公司报道☆ ◇688293 奥浦迈 更新日期：2026-05-25◇ 通达信沪深京F10
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2026-05-19 16:34│奥浦迈(688293)2026年5月19日投资者关系活动主要内容
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Q:请简要介绍近期业绩。
A:尊敬的投资者,您好。报告期内,公司实现营业收入1.82亿,归属于上市公司股东的净利润3,922.89万元,归属于上市公司股东的
扣除非经常性损益的净利润459万元;鉴于自2026年1月14日起,澎立生物纳入公司合并报表范围,报告期内,公司相关财务数据及指标亦
相较上年同期发生重大变化。
1、奥浦迈方面:
奥浦迈第一季度实现营业收入10,140.14万元,相较上年同期上升21.18%。其中主营业务收入10,127.31万元,较上年同期增长21.1
9%;实现归母净利润4,873.41万元,相较上年同期增长232.25%;实现归母的扣除非经常性损益的净利润1,548.36万元,相较上年同期增
长43.37%。
2、澎立生物方面:
报告期内澎立生物实现营业收入8,075.39万元,其中主营业务收入7,724.67万元,归母净利润为-295.84万元,净亏损的主要原因主
要系季节性及汇率波动的影响,同时前期研发投入在本期摊销,后期这部分投入将逐步释放效能,有望转化为可持续的研发成果和商业
回报。另外,鉴于报告期内奥浦迈完成对澎立生物的资产过户工作,并将其纳入合并范围。关于并购事项对于本报告期内的财务数据有
一些重大影响,主要是购买价格分摊(PPA)并购形成的金融负债对利润表的影响。公司2026年第一季度具体业绩情况请您查阅公司《20
26年度第一季度报告》。感谢您对奥浦迈的关注,谢谢。
Q:请问近期是否有分红计划?
A:尊敬的投资者,您好。公司高度重视投资者回报,严格按照相关法律法规以及公司股东分红回报规划的相关要求,保持利润分配
政策的连续性和稳定性。公司2025年年度股东会已审议通过《关于公司2025年度利润分配方案的议案》,以权益分派实施股权登记日
的股份总数为基数,向全体股东每10股派发现金红利2.00元(含税)。同时,为进一步回报广大股东,若公司2026年上半年盈利且满足现
金分红条件,拟于2026年半年度报告披露时增加一次中期分红,具体分红金额以实际情况为准。未来,公司将进一步统筹好企业发展节
奏、业绩增长与股东回报的动态平衡,在符合相关法律法规、公司未来三年股东分红回报规划以及《公司章程》的利润分配政策的前
提下,完善"持续、稳定、科学"的股东价值回报机制,在保障股东回报稳定性与持续性的同时,兼顾回报机制的科学性,以此与全体股东
共享经营成果,切实落实对投资者的回报,提升广大投资者的获得感。感谢您对奥浦迈的关注,谢谢。
Q:请问公司目前和澎立生物的整合情况如何?
A:尊敬的投资者,您好。关于公司重大资产重组事项涉及的资产过户工作已于2026年1月完成,澎立生物自2026年1月起正式成为奥
浦迈全资子公司。目前,公司整体协同策略主要是双方在理念一致基础上,保持独立运营,发挥各自专业优势。澎立生物是一家非常优
秀的公司,其整体运营与业务发展均保持着良好且稳健的态势,所以从业务角度,澎立生物依旧会保持独立运营。2026年2月,澎立生物
的实际控制人、董事长JIFENGDUAN(段继峰)先生已加入公司董事会。从其他管控和整合方面来看,澎立生物的财务、证券事务、内控
等方面的整体标准都会与奥浦迈的标准保持一致,确保推进业务的同时稳步合规经营。与此同时,两家公司也在商务端加快推进客户资
源共享与交叉销售,借助澎立生物成熟的国际化商务拓展团队,与跨国医药企业客户建立良好合作关系,加速自身培养基产品及服务在
海外市场的推广,切实有效的提升公司在海外市场的品牌影响力及市场份额。感谢您对奥浦迈的关注,谢谢。
Q:本期财务报告中,盈利表现如何?
