热点题材☆ ◇000603 盛达资源 更新日期：2026-08-05◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:黄金概念、镍金属
风格:融资融券、QFII新进
指数:资源优势
【2.主题投资】
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2022-10-24│黄金概念 │关联度：☆
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公司旗下拥有6座高品质矿山，有少量伴生黄金
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2022-01-06│镍金属 │关联度：☆☆☆
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公司取得一期6万吨/年的含镍危险废弃物经营许可证
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2026-08-01│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2026-06-30公司归属母公司净利润同比增长456.46%
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2026-08-01│高盛持股 │关联度：☆
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截止2026-06-30,高盛国际-自有资金持有552.03万股(占总股本比例为：0.80%)
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2025-06-25│铜矿 │关联度：☆☆☆
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公司控股子公司鸿林矿业下属的菜园子铜金矿采矿许可证证载生产规模为39.60万吨/年，经
评审备案的工业矿体累计查明金金属资源量17,049千克，平均品位2.82克/吨，铜金属资源量29,
015吨，平均品位0.48%
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2022-01-06│锌金属 │关联度：☆☆☆
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公司国内银铅锌龙头之一;主要业务为有色金属矿采选及金属商品贸易
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2022-01-06│铅金属 │关联度：☆☆☆
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公司主营以铅锌精粉的生产、销售为主
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2021-10-19│白银 │关联度：☆☆☆☆
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旗下拥有6座高品质矿山以及丰富的银、铅、锌、锰等金属资源,年采选能力近200万吨
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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2020-09-21│北京自贸区 │关联度：☆☆☆
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公司注册地址：北京市大兴区瀛海镇京福路瀛海段1号，公司主要产品为银锭、可回收伴生
金以及含银铅精粉（银单独计价）、锌精粉。
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2026-07-31│QFII新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-06-30QFII(1家)新进十大流通股东并持有552.03万股(0.80%)
【3.事件驱动】
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2026-03-25│基本面未发生转变 机构重申黄金看涨预期
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尽管黄金短期表现疲弱，但策略师普遍将此次回调视为买入机会，而非趋势反转。贵金属市
场“老将”、Yardeni研究公司总裁Ed Yardeni最新表示：“我们仍然坚持到本十年末金价达到1
万美元的预测。”不过，他将今年年底的目标价从6000美元下调至5000美元。瑞银分析师Giovan
ni Staunovo表示："近年来推动黄金上涨的结构性驱动因素——债务问题、要求美联储降息的政
治压力、高通胀、低利率以及美元走弱，这些因素依然存在，这方面没有任何改变。"渣打银行
高级投资策略师Rajat Bhattacharya表示：“我们对黄金的长期前景仍持乐观态度，其支撑因素
包括新兴市场央行强劲需求，以及在地缘政治风险背景下的投资者资产多元化需求。”
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2025-12-12│宏观+供需+情绪三重共振 白银价格继续刷新历史新高
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现货白银收涨2.82%，报63.543美元/盎司，继续刷新历史新高。COMEX黄金期货涨2%，报430
