热点题材☆ ◇000008 神州高铁 更新日期：2026-08-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:高铁、锂电池、云计算、一带一路、智能机器、职业教育、PPP概念、大数据、腾讯概念
风格:融资融券、连续亏损、近期复牌、低价股、商誉减值、控制变更
指数:中证央企
【2.主题投资】
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2024-03-20│锂电池概念 │关联度：☆☆
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公司参股企业北交新能提供的新能源锂电池，实现“充电两小时、运营两整天”，电池使用
寿命12年，大大提升机车使用效率
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2023-03-09│职业教育 │关联度：☆☆
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公司轨道交通专业人才培训板块形成了院校服务、技能培训、中职院校经营、劳务派遣等多
种职业教育与培训模式，与上百所院校建立联系，与约80所院校形成合作，力争成为轨道交通专
业人才职业教育与培训领军企业。
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2022-11-21│一带一路 │关联度：☆☆☆
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公司在印尼、肯尼亚、老挝等“一带一路”国家均有业务开展，涉及雅万高铁、蒙内铁路、
中老铁路等项目。
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2022-08-19│腾讯概念 │关联度：☆☆☆☆
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2018年5月17日公告，公司与腾讯云计算签署框架合作协议，双方将建立长期合作伙伴关系
，共同推动移动互联网、云计算、物联网、大数据、人工智能等互联网技术在轨道交通产业领域
的应用落地。
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2022-03-22│高铁 │关联度：☆☆☆
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公司在轨道交通运维领域精耕细作二十多年，已形成覆盖高铁、普速、城轨的 400 余项轨
道交通运营检修维护产品，广泛运用于车辆、信号、线路、供电、站场等专业领域。
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2022-01-05│云计算 │关联度：☆☆☆
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公司与腾讯云计算签署框架合作协议,共同推动移动互联网、云计算、物联网、大数据、人
工智能等互联网技术在轨道交通产业领域的应用落地
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2021-11-02│机器人概念 │关联度：☆☆
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2019年8月5日在互动平台表示，在机器人、大数据、维保服务等新业务中取得了一系列突破
。
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2021-11-01│大数据 │关联度：☆☆
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在大数据等新业务中取得了突破
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2020-08-28│PPP概念 │关联度：☆☆☆
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神州高铁及全资子公司神铁运营与中建公司及其关联方组成联合体正式中标天津地铁7号线P
PP项目，该项目概算总投资268.97亿元，其中PPP项目公司投资约196.81亿元。
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2026-04-20│国投系 │关联度：☆☆☆☆☆
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国家开发投资集团有限公司是公司实际控制人
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2023-11-20│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-09-12│华为概念 │关联度：☆☆☆
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公司目前和华为主要有两方面合作，一方面是利用华为5G技术（60GHz），在轨道交通车地
大数据传输方面合作进行产品研发和市场拓展，实现车载视频数据自动快速下载；另一方面是就
智慧货运业务方面合作进行探索，主要是智能视频监控与货运场景结合，通过智能视频监控改善
传统作业流程，减少人员使用，降低运维成本。
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2022-05-31│央企改革 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司大股东或者控股股东或者实控人涉及央企。
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年未分红或回购，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-07-31│低价股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-31，收盘价为：2.37元