A:尊敬的投资者,您好。鉴于自2026年1月14日起,澎立生物纳入公司合并报表范围,报告期内,公司整体实现归属于上市公司股东
的净利润3,922.89万元;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润459万元。
其中:1、奥浦迈方面,奥浦迈报告期内实现归母净利润4,873.41万元,相较上年同期增长232.25%;实现归母的扣除非经常性损益的
净利润1,548.36万元,相较上年同期增长43.37%。主要得益于公司核心业务支柱细胞培养产品业务板的快速增长,为公司业务发展提供
了坚实的关键支撑。同时CDMO服务业务板块受市场环境及项目交付周期等因素影响,相较上年有所下降。针对业绩波动,公司已积极优
化项目运营效率提升并拓展新客户合作,力争后续季度实现业务稳步回升。
2、澎立生物方面,报告期内澎立生物归母净利润有所亏损,净亏损的主要原因系季节性影响,且受汇率波动的影响,报告期内汇兑
损失约400万元。同时澎立生物为前期收购的子公司实现了团队的快速补充和研发基础能力的增强,前期投入在本期摊销,对当期利润
也造成了一定的负面影响,后期这部分投入将逐步释放效能,有望转化为可持续的研发成果和商业回报。一季度利润虽有所亏损,但整
体业绩分布并未发生明显异常。从新签订单上来看,核心业务生物药物临床前CRO新签订单金额约为12,000多万元,相较上年同期增加6
0%以上,有望在后三个季度逐步释放。
需要重点提示的是,鉴于并购交易的合并会计处理,PPA影响将会有一定的持续性,金融负债的波动性也会对公司合并净利润产生重
大影响,尽管上述影响是会计计量的结果,不直接反映公司实际经营情况,但从合并的角度公司需提示仍存在商誉减值风险、金融负债
波动的风险以及汇率波动的风险,具体情况请您查阅公司《2026年度第一季度报告》。感谢您对奥浦迈的关注,谢谢。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202605/202605191547017432266269.pdf
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2026-05-14 20:00│奥浦迈(688293)2026年5月14日投资者关系活动主要内容
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Q:关注到公司三个大股东都披露了减持计划，请问下具体是什么原因?
A:上海磐信、国寿成达为公司持股5%以上股东，华杰投资为公司持股5%以下特定股A:东。上述股东一直长期陪伴公司发展，目前
部分基金到期有退出需求，同时从股东的角度出发他们也有资金和实业投资的需求，故相关减持计划主要系股东自身考虑，与公司实
际经营情况无关。涉及到后续减持进展，公司将会按照监管规则及时履行信息披露义务，请随时关注公司相关公告。
Q:请问下公司商业化管线贡献的收入占营业收入的比例是多少?
A:截至2026年第一季度末，国内临床和商业化管线达到352个，较2025年末净增25个，其中，临床I期39个，商业化项目15个。20
25年，公司商业化管线占营业收入的比例为30%以上。我们相信，随着客户管线的推进节奏，以及商业化管线的持续放量，2026年公
司商业化管线贡献的收入占比将会进一步提升。
Q:公司目前海外项目有哪些?海外拓展情况如何?
A:海外客户的持续拓展一直是公司重要的战略方向之一。2025年奥浦迈境外收入占比丝为30%，2026年第一季度略有增加。在当
前国内生物药BD出海的热潮下，奥浦迈的产品也会伴随着客户的管线出海。从我们与销售端以及BD端持续沟通掌握的相关信息来看，
奥浦迈已有约10+的管线伴随着BD出海，目前主要集中在临床期和临床期段。我们也期待客户更多的项目1icenseout，从而带动培养
基产品进一步走向更广阔的际市场。目前，奥浦迈已进入部分国际大药企的供应链体系，国际大药企对供应商的筛过极为严苛，进入
其供应链体系本身就是对公司技术实力、产品质量与交付能力的有效议证，具有一定的战略意义。我们相信伴随着海外管线项目的不
断推进以及不断放量，海夕业务的占比将进一步提升。
Q:公司CDMO业务具体是什么情况?
