公司报道☆ ◇605266 健之佳 更新日期：2025-11-04◇ 通达信沪深京F10
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2025-10-30 12:35│健之佳(605266)2025年10月30日投资者关系活动主要内容
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投资者关系活动主要内容
1、请问公司营收情况如何？
答：尊敬的投资者，感谢您对公司的关注。
2024年至今，医药改革政策持续探索，行业营业收入增长停滞、利润承受下滑压力。公司以个人账户为主的医保结算收入占药店
主营业务收入（不含B2C）比例2022年-2024年分别为52%、47%、44%，2025年1-9月下降至40%，下降趋势趋缓但仍持续，公司坚决强
化非医保依赖药品、非药业务及全渠道专业化服务转型以弥补医保结算占比下降的冲击整体营收较上年同期基本启稳。
2025年1-9月，实现营业收入65.49亿元，同比上年同期下降2.77%。公司整合内外部资源，线上线下全渠道融合覆盖顾客多消费
场景，线上营业收入合计197,944.42万元，较上年同期增长9.71%，占营业收入比重为30.23%，线上线下全渠道服务模式稳健、快速
发展。
公司强化费用管控，扭转门店费用结构、控费增效成果逐步体现，期间费用同比下降2.84%，业绩较稳定。谢谢！
2、请问公司今年有扩展其他业务的打算吗？
答：尊敬的投资者，感谢您对公司的关注。
公司坚决转型，聚焦主业“转型不转行”，继续强化公司在非医保依赖的品类多元化、全渠道营销方面优势，更多依托商品结构
、品类规划，持续推动业务转型调整，强化自身定位，从“依赖医保”销售、药品价格竞争模式主动向强化专业药学服务、健康管理
服务、差异化商品品类管理能力转型，从“满足顾客需求”向“激发顾客需求”转型。
持续打造糖尿病、心脑血管、皮肤、呼吸、疼痛、眼科等药学服务中心门店专科药房的基础上，强化司美格鲁肽、替尔泊肽、玛
仕度肽等糖尿病管理、辅助体重控制的产品和专科药房建设。针对单病种积极由药事服务中心牵头研发从医学科普、患者教育、疾病
筛查、疾病治疗用药、症状改善、营养支持、顾客回访、健康管理等全方位药学照顾的专科化解决方案，通过通过对执业药师、店员
的培训和专业指导，结合厂商专业患教和促销资源、专科药物配置陈列，围绕主要治疗药物、辅助治疗药物、改善症状药物、危险因
素控制、调理保健等全方位的专业顾客管理体系依托药师专业服务体系、会员服务体系、CRM系统会员营销、药师AI助手等，提供免
费的“四高”慢病指标数据监测服务，提升顾客服药依从性，推进专科药房闭环解决方案形成闭环效能的发挥。在品类上，挖掘处方
药、OTC品类优势，持续加强个人护理品和医疗器械中综合毛利率较高的功能性护肤品品类规划，强化与龙头企业贝泰妮在薇诺娜等
舒敏产品中的战略合作，加强可复美、芙医妍等产品营销，持续塑造“健之佳”贴牌商品组合；在开发、引进、推广欧洲LSI系列独
家产品；加强其他功能性产品品类的规划、推广；强化公司在保健食品、居家用品等方面的优势。
通过品类调整、加强促销清理等模式，为业务转型、引进和推广新商品释放货架、仓储、资金等关键资源，提升存货周转效率。
谢谢！
3、请问公司实施哪些措施以应对医药零售市场增长乏力？
答：尊敬的投资者，感谢您对公司的关注。
医药零售市场因医药医保改革政策探索期，政策持续探索、调整、完善，持续改变监管机构，以及医药工业企业营销、医疗机构
及医生诊疗、零售企业药师和员工销售和医保“理赔”、顾客消费四个领域的习惯，医药健康消费受抑制，整体增长率有限。
在医保合规基础上，工作聚焦坚决转型、稳定营收、控费增效方面。
公司深入转型，通过全渠道专业化服务，持续强化营运力、商品力、专业力，来提高规模力和品牌力，进行应对：
1、深入转型，推动业务转型调整，明确自身定位，坚定挖掘处方药增长潜力，强化非医保依赖的OTC及非药业务拓展，从“依赖
医保”销售、药品价格竞争模式主动向强化专业药学服务、健康管理服务、差异化商品品类管理能力转型，从“满足顾客需求”向“
激发顾客需求”转型。
2、以存量门店改善调整为主，以更坚决、主动的策略专注强化核心竞争力，提升管理和营运效率，控费增效，通过精细化运营
管理提升单店收益，提升店效、人效。
3、主动合规，推进统筹政策落地、逐步实施。
4、全面控费增效，强化降租控租。
5、品类规划调整以支持转型，强化供应链能力，提升存货周转效率，通过更专业、高效的供应链管理体系和品类规划，营采一
体化，为顾客提供更强性价比、优质、可信赖的商品。
谢谢！
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202510/75500605266.pdf
