热点题材☆ ◇000411 英特集团 更新日期：2026-08-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:新零售、跨境电商、医美概念、冷链物流、减肥药
风格:低市盈率、高应收款
指数:无
【2.主题投资】
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2024-09-02│新零售 │关联度：☆☆☆
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公司新零售业务以英特电商为主体，聚焦互联网+创新及集团零售业务一体化运营。
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2024-03-20│医美概念 │关联度：☆
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公司目前开展少量医美业务，占公司业务比例极小
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2024-03-11│减肥药 │关联度：☆☆☆
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公司正常开展GLP-1相关产品业务，与礼来、诺和诺德等企业持续开展对接与合作。
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2024-01-19│跨境电商 │关联度：☆☆☆
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公司新设英特国际公司，拟切入医药健康产业跨境电商领域
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2022-01-05│冷链物流 │关联度：☆☆
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公司在医药冷链物流深耕多年，具有完善的医药冷链管理体系。
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2025-12-18│蚂蚁阿福 │关联度：☆☆☆
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公司成功进军医药健康产业跨境电商领域，布局阿里巴巴、京东等主流电商平台构建线上销
售网络。
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2024-09-02│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司以数字化营销、全国供应链、英特药谷（B2B平台）为核心业务，专注于零售大市场，
以精耕浙江、辐射全国为理念打造渠道网络布局。
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2024-03-20│玻尿酸 │关联度：☆
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公司目前开展少量医美业务，占公司业务比例极小
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-08-10│医疗耗材供应│关联度：☆☆☆
│链SPD │
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公司依托相关信息化、数据化等多种信息系统，持续开展SPD建设项目
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2023-07-19│共同富裕示范│关联度：☆☆☆
│区 │
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公司位于浙江省杭州市滨江区江南大道96号中化大厦，主营药品、医疗器械批发及零售业务
。
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2022-10-17│医疗器械概念│关联度：☆☆☆
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公司旗下拥有英特药业、英特医药物流和英特+J693:J775疗器械等控股子公司，主营业务为
药品、中药材、医疗器械的销售
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2022-03-17│辉瑞概念 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司为浙江省医药流通企业，经销国内外医药生产企业的产品，其中也包括辉瑞的部分产品
。
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2021-12-31│医保目录 │关联度：☆☆☆
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公司是浙江省医药流通区域龙头企业之一，在浙江省内县以上医疗机构、连锁药店基本实现
全覆盖，基层医疗机构覆盖率达到50%以上。控股子公司英特药业(占50%)主要从事药品、保健品
