公司报道☆ ◇688433 华曙高科 更新日期：2026-02-06◇ 通达信沪深京F10
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2026-01-25 14:35│国金证券：首次覆盖华曙高科给予买入评级，目标价116.06元
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国金证券首次覆盖华曙高科，给予“买入”评级，目标价116.06元。公司为全球少数兼具金属与高分子3D打印设备能力的厂商，
构建了设备、材料、软件及服务全产业链生态，研发费用率持续高位。2025年12月设立合资公司，切入3C等民用领域打印服务，推动
设备与服务双轮驱动。空天领域营收占比近50%，FS1521M超大尺寸设备获飞而康等客户青睐；3C领域苹果、荣耀等加速应用钛合金3D
打印于铰链、边框等部件。液冷、具身智能、低空经济等新场景拓展打开长期空间。
https://stock.stockstar.com/RB2026012500002314.shtml
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2026-01-20 18:14│华曙高科(688433)2026年1月20日-22日投资者关系活动主要内容
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1、公司成立合资公司出于什么目的，对其业务发展方向的规划是什么？
答：公司此次成立合资公司主要系基于战略规划和业务发展需要，布局 3D 打印服务领域，开展民用消费品领域（包括但不限于
3C、汽车零件、精密型零部件等）的加工服务，丰富公司收入来源，提升公司核心竞争力，进一步拓展民用消费品领域应用场景。
2、今年航空航天领域业务拓展情况怎么样？有多少应用于商业航天？
答：从 2025 年航空航天领域部分项目的招投标结果来看，相较于前两年需求有所复苏，下游客户对轻量化、精细化打印的要求
逐渐提高。公司主要助力航空航天领域（包括商业航天）客户持续开展高性能 3D打印创新应用，提供全方位 3D打印解决方案，切实
有效地解决大尺寸件、超薄壁件、复杂内流道结构、异形结构、精密结构等工件打印，实现过火箭发动机收扩段、推力室、低空飞行
器电动转子马达等多场景应用。公司也将继续重点关注航空航天领域，通过不断地技术研发与革新，逐步提升 3D 打印的渗透率，拓
展该领域的其他应用场景。
3、未来两年哪些领域会迎来增长？
答： 目前公司产品的主要应用在航空航天、汽车、医疗、工业模具、消费电子等领域，这些行业仍是公司重点关注及发展的目
标，3D 打印目前的渗透率还比较低，存在大量空间待拓展。随着技术更新迭代，持续进行降本增效，会有越来越多的应用场景出现
，用3D 打印去加工传统工艺加工难的材料，用 3D 打印去制造原本不能实现的复杂结构，解放设计思维，凸显 3D 打印的优势。
4、公司是否考虑拓展消费级 3D 打印设备，增加收入来源
答：公司主营业务为工业级增材制造设备的研发、生产与销售，主要为客户提供 3D打印设备、高分子 3D打印粉末材料和应用解
决方案。两种设备虽细分领域不同，同样属于 3D 打印设备，市场对消费级 3D打印设备的关注度增加有助于提高对 3D打印的认知度
，对整个行业来说是有益的。公司将专注于自身主营业务，始终关注行业内新技术的发展情况，稳固自身核心竞争力，保持持续自主
创新并与国际前沿接轨，紧跟全球 3D 打印发展趋势，为日后更广泛的3D 打印多行业多领域应用进行技术储备。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202601/202601221726021501065646.pdf
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2026-01-14 20:37│华曙高科(688433)：兴旺建设拟减持不超2%股份
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智通财经APP讯，华曙高科(688433.SH)发布公告，因股东自身资金需求，兴旺建设计划拟自公告披露之日起十五个交易日后的三
个月内，减持公司不超过828.34万股，占公司总股本比例不超过2%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1392942.html
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2026-01-14 18:39│华曙高科(688433)：兴旺建设拟减持不超过828.34万股公司股份
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格隆汇1月14日丨华曙高科(688433.SH)公布，因股东自身资金需求，兴旺建设计划拟自本公告披露之日起十五个交易日后的三个
