公司报道☆ ◇688278 特宝生物 更新日期：2025-11-05◇ 通达信沪深京F10
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2025-11-05 17:32│特宝生物(688278)2025年11月5日投资者关系活动主要内容
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一、在乙肝临床治愈和长效干扰素其他适应症的拓展上，有哪些新的进展和规划？
答：派格宾作为一种广谱的免疫调节剂，具有广泛的抗病毒、抗肿瘤和免疫调节作用。目前，派格宾在慢乙肝临床治愈的技术路
线上取得了一定的进展，2025年10月，派格宾联合核苷（酸）类似物用于成人慢性乙型肝炎患者HBsAg持续清除的新增适应症获得国
家药监局批准。派格宾作为首个获批该适应症的药品，将成为慢性乙型肝炎临床治愈的重要基石药物之一，为未来联合治疗方案的持
续优化提供坚实基础，助力更多慢乙肝患者实现更高的治疗目标。此外，2024年7月，派格宾新增适应症“原发性血小板增多症”获
得药物临床试验批准，目前该临床试验正有序开展。未来公司将不断深化和拓展产品应用领域。
二、预计未来1-2年内，哪个项目最有可能进入申报上市阶段，并为公司带来新的增长动力？
答：公司将继续聚焦免疫和代谢领域，积极寻求主业的创新与突破，推动战略从“以产品和公司技术为起始发展点”向“以真正
解决临床疾病问题”全面升级，希望解决更多的临床问题。在研项目有关情况您可查阅公司于2025年8月21日在上海证券交易所披露
的《2025年半年度报告》中“核心技术与研发进展”章节相关内容。
三、请问公司如何看待核心产品派格宾（聚乙二醇干扰素α-2b注射液）未来的市场空间和竞争格局？
答：我国现有约7500万慢乙肝感染者，国家癌症中心数据显示，2022年我国新发肝癌病例约37万例，乙肝临床治愈和肝癌预防领
域存在巨大未被满足的需求。当前干扰素渗透率仍较低，原因在于科学认识仍在进步、联合方案的探索处于起步阶段等，亟需行业共
同推进科学研究，助力更多患者获得满意治疗结果。
四、益佩生?（怡培生长注射液）三季度的销售额多少，未来有什么销售预期？
答：目前公司已基本完成团队搭建和前期推广等工作。公司将以客户为中心，持续专注于提升产品质量和服务水平，产品具体情
况请关注公司后续相关公开信息。
五、珮金?（拓培非格司亭注射液）销售情况怎么样？是否会放量？
答：珮金于2023年6月30日成功获批上市后，同年12月被纳入国家医疗保险目录，显著提升了患者的可及性，改善患者生活质量
并降低治疗期间的感染风险。与目前已上市的同类长效产品相比，珮金具有较长的药物半衰期、较低的药物剂量，药物剂量约为目前
已上市同类长效产品的三分之一，能进一步降低药品相关不良反应，更好地满足临床需求，目前珮金的销售工作正积极推进。
六、特宝生物具体哪几款药物进入国家医保目录，哪几款药物进入商保目录，益佩生生长激素准备何时进入药保目录？
答：公司产品派格宾、珮金、特尔立、特尔津、特尔康已进入国家医疗保险目录。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202511/76215688278.pdf
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2025-10-23 20:00│特宝生物(688278)2025年10月23日投资者关系活动主要内容
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一、慢乙肝临床治愈适应症如期落地，如何评估对终端患者入组数量的推动作用？后续公司结合新适应症对派格宾的推广会有哪
些进一步的措施？
答：在派格宾本次增加适应症获批前，以乙肝表面抗原（HBsAg）清除和HBV DNA持续阴转（停药≥24周）作为慢乙肝临床治愈目
标，虽然在“珠峰项目”等真实世界研究以及部分感染科领域中形成了共识，但尚未成为医学界和社会层面的广泛认知。本次派格宾
获批增加适应症是基于一项多中心、随机、对照确证聚乙二醇干扰素α-2b注射液联合富马酸替诺福韦二吡呋酯片治疗慢性乙型肝炎
的安全性和疗效的临床试验研究结果，该研究结果为慢乙肝临床治愈提供了确证性循证医学证据，标志着从专业指南共识向全面科学
