公司报道☆ ◇688041 海光信息 更新日期：2025-06-20◇ 通达信沪深京F10
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2025-06-15 16:15│上海证券：给予海光信息买入评级
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上海证券刘京昭发布报告，给予海光信息“买入”评级。海光信息吸收合并中科曙光，提升产业链韧性，强化“硬件-软件-生态
”协同，增强技术竞争优势。预计2025-2027年收入和净利润将持续增长，提升核心竞争力和投资价值。
https://stock.stockstar.com/RB2025061500001479.shtml
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2025-06-11 08:55│平安证券：给予海光信息增持评级
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海光信息拟换股吸收合并中科曙光，实现算力产业链闭环布局。交易后海光信息股本将增长约7%，股权结构保持分散，无控股股
东。合并后将强化高端芯片设计与服务器整机的协同，提升行业竞争力。预计2025-2027年归母净利润分别为29.56亿、43.14亿、61.
53亿，维持“增持”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025061100004516.shtml
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2025-06-10 20:00│海光信息(688041)2025年6月10日投资者关系活动主要内容
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1、请公司简要描述海光、曙光这次合并的背景。
答：产业发展方面，人工智能引领科技革命和产业变革，智算算力成为竞争主赛道，大规模算力是人工智能领域模型训练、推理
等复杂计算的基础支撑，是解锁数据要素价值的钥匙，越来越成为赢得全球科技竞争主动权的关键支撑和重要基石，算力不断进行技
术迭代，算力基础设施成为产业发展核心；在市场竞争方面，当前国内算力产业链各环节、技术多呈现单点突破分散状态，难以在系
统性能、功能、安全等关键指标上维持技术竞争力，所以进一步突破芯片、整机等算力装备的核心关键技术，推动技术自主、生态构
建、场景深化、产链整合的重要性凸显；资本市场方面，2024年4月，国务院发布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展
的若干意见》，提出充分发挥资本市场在企业并购重组过程中的主渠道作用。海光信息和中科曙光的并购重组，符合资本市场政策引
导方向，将会借助资本市场力量，大大提升存续公司核心竞争力和投资价值。
综上，在算力市场规模不断提升、算力不断进行技术迭代、算力供给风险提升等背景下，在国家市场政策积极引导下，借助资本
市场力量通过合并重组两家公司，将会大大提升存续公司核心竞争力和投资价值。
2、请公司简要描述海光曙光这次合并的方案的内容。
答：本次交易通过换股吸收合并的方式对海光信息和中科曙光进行战略重组，有利于交易双方共同降本增效，简化治理结构、优
化资源配置、提升股东回报，推动存续公司快速迈向更高的发展台阶，也有利于保护包括中小投资者在内的广大股东利益。
本次交易的具体实现方式为海光信息换股吸收合并中科曙光。海光信息为吸收合并方，中科曙光为被吸收合并方，即海光信息向
中科曙光的全体换股股东发行A股股票，交换该等股东所持有的中科曙光股票。
本次合并完成后，海光信息将承继及承接中科曙光的全部资产、负债、业务、人员及其他一切权利与义务，海光信息因本次换股
吸收合并所发行的A股股票将申请在上交所科创板上市流通，中科曙光将终止上市。
3、海光信息与中科曙光的合并方案中，具体的换股比例是如何确定的？
答：本次换股吸收合并的定价基准日为吸收合并双方首次董事会决议公告日。根据《重组管理办法》的相关规定，经合并双方协
商最终确定，海光信息的换股价格按照换股吸收合并的定价基准日前120个交易日的股票交易均价确定；中科曙光的换股价格按照换
股吸收合并的定价基准日前120个交易日的股票交易均价上浮10.00%确定，并由此确定换股比例。具体如下：
海光信息的换股吸收合并的定价基准日前120个交易日的股票交易均价为143.46元/股，即海光信息的换股价格为143.46元/股。
中科曙光的换股吸收合并的定价基准日前120个交易日的股票交易均价为72.05元/股，上浮10.00%的价格为79.26元/股，即中科
曙光的换股价格为79.26元/股。
每1股中科曙光股票可以换得海光信息股票数量=中科曙光的换股价格/海光信息的换股价格（计算结果按四舍五入保留四位小数
）。根据上述公式，中科曙光与海光信息的换股比例为1:0.5525，即每1股中科曙光股票可以换得0.5525股海光信息股票。
自本次换股吸收合并的定价基准日起至换股实施日（包括首尾两日），除吸收合并双方任一方发生派送现金股利、股票股利、资