、医疗器械、中成药和药材的销售，于2008年6月率先通过相关认证，成为浙江省首家具有第三
方药品物流资质的企业。
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2020-09-22│医药电商 │关联度：☆☆☆
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公司线上交易平台英特药谷是省内首批评级最高（4A）的医药专业电商平台之一。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破净资产，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-07-31│低市盈率 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-31,公司市盈率(TTM)为：11.17
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2026-03-31│高应收款 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司最新报告期，应收账款为79.73亿
【3.事件驱动】
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2023-09-06│医保定点范围将向基层医疗机构和定点零售药店拓展，医药商业迎机遇
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国家医疗保障局医疗保障事业管理中心负责人表示，下一步，扩大医保定点覆盖范围。截至
今年8月底，全国定点医药机构达到了107.8万家，比去年增加了10余万家，增长了13.4%。其中
，定点医疗机构达59.4万家，定点零售药店达48.4万家。下一步，我们将继续扩大医保定点覆盖
范围，将医保定点范围向基层医疗机构和定点零售药店拓展，方便群众就近看病就医和购药。
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2023-08-11│SPD将提升医药信息化，节约医院成本
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近日，中纪委牵头部署纪检监察机关配合开展全国医药领域腐败整治。2022年6月，国家卫
生健康委医院管理研究所将“医用耗材SPD精细化管理模式”正式纳入研究申报内容。SPD模式的
命名由来取自医院院内药品耗材流转过程中供应、加工、配送三项核心工作，是在供应链一体化
思想指导下产生的一种典型的精益化管理模式。据相关数据显示，药品耗材成本占据了医院成本
的50%-55%，成为医院最大的成本要素，对总成本控制起着关键作用，因此成本管控成为医院加
强管理的重点。
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2015-10-20│中化集团成立深改领导小组 2016年形成整体方案
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2015年10月20日从中化集团获悉，10月10日，中化集团成立以蔡希有总裁为组长、张伟和石
岱副总裁为副组长、公司其他领导为小组成员的深化国企改革领导小组。同时公司还成立了由战
略规划部牵头的工作小组。
下一步，中化集团深化国企改革工作将分两个阶段进行：在2015年底前，根据党中央、国务
院对国有企业改革的总体安排，工作小组将与国资委、发展改革委、财政部、人社部等相关部委
密切沟通，了解政策动态，进行《指导意见》和相关实施细则的研究工作；2016年初至年中，根
据了解到的政策内容，结合公司实际情况和发展需求，工作小组将牵头形成中化集团深化国企改
革整体方案（讨论稿），相关二级单位、职能部门形成各自专项工作方案（讨论稿），并在广泛
征求意见修改完善和履行相关内外部审批程序后推进实施。
中化集团旗下共有8家上市公司，分别是中化国际、扬农化工、江山股份、英特集团、中国
金茂、中化化肥、远东宏信、金茂投资。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │浙江英特集团股份有限公司(以下简称“英特集团”“公司”)是浙江省国资│
│ │委控股的浙江省国贸集团旗下上市公司(股票代码SZ.000411)。公司前身为 │
│ │成立于1950年的浙江人民医药公司，2001年实现重组上市，2008年中国中化│
│ │集团入主控股英特集团，2017年公司回归浙江省属，现由浙江省医药健康产│
│ │业集团控股管理。 │
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│产品业务 │本公司作为区域性医药流通重点企业，主要业务为药品、中药、生物制品以│
│ │及医疗器械的批发与零售。报告期内，公司主要业务与经营模式保持稳定，│
│ │未发生重大变动。公司批发业务主要覆盖浙江省内医疗机构、零售药店及其│
│ │他医药流通企业等，并依据客户是否纳入集中采购体系，分为招标市场和非│
│ │招标市场两种销售模式。 │
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│经营模式 │（1）医药批发模式 │
│ │公司批发业务主要面向浙江省内的医疗机构、零售药店及其他医药流通企业│