实证的转化。
认知的提升是一个阶梯式的渐进过程，本次增加适应症的核心意义在于向医学界及社会层面更广泛地明确了乙肝可实现以表面抗
原持续清除为治疗目标，不仅会增强专家和患者的治疗信心，而且有助于提升更广泛层面对乙肝临床治愈的认知，为治疗目标从病毒
控制迈向更高的HBsAg持续清除阶段打开了大门。
值得注意的是，此次获批适应症针对的是核苷（酸）经治、HBsAg 1500 IU/mL以下、持续病毒学抑制、HBeAg阴性或HBeAg 10 CO
I以下的慢性乙型肝炎患者，这个范围也包含了HBeAg低阳性水平的患者，无疑提高了临床实现表面抗原清除的难度。但现有结果表明
，这部分人群也能部分实现HBsAg持续清除。未来，随着siRNA、ASO等在内的各类研究药物在相同治疗人群中的疗效数据公布，业界
对实现表面抗原持续清除的难度将会有更清晰的认知。未来公司将持续加大研发和推广投入，将科学、准确的临床治愈信息“破圈”
传播给更广泛的医学界及社会层面专家，让更多乙肝患者获益。
二、公司长效生长激素产品的国谈进展？
答：公司将根据国家相关部门的要求，结合企业实际情况认真做好准备。
三、如何看待衣壳抑制剂、小核酸药物等新疗法对乙肝治疗格局的影响？干扰素会在其中扮演什么角色？如何展望其他新疗法未
来发展？公司在乙肝新疗法方向会有哪些方式上的合作？
答：乙肝临床治愈药物研发的假设需要回答一个科学基础问题，其作用机制能否清除被感染的肝细胞或整合HBV DNA的肝细胞，
或者在不破坏细胞的前提下清除细胞核内的cccDNA或整合DNA。现阶段的创新药物（包含衣壳抑制剂、小核酸药物等）新疗法均需关
注以上问题，并在肝组织学或临床证据积累过程中观察相关的清除证据。
目前关于临床治愈的定义至少停药24周后保持持续的表面抗原和HBV DNA不可检出。但需注意的是，新疗法因肝内半衰期可能较
长，其作用持续时间或超过传统停药观察期，这需要科学界和产业界共同探索确立标准。根据《慢性乙型肝炎功能性治愈导航：专家
共识2.0》，临床治愈（功能性治愈）定义为在完成抗病毒治疗后24周，血清HBsAg持续清除和HBV DNA低于最低检测下限，伴或不伴
抗-HBs出现。从现有科学证据来看，公司认为临床治愈的生物学本质是：将有一定数量肝细胞被感染/整合的状态，通过治疗清除转
化为极少量肝细胞处于感染/整合状态。在此状态下，体内免疫发挥持续控制作用。
公司在派格宾的相关临床研究过程中，观察到获得临床治愈（即HBsAg持续清除）的患者中，部分患者肝穿组织已检测不到cccDN
A或整合HBV DNA，并在长期停药后维持该状态。公司认为，派格宾将是慢乙肝临床治愈的重要基石药物之一，在慢乙肝治疗领域实现
更高临床治愈率和更短治疗周期过程中，新机制药物或新疗法将会更多地趋向与干扰素、核苷（酸）类似物联合。从当前公开的乙肝
治疗领域各个阶段的基础研究和临床研究可以观察到，新药联合治疗的探索明显加速，包括新药与新药联合、新药与现有药物的联合
，这也将是未来乙肝全面临床治愈的重要策略。
四、生长激素商业化进展情况？
答：目前公司已基本完成团队搭建和前期推广等工作，作为该领域的新进入者，公司将以客户为中心，持续专注于提升产品质量
和服务水平。
五、公司在乙肝、MASH等肝病科相关产品矩阵的临床规划与战略布局？
答：慢乙肝临床治愈目前应用主要集中在肝病科和感染科，这类专业科室现阶段主要以治疗肝病为目标。当前，我国约有7500万
慢乙肝感染者。国家癌症中心数据显示，2022年我国新发肝癌病例约37万例。部分横断面和流调研究结果显示，我国早期肝癌或者新
发肝癌患者中，90%左右是慢乙肝感染者。因此，乙肝临床治愈和肝癌预防领域存在巨大未满足需求。
公司在此领域的布局以派格宾为核心，其作为首个获批乙肝HBsAg持续清除适应症的药物具有重要意义。公司一方面将深化探索
乙肝临床治愈联合治疗方案，包括ASO药物、新型免疫调节剂合作及系列联合方案；另一方面强化派格宾在由乙肝引发的肝癌预防方
面的作用，“绿洲项目”阶段性数据表明，相比于核苷（酸）类似物，PEG IFNα可进一步降低85%的肝癌发生风险。公司希望绿洲的
5年期研究继续验证其预防潜力。
同时，公司关注到除乙肝以外更广阔的肝病市场，目前已开展的具体项目包括：与康宁杰瑞在非酒精性脂肪肝领域进行合作、与
藤济医药在治疗肝脂肪代谢及肝纤维化领域开展相关疾病的治疗探索。结合公司在真实世界的观察，由于乙肝人群中已发生肝纤维化