A:从整体收入结构的角度，细胞培养产品实现收入占奥浦迈整体收入的比例已达90%以上，CDMO业务占比相对较小。2026年一季
度，公司CDMO业务板块实现收入约800万元，整体依旧承压，主要系CDMO业务的执行周期较长，且去年下半年的订单将在未来季度内
才会进行交付，订单转化在收入上需要一定的时间。从新签订单方面，今年一季度新签订单约1000+万元，相较去年同期签单节奏明
显回暖，部分订单规模较大。CDMO服务板块的减亏是今年的主要目标之一，我们相信，伴随着这些项目的逐步转化和交付，以及在签
单和生产安排方面，内部人员和组织架构的优化调整，CDMO业务团队的管理效率和执行效率将会有所提升。
Q:请问下公司美国子公司的具体情况?
A:目前，公司美国子公司团队已初步搭建完成，美国工厂建设也在稳步推进。2025年公司实现境外收入10,951.24万元，占整体
收入的30.90%，2026年一季度占比也略有上升，这标志着公司在全球化市场布局上逐步取得了显著成效。
Q:澎立生物一季度利润端有一些亏损，主要是什么原因?毛利率的水平如何?
A:澎立生物2026年第一季度利润净亏损的主要原因系受汇率波动的影响，报告期内汇兑损失约400万元，公司目前也采取了相关
的商务性措施。叠加澎立生物主营业务受季节性波动影响，一季度数据相对平缓，属于正常预期范围内，后续季度将是构成全年业绩
的核心支撑。同时澎立生物为前期收购的子公司实现了团队的快速补充和研发基础能力的增强,导致费用较去年同期增加,对当期利润
也造成了一定的负面影响。从历年数据来看，澎立生物的毛利率基本维持在40%左右，随着当前中国创新药研发市场的复苏，出海项
目不断增多，基于澎立生物当前新签订单情况及市场需求判断,我们预计今年毛利率会有定的提升。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202605/2026051816090271746660539.pdf
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2026-05-13 18:24│奥浦迈(688293)2026年5月13日投资者关系活动主要内容
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Q:公司"培养基+CDMO"双轮驱动下,2026年在CGT培养基与海外商业化上有哪些明确的里程碑与产能规划?
A:尊敬的投资者,您好。2025年,公司积极推进疫苗和细胞及基因治疗(CGT)领域培养基开发,在CGT、干细胞治疗等新兴领域持续
突破,成功开发出多款适用于这些领域的培养基产品,同时持续布局新兴技术领域,加速开发适用于基因治疗、细胞治疗等领域的培养
基和配套产品。海外客户的持续拓展,是近期公司最重要的战略方向之一。2025年,公司部分客户的管线在海外推进的非常顺利,并且
公司在细胞株构建、工艺开发及中试生产都有一些订单,国内和海外有CDMO的新项目。报告期内,美国子公司研发中心正式投入使用,
目前美国商务和市场团队初步完成搭建,公司境外收入同比增长15.94%,保持稳健增长态势。与此同时,在国内创新药出海的浪潮下,也
会加速带动奥浦迈培养基进入海外CDMO以及跨国药企的供应链。未来,公司将持续以美国子公司为战略支点,加速全球化布局,不断提
升品牌国际影响力,深化与全球客户的合作,推动培养基产品及CDMO服务在海外市场的全面拓展。感谢您对奥浦迈的关注,谢谢。
Q:并购澎立生物已满一年,目前协同落地进展如何?对2026-2027年业绩与商誉风险有何预期?