月内，通过集中竞价交易方式减持不超过414.17万股，占公司总股本比例不超过1%；通过大宗交易方式减持不超过414.17万股，占公
司总股本比例不超过1%，共计减持不超过828.34万股，占公司总股本比例不超过2%。上述股份减持价格按减持实施时的市场价格确定
。
https://www.gelonghui.com/news/5150850
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2025-12-04 18:58│华曙高科(688433)：拟与关联方设立合资公司布局3D打印服务领域
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华曙高科拟与关联方华耀腾兴及景锐创智共同出资1亿元设立合资公司，布局3D打印服务领域，重点拓展民用消费品市场的加工
服务，涵盖3C、汽车零件及精密零部件等。公司以自有资金认缴4000万元，持股40%，其余两方各持股30%。此次投资旨在完善公司3D
打印产业链布局，增强在民用领域的服务能力。
https://www.gelonghui.com/news/5129633
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2025-11-20 18:04│华曙高科(688433)2025年11月20日投资者关系活动主要内容
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1、散热板领域接下来两年是否会放量？
答：随着 AI 算力需求增长，对于散热的要求逐步提升，3D 打印在轻量化、复杂结构件、精密结构件制造上具有一定的优势。
目前尚未到产业化阶段，主要取决于下游客户的应用节奏。公司将保持与下游客户的深度交流，充分了解客户需求和亟需解决的痛点
问题，为客户量身定制 3D 打印解决方案。
2、目前的国际局势对公司开展海外业务有何影响？公司将如何保持海外市场份额？
答：公司深耕海外市场多年，在国际市场竞争中，公司在设备尺寸、产品更新迭代速度、生产成本、自主知识产权等方面已具备
一定的竞争优势，未来公司将依托本地化服务及公司对海外市场的深度理解，针对不同地区的客户采取不同的销售策略，结合终端应
用场景与行业内头部客户进行共同研发，助力客户开发更多 3D 打印应用场景，实现打印效率提速以及降本增效，为客户提供高品质
的产品及服务，与客户共享革新带来的效益。公司也将持续关注政策变化，适时与客户保持沟通，寻求最有利于双方合作共赢的解决
方案。
3、近期消费级 3D 打印设备火热，公司对消费级 3D 打印设备是否有布局？对此公司的应对策略是什么？
答： 公司主营业务为工业级增材制造设备的研发、生产与销售，主要为客户提供 3D打印设备、高分子 3D打印粉末材料和应用
解决方案。两种设备虽细分领域不同，同样属于 3D 打印设备，市场对消费级 3D打印设备的关注度增加有助于提高对 3D打印的认知
度，对整个行业来说是有益的。公司将专注于自身主营业务，始终关注行业内新技术的发展情况，稳固自身核心竞争力，保持持续自
主创新并与国际前沿接轨，紧跟全球 3D 打印发展趋势，为日后更广泛的3D 打印多行业多领域应用进行技术储备。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202511/202511201710034470374834.pdf
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2025-11-17 16:01│华曙高科(688433)：非独立董事程杰辞职
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格隆汇11月17日丨华曙高科(688433.SH)公布,公司董事会于近日收到非独立董事程杰先生的书面辞任报告，因工作调整，程杰先
生申请辞去公司第二届董事会董事职务，其辞任报告自送达公司董事会之日起生效，离任后程杰先生仍担任公司副总经理职务。
https://www.gelonghui.com/news/5118795
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2025-10-30 06:18│华曙高科（688433）2025年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大
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华曙高科2025年三季报显示，营收3.98亿元，同比增15.43%，但归母净利润仅1455.81万元，同比大降66.76%，毛利率与净利率
显著下滑。尽管三季度单季利润降幅收窄至7.79%，但应收账款占净利润比高达493.13%，现金流承压。公司ROIC长期中位数为9.84%
，但2024年仅2.74%，资本回报偏弱。业务依赖研发与资本开支，需关注投入产出比。航空航天领域需求复苏，3D打印渗透率仍低，
公司拟通过技术革新拓展医疗、汽车等多领域应用，强化海内外双轮驱动。
