热点题材☆ ◇000403 派林生物 更新日期：2026-08-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:肝炎概念
风格:融资融券、业绩预降、回购计划、控制变更
指数:无
【2.主题投资】
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2025-05-14│肝炎概念 │关联度：☆☆☆
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子公司广东双林拥有 3大类 8个品种 18个规格的生产能力，包括乙型肝炎人免疫球蛋白等
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2023-11-20│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-10-19│血制品 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司主要产品包括人血白蛋白
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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2026-07-15│业绩预降 │关联度：☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于上市公司股东的净利润为8000万元至11000万元，与上年同期
相比变动幅度为-66.07%至-53.35%。
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2026-07-02│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过30000万元(1538.46万股),回购期:2026-04-27至2027-04-26
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2025-12-29│控制权变更 │关联度：☆☆☆☆☆
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共青城胜帮英豪投资合伙企业（有限合伙）拟转让上市公司21.03%的股份给中国生物技术股
份有限公司。
【3.事件驱动】
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2023-01-04│多个城市出现“求购丙种球蛋白”热，2023年医疗机构的血制品需求恢复
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近日，多个城市出现“求购丙种球蛋白”热，导致这一药物的需求量激增。日常一瓶球蛋白
的进货价约300多元，但目前个别市场终端销售价可高达上千元。据《新型冠状病毒肺炎诊疗方
案（试行第九版）》中“抗病毒治疗”一节，可在病程早期用于有高危因素、病毒载量较高、病
情进展较快的患者中静脉注射新冠特异性免疫球蛋白。
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2022-12-29│血库“吃紧”，血制品行业明年供需受关注
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目前，疫情防控转型过渡期，部分地区出现医疗临床用血供需矛盾紧张情况，部分类别的库
存血液达到最低警戒线，在满足辖区医疗机构临床用血需求方面面临困难。对于血库供需失衡原
因，业内认为主要与献血步入淡季、感染人数的增加、多地气温骤降等因素有关。血库供需吃紧
，对血液制品类上市公司的影响受到市场关注。
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2022-12-27│血库告急，多地发献血倡议
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疫情防控转型过渡期，部分地区出现医疗临床用血供需矛盾紧张情况，部分类别的库存血液
达到最低警戒线，在满足辖区医疗机构临床用血需求方面面临困难。为了缓解阶段性的血库吃紧
，多地陆续发布通知，呼吁居民在身体条件允许的情况下献血。有业内人士分析认为，部分地区
血库的阶段性紧张整体趋向缓解，但回归正常节奏预计仍需要一段时间。血库供需吃紧，对血液
制品类上市公司的影响受到市场关注。
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2022-12-21│多家血制品公司静丙销量增加，但采浆上限制约产能拓展
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近期，我国新冠阳性感染人数增加，导致新冠重症治疗热门药物血制品的需求有所提升。多
家企业均反馈受近期新冠疫情影响，以静丙为代表的产品销量有一定增加，但社会感染面增多对