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2026-07-15│连续亏损 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31公司连续两年归母净利润为负
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2026-07-14│控制权变更 │关联度：☆☆☆☆☆
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中国国投高新产业投资有限公司拟转让上市公司22.09%的股份给浙江智新轨道产业有限公司
。
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2026-07-14│近期复牌 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司于2026-07-14 09:30复牌
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2026-04-17│商誉减值 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31公司商誉计提为17.03亿，较上期减少24.12%
【3.事件驱动】
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2025-01-03│2025年全国铁路预计投产新线2600公里，轨交设备有望延续高景气状态
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据国铁集团消息，2025年全面完成国家铁路投资任务，高质量推进国家重点工程，力争完成
基建投资5900亿元，投产新线2600公里。到2030年，全国铁路营业里程将达到18万公里左右，其
中高铁6万公里左右，全国1、2、3小时铁路出行圈和1、2、3天快货物流圈全面形成。此前中办
、国办发布《关于加快建设统一开放的交通运输市场的意见》，指出适度超前开展交通基础设施
建设，加快建设国家综合立体交通网主骨架。近期越南/中吉乌铁路/迪拜轨交项目推进，中国轨
交产业链出海逻辑持续得到验证。华泰证券倪正洋指出，轨交设备行业直到2028年会维持新增需
求稳中有升，更新改造逐步推进的高景气状态，建议关注龙头公司。
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2024-12-24│鼓励社会资本参与铁路建设运营，铁路行业有望迎来高景气周期
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中办、国办发布关于加快建设统一开放的交通运输市场的意见。其中提出，稳步推进交通运
输领域自然垄断环节改革。以深入推进政企分开、政资分开、特许经营、政府监管为主要内容，
加快推进铁路等行业竞争性环节市场化改革，明确自然垄断环节和竞争性环节范围。鼓励和引导
社会资本依法依规参与铁路建设运营。促进铁路运输业务经营主体多元化和适度竞争，支持符合
条件的企业自主运营城际铁路和市域（郊）铁路。支持地方控股铁路企业自主选择运营管理模式
。
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2024-08-20│动车组高级修招标量较2023年大幅增长，行业订单放量高增全年有望超预期
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机构研报指出，近日，国铁集团发布2024年第二批动车组高级修采购项目招标公告，共招标
动车组五级修302组，四级修146.625组，三级修24组。2024年至今国铁集团共招标动车组五级修
509组，四级修268.25组，较2023年全年分别同比+371.3%/+136.9%。浙商证券邱世梁表示，2010
-2014年年均新增动车组数量较2007-2009年翻倍增长。订单方面，截至目前，中国中车2024年公
告的2次高级修合同金额合计为284.6亿元，较去年公告金额已增长99%。中国中车于2024年3月、
7月公告签订高级修合同，分别为147.8亿元、136.8亿元，2023年公告高级修合同总额为142.8亿
元（23年1月和10月分别公告高级修合同金额为70.1、72.7亿元）。高级修订单放量高增，全年
有望超预期。
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2024-08-02│中国中车：近期签订合计约459.9亿元合同
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中国中车于近期（主要为2024年6-7月）签订了若干项合同，合计金额约459.9亿元人民币，
约占本公司中国会计准则下2023年营业收入的19.6%。其中动车组高级修137亿，叠加一季度签订
的148亿，今年中车已累计拿到285亿动车高级修订单，上半年相比去年全年订单额已近翻倍。历
史上公司动车组高级修订单的历史高峰是在2019年，当年共签订303亿。广发机械认为，当下随
着动车组进入五级修周期，新一波轨交大修周期的浪潮已至，并且相比于整车装备，维修业务的
周期更短、利润率更高，未来高级修+大修订单的显著放量将带动相关公司利润中枢持续上移。
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2023-06-13│越南访华密集拜会交通部及中国铁路系统，铁路基建出海或再下一城
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5月底，越南交通运输部部长等人带队访华，先后与交通运输部、国家铁路局、中交集团、
中国中车、国铁集团、中国铁建和中国中铁等部委和央企举行会见会谈。越方表示当前越南正在
持续加大对铁路等重大基础设施领域的投资，希望加强双方在铁路等基础设施建设领域的交流合
作，共同为越南经济发展注入新活力。
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2023-05-22│发改委签署中吉乌铁路相关合作文件，铁路基建产业链将受益