https://stock.stockstar.com/RB2025103000005246.shtml
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2025-10-28 19:23│图解华曙高科三季报：第三季度单季净利润同比下降7.79%
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华曙高科2025年三季报显示，公司主营收入达3.98亿元，同比上升15.43%，但归母净利润为1455.81万元，同比下降66.76%；扣
非净利润600.93万元，同比大降85.56%。第三季度单季主营收入1.59亿元，同比增长34.7%；归母净利润1004.96万元，同比下降7.79
%；扣非净利润431.1万元，同比下降64.54%。公司毛利率为41.5%，负债率23.56%，财务费用为-927.52万元，投资收益158.67万元。
营收持续增长，但利润大幅下滑，需关注成本与费用控制。
https://stock.stockstar.com/RB2025102800035937.shtml
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2025-10-28 17:26│华曙高科(688433)：前三季度净利润1455.81万元，同比下降66.76%
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格隆汇10月28日丨华曙高科(688433.SH)发布三季报，2025年前三季度实现营业总收入3.98亿元，同比增长15.43%；归属母公司
股东净利润1455.81万元，同比下降66.76%；基本每股收益为0.0352元。
https://www.gelonghui.com/news/5103871
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2025-10-15 18:16│华曙高科(688433)2025年10月15日投资者关系活动主要内容
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1、2025 年航空航天领域是否有所复苏？商业航空航天方面会不会放量？
答： 从目前航空航天领域部分项目的招投标结果来看，相较于前两年需求有所复苏，会有个复苏的过程。3D 打印在轻量化、复
杂结构件、精密结构件制造上具有一定的优势，公司也将继续重点关注航空航天领域，与下游终端客户保持紧密联系，通过不断地技
术研发与革新，逐步提升 3D 打印的渗透率，拓展该领域的其他应用场景。
2、未来两年的业绩增长点在哪里？
答： 目前公司产品的主要应用在航空航天、汽车、医疗、工业模具、消费电子等领域，这些行业仍是公司重点关注及发展的目
标，3D 打印目前的渗透率还比较低，存在大量空间待拓展。公司将继续专注主营业务，持续进行研发创新，巩固技术优势，为多个
领域的大规模产业化应用场景做好技术储备，同时持续关注下游应用市场需求，根据终端客户需求开展 3D 打印服务，加大海外推广
力度，国内及海外双轮驱动。
3、公司推出的光束整形技术可以应用在哪些领域？
答： 公司自主研发的光束整形技术，一种光束调控手段，通过自主研发的光学系统对高斯光斑（能量集中在中心区域，能量分
布从光斑中心向光斑外侧递减）调控为环形或其它形态光斑（能量分布均匀），根据不同的打印需求、材料特性，灵活选择和切换光
束类型，以达到最佳的打印效果。在多种金属材料大层厚加工场景中展现出卓越的工艺稳定性，能有效改善表面质量，显著提升工件
致密度，大幅提高生产效率。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202510/20251016173005316268285.pdf
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2025-09-30 18:01│9月30日华曙高科发布公告，股东减持51.85万股
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华曙高科股东国投创业基金于2025年8月19日至9月30日期间合计减持公司51.85万股，占总股本0.1252%，期间股价上涨22.57%，
9月30日收盘报52.63元。本次减持后，股东持股比例有所下降，但未披露具体减持原因。公司2025年中报显示十大股东名单，本次变
动为股东正常减持行为。信息来源为证券之星公开数据整理，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025093000030181.shtml
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2025-09-16 17:34│华曙高科(688433)2025年9月16日-17日投资者关系活动主要内容
