公司报道☆ ◇688615 合合信息 更新日期：2026-04-02◇ 通达信沪深京F10
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2026-04-01 11:54│中银证券：给予合合信息买入评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
中银国际给予合合信息买入评级。公司2025年净利4.5亿元，增长13.4%，C/B端及启信宝业务通过AI新功能驱动增长，C端付费用
户显著增加至987万。AI技术赋能C端产品迭代及B端企业流程优化，商业模式具备规模效应，现金流稳健。预计2026-2028年净利将逐
步攀升至7.4亿/9.2亿元，EPS持续提升，维持买入评级。...
https://stock.stockstar.com/RB2026040100019818.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2026-03-26 08:45│太平洋：给予合合信息买入评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
太平洋证券给予合合信息买入评级。公司2025年营收18.10亿元，净利4.54亿元，均双位数增长。C端月活达1.90亿，付费用户近
千万，付费率提升至5.2%，并推出多款AI原生应用；B端深化AI融合，xParse及TextIn赋能多行业客户。海外收入占比约三分之一，
增长34.11%，核心产品覆盖百余国家。机构预计公司2026至2028年营收将维持高增，维持买入评级。...
https://stock.stockstar.com/RB2026032600009356.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2026-03-24 19:10│中邮证券：给予合合信息增持评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
中邮证券给予合合信息增持评级。公司2025年营收18.1亿元，净利4.54亿元，分别增长25.83%和13.39%。C端依托AI功能升级，
月活达1.9亿；B端推出AI Infra及智能方案。海外营收6.24亿元，增长34.11%，成为长期增长引擎。公司加大研发与销售投入，预计
2026-2028年净利润复合增长显著。机构维持看好，预计未来三年营收与利润将保持稳健扩张。...
https://stock.stockstar.com/RB2026032400033851.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2026-03-18 17:19│华鑫证券：给予合合信息买入评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
华鑫证券维持合合信息买入评级。公司2025年营收18.10亿元、净利4.54亿元，双增显著。C端智能文字识别增长强劲，B端商业
大数据及AI技术驱动企业级产品落地。全球化布局深化，核心产品覆盖百余个国家和地区，月活达1.9亿。作为稀缺的规模化盈利原
生AI企业，C/B端高毛利与强复购特征凸显。预计2026至2028年营收增速持续提升，给予“买入”评级。...
https://stock.stockstar.com/RB2026031800029758.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2026-03-18 06:03│合合信息（688615）2025年年报简析：营收净利润同比双双增长
─────────┴────────────────────────────────────────────────
合合信息2025年营收18.1亿元，同比增长25.83%；归母净利润4.54亿元，增长13.39%。Q4单季营收5.06亿元，净利1.03亿元，均
超预期。毛利率86.7%，净利率25.08%。利润不及部分分析师预期，主因汇率波动增加财务费用及加大营销研发投入。公司强化AI方
向，推出扫描全能王、启信慧眼等新产品，深化海外布局。ROIC为15.3%，泰信基金等机构重仓。...
https://stock.stockstar.com/RB2026031800005225.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2026-03-17 20:00│合合信息(688615)2026年3月17日投资者关系活动主要内容
─────────┴────────────────────────────────────────────────
上海合合信息科技股份有限公司于2026年3月17日在上海市静安区市北高新园区云立方A座公司会议室举行投资者关系活动，参与
单位名称及人员有来自博道基金、宝盈基金、财通基金、创金合信基金、东方证券、光大保德信、光大证券、广发证券、国海证券、
国金证券、国盛证券、国泰海通证券、国信证券、国元证券、华安证券、华福证券、华泰证券、华西证券，上市公司接待人员有董事
长、总经理：镇立新，董事、董事会秘书：刘忱，财务负责人：叶家杰。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202603/81941688615.pdf
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2026-03-17 17:18│开源证券：给予合合信息买入评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
开源证券维持合合信息买入评级，认为其海外业务拓展迅速并积极拥抱AI。公司2025年营收18.10亿元，同比增长25.83%；净利4
.54亿元，同比增长13.39%。C端扫描全能王7.0版及B端TextIn等产品强化AI能力，境外收入同比增长34.11%。机构预测2027-2028年
归母净利润分别达7.64亿和10.15亿元，当前估值对应PE分别为34.5倍和26倍，成长前景可期...