9.3美元/盎司；COMEX白银期货涨4.83%，报63.975美元/盎司。隔夜美股有色金属板块涨幅居前
，Vista黄金涨超15%，赫克拉矿业涨超12%，世纪铝业涨超6%。
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2025-12-01│银价创纪录新高 机构称当前白银补涨弹性优于黄金
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金属价格上周五飙升，白银和铜创下纪录新高。白银一度跃升5.7%，至每盎司56.46美元，
突破了10月伦敦市场历史性吃紧期间创下的峰值。伦敦期铜一度上涨2.5%，触及纪录新高每吨11
210.50美元。中银证券研报表示，白银补涨弹性优于黄金。黄金仍处上升通道，但当前处于加速
上行后的高位震荡阶段，后续行情的催化关键在于“实际利率下行”与“美元走弱”能否形成共
振。相比之下，白银的短期确定性更强：当前处于历史高位的“金银比”蕴含着较大的修复空间
，而光伏等工业领域需求增长为银价提供了支撑，较低的库存水平使其价格短期弹性或优于黄金
。
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2023-08-21│7月初以来镓价格涨超50%
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Fastmarkets的数据显示，自中国7月初公布限制措施以来，镓价已飙升逾50%，预示市场供
应紧张。Fastmarkets数据显示，镓的价格在8月9日报每公斤400美元，创2022年10月中旬以来最
高。
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2023-08-07│铅价创年内新高
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近期，室温超导无疑是全球最热门的话题之一。自7月22日韩国研究人员发布报告称，他们
合成了世界上第一个能够在室温和环境压力下导电的室温超导体以来，全球范围内围绕该项研究
的争议就始终不断。韩国团队表示，他们发现了全球首个室温超导材料，一种名为“改性铅磷灰
石晶体结构（LK-99，一种掺杂铜的铅磷灰石）”的材料。这一引发全球物理学界轰动的研究。
分析师认为，韩国团队的室温常压超导所涉及的材料端大概率是铅、铜混合物，若未来室温超导
铅成功实现，铅需求有望大增。
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2023-06-12│白银价格持续上涨，工业需求明显增长
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白银价格从今年2月底的4874元/千克，上涨至5月初5866元/千克的高点，两个多月涨幅超过
20%。白银的工业需求近年来也有明显增长。据世界白银协会统计，2023年全球白银供给量在2.5
万吨至2.6万吨，缺口大约在4000吨左右，库存也处于历史低位。业内人士认为，2023年白银价
格或将震荡上行。
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2022-11-21│世界白银协会：今年白银短缺将达到几十年来最高水平
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世界白银协会(The Silver Institute)近日表示，预计今年全球市场白银需求将增长16%至1
2亿盎司以上，这将导致白银供应短缺达到几十年来的最高水平——1.94亿盎司，为2021年白银
供应短缺4800万盎司的约四倍。
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2022-08-26│能量密度提高15%，磷酸锰铁锂电池或成为新发展方向
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随着磷酸铁锂的能量密度几乎达到上限，磷酸锰铁锂或将成为新的发展方向。目前，多家厂
商的磷酸锰铁锂电池已进入车厂送样认证阶段，多家上市公司正积极布局磷酸锰铁锂业务。机构
预计，到2030年，磷酸锰铁锂的市场占比将达到30%以上。
与磷酸铁锂相比，磷酸锰铁锂具备高电压、高能量密度以及更好的低温性能。与三元材料相比，
LMFP具备更低的成本、更高的循环次数以及更稳定的结构。
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2017-08-05│甘肃印发祁连山保护区治理方案：2018年底前清退矿业权
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据央广网报道，近日，甘肃省国土资源厅印发《祁连山自然保护区矿业权退出及生态环境恢
复治理行动方案》，明确了整改的总体要求、原则、措施、具体任务等。
《祁连山自然保护区矿业权退出及生态环境恢复治理行动方案》就全面规范矿产资源勘查开
发提出明确要求。对祁连山自然保护区历史上设置的大量矿业权，在保护矿业权人合法权益的同
时，要全面停止保护区探采矿活动，并确保2018年底前全面完成清理退出工作。
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2017-07-13│锌价持续走高
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据中证资讯报道，截至2017年7月12日，现货锌价由年初21149元/吨，上涨至23520元/吨，
涨幅达11.21%。整体来看，二季度锌价维持在较高的水平，低库存导致供需偏紧、国外LME注销
仓单大增等因素是本轮锌价上涨的主要原因。下半年原料供应偏紧将成为锌价走势的重要支撑。
关注罗平锌电(002114)、锌业股份(000751)等。