其采浆站运作有一定冲击，企业业绩拓展能力或有限。
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2022-12-19│血库告急，血制品明年需求和供给端有望显著恢复
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12月17日，一些城市的主流媒体报道部分地区血库告急：山东省血液中心多次发出血液库存
低位预警，尤其是a型血和o型血库存量已经达到了红色预警状态；江苏省血液中心血液库存已跌
破最低库存警戒线，呼吁市民积极参与献血；江西省无偿献血工作正面临困难，血液库存全面告
急，各种血型均十分紧缺。
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2021-01-14│血制品供需持续偏紧 行业龙头有望受关注
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受疫情影响，近日石家庄血小板库存告急。据河北省血液中心有关负责人介绍，血小板与全
血不同，保存期只有5天，保存期短，但临床用量却很大，每天都要采集够一定量才能保障临床
需求，现在严重供不应求。
在新冠这类重大公众卫生事件发生时，血制品及恢复性血浆起到了一定治疗作用，体现出血液制
品的重要地位及资源稀缺属性，随着国外疫情持续，进口白蛋白企业采浆受限，进口白蛋白可能
减少，加之疫情期间国内采浆量的减少，使得后续白蛋白供应可能下降，国产白蛋白有较强提价
预期。从批签发量来看，国产白蛋白增速放缓。分季度看，国产白蛋白批签发量分别为543.20万
瓶、512.44万瓶、572.57万瓶、454.74万瓶，下半年总体环比增速有所放缓，但头部公司批签发
量维持稳定。
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2020-06-04│疫情影响人血白蛋白市场预期 国内已有企业上调出厂价
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《科创板日报》记者从业内了解到，受疫情影响，今年上半年国内采浆量下降，加上市场预
期海外疫情影响人血白蛋白的进口，因此近期已有厂家率先上调了人血白蛋白的出厂价格，以5g
/瓶这个规格来说，价格已从原来的约310元?320元/瓶涨至目前的340元/瓶。
业内人士表示，全球新冠疫情持续蔓延可能影响国外采浆导致进口血制品供给收缩，产生价格弹
性。我国血制品进口占比较大，2019年进口白蛋白批签发量占60%左右，进口供给的收缩有望给
国内血制品企业释放市场空间。
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2020-02-17│治疗性新冠特免血浆制品投入临床 血制品行业料将受益
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中国生物已完成对部分康复者血浆的采集工作，开展新冠病毒特免血浆制品和特免球蛋白的
制备。经过严格的血液生物安全性检测，病毒灭活，抗病毒活性检测等，已成功制备出用于临床
治疗的特免血浆。临床反映，患者接受治疗12至24小时后，实验室检测主要炎症指标明显下降。
淋巴细胞比例上升，血氧饱和度、病毒载量等重点指标全面向好，临床体征和症状明显好转。
机构认为，短期看，疫情持续下2020年一季度静丙、白蛋白产品用量大幅提升，显著利好静丙、
白蛋白批签发较多的龙头企业业绩提升。长期血制品行业料将受益于战略资源属性的认知度加强
。
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2017-06-01│血制品供不应求料加剧
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2017年6月1日消息，近年来，血液制品一直处于供不应求的状态。随着临床适用症状的增加
、老龄人口数量增长，血液制品的需求不断增长。加之在新版医保目录中，血制品报销范围扩大
，预计未来临床需求将继续增加。
目前国内血液制品企业的主要产品为人血白蛋白、静注人免疫球蛋白。随着国内医疗水平的
提高以及免疫球蛋白类新适应症的增多，血液制品产品数量、血浆综合利用率将成为血液制品企
业盈利的关键。
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2017-02-23│2017版医保目录正式发布
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2017年2月23日，备受市场瞩目的新版医保目录终于出炉。人社部今日印发2017版药品目录
，同时下发《通知》至地方，要求严格药品目录支付规定、规范各省药品目录调整、完善药品目
录使用管理，以及探索建立医保药品谈判准入机制。人社部要求，各省（区、市）应于2017年7
月31日前发布本地基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录。调整的数量（含调入、调出、