│ │开展。根据客户是否纳入政府集中采购体系，具体分为招标市场和非招标市│
│ │场两种销售模式。 │
│ │①招标市场销售模式浙江省自2018年起实施《关于加强药品集中采购工作的│
│ │实施意见》，规定实施基本药物制度的基层医疗卫生机构、县及县以上政府│
│ │或国有企业（含国有控股）所属的非营利性医疗机构，必须全部参与全省药│
│ │品集中采购，并鼓励其他医疗机构参与。在浙江省招标市场开展药品配送的│
│ │企业，需在省药械采购平台自主申报配送权限，经省药械采购中心审核通过│
│ │后，完成ERP系统与采购平台的对接。药械采购中心定期对配送企业进行考 │
│ │核，考核内容涵盖药品基础库资质、在线交易产品配送效率及“两票制”执│
│ │行情况等。考核不合格的企业，将被暂停或终止配送资格。 │
│ │公司凭借多年深耕，在招标市场中占据领先份额，实现了对浙江省各级公立│
│ │医疗机构的全覆盖。由于公立医疗机构药品售价通过招标确定，在招标周期│
│ │内较难变动，毛利空间相对固定。为提升盈利水平和综合竞争力，公司深化│
│ │与供应商合作，积极向产业链上下游延伸，拓展多元化增值服务，推动业务│
│ │模式向产业链综合服务转型，致力于成为中国领先的医药健康集成服务商。│
│ │②非招标市场销售模式民营医疗机构、零售药店及医药流通企业之间的采购│
│ │行为，不属于政府集中采购体系，其购销价格在政府指导价范围内由市场决│
│ │定。公司通过销售人员与上述客户建立业务联系，根据市场需求灵活调整销│
│ │售策略，并依据客户采购订单组织配送。 │
│ │近年来，公司对民营医疗机构的覆盖率稳步提升，与省内连锁药店的合作规│
│ │模持续扩大。针对非招标市场客户，公司充分发挥集团优势拓展覆盖范围，│
│ │依托“英特药谷”B2B电子商务平台积极推广线上销售，借助“互联网+医药│
│ │流通”平台资源，探索非招标市场的创新业务模式。 │
│ │（2）医药零售模式 │
│ │公司持续拓展医药零售网络，旗下拥有英特怡年、英特一洲、绍兴华虞、临│
│ │安康锐、淳安健民、舟山卫盛、浦江恒生、嵊州天华、绍兴华通等多个零售│
│ │子品牌，门店覆盖全省11个地市，总数超过300家，主要利润来源为医药购 │
│ │销差价。依托连锁化运营，各门店在商品品类规划、规范化管理、专业服务│
│ │能力、品牌忠诚度及可持续发展等方面，相较单体药店具备显著优势。公司│
│ │零售业态涵盖普通药店与DTP（直接面向患者）专业药店两大类。普通药店 │
│ │主要布局于社区与商圈，满足居民日常用药需求；DTP药店则聚焦特殊用药 │
│ │人群，提供专业药事服务，主营肿瘤、精神、免疫、肝病等大病症用处方药│
│ │。该类药品具有患者集中、用药周期长、单价高等特点，要求DTP药店具备 │
│ │特药资源整合能力、冷链物流保障能力、患者管理服务能力及多元化支付解│
│ │决方案。公司以专业的DTP服务为核心竞争力，持续巩固行业领先地位。此 │
│ │外，公司充分发挥批发业务优势，深入推进批零联动，整合采购资源，提升│
│ │品种适配度与品牌协同效应，不断增强零售业务综合竞争能力。 │
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│行业地位 │浙江省医药流通行业区域龙头企业之一 │
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│核心竞争力 │（一）专业高效的物流服务能力 │
│ │公司构建了覆盖浙江省全域的医药配送网络，依托杭州、宁波、金华、温州│
│ │、嘉兴及绍兴六大现代化医药物流中心，形成“多库联动、协同运作”的省│
│ │内医药供应保障格局。目前，公司物流仓储总面积达25万平方米，冷库容积│
│ │3万立方米，拥有1000余名物流专业人员、690余辆配送车（其中冷藏车60余│
│ │辆），服务覆盖超过3万个终端客户，年吞吐能力突破3000万件。公司持续 │
│ │整合物流资源，搭建一体化运营管理体系，稳步推进冷链运输网络与公共医│
│ │药物流信息服务平台建设，致力于为客户提供专业、优质、高效的医药物流│
│ │服务。报告期内，全面优化物流网络布局，深化“六大物流中心+两张配送 │
│ │网络”立体化联动格局，B端准时送达率提升至98.8%，物流服务能力不断提│
│ │升。 │
│ │（二）精准赋能的市场拓展能力 │
│ │公司是浙江省内最早开展市场拓展业务及项目合作的医药商业企业之一，经│
│ │过多年深耕，已成功开拓多个新兴市场领域，在市场拓展方面拥有市场推广│
│ │、终端服务、深度分销三大核心职能，推动公司市场覆盖率与客户满意度稳│
│ │步提升。公司高质量承接上游供应商准入项目及深度分销项目，聚焦创新业│
│ │务拓展与增值服务延伸，推动业务向一体化方向协同发展。凭借与国内外头│
│ │部供应商建立的深度合作关系，依托绝对领先的客户覆盖网络和稳固的客户│
│ │关系，公司能够有效助力上游企业快速开拓新品市场、加快新药准入进程，│
│ │持续赋能业务增长。 │
│ │（三）广泛触达的客户拓展能力 │
│ │作为浙江省医药流通领域重点企业，公司已触达全省3万余个终端，实现对 │
│ │县级以上公立医院、二级以上民营医院及主流连锁药店的全覆盖。 │
│ │（四）全面布局的品种拓展能力 │
│ │公司经营品种齐全，广泛覆盖化学药品、生物制品、血液制品、中成药、诊│
│ │断试剂、高值耗材、大型医疗设备及抗体药物等多个领域。在品类策略上，│
│ │公司坚持以基本药物为基础，以名优新特产品为特色，持续优化品种结构，│
