热点题材☆ ◇000601 韶能股份 更新日期：2026-08-05◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:生物质能、充电桩、新能源车、口罩防护、数据中心、储能、绿色电力、东数西算、减速
器
风格:融资融券、业绩预升、扣非亏损、专项贷款
指数:内地绿电
【2.主题投资】
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2026-03-10│东数西算 │关联度：☆☆☆
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公司成立子公司从事算电融合业务，规划建设韶关数据中心集群源网荷储电力一体化项目，
利用清洁能源为数据中心绿色供电。
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2026-03-02│数据中心 │关联度：☆☆☆
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公司成立的广东韶能算电融合投资有限公司，正有序推进韶关数据中心集群源网荷储电力一
体化项目，现处于前期工作阶段。
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2022-10-27│储能 │关联度：☆☆☆
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公司目前正在大力开发储能业务，重点挖掘电源侧、用户侧储能项目
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2022-07-29│减速器 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司从事精密（智能）制造业务的子公司生产多型号用于工程车辆的减速器
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2022-01-06│绿色电力 │关联度：☆☆☆
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公司现有水力发电装机容量68万千瓦
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2022-01-05│口罩防护 │关联度：☆☆☆
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公司目前生产及销售口罩机。
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2022-01-05│新能源车 │关联度：☆☆
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公司参股多家新能源公司，持续布局新能源汽车、清洁能源等领域
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2021-10-18│充电桩 │关联度：☆☆
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设立新公司建设运营公交车等领域充电站及新能源汽车租赁等业务。公司以自有现金出资51
0万元,占比51%。此外，公司与中车株洲所签订框架协议，决定在新能源汽车、清洁能源等领域
开展多方位、深层次的战略合作
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2020-07-08│生物质能 │关联度：☆☆☆☆
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公司有"韶关韶能生物质发电项目"，生物质发电装机容量6万千瓦
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2025-12-31│无实控人 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-12-31,公司无实控人且无控股股东
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2025-01-13│长安汽车概念│关联度：☆☆☆
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公司商用车领域主要客户包括中国一汽、长安汽车、美国伊顿及东风汽车等
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2023-03-07│抽水蓄能 │关联度：☆☆☆
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公司与湖南省耒阳市政府签订耒阳市灯盏窝抽水蓄能电站项目合作框架协议，拟由公司投资
该项目。项目规划总装机约12万千瓦，总投资超10亿元。本次合作有利于该公司挖掘、储备抽水
蓄能项目，进一步拓展清洁可再生能源业务。
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2022-06-23│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆
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子公司宏大公司服务的客户资源优质， 包括比亚迪
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2022-01-10│垃圾发电 │关联度：☆☆☆
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公司韶能股份生物质燃料直燃发电项目已获发改委批准
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2021-10-20│锆金属 │关联度：☆☆☆
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公司原独资建设的乐昌锆制品厂,拥有年产氯氧化锆2万吨的生产能力,为中国内地最大的氯
氧化锆生产企业之一
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2020-08-12│环保包装 │关联度：☆☆☆
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2020年8月12日公告，公司生产的生态纸餐具原材料为蔗渣浆、竹浆等，具有90日全降解、
无毒、卫生、环保、使用方便等优点，目前以国外市场为主，正在大力拓展国内市场，国内市场
方面，上半年公司向部分单位开展打包餐盒推广等工作。
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2018-10-29│纸浆 │关联度：☆☆☆
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公司主营产品有纸、纸浆、林浆纸、木浆、铜版纸、化机浆、溶解浆、白纸板、白卡纸、包
装纸、木浆粕、文化纸、双胶纸、箱板纸、生活用纸、淋膜原纸等
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2026-07-01│业绩预升 │关联度：☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于上市公司股东的净利润为15500万元至19500万元，与上年同
期相比变动幅度为61.62%至103.33%。
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2026-04-24│扣非亏损 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司归母净利润为1055.74万元，扣非净利润为-638.77万元
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2024-11-05│专项贷款 │关联度：☆☆☆
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公司与交通银行股份有限公司韶关分行拟签署《股票回购借款合同》，韶关交行将为公司提
供不超过 1.5 亿元人民币的贷款资金专项用于公司回购股份
【3.事件驱动】
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2026-05-20│算电协同政策催化电力板块
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继5月18日高层讲话再次强调算电协同后，今日（5月19日）市场出现显著的领涨板块切换，
电力股开盘即走强并带动午后算力板块上行，一改此前算力领涨、电力跟风的模式。这一角色反
转标志着市场已将算电协同视为一项具备独立政策驱动和落地路径的核心主线，而非单纯的AI附
属题材，从而触发对电力资产，尤其是绿电资源的价值重估。
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2024-08-08│上海电力现货市场实施细则征求意见稿发布
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据上海发改委，根据国家相关要求，为进一步推动上海电力现货市场建设运营，市发展改革
委会同相关部门组织国网上海市电力公司、上海电力交易中心对上海电力现货市场模拟试运行规
则进行修订，形成《上海电力现货市场实施细则（结算试运行2024年修订版征求意见稿）》，已
经上海电力交易中心市场管理委员会审议通过，现向社会公开征求意见。24H1全社会用电需求快
速扩张，累计用电量46575亿千瓦时，同比增长8.1%，同期上升3.1pct。东北证券认为，在党和
国家各项政策的推动下，电力体制改革有望加速推进。在双碳目标背景下，我国电力体制改革预
计将持续深化，交易电价将随供电成本和电力供需波动。对比海外，我国现货市场、辅助服务市
场仍有广阔发展空间。
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2023-07-06│十四五核准规模已累计超过1亿千瓦，抽水蓄能保持快速增长
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今年我国抽水蓄能继续保持快速增长，“十四五”期间核准规模已累计超过1亿千瓦。近日
发布的《抽水蓄能产业发展报告2022》显示，目前我国已纳入规划的抽水蓄能站点资源总量约8.