调整限定支付范围）不得超过国家乙类药品数量的15%。文件印发后，《关于印发国家基本医疗
保险、工伤保险和生育保险药品目录的通知》（人社部发〔2009〕159号）文件同时废止。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司的主营业务为血液制品的研究、开发、生产和销售，血液制品属于不可│
│ │或缺的国家重要战略性储备物资及重大疾病急救药品，公司规模位居血液制│
│ │品行业前列。 │
│ │公司旗下拥有两家全资子公司，分别为广东双林和派斯菲科，广东双林为国│
│ │家级专精特新“小巨人”企业、广东省最大的血液制品高新技术企业，拥有│
│ │3大类8个品种18个规格的血液制品，19家单采血浆站；派斯菲科为东北三省│
│ │唯一三大类产品齐全的血液制品高新技术企业及省级专精特新企业，拥有3 │
│ │大类9个品种31个规格的产品，19家单采血浆站。公司产品数量合计11个， │
│ │位居行业第三，单采血浆站数量合计38个，位居行业第三，产品数量和单采│
│ │血浆站数量均位居行业前列。公司建有博士工作站、博士后工作站和科技专│
│ │家工作站，配有省级工程技术中心和省级企业技术中心，拥有授权专利62项│
│ │，在研产品超10个，研发能力及水平国内领先。 │
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│产品业务 │公司的主营业务为血液制品的研究、开发、生产和销售，血液制品属于不可│
│ │或缺的国家重要战略性储备物资及重大疾病急救药品，公司规模位居血液制│
│ │品行业前列。 │
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│行业地位 │血液制品上市公司，血浆规模处于行业中上水平 │
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│核心竞争力 │（一）良好的质量管理水平 │
│ │产品质量是血液制品企业的生命线，是树立企业品牌的基石。公司长期秉持│
│ │质量安全第一的企业经营理念，高度重视产品质量安全管理，严格按照法律│
│ │法规及质量管理要求进行生产经营，所有产品质量均高于药典规定要求。公│
│ │司拥有完善的质量保证体系，建立了全流程药品质量安全管理机制，并不断│
│ │提高信息化和标准化管理水平，有力保障了产品质量的安全性、稳定性和有│
│ │效性。广东双林通过ISO9001质量体系认证和CNAS认证现场评审；派斯菲科 │
│ │荣获两化融合管理体系评定A级证书和黑龙江省数字化（智能）示范车间的 │
│ │荣誉。公司质量管理水平良好，奠定了公司可持续健康发展的基础。 │
│ │（二）血浆规模优势 │
│ │根据血液制品企业发展逻辑和行业规律，企业规模取决于原料血浆采集规模│
│ │。公司坚定执行内生与外延并举策略，广东双林作为国家级专精特新小巨人│
│ │企业及广东省最大的血液制品高新技术企业，拥有19个单采血浆站，已在采│
│ │单采血浆站17个，2个建设完成等待验收；派斯菲科作为东北三省唯一三大 │
│ │类产品齐全的血液制品高新技术企业及省级专精特新企业，拥有19个单采血│
│ │浆站，已全部通过验收开始采浆。公司浆站数量合计达到38个，目前位居行│
│ │业前三，2025年公司采浆量近1,590吨，稳居千吨级血液制品第一梯队。 │
│ │（三）产品研发优势 │
│ │根据血液制品企业发展逻辑和行业规律，吨浆净利润提升取决于新产品研发│
│ │，产品品种越多吨浆净利润越高。广东双林拥有3大类8个品种，派斯菲科拥│
│ │有3大类9个品种，合计品种数量达到11个，国内血制品企业最多为15个品种│
│ │，目前位居行业第三。公司拥有国内领先的研发实力，未来产品数量将持续│
│ │增加，产品数量将位居行业前列。此外，公司拥有授权专利共计62项，广东│
│ │双林建有广东省博士工作站、广东省科技专家工作站和广东省工程技术研究│
│ │中心等，派斯菲科建有国家级博士后工作站、黑龙江省血液制品工程技术中│
│ │心、黑龙江省技术创新示范企业和黑龙江省企业技术中心等。公司具备国内│
│ │领先的研发能力及水平，将不断提升公司核心竞争能力。 │
│ │（四）品牌效应优势 │
│ │广东双林和派斯菲科均具备二十多年的血液制品生产和销售经验，严格遵守│
│ │相关法律法规规定，坚持以质量为根本，长期秉持质量第一的企业经营理念│
│ │，践行让老百姓用上放心药的社会责任，凭借多年来安全、稳定、高效的产│
│ │品质量，赢得了广大客户的认可和信赖，“双林”和“派斯菲科”产品在行│
│ │业内树立起了安全、优质的品牌形象，形成了较强的品牌效应。此外，公司│
│ │产品数量和规格较为齐全，海外出口具备较强的品牌优势。未来通过多品牌│
│ │运作，合理进行资源整合及分配，持续加强品牌建设，将进一步增强品牌效│
│ │应及协同优势。 │
│ │（五）管理团队优势 │
│ │公司积极实施育人促发展战略，通过内部培养及外部引进，不断加强经营团│
│ │队建设，核心经营团队成员具有丰富的管理经验和较强的专业能力，在血液│