https://stock.stockstar.com/RB2026031700029786.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2026-03-17 01:15│图解合合信息年报：第四季度单季净利润同比增长9.59%
─────────┴────────────────────────────────────────────────
合合信息2025年年报显示，全年主营收入18.1亿元，同比增长25.83%；归母净利润4.54亿元，增长13.39%。第四季度单季表现亮
眼，营收5.06亿元，同比增30.17%；净利润1.03亿元，增长9.59%。公司保持24.41%的低负债率，毛利率高达86.7%，财务费用为负，
盈利质量优异。整体来看，公司营收与利润双增，四季度增速尤为显著，经营态势稳健向好。...
https://stock.stockstar.com/RB2026031700001078.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2026-03-16 23:46│合合信息(688615)：2025年归母净利润4.54亿元，同比增长13.39%
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇3月16日丨合合信息(688615.SH)公布2025年年度报告，报告期内，公司实现营业收入18.10亿元，同比增长25.83%；实现
利润总额4.79亿元，同比增长13.92%；归属于上市公司股东的净利润4.54亿元，同比增长13.39%。
https://www.gelonghui.com/news/5185824
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2026-02-26 17:14│合合信息(688615)：2025年度净利润4.54亿元，同比增长13.39%
─────────┴────────────────────────────────────────────────
合合信息(688615)发布2025年度业绩快报，全年实现营业收入18.1亿元，同比增长25.83%；归属于母公司净利润达4.54亿元，同
比增长13.39%；扣非净利润4.03亿元，同比增长9.71%。公司持续深耕人工智能技术，推动产品在B端与C端的广泛应用，强化多元化
场景适配能力，同时加快海外商业化布局，驱动营收与利润稳步增长。...
https://www.gelonghui.com/news/5175699
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2026-02-09 18:29│合合信息(688615)：上海茸化拟新增注册资本118.56万元
─────────┴────────────────────────────────────────────────
合合信息（688615.SH）宣布，旗下控股子公司上海茸化拟新增注册资本118.56万元，用于加快研发创新与经营发展。本次增资
由合合信息、镇立新、曹超阳及持股主体分别出资79.56万元、15.00万元、12.00万元、12.00万元。增资后，合合信息持股比例维持
67.11%不变，上海茸化仍为合并报表范围内的控股子公司。...
https://www.gelonghui.com/news/5170161
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2026-01-12 20:00│合合信息(688615)2026年1月12日投资者关系活动主要内容
─────────┴────────────────────────────────────────────────
第一部分：公司董事、董事会秘书刘忱先生欢迎广大投资者参加公司投资人见面暨新产品交流会并介绍公司新品的基本情况以及
未来发展战略；
各业务部门相关人员介绍公司最新的产品线进展：
AI文本智能创新应用——扫描全能王CS-AI工具箱，可提升文档电子化质效，拓展AI应用边界。通过AI个人知识库能力升级，打
造CS Agent，提升用户粘性，拓展业务范围至全球。新推出的AI功能包括AI纠错、AI润色、AI协改、AI翻译等，帮助扫描全能王从“
影像数字化”向“文档全周期智能服务”进行跃迁。
AI教育产品——蜜蜂试卷和Quiz AI。作为AI错题学习管理工具，面向全球市场打造“拍搜-批改-互动”移动端AI教育助手，为
学生和家长提供个性化辅导支持。基于公司的核心技术底座，能够实现高精度的手写、潦草字迹识别、卷面解析能力，推出AI擦除、
AI答疑、AI批改等功能，使产品成为人人都能触达的“AI全科老师”。
AI健康产品——Appediet。这款产品可为用户提供个性化营养方案，成为饮食健康领域的“超级入口”，助力全球用户实现饮食
健康管理。基于领先的多模态大模型文本智能技术，可实现AI拍照秒测卡路里。它是用户的AI营养师，进行AI健康推荐，根据识别内
容提供食谱选择，制定饮食计划，判定过敏食物等。基于大模型识别和完备的自有数据库，Appediet致力于打造食物识别标杆体验。
智能文本处理企业级AI产品线——TextIn。其一，TextIn xParse作为一个通用文档解析AI Infra，它能够做到百页级PDF文件低
延时快速出结果；精准还原复杂版面的信息，包括标题层级、公式、表格等文档中的各类的元素；提供标准化的接入方案，支持开发
者零配置一分钟接入。在应用端，xParse可以将图片信息精准抽取，帮助大模型进行预训练；也可以部署/对接OA、ERP、CRM、供应