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近日，国家发展改革委主任郑栅洁与吉尔吉斯斯坦交通和通信部部长捷克巴耶夫、乌兹别克
斯坦交通部部长马赫卡莫夫签署了《中华人民共和国国家发展和改革委员会、吉尔吉斯共和国交
通和通信部、乌兹别克斯坦共和国交通部关于就中吉乌铁路建设项目（吉境内段）可行性研究三
方联合评审达成共识的谅解备忘录》，标志着项目可行性研究工作已接近尾声。后续，三方将在
可研基础上进一步深化研究合作。
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2023-04-04│中印合作雅万高铁全线轨道铺设完成
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3月31日，中国与印尼合作建设的雅万高铁全线轨道铺通仪式在哈利姆站3站台举行，标志着
雅万高铁全线铺轨完成，为高质量开通运营奠定了坚实基础。据悉，雅万高铁连接印尼首都雅加
达和旅游名城万隆，最高运营时速350公里，是“一带一路”建设和中印尼两国务实合作的标志
性项目，也是中国高铁首次全系统、全要素、全产业链在海外建设的“第一单”。
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2019-10-16│李克强10月15日来到银西高铁（陕西段）建设现场考察
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李克强10月15日来到银西高铁（陕西段）建设现场考察，提出多措并举，将目前高铁仍然空
白的省份，尽快接入全国高铁网络，让这些地区早一天步入全国快速发展轨道（中国政府网）。
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2019-10-10│13个区域入选交通强国建设试点 雄安新区、深圳等在列
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记者从交通运输部10月9日召开的交通强国建设试点工作启动视频会了解到，河北雄安新区
、辽宁省、江苏省、浙江省、山东省、河南省、湖北省、湖南省、广西壮族自治区、重庆市、贵
州省、新疆维吾尔自治区、深圳市被确定为第一批交通强国建设试点。
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2018-11-20│中关村明年贴息支持科企上亿元
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2018年11月19日消息，为帮助民营科技企业解决资本流动性问题，中关村管委会近日发布《
关于进一步支持中关村国家自主创新示范区科技型企业融资发展的若干措施》，从科技信贷、债
券和商票融资、天使创投等各方面提出了具体支持措施。
据北京日报11月19日消息，在科技信贷方面，2019年中关村管委会计划给予科技型企业贴息
支持1亿元以上，撬动社会资本投入超过100亿元，降低企业融资成本20%；在天使投资和创业投
资风险补贴方面，2019年计划给予投资机构风险补贴6500万元，预计带动10亿元以上社会资本投
向中关村初创的硬科技企业；在引导基金方面，2019年北京市科技创新基金成果转化阶段计划投
入15亿元，联合投资机构、领军企业、高校院所、创新型孵化器等社会资本共同设立子基金，预
计带动社会资本150亿元以上。
针对科技型民营企业融资难、融资贵的问题，中关村有针对性地提出了十条举措：一是支持
金融机构加大科技型企业信贷投放力度，中关村管委会对符合条件的企业单一信贷产品给予年度
不超过50万元的贴息支持，对服务企业效果较好的银行给予年度不超过500万元的风险补贴支持
；二是支持科技型企业开展债券和商票融资，中关村管委会对符合条件的企业开展债券和商票融
资分别给予年度不超过100万元、50万元的资金支持；三是增强科技型企业融资担保服务能力，
中关村管委会对符合条件的企业单一信贷产品给予年度不超过50万元的贴息支持，对服务企业效
果较好的银行给予年度不超过500万元的风险补贴支持。
此外，中关村还将推进科技型企业外债融资便利化，引导天使创投聚焦投资科技型企业，支
持科技型企业利用多层次资本市场融资，支持发起设立政策性救助基金。
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2018-07-20│超级高铁正式落户中国 5股有望受益
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2018年7月19日报道，，铜仁市与美国超级高铁公司（HTT）举行“真空管道超级高铁研发产
业园项目”签约仪式，标志着超级高铁项目落户贵州铜仁迈出了坚实的一步。据了解，这是美国
超级高铁公司与中国签署的第一份超级高铁建设协议。根据协议，铜仁市政府与HTT公司将分别
以1:1的出资比例在铜仁市成立合资公司，共建“真空管道超级高铁研发产业园”项目。据悉，
双方将在铜仁市建一条10公里长的超级高铁线路。
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2017-12-26│交通部：两步走实现交通强国战略目标
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我国将分两步走实现交通强国战略目标：从2020年到2035年，奋斗15年，基本建成交通强国
，进入世界交通强国行列；从2035年到本世纪中叶，奋斗15年，全面建成交通强国，进入世界交
通强国前列。
2017年12月25日在北京召开的全国交通运输工作会议指出，建设交通强国，必须紧紧围绕建
设现代化经济体系的要求，着力构建与交通强国相适应的框架体系。具体包括，构建综合交通基
础设施网络、运输装备、运输服务、创新发展、现代治理、开放合作、安全发展、运输支撑保障
等八大体系。 大交通保障工程建设等。
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2017-10-26│中铁总：将开展复兴号动车组系列化研制
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据澎湃报道，2017年10月26日，中铁总副总经理王同军在第十四届中国国际现代化铁路技术
