公司报道☆ ◇688200 华峰测控 更新日期：2025-11-05◇ 通达信沪深京F10
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2025-11-03 14:51│A股异动丨华峰测控3日连跌累跌逾16% 控股股东拟减持不超2%公司股份
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华峰测控(688200.SH)连续三日下跌，累计跌幅达16.5%，盘中一度跌超9%至181.2元。公司公告显示，控股股东天津芯华投资拟
通过集中竞价、大宗交易等方式减持不超过271万股，占总股本2%；实控人、董事及高管徐捷爽拟减持不超过1.14万股，占总股本0.0
1%。减持计划引发市场担忧，加剧股价回落。
https://www.gelonghui.com/news/5110144
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2025-11-03 07:30│东吴证券：给予华峰测控增持评级
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华峰测控2025年三季报业绩持续超预期，Q3营收同比增长67.2%，归母净利润同比增长90%，净利率提升至47.21%，彰显强劲盈利
能力。公司合同负债、存货同比双增，经营性现金流大增622.3%。受益于AI与算力SoC芯片测试需求，高端8600系列测试机已进入小
批量试量产，有望放量。公司拟发行可转债募资7.5亿元，加速自研ASIC芯片研发，突破高端测试机技术瓶颈。机构上调2025-2027年
净利润至5.1/6.0/7.0亿元，维持“增持”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025110300001673.shtml
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2025-11-02 15:47│华峰测控(688200)控股股东及实际控制人拟减持不超2.01%股份
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智通财经APP讯，华峰测控(688200.SH)发布公告，因自身资金安排需要，公司控股股东芯华控股计划通过集中竞价交易(含盘后
固定价格交易)和大宗交易的方式减持公司股份合计不超过271万股，即不超过公司总股本的2.00%。
因自身资金安排需要，公司实际控制人、董事、高级管理人员徐捷爽先生计划通过集中竞价交易的方式减持公司股份合计不超过1.1
4万股，即不超过公司总股本的0.01%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1364130.html
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2025-11-02 15:47│华峰测控(688200)：控股股东芯华控股拟减持不超2.00%股份
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华峰测控控股股东芯华控股拟减持不超过271万股（占总股本2%），实控人兼高管徐捷爽拟减持不超过1.14万股（占总股本0.01%
），均通过集中竞价或大宗交易方式进行。减持期间为公告披露后15个交易日后的3个月内，其中集中竞价交易在任意连续90日内减
持不超过总股本1%，大宗交易不超过总股本2%。本次减持系股东自身资金安排需要。
https://www.gelonghui.com/news/5109746
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2025-10-31 06:27│华峰测控（688200）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大
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华峰测控2025年三季报显示，营收达9.39亿元，同比增51.21%；归母净利润3.87亿元，同比增81.57%，单季净利润1.91亿元，同
比增89.99%。毛利率74.3%，净利率41.19%，同比提升20.08%，三费占比降至14.13%，经营性现金流大幅增长621.84%。尽管应收账款
占净利润比达162.45%，需关注回款风险，但公司ROIC历史中位数达17.5%，资本回报良好。受益于算力、HBM及汽车电子需求，公司
判断全年景气度持续，业绩有望延续增长。
https://stock.stockstar.com/RB2025103100008186.shtml
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2025-10-29 20:08│图解华峰测控三季报：第三季度单季净利润同比增长89.99%
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华峰测控2025年前三季度营收达9.39亿元，同比增长51.21%；归母净利润3.87亿元，同比大增81.57%；扣非净利润3.44亿元，同
比增长53.99%。单季来看，第三季度营收4.05亿元，同比增长67.21%；净利润1.91亿元，同比飙升89.99%；扣非净利润1.69亿元，同
比增长75.54%。公司毛利率维持在74.3%的高位，负债率仅7.21%，财务费用为负2840.56万元，显示强劲盈利能力和优异的财务状况
。
https://stock.stockstar.com/RB2025102900041156.shtml
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2025-09-03 18:23│东吴证券：给予华峰测控增持评级
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华峰测控2025年上半年业绩超预期，营收达5.3亿元，同比增41%，归母净利润2.0亿元，同比增74%，海外收入同比大增141.7%。
Q2单季净利润环比增长116.1%，盈利能力稳定，毛利率74.3%，净利率39.7%。合同负债与存货同比高增，显示在手订单充足。新一代
高端测试机8600机型正加速客户端验证，受益于国产算力SoC需求。公司拟发行可转债募资7.5亿元，推进自研ASIC芯片研发，突破高
端测试机瓶颈。
https://stock.stockstar.com/RB2025090300032179.shtml