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2025-10-29 18:40│图解健之佳三季报：第三季度单季净利润同比下降25.62%
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健之佳2025年前三季度营收65.49亿元，同比下降2.77%；归母净利润1.01亿元，同比微降0.22%；扣非净利润9707.91万元，同比
增长0.26%。第三季度单季营收20.92亿元，同比下降7.01%；归母净利润2822.78万元，同比下滑25.62%；扣非净利润3193.12万元，
同比增长2.55%。公司毛利率36.12%，负债率73.05%，财务费用9787.37万元，投资收益为负461.97万元。整体业绩承压，但扣非利润
保持微增。
https://stock.stockstar.com/RB2025102900039389.shtml
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2025-09-02 12:22│开源证券：给予健之佳买入评级
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健之佳2025H1营收44.57亿元，归母净利润0.72亿元，同比增15.11%，Q2单季净利大增265.85%。毛利率35.69%略降0.19pct，净
利率升至1.63%。分业务看，生活便利品、个人护理品及医疗器械营收增长较快，医药零售保持稳健。门店总数5464家，净减22家，
公司持续推进高质量发展，优化布局，聚焦盈利改善。开源证券维持“买入”评级，下调2025-2026年盈利预测至1.74/2.13亿元，新
增2027年预测2.58亿元，对应PE为19.1/15.6/12.9倍。
https://stock.stockstar.com/RB2025090200017785.shtml
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2025-08-29 16:31│健之佳(605266)2025年8月29日投资者关系活动主要内容
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1、目前新开门店难以取得医保资质，公司品类结构变化？
答：尊敬的投资者感谢您对公司的关注。
部分地区新开门店医保资质面临困难，公司积极与监管部门沟通、协调，力争突破该障碍，获得正常的市场准入、平等竞争条件
，特别是在公司盈利、重点拓展的优势区域，及后续拟培育的核心市场。 作为受监管政策高度影响的行业，医保结算收入在药店总
收入中的占比逐渐下降，行业及公司通过降低对医保的依赖，积极拓展非医保业务，转型求生存、发展。
公司2025年上半年医保结算占比为40%，同比下降4%，公司通过加强既有的差异化经营模式特点，坚决强化非医保依赖药品、非
药业务及全渠道专业化服务转型弥补政策影响，营收相对平稳。
2025年上半年：
公司处方药营收结构占比下降2.31%，非处方药营收结构占比提升1.77%，强化非药商品的规划、引进、促销，保健食品、个人护
理品、医疗器械、生活便利品营收均增长，拉动非药品类整体销售额增长1.94%，部分弥补处方药销售下降的缺口，非药营收结构占
比提升0.55%； 通过品类调整、加强促销清理等模式，为业务转型、引进和推广新商品释放货架、仓储、资金等关键资源，加强塑造
既有的差异化品类经营模式特点、优势，依托“营采一体”营销体系优势，根据商品线调整、优化门店JDA陈列，已完成3千余家；提
升存货周转效率，存货账面价值较期初大幅降低5.99亿元。
上述品类结构变化及存货、JDA调整，一方面反映政策对医药工业企业、医生及医院、医药零售行业从业者、顾客消费等四个领
域习惯改变的间接影响，另一方面也逐步体现公司转型成果。
2、公司持续披露了线上业务收入及占比情况，线上业务是否盈利？
答：尊敬的投资者感谢您对公司的关注。
针对顾客消费渠道、场景多样化、线上线下全渠道泛在性的特点，公司积极服务顾客需求，自建团队精细化运营管理全渠道业务
，为门店赋能，与合作工业企业、采购部门、门店营运同仁、仓储配送体系、信息系统支持部门的协作更加深入，与第三方平台的合
作关系更趋合理，公司线上业务为正增长，且长期保持盈利。
围绕顾客泛在性、便利性的更高要求，“以顾客需求为核心”的服务理念，自2011年开始探索线上业务的发展，依托已解决“最
后一公里”且专业可信赖的实体门店网络，通过传统电商B2C平台、第三方平台O2O、门店预订系统佳E购、微商城及直播等满足顾客