装备展览会主论坛上发表演讲称，在中国标准动车组“复兴号”研制方面，将打造安全可靠、经
济先进、绿色环保、互联互通的“复兴号”系列化中国标准动车组，满足国内外不同地区运营需
求。王同军表示，这一系列化中国标准动车组的打造中包含，时速350公里至时速160公里等级的
中国标准动车组列车。
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2017-08-15│中铁总再购百列复兴号
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据财新报道，继2017年4月中国铁路总公司首次采购中国标准动车组50列后，近日中铁总再
采购中国标动104列，中国标动自获得型号合格证以来，采购已达154列。本次“复兴号”采购价
格位于1.70亿-1.72亿元/列区间，104列采购总价共178亿元左右。
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2017-07-27│京沪高铁开展复速试验 9月中旬复兴号望提速运营
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2017年7月27日从新华视点获悉，27日8点38分，中国标准动车组“复兴号”驶出北京南站，
在京沪高铁开展时速350公里体验运营。4个多小时的时间里，“复兴号”将在京沪高铁北京到徐
州间实现往返。中国铁路总公司透露，预计九月中旬京沪高铁实施新的列车运行图后，将组织“
复兴号”按时速350公里正式上线运营。届时，京沪高铁全程运行时间在4个半小时左右。
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2017-06-29│五部委支持市郊铁路建设
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2017年6月28日，发改委等五部委印发《关于促进市域（郊）铁路发展的指导意见》，提出
要拓展投融资渠道，建立政府投入、各类金融机构和社会资本相互支持的多层次、多元化投融资
体系。
在创新投融资模式方面，《意见》提出加强政策引导，政府在安排资金时加大对市域（郊）
铁路的支持力度。完善激励机制，鼓励社会资本全面参与市域（郊）铁路投资、建设、运营、管
理等各个环节。
同时，要充分发挥市域（郊）铁路具备稳定现金流的优势，拓展资金来源，探索吸引保险资
金、企业年金等长期资本参与市域（郊）铁路发展。积极支持通过企业债券、公司债券、非金融
企业债务融资工具等方式融资。鼓励金融租赁公司研发适合市域（郊）铁路特点的金融产品，采
用直接租赁、售后回租等形式提供融资服务。
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2017-02-14│铁路今年新开工项目将达35个
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2017年2月14日消息，今年铁路建设投资仍将维持高位。从权威人士处了解到，今年铁路新
开工项目将达35个，计划投产新线2100公里、复线2500公里、电气化铁路4000公里，石济客专、
武九客专、西成客专、宝兰客专等项目将在今年开工建设。
据经济参考报2月14日消息，中国铁路总公司提出的2017年铁路建设计划任务是，全国铁路
行业投资保持去年规模，全面完成国家下达的固定资产投资计划。这意味着今年的铁路投资仍将
超过8000亿元，并有望再创新高。
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2016-11-24│世界首列新能源空铁在成都试运行
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2016年11月24日消息，世界第一列以锂电池动力包为牵引动力的空中悬挂式轨道列车”在成
都投入试运行。这是最近在巴铁、云轨等新治堵神器出现后，又一新型交通系统开始投入试运行
。
新能源空铁项目是四川中唐空铁集团发起并投资，由西南交通大学牵引动力国家重点实验室
牵头，联合中国中车、中国中铁、攀枝花钢铁公司等七家大型国营企业，以及中唐空铁集团大唐
新能源公司组建成新能源空铁产、学、研一体化协同项目平台，并由西南交通大学中国科学院院
士、西南交通大学首席教授翟婉明担任总设计师。
新能源空铁是以锂电池动力包为牵引动力的空中悬挂式轨道列车，是一款拥有完全自主知识
产权的新型现代交通系统。该系统采用新能源、新材料、新设计、集成若干相关成熟技术建造。
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2016-09-05│下半年铁路基建将投资3454亿元
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2016年9月5日消息，日前，中国铁路总公司披露今年上半年的审计报告。审计报告显示，今
年上半年完成运输收入4163亿元，同比下降3%；亏损72亿元，相比去年同期的-88亿元，亏损幅
度有所下降。其中，铁路基建投资完成2646亿元，完成全年投资目标的43%，这意味着下半年还
要完成3454亿元的铁路基建投资。业内人士表示，相比去年，今年的铁路建设稍显迟缓，下半年
投资任务压力大，为完成全年投资目标，随着九月份一些新项目手续的批复，近期铁路基建将掀
起投资高潮。
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2016-08-22│《中国制造2025》配套文件发布
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2016年8月22日消息，《中国制造2025》五大工程的实施指南近日正式发布，中国工业和信
息化部、财政部等四部委参与了编制。这是《中国制造2025》的首批配套文件。此次发布的五大
工程实施指南分别是制造业创新中心、工业强基、绿色制造、智能制造和高端装备创新工程实施
指南。另外六个配套文件分别是：制造业人才、信息产业、新材料产业、医药工业四个发展规划
指南，发展服务型制造、促进装备制造业质量品牌提升两个行动指南。
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2016-03-16│中长期铁路网规划方案近期上报