本公积转增股本、配股等除权除息事项，或者发生按照相关法律、法规或监管部门的要求须对换股价格进行调整的情形外，换股比例
在任何其他情形下均不作调整。
4、简要概述募集配套资金具体方案
答：本次募集配套资金的发行方式为向特定对象发行。发行对象均以现金方式认购本次募集配套资金发行股票。
本次募集配套资金的发行对象为符合中国证监会规定条件的合计不超过35名（含35名）特定投资者。最终发行对象将由海光信息
股东会授权董事会在取得中国证监会的注册同意文件后，与本次交易的独立财务顾问（主承销商）根据有关法律、法规及其他规范性
文件的规定及投资者申购报价情况确定。
本次交易募集配套资金拟在扣除中介机构费用后用于支付本次并购交易税费、人员安置费用等并购整合费用、补充流动资金、偿
还债务和投入项目建设。募集资金的具体用途将在换股吸收合并报告书中予以披露。目前，本次换股吸收合并涉及的募集配套资金规
模尚未确定，预案中约定的总股本30%是法规规定的股数上限，并不代表最终实际发行股数。
5、两家公司在业务和技术上的协同效应将如何实现？
答：海光信息是国内领先的高端处理器设计企业，主营业务为研发、设计和销售应用于服务器、工作站等计算、存储设备中的高
端处理器；中科曙光是国内高端计算机领域的领军企业，主要从事高端计算机、存储、安全、数据中心产品的研发及制造，同时大力
发展数字基础设施建设、智能计算等业务。
本次交易将使得海光信息在目前的高端处理器业务基础上，延展了与高端处理器紧密配套的高端计算机、存储、安全、数据中心
、智算中心等业务，增强海光信息高端处理器与计算系统间的技术和应用协同。海光信息作为存续公司将整合吸收合并双方资源，实
现从高端芯片设计到高端计算机整机、系统的闭环布局，聚集核心优势资源共同投入高端处理器及解决方案研发，以更有竞争力的一
体化技术方案提升存续公司产品与服务，打造完整的信息技术产业基础设施企业和更具有竞争力的创新企业，实现产业链上下游的整
合，构建具有高度韧性的产业链，巩固和扩大存续公司在国产算力产业的积淀，推进算力产业融合发展和国产化进程，进一步推动国
产芯片在政务、金融、通信、能源等关键行业的规模化应用，在数字中国战略等方面发挥更加重要作用，推动我国信息产业健康发展
。同时能够更加集中核心优势力量投入智能算力全栈产品及解决方案研发中，并把握智算发展趋势、拓展智算全栈能力，带动国内优
势生态伙伴，实现产业链的“强链补链延链”，加速我国算力产业国产化进程，并进一步快速推进我国算力产业的发展进程。
6、合并后的公司在市场竞争中如何保障自身的市场份额和盈利能力？
答：在全球数字产业重构的关键时期，我国亟需打造具有覆盖芯片、整机到生态的产业体系，并基于自主生态实现核心技术突破
与产业落地，服务国家数字化、智能化时代的重大需求。
本次交易顺应全球算力产业“硬件-软件-生态”协同发展的行业趋势。海光信息通用CPU、DCU系列产品已经成为我国信息技术领
域的主流产品；中科曙光在高端计算、存储、安全、数据中心基础设施等领域拥有深厚的技术沉淀和领先的技术优势。作为产业链上
下游龙头企业，在外部环境存在较多不确定背景下，双方有愿望通过“强链补链延链”，进一步提升产业链韧性，形成完整的产品供
应体系，推动我国数字产业健康发展。
本次交易完成后，交易双方将以海光信息高端处理器为基石，依托中科曙光完整的系统能力和算力应用生态，实现从芯片到主机
及软件应用的一体化产业链布局，充分发挥整合后一体化优势，形成领先的技术竞争优势，为数字产业集群建设、数字经济高质量发
展等国家战略提供坚实支撑与保障。
7、此次交易作为新规后首单上市公司吸收合并交易，在政策审批方面预计会面临哪些关键节点和挑战，政策的不确定性将对机
构投资者的投资决策产生怎样的影响？
答：本次交易尚需获得吸并双方第二次董事会、股东（大）会、国家市场监督管理总局对经营者集中事项的审议或审批通过，同
时需要经上交所审核通过并经证监会予以注册，以及相关法律法规所要求的其他可能涉及的必要批准、核准备案或许可。
本次交易能否取得上述批准、核准手续以及最终取得批准、核准的时间均存在不确定性，提请广大投资者注意投资风险。
8、本次成功交易后，科创板股票账户所受限制情况
答：在本次换股吸收合并实施后，所有不符合科创板投资者适当性管理要求的中科曙光股东将通过中国证券登记结算有限责任公
司上海分公司配发的上交所证券账户或在原持有的上交所证券账户基础上开通相应权限以持有海光信息股票，该账户仅供上述中科曙
光股东持有或卖出因本次换股吸收合并而持有的海光信息股票，在相关股东符合科创板股票投资者适当性条件前无法买入科创板股票
。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202506/67481688041.pdf
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2025-06-09 21:17│中科曙光：海光信息换股吸收合并中科曙光 股票复牌
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格隆汇6月9日｜中科曙光(603019.SH)公告称，公司与海光信息筹划由海光信息通过向中科曙光全体A股换股股东发行A股股票的