不同消费场景、品类、专业性、价格带、时效性等多层次、差异化需求，持续提升全渠道专业化服务能力。
随着竞争加剧，公司调整线上业务策略，将运营策略从单一的“流量价格博弈”转向“专业服务运营”，2025年上半年线上平台
营业收入总计131,858.87万元，较上年同期增长13.13%，营业占比由同期25.99%进一步提升至29.59%。线上线下全渠道服务模式稳健
、快速发展。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202508/71286605266.pdf
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2025-08-29 01:54│图解健之佳中报：第二季度单季净利润同比增长265.85%
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健之佳2025年中报显示，公司主营收入44.57亿元，同比微降0.64%；归母净利润7237.82万元，同比增长15.11%；扣非净利润651
4.79万元，同比下降0.82%。第二季度单季收入21.62亿元，同比降0.4%；归母净利润3885.27万元，同比大增265.85%；扣非净利润34
15.98万元，同比增123.94%。毛利率保持35.69%，负债率73.72%，财务费用6528.63万元，投资收益为-365.28万元。整体业绩呈现收
入平稳、利润显著改善趋势，尤其二季度盈利大幅回升。
https://stock.stockstar.com/RB2025082900000684.shtml
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2025-08-28 19:03│健之佳(605266)上半年净利润7237.82万元，同比增长15.11%
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格隆汇8月28日丨健之佳(605266.SH)披露半年报，公司上半年实现营业收入44.57亿元，同比下降0.64%；归属于上市公司股东的
净利润7237.82万元，同比增长15.11%；基本每股收益0.47元/股。
https://www.gelonghui.com/news/5070465
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2025-08-19 16:44│健之佳(605266)：子公司拟处置资产
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格隆汇8月19日丨健之佳(605266.SH)公布，公司全资子公司秦皇岛唐人医药连锁有限责任公司（简称“秦皇岛唐人医药”）向自
然人赵明女士出售位于秦皇岛市海港区北部工业区的一宗国有出让工业用地的土地使用权及其地上建筑物的房屋所有权，标的资产转
让价格预计为人民币2,400万元整。
https://www.gelonghui.com/news/5060437
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2025-07-29 17:33│健之佳(605266)：驱蚊、防蚊及护理相关产品有丰富的品种配置和充足供应
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格隆汇7月29日丨健之佳(605266.SH)在互动平台表示，公司未涉及产品生产业务。 公司围绕顾客疾病治疗、预防和健康管理的
实际需求，长期专注于提供差异化定位的药品、便利零售服务。除药品销售外，重视医疗器械、保健品、中药材、个人护理品、生活
便利品等非药产品的规划和引进、推广。 驱蚊、防蚊及护理相关产品有丰富的品种配置和充足供应，作为OTC产品、生活便利品在公
司药房、便利店均有配置和销售。
https://www.gelonghui.com/news/5044859
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2025-07-09 23:01│健之佳：7月9日高管蓝波的亲属增持股份合计3.14万股
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健之佳（605266）董事长蓝波亲属于7月9日增持公司股份3.14万股，占总股本0.0203%，当日股价微涨0.1%至20.86元。近90天内
2家机构给予买入评级，公司高管持股情况及增减持详情已公开。