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2025-09-02 20:05│开源证券：给予华峰测控买入评级
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华峰测控2025年上半年营收达5.34亿元，同比增长40.99%，单季度收入创历史新高，归母净利润达1.96亿元，同比增长74.04%，
主因收入增长及费用率下降。Q2收入3.37亿元，环比增长70.40%，净利润1.34亿元，环比增长116.13%。受益于汽车、工业及消费电
子景气度回升，下游封测厂商高稼动率，公司作为上游测试设备商获益。新品STS8600进军数字芯片测试领域，已进入客户验证阶段
，有望打开长期增长空间。
https://stock.stockstar.com/RB2025090200036060.shtml
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2025-09-02 12:22│太平洋：给予华峰测控买入评级
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华峰测控2025年上半年营收达5.34亿元，同比增长40.99%；归母净利润1.96亿元，同比增长74.04%，业绩高增。受益于半导体行
业企稳回升及国产替代加速，公司凭借在模拟/混合信号测试领域的技术优势，持续深化客户合作，推动产品迭代。研发费用占比升
至20.79%，反映公司加大创新投入。AI驱动高性能芯片需求，带动测试设备市场增长，STS8600新一代测试系统已进入客户验证阶段
，有望放量。机构预测公司2025-2027年净利润分别为4.92亿、6.20亿、7.71亿元，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025090200017769.shtml
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2025-09-01 20:00│华峰测控(688200)2025年9月投资者关系活动主要内容
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Q1：公司如何看待下半年及全年行业景气度和整体业绩展望？
A： 公司认为，2025年半导体行业整体延续了2024年的复苏趋势，上半年实现了两位数的增长，受益于AI算力、先进封装、HBM
及汽车电子等领域需求拉动。公司上半年营收同比增长约41%，扣非净利润增长约37.6%，整体经营现金流显著改善。展望下半年，公
司判断整体市场维持高景气度，订单趋势总体乐观，预计全年业绩将继续保持增长。
Q2：公司目前订单结构如何？主要增长驱动力来自哪些下游应用？
A： 从订单结构来看，上半年公司在功率器件、电源芯片和消费电子领域的出货保持稳健，带动整体增长。海外市场收入同比增
长明显，其中印度市场实现突破，从零起步形成实质贡献，美国市场受实体清单等因素影响有所放缓，但海外整体需求较为乐观。国
内市场则受益于国产化趋势及设计公司、封测厂扩产的带动。下半年，公司预计数据中心相关需求将进一步放量，功率器件（碳化硅
、氮化镓）应用也将贡献增量。
Q3：STS8600 测试机在国内外客户的验证进度如何？未来订单释放节奏怎样？
A： STS8600 平台是公司切入 SOC 测试市场的核心产品，首批聚焦算力类芯片（CPU/GPU/DPU），目前已在核心客户中展开验证
。由于产品复杂度高，验证周期较长。公司在电源供电能力、向量深度以及整机水冷散热等方面具备优势，能够满足先进封装和高算
力芯片的需求。
Q4：在国产替代趋势下，公司产品的市场空间和相对国际厂商的竞争优势如何？
A： 相比国际厂商，公司在技术积累和大规模量产经验上仍有差距，但在新兴市场需求切入上具备后发优势，能够针对算力测试
的供电、散热和效率等关键挑战提出差异化解决方案。国内客户对公司产品的认可度持续提升，特别是在PMIC、功率和部分新兴产品
方向市场份额稳步上升。随着国内产业链自主可控趋势增强，公司在国产替代方面空间广阔，有望在细分市场形成更强竞争力。
Q5：公司未来研发投入重点在哪些方向？自研芯片项目进展如何？
A： 公司持续保持较高研发强度，上半年研发投入同比增长40%以上，占营收比例超过20%，主要集中在 8600 平台和功率产品新
平台STS8200 AXE Plus的开发。团队配置上，8600 项目中超过一半为软件人员，重点应对 SOC 芯片测试对软件和应用的复杂需求。
与此同时，公司已启动自研ATE专用芯片项目，目前团队已初步组建，后期按照规划陆续进入研发阶段。该项目目标是通过自研芯片
提升测试性能和指标，降低对外部供应商依赖，并在规模化后有效控制成本，保障供应链安全，提升长期竞争力。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202509/71659688200.pdf
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2025-08-31 06:16│华峰测控（688200）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大
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华峰测控2025年中报显示，营收达5.34亿元，同比增40.99%；归母净利润1.96亿元，同比增74.04%，第二季度净利润同比增50.3
1%。毛利率74.7%，净利率36.63%，同比提升23.44%。每股收益1.45元，同比增74.7%，经营性现金流同比大增350.59%。但应收账款
占净利润比例达133.26%，需关注回款风险。公司ROIC中位数达17.5%，资本回报良好，净利率高反映产品附加值强。分析师预期2025
年净利润约4.55亿元，每股收益均值3.36元。
https://stock.stockstar.com/RB2025083100001586.shtml
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2025-08-29 18:52│图解华峰测控中报：第二季度单季净利润同比增长50.31%
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华峰测控2025年中报显示，公司主营收入达5.34亿元，同比增长40.99%；归母净利润1.96亿元，同比大增74.04%，扣非净利润1.