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2016年3月16日消息，近日，发改委基础司副司长任虹主持召开铁路建设项目前期工作联络
员会议。会上，任虹提及近期中长期铁路网规划修编方案将上报国务院审批。业内人士表示，从
长期看将推动整个行业发展，可关注轨道交通产业链标的。
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2016-03-07│高铁里程扩围至3万公里
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2016年3月5日，李克强作政府工作报告指出，坚持以区域发展总体战略为基础，以“三大战
略”为引领，形成沿海沿江沿线经济带为主的纵向横向经济轴带，培育一批辐射带动力强的城市
群和增长极。加强重大基础设施建设，到2020年高铁营业里程达到3万公里、覆盖80%以上的大城
市，新建改建高速公路通车里程约3万公里，实现城乡宽带网络全覆盖。2016年铁路投资将达800
0亿元以上。
对此，有业内人士向《证券日报》记者表示，高铁营业里程扩张至3万公里利好相关高铁概
念股，尤其是铁路基建业市公司如中国铁建、中国中铁等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │神州高铁技术股份有限公司（简称：神州高铁，股票代码：000008.SZ）是 │
│ │国家开发投资集团有限公司控股的央企上市企业，成立于1997年，2015年重│
│ │组上市，公司总部位于北京，是我国轨道交通智能运营检修领域领先企业。│
│ │经过二十多年发展，神州高铁形成了轨道交通运营检修装备和轨道交通运营│
│ │维保服务两大业务板块，覆盖国铁、城轨、货运专用铁路等市场，旗下子公│
│ │司分布在北京、天津、南京、苏州、武汉、成都、广州等地。 │
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│产品业务 │神州高铁是国投集团控股的央企上市公司，历经二十余年发展，打造了轨道│
│ │交通运营检修装备、轨道交通运营维保服务两大业务板块，通过持续调整优│
│ │化战略发展规划，逐渐形成了“7+1”的业务布局。 │
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│经营模式 │1.聚焦轨道交通主营业务，内生外延全面增长； │
│ │2.开拓城市轨道交通市场，推进商业模式创新； │
│ │3.引导客户需求，实现产业升级； │
│ │4.引进高端人才，加强组织建设。 │
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│行业地位 │轨道交通运营维护服务龙头 │
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│核心竞争力 │1、全产业链布局优势 │
│ │经过二十余年的产业积淀，公司在轨道交通装备板块全面覆盖车辆检修、信│
│ │号系统、线路维护、轨边检测、车载电子、数据服务等核心细分领域，专业│
│ │布局齐全；运营维保服务业务稳步发展，旗下神铁运营作为核心实施主体，│
│ │具备城市轨道交通自主运营及专业维保的核心能力，与装备板块形成良好的│
│ │互补和互动，产业链齐备，具有一定的产业独特性和较强的市场竞争力。 │
│ │2、市场及客户资源优势 │
│ │神州高铁业务覆盖中国全部85个高铁动车检修基地和段所、60余个机车和车│
│ │辆检修基地和段所、15个高铁焊轨基地、200余条城市轨道交通线路、330余│
│ │个货站、500余条货运专用铁路、3,000余个高铁和地铁车站等，市场客户覆│
│ │盖国铁、城轨、货运专用铁路线、主机厂等客户群体，在车辆段场检修装备│
│ │、城轨集成包业务等领域具备领先的市场地位。 │
│ │3、科技创新及知识产权优势 │
│ │公司坚持科技创新驱动产业发展，以高强度研发投入与专利布局，确立了行│
│ │业技术主导，构建了可持续发展的护城河。公司成立人工智能创新中心，建│
│ │成了涵盖AI模型训练、机器人运动模拟仿真、智能融合测试等6个功能模块 │
│ │技术支撑体系，具备了“技术攻关-成果转化”能力，实现部分产品算法自 │
│ │研，减少对外部技术的依赖。截至2025年底，神州高铁形成了“2（国家级 │
│ │）+8（省部级）”专精特新企业布局，制造业单项制造冠军2个，国家级高 │
│ │新技术企业共13家；公司构建了具有核心竞争力的知识产权体系，累计拥有│
│ │授权专利790件，其中发明专利272件。主导制定多项国家及行业标准，具备│
│ │较强的技术话语权。 │
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│经营指标 │2025年度，公司实现营业收入21.20亿元，同比增长1.84%，营收增长保持稳│
│ │健。营业成本15.48亿元，整体处于可控范围，主要集中于装备制造及维保 │
│ │服务核心业务环节，成本结构与业务布局相匹配。 │
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│竞争对手 │西门子、中国中车、中国北方机车车辆工业集团公司 │
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│品牌/专利/经│专利：公司构建了具有核心竞争力的知识产权体系，累计拥有授权专利790 │
│营权 │件，其中发明专利272件。全年累计申请发明专利28项，授权发明专利18项 │
│ │。 │
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│核心风险 │市场拓展受阻；后市场发展增速低于预期；系统性风险。 │
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│投资逻辑 │公司在高铁车轮/车轴探伤检测系统、高铁/地铁车辆清洗系统、计算机联锁│
│ │系统、通过式车轮探伤系统等核心产品上，持续保持技术与市场领先优势，│
│ │相关产品广泛应用于国内主要高铁线路、城市轨道交通线路及货运铁路，市│
│ │场认可度高。 │
│ │神州高铁业务覆盖中国全部85个高铁动车检修基地和段所、60余个机车和车│