https://stock.stockstar.com/RB2025070900038513.shtml
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2025-07-09 21:23│健之佳(605266)：蓝心悦拟5万股-10万股增持公司股份
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健之佳实际控制人蓝波、舒畅夫妇的一致行动人蓝心悦近期增持公司股份31,400股，占总股本0.0203%，计划在2025年7月至10月
继续增持5万至10万股，彰显对公司未来发展的信心。
https://www.gelonghui.com/news/5034550
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2025-07-01 16:17│健之佳(605266)：实际控制人、控股股东增加一致行动人
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健之佳公告显示，三家由实际控制人蓝波控制的合伙企业聘任高管，相关高管均持有公司股份，根据规定，其与合伙企业互为一
致行动人，进而与公司实际控制人及控股股东形成一致行动关系。
https://www.gelonghui.com/news/5029881
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2025-06-06 22:26│太平洋：给予健之佳买入评级
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太平洋证券近期发布研报，给予健之佳“买入”评级。公司2024年营收92.83亿元，净利润大幅下滑，主要因销售费用率上升及
运营成本增加。但门店数量稳定增长，会员超2600万，线上渠道收入占比达27.9%，非药品销售占比居同业首位，经营差异化与多元
化布局持续发力，预计未来业绩有望回升。
https://stock.stockstar.com/RB2025060600041782.shtml
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2025-05-26 17:17│中银证券：给予健之佳买入评级
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中银国际证券刘恩阳发布报告称，健之佳2024年营收92.83亿元，净利润1.28亿元，同比大幅下滑，主要受医保政策调整及税费
影响。尽管短期承压，但公司门店持续增长，会员体系和线上业务表现良好，行业集中度提升空间大，维持“买入”评级。预计2025
-2027年净利润分别为2.63/3.17/3.48亿元。
https://stock.stockstar.com/RB2025052600022632.shtml
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2025-05-16 20:00│健之佳(605266)2025年5月16日投资者关系活动主要内容
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健之佳医药连锁集团股份有限公司于2025年5月16日(周五)下午16:00~17:00在公司通过全景网“投资者关系互动平台”（https:
//ir.p5w.net）采用网络远程的方式召开业绩说明会举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有投资者网上提问，上市公司接待人
员有1、董事长、总经理蓝波，2、副总经理、财务总监、董事会秘书李恒，3、全国证券事务代表李子波。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202505/65180605266.pdf
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2025-04-29 14:35│健之佳(605266)2025年4月29日投资者关系活动主要内容
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投资者关系活动主要内容
问题1：高管您好。请问贵公司本期财务报告中，盈利表现如何？谢谢。
回复：尊敬的投资者您好！感谢您对公司的关注。
2024年至今，市场低迷、行业政策不确定的影响持续。公司保持谨慎、积极的态度，放缓扩展节奏，调整品类规划以加快业务转