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1、根据公司 2025 年半年度报告显示，2025 年上半年研发投入总额同比增长 42.38%，主要是投入了哪些领域的应用研发？
答：目前公司产品的主要应用在航空航天、汽车、医疗、工业模具、消费电子等领域，这些行业仍是公司重点关注及发展的目标
，公司持续进行研发创新，针对多类型设备型号、更高效率的打印需求、适用于多领域的扫描策略、高强度高分子材料、控制软件升
级等方面不断进行研发，为未来行业里的大规模产业化应用场景做好技术储备，满足不同客户的需求。
2、公司近两年毛利率逐渐下降是什么原因？
答：毛利率下降主要有两个原因，一是金属 3D 打印行业竞争加剧，个别下游应用行业受业内周期影响产品需求有所波动，公司
销售收入规模和归属于母公司所有者的净利润下相较上年同期有所下降；二是民品行业对 3D 打印的需求增加，随着 3D 打印产业化
程度不断加深，相较于小批量应用阶段毛利率较低一些。
3、公司在人才储备方面的规划？
答：公司充分注重人才的培养，现已形成了完善的自主创新体制和员工激励制度，在公司内部培养了稳定的人才团队，同时持续
按需引进各类技术人才，优化人才结构，吸引高端人才，为后续公司发展提供充足的技术人才储备。公司将通过自主培养、人才引进
、人才合作等方式，依托北美、欧洲、上海华曙等海内外资源积极吸引、集聚具有丰富增材制造技术创新、应用与产业实践经验的优
秀人才，培养完整的自主创新力量。在人才结构上，以研发创新型人才为主导力量，以专业技能型人才为基础力量，同时结合高素质
营销人才、管理人才等，形成结构合理、素质优良、充满活力、富有效率的人才团队体系。
4、最近市场热传散热板领域也要用 3D 打印，公司对此是否有布局？
答：公司对于下游行业应用需求始终保持高度关注，随着 AI 算力需求增长，对于散热的要求逐步提升，3D 打印在轻量化、复
杂结构件、精密结构件制造上具有一定的优势。公司始终持开放态度与不同领域客户开展合作，与客户进行深度交流，充分了解客户
需求和亟需解决的痛点问题，为客户量身定制 3D 打印解决方案。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202509/2025091816490372106573447.pdf
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2025-08-28 02:23│图解华曙高科中报：第二季度单季净利润同比下降53.21%
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华曙高科2025年中报显示，公司主营收入达2.39亿元，同比增长5.43%；但归母净利润仅450.84万元，同比大幅下降86.3%，扣非
净利润169.83万元，同比下降94.24%。第二季度单季收入1.13亿元，同比增长10.41%，归母净利润309.83万元，同比下降53.21%，扣
非净利润44.74万元，同比下降91.35%。公司毛利率为43.23%，负债率21.76%，财务费用为-405.18万元，投资收益94.81万元。整体
呈现收入增长但利润显著下滑态势。
https://stock.stockstar.com/RB2025082800001879.shtml
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2025-08-27 21:46│华曙高科(688433)上半年净利润450.84万元，同比下滑86.30%
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格隆汇8月27日丨华曙高科(688433.SH)发布2025半年度报告，公司上半年实现营业收入2.39亿元，同比增长5.43%；归母净利润4
50.84万元，同比下滑86.30%；扣非归母净利润169.83万元，同比下滑94.24%。
https://www.gelonghui.com/news/5069103
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2025-08-18 19:01│8月18日华曙高科发布公告，股东减持383.95万股
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华曙高科股东国投创业基金于2025年7月26日至8月18日合计减持公司股份383.95万股，占总股本0.927%，减持后持股比例降至5%
。期间公司股价上涨24.57%，8月18日收盘报42.94元。本次减持系股东主动调整持股结构，公司基本面未受影响。
https://stock.stockstar.com/RB2025081800028371.shtml
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2025-07-27 17:01│7月27日华曙高科发布公告，股东减持444.37万股