│ │制品行业积累了丰富的研发、生产、质量、销售和管理经验，同时具有较强│
│ │的资本运作经验及能力，对行业发展趋势和市场需求变化、对行业变革期资│
│ │源整合及外延式拓展具有较强的把握和执行落地能力，管理团队建设与战略│
│ │发展规划相匹配，可有效推动内生式增长与外延式扩张并举，推动公司实现│
│ │战略目标和战略愿景，持续为股东和社会创造价值。 │
│ │报告期内，公司核心竞争力持续增强。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入263,260.73万元，同比下降0.83%；归属于母公 │
│ │司股东的净利润41,926.64万元，同比下降43.75%；归属于上市公司股东的 │
│ │扣除非经常性损益的净利润38,474.67万元，同比下降43.68%；经营活动产 │
│ │生的现金流量净额-21,599.06万元，同比下降167.12%。 │
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│竞争对手 │天坛生物、华兰生物、卫光生物、博晖创新 │
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│品牌/专利/经│品牌：广东双林和派斯菲科均具备二十多年的血液制品生产和销售经验，严│
│营权 │格遵守相关法律法规规定，坚持以质量为根本，长期秉持质量第一的企业经│
│ │营理念，践行让老百姓用上放心药的社会责任，凭借多年来安全、稳定、高│
│ │效的产品质量，赢得了广大客户的认可和信赖，“双林”和“派斯菲科”产│
│ │品在行业内树立起了安全、优质的品牌形象，形成了较强的品牌效应。 │
│ │专利：公司拥有授权专利共计62项。 │
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│核心风险 │浆站获批情况或不及预期风险；新产品开发或低于预期的风险。 │
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│投资逻辑 │公司坚定执行战略发展规划，通过内生式增长及外延式扩张并举，加速公司│
│ │发展，提升行业地位。2020年6月，为实现公司发展战略，拓展浆源并增加 │
│ │浆站，公司与新疆德源签订了《供浆合作协议》，后双方陆续签订了《战略│
│ │合作协议》《战略合作协议之补充协议》《战略合作协议之补充协议二》《│
│ │战略合作协议之补充协议三》，新疆德源将6个浆站80%股权转让给广东双林│
│ │供浆，约定双方战略合作期限十年。2020年12月，中国证监会出具了《关于│
│ │核准南方双林生物制药股份有限公司向哈尔滨同智成科技开发有限公司等发│
│ │行股份购买资产并募集配套资金的批复》（证监许可[2020]3412号），2021│
│ │年1月19日，派斯菲科完成工商过户，成为公司全资子公司，自2021年2月1 │
│ │日起纳入合并报表范围。 │
│ │通过战略重组派斯菲科和与新疆德源进行战略合作，公司产品数量合计达到│
│ │11个，国内血制品企业最多为15个品种，目前位居行业第三；公司浆站数量│
│ │合计达到38个，目前位居行业前三。通过内生与外延并举，公司实现了跨越│
│ │式发展，2025年采浆量近1590吨，稳居千吨级血液制品第一梯队。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │国内、国外 │
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│主营业务 │血液制品的研发、生产和销售 │
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│主要产品 │血液制品 │
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│实控人或控股│ST生化2017年11月29日公告，公司控股股东振兴集团团拟通过协议转让的方│
│股东变更 │式，将其持有的公司股份5062.1064万股（占公司总股本的18.57%）转让给 │
│ │深圳市航运健康科技有限公司（简称“航运健康”）。振兴集团拟将其持有│
│ │的公司股份1100万股（占公司总股本的4.04%）转让给中国信达资产管理股 │
│ │份有限公司深圳市分公司（简称“信达深分”），以补偿信达深分与振兴集│
│ │团等签订的《债务重组合作协议》项下未能实现的投资收益。中国信达资产│
│ │管理股份有限公司深圳市分公司（简称“信达深分”）拟自振兴集团受让的│
│ │公司股份过户登记至其名下之日起12个月内，将其持有的公司股份1100万股│
│ │的投票权委托给航运健康。本次权益变动完成后，航运健康在公司中拥有投│
│ │票权的股份数量合计6162.1064万股，占公司总股本的22.61%。航运健康将 │
│ │成为公司控股股东，其实际控制人郭英成和郭英智将成为公司新的实际控制│
│ │人。 │
│ │派林生物2023年3月22日公告，公司于2023年3月20日收到公司控股股东及其│