│ │充分发挥上下游渠道资源优势，积极引进并重点培育具备临床价值和市场潜│
│ │力的创新性重磅品种。 │
│ │（五）专业引领的零售服务能力 │
│ │公司持续提升专业药房、社会零售药房及线上药房三大终端服务水平，不断│
│ │积累患者资源，强化全链条品牌影响力。目前，公司拥有各类线下零售门店│
│ │300余家，其中DTP业务拥有500余个品规合作资质；线上业务方面，公司积 │
│ │极推动模式创新，新零售旗舰店已开展互联网诊疗业务；同时，积极把握处│
│ │方外流政策机遇，加快推动院内院外药房的全省布局，提升医疗资源承接效│
│ │率；社会零售板块，公司持续提升药学服务能力与门店运营水平，为患者提│
│ │供专业的用药指导与健康咨询服务。 │
│ │（六）数智驱动的精益管理能力 │
│ │公司坚持精益化管理理念，以数字化转型赋能高质量发展。秉承“优质、快│
│ │捷、准确、高效”的服务宗旨，持续加强物流平台信息化建设，通过实现订│
│ │单全程可视、货位智能管理及货品追溯，迭代升级精益管理措施，全面提升│
│ │配送效率与服务水平。 │
│ │（七）全链深耕的模式创新能力 │
│ │公司聚焦产业链整合、供应链优化与经营模式突破，持续推动业务模式创新│
│ │与价值提升。深耕细作英特云药房、跨境电商、总代总销等创新业务，积极│
│ │构建多元化增长曲线，为公司可持续发展培育新兴动能。创新内部管理模式│
│ │，自主建成英特智能算力中心，聚焦公司业务及管理实际需求，上线数智化│
│ │管控助手，成功实现客户分析、供应链监控、业务风控等关键环节8项数字 │
│ │化应用场景落地，提升内部管理效率，实现降本增效。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入336.79亿元，同比增长0.98%；利润总额8.17亿 │
│ │元，同比增长1.73%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.9│
│ │8亿元，同比下降2.30%。 │
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│竞争对手 │国药一致、柳州医药、嘉事堂、鹭燕医药、九州通、同济堂、瑞康医药、一│
│ │心堂、大参林 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司持续拓展医药零售网络，旗下拥有英特怡年、英特一洲、绍兴华│
│营权 │虞、临安康锐、淳安健民、舟山卫盛、浦江恒生、嵊州天华、绍兴华通等多│
│ │个零售子品牌。 │
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│核心风险 │后续短融债发行不成功的风险；股权转让进程不达预期的风险。 │
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│投资逻辑 │公司作为浙江省属国有控股上市公司，以“服务、精益、创新”为核心竞争│
│ │力，持续构建高效运营体系。其中，服务方面，依托覆盖全省的药械全域网│
│ │络与专业化市场拓展能力，以客户为中心打造全链条供应保障格局，持续强│
│ │化市场准入与终端服务优势；精益方面，以数字化驱动管理升级，通过多级│
│ │联动的精益团队与智能工具应用，推动降本增效与管理质量双提升；创新方│
│ │面，聚焦模式突破与生态延伸，积极拓展核药流通、标准化实验室合作、总│
│ │代总销等新业务模式，加速数智物流建设，助力产业链升级与核心竞争力重│
│ │塑，持续巩固行业领先地位。具体表现如下： │
│ │（一）专业高效的物流服务能力 │
│ │公司构建了覆盖浙江省全域的医药配送网络，依托杭州、宁波、金华、温州│
│ │、嘉兴及绍兴六大现代化医药物流中心，形成“多库联动、协同运作”的省│
│ │内医药供应保障格局。目前，公司物流仓储总面积达25万平方米，冷库容积│
│ │3万立方米，拥有1000余名物流专业人员、690余辆配送车（其中冷藏车60余│
│ │辆），服务覆盖超过3万个终端客户，年吞吐能力突破3000万件。公司持续 │
│ │整合物流资源，搭建一体化运营管理体系，稳步推进冷链运输网络与公共医│
│ │药物流信息服务平台建设，致力于为客户提供专业、优质、高效的医药物流│
│ │服务。报告期内，全面优化物流网络布局，深化“六大物流中心+两张配送 │
│ │网络”立体化联动格局，B端准时送达率提升至98.8%，物流服务能力不断提│
│ │升。 │
│ │（二）精准赋能的市场拓展能力 │
│ │公司是浙江省内最早开展市场拓展业务及项目合作的医药商业企业之一，经│
│ │过多年深耕，已成功开拓多个新兴市场领域，在市场拓展方面拥有市场推广│
│ │、终端服务、深度分销三大核心职能，推动公司市场覆盖率与客户满意度稳│
│ │步提升。 │
│ │公司高质量承接上游供应商准入项目及深度分销项目，聚焦创新业务拓展与│
│ │增值服务延伸，推动业务向一体化方向协同发展。凭借与国内外头部供应商│
│ │建立的深度合作关系，依托绝对领先的客户覆盖网络和稳固的客户关系，公│
│ │司能够有效助力上游企业快速开拓新品市场、加快新药准入进程，持续赋能│
│ │业务增长。 │
│ │（三）广泛触达的客户拓展能力 │
│ │作为浙江省医药流通领域重点企业，公司已触达全省3万余个终端，实现对 │
│ │县级以上公立医院、二级以上民营医院及主流连锁药店的全覆盖。通过杭州│
│ │、浙北、浙南、宁波、温州五大销售中心的高效联动，持续提升全省网络覆│