23亿千瓦，已建、核准在建装机规模达到1.7亿千瓦。
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2023-06-30│十四五期间新疆首个抽水蓄能电站项目获得核准
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日前，总投资114.3亿元的布尔津抽水蓄能电站项目获新疆发改委核准，成为“十四五”期
间新疆首个完成核准的抽水蓄能电站项目。电站总装机容量140万千瓦，设计年发电量17.5亿千
瓦时。经本次核准后，该项目将转入建设实施阶段。此外，6月28日，重庆市奉节菜籽坝抽水蓄
能电站正式开工建设。项目总投资84亿元人民币，总装机容量120万千瓦，预计年发电量11.4亿
千瓦时。该电站建成投用后，将显著提高重庆电网调峰、填谷、储能和紧急事故备用能力。
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2023-04-19│生物质能产业将获政策支持，行业将迎发展良机
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近日，生态环境部应对气候变化司司长李高透露，将在全国碳市场制度设计中积极考虑对生
物质能发展给予支持，尽快启动全国统一的温室气体自愿减排交易市场，鼓励符合条件的生物质
能项目开发为温室气体自愿减排项目。“积极引导气候投融资加大对生物质能项目的支持力度，
持续深化气候投融资试点工作，指导地方将具有社会效益生物质能项目纳入气候投融资项目库，
促进更多金融机构为生物质能项目提供优惠金融服务”。
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2023-04-17│铪基材料替代硅基材料，人工智能浪潮全球芯片正陷入全面缺铪时代
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铪基材料目前已经在存储芯片领域实现完全替代硅基材料成为其唯一合成材料。人工智能浪
潮为存储行业带来了大量增量需求，AI服务器所需存储内容量将是常规服务器的8倍。铪已从140
0美元/公斤飙升至4800美元/公斤，铪来自锆英砂，是锆的伴生。资深半导体人士预测，随着全
球芯片铪需求暴增，今年的铪价预计将直接突破10000美元/公斤。全球芯片正陷入全面缺铪时代
。
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2021-12-08│装机量连续三年位列世界第一 国家能源局将稳步发展生物质发电
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国家能源局新能源和可再生能源司副司长王大鹏在2021（第三届）全球生物质能创新发展高
峰论坛上透露，“十四五”期间国家能源局将继续稳步推进生物质能多元化开发。稳步发展生物
质发电，优化生物质发电的开发布局。
生物质发电，含农林生物质发电、垃圾焚烧发电和沼气发电。截止到2020年年底，全国已投产生
物质发电项目1353个；并网装机容量2952千瓦，年发电量1326万千瓦，年上网电量1122万千瓦。
我国生物质发电装机容量已经是连续三年位列世界第一。
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2018-07-27│我国秸秆综合利用取得阶段性进展
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记者26日从中国网获悉，农业农村部就农业生态环境保护工作有关情况举行发布会。农业农
村部科技教育司司长廖西元在发布会上表示，目前秸秆综合利用取得了阶段性进展，下一步将做
好着力提升秸秆农用水平等四方面的工作。
他表示，近年来，我们国家粮食年年丰收，产生的秸秆数量也十分庞大。据统计，目前全国
主要农作物秸秆可收集资源量8.24亿吨，综合利用率每提高一个百分点就意味着要处理800万吨
秸秆量。随着经济社会的发展，农民使用商品能源的量逐步增加，导致秸秆炊事采暖用量不断减
少。此外，秸秆具有季节性特点，茬口紧，离田、还田储运成本高，综合利用难度大，为解决秸
秆利用问题，农业农村部坚持农用为主，五化并举，不断加大工作力度，创新实用技术，探索有
效模式，扎实推进各项工作。
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2017-12-18│十部门联合公布清洁取暖规划
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2017年12月15日至17日，环境保护部对京津冀及周边地区“2+26”城市冬季供暖保障工作组
织开展专项督查，全面了解冬季供暖工作进展，准确掌握居民用气、用电保障情况。与此同时，
国家发改委、国家能源局、财政部、环保部等十部门公布了《北方地区冬季清洁取暖规划2017—
2021》，明确气源保障总体方案。正值寒冬，为了大家都期待的蓝天与温暖，多部门正在行动。
专项督查内容包括三方面：首先是居民供暖是否正常，采用何种供暖方式（包括气采暖、电
采暖、煤采暖），并与往年取暖情况进行比较。其次，如采用气采暖，重点检查气源是否稳定、
气量是否充足、气价优惠政策是否落实；如采用电采暖，重点检查电价优惠政策是否落实；如采
用煤采暖，重点检查煤炭是否保障。第三，“2+26”城市“双替代”（气代煤、电代煤）工作进
展情况，包括列入和未列入攻坚方案范围的“双替代”任务完成情况。
根据《北方地区冬季清洁取暖规划2017—2021》，到2019年，北方地区清洁取暖比例要达到
50%，散煤替代将达到7400万吨；到2021年，这一比例将提升到70%，替代散煤1.5亿吨。到2019
年，“2+26”城市城区清洁取暖率要达到九成以上，县城和城乡接合部达到七成以上，农村地区
也要达到四成以上。
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2017-08-14│新能源汽车专用号牌将全面推广