、脂肪性肝病的患者就医频率和治疗意愿较高，公司也将在这部分人群中开展研究。
公司始终专注免疫与代谢领域，乙肝属于免疫性疾病，脂肪性肝病以及肝纤维化属于代谢方面疾病，未来将努力在这两大领域中
持续取得进展。
六、收购九天生物后在研发端的思路和打算，什么时候能够看到九天生物基因治疗平台研发管线的进展？
答：九天生物专注于腺相关病毒（AAV）载体的基因治疗，拥有多年行业经验积累，具备扎实的技术能力和深刻的行业洞察，其
目前的研发管线覆盖神经、代谢、眼科、心血管等疾病领域。未来，公司将根据有关要求及项目研发进展，适时披露基于九天生物平
台开发的管线信息。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202510/75177688278.pdf
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2025-10-22 19:19│特宝生物(688278)发布前三季度业绩，归母净利润6.66亿元，同比增长20.21%
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智通财经APP讯，特宝生物(688278.SH)披露2025年第三季度报告，公司前三季度实现营收24.8亿元，同比增长26.85%;归属于上
市公司股东的净利润6.66亿元，同比增长20.21%;扣非净利润6.73亿元，同比增长15.91%;基本每股收益1.64元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1358263.html
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2025-10-13 08:15│国金证券：给予特宝生物买入评级
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特宝生物旗下产品派格宾获批新适应症，成为国内首个获批用于成人慢性乙型肝炎患者HBsAg持续清除的药品，适用于经治、HBs
Ag<1500IU/mL且病毒学抑制的患者。该适应症获批标志着长效干扰素在乙肝功能性治愈中的基石地位进一步巩固。临床研究显示，派
格宾联合核苷（酸）类似物可实现31.4%的临床治愈率。机构维持公司“买入”评级，预计2025-2027年归母净利润分别为11.17亿、1
4.91亿、19.15亿元，对应PE为30、22、17倍。
https://stock.stockstar.com/RB2025101300002422.shtml
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2025-09-15 18:14│特宝生物(688278)2025年9月15日投资者关系活动主要内容
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一、公司如何看待下半年的市场需求和趋势？公司有哪些新的研发洞察和方向？
答：您好！长期来看，在行业政策持续出台、创新动能加速积聚、以及刚性需求稳步增长的支撑下，医药行业长期向好发展态势
不变。公司将继续秉持以客户为中心、以临床需求为导向的创新理念，聚焦免疫和代谢领域，围绕主业丰富管线布局，通过多种举措
持续提升创新研发能力，为人类健康事业提供更优解决方案。
二、您好，请问公司今年有扩展其他业务的打算吗？
答：您好！公司依托对免疫系统和代谢调控的深刻科学认知，以免疫相关细胞因子药物为基础，聚焦免疫与代谢领域拓展战略布
局。一方面，在乙肝临床治愈领域持续深耕，不断丰富肝脏疾病预防和治疗领域的管线布局；另一方面，在肿瘤、代谢性相关疾病等
治疗领域，围绕未被满足的临床需求，继续强化“提供真正具有临床价值的产品和服务”的差异化布局。此外，公司不断延伸增长边
界，基于未来技术布局的战略考量，以全球化视野整合前沿科技资源，2025年2月，公司全资子公司伯赛基因以自有资金收购基因治
疗公司Skyline Therapeutics Limited的部分资产，并于2025年7月完成交割。未来，公司希望从一个以产品和技术为中心的企业转
变为一个能运用多平台、多工具、多手段解决疾病问题的企业，为患者提供更多治疗选择。