型，通过强化非药业务转型弥补因政策带来的医保收入下降；全面控费增效，强化降租控租；持续强化自身核心能力，审慎应对风险
、持续微调经营策略应对外部变化。
公司2024年度实现营业收入92.83亿元，较上年同期增加2.23%弱于预期，无法覆盖期间费用刚性增长13.42%，导致归属于上市公
司股东的净利润1.28亿元，较上年同期减少69.8%。公司强化主观能动性，细化门店层级管理。成熟门店通过商品品类策略调整、加
强会员回访等措施，营业环比趋稳；新店、次新店强化营运措施的执行，营业和交易次数持续增长，拉动整体业绩增长。
2025年，公司加快业务转型，通过强化非药业务转型弥补因政策带来的医保收入下降。一季度实现营业收入22.94亿元，其中主
营业务收入增长0.9%，逐步稳定；强化费用管控，费用增长4.74%大幅低于上年同期19.98%以及全年13.42%的增幅，控费增效成果逐
步体现，业绩环比有所改善。
详细内容查阅公司披露的《2024年年度报告》及《2025年一季度报告》。谢谢！
问题2：高管您好，请问贵公司未来盈利增长的主要驱动因素有哪些？谢谢。
回复：尊敬的投资者您好！感谢您对公司的关注。
2024年至今，医药改革政策持续推行，行业营业收入增长停滞、利润承受下滑压力。面对行业短期压力和中长期挑战，公司保持
谨慎、积极的态度，以坚持强化自身核心能力，审慎应对风险、持续微调经营策略应对外部变化。
1、深入转型
推动公司业务从“依赖医保”销售、药品价格竞争模式主动向强化专业药学服务、健康管理服务、差异化商品品类管理能力转型
，激发顾客需求
2、适当放缓扩张速度，提质增效，提升新店次新店培育效率及收购店整合效果，改善存量门店单产，高租金高亏损门店整改或
迁址，提升店效、人效
3、积极配合监管部门主动提高药监、医保合规水平；积极与医保等部门协调，争取政策落地；持续推进与互联网医院合作，争
取统筹政策落地、逐步实施
4、全面控费增效，强化降租控租
5、调整品类规划调整支持业务转型，强化供应链能力，提升存货周转效率。谢谢！
问题3：高管您好，能否请您介绍一下本期行业整体和行业内其他主要企业的业绩表现？谢谢。
回复：尊敬的投资者你好！感谢您对公司的关注。
2022年医药改革持续推行，个账改革落地后，门诊统筹政策的诊疗规范要求、处方流转、药店资质要求、报销额度管控、政策推
进力度等实施要求尚在探索，政策不断探索、调整、完善，对顾客行为、监管方、医药零售从业者的影响不稳定，医药健康消费短期
受抑制。
公司所处省市区门诊统筹政策待细化、落地，其集客红利尚未呈现。2022年至今，公司实体门店营业收入金额持续增长，但医保
结算收入金额呈持续下降态势，医保收入占主营业务收入比例由2022年的52%下降持续下降至2025年一季度的41%，政策冲击或逐步见
底。政策调整是否已顺畅、稳定、成熟尚不确定。
长期来看，人口及年龄结构变化大趋势、消费者健康需求、医药分业、持续强监管、统一大市场等确定性要求、改革趋势不变，
行业发展仍有较大机会。
公司及行业内其他主要企业所处区域门诊统筹的进度不同。
公司及行业其他主要企业的业绩表现，请查阅各企业定期报告。谢谢！
问题4：高管您好，请问您如何看待行业未来的发展前景？谢谢。
回复：尊敬的投资者你好！感谢您对公司的关注。
行业未来发展受短期面临市场低迷、医药改革政策探索期，对各方行为影响导致医药健康消费短期受抑制，政策持续调整，短中
期内不确定性持续等影响，但考虑以下基本面，行业发展有较大的长期机遇。
1、医药卫生体制改革政策带来发展机遇
随着“健康中国”战略实施以及分级诊疗、医保个账改革、门诊统筹等医药卫生体制改革深入，医药分业的重大政策方向逐步清
晰，重塑院外销售模式以及药企、渠道和患者的三方互动方式，加速医药零售行业迭代升级。
2022年以来，医药分业改革持续探索、落地，长期有利于行业发展，提高行业集中度和连锁化率。
2、市场扩容、行业集中度和连锁化率仍有待提升
根据《“健康中国2030”规划纲要》规划，健康服务业总规模将由2022年的9万亿扩大至16万亿，行业发展空间巨大。
根据药监局数据，截止2023年底，全国药店连锁率57.81%，药品零售百强企业销售额占全国零售市场总额的37.8%，较商务部提
出的2025年70%的连锁化率、百强企业65%市场份额仍有较大差距。行业领先的药品零售连锁企业距营业收入500亿元目标差距仍大，
有较大提升空间。
3、人口老龄化加剧和顾客健康期许提升
根据国家统计局数据，截至2024年底，全国60周岁及以上人口占全国人口的比重为21.3%；据测算，到2035年左右，这一占比将
超过30%，进入重度老龄化阶段。
顾客健康保健意识提升、个人健康主体责任时代开启，健康消费人群、场景、地域全方位拓展且更趋于主动，健康管理的需求由