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公安部交管局昨日（2017年8月13日）对外发布，从今年11月起，保定、长春、福州、青岛
等10个城市的新能源汽车将启用专用号牌。此前上海、南京、无锡、济南、深圳5个城市已率先
试点，发放新能源汽车专用号牌7.6万副。2018年上半年，新能源汽车专用号牌将在全国全面启
用。
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2017-08-10│珠海银隆150亿进驻洛阳 打造新能源整车生产基地
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近日洛阳市与珠海银隆签订系列战略合作协议，意欲在洛打造新能源整车生产基地。据洛阳
日报报道，珠海银隆将投资150亿元，在洛打造银隆新能源（洛阳）产城融合产业园，实现年产1
万辆纯电动商用车、年产5000辆纯电动特种专用车、年产5000辆新能源环卫车，以及新能源皮卡
车、纯电动农机具等多个新能源车型。此外，珠海银隆还将布局钛系列电池生产基地。
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2016-12-05│生物质能十三五规划印发
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据能源局网站2016年12月5日消息，国家能源局印发《生物质能发展“十三五”规划》，旨
在推进生物质能分布式开发利用，扩大市场规模，完善产业体系，加快生物质能专业化多元化产
业化发展步伐。
规划指出，到2020年，生物质能基本实现商业化和规模化利用。生物质能年利用量约5800万
吨标准煤。生物质发电总装机容量达到1500万千瓦，年发电量900亿千瓦时，其中农林生物质直
燃发电700万千瓦，城镇生活垃圾焚烧发电750万千瓦，沼气发电50万千瓦；生物天然气年利用量
80亿立方米；生物液体燃料年利用量600万吨；生物质成型燃料年利用量3000万吨。
规划还提出，到2020年，生物质能产业新增投资约1960亿元。其中，生物质发电新增投资约
400亿元，生物天然气新增投资约1200亿元，生物质成型燃料供热产业新增投资约180亿元，生物
液体燃料新增投资约180亿元。
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2016-10-25│“十三五”期间生物质能发展将提速
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2016年10月25日据中国能源报消息，10月17日在第五届生物质能源国际会议暨展览会上，国
家发改委能源研究所、可再生能源发展中心主任任东明表示，我国能源体系和规模还不能支持生
物质能源的大规模利用，生物质能源的经济性也很难与传统能源竞争。为此，我国将在‘十三五
’采取多种措施推进生物质能源发展。
概念股一览：迪森股份、凯迪生态、龙力生物、长青集团、韶能股份、中粮生化等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │广东韶能集团股份有限公司（简称韶能股份，英文名Guangdong Shaoneng G│
│ │roupCo.,Ltd.）成立于1993年6月，1996年8月30日在深圳证券交易所上市（│
│ │股票代码：000601），总股本390,380,528股，法定代表人为徐兵，注册地 │
│ │位于广东省韶关市武江区武江大道中16号。公司主营业务涵盖清洁可再生能│
│ │源、生态植物纤维制品、精密（智能）制造三大板块，截至2024年末总资产│
│ │达127.94亿元，拥有全资/控股子公司33家。 │
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│产品业务 │在遵循可持续有效发展的原则基础上，公司已形成清洁可再生能源（新能源│
│ │）、生态植物纤维制品、精密（智能）制造三大业务板块。 │
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│核心竞争力 │（一）清洁可再生能源（新能源）业务 │
│ │1、水电 │
│ │（1）上网电量、电价及电费结算有保障。作为经济发达的省份，广东省规 │
│ │模以上的工商业企业数量多，用电需求大，全省统调负荷连续多年创新高。│
│ │（2）公司水电企业设备运行可靠性高，水能利用率高、营业利润率较高。 │
│ │（3）公司水电站全部在2010年以前建成投产，随着运行时间的推移，贷款 │
│ │偿还后利息负担越来越轻，有利于提升经营效益。 │
│ │（4）根据《关于进一步做好新增可再生能源消费不纳入能源消费总量控制 │
│ │有关工作的通知》规定，水电属于可再生能源，不纳入能源消费总量。 │
│ │（5）公司水电业务经营现金流好，2023年至2025年年均经营活动产生的现 │
│ │金流净额为5.83亿元，良好的现金流有利于促进公司其他业务的可持续发展│
│ │。 │
│ │（6）公司部分水电站为“绿色小水电示范电站”，享受差异化上网电价政 │
│ │策，有利于增加销售收入。 │
│ │（7）公司2025年实施智能集控中心建设项目一期工程，对11座水电站智能 │
│ │化改造，有利于降本增效，促进清洁可再生能源业务的运营朝着“少人值守│
│ │、无人值班”的信息化、智能化、集约化方向发展。 │
│ │2、生物质能发电 │
│ │（1）公司现有生物质能发电装机36万千瓦，生物质能发电业务已形成一定 │
│ │的产业规模。 │
│ │（2）公司生物质能发电企业均在广东省境内，广东省内清洁可再生能源占 │
│ │比低，生物质能发电属于清洁可再生能源产业，按照政策规定优先上网，公│
│ │司生物质能发电上网有保障。 │
│ │（3）目前公司生物质能企业在经营好发电业务的基础上，持续推进热电联 │
│ │产业务。 │
│ │（4）按照相关政策，生物质发电作为可再生能源，不纳入能源消费总量。 │
│ │享受国家可再生能源电价补贴的绿色电力，参与绿证交易的收益等额冲抵该│
│ │补贴或归国家所有。补贴到期后，可直接参与绿证交易获得收益；未来还可│