A:比较有信心。加之本次交易的收购方案设立了对赌期保障机制,可以有效避免短期业绩压力损害公司长远发展。需要重点提示
的是,鉴于并购交易的合并会计处理,PPA影响将会有一定的持续性,金融负债的波动性也会对公司合并净利润产生重大影响,尽管上述
影响是会计计量的结果,不直接反映公司实际经营情况,但从合并的角度公司需提示仍存在商誉减值风险、金融负债波动的风险以及汇
率波动的风险,敬请广大投资者注意投资风险。感谢您对奥浦迈的关注,谢谢。
Q:作为科创板科创惠民代表,公司在高端培养基国产替代与降低生物药成本方面,未来三年的技术突破与惠民举措是什么?
A:在当前复杂多变的国际大环境下,细胞培养基产品作为生物医药的核心原材料以及生产成本控制的重要环节之一,能够提供性能
与进口产品相似、甚至优于进口产品的细胞培养基的企业将在激烈的市场竞争中脱颖而出,整体供应链的稳定性以及前端成本的增加
一定程度上会加速国产替代的进程。
2025年,美国子公司研发中心正式投入使用,目前美国商务和市场团队初步完成搭建。在国际市场拓展方面,公司已取得阶段性成
果,目前,公司和美国MNC公司接洽比较顺利,相关产品在部分美国药企进行测试并且有些项目表现非常优异;部分客户的管线在海外也
推进的非常顺利。同时公司已通过欧盟QP审计,CDMO质量管理体系已达到欧盟GMP法规要求,将为我们进一步拓展国际市场提供坚实的
基础。
作为生物医药供应链中的一环,我们深知自身业务的重要性,奥浦迈将坚持以客户需求为导向,持续加大创新投入,积极推进新兴领
域的突破,进一步优化供应链管理能力,提升供应链韧性,强化质量管理和合规监督,增强应急保障能力。我们有信心伴随着客户管线的
推进,越来越多项目上市以及上市后变更获批,公司业绩预计会维持较高的增长,以期通过多措并举,稳定保障生物制药供应链的安全,
为客户提供更加可靠、高效的支持,助力生物医药行业的稳健发展。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202605/2026051317410151435907025.pdf
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2026-05-12 14:15│A股异动丨奥浦迈跌逾8% 股价创逾一个月新低 多名股东拟减持
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奥浦迈（688293.SH）股价今日一度跌逾8.3%，创逾一个月新低。公司宣布，股东上海磐信、国寿成达及华杰投资因资金需求，
计划于2026年6月至9月期间，分别通过大宗交易或集中竞价减持公司股份，比例最高不超过2%、1%和1%。此次多股东拟减持引发市场
担忧，导致股价波动下行。...
https://www.gelonghui.com/news/5231604
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2026-05-11 17:50│奥浦迈(688293)股东拟合计减持不超4%股份
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奥浦迈公告，持股5%以上股东上海磐信、国寿成达及华杰投资拟合计减持不超4%股份。其中，上海磐信计划减持不超2%，国寿成
达与华杰投资各计划减持不超1%。三股东均因自身资金需求，拟于2026年6月2日至9月1日期间，通过大宗交易或集中竞价交易方式实
施减持，具体减持数量将视市场情况确定。...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1440251.html
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2026-05-07 07:10│东吴证券：给予奥浦迈买入评级
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东吴证券股份有限公司朱国广,刘若彤近期对奥浦迈进行研究并发布了研究报告《2025年报">最新盈利预测明细如下：该股最近9
0天内共有3家机构给出评级，买入评级3家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019
号），不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2026050700003713.shtml
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2026-04-30 17:43│奥浦迈(688293)2026年4月30日投资者关系活动主要内容
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Q:从潔立生物单体来看,一季度利润端有一些亏损,除汇兑影响外还有哪些原因?全年的毛利率的水平如何?怎么看待目前药效药代
行业的国内国外竞争格局?