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2017-03-16│美联储加息后现货贵金属大涨
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据外媒3月16日消息，美联储宣布加息后，现货黄金突破1220美元/盎司关口，刷新3月7日以
来高位；白银涨幅也一度扩大至2.59%。另外，据报道，全球最大黄金ETF--SPDR黄金信托持仓较
上日增加0.53%，当前持仓量为839.43吨。
相关标的：盛达矿业、山东黄金、金一文化、刚泰控股
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2016-11-28│铅锌期货齐现大涨
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2016年11月28日消息，25日伦铅收涨8.58%，为近7年以来最大单日涨幅；伦锌收涨5.09%，
创出近8年以来新高。据了解，受天气影响，国内高寒地区部分铅锌矿已从本月起陆续停产。目
前冶炼企业库存处于低位，精矿货源供应紧张。作为主要销售产品，铅锌价格的波动直接影响到
相关矿产公司盈利水平。
相关概念股：西藏珠峰、驰宏锌锗、建新矿业、盛达矿业、中色股份、宏达股份、兴业矿业
等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │盛达资源（证券代码：000603）是在深交所挂牌的主板上市公司。以矿业、│
│ │资源品贸易、投资管理为主的控股型企业，主营银、金、铜、锌等有色金属│
│ │的采选业务。是中国白银储备资源最多，最具竞争力的大型矿业之一，在全│
│ │国有色金属行业中白银综合生产规模名列前茅，是国内有色金属行业的大型│
│ │知名品牌企业，被誉为“A股白银龙头”。 │
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│产品业务 │公司主营贵金属、有色金属矿的采选和销售，下属7家矿业子公司，包括银 │
│ │都矿业、金山矿业、光大矿业、金都矿业、东晟矿业、鸿林矿业和德运矿业│
│ │。银都矿业、光大矿业和金都矿业为银铅锌矿矿山，金山矿业为银金矿矿山│
│ │，以上4座矿山均为在产矿山。 │
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│经营模式 │公司在产矿山生产所需主要原料是自采矿石，生产模式是按计划流水线生产│
│ │。公司产品的销售渠道主要是冶炼厂和金属材料加工企业，或向贸易商销售│
│ │，再由贸易商向冶炼厂销售，银锭、金锭产品也可在上海期货交易所、上海│
│ │黄金交易所直接交易。销售价格参考上海黄金交易所、上海有色网、中国白│
│ │银网、上海期货交易所的金属价格。对于铅精粉和锌精粉中含银金属的部分│
│ │、银精粉中含金金属的部分、铜金混合精粉中含铜金属、含金金属的部分，│
│ │由公司对银金属、金金属、铜金属的含量进行检测，按化验结果结算。一般│
│ │含银金属的单价按上海有色网、中国白银网计价周期内银金属结算价格的平│
│ │均价乘以相关系数计价，含金金属的单价按上海黄金交易所计价周期内金金│
│ │属结算价格的平均价乘以相关系数计价，含铜金属的单价按上海期货交易所│
│ │计价周期内铜金属结算价格的平均价乘以相关系数计价，具体系数以每批次│
│ │合同约定的银、金、铜结算系数确定。金山矿业的银锭和金锭生产完成后，│
│ │由公司结合宏观环境变化和未来预期等因素确定具体销售时间点，银锭和金│
│ │锭产品的销售无折价。 │
│ │金业环保从上游机械加工、金属表面处理及电镀、不锈钢生产加工、电子产│
│ │业、工业污水处理、石油化工行业等加工制造企业回收含镍、铜等的固体废│
│ │物（包括废催化剂、线路板等），经熔炼、吹炼、磨浮等工艺综合回收生产│
│ │出含镍产品、含铜产品后对外销售，销售价格参考上海期货交易所的金属价│
│ │格。对于产品中含贵金属（钴、金、银、铂、钯）的部分，由专业的检测公│
│ │司对贵金属的含量及品位进行检测，达到一定标准后单独计价。 │
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│核心竞争力 │（一）矿产资源优势 │
│ │公司目前拥有银都矿业、金山矿业、光大矿业、金都矿业、鸿林矿业、东晟│
│ │矿业、德运矿业、伊春金石矿业、广西金石矿业9家矿业子公司，公司所拥 │
│ │有的矿产资源地质储量规模大且品位高，特别是经评审备案的累计查明（资│
│ │源量）银金属量约1.3万吨、金金属量约35吨、铜金属量约164万吨，资源优│
│ │势明显。 │
│ │（二）选矿能力优势 │
│ │提高选矿能力对提升已有矿山生产能力、盈利能力具有重要意义。多年来公│
│ │司重视引进专业技术人才，重视工艺技术革新，实施了一系列研究开发活动│
│ │，使银、金、铅、锌等选矿技术水平逐步提高，尤其对银锰难分离矿等难选│
│ │矿积累了丰富的经验和技术。 │
│ │（三）管理优势 │
│ │公司经过多年发展，秉持科学、精细、规范的管理理念，通过不断学习、探│
│ │索和总结，在矿产勘查、采选、绿色矿山建设、安全生产等方面积累了丰富│
│ │的经验，并形成了一套完整、高效、合法合规的管理机制。公司下属矿业子│
│ │公司每年会制定年度生产经营安全指标，包括经济效益指标（实现工业产值│
│ │、销售收入、净利润、净利润率等）、成本费用指标（采矿单位成本、选矿│
│ │单位成本等）、生产技术质量指标（采矿量、掘进量、选矿处理量、采矿损│
│ │失率、矿石贫化率、入选品位、精矿金属量、选矿回收率等）、安全生产指│
│ │标等，通过优化“五率”指标（矿石损失率、矿石贫化率、选矿回收率、设│
│ │备运转率及劳动生产率）提升管理水平，强化领导责任，精准定位，一企一│