│ │辆检修基地和段所、15个高铁焊轨基地、200余条城市轨道交通线路、330余│
│ │个货站、500余条货运专用铁路、3000余个高铁和地铁车站等，市场客户覆 │
│ │盖国铁、城轨、货运专用铁路线、主机厂等客户群体，在车辆段场检修装备│
│ │、城轨集成包业务等领域具备领先的市场地位。 │
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│消费群体 │国铁、城轨、货运专用铁路线、主机厂等客户群体 │
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│消费市场 │东北地区、华北地区、华东地区、华南地区、华中地区、西北地区、西南地│
│ │区、海外 │
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│主营业务 │轨道交通运营检修装备业务、轨道交通运营维保服务业务 │
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│主要产品 │轨道交通运营检修装备、轨道交通运营维保服务 │
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│实控人或控股│神州高铁2016年10月21日公告，公司实际控制人文炳荣及其一致行动人拟协│
│股东变更 │议转让所持公司股份共计4.9亿股，占公司总股本的17.77%。转让完成后， │
│ │海淀国投公司持有公司3.5亿股股份，占公司总股本12.69%，为公司第一大 │
│ │股东；北京金光持有公司1.4亿股股份，占公司总股本5.08%；文炳荣及其一│
│ │致行动人合计持有公司1.64亿股股份，占公司总股本5.96%，公司将无控股 │
│ │股东、实际控制人。 │
│ │神州高铁2018年11月30日公告，国投高新要约收购公司20%的股份过户完成 │
│ │，成为公司第一大股东。公司召开2018年第八次临时股东大会，选举产生新│
│ │一届董事会。上述事项完成后，国投高新成为公司控股股东，国投集团为公│
│ │司实际控制人。 │
│ │实控人拟变更为浙江省国资委 14日起复牌:神州高铁2026年7月14日公告， │
│ │公司控股股东国投高新与浙江省交通投资集团有限公司全资子公司浙江省经│
│ │济建设投资有限公司（以下简称“浙江经投”）和浙江智新轨道产业有限公│
│ │司（以下简称“浙江智新”）签署《浙江智新轨道产业有限公司增资合同》│
│ │，双方按照相关约定向浙江智新增资，其中，国投高新以其持有的公司6亿 │
│ │股股份向浙江智新增资，浙江经投以现金方式对浙江智新增资。增资完成后│
│ │，浙江经投持有浙江智新51%股权，国投高新持有浙江智新49%股权。本次权│
│ │益变动完成后，浙江智新持有公司6亿股股份，占公司股份总数的22.09%， │
│ │国投高新持有公司1.12亿股股份，占公司股份总数的4.14%，公司控股股东 │
│ │将由国投高新变更为浙江智新，公司实际控制人将由国家开发投资集团有限│
│ │公司变更为浙江省国资委。 │
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│对外投资 │宝利来2014年5月14日公告，公司于5月7日与成都掌娱天下科技有限公司（ │
│ │简称“掌娱天下”）及其股东签署了增资协议，公司拟以9000万元对掌娱天│
│ │下进行增资。增资完成后，公司持有掌娱天下10%的股权。掌娱天下是一家 │
│ │专注于移动游戏及网页游戏产品研发、运营与发行的公司，目前在成都、重│
│ │庆拥有多个研发团队，并正在深圳建立研发团队。该公司主要游戏产品包括│
│ │《北欧女神》、《英雄大乱斗》、《3D飞天》、《召唤启示录》等。其中《│
│ │英雄大乱斗》获得由2014年GMGC第二届全球移动游戏大赛最佳画面手机游戏│
│ │奖，获口袋巴士颁发的2013年度最佳卡牌手游奖。《北欧女神》在海外多个│
│ │国家和地区取得畅销榜前10位置等。掌娱天下股东承诺，预计掌娱天下2014│
│ │-2016年实现的净利润分别为0.8亿元、1.2亿元、1.8亿元。 │
│ │收购车载电子信息解决方案提供商：神州高铁2017年9月18日公告，公司拟 │
│ │以925596416.75元收购北京华高世纪科技股份有限公司（简称“华高世纪”│
│ │，新三板挂牌企业，证券代码430039）99.56%的股权，本次收购后，华高世│
│ │纪成为公司控股子公司。华高世纪为国内领先的轨道交通车载电子信息系统│
│ │解决方案提供商，产品在高速列车动车组、城市轨道交通车辆及普通旅客列│
│ │车中广泛应用。承诺方承诺，华高世纪于2017年度至2019年度实现的净利润│
│ │分别不低于6750万元、8100万元、9720万元。本次收购将有利于公司以强化│
│ │轨道交通运营维护领域“系统智能化体系化方案提供商和运营商、全领域核│
│ │心装备提供商、智能化工业服务提供商”的战略定位。 │
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│行业竞争格局│轨道交通行业作为国民经济基础性、战略性产业，整体呈现“弱周期性、强│
│ │刚性”的特点，受宏观经济周期影响较小，但与国家基础设施投资规划、产│
│ │业政策导向高度相关。 │
│ │我国轨道交通行业主要涵盖国铁、城轨等核心细分市场，是支撑国民经济发│
│ │展的关键基础设施产业。经过多年发展，我国已建成世界规模最大、技术先│
│ │进的轨道交通网络，其中高速铁路网、城市轨道交通网络规模均位居世界第│
│ │一，形成了“客运便捷化、货运高效化、路网一体化”的发展格局。 │
│ │我国轨道交通行业已从过去的“规模扩张阶段”全面进入“高质量发展阶段│
│ │”，自行业起步以来，先后经历了起步阶段、提速起跑阶段、快速发展阶段│
│ │，截至2025年，行业发展重心已彻底从“量的积累”转向“质的提升”。 │
│ │2025年，我国国铁市场持续保持稳健发展态势，路网建设持续推进，投资规│
│ │模再创新高，运输服务效能稳步提升。截至2025年底，全国铁路营业里程达│
│ │16.5万公里，其中高铁营业里程5.04万公里，我国已建成世界规模最大、技│
│ │术先进、运行安全的高速铁路网，“八纵八横”高铁网主骨架持续完善。 │