A:澎立生物第一季度利润净亏损的主要原因系季节性波动影响,且澎立生物美金资产较多,受汇率波动的影响,报告期内汇兑损失
约400万元。同时蟛立生物为前期收购的子公司实现了团队的快速补充和研发基础能力的增强,前期的人员和研发设施投入费用较去年
同期增加,对当期利润也造成了一定的负面影响,后期这部分投入将逐步释放效能,有望转化为可持续的研发成果和商业回报。从历年
的数据来看,澎立生物的毛利率基本上维持在40%-45%之间,结合目前新签订单的情况,预计海外的订单趋势显著向好,预期今年毛利率
会有一定的提升。针对目前美元汇率波动的影响,公司也采取了相关的商务性措施,但体现在公司收入上需要一定的时间。在中国创新
药研发市场的复苏、香港18A投资热潮的持续影响下,行业资金流入显著增加,出海项目不断增多,澎立生物凭借其技术优势、广泛的客
户认可以及品牌影响力,已获得较多项目落地,基于当前新签订单情况及市场需求判断,预计海外业务的增长将快于国内。
Q:请介绍下奥浦迈海外业务的开拓情况。
A:海外客户的持续拓展,是近期公司最重要的战略方向之一。2025年奥浦迈境外收入占比约30%,2026年第一季度的海外占比略有
增加。在当前国内生物药BD出海的热潮下,奥浦迈的产品也会伴随着客户的管线出海。从我们与销售端以及BD端持续沟通掌握的相关
信息来看,奥浦迈己有约10+的管线伴随着BD出海,目前主要集中在临床I期和临床II期阶段。我们也期待客户更多的项目licenseout,
从而带动培养基产品进一步走向更广阔的国际市场。与此同时,报告期内,奥浦迈正式收到日本PMDA确认函,自主研发的CHO细胞培养基
OPM-CHOCD07DPM己顺利完成PMDA主文件(MF)备案,为公司进一步拓展海外市场奠定了坚实的合规基础。目前,奥浦迈己进入部分国际大
药企的供应链体系,国际大药企对供应商的筛选极为严苛,进入其供应链体系本身就是对公司技术实力、产品质量与交付能力的有效认
证,具有一定的战略意义。我们相信伴随着海外管线项目的不断向后推进,海外业务的占比将进一步提升。
Q:请介绍下公司CDMO业务目前亏损情况以及未来预期。
A:报告期内,公司CDMO业务板块实现收入约800万元,整体依旧承压,主要系CDMO业务的执行周期较长,且去年下半年的订单将在未
来季度内才会进行交付,订单转化在收入上需要一定的时间。同时从去年开始,公司部分订单转向以生物类似药和大pharma公司,在新
业务的转化方面付出了相应的成本,虽然短期来看新的业务项目交付进展不及预期,但是对于后续项目的推进积累了经验且有一定的积
极作用。从新签订单方面,相较去年同期,今年一季度新签订单约1000+万元,签单节奏明显回暖,部分订单规模较大。CDMO服务板块的
减亏是今年的主要目标之一,我们相信,伴随着这些项目的逐步转化和交付,以及在签单和生产安排方面,内部人员和组织架构的优化调
整,CDMO业务团队的管理效率和执行效率将会有所提升。
Q:请问公司培养基产品传导至CDMO业务的具体情况和趋势,如何看待CDMO业务全年的爬坡节奏?以及毛利率情况的展望如何?