│ │策，挖掘潜力，攻坚克难，狠抓管理，突出业绩，按目标完成年度生产经营│
│ │安全任务。公司建立了符合公司实际的管理模式和激励考核机制，在成本控│
│ │制、降本增效、提高劳动效率等方面卓有成效。 │
│ │（四）盈利能力优势 │
│ │受益于较高的矿石品位和较低的采选成本，公司有色金属矿采选的销售毛利│
│ │率一直较高，在产矿山较强的盈利能力使公司抵御有色金属价格波动、抗击│
│ │经济和市场风险的能力更强。 │
│ │（五）可持续发展优势 │
│ │根据资源量和实际生产能力测算，公司下属4座在产矿山剩余服务年限都在1│
│ │0年以上，其中金山矿业的额仁陶勒盖银矿剩余服务年限在20年以上；公司 │
│ │下属5座待产矿山中，已有1座进入试生产期，1座进入建设期，力争今年完 │
│ │成建设；有2座正在办理矿山建设前的报建手续，拟建矿山将在未来几年内 │
│ │建成投产，能够保障公司长期稳定经营和可持续发展。公司重视矿山绿色生│
│ │态建设，4座在产矿山实现披绿，为国家级或自治区级绿色矿山，公司目前 │
│ │在建的矿山也都在按照绿色矿山的标准进行建设，进一步加强公司业务的可│
│ │持续发展。 │
│ │（六）资金优势 │
│ │公司较强的盈利能力和产销模式带来了充沛的经营性现金流。近年来，公司│
│ │资产负债率一直保持在较低水平，具有较强的融资能力。公司将会根据战略│
│ │需要，扩大并深化与重点银行的合作，适时启动上市公司再融资，开辟权益│
│ │性融资和直接融资渠道，保持稳健的资产负债结构，保证公司在资源类市场│
│ │上做大做强。 │
│ │（七）专业人才优势 │
│ │公司深耕贵金属、有色金属矿采选业，积累了丰富经验，拥有一批素质较高│
│ │、专业结构合理、管理经验丰富、能力较强的管理人员，在矿产勘查、采选│
│ │、企业管理等方面拥有丰富的经验。公司管理层人员由具有丰富的矿业领域│
│ │和资本市场经验的专家组成，助力公司战略规划全面优化升级。下属子公司│
│ │核心管理层拥有十年以上的行业经验，对行业的发展趋势、矿产资源分布情│
│ │况、矿山企业的建设和运营有深入的了解。技术人员在地质勘查、矿山开采│
│ │、选矿方面拥有丰富经验，为公司未来增加资源储量、提高产能、增加收益│
│ │提供支持。与此同时，公司推行了员工持股计划等长效激励机制，核心团队│
│ │的凝聚力和积极性进一步提升，高素质的人才队伍和持续完善的人才激励机│
│ │制为公司未来发展提供了源源不断的动力和智力保障。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入246,144.31万元，同比增长22.26%，其中有色金│
│ │属采选收入206,858.37万元，同比增长40.84%，有色金属贸易业务收入23,1│
│ │75.82万元，同比下降39.81%；归属于上市公司股东的净利润为53,245.52万│
│ │元，同比增长36.51%。 │
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│竞争对手 │山东黄金、中金黄金、西部黄金、紫金矿业、赤峰黄金、园城黄金 │
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│核心风险 │行业周期性风险，有色金属价格波动风险，政策变化带来的采矿权不确定风│
│ │险，安全生产风险 │
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│投资逻辑 │公司目前控股银都矿业、金山矿业、光大矿业、金都矿业、鸿林矿业、东晟│
│ │矿业、德运矿业、伊春金石矿业、广西金石矿业9家矿业子公司，经评审备 │
│ │案的累计查明（资源量）银金属量约1.3万吨、金金属量约35吨、铜金属量 │
│ │约164万吨；截至2025年末，保有（资源量）银金属量约7800吨，金金属量 │
│ │约30吨，铜金属量约162万吨（包含伊春金石矿业、广西金石矿业资源量数 │
│ │据），年采选能力近200万吨。多年的行业经验和得天独厚的地域条件，使 │
│ │得公司矿产资源有着雄厚的优势。银都矿业拥有的拜仁达坝银多金属矿，资│
│ │源品位高、储量丰富、服务年限长，是国内上市公司中毛利率较高的矿山之│
│ │一。金山矿业拥有的新巴尔虎右旗额仁陶勒盖银矿是国内单体银矿储量最大│
│ │的独立大型银矿山之一，资源开发前景广阔，特别是银、锰资源储量丰富。│
│ │另外，公司人才和技术优势突出，拥有一支专业技术过硬的人才队伍，工艺│
│ │设备配置均采用行业领先的一流设备，并采用先进实用的自动化控制技术；│
│ │公司在地质、采选等方面居行业较高地位，采选技术科技含量和管理水平在│
│ │同规模矿山企业中处于领先地位。 │
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│消费群体 │电气、电子、建筑、交通、新能源等领域；各种电池产品（例如汽车启动电│
│ │池、电动汽车动力电池、电动车动力电池、其它电池等）、合金、电力材料│
│ │等；有色、冶金、建材、轻工、机电、化工、汽车、军工、煤炭和石油等行│
│ │业和部门 │
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│消费市场 │内蒙古自治区内、内蒙古自治区外 │
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│主营业务 │贵金属、有色金属矿的采选和销售 │
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│主要产品 │铅精粉（含银）、锌精粉（含银）、银精粉（含金）、铜金混合精粉、银锭│
│ │、黄金、有色金属贸易、再生新能源金属 │
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│股权收购 │收购金业环保9.12%股权实现控股:盛达资源2020年12月25日公告，公司拟以│