│ │通过参与CCER碳排放交易，实现环境价值变现，增加收益。 │
│ │3、源网荷储业务 │
│ │按照韶关市政府的工作部署，公司是韶关数据中心集群源网荷储电力一体化│
│ │业务实施主体。公司上市至今30年，在水电、生物质能发电、光伏等绿色能│
│ │源及地方输配电等能源业务方面积累了丰富的运营管理经验，具备开展源网│
│ │荷储电力一体化业务的经验和能力。 │
│ │（二）生态植物纤维制品业务 │
│ │1、生态纸餐具业务 │
│ │（1）规模优势。公司纸餐具业务现有产能规模位于国内前列。 │
│ │（2）主导参与制订国内行业标准。在国内生态纸餐具产业发展过程中，公 │
│ │司作为国内生态纸餐具的主要运营商，主导参与制订了行业标准。 │
│ │（3）生产工艺研发等优势。 │
│ │（4）产业链运营优势。公司已在实施的生物质能发电项目周边配套建设生 │
│ │态纸餐具项目，通过电热联产，提供低碳绿色蒸汽。 │
│ │（5）作为以纸代塑的环保产业，公司生产的纸餐具产品有生态、健康环保 │
│ │属性，市场空间大。 │
│ │2、原纸（抄纸）业务 │
│ │（1）公司耒阳抄纸项目年产32万吨，单个抄纸项目规模大。 │
│ │（2）公司耒阳抄纸项目所在地周边几百公里范围内无类似规模的抄纸厂， │
│ │区位优势较明显。 │
│ │（3）公司旗下耒杨发电厂为耒阳抄纸项目供应蒸汽与电力，实现热电联产 │
│ │，具有协同效应优势。 │
│ │（三）精密（智能）制造业务 │
│ │1、装备优势。公司从事精密（智能）制造业务的企业现拥有一批国际先进 │
│ │的高端齿轮制造、机加工、锻造、热处理及检测等先进设备，共2149台套，│
│ │装备优势突出。 │
│ │2、机加工优势，并形成了一定的客户粘性。公司从事精密（智能）制造业 │
│ │务企业的客户资源优质，在交通机械领域、工程机械、农业机械领域深耕多│
│ │年，在机加工产品的研发、生产方面获得上述行业内优质客户的高度认可，│
│ │在汽车零部件的锻造、加工等方面形成了较强的自主开发和制造优势。 │
│ │3、在电机轴、叉车后桥总成、新能源重卡变速箱等新能源汽车零部件方面 │
│ │具有研发优势。 │
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│经营指标 │2025年，公司生物质能企业实现售电营业收入1,054,810,687.02元，同比增│
│ │长85.41%；实现热力（供汽）营业收入140,366,691.63元，同比增长7.70% │
│ │。 │
│ │2025年，公司水电企业共实现售电收入765117763.74元，同比减少23567332│
│ │3.35元，降幅23.55%。 │
│ │2025年，公司纸餐具企业实现销售收入604222048.70元，同比下降21.23%。│
│ │2025年，公司从事精密（智能）制造业务的企业实现销售收入798463589.91│
│ │元，同比增长19.65%。 │
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│竞争对手 │长源电力、明星电力 │
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│品牌/专利/经│品牌：一是重点推动实施“品牌建设”、“市场拓展”、“国际化”三大工│
│营权 │程。随着国内禁塑政策的趋严，近年来，众多资本主体不断进入该行业投资│
│ │发展生态纸餐具业务，对此，占据领先地位的纸餐具企业将面临着一定的挑│
│ │战，要“争分夺秒”，更加注重节支增效、技术研发、品牌建设、市场拓展│
│ │等工作。公司在生态纸餐具业务方面将继续重点落实“品牌建设”、“市场│
│ │拓展”、“国际化”三大战略工程，将以精益成本控制为手段，持续推动技│
│ │术进步、创新，向单机产能高、综合能耗低、整体效率高、管理水平提升的│
│ │方向发展，同时将拓宽业务范围，增加产品品种，从目前的生态纸餐具延伸│
│ │拓展至冲压卡纸餐具、工业包装、食品包装、环保包装等全方位发展，打造│
│ │生态植物纤维制品综合制造服务商。统一思想、转变观念，前瞻性谋划各项│
│ │经营管理工作，提升国际环境变化快速应对能力；持续推动制造业“品牌建│
│ │设、市场拓展、国际化”三大战略工程，提升企业品牌效应和市场占有率，│
│ │促销售上量；规范基层企业经营管理行为，提升企业管理效率；坚持推行“│
│ │集采和直采”、“以量换价”等采购模式，进一步降低企业生产成本和非生│
│ │产性费用；以创新年度预算考核办法，激励企业主动经营、主动作为、自主│
│ │履行企业主体责任，为全面完成年度预算目标保驾护航。在2024年全球化布│
│ │局的基础上，2025年公司在纸餐具业务方面将重点落实以下工作：一是持续│
│ │抓好“品牌建设”、“市场拓展”、“国际化”三大战略工程，促进提高开│
│ │机率，增加产品销量及营收：A、加快全球化布局优化，运用好香港销售公 │
│ │司平台，提高品牌知名度和国外市场占有率；B、加快新客户开发进程，密 │
│ │切关注客户的难点痛点，提出可行性帮助解决方案，加快合作落地。B、对 │
│ │策：a、积极主动、采取有效措施应对国外贸易政策变化带来的挑战，变危 │
│ │为机，努力降低不利影响；b、进一步深化落实“品牌建设、市场拓展、国 │
│ │际化”三大工程，持续推进海外战略布局，通过在国外建立生产基地等方式│
│ │，深化海外项目合作；c、大力拓展非美市场及国内市场，优化市场结构， │
│ │努力增加销售量；d、持续做好各项降本增效工作，全力降低综合生产成本 │
│ │，提高纸餐具产品一次性合格率，提升单机产能，降低消耗；e、大力推广 │
│ │无氟等新产品。 │
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│核心风险 │1.电力，水情的不确定性、煤炭价格的持续上升等情况，将对公司电力企业│
│ │经营业绩带来不确定性； │
│ │2.非电力企业规模小； │
│ │3.公司增量项目存在不确定性。 │
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│投资逻辑 │公司从事精密（智能）制造业务的企业现拥有一批国际先进的高端齿轮制造│