│ │一致行动人通知，浙民投天弘、浙民投已与胜帮英豪签署股份转让协议，浙│
│ │民投天弘、浙民投拟将合计持有的公司20.99%股权转让给胜帮英豪；同时，│
│ │浙民投全资子公司浙岩投资与胜帮英豪签署表决权委托协议，浙岩投资拟将│
│ │其持有的公司2.02%股份对应的表决权委托给胜帮英豪。若上述交易全部顺 │
│ │利实施完成，胜帮英豪将控制公司23.01%股份的表决权，成为公司控股股东│
│ │，公司实际控制人将变更为陕西省人民政府国有资产监督管理委员会。 │
│ │实控人拟变更为中国医药集团10日起复牌：派林生物2025年6月10日公告， │
│ │公司控股股东中国生物签署《收购框架协议》，胜帮英豪拟将所持公司21.0│
│ │3%股份转让给中国生物。若本次交易顺利推进并实施完成，公司控股股东将│
│ │由胜帮英豪变更为中国生物，公司实际控制人将由陕西省人民政府国有资产│
│ │监督管理委员会变更为中国医药集团有限公司。 │
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│行业竞争格局│公司的主营业务为血液制品的研发、生产和销售，血液制品属于生物制品行│
│ │业的细分行业，主要以健康人血浆为原料，采用生物学工艺或分离纯化技术│
│ │制备的生物活性制剂。血液制品在临床救治、战时保障、重大传染性疾病预│
│ │防及治疗上，具有不可替代的重要作用，是关系国家医药卫生安全、国防安│
│ │全和生物安全的重要战略物资。 │
│ │血液制品起源于20世纪40年代二战期间，经过多年的快速发展，产品品种已│
│ │由最初的人血白蛋白发展到人血白蛋白、免疫球蛋白和凝血因子类等20多个│
│ │品种，全球血浆采集量超6万吨，国外企业数量从20世纪末超100家至目前仅│
│ │剩不到20家血液制品企业，其中美国5家，欧洲8家，而且杰特贝林、基立福│
│ │、武田、奥克特珐玛等几家大型企业的产品就占了血液制品市场份额的80% │
│ │左右，行业整体呈寡头垄断格局。根据市场研究机构统计数据，2025年全球│
│ │血液制品市场规模超500亿美元，预计到2030年全球血液制品市场规模超800│
│ │亿美元。 │
│ │中国血液制品始于上世纪60年代，从2001年起不再批准新的血液制品生产企│
│ │业，我国实行血液制品生产企业总量控制，国家对血液制品行业严格监管。│
│ │中国血液制品行业长期处于供应相对不足的状态，2025年我国总体采浆量超│
│ │14000吨，同比增长超5%，我国年采浆量仅占全球约20%，我国市场人血白蛋│
│ │白超60%依赖进口供应。根据市场研究机构统计数据，2025年我国血液制品 │
│ │市场规模超600亿元，预计到2030年我国血制品市场规模超900亿元，我国血│
│ │液制品行业未来成长空间巨大。 │
│ │习近平总书记在党的二十大报告中指出：“要推进健康中国建设，把保障人│
│ │民健康放在优先发展的战略位置”;《第十五个五年规划纲要》提出前瞻布 │
│ │局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身│
│ │智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点，加快生物医药等战略性新兴│
│ │产业发展。国家不断加强生物医药产业支持力度，我国血液制品行业未来发│
│ │展空间巨大。 │
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│行业发展趋势│1、高度管制的行业准入壁垒 │
│ │根据《国务院办公厅关于印发中国遏制与防治艾滋病行动计划（2001—2005│
│ │年）的通知》和《国务院办公厅关于印发中国遏制与防治艾滋病行动计划（│
│ │2006—2010年）的通知》，我国实行血液制品生产企业总量控制，从2001年│
│ │起不再批准新的血液制品生产企业，截至目前我国正常经营的血液制品生产│
│ │企业不足30家，我国血液制品行业具有极高的行业准入壁垒。 │
│ │2、国家实施全流程严格监管 │
│ │鉴于血液制品的特殊性和极高安全性要求，我国对血液制品实行全流程严格│
│ │监管，对单采血浆站审批设立及管理、原料血浆采集、血浆检疫期制度及质│
│ │量检测、血液制品生产和产品批签发上市销售等均有严格的监管限制，以保│
│ │证行业健康有序发展。近年国家持续加强血液制品行业规范管理，陆续颁布│
│ │法规及规范性文件，要求血液制品企业实现药品生产全过程智慧化监管。监│
│ │管趋严短期来看对行业将造成影响，但长期来看更有利于行业整合及健康发│
│ │展。 │
│ │3、原料血浆稀缺且不可替代 │
│ │血液制品的原材料为健康人血浆，通过单采血浆站采浆区域户籍内符合法规│
│ │年龄要求的健康居民向单采血浆站献浆获得，只能提取，无法通过传统药品│
│ │的合成等工艺技术获得，且原料血浆资源具有稀缺性，相较欧美国家我国允│
│ │许的采浆频次较低、每次可采集的血浆量较少。在临床治疗中，三大类制品│
│ │人血白蛋白、免疫球蛋白和凝血因子类制品在医疗急救及某些特定疾病的预│