A:首先,从整体收入结构的角度,细胞培养产品实现收入占奥浦迈整体收入的比例己达90%以上,CDMO业务占比相对较小,短期内会
对利润产生一定的影响。产品到服务的业务导流一方面是依托澎立生物前端的CRO项目为入口,将客户从早研阶段开始延伸;另一方面
是通过生态体系的建设,以细胞培养产品为触点,通过核心客户特别是大药企,在此基础上将其需求引导至生产环节的相关服务,形成“
产品+服务”的一体化解决方案。我们相信,伴随着CDMO订单的回暖、投入的减少以及CDMO商务团队效率的提升,未来产能利用率会有
进一步的提升,进而毛利率也会相应增加。
Q:结合CRO客户需求来看的话,请分析下澎立生物国内外客户的增长情况以及订单的后续增长趋势与展望。
A:澎立生物始终坚持高质量发展,聚焦中高端市场,高壁垒在于精准卡位创新药临床前药效学评价及药代动力学评价领域,在药效
和药代领域有一个非常丰富的疾病模型平台,拥有超过1,800种动物模型,尤其是在免疫领域有非常大的经验优势。在海外业务方面依
旧展现强劲的国际竞争力,海外收入占比约40%。最近两年,尤其是去年,随着中国创新药研发市场的复苏、港股市场的活跃,澎立生物
凭借其技术优势以及广泛的客户认可,故其订单增速也有很大提升。报告期内,澎立生物核心业务(生物药物临床前CRO)新签订单金额
约为12,000多万元,相较上年同期增加60%以上。整体业务收入和在手订单都保持了较快的增长,这也为未来业务发展奠定了坚实基础
。今年澎立生物合并归母扣非净利润业绩承诺目标为不低于6,500万元,结合目前新签订单的情况,预计海外业务的增长将快于国内,管
理层相对是非常乐观的。
Q:请展望一下公司2026年的业绩指引。
A:关于奥浦迈未来的业绩指引可查阅公司2023年限制性股票激励计划(修订稿)相关内容。伴随着海外市场的进一步推进以及相对
后期的临床三期以及商业化项目的用量的不断增加,预计细胞培养产品收入将会维持较高水平的增长;CDMO服务订单情况有所回暖,结
合今年CDMO业务管理运营精细度的优化及人员结构的调整,预期产能利用率会进一步提升,亏损有望进一步缩小。澎立生物今年合并归
母扣非净利润业绩承诺目标为不低于6,500万元,基于目前新签订单情况,预期核心业务收入将维持较好的增长。另外需要重点提示的
是,鉴于并购交易的合并会计处理,PPA影响将会有一定的持续性,金融负债的波动性也会对公司合并净利润产生重大影响,尽管上述影
响是会计计量的结果,不直接反映公司实际经营情况,但从合并的角度公司需提示仍存在商誉减值风险、金融负债波动的风险以及汇率
波动的风险,敬请广大投资者注意投资风险。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202605/202605061641013206248422.pdf
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2026-04-30 03:46│图解奥浦迈一季报：第一季度单季净利润同比增长167.45%
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奥浦迈2026年一季报显示，公司实现营收1.82亿元，同比增长117.68%；归母净利润3922.89万元，同比大幅增长167.45%。尽管
扣非净利润因非经常性因素下滑57.47%，但公司整体盈利能力显著增强，毛利率维持在43.79%，负债率为36.53%。财务费用控制在21
2.23万元，投资收益达389.36万元，核心业务呈现强劲增长态势。...