│ │、机加工、锻造、热处理及检测等先进设备，共2149台套，装备优势突出。│
│ │公司纸餐具业务现有产能规模位于国内前列。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │广东省内、广东省外 │
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│主营业务 │清洁可再生能源（新能源）、生态植物纤维制品、精密（智能）制造 │
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│主要产品 │电力、热力、汽车零配件（精密制造）、生态纸餐具、纸浆、原纸、成品纸│
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│增持减持 │韶能股份2025年5月21日公告，公司股东深圳兆伟计划公告日起15个交易日 │
│ │后的三个月内（2025年6月13日至2025年9月12日）以大宗交易及集中竞价方│
│ │式合计减持本公司股票数量3144.4050万股，占剔除公司回购专用账户股份 │
│ │后股本的3%。截至公告日，深圳兆伟持有公司股份14161.2134万股,占本公 │
│ │司总股本比例13.11%（占剔除公司回购专用账户股份后股本的13.51%）。 │
│ │韶能股份2026年3月4日公告，公司股东深圳兆伟计划公告日起15个交易日后│
│ │的三个月内（2026年3月26日至2026年6月25日）以大宗交易及集中竞价方式│
│ │合计减持公司股票数量3188.5794万股，占剔除截至回购完成日公司回购专 │
│ │用账户股份后股本的3%。截至公告日，深圳兆伟持有公司股份7872.6046万 │
│ │股,占公司总股本比例7.4%（占剔除截至回购完成日公司回购专用账户股份 │
│ │后股本的7.41%）。 │
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│实控人及控股│韶能股份2020年3月3日公告，公司第一大股东前海人寿拟以协议转让的方式│
│股东变更 │，将其持有的公司股份21556.1897万股（占公司总股本的19.95%）转让给深│
│ │圳华利通投资有限公司（简称“华利通”），转让价格为12.26元/股。股份│
│ │转让后，华利通持有公司股份21556.1897万股，占公司总股本的19.95%，成│
│ │为本公司第一大股东，前海人寿不再持有公司股份。 │
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│项目投资 │扩建生物质能发电项目和投建纤维制品项目：韶能股份2017年8月7日公告，│
│ │公司与韶关市新丰县人民政府就公司在新丰县扩建新丰旭能生物质能发电项│
│ │目及投资建设生态植物纤维制品项目事宜达成一致，签订投资协议。上述两│
│ │个项目计划总投资30亿元。扩建项目总装机规模为12万千瓦（按一期一次实│
│ │施或两期分期实施），拟新增用地约200亩；生态植物纤维项目拟用地234亩│
│ │，项目投资64条生产线（分期实施）。公司投资上述项目将大力拓展生物质│
│ │能发电及生态植物纤维制品业务，进一步壮大公司产业规模、优化产业结构│
│ │、增强发展后劲、提升经营效益。 │
│ │投建生物质能发电项目：韶能股份2017年9月6日公告，公司与韶关市翁源县│
│ │人民政府就公司在翁源县投资建设生物质能发电项目签订《项目投资合同书│
│ │》，计划以10亿元投资总装机规模为12万千瓦的项目。项目拟分两期实施，│
│ │首期项目装机规划6万千瓦，计划投资约6亿元；二期项目规划装机6万千瓦 │
│ │，计划投资约4亿元。本次协议的签订，是基于看好生物质能发电业务广阔 │
│ │的市场前景，为进一步拓展公司清洁可再生能源，做强做优做大能源业务。│
│ │投建年产32万吨耒阳抄纸项目：韶能股份2020年4月2日公告，公司拟设立子│
│ │公司，采用热电联产运营模式，在控股子公司耒杨发电厂的厂区内闲置用地│
│ │投资建设年产32万吨抄纸项目。项目建设投资估算8.2亿元，投产后预计实 │
│ │现销售收入21.98亿元/年（含税）、利润总额1.65亿元/年。 │
│ │韶能股份2023年4月24日公告，公司控股子公司韶能集团韶关市瑞储新能源 │
│ │投资有限公司拟在公司旗下位于韶关地区的部分子公司屋顶建设分布式光伏│
│ │发电一期项目，规划总装机规模为44.677MW，总投资2.07亿元。 │
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│股权收购 │韶能股份2013年12月23日公告，公司于12月19日参加了辰溪大洑潭水电有限│
│ │公司（简称“大洑潭公司”）35%股权的竞拍，以3.88亿元成功竞得怀化湘 │
│ │源电力股份有限公司持有的大洑潭公司35%股权。本次成功竞买后，公司持 │
│ │有大洑潭公司100%股权，公司权益装机容量因此增加近10%。大洑潭公司经 │
│ │营的大洑潭水电站装机容量20万千瓦，装有5台机组。 │
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│行业竞争格局│1、清洁可再生能源（新能源） │
│ │电力行业体制改革持续深化，国家能源局提出供应保障能力持续增强、绿色│
│ │低碳转型不断深化、发展治理效益稳步提升等目标，并重点要求抓好围绕低│
│ │碳转型，加强能源绿色发展监管；围绕顶层设计，加强电力市场建设与监管│
│ │；围绕风险防范，加强电力安全监管。同时，国家发展改革委、国家能源局│
│ │明确了2025年和2026年各省可再生能源电力消纳责任权重，结合新能源消纳│
│ │需求，同步加强调节能力规划建设等配套措施，进一步提高电力系统消纳和│
│ │调控水平，积极协调落实可再生能源电力并网消纳和跨省跨区交易。促进新│
│ │能源的装机增长和电力消纳，加快能源结构转型。 │
│ │2、生态植物纤维制品 │
│ │A、生态植物纤维制品属于低碳、环保、健康的“朝阳产业”。 │