治疗向预防延伸，健康改善型消费正在崛起。
若企业能在合规基础上管控资金风险，实现减少医保依赖，提升专业化全渠道服务能力，实现适应监管环境、市场环境，满足顾
客健康专业服务需求的转型，预计会有较大的持续发展机会。谢谢！
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202504/61803605266.pdf
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2025-04-29 07:38│健之佳(605266)一季度净利润3352.56万元，同比下降35.85%
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格隆汇4月29日丨健之佳(605266.SH)发布一季报，2025年一季度实现营业总收入22.94亿元，同比下降0.85%；归属母公司股东净
利润3352.56万元，同比下降35.85%；基本每股收益为0.22元。
https://www.gelonghui.com/news/4992976
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2025-04-29 03:53│图解健之佳一季报：第一季度单季净利润同比减35.85%
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健之佳2025年一季报显示，公司主营收入22.94亿元，同比下降0.85%；归母净利润3352.56万元，同比下降35.85%；扣非净利润3
098.81万元，同比下降38.55%；负债率高达73.08%，财务费用3268.67万元。投资收益为-211.9万元。毛利率为35.0%。整体业绩下滑
明显，财务状况承压。以上信息由证券之星整理，仅供参考。
https://stock.stockstar.com/RB2025042900001964.shtml
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2025-04-29 01:13│图解健之佳年报：第四季度单季净利润同比减79.93%
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健之佳2024年年报显示，公司主营收入92.83亿元，同比增长2.23%；归母净利润1.28亿元，同比下降69.08%；扣非净利润1.24亿
元，同比下降68.89%。2024年第四季度主营收入25.48亿元，同比下降1.3%；归母净利润2729.55万元，同比下降79.93%；扣非净利润
2743.31万元，同比下降78.62%。负债率73.83%，投资收益-910.49万元，财务费用1.41亿元，毛利率35.8%。以上数据不构成投资建
议。
https://stock.stockstar.com/RB2025042900000654.shtml
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2025-04-10 17:08│健之佳(605266)：公司现阶段评估自身受国际贸易竞争影响相对较小
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健之佳依托社区专业药房提供药品零售及相关服务，大部分商品原产地为中国大陆。公司认为当前国际贸易冲突对公司影响相对
较小，属于健康消费新质生产力。公司将持续评估供应链风险，多元化供应链，优化库存管理，提升数据管理能力，以提高全渠道专
业化服务能力。
https://www.gelonghui.com/news/4976826
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2025-04-07 13:16│异动快报：健之佳（605266）4月7日13点9分触及跌停板
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4月7日，健之佳（605266）盘中触及跌停板，跌幅达9.98%。所属医药商业行业整体下跌，主力资金净流入54.39万元，游资资金
净流出86.17万元，散户资金净流入31.78万元。近5日资金流向前后变化明显，该股属于医药商业和医药概念热股。以上信息由证券
之星整理提供，仅供参考。
https://stock.stockstar.com/RB2025040700016564.shtml
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