│ │防和治疗中由于其明确的治疗效果，发挥着不可替代的重要作用。血液制品│
│ │具有稀缺性和不可替代性，奠定了血液制品行业可持续发展基础。 │
│ │4、未来市场增长空间巨大 │
│ │由于临床用药习惯和对血液制品的认知程度不同，国内外消费结构差异明显│
│ │，我国血液制品产品消费结构以人血白蛋白为主，国际市场免疫球蛋白与凝│
│ │血因子类产品应用最为广泛，未来随着国内免疫球蛋白类产品临床应用的普│
│ │及，适应症的逐步拓展，凝血因子类的产品医保支付范围的扩大，免疫球蛋│
│ │白和凝血因子类产品将成为行业未来增长的驱动力。从全球血液制品人均使│
│ │用量和销售价格来看，欧美发达国家免疫球蛋白和凝血因子类产品的平均销│
│ │售价格和人均使用量远远高于我国，未来随着我国医疗水平和人均可支配收│
│ │入的持续提高，销售价格和人均使用量有望持续提高。血液中有150余种蛋 │
│ │白及因子，国外大型企业能够使用层析法分离20多种产品，我国少数血液制│
│ │品企业能够分离9-14种产品，综合利用水平较低，随着技术发展品种数量有│
│ │望持续增多，不断提高企业盈利能力。此外，海外产品出口和海外项目合作│
│ │具有很大的市场空间。总体来看，我国血液制品行业未来市场增长空间巨大│
│ │。 │
│ │5、行业集中度将不断提高 │
│ │根据国外血液制品行业发展历程，从20世纪末超100家至目前仅剩不到20家 │
│ │血液制品企业，全球血液制品企业不断通过并购重组走向集中，海外血液制│
│ │品企业产量前五位的企业市场份额占比超80%，行业整体呈寡头垄断格局。 │
│ │近年我国血液制品企业通过兼并收购等方式，使我国血液制品行业集中度不│
│ │断提升，但相比欧美成熟国家行业集中度偏低。长远来看，参照欧美成熟市│
│ │场发展趋势，中国血制品行业必将走上政策引导及市场竞争推动下的行业整│
│ │合之路，拥有资源、资金、规模等大公司优势愈发明显，领先企业与一般企│
│ │业之间的分化日益加剧，血液制品行业集中度将进一步提高。 │
│ │从总体发展趋势而言，血液制品作为国家重要战略物资及重大疾病急救药品│
│ │，未来随着我国经济水平发展、人口老龄化、血液制品临床刚需增加、消费│
│ │结构趋于合理、血浆综合利用能力提升、血液制品出口常态化及国家加大产│
│ │业扶持力度等因素影响，我国血液制品行业未来市场增长空间巨大，血液制│
│ │品行业市场容量未来将突破千亿。 │
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│行业政策法规│《第十五个五年规划纲要》、《国务院办公厅关于印发中国遏制与防治艾滋│
│ │病行动计划（2001—2005年）的通知》、《国务院办公厅关于印发中国遏制│
│ │与防治艾滋病行动计划（2006—2010年）的通知》、《血液制品生产智慧监│
│ │管三年行动计划（2024-2026年）》、《血液制品生产检验电子化记录技术 │
│ │指南（试行）》 │
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│公司发展战略│战略愿景：致力于成为行业领先的生物科技企业。 │
│ │战略使命：与客户合作共赢、与员工共享成果、为股东创造价值、为社会奉│
│ │献力量。 │
│ │战略发展规划：公司将聚焦血液制品主业，持续挖潜内生增长，加强党的建│
│ │设，规范公司治理，提升血浆供应规模，强化营销管理能力，积极布局海外│
│ │市场，加强产品研发创新，同时适时推动行业并购整合，加速公司扩张和发│
│ │展。中长期将借鉴海外血液制品巨头发展方向，在做深做透血液制品基础上│
│ │，积极尝试重组和血制相关等创新业务，向产业链上下游延伸，不断拓展生│
│ │物医药业务布局，将派林生物打造成为行业领先的生物科技企业。 │
│ │战略实施路径：在确保生产安全和监管合规的前提下，坚持质量和效益优先│
│ │、稳中求进的战略思路，全面对标行业领先指标，借鉴海外巨头发展方向，│
│ │不断推动变革和创新，通过内生与外延并举，实现企业战略愿景。 │
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│公司日常经营│2025年度，中国血液制品行业在政策引导下步入结构调整和转型升级的重要│
│ │阶段，行业发展从规模扩张转向高质量发展新阶段。公司专注血液制品核心│
│ │主业，坚定不移执行战略发展及经营规划，通过内生与外延并举，推动生产│
│ │经营稳健发展。报告期内，公司实现营业收入263260.73万元，同比下降0.8│
│ │3%；归属于母公司股东的净利润41926.64万元，同比下降43.75%；归属于上│
│ │市公司股东的扣除非经常性损益的净利润38474.67万元，同比下降43.68%；│
│ │经营活动产生的现金流量净额-21599.06万元，同比下降167.12%。报告期末│
│ │，公司总资产946634.91万元，归属于上市公司股东的所有者权益808802.75│
│ │万元。 │
│ │公司经营业绩同比下降主要因为： │