│ │目前，全国从事生态纸餐具业务的企业绝大多数产能规模较小，公司目前在│
│ │运行产能位居国内领先。随着居民环保意识的提高和消费观念的升级，生态│
│ │纸餐具的市场前景广阔，预计未来从事生态纸餐具业务企业的数量也会增加│
│ │，产业规模将不断壮大，行业集中度将不断提升。 │
│ │B、原纸（抄纸）是生活用纸的上游行业，目前市场竞争激烈，但作为重要 │
│ │的生活必需品，随着全球经济的发展，消费需求不断增加，预计将推动对原│
│ │纸的需求。 │
│ │公司年产32万吨生活用纸原纸（抄纸），单厂产能规模位于国内龙头企业一│
│ │线梯队，具有较大的规模优势，同时由公司旗下综合利用发电厂供应蒸汽，│
│ │采用热电联产模式，具有成本优势。 │
│ │3、精密（智能）制造 │
│ │制造业是国民经济的主体，制造业强则实体经济强。我国传统制造业将面临│
│ │挑战：一方面直面新兴产业的激烈竞争，另一方面是制造业与信息化、自动│
│ │化、智能化的高度融合倒逼传统产业快速转型升级。对此，制造业务的企业│
│ │要抓住当代智能制造产业蓬勃发展的机遇，不断依靠技术进步、技术引领与│
│ │管理创新，形成比较优势，构造核心竞争力，才能在激烈的市场竞争中立足│
│ │、生存及持续发展壮大。 │
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│行业发展趋势│1、清洁可再生能源（新能源） │
│ │结合现行产业政策，整体而言，预计我国能源体系将向更清洁、更安全的方│
│ │向发展，构建更经济的能源结构。电力企业将以降低成本为抓手，朝着电力│
│ │清洁化的方向发展。其中水电行业在应用场景中将朝着“无人值班、少人值│
│ │守”的自动化、智能化方向发展；生物质能行业在发电业务基础上，将不断│
│ │深化热电联产、生物质能制气等业务模式，坚持宜气则气、宜热则热、宜电│
│ │则电，鼓励加快在非电领域应用，走多元化、非电和高附加值利用路线。在│
│ │践行“碳中和”政策的过程中，从事清洁能源业务的企业将参与并拓展碳交│
│ │易、绿证交易等市场；面对电力交易分时段签约的新形势，储能作为重要的│
│ │灵活性调节资源，将成为构建新型电力系统的客观需要，虚拟电厂可有效聚│
│ │合分布式电源、可调节负荷、储能等各类分散资源，有利于增强电力保供能│
│ │力；在全国八大算力枢纽中心建设的背景下，电力与算力将协同发展，国家│
│ │算力枢纽节点新建数据中心的绿电占比不低于80%，这一硬性指标不仅为绿 │
│ │电创造了巨大的新增消纳场景，也推动着“源网荷储一体化”等新型商业模│
│ │式加速落地。 │
│ │2、生态植物纤维制品 │
│ │随着居民环保意识的提高和消费观念的升级，从产品层面来看，生态纸餐具│
│ │将逐渐替代不可降解的塑料餐具；运营管理层面来看，从事生态纸餐具业务│
│ │的企业将在坚持节支增效的基础上，持续推动技术进步、创新，向单机产能│
│ │高、能耗低的方向发展，同时朝着自动化、智能化、信息化的生产方向发展│
│ │，不断降低生产成本。 │
│ │随着“两碳”政策的实施，传统高耗能的造纸行业面临挑战，原纸（抄纸）│
│ │行业将从产能高速增长朝着绿色低碳、高质量发展方向转型。运营管理层面│
│ │来看，从事原纸（抄纸）业务的企业将持续推动技术进步及创新，通过采用│
│ │新技术、新工艺，持续降低生产成本。 │
│ │3、精密（智能）制造 │
│ │在当前全球新一轮产业变革正在孕育兴起的背景下，自动化、集成化、信息│
│ │化、智能化已成为制造业发展的主流。预计未来我国智能制造装备业将朝着│
│ │自动化、集成化、信息化、智能化的方向发展。 │
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│行业政策法规│《关于促进生物质能供热发展的指导意见》、《国家发展改革委国家能源局│
│ │关于推进电力源网荷储一体化和多能互补发展的指导意见》、《塑料污染治│
│ │理实施方案》、《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》、《关于进│
│ │一步深化我省电价改革有关问题的通知》、《关于做好2026年电力中长期合│
│ │同签约履约工作的通知》、《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能│
│ │源高质量发展的通知》、《增量配电业务配电区域划分实施办法》、《配电│
│ │网高质量发展行动实施方案（2024-2027年）》、《关于进一步加强塑料污 │
│ │染治理的意见》、《海南省全面禁止生产、销售和使用一次性不可降解塑料│
│ │制品实施方案》、《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》、《关于│
│ │促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见》、《新能源电价通知│
│ │》、《关于进一步做好新增可再生能源消费不纳入能源消费总量控制有关工│
│ │作的通知》、《推动工业领域设备更新实施方案》 │
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│公司发展战略│为整合业务资源，构建权责清晰、响应迅速、一体化运营的管控体系，提升│
│ │运营效率与市场竞争力，公司进行事业部制改革，按照“提质、降本、增效│
│ │”方针，紧紧围绕清洁可再生能源（新能源）、生态植物纤维制品、精密（│
│ │智能）制造三大板块有序拓展业务。 │
│ │清洁可再生能源（新能源）板块，包括清洁能源、可再生能源（新能源），│
│ │重点做好源网荷储、光伏等业务拓展，大力发展清洁能源，为韶关集群供应│
│ │绿色电力，以绿电支撑算力发展，促进韶关集群高质量发展；同时做好碳市│
│ │场交易和绿证交易，践行“双碳”政策；生态纸餐具方面，专司生态植物纤│
│ │维制品的开发制造与经营，落实“品牌建设”、“市场拓展”、“国际化”│
│ │三大战略工程，打造生态植物纤维制品综合制造服务商；原纸（抄纸）方面│
│ │，拟以湖南区域为大本营，加大对周边尤其是大湾区客户的拓展，打造抄纸│