│ │自有资金3350万元收购湖南金业环保科技有限公司（下称"金业环保"）9.12│
│ │%的股权。收购完成后，公司将持有金业环保58.12%的股权。金业环保主要 │
│ │从事危（固）废处置及金属资源综合回收利用业务，通过对含镍、铜及其它│
│ │贵金属的危险废物进行精确冶炼，回收镍、铜、金、银、钯、钴等金属资源│
│ │。公司表示，金业环保与公司主业具有较强的相关性，与公司整体产业布局│
│ │具有良好的协同性。 │
│ │拟5亿元收购金石矿业60%股权：盛达资源2025年12月9日公告，公司拟以现 │
│ │金5亿元收购代洪波、宋和明、梁正斌合计持有的伊春金石矿业有限责任公 │
│ │司（以下简称“金石矿业”）60%股权。本次交易完成后，金石矿业将成为 │
│ │公司的控股子公司。金石矿业拥有黑龙江省大兴安岭新林区460高地岩金矿 │
│ │勘探的探矿权（以下简称“460高地岩金矿探矿权”），460高地岩金矿探矿│
│ │权矿区圈出1个铜钼矿带和2个金矿带，拟转采矿权的铜钼矿带位于探矿权矿│
│ │区的中北部，为大型斑岩铜钼矿床，主矿产为铜、钼，伴生矿产为硫、银、│
│ │铼、镓。 │
│ │收购控股子公司德运矿业20%股权及部分债权：盛达资源2026年5月26日公告│
│ │，公司拟以现金8710万元收购赵树权持有的阿鲁科尔沁旗德运矿业有限责任│
│ │公司（简称“德运矿业”）20%股权，同时以现金3114.78万元受让赵树权对│
│ │德运矿业享有的3114.78万元债权。本次交易完成后，公司持有德运矿业的 │
│ │股权将由54%增至74%，德运矿业为公司控股子公司，公司合并报表范围不会│
│ │因本次交易发生变化；标的债权成为公司对德运矿业的债权，赵树权不再对│
│ │德运矿业享有任何债权。德运矿业的核心资产为内蒙古自治区阿鲁科尔沁旗│
│ │巴彦包勒格矿区银多金属矿采矿权、内蒙古自治区阿鲁科尔沁旗巴彦包勒格│
│ │区铅锌多金属矿勘探探矿权。 │
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│参股金融 │盛达矿业2013年8月29日公告，公司拟以现金方式参股兰州银行股份有限公 │
│ │司，参股数量为5000万股，参股价格为2.52元/股，总投资额为1.26亿元。 │
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│设立北京控股│盛达矿业2018年2月27日公告，公司拟与北京盛世南宫影视文化股份有限公 │
│子公司 │司共同出资设立北京盛达文化旅游有限公司（下称“盛达文化”）。盛达文│
│ │化注册资本1亿元，其中公司出资8500万元，占注册资本的85%。公司设立控│
│ │股子公司盛达文化，旨在依托北京市文化旅游中心区位优势，参与文化产业│
│ │创业园等项目，为公司发展培育新的利润增长点。 │
│ │参股矿业公司：盛达矿业2019年7月22日公告，公司拟以10932.71万元收购 │
│ │阿鲁科尔沁旗德运矿业有限责任公司（下称“德运矿业”）44%的股权（含 │
│ │交易对方对德运矿业的债权）。德运矿业经营范围为矿业开发销售，其拥有│
│ │的内蒙古自治区阿鲁科尔沁旗巴彦包勒格区铅锌多金属矿详查探矿权银、铅│
│ │、锌资源丰富，品位较好，开发利用前景广阔。本次收购，主要目的是进一│
│ │步获取优质矿产资源，扩大公司资源储量，增强公司的核心竞争力和可持续│
│ │发展能力。 │
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│行业竞争格局│2026年全球经济增速预计保持温和复苏态势，在地缘政治不确定性持续加剧│
│ │、全球央行购金趋势延续、美元走势波动等多重因素共同作用下，贵金属价│
│ │格有望保持高位运行。国内经济持续恢复向好，制造业复苏、新能源产业快│
│ │速扩张、基础设施建设稳步推进，为有色金属行业提供了稳定的需求支撑。│
│ │当前，有色金属行业正处于从规模扩张向质量效益转型的关键阶段，绿色低│
│ │碳、技术创新、智能化升级成为核心发展方向，同时不同品种供需格局呈现│
│ │显著分化。 │
│ │2026年白银行业供需缺口预计进一步扩大，在供应弹性偏低、工业需求与避│
│ │险投资需求双轮驱动下，银价有望维持高位并继续上行。黄金需求预计保持│
│ │旺盛，央行持续购金与避险需求将共同支撑金价稳步走高。全球铜矿供需紧│
│ │平衡格局预计延续，新能源产业发展将持续带动需求增长。全球精炼铅供需│
│ │过剩态势或有所扩大，受锂电池替代效应加剧影响，需求增长乏力。全球锌│
│ │市供需格局预计趋于宽松但边际有所改善，海外需求保持稳定，国内需求逐│
│ │步回升。全球镍市预计维持供应过剩格局，但印尼镍矿配额收紧将抑制供应│
│ │增量，市场过剩、价格呈震荡走势。 │
│ │未来，中国有色金属矿采选业将逐步向绿色化、高端化、智能化转型，行业│
│ │集中度持续提升，资源向头部企业聚集趋势愈发明显。全球“双碳”目标与│
│ │国内环保政策持续趋严，推动行业向低能耗、低排放、循环化、高附加值方│
│ │向发展，国内矿业企业持续加大环保投入，践行绿色开采理念。随着《金属│
│ │非金属矿山智能化建设指南（2025年版）》落地推进，2026年成为智能化矿│
│ │山建设的关键攻坚年，无人采矿、智能选矿、远程监控、数字孪生等技术应│
│ │用普及率持续提升，推动行业实现“减人、增安、提效、降本”。 │
│ │尽管金属价格波动、行业竞争加剧、成本压力等困难，将对中国矿业企业未│
│ │来经营业绩和盈利能力产生一定的制约。但随着有色金属行业整体朝着绿色│
│ │化、高端化、智能化方向持续推进，白银、黄金、铜等核心产品需求保持良│
│ │好，尤其是白银供需缺口扩大、黄金价格的高位运行、铜需求受新能源产业│
│ │及AI算力爆发带动持续增长，为国内矿业企业带来了广阔的发展机遇。 │