│ │盖率、订单配送满足率及客户响应效率，构建起立体化的区域药械供应体系│
│ │，巩固了“深层次、广覆盖、高质量”的营销渠道网络优势，强化了终端高│
│ │覆盖能力。在此基础上，公司不断拓展多维度增值服务，稳步推进向产业链│
│ │综合服务模式的转型升级。 │
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│消费群体 │医疗机构、药店、经销商、终端消费者 │
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│消费市场 │内销收入 │
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│主营业务 │药品、中药及医疗器械的批发与零售 │
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│主要产品 │药品类销售、器械耗材类销售 │
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│实控人及控股│英特集团2017年7月28日公告，公司实际控制人中化集团拟将其控股子公司 │
│股东变更 │旗下浙江省华龙实业集团有限公司、浙江华资实业发展有限公司、浙江华龙│
│ │房地产开发有限公司、浙江东普实业有限公司合计持有的公司股份5824.890│
│ │6万股（占公司总股本的28.08%）无偿划转给浙江省国际贸易集团有限公司 │
│ │（简称“国贸集团”）。本次权益变动后，华龙集团将不再持有公司股份，│
│ │国贸集团及其全资子公司浙江汇源投资管理有限公司、浙江华辰投资发展有│
│ │限公司将合计持有公司股份11336.3972万股，占公司总股本的54.65%；公司│
│ │控股股东将由浙江省华龙实业集团有限公司变更为浙江省国际贸易集团有限│
│ │公司；公司实际控制人将由中国中化集团公司变更为浙江省人民政府国有资│
│ │产监督管理委员会。 │
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│项目投资 │英特集团2024年7月25日公告，公司拟通过全资子公司浙江英特智网科技有 │
│ │限公司投资建设以医药流通为核心，医药物流中心以及相关大健康产业孵化│
│ │为一体的综合型园区（项目暂定名为“浙江英特石塘医药产业园项目”），│
│ │初步预计总投资额约10.5亿元（含土地费用、工程建设费用、设备投入费用│
│ │以及软件投入费用等），最终项目投资总额以实际投资为准。建设周期：初│
│ │步预计2028年竣工。 │
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│收购药品批发│英特集团2018年12月24日公告，公司控股子公司英特药业拟以股份受让方式│
│公司 │获得浙江嘉信医药股份有限公司（简称“嘉信医药”）50.69%的股份，股份│
│ │转让款为12800万元。嘉信医药主营业务：药品批发及零售业务。若本次合 │
│ │作完成，将进一步加快公司在药品分销领域的发展，提升公司在浙江嘉兴地│
│ │区的市场规模和行业地位。 │
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│行业竞争格局│（一）市场规模稳健增长，行业发展提质增效 │
│ │国家统计局数据显示，2025年我国GDP总量突破140万亿元人民币，同比增长│
│ │5%，经济运行总体平稳、稳中有进。 │
│ │在政策支持创新药发展、人口老龄化程度加深、数智化赋能不断深化等因素│
│ │共同驱动下，叠加集中带量采购与医保控费政策深入实施，我国医药流通行│
│ │业整体保持平稳增长。根据中物联医药物流与供应链分会数据，预计2025年│
│ │我国医药流通行业市场规模约达2.99万亿元，同比增长1.5%。 │
│ │2025年，随着药品集采常态化制度化推进及医保支付方式改革全面落地，医│
│ │药流通行业集约化发展趋势进一步凸显。 │
│ │在政策与市场的双重作用下，行业增长逻辑已由规模驱动逐步转向价值驱动│
│ │，头部企业持续深化网络布局并强化终端服务能力，根据2025年8月发布的 │
│ │《2024药品流通行业运行统计分析报告》，2024年全国药品批发企业前五强│
│ │市场份额为51.2%；中小流通企业加快向专业化、数字化服务商转型，聚焦 │
│ │冷链物流、院内物流等特色细分领域，行业整体发展质量稳步提升。公司作│
│ │为区域性医药流通重点企业，在全国2024年主营业务收入前100位的药品批 │
│ │发企业中位列第9，是《财富》中国500强企业、浙江省百强企业、浙江省重│
│ │点流通企业及省级医药重点储备单位，行业地位持续巩固。 │
│ │（二）政策监管协同发力，合规治理全面升级 │
│ │2025年，国家密集出台系列法规政策，构建全方位、多层次监管体系，推动│
│ │行业向合规化、高质量方向转型。药品集采进入“提质扩面、质量优先”新│
│ │阶段，首次引入质量分层评价机制，将产品质量、产能保障、供应稳定性纳│
│ │入核心评价指标，推动行业竞争回归质量本源；第五批高值医用耗材集采拓│
│ │展至起搏器、神经介入器械等新兴领域，中药饮片联采升级为“国家统筹+ │
│ │省级协同”模式。同年10月起，集采药品全面实现追溯码全链条赋码与动态│
│ │校验，倒逼流通企业升级物流管控体系并强化信息系统对接能力。 │