https://stock.stockstar.com/RB2026043000010274.shtml
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2026-04-29 18:59│奥浦迈(688293)：2026年一季度归母净利润3922.89万元，同比增加167.45%
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格隆汇4月29日丨奥浦迈(688293.SH)公布2026年一季度报告，报告期内，公司实现营业总收入1.82亿元，同比增加117.68%；归
属于上市公司股东的净利润为3922.89万元，同比增加167.45%；归属于上市公司股东的扣非净利润459.33万元，同比下降57.47%；基
本每股收益0.30元。
https://www.gelonghui.com/news/5223896
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2026-04-26 14:55│开源证券：给予奥浦迈买入评级
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开源证券给予奥浦迈买入评级。公司2025年净利润大幅增长，核心驱动力为培养基业务持续高增及商业化项目放量，收入达3亿
元。CDMO业务稳健推进，D3厂房投产提升产能。此外，公司完成对澎立生物收购，打造“培养基+CRDMO"全产业链服务模式。机构上
调盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为1.74亿、2.35亿及3.19亿元，看好公司成长空间。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042600007704.shtml
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2026-04-24 22:26│奥浦迈（688293）2025年年报简析：营收净利润同比双双增长
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奥浦迈2025年年报显示，公司营收3.55亿元，同比增长19.4%；归母净利润4169.85万元，同比大增98.07%。全年毛利率50.85%，
净利率提升至11.56%。其中，核心细胞培养业务持续驱动增长，美国研发中心投入使用带动研发投入增加41.5%；D3厂房投产使管理
费用结构优化。尽管第四季度单季微亏，但全年整体经营现金流显著改善，研发驱动下的业务协同效应进一步凸显。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042400065113.shtml
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2026-04-23 17:44│奥浦迈(688293)2026年4月23日投资者关系活动主要内容
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Q:关注到公司的商业化生产项目增长较多,且逐步进入商业化放量阶段,公司如何看待细胞培养基业务后续的经营趋势?
A:2025年,公司实现营业收入35,491.34万元,相较上年同期上升19.40%。分业务板块来看,其中细胞培养产品业务实现营业收入30
,045.50万元,相较上年同期实现23.03%的显著增长,产品业务板块目前依然是公司营业收入的核心支柱。截至2025年年末,国内共有32
7个己确定中试工艺的药品研发管线使用公司的细胞培养基产品,整体相较2024年末增加80个,其中商业化生产阶段增至15个,增幅达87
.50%。同时,近期中国创新药的海外BD项目大力推进,2025年中国创新药BD交易总金额高达约1,388亿美元,其中BD交易首付款金额约75
亿美元,均创历史新高。从中长期视角看,未来5-10年全球生物药领域将进入专利集中到期阶段,多款重磅生物药陆续面临专利挑战,这
将会导致原有市场格局发生结构性调整。我们判断生物类似药及相关细分赛道也有望迎来加速发展,需求端也相对确定。未来伴随着
客户管线的逐步向后推进,以及大客户终端产品的爬坡节奏,会给公司业务带来业务增量。
Q:请问公司目前海外子公司的整体配置如何?请介绍下海外MNC以及CDMO客户开拓情况。
A:2025年,美国子公司研发中心正式投入使用,目前美国商务和市场团队初步完成搭建。报告期内公司境外收入同比增长15.94%,
保持稳健增长态势。在国际市场拓展方面,公司己取得阶段性成果,目前,公司和美国MNC公司接洽比较顺利,相关产品在部分美国药企
进行测试并且有些项目表现非常优异;部分客户的管线在海外也推进的非常顺利。同时公司己通过欧盟QP审计,CDMO质量管理体系己达
到欧盟GMP法规要求,将为我们进一步拓展国际市场提供坚实的基础,我们和欧洲的客户也在持续接洽的过程当中,但未来订单转化还需
要一定的时间。未来,公司将持续以美国子公司为战略支点,加速全球化布局,进一步扩建研发中心、引进国际顶尖人才与技术,不断提
升品牌国际影响力,深化与全球客户的合作,推动培养基产品及CDMO服务在海外市场的全面拓展。
Q:请问公司CDMO业务拓展情况及预期?