三、请问公司2024年营收情况如何？是否完成预期了呢？
答：您好！2024年度，公司实现营业收入28.17亿元，同比增长34.13%；实现归属于上市公司股东的净利润8.28亿元，同比增长4
9%，完成了2024年股权激励业绩预期目标（以2023年度净利润为基数，2024年度净利润增长率不低于30%）。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202509/72987688278.pdf
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2025-08-25 19:40│东海证券：给予特宝生物买入评级
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特宝生物2025年上半年营收15.11亿元，同比增长26.96%；归母净利润4.28亿元，同比增长40.60%，业绩持续高增长。核心产品
派格宾受益于乙肝临床治愈理念普及，持续放量，珠峰项目已实现超1万名临床治愈患者。公司销售费用率下降，盈利能力增强。长
效生长激素获批上市，采用全球独创的Y型PEG技术，正加速推进入院及国谈。研发投入2.02亿元，同比增长48.77%，布局AAV基因治
疗等新技术平台。预计2025-2027年净利润分别为10.92亿、14.56亿、18.83亿元，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025082500030290.shtml
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2025-08-22 14:20│中国银河：给予特宝生物买入评级
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特宝生物2025年上半年营收15.11亿元，同比增长26.96%；归母净利润4.28亿元，同比增长40.60%，业绩超预期。核心产品派格
宾持续放量，占收入约85%。5月获批的长效生长激素益佩生已快速入院，有望参与国家集采，未来放量可期。公司收购九天生物布局
基因治疗，旗下AAV平台覆盖神经、代谢、眼科等多领域管线，提升估值弹性。机构预计2025-2027年净利润分别为11.24亿、14.64亿
、19.00亿元，同比增长36%、30%、30%，当前估值合理，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025082200021484.shtml
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2025-08-22 06:05│特宝生物（688278）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长
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特宝生物2025年中报显示，营收达15.11亿元，同比增长26.96%；归母净利润4.28亿元，同比增长40.6%，业绩持续高增长。核心
产品派格宾因乙肝临床治愈理念普及，销售呈阶梯式增长。新药益佩生获批上市，推动研发支出转为无形资产。毛利率92.98%，净利
率28.33%，财务费用大降84.14%，现金流大幅改善。公司聚焦免疫与代谢领域，布局长效生长激素、基因治疗等管线，依托产品力、
服务与科研深化构建长期竞争力，ROIC达37.11%，资本回报强劲。
https://stock.stockstar.com/RB2025082200005403.shtml
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2025-08-21 20:00│特宝生物(688278)2025年8月21日投资者关系活动主要内容
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一、现在针对乙肝功能性治愈有各种联用方案在临床阶段，派格宾也参与到一些方案的联用中，如何看待乙肝功能性治愈的发展
？