链等系统，构建基于RAG/Agent的智能平台，覆盖多行业核心应用场景，实现跨系统知识互通与流程自动化，快速处理业务请求。其
二，Agentic AI产品INTSIG DocFlow，能做到AI精准分类、图像处理和文档抽取，无需模型训练，开箱即用，能支撑各类业务场景的
直接应用。文档处理的结果可以支撑业务侧进行AI智能审核，在金融、物流等多个行业均有落地应用场景，在不改变原有流程、数据
的情况下提升业务处理和审核的效率。
商业数据智能决策企业级AI Agent产品——启信慧眼。基于合合信息的多模态大模型文本智能技术，结合既往沉淀的多源异构数
据，启信慧眼能够实现信息精准识别与深度关联分析，有效降低大模型幻觉现象，提升需求推理的准确性，让可信、可靠的数据真正
作用于行业决策。依托AI赋能的数据建模、数据挖掘及知识图谱技术，启信慧眼推出了AI智能寻源、AI准入尽调、AI关系洞察、AI全
球供应链风险管理等核心功能，深入分析企业信息，从海量数据中提炼核心价值，帮助用户洞察潜在风险与商业机会。
第二部分：投资者提问及公司回复；
问题1：AI模型现在迭代速度很快，面对竞争，公司如何通过自有优势占领市场份额？以及如何布局海外市场？
回复：合合信息拥有扫描入口，擅长文档和图像处理，未来会继续保持领先优势，致力于给用户良好的产品体验。公司目前在海
外有大量的用户，因此面对海外市场，公司有非常丰富的产品运营经验，这些经验会帮助新产品做的更好，走得更远。
问题2：公司依靠什么样的思路去布局不同的产品和领域？
回复：合合一直以用户需求出发去布局，致力于为用户提供真有用、真好用的产品。
问题3：公司目前做产品是聚焦单品的思路，后续在AI+方向的思路是丰富场景、拓展单品还是会考虑平台化布局？
回复：在产品端，公司的考量因素是产品端能否覆盖相关的用户需求场景，同时保留产品原本的定位。若用户在不同垂类场景有
额外的需求，公司也会考虑推出新的单品。
问题4：合合在B端上的产品优势、技术优势具体在哪些方面？
回复：公司基于自身的多模态智能文本识别技术，聚焦于产品能力的建设，公司产品设计会针对用户的痛点，帮助客户解决实际
工作生产中遇到的问题。
问题5：B端产品TextIn标准化程度和客户定价？
回复：目前TextIn的产品xParse和DocFlow都提供API接口调用和MCP接口。价格会根据调用模块的不同而有所变化。
问题6：启信慧眼的差异化竞争优势是什么？AI目前如何赋能产品，带来增量？
回复：启信慧眼是一个AI+数据产品，除了传统的商查之外，在AI方面也相对走在行业前列。很多企业系统服务提供商目前面临
着从数字化转型到数字化升级的阶段，合合在数据的检测和使用上与他们会进行合作，除此之外，国内目前规模比较大的企业在AI转
型上比较积极，会有额外的预算，启信慧眼能够在业务上帮助到他们，提升效率。
问题7：启信慧眼如何收费？启信慧眼的AI功能会额外收费吗？
回复：按账号收费，账号之间根据采购模块的不同来收取差异化的费用。AI功能会有部分的额外收费，整体还在探索中。
问题8：很多企业都会有自己的供应商团队，在何种情况下会用到启信慧眼？
回复：启信慧眼以全域数据为基础，结合AI能力，为公司以及采购团队提供实时商业数据和智能化结果，提升效率和效果，体现
在以下应用场景：
1、新业务拓展：告别低效搜索，深度挖掘行业“隐形冠军”。
2、高效寻源：AI替代人工核价比选，效率从“天”提升至“分钟”。
3、极速补缺：应对突发断供，秒级定位合规替代商，确保供应链稳定。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202601/80033688615.pdf
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2026-01-09 15:37│合合信息涨5.70%，国金证券二个月前给出“买入”评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
合合信息（688615）今日涨5.70%，收报264.42元。国金证券研究员孟灿于2025年10月31日发布研报，维持公司“买入”评级，
预计2025-2027年营收分别为18.1亿、22.7亿、27.8亿元，同比增长25.7%、25.4%、22.7%；归母净利润预计为4.68亿、5.54亿、6.83
亿元，对应PE为56.8倍、48.1倍、38.9倍。研报指出公司Q3业绩超预期，MAU与付费率双升。该分析师盈利预测准确度达71.9%，国海
证券团队预测精度较高。
https://stock.stockstar.com/RB2026010900019387.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2026-01-07 19:01│1月7日合合信息发布公告，股东减持126.71万股
─────────┴────────────────────────────────────────────────
合合信息（603909.SH）公告，股东东方富海系列基金于2025年11月29日至2026年1月6日期间合计减持公司126.71万股，占总股
本0.9051%，减持后持股比例降至5%以下。期间公司股价上涨19.08%，1月6日收盘报246.61元。本次减持系股东自主决策，未涉及控
制权变更。公司基本面未发生重大变化，业务聚焦智能识别与AI技术应用。
https://stock.stockstar.com/RB2026010700032172.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2026-01-05 15:39│合合信息涨8.18%，国金证券二个月前给出“买入”评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