│ │1、产能扩增影响：近年通过内生式增长及外延式扩张并举，公司采浆量快 │
│ │速提升，公司产能已经无法满足经营发展需要，公司下属两家全资子公司广│
│ │东双林和派斯菲科均在推动二期产能扩增，派斯菲科2025年3月已顺利投产 │
│ │，广东双林2025年6月已顺利投产，公司合计年产能提升至超3000吨。受公 │
│ │司二期产能扩增影响，致公司营业收入和归属于上市公司股东的净利润同比│
│ │下降。 │
│ │2、市场环境影响：血液制品行业受集采扩围、DRG/DIP改革、医保控费、药│
│ │品重点监控合理用药等因素影响，使得临床处方量减少，市场需求端景气度│
│ │下滑，致报告期公司血液制品业务毛利率同比下降。此外，受上述行业政策│
│ │和市场环境的变化影响，公司计提商誉减值准备7860.15万元，减少2025年 │
│ │度合并报表归属于母公司所有者的净利润7860.15万元。 │
│ │2025年度，公司采浆量近1590吨，稳居千吨级血液制品第一梯队，采浆规模│
│ │再创新高，筑牢原料保障根基；公司二期扩能顺利完成，年产能提升至超30│
│ │00吨，产能建设高效落地，快速突破产能瓶颈；公司第四代10%静丙和人凝 │
│ │血因子Ⅸ均完成临床试验并提交上市申请，第四代5%静丙获得临床试验批准│
│ │通知书，产品研发稳步推进，培育未来发展动能；公司营销积极应对市场变│
│ │化,持续推进巴基斯坦产品出口，大力拓展海外项目合作，构筑营销竞争能 │
│ │力；公司严守合规经营底线，秉持质量安全第一，建立合规管理“三道防线│
│ │”，牢牢守护药企生命线。上述核心竞争能力的提升，为公司未来实现可持│
│ │续发展奠定了坚实的基础。 │
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│公司经营计划│1、坚持内生外延并举，持续提升采浆规模 │
│ │血液制品企业规模取决于原料血浆规模，公司继续坚持内生与外延并举策略│
│ │，持续提高采浆规模。内生增长方面，持续挖潜现有浆站采浆潜力，坚持存│
│ │量挖潜和增量突破策略，不断提高浆员复采率，加大新浆员拓展力度，根据│
│ │经营需要优化采浆结构。外延拓展方面，持续深化与新疆德源战略合作，进│
│ │一步延长战略合作期限，降低购浆成本及提高供浆量。此外，公司已获得超│
│ │10个县级批文和超5个市级批文，根据“十五五”规划加大新浆站拓展力度 │
│ │，不断增加浆站数量，进一步提升公司采浆规模。 │
│ │2、持续推动营销变革，大力拓展海外市场 │
│ │营销作为公司产品价值实现的终端，是践行战略规划和经营目标达成的关键│
│ │。国内市场方面，积极应对集采扩围和医保控费等影响，根据市场变化趋势│
│ │优化销售模式，推动激励模式与价值贡献精准匹配，巩固提升存量市场，积│
│ │极拓展增量市场，稳步推进国内市场发展。海外市场方面，公司将大力推动│
│ │海外出口重要战略举措，加快重点国家产品注册出口，抢抓海外项目输出重│
│ │要窗口期，大力拓展海外项目布局，加快巴基斯坦、尼日利亚等海外项目落│
│ │地，提升海外市场利润贡献，推动海外业务长远稳健发展，构建新形势下营│
│ │销竞争优势。 │
│ │3、强化研发创新驱动，加快产品研发进度 │
│ │血液制品企业吨浆净利润提升主要取决于新产品研发创新，公司将以国内外│
│ │市场需求和产品研发创新趋势为导向，强化研发创新驱动，加快产品研发进│
│ │度。新产品研发方面，广东双林重点加快第四代10%静丙和人凝血因子Ⅸ上 │
│ │市进度，推进第四代5%静丙、人纤维蛋白原和人凝血酶临床试验；派斯菲科│
│ │重点加快第四代10%静丙、人凝血因子Ⅸ和人凝血因子VIII项目研发进度。 │
│ │已上市产品优化方面，公司将结合国内外市场需求，增加已上市产品品规及│
│ │适应症，延长效期及提高收率，不断提升产品市场竞争能力。此外，公司将│
│ │积极布局基质体、AB型血清、重组产品、血制相关等研发创新，加快培育第│
│ │二增长曲线，为可持续发展蓄势赋能。 │
│ │4、严守质量安全底线，筑牢稳健发展根基 │
│ │质量安全是血液制品企业的生命线，公司长期秉持质量安全第一的企业经营│
│ │理念，严格按照法律法规和监管趋势变化，提升质量管理能力，提高质量监│
│ │测水平，强化全员质量意识，确保顺利通过各级GMP检查，产品批签发合格 │
│ │率保持100%，严守药品质量安全经营底线。合理规划生产计划及资源配置，│
│ │按照年度规划保质保量完成投浆目标，强化安全环保主体责任落实，加强EH│
│ │S（环境、健康与安全）管理，同时借鉴行业先进经验优化生产工艺，推进 │
│ │精益生产，提升产品收率，提高生产管理水平，筑牢稳健发展根基。 │
│ │5、大力推动降本增效，构建成本领先优势 │
│ │在市场监管政策快速变化和行业竞争持续加剧的大趋势下，公司要全面实施│
│ │成本领先战略，构建新形势下的竞争优势。强化财务对生产经营的指导和监│
│ │督职能，充分发挥经营“指挥棒”的关键作用，严控非生产性支出，强化预│
│ │算刚性约束。重点推动生产全过程降本增效，降低采浆成本、优化采浆结构│