方式换股吸收合并中科曙光，并发行A股股票募集配套资金。公司A股股票将于2025年6月10日开市起复牌。
https://www.gelonghui.com/live/1936501
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2025-06-09 21:13│海光信息(688041)：换股吸收合并中科曙光 股票将于6月10日起复牌
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海光信息拟换股吸收合并中科曙光，合并后中科曙光退市，海光信息承继其全部资产与业务，并发行A股股票在科创板上市。同
时，海光信息将通过询价方式募集配套资金，公司A股将于2025年6月10日复牌。
https://www.gelonghui.com/news/5017892
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2025-06-09 21:05│海光信息(688041)拟换股吸收合并中科曙光(603019.SH) 明起复牌
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海光信息拟换股吸收合并中科曙光，合并后海光信息将承继其资产与业务，并在科创板上市，中科曙光将退市。此次合并旨在强
化产业链协同，提升算力产业韧性，推动数字产业健康发展。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1303137.html
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2025-06-09 20:57│海光信息：拟通过换股方式吸收合并中科曙光 将于6月10日复牌
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格隆汇6月9日丨海光信息(688041.SH)公告称，公司与中科曙光筹划由公司通过向中科曙光全体A股换股股东发行A股股票的方式
换股吸收合并中科曙光并发行A股股票募集配套资金。公司A股股票自2025年5月26日起停牌，并于6月10日开市起复牌。本次交易方案
尚需再次审议及股东会审议批准，并获得相应批准、核准、注册或同意后方可正式实施。
https://www.gelonghui.com/live/1936488
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2025-06-04 18:02│青云科技与海光信息达成战略合作
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2025年6月4日，青云科技与海光信息签署战略合作协议，双方将依托各自在云计算和芯片领域的优势，推动国产化生态建设，打
造数智化产业新格局。合作涵盖产品优化、行业解决方案及商业拓展，助力企业数字化转型，提升国产软硬件产业链竞争力。
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=965836
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2025-06-03 13:42│海光信息复牌渐近，信息技术ETF（562560）盘中溢价
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6月3日A股芯片半导体板块走强，信息技术ETF涨幅0.16%，受海光信息与中科曙光拟战略重组消息提振。此次合并有望通过规模
效应提升利润和竞争力，估值有望升级，或重塑算力市场格局。
https://fund.stockstar.com/SS2025060300015844.shtml
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2025-06-03 12:18│上海证券：给予海光信息买入评级
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海光信息拟吸收合并中科曙光，强化算力产业链布局，提升在CPU/GPU领域的竞争力。合并后将实现从芯片到系统应用的垂直整
合，增强在政务、金融等关键行业的应用能力。预计公司2025-2027年净利润将持续增长，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025060300014994.shtml
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2025-05-29 14:26│研报掘金丨民生证券：海光信息换股吸收合并中科曙光，强强联合优势互补
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民生证券研报指出，海光信息换股吸收合并中科曙光，强化产业链布局，提升协同效应。中科曙光2024年营收下滑但净利润增长