│ │医保制度改革持续深化。国家医保局于2025年6月印发《2025年国家基本医 │
│ │疗保险及商业健康保险创新药品目录调整工作方案》，首次设立商保创新药│
│ │目录，与国家医保目录形成“双目录”并行机制，为高价值创新药打通商业│
│ │化落地路径。 │
│ │医院端结构性变革持续深化。全国三级公立医院已全部纳入DRG/DIP付费体 │
│ │系，紧密型城市医疗集团和县域医共体建设全面推开。2025年全国统一医保│
│ │电子处方中心全面落地，互联网医院线上处方流转规模实现爆发式增长，处│
│ │方流转从医疗服务辅助工具逐步升级为医疗服务与医药供应链的核心枢纽，│
│ │进一步完善医药流通全链条生态。 │
│ │（三）数智技术深度赋能，AI驱动全链条转型 │
│ │数智技术与医药流通行业深度融合，以人工智能为代表的前沿技术全面渗透│
│ │仓储、运输、终端服务及合规管控等关键环节，推动行业由传统粗放运营向│
│ │智慧化、精细化转型。在物流领域，自动化立体仓库、AGV智能搬运机器人 │
│ │与AI温控预警系统广泛应用，实现仓储作业精准高效与冷链物流全程可追溯│
│ │；在终端服务环节，AI药师系统加快普及应用，为患者提供用药指导、不良│
│ │反应预警等智能化药事服务，显著提升用药安全水平与终端服务能力。 │
│ │国家医保局全面推进“码上链”工程，在全国范围内实现药品追溯码、医保│
│ │结算码、电子处方码“三码合一”，构建覆盖药品生产、流通、使用全流程│
│ │的闭环监管体系。医保物资前置监管系统依托AI视觉识别与大数据分析技术│
│ │，实现信息毫秒级核验与智能风险预警，有效提升医保基金监管效能；行业│
│ │合规管理同步升级，推动企业加快建设合规内控数字中台，由被动响应向主│
│ │动预防转变，为医药流通行业高质量发展筑牢坚实数字底座。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│（一）市场规模稳健增长，行业发展提质增效 │
│ │国家统计局数据显示，2025年我国GDP总量突破140万亿元人民币，同比增长│
│ │5%，经济运行总体平稳、稳中有进。 │
│ │在政策支持创新药发展、人口老龄化程度加深、数智化赋能不断深化等因素│
│ │共同驱动下，叠加集中带量采购与医保控费政策深入实施，我国医药流通行│
│ │业整体保持平稳增长。根据中物联医药物流与供应链分会数据，预计2025年│
│ │我国医药流通行业市场规模约达2.99万亿元，同比增长1.5%。 │
│ │2025年，随着药品集采常态化制度化推进及医保支付方式改革全面落地，医│
│ │药流通行业集约化发展趋势进一步凸显。 │
│ │在政策与市场的双重作用下，行业增长逻辑已由规模驱动逐步转向价值驱动│
│ │，头部企业持续深化网络布局并强化终端服务能力，根据2025年8月发布的 │
│ │《2024药品流通行业运行统计分析报告》，2024年全国药品批发企业前五强│
│ │市场份额为51.2%；中小流通企业加快向专业化、数字化服务商转型，聚焦 │
│ │冷链物流、院内物流等特色细分领域，行业整体发展质量稳步提升。公司作│
│ │为区域性医药流通重点企业，在全国2024年主营业务收入前100位的药品批 │
│ │发企业中位列第9，是《财富》中国500强企业、浙江省百强企业、浙江省重│
│ │点流通企业及省级医药重点储备单位，行业地位持续巩固。 │
│ │（二）政策监管协同发力，合规治理全面升级 │
│ │2025年，国家密集出台系列法规政策，构建全方位、多层次监管体系，推动│
│ │行业向合规化、高质量方向转型。药品集采进入“提质扩面、质量优先”新│
│ │阶段，首次引入质量分层评价机制，将产品质量、产能保障、供应稳定性纳│
│ │入核心评价指标，推动行业竞争回归质量本源；第五批高值医用耗材集采拓│
│ │展至起搏器、神经介入器械等新兴领域，中药饮片联采升级为“国家统筹+ │
│ │省级协同”模式。同年10月起，集采药品全面实现追溯码全链条赋码与动态│
│ │校验，倒逼流通企业升级物流管控体系并强化信息系统对接能力。 │
│ │医保制度改革持续深化。国家医保局于2025年6月印发《2025年国家基本医 │
│ │疗保险及商业健康保险创新药品目录调整工作方案》，首次设立商保创新药│
│ │目录，与国家医保目录形成“双目录”并行机制，为高价值创新药打通商业│
│ │化落地路径。 │
│ │医院端结构性变革持续深化。全国三级公立医院已全部纳入DRG/DIP付费体 │
│ │系，紧密型城市医疗集团和县域医共体建设全面推开。2025年全国统一医保│
│ │电子处方中心全面落地，互联网医院线上处方流转规模实现爆发式增长，处│
│ │方流转从医疗服务辅助工具逐步升级为医疗服务与医药供应链的核心枢纽，│
│ │进一步完善医药流通全链条生态。 │
│ │（三）数智技术深度赋能，AI驱动全链条转型 │
│ │数智技术与医药流通行业深度融合，以人工智能为代表的前沿技术全面渗透│
│ │仓储、运输、终端服务及合规管控等关键环节，推动行业由传统粗放运营向│
│ │智慧化、精细化转型。在物流领域，自动化立体仓库、AGV智能搬运机器人 │
│ │与AI温控预警系统广泛应用，实现仓储作业精准高效与冷链物流全程可追溯│
│ │；在终端服务环节，AI药师系统加快普及应用，为患者提供用药指导、不良│
│ │反应预警等智能化药事服务，显著提升用药安全水平与终端服务能力。 │
│ │国家医保局全面推进“码上链”工程，在全国范围内实现药品追溯码、医保│
│ │结算码、电子处方码“三码合一”，构建覆盖药品生产、流通、使用全流程│