│ │（原纸）产品综合制造服务商；精密（智能）制造方面，专司交通机械、工│
│ │程机械零部件和总成的配套业务以及精密锻造零件的供应业务，打造华南地│
│ │区精密（智能）锻造中心，努力拓展智能制造业务。 │
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│公司日常经营│1、公司电力业务经营情况 │
│ │①水电 │
│ │报告期内，重点做好以下工作：一是继续推行精细化管理及流域水库联合调│
│ │度运行管理，灵活调度水库水位，最大限度提高水能利用率；二是实施并完│
│ │成智能集控中心建设项目一期工程，对11座水电站智能化改造，促进清洁可│
│ │再生能源业务的运营朝着“少人值守、无人值班”的信息化、智能化、集约│
│ │化方向发展；三是通过全资子公司实施各项技改、大修、日常维修业务，以│
│ │降低成本。 │
│ │②生物质能发电 │
│ │报告期内，重点推动以下工作：一是采取“以价换量”的经营策略，提升了│
│ │燃料采购量，提高开机率；二是新增开拓外地市场，增加燃料收集品种，促│
│ │使全年生物质燃料采购量同比增加102万吨，同比增长56.48%，促进提高机 │
│ │组开机率，增加营收与利润；同时进一步拓展供热业务；三是组建燃料管控│
│ │公司，抓好燃料质量管控工作。通过严把燃料入厂关，保障稳定运行；四是│
│ │强化技术赋能，推进技术改造、深化技术交流合作，促进节能降耗，提升经│
│ │营效益。 │
│ │③源网荷储业务 │
│ │报告期内，公司源网荷储业务有序开展：一是在2025年8月5日成立从事算电│
│ │融合业务的全资子公司韶能算电公司，以该公司作为统筹开展韶关集群源网│
│ │荷储电力一体化业务的平台公司。二是推进获得相关部门的支持文件。 │
│ │2、制造业 │
│ │报告期内，受国外贸易政策变化等因素影响，公司纸餐具出口业务的订单下│
│ │滑，销售量同比下降14.65%，经营业绩承压。面对这种情况，公司纸餐具业│
│ │务积极主动、采取措施应对挑战，重点抓以下工作：一是持续推进海外战略│
│ │布局，通过在国外建立生产基地等方式，深化海外项目合作；二是大力拓展│
│ │非美市场及国内市场，优化市场结构，努力增加销售量；三是持续做好各项│
│ │降本增效工作，全力降低综合生产成本。 │
│ │报告期内，企业重点推动以下工作：一是进一步强化成本效益理念，通过做│
│ │好如国内浆的掺配，持续抓各项节支降耗工作，努力降本增效；二是加强精│
│ │细化管理，提升工艺技术水平，努力提高经营管理效率；三是优化客户结构│
│ │，提升终端直营客户占比，同时及时掌握市场价格动态和调整销售价格，提│
│ │升原纸销量；通过上述措施，经营业绩同比较大减亏。 │
│ │（3）精密（智能）制造 │
│ │报告期内，宏大公司重点抓好以下工作：一是进一步拓展国际市场，优化市│
│ │场结构；二是持续拓展新能源汽车零部件业务特别是商用车变速箱业务，报│
│ │告期新能源业务营业收入占比67.37%，同比进一步提高；重点加快年产2.4 │
│ │万台新能源变速箱零部件和3600台宽体矿卡变速箱项目的建设进度，新增设│
│ │备已陆续投产；三是将持续加大研发投入，积极构建如总成装配线与AGV智 │
│ │能物流系统结合的数字化、高端化、绿色化的生产线，不断提升产品的专业│
│ │化、精细化、特色化水平及企业创新能力；四是持续开展优化模具结构，试│
│ │验新模具材料提升模具寿命，钢材定尺、合理利用料头料尾，提升钢材使用│
│ │率等工作，促进降本增效。 │
│ │3、坚定深入推进各项改革工作 │
│ │报告期内，公司坚定深入推进各项改革工作：一是实施上市以来首次股权激│
│ │励，彰显公司建立健全长效激励机制、吸引和留住优秀人才的坚定决心，促│
│ │进激发内生动力；二是实施上市以来重大组织变革。推动餐具、精密（智能│
│ │）制造、热电三大业务板块实行事业部制管理，优化资源配置、提升专业化│
│ │运营水平；三是推动实现以正向激励为目标考核机制改革，以激发全体人员│
│ │的积极性和主观能动性；四是整合资源，推动实现公司维修、检修业务统筹│
│ │改革，降低运维成本；五是加快落实自动化、智能化、信息化建设，大力推│
│ │进集控中心项目，满足公司对基层企业规范化、精细化、信息化的流程管理│
│ │需求，提升基层企业对市场的快速响应能力,增强核心竞争力；六是进一步 │
│ │深化集采、直采工作，促进降本增效。 │
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│公司经营计划│（1）清洁可再生能源（新能源） │
│ │①水电 │
│ │2026年，公司在水电业务方面将重点做好以下工作：一是在智能集控中心项│
│ │目一期工程建设运营的基础上，完成二期项目（韶关片全部水电企业）建设│
│ │工作，并投入运行；完成三期项目（湖南片水电企业）的论证并启动建设；│
│ │二是推进水电企业检修维保资源整合工作，降低运行维护成本、提升设备性│
│ │能；三是继续推行精细化管理及流域水情调度，最大限度提高水能利用率。│
│ │②生物质能发电及供热业务 │
│ │2026年公司在生物质能发电及供热业务方面将重点做好以下工作：一是抓好│
│ │“开源”工作。A、深化省内外采购布局，拓宽省外燃料供应渠道，增加燃 │
│ │料供应量；B、优化本地与外地采购动态平衡机制；C、持续拓展供热业务，│
│ │增加供热收入；D、推进生物质发电企业CCER项目进展，争取早日取得碳交 │
│ │易收入；主动谋划布局开展绿电、绿证交易等相关工作。二是抓好“节流”│
│ │工作。持续强化技术赋能与质量管控，降低设备故障率、提升机组开机率，│
│ │确保燃料高效转化；三是抓好技术进步和技改工作，降低厂用电率、原秆单│
│ │耗，降低成本，提高经济效益。 │
│ │③源网荷储、光伏、储能、风电等业务 │
│ │2026年公司在源网荷储、光伏等业务方面将重点抓以下工作：一是做好源网│
│ │荷储电力一体化业务的相关工作，尤其是为韶关集群用户绿电供应工作；二│
│ │是按计划开发乐昌市清洁能源业务，争取项目早日取得批复、完成前期工作│
│ │、以及动工建设；三是抓好公司下属企业第四批分布式光伏发电项目的建设│