，预计2025-2027年净利润将持续增长，维持“推荐”评级。
https://www.gelonghui.com/live/1926947
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2025-05-29 12:19│民生证券：给予海光信息买入评级
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海光信息拟换股吸收合并中科曙光，强强联合优化产业链布局，提升系统集成能力，推动国产芯片在关键行业应用。海光信息20
24年营收同比增长52.4%，中科曙光营收下滑8.4%，交易停牌不超过10个交易日。机构看好公司未来发展，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025052900015764.shtml
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2025-05-26 08:50│5月26日证券之星早间消息汇总：海光信息拟合并中科曙光
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中国人民银行就境外上市资金管理征求意见，要求境外募集资金原则上汇回境内。市场监管总局拟规范平台收费行为，明确8种
不合理收费方式。金融监管总局拟放宽资管产品业绩基准披露要求。中汽协称将推动汽车行业良性竞争。海光信息与中科曙光筹划重
组。美股三大指数下跌，中概股相对抗跌。特朗普同意延长与欧盟关税谈判期限。
https://stock.stockstar.com/SS2025052600002182.shtml
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2025-05-25 20:47│中科曙光(603019)拟被海光信息换股吸收合并 5月26日起停牌
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中科曙光拟与海光信息筹划换股吸收合并，并发行股票募集配套资金，以推动信息技术产业发展。因事项存在不确定性，公司股
票将于2025年5月26日起停牌，预计不超过10个交易日。
https://www.gelonghui.com/news/5010097
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2025-05-25 20:44│海光信息(688041)：拟换股吸收合并中科曙光 5月26日起停牌
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海光信息拟通过换股吸收合并中科曙光并募集配套资金，以抢抓信息技术产业发展机遇。因重组事项存在不确定性，公司股票将
于2025年5月26日起停牌，预计不超过10个交易日。
https://www.gelonghui.com/news/5010096
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2025-05-21 21:01│民生证券：给予海光信息买入评级
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民生证券研报指出，海光信息凭借CPU与DCU双轮驱动，成为国产算力核心企业，2025年Q1营收和净利润均大幅增长，毛利率达61
.69%。受益于信创政策与AI算力需求，公司产品需求持续提升。海光基于x86架构并自研C86，兼容性与安全性俱佳，联合生态伙伴构
建国产CPU体系。DCU产品适配大模型，助力国产替代加速。预计2025-2027年营收稳步增长，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025052100037704.shtml
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2025-04-30 20:27│海光信息(688041)：董事长孟宪棠因个人年龄原因辞职
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格隆汇4月30日丨海光信息(688041.SH)公布，公司董事会于近日收到公司董事长孟宪棠先生的书面辞职报告。孟宪棠先生因个人
年龄原因，向公司董事会申请辞去董事长、董事及董事会专门委员会等职务。辞职后，孟宪棠先生不再担任公司的任何职务。
https://www.gelonghui.com/news/4995694
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2025-04-25 20:00│海光信息(688041)2025年4月25日投资者关系活动主要内容
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1、请公司简要介绍一下2025年一季度的经营情况。
答：2025年一季度，公司围绕通用计算和人工智能计算市场，保持高强度的研发投入，不断实现技术创新、产品性能提升，产品