│ │的闭环监管体系。医保物资前置监管系统依托AI视觉识别与大数据分析技术│
│ │，实现信息毫秒级核验与智能风险预警，有效提升医保基金监管效能；行业│
│ │合规管理同步升级，推动企业加快建设合规内控数字中台，由被动响应向主│
│ │动预防转变，为医药流通行业高质量发展筑牢坚实数字底座。 │
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│行业政策法规│《关于加强药品集中采购工作的实施意见》、《药品经营质量管理规范》、│
│ │《2025年国家基本医疗保险及商业健康保险创新药品目录调整工作方案》 │
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│公司发展战略│1、指导思想 │
│ │以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大和│
│ │二十届历次全会精神，以“致力于人类的健康事业”为使命，致力于成为“│
│ │中国领先的医药健康集成服务商”，以“守正、创新、专业、协同”为核心│
│ │价值观，全面迭代升级以“供应链集成服务”为“一体”、“数智化健康管│
│ │理”和“大健康产业投资”为“两翼”的新“一体两翼”战略布局，聚焦“│
│ │服务、精益、创新”的企业核心竞争力，遵循“内涵式增长、外延式扩张、│
│ │创新式发展、整合式提升、生态圈协同”的战略路径，立足浙江、辐射华东│
│ │、面向全国，为供应链上下游客户与利益相关方提供全过程的供应链服务和│
│ │系统解决方案，进一步增强战略主动，更好地服务健康中国与健康浙江建设│
│ │。 │
│ │2、战略目标 │
│ │聚焦主业推动全客户覆盖、全品类经销、全生命周期服务，有限多元探索新│
│ │模式、新赛道、新领域，全面迭代升级“一体两翼”战略布局，实现“省内│
│ │全面领先、行业争先进位”的战略目标。 │
│ │3、战略布局 │
│ │（1）做强供应链集成服务 │
│ │打造药械全过程供应链管理和全周期商业化解决方案平台：为上下游客户提│
│ │供药品全生命周期增值服务，助力产品卓越上市和市场准入；强化头部医院│
│ │和平台的战略合作，提升全域市场份额；搭建专业学术推广平台，优化器械│
│ │耗材业务结构；联动产业伙伴拓展全国总代总销项目，创新营销合作模式。│
│ │（2）做优数智化健康管理 │
│ │打造全病程管理、全域健康服务的一站式健康管理平台：升级健康平台，融│
│ │合专病诊疗路径与智能数据，提供“医、药、康、护、健、险”全方位健康│
│ │服务；升级专业药房，打造病种管理标杆门店，实施全周期健康管理；升级│
│ │社零药店，延伸“药品+非药+服务”等多元健康场景，推动即时零售业务创│
│ │新。 │
│ │（3）做深大健康产业投资 │
│ │逐步扩大医药健康产业版图、培育企业第二增长曲线：推进投资并购，聚焦│
│ │高附加值器械细分领域，拓展零售网络与省外批发市场；开展资本运作，依│
│ │托多元融资渠道，优化股权与资金结构，布局前沿领域获取优质产品和渠道│
│ │资源；创新体制机制，建立健全激励机制、容错机制、风控机制、考核机制│
│ │。 │
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│公司日常经营│2025年，面对复杂多变的外部环境与日趋激烈的行业竞争，公司坚决贯彻落│
│ │实省委省政府决策部署，攻坚克难、蓄势突破，为“十四五”收官画上圆满│
│ │句号，也为“十五五”开局奠定了坚实基础。报告期内，公司实现营业收入│
│ │336.79亿元，同比增长0.98%；利润总额8.17亿元，同比增长1.73%；归属于│
│ │上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.98亿元，同比下降2.30%。 │
│ │（一）药品引育重磅品种，稳固领先优势 │
│ │（二）器械调优品类结构，赋能基层终端 │
│ │（三）新零售拓展多元网络，加速全国布局 │
│ │（四）中药升级药事服务，焕新品牌价值 │
│ │（五）医贸深化CSO转型，做强品牌运营 │
│ │（六）投资并购顺利落地，夯实网络布局 │
│ │（七）重点工程有序推进，奠定发展根基 │
│ │（八）党建铸魂强基固本，赋能融合发展 │
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│公司经营计划│2026年是“十五五”规划的开局之年，也是英特集团承前启后、转型升级的│
│ │关键一年。集团将围绕“十五五”规划布局，以新“一体两翼”战略为引领│
│ │，统筹推进各项重点工作，确保“十五五”实现良好开局。 │
│ │一是聚焦主业深耕，推进业务升级，强化渠道建设。深化药品板块客户服务│
│ │，扩大公立市场份额，推进市场准入、深度分销等产业链合作；加快器械板│
│ │块高值耗材、神经外科等新产品线引进，加强IVD领域凝血等核心品类建设 │
│ │；推进新零售全国市场覆盖，拓展核心品牌合作，加快浙江非公终端网络布│
│ │局，提升整体销售规模；加速中药板块公立与零售“两张网络”布局，完善│
│ │全省煎药中心布局，全面提升品牌竞争力；优化物流仓储效能，以精细化管│
│ │理推动服务升级；积极引进总代总销项目，打造领先的区域医药代理与服务│
│ │平台。 │
│ │二是聚焦前沿布局，培育创新业务，提升专业能力。聚焦创新业务布局，加│
│ │快创新疗法药物孵化，完善配套专业服务能力，加速核药业务商业化进程，│