答：现阶段无论是siRNA、核衣壳、抑制病毒复制的药物组合方案，还是干扰素等免疫调节剂药物，在慢乙肝临床治愈假设上均
需回答一个基础科学
问题：慢乙肝临床治愈的实现是通过破坏或清除已经感染的肝脏细胞和整合细胞，还是在不破坏细胞的前提下清除病毒。当前，
以聚乙二醇干扰素或反义核酸为基础的疗法，均在治疗过程中可以观察到显著的ALT快速升高，可能体现了感染细胞和整合细胞被清
除所产生的生物学效应。基于现有科学研究，公司认为目前通过破坏乙肝相关感染细胞实现临床治愈的路径可能性更大。未来，乙肝
临床治愈将趋于由不同机制药物与干扰素、核苷（酸）类似物进行更具体的优化和联合，联合和优化方式的提升将为患者带来更多福
音。
二、慢乙肝治愈大会上PI披露全国慢乙肝门诊已经超过千家，公司预计未来慢乙肝治愈门诊数量还有多少上升空间？是否会实现
三甲医院全覆盖？
答：慢乙肝临床治愈门诊旨在实现乙肝诊疗网络广覆盖，为乙肝患者提供“全病程科学管理”的乙肝诊疗新模式，通过规范化治
疗，帮助更多患者实现疾病控制，部分优势患者可以追求临床治愈，最终实现预防乙肝相关肝癌与肝硬化的目标。公司认为，各医疗
机构将结合当地乙肝感染者规模和临床需求、专家团队的技术能力，综合评估门诊建设目标。
三、公司和Aligos进行核衣壳抑制剂合作的进展与规划？
答：公司与Aligos在小核酸研究领域的合作目前已进入优化候选化合物阶段，本次合作旨在探索解决基于慢乙肝临床治愈的另一
科学
问题：即在清除感染细胞后，怎样有效控制再感染。
现有核苷（酸）类似物作为竞争性抑制剂，虽能抑制病毒复制，但难以完全阻断感染性病毒颗粒的产生及潜在的pgRNA介导的再
感染进程。提升再感染控制的效率与速度，也是提高临床治愈率的关键科学问题。鉴于核苷（酸）类似物在此方面的局限性，探索新
型疗法尤为重要。创新药物联合疗法相关的临床科学假设，还需通过持续的临床研究进行验证与优化，以完善慢乙肝整体治疗策略。
四、收购九天生物的考量及其目前研发管线，是否有可分享的数据？
答：九天生物拥有开发创新基因治疗的尖端核心技术和深厚的研发经验，对疾病有深刻理解且具备先进技术平台。公司本次收购
的范围包含腺相关病毒（AAV）基因治疗技术平台和管线产品、固定资产和员工，其中产品管线覆盖眼科、心脏疾病及脊髓性肌肉萎
缩症（SMA）等领域。公司认为生物医药产品的成功依赖于对疾病生物学的深度理解，选择最佳干预工具与方法，无论是九天生物目
前以AAV实现疾病干预的路径，还是未来在非病毒载体、基因编辑或表观遗传学修饰等方面的方法，均旨在对现有产品和治疗路径进
行升级，提供更为精准、长效的解决方案。
公司认为未来基因治疗领域仍具有良好的机会，随着疾病认知的深化，技术平台的持续优化将具备更强的未来适应性。公司希望
通过九天生物的基因治疗平台，以更高质量和更优成本服务中国患者，同时适时探索具有商业价值的全球合作机会。目前对九天生物
的收购已完成交割，相关产品管线梳理及进度安排后续将通过适当渠道进行公布。
五、如何看待新技术（例如siRNA）对乙肝治疗竞争的影响？
答：目前，实现慢乙肝临床治愈较难依靠单一路径，无论是通过清除感染细胞或整合细胞，还是在不清除细胞的前提下破坏病毒
相关组件，均需在降低现有病毒负荷的同时控制再感染。现阶段，siRNA等新药物已进入临床联合应用阶段，与干扰素或其他靶向病
毒或免疫环节的药物协同探索，未来慢乙肝临床治愈的关键在于联合用药的策略优化，联合治疗将是解决乙肝问题的关键技术路径。
六、如何看待未来干扰素渗透率的提升，与渗透率天花板的展望？
答：干扰素渗透率的提升有两点：一方面依赖于疾病认知的深化与不良反应管理的优化。基于干扰素治疗的慢乙肝临床治愈表现
为表面抗原逐步下降的生物学过程，尤其在表面抗原＜1500 IU/mL的优势人群中，临床治愈率已达30%，部分其他患者群体通过延长
疗程也能持续获益。然而，干扰素作为免疫调节剂带来流感样症状等相关不良反应，在更长疗程中会影响患者或临床专家的选择。未
来随着患者和临床专家对干扰素认知水平的不断提升、以及不良反应管理的完善，相信会有更多患者通过规范治疗实现临床治愈。另
一方面通过联合多种机制药物（如siRNA、反义核酸）缩短疗程并提高治愈率，更好地控制再感染，但相关科学机制仍需深入探索。
免疫调节剂（尤其是干扰素）与各类新机制药物的协同策略在很长时间内仍然是主要的优化方向。
当前干扰素渗透率仍较低，原因在于科学认识仍在进步、联合方案的探索处于起步阶段等，其提升关键取决于能否提供高治愈率