竞争力保持市场领先，市场需求不断增加，带动公司营业收入快速增长。
2025年一季度，公司实现营收24.00亿元，同比增长50.76%；实现归母净利润5.06亿元，同比增长75.33%；实现扣非归母净利润4
.42亿元，同比增长62.63%。
2、海光信息在技术研发方面未来有哪些规划？
答：未来，公司将持续加大在芯片设计、软件生态建设等方面的研发投入。在芯片设计上，不断探索创新，提升产品性能和能效
比；同时，大力推进软件生态建设，加强与上下游企业的合作，完善软件开发环境，提高产品的兼容性和易用性，以满足不断变化的
市场需求。
3、当前行业竞争激烈，海光信息如何保持自身的竞争优势？
答：公司的竞争优势主要体现在技术创新、产品性能和生态建设等方面。我们拥有一支经验丰富、技术精湛的研发团队，能够快
速响应市场需求，推出具有竞争力的产品。在产品性能上，公司产品兼容性主流市场生态，同时性能在国内市场处于领先地位。此外
，公司与众多上下游企业建立了长期稳定的合作关系，协同国产芯片产业链共同进步。未来，公司将继续深化技术创新，不断提升产
品质量和服务水平，进一步巩固和扩大市场份额。
4、公司在软件生态建设方面，目前取得了哪些成果？未来有什么新的规划？
答：在软件生态建设方面，我们已经与众多国内软件厂商建立了合作关系，完成了大量软件产品在海光平台上的适配和优化，涵
盖操作系统、数据库、中间件等多个领域，比如我们最近与麒麟软件、南大通用等厂商完成了战略签约，各方围绕产品创新、市场拓
展、品牌推广、重点行业应用实践等方向开展深入合作，同时我们也将进一步加强与开源社区的合作，推动更多开源软件对海光平台
的支持，加大对开发者的培训和扶持力度，吸引更多开发者基于海光平台进行应用开发，构建更加繁荣的软件生态。
5、公司在人才储备和培养方面有什么策略？如何吸引和留住高端芯片人才？
答：我们建立了完善的人才培养体系，通过内部培训、外部交流、项目实践等多种方式提升员工的专业能力。在吸引人才方面，
提供具有竞争力的薪酬福利、良好的工作环境和广阔的发展空间。同时，公司重视企业文化建设，增强员工的归属感和认同感，以此
吸引和留住高端芯片人才。
6、观察到公司最近几个季度库存持续增加，请问主要原因是什么？
答：基于市场需求，公司采取“产能规划、半成品备货”的策略，提前6个月制定生产计划，围绕市场需求状况和产品生命周期
进行动态调整。
7、近期行业政策对公司发展有哪些影响？公司将如何利用政策红利？
答：国家对集成电路产业的支持政策为公司发展提供了良好的外部环境。我们将充分利用这些政策红利，加大研发创新力度，加
快技术成果转化，进一步提升公司的核心竞争力。同时，积极响应国家政策导向，在关键技术领域实现更多突破，为国家集成电路产
业的发展贡献力量。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202504/61541688041.pdf
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2025-04-25 12:28│山西证券：给予海光信息买入评级
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山西证券方闻千、邹昕宸发布研究报告，给予海光信息买入评级。报告指出，海光信息2025年一季度收入同比增长50.76%，归母
净利润同比增长75.33%，合同负债大幅增加至32.37亿元，表明下游需求旺盛。同时，公司存货增加，预计未来几个季度仍将保持高
增长趋势。在CPU和AI芯片国产替代加速背景下，海光信息凭借其领先的产品性能有望受益。报告调整盈利预测，预计2025-2027年EP
S分别为1.59、2.31、3.13，维持“买入-A”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025042500021064.shtml
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2025-04-24 18:29│太平洋：给予海光信息买入评级
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太平洋证券发布研究报告指出，海光信息2025年一季度营业收入达到24亿元，同比增长50.76%，归母净利润5.06亿元，同比增长
75.33%。报告强调公司合同负债大幅增加至32.37亿元，表明下游客户需求旺盛，为后续业绩提供保障。海光DCU产品具备高性能和良
好生态适配性，支持多种计算场景。预计公司2025-2027年营业收入分别为141.65/205.81/284.02亿元，归母净利润分别为30.05/46.
42/65.39亿元。维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025042400033580.shtml
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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