│ │工作，促进项目早日投产，降低用电成本；四是做好储能规划开发等工作，│
│ │为后续拓展储能业务奠定基础；五是做好虚拟电厂业务的论证和实施工作；│
│ │六是跟进风电业务。 │
│ │（2）生态植物纤维制品 │
│ │①生态纸餐具 │
│ │2026年公司在纸餐具业务方面将重点落实以下工作：一是抓紧落实海外项目│
│ │，加强与国外客户的合作，发挥产能，促销量提升；二是全面、高效推动制│
│ │造环节，实现进一步降本。重点是加快餐具信息化、自动化、智能化相关项│
│ │目落地运行，实现减员提质增效；推进工艺技术创新、产品研发取得成效；│
│ │三是改革销售人员考核方式，实现资源与客户信息共享，提高拓展客户及市│
│ │场落地的效率，促销量增长。 │
│ │②制浆、工业用纸、原纸（抄纸）、生活用纸业务 │
│ │为优化资源配置，提升专业化运营水平，2026年公司将重点推动旗下两家纸│
│ │品企业事业部制改革，重点做好以下工作：一是整合资源，明晰定位。蔡伦│
│ │纸品将聚焦原纸（抄纸）业务，韶能本色将专注于制浆、工业用纸业务；二│
│ │是做好客户拓展、市场开发工作，提升销量促产能发挥；三是持续做好降本│
│ │增效工作；四是充分发挥韶关市竹资源丰富的优势，实施强链补链工程，谋│
│ │划好建设高端竹浆纸一体化项目。 │
│ │（3）精密（智能）制造 │
│ │2026年公司在精密（智能）制造业务方面将重点抓好以下工作：一是抓住市│
│ │场机遇，发挥与重点高校、行业企业联合开发优势，进一步拓展新能源零部│
│ │件业务，重点是RV减速机配套的核心精密齿轮及关键零部件、飞行器传动部│
│ │件业务；二是落实“出口增长”计划，大力拓展出口业务，努力提升出口营│
│ │收占比；三是加快整合本板块企业，提高整体经营效率、效益；四是持续开│
│ │展降本增效工作；五是抓好并购工作，促进规模和效益快速提升。 │
│ │（4）做好事业部改革创新工作 │
│ │为整合业务资源，构建权责清晰、响应迅速、一体化运营的管控体系，提升│
│ │运营效率与市场竞争力，适应在新发展阶段的客观需求，2026年公司将深化│
│ │事业部制改革，落实相关工作。 │
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│公司资金需求│本公司统筹负责公司内各子公司的现金管理工作，包括现金盈余的短期投资│
│ │和筹措贷款以应付预计现金需求。本公司的政策是定期监控短期和长期的流│
│ │动资金需求，以及是否符合借款协议的规定，以确保维持充裕的现金储备和│
│ │可供随时变现的有价证券。 │
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│可能面对风险│①市场风险 │
│ │A、清洁可再生能源、新能源方面 │
│ │按照现行政策规定，公司位于湖南省的水电企业不直接参与电力市场交易，│
│ │但部分水电企业需承担市场辅助服务费分摊；公司位于广东省内的总装机在│
│ │1万以上的水电站需承担辅助服务分摊费用。 │
│ │按照《新能源电价通知》的规定，推动风电、太阳能发电这两类新能源上网│
│ │电量全面进入电力市场，自2025年6月1日起执行，预计这两类新能源业务的│
│ │市场竞争将增大。目前公司在下属企业屋顶等地建设的光伏发电项目，消纳│
│ │具有保障。 │
│ │B、生态纸餐具 │
│ │国内市场方面，虽然目前海南省、河南省出台并实施禁塑令，全国部分省市│
│ │也陆续出台禁塑政策，但国内禁塑政策执行效果不理想，公司生态纸餐具国│
│ │内市场的开拓可能需经历一个缓慢爬坡过程。 │
│ │②应收账款风险 │
│ │截至报告期末，公司应收账款21.44亿元，与年初比增加4.27亿元，应收账 │
│ │款金额偏大，回款工作仍需长期不懈地跟进、抓好。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025-2027年）股东回报规划：公司采取现金、股票或者现金股票相结合 │
│ │的方式分配股利，并且在公司具备现金分红条件的情况下，公司应优先采用│
│ │现金分红进行利润分配。除公司有重大资金支出安排外，在公司当年盈利、│
│ │累计未分配利润为正值且满足公司正常生产经营的资金需求情况下，公司应│
│ │当采取现金方式分配股利，最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近│
│ │三年实现的年均可分配利润的30%。公司在经营情况良好，并且董事会认为 │
│ │公司股票价格与公司股本规模不匹配、发放股票股利有利于公司全体股东整│
│ │体利益时，可以在满足上述现金分红的条件下，提出股票股利分配预案。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股权激励 │韶能股份2025年7月3日发布限制性股票激励计划，公司拟授予1620.83万股 │
│ │限制性股票，其中首次向243名激励对象授予1539.79万股，授予价格为2.52│
│ │元/股；预留81.04万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分│
│ │三期解锁，解锁比例分别为40%/30%/30%。主要解锁条件为：以2024年公司 │
│ │归属于上市公司股东的净利润为基数，2025年-2027年归属于上市公司股东 │
│ │的净利润增长率分别不低于30%/64%/97%。 │
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│增发股票 │定增募资补血：韶能股份2020年7月14日发布定增预案，公司拟非公开发行 │
│ │不超过32416.55万股股份，募集资金总额不超过149116.13万元，扣除发行 │
│ │费用后拟全部用于补充流动资金。 │
└──────┴─────────────────────────────────┘
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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