A:2025年,公司在细胞株构建、工艺开发及中试生产都有一些订单,国内和海外有CDMO的新项目。整体来说公司CDMO业务板块依然
面临着一定的挑战,这也是正常的行业出清的结果。从历年公司CDMO业务相关财务数据来看,我们也能切实感受到整个行业的变化,自2
024年第四季度开始,公司订单从以biotech创新药公司为主,部分订单转向以生物类似药和大pharma公司,对于奥浦迈来说有些细分领
域还是需要一些时间去积累特定项目的交付经验,虽然短期来看新的业务项目交付进展不及预期,但是对于后续项目的推进是有积极作
用。同时我们也期望伴随着澎立生物的收购完成,基于澎立在服务方面优秀的项目管理能力以及良好的口碑,逐渐加深漏斗效应,公司C
DMO业务会尽快走出低谷。
Q:请介绍下公司培养基随国产药企BD出海的情况以及未来的展望。
A:2025年,公司实现境外收入10,951.24万元,占整体收入30.90%。公司海外业务收入的稳步增长,标志着公司在全球化市场布局上
逐步取得了显著成效。目前,公司海外业主要集中在欧洲,从近年来公司海外业务的增长情况来看,海外业务的占比也在逐步提升。从
去年到现在,在当前国内生物药BD出海的热潮下,我们的产品也会伴随着客户的管线出海,目前,从我们与销售端以及BD端持续沟通掌握
的相关信息来看,公司己有一定的管线伴随着BD出海,主要集中在临床I期和临床II期阶段。我们也期待客户更多的项目licenseout,从
而带动公司培养基产品进一步走向更广阔的国际市场,我们也会继续提供高品质及高性价比的细胞培养基产品,帮助客户以及海外的CD
MO企业更好地认识到公司的价值,从而助力公司业务更为长远的发展。
Q:公司2026年细胞培养产品以及CDMO服务的毛利率预期如何?请分析下2025年公司成本端的变动情况。
A:关于公司的毛利率,分业务板块来看,细胞培养产品的毛利率一直稳定维持在70%左右的水平,因为结构性的影响上下会有一到两
个百分点的波动。展望2026年,我们认为产品业务板块的毛利率水平依旧会相对比较稳定且维持在较高水平;一方面是,应用在蛋白抗
体药物领域的培养基客户粘性相对较强,且公司与部分大客户签订了长期供货协议,约定了根据采购量的不同梯度提供差异化价格,从
而实现与客户的长期互利共赢;另一方面,伴随着客户管线的逐步向后推进,以及大客户终端产品的放量节奏,规模效应也在逐步凸显。
综合上述因素,未来我们在产品端的表现还是非常有信心。2025年,CDMO服务业务板块依旧存在一定的承压,特别是D3厂房建成之后,产
生了固定资产折旧、水电等一系列费用。同时由于产能利用率不足,出现了比较大的负毛利,对公司整体毛利率产生了一定的影响。公
司内部非常重视上述情况,如何实现CDMO业务的减亏,是2026年公司主要的核心事项之一。一方面,我们就在手订单的摸排情况,以及新
类型项目的人员分配情况进行优化分配和调整。另一方面,公司会持续加强在CDMO服务方面运营管理的精细度,提升项目的交付能力。
我们对CDMO业务依旧保持谨慎乐观的态度,我们相信在2026年,CDMO业务的毛利率会有一个较大幅度的亏损缩减。与此同时,鉴于CDMO
业务项目的转化和执行周期相对较长,从签单到项目交付再到收入确认以及后续收款周期可能在半年以上。虽然我们目前也看到了CDM
O业务增长的态势,但是订单转化反映到财务报表上还需要一定的时间。综上所述,展望2026年,细胞培养产品毛利率水平将长期保持稳
定;CDMO服务减亏是今年的主要目标,从公司目前排单以及订单新签情况,公司管理层有信心未来形势将越来越有利于公司业务增长。
Q:请问下公司收购澎立生物后,如何更好地与奥浦迈的主营业务发挥协同优势?
A:本次并购交易有利于充分发挥奥浦迈与澎立生物双方在业务布局、客户协同、海外战略以及运营管理体系等多方面的协同效应
,形成双方的优势互补。奥浦迈的细胞培养产品主要应用于临床及商业化阶段,服务板块聚焦于药物开发D端和生产M端,澎立生物则深
耕于药物研发R端,尤其在临床前药效评价领域具有行业竞争优势,积累了丰富
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