与合理疗程的方案。我国现有乙肝感染者7500万左右，每年30多万的肝癌病例与乙肝相关，亟需行业共同推进科学研究，助力更多患
者获得满意治疗结果。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202508/70749688278.pdf
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2025-08-21 12:02│国金证券：给予特宝生物买入评级
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特宝生物2025年上半年营收达15.11亿元，同比增长26.96%；归母净利润4.28亿元，同比增长40.60%，业绩持续稳健增长。公司
聚焦乙肝临床治愈，核心产品派格宾放量驱动增长，多项公益与科研项目持续推进。同时积极布局创新技术，通过收购九天生物资产
拓展基因治疗等前沿平台，现有多个在研项目进展顺利。国金证券维持“买入”评级，预计2025-2027年归母净利润分别为11.17亿、
14.91亿、19.15亿元，对应PE为31/23/18倍，关注新产品审批与转化风险。
https://stock.stockstar.com/RB2025082100016141.shtml
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2025-08-21 01:13│图解特宝生物中报：第二季度单季净利润同比增长40.01%
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特宝生物2025年中报显示，公司营收达15.11亿元，同比增长26.96%；归母净利润4.28亿元，同比增40.6%；扣非净利润4.31亿元
，同比增长30.68%。第二季度单季营收8.37亿元，同比增长29.91%；归母净利润2.46亿元，同比增长40.01%。公司毛利率高达92.98%
，负债率仅14.15%，财务费用为负262.29万元，投资收益187.33万元，显示强劲盈利能力与良好财务结构。
https://stock.stockstar.com/RB2025082100000257.shtml
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2025-08-20 18:44│特宝生物(688278)发布上半年业绩，归母净利润4.28亿元，增长40.60%
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特宝生物2025年上半年营收达15.11亿元，同比增长26.96%；归母净利润4.28亿元，同比增长40.60%；扣非净利润4.31亿元，同
比增长30.68%；基本每股收益1.05元。收入增长主要得益于乙肝临床治愈理念普及及科学证据积累，推动核心产品派格宾治疗患者持
续增加，带动业绩稳步提升。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1332255.html
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2025-07-11 16:14│特宝生物涨8.15%，国金证券二个月前给出“买入”评级
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特宝生物今日涨8.15%，报75.79元。国金证券研报预计公司2025-2027年归母净利润将分别增长35%、33%、28%，给出“买入”评
级，当前市盈率分别为29、22、17倍。该研报预测准确度达81.41%，中国银河分析师团队预测较准。
https://stock.stockstar.com/RB2025071100025371.shtml
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2025-07-10 20:00│特宝生物(688278)2025年7月10日投资者关系活动主要内容
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一、长效生长激素的市场销售策略？