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│行业发展趋势│2026年全球经济增速预计保持温和复苏态势，在地缘政治不确定性持续加剧│
│ │、全球央行购金趋势延续、美元走势波动等多重因素共同作用下，贵金属价│
│ │格有望保持高位运行。国内经济持续恢复向好，制造业复苏、新能源产业快│
│ │速扩张、基础设施建设稳步推进，为有色金属行业提供了稳定的需求支撑。│
│ │当前，有色金属行业正处于从规模扩张向质量效益转型的关键阶段，绿色低│
│ │碳、技术创新、智能化升级成为核心发展方向，同时不同品种供需格局呈现│
│ │显著分化。 │
│ │2026年白银行业供需缺口预计进一步扩大，在供应弹性偏低、工业需求与避│
│ │险投资需求双轮驱动下，银价有望维持高位并继续上行。黄金需求预计保持│
│ │旺盛，央行持续购金与避险需求将共同支撑金价稳步走高。全球铜矿供需紧│
│ │平衡格局预计延续，新能源产业发展将持续带动需求增长。全球精炼铅供需│
│ │过剩态势或有所扩大，受锂电池替代效应加剧影响，需求增长乏力。全球锌│
│ │市供需格局预计趋于宽松但边际有所改善，海外需求保持稳定，国内需求逐│
│ │步回升。全球镍市预计维持供应过剩格局，但印尼镍矿配额收紧将抑制供应│
│ │增量，市场过剩、价格呈震荡走势。 │
│ │未来，中国有色金属矿采选业将逐步向绿色化、高端化、智能化转型，行业│
│ │集中度持续提升，资源向头部企业聚集趋势愈发明显。全球“双碳”目标与│
│ │国内环保政策持续趋严，推动行业向低能耗、低排放、循环化、高附加值方│
│ │向发展，国内矿业企业持续加大环保投入，践行绿色开采理念。随着《金属│
│ │非金属矿山智能化建设指南（2025年版）》落地推进，2026年成为智能化矿│
│ │山建设的关键攻坚年，无人采矿、智能选矿、远程监控、数字孪生等技术应│
│ │用普及率持续提升，推动行业实现“减人、增安、提效、降本”。 │
│ │尽管金属价格波动、行业竞争加剧、成本压力等困难，将对中国矿业企业未│
│ │来经营业绩和盈利能力产生一定的制约。但随着有色金属行业整体朝着绿色│
│ │化、高端化、智能化方向持续推进，白银、黄金、铜等核心产品需求保持良│
│ │好，尤其是白银供需缺口扩大、黄金价格的高位运行、铜需求受新能源产业│
│ │及AI算力爆发带动持续增长，为国内矿业企业带来了广阔的发展机遇。 │
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│行业政策法规│《“一张图”建设工作方案》、《关于加强新时代矿山安全文化建设的指导│
│ │意见》、《中华人民共和国矿产资源法》、《矿产资源法》、《关于〈内蒙│
│ │古自治区新巴尔虎右旗额仁陶勒盖矿区银矿资源储量核实报告〉矿产资源储│
│ │量评审备案的复函》、《关于严格规范矿山领域安全生产行政执法行为的通│
│ │知》 │
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│公司发展战略│为积极响应国家政策、顺应产业发展和结构升级的趋势，公司确立以“白银│
│ │龙头、金铜两翼，优势互补、协同发展”的发展战略，重视对银、金、铜等│
│ │优质金属原生矿产资源项目并购，加强对现有矿山的精细化生产与管理、探│
│ │矿增储，加深与科研院所团队合作，提高银、金、铜金属矿产资源储备，力│
│ │争打造成具有较强市场竞争力和较大市场占有率的白银行业领军企业，奋力│
│ │谱写公司高质量发展新篇章。 │
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│公司日常经营│1、有序开工，保持公司生产经营稳定 │
│ │报告期内，公司以“建一流优秀人才团队，创一流企业知名品牌，企业管理│
│ │迈上新台阶，业绩攀升迈向新高度”为指导方针，以“资源为王、安全为基│
│ │、效益为先”作为工作总纲，坚守主业、主动作为、深耕细作、精细化生产│
│ │管理，公司始终坚持将稳产增效作为核心任务，牢牢稳住生产经营基本盘，│
│ │各部门配合落实到位，各矿业子公司保质保量完成生产任务。报告期内，矿│
│ │业子公司克服采选工作中遇到的困难，一企一策，通过提升采矿效率，减少│
│ │矿石损耗，优化选矿回收率，改进充填技术，提升充填效率等措施来严格控│
│ │制生产成本，并实时关注金属价格波动情况，选择合适的销售时点，提升利│
│ │润空间。 │
│ │2、紧抓落实，矿山重点工程项目建设快速推进 │
│ │公司控股子公司银都矿业积极推进拜仁达坝（北矿区）银多金属矿探转采工│
│ │作，完成拜仁达坝银多金属矿采矿权（矿区面积：5.1481平方公里）和外围│
│ │拜仁达坝银多金属矿普查探矿权（勘查面积：1.43平方公里）的部分整合工│
│ │作，并于2026年1月收到赤峰市自然资源局颁发的拜仁达坝银多金属矿《不 │
│ │动产权证书（采矿权）》《采矿许可证》和拜仁达坝银多金属矿普查《不动│
│ │产权证书（探矿权）》。新《采矿许可证》矿区面积由5.1481平方公里增加│
│ │至5.5395平方公里，有利于增加银都矿业的矿山可开采储量、延长矿山服务│
│ │年限，为企业长远发展提供资源保障。 │
│ │3、增厚资源储量，并购金石矿业 │
│ │为增厚公司矿产资源储量，提升公司盈利能力，公司以现金50000.00万元收│
│ │购代洪波、宋和明、梁正斌合计持有的伊春金石矿业60%股权，公司于2026 │
│ │年1月完成相关工商变更登记手续，伊春金石矿业成为公司控股子公司并纳 │
│ │入合并报表范围；前述股权转让方依照《股权转让协议》的约定，将其合计│
│ │持有的伊春金石矿业20%股权质押给公司并完成了股权质押登记手续。伊春 │
│ │金石矿业的核心资产为460高地岩金矿探矿权，460高地岩金矿探矿权矿区圈│
│ │出矿化蚀变带3条，I号为铜钼矿化蚀变带，II、III号为金矿化蚀变带。 │
│ │4、持续优化管理，提升公司运营质量和效率 │
