技术水平持续提升。近几年同行企业亦看好电子元器件行业的│
│ │发展空间、AI技术变革和新兴产业带来的发展机遇，并稳步推进新增产能投│
│ │资建设，市场竞争将进一步加大。公司将立足“1+2+4+4+N”改革发展工作 │
│ │思路，强化产业布局优化、科技创新驱动、激发人才队伍活力，推进形成产│
│ │品质量、工作质量、企业品牌、经营质量、市场拓展的全面提质增效，持续│
│ │提升企业核心竞争力，增强应对系统风险的能力。 │
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│增发股票 │定增募资投入祥和工业园高端电容基地建设项目等：风华高科2021年1月6日│
│ │发布定增预案，公司拟非公开发行不超过26856.9933万股股份，募集资金总│
│ │额不超过50亿元，拟用于：1）祥和工业园高端电容基地建设项目，总投资7│
│ │50516万元，拟投入募集资金40亿元，建设期28个月。达产年预计新增营业 │
│ │收入490310.7万元、净利润114332.6万元，税后项目投资财务内部收益率15│
│ │.9%。2）新增月产280亿只片式电阻器技改扩产项目，总投资10.118亿元， │
│ │拟投入募集资金10亿元，建设期20个月。达产年预计新增营业收入91448.1 │
│ │万元、净利润14176.3万元，税后项目投资财务内部收益率19.83%。 │
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