│ │据国铁集团公开数据显示，2025年全国铁路固定资产投资完成9015亿元，同│
│ │比增长6%，首次突破9000亿元大关，投资规模持续保持高位运行；全年投产│
│ │新线3109公里，其中高速铁路2862公里，新增路网进一步完善了我国铁路运│
│ │输网络，提升了区域互联互通水平。运输服务方面，2025年国家铁路完成旅│
│ │客发送量42.55亿人，同比增长4.2%，创历史新高；完成货物发送量40.66亿│
│ │吨，同比增长2.1%，连续9年实现增长，客货运输实现量质齐升，有力支撑 │
│ │了国民经济平稳运行。 │
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│行业发展趋势│1、国铁市场：平稳运行，稳中有升，高质量发展态势凸显 │
│ │行业展望方面，国铁集团2026年度工作会议明确提出，2026年将全面完成国│
│ │家铁路投资任务，高质量推进国家重点工程建设，全年投产新线2000公里以│
│ │上，持续巩固行业发展势头。根据国铁集团长远规划，到2030年，全国铁路│
│ │营业里程将达到18万公里左右，其中高铁6万公里左右，复线率和电气化率 │
│ │分别提升至64%和78%，基本建成世界一流的现代化铁路网，国铁市场长期发│
│ │展空间广阔，将持续为轨道交通装备及维保服务领域带来稳定需求。 │
│ │2、城轨市场：平稳发展，规范提质，运营规模持续扩大 │
│ │2025年，我国城市轨道交通行业坚持“量力而行、有序推进”的发展原则，│
│ │呈现运营规模稳步扩张、在建规模和投资趋稳回调的态势。在建及规划项目│
│ │投资总额虽同比回落但仍维持相对较高水平，行业正从高速增长阶段转向高│
│ │质量发展阶段，投资结构更趋优化。 │
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│行业政策法规│《关于推进城际铁路健康可持续发展的意见》、《铁路专项中央预算内投资│
│ │管理办法》、《铁路设备更新改造行动方案》、《城市轨道交通运营成本测│
│ │算规范》、《关于“人工智能+交通运输”的实施意见》 │
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│公司发展战略│2026年度，公司将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻│
│ │落实上级单位决策部署，锚定“稳中求进”工作总基调，以高质量发展为主│
│ │题，以深化改革创新为根本动力，坚持稳字当头、总体规划、分步实施，聚│
│ │焦五大重点工作，奋力实现“十五五”良好开局。 │
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│公司日常经营│（1）经营情况分析 │
│ │报告期内，公司业务类型、利润构成及利润来源未发生重大变动，主要利润│
│ │仍来源于核心业务板块。利润变动受各项资产减值计提影响较大，整体经营│
│ │发展态势平稳可控。 │
│ │营收规模稳步提升，增长态势符合预期。2025年度，公司实现营业收入21.2│
│ │0亿元，同比增长1.84%，营收增长保持稳健。营业成本15.48亿元，整体处 │
│ │于可控范围，主要集中于装备制造及维保服务核心业务环节，成本结构与业│
│ │务布局相匹配。 │
│ │成本管控成效显著，费用结构持续优化。报告期内，公司强化成本费用精细│
│ │化管理，销售费用与管理费用合计较2024年减少0.45亿元，同比下降9.78% │
│ │，有效提升了经营效率。 │
│ │同时，公司优化有息负债结构，合理控制融资规模与融资成本，带动财务费│
│ │用同比下降16.71%，财务运营的稳健性持续增强。 │
│ │合同储备保持稳定，为后续发展筑牢基础。2025年度，公司新签合同金额达│
│ │25.53亿元，合同规模保持稳定，为后续业务开展和营收持续增长奠定了坚 │
│ │实基础。 │
│ │现金流与资产质量管控良好，经营韧性凸显。报告期内，公司现金流状况保│
│ │持稳定，全年经营活动现金流净额1.77亿元，资金链运转健康顺畅。资产质│
│ │量持续夯实，公司审慎计提商誉减值、存货跌价准备等各项减值准备共计8.│
│ │22亿元，进一步夯实资产质量，优化资产结构；一年以上应收账款年末余额│
│ │较上年减少1.71亿元，降幅11.27%，长账龄应收账款回收效率提升，有效降│
│ │低了经营风险。 │
│ │研发投入持续加大，核心竞争力不断增强。报告期内，公司持续聚焦核心技│
│ │术研发，紧扣行业“智慧、绿色”发展导向，稳定投入研发支出1.81亿元，│
│ │研发投入同比增长10.05%，保持合理增长态势。全年累计申请发明专利28项│
│ │，授权发明专利18项。 │
│ │（2）重要工作开展情况 │
│ │持续强化党建引领：本年度，公司党委以政治建设为统领，扎实推进党建各│
│ │项工作，为公司改革发展提供坚强政治保障。狠抓理论武装，严格落实“第│
│ │一议题”制度，开展各项学习30余次。以“融合攻坚”行动推动党建与生产│
│ │经营深度融合，保障改革平稳有序推进。 │
│ │坚持党管干部、党管人才原则，健全完善“四能”干部管理体系，全面推行│
│ │任期制和契约化管理。深化正风肃纪，狠抓作风建设，严格落实中央八项规│
│ │定及其实施细则精神，扎实推进巡视整改及各类问题整改落实，持续营造风│
│ │清气正的政治生态。 │
│ │市场经营提质扩面：公司聚焦市场职能建设，深化与国铁集团、铁科院等行│
│ │业机构的常态化对接，精准研判政策趋势，助力智能产线、智慧枢纽等核心│
│ │产品拓展市场。积极开拓战略性客户，与中交轨道交通、北京城建智控等签│
│ │订战略合作协议。 │
│ │科技创新成果丰硕：公司系统绘制公司技术图谱，明确各子公司核心技术布│
│ │局，打通研发到市场转化全链条。多项研发成果落地应用，智能洗车系统、│
│ │联锁系统等产品通过认证或投入试用，无人机巡检、车底清洗机器人等新品│
│ │完成关键测试或立项；深化产学研合作，与华中科大、哈工大等高校联合攻│
│ │关，推动产品性能优化。 │
│ │深化改革走深走实：完成“装备+运营”业务整合，形成“6+1”产业布局，│
│ │管理效能大幅提升。成立人工智能创新中心，组建自有算法团队，实现部分│
│ │产品算法自研，降低外部技术依赖，增强核心竞争力。建立薪酬绩效与经营│