合合信息今日涨8.18%，收报246.2元。国金证券研究员孟灿于2025年10月31日发布研报，维持公司“买入”评级，预计2025-202
7年营收分别为18.1亿、22.7亿、27.8亿元，同比增长25.7%、25.4%、22.7%；归母净利润预计为4.68亿、5.54亿、6.83亿元，对应PE
为56.8倍、48.1倍、38.9倍。研报指出公司Q3业绩超预期，MAU与付费率持续向上。该分析师盈利预测准确度为71.9%，国海证券团队
预测准确性较高。
https://stock.stockstar.com/RB2026010500015594.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-12-31 15:33│合合信息涨7.84%，国金证券二个月前给出“买入”评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
合合信息今日上涨7.84%，收报227.58元。国金证券研究员孟灿于2025年10月31日发布研报，维持公司“买入”评级，预计2025-
2027年营收分别为18.1亿、22.7亿、27.8亿元，同比增长25.7%、25.4%、22.7%；归母净利润预计为4.68亿、5.54亿、6.83亿元，对
应PE为56.8倍、48.1倍、38.9倍。研报指出公司Q3业绩超预期，MAU与付费率双升。该分析师盈利预测准确度达71.9%。国海证券团队
在该股预测准确性方面表现突出。
https://stock.stockstar.com/RB2025123100022301.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-12-29 21:10│新股消息 | 合合信息(688615.SH)二次递表港交所
─────────┴────────────────────────────────────────────────
据港交所12月29日披露，上海合合信息科技股份有限公司(688615.SH)向港交所主板提交上市申请，中金公司为其独家保荐人。
该公司曾于今年6月26日向港交所递交过上市申请。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301
240019号），不构成投资建议。
https://hk.stockstar.com/RB2025122900035312.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-12-29 19:38│新股消息 | 合合信息(688615)港股IPO招股书失效
─────────┴────────────────────────────────────────────────
合合信息（688615.SH）港股IPO招股书于12月26日失效，递表已满6个月。公司为全球领先的人工智能企业，专注于多模态大模
型文本智能技术，业务覆盖超200个国家和地区。根据灼识咨询数据，2024年在C端效率类AI产品月活跃用户数过亿的企业中，合合信
息按收入计位居中国第一、全球第五，保持持续增长。中金公司为此次IPO独家保荐人。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1386694.html
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-12-18 14:50│中国银河：首次覆盖合合信息给予买入评级，目标价374.01元
─────────┴────────────────────────────────────────────────
中国银河证券首次覆盖合合信息，给予买入评级，目标价374.01元。公司为智能文字识别与商业大数据龙头，C端核心产品“扫
描全能王”贡献超六成收入，毛利率达86.6%。依托亿级全球月活用户及高粘性订阅模式，公司具备强劲现金流与盈利能力。AI技术
驱动下，产品正从OCR工具向多模态应用平台转型，海外业务成第二增长曲线。预计2025-2027年营收分别为17.92亿、22.35亿、27.7
亿元，归母净利润增速均超24%。机构普遍看好，13家机构中11家给出买入评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025121800017317.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-12-15 19:41│中邮证券：首次覆盖合合信息给予增持评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
合合信息2025年前三季度营收达13.03亿元，同比增24.22%；归母净利润3.51亿元，同比增14.55%。单Q3营收4.60亿元，同比增2
7.49%，归母净利润9813.89万元，同比增33.97%。C端智能文字识别海外业务营收3.85亿元，同比增32.40%，受益AI功能迭代与市场
推广，月活用户达1.89亿，同比增长12.50%。B端业务稳健增长，Textin及DocFlow等产品推动智能识别收入提升，启信慧眼拓展AI应
用带动商业大数据业务增长。
https://stock.stockstar.com/RB2025121500029186.shtml
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|