答：公司认为最重要的还是以客户为中心，深入理解患者和市场的真实需求，针对当前市场未被满足的领域持续优化提升，主要
从产品力、服务竞争力及科学研究深化等方向构建竞争优势，具体如下：
首先是以创新驱动构建产品差异化优势。技术发展迭代升级是必然趋势，药物开发需要不断做出更好的产品。公司依托现有优势
技术平台，在益佩生的研发和设计上，通过剂量优化、修饰位点等构建差异化竞争力，比如：在临床设计中采用 0.1IU 对应 140ug
的剂量方案，在同类产品中实现分子结构优化；采用非 N 端位点修饰技术，显著提升细胞学活性，通过更好的药物暴露与半衰期，
显著降低药物剂量，为患者提供高效、安全的治疗选择。
第二是服务竞争。公司高度重视患者管理服务，通过技术创新与资源整合提升服务效能，益佩生配套的智能电子注射笔除了具备
基础的隐针注射和剂量调节功能外，还整合了物联网技术，可以智能识别药物规格、批次及剂量，确保用药准确性。
最后是科学研究深化。公司在临床研究领域拥有深厚的技术积淀，已开展大量的科学研究，后续会将相关经验延伸至生长激素领
域，加强长期科学研究，在未来应用方面建立更强的循证医学证据。
二、长效生长激素的定价策略？
答：公司始终秉持以客户需求为核心的理念，根据市场调研反馈综合考量，益佩生 5mg规格的挂网价格为 1798元/支。
三、长效生长激素的销售团队情况？
答：目前团队正在逐步搭建，未来将根据产品市场需求动态调整销售团队配置。
四、派格宾销售趋势？
答：根据过往数据的事后总结分析，派格宾销售增长呈现阶梯式而非线性增长模式，专家对不同表面抗原水平优势人群的治疗经
验及体会逐渐深化，从而推动销售实现阶梯式增长。同时珠峰项目的研究结果表明，表面抗原水平越低，临床治愈率越高。因此，派
格宾销售增长是临床专家经验积累与治疗效果验证的渐进过程。
五、派格宾慢乙肝临床治愈适应症申请进度情况？
答：派格宾联合核苷（酸）类似物适用于临床治愈成人慢性乙型肝炎的增加适应症上市许可申请于2024 年 3 月份获得国家药监
局受理，目前处于技术审评阶段，项目进展公司将根据有关规定及时履行信息披露义务。
六、未来对管线的布局和规划？
答：公司始终以解决未被满足的临床需求为核心，自成立起以免疫相关细胞因子药物为基础，聚焦免疫与代谢领域进行战略布局
，依托对免疫系统和代谢调控的深刻科学认知，致力于为重大疾病治疗提供更优解决方案。公司认为，人类疾病的发生与发展高度依
赖免疫系统和代谢调控的协同作用。其中，I型干扰素作为免疫系统中正向与负向应答的核心因子，是调节免疫功能的关键介质；而
代谢调控则以生长激素为枢纽，贯穿能量平衡、组织修复等多个生理过程。基于此，公司将免疫与代谢确定为长期发展的核心领域。
七、公司对生长激素市场团队的人均产出要求？
答：公司注重人均效率提升，但并非唯效率论。新产品、新业务开始需要一定的投入，在投入过程中持续关注开展情况，未来将
根据市场情况匹配销售队伍，并相应开展人员培训提升计划，不断提升人效。
八、公司在乙肝领域已有积累，短期管线如何布局？
答：公司在乙肝临床治愈方面已形成多维度技术积累，中短期研发和布局将持续聚焦乙肝治疗领域，围绕“临床治愈”核心目标
深化创新与优化。
目前，虽然部分创新药物展现出一定潜力，但仍面临复发率较高的挑战。临床治愈的实现需要基于对乙肝生物学机制的深度理解
与基础研究支撑，通过探索临床现象与结果的科学规律，建立更具说服力的事实解释。
从作用机制看，乙肝临床治愈需依赖宿主的免疫清除能力，若缺乏这一基础，即使短期实现表面抗原消失，随着停药时间延长或
宿主细胞内 mRNA 表达重启，仍可能面临复发风险。基于现有科学研究，公司认为派格宾作为免疫调节剂，是乙肝临床治愈（尤其是
患者长期疗效获益方面）的重要基石药物之一，且珠峰项目已经实现上万例表面抗原清除案例，从另一方面也验证了其长期价值。
未来，乙肝临床治愈将趋于由不同机制药物与干扰素、核苷（酸）类似物进行更具体的优化和联合，公司将持续深化对免疫激动
剂作用机制的生物学理解，推动乙肝临床治愈方案优化升级，为患者带来更多福音。
九、收购九天生物后的考量和开发计划？
答：公司收购九天生物主要基于未来技术布局的战略考量，而非
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