75亿元，同比增长37.66%。二季度单季收入3.37亿元，同比增长39.03%；净利润1.34亿元，同比增长50.31%。公司毛利率维持在74.7
%的高水平，负债率仅6.66%，财务费用为负2024.19万元，体现良好盈利能力和财务健康度。
https://stock.stockstar.com/RB2025082900036719.shtml
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2025-08-29 17:31│华峰测控(688200)上半年净利润1.96亿元，同比增长74.04%
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格隆汇8月29日丨华峰测控(688200.SH)发布2025年半年度报告，报告期实现营业收入5.34亿元，同比增长40.99%；归属上市公司
股东的净利润1.96亿元，同比增长74.04%；扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润1.75亿元，同比增长37.66%；基本每
股收益1.45元。
https://www.gelonghui.com/news/5072285
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2025-07-29 16:17│华峰测控涨5.78%，西南证券二个月前给出“买入”评级，目标价173.80元
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华峰测控今日涨5.78%，收盘价144.29元。西南证券研报预计其2025-2027年EPS分别为3.16元、4.11元、5.21元，三年归母净利
润复合增速超28%，给予“买入”评级，目标价173.8元，现价仍有20.45%上涨空间。
https://stock.stockstar.com/RB2025072900026261.shtml
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2025-07-21 18:27│华源证券：给予华峰测控买入评级
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华峰测控发布股权激励计划，绑定核心人才，彰显业绩增长信心。2024年营收同比增长31%，净利润增长32.69%，研发投入持续
增加。预计2025-2027年净利润分别为4.30/5.64/7.21亿元，维持“买入”评级，看好SoC测试机带来的业绩增长。
https://stock.stockstar.com/RB2025072100026181.shtml
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2025-07-04 19:20│太平洋：给予华峰测控买入评级
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华峰测控发布股权激励计划，拟授予88.8万股限制性股票，绑定核心员工，设定主营业务收入复合增长率不低于20%的考核目标
，彰显业绩高增长信心。AI带动芯片需求，公司测试系统有望持续受益。预计2025-2027年营收分别为12.02亿、15.18亿、18.75亿元
，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025070400032232.shtml
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2025-06-30 20:15│华峰测控(688200)拟推88.8万股限制性股票激励计划
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智通财经APP讯，华峰测控(688200.SH)披露2025年限制性股票激励计划(草案)，拟向激励对象授予88.8万股限制性股票，约占激
励计划草案公告时公司股本总额的0.66%。其中首次授予72.42万股，首次授予的激励对象总人数为166人，授予价格为72.14元/股。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1312064.html
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2025-05-28 16:25│华峰测控跌5.55%，西南证券六日前给出“买入”评级，目标价173.80元
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华峰测控今日下跌5.55%，收盘价133.33元。西南证券研报预计其2025-2027年EPS分别为3.16元、4.11元、5.21元，复合增速超2
8%，给予“买入”评级，目标价173.8元，预期涨幅27.54%。
https://stock.stockstar.com/RB2025052800024704.shtml
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2025-05-22 18:18│西南证券：下调华峰测控目标价至173.8元，给予买入评级
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华峰测控2025年一季度营收2.0亿元，同比增长44.5%，归母净利润0.6亿元，同比增长164.2%，盈利能力显著提升。业绩增长受
益于半导体行业复苏及国产替代需求，数字测试机业务有望成为新增长点。西南证券下调目标价至173.8元，给予“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025052200030341.shtml
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2025-05-07 16:30│华峰测控(688200)：本次询价转让价格为121.42元/股
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华峰测控(688200.SH)公布询价转让结果，每股价格121.42元，17家机构投资者参与，有效认购倍数1.19倍，3,927,700股获全额
认购，受让方为15家机构。
https://www.gelonghui.com/news/4998931
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