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华曙高科股东国投创业基金在7月1日至25日期间减持444.37万股，占总股本1.0729%，期间股价下跌6.2%至34.47元。公司已发布
权益变动公告。
https://stock.stockstar.com/RB2025072700005743.shtml
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2025-06-18 19:01│6月18日华曙高科发布公告，股东减持568.31万股
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华曙高科股东湖南兴旺建设有限公司在2025年5月20日至6月17日期间减持568.31万股，占总股本1.3722%，期间股价下跌7.79%。
减持计划提前终止，减持股价为35.63元。
https://stock.stockstar.com/RB2025061800030803.shtml
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2025-06-18 17:35│华曙高科(688433)：股东兴旺建设已减持1.37%公司股份
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格隆汇6月18日丨华曙高科(688433.SH)公布，公司于2025年6月18日收到公司股东兴旺建设的书面告知函。截至2025年6月17日，
兴旺建设通过大宗交易方式减持公司股份568.31万股，占公司总股本的1.37%。本次减持计划提前终止。
https://www.gelonghui.com/news/5022836
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2025-06-09 20:00│华曙高科(688433)2025年6月9日-6月11日投资者关系活动主要内容
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1、钛合金的散热性不如铝合金，为什么在消费电子领域会选择钛材作为主要材料？ 这方面是否会成为制约钛合金应用的瓶颈？
除了钛合金之外，其他材料会考虑应用吗？
答：从材料本身的属性来说，钛合金的散热确实不如铝合金，通过传统制造方式加工钛合金难度较大。采用 3D 打印方式来加工
钛合金材料，可以通过一些异型结构设计，比如镂空、增加流道等方式去实现散热，3D 打印在这方面相较于传统制造具有天然的优
势。粉材并不是加工瓶颈，需要考虑的是具体应用零部件的设计以及终端客户的具体需求。尝试了很多材料的应用方案，最终会选取
哪一种需要根据终端应用产品需求确定，设计者的思维在改变，未来终端产品的设计可能会超出现有的认知，采用钛合金以外的材料
不无可能，甚至可能采用高分子材料。
2、根据公司 2024 年的股权激励方案，2025 年收入目标约在 6.9 亿左右，利润是否会有同步增长？
答：利润目标无法明确，根据公司 2025 年第一季度报告，一季度公司净利润受股权激励股份支付和新基地厂房固定折旧摊销影
响，较上年同期下滑超 90%，且公司不断加大研发投入，近两年研发投入占营业收入比重接近 20%，这些因素对净利润均有所影响。
3、今年航空航天复苏的情况怎么样？后续的趋势和展望如何？
答：从目前航空航天领域部分项目的招投标结果来看，相较于前两年需求有所复苏，会有个复苏的过程。3D 打印在轻量化、复
杂结构件、精密结构件制造上具有一定的优势，公司也将继续重点关注航空航天领域，通过不断地技术研发与革新，逐步提升 3D 打
印的渗透率，拓展该领域的其他应用场景。
4、公司近期有两位大股东进行减持，主要是出于什么原因？
答： 兴旺建设是公司创立初期的合作伙伴，本次通过大宗交易减持 2%主要为收回 12 年前的投资成本。国投创业基金是公司发
展初期的重要战略伙伴，2018 年入股公司，本次通过集中竞价方式减持1%，大宗交易方式减持 1.2%。两位大股东对公司很了解，对
公司未来的发展前景充满信心，通过减持释放部分股份，从战略、长期合作的角度寻求认可公司价值、能够长期持有公司股份的机构
投资者，帮助优化公司股东结构。
5、据悉现在很多企业开始布局 3D打印了，这对未来的竞争格局有什么影响？公司将采取什么策略应对？
答：有更多的企业进入 3D 打印，对于行业的发展来说是有助益的，越来越多的行业开始关注 3D打印，尝试使用 3D打印，这对
扩大 3D 打印的应用面具有积极的影响。公司倾向于与行业内的大客户进行共同研发，深入了解具体应用场景需要解决的痛点问题，
与客户保持紧密联系，根据不同行业客户的具体应用需求为客户量身打造个性化 3D 打印解决方案。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202506/202506111734052177968858.pdf
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