│ │积极推进商保业务发展；加快探索健康管理新模式，深化旗舰店专业服务，│
│ │打造DTP药事服务标杆，推动零售业务创新，拓展体重管理、运动康复等多 │
│ │元服务，构建省内领先、辐射省外的O2O运营体系；加快标准化实验室项目 │
│ │拓展，打造智慧检验整体解决方案，提升销售规模与市场影响力。 │
│ │三是聚焦数智赋能，深化融合应用，提升运营效率。以数字化协同中枢为纽│
│ │带，持续优化批发与零售平台，推动智能资讯推荐、拜访推荐全业务覆盖，│
│ │拓展平衡毛利功能下游客户分析维度，覆盖全部批发板块单位；加速深耕公│
│ │司业务和管理数智运用场景，推动数智化管控能力由试点验证向规模复用转│
│ │变；利用大数据优化采购、销售、物流全流程，提升系统运营效率，实现企│
│ │业经营管理提质增效。 │
│ │四是聚焦价值创造，优化人才队伍，激发组织效能。始终秉持“人才是第一│
│ │资源”的理念，围绕“优化队伍、提升效能、完善生态”的目标，进一步优│
│ │化高素质干部队伍，打造顺应行业变革的高效敏捷组织，以人才战略驱动英│
│ │特高质量发展。 │
│ │五是聚焦改革深化，强化风险管控，筑牢安全底线。树牢“审计质量为要”│
│ │理念，健全全流程质量控制的制度机制；推动合规管理体系高效运行，深化│
│ │运行机制并强化合规检查。完善三级安全管理体系建设，加强班组岗位动态│
│ │风险管理和数字化建设，强化工程项目督查，确保不发生影响公司正常经营│
│ │和声誉的安全事故。 │
│ │六是聚焦铸魂强基，强化党建引领，深化融合赋能。深入贯彻落实党的二十│
│ │大、二十届历次全会精神和习近平总书记考察浙江重要讲话精神，积极开展│
│ │树立和践行正确政绩观学习教育。深化“双融共促”路径，加强体系与能力│
│ │建设，打造学习型党组织，探索业务单元赋能机制，发挥党建联建协同优势│
│ │，强化人才培育。 │
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│公司资金需求│本公司综合运用票据结算、银行借款等多种融资手段，并采取长、短期融资│
│ │方式适当结合，优化融资结构的方法，保持融资持续性与灵活性之间的平衡│
│ │。本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开│
│ │支。 │
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│可能面对风险│1、医药行业政策与市场环境风险 │
│ │2025年医药行业政策与市场环境风险持续加剧。政策端，集采常态化推进并│
│ │引入质量分层，医保DRG/DIP实现全覆盖，医疗机构控费趋严进一步压缩流 │
│ │通环节利润空间；全链条数字化监管落地，药品追溯“三码合一”及新版GS│
│ │P强制要求合规数字中台建设，推高企业短期运营成本。市场端，门诊统筹 │
│ │与处方外流对终端服务能力提出更高要求；丙类目录与国家医保目录并行机│
│ │制下，传统药品市场份额面临流失风险。同时，头部企业优势持续稳固，中│
│ │小企业在议价能力与数字化转型中承压明显，市场竞争更趋白热化。公司将│
│ │密切关注政策动态，持续深化数智化转型，强化合规内控体系建设，积极拓│
│ │展高附加值服务领域，不断提升专业化服务能力与核心竞争力，以有效应对│
│ │政策与市场环境变化带来的挑战。 │
│ │2、合规经营与药品质量管理风险 │
│ │医药行业关系国计民生，药品质量安全是企业的生命线。公司严格遵循《药│
│ │品经营质量管理规范》，确保批发、零售及各业务环节合规运营。但随着经│
│ │营规模的扩大与业态的复杂化，药品流通环节仍存在不可预见的质量风险。│
│ │若发生产品质量问题，可能导致赔偿、召回等后果，使公司品牌形象与经营│
│ │业绩受损。为此，公司秉持“质量为天，诚信为本，智治为器”的质量方针│
│ │，持续完善质量管理体系，强化全流程监督与全员质量培训，压实各级质量│
│ │责任，构建起覆盖药品流通全过程的风险防控屏障，确保公司稳健运营。 │
│ │3、资金流动性及应收账款风险 │
│ │随着公司业务规模持续扩大，资金需求日益增长，尤其上游供应商付款时限│
│ │与下游客户赊销要求并存，使公司购、销环节的收、付款在结算时间和收支│
│ │结构上不匹配，对资金管理提出更高要求。为此，公司通过持续拓宽融资渠│
│ │道、推进直接融资与间接融资相结合、整合不同期限融资产品等措施，确保│
│ │资金需求得到满足的同时有效防范流动性风险。同时，公司应收账款随着经│
│ │营规模扩大和纯销比例提升而同步上升，若应收账款催讨不力或控制不当，│
│ │可能形成坏账风险。为此，公司持续强化内控体系建设，完善客户授信管理│
│ │与资信管理，降低坏账发生率；强化员工风险意识与回款考核，适时加强业│
│ │务全流程管控，努力实现经营风险可知、可控、可承受。 │
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│定增募资补血│英特集团2018年9月25日发布定增预案，公司拟非公开发行不超过4148.9989│
│ │万股股份，募集资金总额不超过6.5亿元，扣除发行费用后将全部用于补充 │
│ │流动资金。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
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