│ │、提高产品收率、推动采购降本、加快国产替代、推行节能降耗、提升人效│
│ │管理等，让“成本领先”成为全员共识。鼓励公司各层级大力推动业务创新│
│ │、降本增效工作，建立价值激励机制，充分挖掘企业潜力，提高企业可持续│
│ │竞争能力。 │
│ │6、提升规范管理水平，持续增强经营效能 │
│ │公司将坚持党的领导和加强党的建设，提升党建融合实效，推动党建和生产│
│ │经营深度融合。规范上市公司治理结构，推动内部管理协同，强化内控管理│
│ │能力，加强市值管理工作，积极回报全体股东，共享经营发展成果。强化契│
│ │约精神，逐级压实责任考核，加强过程战略督导，建立以绩效结果为导向的│
│ │激励机制。 │
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│公司资金需求│本集团的政策是定期监控短期和长期的流动资金需求，以及是否符合借款协│
│ │议的规定，以确保维持充裕的现金储备和可供随时变现的有价证券，同时获│
│ │得主要金融机构承诺提供足够的备用资金，以满足短期和较长期的流动资金│
│ │需求。 │
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│可能面对风险│1、国家监管政策风险 │
│ │血液制品是国家重点监管的牌照行业，国家近年陆续颁布了《血液制品生产│
│ │智慧监管三年行动计划(2024-2026年)》《血液制品生产检验电子化记录技 │
│ │术指南（试行）》等法规及规范性文件，要求血液制品企业实现药品生产全│
│ │过程智慧化监管，监管政策不断变化将可能对整个行业竞争态势带来新的变│
│ │化，也会对公司的生产经营带来影响。 │
│ │2、原料供应不足风险 │
│ │血液制品的原材料为健康人血浆，由于来源的特殊性及资源的稀缺性，原料│
│ │血浆供应量直接决定血液制品生产企业的生产规模，我国市场人血白蛋白超│
│ │60%依赖进口产品供应，未来随着人口老龄化及临床刚需增加等，长期来看 │
│ │面临国内原料血浆供应不足的风险。 │
│ │3、市场竞争风险 │
│ │血液制品行业受集采扩围、DRG/DIP改革、医保控费、药品重点监控合理用 │
│ │药等因素影响，短期使得临床处方量减少，产品价格存在波动风险，同时重│
│ │组血液制品陆续上市，国家调整关于增值税征收政策，政策及市场变化将给│
│ │产品销售带来不确定性，将进一步加速血液制品企业分化和市场竞争。 │
│ │4、产品研发风险 │
│ │新产品研发是一个相对漫长且风险较高的过程，且新产品研发成功后产业化│
│ │仍存在能否符合市场需求的风险，具有周期长、投入大、风险高的特点。此│
│ │外，近年重组产品研发等逐渐增多，产品研发风险进一步增大，同时将可能│
│ │进一步加剧行业竞争和经营风险。 │
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│与新疆德源合│双林生物2020年12月01日公告，公司与新疆德源已签订了《关于浆站开拓的│
│作 │合作框架协议书》及《供浆合作协议》。通过前期合作，双方增进了互信，│
│ │未来计划进一步扩大合作内容，公司拟与新疆德源签订《战略合作协议》。│
│ │战略合作协议的签订可有效提升公司原料血浆供应能力，提高公司血液制品│
│ │业务综合竞争力及拓展市场份额的能力。五个合作年度合计供应的合格血浆│
│ │浆量不得低于900吨。 │
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│增发股份 │ST生化2015年12月17日发布定增预案，公司拟向控股股东振兴集团以22.81 │
│ │元/股的价格非公开发行不超过10083.2967万股股份，募集资金总额不超过2│
│ │3亿元，拟用于：1）广东、广西、湖北、湖南、山东五省十家单采血浆站工│
│ │程建设项目，总投资35242.6万元，拟投入募集资金3.3亿元，建设期1年， │
│ │将形成450吨/年的采浆能力。达产后预计可实现销售收入30582.52万元，净│
│ │利润8388.69万元。2）血液制品生产基地二期工程建设项目，总投资54546.│
│ │7万元，拟投入募集资金5.4亿元，建设期3年，将新增加工处理500吨/年原 │
│ │料血浆的能力。达产后预计可实现销售收入116424.62万元，净利润37753.4│
│ │9万元。3）细胞培养基工业化研发和生产线建设项目，总投资86968.74万元│
│ │，拟投入募集资金8.6亿元，建设期2年。达产后预计可实现销售收入117180│
│ │万元，净利润36741.77万元。4）偿还所欠信达资产债务，总投资38466.1万│
│ │元，拟投入募集资金3.7亿元。5）补充流动资金，拟投入募集资金2亿元。 │
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不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
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