│ │随着公司规模的不断壮大，子公司的不断增加，公司在确保生产经营稳定的│
│ │同时，持续强化风险管理。报告期内，公司根据法律法规、规范性文件的有│
│ │关规定，完善公司法人治理结构和各项内部控制制度，公司不再设监事会和│
│ │监事，监事会的职权由董事会审计委员会行使。结合公司实际情况，公司对│
│ │《公司章程》在内的部分治理制度进行制定、修订和废止，建立、健全公司│
│ │内部控制制度体系，强化企业内部控制，提高公司经营管理水平和风险防范│
│ │能力。通过制度化、信息化、流程化，让母子公司管理有章可循，流程清晰│
│ │。 │
│ │5、牢固树立红线、底线意识，强化安全环保管理工作 │
│ │安全环保工作是矿山企业生产经营工作的基础和前提，国家对矿山安全生产│
│ │的要求日趋严格，检查频次显著增加，安全工作始终要守住安全生产底线，│
│ │以实现“三零”为目标，强化主体责任，提高安全意识，严格坚持和执行早│
│ │会、例会制度、双重预防制度、领导带班下井制度等，从预防下手，切实保│
│ │障安全生产。报告期内，公司下发多份安全管理文件，压实安全责任，矿业│
│ │子公司加大安全检查力度和奖罚力度，推进应急体系建设，加强隐患排查治│
│ │理，形成闭环管理；强化安全培训，多种形式加强员工培训工作，从本质上│
│ │提高员工安全意识，实现从“要我安全”到“我要安全”的思想转变；继续│
│ │推行双重预防机制与安全现场确认制度有机融合，切实达到本质安全。 │
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│公司经营计划│1、加强计划管理，促进2026年经营目标顺利实现 │
│ │2026年，公司将继续强化目标管理，严格以计划指导生产，紧盯成本指标、│
│ │利润指标，把指标考核做实做细。各矿山子公司坚持一矿一策，在进一步落│
│ │实地、测、采、选、设备管理的基础上，优化生产工艺流程，建立矿山优化│
│ │“五率”指标（矿石损失率、矿石贫化率、选矿回收率、设备运转率及劳动│
│ │生产率）和降本增效的长效机制，充分调动下属矿山在节能降耗、提质增效│
│ │等方面的积极性和创造性，把指标优化体现在效益上，促进企业高质量发展│
│ │。 │
│ │2、加快内部资源开发，提速矿山项目建设 │
│ │公司将持续跟踪、督导下属各子公司重点工程项目建设的推进，保证各项目│
│ │按期建成投用。2026年，公司将有序推进银都矿业新增面积矿区的采矿项目│
│ │立项，为采矿工程奠定基础，同时推进矿区深部的探矿工程，力争新增资源│
│ │储量，为矿山持续稳定生产提供资源保障；全面统筹推进东晟矿业巴彦乌拉│
│ │银多金属矿25万吨/年采矿项目建设工作，力争2026年完成建设，争取做到 │
│ │早投资、早收益；加速推进金山矿业额仁陶勒盖Ⅲ-Ⅸ矿段银矿采矿90万吨/│
│ │年扩能工作，确保今年开工建设，同时进行额仁陶勒盖矿区西区外围银矿勘│
│ │查许可证范围内的地质勘查工作；紧盯德运矿业巴彦包勒格矿区银多金属矿│
│ │、广西金石矿业妙皇铜铅锌银矿矿山建设前的报建手续办理进程，强化领导│
│ │责任，确保今年开工建设；积极推进伊春金石矿业460高地铜钼矿的探转采 │
│ │手续办理及矿山建设前的报建手续，力争2027年开工建设。 │
│ │3、抢抓矿业发展机遇，持续加大并购力度，夯实资源储备根基 │
│ │作为资源型企业，资源是公司赖以生存和持续发展的基础，资源的拓展、储│
│ │备、并购是公司的工作重点。公司将加强对现有矿山的精细化生产与管理、│
│ │探矿增储的同时，牢牢把握矿业发展机遇，积极推进银、金、铜等优质金属│
│ │原生矿产资源项目的并购，拓宽消息渠道，获取优质矿业信息，详细筛查，│
│ │对重点项目紧盯不放，确保优质项目不脱节、不流失、能落地，力争年内完│
│ │成一个并购项目，增加公司矿产资源储备，增强公司的持续盈利能力。同时│
│ │，公司将向成功出海的企业借鉴学习，探索参与收购境外矿山、参股境外矿│
│ │业公司的可行性。 │
│ │4、严守安全生产底线，强化安全环保红线意识 │
│ │在安全生产方面，公司将继续围绕“安全第一、预防为主、综合治理”的方│
│ │针，严格要求各矿山严守质量和安全底线，加强对施工人员的质量安全培训│
│ │，严格执行施工规范和安全操作规程，加大质量安全检查力度，坚决杜绝质│
│ │量安全事故。同时加大在人工智能领域的投入和应用，积极推进智能矿山建│
│ │设，以机械化、自动化、智能化、信息化为切入点，提升矿山的生产效率和│
│ │管理水平，保障安全生产，实现降本增效。在环境保护方面，建立健全环保│
│ │责任体系。明确各级管理人员和岗位员工的环保责任，使环保工作事事有人│
│ │管、层层有落实。公司将深化落实“资源，让生活更美好”的愿景，持续做│
│ │好绿色矿山建设，加大生态恢复力度，形成环境友好的践行者，让绿色发展│
│ │成为高质量发展的底色。 │
│ │5、高度重视人才队伍培养，精细管理提质增效 │
│ │公司将坚持德才兼备、以德为先的用人导向，继续加强人才储备和人才梯队│
│ │培养，选拔思想品德好、适应矿山实际、责任心强、技术过硬、能打硬仗的│
│ │优秀人才，选用工作有计划、有步骤、敢挑重担、能抗大旗的管理干部，打│
│ │造契合公司文化的人才队伍，打通“能上能下”的人才通道，保持管理活力│
│ │。公司将围绕矿业并购的核心战略分配资源，消除不必要的层级和部门壁垒│
│ │，提升决策效率和执行力，以战略为导向，以制度为依据，以强化执行为基│
│ │础，全面抓好下属公司的生产经营和流程管理，强化责任意识，进一步落实│
│ │精细管理提质增效，助力公司谱写高质量发展新篇章。 │
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│可能面对风险│1、行业周期性风险 │
│ │公司的经营状况、盈利能力和发展前景与相关行业周期之间存在很大关联度│
│ │。为应对行业周期性波动，公司将研判不断变化的内外部环境，实时分析有│