│ │指标强关联机制，激发内部活力。推进组织与人员优化，提升人均效能。 │
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│公司经营计划│1、优化布局深化改革 │
│ │高质量编制“十五五”战略规划，前瞻布局高端装备、新能源、人工智能等│
│ │新兴产业；优化组织架构，完善科创与市场经营体系，加快人力、财务共享│
│ │中心建设，健全人才梯队建设，打造复合型干部队伍。 │
│ │2、升级市场经营体系 │
│ │构建纵向贯通、横向协同的两级经营格局，明确总部统筹与子公司深耕定位│
│ │，强化大客户与重大项目协同攻坚；稳健开拓海外市场，健全重大项目全周│
│ │期营销机制，打造专业营销团队，抢抓设备更新政策红利。 │
│ │3、攻坚科技创新突破 │
│ │应对行业存量竞争与技术挑战，围绕“十五五”制定科创专项规划；抢抓轨│
│ │道交通数字化、智能化机遇，建设轨道交通人工智能创新中心，攻关核心算│
│ │法与智能装备，推动核心产品落地升级，筑牢技术壁垒。 │
│ │4、提升精益管理水平 │
│ │强化项目全周期管理与成本管控，深化“两金”压降与提质降本，完善供应│
│ │商管理确保采购降本；严控资金与经营风险，守住不发生违约底线，全面提│
│ │升运营效益。 │
│ │5、严守安全环保底线 │
│ │以安全生产治本攻坚三年行动为抓手，压实全员责任，强化隐患排查、承包│
│ │商与“三违”治理，推进科技兴安与应急演练，筑牢高质量发展安全屏障。│
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│可能面对风险│1、宏观环境风险 │
│ │近几年国内外宏观环境复杂多变，宏观经济波动风险加大，不确定性增加。│
│ │公司所处的轨道交通行业也面临产业格局调整和产业生态变化，可能对公司│
│ │经营发展形成挑战。 │
│ │2、市场竞争风险 │
│ │随着行业发展，轨道交通受到宏观经济形势放缓和行业投资规模收缩的影响│
│ │，整体增速平缓下滑，市场空间逐步稳定。上下游企业业务逐步向装备延伸│
│ │，市场竞争加剧。 │
│ │3、资产减值风险 │
│ │公司目前商誉和长期股权投资金额仍然较高，占资产比例较大，如相关子公│
│ │司经营不达预期，或投资项目无法实现预期收益，可能导致减值风险。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024—2026年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票、现金与股票相│
│ │结合或者法律、法规许可的其他方式分配利润。在符合利润分配基本原则的│
│ │前提下，在满足实施现金分红条件时，公司每年以现金方式分配的利润应不│
│ │低于当年实现的可分配利润的10%，且任意三个连续会计年度内，公司以现 │
│ │金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的30%。在保证 │
│ │公司股本规模和股权结构合理的前提下，基于回报投资者和分享企业价值的│
│ │考虑，从公司成长性、每股净资产的摊薄、公司股本规模和公司股票价格的│
│ │匹配性等真实合理因素出发，当公司股票估值处于合理范围内，公司可以提│
│ │出并实施股票股利分配方案。 │
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│资产重组 │宝利来2014年9月18日发布重组预案，公司拟以8.59元/股的价格非公开发行│
│ │18044.2328万股股份并支付现金2.5亿元购买新联铁100%股份，新联铁100% │
│ │股份的交易对价为18亿元。新联铁是我国轨道交通运营安全、维护领域领先│
│ │的系统化解决方案和综合数据服务提供商，致力于轨道交通安全检测监测技│
│ │术、数据采集及分析技术和智能化维护技术的研发与应用，其目前主要提供│
│ │机车车辆运营维护、供电运营维护、站段车辆调度作业、工务运营维护四大│
│ │系列产品。盈利补偿主体承诺新联铁2014年至2016年度经审计的扣非净利润│
│ │分别不低于1.3亿元、1.69亿元和2.197亿元。 │
│ │募集配套资金方面，公司拟以8.59元/股的价格非公开发行6984.8659万股募│
│ │集资金总额为6亿元，其中2.5亿元用于支付本次交易的现金对价，18541.55│
│ │万元用于新联铁“轨道交通机车车辆检修设备产业化基地建设项目”及“研│
│ │发中心建设项目”，剩余16458.45万元将用于支付本次交易的中介费用、补│
│ │充新联铁流动资金，提高并购后的整合效率。 │
│ │神州高铁2015年6月12日发布重组预案，公司拟以现金136995.485万元购买 │
│ │交大微联90%股权；公司拟以16.73元/股的价格非公开发行2962.3490万股股│
│ │份并支付现金33939.88万元收购武汉利德100%股权，武汉利德100%股权的交│
│ │易价格为8.35亿元。交大微联作为轨道交通信号系统的重要供应商，拥有较│
│ │强的自主研发能力和独立自主的知识产权，其主要产品计算机联锁系统、列│
│ │控中心系统、分散自律调度集中系统、信号集中监测系统，广泛应用于轨道│
│ │交通信号系统领域。武汉利德是国内轨道线路装备及维护的重要供应商，以│
│ │铁路线路测控系统、高铁钢轨加工成套装备、铁路养护智能装备的研制、销│
│ │售与服务为主营业务。主要产品包括铁路安全检测监控设备、钢轨焊接加工│
│ │及铁路养护装备、物流装备定位及信息管理系统、轨道交通装备工业化连锁│
│ │服务等。承诺方承诺，交大微联2015年度至2017年度净利润分别为1.2亿、1│
│ │.5亿、1.8亿；武汉利德2015年度至2017年度净利润分别为6500万元、8450 │
│ │万元、10985万元。此外，公司拟以不低于19.35元/股的价格非公开发行股 │
│ │份募集配套资金总额不超过220495万元，其中，170935.365万元用于支付本│
│ │次交易的现金对价，49559.635万元用于支付本次交易相关的中介费用和补 │
│ │充上市公司流动资金。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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