│ │色金属行业的市场变化，灵活调整产销节奏、运用套期保值工具对冲价格周│
│ │期风险，并适时推进优质矿产资源并购，以平滑行业周期波动对业绩的冲击│
│ │，保障经营稳定性。 │
│ │2、金属价格波动风险 │
│ │公司主要产品银、金、铜、铅、锌等属于国际大宗商品，公司经营业绩与矿│
│ │产品价格波动有较大关联。商品价格受经济环境、供需关系、通货膨胀、美│
│ │元走势、地缘政治等多方面因素的影响。 │
│ │3、安全生产风险 │
│ │公司属于有色金属矿采选行业，开采作业环境复杂，自然灾害、设备故障、│
│ │人为失误都可能形成安全隐患。公司将加强日常生产经营管理，制定全方位│
│ │的安全生产政策，加大安全设备、设施投入，完善、落实各项安全生产措施│
│ │，强化安全生产责任制度落实，加强安全培训，提高员工安全意识，防范安│
│ │全生产风险。 │
│ │4、环境保护风险 │
│ │公司涉及矿产资源采选、固体废物资源化综合利用业务，公司在采矿、选矿│
│ │、固体废物资源化综合利用过程中伴有可能影响环境的废弃物，如废石、废│
│ │渣、废气的排放，还可能导致地貌变化、植被破坏、水土流失等现象的发生│
│ │，进而影响到生态环境的平衡。 │
│ │5、政策风险 │
│ │公司所属行业与国家行业政策密切相关，国家目前实行的采矿权、探矿权有│
│ │偿取得制度，先后出台的环保税、资源税等政策，以及自然保护区、重点生│
│ │态功能区内矿业权退出等政策，可能对公司生产经营产生一定影响，给公司│
│ │带来降低盈利水平的风险。 │
│ │6、资源储量风险 │
│ │作为资源型企业，资源是公司赖以生存和持续发展的基础。随着矿山服务年│
│ │限增加，矿山资源储量减少，长期来看，可能存在资源储量短缺的风险。为│
│ │保障公司可持续发展，公司将吸引更多优秀的专业技术人才，加大探矿增储│
│ │力度，加速矿产资源并购，为公司增加矿产资源储备。 │
│ │7、人力资源风险 │
│ │公司正处于快速发展阶段，随着矿山数量的增加，生产经营规模进一步扩大│
│ │，地域分布更为分散，需要大量的专业人才，但矿山生产企业普遍位于偏远│
│ │地区，工作环境较为艰苦，导致公司可能面临人才短缺、人才流失的风险。│
│ │公司将加强与高校、职业院校的合作，定向培养专业人才，同时提供有竞争│
│ │力的薪酬和福利，建立完善的职业发展通道和激励机制，确保人才梯队建设│
│ │的可持续性，保障企业稳定运营。 │
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│资产重组 │盛达矿业2015年12月14日发布重组预案，公司拟以13.22元/股的价格非公开│
│ │发行12547.71万股股份收购光大矿业100%股权（80961.40万元）、赤峰金都│
│ │100%股权（84919.33万元），交易价格合计为165880.73万元。光大矿业主 │
│ │要从事银、铅、锌、铜、锡矿的勘查、采、选、加工、购销，目前处于前期│
│ │准备阶段，尚未开展采选业务；赤峰金都主要从事矿产品经营、销售，银、│
│ │铅、锌矿开采，目前处于前期准备阶段，尚未开展采选业务。承诺方承诺，│
│ │2017年至2019年度的扣非净利润，光大矿业分别不低于7444.55万元、12317│
│ │.60万元、12269.71万元；赤峰金都分别不低于8696.30万元、8670.85万元 │
│ │及8670.85万元。此外，公司拟向控股股东盛达集团以13.22元/股的价格非 │
│ │公开发行不超过9490.7715万股股份募集配套资金总额不超过125468万元， │
│ │拟用于：增资光大矿业（21048万元）、增资赤峰金都（32920万元）、借款│
│ │银都矿业（银都矿业尾矿综合利用项目、1.15亿元）、公司偿还银行借款（│
│ │2亿元）、公司整合标的公司以及补充流动资金（3.5亿元）、支付本次交易│
│ │中相关中介机构费用以及信息披露费用（0.5亿元）。 │
│ │重组收购金山矿业67%股权：盛达矿业2018年9月28日发布重组预案，公司拟│
│ │以支付现金和承担债务方式收购金山矿业67%股权，交易价格为124811万元 │
│ │。金山矿业主要从事银矿的勘查和采选业务。金山矿业目前在产矿山为额仁│
│ │陶勒盖矿区Ⅲ-Ⅸ矿段银矿，金山矿业及其子公司主要产品为银锭（国标1# │
│ │、2#），可回收伴生金和锰银混合精矿。承诺方承诺，标的公司2019年度、│
│ │2019年度至2020年度、2019年度至2021年度实现的净利润分别不低于7805.1│
│ │4万元、22572.07万元、46832.49万元。 │
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│战略合作 │盛达资源2022年9月9日公告，公司与内蒙古地质矿产（集团）有限责任公司│
│ │于近日签署《战略合作框架协议》，双方将在相关矿业资源领域勘探、开发│
│ │项目中开展更加深入的合作。合作内容包括：深化双方在矿业权合作、矿产│
│ │勘查、矿业开发等领域开展全方位战略合作；共同发力新能源产业链；共同│
│ │绿色发展；创新合作方式、探讨产业基金落地。协议有效期5年。 │
│ │盛达资源2022年11月14日公告，公司与希尔威金属矿业有限公司签署框架协│
│ │议，双方合作领域将聚焦白银、黄金等贵金属、新能源金属矿种，在全球矿│
│ │产资源的勘探、并购和开发、智慧矿山建设、矿山现场数字化转型、绿色低│
│ │碳技术发展等全方面深度合作。协议有效期3年。 │
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1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
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